Chuyên đề tốt nghiệp LỜI MỞ ĐẦU: Thị trường chứng khoán kênh huy động vốn đầu tư dài hạn đáp ứng nhu cầu cho việc phát triển kinh tế tạo tính khoản cho loại chứng khoán Để thị trường chứng khoán hoạt động có hiệu thiếu yếu tố chủ thể tham gia kinh doanh thị trường Để góp phần thúc đẩy thị trường chứng khoán hoạt động cách theo trật tự, công bằng, hiệu phát triển bền vững cần phải có đời hoạt động Công ty chứng khoán Công ty chứng khoán chuyên cung cấp nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán Đây lĩnh vực non trẻ Việt Nam giai đoạn đầu trình phát triển Vì vậy, công ty chứng khoán có đặc thù riêng biệt thành lập phải đáp ứng yêu cầu vốn, máy quản lý cần trình độ chuyên môn cao mà cần có đạo đức nghề nghiệp phải có sở vật chất đầy đủ đại Công ty chứng khoán đời ý nghĩa quan trọng tổ chức phát hành huy động vốn mà có vai trò nhà đầu tư Công ty chứng khoán với trình độ chuyên môn cao uy tín nghề nghiệp giúp cho nhà đầu tư thực khoản đầu tư có hiệu Trong trình thực tập công ty Cổ Phần Chứng Khoán Sài Gòn giúp em kiểm tra, bổ sung kiến thức theo học trường tiếp xúc với thực tế nhiều Công ty Cồ Phần Chứng Khoán Sài Gòn lớn thị trường chứng khoán Việt Nam vốn điều lệ doanh thu, hoạt động đầu tư phát triển công ty hội đồng đầu tư ban lãnh đạo quan tâm thích đáng số hạn chế Vì em lựa chọn đề tài “Đầu tư phát triển công ty Cổ Phần Chứng Khoán Sài Gòn” Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C Chuyên đề tốt nghiệp Cơ cấu Chuyên đề gồm có nội dung sau: Chương I: Cơ sở lý luận Năng lực cạnh tranh Đầu tư nâng cao Năng lực cạnh tranh công ty chứng khoán Chương II: Thực trạng đầu tư nâng cao NLCT công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long Chương III: Một số giải pháp nhằm tăng cường đầu tư nâng cao lực cạnh tranh công ty cổ phần chứng khoán Thăng Long Do kiến thức kinh nghiệm hạn chế chuyên đề không tránh khỏi thiếu sót em mong nhận đóng góp để chuyên đề hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn Th.S Nguyễn Thị Thu Hà anh chị công ty Cồ Phần Chứng Khoán Sài Gòn chi nhánh 25C Trần Bình Trọng nhiệt tình giúp đỡ em hoàn thành chuyên đề này! Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C Chuyên đề tốt nghiệp Chương : TỔNG QUAN VỀ CHỨNG KHOÁN VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM I CHỨNG KHOÁN VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Chứng khoán Chúng ta thường nghe đến từ chứng khoán biết rõ chứng khoán Để làm rõ thị trường chứng khoán trước hết thống khái niệm chứng khoán.Chứng khoán loại hàng hóa trao đổi thị trường chứng khoán bao gồm thị trường chứng khoán tập trung thị trường chứng khoán không tập trung Nó bao gồm cổ phiếu(stock), trái phiếu(bond), chứng quỹ đầu tư chứng khoán phái sinh (derivative) Ở Việt Nam chủ yếu thịnh hành cổ phiếu, trái phiếu chứng quỹ đầu tư Cổ phiếu: Cổ phiếu loại chứng từ xác nhận quyền sở hữu lợi ích hợp pháp người sở hữu cổ phiếu tài sản vốn công ty cổ phần Người sở hữu cổ phiếu trở thành cổ đông công ty có quyền sau: - Nhận cổ tức Cổ tức phần lợi nhuận kinh doanh công ty mà cổ đông chia tuỳ theo tỷ lệ góp vốn cổ đông Mức chi trả hình thức chi trả cổ tức tuỳ thuộc vào kết hoạt động sản xuất kinh doanh công ty Hội Quản trị Đại hội cổ đông định - Quyền mua cổ phiếu Trong trình hoạt động, công ty phép phát hành thêm cổ phiếu để tăng vốn Để bảo vệ quyền lợi cổ đông tại, phát hành Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C Chuyên đề tốt nghiệp thêm cổ phiếu, công ty thường dành quyền ưu tiên mua thêm cổ phiếu cho cổ đông này, tương ứng với tỉ lệ cổ phần góp vốn họ thường - Quyền bỏ phiếu Trong họp Đại hội cổ đông, cổ đông phổ thông có quyền bỏ phiếu cho chức vụ quản lý công ty; bỏ phiếu định vấn đề quan trọng công ty Nếu không tham dự Đại hội cổ đông được, cổ đông uỷ quyền cho người khác thay mặt họ - Quyền tiếp cận thông tin Cổ đông có quyền thông báo kịp thời diễn biến công ty, đặc biệt tình hình có khả tác động