BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: HOÀN THIỆN CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN MỘT THÀNH VIÊN SMARTDOOR 168 SINH VIÊN THỰC HIỆN : ĐINH PHƯƠNG NAM MÃ SINH VIÊN : A18491 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH HÀ NỘI – 2015 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: HOÀN THIỆN CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN MỘT THÀNH VIÊN SMARTDOOR 168 Giáo viên hướng dẫn : PGS.TS Lưu Thị Hương Sinh viên thực : Đinh Phương Nam Mã sinh viên : A18491 Chuyên ngành : Tài HÀ NỘI – 2015 Thang Long University Library LỜI CẢM ƠN Trong trình thực tập hoàn thành khóa luận tốt nghiệp, em nhận giúp đỡ động viên từ nhiều phía Trước tiên, em xin chân thành cảm ơn giáo viên hướng dẫn- PGS.TS Lưu Thị Hương, cô người hướng dẫn tận tình cho em biết cách chọn lựa theo sát đề tài nghiên cứu có gợi ý bảo quý báu để khóa luận em đạt kết tốt Ngoài ra, em mong muốn thông qua khóa luận này, gửi lời cảm ơn sâu sắc đến thầy giáo, cô giáo giảng dạy Trường Đại học Thăng Long, người truyền đạt cho em kiến thức kinh tế từ môn học nhất, giúp em có tảng vững chuyên ngành học để em vận dụng kiến thức việc hoàn thành đề tài nghiên cứu Cuối cùng, em xin cảm ơn gia đình người bạn bên cạnh, giúp đỡ ủng hộ em suốt thời gian thực khóa luận tốt nghiệp Em xin chân thành cảm ơn! Sinh viên Đinh Phương Nam LỜI CAM ĐOAN Em xin cam đoan khóa luận tự thân thực không chép công trình nghiên cứu người khác để làm sản phẩm riêng Các thông tin thứ cấp sử dụng khóa luận có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Em hoàn toàn chịu trách nhiệm tính xác thực nguyên khóa luận Hà Nội, ngày 24 tháng 03 năm 2015 Sinh viên Đinh Phương Nam Thang Long University Library MỤC LỤC CHƯƠNG NHỮNG VẤN ĐỀ LÍ LUẬN VỀ CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Sự cần thiết công tác phân tích tài doanh nghiệp 1.1.1 Hoạt động tài doanh nghiệp 1.1.2 Sự cần thiết công tác phân tích tài doanh nghiệp 1.2 Nội dung công tác phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1 Trình tự phân tích 1.2.2 Thông tin sử dụng phân tích tài doanh nghiệp 1.2.3 Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp .5 1.2.4 Nội dung phân tích tài doanh nghiệp 1.3 Nhân tố ảnh hưởng tới công tác phân tích tài doanh nghiệp 16 1.3.1 Nhân tố chủ quan 16 1.3.2 Nhân tố khách quan .17 CHƯƠNG THỰC TRẠNG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH MỘT THÀNH VIÊN SMARTDOOR 168 .19 2.1 Khái quát công ty 19 2.1.1 Qúa trình hình thành phát triển Công ty TNHH thành viên Smartdoor 168 19 2.1.2 Khái quát ngành nghề kinh doanh Công ty TNHH thành viên Smartdoor 168 19 2.1.3 Cơ cấu tổ chức máy hoạt động Công ty TNHH thành viên Smartdoor 168 20 2.2 Thực trạng công tác phân tích tài công ty TNHH thành viên Smartdoor 168 22 2.2.1 Thông tin sử dụng phân tích tài 22 2.2.2 Quy trình phân tích tài công ty .22 2.2.3 Nội dung công tác phân tích tài áp dụng công ty 23 2.3 Đánh giá thực trạng công tác phân tích tài công ty TNHH thành viên Smartdoor 168 .35 2.3.1 Những kết đạt .35 2.3.2 Hạn chế nguyên nhân .36 CHƯƠNG GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY TNHH MỘT THÀNH VIÊN SMARTDOOR 168 .40 3.1 Định hướng phát triển Công ty TNHH thành viên Smartdoor 168 40 3.1.1 Cơ hội thách thức 40 3.1.2 Định hướng phát triển công ty TNHH thành viên Smartdoor 168 41 3.2 Giải pháp hoàn thiện công tác phân tích tài công ty TNHH thành viên Smartdoor 168 .42 3.2.1 Hoàn thiện nội dung phân tích 42 3.2.2 Hoàn thiện phương pháp phân tích tài 50 3.2.3 Tổ chức tốt công tác phân tích tài 53 3.2.4 Hoàn thiện nguồn thông tin sử dụng công tác phân tích tài .54 3.3 Một số kiến nghị 55 KẾT LUẬN .56 TÀI LIỆU THAM KHẢO .57 