BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH   DOÃN QUỐC CHINH DOÃN QUỐC CHINH HOÀN THIỆN HỆ THỐNG XẾP HẠNG TÍN DỤNG NĂM 2010 CỦA VIETCOMBANK HOÀN THIỆN HỆ THỐNG XẾP HẠNG TÍN DỤNG NĂM 2010 CỦA VIETCOMBANK Chuyên ngành : Kinh tế Tài – Ngân hàng Mã số : 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS NGUYỄN ĐĂNG DỜN TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2011 TP.HỒ CHÍ MINH – NĂM 2011 LỜI CAM ĐOAN  Tôi xin cam đoan công trình nghiên cứu độc lập tôi, có hỗ trợ từ PGS.TS Nguyễn Đăng Dờn Số liệu nêu luận văn trung thực, phân tích đánh giá chưa công bố công trình Nếu phát có gian lận xin hoàn toàn chịu trách nhiệm trước Hội đồng kết luận văn TP.HCM, ngày 08 tháng năm 2011 Người cam đoan MỤC LỤC Lời cam đoan Danh mục chữ viết tắt Danh mục bảng biểu Lời mở đầu CHƢƠNG : LÝ LUẬN CHUNG VỀ XẾP HẠNG TÍN DỤNG TRONG NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI 1.1 Tổng quan xếp hạng tín dụng 1.1.1.Khái niệm xếp hạng tín dụng 1.1.2.Phân loại đối tượng xếp hạng tín dụng 1.1.3.Mục đích xếp hạng tín dụng 1.1.3.1 Đối với Ngân hàng thương mại Doãn Quốc Chinh 1.1.3.2 Đối với quan quản lý nhà nước 1.1.3.3 Đối với nhà đầu tư thị trường chứng khoán 1.1.4 Các phương pháp xếp hạng tín dụng 1.1.4.1 Phương pháp chuyên gia 1.1.4.2 Phương pháp thống kê 1.1.5 Mô hình xếp hạng tín dụng 1.1.6 Nguyên tắc xếp hạng tín dụng 1.1.7 Các nhân tố ảnh hưởng đến xép hạng tín dụng 1.1.8 Quy trình xếp hạng tín dụng 1.2 Một số nghiên cứu kinh nghiệm xếp hạng tín dụng giới 1.2.1 Mô hình điểm số tín dụng doanh nghiệp Edward I Altman 1.2.2 Hệ thống xếp hạng tín dụng NHTW Pháp 1.3 Kinh nghiệm xếp hạng tín dụng NHTM Việt Nam 14 1.3.1 Hệ thống xếp hạng tín dụng NH Đầu tư phát triển Việt Nam 14 1.3.2 Hệ thống xếp hạng tín dụng NH TMCP Quốc Tế Việt Nam 21 1.3.3 Hệ thống xếp hạng tín dụng Ngân hàng TMCP Á Châu 27 Kết luận chương 30 CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG HỆ THỐNG XẾP HẠNG TÍN DỤNG NĂM 2010 CỦA VIETCOMBANK 2.1 Giới thiệu Ngân hàng TMCP Ngoại Thương Việt Nam 31 2.1.1 Sơ lược trình hình thành phát triển 31 CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN HỆ THỐNG XHTD NĂM 2010 CỦA VIETCOMBANK 3.1 Các giải pháp Vietcombank để hoàn thiện hệ thống xếp hạng tín dụng 48 3.1.1 Nhóm giải pháp mặt quản lý, điều hành 48 3.1.1.1 Xây dựng sách khách hàng sở xếp hạng tín dụng 48 2.1.2 Mạng lưới hoạt động 31 3.1.1.2 Tăng cường công tác đào tạo cán xếp hạng tín dụng 51 2.1.3 Tình hình hoạt động Vietcombank 31 3.1.1.3 Kiểm tra chất lượng thực xếp hạng tín dụng 51 2.1.3.1 Tình hình tài kết hoạt động kinh doanh 31 3.1.1.4 Quy định việc áp dụng báo cáo tài nội 52 2.1.3.2 Tình hình hoạt động tín dụng 32 3.1.1.5 Quy định cụ thể tài liệu phục vụ chấm điểm phi tài 53 2.2 Giới thiệu hệ thống xếp hạng tín dụng năm 2010 Vietcombank 33 3.1.2 Nhóm giải pháp cải