 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - H LUẬN TỐT NGHIỆP t i NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI TƯ VẤN VÀ XÂY DỰNG VĨNH HƯNG SINH VIÊN THỰC HIỆN : Nguyễn Thị Ánh Ngân MÃ SINH VIÊN : A19077 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH HÀ NỘI – 2015 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - H LUẬN TỐT NGHIỆP t i NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI TƯ VẤN VÀ XÂY DỰNG VĨNH HƯNG Giáo viên hướng dẫn : Th.S Nguyễn Hồng Nga Sinh viên thực : Nguyễn Thị Ánh Ngân Mã sinh viên : A19077 Chuyên ngành : Tài HÀ NỘI – 2015 Thang Long University Library LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành Khóa luận tốt nghiệp này, lời em xin bày tỏ lòng biết ơn chân thành sâu sắc tới cô giáo hƣớng dẫn – Thạc sĩ Nguyễn Hồng Nga tận tình hƣớng dẫn em suốt trình nghiên cứu thực đề tài Em xin gửi lời cảm ơn đến thầy cô giáo khoa Kinh tế Quản lý, thầy cô giáo trƣờng Đại học Thăng Long trang bị cho em kiến thức kinh nghiệm quý giá trình học tập trƣờng nhiệt tình giúp đỡ em thực đề tài Em xin chân thành cảm ơn ban lãnh đạo, cán công nhân viên Công ty Cổ phần Thƣơng mại Tƣ vấn Xây dựng Vĩnh Hƣng cung cấp tài liệu tạo điều kiện thuận lợi để em hoàn thành Khóa luận tốt nghiệp Mặc dù có nhiều cố gắng, nhƣng thời gian có hạn, trình độ, kỹ thân nhiều hạn chế nên đề tài khóa luận tốt nghiệp em không tránh khỏi hạn chế, thiếu sót Rất mong nhận đƣợc đóng góp, bảo, bổ sung thêm thầy cô bạn Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày tháng năm 2015 Sinh Viên Nguyễn Thị Ánh Ngân LỜI C M ĐO N Tôi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp tự thân thực có hỗ trợ từ giáo viên hƣớng dẫn không chép công trình nghiên cứu ngƣời khác Các liệu thông tin thứ cấp sử dụng Khóa luận có nguồn gốc đƣợc trích dẫn rõ ràng Tôi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm lời cam đoan này! Sinh viên Nguyễn Thị Ánh Ngân Thang Long University Library MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN LỜI C M ĐO N DANH MỤC VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ VỐN LƯU ĐỘNG VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Tổng quan vốn lưu động doanh nghiệp .1 1.1.1 Khái niệm vốn 1.1.2 Khái niệm đặc điểm vốn lƣu động 1.1.3 Phân loại vốn lƣu động 1.1.4 Vai trò vốn lƣu động doanh nghiệp .5 1.1.5 Kết cấu vốn lƣu động nhân tố ảnh hƣởng tới kết cấu vốn lƣu động doanh nghiệp .6 1.1.6 Nhu cầu vốn lƣu động phƣơng pháp xác định nhu cầu vốn lƣu động .7 1.2 Nội dung quản lý vốn lưu động doanh nghiệp .8 1.2.1 Chính sách quản lý vốn lƣu động .9 1.2.2 Quản lý vốn tiền 11 1.2.3 Quản lý khoản phải thu 13 1.2.4 Quản lý hàng tồn kho .16 1.3 Hiệu sử dụng vốn lưu động tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp 18 1.3.1 Khái niệm hiệu sử dụng vốn lƣu động 18 1.3.3 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lƣu động doanh nghiệp 20 1.4 Những nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp 27 1.4.1 Các nhân tố khách quan 27 1.4.2 Các nhân tố chủ quan .28 CHƯƠNG THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN HƯƠNG ẠI Ư ẤN DỰNG NH HƯNG 30 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển công ty 30 2.1.2 Cơ cấu máy tổ chức Công ty 31 2.1.3 Đặc điểm ngành nghề công ty 33 2.1.4 Quy trình hoạt động kinh doanh công ty 34 2.2 Thực tr ng ho t động sản uất inh doanh C ng ty Cổ phần Thư ng M i Tư vấn v ây dựng V nh Hưng .35 2.2.1 Thực trạng Tài sản – Nguồn vốn công ty 35 2.2.2 Tình hình Doanh thu – Chi phí – Lợi nhuận Công ty 40 2.3 Thực tr ng hiệu sử dụng vốn lưu động t i Công ty CP V nh Hưng giai đo n 2012 - 2014 42 2.3.1 Chính sách quản lý vốn lƣu động công ty .42 2.3.3 Phân tích phận cấu thành vốn lƣu động 48 2.4 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng VLĐ công ty Cổ phần thư ng m i tư vấn xây dựng V nh Hưng .58 2.4.1 Các tiêu đánh giá tổng hợp .58 2.4.2 Một số tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lƣu động 64 2.5 Đánh giá chung