Thang Long University Library DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.1 Báo cáo kết kinh doanh giai đoạn năm 2011 – 2013 .23 Bảng 2.2 Bảng cân đối kế toán giai đoạn năm 2011-2013 .27 Bảng 2.3 Nhóm tiêu khả toán giai đoạn năm 2011 – 2013 30 Bảng 2.4 Nhóm tiêu khả sinh lời giai đoạn năm 2011 – 2013 33 Bảng 3.1 Cơ cấu tài sản giai đoạn năm 2011 – 2013 42 Bảng 3.2 Cơ cấu nguồn vốn giai đoạn năm 2011 – 2013 .46 Bảng 3.3 Nhóm tiêu khả quản lý nợ giai đoạn năm 2011 – 2013 48 Bảng 3.4 Nhóm tiêu khả luân chuyển tài sản giai đoạn 2011 – 2013 49 Bảng 3.5 Bảng tính ROE theo mô hình Dupont 51 Bảng 3.6 Tính ROA theo mô hình Dupont 52 DANH MỤC BIỂU ĐỔ, SƠ ĐỒ Biểu đồ 2.1 Doanh thu lợi nhuận giai đoạn năm 2011 – 2013 24 Biểu đồ 2.2 Cơ cấu tài sản – nguồn vốn giai đoạn năm 2011 – 2013 29 Biểu đồ 2.3 Nhóm tiêu khả toán giai đoạn năm 2011 – 2013 30 Biểu đồ 2.4 Nhóm tiêu khả sinh lời giai đoạn năm 2011 – 2013 .33 Thang Long University Library DANH MỤC VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt BCĐKT BCKQKD Tên đầy đủ Bảng cân đối kế toán Báo cáo kết kinh doanh BCTC SXKD TNDN Báo cáo tài Sản xuất kinh doanh Thu nhập doanh nghiệp TNHH Trách nhiệm hữu hạn TSCĐ Tài sản cố định TSDH TSNH VCSH Tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn Vốn chủ sở hữu LỜI MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Từ nửa cuối kỷ IXX phân tích tài đă bắt đầu thu hút quan tâm nhà quản trị Cho đến nay, với phát triển mạnh mẽ kinh tế thị trường, lớn mạnh hệ thống tài tập đoàn kinh doanh, khả sử dụng rộng răi công nghệ thông tin, phân tích tài đă thực phát triển, trọng trở thành công việc thiếu nhà quản trị doanh nghiệp đại Nền kinh tế Việt Nam tŕnh chuyển đổi mạnh mẽ theo chế kinh tế thị trường định hướng xă hội chủ nghĩa, đặc biệt từ Việt Nam nhập Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) đẩy nhanh tŕnh hội nhập quốc tế đă xuất nhân tố tham gia vào vận động kinh tế nhiều lĩnh vực Đặc biệt hệ thống doanh nghiệp có nhiều thay đổi h́nh thức sở hữu, phương pháp huy động vốn, sách tài phương pháp phân tích đánh giá doanh nghiệp kinh tế tài Chính v́ muốn tồn tại, đứng vững phát triển bối cảnh doanh nghiệp Việt Nam cần phải coi phân tích t́nh h́nh tài doanh nghiệp công việc cần làm thường xuyên thiếu quản lư tài doanh nghiệp Qua thời gian thực tập Công ty TNHH thành viên Smartdoor 168, em thấy năm qua Công ty chưa trọng hoạt động phân tích tình hình tài Do đó, yêu cầu đặt Công ty trách nhiệm hữu hạn thành viên Smartdoor 168 phải sâu nghiên cứu để hiểu rõ tình hình tài chính, tìm hạn chế tồn công tác phân tích tài thân công ty, từ đưa biện pháp kịp thời để nâng cao hiệu tài hiệu hoạt động kinh doanh Công ty Chính tầm quan trọng đề tài “Hoàn thiện công tác phân tích tài công ty TNHH thành viên Smartdoor 168” chọn nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu chung: Từ kiến thức lý thuyết học tập năm học đại học với kinh nghiệp trình thực tập Công ty TNHH thành viên Smartdoor 168, tác giả thực phân tích tình hình tài thông qua phân tích báo cáo tài chính, từ đưa số giải pháp nhằm hoàn thiện công tác phân tích tài công ty Mục tiêu chi tiết:  Phân tích thực trạng công tác phân tích tài Công ty TNHH Thang Long University Library toán đáp ứng nhu cầu khách hàng Tuy nhiên, việc gia tăng cất trữ tiền mặt làm tăng chi phí hội việc giữ tiền Công ty, lãng phí khoản chi phí thay đem đầu tư hay gửi ngân hàng Các khoản phải thu ngắn hạn: Năm 2011, tỷ trọng khoản phải thu Công ty lớn, chiếm 88,86% tổng tài sản, năm 2012 giảm xuống 53,44%, giảm khoảng 26,82% tương ứng giảm 2.523.501.403 đồng Và tỷ trọng khoản phải thu tiếp tục giảm xuống 22,96% năm 2013, giảm khoảng 42,22% so với năm 2012 tương ứng