MỤC LỤC Trang * Lời mở đầu * Chương 1: Cơ sở lý thuyết trình cổ phần hóa I/ Khái niệm công ty cổ phần Định nghĩa Đặc điểm Lịch sử hình thành phát triển công ty cổ phần 3.1 Hình thái kinh doanh chủ 3.2 Hình thái kinh doanh chung vốn 11 3.3 Hình thái công ty cổ phần 13 3.4 Cấu trúc quản lý kiểm soát chung cổ phần 15 II/ Các đặc điểm yếu tố tác động tới trình cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước A/ Các đặc điểm cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước Sự cần thiết phải cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước Thực chất cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước 16 18 Các mục tiêu cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước 18 Các phương pháp cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước 19 Các bước cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước 5.1 Xác định giá trị tài sản doanh nghiệp 20 5.2 Mệnh giá cổ phiếu số lượng cổ phần 22 5.3 Bán cổ phiếu doanh nghiệp cổ phần hóa 23 5.4 Ra mắt công ty cổ phần, đăng ký kinh doanh 24 Chính sách cán công nhân viên trước sau cổ phần hóa 6.1 Lao động sách người lao độngtrong doanh nghiệp trước cổ phần hóa 6.2 Lao động sách người lao động doanh nghiệp chuyển thành công ty cổ phần B/ Những yếu tố tác động đến trình cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước nước ta Thực trạng khu vực kinh tế Nhà nước nước ta 26 26 27 Các yếu tố thuận lợi khó khăn trình cổ phần hóa Thực trạng cổ phần hóa doanh nghiệp ô tô khách Quảng Ninh 30 33 * Chương 2: Các giải pháp đề xuất việc cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước nước ta Môi trường pháp lý cẩn thiết cho đời hoạt động công ty cổ phần Từng bước xây dựng thị trường Chứng khoán sở giao dịch Chứng khoán Thành lập quan Nhà nước có quyền lực để thực chương trình cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước * Kết luận * Các tài liệu tham khảo 37 37 38 40 42 43 LỜI NÓI ĐẦU Cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước giải pháp quan trọng mà nhiều kinh tế tiến hành, quốc gia có kinh tế phát triển, có phương thức quản lý doanh nghiệp tiến tiến Anh, Pháp, Mỹ… phải áp dụng Với Việt Nam, cổ phẩn hóa doanh nghiệp Nhà nước tạo điều kiện chế để chương trình cổ phần hóa đạt kết cao Vào thập niên cuối kỷ XX, đặc biệt thập niên 90, khu vực hóa toàn cầu xu phát triển tất yếu kinh tế Thế gới Việc gia nhập tổ chức kinh tế khu vực Thế giới AFTA, NAFTA, WTO… mong muốn quốc gia Xu hội nhập tạo hội cạnh tranh bình đửang cho tất doanh nghiệp, song đựat doanh nghiệp vào chơi khắc nghiệt với quy luật “mạnh được, yếu thua” Hàng rào thuế quan mà Chính phủ nước đặt để bảo vệ sản phẩm doanh nghiệp nước sản xuất tác dụng Vì vậy, biện pháp doanh nghiệp để không bị loại khỏi “cuộc chơi” phải tự tăng cường khả cạnh tranh để chiếm lĩnh tạo đứng vững thị trường Theo báo cáo Bộ Tài Chính năm đầu thập niên 90, doanh nghiệp Nhà nước (chiếm vị trí chủ đạo hoạt động lĩnh vực then chốt kinh tế) chủ yếu trạng thấi thiết bị lạc hậu 3-5 hệ Cơ cấu kinh tế chưa phù hợp, chủ yếu nông nghiệp chiếm 27%, thương mại 43%, công nghiệp xây dựng 30%; quy mô doanh nghiệp Nhà nước nhỏ (dưới tỷ đồng) chiếm 68% Thực tế khiến hiệu sử dụng vốn thấp Mỗi đồng vốn tạo 2-3 đồng doanh thu 0.1 đồng lợi nhuận Tài sản cố định doanh nghiệp Nhà nước chiếm tới 70-80% tạo 44% tổng sản phẩm Théo chuyên gia kinh tế, Việt Nam đủ sức cạnh tranh Việt Nam gia nhập tổ chức tổ chức thương mại khu vực Thế giới Do vậy, để tạo chỗ đứng thương trường, Việt Nam phải cải cách để tìm đường cho phát triển Nhiều giải pháp đưa như: cấu lại vốn lĩnh vự hoạt động doanh nghiệp, sát nhập doanh nghiệp vốn nhỏ hoạt động lĩnh vực lại với nhau, lien doanh lien kết với nước ngoài… Nhưng giải pháp chưa thể mang đến bước ngoặt, hiệu sản xuất-kinh doanh doanh nghiệp thấp, sức cạnh tranh yếu Trước thực trạnh này, Nghị Trung Ương II khóa VII đưa giải pháp quan trọng để cải cách Theo đó: “chuyển số doanh nghiệp quốc doanh có điều kiện thành công ty cổ phần, phải đạo chặt chẽ quy mô, hình thức thí điểm, rút kinh nghiệm chu đáo trước mở rộng phạm vi thích hợp” Vậy cổ phần hóa gì? Quá trình tiến hành cổ phần hóa Việt Nam diễn nào? Những kết mặt tồn nó? Trong khuôn khổ tiểu luận nghiên cứu tài này, nêu vài điều vấn đề “Cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước Việt Nam” tóm tắt lại qua trình tòm hiểu số tài liệu vài ví dụ thức tế để thong qua có nhìn đầy đủ, xác vấn đề có them kiến thức mảng tài vốn vô rộng lớn Bài viết tất nhiên khó tránh khỏi thiếu sót, mong tiếp nhanạ ý kiến đóng góp, đánh giá tất bạn để viết them phong phú xác Qua xin cho phép gửi lời cảm ơn sâu sắc tới người hướng dẫn cho hết lòng từ chưa hiểu biết đề tài hoàn thành Dù nội dung đạt đến chừng mực qua lần nghiên cứu giúp cho dần làm quen với nghiên cứu bậc đại học tin giúp ngày hoàn thiện lý luận Xin chân thành cảm ơn ! CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT CỦA QUÁ TRÌNH CỔ PHẦN HOÁ I- KHÁI NIỆM VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN Định nghĩa: loại công ty thành lập nhiều người bỏ vốn (cổ đông) Tiền vốn chia thành cổ phần nhau, người hùn vốn với tư cách cổ đông mua số cổ phần Theo luật công ty nước ta, công ty cổ phần công ty đó: - Số thành viên gọi cổ đông mà công ty phải có suốt thời gian hoạt động bảy - Vốn điều lệ công ty chia thành nhiều phần gọi cổ phần Giá trị cổ phần gọi mệnh giá cổ phiếu Mỗi cổ đông mua nhiều cổ phiếu - Cổ phiếu phát hành có ghi tên không ghi tên Cổ phiếu sáng lập viên, thành viên hội đồng quản trị phải cổ phiếu có ghi tên - Cổ phiếu không ghi tên tự chuyển nhượng Cổ phiếu có ghi tên chuyển nhượng đồng ý hội đồng quản trị Công ty cổ phần tự đặt tên Trên bảng hiệu, hoá đơn, quảng cáo, báo cáo, tài liệu, giấy tờ giao dịch khác công ty phải ghi tên công ty kèm theo chữ "công ty cổ phần" vốn điều lệ ĐẶC ĐIỂM: + Rủi ro: Trong trường hợp công ty bị phá sản họ số tiền đầu tư vào công ty mà thôi, không chịu trách nhiệm vô hạn hình thức kinh doanh chủ chung vốn Nhờ đặc điểm này, công ty cổ phần dám mạo hiểm đầu tư vào dự án kinh doanh lớn loại hình công cộng khác cách bán cổ phiếu, trái phiếu cho người có vốn muốn đầu tư để gia tăng thu nhập, làm người e ngại hậu tài xảy toàn tài sản họ Như vậy, nhờ đặc điểm hình thái công ty cổ phần - cổ đông có trách nhiệm pháp lý hữu hạn công ty hình thức pháp lý đầy đủ, thuận lợi để kinh doanh tìm kiếm lợi nhuận, - cho phép khắc phục phần lớn trở ngại đặt hình thái kinh doanh chung vốn Nó bổ sung cho doanh nghiệp hình thái pháp lý gần hoàn hảo để huy động lực lượng vốn lớn xã hội Mệnh giá cổ phiếu công ty thường định giá thấp để có khả khai thác số tiền tiết kiệm nhỏ công chúng + Xét mặt huy động vốn: Công ty cổ phần giải thành công Bởi số tiền nhỏ dành dụm nhiều gia đình nều để riêng không đủ để lập doanh nghiệp nhỏ, đem kinh doanh Sự có mặt công ty cổ phần tạo điều kiện cho họ có hội để đầu tư cách có lợi an toàn khoản vốn nhỏ gộp lại trở thành lớn Các khoản tiền nhỏ gửi ngân hàng hay mua trái phiếu Song hình thức cổ phần có sức hấp dẫn riêng mà hình thức khác thay Thứ nhất, việc mua cổ phiếu đem lại cho cổ đông lợi tức cổ phần (bằng cao lãi suất tiền gửi ngân hàng) mà hứa hẹn mang đến cho cổ đông khoản thu nhập "ngầm" nhờ việc gia tăng giá trị giá cổ phiếu công ty làm ăn có hiệu Thứ hai, cổ đông có quyền tham gia quản lý theo điều lệ công ty pháp luật bảo đảm, điều làm cho quyền sở hữu cổ đông trở nên cụ thể có sức hấp dẫn Thứ ba, cổ đông có quyền ưu đãi việc mua cổ phiếu phát hành công ty trước đem bán rộng rãi cho công chúng + Hình thái công ty cổ phần thực việc tách quan hệ sở hữu khỏi trình kinh doanh, tách quyền sở hữu với quyền quản lý sử dụng, tạo nên hình thái xã hội