mạnh đến giá cổ phiếu Các báo cáo tài định kỳ loại thông báo thông tin mà cổ có quyền tiếp cận Tuy nhiên, nhà đầu tư, cổ tức quyền nguồn lợi cổ phiếu mang lại Ngoài cổ tức ra, nhiều nhà đầu tư kỳ vọng vào khoản chênh lệnh giá mua cổ phiếu giá bán cổ phiếu Tất nhiên, cổ phiếu tăng giá so với thời điểm mua vào bán ta có lãi, ngược lại, cổ phiếu xuống giá lỗ vốn Tuy nhiên việc lỗ lãi mang tính chất sổ sách bạn chưa bán chứng khoán Về mặt giá trị, bạn sở hữu tỷ lệ định công ty cổ phần Như vậy, tổng lợi tức mà bạn kỳ vọng cổ phiếu cổ tức cộng với khoản chênh lệch giá Trái phiếu: Trái phiếu công cụ nợ quan công quyền, công ty hoạt động phát hành nhằm huy động vốn thị trường người sở hữu trái phiếu trái chủ cam kết toán gốc lãi thời hạn định Bản chất phát hành trái phiếu hình thức vay nợ chủ thể phát hành nên trái chủ hưởng quyền chủ nợ Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C Chuyên đề tốt nghiệp Họ ưu tiên toán tiền lãi hoàn trả tiền gốc đơn vị phát hành giải thể phá sản Thời gian đáo hạn trái phiếu hữu hạn Chủ thể trái phiếu công ty cổ phần có loại hình doanh nghiệp khác, quyền địa phương phủ Tiền lãi trái phiếu thường ổn định so với mệnh giá Người ta thường xếp trái phiếu vào loại chứng khoán có thu nhập ổn định Lãi suất loại trái phiếu thời điểm khác phụ thuộc vào cung cầu thị trường Chứng quỹ đầu tư Chứng quỹ đầu tư loại chứng khoán quỹ đầu tư phát hành nhằm thu hút vốn thị trường nhằm đầu tư vào thị trường chứng khoán hay dạng tài sản khác kể bất động sản, nhà đầu tư quyền kiểm soát việc định hàng ngày quỹ Thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán (TTCK) yếu tố kinh tế thị trường đại Đến nay, hầu hết quốc gia có kinh tế phát triển có thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán trở thành định chế tài thiếu đời sống kinh tế nước theo chế thị trường Có nhiều định nghĩa thị trường chứng khoán: - Thị trường chứng khoán: Tiếng la tinh BURSA, nghĩa ví đựng tiền, thị trường có tổ chức hoạt động có điều khiển Theo chữ Hán chứng khoán giao dịch sở, sở chốn, giao dịch mua bán đổi chác - Thị trường chứng khoán định nghĩa theo Longman Dictionary of Business English, 1985 sau: " An organised market where securities are Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C Chuyên đề tốt nghiệp bought and sold under fixed Rules" Dịch tiếng Việt có nghĩa là: " Một thị trường có tổ chức nơi chứng khoán mua bán tuân theo quy tắc ấn định" Định nghĩa đưa thuật ngữ chứng khoán (Securities), cổ phiếu (Share) trái phiếu (Bond) hai dạng chứng khoán Chứng khoán kết hợp hai từ đồng nghĩa chứng khoán có nghĩa (Evidence) Nhìn chung khái niệm phổ biến thị trường chứng khoán : Thị trường chứng khoán nới mà người ta mua bán, chuyển nhượng, trao đổi chứng khoán nhằm mục đích kiếm lời Tuy nhiên, đời sống kinh tế, thuật ngữ thị trường chứng khoán thoát ly định ban đầu có thêm nội dung Thật ra, định nghĩa cung cấp khái niệm tổng quát vấn đề đó, muốn hiểu trọn vẹn vấn đề phải nghiên cứu trình hình thành phát triển lâu dài Vào khoảng kỷ 15 thành phố trung tâm buôn bán phương Tây, thương gia thường tụ tập quán cà phê để thương lượng việc mua bán, trao đổi loại hàng hoá như: nông sản, khoáng sản, ngoại tệ giá khoán động sản Điểm đặc biệt thương lượng thương gia dùng lời nói để trao đổi với nhau, hàng hoá, ngoại tệ, giá khoán động sản hay loại giấy tờ Những thương lượng nhằm thống với "Hợp đồng" mua bán, trao đổi thực ngay, kể hợp đồng cho tương lai tháng, tháng năm sau thực Những trao đổi lúc lúc đầu có nhóm nhỏ, số người tăng lên Đến cuối kỷ 15 "Khu chợ riêng" trở thành "thị trường" thời gian họp chợ rút xuống hàng tuần sau hàng ngày Trong phiên chợ, họ thống với quy tắc cho thương lượng Dần dần Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C Chuyên đề tốt nghiệp quy ước tu bổ hoàn thành quy tắc có giá trị bắt buộc người tham gia Từ thị trường chứng khoán bắt đầu hình thành Buổi họp giai đoạn xảy năm 1453 lữ quán gia