BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN FAFIM VIỆT NAM SINH VIÊN THỰC HIỆN : HOÀNG THÙY VÂN MÃ SINH VIÊN : A16252 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG HÀ NỘI – 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN FAFIM VIỆT NAM Giáo viên hướng dẫn : Th.s Trịnh Trọng Anh Sinh viên thực : Hoàng Thùy Vân Mã sinh viên : A16252 Chuyên ngành : Tài – Ngân hàng HÀ NỘI – 2015 Thang Long University Library LỜI CẢM ƠN Trước tiên, em xin chân thành bày tỏ lòng biết ơn với toàn thể Quý Thầy Cô Khoa Quản lý trường Đại học Thăng Long, người hết lòng truyền đạt kiến thức kinh nghiệm quý báu cho em suốt thời gian học tập trường, đặc biệt hướng dẫn tận tình Thầy Trịnh Trọng Anh giúp em hoàn thành khóa luận tốt nghiệp Em xin chân thành cảm ơn Ban lãnh đạo Công ty Cổ Phần Fafim Việt Nam tạo điều kiện cho em thực tập, nghiên cứu Quý Công ty Em xin cảm ơn cô chú, anh chị thuộc phòng Kế toán phận khác Công ty, dù công việc bận rộn nhiệt tình cung cấp cho em số liệu giải thích vướng mắc lý thuyết thực tế quy trình hoạt động Công ty suốt thời gian thực tế lấy số liệu Công ty Do lực kinh nghiệm có hạn nên khóa luận em nhiều hạn chế, em mong thầy cô góp ý để viết hoàn chỉnh Cuối cùng, em xin gửi lời cảm ơn tới gia đình, bạn bè – người bên cạnh, giúp đỡ ủng hộ em suốt thời gian qua Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày 30 tháng 06 năm 2015 Sinh viên Hoàng Thùy Vân LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp tự thân thực có hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn không chép công trình nghiên cứu người khác Các liệu thông tin thứ cấp sử dụng Khóa luận có nguồn gốc trích rõ ràng Tôi xin chịu hoàn toàn trách nhiệm lời cam đoan này! Sinh viên Hoàng Thùy Vân Thang Long University Library MỤC LỤC Trang LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ TÀI SẢN NGẮN HẠN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm đặc điểm tài sản ngắn hạn doanh nghiệp .1 1.1.1.1 Khái niệm tài sản ngắn hạn 1.1.1.2 Đặc điểm tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.1.2 Vai trò tài sản ngắn hạn 1.1.3 Phân loại tài sản ngắn hạn 1.1.3.1 Phân loại theo hình thái biểu 1.1.3.2 Phân loại theo vai trò TSNH với trình sản xuất kinh doanh 1.1.4 Kết cấu tài sản ngắn hạn nhân tố ảnh hưởng .5 1.2 Hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.2.2 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu sử dụng TSNH 1.2.3 Phân tích hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.2.4 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp .9 1.2.4.1 Nhóm tiêu đánh giá khả sinh lời .9 1.2.4.2 Nhóm tiêu đánh giá chung khả toán .11 1.2.4.3 Nhóm tiêu hoạt động 12 1.3 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 15 1.3.1 Nhân tố khách quan 16 1.3.2 Nhân tố chủ quan 17 KẾT LUẬN CHƯƠNG I 18 CHƯƠNG THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN FAFIM VIỆT NAM 19 2.1 Khái quát Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam 19 2.1.1 Quá trình hình thành phát triển Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam 19 2.1.2 Bộ máy quản lý 20 2.1.3 Đặc điểm ngành nghề kinh doanh 21 2.1.4 Tình hình sản xuất – kinh doanh Công ty giai đoạn 2011 - 2013 22 2.1.5 Tình hình Tài sản – Nguồn vốn Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam 29 2.2 Thực trạng hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam 32 2.2.1 Tình hình biến động cấu tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam 32 2.2.1.1 Tiền khoản tương đương tiền 35 2.2.1.2 Các khoản phải thu .37 2.2.1.3 Hàng tồn kho 41 2.2.2 Thực trạng hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam 43 2.2.2.1 Các tiêu khả toán 43 2.2.2.2 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng phận cấu thành Tài sản ngắn hạn 44 2.2.2.3 Chỉ tiêu phản ánh khả sinh lời tài sản ngắn hạn 45 2.2.2.4 Phân tích tiêu đánh giá tình hình quản lý tài sản ngắn hạn 47 2.3 Nhận xét hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn tài Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam 49 2.3.1 Kết đạt 49 2.3.2 Những tồn nguyên nhân 50 2.3.2.1 Tồn 50 2.3.2.2 Nguyên nhân 51 KẾT LUẬN CHƯƠNG II 52 Thang Long University Library CHƯƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN FAFIM VIỆT NAM 53 3.1 Định hướng phát triển Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam 53 3.2 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam 54 3.2.1 Nâng cao hiệu sử dụng ngân quỹ 54 3.2.2 Nâng cao hiệu sử dụng khoản phải thu 55 3.2.3 Nâng cao hiệu quản lý chi phí .57 KẾT LUẬN 59 DANH MỤC VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ ĐVT Đơn vị tính HTK Hàng tồn kho NVL Nguyên vật liệu PTKH Phải thu khách hàng TNHH Trách nhiệm hữu hạn TSDH Tài sản dài hạn Thang Long University Library DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Trang Bảng 2.1 Kết hoạt động sản xuất kinh doanh giai đoạn 2011 – 2013 23 Bảng 2.2 Chỉ tiêu khả sinh lợi Công ty 27 Bảng 2.3 Bảng cân đối kế toán so sánh năm 2011-2013 29 Bảng 2.4 Chi tiết nợ ngắn hạn Công ty 31 Bảng 2.5 Quản lý ngân quỹ Công ty 36 Bảng 2.6 Các khoản phải thu 39 Bảng 2.7 So sánh mức tín dụng cung cấp cung cấp Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam .40 Bảng 2.8 Hàng tồn kho Công ty 42 Bảng 2.9 Các tiêu toán 43 Bảng 2.10 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn 44 Bảng 2.11 Tỷ suất sinh lời TSNH giai đoạn 2011-2013 tính theo 45 Bảng 2.12 Suất hao phí TSNH lợi nhuận sau thuế giai đoạn 2011-2013 .46 Bảng 2.13 Các tiêu đánh giá tình hình quản lí tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam 47 Bảng 3.1 Thủ tục thu nợ hợp đồng hạn .55 Bảng 3.2 Mức lãi suất ngân hàng 56 DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ, BIỂU ĐỒ Trang Sơ đồ 2.1 Cơ cấu tổ chức Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam 20 Biểu đồ 2.1 Cơ cấu nguồn vốn Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam 31 Biểu đồ 2.2 Cơ cấu tài sản Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam 2011-2013 33 Biểu đồ 2.3 Cơ cấu tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam giai đoạn 2011-2013 34 Biểu đồ 2.4 Cơ cấu quản lý ngân quỹ Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam giai đoạn 2011-2013 36 Thang Long University Library Với kết tính toán thấy hiệu suất sử dụng TSNH Công ty tăng qua năm 2011-2013, cụ thể: Hiệu suất sử dụng TSNH: tiêu cho biết đồng tài sản ngắn hạn bỏ doanh nghiệp sử dụng vào hoạt động sản xuất kinh doanh tạo đồng doanh thu Như bảng trên, đồng đầu tư vào tài sản ngắn hạn thu 0,31 đồng doanh thu năm 2011, 2012 Trong năm 2011, 2012, thấy hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn để đem lại doanh thu Công ty không cao Một đồng tài sản ngắn hạn đem lại 0,31 đồng doanh thu Điều hiểu khó khăn kinh tế, sức cạnh tranh Công ty với doanh nghiệp ngành giảm sút Sang đến năm 2013, đồng đầu tư vào tài sản ngắn hạn thu 0,32 đồng doanh thu tăng 0,01 lần so với năm 2012 Có thể thấy hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty tăng so với năm 2011 2012, nhiên số chưa cao, đồng tài sản ngắn hạn bỏ năm 2013 thu đc 0,32 đồng doanh thu thuần, nhiều 0,01 đồng so với năm 2011, 2012 Có thể thấy số thấp Như vậy, công ty cần có biên pháp tương lai để tăng hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn Hệ số đảm nhiệm tài sản ngắn hạn: cho biết số tài sản ngắn hạn cần để tạo đồng doanh thu Năm 2011, để tạo đồng doanh thu cần 3,23 đồng tài sản ngắn hạn Năm 2012, cần 3,25 đồng tài sản ngắn hạn để tạo đồng doanh thu, tăng 0,02 đồng tài sản ngắn hạn so với năm 2011 Đến năm 2013, đồng doanh thu cần 3,14 đồng tài sản ngắn hạn, giảm 0,11 đồng so với năm 2012 Qua thấy doanh thu Công ty tạo phần ba số tài sản ngắn hạn bỏ Hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn để tạo doanh thu không cao Qua phân tích số liệu ta thấy Công ty chưa thực sử dụng có hiệu nguồn tài sản ngắn hạn Trong tương lai Công ty cần có biện pháp nhằm cải thiện để nâng cao chất lượng sản xuất kinh doanh 2.2.2.3 Chỉ tiêu phản ánh khả sinh lời tài sản ngắn hạn Bảng 2.11 Tỷ suất sinh lời TSNH giai đoạn 2011-2013 tính theo Chỉ tiêu Chênh lệch Chênh lệch 2012/2011 2013/2014 2,73 (9,33) 8,93 Năm 2013 Năm 2012 ROS (%) 2,33 11,66 Vòng quay TSNH (vòng) 0,32 0,31 0,31 0,01 0,00 Tỷ suất sinh lời TSNH (%) 0,74 3,59 0,84 (2,85) 2,75 45 Năm 2011 Qua công thức Dupont, ta thấy tỷ suất sinh lời TSNH bị ảnh hưởng biến động hai nhân tố khả sinh lời tổng doanh thu (ROS) vòng quay TSNH Năm 2012, doanh thu Công ty năm giảm 426.933.789 