Hotline : 0932.636.887 Liên hệ : Phƣơng Thảo Email :Hotrosinhvien_vn@yahoo.com www Thuvienluanvan.org Dowload tài liệu miễn phí TÓM LƢỢC Phân tích tài nội dung phân tích hoạt động doanh nghiệp Hoạt động phân tích tài có vai trò quan trọng việc đánh giá hiệu quản lý chi phí, hiệu việc quản lý tài sản việc trì cấu tài phù hợp nhằm cân hai mục tiêu gia tăng lợi nhuận kiểm soát rủi ro doanh nghiệp Không vậy, kết trình phân tích tài mang lại nhiều ý nghĩa cho nhà đầu tư, nhà cho vay, đối thủ cạnh tranh… họ phát sinh quan hệ kinh tế với doanh nghiệp Do tầm quan trọng kết phân tích tài vậy, nên công tác phân tích tài có ý nghĩa quan trọng thiếu doanh nghiệp, góp phần gia tăng hiệu hoạt động sản xuất, kinh doanh doanh nghiệp Qua trình thực tập công ty TNHH Tiến Đại Phát, giúp đỡ tận tình ban lãnh đạo công ty em bước làm quen với môi trường kinh doanh thực tế, có hội vận dụng kiến thức học nhà trường vào môi trường Qua thấy vấn đề tồn công ty có nội dung phương pháp phân tích tình hình tài chưa thật quan tâm mức với ý nghĩa tầm quan trọng Vì vậy, với mong muốn hoàn thiện nội dung phương pháp phân tích tình hình tài công ty, em lựa chọn đề tài: “ Nội dung phương pháp phân tích tình hình tài công ty TNHH Tiến Đại Phát ” www.thuvienluanvan.org Trang Tƣ vấn hỗ trợ viết luận văn, tiểu luận Hotline : 0932.636.887 Liên hệ : Phƣơng Thảo Email :Hotrosinhvien_vn@yahoo.com www Thuvienluanvan.org Dowload tài liệu miễn phí LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành tốt luận văn này, em nhận giúp đỡ lớn từ nhà trường, thầy cô cô chú, anh chị đơn vị thực tập Đầu tiên cho em gửi lời cảm ơn chân thành đến ban giám hiệu trường Đại học Thương mại, phòng ban chức năng, quý thầy cô khoa Tài – Ngân hàng quý thầy cô thuộc khoa khác trường nhiệt tình giảng dạy, tạo điều kiện cho em tiếp cận môi trường kinh doanh thực tế thời gian qua Đặc biệt cho em gửi lời cảm ơn sâu sắc tới ThS Nguyễn Thị Minh Hạnh dành nhiều thời gian tâm huyết hướng dẫn, bảo tận tình giúp em hoàn thành luận văn CUNG CẤP TÀI LIỆU THAM KHẢO THEO MIỄN PHÍ - Nghiên cứu khoa học - Luận án tiến sĩ - Luận văn thạc sĩ - Luận văn đại học - Thực tập tốt nghiệp - Đồ án môn học - Tiểu luận CUNG CẤP SỐ LIỆU www.thuvienluanvan.org Trang Tƣ vấn hỗ trợ viết luận văn, tiểu luận Hotline : 0932.636.887 Liên hệ : Phƣơng Thảo Email :Hotrosinhvien_vn@yahoo.com www Thuvienluanvan.org Dowload tài liệu miễn phí - Cung cấp số liệu doanh nghiệp : số liệu kế toán, hoạt động kinh doanh, nhân marketing, xuất nhập - Cung cấp số liệu viết luận văn, báo cáo tốt nghiệp,,, nhiều lĩnh vực TƯ VẤN VIẾT LUẬN VĂN, ĐỒ ÁN TỐT NGHIỆP (TIẾNG ANH & TIẾNG VIỆT) - Tư vấn lập đề cương luận án, luận văn, báo cáo tốt nghiệp - Tư vấn viết báo cáo, luận án, luận văn, báo cáo tốt nghiệp trọn gói phần, có xác nhận quan thực tập - Chỉnh sửa luận văn, báo cáo tốt nghiệp theo yêu cầu TƢ VẤN VIẾT ASSIGNMENT CÁC MÔN Human Resource Management, Strategic