đình Vanber Bruges (Bỉ) Trước lữ quán có bảng hiệu vẽ hình ba túi gia với từ tiếng Pháp "Bourse", tức "Mậu dịch trường" hay gọi "Sở giao dịch" "Mậu dịch trường" bảng hiệu chung, ba túi da tượng trưng cho ba nội dung mậu dịch trường: mậu dịch trường hàng hoá, mậu dịch trường ngoại tệ mậu dịch trường giá khoán động sản Đến năm 1547, mậu dịch trường thành phồ Bruges bị suy sụp Bruges hẳn phồn vinh eo biển dẫn tàu bè vào thị trấn bị cát lấp Mậu dịch trường dời đến hải cảng Auvers (Bỉ) Mậu dịch trường Auvers phát triển mạnh từ kinh nghiệm nó, mậu dịch nước khác bắt đầu phát triển Tại London, Pháp, ý, Đức Bắc Âu mậu dịch trường khác thành lập với nhiều cải tiến, tuỳ theo điều kiện quốc gia Sau thời gian hoạt động, mậu dịch trường không phù hợp không đủ sức cho giao dịch với ba nội dung hoàn toàn khác Vì vậy, giao dịch hàng hoá tách thành "khu thương mại", giao dịch ngoại tệ tách thành "thị trường hối đoái", giao dịch giá khoán động sản tách thành "thị trường chứng khoán" hợp đồng cho tương lai tách thành "thị trường tương lai" Như vậy, thị trường chứng khoán xuất từ kỷ 15 Sự hình thành thị trường chứng khoán đồng thời với thị trường hối đoái loại thị trường khác Quá trình hình thành phát triển thị trường chứng khoán giới trải qua bước thăng trầm Thời kì huy hoàng vào năm 1875 Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C Chuyên đề tốt nghiệp - 1913, thị trường chứng khoán phát triển với tăng trưởng kinh tế Nhưng đến ngày 29/10/1929 - gọi "ngày thứ năm đen tối", tức ngày mở đầu cho khủng hoảng thị trường chứng khoán New York làm cho thị trường chứng khoán New York thị trường Tây Âu, Bắc Âu Nhật Bản khủng hoảng Sau chiến thứ hai, thị trường chứng khoán phục hồi phát triển mạnh Nhưng "cuộc khủng hoảng tài chính" năm 1987, lần làm cho thị trường chứng khoán giới suy sụp, kiệt quệ, lần hậu lớn nặng nề khủng hoảng năm 1929, sau năm thị trường chứng khoán giới lại vào ổn định, phát triển trở thành định chế tài thiếu đời sống kinh tế cuả quốc gia có kinh tế phát triển theo chế thị trường Thị trường chứng khoán thị trường tài nói chung trải qua cách mạng thực năm gần biến động lớn bối cảnh kinh tế, pháp lý kĩ thuật Các cải cách có nhiều hình thức khác như: Cải cách chế độ thuế nhằm thu hút người có tiền tích luỹ tham gia vào thị trường chứng khoán cách giảm thuế thu nhập đánh vào khoản đầu tư vào cổ phiếu Thành lập thị trường không thức: năm 1983 số nước, thị trường không thức thành lập để tạo điều kiện cho doanh nghiệp tầm cỡ trung bình tham gia thị trường chứng khoán như: điều kiện hành tài yêu cầu thị trường thức Tạo hình thức chứng khoán mới: loạt sản phẩm tài xây dựng để nhằm đáp ứng tốt hình thức tài trợ qua thị trường chứng khoán cho nhu cầu nhà vay vốn Phần lớn sản phẩm Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C Chuyên đề tốt nghiệp chứng khoán tồn hình thức "lai tạo" cách tận dụng lợi hình thức pháp lý mà điểm bất lợi để kết hợp ưu điểm nguồn vốn tự có với ưu điểm chứng khoán đại diện quyền cho vay Hình thức tư vấn tài lúc thu hút người có tiền tích luỹ Điều giải thích cho tính chất ngắn hạn hay tính khả dụng số loại chứng khoán không hâm mộ nhà đầu tư Hiện đại hoá thị trường vay nợ Nhà nước để tạo điều kiện cho Nhà nước vay vốn thị trường để giảm nhẹ bớt chi phí, thị trường tín phiếu kho bạc đại hoá nhiều theo mô hình Mỹ: tạo tư cách pháp nhân cho SVT (chuyên gia tín phiếu kho bạc), kĩ thuật phát hành đấu thầu tín phiếu, đồng đợt phát hành trái phiếu qua việc phát hành OAT (rái phiếu kho bạc đồng nhất) Đổi kĩ thuật để tạo dựng cấu đủ đại nhằm đáp ứng với phát triển việc tài trợ phí trung gian hoá, chức ngành kinh doanh thị trường chứng khoán tin học hoá mạnh mẽ Hai cải cách lớn kĩ thuật mặt liên quan đến giao dịch (front-office)và mặt khác liên quan đế việc xử lý hành nghiệp vụ giao dịch (backoffice), tạo điều kiện cho việc lưu thông cổ phiếu tổ chức thành viên, thông qua nghiệp vụ chuyển khoản từ tài khoản sang