với 2.906.527.766 đồng Phải thu khách hàng: Do đặc thù kinh doanh Công ty sản xuất, nhập cung ứng dịch vụ nên khoản phải thu công ty lớn Năm 2011, khoản phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng 8,58% so với tổng tài sản, tăng mạnh mẽ lên đến 20,67% vào năm 2012 tiếp tục tăng nhẹ lên mức 21,59% Sở dĩ có điều công ty mở rộng sách tín dụng khách hàng để thu hút thêm nhiều khách hàng, thúc đẩy bán hàng bối cảnh kinh tế khó khăn giai đoạn phục hồi, khả toán khách hàng cho Công ty khó khăn Tuy nhiên điều đem tới khó khăn cho Công ty, Công ty phải thêm khoản chi phí để quản lý khoản nợ khoản toán khách hàng Công ty có nguy rơi vào tình trạng nợ xấu hoạt động chuẩn bị kế hoạch tài tốt Tuy nhiên điều khiến Công ty chi phí hội sử dụng vốn không nhỏ Bên cạnh đó, khả toán tức thời công ty nhà cung cấp giảm công ty bị khách hàng chiếm dụng vốn Điều dao hai lưỡi công ty không kiểm soát chặt chẽ mức rủi ro khoản phải thu Các khoản trả trước cho người bán: Năm 2011 2013, khoản trả trước cho người bán biến động Tuy nhiên vào năm 2012 khoản trả trước cho người bán 721.988.539 đồng, chiếm tỷ trọng 5,6% tổng tài sản Đó năm 2012, Công ty cần lượng lớn hàng hóa nên phải ứng trước tiền hàng cho người bán từ mà khoản trả trước cho người bán tăng theo Các khoản phải thu khác năm 2011 8.500.000.000 đồng, chiếm tỷ trọng lớn 80,28% tổng tài sản Tuy nhiên khoản phải thu khác giảm xuống khoảng 58,82% so với năm 2012, giảm 3.500.000 đồng giảm mạnh mẽ xuống 3.263.100.000 đồng năm 2013, 236.900.000 đồng tương ứng với tỷ trọng lúc 1,37% tổng tài sản Các khoản phải thu giảm rõ rệt Công ty TNHH thành viên Smartdoor 168 thu tiền từ khoản nợ phải thu khác Tóm lại, Công ty cần xem xét lại hoạt động thúc đẩy bán hàng, cụ thể sách tín dụng thương mại cách cẩn trọng việc đảm bảo an toàn toán 44 điều quan trọng Hơn nữa, tránh tình trạng khoản vốn bị chiếm dụng lớn nhiều khoản vốn mà Công ty chiếm dụng đươc Hàng tồn kho: Hàng tồn kho năm 2011 từ 662.003.785 đồng Tới năm 2012, giá trị hàng tồn kho 2.654.878.655 đồng, lúc chiếm tỷ trọng 25,74% tổng tài sản Tuy nhiên đến năm 2013 tăng lên tới 7.688.705.237 đồng, tăng 131,81% so với năm 2012, mức tăng mạnh chiếm tỷ trọng 44,37% tổng tài sản Đây chủ trương thay đổi sách công ty, làm tăng chi phí lưu kho, bảo quản bảo vệ nguồn tài sản này, xác xuất xảy thiệt hại hỏng hóc trình lưu giữ chưa kịp sử dụng đến Tuy nhiên, để cung cấp kịp thời cho dự án giúp công ty chủ động mặt đầu vào tình hình kinh tế thời điểm lúc giờ, mà giá biến động, đồng thời giảm thiểu chi phí việc sản xuất bị đội lên mức nên công ty định tăng lưu kho Cụ thể năm 2013, giá vật liệu có giảm ổn định so với năm 2012, Công ty muốn dự trữ số lượng định nguyên vật liệu để đề phòng tăng giá Ngoài ra, Công ty sản xuất thêm số lượng lớn sản phẩm đồ gia dụng để chuẩn bị tung thị trường, mở rộng thêm lĩnh vực kinh doanh Thêm vào công ty ký thêm hợp đồng hàng xuất giá trị cao với đối tác nước đầu năm 2013 nên phải tiến hành sản xuất dự trữ hàng để đảm bảo thời hạn giao hàng cho đối tác Việc dự trữ nhiều hàng tồn kho ảnh hưởng đến khả toán tốc độ quay vòng vốn công ty Tốc độ quay chậm lại khiến công ty hội mở rộng kinh doanh Tóm lại, công tác quản lý hàng tồn kho Công ty có thay đổi sách để phù hợp với tình hình kinh tế vĩ mô giảm thiểu rủi ro lưu thông vốn cho Công ty Mặc dù trình lưu trữ, Công ty chưa có định mức tồn hàng tối thiểu cho giai đoạn biến động kinh tế, nhu cầu khách hàng nên thụ động, chưa đón đầu thị trường Do đó, để xác định định mức tồn kho cụ thể dự đoán biến động thị trường, ban lãnh đạo Công ty TNHH thành viên Smartdoor 168 cần đầu tư cho công tác phân tích tài doanh nghiệp nhiều Thuế khoản phải thu Nhà