hoá sở hữu đông đảo công chúng bên, bên tầng lớp nhà quản trị kinh doanh chuyên nghiệp sử dụng tư xã hội cho công kinh doanh quy mô lớn Những người đóng vai trò sở hữu công ty cổ phần không trực tiếp đứng kinh doanh mà uỷ thác chức cho máy quản lý công ty Bản thân công ty pháp luật thừa nhận pháp nhân độc lập tách rời với cá nhân góp vốn kiểm soát Nhờ đó, công ty cổ phần tiến hành tất hoạt động kinh doanh danh nghĩa nhận trách nhiệm đến với cam kết tài công ty Luật công ty nhiều nước nêu hai tổ chức đại diện cho quyền sở hữu cổ đông công ty Đại hội cổ đông Hội đồng quản trị Quyền sở hữu tối cao công ty thuộc Đại hội cổ đông Đại hội cổ đông thường tổ chức năm lần để lựa chọn bãi miễn Hội đồng quản trị, định sửa đổi điều lệ công ty, phân chia lợi nhuận cổ phần, phát hành thêm cổ phiếu hợp vào công ty khác Hội đồng quản trị bầu có trách nhiệm bảo toàn phát triển giá trị khoản vốn đầu tư cổ đông Chức chủ yếu đưa dẫn mang tính chiến lược bao gồm kế hoạch tài định đầu tư lớn Toàn hoạt động quản lý kinh doanh thuộc Ban giám đốc điều hành Bên cạnh đó, Đại hội cổ đông bầu Ban kiểm soát thực việc kiểm tra, giám sát hoạt động công ty để bảo vệ lợi ích cho người góp vốn + Các cổ phiếu trái phiếu thông thường công ty cổ phần quyền chuyển nhượng dễ dàng thị trường chứng khoán Các cổ đông rút lại vốn để đầu tư vào công kinh doanh khác cách bán cổ phiếu, trái phiếu mua cổ phiếu, trái phiếu công ty mà muốn Mặt khác, cổ phiếu, trái phiếu công ty cổ phần lý công ty phá sản, cho dù có cổ đông bán cổ phiếu cổ phiếu chuyển chủ lần bán thừa kế, doanh nghiệp tiếp tục hoạt động cách bình thường mà không bị ảnh hưởng Có thể nói, công ty cổ phần thị trường chứng khoán vừa trì ổn định doanh nghiệp, đồng thời vừa tạo nên di chuyền linh hoạt luồng vốn xã hội Nhờ phát triển hoàn thiện thị trường chứng khoán, khả huy động vốn đầu tư mở rộng rãi, cung cấp cho hội đầu tư đa dạng, đơn giản, dễ dàng thuận tiện cho đông đảo công chúng Mặt khác, không nơi cung cấp vốn mà nơi xếp đặt phân phối lại hội đầu tư theo nhu cầu đầu tư đa dạng công ty công chúng Ở đây, vai trò chủ ngân hàng người buôn bán cổ phiếu quan trọng Họ góp phần chuyển đổi khoản đầu tư thông qua mua bán cổ phiếu, trái phiếu, hối phiếu v.v thị trường cho người khuyến khích công ty đời huy động vốn đứng vững kinh doanh Khi công ty thành lập, chưa đứng vững thương trường lúc cần có nhà đầu tư táo bạo, dám chấp nhận mạo hiểm để có lợi nhuận cao Khi công ty ổn định vững chắc, nhà đầu tư thận trọng vào Giá cổ phiếu tăng lên, bù lại có độ an toàn cao Các nhà đầu tư táo bạo bán lại cổ phiếu, thu khoản lợi nhuận vốn mục tiêu cho mạo hiểm họ để tiếp tục theo đuổi đầu tư táo bạo khác Nền kinh tế cần phải có nhà đầu tư táo bạo có chuyển đổi loại nhà đầu tư để thúc đẩy trình hình thành doanh nghiệp hay dự án đầu tư Những hoạt động "đầu cơ" kiểu có vai trò quan trọng khuyến khích nước Là nơi cung cấp vốn, nơi hội tụ hội nhu cầu đầu tư, thị trường chứng khoán phản ứng nhạy bén với thay đổi, giao động kinh tế Chính vậy, sau này, Nhà nước với tư cách "tư tài chính" lớn coi thị trường chứng khoán công cụ để điều tiết luồng tài tiền tệ nói chung cách quy định hoạt động nó, bơm vào hay hút luồng công trái, trái phiếu phủ, qua điều chỉnh phần khối lượng tiền tệ kinh tế Lịch sử hình thành phát triển công ty cổ phần 3.1 Hình thái kinh doanh chủ Hình thái kinh doanh chủ loại hình doanh nghiệp, sở hữu người chủ tư nhân trì phát triển lao động thân thuê mướn với vốn liếng sẵn có tính toán sở đòi hỏi thị trường Đây hình thái phổ biến thống trị sản xuất hàng hoá nhỏ giai đoạn đầu CNTB cạnh tranh tự Trong hình thái kinh doanh bao gồm hai loại hình chủ yếu: Kinh doanh theo phương thức sản xuất hàng hoá nhỏ kinh doanh theo phương thức sản xuất TBCN Mục đích phương thức kinh doanh người sản xuất hàng hoá trì bảo tồn mối quan hệ họ tư liệu sản xuất người sở hữu Phương thức kinh doanh có đặc điểm người sở hữu đồng thời người lao động người làm giàu lao động Do vậy, phát triển sản xuất có chậm chạp, quy mô mở rộng từ từ tuỳ theo phát triển thị trường địa phương khu vực Toy nine, clung với phát triển kinh tế hàng hoá, lưu thông tiền tệ ngày phát triển cho phép đẩy nhanh mở rộng trình trao đổi, toán tích trữ tiền tệ, điều đó, góp phần làm thay đổi chất phương thức kinh doanh Quá trình xã hội hoá sở hữu tư nhân nhờ hai tác nhân chủ yếu trao đổi tín dụng mặt lịch sử trình chuyển hoá phải kể đến hai yếu tố quan trọng, có tác dụng phân giải kinh tế người sản xuất hàng hoá nhỏ thúc đảy trình hình thành kinh tế thị trường TBCN, tư thương nghiệp tư cho vay nặng lãi Chúng ta xem xét vai trò yếu tố này: a- Đối với tư thương nghiệp Sự phát triển thương nghiệp tư thương nghiệp làm cho sản xuất hướng vào giá trị trao đổi Nó làm cho quy mô sản xuất mở rộng, sản phẩm mang nhiều hình, nhiều vẻ vào lưu thông cách phổ biến; làm tan rã hình thái tổ chức sản xuất lấy giá trị sử dụng làm mục đích thúc đẩy phân công lao động xã hội sở thị trường thống Cùng với phát triển tư thương nghiệp, hình thái tiền tệ ngày phát triển Đặc biệt với chức tiền làm phương tiện toán, hoạt động mua bán thực hình thức ứng trước toán có kỳ hạn ngày nhiều trở nên phổ biến kinh tế Đó sở sâu xa để ngày xác lập mối quan hệ phụ thuộc chặt chẽ người sản xuất hàng hoá nhỏ vào thương nhân Từ chỗ đóng vai trò môi giới người sản xuất với thị trường, tư thương nghiệp ngày xâm nhập sâu vào sản xuất chi phối toàn sản xuất, bắt sản xuất phục vụ cho mục đích tư Về mặt lịch sử, cách phổ biến để chuyển ngành thủ công có tính chất phường hội công nghiệp thành thị thời phong kiến ngành nghề phụ nông thôn thành ngành sản xuất mang tính chất TBCN Như vậy, qúa trình chuyển hoá từ phương thức kinh doanh người sản xuất hàng hoá nhỏ lên phương thức kinh doanh TBCN diễn với tham gia đắc lực tư thương nghiệp Một sản xuất mà thứ từ nguyên liệu tư liệu sản xuất đến sản phẩm tiêu dùng vào lưu thông, đó, phải qua tay tư thương nghiệp thực môi trường cho nhà tư công nghiệp đời, phát triển khẳng định phương thức kinh doanh b- Đối với tư cho vay nặng lãi Tư tiền tệ hoạt động thời kỳ tiền sử CNTB mang hình thái tư cho vay nặng lãi Sự phát triển tiền tệ làm chức phương tiện toán trở thành địa bàn rộng lớn đặc biệt tư cho vay nặng lãi Một mặt, đảm phụ tiền phải nộp theo kỳ hạn định, dù địa tô, cống nạp, thuế má phải toán tiền Mặt khác, thương nghiệp ngày phát triển, sản xuất hàng hoá ngày phổ biến, thời gian mua bán toán ngày tách rời cần thiết có khối lượng tiền để toán cho kỳ hạn định Đó mảnh đất mầu mỡ để tư cho vay nặng lãi phát triển tham gia đắc lực vào công việc làm cho người sản xuất hàng hoá nhỏ ngày mắc nợ nhiều hơn, hết phương tiện để trì trình tái sản xuất bình thường họ Ở nơi mà tư liệu sản xuất bị phân tán tư cho vay nặng lãi tập trung hoá lại hình thức cải tiền cách xâm nhập vào ngành sản xuất dạng cầm cố làm chủ nợ, làm cho trình tái sản xuất họ ngày co hẹp lại, khánh kiệt tan rã Nó đóng vai trò chất phân giải đẩy nhanh trình, mặt, tích luỹ tư hình thái cải tiền mặt khác, tách người lao động khỏi tư liệu sản xuất họ, tập trung họ nhà lao động công trường thủ công TBCN Như vậy, trình phát triển kinh tế hàng hoá, với trợ giúp tư thương nghiệp tư cho vay nặng lãi, dựa chế độ tín dụng ngày phổ biến, hình thái kinh doanh chủ có chuyển biến chất từ phương thức kinh doanh xé lẻ ruộng đất phân tán tư liệu sản xuất người tư hữu nhỏ sang phương thức kinh doanh theo lối TBCN trình tích tụ, tập trung ruộng đất tư liệu sản xuất vào tay số người Chế độ tư hữu có nhờ lao động thân, gắn chặt người lao động cá thể độc lập với điều kiện lao động người bị thay chế độ tư hữu TBCN dựa lao động làm thuê Hình thái kinh doanh chủ ngày phát triển theo quy luật kinh tế nội