đồng, tương đương giảm 8,30% so với năm 2011, tăng mạnh doanh thu hoạt động tài chính, với khoản chi phí quản lý doanh nghiệp giảm lợi nhuận sau thuế giảm 10,75%, chậm tốc độ giảm doanh thu Do đó, ROS công ty năm tăng lên 8,93% Dù ROS tăng việc vòng quay TSNH thay đổi so với năm 2011, nên tỷ suất sinh lời TSNH tăng mạnh 2,75% so với năm 2011 Sang năm 2013, số lượng dự án công ty kí kết giảm khiến doanh thu tiếp tục giảm 4,72%, lợi nhuận sau thuế theo giảm 80,98% phát sinh nhiều khoản chi phí bán hàng, gia tăng giá vốn hàng bán chi phí khác khiến ROS giảm 9,33% so với năm 2013 Vòng quay TSNH tăng nhẹ lên 0,32 vòng, tương đương tăng 0,01% ROS giảm mạnh làm tỷ suất sinh lời TSNH giảm 2,85 % 0,74 % vào năm 2013 Nhìn chung, có hai nguyên nhân chủ yếu dẫn đến việc tăng giảm tỷ suất sinh lời TSNH công ty ba năm 2011-2013 Nguyên nhân tác động khủng hoảng kinh tế khiến người dân thắt chặt chi tiêu, giảm nhu cầu sử dụng loại hình dịch vụ Vì vậy, doanh thu lợi nhuận công ty sụt giảm liên tiếp khiến tỷ suất sinh lời TSNH giảm Nguyên nhân thứ hai cạnh tranh gay gắt đối thủ ngành khiến doanh thu từ việc cung cấp dịch vụ chiếu phim Công ty liên tục giảm Ngoài ra, không hiệu hoạt động kinh doanh, Công ty dần đánh thị phần chiếu phim, đủ vốn đầu tư vào phim bom nước nên doanh thu từ hoạt động lại giảm Bảng 2.12 Suất hao phí TSNH lợi nhuận sau thuế giai đoạn 2011-2013 Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011 Chênh lệch Chênh lệch 2014/2013 2013 /2012 Tài sản ngắn 14.099.089.311 15.320.689.878 16.631.440.265 hạn (đồng) Lợi nhuận sau thuế thu nhập 104.617.572 550.040.805 140.354.136 doanh nghiệp (đồng) Suất hao phí TSNH/ lợi 134,77 27,85 118,50 nhuận sau thuế (lần) 46 Thang Long University Library (7,97%) (7,88%) (80,98) 291,89 106,91 (90,64) Suất hao phí tài sản ngắn hạn so với lợi nhuận sau thuế cho biết để có đồng lợi nhuận sau thuế kỳ doanh nghiệp cần đầu tư đồng TSNH Năm 2011, suất hao phí TSNH lợi nhuận sau thuế 118,50 đồng, tức để có đồng lợi nhuận sau thuế công ty phải bỏ 118,50 đồng tài sản ngắn hạn Năm 2012, tiêu giảm mạnh lên 90,64% đạt mức 27,85 đồng Sang năm 2013, tiêu lại tiếp tục tăng lên 134,77 đồng, tức tăng 106,91% so với năm 2012 Chỉ tiêu tăng cho thấy kỳ công ty sử dụng tài sản ngắn hạn cách lãng phí đầu tư vào TSNH ngày nhiều lợi nhuận thu lại ngày thấp hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn xuống Nhìn chung suất hao phí TSNH lợi nhuận sau thuế công ty cao có xu hướng tăng lên qua năm 2011, 2013 Duy có năm 2012, suất hao phí TSNH Công ty thấp Điều năm 2012, lợi nhuận sau thuế Công ty tăng so với năm 2011 2013 phần phân tích Có thể thấy, suất hao phí TSNH cao cho thấy tình hình sử dụng tài sản ngắn hạn chưa hiệu ảnh hưởng lớn đến tình hình lợi nhuận Công ty Chính vậy, công ty cần hoàn thiện việc quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn tương lai nhằm đem lại lợi nhuận tốt vào năm tới 2.2.2.4 Phân tích tiêu đánh giá tình hình quản lý tài sản ngắn hạn Bảng 2.13 Các tiêu đánh giá tình hình quản lí tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011 Vòng quay khoản phải thu Vòng 2,04 15,48 10,12 Thời gian thu nợ TB Ngày 178,79 23,58 36,08 Hệ số lưu kho Vòng 88,64 19,11 19,75 Thời gian lưu kho Ngày 4,12 19,10 18,48 Hệ số trả nợ Vòng 8,17 11,71 4,16 Thời gian trả nợ Ngày 44,70 31,17 87,65 Chu kỳ kinh doanh Ngày 182,91 42,68 54,56 Thời gian luân chuyển tiền Ngày 138,21 11,51 (33,09) (Nguồn: Bảng cân đối kế toán từ năm 2011 - 2013 công ty) Vòng quay khoản phải thu thời gian thu hồi nợ: Năm 2012 vòng quay khoản phải thu 15,48 vòng tăng 5,36 vòng so với năm 2011, thời gian thu nợ trung bình 23,58 ngày giảm 12,50 ngày so với năm 2011 Có thấy năm 47 2012, vòng quay khoản phải thu tăng thời gian thu hồi nợ giảm cho thấy Công ty thu hồi vốn bị chiếm dụng tốt so với năm 2011 Năm 2013 vòng quay khoản phải thu 2,04 vòng giảm 13,44 vòng so với năm 2012, thời gian thu nợ trung bình 178,79 ngày tăng 155,21 ngày so với năm 2012 Năm 2013, vòng quay khoản phải thu giảm mạnh, với thời gian thu hồi nợ tăng mạnh so với năm 2012 Nguyên nhân năm 2013, phải thu khách hàng năm 2013 tăng với tốc độ lớn 622,40%, phát sinh khoản phải thu Công ty TNHH VNT, hợp đồng kinh tế việc nhận tài sản Toà rạp