Phần mở đầu Trong kinh tế thị trờng nớc ta, Đảng ta xác định thành phần kinh tế nhà nớc phải nắm vai trò chủ đạo kinh tế quốc dân, điều tiết thành phần kinh tế khác theo định h ớng XHCN Cùng với trình chuyển đổi chế quản lý, khu vực kinh tế nhà n ớc đợc xếp lại có nhiều chuyển biến tích cực, giảm đợc gần nửa số doanh nghiệp, chủ yếu doanh nghiệp địa phơng nhỏ bé hoạt động không hiệu Số lớn doanh nghiệp lại đợc tổ chức lại bớc phát huy quyền tự chủ kinh doanh làm ăn động có hiệu Nhìn chung, kinh tế nhà n ớc đợc đổi bớc bản, phát huy vai trò chủ đạo với nội dung thực chất theo yêu cầu chế mới, góp phần thực mục tiêu giữ vững ổn định bớc phát triển kinh tế - xã hội đại hội Đảng VI VII VIII đề Tuy nhiên, trình đổi doanh nghiệp nhà nớc nhiều khó khăn, bên cạnh số doanh nghiệp thích ứng với chế làm ăn có hiệu quả, có lãi Còn lại hầu hết doanh nghiệp làm ăn thua lỗ, không tơng xứng với số vốn mà nhà nớc bỏ ra, nhiều doanh nghiệp đứng trớc nguy bị phá sản gây gánh nặng cho ngân sách nhà nớc ảnh hởng lớn tới kinh tế quốc dân Do đó, nhu cầu cần phải tìm giải pháp hữu hiệu, tìm bớc khắc phục hạn chế Cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nớc chủ trơng đắn Đảng nhà nớc ta trình tổ chức xếp lại doanh nghiệp nhà nớc, khắc phục đợc khó khăn nêu mà có khả tạo môi trờng cạnh tranh bình đẳng thành phần kinh tế, yếu tố để phát triển kinh tế thị trờng Cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nớc, đợc Đảng Nhà nớc ta để từ sớm sau đổi (từ năm 92) tới đợc số kết định Tuy nhiên trình triển khai thực vấp phải nhiều khó khăn, khiến cho không tiến triển kịp với yêu cầu kế hoạch đề Việc viết đa đề tài Cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc Việt Nam với mục đích tìm hiểu đa số giải pháp nhằm đẩy nhanh bánh xe cổ phần hóa theo mục tiêu định - Một vấn đề bách đặt Với kết cấu nội dung nh viết đề cập tới nội dung chủ yếu sau: Phân tích đánh giá thực trạng hoạt động doanh nghiệp nhà nớc nớc ta từ đổi đến Phân tích nguyên nhân dẫn tới thực trạng cổ phần hóa nớc ta diễn cách chậm chạp khó khăn Kiến nghị số giải pháp để đẩy nhanh tiến trình cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nớc Mặc dù có nhiều cố gắng nỗ lực thân nhng trình độ thời gian có hạn, viết tránh khỏi sai sót định, mong đợc độc giả góp ý kiến, sửa chữa Em xin chân thành cảm ơn thầy Mai Hữu Thực giúp đỡ em hoàn thành viết Sinh viên Ngô Hữu Tâm B Phần nội dung I/ Cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nớc - Những vấn đề lý luận chung I.1 Cổ phần hóa gì? Khái niệm cổ phần hóa: Cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nớc (DNNN) công việc mẻ, đầy khó khăn phức tạp phủ, nhà nớc Song lại giải pháp để cải cách xắp xếp lại DNNN nớc ta Khi bàn vấn đề cổ phần hóa, nhà nghiên cứu đa nhiều quan niệm khác Ta khái quát thành ba nhóm ý kiến khác Nhóm ý kiến thứ cho rằng: Thực chất cổ phần hóa t nhân hóa Theo quan điểm họ cho cổ phần hóa trình chuyển DNNN sang hình thức công ty cổ phần có tham gia thành phần kinh tế khác Nhóm ý kiến thứ hai lại cho Cổ phần hóa nhằm xác định chủ sở hữu cụ thể doanh nghiệp Theo họ, trớc doanh nghiệp DNNN việc xác định chủ sở hữu không rõ ràng, doanh nghiệp chuyển thành công ty cổ phần cổ đông chủ sở hữu công ty cổ phần Nhóm ý kiến thứ ba cho Thực chất cổ phần hóa trình xã hội hóa doanh nghiệp nhà nớc Nhìn chung, nhóm quan điểm đa đợc vài khía cạnh vấn đề cổ phần hóa Để có nhìn tổng quan vấn đề cổ phần hóa DNNN, ta hiểu Cổ phần hóa DNNN qua chuyển toàn phần tài sản, vốn quyền quản lý DNNN sang thành phần kinh tế khác dới dạng công ty cổ phần * Công ty cổ phần - hình thức kinh doanh phổ biến kinh tế thị trờng Sự đời phát triển công ty cổ phần gắn liền với trình phát triển sản xuất hàng hóa- kinh tế thị trờng Quá trình hình thành phát triển công ty cổ phần trải qua giai đoạn sau: Hình thái kinh doanh chủ: Đây hình thái phổ biến thống trị sản xuất hàng hóa nhỏ giai đoạn đầu chủ nghĩa t cạnh tranh tự Phơng thức kinh doanh có đặc điểm, ngời sở hữu đồng thời ngời lao động ngời làm giàu lao động mình, phát triển sản xuất có đợc chậm chạp, quy mô mở rộng từ từ tùy theo phát triển thị trờng địa phơng khu vực Hình thái kinh doanh chung vốn Khi sản xuất phát triển, quy mô ngày mở rộng đòi hỏi cần có nguồn vốn đầu t lớn dẫn tới đời hình thức kinh doanh chung vốn Xét mặt lịch sử, b ớc tiến hóa chế độ tín dụng từ phơng thức kinh doanh chủ yếu dựa vào vay mợn sang phơng thức kinh doanh chủ yếu dựa vào góp vốn Vì vậy, xét mặt sở hữu, hình thái kinh doanh chung vốn điểm xuất phát hình thái công ty cổ phần với t cách chung vốn nhiều ngời tham gia kinh doanh, chia xẻ lợi nhuận rủi ro theo tỉ lệ góp vốn Hình thái công ty cổ phần: Sự đời phát triển ngày mạnh mẽ chế độ tín dụng, hệ thống ngân hàng, thị trờng tài dẫn tới đời công ty cổ phần, giúp cho công ty mở rộng xâm nhập ngày mạnh mẽ hầu hết lĩnh vực kinh tế thị trờng t chủ nghĩa Sự đời phát triển công ty cổ phần đánh dấu chuyển h ớng kinh tế từ trạng thái vay mợn chủ yếu qua ngân hàng chung vốn sang huy động vốn thị trờng tài Các công ty cổ phần nguồn cung cấp sản phẩm cho phồn vinh thị trờng Đối lại, thịnh vợng thị trờng tài tạo điều kiện cho công ty cổ phần sinh sôi nảy nở Qua việc phân tích trình hình thành công ty cổ phần ta thấy đời phát triển công ty cổ phần sản phẩm tất yếu phát triển kinh tế thị trờng Đổi lại, công ty cổ phần đóng vai trò lịch sử to lớn phát triển kinh tế thị trờng TBCN Nó có vai trò sau: - Đẩy nhanh trình tích tụ tập chung t công ty cổ phần đời làm xuất nhiều xí nghiệp có quy mô nguồn vốn khổng lồ mà với t riêng lẻ thiết lập đợc - Là kết vận động tách biệt hai mặt sở hữu, biểu mối quan hệ quyền sở hữu quyền kinh doanh Công ty cổ phần đời cho phép mở rộng quy mô sản xuất nhanh chóng mà không bị giới hạn tích lũy t riêng biệt, đẩy nhanh trình xã hội hóa sản xuất - Ngoài ra, phát triển công ty cổ phần trực tiếp mang hình thái t xã hội, đối lập với t t nhân Đó thủ tiêu t với t cách sở hữu t nhân khuôn khổ thân phơng thức sản xuất t chủ nghĩa I.2 Điều kiện tiến hành cổ phần DNNN Cổ phần hóa nội dung đa dạng hóa sở hữu, xây dựng kinh tế nhiều thành phần, trình chuyển đổi hình thức sở hữu đơn vị kinh tế quốc doanh nhằm đạt tới hiệu kinh tế cao Cổ phần hóa kinh tế quốc doanh trở thành thiết Nhà nớc ta coi chủ trơng lớn sách cải cách kinh tế đất nớc Khái niệm chung cổ phần hóa mục tiêu đợc giới thiệu nhiều báo chí Trong này, xin đề cập đến điều kiện bớc tiến hành cổ phần hóa Nói chung nguyên tắc, DNNN đăng ký kinh doanh theo nghị định 388/HĐBT tiến hành cổ phần hóa Tuy nhiên điều kiện nớc ta nay, với mục tiêu nêu trên, doanh nghiệp có đủ yếu tố sau đối tợng tốt để thực cổ phần hóa Thứ là, nhng doanh nghiệp có quy mô vừa (không lớn, mà không nhỏ) Quá lớn khó tìm đủ cổ đông Quá nhỏ mang tính chất không bõ công Thế quy mô vừa? Việc phân loại mức tơng đối Vận dụng kinh nghiệm nớc vào nớc ta cho thấy để tiến hành cổ phần hóa có hiệu doanh nghiệp, cần bảo đảm: - Vốn cổ phần không dới 500 triệu đồng - Số ngời mua cổ phiếu (số cổ đông) cho phép bán hết cổ phiếu doanh nghiệp Điều đặt vấn đề tiến hành cổ phần hóa phải dự tính đợc số lợng cổ phiếu bán cần thiết Thứ hai, đơn vị kinh tế quốc doanh không nằm danh mục nhà nớc cần đầu t 100% vốn Thứ ba, Những DNNN làm ăn có lãi thực, trớc mắt lãi, gặp