sản xuất TBCN quy mô tích tụ tập trung tư ngày lớn Với mục đích kinh doanh thu lợi nhuận ngày cao bị chi phối hai cực cạnh tranh độc quyền, trình làm cho tư nhỏ bị tư lớn đánh bại bị thu hút vào tay kẻ chiến thắng Tuy nhiên, với phát triển kinh tế hàng hoá thị trường giới ngày mở rộng, quy mô buôn bán sản xuất đòi hỏi phải tập trung tư ngày lớn, nhà tư cá biệt tự đáp ứng Do đó, để đứng vững cạnh tranh đáp ứng nhu cầu thị trường, hình thức kinh doanh chung vốn đời phát triển Hình thái kinh doanh chủ ngày rút khỏi ngành chủ yếu lùi dần ngành công nghiệp có cấu tạo hữu thấp, ngành nông nghiệp, dịch vụ buôn bán lẻ, cần vốn đầu tư thu hồi vốn nhanh 3.2 Hình thái kinh doanh chung vốn: Trong lịch sử hình thái kinh doanh chung có hai loại hình, là: hợp tác xã công ty chung vốn a- Hình thái kinh doanh hợp tác xã Đây hình thái kinh doanh người sản xuất hàng hoá nhỏ nhằm chống lại trình tan rã phá sản họ trước phương thức kinh doanh TBCN Sự phát triển chế độ tín dụng thúc đẩy hình thức tự cấp vốn cho chuyển dần thành hợp tác xã tín dụng, nhằm chống lại sức ép tư cho vay nặng lãi Tương tự, hợp tác xã cung tiêu đời để chống lại sức ép tư thương nghiệp Từ chỗ thống vốn liếng, mua bán sản phẩm, loại hình hợp tác xã xâm nhập vào sản xuất hình thành nên hình thái kinh doanh hợp tác xã thống trình tái sản xuất: từ sản xuất đến lưu thông huy động vốn Trên sở góp chung tư liệu sản xuất, vốn liếng sức lao động, hợp tác xã tiến hành kinh doanh theo nguyên tắc tự nguyện, bình đẳng việc hưởng lợi chịu rủi ro Tuy nhiên, quy mô hợp tác xã với nhóm người sản xuất hàng hoá nhỏ chung vốn làm ăn nên thường bó hẹp hoạt động kinh doanh định; hoạt động hợp tác xã với tính chất tập thể, tự nguyện lỏng lẻo, chấp nhận mạo hiểm trách nhiệm pháp lý vô hạn xã viên, nên kinh doanh quy mô lớn đạt thành công lớn; phát triển chủ yếu đủ chống đỡ sức mạnh cạnh tranh tư bản, đó, có nguy tan vỡ có công việc kinh doanh gặp khó khăn Vì vậy, hình thái kinh doanh hợp tác xã ngày lùi bước dần khỏi ngành công nghiệp, trụ tiểu thủ công nghiệp, nông nghiệp dịch vụ, đại lý bán buôn bán lẻ b- Công ty chung vốn Hình thái kinh doanh công ty chung vốn tư có ba loại hình phổ biến: công ty dân sự, công ty hợp danh công ty hợp tư đơn giản Đặc điểm chung loại hình công ty góp vốn thiên thân nhân (đối nhân), trách nhiệm pháp lý vô hạn cấu tổ chức gọn nhẹ, đơn giản Trong ba loại trên, dạng công ty hợp danh phổ biến hoạt động hình thái công ty thương mại pháp lý hình thức; loại công ty dân thường mang tính chất gia đình quản lý tài sản (bất động sản động sản) hay nhóm người nghề nông nghiệp, tiểu thủ công nghiệp, thầy thuốc loại công ty hợp tư đơn giản chủ yếu dành cho tầng lớp có vốn (nhưng quy chế chuyên môn không phép kinh doanh thầy tu, quan toà, quý tộc ) góp lại cho người hay số người có chuyên môn đủ tư cách pháp nhân đứng kinh doanh Trong thời kỳ đầu phát triển phương thức sản xuất TBCN mà cạnh tranh thống trị, đời loại hình công ty bước tiến chế độ tín dụng để đứng vững chiến thắng cạnh tranh, giảm sức ép tín dụng ngân hàng hình thức vay mượn khác Tuy nhiên, sau, hình thức ưu chuộng thưa thớt dần, nhường chỗ cho hình thức công ty vô danh công ty trách nhiệm hữu hạn Sở dĩ hình thức ngày bị thu hẹp trách nhiệm pháp lý không hạn chế kinh doanh chung vốn làm cho mang tính mạo hiểm cao Do đó, khó khăn việc huy động số vốn lớn Thêm nữa, tồn ràng buộc lỏng lẻo dễ bị giải tán lúc người chung vốn muốn rút lui, đó, mặt pháp lý gặp nhiều khó khăn để đảm bảo trì Tất hạn chế làm cho hình thức ngày có xu hướng thu ngành kinh doanh nhỏ nông nghiệp, dịch vụ, bán lẻ, đại lý cho hãng thường nhóm có tính chất gia đình 3.3 Hình thái công ty cổ phần Sự đời phát triển loại hình công ty cổ phần đánh dấu chuyển hướng kinh tế từ trạng thái vay mượn chủ yếu qua ngân hàng chung vốn sang huy động vốn thị trường tài Các công ty cổ phần nguồn cung cấp sản phẩm cho phồn vinh thị trường Đổi lại, thịnh vượng thị trường tài tạo điều kiện cho công ty cổ phần sinh sôi nảy nở Ngay từ thời kỳ phát triển ban đầu sở giao dịch thị trường chứng khoán, Ăng -ghen nhận định: "Ngày nay, sở giao dịch có tầm quan trọng lớn nhiều ngày tăng; thay đổi ấy, phát triển sau chúng, có xu tích tụ vào tay nhà giao dịch chứng khoán toàn sản xuất,- công nghiệp nông nghiệp,- toàn lưu thông - phương tiện giao thông liên lạc chức trao đổi; vậy, sở giao dịch trở thành người đại biểu bật sản xuất tư chủ nghĩa Sự mở rộng thị trường giới việc chinh phục thuộc địa làm cho khối lượng tín dụng huy động theo phương thức truyền thống ngày không đáp ứng đủ so với yêu cầu tăng nhanh quy mô thương mại sản xuất Tình hình khiến cho hình thức công ty cổ phần thương mại ngân hàng đời kết phát triển tín dụng thương nghiệp tín dụng ngân hàng Nhờ đó, tạo sở tín dụng cần thiết cho hình thành công ty cổ phần ngành công nghiệp mà trước hết ngành cần khối lượng vốn đầu tư lớn chế tạo máy, đường sắt, hoá chất, khai khoáng Có thể coi, chế độ tín dụng dựa phát triển hệ thống ngân hàng cổ phần có tiếp sức công ty thương mại cổ phần trì hoạt động hiệu thị trường tài góp phần thúc đẩy công ty cổ phần ngành công nghiệp đời Hoạt động phát triển Do ưu điểm củan nó, hình thái công ty cổ phần vừa đời chiếm lĩnh hết ngày sang ngành khác từ lĩnh vực sang lĩnh vực khác Trải qua thời gián, hình thái công ty cổ phần ngày hoàn thiện, phát triển đa dạng hoá Có thể nói công ty cổ phần phát minh quan trọng lịch sử phát triển hình thái tổ chức doanh nghiệp kể từ cách mạng công nghiệp TBCN, không đơn sản phẩm thụ động phát triển kinh tế thị trường 3.4 Cấu trúc quản lý kiểm soát chung CF Đại hội cổ đông Hội đồng quản trị Ban kiểm soát Giám đốc (hoặc Tổng giám đốc) điều hành Phó giám đốc (hoặc giám đốc) điều hành Phòng (ban) chuyên môn Phòng (ban) chuyên môn Phó giám đốc (hoặc giám đốc) điều hành Phòng (ban) chuyên môn Phòng (ban) chuyên môn Phó giám đốc (hoặc giám đốc) điều hành Phòng (ban) chuyên môn Phòng (ban) chuyên môn II CÁC ĐẶC ĐIỂM VÀ YẾU TỐ TÁC ĐỘNG TỚI QUÁ TRÌNH CỔ PHẦN HÓA DOANH NGHIỆP NHÀ NƯỚC (CFHDNNN) A/ CÁC ĐẶC ĐIỂM CỦA CFHDNNN Sự cần thiết phải CFHDNNN Tình trạng hoạt động thiếu hiệu doanh nghiệp nhà nước Đây nguyên nhân quan trọng khiến cho hầu hết phủ đến định cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước Do đâu mà có tình trạng này? Một điều dễ nhận thấy điều kiện thuận lợi hiệu xí nghiệp xí nghiệp quốc doanh đạt mức thấp nhiều so với mức trung bình khu vực kinh tế tư nhân Ở nước phát triển Đông Âu, xí nghiệp quốc doanh gọi có hiệu cần cân nhắc thị trường có sai lệch lớn giá bị điều tiết, không phản ánh tính khan hay chi phí hội thực tế Và doanh nghiệp thường có vị trí độc quyền, Nhà nước bảo hộ cạnh tranh với hàng nhập khẩu, quản lý điều hành hiệu doanh nghiệp Nhà nước + Hệ thống kế hoạch hoá tài cứng nhắc tính chất thích ứng với chế thị trường quản lý theo hệ thống hành từ xuống với nhiều cấp trung gian Nguồn tài sử dụng hoàn toàn theo kế hoạch duyệt từ đầu năm, chuyển đổi linh hoạt nhằm sử dụng hợp lý nguồn vốn không chuyển sang cho năm sau Điều làm cho kế hoạch tài doanh nghiệp động tiết kiệm, không hợp lý hoá sản xuất giá thành luôn phải cộng nhiều chi phí so với doanh nghiệp tư nhân + Tính tự chủ quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp nhà nước bị hạn chế nhiếu quy chế liên quan đến quyền sở hữu Nhà nước, gây yếu tố làm cản trở đến hoạt động có hiệu doanh nghiệp + Tình trạng độc quyền doanh nghiệp Nhà nước thị trường pháp luật Nhà nước củng cố đánh động lực nâng cao hiệu hoạt động doanh nghiệp này, đưa đến tình trạng xã hội buộc phải chấp nhận tiêu dùng hàng hoá dịch vụ chúng sản xuất với chất lượng cải tiến giá ngày tăng không hợp lý không tăng giá Nhà nước phải chịu gánh nặng trợ cấp