Management, Operation Management, Principles of Management/Corporate Finance/Economic, Global Organizational Environment, Global Business Strategy, Organizational behavior, Risk Management, Business/Investment/Trade/Law, 10 Marketing and other subjects relating to 11 Management Project, … NHẬN CHECK TURNITIN Mọi thông tin chi tiết vui lòng liên hệ : TRUNG TÂM TƯ VẤN KỸ NĂNG HỌC THUẬT Ms Phương Thảo - 0932.636.887 Email: Hotrosinhvien_vn@yahoo.com www.thuvienluanvan.org Trang Tƣ vấn hỗ trợ viết luận văn, tiểu luận Hotline : 0932.636.887 Liên hệ : Phƣơng Thảo Email :Hotrosinhvien_vn@yahoo.com www Thuvienluanvan.org Dowload tài liệu miễn phí Nhân cho em gửi lời cảm ơn đến quý Công ty TNHH Tiến Đại Phát, đặc biệt giúp đỡ nhiệt tình cô Ban Giám Đốc Công ty, anh chị phòng Kế toán – Tài Các cô chú, anh chị giúp đỡ em tiếp cận thực tế, thu thập thông tin, tài liệu liên quan đến tình hình hoạt động kinh doanh, tài Công ty thời gian qua để em có tài liệu cần thiết hoàn thành luận văn Mặc dù cố gắng để hoàn thành tốt luận văn song hạn chế mặt thời gian, điều kiện tiếp cận kiến thức kinh nghiệm thân thiếu nên luận văn tránh khỏi thiếu sót Em mong nhận đóng góp quý báu quý thầy cô bạn để hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày 27 tháng năm 2011 Sinh viên Phan Thị Hoa www.thuvienluanvan.org Trang Tƣ vấn hỗ trợ viết luận văn, tiểu luận Hotline : 0932.636.887 Liên hệ : Phƣơng Thảo Email :Hotrosinhvien_vn@yahoo.com www Thuvienluanvan.org Dowload tài liệu miễn phí MỤC LỤC Trang TÓM LƢỢC LỜI CẢM ƠN MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC SƠ ĐỒ DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT CHƢƠNG TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU ĐỀ TÀI 1.1 Tính cấp thiết đề tài 1.1.1.Trên góc độ lý thuyết 1.1.2.Trên góc độ thực tế 1.2 Xác lập tuyên bố đề tài 1.3 Mục đích nghiên cứu 1.4 Phạm vi nghiên cứu 1.5 Kết cấu đề tài CHƢƠNG TÓM LƢỢC MỘT SỐ VẤN ĐỀ LÝ THUYẾT CƠ BẢN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 2.1 Một số định nghĩa, khái niệm phân tích tài doanh nghiệp 2.2 Một số lý thuyết phân tích tài doanh nghiệp 2.2.1 Vai trò phân tích tài doanh nghiệp 2.2.2 Nguồn tài liệu sử dụng phân tích tài doanh nghiệp 2.2.3 Các phương pháp phân tích tài doanh nghiệp 2.2.4 Nội dung phân tích tài www.thuvienluanvan.org Trang Tƣ vấn hỗ trợ viết luận văn, tiểu luận Hotline : 0932.636.887 Liên hệ : Phƣơng Thảo Email :Hotrosinhvien_vn@yahoo.com www Thuvienluanvan.org Dowload tài liệu miễn phí 2.3 Tổng quan tình hình khách thể phân tích tài doanh nghiệp 13 2.4 Phân định nội dung nghiên cứu 14 CHƢƠNG PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU THỰC TRẠNG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH TIẾN ĐẠI PHÁT 15 3.1 Phương pháp nghiên cứu 15 3.1.1 Phương pháp thu thập liệu 15 3.1.2 Phương pháp tổng hợp số liệu 16 3.1.3 Phương pháp nghiên cứu tài liệu 16 3.1.4 Phương pháp phân tích liệu 16 3.2 Đánh giá tổng quan tình