khó khăn, song có thị trờng ổn định phát triển, hứa hẹn tơng lai tốt đẹp Có lý để chọn đơn vị làm ăn có lãi có tơng lai hứa hẹn để cổ phần hóa Một làm ăn thua lỗ không mua bán Ngời mua cổ phần hy vọng vào tính sinh lợi đồng vốn tơng lai doanh nghiệp Tơng lai đầy hứa hẹn có sức hấp dẫn ngời muốn trở thành cổ đông doanh nghiệp Hai là, để có điều kiện nâng cao hiệu sản xuất - kinh doanh hạn chế tối đa rủi ro đồng vốn ngời lao động nghèo góp lại Ba là, cho phép nhà nớc thu hồi đợc vốn để đầu t vào nhu cầu thiết yếu khác Bởi doanh nghiệp có lãi có ngời bỏ tiền mua Nhờ nhà nớc rút đợc vốn Tức thực đợc cổ phần hóa Cần phải thấy rằng, bớc đầu thực cổ phần hóa DNNN nên xuất phát từ doanh nghiệp làm ăn có lãi Khi công việc trở nên bình thờng yếu tố để thực thành công cổ phần hóa doanh nghiệp - Có phơng án sản xuất - kinh doanh hiệu quả, đầy triển vọng, có khả tạo đợc lợi nhuận cao (tính sinh lợi đồng vốn cao) - Giá bán phù hợp I.3 Khu vực kinh tế nhà nớc kinh tế thị trờng nớc ta I.3.1 Vai trò kinh tế nhà nớc việc điều tiết kinh tế quốc dân Khu vực kinh tế nhà nớc đợc hiểu khu vực kinh tế bao gồm doanh nghiệp nhà nớc nắm toàn phần sở hữu nhà nớc kiểm soát tới mức độ định trình định doanh nghiệp Kinh tế nhà nớc có mặt hầu hết quốc gia giới trở thành phận quan trọng thiết thực cấu kinh tế nớc Tuy nhiên, tùy đặc điểm nớc mà khu vực kinh tế nhà nớc có phạm vi vài trò khác nớc t phát triển Dựa vào học thuyết kinh tế Keynes để thực hệ thống sách can thiệp nhà nớc vào kinh tế nhằm điều tiết chukỳ phát triển Khu vực kinh tế nhà nớc nớc t phát triển chiếm tỷ trọng thấp kinh tế quốc dân nhng có đóng góp quan trọng trì đợc tốc độ tăng trởng ổn định thời kỳ dài năm 1960-1970 nớc xây dựng kinh tế XHCN Theo mô hình kinh tế huy kế hoạch hóa tập trung vận dụng học thuyết Mác - Lênin để thực chế độ công hữu t liệu sản xuất mà nhà nớc đại điện, coi tảng kinh tế để xóa bỏ phân hóa giàu nghèo, bất công xã hội chế thị trờng chế độ t hữu gây xây dựng xã hội công nhân dân lao động làm chủ nớc phát triển Sau thoát khỏi chế độ thực dân kiểu cũ giành đợc độc lập trị, can thệp trực tiếp nhà nớc thông qua quốc hữu hóa sở kinh tế t nớc xây dựng sở công nghiệp quốc doanh trở nên phổ biến Khu vực kinh tế nulà công cụ quan trọng để nhà nớc điều tiết vĩ mô kinh tế chống lại phát triển mạnh mẽ CNTB với chế độ t hữu đợc coi nguyên nhân nghèo khổ, bất bình đẳng, bóc lột áp thực dân Nh vậy, tồn kinh tế nhà nớc hầu hết nớc giới vai trò quan trọng kinh tế quốc dân chứng tỏ cần thiết khách quan khu vực kinh tế bối cảnh kinh tế đại Khi hoạt động quản lý vĩ mô đòi hỏi nhà nớc phải đóng vai trò ngày lớn kinh tế Có thể nói, khu vực kinh tế nhà nớc giữ vai trò nh công cụ kinh tế nhà nớc, vừa thực chức kinh tế vừa làm phần chức xã hội, góp phần thực tăng trởng ổn định kinh tế nớc nớc ta, sau đại hội VI (1986) chuyển từ chế tập trung, bao cấp sang kinh tế thị trờng có quản lý nhà nớc theo định hớng XHCN, phát triển kinh tế hàng hóa nhiều thành phần Tuy nhiên Đảng ta xác định kinh tế nhà nớc thành phần kinh tế chủ đạo kinh tế quốc dân đảm bảo định hớng xã hội chủ nghĩa I.3.2 Thực trạng khu vực kinh tế nhà nớc nớc Cũng giống nh nớc XHCN, trớc thực hiệ mô hình kế hoạch hóa tập trung, lấy việc mở rộng phát triển kinh tế nhà nớc bao trùm tàon kinh tế quốc dân, làm mục tiêu cho công cải tạo xây dựng chủ nghĩa xã hội Vì vậy, khu vực kinh tế nhà nớc đợc phát triển cách nhanh chóng rộng khắp tất lĩnh vực với tỷ trọng tuyệt đối kinh tế hiệu đích thực mà mang lại, phải kể đến đời tràn lan doanh nghiệp cấp địa phơng quản lý Theo số liệu thống kê, đến ngày tháng năm 1990, n ớc có 12.084 doanh nghiệp nhà nớc có 1.695 doanh nghiệp trung ơng quản lý, 10.389 doanh nghiệp cấp địa phơng quản lý Khu vực kinh tế nucó số vốn trị giá khoảng 10 tỷ USD, chiếm 85% tổng giá trị tài sản toàn xã hội Tuy nhiên, khu vực tạo khoảng từ 30-38% giá trị tổng sản phẩm xã hội (GDP) thu nhập quốc dân khoảng 25-30% Hiện nay, tỷ trọng kinh tế nhà nớc tổng sản phẩm xã hội ngành tơng ứng là: xây dựng 76%; trồng rừng lâm nghiệp 35%; nông nghiệp 3%, ngành bu viễn thông, vận tải đờng sắt, hàng không chiếm 100%, viễn dơng chiếm 98%, đờng 80% Trong nhiều ngành sản xuất công nghiệp: dầu khí, điện than, khai thác quặng, hầu hết ngành chế tạo, hóa chất bản, xi măng, thuốc Khu vực kinh tế nhà nớc nắm chủ yếu Trong lĩnh vực xuất nhập khẩu, tín dụng, ngân hàng hầu hết kinh tế nhà nớc nắm giữ Hàng năm, kinh tế nhà nớc nguồn thu chủ yếu ngân sách nhà nớc (chiếm khoảng 60% đến 70% tổng thu ngân sách) Tuy nhiên, so với khối lợng vốn đầu t khoản trợ cấp ngầm qua tín dụng u đãi ngân hàng, nh phần khấu hao phần lớn thuế tiêu thụ đặc biệt cộng với loại thuế gián thu khác đánh vào ngời tiêu dùng mà nhà nớc thu qua doanh nghiệp mức độ đóng góp cha tơng xứng Các doanh nghiệp nhà nớc nớc ta đợc hình thành phát triển sở nguồn vốn cấp phát ngân sách nhà nớc tất hoạt động chịu kiểm soát chi phối trực tiếp nhà n ớc Do đó, không phát huy đợc tính chủ động sáng tạo doanh nghiệp dẫn tới hậu hầu hết doanh nghiệp nhà nớc hoạt động hiệu Có thể minh hoạ nhận xét này, qua tiêu cụ thể sau: - Tỷ trọng tiêu hao vật chất tổng sản phẩm xã hội khu vực kinh tế nhà nớc cao gấp 1,5 lần chi phí để sáng tạo đồng thu nhập quốc dân thờng cao gấp hai lần so với kinh tế t nhân Mức tiêu hao vật chất DNNN sản xuất cho giá trị đơn vị tổng sản phẩm xã hội nớc ta thờng cao cấp 1,3 lần so với mức trung bình giới - Chất lợng sản phẩm nhiều doanh nghiệp nhà nớc thấp không ổn định Trung bình khu vực kinh tế nhà nớc có khoảng 15% đạt tiêu chuẩn xuất khẩu, 20% số sản phẩm chất lợng Dó đó, tợng hàng hóa ứ đọng với khối lợng lớn chiếm 10% số vốn lu động toàn xã hội - Hệ số sinh lời khu vực kinh tế nhà nớc thấp Ví dụ, hệ số sinh lời vốn lu động tính chung đạt 7%/năm ngành giao thông đạt 2%/năm, ngành công nghiệp đạt khoảng 3%/ năm, ngành thơng nghiệp đạt 22%/năm - Hiệu khai thác vốn đầu t khu vực kinh tế nhà nớc thấp Cụ thể năm gần đây, hàng năm nhà nớc giành vốn 70% vốn đầu t ngân sách toàn xã hội cho doanh nghiệp nhà nớc, nhiên chúng tạo đợc từ 34%-35% tổng sản phẩm xã hội Hơn khu vực lại sử dụng hầu hết lao động có trình độ đại học, công nhân kỹ thuật - Số doanh nghiệp thua lỗ chiếm tỉ trọng lớn Theo số liệu thống kê số 12.084 sở quốc doanh có tới 4.584 đơn vị sản xuất kinh doanh thua lỗ, chiếm 34% tổng số doanh nghiệp nhà nớc Trong đó, quốc doanh trung ơng có 501 sở thua lỗ, 29,6% số sở trung ơng quản lý; Quốc doanh địa phơng có 4.083 sở thua lỗ chiếm 39,95 số đơn vị địa phơng quản lý Các số liệu cho thấy việc làm ăn thua lỗ doanh nghiệp nhà nớc gây tổng thất nặng nề cho ngân sách nhà nớc nguyên nhân gây việc bội chi ngân sách năm qua Nguyên nhân dẫn tới hoạt động hiệu khu vực kinh tế nhà nớc chế kế hoạch hóa tập trung bao cấp chục năm qua Trớc đất nớc có chiến tranh, kinh tế đợc quản lý đảm bảo huy động mức cao tiềm lực cho kháng chiến thắng lợi mà không cần tính tới hiệu Tuy nhiên, đất nớc chuyển sang thời kỳ hòa bình việc kéo dài lâu chế quản lý kìm hãm phát triển lực lợng sản xuất đẩy kinh tế tới khủng hoảng Từ năm 1989 đến nay, kinh tế nớc ta thực bớc sang hoạt động theo chế thị trờng Một số doanh nghiệp thích ứng đợc với chế thị trờng làm ăn có hiệu quả, nhng phần lớn doanh nghiệp nhà nớc tình trạng làm ăn hiệu