ngày lớn + Các doanh nghiệp Nhà nước thành lập nhờ nguồn vốn Nhà nước không phép phá sản đực trợ cấp từ ngân sách sử dụng nguồn vốn nội với lãi suất thấp ưu tiên tiếp cận với nguồn tài nước Vì vậy, doanh nghiệp Nhà nước yếu tố kích thích phải nâng cao hiệu để tồn cạnh tranh doanh nghiệp tư nhân + Động hoạt động doanh ngiệp Nhà nước nhằm cố gắng tránh né thẩm xét quan cấp trước sản phẩm dịch vụ người tiêu dùng tránh né xung đột nội bộ, tránh né cải tổ, đổi tổ chức quản lý để nâng cao hiệu quả, đảm bảo cho xí nghiệp có điều kiện hoạt động dễ chịu ổn định Do đó, mua sắm trang bị ngày dư thừa, biên chế ngày phình to dẫn đến chi phí mức so với nguồn thu Thâm hụt ngân sách nợ nước Đây nguyên nhân quan trọng thúc đẩy nước phải tiến hành cổ phần hoá khoản trợ cấp ngày lớn cho khu vực kinh tế quốc doanh để đảm bảo Nhà nước kiểm soát giá sản phẩm trang trải chi phí giá vốn trì thấp để ổn định sản xuất số ngành Ngoài khoản trợ cấp trực tiếp có khoản gián tiếp bị che giấu ưu tiên vốn ngoại tệ để nhập cho doanh nghiệp Nhà nước với giá không phản ánh tính khan chúng Kết tài nghèo nàn doanh nghiệp Nhà nước làm tăng phụ thuộc chúng vào ngân sách Nhà nước Thực tế, nguồn tài Chính phủ huy động vay nợ để trang trải thâm hụt ngân sách 10 điều kiện cụ thể 2) Tính đơn giản yêu cầu pháp lý chuyển nhượng 3) Tốc độ triển khai thực nhanh Mặt khác, đặc tính trên, phương pháp thường ưu tiên sử dụng doanh nghiệp nhà nước hoạt động yếu hay doanh nghiệp nhà nước cần người chủ đủ mạnh có kinh nghiệm kỹ thuật, tài chính, quản lý thương mại, hay doanh nghiệp có quy mô không đáng kể để bán rộng rãi cho công chúng Phương pháp cổ phần hoá thường lựa chon để thực doanh nghiệp có quy mô vừa nhỏ Phương pháp tạo khuyến khích lớn việc tăng xuất lao động, đồng thời, cách giải vấn đề lao động trường hợp doanh nghiệp bị giải thể Trở ngại với áp dụng phương pháp thiếu nguồn tài tín dụng bảo đảm việc chuyển giao doanh nghiệp cho cán quản lý người lao động Các biện pháp hỗ trợ tài tính dụng nhiều Chính phủ nều việc bán cổ phần ưu tiên giảm giá, cho người mua vay lãi suất thấp dài hạn Tuy vậy, sở hữu cổ phần gắn liền với rủi ro, thất bại người công nhân dễ dạng chấp nhận giảm tiền công để cấu lại doanh nghiệp vốn góp lẫn việc làm doanh nghiệp họ trở nên thờ với ý định Chính phủ Các bước cổ phần hoá doanh nghiệp 5.1 Xác định giá trị tài sản doanh nghiệp a) Xác định giá trị tài sản cố định Tài sản cố định phải xác định rõ nguyên giá, giá trị hao mòn giá trị lại, xác định cho tài sản dùng, không dùng, chưa dùng, cho thuê, chờ lý Trong trường hợp doanh nghiệp có tài sản cố định vô hình, như: phát minh, sáng chế, tài sản vô hình khác xác định vào tài sản doanh nghiệp Toàn tài sản cố định sau kiểm kê tính theo giá sổ sách, doanh nghiệp vào chất lượng lại giá trị hành loại tài sản, giá trị tài sản vô hình để xác định lại giá trị tài sản thực Riêng nhà cửa, vật kiến trúc, vào biểu giá hành địa phương, nơi doanh nghiệp đóng trụ sở để xác định lại giá trị Đất đai sử dụng: Không tính giá trị đất vào giá trị doanh nghiệp, Nhà nước cho phép doanh nghiệp công ty cổ phần sử dụng đất theo thời hạn định Công ty cổ phần phải nộp tiền thuê đất hàng năm, thực theo luật đất đai quy định khác Nhà nước sử dụng đất Trước giao cho công ty cổ phần sử dụng, doanh nghiệp Nhà nước nộp số khoản, như: tiền đền bù, tiền san lấp mặt bằng, khoản tiền tính vào giá trị doanh nghiệp b) Xác địnhu giá trị tài sản lưu động Bao gồm: vốn tiền, vật tư, hàng hoá (căn vào kiểm kê thực tế giá trị đinh giá lại theo thời giá hành); khoản phải thu, giá trị tài sản lưu động khác (Khoản chấp, ký quỹ, ký cược, ngắn hạn ) Tổng hợp giá trị tài sản lưu động doanh nghiệp xác định sau: Giá trị tài TSCĐ vốn Giátrị VTHH Các Nợ Giá thực tế = + Sau đánh + khoản - khó + trị TSLĐ tiền giá lại phải thu đòi khác c) Giá trị XDCB dở dang Đối với công trình xây dựng dở dang gẵn liền với hoạt động sản xuất - kinh 12 doanh doanh nghiệp, mà công ty cổ phần sau có nhu cầu xây dựng tiếp, định tài sản cố định d) Giá trị vốn góp liên doanh, liên kết (nếu có) Phần giá trị vốn góp liên doanh phải xác định, đánh giá lại số thực có, theo mặt giá trị thực cổ phần hoá Vốn góp liên doanh: tiền, vật tư, hàng hoá, tài sản cố định, mặt đất đai e) Xác định nguồn vốn hình thành + Nguồn vốn chủ sở hữu: Các nguồn vốn quỹ phải xác định rõ nguồn thuộc sở hữu Nhà nước (ngân sách cấp, tự bổ sung), vốn nhận liên doanh nguồn thuộc chủ sở hữu khác + Nợ phải trả: Bao gồm nợ ngắn hạn, nợ dài hạn nợ khác Sau xác định lại giá trị loại tài sản nguồn hình thành, giá trị doanh nghiệp tính theo công thức sau: Giá trị DN Giá Giá Giá trị Vốn góp Sau kiểm kê = trị + trị + XDCB +liên doanh đánh giá lại TSCĐ TSLĐ dở dang liên kết Nợ phải trả Nợ phải trả - chủ trả Các + khoản lỗ Quỹ + PL KT Vốn + nhận LD f) Xác định lợi doanh nghiệp Căn để xác định lợi doanh nghiệp là: vị trí địa lý thuận tiện, nhãn mác có uy tín, trình độ quản lý tốt, hiệu kinh doanh , tính vào giá trị doanh nghiệp tiến hành cổ phần hoá Cách tính sau: Lấy tỉ suất lợi nhuận vốn kinh doanh bình quân năm trước cổ phần hoá so với lợi nhuận vốn kinh doanh doanh nghiệp loại, ngành kinh tế - kỹ thuật, theo phân loại, ngành kinh tế quốc dân Nhà nước Giá trị lợi phần chênh lệch tỷ suất lợi nhuận vốn kinh doanh doanh nghiệp cổ phần hoá nhân với giá trị doanh nghiệp sau kiểm kê, đánh giá lại Giá trị DN = giá trị DN sau kiểm kê đánh giá lại (hoặc -) giá trị lợi + Chi phí tiến hành cổ phần hoá 5.2 Mênh gía cổ phiếu số lượng cổ phần a) Một số khái niệm: - Cổ phần: phần vốn tối thiểu mà đổ đông tham gia đầu tư vào công ty cổ phần, giá trị tối thiểu cổ phần 50.000 đ - Cổ đông pháp nhân hay thể nhân chủ sở hữu cổ phần - Cổ phiếu doanh nghiệp chứng xác nhận đầu tư quyền sở hữu vốn chủ sở hữu cổ phần công ty cổ phần b) Mức mua - Mỗi cổ đông pháp nhân (các tổ chức kinh tế có tư cách pháp nhân, tổ chức xã hội pháp luật công nhận) có quyền mua nhiều cổ phần doanh nghiệp cổ phần hoá, mức tối đa không 10% giá 13 trị doanh nghiệp - Mỗi cổ đông thể nhân - công dân Việt nam từ 18 tuổi trở lên có quyền mua tối đa không % giá trị doanh nghiệp - Mỗi cổ phần công ty có giá trị ghi tiền Việt Nam Trường hợp mua cổ phần vàng ngoại tệ, chuyển đổi tiền Việt Nam theo tỷ giá thời diểm thu tiền mua cổ phần c) Cổ phiếu doanh nghiệp bao gồm loại: cổ phiếu ghi tên (ký danh) cổ phiếu không ghi tên (vô danh) - Cổ phiếu ghi tên loại cổ phiếu có ghi tên người chủ sở hữu cổ phiếu, bao gồm: sáng lập viên, thành viên Hội đồng quản trị, người lao động Nhà nước cấp không cho vay tiền mua chịu cổ phiếu Cổ phiếu cổ đông thành viên Hội đồng quản trị không chuyển nhượng suốt thời gian chức sau năm, kể từ ngày giữ chức thành viên Hội đồng quản trị - Cổ phiếu vô danh loại cổ phiếu không ghi tên người chủ sở hữu cổ phiếu Cổ phiếu vô danh tự mua bán, chuyển nhượng Cổ phiếu Nhà nước cho vay mua chịu chuyển thành cổ phiếu vô danh cổ đông trả hết nợ Việc chuyển nhượng quyền sở hữu loại cổ phiếu (vô danh, ký danh), thực công ty cổ phần, nơi phát hành cổ phiếu theo quy định khác Nhà nước (nếu có) Cổ phiếu Nhà nước cấp cho người lao động không chuyển nhượng mà hưởng cổ tức đến suốt đời d) Các pháp nhân kinh tế doanh nghiệp Nhà nước đem vốn mua cổ phần phải xác nhận quan quản lý vốn tài sản Nhà nước doanh nghiệp e) Cổ phiếu Bộ Tài quy định mẫu, tổ chức in, quản lý bán cho công ty cổ phần để phát hành, chứng không Bộ Tài ấn hành giá trị 5.3 Bán cổ phiếu doanh nghiệp cổ phần hoá Doanh nghiệp tổ chức bán cổ phần sau có định xác nhận cấp có thẩm quyền giá trị doanh nghiệp, mức bán mức huy động thêm vốn (theo phân cấp điểm điều 14, nghị định số 28/CP) thực theo quy định sau a) Thông báo phương tiện thông tin đại chúng liên tiếp nhiều