tiến chương trình chấm điểm 53 2.2.1 Cấu trúc hệ thống 33 2.2.2 Chi tiết hệ thống XHTD năm 2010 Vietcombank 35 2.2.3 Xếp hạng khách hàng phân loại nợ 35 3.1.2.1 Khai thác thông tin xếp hạng tín dụng khách hàng khác chi nhánh 53 3.1.2.2 Hỗ trợ việc rà soát việc chấm điểm xếp hạng tín dụng 53 3.1.2.3 Hỗ trợ việc nhập số liệu trình chấm điểm 54 3.1.2.4 Cập nhật bảng cân đối kế toán phần mềm xếp hạng tín dụng 55 2.2.4 So sánh hệ thống XHTD năm 2010 Vietcombank với hệ thống xếp 3.1.2.5 Mở chương trình XHTD thường xuyên để chấm điểm 55 hạng tín dụng ngân hàng thương mại nước 38 3.1.2.6 Cho phép nhập báo cáo tài doanh nghiệp hàng quý 56 2.3 Thành công hạn chế hệ thống XH tín dụng Vietcombank năm 2010 39 3.1.2.7 Cho phép chấm điểm khách hàng có quan hệ lần đầu CIF tạm 56 2.3.1 Những thành công 39 3.1.2.8 Phần mềm hóa sổ tay hướng dẫn chấm điểm xếp hạng tín dụng 56 2.3.1.1 Cải tiến nhiều nội dung so với hệ thống xếp hạng tín dụng cũ 39 3.1.3 Giải pháp hoàn thiện tiêu chấm điểm 57 2.3.1.2 Triển khai thực xếp hạng tín dụng toàn hệ thống 40 2.3.1.3 Nâng cao khả phòng ngừa rủi ro tín dụng 41 2.3.1.4 Hỗ trợ việc cấp tín dụng cho khách hàng 41 3.1.3.1 Hoàn thiện tiêu chấm điểm khách hàng doanh nghiệp 57 3.1.3.2 Hoàn thiện tiêu chấm điểm khách hàng thể nhân 66 3.1.3.3 Hoàn thiện tiêu chấm điểm khách hàng định chế tài 69 3.2 Các kiến nghị nhà nước 69 2.3.1.5 Phân loại khách hàng doanh nghiệp chi tiết, đầy đủ 41 3.2.1 Tạo môi trường cho hoạt động xếp hạng tín dụng phát triển 69 2.3.2 Những hạn chế hệ thống xếp hạng tín dụng Vietcombank năm 2010 42 3.2.2 Nâng cao chất lượng thông tin tín dụng CIC 70 2.3.2.1 Hạn chế mặt quản lý, điều hành 42 3.2.3 Xây dựng tiêu tài trung bình ngành 70 2.3.2.2 Hạn chế chương trình chấm điểm 43 3.2.4 Hoàn thiện chuẩn mực kế toán Việt Nam……………………………… 71 2.3.2.3 Hạn chế tiêu chấm điểm khách hàng doanh nghiệp 45 2.3.2.4 Hạn chế tiêu chấm điểm khách hàng thể nhân 45 2.3.2.5 Hạn chế tiêu chấm điểm khách hàng định chế tài 46 Kết luận chương 47 3.2.5 Quy định chế độ kiểm toán doanh nghiệp 71 Kết luận chương 72 Kết luận Phụ lục 01 DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CHỮ VIẾT TẮT Ký hiệu Diễn giải DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU  Bảng 1.1 Cho điểm quy mô NHTW Pháp 10  Bảng 1.2 Trọng số nhóm tiêu phi tài chấm điểm  ACB – Asia Commercial Bank : Ngân hàng TMCP Á Châu Việt Nam  BIDV – Bank for Investment and Development of Vietnam: Ngân hàng Đầu tư Phát triển Việt Nam  Bảng 1.3 Trọng số tiêu tài phi tài chấm điểm Xếp hạng tín dụng doanh nghiệp BIDV 17  CIC – Credit Information Center: Trung tâm Thông tin tín dụng Ngân hàng Nhà nước  Bảng 1.4 Hệ thống ký hiệu xếp hạng doanh nghiệp BIDV 17  Bảng 1.5 Các tiêu chấm điểm nhân thân Xếp hạng tín dụng cá  CBTD Cán tín dụng  DN Doanh nghiệp  DNNN Doanh nghiệp Nhà nước  