BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 9.06 SINH VIÊN THỰC HIỆN : NGUYỄN THỊ THÙY DUNG MÃ SINH VIÊN : A19652 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH HÀ NỘI - 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 9.06 Giáo viên hƣớng dẫn : Th.S Đỗ Trƣờng Sơn Sinh viên thực : Nguyễn Thị Thùy Dung Mã sinh viên : A19652 Chuyên ngành : Tài HÀ NỘI – 2015 Thang Long University Library LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành khóa luận tốt nghiệp này, em xin gửi lời cảm ơn chân thành tới anh chị phòng Tài kế toán Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 Nhờ bảo hướng dẫn nhiệt tình anh chị, em hoàn thành tốt khóa luận tốt nghiệp cách tốt Đặc biệt, em xin xin gửi lời cảm ơn sâu sắc chân thành tới giáo viên hướng dẫn thầy giáo Th.S Đỗ Trường Sơn bảo em suốt thời gian hoàn thành khóa luận Nhờ bảo nhiệt tình tận tâm thầy, em hoàn thành khóa luận mà hoàn thiện thêm hiểu biết nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp Em xin chân thành cảm ơn! Sinh viên Nguyễn Thị Thùy Dung LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp tự thân thực có hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn không chép công trình nghiên cứu người khác Các liệu thông tin thứ cấp sử dụng Khóa luận có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Tôi xin chịu trách nhiệm hoàn toàn lời cam đoan này! Sinh viên Nguyễn Thị Thùy Dung Thang Long University Library MỤC LỤC CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ TÀI SẢN NGẮN HẠN TRONG DOANH NGHIỆP .1 1.1 Khái quát doanh nghiệp tài sản doanh nghiệp 1.1.1 Khái quát doanh nghiệp 1.1.2 Khái niệm tài sản doanh nghiệp 1.2 Tổng quan tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm tài sản ngắn hạn 1.2.2 Đặc điểm tài sản ngắn hạn 1.2.3 Phân loại tài sản ngắn hạn 1.2.4 Vai trò tài sản ngắn hạn .8 1.3 Hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.3.1 Khái niệm hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.3.2 Sự nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp .9 1.3.3 Thông tin sử dụng phân tích hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn 10 1.3.4 Chính sách quản lý tài sản ngắn hạn .12 1.4 Nhân tố ảnh hƣởng hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 20 1.4.1 Nhân tố chủ quan 20 1.4.2 Nhân tố khách quan 21 CHƢƠNG THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 9.06 25 2.1 Giới thiệu chung công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 25 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 25 2.1.2 Bộ máy tổ chức công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 26 2.2 Tình hình sản xuất kinh doanh Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 27 2.2.1 Tình hình tài sản - nguồn vốn Công ty 27 2.2.2 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh giai đoạn 2012 - 2014 .33 2.3 Thực trạng hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 39 2.3.1 Chính sách quản lý tài sản ngắn hạn Công ty 39 2.3.2 Tình hình TSNH Công ty 44 2.3.3 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng TSNH Công ty 54 2.4 Đánh giá thực trạng hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 .57 2.4.1 Thành đạt 57 2.4.2 Hạn chế nguyên nhân 57 CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 9.06 .60 3.1 Định hƣớng phát triển Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 60 3.1.1 Đánh giá chung môi trường kinh doanh Công ty 60 3.1.2 Định hướng phát triển Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 60 3.2 Một số biện pháp cải thiện tài Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 .61 3.2.1 Quản lý tiền mặt .61 3.2.2 Quản lý phải thu khách hàng 63 3.2.3 Quản lý hàng tồn kho 64 3.2.4 Quản lý khoản