lần (tối thiểu lần) vả niêm yết trụ sở công ty việc cổ phần hoá doanh nghiệp, để nhà đầu tư doanh nghiệp hiểu, biết tình hình cổ phần hoá doanh nghiệp Nội dung thông báo bao gồm: Tổng giá trị tài sản doanh nghiệp, khối lượng tỷ lệ vốn cổ phần doanh nghiệp Nhà nước bán ra, đối tượng tỷ lệ mua cổ phần, thời gian bán, tỷ suất doanh lợi vốn năm trước sau cổ phần hoá b) Tổ chức đăng ký danh sách người mua cổ phần mở tài khoản kho bạc Nhà nước để nộp tiền bán cổ phần c) Khi thu tiền cổ đông đăng ký mua cổ phần, doanh nghiệp phải thực chế độ thu nộp tiền mặt Cuối ngày, doanh nghiệp phải nộp toàn số tiền thu vào tài khoản mở kho bạc Nhà nước, không dùng số tiền bán cổ phần sai mục đích 5.4 Ra mắt công ty cổ phần, đăng ký kinh doanh Giám đốc, kế toán trưởng doanh nghiệp có chứng kiến Ban Cổ phần hoá doanh nghiệp quan quản lý vốn tài sản Nhà nước doanh nghiệp bàn giao cho Hội đồng quản trị công ty cổ phần: Lao động, tài sản, tiền vốn theo định giá trị doanh nghiệp; danh sách, hồ sơ cổ đông toàn hồ sơ, tài liệu, sổ sách doanh nghiệp Ban cổ phần hoá doanh nghiệp bàn giao công việc lại khác (Nếu có) cho Hội 14 đồng quản trị tự giải thể Hội đồng quản trị hoàn tất công việc lại: - Xin khắc dấu Công ty cổ phần Nộp lại dấu cũ doanh nghiệp nhà nước chuyển toàn thành công ty cổ phần dấu cũ phận doanh nghiệp nhà nước (nếu có) chuyển thành công ty cổ phần - Làm thủ tục chuyển quyền sở hữu nhà nước tài sản từ doanh nghệp hà nước cổ phần hoá sang sở hữu Công ty cổ phần - Tổ chức mắt Công ty cổ phần, đăng báo theo quy định công bố phương tiện thông tin đại chúng thông báo văn thời điểm hoạt động Công ty cổ phần theo dấu Công ty cổ phần có trách nhiệm đăng ký kinh doanh với Sở Kế hoạch Đầu tư tỉnh, thành phố trực thuộc Trung ương nơi Công ty đóng trụ sở Chính sách cán công nhân viên trước sau cổ phần hoá 6.1 Lao động sách người lao động doanh nghiệp trước cổ phần hoá Khi tiến hành xây dựng phương án cố phần hoá, Ban cổ phần hóa doanh nghiệp phối hợp với giám đốc doanh nghiệp lập phương án lao động giải sách người lao động doanh nghiệp, trình cấp có thẩm quyền phê duyệt Phương án lập theo nội dung sau; a) Lập danh sách số lao động có doanh nghiệp; Giám đốc doanh nghiệp lập danh sách số lao động có doanh nghiệp thời điểm có định tiến hành cổ phần hoá (kể số lao động làm việc theo hợp đồng lao động có thời hạn từ đến năm: hợp đồng lao động theo thời vị, theo công việc định mà thời hạn năm) Phân loại số lao động theo danh sách thành nhóm sau; a) Số lao động thực sách bảo hiểm xã hội bao gồm: - Số lao động thuộc diện nghỉ hưu theo chế độ hưu trí - Số lao động nghỉ theo chế độ bảo hiểm xã hội (ốm đau; thai sản, tai nạn lao động, hay bệnh nghề nghiệp) b) Số lao động chấm dứt hợp đồng lao động thời điểm cổ phần hoá c) Số lao động chuyển sang làm việc công ty cổ phần, bao gồm: - Số lao động hạn hợp đồng lao động - Số lao động nghỉ ba chế độ bảo hiểm xã hội mà hợp đồng lao động thời hạn - Số lao động thời gian tạm hoãn thực hợp đồng lao động Giải quyền lợi người lao động; a) Đối với người lao động thuộc diện hưởng chế độ bảo hiểm xã hội giám đốc doanh nghiệp quan Bảo hiểm xã hội, nơi doanh nghệp đóng bảo hiểm xã hội giải quyền lợi cho người lao động theo quy định hành b) Đối với trường hợp việc - Giám đốc doanh nghiệp làm đày đủ thủ tục để quan Bảo hiểm xã hội nơi doanh nghiệp đóng bảo hiểm xã hội giải quyền lợi bảo hiểm xã hội cấp sổ bảo hiểm xã hội theo quy định - Giám đốc doanh nghiệp giải trợ cấp việc theo quy định Điều 42 Bộ luật lao động Nghi định số 198/CP ngày 31/12/1994 Chính phủ c) Đối với người lao động chuyển sang làm việc công ty cổ phần giám đốc doanh nghiệp có trách nhiệm làm thủ tục để quan Bảo hiểm xã hội cấp sổ bảo hiểm theo quy định chuyển sang danh sách hồ sơ người lao động mà doanh nghiệp quản lý cho Hội đồng quản trị giám đốc Công ty cổ phần 15 d) Doanh nghiệp có trách nhiệm toán khoản nợ bảo hiểm xã hội cho quan Bảo hiểm xã hội theo quy định pháp luật e) Giám đốc doanh nghiệp người lao động toán khoản nợ trước chuyển sang công ty cổ phần 6.2 Lao động sách người lao động doanh nghiệp chuyển thành công ty cổ phần Khi doanh nghiệp có định chuyển thành công ty cổ phần Hội đồng quản trị giám đốc công ty cổ phần có trách nhiệm a) Tiếp nhận bàn giao số lao động b) Trên sở công ty cổ phần người lao động tiếp tục đóng Bảo hiểm xã hội theo quy định pháp luật công ty tiếp tục quan Bảo hiểm xã hội uỷ quyền thực chế độ bảo hiểm xã hội cho lúc đối tượng quy định c) Tiếp tục thực cam kết hợp đồng lao động, thoả ước lao động tập thể ký kết trước hết hạn thương lượng để thay đổi, bổ sung nội dung hợp đồng lao động, thoả ước lao động tập thể ký kết hợp đồng lao động, thoả ước lao động tập thể d) Tiếp tục thực chế độ bảo hiểm xã hội đ) Đối với lao động mà công ty cổ phần tuyển dụng thực theo quy đinh chung pháp luật Trường hợp việc làm sau 12 tháng kể từ doanh nghiệp Nhà nước chuyển thành công ty cổ phần trợ cấp việc làm trợ cấp việc giải sau: Người lao động trả trợ cấp việc làm thay đổi cấu công nghệ quy định khoản điều 17 Bộ luật lao động điều 23,24, 25 26 Nghị định số 72/CP ngày 31/10/1995 Chính phủ Đối với thời gian mà người lao động làm việc trước thuộc khu vực Nhà nước chưa nhận trợ cấp việc, trợ cấp việc thời gian tính để nhận trợ cấp việc theo quy định Điều 42 Bộ luật lao động Trường hợp, người lao động làm việc doanh nghiệp thuộc đối tượng quy định khoản Điều Nghị định số 28/CP Chính phủ công ty cổ phần thông báo cho doanh nghiệp cũ (doanh nghiệp tách phận để cổ phần hoá) chuyển khoản tiền trợ cập việc cho công ty cổ phần trả cho người lao động B/ Những yếu tố tác động đến trình cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước nước ta Thực trạng khu vực kinh tế nhà nước nước ta: Ở nước ta, giống nước XHCN trước thực mô hình kế hoạch hoá tập trung, lấy việc mở rộng phát triển khu vực kinh tế Nhà nước bao trùm toàn kinh tế quốc dân làm mục tiêu cho công cải tạo xây dựng CNXH Vì vậy, khu vực kinh tế nhà nước phát triển cách nhanh chóng, rộng khắp tất lĩnh vực với tỷ trọng tuyệt đối kinh tế hiệu đích thực mà mang lại, phải kể đến đời tràn lan doanh nghiệp Nhà nước cấp địa phương quản lý Tỷ trọng kinh tế nhà nước tổng sản phẩm xã hội ngành tương ứng là: xây dựng 76%; tròng rừng lâm nghiệp 35%; nông nghiệp 3%; ngành bưu viễn thông, vận tải đường sắt, hàng không chiếm 100%; viễn dương 98%; đường 80% Trong nhiều ngành sản xuất công nghiệp: dầu khí, điện, than, khai thác quặng, hầu hết ngành khí chế tạo, hoá chất bản, xi măng, thuốc kinh tế nhà nước nắm chủ yếu Trong lĩnh vực xuất nhập khẩu, tín dụng ngân hàng hầu hết kiểm toán nhà nước nắm giữ Hàng năm, kinh tế nhà nước nguồn thu ngân sách chủ yếu ngân sách nhà nước (khoảng 60k% - 70% tổng thu ngân sách) Tuy nhiên, so với khối lượng vốn đầu tư khoản trợ cấp ngầm qua tín dụng ưu đãi ngân hàng, bóc tách đóng góp doanh nghiệp Nhà nước phần thuế tài nguyên bán dầu thô, phần khấu hao (đây khoản thu hồi vốn Nhà nước) phần lớn thuế tiêu thụ đặc biệt 16 loại thuế gián thu khác đánh vào người tiêu dùng mà Nhà nước thu qua doanh nghiệp mức độ đóng góp chưa tương xứng Các doanh nghiệp Nhà nước hình thành phát triển sở nguồn vốn cấp phát ngân sách Nhà nước đó, tất hoạt động chịu kiểm soát chi phối trực tiếp Nhà nước Song giống nhiều nước giới Khu vực kinh tế Nhà nước hoạt động hiệu quả, đặc biệt doanh nghiệp cấp địa phương trực tiếp quản lý Có thể minh hoạ nhận xét qua vài tiêu cụ thể sau đây: + Tỷ trọng tiêu hao vật chất tổng sản phẩm xã hội khu vực kinh tế Nhà nước cao gấp 1, lần chi phí để sáng tạo đồng thu nhập quốc dân thường cao gấp lần so với kinh tế tư nhân + Mức tiêu hao vật chất doanh nghiệp Nhà nước sản xuất cho giá trị đơn vị tổng sản phẩm xã hội