ĐTNN Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước  NHNN Ngân hàng Nhà nước Việt nam  NHTM Ngân hàng thương mại  NHTW Ngân hàng Trung ương  HĐKD Hoạt động kinh doanh  PAKD Phương án kinh doanh  S&P: Tổ chức xếp hạng tín dụng Mỹ Standard & Poor's  TCTD Tổ chức tín dụng  TMCP Thương mại cổ phần  Vietcombank – Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade of Viet Nam: Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt nam  VIB – Vietnam International Joint Stock Bank: Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam  XHTD Xếp hạng tín dụng khách hàng doanh nghiệp BIDV 16 Xếp hạng tín dụng nhân BIDV 17  Bảng 1.6 Thông tin khả trả nợ khách hàng cá nhân hệ thống Xếp hạng tín dụng BIDV 18  Bảng 1.7 Hệ thống ký hiệu xếp hạng khách hàng cá nhân BIDV 18  Bảng 1.8 : Các tiêu chấm điểm tài sản đảm bảo BIDV 19  Bảng 1.9 : Hệ thống ký hiệu đánh giá tài sản đảm bảo BIDV 19  Bảng 1.10 Ma trận kết hợp kết Xếp hạng tín dụng với kết đánh giá tài sản đảm bảo BIDV 19  Bảng 1.11 Trọng số tiêu tài phi tài chấm điểm Xếp hạng tín dụng định chế tài BIDV 21  Bảng 1.12 Hệ thống ký hiệu xếp hạng định chế tài BIDV 21  Bảng 1.13 Hệ thống ký hiệu xếp hạng khách hàng doanh nghiệp VIB 24  Bảng 1.14 Hệ thống ký hiệu xếp hạng khách hàng cá nhân VIB 25  Bảng 1.15 Hệ thống ký hiệu xếp hạng định chế tài VIB 26  Bảng 1.16 Xếp loại quan hệ với ngân hàng định chế tài VIB 27  Bảng 1.17 Ma trận tổng hợp xếp hạng định chế tài VIB 27  Bảng 1.18 Hệ thống ký hiệu xếp hạng doanh nghiệp ACB 29  Bảng 1.19 Hệ thống ký hiệu xếp hạng khách hàng cá nhân ACB 30  Bảng 2.1 Tình hình tài kết hoạt động kinh doanh Vietcombank 32  Bảng 2.2 Tình hình hoạt động tín dụng Vietcombank từ 2006 – 2010 32  Bảng 2.3 Thời hạn chấm điểm khách hàng doanh nghiệp hệ thống XHTD Vietcombank 33  Bảng 2.4 Quy trình chấm điểm doanh nghiệp hệ thống Xếp hạng tín dụng Vietcombank 34  Bảng 2.5 Quy trình chấm điểm thể nhân hệ thống Xếp hạng tín dụng Vietcombank 35  Bảng 2.6 Quy trình chấm điểm định chế tài hệ thống Xếp hạng tín dụng Vietcombank 35  Bảng 2.7 Xếp hạng tín dụng phân loại nợ doanh nghiệp thông thường, tiềm siêu nhỏ Vietcombank 35  Bảng 2.8 Phân loại nợ doanh nghiệp thành lập Vietcombank 36  Bảng 2.9 Xếp hạng tín dụng phân loại nợ định chế tài Vietcombank 36  Bảng 2.10 Xếp hạng tín dụng khách hàng thể nhân Vietcombank 37  Bảng 2.11 Phân loại nợ khách hàng thể nhân Vietcombank 37  Bảng 2.12 So sánh hệ thống XHTD năm 2010 Vietcombank với hệ thống XHTD ngân hàng thương mại nước 38  Bảng 2.13 Những cải tiến hệ thống Xếp hạng tín dụng năm 2010 Vietcombank 39  Bảng 2.14 So sánh phân loại khách hàng DN hệ thống Xếp hạng tín dụng năm 2010 Vietcombank với BIDV, VIB ACB 53  Bảng 3.1 Chấm điểm khách hàng DN quy mô siêu nhỏ có giới hạn tín dụng tỷ theo đề xuất tác giả 57  Bảng 3.2 Điểm trừ doanh nghiệp quy mô siêu nhỏ có giới hạn