tình hình quản lý vốn lưu động t i công ty Cổ phần Thư ng m i Tư vấn Xây dựng V nh Hưng 71 2.5.1 Một số kết đạt đƣợc 71 2.5.2 Những mặt hạn chế nguyên nhân 71 KẾT LUẬN CHƯƠNG 73 CHƯƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI TƯ VẤN VÀ XÂY DỰNG VĨNH HƯNG .74 3.1.1 Đánh giá môi trƣờng kinh doanh công ty 74 3.1.2 Định hƣớng phát triển Công ty thời gian tới 75 3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động t i công ty Cổ phần Thư ng m i Tư vấn Xây dựng V nh Hưng .76 3.2.1 Xác định nhu cầu vốn lƣu động .76 3.2.2 Quản lý khoản phải thu khách hàng .78 3.2.3 Quản trị hàng tồn kho .81 3.2.4 Một số biện pháp khác 83 KẾT LUẬN CHƯƠNG 83 KẾT LUẬN CHUNG 84 PHỤ LỤC .85 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 86 Thang Long University Library DANH MỤC VIẾT TẮT Tên viết tắt Tên đầy đủ CPTMTV&XD Cổ phần Thƣơng mại Tƣ vấn Xây dựng BCKQKD Báo cáo kết kinh doanh BCTC Báo cáo tài TNDN Thu nhập doanh nghiệp TMCP Thƣơng mại cổ phần DN Doanh nghiệp XD Xây dựng NVL Nguyên vật liệu TSNH Tài sản ngắn hạn TSDH Tài sản dài hạn NVNH Nguồn vốn ngắn hạn NVDH Nguồn vốn dài hạn VCSH Vốn chủ sở hữu VLĐ Vốn lƣu động SXKD Sản xuất kinh doanh DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Bảng biểu: Bảng Biến động tài sản công ty giai đoạn 2012 - 2014 35 Bảng 2 Biến động nguồn vốn công ty giai đoạn 2012-2014 38 Bảng Cơ cấu tài sản ngắn hạn công ty 43 Bảng Cơ cấu nguồn vốn ngắn hạn công ty 46 Bảng Cơ cấu vốn tiền công ty 49 Bảng Cơ cấu khoản phải thu ngắn hạn công ty 52 Bảng Cơ cấu hàng tồn kho công ty 54 Bảng 2.8 Khả toán công ty 58 Bảng 2.9 So sánh khả toán ngắn hạn khả toán nhanh Công ty với trung bình ngành năm 2014 .59 Bảng 2.10 Khả sinh lời công ty công ty 61 Bảng 2.11 So sánh số ROA, ROE Công ty với trung bình ngành năm 2014 62 Bảng 2.12 Các tiêu phản ánh tổng hợp hiệu sử dụng VLĐ công ty 64 Bảng 2.13 Chỉ tiêu đánh giá hàng tồn kho Công ty .68 Bảng 2.14 Chỉ tiêu đánh giá khoản phải thu Công ty 69 Bảng 2.15 Thời gian quay vòng tiền công ty 70 Bảng 3.1 Số dƣ bình quân khoản mục công ty năm 2014 77 Bảng 3.2 Tỷ lệ phần trăm khoản mục có quan hệ chặt chẽ với doanh thu 77 Bảng 3.3 Danh sách nhóm rủi ro 79 Bảng Mô hình tính điểm tín dụng để phân nhóm rủi ro 80 Bảng 3.5 Mô hình bảng tín dụng công ty Cổ phần Thủy điện Thác Bà 80 Biều đồ: Biểu đồ Cơ cấu tài sản công ty giai đoạn 2012 – 2014 37 Biểu đồ 2.2 Tỷ trọng nguồn vốn công ty giai đoạn 2012-2014 39 Biểu đồ 2.3 Tình hình doanh thu - giá vốn - lợi nhuận công ty 40 Biểu đồ Cơ cấu tài sản ngắn hạn công ty 44 Biểu đồ 2.5 Khả toán công ty 59 Biểu đồ 2.6 Chỉ số ROS, ROA, ROE công ty giai đoạn 2011 – 2013 62 Biểu đồ 2.7 Vòng quay vốn lƣu động công ty .64 Biểu đồ 2.8 Mức doanh lợi vốn lƣu động công ty 67 Hình vẽ: Hình 1.1 Mô hình sách quản lí vốn lƣu động .9 Hình 2.1 Mô hình quản lý tài sản lƣu động công ty giai đoạn 2012-2014 42 Thang Long University Library Đồ thị: Đồ thị 1.1 Mức trự tiền mặt .12 Đồ thị Lƣợng hàng hóa dự trữ 17 Đồ thị 1.3 Mô hình quản lý hàng tồn kho ABC 18 Đồ thị 1.4 Thời gian quay vòng tiền .27 LỜI MỞ ĐẦU Lí nghiên cứu Để xây dựng tiến hành hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp cần phải có lƣợng vốn định Vốn điều kiện cần để thành lập phát triển doanh nghiệp Khi đất nƣớc chuyển sang kinh tế thị trƣờng, nhà nƣớc tạo hành lang pháp lý cho doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế khác song song tồn tại, đồng thời tạo áp lực cho doanh nghiệp muốn đứng vững phát triển phải trọng quan tâm đến sử dụng vốn doanh nghiệp cho đạt hiệu Có thể thấy rằng, phận quan trọng vốn kinh doanh vốn lƣu động, yếu tố bắt đầu kết thúc trình hoạt động Vì vậy, vốn lƣu động thiếu doanh nghiệp Vốn lƣu động biểu tiền toàn tài sản lƣu động doanh nghiệp yếu tố không ngừng hoạt động qua giai đoạn chu kì kinh doanh: dự trữ, sản xuất lƣu thông Việc nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động giúp doanh nghiệp vừa tiết kiệm đƣợc chi phí sản xuất kinh doanh vừa nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh mang lại niềm tin cho khách hàng doanh nghiệp, tạo đƣợc uy tín thƣơng trƣờng doanh nghiệp đồng thời giúp doanh nghiệp đứng vững thị trƣờng Vì vậy, việc nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động vấn đề cấp thiết cần đặt cách thuận lợi sử dụng nhƣ để đạt hiệu cao nhằm mục đích tối đa hoá lợi nhuận giải pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động gì? Với kiến thức học đƣợc trƣờng qua thời gian thực tập công ty Cổ phần Thƣơng mại Tƣ vấn Xây dựng Vĩnh Hƣng, đồng thời với hƣớng dẫn cô giáo – thạc sỹ Nguyễn Hồng Nga, em nhận thấy ý nghĩa thực tiễn, tính cấp thiết vốn lƣu động đề tài: “ Nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Thương mại Tư vấn Xây dựng Vĩnh Hưng” đƣợc lựa chọn Mục đích nghiên cứu Làm rõ thực trạng sử dụng vốn lƣu động doanh nghiệp để từ tìm biện pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động Bài luận văn gồm mục đích sau đây:  Nghiên cứu lí luận chung vốn lƣu động hiệu sử dụng vốn lƣu động doanh nghiệp  Thực trạng hiệu sử dụng vốn lƣu động Công ty Cổ phần Thƣơng mại Tƣ vấn Xây dựng Vĩnh Hƣng giai đoạn 2012 – 2014 Thang Long University Library Công tác thu hồi nợ tồn đọng từ năm trƣớc chuyển sang, thực chậm, chƣa có hiệu Công ty thành lập phận thu hồi công nợ nhƣng nhân lực hạn chế nên thực chậm, chƣa hiệu Ngoài việc đối tác chậm toán gây cho Công ty nhiều khó khăn, khả quay vòng vốn Nhu cầu vốn cao, việc Công ty tìm đến tổ chức tín dụng điều tất yếu, nhiên lãi suất lại vấn đề lớn gây ảnh hƣởng đến khả sinh lời Công ty, với việc tối đa hạn mức cho hoạt động kinh doanh gây khó khăn cho kế hoạch dự phòng Công ty Quản lý khoản phải thu Do đặc thù ngành xây dựng, hoàn tất công trình bên thi công phải để lại 10% giá trị công trình để đảm bảo chất lƣợng công trình thời gian định (thƣờng năm) Do vậy, quy mô xây lắp công ty tăng lên phần khiến cho khoản phải thu khách hàng tăng lên Qua số liệu phân tích cho thấy tốc độ tăng tƣơng đối nhanh khoản mục phải thu khách hàng vấn đề đáng xem xét Vì vậy, công ty cần có biện pháp hữu hiệu thu hồi lại phần vốn đến hạn nhƣ việc theo dõi chặt chẽ khoản phải thu hạn để kịp thời thu hồi đến hạn tránh bị khách hàng chiếm dụng vốn lâu gây lãng phí, hiệu sử dụng vốn lƣu động Quản lý hàng tồn kho Hàng tồn kho công ty chiếm tỷ trọng tƣơng đối lớn tổng vốn lƣu động công tác quản lý hàng tồn kho chƣa chặt chẽ Lƣợng hàng tồn kho giảm qua năm nhiên mức dự trữ hàng tồn kho lớn giai đoạn 2012 – 2014 Nếu dự trữ nhiều khiến lƣợng vốn Công ty không đƣợc luân chuyển dẫn đến tình trạng ứ đọng vốn, hội đầu tƣ sinh lời nguồn vốn phát sinh chi phí lƣu kho, quản lý hàng tồn kho Các mô hình dự đoán chƣa mang tính sát với thực tế mà dựa vào kinh nghiệm số liệu từ năm trƣớc Do phát sinh khoản mục hàng tồn kho gây chi phí không cần thiết để bảo quản Khả toán công ty Khả toán công ty Vĩnh Hƣng nhìn chung chƣa đƣợc tốt, sách dự trữ tiền, TSNH chƣa hợp lý Việc chƣa chủ động vốn kinh doanh khiến cho nợ ngắn hạn ngày tăng cao, dẫn đến nguy không toán đƣợc khoản nợ gây ảnh hƣởng tới uy tín công ty 72 Thang Long University Library KẾT LUẬN CHƯƠNG Trong chƣơng này, tác giả tiến hành phân tích tình hình Vốn lƣu động Công ty Cổ phần Thƣơng mại Tƣ vấn Xây dựng Vĩnh Hƣng Cụ thể: phân tích tình hình tài sản – nguồn vốn, doanh thu – chi phí – lợi nhuận tiêu tài chính, đánh giá hiệu sử dụng vốn lƣu động, từ thấy đƣợc ƣu điểm hạn chế hoạt động sử dụng vốn lƣu động công ty Những hạn chế mà công ty gặp phải sở cho giải pháp đƣợc trình bày chƣơng khóa luận 73 CHƯƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƯU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI TƯ VẤN VÀ XÂY DỰNG VĨNH HƯNG 3.1 Định hướng phát triển c ng ty Cổ phần Thư ng m i Tư vấn v ây dựng V nh Hưng 3.1.1 a ánh giá môi trường kinh doanh công ty Thuận lợi Chính sách kinh tế tài nhà nước doanh nghiệp: Hiện theo đánh giá chung từ nhiều nguồn thông tin thị trƣờng vật liệu xây dựng bình ổn Tuy