chiếu phim trị giá 35 tỷ đồng, có số phát sinh điều khoản năm vừa ảnh hưởng đến trình toán giá trị hợp đồng nên phát sinh khoản phải thu Cùng với đó, tốc độ tăng doanh thu lại giảm 4,72% làm hệ số thu nợ năm 2012 cao 2013 Công ty cần khắc phụ năm tới để không xảy trường hợp tương tự làm ảnh hưởng đến số Công ty Hệ số lưu kho thời gian lưu kho: Năm 2012 hệ số lưu kho 19,11 vòng giảm 0,65 vòng so với năm 2011, thời gian lưu kho 19,10 ngày tăng 0,63 ngày so với năm 2011 Trong năm 2011 2012, hệ số lưu kho có xu hướng giảm nhẹ tương ứng việc thời gian lưu kho tăng nhẹ Điều tỷ trọng hàng tồn kho cấu tài sản nhiều thay đổi, với giá vốn hàng bán thay đổi không đáng kể Năm 2013 hệ số lưu kho 88,64 vòng tăng 69,54 vòng so với năm 2012, thời gian lưu kho 10,10 ngày giảm 14,99 ngày so với năm 2012 Hệ số lưu kho năm 2013 tăng mạnh so với năm 2012 thời gian lưu kho giảm mạnh Nguyên nhân đặc thù ngành nghề kinh doanh Công ty, kho chủ yếu công cụ, dụng cụ nên lượng hàng tồn kho Công ty đạt mức thấp Đặc biệt năm 2013, hàng tồn kho Công ty giảm 74,39% so với năm 2012, giá vốn hàng bán tăng 18,82% Điều dẫn đến lý hệ số lưu kho năm 2013 tăng mạnh so với năm 2012 thời gian lưu kho năm 2013 Công ty giảm mạnh Hệ số trả nợ thời gian trả nợ: Năm 2012, hệ số trả nợ 11,71 lần tăng 7,55 lần so với năm 2011, thời gian trả nợ 31,17 ngày giảm 56,48 ngày so với năm 2011 Có thể thấy hệ số trả nợ năm 2012 có xu hướng tăng với thời gian trả nợ có xu hướng giảm so với năm 2011 Nguyên nhân hệ số trả nợ giảm thời gian trả nợ tăng tổng lượng tăng giá vốn hàng bán chi phí quản lý bán hàng, doanh nghiệp lớn so với tốc độ tăng phải trả người bán phải trả người lao động Năm 2013, hệ số trả nợ 8,17 lần giảm 3,54 lần so với năm 2012, thời gian trả nợ 44,70 ngày tăng 13,52 ngày so với năm 2012 Trong năm 2013, thời gian trả nợ có xu hướng tăng trở lại, điều cho thấy Công ty dần lấy lại uy tín nhà cung cấp, thời gian chiếm dụng vốn lớn so với năm 2012 48 Thang Long University Library Chu kỳ kinh doanh: Năm 2012 chu kỳ kinh doanh 42,68 ngày so với năm 2011 11,88 ngày Lý việc chu kỳ kinh doanh năm 2012 so với năm 2011 thời gian thu nợ trung bình giảm so với năm 2012 Đây tín hiệu tốt, cho thấy năm 2013, chu kỳ kinh doanh giảm tương đương với Công ty thu hồi lại tiền hoạt động kinh doanh nhanh hơn, rủi ro giảm so với năm 2012 Trong năm 2013, chu kỳ kinh doanh 182,91 ngày tăng 140,22 ngày so với năm 2012 Chu kỳ kinh doanh tăng mạnh so với năm 2012 phát sinh khoản công nợ với Công ty TNHH VNT làm cho thời gian thu nợ tăng đột biến Mặc dù thời gian luân chuyển kho năm 2013 không đủ để bù cho thời gian thu nợ Điều dẫn đến việc chu kỳ kinh doanh năm 2013 lớn nhiều so với năm 2012 Thời gian luân chuyển tiền: Thời gian luân chuyển tiền năm 2011 âm cho thấy Công ty vốn không cần sử dụng vốn lưu động mà tạo doanh thu tài nhờ “chiếm dụng” vốn lưu động nhà cung ứng Năm 2012, thời gian luân chuyển tiền Công ty 11,51 ngày nhiều năm 2011 43,33 ngày Thời gian luân chuyển tiền tăng thời gian trả nợ khách hàng, thời gian thu nợ trung bình giảm Năm 2013, thời gian luân chuyển tiền Công ty 138,21 ngày tăng 126,70 ngày so với năm 2012 Có thể thấy thời gian trả nợ Công ty năm 2013 lớn năm 2012 không đủ để bù đắp cho tăng đột biến chu kỳ kinh doanh Công ty, dẫn đến việc thời gian luân chuyển tiền lớn nhiều so với năm 2012 Đánh giá chung: khoản phải thu khách hàng Công ty năm 2013 chiếm tỷ trọng lớn tài sản ngắn hạn, điều dẫn đến số Công ty năm 2013 tăng theo chiều hướng bất lợi cho Công ty Trong năm tới, Công ty cần chặt chẽ việc theo dõi khoản công nợ với khách hàng, lâu dài gây tình trạng nợ xấu, ảnh hưởng đến khả quản lý tài sản Công ty 2.3 Nhận xét hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn tài Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam 2.3.1 Kết đạt Qua kết phân tích hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam cho phép em đưa nhận xét sau: Khả toán tốt: hệ số toán có biến động qua năm nhìn chung giá trị lớn Hệ số khả toán ngắn hạn lớn 1chứng tỏ giá trị tài sản ngắn hạn Công ty lớn giá trị nợ ngắn hạn, điều cho thấy tài sản ngắn hạn Công ty đủ đảm bảo cho việc toán khoản nợ ngắn hạn 49 Mặc dù doanh thu Công ty giảm qua năm nhiên lợi nhuận sau thuế ổn định