nước: Năm 2012 2013 biến động Tuy nhiên, năm 2011 phát sinh thuế đầu vào nộp thừa cho Nhà nước 1.000.000 đồng chiếm tỷ trọng nhỏ 0,01% tổng tài sản Điều thể Doanh nghiệp ứng trước cho khách hàng khoản 1.000.000 đồng Tài sản dài hạn: Do đặc thù kinh doanh Công ty phân phối cung ứng dịch vụ nên tài sản dài hạn công ty chủ yếu toàn tài sản cố định Cùng với việc công ty vào hoạt động nên năm 2011nên biến động tài sản dài hạn Tài sản dài hạn bắt đầu tăng từ năm 2012 99.137.360 đồng chiếm tỷ 45 Thang Long University Library trọng 0,77% lên đến 1.186.365.176 đồng chiếm tỷ trọng 6,85% năm 2013 tăng thêm 1.087.277.816 đồng mức tăng tương ứng với 1096.69% Nguyên giá giá trị hao mòn lũy kế: Năm 2012, nguyên giá tài sản cố định Công ty 107.800.001 đồng, chiếm tỷ trọng nhỏ khoảng 0,77% tổng tài sản Đến năm 2013 tài sản cố định Công ty 1.186.365.176 đồng tỷ trọng tương đương chiếm 6,85% Do năm 2013 Công ty tăng lượng tài sản cố định cách mua thêm tài sản sản với trị giá 1.246.249.819 đồng tương đương mức tăng 1156,08% kéo theo việc tăng giá trị hao mòn lũy kế từ 8.662.641 đồng năm 2012 lên 167.684.644 đồng năm 2013 3.2.1.2Phân tích cấu nguồn vốn Sau phân tích cấu tài sản, ta xem xét đến cấu nguồn vốn Bảng3.2 Cơ cấu nguồn vốn giai đoạn năm 2011 – 2013 Đơn vị tính: Đồng Tỷ trọng (%) Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011 5.119.718.886 1.557.775.190 352.456.579 29,54 12,09 3,33 I Nợ ngắn hạn 2.289.718.886 1.557.775.190 352.456.579 13,21 12,09 3,33 II Nợ dài hạn 2.830.000.000 16,33 0 B Vốn chủ 12.210.668.944 11.326.474.729 10.235.662.090 70,46 sở hữu 87,91 96,67 I Vốn chủ sở 10.000.000.000 10.000.000.000 10.000.000.000 57,70 hữu 77,61 94,45 Lợi nhuận sau thuế 2.210.668.944 1.326.474.729 chưa phân phối 12,76 10,30 2,23 100 100 100 A.Nợ phải trả TỔNG NGUỒN VỐN Năm 2013 Năm 2012 235.662.090 17.330.387.830 12.884.249.919 10.588.118.669 (Nguồn: Tính toán từ phụ lục báo cáo tài Công ty) 46 Nợ phải trả Năm 2012, tỷ trọng nợ phải trả tổng nguồn vốn tăng từ 3,33% năm 2011 lên 12,09%, tức giá trị nợ phải trả tăng 3,33% tương ứng mức tăng 1.205.318.611 đồng Trong đó, công ty không sử dụng nợ dài hạn nên nợ ngắn hạn hầu hết sử dụng phản ảnh toàn tình hình nợ phải trả công ty Năm 2012, nợ ngắn hạn tăng mạnh năm 2012 công ty thực vài hợp đồng với đối tác lớn uy tín Công ty tăng cao dẫn tới việc người bán cho công ty hưởng sách trả chậm dẫn tới tăng khoản nợ ngắn hạn Sang năm 2013, tỷ trọng nợ phải trả công ty tăng lên mạnh chiếm 29,54% tổng nguồn vốn Uy tín công ty thị trường tăng cao việc chiếm dụng vốn người bán tăng theo, nhiên nguyên nhân tăng lên đột biến khoản nợ phải trả việc năm công ty phát hành trái phiếu để huy động khoản nợ dài hạn khiến cho khoản nợ tăng lên 2.830.000.000 đồng tương ứng với 16,33% tỷ trọng toàn nguồn vốn Công ty có so sánh việc sử dụng nguồn vốn có cân nhắc để đưa định sử dụng nguồn vốn dài hạn Tuy nhiên với đặc thù kinh doanh thường sử dụng nguồn vốn ngắn hạn chủ yếu trình kinh doanh việc sử dụng nguồn nợ vay dài hạn không cần thiết mang tính thận trọng cao chí lãng phí chi phí nguồn vay cao so với sử dụng nợ ngắn hạn Công ty cần có kế hoạch kinh doanh cụ thể tận dụng hiệu nguồn vay dài hạn Vốn chủ sở hữu Giai đoạn năm 2011 – 2013, giá trị vốn chủ sở hữu thay đổi lớn song tỷ trọng khoản tổng nguồn vốn lại biến động rõ rệt thay đổi giá trị khoản nợ phải trả tác động lên Tuy nhiên với xu hướng giảm vốn chủ sở hữu đảm bảo cho Công ty có cân sử dụng nguồn vốn Vốn đầu tư chủ sở hữu giai đoạn năm 2011 – 2013 Công ty thay đổi giữ mức 10.000.000.000 đồng thân Công ty chưa có định hướng việc mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh hay rót vốn thêm để bù lỗ Về lợi nhuận chưa phân