đầu tư tài 65 3.2.5 Đảm bảo khả toán 65 Thang Long University Library DANH MỤC CÁC THUẬT NGỮ VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ HTK Hàng tồn kho NNH Nợ ngắn hạn TSNH Tài sản ngắn hạn TSDH Tài sản dài hạn VLĐR Vốn lưu động ròng DANH MỤC ĐỒ THỊ BẢNG BIỂU Sơ đồ 1.1 Chính sách quản lý cấp tiến .12 Sơ đồ 1.2 Chính sách quản lý thận trọng 13 Sơ đồ 1.3 Chính sách quản lý dung hòa 13 Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 26 Bảng 2.1 Cơ cấu tài sản Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 28 Bảng 2.2 Cơ cấu nguồn vốn Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 31 Bảng 2.3 Báo cáo kết hoạt động kinh doanh Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 giai đoạn 2012 - 2014 .33 Bảng 2.4 Chi phí tài giai đoạn 2012 – 2014 Công ty Sông Đà 9.06 37 Bảng 2.5 Tình hình tài sản ngắn hạn Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 giai đoạn 2012 – 2014 40 Bảng 2.6 iá trị hàng tồn kho Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 43 Bảng 2.7 Khả toán 47 Bảng 2.8 Tốc độ luân chuyển khoản phải thu 50 Bảng 2.9 Chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển hàng tồn kho 51 Bảng 2.10 Chỉ tiêu phản ánh thời gian quay vòng tiền 53 Bảng 2.11 Tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn 54 Bảng 2.12 T suất sinh lời tổng tài sản 55 Bảng 2.13 T suất sinh lời tài sản ngắn hạn 56 Bảng 3.1 Các số liệu dự tr tiền mặt năm 2014 62 Bảng 3.2 T lệ chiết khấu toán 63 Biểu đồ 2.1 Biểu đồ t trọng tài sản Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 29 Biểu đồ 2.2 Biểu đồ cấu t trọng nguồn vốn Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 giai đoạn 2012 – 2014 30 Biểu đồ 2.3 Cơ cấu tài sản ngắn hạn Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 giai đoạn 2012 – 2014 45 Thang Long University Library LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Nền kinh tế Việt Nam trình hội nhập phát triển kinh tế, chuyển đổi mạnh mẽ theo xu hướng toàn cầu hóa Từ Việt Nam gia nhập tổ chức Thương Mại Thế Giới (WTO), hội lớn mở cho doanh nghiệp Việt Nam, mà doanh nghiệp hợp tác với thị trường lớn nước giới Tuy nhiên, doanh nghiệp cần phải đương đầu với nhiều thách thức, việc doanh nghiệp phải cạnh tranh với đối thủ nước, doanh nghiệp phải đương đầu với công ty nước lĩnh vực hoạt động Do đó, muốn đứng vững thị trường thân doanh nghiệp cần đòi hỏi nhà quản trị phải có tư lãnh đạo sáng suốt, kiểm soát toàn hoạt động kinh doanh, biết xây dựng sách quản lý, sử dụng hiệu tài sản, nguồn vốn cách tối đa Trong trình hình thành hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tài sản yếu tố thiếu, đặc biệt tài sản ngắn hạn (TSNH) Thực tế cho thấy, trình độ quản trị tài hạn chế nhiều doanh nghiệp, bất lực việc hoạch định, kiểm soát loại tài sản ngắn hạn dẫn đến thất bại, hiệu sản xuất kinh doanh không cao Trong trình thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 9.06, em nhận thấy công ty có nhiều vấn đề phát sinh quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn Nhận thức tầm quan trọng việc sử dụng tài sản ngắn hạn, kiến thức em tích lũy thời gian thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 em chọn đề tài “ iải pháp nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty cổ phần Sông Đà 9.06” làm đề tài cho khóa luận tốt nghiệp Mục tiêu nghiên cứu Thứ nhất, khái quát số vấn đề lý luận tài sản ngắn hạn hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Thứ hai, phân tích thực trạng sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 đánh giá tình hình sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Thứ ba, đề xuất số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng tài sản cho Công ty Đối tượng phạm vi