Nguyên nhân chủ yếu t tởng bao cấp đầu t nặng nề tất doanh nghiệp đợc thành lập đợc cấp toàn vốn từ ngân sách nhà nớc, hàng năm 85% vốn tín dụng với lãi suất u đãi đợc giành cho doanh nghiệp nhà nớc vay Dẫn tới thực trạng việc thất thu vốn cho nhà nớc; vấn đề nợ nần vòng vo khả toán diễn nghiêm trọng; việc buông lỏng quản lý nhà nớc dẫn tới nạn tham nhũng, lãng phí diễn mức báo động, đời sống cán công nhân chậm đợc cải thiện Từ làm suy yếu nghiêm trọng khu vực kinh tế nhà nớc trớc cạnh tranh ngày gay gắt thành phần kinh tế khác, đặc biệt sở kinh tế có vốn đầu t nớc Để đảm bảo vai trò chủ đạo kinh tế quốc dân công cụ đắc lực việc điều tiết vĩ mô kinh tế nhà nớc, yêu cầu khách quan đặt cần phải đổi mới, xếp lại khu vực kinh tế nhà nớc I.4 Cổ phần hóa biện pháp tối u để nâng cao hiệu đổi khu vực kinh tế nhà nớc nớc ta Xuất phát từ kinh nghiệm, thực tiễn trình nghiên cứu đặc điểm sản xuất kinh doanh DNNN nớc ta Chúng ta đa phơng pháp khắc phục yếu nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh DNNN Đó là: - T nhân hóa - Liên doanh với nớc - Cổ phần hóa T nhân hóa, việc chuyển doanh nghiệp từ tay nhà nớc sang tay t nhân thông qua bán Nh nói t nhan hóa giải pháp khắc phục tình trạng thua lỗ DNNN làm giảm gánh nặng cho ngân sách nhà nớc Tuy nhiên qua kinh nghiệm số nớc tiến hành, việc t nhân hóa gặp phải trở ngại sau: Các phủ muốn bán xí nghiệp hoạt động hiệu quả, thua lỗ kéo dài với điều kiện giá phủ đặt ra, nên không hấp dẫn ng ời mua, việc thực kế hoạch t nhân hóa gặp nhiều khó khăn thờng không đạt đợc dự tính mong muốn Trong xã hội, thờng có số ngời có khả mua cỏ phần xí nghiệp hóa giá, kinh tế vận động theo chế thị trờng Khi mà môi trờng pháp lý nh môi trờng kinh doanh cha hoàn thiện nh nớc ta thờng dẫn tới tình trạng độc quyền hóa số ngời nớc phát triển, hạn chế nguồn vốn nớc nên xí nghiệp hóa thờng rơi vào công ty t độc quyền nớc t phát triển, tạo điều kiện cho t nớc thâm nhập sâu vào kinh tế làm cho nguồn tài nguyên, lao động bị vơ vét bóc lột Ngoài t nhân hóa làm suy yếu khu vực kinh tế nhà nớc Do đó, hoàn cảnh kinh tế nớc ta, việc t nhân hóa khâu phù hợp Liên doanh với nớc hình thức liên kết, hợp tác doanh nghiệp nớc với nhà t nớc nớc ta từ thực sách mở cửa, hình thái đợc phát triển nhanh chóng đóng góp phần đáng kể vào phát triển kinh tế quốc dân Tuy nhiếnno bộc lộ măt hạn chế trình triển khai nớc ta, để thấy đợc u hẳn hình thức cổ phần hóa với liên doanh với nớc ta so sánh khác chúng Công ty cổ phần Công ty liên doanh Trong trờng hợp cổ đông không đồng Nếu hai bên liên doanh lý tình với phơng án làm ăn công ty, họ bán mà rút vốn phơng hớng kinh doanh cổ phần cho ngời khác, nhng điều không ảnh h- công ty bị sụp đổ ởng tới hoạt động công ty Hoạt động công ty thời gian Hoạt động công ty có thời hạn định hạn định Đầu t chấm dứt công ty bị phá Hết hạn bên ký kết thu hồi vốn chấm dứt đầu t sản Hội đồng quản trị đại hội cổ đông Hội đồng quản trị đại diện hai bầu Hội đồng quản trị cử ban giám đốc làm bên liên doanh việc trực tiếp với công ty Mục đích đầu t cổ đông thống Mục đích đầu t liên doanh bên nhất, họ muốn làm ăn lâu dài muốn công ty khác Các bên muốn hoàn vốn nhanh, ngày phát triển chấm dứt liên doanh chuyển vốn đầu t vào lĩnh vực khác Qua so sánh ta thấy u cổ phần hóa so với t nhân hóa nh sau: - Cổ phần hóa có khả huy động vốn đầu t mở rộng sản xuất kinh doanh - Có thống mục tiêu ngời góp vốn - Có liên tục không hạn định thời gian hoạt động - Có phân tán cao độ rủi ro mạo hiểm Nh ba phơng án trên, ta thấy cổ phần hóa phơng án tối u vừa nâng cao hiệu sản xuất vừa củng cố vai trò doanh nghiệp nhà nớc kinh tế quốc dân, phù hợp với đờng lối xây dựng đất nớc mà Đảng ta đề Sở dĩ nh cổ phần hóa DNNN nớc ta có vai trò quan trọng nh sau: Nếu xét phạm vi doanh nghiệp: Cổ phần hóa tạo điều kiện thuận lợi cho việc huy động thu hút vốn cho DNNN Các doanh nghiệp nhà nớc thiếu vốn nghiêm trọng Trong nhà nớc bội chi ngân sách, không nên tiếp tục bao cấp vốn cho khu vực làm ăn hiệu nh Cổ phần hóa huy động nguồn vốn quản lý xã hội cách nhanh chóng để phát triển sản xuất kinh doanh Khi doanh nghiệp làm ăn có lãi nguồn vốn dồi dân c đổ vào nơi có lợi nhuận cao, làm cho doanh nghiệp cổ phần hóa ngày có nguồn vốn lớn để trang bị kỹ thuật, mở rộng sản xuất Đồng thời nguồn vốn ngày đợc sử dụng tốt lại tạo điều kiện cho doanh nghiệp phát hành cổ phiếu liên tục Các doanh nghiệp cổ phần hóa liên doanh đợc với doanh nghiệp nớc từ thu hút đợc nhiều vốn - Nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh DNNN Trớc đây, chế quan liêu bao cấp, DNNN đợc nhà nớc bao cấp hoàn toàn, hoạt động dới kiểm soát trực tiếp nhà nớc không phát huy đợc tính động sáng tạo doanh nghiệp dẫn tới thực trạng hầu hết doanh nghiệp làm ăn thua lỗ Khi chuyển sang chế thị trờng, doanh nghiệp đợc hoạt động tự chủ nhng buông lỏng quản lý dẫn tới tệ nạn tham nhũng, lãng phí ảnh hởng lớn tới kinh tế, xã hội Khi doanh nghiệp nhà nớc chuyển sang công ty cổ phần khắc phục đợc khuyết điểm Để thấy rõ vấn đề ta thử xem xét cấu trúc quản lý kiểm soát công ty cổ phần qua sơ đồ sau: Đại hội cổ đông Hội đồng quản trị Ban kiểm soát Giám đốc điều hành Phó giám đốc điều hành Phó giám đốc điều hành Phó giám đốc điều hành Phòng Phòng Phòng Phòng chuyên môn chuyên môn chuyên môn chuyên môn Qua sơ đồ ta thấy cấu hoạt động công ty cổ phần chặt chẽ, hội đồng quản trị bầu (hoặc thuê) ban giám đốc thực giám sát trực tiếp hoạt động doanh nghiệp Ngoài có ban kiểm soát hoạt động độc lập đại hội cổ đông bầu Do công ty cổ phần hoạt động cách an toàn hiệu - Cổ phần hóa tạo điều kiện cho ngời lao động thực làm chủ doanh nghiệp Trớc cha coi trọng cha có chế cụ thể để ngời lao động thực quyền làm chủ kinh tế Từ quyền làm chủ dừng lại nguyên tắc, hiệu không vào thực chất Với việc cổ phần hóa DNNN tất cán công nhân viên doanh nghiệp tham gia mua cổ phần công ty Họ trở thành ngời chủ thực doanh nghiệp, có trách nhiệm rõ ràng cụ thể thông qua phiếu biểu tơng ứng với số cổ phần sở hữu Quyền lợi họ gắn liền với kết sản xuất kinh doanh tạo điều kiện thúc đẩy họ làm việc Và điều quan trọng khác họ có quyền trực tiếp gián tiếp tham gia quản lý công ty Đó làm chủ thực ngời lao động Ngoài vai trò trình cổ phần hóa hoạt động doanh nghiệp Xét phạm vi toàn xã hội, cổ phần hóa DNNN có vai trò quan trọng việc cấu trúc lại nguồn vốn đầu t nhà nớc, lành mạnh hóa tài quốc gia; thu hút tiềm vốn nhàn rỗi dân chúng, thúc đẩy trình hoàn thiện quan hệ sản xuất xã hội chủ nghĩa xuất phát từ vai trò to lớn ta khẳng định cổ phần hóa lựa chọn đắn Đảng nhà n ớc trình tổ chức xếp lại khu vực kinh tế nhà nớc nớc ta II/ Thực trạng trình cổ phần hóa DNNN nớc ta Kể từ có định 202/CP phủ ngày 8/6/1992 việc cổ phần hóa doanh nghiệp, đến đợc năm Trong trình cổ phần hóa có nhiều vấn đề nảy sinh cần giải quyết, nhiên, phạm vi viết này, vào nghiên cứu tiến trình cổ phần hóa DNNN nêu nguyên nhân dẫn đến tình trạng cổ phần hóa nớc ta diễn cách chậm chạp khó khăn để từ đa biện pháp phù hợp đẩy nhanh tiến trình cổ phần hóa DNNN II.1 Cổ phần hóa DNNN nớc ta - tốc độ cha đáp ứng đợc yêu cầu Tính tới ngày 1/9/1998, nớc có 38 DNNN hoàn thành cổ phần hóa (*), có 12 công ty vào hoạt động năm, thấy, vốn điều lệ doanh nghiệp tăng bình quân 19,06%, doanh thu tăng bình quân 46%/năm, khoản