phối sau thuế, khoản mục có thay đối rõ rệt có gia tăng đáng kể qua năm chiếm tỷ trọng không nhỏ vốn chủ sở hữu Nhận xét: Công ty có dịch tỷ trọng nguồn vốn gia tăng việc sử dụng nợ ngắn hạn có chi phí thấp mạng lại hiệu cao chi phí thấp 47 Thang Long University Library 3.2.1.3Hoàn thiện nhóm tiêu khả quản lư nợ Bảng3.3 Nhóm tiêu khả quản lý nợ giai đoạn năm 2011 – 2013 Đơn vị tính: Lần Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011 Hệ số nợ tổng nguồn vốn 0,30 0,12 0,03 Hệ số nợ vốn chủ sở hữu 0,42 0,14 0,03 (Nguồn: Tính toán từ phụ lục báo cáo tài Công ty) Hệ số nợ tổng nguồn vốn Hệ số phản ánh năm 2011, đồng đầu tư cho tài sản có 0,03 đồng đến từ nợ, lại vốn chủ sở hữu Hệ số tăng dần qua năm 0,12 vào năm 2012 0,30 vào năm 2013 Đây hệ số thể kết cấu vay nợ Công ty Sở dĩ hệ số có tăng lên qua năm công ty chuyển đổi từ việc sử dụng vốn chủ sở hữu để tài trợ cho nợ năm 2011 sang việc tăng vốn chiếm dụng người bán hàng năm 2012 2013, thể qua tốc độ tăng nợ lớn tốc độ tăng tổng nguồn vốn Hệ số phản ánh tình hình tài Công ty tương đối lành mạnh, mức độ rủi ro mức thấp Tuy nhiên công ty cần giữ hệ số mức ổn định tránh việc để hệ số cao khiến cho công ty có nguy gặp rủi ro khả toán Bảng phụ: Nhóm tiêu khả quản lý nợ Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011 Hệ số nợ tổng nguồn vốn 0,5 0,51 0,51 Hệ số nợ vốn chủ sở hữu 1,04 1,06 1,08 Lại lần thấy chiến lược kinh doanh thận trọng công ty đem so sánh với số ngành Trong số nợ tổng nguồn vốn toàn ngành nằm mức 50% tổng nguồn vốn số nợ công ty chiếm 3% 12% vào năm 2011 2012, có tăng lên đáng kể vào năm 2013 số nợ chiếm 30% tổng nguồn vốn nhìn chung khoảng cách lớn với toàn ngành Ngoài nợ nguồn tài trợ việc sản xuất kinh doanh toàn ngành mức nợ lớn số vốn chủ hữu doanh nghiệp (>1 lần) Đối với lĩnh vực sản xuất kinh doanh với đặc thù ngắn hạn, việc công ty dùng nguồn vốn chủ sở hữu để tài trợ cho hầu hết hoạt động kinh doanh sản xuất thực không cần thiết gây lãng phí nguồn vốn Công ty cần thay đổi sách quản lý nợ để tận dụng tốt nguồn vốn ngắn hạn dài hạn, tránh việc kinh doanh an toàn mức làm ảnh hưởng tới lợi nhuận kì vọng 48 3.2.1.4Hoàn thiện nhóm tiêu khả quản lư tài sản Bảng3.4 Nhóm tiêu khả luân chuyển tài sản giai đoạn 2011 – 2013 Đơn vị tính: Vòng Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011 Vòng quay khoản phải trả 16,62 11,73 16,47 Vòng quay hàng tồn kho 4,95 5,37 8,77 Vòng quay khoản phải thu 11,49 8,20 7,51 Vòng quay tiền 82,41 80,25 67,14 (Nguồn: Tính toán từ phụ lục báo cáo tài Công ty) Vòng quay khoản phải trả Chỉ số cho biết khả chiếm dụng vốn người bán Năm 2011 số 16,47 vòng tương đương với việc 16,47 đồng phát sinh công ty nợ đồng Sự thay đổi số dựa tốc độ thay đổi giá vốn hàng bán khoản phải trả người bán Sang năm 2012 hệ số có chiều hướng giảm xuống tốc độ tăng giá vốn hàng bán lớn tốc độ tăng phải thu khách hàng Đây dấu hiệu tốt 11,73 đồng giá vốn hàng bán công ty nợ đồng Tuy nhiên sang năm 2013 số lại tăng lên tốc độ tăng giá vốn hàng bán lại chậm tốc độ tăng phải trả người bán lại tăng nhanh giá vốn dừng lại 16,62 vòng/năm Chỉ số thấp tốt cho biết thời gian doanh nghiệp nợ người bán tăng lên Mặt khác nguồn vốn doanh nghiệp chiếm dụng không cần phí lớn vòng quay phải trả người bán thấp (thời gian phải trả nợ người bán cao) tính ổn định nguồn vốn chiếm dụng lớn Để tăng nguồn vốn chiếm dụng người bán doanh nghiệp cần nâng cao uy tín thân công ty, để người bán cho phép bán trả chậm Vòng quay hàng tồn kho Hệ số cho biết vào năm 2011, Công ty có 8,77 vòng luân chuyển hàng tồn kho; năm 2012, Công ty có 5,37 vòng luân chuyển hàng tồn kho; năm 2013 có 4,95 vòng luân chuyển Hệ số cho ta biết năm hàng tồn kho quay