Phát triển hoạt động môi giới CTCPCK Gia Quyền Lời mở đầu Cùng với xu phát triển nhanh chóng kinh tế tồn cầu thời gian qua, thị trường chứng khoán đời từ kỉ thứ 15 thể vai trò to lớn việc huy động hiệu nguồn lực xã hội, phục vụ đắc lực cho phát triển kinh tế quốc gia giới…Nhờ vậy, kinh tế ngày phát triển đem lại sống ngày sung túc, đầy đủ cho người vật chất tinh thần Thị trường chứng khoán thị trường đặc thù mà nguyên tắc hoạt động hàng đầu nguyên tắc trung gian Nghĩa nhà đầu tư muốn thực giao dịch thị trường chứng khốn khơng thể giao dịch trực tiếp mà phải thông qua trung gian mơi giới chứng khốn Các trung gian mơi giới chứng khốn nay, điển hình Việt Nam chủ yếu cơng ty chứng khốn Vì vậy, thị trường chứng Phát triển hoạt động mơi giới CTCPCK Gia Quyền khốn có hoạt động tốt hay không phụ thuộc lớn vào chất lượng hoạt động môi giới công ty chứng khoán Với suy nghĩ vậy, em chọn đề tài “Phát triển hoạt động môi giới Công ty cổ phần chứng khoán Gia quyền” với mong muốn tìm hiểu sâu hoạt động mơi giới cơng ty chứng khốn Việt Nam diến biến, xu biến động tâm lí nhà đầu tư tham gia thị trường chúng khốn… để có hiểu biết đắn thị trường mẻ nhiều thách thức thú vị Chuyên đề em trình bày theo chương: Chương : Tổng quan hoạt động mơi giới Cơng ty chứng khốn Chương 2: Thực trạng hoạt động môi giới Công ty cổ phần chứng khốn Gia Quyền Phát triển hoạt động mơi giới CTCPCK Gia Quyền Chương : Một số giải pháp phát triển hoạt động môi giới Cơng ty cổ phần chứng khốn Gia Quyền Em xin chân thành cám ơn hướng dẫn tận tình cô giáo Nguyễn Minh Huệ anh chị Cơng ty cổ phần chứng khốn Gia Quyền giúp em có nhiều kiến thức bổ ích hồn thành chuyên đề Phát triển hoạt động môi giới CTCPCK Gia Quyền Chương I Tổng quan hoạt động môi giới Công ty chứng khốn 1.1 Khái niệm đặc điểm cơng ty chứng khoán 1.1.1 Chứng khoán thị trường chứng khốn - Chứng khốn giấy tờ có giá có khả chuyển nhượng, xác nhận quyền sở hữu quyền đòi nợ hợp pháp, bao gồm điều Phát triển hoạt động môi giới CTCPCK Gia Quyền kiện thu nhập tài sản cho người nắm giữ giấy tờ thời hạn - Thị trường chứng khốn nơi trao đổi, mua bán loại chứng khoán; nơi cho thấy mối quan hệ cung -cầu vốn đầu tư thơng qua giá chứng khốn chứa đựng thơng tin chi phí vốn hay giá vốn đầu tư 1.1.2 Công ty chứng khốn 1.1.2.1 Khái niệm Cơng ty chứng khốn định chế trung gian thực nghiệp vụ thị trường chứng khoán Ở Việt Nam, theo định số 04/1998/ QD –UBCK3 ngày 13 tháng 10 năm 1998 UBCKNN, cơng ty chứng khốn cơng ty cổ phần, công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp Việt Nam, UBNN cấp giấy phép thực loại hình kinh doanh chứng khốn, gồm có: Phát triển hoạt động mơi giới CTCPCK Gia Quyền - Môi giới chứng khoán - Tự doanh chứng khoán - Bảo lãnh phát hành chứng khốn - Tư vấn tài đầu tư chứng khốn 1.1.2.2 Vai trị cơng ty chứng khoán CTCK cầu nối nhà đầu tư với Trung tâm giao dịch chứng khoán, người chơi chứng khoán phải đến CTCK để thực số thủ tục mở tài khoản chứng khoán, lưu ký chứng khoán CTCK Khi thành viên Trung tâm Lưu ký chứng khoán, phải mở tài khoản lưu ký thân công ty Trung tâm đồng thời mở tài khoản lưu ký cho khách hàng Tất nhiên với dịch vụ này, CTCK thu mức phí định