hình ảnh hưởng nhân tố môi trường đến công tác phân tích tài Công ty 18 3.2.1 Giới thiệu tổng quan Công ty 18 3.2.2 Đánh giá ảnh hưởng nhân tố môi trường đến công tác phân tích tài doanh nghiệp 19 3.3 Kết điều tra vấn tình hình tài công tác phân tích tài công ty 25 3.4 Kết phân tích liệu thứ cấp 26 3.4.1 Phân tích cấu trúc tài 26 3.4.2 Phân tích khả toán 31 3.4.3 Phân tích khả sinh lời 34 3.4.4 Phân tích khả hoạt động 35 www.thuvienluanvan.org Trang Tƣ vấn hỗ trợ viết luận văn, tiểu luận Hotline : 0932.636.887 Liên hệ : Phƣơng Thảo Email :Hotrosinhvien_vn@yahoo.com www Thuvienluanvan.org Dowload tài liệu miễn phí CHƢƠNG KẾT LUẬN VÀ GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN NỘI DUNG VÀ PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TNHH TIẾN ĐẠI PHÁT 39 4.1 Các kết luận phát qua phân tích tài công ty 39 4.1.1 Những thành công kết đạt công tác phân tích tài công ty 39 4.1.2 Những nguyên nhân tồn công tác phân tích tài 39 4.1.3 Những hạn chế công tác phân tích tài công ty 40 4.2 Dự báo triển vọng quan điểm giải (thực hiện) phân tích tài doanh nghiệp Công ty 41 4.2.1 Mục tiêu Công ty thời gian tới 41 4.2.2 Quan điểm giải (thực hiện) đề tài nghiên cứu 42 4.3 Các đề xuất, kiến nghị hoàn thiện công tác phân tích tài doanh nghiệp công ty 43 4.3.1.Hoàn thiện công tác phân tích tài công ty 43 4.3.2 Các đề xuất kiến nghị 50 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 3.1: Bảng tổng hợp kết điều tra vấn Bảng 3.2: Bảng phân tích cấu trúc tài Bảng 3.3: So sánh tiêu cấu trúc tài www.thuvienluanvan.org Trang Tƣ vấn hỗ trợ viết luận văn, tiểu luận Hotline : 0932.636.887 Liên hệ : Phƣơng Thảo Email :Hotrosinhvien_vn@yahoo.com www Thuvienluanvan.org Dowload tài liệu miễn phí Bảng 3.4: Bảng phân tích khả toán công ty Bảng 3.5: So sánh tiêu phản ánh khả toán Bảng 3.6: Bảng phân tích khả sinh lời công ty Bảng 3.7: Bảng phân tích khả hoạt động công ty Bảng 3.8 So sánh tiêu phản ánh khả hoạt động Bảng 4.1: Bảng phân tích Dupont DANH MỤC SƠ ĐỒ Sơ đồ 3.1: Cơ cấu sản phẩm công ty TNHH Tiến Đại Phát Sơ đồ 3.2: Cơ cấu tổ chức công ty TNHH Tiến Đại Phát www.thuvienluanvan.org Trang Tƣ vấn hỗ trợ viết luận văn, tiểu luận Hotline : 0932.636.887 Liên hệ : Phƣơng Thảo Email :Hotrosinhvien_vn@yahoo.com www Thuvienluanvan.org Dowload tài liệu miễn phí DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT CPƯĐ : Cổ phiếu ưu đãi DN : Doanh nghiệp DT : Doanh thu DTT : Doanh thu EBIT : Lợi nhuận trước thuế lãi vay EPS : Lợi nhuận (thu nhập) cổ phiếu HTK : Hàng tồn kho LVTN : Luận văn tốt nghiệp LN : Lợi nhuận NV : Nguồn vốn TNHH : Trách nhiệm hữu hạn TTS : Tổng tài sản TS : Tài sản TSCĐ : Tài sản cố định TSDH : Tài sản dài hạn TSNH : Tài sản ngắn hạn ROA : Lợi nhuận tổng tài sản ROE : Lợi nhuận vốn chủ sở hữu ROAe : Lợi nhuận sinh lời kinh tế tổng tài sản VAT : Thuế giá trị gia tăng VCSH : Vốn chủ sở hữu VKD : Vốn kinh doanh www.thuvienluanvan.org Trang Tƣ vấn hỗ trợ viết luận văn, tiểu luận Hotline : 0932.636.887 Liên hệ : Phƣơng Thảo Email :Hotrosinhvien_vn@yahoo.com www Thuvienluanvan.org Dowload tài liệu miễn phí VKD bq : Vốn kinh doanh bình quân VLĐ : Vốn lưu động VQ : Vòng quay www.thuvienluanvan.org Trang 10 Tƣ vấn hỗ trợ viết luận văn, tiểu luận Luận văn tốt nghiệp 41 Trường Đại học Thương Mại huy hết tác dụng phương pháp công tác phân tích, khiến kết đạt nhiều hạn chế, chưa hỗ trợ nhiều cho việc dinh  Nội dung công tác phân tích: Nội dung sơ sài, mang tích chất khái quát Mới tập trung phân tích khái quát tình hình tài thông qua việc phân tích kết cấu tài sản nguồn vốn, tình hình hoạt động kinh doanh thông qua việc phân tích tiêu tài trung gian báo cáo kết kinh doanh Việc phân tích dừng việc đánh giá tổng quan chưa sâu tìm hiểu nguyên nhân dẫn đến kết Khi phân tích tiêu tài để đánh giá tình hình tài công ty tập trung phân tích số tiêu chưa thể đánh giá cách toàn diện tài công ty chưa tìm điểm mạnh, khó khăn cần khắc phục 4.2 Dự báo triển vọng quan điểm giải (thực hiện) phân tích tài doanh nghiệp Công ty 4.2.1 Mục tiêu Công ty thời gian tới Mục tiêu công ty thời gian tới sau: Ngay từ thành lập, công ty TNHH Tiến Đại Phát trọng phát triển nguồn nhân lực có trình độ, động, với thái độ phục vụ tận tình Chính vậy, sau 10 năm hoạt động, công ty có đội ngũ chuyên viên, kỹ thuật viên lành nghề, trình độ kỹ thuật cao, nhiệt tình, động, phân bổ cho tất ngành sản xuất kinh doanh Hàng năm, công ty cử cán học tập trung tâm đào tạo lớn nước ĐHBK, ĐHQGHN, ĐHKTQD nhằm nâng cao trình độ, góp phần xây dựng công ty ngày phát triển đạt nhiều thành công Về nguồn nhân lực: - Phát triển đội ngũ cán kỹ thuật có trình độ chuyên môn cao - Đầu tư chiều sâu nâng cao lực đội ngũ cán công nhân viên - Tạo nguồn có kế hoạch phát triển nguồn nhân lực, đặc biệt quan tâm đến thu nhập cán kỹ thuật trẻ có trình độ, có lực làm nòng cốt nghiệp đổi công ty - Ngoài ngành nghề kinh doanh như: SV thực hiện: Phan Thị Hoa Lớp: K43H4 Luận văn tốt nghiệp 42 Trường Đại học Thương Mại + Mua bán thiết bị khí, hàn cắt + Sản xuất, kinh doanh thiết bị dạy nghề + Sản xuất, kinh doanh thiết bị dạy nghề … Công ty xây dựng nhà máy đại diện tích 10 đẩy mạnh nghiên cứu, phát triển, sản xuất thiết bị dạy nghề module thực hành điện, điện tử, điện dân dụng, điện xí nghiệp, điện lạnh, loại mô hình dàn trải, mô hình cắt bổ máy khí, ôtô bước đầu đem lại thành công tốt đẹp Các sản phẩm công ty sản xuất với chất lượng giá cạnh tranh chiếm lòng tin khách hàng bày bán rộng rãi thị trường Việt Nam Với tiêu chí hoạt động: Công ty cam kết cung cấp cho khách hàng:  Những sản phẩm chất lƣợng cao với giá cạnh tranh  Đáp ứng nhu cầu sản phẩm khách hàng  Cung cấp dịch vụ ƣu đãi cho khách hàng truyền thống  Dịch vụ bảo hành bảo trì hoàn hảo Theo xu hướng phát triển chung công ty bước xây dựng Thương hiệu Tiến Đại Phát thành tập đoàn kinh tế mạnh với nghành nghề kinh doanh đa dạng, đáp