vòng, số cao tốt cho thấy hàng tồn kho công ty luân chuyển nhiều lần với thời gian để quay vòng thấp Tuy nhiên số tăng lên qua năm cụ thể, năm 2012 nguyên nhân gia tăng số vòng luân chuyển hàng tồn kho giá trị giá vốn hàng bán tăng 220,11% hàng tồn kho tăng 401% gia tăng số vòng luân chuyển hàng tồn kho Công ty điều tốt Hệ số lại tiếp tục giảm sang năm 2013 nguyên nhân giống năm 2012 tốc độ tăng hàng tồn kho 132% lớn tốc độ tăng giá vốn hàng 49 Thang Long University Library bán 113,71% Sự suy giảm thể tốc độ quay vòng hàng hóa kho chậm dần chứng tỏ công tác bán hàng công ty có dấu hiệu chậm lại lượng hàng hóa bị ứ đọng nhiều lên khiến chi phí quản lí hàng tồn kho gia tăng Vì vậy, khâu tiêu thụ sản phẩm cần cân nhắc để đưa giải pháp cải thiện khả bán hàng giảm lượng hàng tồn kho tránh lãng phí Bên cạnh đó, công ty cần trì hệ số mức vừa phải không thấp đặc thù kinh doanh công ty thương mai nên cần dự trữ số lượng hàng định để đảm bảo tình trạng khẩn cấp cung cấp hàng hóa cho khách hàng tăng uy tín công ty Vòng quay khoản phải thu Chỉ tiêu giống vòng quay hàng tồn kho cao tốt, khoản vốn khách hàng chiếm dụng doanh nghiệp giảm kéo theo thời gian doanh nghiệp thu hồi tiền hàng khách hàng giảm theo Năm 2011, số vòng luân chuyển công ty 7,51 không ngừng tăng lên vào năm 2012 2013 Như nói tiêu tăng lên cao tốt công ty không nên tập trung theo đuổi việc tăng vòng quay khoản phải thu việc giảm khoản phải thu khách hàng khiến cho khách hàng không hài lòng mua hàng công ty họ không hưởng ưu đãi Công ty cần đề sách tín dụng phù hợp để trì hệ số mức ổn định không thấp đặc biệt không cao công ty gặp rủi ro việc thu hồi khoản nợ khách hàng 3.2.2 Hoàn thiện phương pháp phân tích tài Hiện tại, Công ty TNHH thành viên Smartdoor 168 sử dụng hai phương pháp để tiến hành công tác phân tích tài là: phương pháp so sánh phương pháp tỷ số Các tỷ số phân tích theo phương pháp so sánh phương pháp tỷ số trình bày phần dạng phân số Điều có nghĩa tỷ số tài tăng hay giảm tùy thuộc vào hai nhân tố: mẫu số tử số phân số Mặt khác tỷ số tài ảnh hưởng lẫn Hay nói cách khác tỷ số tái lúc trình bày vài tỷ số tài khác Để khắc phục nhược điểm hai phương pháp phân tích trên, Công ty nên sử dụng mô hình Dupont vào phân tích tài Mô hình Dupont kỹ thuật sử dụng để phân tích khả sinh lời doanh nghiệp công cụ quản lý hiệu truyền thống Mô hình Dupont tích hợp nhiều yếu tố báo cáo thu nhập với cân đối kế toán Trong phân tích tài chính, người ta vận dụng mô hình Dupont để phân tích mối liên hệ tiêu tài Chính nhờ phân tích mối liên kết tiêu tài chính, phát nhân tố ảnh hưởng đến tiêu phân tích theo trình tự định 50 Mô hình Dupont ROE Để bóc tách chi tiết yếu tố tác động lên số lợi nhuận ròng vốn chủ sở hữu (ROE) công ty, khóa luận nghiên cứu theo mô hình Dupont ROE phân tích yếu tố: Đòn bẩy tài chính, vòng quay tổng tài sản tỷ suất lợi nhuận doanh thu Bảng3.5 Bảng tính ROE theo mô hình Dupont Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011 ROS (%) 1,65 6,07 3,23 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản (Lần) 2,48 1,69 0,64 Tổng TS/VCSH (Lần) 1,42 1,14 1,03 ROE (%) 5,79 11,71 2,15 Ảnh hưởng ROS (8,5) 1,87 Ảnh hưởng hiệu suất sử dụng tổng tài sản 1,49 6,56 Ảnh hưởng Tổng TS/VCSH (%) 1,15 1,12 (5,86) 13,74 Delta ROE (%) (Nguồn: Số liệu tính từ Báo cáo Tài chính) ROE công ty thời gian gần mức âm Việc phân tích theo mô h́nh Dupont cho thấy có thay đổi yếu tố cấu thành ROE, cụ thể: Đầu tiên ảnh hưởng tiêu tỷ suất sinh lời doanh thu đến ROE, nhận thấy ROS có xu hướng tăng lên giảm xuống bất ổn định đạt mức cao năm 2012 6,07%, nhân tố góp phần khiến số ROE năm 2012 tăng đột biến tác động 1,87% tới gia tăng ROE Tuy nhiên sang năm 2013, tiêu