nộp ngân sách tăng bình quân 82%/năm, tỉ suất lợi nhuận vốn sở hữu năm 1997 44% số lao động làm việc công ty cổ phần tăng 30%/năm, thu nhập ngời lao động tăng bình quân 14,3%/năm Tuy nhiên đem so sánh với số lợng doanh nghiệp nhà nớc không thuộc diện nhà nớc giữ lại 100% vốn mục tiêu chuyển 150 DNNN thành công ty cổ phần năm 1998 trình diễn chậm không đồng ngành địa phơng (*) Theo số liệu Thời báo kinh tế 26/9/1998 Để làm rõ vấn đề, xem xét tiến trình cổ phần hóa DNNN từ tháng 6/1992 tới Quá trình cổ phần hóa DNNN đợc ngày 8/6/1992 chủ tịch hội đồng trởng (nay thủ tớng phủ) ban hành định 203/CT danh sách DNNN đợc chọn để đạo thí điểm thành công ty cổ phần gồm doanh nghiệp: - Nhà máy xà phòng miền Nam - Nhà máy diêm thống - Xí nghiệp nguyên liệu chế biến thức ăn gia súc - Xí nghiệp chế biến gỗ Long Bình - Công ty vật t tổng hợp Hải Hng - Xí nghiệp sản xuất bao bì Hà Nội - Xí nghiệp may mặc Legamex thành phố HCM Kết sau tháng triển khai có xí nghiệp may mặc Legamex chuyển thành công ty cổ phần vào tháng 12/1992 Còn lại doanh nghiệp khác muốn rút lui muốn chờ đợi, nhng cha có có văn đề nghị thức Nguyên nhân mục tiêu cổ phần hóa doanh nghiệp phủ cha phù hợp Một số vấn đề chế sách cha phù hợp Một số vấn đề chế sách cha phù hợp với thực tế khách quan, cha khuyến khích đợc doanh nghiệp tham gia cổ phần hóa Mặt khác có không đồng tình từ phía lãnh đạo doanh nghiệp công nhân có đụng chạm quyền lợi, lợi ích vật chất việc làm Sau năm 1992, trình cổ phần hóa tiếp tục đợc triển khai, nhiên tốc độ chậm Trong năm từ năm 1993-1995 cổ phần hóa đợc thêm doanh nghiệp là: Đại lý LH vận chuyển (Tổng công ty hàng hải); Cơ điện lạnh (TP HCM); Giầy Hiệp An (Bộ Công nghiệp); CB hàng xuât Long An; Công ty chế biến thức ăn gia súc (Bộ nông nghiệp) Từ năm 1996, tốc độ có tăng lên, năm 1996 ta cổ phần hóa đợc DNNN, năm 1997 ta cổ phần hóa đợc DNNN gồm khách sạn Sài gòn, CTCP Nam Đô (TP HCM); xí nghiệp sơn Bạch Tuyết (TP HCM) Năm 1998 ta cổ phần hóa đ ợc 17 doanh nghiệp Hà Nội thành phố Hồ Chí Minh hai địa phơng dẫn đầu số lợng doanh nghiệp cổ phần hóa nớc Cho tới năm 1998, thành phố HCM có 662 DNNN, với việc chuẩn bị sẵp xếp lại DNNN việc cổ phần hóa phận DNNN đợc đẩy mạnh Từ có nghị định 28/CP ngày 7/5/1996 phủ việc cổ phần hóa DNNN thành phố cho thấy: hai công ty: điện lạnh, công ty ong mật thực cổ phần hóa thời gian làm thí điểm, doanh nghiệp chuyển sang công ty cổ phần, doanh nghiệp giai đoạn thẩm tra giá trị doanh nghiệp, 15 doanh nghiệp xây dựng đề án Cùng với thành phố Hồ Chí Minh, Thủ đô Hà Nội nơi thực sớm ch ơng trình cổ phần hóa DNNN Trong năm đầu thành phố chọn xí nghiệp đồ mộc làm thí điểm Từ cuối năm 1996 tới hết năm 1997 phủ ban hành nghị định 28/CP, thành phố có 10 doanh nghiệp triển khai cổ phần hóa, doanh nghiệp thuộc ngành thơng mại dịch vụ doanh nghiệp khác thuộc ngành sản xuất xây dựng Sang năm 1998, đơn vị: Công ty giầy Thụy Khuê, Xí nghiệp khí điện tử, nhà máy thực phẩm chùa Bộc tích cực triển khai b ớc cổ phần hóa doanh nghiệp Tuy nhiên tất doanh nghiệp nói hiệ có doanh nghiệp chuyển thành công ty cổ phần là: Công ty đầu t sản xuất thơng mại, công ty cổ phần khách sạn Phú Gia, CTCP Thành Công, XN sản xuất đồ mộc Nh so với mục tiêu năm 1998 thành phố HCM v 20 doanh nghiệp theo đánh giá ông Đinh Hạnh - Phó chủ tịch UBND thành phố Hà Nội tốc độ cổ phần hóa hai thành phố Hà Nội, TP Hồ Chí Minh - hai thành phố đợc coi địa phơng đầu đàn cổ phần hóa - chậm chạp cha đáp ứng yêu cầu Qua thực tiễn năm thực cổ phần hóa DNNN, viết xin đa số đánh giá mặt đợc cha đợc thí điểm cổ phần hóa số DNNN - Thứ nhất, mục tiêu lý tởng mục tiêu đạt đợc thực tế Về mục tiêu lý tởng Đảng ta đa ba mục tiêu trình cổ phần hóa Một là, chuyển phần sở hữu nhà n ớc thành sở hữu cổ đông nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh Hai là, phải huy động đợc khối lợng vốn định nớc để đầu t cho sản xuất kinh doanh Ba là, tạo điều kiện để ngời lao động thực làm chủ doanh nghiệp Kết thực tế là: Về mục tiêu thứ nhất, hầu hết doanh nghiệp đạt đợc mục tiêu này, hiệu sản xuất đợc nâng cao, doanh thu tăng 146%, lợi nhuận doanh nghiệp tăng 181%, nộp ngân sách nhà n ớc tăng 157% Ngoài ra, nhà nớc cổ tức 18% vốn Về mục tiêu thứ ba, doanh nghiệp đợc cổ phần huy động đợc khối lợng vốn nớc Tuy nhiên, số vốn thu mua từ nhà đầu t nớc thông qua công ty cổ phần cần phải có giải pháp để khuyến khích cổ đông ngời ngoại quốc thời gian tới Về mục tiêu thứ ba, phần lớn cổ đông công ty cổ phần cán công nhân viên chức doanh nghiệp cũ, họ làm chủ thực công ty họ, họ hoạt động không đồng l ơng mà lợi tức hoạt động giá trị cổ phần công ty - Thứ hai, phơng pháp cổ phần hóa Do cha có thống quan đạo cổ phần hóa nhà nớc cần thiết để lại cổ đông nhà nớc, mức độ để lại phần trăm, doanh nghiệp cổ phấn hóa để lại phần cổ đông nhà nớc Nhng mức độ khác Việc xác định tỉ lệ phần trăm bán cho ai? Cán công nhân doanh nghiệp, bán bên để lại cổ đông nhà nớc thiếu quy định thống - Thứ ba, quyền lợi ngời lao động công ty cổ phần hóa Vấn đề trình cổ phần hóa đợc thảo luận nhiều, sau có thông t 09/LĐTB-XH Bộ Lao động hớng dẫn Tuy nhiên địa phơng, quan quản lý lao động bảo hiểm xã hội lại cha đợc quán triệt thiếu dẫn cấp phơng pháp tiến hành cha đợc giải triệt để Thứ t, vấn đề tổ chức Đảng, công đoàn, tổ chức xã hội khác hoạt động nh Hiện công ty cổ phần hóa, hoạt động tổ chức Đảng, công đoàn, đoàn niên diễn bình thờng Tuy nhiên, nảy sinh số vấn đề cần giải quyết: - Mục tiêu, nói chung phơng pháp lãnh đạo tổ chức Đảng công ty cổ phần, mối quan hệ lãnh đạo tổ chức Đảng với hội đồng quản trị - Mục tiêu nói chung, phơng pháp hoạt động công đoàn công ty cổ phần mà vừa có sở hữu nhà nớc vừa có sở hữu cổ đông Đại hội cổ đông đại hội công nhân viên chức công ty tiến hành - Chi phí cho hoạt động Đảng, công đoàn công ty phải có đóng góp nh trớc không II.2 Vì cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nớc lại diễn chậm chạp khó khăn Mặc dù, phủ ban hành định cổ phần hóa DNNN cách năm, thời gian phủ, bộ, ngành ban hành nhiều nghị quyết, thị việc hớng dẫn, thi hành, nhiên trình cổ phần hóa DNNN thực tế diễn chậm chạp, nguyên nhân làm cho DNNN chần chừ tham gia vào trình cổ phần hóa Sau số nguyên nhân bản: Cũng nh nớc thuộc phe XHCN trớc đây, khó khăn, cản trở lớn nớc ta tiến hành cổ phần hóa chế quản lý quan liêu bao cấp đợc trì lâu khu vực t nhân đợc coi đối tợng cải tạo XHCN Sự nhỏ bé yếu ớt khu vực kinh tế t nhân phản ánh trình độ chậm phát triển kinh tế thị trờng, hình thái kinh tế chủ tự kinh doanh phổ biến, hình thái công ty cổ phần xa lạ với hầu hết ngời Điều gây bỡ ngỡ cho mẫu đầu t lẫn ngời sử dụng vốn đầu t dới hình thức cổ phiếu nhân làm cho ch ơng trình cổ phần hóa nớc ta phải thực thời gian dài Cùng với yết ớt, nhỏ bé khu vực kinh tế t nhân thiếu vắng thị trờng tài thực sự, phải kể tới thị trờng chứng khoán Thị trờng chứng khoán đợc hiểu nơi diễn hoạt động giao dịch mua bán chứng khoán Chứng khoán bao gồm nhiều loại song cổ phiếu Do đó, thị trờng chứng khoán trung tâm phản ánh trạng thái hoạt động công ty cổ phần kinh tế thị trờng Do thiếu vắng thị trờng chứng khoán việc huy động vốn, trao đổi, giao dịch chứng khoán gặp nhiều khó khăn, gây khó khăn làm cản trở trình cổ phần hóa 10 năm qua Tuy xác định đợc mục tiêu chủ yếu