nhiên có nguy biến động tình hình giới bất ổn, giữ vững ổn định kinh tế vĩ mô ƣu tiên phủ Năm 2013, ngành xây dựng chiếm tỷ trọng không lớn GDP nhƣng đạt mức tăng 5,83%, cao nhiều mức tăng 3,25% năm trƣớc Trong bối cảnh kinh tế giới năm qua có nhiều bất ổn, sản xuất nƣớc gặp khó khăn, lạm phát tăng cao, phủ tập trung đạo liệt ngành, cấp thực ƣu tiên kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô nên mức tăng hợp lý, khẳng định tính đắn, kịp thời, hiệu biện pháp, giải pháp đƣợc Chính phủ ban hành Ngành nghề: Xây dựng trở thành ngành mũi nhọn nƣớc ta Là ngành tổng hợp liên quan đến nhiều mặt hoạt động xã hội, kinh tế, văn hóa xã hội, xuất phát từ nhu cầu đa dạng hóa doanh nghiệp ngƣời dân Nhà nƣớc đƣa sách ƣu đãi nhằm tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp thị trƣờng xây dựng:  Gia hạn thời gian nộp thuế thời hạn tháng cho doanh nghiệp sử dụng nhiều nhân công lao động lĩnh vực sản xuất, đầu tƣ xây dựng công trình hạ tầng kinh tế - xã hội  Giảm 50% tiền thuế đất phải nộp năm 2012 theo quy định định số 2093/QĐ-TTG ngày 23/11/2011 thủ tƣớng phủ việc giảm tiền thuế đất năm doanh nghiệp hoạt động lĩnh vực thƣơng mại, dịch vụ Tất điều tạo thuận lợi cho doanh nghiệp trình SXKD đầu tƣ xây dựng đứng vững thị trƣờng đầy rẫy khó khăn b hó hăn Đối thủ cạnh tranh: Do nhu cầu phát triển kinh tế xã hội việc phát triển sở hạ tầng, công trình phục vụ nhu cầu ngƣời dân khắp nơi nên ngày có nhiều doanh nghiệp thành lập để đáp ứng nhu cầu Công ty CPTMTV&XD Vĩnh 74 Thang Long University Library Hƣng qua tám năm hoạt động, chƣa phải doanh nghiệp lớn nên công ty phải đối mặt với nhiều đối thủ cạnh tranh vừa lớn, đặc biệt đáng gờm ngành xây dựng nhƣ: LICOGI, VINACONEX, CIENCO… Khách hàng: Với vai trò chủ đầu tƣ, khách hàng lựa chọn nhà thầu, nhà cung cấp nguyên vật liệu theo ý muốn nên doanh nghiệp phải cạnh tranh cách liệt giá cả, chất lƣợng, tiến độ giao hàng mà phải đảm bảo doanh nghiệp có doanh thu lợi nhuận Nhà cung cấp: Ngành xây dựng phụ thuộc hoàn toàn vào nguồn nguyên vật liệu xi măng, sắt thép Yếu tố chi phí tác động mạnh đến trình đầu tƣ xây dựng công trình Thị trƣờng nguồn nguyên liệu biến động mạnh, vậy, nhà cung cấp lợi dụng thị trƣờng ép giá ảnh hƣởng đến trình, thời gian tiến độ thực dự án chủ thầu, ảnh hƣởng đến nguồn hàng phục vụ khách hàng, gây ảnh hƣởng trực tiếp tới doanh thu lợi nhuận doanh nghiệp 3.1.2 ịnh hướng phát triển Công ty thời gian tới Trong năm gần đây, kinh tế giới nói chung nhƣ kinh tế Việt Nam nói riêng trải qua giai đoạn khủng hoảng, lạm phát tăng cao làm cho nguyên vật liệu đầu vào trình sản xuất tăng mạnh, thị trƣờng đầu hạn hẹp, cạnh tranh ngày gay gắt Công ty CPTMTV&XD Vĩnh Hƣng gặp nhiều khó khăn hoạt động kinh doanh, nhiều tiêu chƣa đạt đƣợc nhƣ mong muốn Vì vậy, mục tiêu công ty năm 2015 phải đƣợc gắn với tình hình thực tế cụ thể nhƣ sau:  Xây dựng công trở thành nhà thầu xây lắp lớn, có uy tín khu vực với ngành nghề cốt lõi thi công xây lắp giới công trình thủy điện, giao thông, thủy lợi hạ tầng khu công nghiệp, đô thị  Đảm bảo tiến độ, chất lƣợng công trình với cấp độ cƣờng độ thi công cao  Ban lãnh đạo Công ty cần phải xem xét lại việc quản lý phòng ban, thực biện pháp nhằm cấu trúc lại tổ chức, tối ƣu hóa việc sản xuất kinh doanh theo hƣớng nâng cao chất lƣợng, chống lãng phí Và công ty cần xây dựng chiến lƣợc quảng bá hình ảnh công ty tới khách hàng đối tác Giữ vững, hợp tác phát triển với đối tác lớn, tối đa hóa hiệu hoạt động công ty Bảo đảm cân đối thu, chi, sử dụng đầu tƣ có hiệu 75  Tăng cƣờng quy mô hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh biện pháp tối ƣu, đại hóa sở vật chất kĩ thuật, tăng hiệu sử dụng vốn, tìm biện pháp thúc đẩy thu hồi vốn, xây dựng cấu tài sản hợp lí  Đặc biệt, khắc phục hạn chế tồn hoạt động sử dụng vốn lƣu động công ty nhƣ: xác định nhu cầu vốn lƣu động, quản lí khoản phải thu, quản lí hàng tồn kho, khả toán công ty… 3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động