tín dụng tỷ theo đề xuất tác giả 61  Bảng 3.3 Xếp hạng tín dụng, Xác định tỷ lệ TSĐB/cam kết cho vay doanh nghiệp quy mô siêu nhỏ có giới hạn tín dụng tỷ theo đề xuất tác giả 62  Bảng 3.4 Chấm điểm doanh nghiệp quy mô siêu nhỏ có giới hạn tín dụng tỷ có quan hệ với Vietcombank 63  Bảng 3.5 Kết chấm điểm doanh nghiệp quy mô siêu nhỏ có giới hạn tín dụng tỷ có quan hệ với Vietcombank theo đề xuất tác giả 64  Bảng 3.6 Chấm điểm doanh nghiệp quy mô siêu nhỏ có giới hạn tín dụng tỷ chưa có quan hệ với Vietcombank 64  Bảng 3.7 Kết chấm điểm doanh nghiệp quy mô siêu nhỏ có giới hạn tín dụng tỷ chưa có quan hệ với Vietcombank theo đề xuất tác giả 66 LỜI MỞ ĐẦU LÝ DO NGHIÊN CỨU ĐỐI TƢỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU Đối tượng nghiên cứu đề tài hệ thống XHTD áp dụng thức Hoạt động tín dụng hoạt động có nhiều rủi ro ngân hàng việc Vietcombank từ năm 2010 hoàn thiện công cụ quản lý rủi ro tín dụng vấn đề quan trọng hàng đầu 5.Ý NGHĨA NGHIÊN CỨU ngân hàng Xếp hạng tín dụng công cụ quản lý rủi ro Trên sở khái quát lý luận, nghiên cứu thực trạng hệ thống xếp hạng tín dụng cách khoa học hiệu mà NHTM triển khai áp Vietcombank, kinh nghiệm xếp hạng tổ chức khác nước luận dụng Nhận thức tầm quan trọng việc XHTD nên từ năm 2008 văn kiến nghị giải pháp để hoàn thiện hệ thống XHTD năm 2010 Vietcombank bắt đầu xây dựng hệ thống xếp hạng phù hợp với tiêu chuẩn quốc Vietcombank tế ứng yêu cầu quan quản lý Tuy nhiên, từ áp dụng thức NỘI DUNG NGHIÊN CỨU toàn hệ thống từ năm 2010 hệ thống số nhược điểm cần điều Ngoài phần mở đầu, mục lục, tài liệu tham khảo, danh mục chữ viết tắt, chỉnh, bổ sung để áp dụng hiệu cho hệ thống Vietcombank Đó lý cần kết cấu luận văn bao gồm nội dung sau: thiết để chọn đề tài nghiên cứu “Hoàn thiện hệ thống xếp hạng tín dụng năm 2010 CHƢƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỀ XẾP HẠNG TÍN DỤNG TRONG Vietcombank” NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI MỤC ĐÍCH NGHIÊN CỨU CHƢƠNG 2: THỰC TRẠNG HỆ THỐNG XẾP HẠNG TÍN DỤNG NĂM Mục đích luận văn nhằm nghiên cứu vấn đề sau : 2010 CỦA VIETCOMBANK Khái quát XHTD, phân loại đối tượng XHTD, mục đích XHTD, CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN HỆ THỐNG XẾP HẠNG TÍN phương pháp XHTD, giới thiệu sơ lược kinh nghiệm XHTD NHTM giới hệ thống XHTD số ngân hàng Việt Nam Giới thiệu thực trạng hệ thống XHTD năm 2010 Vietcombank, so sánh hệ thống xếp hạng Vietcombank với số tổ chức khác từ đưa mặt hạn chế, nguyên nhân hạn chế hệ thống xếp hạng Trên sở hạn chế nguyên nhân hạn chế luận văn kiến nghị giải pháp để hoàn thiện hệ thống xếp hạng Các kiến nghị gồm kiến nghị với nhà nước với Vietcombank PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU Bằng cách sử dụng phương pháp so sánh với tiêu chuẩn đánh giá phổ biến thị trường xếp hạng tín dụng quốc tế hệ thống XHTD tổ chức NHTM nước, qua đó, nghiên cứu để đưa nhận định, đề xuất giải pháp hoàn thiện hệ thống XHTD năm 2010 Vietcombank DỤNG NĂM 2010 CỦA VIETCOMBANK CHƢƠNG : LÝ LUẬN CHUNG VỀ XẾP HẠNG TÍN DỤNG TRONG NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI Từ định nghĩa trên, xếp hạng tín dụng khái quát sau: Xếp hạng tín dụng ý kiến đánh giá rủi ro tín dụng thông qua hệ thống 1.1 TỔNG QUAN VỀ XẾP HẠNG TÍN DỤNG xếp hạng theo ký hiệu 1.1.1 Khái niệm xếp hạng tín dụng 1.1.2 Phân loại đối tƣợng xếp hạng tín dụng Xếp hạng tín dụng (credit ratings) thuật ngữ John Moody đưa vào năm - XHTD cá nhân: áp dụng khách hàng cá nhân tham gia vào 1909 “Cẩm nang chứng khoán đường sắt” tiến hành nghiên cứu, hoạt động tín dụng NHTM Việc XHTD cá nhân thực dựa phân tích công bố bảng xếp hạng tín dụng lần cho 1.500 loại trái phiếu lịch sử vay – trả nợ, số lượng loại tài sản đảm bảo mà cá nhân 250 công ty theo hệ thống ký hiệu gổm chữ A, B, C xếp sở hữu, khoản toán chậm nợ hạn… AAA đến C (hiện ký hiệu trở thành chuẩn mực quốc tế Chúng ta điểm qua số định nghĩa xếp hạng tín dụng sau: - XHTD doanh nghiệp: XHTD doanh nghiệp dựa tiêu tài phi tài doanh nghiệp để đánh giá Theo Bohn, John A viết “Phân tích rủi ro thị trường - XHTD quốc gia: đánh giá mức độ tin cậy quốc gia để so chuyển đổi” “Xếp hạng tín dụng đánh giá khả nhà phát hành sánh môi trường đầu tư quốc gia Việc XHTD quốc gia dựa toán hạn gốc lãi loại chứng khoán suốt số phát triển chung như: số phát triển ngành, số an toàn vốn đầu thời gian tồn nó” tư, tốc độ tăng trưởng kinh tế quốc gia, mức độ ổn định trị, … Theo định nghĩa công ty Merrill Lynch “Xếp hạng tín dụng đánh giá - XHTD công cụ đầu tư như: trái phiếu công ty, trái phiếu phủ thời công ty xếp hạng tín dụng chất lượng tín dụng nhà phát loại trái phiếu, kì phiếu ngân hàng, cổ phiếu ưu đãi, cổ phiếu thường,… Việc hành chứng khoán nợ, khoản nợ định Nói khác đi, cách đánh giá XHTD c c c ô n g c ụ thực dựa số tiêu như: khả thời chất lượng tín dụng xem xét hoàn cảnh hướng khoản, kì hạn, lãi suất, mệnh giá, rủi ro gặp phải tương lai, phản ánh sẵn sàng khả nhà phát hành toán gốc lãi hạn” Theo công ty Moody’s “Xếp hạng tín dụng ý kiến khả sẵn Ở nước ta tập trung xếp hạng doanh nghiệp cá nhân Xếp hạng quốc gia công cụ đầu tư chưa thực mà có tổ chức xếp hạng lớn Moody’s, S&P hay Fitch, … xếp hạng sàng nhà phát hành việc toán hạn cho khoản nợ 1.1.3 Mục đích xếp hạng tín dụng định suốt thời hạn tồn khoản nợ” 1.1.3.1 Đối với Ngân hàng thương mại Theo tự điển thị trường chứng khoán “xếp hạng tín dụng cách ước tính Hoạt động NHTM bao gồm nhiều loại nghiệp vụ, lại thức tín dụng từ trước đến cá nhân hay công ty khả chi trả loại hình kinh doanh tiền tệ - tín dụng trung gian tài dựa bao gồm tất số liệu kiểm tra, phân tích, hồ sơ lưu trữ khả trách dụng sở thu hút tiền khách hàng với