cần đạt tới qua cổ phần hóa Nâng cao hiệu kinh tế kinh doanh, huy động phận vốn tạo điều kiện phát huy quyền làm chủ ngời lao động đúng, song loạt vấn đề có tính nguyên tắc cần xử lý để đảm bảo thực mục tiêu không đợc định hớng rõ ràng, dứt khoát sở nhận thức quán Hơn mục tiêu nêu hoàn toàn thống với nhau, phơng án lựa chọn tỉ lệ loại cổ đông hay phần giá trị doanh nghiệp bán cho cổ đông Dẫn đến lúng túng xử lý công việc Sự cha ổn định sách vĩ mô nhà nớc luật phát, thuế khóa, tiền tệ chứa đựng nhiều yếu tố rủi ro cho ngời đầu t lâu dài Nhiều sách kinh tế đời chồng chéo, mâu thuẫn thay đổi đột ngột, đổi hệ thống ngân hàng chế hoạt động tín dụng chậm so với đòi hỏi kinh tế thị trờng yếu tố gây bất lợi cho trình cổ phần hóa DNNN Nhà nớc thiếu nguồn tài cần thiết để giải hàng loạt vấn đề có liên quan tới chơng trình cổ phần hóa nh: khoản trợ cấp cho ngời lao động thất nghiệp, chi phí cho sách xã hội bảo hiểm xã hội, chi phí để thực việc t vấn quảng cáo, môi giới đầu t, chi phí phát hành giao dịch buôn bán cổ phiếu khoản phí tổn thờng lớn, nhiên bỏ qua không khuyến khích đợc trình chuyển từ DNNN sang công ty cổ phần Hệ thống kiểm toán cha trở thành hoạt động phổ biến thống Sự yếu hệ thống kiểm toán gây nhiều trở ngại cho việc đánh xác giá trị doanh nghiệp, tình hình hoạt động triển vọng kinh doanh doanh nghiệp đợc chọn làm cổ phần hóa, gây khó khăn cho việc cung cấp thông tin trung thực, tin cậy cho ngời có nhu cầu đầu t cổ phần hóa với doanh nghiệp Trong phạm vi doanh nghiệp, nguyên nhân doanh nghiệp nhà nớc ta hầu hết có trang bị máy móc cũ kĩ, công nghệ lạchậu, khả cạnh tranh thích nghi thấp khó tiến hành cổ phần hóa doanh nghiệp này, số doanh nghiệp có mức lợi nhuận đủ hấp dẫn mặt khác doanh nghiệp có lợi nhuận cao phần lớn nhà nớc cha có ý định cổ phần hóa Điều gây khó khăn cho việc lựa chọn doanh nghiệp cổ phần, nh thu hút hởng ứng đông đảo ngời có vốn đầu t cổ phiếu Quá trình cổ phần hóa cha đợc đồng tình ủng hộ cán bộ, công nhân DNNN vấn đề cổ phần hóa động chạm tới lợi ích họ, ngời công nhân cha thỏa đáng với việc đánh đổi lợi tức cổ phần thu đợc thất nghiệp, cán quản lý đứng trớc nguy việc không làm tốt Điều gây cản trở lớn cho trình cổ phần hóa cổ phần hóa đợc tiến hành nguyện vọng bên tham gia Về t tởng tâm lý đại đa số ngời xã hội cha quen với vấn đề mẻ này, chí có phản ứng định ngời sống yên ổn khu vực nhà nớc Về mặt suy nghĩ, nhiều ngời làm công tác lãnh đạo quản lý nhà nớc cha đoạn tuyệt đợc quan điểm coi kinh tế nhà nớc CNXH thu hẹp khu vực có nghĩa xa rời với CNXH, phá vỡ chế kinh tế CNXH Đó trở ngại chủ quan không tính đến trình tiến hành cổ phần hoá II3 Kinh nghiệm cổ phần hoá nớc giới học rút cho Việt Nam II.3.1 Cổ phần hoá qua kinh nghiệm nớc giới Cổ phần hoá DNNN mẻ so với nớc ta nhng thực tế hầu hết nớc phát triển thoe kinh tế thị trờng tiến hành Là nớc sau, cần học hỏi kinh nghiệm nớc trớc qua rút học cho trình cổ phần hoá nớc ta * Cổ phần hoá nớc t phát triển Tiến trình cổ phần hoá DNNN đợc nớc t phát triển (đặc biệt Tây âu) tiến hành mạnh mẽ thập kỷ 80 Chính sách cổ phần hoá bao trùm nớc dựa quan điểm cho rằng, việc tổ chức đời sống xã hội tuân theo qui luật thị trờng thơng mại hoá sản xuất cạnh tranh bình đẳng có 11 hiệu tuân theo quan hệ huy tập trung chế hành Việc cổ phần hoá nớc có kinh tế thị trờng phát triển để xoá bỏ chức đặc biệt kinh tế mà có khu vực kinh tế nhà nớc đảm nhận đợc mà nhằm nâng cao hiệu hoạt động khu vực Do phủ nớc lựa chọn phơng pháp tiến hành cổ phần hoá cho không làm suy yếu khu vực kinh tế nhà nớc, mà trái lại củng cố địa vị xứng đáng cho doanh nghiệp nhà nớc Xét qui mô, sau tiến hành cổ phần hoá khu vực kinh tế nhà nớc nớc công nghiệp phát triển có thu hẹp theo số tỉ lệ việc làm tỉ trọng vốn đầu t t cố định thu nhập quốc dân Tuy nhiên, suy giảm không làm thay đổi vai trò khu vực kinh tế nhà nớc ngành, lĩnh vực quan trọng kinh tế Nét đặc trng trình cổ phần hoá nớc t phát triển hình thành c ác công ty cổ phần hỗn hợp nhà nớc, t nhân hoạt động sở thị trờng pháp luật nhà nớc Những công ty quốc doanh đợc đổi thành công ty cổ phần quan trọng làm cho trình hoạt động sản xuất kinh doanh đơn vị trở lên động * Cổ phần hoá nhóm nớc phát triển nghiên cứu kinh nghiệm cổ phần hoá DNNN nớc phát triển châu Mục tiêu cổ phần hoá nớc nhà nớc rút khỏi lĩnh vực hoạt động xét thấy không cần thiết phải nắm giữ trì độc quyền nhà nớc mà chuyển giao cho khu vực t nhân, nhằm thực cạnh tranh để nâng cao hiệu quả, mục tiêu cổ phần hoá n ớc phát triển thị trờng chứng khoán nớc Điều cho phép với việc bán cổ phần nhà nớc cho t nhân, việc mở rộng thị trờng huy động vốn qua đăng ký phát hành cổ phiếu thị tr ờng chứng khoán trở lên phổ biến số lợng loại hình công ty cổ phiếu nớc tăng nhanh chóng Số tiền thu đợc từ việc bán cổ phiếu DNNN đợc bổ sung vào khoản ngân sách giành cho đầu t vào sở hạ tầng, ngành kinh tế chiến lợc mà nhà nớc cần kiểm soát * Cổ phần hoá nhóm nớc XHCN trớc thuộc Đông Âu Khác với nớc phát triển phát triển, nơi có kinh tế thị trờng phát triển trình cổ phần hoá nhằm hớng vào thúc đẩy hoạt động thị trờng sẵn có Đôi với nớc XHCN cũ Đông âu trở nghiệm quan trọng phủ thành lập, cam kết thực chuyển sang kinh tế thị trờng chuyển sang hệ thống trị dựa quyền sở hữu t nhân quyền tự cá nhân Đối với nớc này, việc tiến hành cổ phần hoá t nhân hoá đợc đặt chơng trình t nhân hoá rộng lớn, diễn cách ạt, trình trở nên khó khăn phức tạp, qui mô phạm vi tiến hành đồ sộ mà thời gian đòi hỏi ngắn nhiều so với nớc khác, hầu hết DNNN làm ăn hiệu II.3.2 Một số học rút cho Việt Nam qua kinh nghiệm cổ phần hoá DNNN nớc giới Qua nghiên cứu kinh nghiệm nớc giới, rút số học cho trình cổ phần hoá DNNN nớc nh sau: * Tính phổ biến trình cổ phần hoá Việc triển khai có tính chất toàn cầu hoá trình cổ phần hoá đ ợc tiến hành mạnh mẽ từ năm 80 tới chứng tỏ hầu hết phủ nớc thấy cần thiết phải xác lập lại mối quan hệ kinh tế nhà nớc khu vực kinh tế t nhân theo hớng giảm bớt mức độ sở hũ kiểm soát trực tiếp nhà nớc, giành điều tiết mạnh mẽ cho chế thị trờng Tiến trình đổi kinh tế Việt Nam thiếu nội dung cấu lại kinh tế, đặc biệt quan tâm tới vấn đề thu hẹp sở hữu nhà nớc can thiệp trực tiếp nhà nớc hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp coi trọng vai trò điều tiết chế thị trờng Vì vậy, tiến hành cổ phần hoá DNNN nớc ta tất yếu khách quan đòi hỏi khách quan trình chuyển sang kinh tế thị trờng có điều tiết nhà nớc 12 * Tính đặc thù trình cổ phần hoá Quá trình cổ phần hoá phản ánh sắc thái khác mục tiêu, tổ chức, bớc biện pháp cụ thể đặc điểm hoàn cảnh trị, kinh tế xã hội nớc, nh quan niệm xây dựng phát triển kinh tế phủ qui định nớc có kinh tế thị trờng phát triển, có hoạt động mạnh mẽ thị trờng chứng khoán gặp thuận lợi nhiều so với nớc có kinh tế thị trờng chậm phát triển thị trờng chứng khoán cha hình thành Đặc biệt nớc Đông Âu thiếu điều kiện quan trọng trình cổ phần hoá nớc diễn lâu dài phức tạp nhiều so với nớc t phát triển Quá trình cổ phần Việt Nam, không ý đến tính đặc thù điều kiện qui định mục tiêu, phơng pháp bớc trình cổ phần hoá DNNN Trong điều kiện nớc ta cha có thị trờng chứng khoán, khu vực kinh tế nhà nớc chiếm tỉ trọng lớn, học tập kinh nghiệm nớc có điều kiện tơng đồng Tuy nhiên, trình vận dụng kinh nghiệm cần ý tới tính đặc thù