tài khoản khác +Thành lập thị trường biến tướng Năm 1986, Pháp thành lập thị trường MATIF, năm 1987 thành lập thị trường MONEP, thị trường biến tướng lập để tạo cho tổ chức kinh tế cho nhà quản lý hồ sơ chứng khoán khả phòng ngừa rủi ro liên quan đến biến động cổ phiếu, tỷ lệ lãi suất tỷ giá hối đoái Các thị trường có mục đích tăng vốn khả dụng thị trường giao qua khả kinh Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C Chuyên đề tốt nghiệp 10 doanh chênh lệch giá Là thị trường thực thời đại mới, thị trường thúc đẩy việc đại hoá giới tài tham gia vào vào chiến giành bá chủ tài châu Âu 2.1 Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán Chủ thể tham gia thị trường chứng khoán gồm chủ thể Tổ chức phát hành: Tổ chức phát hành tổ chức thực huy động vốn thông qua thị trường vốn Nhà phát hành người cung cấp chứng khoán công cụ thị trường vốn khác thị trường Tổ chức phát hành bao gồm - Chính phủ quyền địa phương tổ chức phát hành trái phiếu - Các doanh nghiệp nhà phát hành cổ phiếu trái phiếu - Các tổ chức tài nhà phát hành cácc ông cụ trái phiếu, chứng quỹ thụ hưởng… phục vụ cho hoạt động họ Để phát hành chứng khoán công chúng tổ chức phát hành phải thỏa mãn điều kiện thủ tục định theo quy định pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán Nhà đầu tư: Nhà đầu tư chứng khoán bao gồm nhà đầu tư cá nhân nhà đầu tư tổ chức Việt Nam nước tham gia đầu tư thị trường chứng khoán Nhà đầu tư chứng khoán có đồng thời mang hành vi nhà đầu tư túy đầu chứng khoán Các tổ chức kinh doanh thị trường chứng khoán - Công ty chứng khoán Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C Chuyên đề tốt nghiệp 110 Do việc tìm kiếm hợp đồng OTC không dễ dàng giao dịch OTC lại tiềm ẩn nhiều rủi ro toán, nên nhân viên môi giới có kinh nghiệm, có quan hệ rộng đủ khả đảm nhận “Giải pháp góp phần giảm áp lực cho phận môi giới Những nhân viên môi giới lại tập trung vào việc chăm sóc khách hàng cũ tìm kiếm khách hàng khoản phúc lợi thường chịu ràng buộc mặt pháp lý so với lương, hai bên thỏa thuận cho đảm bảo dung hòa lợi ích hai Trong giai đoạn Chỉ người có chuyên môn, tâm huyết với nghề đủ nghị lực lại Còn đến với chứng khoán ngành thời thượng, thu nhập cao, điều kiện tuyển dụng dễ dàng khó trụ lại yếu tố hấp dẫn không Trong thời gian tới, công ty dễ dàng tuyển nhân viên giỏi, có kinh nghiệm với mức lương hợp lý Những biến động ngành làm hạ nhiệt cạnh tranh thu hút nhân lực lương Thay vào đó, công ty cạnh tranh thu hút nhân lực ổn định, an toàn uy tín doanh nghiệp Bên cạnh đó, công ty tập trung nguồn lực để nghiên cứu, phát triển đào tạo đội ngũ nhân cho dịch vụ mới, dịch vụ Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C Chuyên đề tốt nghiệp 111 mang tính chiến lược đặc trưng cho công ty Trước mắt công ty nên tranh thủ để trọng đến việc đào tạo trang bị kỹ mềm, kỹ ứng phó với biến động thị trường, cho nhân viên 1.3 Giải pháp đầu tư Marketing, PR công ty Một thương hiệu mạnh tạo “niềm tin lớn” công chúng Thương hiệu mạnh ứng phó với rủi ro tốt thương hiệu có sức khỏe Gống hầu hết doang nghiệp khác có ý thức xây dựng thương hiệu trước chuẩn bị đưa cổ phiếu lên sàn Sau lên sàn với nhiều thông tin đánh giá tốt thị trường chứng khoán cách PR hiệu cho cổ phiếu SSI Công ty cần chuyển dần mô hình marketing 4P sang 7P để phát triển bền vững thích ứng tốt với tin đồn giống số tin đồn thất thiệt gần đây, ảnh hưởng xấu đến tâm lý nhà đầu tư, có tin liên quan trực tiếp đến SSI “SSI lủng củng nội bộ,” “SSI bị tra,”… Ngay sau Merrill Lynch phát hành báo cáo thị trường, có nhận xét tốt cổ phiếu SSI thị trường lại rộ lên tin đồn “Tổng Giám đốc SSI bị bắt.” SSI cần tiếp tục phát huy thành công PR quốc tế muốn niêm yết chứng khoán thị trường chứng khoán Singapo mở rộng phạm vi hoạt động thời gian tới với tham vọng trở thành Top 100 định chế tài hàng đầu châu Á thời gian tới Thành công phát triển so với công ty chứng khoán nước thị trường quốc tế thị trường nước việc đối thủ nước nhiều đầu tư bải hơn, chuyên nghiệp Marketing PR họ tạo cạnh tranh gay gắt công ty chứng khoán Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C Chuyên đề tốt nghiệp 112 nước Điều đòi hỏi SSI cần trú trọng việc Marketing PR thị trường nước Nghiên cứu thị trường công việc cần thiết CTCK trình kinh doanh Một CTCK khai thác hết tiềm không thỏa mãn nhu cầu khách hàng đầy đủ thông tin xác thị trường Công ty cần lập nhóm thực hiên trình thu thập thông tin, số liệu thị trường, theo dõi sát thị trường, đánh giá phân tích thị trường rút kết luận Phân tích lựa chọn thị trường mục tiêu thông qua việc phân tiêu chí địa lý thu nhập bình quân đầu người dịch vụ hỗ trợ Từ đề biện pháp tìm kiếm thu hút hết khách hàng có tiềm năng, đặc biệt nhà đầu tư nước ngoài, tổ chức Quảng cáo khuyến mại:SSI thực lựa chọn đối tác quảng cáo chuyên nghiệp hợp tác lâu dài, cần có phối hợp chặt chẽ hoạt động khuyến quảng cáo Trong thời gian qua công ty thực đợt khuyến mại phí giao dịch công tác quảng cáo chưa ý đến SSI để làm điều cần thực tăng vốn đầu tư cho hoạt động quảng cáo với số vốn đầu tư chưa đáp ứng nhu cầu phát triển tương lai Công ty cần không ngừng cải tiến nâng cao chất lượng dịch vụ, đa dạng hóa dịch vụ theo nhu cầu ngày đa dạng nâng cao khách hàng nhằm khai thác có hiệu lợi công ty Mở rộng mạng lưới kinh doanh công ty cần phát triển mạng lưới phù hợp với văn hóa tập quán truyền thống người Việt Nam theo vung miền Đồng thời công ty cần tăng cường công tác quảng bá hình ảnh với ba mục tiêu thông tin, thuyết phục, gợi nhớ Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C Chuyên đề tốt nghiệp 113 Trong giai đoạn thị trường ảm đạm tâm lý nhà đầu tư chán nản hội cho công ty đưa hội thảo, phân tích tình hình kinh tế giới, tình hình kinh tế nước mã cổ phiếu niêm yết sàn chứng khoán Thêm vào công ty nên đưa nhận định sác đáng tạo tin tưởng cho nhà đầu tư khách hàng công ty Nhóm giải pháp hoàn thiện hoạt động đầu tư 2.1 Giải pháp huy động vốn cho đầu tư phát triển Vốn coi điều kiện cho doanh nghiệp để tồn phát triển kinh tế thị trường Đặc biệt hoạt động kinh doanh chứng khoán vấn đề vốn trở nên quan trọng, yếu tố định việc thực chiến phát triển công ty chứng khoán SSI CTCK chiếm thị phần lớn thị trường chứng khoán Việt Nam tạo điều kiện thúc đẩy hoạt động đầu tư phát triển để SSI ngày vững bước đường phát triển Tuy nhiên công ty hạn chế nguồn vốn huy động phục vụ cho hoạt động Nguồn vốn đầu tư SSI chủ yếu trích từ nguồn vốn tự có lợi nhuận ròng Để hoạt động có hiệu yêu cầu đặt đa dạng hóa nguồn vốn đầu tư cách đa dạng phương thức huy động vốn SSI vào mục tiêu phát triển công ty, tình hình TTCK hội thách thức để đề giải pháp chiến lược giải pháp cụ thể để huy động nhiều nguồn vốn phục vụ hoạt động đầu tư Hiện có nhiều hình thức để huy động vốn để công ty chứng khoán sử dụng Một số biện pháp nhằm đa dạng hóa nguồn vốn đầu tư nhằm thúc đẩy phát triển SSI sau: • SSI cần đẩy mạnh việc sử dụng vốn tự có để dành cho hoạt động đầu Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C Chuyên đề tốt nghiệp 114 tư phát triển điều làm giảm chi phí sử dụng vốn Như công ty tiết kiệm khoản chi phí không cần thiết dành lợi nhuận để tái đầu tư • SSI cần huy động vốn cho Đầu tư phát triển từ cán nhân viên SSI thu nhập cán nhân viên lĩnh vực chứng khoán nói chung SSI cao Để làm điều SSI cần có kế hoạch huy động thông qua việc phát hành cổ phiếu, trái phiếu cho cán nhân viên điều mặt làm tiết kiệm chi phí sử dụng vốn mặt khác làm gắn chặt lợi ích nhân viên hiệu đầu tư công ty • SSI cần tích cực huy động vốn thông qua việc phát hành cổ phiếu, Trái phiếu có khả chuyển đổi tăng vốn điều lệ phát hành trái phiếu kênh huy động vốn thông qua TTCK tỏ hiệu quả, tham gia vào thị trường SSI huy động nguồn vốn đầu tư từ cá nhân tổ chức khác đồng thời làm tăng uy tín công ty SSI với kinh nghiệm 10 năm hoạt động thị trường chứng khoán đem lại thị