cho thấy quy mô hoạt động thu hẹp có thêm nhiều bạn hàng tiềm năng, Công ty có nhiều dự án để phát triển lĩnh vực khác Đây kết mà Công ty cần trì phát huy vào năm Mối quan hệ với khách hàng: Công ty tạo mạng lưới khách hàng thân thiết, trung thành, đối tác lâu năm giữ chữ tín kinh doanh, có dịch vụ chăm sóc, tri ân khách hàng sách sau bán hàng hấp dẫn 2.3.2 Những tồn nguyên nhân 2.3.2.1 Tồn Bên cạnh kết đạt công ty tồn hạn chế định hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn chưa cao, chưa tương xứng với tiềm công ty, biểu mặt sau:  Chênh lệch doanh thu lợi nhuận ròng lớn công tác quản lý chi phí chưa tốt Có thể nhận thấy ba năm, mức lợi nhuận trước thuế dương hoạt động tài chính, dịch vụ như: cho thuê văn phòng, cửa hàng ăn uống… chiếm phần không nhỏ Công ty không số đơn vị chủ lực khẳng định vị thị trường phim ảnh, kinh doanh băng đĩa hình Ngoài ra, chi phí Công ty lớn khiến mức lợi nhuận đạt không cao so với doanh thu thuần, điều chứng tỏ Công ty chưa quản lý tốt khoản chi phí bỏ Công ty cần có biện pháp cắt giảm chi phí để đem lại mức lợi nhuận cao tương lai  Công ty chưa áp dụng mô hình quản lý vào vấn đề quản lý kho hay quản lý khoản phải thu Cách xây dựng sách tín dụng công ty đơn giản dựa vào ý kiến chủ quan công ty  Việc quản lý tiền khoản tương đương tiền chưa hợp lý, chưa xây dựng phương pháp dự trữ tiền tối ưu, mức chi thu công ty theo kế hoạch không sát với thực tế  Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) có xu hướng giảm qua năm Đặc biệt, năm 2013 nhỏ nhiều lần Điều cho thấy đồng doanh thu doanh nghiệp không tạo đồng lợi nhuận sau thuế  Thời gian luân chuyển tiền ngày lớn, điều làm cho công ty nhiều hội đầu tư, giảm khả sinh lời tiền 50 Thang Long University Library 2.3.2.2 Nguyên nhân Chênh lệch doanh thu lợi nhuận công ty lớn trình kinh doanh công ty phát sinh nhiều khoản chi phí làm doanh thu cao mức lợi nhuận lại thấp Ngày hoạt động kinh doanh khó khăn để có vốn kinh doanh nhà cung cấp thắt chặt sách tín dụng lượng vốn mà nhà cung cấp chiếm dụng công ty có xu hướng tăng lên Do trình độ nguồn nhân lực thấp nên công ty chưa thể áp dụng mô hình quản lý phức tạp chưa xây dựng cho sách tín dụng hợp lý Về việc quản lý tiền: Do điều kiện thị trường, yếu tố chi phí, doanh thu bị tác động nhân tố: Môi trường kinh doanh, tình hình kinh tế trị, tiềm lực tài công ty… điều làm cho chi phí doanh thu biến động dẫn đến việc dự đoán không xác Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) giảm lợi nhuận sau thuế tăng giảm nhiều so với tổng tài sản vốn chủ sở hữu Thời gian thu tiền trung bình cao doanh nghiệp thực sách nới lỏng tín dụng, với thiếu cẩn thận, tập trung đội ngũ nhân viên tạo nhiều khe hở để khách hàng chiếm dụng vốn Hệ thống thông tin quản lý chưa đảm bảo yếu tố cập nhật thường xuyên, chưa đảm bảo tính hệ thống xác Hiện phòng tài phòng kế toán nhập làm một, nghiệp vụ tài kế toán thực mà họ lại chuyên môn sâu lĩnh vực tài gây tải công việc giảm chất lượng công tác tài Có thể nói nguyên nhân tác động đến việc sử dụng không hiệu loại tài sản lưu động Hiện vốn công ty chủ yếu vốn vay bao gồm vay dài hạn vay ngắn hạn Xét khía cạnh khoản vay dài hạn đến hạn trả trở thành vay ngắn hạn, yêu cầu đặt công ty phải hạch toán kinh doanh cẩn thận không gặp rủi ro 51 KẾT LUẬN CHƯƠNG II Qua việc xem xét chương ta thấy cách tổng quát thông tin công ty như: tên công ty, địa trụ sở chính, ngành nghề kinh doanh sơ đồ máy hoạt động Công ty Hơn nữa, ta đánh giá sơ tình hình hoạt động kinh doanh, biến động tài sản ngắn hạn thực trạng hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam Về tình hình hoạt động kinh doanh: doanh thu lợi nhuận gộp giảm liên tiếp ba năm 2011-2013 Có hai nguyên nhân chủ yếu dẫn đến việc doanh thu lợi nhuận gộp sụt giảm cạnh tranh Công ty thị trường ngày Hoạt động kinh doanh ngày hiệu Nguyên nhân thứ hai sách quản lý tài sản yếu khiến chi phí quản lý doanh ngiệp tăng cao Về tình hình biến động cấu tài sản ngắn hạn: nhìn chung, tài sản ngắn hạn công ty có xu hướng giảm qua năm Cơ cấu tài sản ngắn hạn nhiều thay đổi qua năm Chỉ có năm 2013, khoản phải thu ngắn hạn tăng đột biến gia tăng phải thu khách hàng khiến cấu tài sản ngắn hạn có thay đổi Tuy nhiên, tỷ trọng khoản mục