nước ta thường cao gấp 1,3 lần so với mức trung bình giới Ví dụ, chi phí vật chất sản phẩm hoá chất 1,88 lần, sản phẩm khí 1,3 - 1,8 lần, phân đoạn 2,35 lần Mức tiêu hao lượng doanh nghiệp Nhà nước nước ta cao so với mức trung bình giới Ví dụ sản xuất giày gấp 1,26 lần, hoá chất 1,44 lần, than 1,75 lần, phân đạm 1,83 lần + Chất lượng sản phẩm nhiều doanh nghiệp nhà nước thấp không ổn định Trung bình khu vực kinh tế nhà nước có khoảng 15% đạt tiêu chuẩn xuất 65% số sản phẩm đạt mức độ trung bình để tiêu dùng nội địa; 20% số sản phẩm chất lượng Do đó, tượng hàng hoá ứ đọng với khối lượng lớn chiếm 10% số vốn lưu động toàn xã hội + Hệ số sinh lời khu vực kinh tế nhà nước thấp Ví dụ, hệ số sinh lời vốn lưu động tính chung đạt 7% /năm đó, ngành giao thông vận tải đạt 2%/năm ngành công nghiệp khoảng 3%/năm, ngành thương nghiệp đạt 22%/năm hệ số sinh lời vốn lưu động đạt 11%/năm, ngành tương ứng đạt 9,4%; 10,6% 9,5% + Hiệu khai thác vốn đầu tư khu vực kinh tế nhà nước thấp + Số doanh nghiệp thua lỗ chiếm tỷ trọng lớn Từ năm 1989 đến nay, kinh tế thực bước sang hoạt động theo chế thị trường Các sách kinh tế, tài doanh nghiệp nhà nước thay đổi theo hướng tự hoá giá Chi phí ngân sách nhà nước cho bù lỗ bù giá, bổ sung vốn lưu động cho khu vực giảm đáng kể Tuy nhiên, tư tưởng bao cấp đầu tư nặng nề Tất doanh nghiệp thành lập cấp toàn vốn từ ngân sách nhà nước Hàng năm 85% vốn tín dụng với lãi suất ưu đãi dành cho doanh nghiệp nhà nước vay Tài sản tiền vốn nhà nước giao cho doanh nghiệp chủ yếu không bảo tồn phát triển Theo báo cáo tổng cục thống kê, hầu hết doanh nghiệp nhà nước bảo toàn vốn lưu động, vốn cố định bảo toàn mức 50% so với số lạm phát Hai ngành chiếm giữ vốn lớn công nghiệp thương nghiệp (72,52%) lại hai ngành có tỷ lệ thất thoát vốn lớn ( 16,41% 14,95%) Vấn đề nợ nần vòng vo khả toán diễn nghiêm trọng tình trạng quản lý nhà nước tài doanh nghiệp chậm đổi mới, đồng thời từ nạn tham nhũng, lãng phí diễn mức báo động Tựu trung lại, thấy tình trạng hiệu khu vực kinh tế nhà nước chế kế hoạch hoá tập trung, quan liêu bao cấp tồn chục năm qua Trước điều kiện lịch sử kháng chiến chống Mỹ, kinh tế quản lý bảo đảm huy động mức cao tiềm lực cho kháng chiến thắng lợi mà không cần tính đến hiệu Tuy nhiên, đất nước chuyển sang thời kỳ hoà bình xây dựng kinh tế việc kéo dài lâu chế quản lý kìm hãm phát triển lực lượng sản xuất đẩy kinh tế rơi vào khủng hoảng Sự đổi tư phát triển kinh tế hàng hoá nhiều thành phần có điều tiết định hướng nhà nước cho phép thực việc phê phán bước xoá bỏ chế kế hoạch hoá tập trung, quan liêu, bao cấp, xây dựng chế quản lý thích ứng với kinh tế thị trường, có sách, biện pháp nhằm đổi 17 khu vực kinh tế nhà nước -Các yếu tố thuận lợi khó khăn trình cổ phần hoá a Các yếu tố thuận lợi - Điều kiện môi trường pháplý xác lập đặt tất doanh nghiệp hoạt động theo chế thị trường Việc thực "thương mại hoá" hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp kinh tế tiền đề cần thiết để bước thực cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước - Chính phủ nhận thức tầm quan trọng vấn đề cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước tâm thực - Tình hình kinh tế đất nước có nhiều biến đổi theo hướng tích cực Giá thị trường trì tương đối ổn định, mức lạm phát kiềm chế, đồng tiền Việt nam giữ giá, lãi suất mức khuyến khích hoạt động đầu tư vào sản xuất kinh doanh Điều tạo điều kiện thuận lợi tâm lý cho người muốn đầu tư thông qua hình thức mua cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước cổ phần hoá - Nhờ đổi sách phát triển kinh tế hàng nhiều thành phần Nhà nước năm qua, thu nhập dân cư nâng cao Số người giả thành thị nông thôn ngày nhiều Đây lượng cầu tiềm đáp ứng cho chứng khoán phát hành doanh nghiệp cổ phần hoá - Hoạt động chế thị trường với thời gian chưa lâu xuất đội ngũ nhà quản lý doanh nghiệp có khả kinh doanh lớn Người lao động doanh nghiệp thích ứng ý thức, tác phong hiệu công việc điều kiện cạnh tranh suất, chất lượng hiệu Điều làm cho người đầu tư yên tâm bỏ vốn, góp phần thuận lợi cho việc thực cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước - Với Luật đầu tư nước xuất nhiều chi nhánh ngân hàng kinh doanh nước Việt nam góp phần tạo môi trường điều kiện thuận lợi để nhà đầu tư nước đầu tư cổ phiếu vào doanh nghiệp nhà nước tiến hành cổ phần hoá b-Về yếu tố khó khăn cản trở Khó khăn cản trở lớn trình tư nhân hoá cổ phần hoá, nước ta khu vực tư nhân nhỏ bé yếu ớt Sự nhỏ bé yếu ớt khu vực kinh tế tư nhân phản ánh trình độ chậm phát triển kinh tế thị trường hình thái doanh nghiệp chủ tự đứng kinh doanh phổ biến, hình thái công ty cổ phần xa lạ với hầu hết người Điều gây bỡ ngỡ, lúng túng cho người đầu tư lẫn người sử dụng vốn đầu tư hình thức cổ phiếu đó, làm cho việc tiến hành chương trình cổ phần hoá nước ta phải thực thời gian dài song song với hình thành phát triển hình thái công ty cổ phần xác lập môi trường pháp lý tương ứng - Cùng với yếu ớt nhỏ bé khu vực kinh tế tư nhân thiếu vắng thị trường tài thực sự, có thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán trung tâm phản ánh trạng thái hoạt động công ty cổ phần kinh tế thị trường: vừa điều kiện vừa gương phản chiếu đời hoạt động công ty hoạt động vốn thị trường tài Sự thiếu vắng thị trường chứng khoán, liền với thiếu hệ thống pháp lý tổ chức vận hành gây khó khăn cản trở cho trình cổ phần hoá Đó việc định giá doanh nghiệp để bán cổ phần h oá, việc phát hành lưu thông cổ phiếu, việc mua bán chuyển nhượng cổ phiếu, hệ thống pháp lý tổ chức để đảm bảo trì hoạt động thi trường chứng khoán - Sự chưa ổn định sách vĩ mô Nhà nước luật pháp, thuế khoán, tiền tệ, chứa đựng nhiều yếu tố rủi ro cho người muốn đầu tư lâu dài Nhiều sách kinh tế đời chồng chéo, mâu thuẫn lẫn thay đổi đột ngột; lạm phát chưa kiềm chế cách chắn mức hai số; đổi hệ thống ngân hàng chế hoạt động tín dụng chậm chễ so với đòi hỏi chế thị trường yếu tồ 18 gây bất lợi cho môi trường đầu tư nước, gây bất lợi cho trình cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước - Các doanh nghiệp nhà nước hầu h ết có trang bị máy móc cũ kỹ, công nghệ lạc hậu, biên chế cồng kềnh, khả cạnh tranh thập khó tiến hành cổ phần hoá doanh nghiệp này; - Về tư tưởng tâm lý đa số người xã hội chưa quen với vấn đề mẻ Về mặt suy nghĩ, nhiều người làm công tác lãnh đạo quản lý nhà nước chưa đoạn tuyệt quan điểm coi kinh tế nhà nước ta CNXH vậy, thu hẹp khu vực có nghĩa xa rời CNXH vậy, thu hẹp khu vực có nghĩa xa rời CNXH, phá vỡi sở kinh tế CNXH Đa số giám đốc cán quản lý doanh nghiệp ngần ngại, chí phản đối sợ chuyển từ "người chủ" thành người "làm thuê cao cấp" chịu đánh giá kiểm soát Hội đồng quản trị cổ đông trình đôi lực mình, người lao động lo sợ việc làm, biên chế nhà nước Đó trở ngại chủ quan không tính đến trình tiến hành cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước - Nhà nước thiếu nguồn tài cần thiết để giải hoạt loạt vấn đề liên quan đến chương trình cổ phần hoá khoản trợ cấp cho người lao động thất nghiệp; chi phí đào tạo lại nghề thời gian tìm việc; chi phí cho sách xã hội bảo hiểm; chi phí để thực công việc tư vấn, quảng cáo, môi giới đầu tư, chi phí phát hành dịch vụ buôn bán cổ phiếu Những khoản phí tổn nàylà bỏ qua thường lớn Đây chưa kể đến sách bán cổ phiếu giá thầp tín dụng ưu đãi cho số đối tượng định để khuyến khích thực mục tiêu xã hội làm cho khoản phí tổn tăng lên nhiều Thêm vào đó, nạn tham nhũng hối lộ lợi dụng hội để tẩu tán tài sản Nhà nước thiếu quản lý chặt chẽ - Hệ thống kiểm toán chưa trở thành hoạt động phổ biến thống Điều gây nhiều trở ngại cho việc đánh giá giá trị doanh nghiệp, tình hình triển vọng hoạt động kinh doanh doanh nghiệp cổ phần hoá gây khó khăn cho