BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM   MAI PHỤNG CHIÊU ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.Hồ Chí Minh – Năm 2011 Vietluanvanonline.com Page MAI PHỤNG CHIÊU ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Chuyên ngành : Kinh tế tài – Ngân hàng Mã số : 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS.TRẦN THỊ THÙY LINH TP.Hồ Chí Minh – Năm 2011 Vietluanvanonline.com Page LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn công trình nghiên cứu riêng nội dung trình bày luận văn hoàn toàn trung thực Những số liệu, bảng biểu phục vụ cho việc phân tích dẫn dắt đề tài thu thập từ nguồn tài liệu khác ghi mục tài liệu tham khảo thích bên bảng biểu Ngoài ra, tài liệu diễn giải để làm rõ thêm luận điểm phân tích trích dẫn phần phụ lục thích nguồn gốc liệu Tác giả Mai Phụng Chiêu Vietluanvanonline.com Page MỤC LỤC Lời cam đoan Mục lục Danh mục chữ viết tắt Danh mục hình vẽ Danh mục bảng biểu Danh mục đồ thị Lời mở đầu CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN Cơ sở lý luận chung quỹ đầu tư Khái niệm quỹ đầu tư Nguồn gốc hình thành quỹ đầu tư .4 Vai trò quỹ đầu tư .5 Huy động vốn cho phát triển kinh tế Bảo vệ lợi ích cho NĐT Hỗ trợ hoạt động doanh nghiệp Các loại hình quỹ đầu tư Căn vào nguồn vốn huy động Căn vào cấu trúc vận động vốn Căn vào cấu tổ chức quản lý hoạt động Một số loại hình quỹ đầu tư khác Cơ chế hoạt động quỹ đầu tư 10 Nghiệp vụ quỹ đầu tư 12 Huy động vốn từ nhà đầu tư 12 Đa dạng hóa danh mục đầu tư 15 Cách thức đầu tư vào quỹ đầu tư .15 Nhận diện rủi ro đầu tư vào quỹ 15 Quy trình đầu tư vào quỹ 17 Đánh giá hiệu hoạt động quỹ đầu tư 18 Vietluanvanonline.com Page MỤC LỤC Thực tiễn phát triển mô hình quỹ đầu tư giới học kinh nghiệm cho Việt Nam 19 Phát triển quỹ đầu tư thị trường chứng khoán Mỹ 19 Phát triển quỹ đầu tư thị trường chứng khoán Singapore 20 Phát triển quỹ đầu tư thị trường chứng khoán Trung Quốc 22 Phát triển quỹ đầu tư thị trường chứng khoán Hàn Quốc 23 Bài học kinh nghiệm cho Việt Nam 23 Kết luận chương 26 CHƯƠNG 2: TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 27 Đánh giá tình hình hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam, sở cho hình thành phát triển ngành công nghiệp quỹ Việt Nam 27 Đánh giá tình hình hoạt động thị trường chứng khoán Việt Nam 27 Cơ sở hình thành phát triển quỹ đầu tư Việt Nam 32 Thực trạng tình hình hoạt động quỹ đầu tư chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam 34 Đánh giá sơ lược tình hình hoạt động Công ty Quản lý Quỹ Quỹ Đầu Tư Chứng khoán nước 34 Phân tích hoạt động số Công ty Quản lý Quỹ Quỹ Đầu Tư Chứng khoán nước 35 Công ty Liên Doanh Quản lý QĐT – Vietfund Management 35 CTQLQ Đầu Tư Prudential Việt Nam (PVFMC) 42 Đánh giá sơ lược tình hình hoạt động Công ty Quản lý Quỹ Quỹ Đầu Tư Chứng khoán nước Việt Nam 44 Phân tích hoạt động số Công ty Quản lý Quỹ Quỹ Đầu Tư Chứng khoán nước Việt Nam 47 Công ty Quản lý Quỹ Vina Capital 47 Công ty Quản lý Quỹ Mekong Capital 50 Nhận định thành tựu hạn chế ngành công nghiệp Quỹ Việt Nam 51 Thành tựu ngành công nghiệp Quỹ Việt Nam .51 Vietluanvanonline.com Page MỤC LỤC Hạn chế ngành công nghiệp Quỹ Việt Nam 53 Kết luận chương 58 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN 59 Xu hướng