ứng tối đa nhu cầu khách hàng với tiêu chuẩn chất lượng cao 4.2.2 Quan điểm giải (thực hiện) đề tài nghiên cứu Trong trình nghiên cứu thực tế công ty công tác phân tích tài cho thấy công ty chưa trọng đến vấn đề phân tích tài mà thực mang tính chung chung Vì vậy, qua đánh giá hạn chế công tác tổ chức phân tích tài đưa kiến nghị nhằm hoàn thiện công tác phân tích tài công ty sau:  Một cần xác định tầm quan trọng phân tích tài cho Ban lãnh đạo công ty thấy rõ lợi ích kết phân tích mang lại Tiếp theo xây dựng lại quy trình chắt chẽ quyền lợi trách nhiệm người tham gia vào công tác phân tích SV thực hiện: Phan Thị Hoa Lớp: K43H4 Luận văn tốt nghiệp 43 Trường Đại học Thương Mại  Hai phải chuẩn bị lực lượng tham gia vào trình phân tích cách tuyển thêm nhân viên có chuyên môn phân tích tài cử nhân viên học thêm khóa học đào tạo ngắn hạn tài trường đại học  Ba giải việc hòan thiện bước công tác phân tích tài công ty tổ chức tốt công tác phân tích tài chính, thông tin sử dụng phân tích, phương pháp phân tích nội dung phân tích cần bổ sung để có kết luận xác tài Công ty nên thành lập thêm phòng thống kê để giảm bớt gánh nặng cho phòng tài – kế toán để số liệu thu thập để phân tích tài công ty mang tính khách quan 4.3 Các đề xuất, kiến nghị hoàn thiện công tác phân tích tài doanh nghiệp công ty 4.3.1.Hoàn thiện công tác phân tích tài công ty 4.3.1.1 Hoàn thiện công tác tổ chức phân tích tài công ty Để nâng cao chất lượng quản trị, điều hành doanh nghiệp, giải pháp quan trọng mà công ty cần phải thực nâng cao nhận thức tầm quan trọng công tác phân tích tài doanh nghiệp cho ban lãnh đạo cán công nhân viên, tổ chức tốt công tác phân tích tài Cụ thể, công ty cần tiến hành số việc sau: - Xác định từ chiến lược công ty vị trí vai trò công tác phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp phải coi trọng biện pháp quan trọng phòng ngừa rủi ro hoạt động kinh doanh, nhờ đó, Ban Giám Đốc công ty nhận biết biến đổi bất thường, dấu hiệu bất an trình kinh doanh - Xây dựng quy trình phân tích tài công ty cụ thể, chi tiết làm sở hướng dẫn cho cán thực nhiệm vụ phân tích Công tác phân tích tài doanh nghiệp công ty chưa vào nề nếp, nguyên nhân chủ yếu ban giám đốc công ty chưa thực quan tâm mức Vì vậy, chưa có văn quy định cụ thể, chi tiết mục đích, ý nghĩa, chế tổ chức thực hiện, đăc biệt hướng dẫn quy trình tự thực công tác phân tích SV thực hiện: Phan Thị Hoa Lớp: K43H4 Luận văn tốt nghiệp 44 Trường Đại học Thương Mại Như công ty cần sớm ban hành văn hướng dẫn cụ thể quy trình thực phân tích tài doanh nghiệp Quy định rõ thời điểm phân tích, phân tích gì? Ai người đảm nhận công việc? Và cuối quy trình báo cáo cho ai? - Tổ chức nguồn nhân cho công tác phân tích: Tại công ty nay, công tác phân tích tài doanh nghiệp Phòng tài – kế toán đảm nhiệm Hầu hết nhân viên phòng đào tạo ngành kế toán nên kiến thức am hiểu lĩnh vực tài doanh nghiệp nhiều hạn chế dẫn đến việc tiến hành công