Bên cạnh đó, Cơng ty chứng khốn cung cấp thông tin cần thiết cho nhà đầu tư họ thực giao dịch chứng khốn, có tư vấn kịp thời để khách hàng có thông tin cập nhật, Phát triển hoạt động môi giới CTCPCK Gia Quyền giúp họ có định sáng suốt cho hoạt động đầu tư 1.1.3 Các hoạt động cơng ty chứng khốn 1.1.3.1 Mơi giới chứng khốn Mơi giới chứng khốn (MGCK) hoạt động trung gian đại diện mua bán cho khách hàng để hưởng hoa hồng Theo đó, cơng ty chứng khốn đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch SGDCK thị trường OTC mà khách hàng phải chịu trách nhiệm kết giao dịch mình.Cụ thể nghiệp vụ mơi giới chứng khoán tập chung làm rõ phần sau chuyên đề 1.1.3.2 Tự doanh chứng khoán Hoạt động tự doanh hoạt động công ty chứng khoán (CTCK) thực việc mua bán chứng khốn nguồn vốn cơng ty chứng khốn Để thực nghiệp vụ thành cơng, Phát triển hoạt động môi giới CTCPCK Gia Quyền ngồi đội ngũ nhân viên phân tích thị trường có nghiệp vụ giỏi nhanh nhạy với biến động thị trường, CTCK cịn phải có chế độ phân cấp quản lý đưa định đầu tư hợp lý, việc xây dựng chế độ phân cấp quản lý định đầu tư vấn đề then chốt, định sống CTCK Mục đích hoạt động tự doanh nhằm thu lợi nhuận cho cơng ty thơng qua hành vi mua bàn chứng khoán với khách hàng Đây nghiệp vụ song hành với nghiệp vụ môi giới, vừa phục vụ lệnh giao dịch cho khách hàng đồng thời phục vụ cho mình.Vì vậy, q trình hoạt động dẫn đến xung đột lợi ích giao dịch khách hàng giao dịch thân công ty chứng khốn Do luật pháp nước u cầu tách bạch rõ hoạt động môi giới tự doanh, cơng ty chứng khốn phải ưu tiên lệnh khách hàng trước lệnh công ty Phát triển hoạt động môi giới CTCPCK Gia Quyền Do đó, hoạt động khó khăn phức tạp, hoạt động mang lại cho CTCK khoản lợi nhuận lớn gây tổn thất không nhỏ.Ở nước phát triển có thị trường chứng khốn phát triển nghiệp vụ tự doanh phổ biến, lẽ CTCK có kinh nghiệm quản lý tốt chẳng tội mà khơng kinh doanh chứng khốn Nghiệp vụ tự doanh CTCK chia thành lĩnh vực: Thứ nhất, CTCK thực việc mua bán chứng khốn niêm yết cho cơng ty Tuy nhiên, số lượng chứng khoán niêm yết cịn nên nghiệp vụ chưa triển khai Thứ hai, CTCK thực hoạt động tự doanh hình thức mua chứng khốn khơng niêm yết OTC Tuy nhiên hoạt động phải tuân thủ hạn mức pháp luật quy định 1.1.3.3 Bảo lãnh phát hành chứng khoán 1.1.3.3.1 Khái niệm Phát triển hoạt động môi giới CTCPCK Gia Quyền Bảo lãnh phát hành việc tổ chức bảo lãnh giúp tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, tổ chức việc phân phối chứng khốn giúp bình ổn giá chứng khoán giai đoạn đầu sau phát hành.Trên giới, ngân hàng đầu tư thường tổ chức đứng làm bảo lãnh phát hành Tổ chức bảo lãnh người chịu trách nhiệm mua chào bán chứng khoán tổ chức phát hành nhằm thực việc phân phối chứng khoán để hưởng hoa hồng 1.1.3.3.2 Các phương thức bảo lãnh phát hành Việc bảo lãnh phát hành thường thực theo phương thức sau: • Bảo lãnh với cam kết chắn: phương thức bảo lãnh mà theo đó, tổ chức bảo lãnh cam kết mua tồn chứng khốn phát hành, cho dù có phân phối hết hay không 10 Phát triển hoạt động môi giới CTCPCK Gia Quyền 3.3 Một số kiến nghị quan quản lý Nhà Nước 3.3.1 Quốc hội cấp ngành có liên quan Cần xây dựng ban hành