lại kéo tụt ROE xuống tác động ROS làm ROE giảm 8,5% ( so với năm 2012) nguyên nhân đă phân tích công ty quản lư chi phí hiệu dẫn tới việc sụt giảm lợi nhuận sau thuế kéo theo ROS giảm Về mặt lư thuyết khả sinh lời vốn chủ sở hữu giảm kéo theo uy tín doanh nghiệp giảm Thứ hai ảnh hưởng khả quản lư tài sản doanh nghiệp đến hiệu sử dụng vốn chủ sở hữu: Nh́n vào bảng phân tích ảnh hưởng nhận thấy hiệu suất sử dụng tổng tài sản tăng dần qua t́nh h́nh kinh doanh công ty tốt rơ rệt tạo doanh thu lớn việc kư kết hợp đống cung cấp hàng hóa 51 Thang Long University Library thiết bị cho đối tác lớn nước Tuy gia tăng tác động yếu tố tới số ROE lại khác nhau, cụ thể năm 2012 yếu tố tác động vào làm cho ROE tăng 6,56% so với năm 2011, sang năm 2013 số khiến ROE tăng 1,49% nguyên nhân tác động sụt giảm số ROS Tuy nhiên nh́n nhận cách khác quan tiêu yếu tố tác động mạnh mẽ tới tăng lên ROE Thứ ba ảnh hưởng đ̣n bẩy tài lên ROE Có thể thấy rằng, Công ty TNHH thành viên Smartdoor 168 dần gia tăng nợ để sử dụng đ̣n bẩy tài nhiều thể qua số tổng tài sản vốn chủ sở hữu tăng từ 1,03 lần năm 2011 lên 1,42 lần năm 2013, với xu hướng tăng với yếu tố phân tích mức dương kéo theo ảnh hưởng việc sử dụng đ̣n bẩy tài làm ROE tăng lên Cụ thể năm 2012 đ̣n bẩy tài làm ROE tăng 1,12% năm 2013 làm ROE tăng thêm 1,15% Qua phân tích Dupont nhận thấy ảnh hưởng yếu tố doanh nghiệp có tác động tăng giảm khác tới số ROE Mặt khác việc gia tăng việc sử dụng nợ Công ty lại có tác động phụ thuộc vào yếu tố c̣n lại, việc yếu tố c̣n lại mức dương th́ việc gia tăng sử dụng nợ làm cho số ROE tăng lên Ngược lại yếu tố ROS hiệu suất sử dụng tổng tài sản mức âm th́ việc gia tăng sử dụng nợ kéo theo việc giảm sút số ROE Từ điều công ty việc thực trọng việc quản lư chi phí, doanh thu tăng hiệu suất sử dụng tài sản nhằm làm gia tăng khả tạo lợi nhuận doanh nghiệp từ yếu tố đầu vào sẵn có, đồng thời dựa yếu tố quản lư kể để đưa sách sử dụng nợ để đạt hiệu việc sử dụng đ̣n bẩy tài làm gia tăng số ROE Mô hình Dupont với tiêu ROA Bảng 0.6 Tính ROA theo mô hình Dupont Chỉ tiêu ROS (%) HIỆU SUẤT SỬ DỤNG TỔNG TS (Lần) ROA(%) Ảnh hưởng ROS (%) Ảnh hưởng HS sử dụng tổng TS (%) Delta ROA Năm 2013 1,65 2,48 4,08 (7,47) 1,30 (6,17) Năm 2012 Năm 2011 6,07 3,23 1,69 0,64 10,30 2,08 1,82 6,37 8,19 (Nguồn: Tổng hợp từ BCTC) Năm 2011-2012: ROA tăng từ 2,08% năm 2011 lên 10,30% vào năm 2012 Năm 2012, tỷ số ROS với hiệu suất sử dụng tổng tài sản tăng lên so với 52 năm 2011 tác động làm tăng tý số ROA công ty, cụ thể tác động đến tỷ số ROA tiêu 1,82% 6,37% kéo theo gia tăng tỷ số ROA 6,37% so với năm 2011 Năm 2013, tình hình kinh doanh đem lại nhiều doanh thu so với năm trước nhiên lợi nhuận sau thuế lại giảm kéo theo số ROS giảm so với năm 2012 Mặc dù hiệu suất sử dụng tổng tài sản tăng lên 2,48 tác động làm tăng tỷ số ROA 1,30% tỷ số ROA năm 2013 lại mức âm việc sụt giảm ROS kể kéo theo ảnh hưởng xấu làm giảm tỷ số ROS 7,47% kéo theo ROA giảm 6,17% so với năm 2012 Phân tích Dupont nhận thấy khả sinh lời tài sản công ty có xu hướng biến đổi không ngừng chịu ảnh hưởng hai nhân tố ROS hiệu suất sử dụng tổng tài sản Nguyên nhân ảnh hưởng đến hai yếu tố giải thích ảnh hưởng yếu tố vĩ mô, sách hoạt động khả kinh doanh doanh nghiệp, cụ thể: thị trường bất động sản đóng băng với vài sách chỉnh phủ phần làm ảnh hưởng đến mảng kinh doanh đối tượng khách hàng mà doanh nghiệp hướng tới làm ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh công ty Qua dựa vào mô hình phân tích Dupont doanh nghiệp cần có định hướng cụ thể việc tìm kiếm phân tích thông tin để đưa chiến lược kinh doanh hiệu nhất, đem lại doanh thu tiết kiệm chi phí để đạt lợi nhuận 3.2.3 Tổ chức tốt công tác phân