nghiên cứu Đối tƣợng nghiên cứu: Hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 Phạm vi nghiên cứu: Không gian: Tại Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 Thời gian: Từ năm 2012 đến hết năm 2014 Phương pháp nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu chủ yếu khóa luận phương pháp so sánh, phna tích báo cáo tài theo chiều ngang, phân tích theo chiều dọc, phân tích tỷ lệ, tổng hợp dựa số liệu thu thập đượcvà tình hình thực tế Công ty Kết cấu khóa luận Ngoài phần mở đầu kết luận, khóa luận gồm chương sau: Chƣơng 1: Cơ sở lý luận hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp Chƣơng 2: Thực trạng hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 Chƣơng 3: Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 Thang Long University Library Doanh nghiệp phải vay ngân hàng để tài trợ thêm cho nguồn vốn lưu động đặc thù hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty thực công trình xây dựng có giá trị lớn với thời gian kéo dài, Công ty cần lượng tài sản ngắn hạn bình quân lớn để đảm bảo trình sản xuất liên tục Qua đây, nhiệm vụ người quản lý doanh nghiệp phải quan tâm đến kỳ thu tiền bình quân có biện pháp rút ngắn thời gian  Thời gian luân chuyển tài sản ngắn hạn Chỉ tiêu cho biết số ngày để tài sản ngắn hạn luân chuyển hết hết vòng Chỉ tiêu Công ty năm 2012 33.169 ngày, giảm xuống 8.202 ngày vào năm 2013 lại tăng lên 150.274 ngày năm 2014 Điều phản ánh lượng tài sản ngắn hạn bị tồn đọng lớn khâu sản xuất kinh doanh dở dang, khoản mục phải thu lưu thông Do vậy, Công ty cần nỗ lực nhằm nâng cao tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn, nâng cao hiệu hoạt động đảm bảo chỗ đứng vững thị trường  Hệ số đảm nhiệm tài sản ngắn hạn Hệ số cho biết với đồng doanh thu ta đóng góp bao nhiều đồng tài sản ngắn hạn Hệ số đảm nhiệm công ty năm 2012 90,87 tức nghĩa để tạo đồng doanh thu Công ty phải 90,87 đồng tài sản ngắn hạn, đến năm 2013 Công ty phải 22,47 đồng tăng lên năm 2014 411,71 đồng Điều cho thấy Công ty sử dụng tài sản ngắn hạn chưa thực tiết kiệm, hiệu T suất sinh lời tổng tài sản (ROA) Bảng 2.12 T suất sinh lời tổng tài sản Chỉ tiêu Đơn vị tính Chênh ệch Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 2013 2012 2014 2013 Lợi nhuận sau thuế Triệu đồng (6.746,44) 115,563 (5.152,31) 6.862,005 (5.268,877) Tổng tài sản bình quân Triệu đồng 424.891,725 423.658,842 426.719,458 1.232,883 (3.060,616) Tỷ suất sinh ời tổng tài sản (ROA) Lần (0,016) 0,0003 (0,012) 0,016 (0,012) (Nguồn: Số liệu tính toán từ báo cáo tài Công ty) 55 Tỷ suất sinh lời tổng tài sản Công ty năm 2013 0,0003 lần tương ứng tăng 0,016% so với năm 2012 điều cho thấy Công ty hoạt động có hiệu việc sử dụng tài sản để tạo doanh thu thấp Tỷ suất sinh lời tổng tài sản Công ty năm 2014 (0,012) lần tương ứng giảm 0,012 lần so với năm 2013 cho thấy hoạt động kinh doanh Công ty có dấu hiệu xuống Từ ta thấy việc sử dụng tài sản Công ty chưa thật hiệu Tỷ suất sinh lời tổng tài sản năm 2013 tăng lợi nhuận ròng Công ty tăng 102,24% tổng tài sản lại có xu hướng giảm nhẹ Ngược lại, năm 2014 giảm mạnh, Công ty phần khắc phục việc sử dụng tài sản không hiệu thời gian trước đến năm 2014 Công ty lại không dễ dàng kiểm soát thoát khỏi bóng năm 2012 T suất sinh lời tài sản ngắn hạn Bảng 2.13 T suất sinh lời tài sản ngắn hạn Chỉ tiêu Đơn vị tính Lợi nhuận sau thuế Triệu đồng Tài sản ngắn hạn bình quân Triệu đồng Tỷ suất sinh ời TSNH Lần Chênh ệch Năm 2012 Năm 2013 Năm 2014 2013 - 2012 (5.152,31) 6.862,005 (5.268,877) 399.268,875 390.430,2295 385.021,215 (8.838,6455) (5.409,0145) 0.017 (0.014) (6.746,44) (0.017) 115,563 2014 - 2013 0.0003 (0.013) (Nguồn: Số liệu tính toán từ báo cáo tài Công ty) Tỷ suất sinh