t i c ng ty Cổ phần Thư ng m i Tư vấn v ây dựng V nh Hưng Trên sở nghiên cứu hiệu sử dụng VLĐ công ty CPTMTV&XD Vĩnh Hƣng, ta thấy tầm quan trọng việc nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động hiệu tổng thể công ty (mục tiêu tối đa hoá lợi nhuận) Mặc dù công ty hoạt động tƣơng đối ổn định nhƣng hiệu SXKD công ty chƣa thật tốt, công tác sử dụng VLĐ công ty không tránh khỏi vấn đề khó khăn tồn làm ảnh hƣởng không tốt đến hiệu kinh doanh hiệu sử dụng vốn lƣu động Nếu công ty khắc phục đƣợc nguyên nhân gây tồn đọng công ty kinh doanh hiệu Với thời gian thực tập có hạn kiến thức nhiều hạn chế nên em mạnh dạn nêu số giải pháp nhằm góp phần nâng cao hiệu sử dụng VLĐ công ty thời gian tới 3.2.1 ác định nhu cầu vốn lưu động Để chủ động việc quản lý VLĐ, trƣớc năm kế hoạch công ty cần phải dựa vào tiêu chí có khoa học nhƣ: Kế hoạch sản xuất – kinh doanh, tiêu chí kỹ thuật, định mức hao phí vật tƣ, biến động giá thị trƣờng, trình độ lực quản lý,… để lập kế hoạch VLĐ vững tiết kiệm Nếu lƣợng vốn dự tính thấp so với nhu cầu thực tế gây khó khăn cho trình luân chuyển vốn kinh doanh Thiếu vốn gây nhiều tổn thất nhƣ: không đáp ứng đƣợc nhu cầu thị trƣờng, uy tín khách hàng, đánh hội ký kết thêm hợp đồng mới,… Ngƣợc lại, nhu cầu VLĐ xác định cao gây hại cho thân công ty, gây nên tình trạng ứ đọng vốn, lãng phí, đồng thời phát sinh thêm chi phí không hợp lý làm tăng tổng chi phí, ảnh hƣởng đến tổng lợi nhuận sau thuế công ty Do vậy, yêu cầu đặt công ty làm để xác định đƣợc tỷ lệ VLĐ phù hợp với tình hình hoạt động Công ty Vì vây, để xác định nhu cầu VLĐ cho năm tới, công ty áp dụng phƣơng pháp dựa vào yếu tố tạo thành nhu cầu VLĐ nhƣ: Tiền tài khoản tƣơng đƣơng tiền, khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho, tài sản ngắn hạn khác,… với doanh thu năm 2014 để tính doanh thu nhu cầu VLĐ cho năm 2015 76 Thang Long University Library Bảng 3.1 Số dư bình quân khoản mục công ty n m 2014 ĐVT: Nghìn đồng Số dư bình quân Tài sản A Tài sản ngắn h n 238.719.755 I Tiền khoản tƣơng đƣơng tiền 22.836.475 II Các khoản đầu tƣ tài ngắn hạn 500.000 III Các khoản phải thu ngắn hạn 90.029.542 IV Hàng tồn kho 107.418.049 V Tài sản ngắn hạn khác 7.935.689 A Tài sản dài h n 27.331.348 Tổng cộng 256.051.103 (Nguồn: Tính toán từ số liệu BCTC công ty) Theo báo cáo kết kinh doanh Công ty, năm 2014, công ty đạt doanh thu 539.051.803 nghìn đồng Dƣới ta có bảng tỷ lệ khoản mục có quan hệ chặt chẽ với doanh thu: Bảng 3.2 Tỷ lệ phần tr m khoản mục có quan hệ chặt chẽ với doanh thu ĐVT: % TÀI SẢN Tỷ lệ doanh thu Tiền tài khoản tƣơng đƣơng tiền 4,24 Các khoản đầu tƣ tài ngắn hạn 0,09 Các khoản phải thu ngắn hạn 16,70 Hàng tồn kho 19,93 Tài sản ngắn hạn khác 1,47 Tổng cộng 42,43 (Nguồn: số liệu tính toán từ bảng 3.1) Từ bảng 3.2 ta thấy, để tăng thêm đồng doanh thu cần phải tăng thêm 0,4243 đồng vốn lƣu động 77 Theo bảng kế hoạch doanh thu – chi phí Công ty năm 2015, doanh thu dự kiến Công ty đạt 789.135.328 nghìn đồng Nhƣ vậy, nhu cầu vốn lƣu động công ty là: 789.135.328 x 0,4243 = 334.830 (nghìn đồng) 3.2.2 Quản lý khoản phải thu khách h ng Phải thu khách hàng khoản mục quan trọng số khoản phải thu, công ty cần phải có sách để nâng cao hiệu quản lý khoản phải thu giúp hạn chế tối đa lƣợng vốn công ty bị chiếm dụng Hình thức bán hàng trả chậm trở thành biện pháp mà công ty sử dụng để thu hút khách hàng Tuy nhiên điều lại làm tăng khoản phải thu mà công ty biện pháp quản lý thích hợp khiến cho công ty bị vốn kinh doanh Công ty nên bán chậm trả góp tiền hàng khách hàng có uy tín, có quan hệ lâu dài với Công ty Đối với khách hàng giao dịch chƣa có hiểu biết rõ ràng cần phải có hình thức đảm bảo toán thích hợp nhƣ trả trƣớc tiền hàng Do vậy, việc đƣa sách tín dụng cụ thể cần thiết Có yếu tố ảnh hƣởng đến định cấp tín dụng cho khách hàng khả tài uy tín khách hàng Muốn làm tốt điều Công ty cần phải có biện pháp xử lý triệt để khoản nợ từ ký kết thực hợp đồng mua bán Trong hợp