tài sản ngắn hạn nhiều thay đổi với khoản mục tiền tương đương tiên chiếm tỷ trọng cao Về thực trạng hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn: TSNH Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam sử dụng quản chưa hiệu Các tiêu có nhiều biến động năm 2012 lợi nhuận sau thuế tăng nhìn chung có xu hướng giảm Nguyên nhân công ty chưa áp dụng mô hình quản lý hiệu vào việc quản lý khoản phải thu quản lý tiền khoản tương đương tiền làm ảnh hương lớn đến tốc độ gia tăng doanh thu lợi nhuận 52 Thang Long University Library CHƯƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN FAFIM VIỆT NAM 3.1 Định hướng phát triển Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam Thế giới đứng trước xu hướng toàn cầu hoá giới ngày gắn kết với thành thị trường toàn cầu, tất quốc gia tham gia vào thị trường toàn cầu hoá Đối với thị trường Việt Nam, phát triển mạnh mẽ kinh tế với tốc độ phát triển nhanh Hàng loạt văn bản, sách từ thị TW Đảng, Nghị Chính phủ, Quyết định Thủ tướng văn Bộ, Ngành, địa phương đời với nhiều sách ưu đãi biện pháp khuyến khích đầu tư phát triển Trước tình hình Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam đưa chiến lược phát triển để tăng doanh thu Mục tiêu dài hạn: Đa dạng hoá ngành nghề kinh doanh, lĩnh vực kinh doanh Bên cạnh lĩnh vực truyền thống phát hành phim, bước thâm nhập khẳng định chỗ đứng lĩnh vực khác Lấy lại vị Công ty phát hành phim có thị phần lớn ngành điện ảnh Việt Nam từ đối thủ ngoại Mục tiêu ngắn hạn: Đầu tư sở hạ tầng, mua quyền phát hành nhà phát hành lớn nước giới nhằm tăng trưởng doanh thu năm Cụ thể, kế hoạch 2014 – 2016 sau:  Về dịch vụ: khai trương Fafim Cinema gồm 03 phòng chiếu kỹ thuật số 3D đại bậc Hà Nội dự kiến khai trương vào Quý III-2015 Đi liền với 03 phòng chiếu phim đẳng cấp 01 bể bơi bốn mùa với dịch vụ dạy bơi đáp ứng nhu cầu, ưu tiên đối tượng trẻ em, học sinh tiểu học, trung học Một Khu tập luyện thể thao tiêu chuẩn, sang trọng, 02 quầy càfê, giải khát, ăn nhanh đại Chương trình khuyến mại đặc biệt với nhiều ưu đãi cho khách hàng cụm rạp  Chính sách nâng cao trình độ đội ngũ công, nhân viên: Công ty trọng vào nguồn nhân lực mà có coi tài sản quý giá mang lại thành công cho Công ty Việc xây dựng sách tốt để phát triển nguồn nhân lực ưu tiên hàng đầu Trong thời gian tới đây, Công ty thực sách tuyển dụng nhân viên có trình độ cao, kinh nghiệm giỏi, tăng cường công tác đào tạo nghiệp vụ cho nhân viên làm việc cho Công ty, cung cấp chế độ làm việc tốt chế độ khen thưởng thích hợp nhân viên, phòng ban có thành tích xuất sắc, có ý kiến đóng góp nhằm tạo thêm lợi nhuận cho Công ty Khuyến khích người lao động phát huy tối đa lực 53 3.2 Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam Hiệu sử dụng TSNH biểu lực sản xuất kinh doanh, thước đo so sánh chi phí bỏ lợi nhuận mang lại cho công ty Nâng cao hiệu sử dụng TSNH mục tiêu hướng tới Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam Xuất phát từ việc đánh giá thuận lợi khó khăn việc sử dụng TSNH, với định hướng phát triển thời gian tới em xin trình bày số giải pháp kiến nghị nhằm góp phần nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam 3.2.1 Nâng cao hiệu sử dụng ngân quỹ Hiện Công ty áp dụng mô hình xác định lượng ngân quỹ cần thiết dựa vào kinh nghiệm nhiều hạn chế việc quản lý ngân quỹ Công ty Để cho ngân quỹ sử dụng hiệu Ban tài nên lập kế hoạch thu chi để xác định nhu cầu tiêu nguồn thu tiền tương ứng Kế hoạch thu chi tiết cho tháng, quý năm; kế hoạch thu chi chi tiết lượng tiền mặt xác định có độ xác cao nên có tham gia phận, phòng ban liên quan để có độ khách quan cao Mục đích việc lập kế hoạch thu chi nhằm cân đối khả chi trả, giảm chi phí liên quan làm tăng tính luân chuyển tiền cho hoạt động sản xuất kinh doanh Đưa quy định quản lý ngân quỹ thống cho toàn công ty, có kế hoạch điều chuyển ngân quỹ kịp thời xí nghiệp có dư thừa hay thiếu hụt ngân quỹ nơi Nên xây dựng hệ thống thông tin liên lạc trực tuyến toàn công ty để nắm bắt thông tin ngân quỹ kịp thời nhằm phục vụ cho công tác quản lý ngân quỹ hiệu Công ty nên có kế hoạch cụ thể để tổ chức hoạt động đầu tư ngân quỹ chung nhằm tập trung hoá chuyên môn hoá hoạt động đầu tư ngân quỹ Hoạt động kinh doanh công ty diễn