lời tài sản ngắn hạn Công ty năm 2013 0.0003 lần tương ứng tăng 0.017 lần so với năm 2012 năm 2014 (0.013) lần tương ứng giảm 0.014 lần so với năm 2013 Cho ta thấy Công ty sử dụng tài sản ngắn hạn hiệu quả, tỷ suất sinh lời TSNH năm 2014 (0,014) lần, hệ số âm cho ta biết ít, thấp so với mức hiệu quả, tỷ suất sinh lời tài sản ngắn hạn không nhiều Cũng phân tích trên, số vòng quay tài sản ngắn hạn Công ty thấp làm ảnh hưởng đến hiệu suất sinh lời tài sản ngắn hạn Số vòng quay thấp làm cho thời gian luân chuyển tài sản ngắn hạn tăng cao theo gia tăng chi phí, ứ đọng tài sản, khiến cho việc sử dụng tài sản ngắn hạn tạo mức doanh thu mong muốn Chính vậy, Công ty thời gian tới cần có biện pháp để tăng hiệu tài sản ngắn hạn việc tạo doanh thu cho Công ty 56 Thang Long University Library 2.4 Đánh giá thực trạng hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Sông Đà 9.06 2.4.1 Thành đạt Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 thời gian vừa qua có cố gắng việc quản lý tài sản Công ty Một số biện pháp đề nhằm cải thiện tình trạng tại, từ tài sản nói chung tài sản ngắn hạn nói riêng đạt số kết sau: Cơ cấu tài sản Công ty chuyển dịch theo hướng tích cực, tăng dần tỷ trọng TSNH giảm dần tỷ trọng TSDH cấu tổng tài sản TSNH Công ty có tỷ trọng lớn, việc sử dụng tài sản hiệu thu lại hiệu lớn Từ đem lại lợi nhuận lớn cho Công ty mở rộng hoạt động kinh doanh Khoản phải thu có xu hướng giảm nhẹ thời gian gần đây, ta thấy việc quản lý khoản phải thu khách hàng Công ty bước cải thiện Khoản phải thu khách hàng giảm khiến cho khả quay vòng vốn rủi ro khoản phải thu giảm Từ nâng cao hiệu hoạt động Công ty Cơ cấu máy tổ chức Công ty xếp lại, bố trí hợp lý khâu nhân sự, phù hợp với khả người Chính mà phận chức làm việc không bị tải, không bị chồng chéo lẫn nhau, công việc thực tốt hơn, theo kế đề 2.4.2 Hạn chế nguyên nhân Quản lý tiền khoản tương đương tiền: Trong thời gian gần đây, khoản tiền mặt dự trữ Công ty thấp Điều cho thấy việc quản lý tiền khoản tương đương tiền công ty Khoản tiền dự trữ có quy mô nhỏ so với tổng giá trị tài sản Công ty Điều gây rủi ro cho Công ty mặt toán, đặc biệt cần gấp khoản tiền để toán điều khó khăn Bên cạnh đó, việc dự trữ tiền ảnh hưởng đến việc sử dụng tín dụng để trì hoạt động sản xuất kinh doanh, tin tưởng nhà đầu tư nhà cung cấp giảm cách đáng kể Đầu tư tài ngắn hạn: Như phân tích trên, ta thấy giai đoạn năm 2012 – 2014, Công ty không quan tâm đến khoản mục đầu tư tài ngắn hạn, tập trung cải thiện tình hình tài Công ty, tăng khả đáp toán nợ, giảm thiểu rủi ro Tuy nhiên làm hội đầu tư tăng doanh thu doanh nghiệp 57 Phải thu khách hàng: Trong giai đoạn năm 2013 – 2014, sách nới lỏng tín dụng, tăng thời gian bán chịu Công ty thu hút thêm nhiều khách hàng, hợp đồng thi công đặc biệt năm 2013 làm cho khoản phải thu khách hàng tăng lên đột biến Khoản phải thu khách hàng năm 2013 cao làm cho thời gian thu nợ trung bình tăng lên kéo theo thời gian quay vòng tiền tăng lên Điều làm tăng rủi ro Công ty Hàng tồn kho: Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng cao tổng tài sản ngắn hạn Điều cho thấy công tác quản lý hàng tồn kho chưa có hiệu tốt Công ty có nhiều dự án chưa hoàn thành giai đoạn dở dang Lượng hàng tồn kho nhiều dẫn đến thời gian quay vòng hàng tồn kho tăng giảm thất thường, làm tăng chi phí sản xuất kinh doanh Khả toán: Khả toán công ty giai đoạn 2012 – 2014 biến động không ổn định Tuy có mức lớn mức tương đối thấp, đặc biệt khả toán tức thời Khả toán tức thời mức thấp lượng tiền mặt dự trữ công ty ít, không đủ để đảm bảo khả toán khoản nợ ngắn hạn Nguyên nhân chủ yếu khoản nợ ngắn hạn công ty tăng đếu qua năm chiếm tỷ trọng cao khoản tiền khoản tương đương tiền