tác phân tích tài gặp nhiều khó khăn khiến hiệu phân tích không cao Do vậy, thời gian tới công ty cần có kế hoạch đào tạo cử nhân viên học để nâng cao trình độ hiểu biết lĩnh vực tài để xây dựng đội ngũ cãn có trình độ cao có khả phân tích tổng hợp đánh giá tình hình tài 4.3.1.2 Hoàn thiện nguồn thông tin sử dụng công tác phân tích tài Để công tác phân tích tài đưa kết xác tình hình tài công ty cần phài có nguồn thông tin đảm bảo tính đầy đủ, xác Đối với nguồn thông tin bên trong: Hiện công ty thực việc lập báo cáo tài theo chế độ quy định nhà nước Hệ thống báo cáo tài công ty bao gồm: bảng cân đối kết kinh doanh, thuyết minh báo cáo tài Tuy nhiên, trình phân tích công ty sử dụng số liệu bảng cân đối kế toán báo cáo kết kinh doanh mà chưa sử dụng báo cáo lưu chuyển tiền tệ Đây nguồn thông tin quan trọng phản ánh lực tài công ty Trên báo cáo cho phép đánh giá khả tạo tiền, khả toán, khả sử dụng tiền nhàn rỗi đầu tư, báo cáo công cụ để lập dự toán tiền, xây dựng kế hoạch thu chi năm tiếp sau Do đó, năm tới, công ty nên sử dụng thông tin báo cáo lưu chuyển tiền tệ thông tin thiếu cho công tác phân tích Hơn nữa, việc lập phân tích đầy đủ số liệu báo cáo tài tạo nên số ấn tượng tốt quy củ quản trị, phân tích tài doanh nghiệp đối tượng bên ngoài, tạo điều kiện thuận lợi cho công ty hợp tác, liên kết với doanh nghiệp nước SV thực hiện: Phan Thị Hoa Lớp: K43H4 Luận văn tốt nghiệp 45 Trường Đại học Thương Mại Sử dụng đầy đủ thông tin phải đôi với yêu cầu chất lượng nguồn thông tin Do vậy, chưa có quy định cụ thể nhà nước chế độ kiểm toán bắt buộc với doanh nghiệp, trưởng phòng tài kế toán nên đạo công tác kiểm toán nội công ty nhằm đảm bảo thông tin sử dụng thông tin “sạch” Đối với nguồn thông tin bên ngoài: để kết luận phân tích tài có tính chất thuyết phục cao công ty cần sử dụng thông tin có liên quan đến hoạt động kinh doanh như: - Thông tin tình hình tăng trưởng, suy thoái kinh tế… - Thông tin lạm phát, lãi suất ngân hàng, tỷ giá ngoại tệ… - Thông tin thay đổi số giá loại hàng hóa sử dụng kinh doanh Nguồn thông tin giúp công ty có giải pháp hợp lý trường hợp khan hàng hóa hay số giá biến động bất thường… - Các chủ trương sách lớn nhà nước liên quan đến hoạt động xuất nhập như: việc tham gia hội nhập AFTA,WTO, luật hải quan, sách thuế suất hàng hóa xuất nhập 4.3.1.3 Hoàn thiện phương pháp phân tích Phân tích tài doanh nghiệp không đơn việc đưa tiêu phân tích tài doanh nghiệp, mà yêu cầu đặt phải rõ nguyên nhân gây tình hình tài Trên sở đó, tư vấn cho ban lãnh đạo đề mục tiêu, kế hoạch phương hướng hoạt động kinh doanh công ty Hiện nay, công ty chủ thể kinh tế khác hoạt động kinh doanh Việt Nam, áp dụng phương pháp phân tích phương pháp phân tích tỷ số phương pháp so sánh đáp ứng yêu cầu đề Để tháo gỡ vướng mắc công ty nên nhanh chóng đưa phương pháp phân tích Dupont vào áp dụng công tác phân tích tài Khi sử dụng phương pháp tài Dupont, cán phân tích tài công