đồng mua bán phải quy định rõ thời hạn trả tiền, hình thức toán Nếu việc toán không hợp đồng bên phải chịu trách nhiệm cách đầy đủ, nghiêm túc điều khoản hợp đồng ký kết, phù hợp với sách, chế độ hành quy định Phân tích n ng lực tài khách hàng Quá trình phân tích lực khách hàng bƣớc quan trọng định công ty có cấp tín dụng cho khách hàng hay không Nhƣng công ty chƣa có quy trình mà chủ yếu dựa vào kinh nghiệm mối quan hệ khách hàng công ty để định có cấp tín dụng hay không Để xác định đƣợc đối tƣợng nên cấp tín dụng, công ty cần trọng số yếu tố: Phẩm chất, tƣ cách tín dụng khách hàng thời gian tới hay tinh thần trách nhiệm khách hàng việc trả nợ Triển vọng phát triển khách hàng xu phát triển ngành nghề họ tƣơng lai Khách hàng bạn hàng lâu năm công ty hay mua lần Xác định giá bán trả chậm hợp lý Tăng cƣờng công tác thẩm định tài khách hàng trƣớc tiến hành bán chịu: phân tích lực tài qua số kết hoạt động kinh doanh, thu nhập kỳ vọng, chiến lƣợc kinh doanh khách hàng tính khả thi nó,… Bên cạnh đó, 78 Thang Long University Library công ty cần hiểu biết tình hình ngân quỹ khách hàng để xác định thời hạn hợp lý cho khách hàng trả chậm Để tăng cƣờng lực thẩm định tài khách hàng, công ty cần thành lập phận chuyên lĩnh vực thẩm định tài theo dõi tình trạng khách hàng, trƣớc nhƣ sau toán nợ Nhân viên tham gia thẩm định cần phải có lực chuyên môn, có ý thức trách nhiệm Xét cấp tín dụng cho khách hàng Dựa vào tiêu chí thu nhập tổng hợp lại hệ thống thông tin tín dụng khách hàng để Công ty đƣa định có cấp tín dụng hay sách thƣơng mại cho khách hàng hay không Để thực đƣợc điều này, Công ty nên sử dụng phƣơng pháp phân nhóm khách hàng Công ty đƣợc chia thành nhóm nhƣ sau: Bảng 3.3 Danh sách nhóm rủi ro Nhóm rủi ro Tỷ lệ doanh thu không thu hồi ước tính Tỷ lệ khách hàng thuộc nhóm rủi ro (%) 0–1 35 – 2,5 30 2,5 – 20 4–6 10 >6 (Nguồn: Quản trị tài doanh nghiệp đại – Tác giả Nguyễn Hải Sản – NXB Tài chính, tr 387) Nhƣ vậy, khách hàng thuộc nhóm đƣợc mở tín dụng mà xem xét nhiều, gần nhƣ tự động vị khách hàng đƣợc xem xét lại năm lần Các khách hàng thuộc nhóm đƣợc cung cấp tín dụng thời hạn định vị khách hàng đƣợc xem xét năm hai lần Và tƣơng tự nhu vậy, Công ty xem xét đến nhóm khách hàng 3,4,5 Để giảm thiểu tổn thất xảy ra, Công ty phải yêu cầu khách hàng nhóm toán tiền nhận đƣợc hàng hóa, dịch vụ Yêu cầu tín dụng khác khách hàng nhóm rủi ro khác hoàn toàn hợp lý Tuy nhiên, phải làm để việc phân nhóm xác không bị nhầm lẫn, doanh nghiệp sử dụng mô hình cho điểm tín dụng nhƣ sau: Điểm tín dụng = x Khả toán lãi + 11 x Khả toán nhanh + x Số năm hoạt động 79 Bảng 3.4 Mô hình tính điểm tín dụng để phân nhóm rủi ro Biến số Điểm tín dụng Trọng số Khả toán lãi Nhóm rủi ro 11 40 – 47 32 – 39 24 – 31 Nhỏ 24 Khả toán nhanh Lớn 47 Số năm hoạt động (Nguồn: Quản trị tài doanh nghiệp đại – Tác giả Nguyễn Hải Sản – NXB Tài chính, tr 390) Sau thu thập phân tích thông tin tín dụng khách hàng nhƣ trên, công ty đƣa định khoản tín dụng mà khách hàng đề nghị dựa vào mô hình trình bày Chƣơng khoá luận Công ty Cổ phần Thủy điện Thác Bà khách hàng công ty CPTMTV&XD Vĩnh Hƣng Dựa BCTC năm 2014 công ty Cổ phần Thủy điện Thác Bà cung cấp, áp dụng phƣơng pháp tính điểm tín dụng ta có bảng số liệu 3.5 sau: Bảng 3.5 Mô hình bảng tín dụng công ty Cổ phần Thủy điện Thác Bà Chỉ tiêu ĐVT Trọng số Giá trị Tài sản ngắn hạn Nghìn đồng 410.885.139 Hàng tồn kho Nghìn đồng 8.390.540 Nợ ngắn hạn Nghìn đồng 29.985.627 EBT Nghìn đồng 170.230.364 Chi phí lãi vay Nghìn đồng 19.835.462 EBIT Nghìn đồng 150.394.474 Khả trả lãi Lần 7,58 Khả toán nhanh Lần 11 13,41 Số năm hoạt động Năm 43 Điểm tín dụng 220,94 (Nguồn: Công ty Cổ phần Thủy điện Thác Bà) Với số điểm tín dụng đạt 220,94 công ty Cổ phần Thủy Điện Thác Bà đƣợc xếp vào nhóm rủi ro thứ 1, nhóm có mức độ thấp Với khách hàng này, công ty mở tín dụng mà không cần phải xem xét nhiều 80 Thang Long University Library Xây dựng quy trình thu hồi nợ Trong công tác thu hồi nợ, công