trách nhiệm hoàn trả sử dụng số tiền tín dụng cá nhân công ty kinh doanh” vay thực nghiệp vụ toán Để trì khả hoàn trả số tiền huy động khách hàng bảo toàn vốn NHTM phải đảm bảo thu hồi số vốn cho vay Vì vậy, mục đích XHTD ngân hàng là:  Hạn chế, ngăn ngừa rủi ro tín dụng Rủi ro tín dụng gắn liền với hoạt động cho vay ngân hàng Để giảm thiểu rủi ro tín dụng ngân hàng áp dụng biện pháp như: thẩm định hiệu báo cách tập hợp hỏi ý kiến chuyên gia giỏi thuộc lĩnh vực hẹp khoa học Trong XHTD phương pháp dựa kinh nghiệm đúc kết chuyên gia, qua để tìm chất mối quan hệ có nguy phá sản nhân tố ảnh hưởng đến Kinh nghiệm tích lũy từ: phương án kinh doanh, giám sát trình hoạt động tình hình tài - Những quan sát trải nghiệm thực tế mang tính chủ quan khách hàng, xem xét khả trả nợ, quy định hạn mức tín dụng, tài sản - Phỏng đoán mối tương quan việc kinh doanh có nguy phá sản - Các kiến thức kinh tế liên quan tới việc có nguy phá sản chấp…Bên cạnh biện pháp XHTD cho thấy phần mức độ rủi ro khách hàng nên để hạn chế rủi ro NHTM xét cho vay khách hàng có kết XHTD đạt mức quy định cụ thể  Hỗ trợ phân loại nợ trích dự phòng rủi ro  Các ƣu nhƣợc điểm phƣơng pháp chuyên gia  Ƣu điểm: - Kết XHTD khách hàng hệ thống XHTD nội làm để tính chuyên ngành họ Đồng thời, kết đánh giá tập hợp toán trích lập dự phòng rủi ro  Xây dựng sách khách hàng Tận dụng kinh nghiệm tri thức chuyên sâu chuyên gia từ nhiều người nên mức độ tin cậy cao - Kết tập hợp từ nhiều người nên xem xét nhiều phương diện khác nhau, tránh phiến diện, chiều Chính sách khách hàng ngân hàng áp dụng cho nhóm khách hàng dựa kết XHTD Chính sách khách hàng bao gồm: Chính sách tín  Nhƣợc điểm: dụng, Chính sách lãi suất, Chính sách tài sản đảm bảo, Chính sách loại phí - vòng thu thập ý kiến gồm nhiều lần 1.1.3.2 Đối với quan quản lý nhà nước Đối với NHNN, qua thông tin từ XHTD, NHNN đánh giá đối tượng quản lý có sở thông tin để so sánh mức độ rủi ro theo loại đối tượng, vùng kinh tế, ngành kinh tế, lĩnh vực hoạt động để từ có Chi phí đánh giá cao số lượng người tham gia đông số - Không thể loại bỏ hoàn toàn khía cạnh chủ quan kết đánh giá 1.1.4.2 Phương pháp thống kê Phương pháp thống kê trình bao gồm điều tra thống kê, khái sách tiền tệ, tín dụng thích hợp, tra giám sát tổ chức tín dụng quát hoá thông tin (còn gọi tổng hợp thống kê), phân tích dự báo Đây 1.1.3.3 Đối với nhà đầu tư thị trường chứng khoán trình mô hình hóa toán học vấn đề cần phân tích theo mục tiêu XHTD cung cấp thông tin cần thiết cho nhà đầu tư tình trạng của nghiên cứu nhà phát hành để lựa chọn đầu tư vào chứng khoán thích hợp đồng thời Mô hình thống kê kiểm định giả thuyết sử dụng mô hình thống kê tạo điều kiện huy động vốn thị trường chứng khoán thực dễ dàng, liệu thực nghiệm Trong trình XHTD, sử dụng phương pháp thuận lợi thống kê đòi hỏi việc đưa giả thuyết