ty xác định xác nguyên nhân dẫn đến tượng tốt, xấu hoạt động công ty - Xét công thức tính thu nhập sau thuế tài sản (ROA) SV thực hiện: Phan Thị Hoa Lớp: K43H4 Luận văn tốt nghiệp ROA = Trường Đại học Thương Mại 46 LN sau thuế = Tổng tài sản LN sau thuế Doanh thu Doanh thu x Tổng tài sản - Xét công thức tính thu nhập sau thuế vốn chủ sở hữu (ROE) LN sau thuế ROE = Doanh thu LN sau thuế = Doanh thu = LN sau thuế Doanh thu Doanh thu x Vốn chủ sở hữu Doanh thu x Tổng tài sản x Tổng tài sản x Doanh thu Tổng tài sản Vốn chủ sở hữu (TTS - nợ phải trả) x 1 - hệ số nợ Bảng 4.1: Bảng phân tích Dupont: Đơn vị :VNĐ Chỉ tiêu STT Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 DT LNST Tổng TS 63.761.067.318 67.942.081.942 150.286.772.154 VCSH 57.485.189.159 61.366.163.033 62.821.241.146 LNST/DT (%) 125.416.572.698 144.229.058.603 268.266.049.002 3.406.842.498 3.618.268.513 8.713.376.199 2.72 2.51 3.25 DT thuần/ Tổng TS (%) 196.69 212.28 190.48 DT thuần/ Vốn chủ sở hữu (%) 218.17 235.03 427.03 Tổng TS / VCSH (%) 110.92 110.71 239.23 Hệ số vốn chủ sở hữu (1- hệ số nợ) 90.15 90.32 41.8 10 ROA (%) 5.34 5.32 5.79 11 ROE (%) 5.93 5.89 13.87 (Nguồn: theo báo cáo tài công ty kết tính toán tác giả) SV thực hiện: Phan Thị Hoa Lớp: K43H4 Luận văn tốt nghiệp 47 Trường Đại học Thương Mại Nhận xét: Năm 2009/2008: - ROA năm 2009 giảm nhẹ so với năm 2008 từ 5.34% xuống 5.32% Nguyên nhân LNST tăng không đáng kể so với tổng tài sản (từ 63.761.067.318 VNĐ đến 67.942.081.942) LNST/DT DT thuần/Tổng TS tăng, giảm không nhiều - ROE năm 2009 giảm nhẹ so với năm 2008 Nguyên nhân tiêu DT thuần, LNST, Tổng TS, Tổng TS bình quân, VCSH bình quân biến động nhỏ, không rõ nét Năm 2010/2009: - ROA năm 2010 tăng từ 5.32% (năm 2009) đến 5.79% (năm 2010) LNST tăng từ 3.618.268.513 VNĐ đến 8.713.376.199VNĐ Đây mức tăng cao, khả quan Mức tăng Tổng TS cao từ 67.942.081.942VNĐ đến 150.286.772.154VNĐ - ROE năm 2010 tăng từ 5.90% đến 13.87% Đây mức tăng tốt công ty, số cho biết trung bình đồng vốn bỏ thu đồng lợi nhuận ROE cao chứng tỏ khả sinh lời vốn chủ sở hữu Ngoài tiêu DT thuần, Tổng TS, Tổng TS bình quân, VCSH bình quân đặc biệt tăng mạnh so với năm 2009 2008 4.3.1.4 Hoàn thiện nội dung phân tích tài Để đánh giá cách xác tình hình tài công ty giúp cho Nhà quản trị đối tượng liên quan có thông tin hữu ích mà công tác phân tích tài công ty chưa đề cập đề cập chưa sâu sắc, chưa có so sánh tiêu, chưa nêu bật chênh lệch tỷ lệ tiêu qua năm Dựa loại báo cáo tài Công ty đề xuất thêm số nội dung phân tích nhằm hoàn thiện nội dung phân tích tài công ty Cụ thể: a) Hoàn thiện nội dung tiêu phân tích khả hoạt động: Công ty sử dụng số vòng quay tổng tài sản để đánh giá hiệu sử dụng tài sản kỳ, tức đánh giá xem với đồng tài sản bỏ hoạt động công ty thu đồng doanh thu Như doanh thu toàn giá trị lợi ích kinh tế thu sau công ty bỏ tài sản kinh doanh Tuy nhiên tính toán SV thực hiện: Phan Thị Hoa Lớp: K43H4 Luận văn tốt