công ty giảm mạnh chiếm tỷ trọng nhỏ cấu tài sản Công ty Tỷ suất sinh lời: Tỷ suất sinh lời tổng tài sản TSNH công ty mức thấp nhỏ Điều cho thấy khả tạo lợi nhuận từ doanh thu công ty thấp, cho thấy hoạt động kinh doanh Công ty có dấu hiệu xuống Từ ta thấy việc sử dụng tài sản Công ty chưa thật hiệu 58 Thang Long University Library KẾT LUẬN CHƢƠNG 2: Qua chương 2, ta có nhìn chi tiết tình hình hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 giai đoạn 2012 – 2014 Qua việc phân tích cấu tiêu tài TSNH, ta thấy điểm hạn chế việc quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 Từ phân tích trên, em xin đưa số kiến nghị giải pháp để khắc phục phần hạn chế tồn thời gian vừa qua Từ đó, Công ty nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh thời gian tới 59 CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 9.06 3.1 Định hƣớng phát triển Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 3.1.1 Đánh giá chung môi trường kinh doanh Công ty Sự tồn doanh nghiệp trình vận động không ngừng môi trường kinh doanh thường xuyên biến động Các nhân tố cấu thành nên môi trường kinh doanh luôn biến động theo nhiều hướng khác nhau, với mức độ khác nhau, tác động đến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Làm để tồn giữ vững hoạt động kinh doanh cách ổn định câu hỏi khó doanh nghiệp giai đoạn thị trường biến động ngày ngày có nhiều đối thủ cạnh tranh So với nhiều nước giới Việt Nam nước có môi trường kinh tế ổn định, điều khiến cho doanh nghiệp, công ty nước yên tâm việc đầu tư phát triển Với kinh tế mở nay, việc xây dựng công trình ngày gia tăng, tạo điều kiện thuận lợi cho việc học hỏi thành tựu khoa học nước bạn để đưa kinh tế nước nhà lên nấc thang Bên cạnh đó, Việt Nam nước phát triển dân số đông trẻ, cung lao động lớn mà giá lại rẻ coi lợi doanh nghiệp Việt Nam so với doanh nghiệp nước phát triển Ngành xây dựng ngành cần nhiều lao động thuận lợi tạo điều kiện để Công ty có đội ngũ công nhân viên lành nghề giá thuê nhân công cạnh tranh Ngoài thuận lợi Công ty gặp khó khăn thách thức vấn đề đối thủ cạnh tranh, lãi suất, lạm phát thị trường yếu tố rủi ro khác yếu tố ngoại cảnh tác động thiên tai, dịch họa, thời tiết, độ ẩm… Những khó khăn cản trở hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty, làm cho chi phí trì hoạt động tăng lên, rủi ro gặp phải nhiều từ ảnh hưởng tới lợi nhuận doanh nghiệp 3.1.2 Định hướng phát triển Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 Hiện tại, Công ty có dự án ước tính hàng chục tỷ đồng cần phải hoàn thành vào năm 2015 theo tiến độ với chất lượng thi công cao nhằm củng cố thương hiệu Công ty thị trường Ngoài ra, Công ty mở rộng việc đầu tư vào thị trường miền Nam khu vực tiềm khác toàn quốc Những thị trường mà Công ty nhắm đến tâm điểm thu hút nhà đầu tư với dự án mang tính tầm cỡ có tổng giá trị lớn Cụ thể ta thấy dự án đầu tư vào công trình thủy điện Nậm Xây Sọi để Công ty mở rộng hoạt động kinh doanh nhằm mang lại lợi nhuận cho Công ty 60 Thang Long University Library Bên cạnh đó, ta biết tài sản quý mang lại thành công cho doanh nghiệp nguồn nhân lực Để có đủ đội ngũ cán bộ, công nhân có kinh nghiệm, trình độ giỏi, tay nghề cao hăng say với công việc, Công ty hoạch định phương hướng cho việc đầu tư nguồn nhân lực tăng cường công tác đào tạo nghiệp vụ, cung cấp điều kiện làm việc tốt chế độ khen thưởng xứng đáng, khuyến khích CBCNV phát huy tối đa lực sáng tạo nhằm thu hút lao động giỏi tay nghề cao cán quản lý có kinh nghiệm Nhằm phát triển cải thiện tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty có kế hoạch nâng cấp sắm số trang thiết bị góp phần phát triển hoạt động sản xuất Tất định hướng phát triển nhà quản lý Công ty thực