nhiều nơi nên việc xác định lượng tiền mặt tối ưu khó khăn nơi có đặc thu riêng Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam với lượng tồn quỹ lớn giao động phức tạp nên áp dung mô hình quản lý tiền mặt Baumol để xác định lượng tiền cần thiết đáp ứng cho nhu cầu toán công ty Năm 2014 nhu cầu chi tiền Công ty với mức lạm phát 6,4% Lượng tiền phát sinh năm 2013 x Tỷ lệ lạm phát = 841.499.088 x 6,4% = 53.855.941,63 (đồng) Với lãi suất chứng khoán dự kiến năm 2014 12% giả sử chi phí lần giao dịch 150.000 đồng, ta tính lượng dự trữ tối ưu theo mô hình Baumol là: 54 Thang Long University Library C* = = 11.603.441,48 (đồng) = Thực tế năm 2013 Công ty dự trữ tiền mặt 841.499.088 đồng Công ty dư thừa lượng tiền mặt là: 841.499.088 – 11.603.441,48 = 829.895.646,52 đồng Với mức dư thừa tiền mặt năm 2013 Công ty nên gửi tiền vào ngân hàng với lãi suất 7,4% /năm Vậy lợi ích mà Công ty có là: 829.895.646,52 x 7,4% = 61.412.277,84 (đồng) Công ty nên sử dụng mô hình Baumol để tính toán mức dự trữ tiền mặt vào năm tới tránh tình trạng thừa mức dự trữ tiền dẫn đến hội đầu tư đồng thời tránh trường hợp thiếu mức dự khiến Công ty không đủ khả toán 3.2.2 Nâng cao hiệu sử dụng khoản phải thu Trong hoạt động sản xuất kinh doanh khoản phải thu phát sinh tất yếu khách quan Một nhân tố ảnh hưởng đến khoản phải thu sách tín dụng thương mại có tác động lớn nhất, ảnh hưởng trực tiếp để quy mô khoản phải thu mà làm tăng doanh thu, giảm chi phí hàng tồn kho Tín dụng thương mại đem đến cho Công ty nhiều lợi gặp không rủi ro Do đó, để nâng cao hiệu sử dụng khoản phải thu, Công ty nên: Xây dựng sách tín dụng thương mại hiệu quả: thông thường bao gồm trình tự hợp lý cho giải pháp mà áp dụng cho hợp đồng hạn Các biện pháp áp dụng bảng dưới: Bảng 3.1 Thủ tục thu nợ hợp đồng hạn Thời gian hạn Giải pháp cụ thể 30 ngày Điện thoại nhắc nhở hợp đồng đến hạn toán yêu cầu toán cho Công ty 50 ngày Gửi thư Fax kèm theo thông tin hợpdđồng thúc giục trả tiền khuyến cáo, làm giảm uy tín yêu cầu tín dụng 70 ngày Cho nhân viên tín dụng đến trực tiếp làm việc, khẳng định thông báo hủy bỏ tín dụng nhờ pháp luật can thiệp 90 ngày Chuyển vào nợ khó đòi, giá trị hợp đồng lớn nhờ pháp luật can thiệp Như vậy, tiến trình thu nợ phát sinh thêm chi phí mà làm giảm mối quan hệ làm long khách hàng, họ có lý cho chậm trễ Người mua hàng thường mong muốn kéo dài thời hạn toán, 55 lại không muốn làm uy tín hay đối phó với ngân hàng, pháp luật Trong khi, Công ty cung cấp lại mong muốn thu hồi khoản nợ để hạn chế chi phí phát sinh Chính biện pháp để giảm thiểu rủi ro công tác thu hồi nợ giữ mối quan hệ với khách hàng, Công ty cần có sách để khuyến khích khách hàng toán sớm trả nợ nhanh Biện pháp chủ yếu áp dụng mức chiết khấu đợt toán Tuy nhiên, cần có linh hoạt việc áp dụng mức chiết khấu cho khách hàng giai đoạn toán Đối với khách hàng toán Công ty nên áp dụng mức chiến khấu ưu đãi cho khách hàng, mức chiết khấu cao mức chiết khấu hành Công ty (1%) Do mức chiết khấu áp dụng cho khách hàng toán từ 1,5% - 2% tùy theo mối quan hệ làm ăn với Công ty hưởng ưu đãi khác hỗ trợ thêm chi phí vận chuyển, nhận mức giá ưu đãi đơn hàng trừ đơn hàng mua Bảng 3.2 Mức lãi suất ngân hàng Mức lãi suất huy động/năm 6% Mức lãi suất cho vay/năm 7% Mức lãi suất huy động ngày 0,017% Mức lãi suất cho vay ngày 0,022% (Nguồn: ngân hàng Vietcombank) Giả sử giá trị đơn hàng cần toán 100.000.000 đồng Nếu khách hàng toán cho Công ty hưởng mức chiết khấu 1,5% giá trị đơn hàng: 1,5% * 100.000.000 = 1.500.000 đồng Mặt khác khách hàng không toán cho Công ty mà chiếm dụng vốn Công ty để đầu tư vào hoạt động khác gửi ngân hàng số tiền khách hàng có là: 0,017% * 100.000.000 * 30 = 510.000 đồng Kết cho thấy chênh lệch việc khách hàng toán chiếm dụng vốn Công ty để gửi ngân hàng Do đó, việc xây dựng mức chiết khấu phù hợp kích thích khách hàngthan h toán sớm cho Công ty, góp phần gia tăng số lượng đơn hàng tháng số lượng lần nhập Đối với khách hàng toán thời hạn tín dụng áp dụng mức chiết khấu ngang với mức chiết khấu theo sách Công ty 1% mức chiết khấu trừ hóa đơn toán Đối với khách hàng toán chậm thời hạn tín dụng theo thỏa thuận không hưởng mức chiết khấu toán mà hưởng mức chiết khấu theo số lượng tiêu thụ vào cuối