nghiệp 48 Trường Đại học Thương Mại số này, doanh nghiệp nước nói chung thường dùng tiêu Doanh thu Tổng tài sản (Tổng vốn kinh doanh) bình quân để tính toán vòng quay tổng tài sản Xét góc độ tài thực tế nay, doanh thu từ hoạt động tài công ty bao gồm khoản thu từ lãi tiền gửi, lãi cho vay vốn, lãi bán ngoại tệ, lãi chia từ việc đầu tư vốn… mang lại nguồn doanh thu lớn chí ngang với doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ việc tính toán vòng quay tổng tài sản không hợp lý làm sai lệch ý nghĩa số phân tích khả hoạt động công ty Làm giảm khả hoạt động thực chất công ty, gây ấn tượng không tốt cho nhà đầu tư, chủ nợ…Do nhằm hoàn thiện nội dung cách tính tiêu này, nên dùng công thức sau: Vòng quay tổng tài sản = DT + DT từ hoạt động tài Tổng tài sản (tổng VKD) bq Tương tự vậy, tính toán vòng quay khoản phải thu, công ty sử dụng công thức doanh thu số dư khoản phải thu bình quân Nội dung không hợp lý không phản ánh chất vòng quay khoản phải thu Nếu tính tỷ số mà sử dụng tiêu doanh thu có nghĩa doanh thu từ hoạt động bán chịu không khác với doanh thu thu từ việc khách hàng trả tiền Hay nói cách khác không cho biết số dư khoản phải thu có hợp lý hay không hiệu việc thu hồi công nợ Do không thấy sách bán hàng trả chậm công ty hay tình hình thu hồi nợ công ty Vì cần hoàn thiện nội dung tính toán sau: Vòng quay khoản phải thu = DT bán chịu + VAT đầu tương ứng Số dư khoản phải thu bình quân Ngoài ra, để hoàn thiện nội dung phân tích khả hoạt động công ty, muốn biết hiệu suất sử dụng vốn cố định kỳ Cụ thể đánh giá xem với đồng vốn cố định kỳ tạo đồng doanh thu nên sử dụng thêm tỷ số sau: Hiệu suất sử dụng vốn cố định = SV thực hiện: Phan Thị Hoa DT + DT từ hoạt động tài Vốn cố định Lớp: K43H4 Luận văn tốt nghiệp Trường Đại học Thương Mại 49 b) Hoàn thiện nội dung phân tích khả toán Trong trình phân tích, đánh giá tiêu tài công ty tập trung phân tích số liệu có sẵn bảng cân đối kế toán báo cáo kết kinh doanh mà không trọng vào báo cáo lưu chuyển tiền tệ Điều khiến cho nhà phân tích không hình dung rõ nét tình hình tài công ty khứ từ gây khó khăn cho việc dự báo kết tương lai Do việc phân tích tiêu báo cáo lưu chuyển tiền tệ quan trọng cần thiết để hoàn thiện nội dung phân tích tài Phân tích khả chia lợi nhuận: Lưu chuyển tiền tệ ròng từ Khả chia lợi nhuận = hoạt động kinh doanh Lợi nhuận sau thuế Chỉ tiêu khả chia lợi nhuận > 1, chứng tỏ công ty có khả chia lợi nhuận cho chủ sở hữu từ tiền tạo hoạt động kinh doanh Chỉ tiêu khả chia lợi nhuận < 1, chứng tỏ công ty không đủ khả chia lợi nhuận từ tiền tạo hoạt động kinh doanh Phân tích khả toán nợ dài hạn đến hạn: Khả toán nợ dài hạn đến hạn = Ngân lưu ròng từ HĐKD Nợ dài hạn đến hạn đầu kỳ Khả toán nợ dài hạn đến hạn >1, chứng tỏ doanh nghiệp có đủ khả toán khoản nợ dài hạn đến hạn kỳ Nếu tiêu 1, chứng tỏ công ty không lệ thuộc vào khoản nợ vay ngắn hạn, khả tự chủ tài công ty cao, rủi ro toán thấp Nếu tiêu