đồng hệ thống văn pháp luật điều chỉnh hoạt động thị trường chứng khốn theo hướng bao qt, tồn diện phù hợp với thực tiễn thị trường theo giai đoạn, đảm bảo theo sát diễn biến thực tế thị trường để thị trường bước hoàn thiện, thực trở thành kênh huy động vốn hiệu kinh tế Thực tế cho thấy, để cơng ty chứng khốn tháo gỡ khó khăn trước mắt tiếp tục phát triển hoạt động, cần hỗ trợ từ phía quan quản lý quan hoạch định sách 3.3.2 Chính phủ Về phía Chính phủ cần có quan tâm thị trường chứng khoán, tạo ưu đãi thuế cho nhà đầu tư công ty cổ phần cách lâu dài chắn để kích thích họ tham gia thị trường Song song với việc Chính phủ cần thúc đẩy 96 Phát triển hoạt động môi giới CTCPCK Gia Quyền nhanh tiến trình cổ phần hóa, đồng thời tạo sách bình đẳng công ty cổ phần với doanh nghiệp nhà nước 3.3.2.1 Tăng cung chứng khoán cho thị trường số lượng, chất lượng chủng loại - Cải tiến phương thức phát hành trái phiếu Chính phủ, tăng cường phát hành theo phương thức đấu thầu bảo lãnh phát hành trái phiếu Chính phủ; đa dạng hố kỳ hạn trái phiếu Chính phủ để tạo đường cong lãi suất chuẩn cho thị trường vốn; xây dựng thực kế hoạch phát hành theo lịch biểu, nhằm cung cấp đặn khối lượng trái phiếu cho thị trường chứng khốn - Gắn tiến trình cổ phần hố doanh nghiệp nhà nước với việc phát hành cổ phiếu công chúng niêm yết thị trường chứng khốn 97 Phát triển hoạt động mơi giới CTCPCK Gia Quyền - Lựa chọn doanh nghiệp lớn, ngân hàng thương mại cổ phần có đủ điều kiện để phát hành thêm cổ phiếu tham gia niêm yết thị trường chứng khoán tập trung - Mở rộng việc chuyển doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngồi thành cơng ty cổ phần có sách khuyến khích doanh nghiệp tham gia niêm yết cổ phiếu thị trường tập trung - Khuyến khích tạo điều kiện để đưa loại trái phiếu cơng trình, trái phiếu thị lên niêm yết, giao dịch thị trường chứng khoán tập trung - Phát triển loại chứng khoán khác như: quyền mua cổ phiếu, trái phiếu công ty, trái phiếu chuyển đổi doanh nghiệp, chứng quỹ đầu tư để đưa vào niêm yết giao dịch thị trường chứng khốn - Giám sát hỗ trợ cơng ty niêm yết việc thực thông lệ tốt quản trị công ty; thực chế độ kế tốn, kiểm 98 Phát triển hoạt động mơi giới CTCPCK Gia Quyền toán theo quy định pháp luật Tăng cường quản lý, giám sát công ty niêm yết việc thực nghĩa vụ công bố thông tin nghĩa vụ nhà đầu tư 3.3.2.2 Thực sách khuyến khích tổ chức cá nhân tham gia thị trường chứng khốn - Thực sách khuyến khích thuế, nhà đầu tư - Khuyến khích tạo điều kiện để tổ chức tín dụng, tổ chức cá nhân nước tham gia thị trường chứng khoán - Mở rộng giới hạn đầu tư cổ phiếu nhà đầu tư nước ngồi thị trường chứng khốn Việt Nam; cho phép tổ chức kinh doanh chứng khốn nước ngồi góp vốn, mua cổ phần thành lập Công ty Chứng khoán liên doanh với pháp nhân nước; cho phép quỹ đầu tư chứng khốn nước ngồi tham gia thị trường chứng khoán Việt Nam 99 Phát triển hoạt động môi giới CTCPCK Gia Quyền 3.3.3 UBCK Bên cạnh UBCK cần có động tác tích cực, nhanh chóng hồn thiện khung pháp lý TTCK nói chung thị trường tư vấn nói riêng, xây dựng nguồn nhân lực cho thị trường, tra giám sát hoạt động công ty tư vấn… Cụ thể , cấp ngành có liên quan cần : - Củng cố hoàn thiện khung pháp lý hoạt động tư vấn đầu tư cơng ty chứng khốn (Cấm hành vi lôi kéo lừa đảo, cấm hành vi giao dịch thái quá: khuấy động, tung tin thất thiệt, thổi phồng thân…) - Tăng cường sở vật chất kỹ thuật Các bước chia làm giai đoạn: Bước (1): Hoàn thiện trụ sở sở vật chất kèm theo hệ thống thông tin nội 100 Phát triển hoạt động môi giới CTCPCK Gia Quyền Bước (2): Phát triển phần mềm tin học chuyên dùng, xử lý số liệu thống kê, thông tin, lưu trữ Bước (3): Tiến tới thành lập mơ hình giao dịch trực tuyến qua mạng rút ngắn nhiều thời gian tiết kiệm nhiều chi phí cho nhà đầu tư) - Hoàn thiện hệ thống đào tạo, cấp phép hành nghề tư vấn CK phổ biến kiến thức, nâng cao nhận thức cho công chúng đầu tư (Xây dựng chương trình đào tạo theo sát với thực tế Việt Nam có tính chun sâu riêng biệt; xây dựng đội ngũ giảng viên tốt phẩm chất, sâu chuyên môn giỏi phương pháp sư phạm vấn đề cần phải quan tâm; xây dựng quy trình đào tạo từ việc quản lý, đề thi, tổ chức thi, chấm thi, cấp chứng chỉ) - Quản lý giám sát tra công ty chứng khốn: Đối với nhân viên cơng ty chứng khốn cần thường xun kiểm tra, phát sai sót, để chắn nhân 101 Phát triển hoạt động môi giới CTCPCK Gia Quyền viên thực hành vi tư vấn theo pháp luật chứng khoán đạo đức nhà tư vấn Mặt khác khách hàng cơng ty chứng khốn xảy mâu thuẫn quyền lợi quan chức mà cụ thể vụ tra cần kiểm tra thường xun cơng ty chứng khốn để đảm bảo quyền lợi khách hàng đặt trước quyền lợi công ty 102 Phát triển hoạt động môi giới CTCPCK Gia Quyền Kết luận Tóm lại TTCK đóng vai trị quan trọng việc huy động vốn bổ sung nguồn vốn đầu tư hợp lý, thông qua TTCK nguồn vốn nước nước tập trung sử dụng cho dự án đầu tư, mở rộng sản xuất phát triển kinh tế… Có thể nói TTCK thị trường tài cao cấp muốn tham gia cần phải có kiến thức mức am hiểu định Chính cần phát triển nghiệp vụ CTCK đặc biệt chất lượng hoạt động môi giới CTCK nhằm bước tạo văn hóa chứng khốn cho cơng chúng nhằm mục đích phát triển TTCK nói riêng kinh tế nói chung Đối với cơng ty cổ phần chứng khốn Gia Quyền nói riêng, phát triển nghiệp vụ mơi giới nhiệm vụ thiết yếu để công ty ngày thu hút thêm đông đảo khách hàng tin tưởng 103 Phát triển hoạt động môi giới CTCPCK Gia Quyền họ tới giao dịch cơng ty Chỉ có vậy, cơng ty tồn tại, nâng cao lực hoạt động, vị trí thị trường không ngừng lớn mạnh DANH SÁCH TÀI LIỆU THAM KHẢO 1) Giáo trình “Thị trường chứng khốn”, NXB Tài Chính năm 2002 104 Phát triển hoạt động môi giới CTCPCK Gia Quyền 2) Báo “Đầu tư chứng khoán”số 109,110,111… 3) web: http://cafef.vn/thi-truong-chung-khoan.chn 4) web:http://www.vnexpress.net/GL/Kinh-doanh/Chung-khoan/ 5) web: www.vietstock.com.vn 6) web : http://www.stock24h.com.vn/ 7) web: http://www.eps.com.vn/ 8) Các tài liệu nội công ty EPS… 105 Phát triển hoạt động môi giới CTCPCK Gia Quyền MỤC LỤC Chương I Tổng quan hoạt động mơi giới Cơng ty chứng khốn 1.1.3.3.2 Các phương thức bảo lãnh phát hành 10 Chương 49 Thực trạng hoạt động môi giới Công ty cổ phần chứng khoán Gia Quyền 49 Chương 84 Một số giải pháp phát triển hoạt động môi giới Công ty cổ phần chứng khoán Gia Quyền 84 106 Phát triển hoạt động môi giới CTCPCK Gia Quyền 107