phát triển quỹ đầu tư chứng khoán TTCK Việt Nam 59 Các giải pháp phát triển quỹ đầu tư chứng khoán 60 Tăng cường phát triển quỹ đại chúng .60 Giải pháp từ phía quan nhà nước 60 Giải pháp từ phía công ty quản lý quỹ 62 Triển khai loại hình quỹ đầu tư đại chúng dạng mở .62 Khuyến khích thành lập quỹ đầu tư ETF 63 Mở rộng hoạt động huy động vốn đầu tư quốc tế quỹ nội địa .64 Nhóm giải pháp phát triển thị trường chứng khoán 66 Đa dạng hóa nâng cao chất lượng hàng hóa cho TTCK 66 Nâng cao chất lượng dịch vụ công ty chứng khoán 67 Xây dựng chế giao dịch chứng khoán 68 Xây dựng hệ thống định mức tín nhiệm nhằm quản lý rủi ro TTCK 69 3.2.6 Một số giải pháp khác 70 Kết luận chương 72 Kết luận 74 Tài liệu tham khảo 75 Phụ lục 01 76 Phụ lục 02 77 Phụ lục 03 79 Phụ lục 04 82 Phụ lục 05 85 Phụ lục 06 86 Phụ lục 07 87 Phụ lục 08 88 Phụ lục 09 89 Vietluanvanonline.com Page DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT TTCK UBCKNN QĐT NĐT NĐTNN CCQ SGDCK TTGDCK CTQLQ CTCK IPO OTC VN-Index NYSE NASDAQ NAV ETF DNNN TPCP TTLKCK MSCI Thị trường chứng khoán Ủy ban chứng khoán Nhà nước Quỹ đầu tư Nhà đầu tư Nhà đầu tư nước Chứng quỹ đầu tư Sở Giao Dịch Chứng Khoán Trung tâm giao dịch chứng khoán Công ty quản lý quỹ Công ty chứng khoán Phát hành cổ phiếu lần đầu công chúng (Initial Public Offering) Thị trường giao dịch phi tập trung (Over the Counter) Chỉ số giá cổ phiếu SGDCK TPHCM Sở giao dịch chứng khoán New York (New York Stock Exchange) Hiệp hội quốc gia người mua bán chứng khoán có bảng giá điện tử hóa (National Association of Securities Dealers Automated Quotations) Giá trị tài sản ròng, phản ánh hiệu hoạt động quỹ đầu tư Quỹ tương hỗ đầu tư chứng khoán ETF (Exchange-Traded Fund) Doanh nghiệp nhà nước Trái phiếu phủ Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Tổ chức xây dựng số chứng khoán cho thị trường quốc gia quốc tế, bao gồm nước phát triển, phát triển số cho khu vực MSCI (Morgan Stanley Capital International) FTSE Tổ chức xây dựng số chứng khoán cho thị trường quốc gia quốc tế, bao gồm nước phát triển, phát triển số cho khu vực FTSE (Financial Time Stock Exchange) FII FDI Nguồn vốn đầu tư gián tiếp nước FII (Foreign Indirect Investment) Nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước FDI (Foreign Direct Investment) DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ Hình 1.1 Hình 1.2 Hình 1.3 Hình 1.4 Hình 2.1 Hình 2.2 Hình 2.3 Hình 3.1 Phân loại quỹ đầu tư Mô hình quỹ đầu tư Quy trình phát hành niêm yết CCQ Cách thức phát hành CCQ Cơ cấu danh mục đầu tư theo ngành (%NAV) VF1 Cơ cấu danh mục đầu tư theo ngành (%NAV) VF4 Phân bổ tài sản theo ngành (%) VFA Sơ đồ hệ thống giải pháp DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 1.1 Bảng 2.1 Bảng 2.2 Bảng 2.3 Bảng 2.4 Bảng 2.5 Bảng 2.6 Bảng 2.7 Bảng 3.1 So sánh loại quỹ tương hỗ Mức vốn hóa TTCK Việt Nam giai đoạn 2000-2010 Tốc độ tăng trưởng số lượng CTCK, CTQLQ giai đoạn 2000-2010 Báo cáo NAV VF1 qua năm 2004-2010 Báo cáo NAV VF4 qua năm 2008-2010 Tóm lược Quỹ đầu tư nước giai đoạn 1990-2002 Biến động NAV VOF giai đoạn 2007-03/2011 Thống kê hoạt động số loại quỹ Việt Nam Lộ trình phát triển TTCK Việt Nam giai đoạn 2011-2020 DANH MỤC CÁC ĐỒ THỊ Biểu đồ 2.1 Biểu đồ 2.2 Biểu đồ 2.3 Biểu đồ 2.4 Biểu đồ 2.5 