ty cần lên kế hoạch xây dựng quy trình thu nợ có hiệu Công ty cần mở sổ theo dõi chi tiết khoản nợ, tiến hành xếp khoản phải thu theo thời gian để biết đƣợc khoản nợ đến hạn để có biện pháp hối thúc khách hàng trả nợ Định kỳ công ty cần tổng kết công tác tiêu thụ, kiểm tra khách hàng nợ số lƣợng thời hạn toán, tránh tình trạng để khoản phải thu rơi vào tình trạng nợ khó đòi Sau lập bảng theo dõi khoản phải thu, công ty cần theo dõi chặt chẽ khoản nợ này:  Đối với khoản nợ đến hạn: Công ty cần chuẩn bị sẵn sàng chứng từ, văn cần thiết để tiến hành thu hồi nợ  Đối với khoản nợ hạn: chủ động áp dụng biện pháp thích hợp để thu hồi khoản nợ Khi thực bán chịu, khó tránh khỏi phát sinh nợ hạn, tuỳ theo mức độ thời gian khoản nợ để áp dụng biện pháp thích hợp Có thể chia làm giai đoạn:  Giai đoạn đầu: nợ hạn phát sinh, công ty cần áp dụng biện pháp mềm mỏng, có tính chất đề nghị, yêu cầu thông qua việc gửi thƣ hay gọi điện thoại,…  Giai đoạn hai: áp dụng biện pháp cứng rắn hơn, cử ngƣời trực tiếp tới đòi nợ, yếu cầu đòi nợ gửi tới khách hàng cần cƣơng quyết, mang tính pháp lý,…  Giai đoạn ba: yêu cầu can thiệp pháp luật Công ty nên áp dụng biện pháp tài thúc đẩy khách hàng trả nợ sớm nhƣ chiết khấu toán sớm có hình thức phạt khách hàng vi phạm thời hạn toán Với khách hàng thực toán lớn, công ty cho khác hàng hƣởng chiết khấu toán Tuy nhiên, công ty cần trọng việc xác định tỷ lệ chiết khấu phù hợp để phát huy đƣợc tác dụng sách Sử dụng sách chiết khấu bán hàng, giảm giá hồi khấu tiền hàng cho khách hàng mua với số lƣợng lớn toán sớm tiền hàng nhằm thúc đẩy khách hàng toán nhanh, hạn chế việc trả tiền chậm, dây dƣa khó đòi Công ty định tỷ lệ chiết khấu hợp lý, đặt liên hệ với lãi suất ngân hàng vốn vay Vì cho khách hàng trả chậm, thời gian chờ đợi khách hàng trả tiền Công ty phải vay vốn để đảm bảo cho trình kinh doanh đƣợc diễn thƣờng xuyên, liên tục 3.2.3 Quản trị h ng tồn kho Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn tổng số vốn lƣu động công ty thời điểm năm 2013 Hàng tồn kho tồn đọng khiến cho khả toán nhanh công ty bị giảm sút Ngoài ra, vòng quay hàng tồn kho tƣơng đối chậm góp phần 81 khiến cho vòng quay tiền dài, ảnh hƣởng đến hiệu kinh doanh chung toàn công ty Do vậy, việc cấp thiết mà công ty cần phải làm có phƣơng pháp quản lý hàng tồn kho thật tốt, phƣơng pháp là:  Công ty tìm kiếm nguồn vật liệu nƣớc (công ty Cổ phần Vinam, địa ốc Đông Á…) nhằm đáp ứng yêu cầu kỹ thuật cách chủ động dễ dàng thay vật tƣ nhập ngoại nhƣ sắt thép sản phẩm từ sắt thép… Nhƣ vậy, công ty dự trữ lƣợng hàng mà lại tránh đƣợc rủi ro giá ngoại tệ  Thƣờng xuyên theo dõi biến động thị trƣờng nguyên vật liệu, bên cạnh nhà quản lý phải dự đoán trƣớc đƣợc xu biến động thị trƣờng thời gian tới để có định kịp thời việc mua sắm dự hàng tồn kho với biến động thị trƣờng  Xác định lƣợng tồn kho để có kế hoạch cụ thể cho kì sản xuất Để xác định lƣợng tồn kho hiệu ta áp dụng mô hình quản lý hàng tồn kho EOQ nêu chƣơng Lƣu ý rằng, để áp dụng hiệu quả, nhà quản trị cần phải thống giả định sau:  Nhu cầu hàng tồn kho phải đặn  Giá mua hàng lần phải  Không có chiết khấu thƣơng mại  Không tính đến dự trữ an toàn  Lập kế hoạch kinh doanh sở báo cáo, chi tiết số lƣợng quý, tháng Kiểm tra chất lƣợng hàng hóa nhập Nếu hàng hóa đề nghị ngƣời bán đền bù tránh thiệt hại cho công ty Căn vào nhu cầu bán công ty hợp đồng thƣờng xuyên, công ty cần xác định lƣợng lƣợng hàng cần mua kỳ  Theo dõi diễn biến giá để có sở điều chỉnh giá bán hợp lý, tránh đƣa mức giá cao với thị trƣờng gây tồn đọng, không bán đƣợc  Thƣờng xuyên theo dõi biến động thị trƣờng, từ đƣa định điều chỉnh lƣợng hàng nhập lƣợng hàng hóa kho Đây biện pháp quan trọng để bảo toàn vốn công ty  Bảo quản tốt lƣợng hàng tồn kho Hàng tháng, kế toán công ty cần đối chiếu sổ sách, phát số hàng tồn đọng để xử lý, tìm biện pháp giải phóng hàng tồn đọng để nhanh chóng thu hồi lại vốn 82 Thang Long University Library 3.2.4 Một số biện pháp khác