nớc để sàng lọc thử nghiệm kỹ điều kiện nớc ta Tính chiến lợc trình thực cổ phần hoá: Nhiều công trình nghiên cứu kinh nghiệm số nớc vấn đề cho thấy cổ phần hoá phận trình cải cách toàn kinh tế vậy, đỏi hỏi phải đợc suy xét hành động mang tính chiến lợc cao Vì hầu hết nớc, chơng trình thực thành công, phủ lập quan đại diện đứng đầu hoàn toàn chịu trách nhiệm vấn đề cổ phần hoá Cơ quan phải quản lý toàn trình theo quan điểm có tính chiến lợc việc đánh giá, soạn thảo đạo, kiểm tra điều chỉnh Đây yếu tố cốt lõi thành công chơng trình cổ phần hoá nhiều nớc Tạo môi trờng pháp lý cho việc cổ phần hoá Các nớc tiến hành cổ phần hoá phải tạo môi trờng pháp lý cần thiết Đó luật quan trọng điều kiện để xác lập, ổn định kinh tế vĩ mô, tạo khung pháp luật cho chuyển hoá hoạt động doanh nghiệp đợc cổ phần hoá công ty nói chung Việt Nam để tiến hành cổ phần hoá đổi chế kinh tế nói chung, vấn đề môi trờng pháp lý ổn định kinh tế vĩ mô Cho tới nay, nhà nớc liên tiếp ban hành nhiều luật nhằm xác định hoàn thiện môi trờng pháp lý để bớc tạo điều kiện cho trình cổ phần hoá DNNN thực kết Ngoài ra, cần phải có tổ chức để thẩm tra, tra cổ phần hoá DNNN nhằm chống hạn chế tham nhũng thực trình Mặt khác, phải đảm bảo tỉ suất lợi nhuận công ty cổ phần cao tỉ suất lợi nhuận bình quân, thấp ngời mua phải đợc bù lại quyền có việc làm III Các giải pháp nhằm đẩy nhanh tiến hành cổ phần hoá DNNN nớc ta Cho tới trình cổ phần hoá DNNN đợc triển khai năm, nhiên tốc độ chậm chạp Để đẩy nhanh tiến trình cổ phần hoá DNNN nhà kinh tế đa số giải pháp nh sau: III.1 tầm vi mô: Cần phải xác định rõ doanh nghiệp loại tiến hành cổ phần hoá tỉ lệ phần trăm vốn nhà nớc cần giữ lại nhóm doanh nghiệp cụ thể Quyết định số 202/CT thủ tớng phủ qui định điều kiện lựa chọn doanh nghiệp cổ phần hoá, có điều kiện " không thuộc diện doanh nghiệp cần t hiết phải giữ 100% vốn đầu t nhà nớc" Hiểu nh điều kiện này, cha có văn hớng dẫn cụ thể Nếu quan niệm DNNN đợc thành lập hoạt động mục đích lợi nhuận trớc hết lợi nhuận trực tiếp, cần giữ lại doanh nghiệp thực kết cấu hạ tầng tạo nên môi trờng kinh doanh cho thành phần kinh tế khác hoạt động Còn lại đa phần doanh nghiệp khác phải đợc chuyển đổi hình thức sở hữu đan xen sở hữu nhà nớc, tập thể t nhân cá thể giải pháp khác có cổ phần hoá Nếu xuất phát từ quan điểm cho DNNN phải nắm vị trí chủ đạo hầu hết ngành kinh tế, kể sản xuất, lu thông dịch vụ Từ chủ trơng chuyển đổi sở hữu, cổ phần hoá 13 doanh nghiệp nhỏ thua lỗ Trờng hợp số doanh nghiệp tơng đối lớn đợc đa vào cổ phần hoá nhà nớc phải nắm tỉ lệ cổ phần đa số để giữ vai trò quản lý doanh nghiệp Nếu giải theo quan điểm dẫn tới hậu sử lý đợc tình trạng trì trệ, kinh doanh hiệu khu vực kinh tế nhà nớc Nhng điều đáng quan tâm nhiều giám đốc DNNN ủng hộ chủ trơng Vì họ đạt đợc hai mục đích: Một đợc đánh giá cao quan điểm đạo DNNN; hai là, đợc tiếp tục hầu nh chắn giữ đựơc vị trí quản lý doanh nghiệp chừng mực định họ có lợi kinh doanh Do đó, Vấn đề bách đặt nhà nớc nên sớm ban hành văn qui định rõ ràng doanh nghiệp nhà nớc cần giữ lại 100% vốn, tỉ lệ cổ phần nhà nớc nhóm doanh nghiệp định phụ thuộc vào vị trí, vai trò ngành đó, để vừa đảm bảo thúc đẩy trình cổ phần hoá, vừa đảm bảo vai trò chủ đạo nhà nớc ngành then chốt Việc lựa chọn doanh nghiệp để tiến hành cổ phần hoá thuộc thẩm quyền chức nhà nớc với t cách ngời sở hữu không tuỳ thuộc vào ý muốn chủ quan ban giám đốc tập thể lao động doanh nghiệp Nguyên tắc đợc nêu để làm sở cho quan chủ quan nhà nớc phân loại doanh nghiệp quản lý để thực cổ phần hoá Về xếp doanh nghiệp thành ba loại * Loại doanh nghiệp không chuyển thành công ty cổ phần ngành, lĩnh vực nhà nớc cần có kiểm soát độc quyền * Loại doanh nghiệp chuyển thành công ty cổ phần, nhng vài năm tới điều kiện chủ quan khách quan cha thuận lợi Chẳng hạn doanh nghiệp qui mô lớn, lợi nhuận cha đủ hấp dẫn để bán đợc cổ phần phiếu * Loại doanh nghiệp cần đợc u tiên chuyển thành công ty cổ phần, loại doanh nghiệp đợc lựa chọn để cổ phần hoá thời gian tới Do nhà nớc cần phải có sách để khuyến khích doanh nghiệp tích cực tham gia vào trình cổ phần hoá Dựa vào bảng cân đối tài sản kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, cần xác định mục tiêu chủ yếu cụ thể doanh nghiệp đợc lựa chọn cổ phần hoá Có thể phân loại ba nhóm doanh nghiệp với ba mục tiêu khác nh sau: * Thứ nhất: nhằm mục đích thu hồi vốn để đầu t vào lĩnh vực khác mục tiêu doanh lợi đợc ý, thực chất cổ phần hoá loại doanh nghiệp nhà nớc không hớng vào mục tiêu huy động vốn để tiếp tục kinh doanh mà bán doanh nghiệp với tình trạng pháp lý đầy đủ để t nhân muốn kinh doanh làm vốn "mua lại pháp nhân để huy động" * Thứ hai, nhằm mục tiêu huy động vốn để nhà nớc tiếp tục kinh doanh điều kiện lợi nhuận điều kiện kinh doanh cần đợc nhấn mạnh * Thứ ba, cổ phần hoá nhằm mục tiêu nâng cao vai trò công nhân, tạo điều kiện cho họ thực làm chủ doanh nghiệp nhà nớc cần ý tới điều kiện mức thu nhập công nhân, khả mua cổ phần dới dạng trả góp nh tỉ trọng vốn pháp định doanh nghiệp Việc xây dựng mục tiêu rõ ràng cho doanh nghiệp tạo điều kiện cho DNNN chủ động tiến hành cổ phần hoá theo mục tiêu định góp phần thúc đẩy tiến trình cổ phần hoá doanh nghiệp Phơng pháp bán cổ phiếu doanh nghiệp cần đợc thực công khai, rõ ràng, thủ tục đơn giản dễ hiểu ngời, tạo điều kiện thuận lợi để tất nhà đầu t thông qua cổ phần mua đợc lợng cổ phiếu định Về vận dụng ba phơng pháp sau: Bán cho đối tợng đợc xác định trớc, áp dụng cho doanh nghiệp có máy quản lý yếu kém, đối tợng đợc lựa chọn thờng đóng vai trò cổ phần chủ lực để tạo lập sở cho việc tiếp tục cổ phần rộng rãi sau Bán rộng rãi cho đối tợng, áp dụng cho doanh nghiệp có thành tích kinh doanh khả quan, mức độ lợi nhuận đảm bảo 14 Bán một nội cán công nhân viên doanh nghiệp, áp dụng cho doanh nghiệp có qui mô vừa nhỏ họ có khả mua lại đại phận cổ phiếu doanh nghiệp Việc áp dụng phơng pháp bán cổ phiếu phù hợp với loại doanh nghiệp tạo điều kiện cho doanh nghiệp thu hút vốn cách nhanh chóng rút ngắn trình chuyển sang công ty cổ phần III.2 tầm vĩ mô Nhà nớc cần tạo môi trờng pháp lý đầy đủ cho đời hoạt động công ty cổ phần Trong kinh tế thị trờng đại, tất hoạt động kinh tế phải chịu định chế nhà nớc hệ thống pháp luật Để đẩy nhanh tiến trình cổ phần hoá DNNN, nhà nớc cần tạo môi trờng pháp lý hoàn thiện tạo điều kiện cho công ty cổ phần sớm vào hoạt động ổn định, phù hợp với đờng lối phát triển kinh tế - xã hội đất nớc nớc ta, trình đổi chế kinh tế xác lập kinh tế thị trờng nói chung, nh để tiến hành cổ phần hoá DNNN nói riêng, việc phải sửa đổi bổ sung luật có cần sớm ban hành bổ sung luật quan trọng khác nh: luật đầu t nớc, Luật phá sản doanh nghiệp, Luật thị trờng chứng khoán sở giao dịch để bớc xác lập môi trờng pháp lý cho hoạt động công ty cổ phần đựơc hình thành Trong vấn đề để đảm bảo lợi ích cho nhà đầu t cổ phiếu Nhà nớc nên có tự nghiên cứu ban hành luật đặc biệt làm sở cho trình cổ phần hoá DNNN Đó luật "Chuyển đổi sở hữu nhà nớc" Vì ta cần quan niệm trình cổ phần hoá DNNN có tính chất tạm thời giai đoạn định mà chiến lợc lâu dài, nh không xảy trình quốc hữu hoá trở lại doanh nghiệp cổ phần hoá t nhân Luật chuyển đổi sở hữu nhà nớc ban hành khẳng định cam kết nhà nớc theo đờng phát triển kinh tế thị trờng, tạo