Biểu đồ 2.6 Biểu đồ 2.7 Biểu đồ 2.8 Biểu đồ 2.9 Biểu đồ 2.10 Biểu đồ 2.11 Thống kê mã chứng khoán niêm yết (2000-2010) So sánh NAV CCQ VF1 so với VN-Index Phân bổ tài sản (%NAV) VF1 Phân bổ tài sản (%NAV) VF4 So sánh NAV CCQ VFA so với VN-Index Phân bổ tài sản theo chiến lược đầu tư (%NAV) VFA Phân bổ tài sản PRUBF1 ngày 31/12/2010 So sánh NAV đơn vị quỹ thị giá đơn vị quỹ PRUBF1 Cơ cấu danh mục VOF tính đến 31/03/2011 Cơ cấu danh mục VNI tính đến 31/03/2011 Cơ cấu danh mục VNL tính đến 31/03/2011 LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài: TTCK Việt Nam trải qua 10 năm hình thành phát triển, dù 10 năm quãng thời gian dài TTCK Việt Nam có tăng trưởng nhanh chóng Riêng ngành quản lý quỹ, với tham gia 47 CTQLQ, quỹ đại chúng niêm yết 20 quỹ thành viên góp phần đa dạng hóa hoạt động TTCK, phát triển kênh huy động vốn trung dài hạn cho thị trường tài Song song với phát triển thị trường, hoạt động CTQLQ ngày phát triển cở sở pháp lý ngày cải thiện, bổ sung hoàn chỉnh nhằm đảm bảo cho hoạt động tuân thủ theo quy định hành với chuẩn mực đạt tầm quốc tế Kết bước đầu QĐT, CTQLQ xem thước đo chuẩn cho hoạt động đầu tư góp phần tạo ổn định cho thị trường, mà quỹ đóng vai trò định chế tài tập hợp NĐT nhỏ lẻ đầu tư cách tốt chuyên nghiệp vào TTCK Tuy nhiên, so với quy mô phát triển thị trường đóng góp khiêm tốn, hạn chế Hiện nay, tổng giá trị vốn hóa thị trường đạt gần 740.000 tỷ đồng, chiếm 37% GDP Tổng số vốn quỹ đại chúng quản lý chiếm khoảng 4% tổng giá trị vốn hóa Ở thị trường phát triển quỹ đóng vai trò “dẫn dắt” thị trường, lại chưa với thị trường Việt Nam, NĐT cá nhân chiếm đa số Do đó, cần thiết phải nâng cao vai trò ngành quản lý quỹ thị trường Việt Nam trước tiên từ thân nội CTQLQ sau hỗ trợ từ quan quản lý công chúng Các quan quản lý phải cải tổ khung pháp lý phù hợp, theo kịp xu hướng phát triển thị trường có định hướng phát triển lâu dài nhằm hỗ trợ thị trường quỹ có điều kiện phát triển đa dạng hóa sản phẩm đáp ứng yêu cầu NĐT nước, hướng đến trình quốc tế hóa hoạt động đầu tư quỹ Do vai trò quan trọng QĐT mà việc đánh giá lại trình hình thành, hoàn thiện phát triển QĐT có ý nghĩa quan trọng giúp TTCK vào quỹ đạo đầu tư chuyên nghiệp bắt nhịp chung TTCK toàn cầu Với ý nghĩa đó, chọn đề tài “Đánh giá hoạt động quỹ đầu tư chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam” làm ý tưởng cho luận văn tốt nghiệp Ý nghĩa khoa học thực tiễn đề tài: Luận văn đưa đóng góp sau: Điểm qua số biến động TTCK Việt Nam thời gian qua Đánh giá thành tựu hạn chế hoạt động đầu tư TTCK, qua cần thiết có đời tổ chức đầu tư chuyên nghiệp Phân tích vai trò QĐT, qua thấy cần thiết phát triển mở rộng mô hình nhằm tăng tính ổn định cho TTCK Đánh giá hoạt động QĐT, trình bày thành tựu quỹ, đồng thời hạn chế tồn để tìm giải pháp khắc phục hoàn thiện Đề xuất giải pháp kiến nghị nhằm phát triển hoạt động hiệu QĐT thời gian tới để tạo tính chuyên nghiệp đa dạng cho hoạt động đầu tư TTCK Việt Nam Mục tiêu nghiên cứu: Nghiên cứu lý luận trình hình thành phát triển CTQLQ, QĐT, hình thức tồn chế hoạt động phương thức vận hành QĐT, thực tiễn phát triển mô hình QĐT giới học kinh nghiệm cho Việt Nam Nghiên cứu thực trạng tình hình phát triển TTCK Việt Nam QĐT thời gian qua thông qua phân tích