phần lớn cho công ty, kinh nghiệm hoạt động kinh doanh chứng khoán cổ phiếu có tính khoản cao thị trường coi động lực để công ty có thẻ huy động thông qua TTCK 2.2 Giải pháp để có cầu đầu tư hợp lý Khi doanh nghiệp huy động nguồn vốn cho hoạt đồng đầu tư khó việc sử dụng cho hiệu nguồn vốn phức tạp Trong lĩnh vưc kinh doanh chứng khoán tính chất công việc SSI đầu tư nhiều vào sơ hạ tầng máy móc thiết bị, nhiên để phát huy nguồn lực lại cần phần lớn vào người vận hành sử dụng nên công ty cần có cấu đầu tư hợp lý đảm bảo hiệu lâu dài Một Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C Chuyên đề tốt nghiệp 115 cầu đầu tư hợp lý có kế hoạch đầu tư tốt hoạt động đầu tư có khả thành công hay không Nếu thực tốt khâu công ty hạn chề thất thoát lãng phí hoạt động đầu tư Các giải pháp cụ thể sau: •Công tác lập kế hoạch phải dựa sở tài liệu khứ kế hoạch chung công ty, công tác lập kế hoạch vào ý muốn chủ quan người lập tạo kế hoạch chủ quan ý chí, kế hoạch khác h quan đảm bảo thực thành công •Trong kế hoạch công ty cần có dự báo phải có nhiều phương án khác để giải tình xảy Vì lúc công ty giảm thiểu rủi ro, tránh trạng thái bị động khả thành công kế hoạch cao •Trong công tác lập kế hoạch cần có giám sát người quản lý nhằm đảm bảo cho kế hoạch không xa dời mục tiêu phát triển công ty, đảm bảo tiến độ, đảm bảo khách quan Ngoài việc tạo động lực khuyến khích cán lập kế hoạch hoàn thành tốt công việc giao Kế hoạch cần xây dựng không chi tiết hoạt động đầu tư SSI thực nhiều công đoạn nên chi tiết gây tình trạng khó quản lý dễ gây thất thoát lãng phí hoạt động đầu tư 2.3 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn Để nâng cao lực cạnh tranh công ty chứng khoán điều kiện vốn vốn cần phải sử dụng có hiệu Công ty muốn sử dụng hiệu vốn đầu tư SSI cần thực biên pháp sau: • Trong hoạt động đầu tư SSI cần thực cách có trọng điểm tránh tình trạng đầu tư dàn trải gây tình trạng thất thoát lãng phi vốn đầu tư Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C Chuyên đề tốt nghiệp 116 Hiện SSI có khối lượng máy tính phòng không sử dụng đến điều bắt nguồn từ việc trọng vào đầu tư sở hạ tầng máy móc thiết bị công nghệ Để đảm bảo hiệu sử dụng vốn điều quan trọng cần phân bổ hợp lý vốn đầu tư cho nội dung tránh tình trang SSI dành tỉ lệ nhỏ tổng vốn đầu tư cho hoạt động đầu tư vào nguồn nhân lực marketing hoạt động khác • SSI cần phải quản lý chặt chẽ vấn đề thu chi kế toán kiểm toán tình trạng sử dụng vốn, làm điều công ty hạn chế tình trạng thất thoát lãng phí đảm bảo thực theo mục tiêu đề đồng thời quản lý rủi ro đầu tư cách đưa biện pháp khắc phục kịp thời • SSI cần xây dựng cấu vốn đầu tư cách tối ưu để nhằm đem lại hiệu đầu tư cao giảm thất thoát lãng phí Trong tình hình mà lạm phát cao khiến cho chi phí sử dụng vốn tăng điều làm cho công ty gặp khó khăn vịệc đảm bảo tiến độ vốn đầu tư cho dự án Vì công ty cần điều để giảm vốn tín dụng ngân hàng tăng cường huy động từ nguồn khác đề cập tai phân • SSI cần có phối hợp phòng ban với phòng đầu tư để đảm bảo cho hoạt động đầu tư cách toàn diện khách quan đồng thời công ty cần bổ sung thêm nhân nâng cao trình độ cho cán nhân viên phòng đầu tư trình độ chuyên môn cán ảnh hưởng đến kết hiệu hoạt động đầu tư Trong nhu cầu đầu tư lớn công ty cần phải đào tạo trang bị máy móc kỹ thuật cần thiết cho hoạt động phòng Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C Chuyên đề tốt nghiệp 117 2.4 Giải pháp nâng cao công tác dự báo phòng ngừa rủi ro Chứng khoán ngành có nhiều rủi ro rủi ro kinh tế, rủi ro pháp luật, rủi ro đặc thù biến động giá chứng khoán… để nâng cao hiệu đầu tư SSI cần nâng cao công tác dự báo phòng ngừa rủi ro Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C Chuyên đề tốt nghiệp 118 KẾT LUẬN: Trong thời gian vừa qua, với phát triển mạnh mẽ thị trường chứng khoán Việt Nam lớn mạnh tăng trưởng nhanh chóng SSI hệ thống công ty chứng khoán Điều qua tiêu tăng trưởng số lượng