việc cung cấp thông tin trung thực, tin cậy cho người có nhu cầu đầu tư cổ phiếu doanh nghiệp Thực trạng cổ phần hoá doanh nghiệp ô tô khách Quảng Ninh Hiện nước có 85 DNNN ngành vận tải ô tô gồm: doanh nghiệp trung ương 76 doanh nghiệp địa phương, quản lý vừa qua thực chủ trương cổ phần hoá DNNN cục đường Việt Nam chọn doanh nghiệp vận tải ô tô là: - Công ty xe khách số 14 - Công ty xe khách Quảng Ninh7 - Công ty xe khách Ninh Bình - Công ty xe khách Nghệ an - Công ty xe khách Lâm đồng 3.1 Vấn đề xác định giá trị tài sản giá trị phần vốn nhà nước Trên thực tế từ nhiều năm nay, ngành vận tải ô tô không đầu tư phần lớn xe cũ nát nêu số đầu phương tiện hoạt động có tới 50% vốn tự bổ sung, 10% vốn lái xe tự sửa sang tu bổ Chỉ có khoảng 40% vốn nhà nước đầu tư ban đầu Vậy xác định giá trị tài sản Theo nghị định số 44/1998 /NĐ-CP giá trị thực tế doanh nghiệp cổ phần hoá = số lượng tài sản x giá thị trường tài sản thời điểm xác định giá trị DNx CL lại tài sản (%)và yêu cầu ban đạo tỉnh Quảng ninh Thế nhưngµ, đầu xe công ty cũ, sử dụng nhiều năm Nếu tính theo giá thị trường doanh nghiệp chịu nhiều thua thiệt so sánh với giá chất lượng loại xe không phản ánh giá trị thật xe Do đó, doanh nghiệp đề nghị đánh giá số đầu xe, có giá trị dựa sổ sách kế toán kiểm kê hàng năm doanh nghiệp Sang trình kiểm kê đánh giá, tài sản công ty xác định tỷ đồng bao gồm xưởng sửa chữa, 121 đầu xe 325 cán công nhân viên 19 Theo nguyên tắc: giá thực tế phần vốn nhà nước doanh nghiệp = g.trị thực tế dn - khoản nợ phải trả Thực tế doanh nghiệp vận tải ô tô cho thấy giá trị doanh nghiệp nên chia theo công thức 3-4-3 tức số vốn tự bổ sung (50%) chia làm 10 phần, nhà nước sở hữu phần, chia cho người lao động phần để họ có tiền mua cổ phiếu phần nên thông qua quan bảo hiểm xã hội để chia cho lao động nghỉ hưu giúp họ có thêm khoản tiền để mua cổ phiếu b.Vấn đề lao động, mua bán cổ phiếu * Về lao động Vấn đề lựa chọn tuyển dụng lao động vào công ty cổ phần nảy sinh nhiều vấn đề phức tạp Trước hết, đa số công nhân lái xe doanh nghiệp có tuổi đời cao phần lớn tham gia vào kháng chiến chống Mỹ cứu nước, doanh nghiệp muốn tổ chức đào tạo lại cán bộ, nâng cao tay nghề cho công nhân nhiều người không muốn tuổi đời xấp xỉ 50 tuổi Trong lái xe loại 40 chỗ nghỉ hưu tuổi 55 lái xe 40 chỗ đến 60 tuổi nghỉ hưu Khi chuyển sang công ty cổ phần doanh nghiệp tổ chức hoạt động theo chế kéo theo vấn đề tổ chức lại cán bộ, hình thành phòng ban Do đó, yêu cầu cán cao Các doanh nghiệp muốn lựa chọn lao động trẻ khoẻ có tay nghề trình độ cao vào làm việc Như vậy, lựa chọn lao động sử dụng lao động cũ xuất nhiều mâu thuẫn quyền lợi cuả doanh nghiệp quyền lợi người lao động, vấn đề nhức nhối không công ty xe khách Quảng Ninh nói riêng mà doanh nghiệp cổ phần hoá nói chung * Về mua bán cổ phiếu Theo nghị định 44CP, mời cổ đông qua năm công tác mua 10 cổ phiếu, mời cổ phiếu không 100.000đ ưu đãi giảm 30% số công nhân lâu năm Công ty xe khách Quảng Ninh cho phép cán quản lý mua Mỗi người 40 cổ phiếu Cán gián tiếp phòng ban người mua 20 cổ phiếu Công nhân lái xe mua số cổ phiếu không 25% giá trị xe sử dụng Thực tế cho thấy, vấn đề để nhà nước giữ cổ phần chi phối doanh nghiệp cổ phần hoá điều quan trọng, vấn đề cần thiết cấp bách để người tin tưởng mua số cổ phiếu cổ phần hoá việc mua cổ phiếu không hấp dẫn công nhân trước hết, đa số anh em công nhân nghèo Họ nhiều tiền để mua cổ phiếu Thứ hai, họ sợ mua cổ phiếu mà công ty làm ăn không hiệu '' chì lẫn chài “ gửi tiết kiệm chắn lãi suất không cao Thứ vấn đề cổ phần hoá thị trường chứng khoán vấn đề mẻ người Những nội dung cổ phần hoá thuận lợi rủi ro cổ phiếu vấn đề người chưa rõ điều khiến họ ngần ngại mua cổ phiếu Muốn bán cổ phiếu doanh nghiệp cần giới thiệu thị trường chứng khoán để người hiểu rõ xoá bỏ khoảng cách vấn đề hấp dẫn mẻ Cuối vấn đề tài kế toán doanh nghiệp cho rõ ràng Doanh thu chi phí lợi nhuận báo cáo cuối năm có phải có số thực không lợi nhuận gắn với quyền lợi họ với số tiền mà họ bỏ Nạn tham nhũng thiếu xác báo cáo kế toán khiến người không yên tâm bỏ tiền mua cổ phần Về việc công nhân tiền để mua cổ phiếu, công ty đề nghị nhà nước cho phép doanh nghiệp sử dụng phần vốn tự tích luỹ để mua cổ phiếu chia cho công nhân giải lao động cho người lao động việc Việc cần phải giải sớm để công ty cổ phần đời đỡ bị gánh nặng đội ngũ lao động Về tỷ lệ trích doanh nghiệp đề nghị trích 50% vốn tự bổ sung để làm việc * Thành lập hoạt động công ty cổ phần 20 Trong số doanh nghiệp cục đường Việt nam chọn làm thí điểm cổ phần hoá công ty xe khách Quảng ninh có nhiều thuận lợi trình triển khai thực chủ trương Hiện công ty hoàn thành xong bước xác định giá trị doanh nghiệp xây dựng điều lệ công ty cổ phần phát hành cổ phiếu Công ty dự kiến chọn người tham gia hội đồng quản trị chờ đại hội cổ đông thông qua Để chuẩn bị cho cổ phần hoá công ty vận động công nhân góp tỷ đồng để mua 87 đầu xe tốt dựa vào hoạt động, tạo lòng tin cán công nhân viên Tuy nhiên, nhiều doanh nghiệp khác nỗi lo ngại lớn liệu sau cổ phần hoá hoạt động hình thức công ty cổ phần công ty làm ăn nào, mà loại hình vận tải bung thị trường Cuộc cạnh tranh ngày liệt pháp luật nhiều khe hở số xe tư nhân thuê Vậy tạo bình đẳng lĩnh vực này? điều lo ngại lực cản vô hình làm chạm tiến trình cổ phần hoá DNNN ngành vận tải ô tô nói chung công ty xe khách Quảng ninh nói riêng 21 CHƯƠNG II CÁC GIẢI PHÁP ĐỂ XUẤT ĐỐI VỚI VIỆC CFHDN Ở NƯỚC TA Môi trường pháp lý cần thiết cho đời hoạt động công ty cổ phần Trong kinh tế thị trường đại, tất hoạt động kinh tế phải chịu định chế Nhà nước hệ thống pháp luật Đó luật văn luật có ý nghĩa điều kiện để xác lập ổn định mối quan hệ kinh tế tầm vĩ mô, tạo khung khổ pháp lý cho hoạt động đơn vị kinh tế phù hợp với lợi ích phát triển kinh tế - xã hội đất nước Việc chuyển sang kinh tế thị trường chuyển đổi doanh nghiệp hoạt động theo mô hình công ty cổ phần thực Nhà nước không tạo lập môi trường pháp lý cần thiết làm điều kiện sở cho trình Nói chung, nước có kinh tế thị trường chuyển sang kinh tế thị trường có số luật như: Luật công ty, Luật đầu tư nước, Luật thương mại, Luật phá sản, Luật lao động bảo hiểm, Luật doanh nghiệp nhà nước, Luật thị trường chứng khoán sở giao dịch chứng khoán Luật thống kê, kế toán kiểm toán Một số nước bổ sung thêm Luật tư nhân hoá để tạo sở pháp lý cho trình tư nhân hoá cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước Trong vấn đề Nhà nước nên có nghiên cứu ban hành luật đặc biệt để làm sở cho trình cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước, Luật chuyển đổi sở hữu nhà nước Như trình bày, kinh tế thị trường hỗn hợp có tham gia hoà nhập sở hữu nhà nước sở hữu tư nhân hình thức công ty cổ phần trình chuyển đổi sở hữu cổ phần hoá quốc doanh hoá diễn song song với Với chế độ tham dự thông qua phát hành mua bán trái phiếu, cổ phiếu thị trường chứng khoán, hai trình diễn liên tục nhằm chu chuyển nguồn vốn đầu tư cấu lại mối quan hệ hai khu vực kinh tế điểm kết thúc Vì vậy, cần quan niệm trìn cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước có tính chất tạm thời giai đoạn định không diễn trình quốc doanh hoá trở lại doanh nghiệp cổ phần tư nhân Luật chuyển đổi sở hữu nhà nước ban hành khẳng định cam kết Nhà nước theo đường phát triển kinh tế thị trường, tạo điều kiện pháplý cần thiết cho nhà đầu tư nước dân chúng thực cách yên tâm công cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước với quy mô rộng lớn, khó khăn lâu dài Nhà nước Đạo luật quy định nguyên tắc chung thể mặt pháp lý quan điểm quán Nhà nước vấn đề doanh nghiệp nhà nước thuộc ngành lĩnh vực cổ phần hoá có tham gia khu vực tư nhân, quy trình định giá doanh nghiệp phương thức