điều kiện thuận lợi hạn chế hoạt động đầu tư diễn thị trường Nghiên cứu xu hướng đầu tư QĐT định hướng thị trường quỹ giai đoạn tới Nghiên cứu giải pháp phát triển QĐT nói riêng nhóm giải pháp bổ trợ phát triển TTCK nói chung Đối tượng phạm vi nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu đề tài TTCK Việt Nam, QĐT nói chung QĐT quốc tế nói riêng Nội dung nghiên cứu đề tài giới hạn phạm vi nghiên cứu hoạt động, vai trò ý nghĩa đời QĐT, đề xuất hướng cho thị trường quỹ phát triển QĐT quốc tế Đề tài không sâu phân tích chi tiết phương thức hoạt động vận hành TTCK Việt Nam giải pháp chuyên sâu phát triển TTCK Việt Nam TÀI LIỆU THAM KHẢO David M.Darst, (2008), The Art of Asset Allocation, The McGraw-Hill Company R.Russell, (2006), An Introduction to Fund Management, Securities & Investment Institute Nguyễn Sơn, (2010), 10 năm hoạt động TTCK Việt Nam định hướng chiến lược giai đoạn 2010-2020, Tạp chí kinh tế dự báo Trần Đắc Sinh, (2005), Các giải pháp để đưa doanh nghiệp tiềm lên niêm yết thị trường chứng khoán, Đề tài nghiên cứu khoa học, Sở Khoa học Công nghệ TPHCM TS Phan Thị Bích Nguyệt, (2006), Đầu Tư Tài Chính, Nhà xuất Thống kê TS.Trần Ngọc Thơ, (2003), Tài Chính Doanh Nghiệp Hiện Đại, Nhà xuất Thống kê TS.Trần Thị Thùy Linh, (2008), Quỹ Đầu Tư Chứng Khoán – Mô hình phù hợp cho thị trường chứng khoán nổi, Tạp chí phát triển kinh tế số 212 Sách Series 7, Lý Thuyết Cơ Bản Thực Hành Quốc Hội Nước CHXHCN Việt Nam, (2006), Luật Chứng Khoán điều chỉnh Luật Chứng Khoán 10 Các trang web: www.ssc.com.vn www.lcfr.co.uk www.hsx.vn www.bloomberg.com www.hastc.org.vn www.fpts.com.vn www.investopedia.com www.worldbank.com www.saga.com www.sgx.com www.prudentialfund.com.vn www.vinafund.com www.americanfunds.com www.imf.org www.businessweek.com www.vneconomy.com PHỤ LỤC 01: CÁC LOẠI PHÍ VÀ CHI PHÍ CỦA QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN Loại phí chi phí Định nghĩa A Phí mà NĐT trả họ bắt đầu tham gia rút tiền khỏi quỹ Phí phát hành Phí trả cho CTQLQ đăng ký mua chứng quỹ Phí hoàn tiền Phí trả cho CTQLQ NĐT rút lại tiền từ quỹ B Loại chi phí trực tiếp lên quỹ Phí trả hàng năm cho CTQLQ cho việc quản lý đầu tư Phí quản lý hàng năm điều hành quỹ, dựa phần trăm giá trị tài sản ròng trung bình quỹ Phí trả cho CTQLQ dựa hoạt động quỹ so với Phí thưởng hoạt động mức lợi nhuận so sánh định mức đặt ban đầu, thông thường tính theo tỷ lệ phần trăm phần vượt định mức Chi phí Ban đại diện Phí trả cho ban đại diện quỹ Phí (thường dựa mức phần trăm NAV trung Phí giám sát,lưu ký bình hàng năm) chi phí trả cho ngân hàng giám sát, lưu ký Phí dịch vụ cho NĐT Chi phí đăng ký, hành chính, toán cổ tức, v.v… Phí kiểm toán Phí trả cho công ty kiểm toán Phí định giá Phí trả cho công ty định giá, đánh giá độc lập Phí liên quan tới luật pháp Phí phải trả cho đơn vị luật pháp Phí vay Chi phí, lãi vay cho khoản vay quỹ Thuế Bất kỳ loại thuế mà quỹ phải trả PHỤ LỤC 02: CÁC CÔNG TY QUẢN LÝ QUỸ THÀNH LẬP THEO LUẬT CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM STT Tên Công Ty Vốn Điều Lệ (VND) Công ty Cổ phần QLQ Tín Phát 26.000.000.000 Công ty Cổ phần QLQ Đầu tư Chứng khoán Thái Dương 25.000.000.000 Công ty Cổ phần QLQ Đầu tư VIPC 33.000.000.000 Công ty Cổ phần QLQ AIC 25.000.000.000 