điều kiện pháp lý cần thiết cho nhà đầu t nớc nh dân chúng thực cách yên tâm công cổ phần hoá với qui mô rộng lớn khó khăn lâu dài nhà nớc Thành lập quan nhà nớc có quyền lực để thực chơng trình cổ phần hoá DNNN Thực tiễn trình cổ phần hoá DNNN nớc ta năm qua cho thấy cần thiết phải có quan đợc nhà nớc thành lập uỷ quyền để giải vấn đề đổi khu vực kinh tế nhà n ớc, chuyên trách theo dõi, đạo có đầy đủ thẩm quyền định vấn đề có liên quan đến công việc cổ phần hoá DNNN Tổ chức có nhiệm vụ quản lý thực chuyển đổi đa dạng hoá sở hữu với pháp luật doanh nghiệp nhà nớc, chống lại trục lợi tham nhũng tẩu tán tài sản nhà nớc Vì nớc ta cần gấp rút thành lập quan nhà nớc có đủ thẩm quyền, với tập hợp chuyên gia am hiểu lĩnh vực tài ngân hàng, quản trị kinh doanh, luật pháp để đạo điều hành có kết chơng trình cổ phần hoá đầy khó khăn phức tạp Sự tồn hoạt động quan thời gian tuỳ thuộc vào mục tiêu kế t trình đổi khu vực kinh tế nhà nớc, phạm vi mức độ cho phép chuyển DNNN sang hình thức công ty cổ phần Từng bớc xây dựng thị trờng chứng khoán sở giao dịch chứng khoán Thị trờng chứng khoán trung tâm phản ánh hoạt động kinh tế công ty, nơi cung ứng nguồn vốn phân phối hội đầu t cho công ty công chúng Trên thực tế thị trờng chứng khoán điều kiện cho đời phát triển công ty cổ phần Vì với đời hoạt động công ty cổ phần theo luật công ty trình cổ phần hoá DNNN, nhà nớc cần gấp rút tạo điều kiện để xây dựng thị trờng chứng khoán sở giao dịch chứng khoán Thông thờng thị trờng chứng khoán bao gồm phận: Thị trờng sơ cấp thị trờng phát hành chứng khoán thị trờng thứ cấp - thị trờng mua bán chứng khoán phát hành nớc ta, hệ thống ngân hàng chuyển đổi từ cấp sang hai cấp, nhng phơng thức phơng pháp hoạt động cha kịp đổi với đòi hỏi thị trờng vốn xã hội Hệ thống quĩ tín dụng ngân hàng cổ phần đời cha đủ thực lực kinh nghiệm để làm điều kiện cho công ty cổ phần đời hoạt động Để giải vấn đề bách đó, vừa qua phủ cho phép hai thành phố Hà Nội TP Hồ Chí Minh xúc tiến nghiên cứu xây dựng thị trờng chứng khoán mà bớc đầu thị trờng sơ cấp 15 Để xúc tiến cho đời thị trờng chứng khoán nớc nh góp phần đẩy nhanh tiến trình cổ phần hoá, cần phải chuẩn bị số điều kiện định sau: + Nhà nứơc phải gấp rút xây dựng luật thị trờng chứng khoán sở giao dịch chứng khoán làm sở pháp lý cho đời hoạt động thị trờng + Xây dựng hệ thống kiểm toán độc lập Đẩy nhanh hoạt động bảo hiểm đến đối tợng thành lập công ty bảo hiểm nh tổ chức tài quan trọng tham gia vào hoạt động thị trờng chứng khoán III.3 Những kiến nghị thân nhằm góp phần đẩy nhanh tiến trình cổ phần hoá DNNN nớc ta Ngoài giải pháp nêu trên, viết mạnh dạn đa thêm số giải pháp kiến nghị để đẩy nhanh tiến trình cổ phần hoá nh sau: * Thứ nhất, nhà nớc cần có sách cụ thể để bảo vệ lợi ích ngời lao động cán quản lý doanh nghiệp chuyển sang công ty cổ phần Nh nêu trên, nguyên nhân làm chậm trình cổ phần hoá lợi ích ngời lao động cán quản lý doanh nghiệp cha đợc đảm bảo thoả đáng doanh nghiệp chuyển sang công ty cổ phần Công nhân sợ việc làm, cán lãnh đạo sợ chức Trong thời gian qua, nhà nớc ban hành văn pháp luật nhằm đảm bảo lợi ích cho ngời lao động nh: QĐ 202/CT thủ tớng phủ ban hành ngày 8/6/1992 nghị định 28/CP ban hành ngày 7/5/1996 Qui định: * Nhà nớc bán chịu cổ phiếu không lấy lãi cho công nhân, bình quân ngời triệu đồng thời gian năm * Nhà nớc cấp cho công nhân viên số cổ phiếu tuỳ theo thâm niên chất l ợng công tác ngời Ngời lao động đợc hởng 100% cổ tức, đợc quyền thừa kế cho làm việc công ty cổ phần, nhng không đựơc chuyển nhợng (mua, bán) cổ phiếu thuộc quyền sở hữu nhà nớc Ta thấy văn pháp luật nhà nứơc ban hành khuyến khích đựơc ngời lao động mua cổ phiếu, cha đề cập cụ thể tới quyền lợi ngời lao động công ty cổ phần Do đó, nhà nớc cần sớm ban hành văn qui định rõ ràng tiền lơng, lợi tức thu đợc vai trò ngời lao động việc quản lý doanh nghiệp, đảm bảo phúc lợi cho ngời lao động nh bảo hiểm, trợ cấp khó khăn có nh ngời lao động nhận thấy lợi ích thiết thực trình tham gia vào công ty cổ phần * Thứ hai, cần có sách u đãi doanh nghiệp nhà nớc thực cổ phần hoá Theo qui định nhà nớc ta cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc đợc hơỏng hai u đãi chính: +Đợc sử dụng số chi quĩ khen thởng phúc lợi chia cho công nhân viên để mua cổ phiêú +Đợc giảm thuế lợi tức 50% hai năm nh chuyển sang công ty cổ phần gặp khó khăn Qua thực tế thí điểm cho thấy, u tiên thứ phù hợp với thực tiễn đợc đồng tình doanh nghiệp Nhng u tiên thứ hai cha hợp lí năm đầu chuyển sang công ty cổ phần - loại hình kinh doanh mẻ, hầu hết công ty gặp khó khăn định Cha thể có lợi nhuận vài năm đầu có thấp Vì việc giảm thuế lợi tức 50% hai năm đầu hầu nh có ý nghĩa lớn doanh nghiệp Theo nhà nớc cần điều chỉnh lại giảm thuế lợi tức 50% hai năm kể từ doanh nghiệp bắt đầu làm ăn có lãi Có nh tạo điều kiện thuận lợi cho công ty cổ phần Mặt khác, nhà nớc nên bỏ khoản chi phí định để thành lập quan môi giới, t vấn, quảng cáo, tạo điều kiện thuận lợi cho việc tiêu thụ sản phẩm công ty cổ phần Làm nh vừa tạo điều kiện cho công ty cổ phần hoạt động cách hiệu vừa tạo khả thu hồi vốn cho nhà nớc từ công ty cổ phần * Thứ ba, nhà nớc cần đa tiêu thức để phân loại doanh nghiệp theo qui mô Vì đối tợng cổ phần hoá doanh nghiệp vừa nhỏ không thuộc diện nhà nớc phải giữ lại 100% vốn Việc xác định xác qui mô doanh nghiệp đồng nghĩa với việc xác định rõ ràng doanh nghiệp nhà nớc tiến hành cổ phần doanh nghiệp không tiến hành Hiện nay, 16 giới có nhiều tiêu thức khác để phân loại qui mô doanh nghiệp: Căn vào qui mô vốn, số l ợng lao động Trong điều kiện nớc ta nay, hoàn cảnh để lại, đa số DNNN có số lợng lao động lớn nhng tổng số vốn lại nhỏ, Nên vào qui mô vốn nhà nớc doanh nghiệp hợp lý Trong số vốn thực có nhà nớc doanh nghiệp đợc xác định số vốn nhà nớc giao, cộng với lợi nhuận để lại doanh nghiệp, trừ số thua lỗ, vốn treo nợ Nếu so với qui mô kinh tế nớc ta doanh nghiệp có số vốn đầu t 10 tỷ đồng trở xuống doanh nghiệp có qui mô vừa nhỏ tiến hành cổ phần hoá * Thứ t, nhà nớc cần phải điều chỉnh lại mức khống chế đối tợng mua cổ phiếu Theo QĐ 202/CT thị 84/TTg qui định việc bán cổ phiếu cho bốn đối tợng với mức khống chế nh sau: + Cán công nhân viên đợc mua 20% đến 30% tổng số cổ phiếu phát hành đợt đầu (tức 20 30% tổng giá trị doanh nghiệp) + Một pháp nhân nớc mua không 10%, cá nhân nớc đựơc mua không 5% + Pháp nhân cá nhân nớc đợc mua không 30% Những qui định vào thông lệ quốc tế tình hình cụ thể n ớc ta Tuy nhiên thực tiễn tiến hành cổ phần hoá cho thấy nhà nớc cần tăng mức khống chế đối tợng có tín nhiệm cao, có vốn lớn, công nghệ đại, có kinh nghiệm quản lý doanh nghiệp tốt Có nh doanh nghiệp sau cổ phần hoá có ban lãn đạo quản lý tốt, có triển vọng tốt trình kinh doanh * Thứ năm, để đẩy nhanh tiến trình cổ phần hoá cần mở rộng thêm đối t ợng đợc phép tiến hành cổ phần hoá Hiện nhà nớc qui định doanh nghiệp tiến hành cổ phần hoá doanh nghiệp : + Có qui mô vừa nhỏ + Doanh nghiệp không thuộc diện nhà nớc cần đầu t 100% vốn + Doanh nghiệp có lãi, trớc măt gặp khó khăn, nhng có triển vọng làm ăn tốt tơng lai Các qui định phù hợp với giai đoạn đầu trình cổ phần hoá DNNN, việc qui định tiến hành cổ phần hoá với doanh nghiệp có qui mô vừa nhỏ tiến hành cổ phần hoá với doanh nghiệp lớn khó khăn có sai