quy mô vốn, mà thể rõ nét qua phương thức chất lượng cung cấp dịch vụ cho khách hàng công ty chứng khoán Điều làm cho cạnh tranh đối thủ với SSI ngày gay gắt Không khủng hoảng tài toàn cầu có tác động xấu đến hoạt động thị trường chứng khoán nói chung hoạt động SSI nói riêng Do công ty chứng khoán SSI cần có bước mang tính chiến lược để khai thác tận dụng thị trường tiềm nước thị trường quốc tế nhằm trì gia tăng vị so với đối thủ cạnh tranh Nền kinh tế Việt Nam hội nhập sâu rộng với giới trở thành thành viên WTO Sự hội nhập tạo nhiều hội phát triển cho thị trường chứng khoán Việt Nam mang lại nhiều nhân tố rủi ro rủi ro kinh tế, rủi ro đầu chứng khoán, rủi ro ngoại hối…Để tăng trưởng phát triển bền vững Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C Chuyên đề tốt nghiệp MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU: Chương : TỔNG QUAN VỀ CHỨNG KHOÁN VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM I CHỨNG KHOÁN VÀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Chứng khoán Thị trường chứng khoán 2.1 Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán .10 2.2 Chức thị trường chứng khoán 12 II CÔNG TY CHỨNG KHOÁN 14 Khái niệm: .14 Loại hình tổ chức cấu công ty chứng khoán 15 2.1 Loại hình tổ chức công ty chứng khoán 15 2.2 Cơ cấu công ty chứng khoán 16 Các nghiệp vụ công ty chứng khoán 18 3.1 nghiệp vụ môi giới chứng khoán 18 3.2 Tự doanh chứng khoán 18 3.3 Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành .19 3.4 Nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư 20 3.5 Nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán 20 3.6 Các nghiệp vụ phụ trợ 20 Vai trò công ty chứng khoán 21 4.1 Đối với tổ chức phát hành: .21 4.2 Đối với nhà đầu tư .21 4.3 Đối với thị trường chứng khoán .22 4.4 Đối với quan quản lý thị trường 23 Đầu tư phát triển công ty chứng khoán cần thiết phải đầu tư phát triển 24 5.1 Các tiêu đánh giá phát triển công ty chứng khoán 24 5.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến phát triển công ty chứng khoán .24 5.2.1 Sự phát triển Thị trường chứng khoán 24 5.2.2 Nhân tố môi trường pháp lý sách Nhà nước 25 5.2.3 Nhân tố đối thủ cạnh tranh 26 5.2.4 Nhân tố khách hàng 27 5.2.5 Nhân tố nguồn lực .28 5.2.6.Nhân tố chiến lược kinh doanh công ty chứng khoán 29 5.3 Sự cần thiết phải đầu tư phát triển 29 5.4 Nội dung đầu tư phát triển công ty chứng khoán .31 5.5 Đặc điểm đầu tư phát triển công ty chứng khoán 31 Chương 2: THỰC TRẠNG ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN TẠI CÔNG TY CÔ PHẦN CHỨNG KHOÁN SÀI GÒN (SSI) 32 I LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN SÀI GÒN (SSI) .32 Giới thiệu công ty Cổ Phần Chứng Khoán Sài Gòn( SSI) 32 1.1 Quá trình hình thành, phát triển công ty 32 1.2 Cơ cấu tổ chức công ty 36 1.2.1 Chi nhánh công ty 36 1.2.2 Cơ cấu tổ chức công ty 37 1.2.3 Danh sách cổ đông nắm giữ 5% vốn cổ phần công ty: Cơ cấu cổ đông .44 II CÁC HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY 46 Quy mô cấu nguồn vốn đầu tư công ty 46 Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C Chuyên đề tốt nghiệp Cơ chế hoạt động phận đầu tư 49 3.1 Tình hình đầu tư vào tài sản cố định công ty 56 3.1.1 Đầu tư tài sản cố định hữu hình 56 3.1.2 Đầu tư vào tài sản cố định vô hình .57 3.2 Tình hình đầu tư nguồn nhân lực công ty 60 3.3 Tình hình đầu tư phát triển thương hiệu công ty( marketing) 61 63 3.4 Đầu tư khác SSI 63 Thực trạng đầu tư vào loại nghiệp vụ 65 4.1 Đầu tư vào nghiệp vụ môi giới 65 4.2 Đầu tư vào nghiệp vụ tự doanh 67 4.3 Đầu tư vào nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán 68 4.4 Đầu tư vào nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán 69 4.5 Đầu tư vào nghiệp vụ tư vấn tài doanh nghiệp 70 III ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ CỦA SSI .79 Kết đạt .79 1.1 Kết đạt theo nội dung đầu tư 79 1.1.1 Đầu tư vào tài sản cố định 79 1.1.1.1 Đầu tư vào tài sản cố định hữu hình 79 1.1.2 