Công ty Cổ phần QLQ An Phú 25.000.000.000 Công ty Cổ phần QLQ Dầu khí Toàn Cầu 25.000.000.000 Công ty Cổ phần QLQ Hùng Việt 25.000.000.000 Công ty Cổ phần QLQ Hợp Lực Việt Nam 25.000.000.000 Công ty Cổ phần QLQ Lộc Việt 25.000.000.000 10 Công ty Cổ phần QLQ RNG 50.000.000.000 11 Công ty Cổ phần QLQ SME 25.000.000.000 12 Công ty Cổ phần QLQ Sabeco 25.000.000.000 13 Công ty Cổ phần QLQ Sài Gòn 25.000.000.000 14 Công ty Cổ phần QLQ Thép Việt 25.000.000.000 15 Công ty Cổ phần QLQ Thăng Long 30.000.000.000 16 Công ty Cổ phần QLQ Việt Cát 25.000.000.000 17 Công ty Cổ phần QLQ Việt Tín 30.000.000.000 18 Công ty Cổ phần QLQ Đầu tư Chứng khoán Liên Minh Việt Nam 50.000.000.000 19 Công ty Cổ phần QLQ Đầu tư Nhân Việt 25.000.000.000 20 Công ty Cổ phần QLQ Đầu tư Sài Gòn - Hà Nội 60.000.000.000 21 Công ty Cổ phần QLQ Đầu tư Thành Việt 88.000.000.000 22 Công ty Cổ phần QLQ Đầu tư Tài Dầu khí 100.000.000.000 23 Công ty Cổ phần QLQ Đầu tư Việt Nam 209.600.000.000 24 Công ty Cổ phần QLQ đầu tư Anpha 10.000.000.000 25 Công ty Cổ phần QLQ đầu tư Chứng khoán An Bình 30.000.000.000 26 Công ty Cổ phần QLQ đầu tư Chứng khoán An Phúc 25.000.000.000 27 Công ty Cổ phần QLQ đầu tư Chứng khoán Minh Việt 50.000.000.000 28 Công ty Cổ phần QLQ đầu tư Chứng khoán Phương Đông 25.000.000.000 29 Công ty Cổ phần QLQ đầu tư FPT 110.000.000.000 30 Công ty Cổ phần QLQ đầu tư MB 100.000.000.000 31 Công ty Cổ phần QLQ đầu tư SGI 30.000.000.000 32 Công ty Cổ phần QLQ đầu tư chứng khoán Bản Việt 33 Công ty Cổ phần QLQ đầu tư chứng khoán Chiến Thắng 28.000.000.000 34 Công ty Cổ phần QLQ đầu tư chứng khoán Việt Long 40.000.000.000 35 Công ty Cổ phần QLQ chứng khoán HAPACO 25.000.000.000 36 Công ty Liên doanh QLQ đầu tư BIDV - VIETNAM PARTNERS 32.000.000.000 37 Công ty Liên doanh QLQ đầu tư chứng khoán Vietcombank 38.000.000.000 38 Công ty QLQ Đầu tư Prudential Việt Nam 25.000.000.000 39 Công ty TNHH MTV QLQ Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam 40 Công ty TNHH Một thành viên QLQ Đầu tư chứng khoán I.P.A 50.000.000.000 41 Công ty TNHH QLQ Kỹ Thương 40.000.000.000 42 Công ty TNHH QLQ Manulife Việt Nam 26.000.000.000 43 Công ty TNHH QLQ SSI 30.000.000.000 44 Công ty TNHH QLQ đầu tư Chứng khoán Bảo Việt 25.000.000.000 45 Công ty TNHH QLQ đầu tư chứng khoán Đông Á 30.000.000.000 46 Công ty TNHH thành viên QLQ ACB 50.000.000.000 47 Công ty cổ phần Quản lý Quỹ Bông Sen 25.000.000.000 150.000.000.000 500.000.000.000 PHỤ LỤC 03 PHÂN LOẠI TẤT CẢ CÁC QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN ĐANG HOẠT ĐỘNG TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Các quỹ đầu tư chủ yếu vào private equity Bank Invest Private Equity New Markets (PENM) Mekong Capital Mekong Enterprise Fund, Ltd Mekong Capital Mekong Enterprise Fund II, Ltd Saigon Capital Saigon Phoenix Fund Các quỹ tập trung vào công nghệ đầu tư mạo hiểm IDG Venture IDG Vietnam Ventures Fund VinaCapital DFJ-VinaCapital LP Quỹ đầu tư vào Bất động sản Saigon Asset Management Corporation Vietnam Property Holding (VPH) Bao Tin Capital Bao Tin Real Estate Fund Dragon Capital Vietnam Resource Investments Indochina Capital Indochina Land Holdings Ireka Corporation Berhad Aseana Properties JSM Capital Indochina JSM Indochina Ltd Korea Investment Trust