tiến hành cổ phần hoá, hệ thống tổ chức định thi hành cổ phần hoá, quản lý sử dụng nguồn vốn bán cổ phiếu xử lý hành vi làm dụng, cố ý làm trái nguyên tắc Bên cahnh Luật công ty Luật doanh nghiệp nhà nước, Luật chuyển đổi sở hữu nhà nước đóng vai trò bảo đảm mặt pháp lý cho bước trung gian chuyênr đổi doanh nghiệp nhà nước sang công ty cổ phần Từng bước xây dựng thị trường chứng khoán sở giao dịch chứng khoán Thị trường chứng khoán trung tâm phản ánh hoạt động kinh tế công ty, nơi cung ứng nguồn vốn phân phối hội đầu tư cho công ty công chúng Trên thực tế, thị trường chứng khoán điều kiện cho đời hoạt động công ty cổ phần Vì vậy, với đời hoạt động công ty cổ phần theo Luật công ty trình cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước, Nhà nước cần phải gấp rút tạo điều kiện để xây dựng thị trường chứng khoán sở giao dịch chứng khoán Thông thường thị trường chứng khoán bao gồm hai phận: - Thị trường sơ cấp thị trường phát hành chứng khoán - Thị trường thứ cấp thị trường mua, bán chứng khoán phát hành Hoạt động thị trường thực qua trung gian tài có tác dụng "cầu nối" công chúng công ty Các trung gian tài thường công ty tài chính, ngân hàng thương mại, công ty 22 bảo hiểm, quỹ tiết kiệm, quỹ hưu trí Các quan hoạt động hệ thống sở giao dịch chứng khoán theo nguyên tắc phát hành phiếu ghi nợ (sổ tiết kiệm, tín phiếu ) uỷ quyền phát hành cổ phiếu cho công ty để thu hút tiền vốn công chúng, sau dùng tiền đầu tư vào lĩnh vực để thu lợi nhuận mua trái phiếu, cổ phiếu công ty Nhà nước, đầu bất động sản Nhờ hoạt động với quy mô lớn thành thạo nghiệp vụ đầu tư, tổ chức góp phần làm cho nguồn vốn xã hội phân phối cách có hiệu quả, giúp cho công chúng giảm thiếu rủi ro việc lựa chọn giữ loại chứng khoán, đồng thời cạnh tranh tổ chức làm cho lãi suất bị hạ thấp xuống, nguồn vốn thực tế đầu tư vào kinh doanh đạt mức cao Điều làm tăng khả tích luỹ nội kinh tế cho phép đẩy nhanh tăng trưởng kinh tế Ở nước ta, có ngân hàng thương mại ngân hàng đầu tư phát triển sau chuyển đổi hệ thống ngân hàng từ cấp thành hai cấp, phương thức phương pháp hoạt động chưa đổi kịp với đòi hỏi thị trường vốn xã hội Hệ thống quỹ tín dụng ngân hàng cổ phần đời hoạt động thời gian ngắn, chưa đủ thực lực kinh nghiệm để làm điều kiện cho công ty cổ phần đời hoạt động Hiện nay, nhận thức tính cấp bách vấn đề này, Chính phủ cho phép quyền hai thành phố Hồ Chí Minh Hàn nội xúc tiến việc nghiên cứu xây dựng thị trường chứng khoán mà bước đầu xây dựng thị trường sơ cấp Phải chuẩn bị số điều kiện sau: - Nhà nước phải gấp rút xây dựng Luật thị trường chứng khoán sở giao dịch chứng khoán làm sở pháp ly cho đời hoạt động loại thị trường bao gồm định phát hành, mua bán, chuyển nhượng chững khoán loại văn tự có giá khác; trách nhiệm, quyền hạn xử lý vi phạm chủ thể tham gia, vai trò, chức năng, quy chế hoạt động trách nhiệm sở giao dịch chứng khoán - Xây dựng hệ thống kiểm toán độc lập có văn luật quy định vai trò chức năng, quyền hạn trách nhiệm hoạt động tổ chức - Đẩy mạnh hoạt động bảo hiểm đến đối tượng thành lập công ty bảo hiểm tổ chức tài quan trọng tham gia vào hoạt động thị trường chứng khoán - Ngoài việc củng cố tiếp tục đổi hoạt động ngân hàng thương mại, ngân hàng đầu tư phát triển quỹ tín dụng để làm nòng cốt cho việc tổ chức bước đầu phát hành chứng khoán cho công ty, thực nghiệp vụ mua bán chứng khoán, chiết khấu tái chiết khấu, lựa chọn, hội đầu tư phân tán rủi ro Nhà nước cần thành lập Công ty tài quốc gia có trách nhiệm quản lý, sử dụng kinh doanh nguồn vốn thuộc sở hữu nhà nước doanh nghiệp cổ phần hoá Công ty góp phần quan trọng cho đời hoạt động thị trường chứng khoán, đồng thời công cụ điều tiết Nhà nước hoạt động thị trường - Nhà nước cần soạn tháo quy định cụ thể nhằm chọn lựa, cho phép số tổ chức tài quốc tế tham gia vào thị trường để tạo môi trường động lực cạnh tranh tổ chức tài Việt nam, qua đó, học tập, rút kinh nghiệm, nâng cao trình độ ngang tầm với đòi hỏi hoạt động thị trường chứng khoán nước quốc tế Thành lập quan Nhà nước có quyền lực để thực chương trình cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước Thực tiễn trình cổ phần hoá nước, đặc biệt Đông Âu giai đoạn thí điểm vừa qua nước ta cho thấy cần thiết phaỉ có quan Nhà nước thành lập uỷ quyền để giải vấn đề đổi khu vực kinh tế nhà nước, chuyên trách theo dõi, đạo có đầy đủ thẩm quyền định vấn đề liên quan đến công việc cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước Tên gọi quan có khác nước, Bộ cải cách sở hữu (hay phủ Hunggari, Hội đồng thác quản Đức Nhưng có quan có nhiệm vụ quản lý thực chuyển đổi đa dạng hoá sở hữu với pháp luật doanh 23 nghiệp nhà nước, chống lại trục lợi, tham nhũng, tẩu tán tài sản Nhà nước Vì vậy, nước ta cần gấp rút thành lập quan nhà nước có đủ thẩm quyền với tập hợp chuyên gia am hiểu lĩnh vực tài chính, ngân hàng, quản trị kinh doanh, luật pháp để đạo điều hành có kết chương trình cổ phần hoá đầy khó khăn phức tạp Dựa đề án tổng thể đổi khu vực kinh tế nhà nước luật có liên quan Luật doanh nghiệp nhà nước Luật công ty, Luật chuyển đổi sở hữu nhà nước quan có đủ quyền hạn để định vấn đề liên quan đến cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nước Sự tồn hoạt động quan thời gian tuỳ thuộc vào mục tiêu kết trình đổi khu vực kinh tế nhà nước, phạm vi mức đôi cho phép chuyển đổi doanh nghiệp nhà nước sang hình thức công ty cổ phần 24 KẾT LUẬN Bước thập niên 90, doanh nghiệp Nhà nước Việt Nam dần thích nghi phát triển kinh tế hang hóa nhiều thành phần Tuy nhiên trình hoạt động, doanh nghiệp Nhà nước bộc lộ rõ yếu trình quản lý kinh tế khả chủ động kinh doanh Chính vè Đảng ta đưa chủ trương cổ phần hóa thời điểm hoản toàn phù hợp với hoàn cảnh kinh tế VN Mục tiêu lớn việc “Cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước” làm phát huy tính tự chủ doanh nghiệp, huy động sức mạnh tổng hợp, tinh thần làm chủ thành viên doanh nghiệp, huy động thêm nguồn lực từ thành phần kinh tế khác tham gia vào trình điều hành quản lý doanh nghiệp Chính phủ có điều chỉnh thích hợp với điều kiện kinh tế nói chung tình hình hoạt động doanh nghiệp Nhà nước nói riêng Điều tạo cho mô hình cổ phần hóa VN có điểm riêng biệt độc đáo Đó doanh nghiệp sau cổ phần hóa hoạt động kinh tế thị trường theo định hướng XHCN lãnh đạo ĐCSVN Trong trình cổ phần hóa, doanh nghiệp có nhiều thuận lợi, định kế hoạch sản xuất-kinh doanh phát huy sức sang tạo thành viên doanh nghiệp, huy động vốn từ nhiều nguồn phục vụ cho phát triển sản xuất đầu tư trang thiết bị cải thiện kỹ thuật, chủ động tìm kiếm thị trường, ký kết hợp đồng cung cấp nguyên liệu, tiêu thụ sản phẩm, định giá mua vào, bán ra, tự chủ tuyển lao động Có thể nói cổ phần hóa tạo thay đổi mang tính bước ngoặt cho doanh nghiệp Nhà nước, qua tăng cường khả cạnh tranh, rút ngắn khoảng cách với doanh nghiệp khác Cổ phần hóa góp phần làm thay đổi mặt kinh tế nước ta, khiến VN trở thành thị trường giàu tiềm năng, đóng góp vào nỗ lực gia nhập vào Tổ chức Thương Mại Thế Giới (WTO) sau Với nhiều tính ưu việt so với giải pháp khác, cổ phần hóa tao bước chuyển mạnh mẽ cho kinh tế VN, bước hội nhập thích nghi với kinh tế Thế giới TÀI LIỆU THAM KHẢO Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước sở lý luận kinh nghiệm thực tiễn PTS: Phạm Ngọc Quang Tạp chí kinh tế phát triển 3/1998 Chương trình khoa học cấp Nhà nước KXO3, 05, 07 Bộ tài 1993 Các văn hành, Nhà xuất trị quốc gia Hà Nội - 1998 cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nước Tạp chí cộng sản số 17 ( 9/1998) 25 Tạp chí cộng sản số 13 (7/1998) Tạp chí nghiên cứu kinh tế số 11 (1998) Văn kiện Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ VII, VIII Giáo trình kinh tế trị Mác - Lênin 26