Đầu tư cho nguồn nhân lực 82 1.1.3 Đầu tư cho Marketing PR 85 1.1.4 Đầu tư khác 87 1.2 Kết đạt theo loại hình sản phẩm 87 1.2.1 Nghiệp vụ môi giới chứng khoán .87 1.2.2 Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán .89 1.1.3 Nghiệp vụ phân tích tư vấn đầu tư 91 1.2.3 Nghiệp vụ tư vấn tài doanh nghiệp 91 III NHỮNG HẠN CHẾ TRONG ĐẦU TƯ CỦA SSI TRONG THỜI GIAN QUA 92 Hạn chế đầu tư xét theo nội dung đầu tư 92 1.1 Đầu tư vào tài sản cố định .92 1.1.1 Đầu tư vào tài sản cố định hữu hình 92 1.1.2 Đầu tư vào tài sản cố định vô hình .93 1.2 Đầu tư vào nhân lực công ty 94 1.3 Đầu tư cho Marketing PR 96 1.4 Đầu tư khác 99 Hạn chế đầu tư xét theo nghiệp vụ 99 2.1 Nghiệp vụ môi giới .99 2.2 Đầu tư vào nghiệp vụ tự doanh 100 2.3 Đầu tư vào nghiệp vụ bảo lãnh phát hành chứng khoán 100 2.4 Đầu tư vào nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán 101 2.5 Đầu tư vào nghiệp vụ tư vấn tài doanh nghiệp 101 Chương 3: GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY CÔ PHẦN CHỨNG KHOÁN SÀI GÒN 102 I BỨC TRANH TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 102 II ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN SÀI GÒN TRONG THỜI GIAN TỚI 105 Định hướng với thị trường chứng khoán Việt Nam giới 105 Mục tiêu phát triển chiến lược SSI thời gian tới 106 III GIẢI PHÁP NHẰM TĂNG CƯỞNG HIỆU QUẢ ĐẦU TƯ PHÁT TRIỂN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN SÀI GÒN 107 Nhóm giải pháp đầu tư phát triển 107 1.1 Giải pháp đầu tư vào tài sản cố định 107 1.1.1 Giải pháp đầu tư vào tài sản cố định hữu hình 107 1.1.2 Giải pháp đầu tư vào tài sản cố định vô hình 107 Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C Chuyên đề tốt nghiệp 1.2 Giải pháp đầu tư nhân lực .108 1.3 Giải pháp đầu tư Marketing, PR công ty .111 Nhóm giải pháp hoàn thiện hoạt động đầu tư 113 2.1 Giải pháp huy động vốn cho đầu tư phát triển .113 2.2 Giải pháp để có cầu đầu tư hợp lý 114 2.3 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn 115 2.4 Giải pháp nâng cao công tác dự báo phòng ngừa rủi ro 117 KẾT LUẬN: 118 MỤC LỤC 119 DANH SÁCH CÁC BẢNG, BIỂU Danh sách Bảng Bảng 1: Danh sách cổ đông nắm giữ 5% vốn cổ phần công ty Bảng : Cơ cấu cổ đông thời điểm 24/07/2007 Bảng Đầu tư vào tài sản cố định hữu hình công ty Bảng 4: Phân bổ nhân theo trình độ ngày 30/06/2007 SSI Bảng 5: Doanh thu đầu tư chứng khoán SSI Bảng 6: Doanh thu từ hoạt động tư vấn đầu tư SSI Bảng 7: Doanh thu từ hoạt động môi giới SSI Bảng 8: Doanh thu từ hoạt động môi giới SSI so với công ty khác Danh sách Biểu Biểu Tình hình vốn điều lệ công ty Biều 2: Đầu tư vào tài sản cố định ssi Biểu 3: Doanh thu từ hoạt động tự doanh ssi Biểu 4: Doanh thu từ hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán Biểu 5: Doanh thu từ hoạt động môi giới SSI Biểu 6: Thị phần môi giới công ty chứng khoán Việt Nam năm 2008 Biểu 7: Doanh thu từ hoạt động tự doanh SSI so với số công ty khác Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C Chuyên đề tốt nghiệp Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C Chuyên đề tốt nghiệp LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan nghiên cứu độc lập thân với hướng dẫn giảng viên ThS Nguyễn Thị Thu Hà Những thông tin, liệu, số liệu đưa viết trích dẫn rõ ràng, đầy đủ nguồn gốc Những số liệu thu thập tổng hợp cá nhân đảm bảo tính trung thực khách quan Sinh viên NGUYỄN MẠNH THÁI Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C Chuyên đề tốt nghiệp DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT TTCK : Thị trường chứng khoán SGDCK : Sở giao dịch chứng khoán TTGDCK : Trung tâm giao dịch chứng khoán CTCK : Công ty chứng khoán SSI : Công ty Cổ Phần Chứng Khoán Sài Gòn BVS : Công ty Cổ Phần Chứng Khoán Bảo Việt KLS : Công ty Cổ Phần Chứng Khoán Kim Long VSH : Công ty Cổ Phần Thuỷ Điện Vĩnh Sơn Sông Hinh PPC : Công ty Cổ Phần Nhiệt Điện Phả Lại 10.PVD : Công ty Cổ Phần Dịch Vụ Khoan Dầu khí Nguyễn Mạnh Thái Đầu tư 47C