Management Co Vietnam Real-Estate Development Fund VinaCapital Vietnam Infrastructure Limited (VNI) VinaCapital VinaLand Các quỹ đầu tư vào cổ phiếu niêm yết, công ty cổ phần khoản đầu tư hội Saigon Asset Management Corporation Vietnam Equity Holding (VEH) Bao Tin Capital Bao Tin Equity Fund Bao Viet Fund Management Co Bao Viet Investment Fund Blackhorse Asset Management Blackhorse Enhanced Vietnam Inc BIDV-Vietnam Partners Vietnam Investment Fund Deutsche Bank DWS Vietnam Fund Deutsche Bank DWS Vietnam Fund Dragon Capital Management Vietnam (VEIL) Dragon Capital Management Vietnam Growth Fund Limited 10 Dragon Capital Management Vietnam Dragon Fund 11 Finansa Vietnam Equity Fund 12 Golden Bridge Financial Group Vina Blue Ocean Fund 13 Hanoi Fund Management Hanoi Fund 14 Indochina Capital Indochina Capital Vietnam Holdings 15 Jardine Fleming JF Vietnam Opportunities Fund 16 Jardine Flemings JF Vietnam Opportunities Fund 17 Kamm Investment Company Kamm Investment Holdings 18 Korea Investment Trust Management Vietnam Growth Fund 19 Korea Investment Trust Management Worldwide Vietnam Fund 20 Korea Investment Trust Management Co China and Vietnam Fund 21 Korea Investment Trust Management Co KITMC RSP Balanced Fund 22 Korea Investment Trust Management Co KITMC Vietnam Growth Fund I and II 23 Korea Investment Trust Management Co KITMC Worldwide Vietnam Fund I and II 24 Korea Investment Trust Management Co Vietnam Oilfield Fund 25 Lion Capital Lion Capital Vietnam Fund 26 Manulife Vietnam Fund Management Co Ltd Manulife Progressive Fund (MAPF1) 27 Mekong Capital Vietnam Azalea Fund 28 Mirae Asset Mirae Asset Securities JSC 29 Maxford Investment management Ltd Vietnam Focus Fund SP 30 Orient Management Company Orient Fund (OF1) Enterprise Investments Ltd 31 Prudential Vietnam Fund Management Co Prudential Balanced Fund 32 Prudential Vietnam Securities Investment Fund Management Company Vietnam Segregated Portfolio Fund 33 PXP Vietnam Asset Management Vietnam Lotus Fund 34 PXP Vietnam Asset Management PXP Vietnam Fund Ltd 35 PXP Vietnam Asset Management Vietnam Emerging Equity Fund Thanh Viet Corporation Saigon Securities Investment Fund A1 (SFA1) 37 Thanh Viet Corporation Saigon Securities Investment Fund A2 (SFA2) 38 Viet Capital Fund Management Viet Capital Fund (VCF) 39 VietFund Management Viet Fund (VF1) 40 VietFund Management Viet Fund (VF2) 41 VietFund Management Viet Fund (VF3) 42 Vietcombank (VCBF) 43 Vietnam Asset Management (VAM) 36 Fund Management Vietcombank Partners Fund (VPF1) Vietnam Emerging Market Fund (VEMF) PHỤ LỤC 04: THỐNG KÊ CỦA LCF ROTHSCHILD VỀ KẾT QUẢ TĂNG TRƯỞNG GIÁ TRỊ TÀI SẢN RÒNG (NAV) CỦA MỘT SỐ QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN HOẠT ĐỘNG TRÊN TTCK VIỆT NAM Các quỹ đầu tư vào cổ phiếu niêm yết, công ty cổ phần: Quỹ nước Công ty quản lý Loại hình Quỹ Blackhorse Enhanced Vietnam Inc Blackhorse Asset Management Quỹ mở DWS Vietnam Fund Deutsche Asset Management (Asia) Limited Quỹ đóng FTSE Vietnam Index ETF Deutsche Bank Exchange Traded Funds ETF Fullerton Vietnam Fund Fullerton Fund Management Company Quỹ mở HLG Vietnam Fund Vietnam Asset Management JF Vietnam Opportunities Fund JP Morgan Asset Management Market Vectors Vietnam ETF Van