liên quan tới tiêu chuẩn nguy 1.1.4 Các phƣơng pháp XHTD phá sản tiềm Những giả thuyết xem xét đến nguy phá sản 1.1.4.1 Phương pháp chuyên gia doanh nghiệp cao, thấp nguy phá sản trung bình doanh Phương pháp chuyên gia phương pháp thu thập xử lý đánh giá dự nghiệp có nguy phá sản so với doanh nghiệp nguy phá sản Những thông tin nguy phá sản doanh nghiệp thể tính Các tiêu phân tích thay đổi phù hợp với thay đổi trình độ qua số liệu thực nghiệm, giả thuyết bị bác bỏ công nghệ yêu cầu quản trị rủi ro chấp nhận cách phù hợp Việc thu thập số liệu để đưa vào mô hình XHTD cần thực cách 1.1.5 Mô hình xếp hạng tín dụng khách quan, linh động Sử dụng lúc nhiều nguồn thông tin để có nhìn Mô hình đơn giản sử dụng XHTD mô hình biến số Chỉ tiêu đánh giá phải thống mô hình Tỷ suất tài sử dụng toàn diện tình hình tài khách hàng vay 1.1.7 Các nhân tố ảnh hƣởng đến xếp hạng tín dụng: mô hình biến số bao gồm tiêu khoản, tiêu hoạt động, Trong trình xếp hạng tín dụng có số nhân tố ảnh hưởng đến kết tiêu cân nợ, tiêu lợi tức, tiêu vay nợ chi phí trả lãi Các tiêu phi tài xếp hạng sau: thường sử dụng bao gồm thời gian hoạt động doanh nghiệp,số năm 1.1.7.1 Chuẩn mực liệu phân tích kinh nghiệm trình độ nhà quản trị cấp cao, triển vọng ngành Nhược điểm Chuẩn mực liệu phân tích định lượng phải phù hợp với chuẩn mực của mô hình biến số kết dự báo khó xác thực phân tích mô hình XHTD đảm bảo phân tích định lượng xác, cho điểm tiêu đánh giá cách riêng biệt, nữa, người hiểu khác biệt có ảnh hưởng định đến kết XHTD tiêu đánh giá theo cách khác Để khắc phục nhược điểm này, 1.1.7.2 Tính xác, trung thực liệu nhà nghiên cứu phát triển mô hình kết hợp nhiều biến số thành giá trị Kết XHTD phụ thuộc trực tiếp vào số liệu dùng để phân tích, số liệu để dự báo thất bại doanh nghiệp mô hình phân tích hồi quy, phân tích dùng để xếp hạng không xác khiến cho kết xếp hạng bị sai lệch hoàn lôgích, phân tích xác xuất có điều kiện, phân tích phân biệt nhiều biến số toàn NHTM áp dụng mô hình khác tuỳ theo đối tượng xếp loại cá nhân, 1.1.7.3 Cơ sở liệu phục vụ đánh giá XHTD doanh nghiệp hay tổ chức tín dụng Các mô hình sử dụng ổn định có Một hệ thống thông tin đầy đủ khách hàng như: lịch sử hình thành thể điều chỉnh sau vài năm sử dụng thấy có nhiều sai sót lớn xếp hạng với trình phát triển, lực tài chính, mức độ tín nhiệm, đội ngũ điều hành… sở thực tế quan trọng việc xếp hạng tổ chức tín dụng 1.1.6 Nguyên tắc xếp hạng tín dụng: 1.1.7.4 Năng lực trình độ người thực XHTD Nguyên tắc chủ yếu XHTD bao gồm phân tích tín dụng sở ý thức Phân tích định tính bổ sung cho phân tích định lượng Trong phân thiện chí trả nợ người vay khoản vay; đánh giá rủi ro dài hạn dựa tích định lượng phụ thuộc vào số liệu lực trình độ người thực ảnh hưởng chu kỳ kinh doanh xu hướng khả trả nợ tương lai; XHTD lại có ý nghĩa quan trọng phân