từ góp phần cải thiện tình hình Công ty từ giúp Công ty phát triển 3.2 Một số biện pháp cải thiện tình hình tài Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 Thông qua trình phân tích tình hình tài Công ty, thấy Công ty tồn số vấn đề cần phải khắc phục Do vậy, nội dung phần khóa luận xin đưa số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài Công ty 3.2.1 Quản lý tiền mặt Thông qua việc phân tích khoản tiền tương đương tiền phân tích tiêu khả toán tức thời Công ty chương thấy sách dự trữ tiền Công ty chưa ổn định Lượng tiền mặt dự trữ Công ty thời gian qua thấp gây ảnh hưởng tới khả toán tức thời Công ty Nếu có nhiều khoản nợ đến hạn Công ty gặp khó khăn vấn đề toán gây ảnh hưởng tới uy tín hoạt động kinh doanh Công ty Công ty sử dụng mô hình Baumol để xác định lượng dự trữ tiền tối ưu Mức dự trữ tiền tối ưu xác định theo công thức sau: C* = √ Từ ta xác định tổng chi phí tối thiểu cho việc dự trữ tiền mặt là: T TC* = C* ×F+ ×k C* Trong đó: C* mức dự trữ tiền mặt tối ưu 61 TC* tổng chi phí tối thiểu cho việc dự trữ tiền F định phí cho lần bổ sung tiền mặt k chi phí hội việc nắm giữ tiền mặt T tổng nhu cầu tiền mặt năm Mô hình Baumol giúp nhà quản trị đưa định khối lượng tiền mặt mối tương quan với chi phí xem thấp Áp dụng vào tình hình dự trữ tiền mặt Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 năm 2014, ta xác định lượng dự trữ tiền mặt tối ưu để đáp ứng nhu cầu hoạt động kinh doanh năm sau: Bảng 3.1 Các số liệu dự tr tiền mặt năm 2014 (Đơn vị: Triệu đồng) Chỉ tiêu Năm 2014 Tổng nhu cầu tiền mặt năm (T) 1.857 Chi phí hội cho việc cất trữ tiền mặt (k)1 8.05% Chi phí giao dịch chứng khoán ngắn hạn (F) 90 (Nguồn: Phòng Tài – kế toán) Ta có biểu thức xác định mức dự trữ tối thiểu Công ty cần dự trữ là: C* = √ C* = 2.037,72 triệu đồng Với mức chi phí dự trữ là: 1.857 TC* = 2.037,72 × 90 + × 0,0805 2.037,72 TC* = 164,04 triệu đồng Tính toán theo mô hình Baumol mức dự trữ tối thiểu Công ty năm 2.037,72 triệu đồng với chi phí dự trữ phát sinh khoảng 164,04 triệu đồng Như thông qua mô hình Baumol, ta thấy rằng, mức dự trữ tiền mặt Công ty mức thấp so với mức dự trữ tối ưu Qua đó, thấy Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 cần phân tích tình hình bối cảnh kinh tế, kết hợp với mô Lãi suất thị trường 7% /năm (lãi suất ngân hàng ngắn hạn) 62 Thang Long University Library hình Baumol nhằm xác định nhu cầu tiền mặt cần thiết giai đoạn vừa đảm bảo khả toán, vừa ổn định trình hoạt động sản xuất kinh doanh liên tục 3.2.2 Quản lý phải thu khách hàng Trong giai đoạn vừa qua, thấy rằng, khoản phải thu Công ty mức lớn có khoản nợ khách hàng bị nợ lâu phải lập dự phòng, khả lưu động vốn thấp, thời gian quay vòng tiền dài Điều thấy sách quản lý phải thu khách hàng thời gian qua Từ dẫn tới việc lưu động dòng tiền Công ty bị hạn chế, khiến Công ty khó có lượng tiền để chi trả cho người bán, công nhân viên… Để khắc phục thu nhỏ khoản phải thu khách hàng Công ty xây dựng tiêu chuẩn bán chịu với thời gian bán chịu hợp lý để từ giảm thời gian quay vòng vốn Đối với khoản nợ khó đòi, Công ty sử dụng hình thức bán nợ để giảm khoản nợ phải thu để tăng khả lưu động vốn thời gian tới Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 thường có hợp đồng lớn có thời gian trả nợ kéo dài, nguyên nhân khiến cho phải thu khách hàng tăng cao Để giảm khoản nợ phải thu từ đối tượng này, Công ty áp dụng giải pháp yêu cầu ứng trước khoản tiền theo định kỳ để từ Công ty vừa có vốn lưu động để hoạt động sản xuất mà không chi phí, vừa giảm rủi ro tín dụng Bên cạnh đó, Công ty áp dùng hình thức chiết khấu toán để khuyến khích việc toán sớm từ khách hàng, từ giảm đáng kể khoản nợ phải thu từ khách hàng Cụ thể ta có bảng