Eck Global PXP Vietnam Fund PXP Asset Management Vietnam Azalea Fund Tổng NAV (triệu USD) Tăng trưởng năm 2010 (%) 25 -11,1 245 -6 £140 -15,1 28 -8,9 Quỹ tín thác 16 -13,3 Quỹ tín thác 162 -0,4 40 1,8 Quỹ đóng 51 -17,5 Mekong Capital Quỹ đóng 53 11,3 Vietnam Dragon Fund Dragon Capital Quỹ đóng 162 1,9 Vietnam Emerging Equity Fund PXP Asset Management 29 -15 Vietnam Emerging Market Fund Vietnam Asset Management 12 -22,7 ETF Quỹ mở Quỹ đóng Vietnam Enterprise Investments Ltd Dragon Capital Vietnam Equity Holding Saigon Asset Management Vietnam Growth Fund Dragon Capital Vietnam Holding Vietnam Holding Asset Management Vietnam Infrastructure Ltd VinaCapital Vietnam Lotus Fund PXP Asset Management VinaCapital Vietnam Opportunity Fund VinaCapital Quỹ đóng Quỹ đóng Quỹ đóng Quỹ đóng Quỹ đóng Quỹ đóng Quỹ đóng 416 -3,2 €64 -18,7 255 9,1 79 -8,1 240 -11,8 22 -16,7 775 -0,1 Trung bình nhóm -7,6 (Nguồn: LCF Rothschild, 31/12/2010) Loại hình Quỹ Tăng Tổng NAV trưởng (triệu năm USD) 2010 (%) Progressive Manulife Vietnam Fund Management Company Quỹ đóng -5,6 Balanced Prudential Vietnam Fund Management Private Limited Company Quỹ đóng 22 -8,2 Quỹ nước Manulife Fund Prudential Fund Công ty quản lý VF1 Vietnam Securities Investment Fund VietFund Quỹ đóng 34 -17,2 VF4 Vietnam Chips Fund VietFund Quỹ đóng N/A -26,2 Trung bình nhóm Blue- -14,4 (Nguồn: LCF Rothschild, 31/12/2010) Các Quỹ đầu tư bất động sản: Quỹ Cty quản lý quỹ Tăng Tổng NAV trưởng Loại hình (triệu năm 2010 Quỹ USD) (%) Vietnam Property Holding Saigon Asset Management Quỹ đóng €44 -3,6 JSM Indochina JSM Capital Indochina Quỹ đóng 115 -11,2 Vietnam Property Fund Dragon Capital Quỹ đóng 86 -7,1 Aseana Properties Ireka Corporation Berhad Quỹ đóng 214 36,6 VinaLand VinaCapital Quỹ đóng 705 1,4 Trung bình nhóm (Nguồn: LCF Rothschild, 31/12/2010) PHỤ LỤC 05: THÔNG TIN CHI TIẾT VỀ QUỸ VF1 Tên quỹ QĐT chứng khoán Việt Nam Tên viết tắt QĐT VF1 Mã giao dịch VFMVF1, niêm yết HOSE Vốn điều lệ 1,000 tỷ đồng Mệnh giá 10,000 đồng/đơn vị quỹ Thời hạn hoạt động 10 năm kể từ ngày thành lập Ngân hàng giám sát Ngân hàng Ngoại Thương Việt Nam (Vietcombank) Công ty kiểm toán Ernst & Young Vietnam Ltd Chính sách cổ tức Hàng năm, dựa sở cổ tức từ khoản đầu tư chấp thuận Đại hội Thường niên Phí - Phí quản lý: 2%/ NAV/ năm, - Phí giám sát & lưu ký: 0,12%/ NAV/ năm, - Thưởng hoạt động & phí khác * Để biết rõ thêm chi tiết, xin vui lòng tham khảo Điều lệ tổ chức hoạt động Quỹ Các giấy phép liên quan Giấy phép phát hành CCQ công chúng Giấy phép số 01/GP-QĐT ngày 24/03/2004 UBCKNN cấp Giấy phép hoạt động quỹ Giấy phép số 01/UBCK-ĐKQĐT ngày 20/05/2004 UBCKNN cấp Giấy phép niêm yết CCQ Giấy phép số 01/UBCK - NYQĐT ngày 22/09/2004 UBCKNN cấp PHỤ LỤC 06 THÔNG TIN CHI TIẾT VỀ QUỸ VF4 Tên quỹ Quỹ đầu tư doanh nghiệp hàng đầu Việt Nam (VF4) Tên viết tắt Quỹ đầu tư VF4, niêm yết HOSE Mã giao dịch VFMVF4 Vốn điều lệ 8,000 tỷ đồng Vốn huy động lần đầu 806.46 tỷ đồng Mệnh giá 10,000 đồng/ đơn vị quỹ Thời hạn hoạt động 10 năm kể từ ngày thành lập Ngân hàng giám sát Ngân hàng Hồng Kông Thượng Hải (HSBC) - CN TP HCM Công ty kiểm toán KPMG Chính sách cổ tức Hàng năm, dựa sở cổ tức từ khoản đầu tư chấp thuận Đại hội Thường niên Phí - Phí quản lý: 2%/ NAV/ năm, - Phí giám sát & lưu ký: 0,08%/ NAV/ năm, - Thưởng hoạt động & phí khác * Để biết rõ thêm chi tiết, xin vui lòng tham khảo Điều lệ tổ chức hoạt động Quỹ Các giấy phép liên quan Giấy phép phát hành CCQ Giấy phép số 04/UBCK-GCN vào ngày 18/12/2007 công chúng UBCKNN cấp Giấy phép hoạt động quỹ Giấy chứng nhận đăng ký lập Quỹ số 11/ UBCK-GCN vào ngày 28/02/2008 UBCKNN cấp Giấy phép niêm yết CCQ Giấy phép số 58/QĐ- SGDHCM ngày 03/06/2008 SGDCK Tp HCM cấp PHỤ LỤC 07 THÔNG TIN CHI TIẾT VỀ QUỸ VFA Tên Quỹ QUỸ ĐẦU TƯ NĂNG ĐỘNG VIỆT NAM (VFA) Tên viết tắt Quỹ đầu tư VFA, niêm yết HOSE Hình thức quỹ Quỹ công chúng dạng đóng Vốn điều lệ huy động lần đầu 240.437.600.000 đồng Việt Nam Mệnh giá 10.000 đồng/đơn vị quỹ Giá phát hành 10.300 đồng/đơn vị quỹ Số lượng đăng ký tối thiểu 2.000 đơn vị quỹ Thời hạn Quỹ 05 (năm) năm Ngân hàng giám sát Ngân Hàng Far East National Chi nhánh TP Hồ Chí Minh Công ty Kiểm toán dự kiến Công ty Kiểm toán Ernst & Young Công ty KPMG Công ty PricewaterhouseCoopers (PWC) Công ty tư vấn luật Công ty Luật TNHH Quốc tế Việt Nam (VILAF) Chính sách cổ tức Quỹ đầu tư VFA phân phối tối thiểu 50% lợi nhuận thực hàng năm Quỹ Phí - Phí quản lý 2%/ NAV/ năm - Phí giám sát & lưu ký theo Hợp Đồng Giám sát, Lưu Ký - Thưởng hoạt động & phí khác * Để biết rõ thêm chi tiết, xin vui lòng tham khảo Điều lệ tổ chức hoạt động Quỹ Các giấy phép liên quan Giấy phép phát hành CCQ công chúng Giấy phép số 05/UBCK-GCN vào ngày 28/12/2009 UBCKNN cấp Giấy phép đăng ký lập quỹ Giấy phép số 14/UBCK-GCN vào ngày 02/04/2010 UBCKNN cấp Giấy phép niêm yết CCQ Giấy phép số 142/QĐ-SGDHCM vào ngày 09/07/2010 PHỤ LỤC 08 THÔNG TIN CHI TIẾT VỀ QUỸ PRUBF1 Tên quỹ QĐT cân Prudential Tên viết tắt Quỹ PRUBF1 Mã giao dịch PRUBF1, niêm yết HOSE Vốn điều lệ 500 tỷ đồng Mệnh giá 10,000 đồng/đơn vị quỹ Thời hạn hoạt động năm kể từ ngày thành lập Ngân hàng giám sát Ngân hàng HSBC, chi nhánh TPHCM Công ty kiểm toán Công ty TNHH KPMG Chính sách cổ tức Hàng năm, dựa sở cổ tức từ khoản đầu tư chấp thuận Đại hội Thường niên Phí - Phí phát hành: 3% mệnh giá đơn vị quỹ, - Phí quản lý: 2%/ NAV/ năm, - Phí giám sát & lưu ký: 0,065%/ NAV/ năm, - Thưởng hoạt động & phí khác: tham khảo thêm cáo Các giấy phép liên quan Giấy phép phát hành CCQ Giấy phép số 02/UBCK-GPQĐT ngày 19/07/2006 công chúng UBCKNN cấp Giấy phép hoạt động quỹ Giấy phép số 06/UBCK-ĐKQĐT ngày 05/10/2006 UBCKNN cấp Giấy phép niêm yết CCQ Giấy phép số 02/UBCK - GPNY ngày 22/11/2006 UBCKNN cấp PHỤ LỤC 09: CÁC HẠNG MỨC CỦA HỆ SỐ TÍN NHIỆM Chỉ số Tín Nhiệm theo S&P Chỉ số Tín Nhiệm Diễn giải theo Phân loại Moody’s AAA Aaa AA Aa A A Chất luợng cao nhất, ổn định, độ rủi ro thấp Chất lượng cao, rủi ro thấp, Độ rủi ro cao hạng AAA bậc Trái phiếu Chất lượng khá, bị ảnh huỡng đầu tình hình kinh tế tư Chất lượng trung bình, an toàn thời gian BBB Baa tại, có ẩn chứa số yếu tố rủi ro BB Ba Chất lượng trung bình thấp, gặp khó Trái phiếu khăn việc trả nợ, bị ảnh hưởng có độ rủi ro thay đổi tình hình kinh tế B B CCC Caa CC Ca C C NR Chất lượng thấp, rủi ro cao, có nguy không toán hạn Rủi ro cao, có khả trả nợ tình hình kinh tế khả quan Rủi ro cao, gần phá sản, Rủi ro cao, khó có khả thực toán nghĩa vụ nợ Xếp hạng thấp nhất, phá sản hay D phá sản NR cao Không đánh giá Trái phiếu không nên đầu tư