sót gây tổn thất lớn cho nhà nớc Tuy nhiên, trình cổ phần hoá đợc tiến hành sáu năm, tích luỹ đợc số kinh nghiệm định thời gian tới nhà nớc cần tiến hành thí điểm cổ phần hoá số số doanh nghiệp có qui mô lớn Một số doanh nghiệp có qui mô lớn (nh tổng công ty nớc ta nay) cha thể tiến hành cổ phần hoá toàn doanh nghiệp nhà nứơc nên sớm có phơng án tiến hành cổ phần hóa phận xí nghiệp thuộc tổng công ty Mặt khác, với điều kiện ba tiến hành cổ phần hoá với doanh nghiệp có lãi, thực tế cho thấy hầu hết DNNN nứơc ta làm ăn thua lỗ, số doanh nghiệp hoạt động có lãi không nhiều, tiến hành cổ phần hoá doanh nghiệp làm ăn lãi tiến hành với số lợng mặt khác DNNN làm ăn thua lỗ giải nh nào, giữ lại nh cũ tăng gánh nặng cho nhà nớc mà hiệu lại không cao, tiến hành phá sản gây tổn thất cho kinh tế Do nhà nớc cần có sách khuyến khích, u tiên đặc biệt doanh nghiệp tạo điều kiện cho họ có khả chuyển sang công ty cổ phần Làm nh vừa đẩy nhanh tiến trình cổ phần hoá, vừa nâng cao hiệu cho kinh tế * Thứ sáu, Hiện nớc ta thị trờng chứng khoán cha phát triển, ngân hàng phải trợ thủ đắc lực, để thông qua doanh nghiệp phát hành cổ phiếu ngoài, cho vay công ty cổ phần để giúp cho họ có khả cải tiến đổi công nghệ, nâng cao suất lao động hiệu doanh nghiệp sau tiến hành cổ phần hoá Để làm đợc điều cần phải đổi hình thức hoạt động hệ thống ngân hàng, đổi nghiệp vụ chức môi giới, t vấn cho doanh nghiệp Thực tế năm qua, ngân hàng tổ chức tín dụng có vai trò to lớn việc tổ chức, xếp lại kinh tế quốc doanh theo hớng cổ phần hoá việc đẩy nhanh 17 ứng dụng tiến kỹ thuật công nghệ đại vào sản xuất, kinh doanh Nếu ngân hàng làm đợc vai trò trợ thủ đắc lực cho đời công ty cổ phần hoá theo hớng này, kích thích khai thác đợc tiềm không nhỏ nớc ta làm cho trình cổ phần hoá DNNN nứơc ta diễn nhanh chóng thuận lợi *Thứ bảy, Cần đẩy nhanh trình hoàn thiện hệ thống kiểm toán nớc ta, xác định sách giá trị tình hình hoạt động DNNN trớc tiến hành cổ phần hoá Do bị ảnh hởng thời kỳ bao cấp DNNN tợng lãi giả lỗ thật diễn cách phổ biến, sổ kế toán doanh nghiệp cha phản ánh đợc tình hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, với yếu hệ thống kiểm toán nhà nớc dẫn tới không đánh giá xác tài sản doanh nghiệp tình hình sản xuất kinh doanh, làm lòng tin ngời đầu t cổ phiếu công ty cổ phần gây khó khăn cho nhà nớc việc xác định doanh nghiệp đợc lựa chọn để tiến hành cổ phần hoá Do đó, cần thiết phải đề chủ trơng để hoàn thiện củng cố hệ thống kiểm toán Việt Nam *Thứ tám, cổ phần hoá vấn đề mẻ khó khăn, cần tránh quan điểm nóng vội cổ phần hoá cách ạt Bài hộc kinh nghiệm trình cổ phần hoá nớc XHXW cũ thuộc đông Âu cho thấy, tiến hành cổ phần hoá ạt, quy mô rộng lớn mà thời gian ngắn không làm cho trình cổ phần hoá diễn nhanh chóng mà làm cho trình trở nên khó khăn, phức tạp, làm suy yếu khu vực kinh tế nhà nớc, gây tổn thất lớn cho kinh tế xã hội Vì đây, việc đa giải pháp để đẩy nhanh tiến trình cổ phần hoá cần tránh chủ quan, tiến hành cách ạt phạm vi rộng lớn * Thứ chín, Cần tuyên truyền sâu, rộng việc cổ phần hoá cho tầng lớp nhân dân, để ngời thấy đựơc lợi ích thiết thực tham gia vào công ty cổ phần hoá Hiện nay, thực tế, có nhiều cách để đầu t tài sản nh gửi tiền vào tiết kiệm ngân hàng, mua trái phiếu kho bạc, tích trữ đô la, đầu t vào sản xuất, đầu t cổ phiếu Hình thức đầu t cổ phiếu hình thức mới, nhng có khả mang lại lợi nhuận cao Tuy nhiên cha hiểu kỹ hình thức nhiều ngời dự cha tiến hành đầu t Vì vậy, để trình cổ phần hoá tiến hành nhanh phổ biến nớc, nhà nớc cần đẩy mạnh công tác tuyên truyền để ngời dân hiểu đợc lợi ích tham gia mua cổ phần 18 Kết luận Cổ phần hoá DNNN quan điểm giải pháp quan trọng Đảng nhà n ớc nhằm đổi nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh DNNN nớc ta Qua trình nghiên cứu xuất phát từ thực tiễn gần mời năm tổ chức xếp lại DNNN Việt Nam, khẳng định giải pháp phù hợp với thời kỳ độ lên CNXH Việt Nam, góp phần quan trọng việc huy động thu hút nguồn vốn nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh tính cạnh tranh doanh nghiệp nhà nớc kinh tế thị trờng, củng cố phát huy vai trò chủ đạo thành phần kinh tế nhà nớc kinh tế quốc dân, góp phần quan trọng việc giữ vững định hớng XHCN nớc ta Tuy nhiên, nh thấy cổ phần hoá DNNN trình khó khăn phức tạp, tiến hành cổ phần hoá cần giải thoả đáng với vấn đề kinh tế - xã hội phát sinh nh quyền lợi cán công nhân viên doanh nghiệp, đảm bảo hiệu hoạt động DNNN chuyển sang công ty cổ phần Do đó, cổ phần hoá DNNN trình lâu dài đòi hỏi phải trải qua giai đoạn định, đẩy nhanh tiến trình cổ phần hoá DNNN không đồng nghĩa với t tởng chủ quan, nóng vội tiến hành cổ phần hoá cách ạt, gây biến động lớn tới kinh tế đất nớc, làm suy giảm nghiêm trọng tới vị trí vai trò c thành phần kinh tế nhà nớc, mà cần phải quán triệt chủ trơng đờng lối mục tiêu cổ phần hoá DNNN Đảng nhà nớc ta: "Vừa nâng cao hiệu hoạt động DNNN vừa củng cố vai trò chủ đạo thành phần kinh tế nhà nớc kinh tế quốc dân, hoàn thiện chế thị trờng theo định hớng xã hội chủ nghĩa" Thông qua kinh nghiệm cổ phần hoá DNNN nớc giới, thực tiễn cổ phần hoá DNNN Việt Nam năm qua với vốn hiểu biết thân, viết đa số giải pháp nhằm đẩy nhanh tiến trình cổ phần hoá DNNN thời gian tới Tuy nhiên, nớc ta tiến hành năm nhng trình cổ phần hoá DNNN thực chất giai đoạn đầu trình thực chắn nảy sinh nhiều vấn đề cần giải quyết, điều đòi hỏi cần phải linh hoạt sáng tạo, đánh giá cách khách quan sát thực vấn đề để từ đ a đợc giải pháp phù hợp, kịp thời góp phần nhanh chóng thực thành công tiến trình cổ phần hoá DNNN nớc ta 19 Danh mục tài liệu tham khảo Sách lý thuyết tài tiền tệ - Tập I (Trờng ĐH Kinh tế Quốc dân) Sách lý thuyết tài tiền tệ ( NXB - Thành phố Hồ Chí Minh) Sách cổ phần hoá DNNN sở lý luận kinh nghiệm thực tiễn ( NXB khoa học xã hội - 1996) Trần Công Bằng - Tiến trình cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc Việt Nam Tạp chí ngân hàng Tạp chí tài - tiền tệ Tạp chí nghiên cứu lý luận Đảng cộng sản Việt Nam - Văn kiện đại hội đại biểu toàn quốc VII, VIII Ngô Xuân Lộc - Cổ phần hoá yêu cầu thiết cải cách doanh nghiệp Nhà n ớc (Tạp chí Cộng sản số 13 tháng 9/1998) 10 Đỗ Bình Trọng - Một số suy nghĩ cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc (Tạp chí Nghiên cứu kinh tế số 11/1998) 20 Mục lục Phần mở đầu nội dung I/ Cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nớc (DNNN) - vấn đề lý luận chung I.1 Cổ phần hóa I.2 Điều kiện tiến hành cổ phần hóa DNNN I.3 Khu vực kinh tế nhà nớc kinh tế thị trờng Việt Nam I.3.1 Vai trò kinh tế nhà nớc việc điều tiết kinh tế quốc dân I.3.2 Thực trạng khu vực kinh tế nhà nớc nớc ta I.4 Cổ phần hóa, biện pháp tối u để nâng cao hiệu đổi khu vực kinh tế nhà nớc nớc ta II/ Thực trạng trình cổ phần hóa DNNN nớc ta II.1 Cổ phần hóa DNNN - tốc độ cha đáp ứng đợc nhu cầu II.2 Vì cổ phần hóa DNNN lại diễn cách chậm chạp khó khăn II.3 Kinh nghiệm cổ phần hóa nớc giới học rút cho Việt Nam II.3.1 Cổ phần hóa DNNN qua kinh nghiệm nớc giới II.3.2 Một số học rút cho Việt Nam III/ Các giải pháp đẩy nhanh tiến trình cổ phần hóa DNNN nớc ta III.1 Các giải pháp tầm vi mô III.2 Các giải pháp tầm vĩ mô III.3 Những kiến nghị thân nhằm đẩy nhanh tiến trình cổ phần hóa DNNN nớc ta Kết luận 21 Trang 3 6 13 13 16 18 18 19 21 21 23 25 30