sau: Bảng 3.2 T lệ chiết khấu toán Thời gian toán (ngày) Tỷ ệ chiết khấu (%) Sớm từ – 20 ngày 1% Sớm từ 21 – 30 ngày 1,5% Sớm từ 31 – 45 ngày 2% Từ việc áp dụng chiết khấu, tỷ lệ nợ phải thu khách hàng giảm Giả sử năm 2014, Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 áp dụng tỷ lệ chiết khấu toán cho khách hàng trên, ta giảm khoảng 16,05% khoản phải thu khách hàng ta có tiêu tài thay đổi sau: (Đơn vị: Triệu đồng) Chỉ tiêu Phải thu khách hàng Năm 2014 297.088,673 63 Dự kiến sau thay đổi 249.405,941 Hệ số thu nợ 0,0048 75.413,19 Thời gian thu nợ trung bình 0,0069 52.173,91 Từ bảng ta thấy rằng, tiêu cải thiện đáng kể, điều giúp cho hoạt động kinh doanh Công ty trở nên thuận lợi có dòng tiền thu vào, thời gian quay vòng vốn ngắn điều góp phần làm gia tăng lợi nhuận Công ty 3.2.3 Quản lý hàng tồn kho Hàng tồn kho loại tài sản dự trữ với mục đích đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh diễn thường xuyên liên tục Tỷ trọng hàng tồn kho lớn giúp cho công ty chủ động việc cung ứng nguyên vật liệu, hàng hoá kịp thời cho kinh doanh tỷ trọng lớn dễ bị dư thừa, ứ đọng lãng phí, dự trữ làm cho qua trình kinh doanh bị gián đoạn gây hàng loạt hậu Hàng tồn kho công ty chủ yếu phận liên quan đến nhập Lượng hàng tồn kho gây ứ đọng tài sản kinh doanh doanh nghiệp Nguyên nhân công tác nghiên cứu thị trường, xúc tiến thương mại công ty chưa tốt Trong cấu hàng tồn kho hàng hóa hàng gửi bán thành phẩm, nguyên vật liệu xây dựng, thiết bị phục vụ cho xây dựng chiếm tỷ trọng lớn Đây khó khăn lớn cho công ty việc đẩy nhanh vòng quay hàng tồn kho Do Công ty không dự trữ kho mà thực việc mua nguyên vật liệu đầu vào hợp đồng thực tế phát sinh Điều tác động nhiều tới chi phí Công ty biến động giá kinh tế Khi giá đầu vào tăng cao, chi phí phát sinh tăng cao, bên cạnh chậm trễ giao nhận nguyên vật liệu khiến phát sinh thêm số chi phí khác từ tác động trực tiếp tới giá vốn hàng bán Công ty Chính vậy, để khắc phục phần biến động giá, Công ty xem xét đến việc dự trữ nguyên vật liệu mức hợp lý thời gian tới Để xác định mức dự trữ tối ưu hàng tồn kho, doanh nghiệp sử dụng mô hình EOQ Ta áp dụng công thức sau: TC= + =√ ROP= TC: Tổng chi phí tồn kho S: Chi phí đặt hàng cho đơn hàng Q: Lượng hàng đặt mua đơn đặt hàng (Qui mô đơn hàng) D: Nhu cầu hàng năm 64 Thang Long University Library *L L: Thời gian chờ hàng H: Chi phí lưu kho cho đơn vị hàng hoá ROP: Thời điểm đặt hàng xác định thời điểm có mức tồn kho đủ cho nhu cầu sử dụng thời gian chờ hàng Khi đó, Công ty có mức dự trữ nguyên vật liệu mức hợp lý vừa tránh sử biến động giá nguyên vật liệu đầu vào có mức chi phí lưu kho mức hợp lý, đem lại hiệu cao hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty Cuối cùng, tiền thân doanh nghiệp Nhà nước, dự án mà Công ty nhận thầu hầu hết công trình công Điều tác động không nhỏ tới doanh thu Công ty, gây tình trạng thua lỗ Chính vậy, để hoạt động hiệu hơn, dự án Nhà nước, Công ty xem xét đầu tư vào dự án tư nhân Việc tìm kiếm đa dạng hóa thị trường cải thiện đáng kể doanh thu Công ty Từ hiệu hoạt động sản xuất nâng cao 3.2.4 Quản lý khoản đầu tư tài Trong giai đoạn vừa qua, hoạt động đầu tư tài Công ty chưa thực tốt Đối với khoản đầu tư tài ngắn hạn, Công ty rút hoàn toàn đầu tư Còn khoản đầu tư dài hạn có phát sinh khoản đầu tư chưa thực hiệu không đem đến doanh thu cho Công ty Chính vậy, để tăng hiệu đầu tư tài chính, Công ty xem xét có hướng đầu tư khác hiệu thị trường khoản đầu tư ngắn hạn dài hạn Từ đó, Công ty thu doanh thu từ hoạt động đầu tư tài thời gian tới 3.2.5 Đảm bảo khả toán Chỉ tiêu khả toán tiêu quan trọng thước đo để đánh giá mức độ rủi ro an toàn tài doanh nghiệp Chính vậy, tiêu hầu hết đối tượng quan tâm, đặc