Nhân tố ngƣời đóng vai trò định thành công tổ chức nào, đặc biệt tình hình thị trƣờng cạnh tranh gay gắt nhƣ Để khai thác tối đa nguồn nhân lực, công ty nên:  Nâng cao trình độ cán quản lý ngƣời lao động có ý nghĩa vô quan trọng phát triển doanh nghiệp Trong chế thị trƣờng nhƣ nay, đòi hỏi công ty phải có đội ngũ cán có trình độ vững vàng hoạt động SXKD, có đội ngũ lao động lành nghề, có nhƣ công ty đứng vững thị trƣờng  Công ty nên tổ chức đào tạo bồi dƣỡng thêm trình độ cấp quản lý nhƣ ngƣời lao động mặt trị nhƣ chuyên môn, tăng cƣờng khả lãnh đạo giỏi chuyên môn nâng cao trình độ nguời lao động góp phần tăng suất lao động, trình phân phối sử dụng vốn vào sản xuất kinh doanh hợp lý đồng thời nâng cao hiệu sử dụng VLĐ công ty Bên cạnh nhân tố ngƣời, việc ứng dụng công nghệ thông tin vào việc quản lý tài ngày chiếm vị cao doanh nghiệp, công ty nên sử dụng phần mềm chuyên dụng đƣợc viết để quản lý tài chính, nhân phần mềm tính toán phân tích liệu, giúp giảm thiểu sức ngƣời, có kết nhanh chóng từ góp phần ban lãnh đạo công ty đƣa sách cách nhạy bén phù hợp với thị trƣờng, tình hình kinh tế chung KẾT LUẬN CHƯƠNG Dựa vào phân tích thực trạng tình hình sử dụng vốn lƣu động công ty Cổ phần Thƣơng mại Tƣ vấn Xây dựng Vĩnh Hƣng chƣơng 2, với lý luận chung vốn lƣu động doanh nghiệp chƣơng 1, chƣơng đƣa giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động Công ty Những giải pháp đƣa phù hợp với điều kiện, tình hình tài công ty nhƣ tình hình kinh tế Việt Nam giai đoạn 83 KẾT LUẬN CHUNG Nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động mục tiêu phấn đấu lâu dài tất doanh nghiệp Bởi vốn lƣu động đƣợc sử dụng hiệu giúp cho doanh nghiệp nâng cao mức doanh thu, lợi nhuận năm; bên cạnh đó, giúp đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn, đảm bảo cho hoạt động kinh doanh phát triển vốn Cùng với làm tăng sức mạnh tài chính, nâng cao uy tín công ty thị trƣờng, nhƣ mắt nhà đầu tƣ đối tác chiến lƣợc So với đối thủ cạnh tranh ngành, công ty Cổ phần Thƣơng mại Tƣ vấn Xây dựng Vĩnh Hƣng đƣợc coi “lính mới” nhƣng với cố gắng, nỗ lực tích cực phấn đấu học hỏi tám năm hoạt động, công ty dần khẳng định đƣợc vị trí bƣớc nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động công ty Tuy nhiên, vấn đề cần thực thời gian dài, công ty tồn đọng hạn chế định công tác sử dụng vốn lƣu động Vì vậy, em sâu vào phân tích thực trạng sử dụng vốn lƣu động công ty CPTMTV&XD Vĩnh Hƣng, đồng thời kết hợp tìm hiểu nguyên nhân từ đƣa số giải pháp nhằm giúp công ty khắc phục khó khăn Thời gian nghiên cứu, thực tập vốn kiến thức nhiều hạn chế nên không tránh khỏi thiếu xót trình hoàn thành khóa luận Em mong nhận đƣợc giúp đỡ, góp ý thầy – cô giáo để khóa luận đƣợc hoàn thiện hơn, thực có ý nghĩa phƣơng diện lý luận thực tiễn Em xin gửi lời cảm ơn chân thành tới cô giáo, thạc sĩ Nguyễn Hồng Nga – giảng viên khoa Tài – Trƣờng Đại học Thăng Long tập thể cán công nhân viên phòng Tài – Kế toán, phòng ban liên quan Công ty Cổ phần Thƣơng mại Tƣ vấn Xây dựng Vĩnh Hƣng tạo điều kiện giúp em hoàn thành tốt khóa luận Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày tháng năm 2015 Sinh viên Nguyễn Thị Ánh Ngân 84 Thang Long University Library PHỤ LỤC Bảng cân đối kế toán Công ty Cổ phần Thƣơng mại Tƣ vấn Xây dựng Vĩnh Hƣng năm 2012 – 2014 Báo cáo kết kinh doanh Công ty Cổ phần Thƣơng mại Tƣ vấn Xây dựng Vĩnh Hƣng năm 2012 – 2014 85 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO [1]: Giáo trình Tài doanh nghiệp – trƣờng Học viện Tài Chính [2]: PGS.TS Nguyễn Đình Kiệm – TS Bạch Đức Hiền – Tài doanh nghiệp, NXB Tài chính, Hà Nội – 2008 [3]: Th S Vũ Quang Kết – Giáo trình quản trị tài doanh nghiệp – tr.54 [4]: Mục Dữ liệu thị trƣờng – thuộc website http://www.vcsc.com.vn, cập nhật lúc 11/10/2013 [5]: Mục Phân tích ngành – thuộc website http://www.stockbiz.vn [6]: Quản trị tài doanh nghiệp đại – Tác giả Nguyễn Hải Sản – NXB Tài chính, tr.387 - 390 86 Thang Long University Library