tích định tính đánh giá rủi ro toàn diện thống dựa vào hệ thống ký hiệu xếp hạng 1.1.8 Quy trình xếp hạng tín dụng: Trong phân tích XHTD cần thiết sử dụng phân tích định tính để bổ sung cho Quá trình tiến hành XHTD phải thực nhiều công việc khác theo phân tích định lượng Các liệu định lượng quan sát đo trình tự định Những công việc có mối liên kết bổ sung lường số, quan sát đo lường số xếp vào liệu định lẫn Trình tự XHTD thường tiến hành sau:  Bước 1: Thu thập thông tin liên quan đến đối tượng cần XHTD  Bước 2: Phân tích thông tin - Tỷ số cho biết giá trị tài sản công ty sụt giảm lần trước Lựa chọn phương pháp thích hợp để phân tích  Bước 3: Kiểm tra, đánh giá kết xếp hạng công ty lâm vào tình trạng khả toán Đây phiên sửa đổi biến Fisher sử dụng nghiên cứu tỷ suất sinh lợi - Kết có đảm bảo tính khách quan, xác đáng tin cậy không? trái phiếu (1959) Nếu tỷ số thấp 1/3 xác suất công ty phá sản - Nếu kết chưa xác quay lại bước cao Đối với công ty chưa cổ phần hóa giá trị thị trường thay giá trị  Bước 4: Chấp nhận kết xếp hạng - sổ sách vốn cổ phần Đưa định cần thiết X5 = Doanh thu/ Tổng tài sản 1.2 MỘT SỐ NGHIÊN CỨU VÀ KINH NGHIÊM XHTD TRÊN THẾ GIỚI 1.2.1 Mô hình điểm số tín dụng doanh nghiệp Edward I Altman • cạnh tranh đối thủ khác Chỉ số Z xây dựng Edward I Altman (1968), Đại Học New York, dựa vào việc nghiên cứu công phu số lượng lớn công ty khác • Tỷ số có mức ý nghĩa thấp mô hình tỷ số quan trọng giúp khả phân biệt mô hình nâng cao Mỹ Chỉ số Z công cụ hai giới học thuật thực hành, công nhận sử • dụng rộng rãi giới Đo lường khả quản trị công ty để tạo doanh thu trước sức ép X5 thay đổi khoảng rộng ngành khác quốc gia khác Chỉ số Z bao gồm tỷ số X1, X2, X3, X4, X5 Một số nghiên cứu vào thập niên 1960 tỷ số dòng tiền nợ X1 = Vốn luân chuyển/Tổng tài sản Vốn luân chuyển = tài sản ngắn hạn - nợ ngắn hạn tỷ số tốt để dự báo giai đoạn này, liệu dòng tiền khấu X2 = Lợi nhuận giữ lại/ Tổng tài sản hao doanh nghiệp không quán nên số Z Altman không bao gồm Tỷ số đo lường lợi nhuận giữ lại tích lũy qua thời gian Sự trưởng thành tỷ số có liên quan đến dòng tiền Điều phù hợp với thực trạng thông công ty đánh giá qua tỷ số Các công ty thành lập thường có tin tài doanh nghiệp Việt Nam nay, số Z sử tỷ số thấp chưa có thời gian để tích lũy lợi nhuận Theo nghiên cứu dụng hiệu Mỹ (dự báo xác 95 Dun khác thực tốt Việt Nam lĩnh vực xếp hạng tín • Bradstreet (1993), khoảng 50 công ty phá sản hoạt động năm X3 = EBIT/ Tổng tài sản Sự tồn khả trả nợ công ty sau dựa khả tạo mẫu liệu) nhiều nước dụng hay dự báo phá sản  Đối với doanh nghiệp cổ phần hoá, ngành sản xuất: lợi nhuận từ tài sản Vì vậy, tỷ số này, theo Atlman thể tốt Z = 1.2X1 + 1.4X2 + 3.3X3 + 0.64X4 + 0.999X5 • Nếu Z >2.99: DN nằm vùng an toàn, chưa có nguy phá sản X4 = Giá thị trƣờng vốn cổ phần/ Giá sổ sách nợ • Nếu 1.8< Z