biệt chủ nợ doanh nghiệp Trong năm 2012, nhận thấy khả toán doanh nghiệp đảm bảo có sụt giảm nhẹ, chủ yếu vay nợ ngắn hạn nhiều Công ty cần quan tâm đến dấu hiệu thực biện pháp để cải thiện khả toán, giảm thiểu rủi ro thời gian tới Công ty cần xác định mức vốn tiền hợp lý, vốn lưu động hợp lý đề đảm bảo đáp ứng nhu cầu cho hoạt động sản xuất kinh doanh kỳ, vừa có khả chi trả khoản nợ đến hạn thời điểm Trong năm 2012, tiền tương đương tiền doanh nghiệp chiếm tỷ trọng thấp cấu tài sản ngắn hạn Trong 65 nợ bị chiếm dụng chiếm tỷ trọng cao Chính vậy, doanh nghiệp cần làm rõ kế hoạch đầu tư khoản vay trên, cần thực đầu tư tài thận trọng, hợp lý, thu hồi thời điểm để đảm bảo nhu cầu vốn lưu động phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh đảm bảo khả chi trả khoản vay đến hạn Công ty cần thiết lập kế hoạch vay nợ trả nợ hợp lý, cụ thể kỳ Thực tế, khoản vay doanh nghiệp thường vay để phục vụ hoạt động mua nguyên vật liệu, mua máy móc thiết bị sản xuất… Do vậy, doanh nghiệp tranh thủ hội vay ngoại tệ để có chênh lệch lãi suất, biến động tỷ giá, từ thực vay nợ, chi trả, làm giảm chi phí khoản vay Doanh nghiệp tận dụng mối quan hệ tốt đẹp với nhà cung cấp để tăng nguồn vốn chiếm dụng được, giảm chi phí vốn nâng cao khả toán 66 Thang Long University Library KẾT LUẬN CHƢƠNG 3: Qua chương 3, em mạnh dạn đưa số giải pháp để khắc phục phần điểm hạn chế việc quản lý sử dụng TSNH tồn thời gian vừa qua Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 Từ giải pháp vừa nêu Khóa Luận, mong góp phần vào việc cải thiện tình hình quản lý TSNH Công ty 67 KẾT LUẬN Trong điều kiện cạnh tranh gay gắt thị trường nay, vấn đề quản lý TSNH có vai trò quan trọng doanh nghiệp nói chung Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 nói riêng Quản lý sử dụng hiệu TSNH góp phần nhằm nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh, nhiên việc nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh nói chung hiệu quản lý TSNH nói riêng vấn đề giải ngày một, ngày hai mà mục tiêu phấn đấu lâu dài Công ty Trong năm vừa qua Công ty có nhiều cố gắng tích cực việc trì hoạt động sản xuất kinh doanh gặp phải không khó khăn việc quản TSNH cho có hiệu Trên toàn khóa luận em với đề tài: “Nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty cổ phần Sông Đà 9.06” Để có kết nhờ bảo, giúp đỡ tận tình thầy giáo Th.s Đỗ Trường Sơn với giúp đỡ anh chị phòng Tài – Kế toán nói riêng Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 nói chung Qua em có điều kiện tìm hiều kỹ vấn đề lý luận thực tiễn tình hình tài Công ty, từ thấy ưu, nhược điểm mạnh dạn đưa số kiến nghị nhằm góp phần hoàn thiện tình hình tài Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 giai đoạn vừa qua Mặc dù cố gắng, song em thiếu kinh nghiệm thực tế, thời gian thực tập có hạn nên khóa luận tránh sai sót định Vì vậy, em kính mong nhận góp ý, bảo thầy cô anh chị phòng Tài – Kế toán Công ty để khóa luận em hoàn thiện Cuối cùng, em xin gửi lời cảm ơn chân thành tới thầy giáo Th.s Đỗ Trường Sơn, người bảo giúp đỡ em tận tình trình thực khóa luận em xin cảm ơn thầy cô giáo Bộ môn kinh tế trường Đại học Thăng Long anh chị phòng Tài – Kế toán Công ty cổ phần Sông Đà 9.06 tạo điều kiện hướng dẫn giúp đỡ em trình thực tập vừa qua Em xin chân thành cảm ơn Hà Nội, ngày tháng năm Sinh viên Nguyên Thị Thùy Dung Thang Long University Library TÀI LIỆU THAM KHẢO Sách Quản Trị Tài Chính Doanh nghiệp – Nguyễn Hải Sản Tạp chí tài chính, website : - Tạp chí xây dựng Tạp chí tài http://vietstock.vn/ http://vnindex.net/ http://cafef.vn/ Sách Kinh tế doanh nghiệp D.Larua.A Caillat - Nhà xuất Khoa Học Xã Hội 1992 Luật doanh nghiệp Nhà Nước - Điều Bộ luật dân năm 2005 - Điều 163