tháng Nếu trường hợp khách hàng toán chậm 56 Thang Long University Library thời hạn tín dụng từ 10 đến 20 ngày Công ty tiến hành biện pháp phạt tiền Số tiền phạt áp dụng dựa số ngày khách hàng chiếm dụng vốn thời hạn tín dụng Công ty mức lãi suất ngân hàng hành hai bên thỏa thuận hợp đồng mua bán: 0,022% * 100.000.000 * Số ngày toán chậm Vì khách hàng toán chậm doanh nghiệp phải vay ngân hàng để lấy nguồn vốn tái đầu tư Do hợp đồng tới, Công ty nên thêm khoản mục người mua phải trả lãi vay toán chậm Tuy nhiên, việc phạt tiền nên hạn chế áp dụng với khách hàng, trừ số khách hàng có hệ số tín dụng thấp thường xuyên toán chậm Do đó, sách tín dụng Công ty cần có linh hoạt để giữ mối quan hệ đối tác với khách hàng Công ty phải tiến hành đánh giá tuổi nợ khoản phải thu: nhằm xác định tỷ lệ khoản phải thu hưởng chiết khấu toán, tỷ lệ khoản phải thu trả chậm so với quy định sách, từ nắm bắt thông tin tín dụng tổng quát khách hàng điều chỉnh yếu tố sách tín dụng cho phù hợp Ngoài việc trích lập dự phòng nợ phải thu khó đòi vấn đề cần thiết công tác quản trị Công ty, khoản mục phát sinh ngày nhiều, thể số lớn khoản phải thu hạn trả nợ so với sách, đồng nghĩa với sưu tập tín dụng khách hàng Công ty gặp vấn đề, sách tín dụng nới lỏng chấp nhận số khách hàng có khả tài 3.2.3 Nâng cao hiệu quản lý chi phí Việc lợi nhuận sau thuế Công ty không cao, ảnh hưởng lớn từ khoản chi phí mà Công ty phải bỏ trình hoạt động Nhằm đem lại mức lợi nhuận cao tương lai Công ty cần phải kiểm soát chi phí bỏ ra, hạn chế tối đa chi phí không cần thiết, có sách quán để dựa vào giảm thiểu chi phí Nâng cao chất lượng người lao động: sử dụng lao động có trình độ cao chắn tiết kiệm chi phí cho phép sử dụng thiết bị tiên tiến cách dễ dàng, làm tăng suất lao động giảm hao hụt Công ty nên đào tạo nâng cao trình độ công nhân, có Công ty theo kịp chế vận hành thị trường Ngoài để nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh tăng suất lao động, yếu tố kích thích người lao động thiếu làm nâng cao niềm đam mê với nghề cho người lao động, cán Công ty nên lập quỹ khen thưởng, quỹ hỗ trợ khó khăn, tích cực sử dụng đòn nâng cao ý thức trách nghiệm cán công nhân viên, có chế độ thưởng phạt nghiêm minh cán công nhần việc việc quản lý sử dụng chi phí 57 Tối giản hóa máy Công ty: Việc Công ty hoạt động hiệu có phần lớn đến từ chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí khác Sự cồng kềnh máy quản lý yếu tố dẫn đến khoản chi phí cao Mặc dù khoản chi phí có xu hướng giảm Công ty cần cắt giảm xuống mức hợp lý với quy mô kinh doanh nhằm đạt lợi nhuận tăng trưởng tương lai Thúc đẩy trình bán hàng hạ thấp giá thành dịch vụ Công ty: nhằm tăng tính cạnh tranh thị trường Công ty, góp phần làm cho trình bán hàng diễn nhanh Từ đó, Công ty dần lấy lại thị phần từ đối thủ cạnh tranh nước lấy lại tín nhiệm khách hàng dịch vụ Công ty 58 Thang Long University Library KẾT LUẬN Cùng với chuyển đổi cấu kinh tế xu hội nhập mạnh mẽ nay, nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn ngày mục tiêu trước mắt lâu dài cần đạt tới tất doanh nghiệp Đối với doanh nghiệp, việc nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn giúp nhà phân tích tài có nhìn toàn diện tình hình quản lý sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty từ đưa định, sách đắn nhằm nâng cao lợi nhuận Không nằm mục đích trên, việc phân tích tình hình hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn, khóa luận đưa số giải pháp để cải thiện hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty năm tới Công ty Cổ phần Fafim Việt Nam hoạt động 60 năm loại hình doanh nghiệp trung bình Trong năm gần lợi nhuận đem lại không cao, hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn không cao Vì Công ty cần trọng vào tài sản ngắn hạn áp dụng giải pháp kiến nghị hoàn toàn khả thi Công ty nhằm nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Tuy nhiên hạn chế hiểu biết, thiếu kinh nghiệm thực tế thời gian có hạn nên chuyên đề tốt nghiệp không tránh khỏi thiếu sót Kính mong nhận đóng góp ý kiến quý thầy cô giáo để viết em hoàn thiện có đủ khoa học góp phần giúp ích cho công việc tới Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày 30 tháng 06 năm 2015 Sinh viên Hoàng Thùy Vân 59