tích tài Để nâng cao chất lượng quản trị, điều hành doanh nghiệp, giải pháp quan trọng mà công ty cần phải thực là: Nâng cao nhận thức tầm quan trọng công tác phân tích tài doanh nghiệp cho Ban lãnh đạo cán công nhân viên, tổ chức tốt công tác phân tích tài Cụ thể, Công ty cần tiến hành số công việc sau: Hiện nay, môi trường kinh doanh thay đổi với biến động nhân tố không lường trước Các doanh nghiệp gặp phải rủi ro kinh doanh lúc công cụ để nhận biết, dự đoán phòng ngừa kịp thời cho rủi ro xảy Những rủi ro phòng tránh công tác phân tích tài doanh nghiệp thực tốt Đây công cụ vô hữu hiệu để phòng nhận biết mà thông qua cho Giám đốc biết phải làm gì? Ở đâu? Như để giảm tổn thất tăng cường khả sinh lời… cho đạt mục tiêu đề Để làm điều nhiệm vụ trước mắt xây dựng quy trình phân tích tài Công ty cách cụ thể, chi tiết làm sở hướng dẫn cho cán thực 53 Thang Long University Library nhiệm vụ phân tích Công tác phân tích tài doanh nghiệp Công ty chưa vào nề nếp, văn phải quy định cụ thể, chi tiết mục đích, ý nghĩa, chế tổ chức thực đặc biệt hướng dẫn quy trình thực công tác phân tích Nếu thực điều mức dộ xác đánh giá tình hình tài khả dự báo chiến lược tăng lên nhiều, tạo lợi cạnh tranh so với doanh nghiệp khác ngành Tổ chức nguồn nhân cho công tác phân tích: Tại Công ty TNHH thành viên Smartdoor 168 nay, công tác phân tích tài doanh nghiệp Phòng Tài – Kế toán đảm nhiệm Các nhân viên Phòng với số lượng có người vừa phải thực công tác hạch toán kế toán, vừa phải kiêm nhiệm việc phân tích tài Như ta thấy khối lượng công việc lớn mà số lượng nhân viên lại có giới hạn Do công ty nên tuyển thêm số lượng cán trẻ giàu nhiệt huyết, lượng có kiến thức chyên môn vững vàng, tỉ mỉ, có trách nhiệm, ham học hỏi công việc để thực công tác phân tích tài tốt Do đó, thời gian tới Ban giám đốc Công ty nên thực việc phân chia Phòng Tài Kế toán thành hai phận riêng biệt: phận thực công tác kế toán, phận thực công tác phân tích tài Việc phân chia tạo điều kiện để chuyên môn hoá công việc, vừa góp phần giảm gánh nặng cho nhân viên kế toán, vừa xây dựng cho Công ty đội ngũ cán phân tích tài có trình độ cao 3.2.4 Hoàn thiện nguồn thông tin sử dụng công tác phân tích tài Để công tác phân tích tài đưa kết xác tình hình tài Công ty cần phải có nguồn thông tin đảm bảo tính đầy đủ, xác Đối với nguồn thông tin bên trong: Hiện nay, Công ty thực việc lập Báo cáo tài theo chế độ quy định Nhà nước Hệ thống báo cáo tài Công ty bao gồm: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Thuyết minh báo cáo tài Tuy nhiên, công tác phân tích tài Công ty sử dụng số liệu Bảng cân đối kế toán Báo cáo kết kinh doanh mà chưa sử dụng Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Đây nguồn thông tin quan trọng phản ánh lực tài Công ty Trên báo cáo cho phép đánh giá khả tạo tiền, khả toán, khả sử dụng tiền nhàn rỗi đầu tư, báo cáo công cụ để lập dự toán tiền, xây dựng kế hoạch thu chi năm tiếp sau Do vậy, năm tới Công ty nên sử dụng thông tin Báo cáo lưu chuyển tiền tệ nguồn thông tin thiếu cho công tác phân tích Hơn nữa, việc lập phân tích đầy đủ số liệu Báo cáo tài tạo 54 nên ấn tượng tốt quy củ quản trị, phân tích tài doanh nghiệp đối tượng bên ngoài, tạo điều kiện thuận lợi cho Công ty hợp tác, liên kết với doanh nghiệp nước Thông tin quan trọng cần phải lưu ý sử dụng đầy đủ thông tin phải đôi với yêu cầu chất lượng nguồn thông tin Do chưa có quy định cụ thể Nhà nước chế độ kiểm toán bắt buộc với doanh nghiệp Trưởng phòng Kế toán nên đạo công tác kiểm toán nội Công ty nhằm đảm bảo thông tin sử dụng thông tin “sạch” Đối với nguồn thông tin bên ngoài: Để kết luận phân tích tài có tình chất thuyết phục cao, Công ty cần sử dụng thông tin có liên quan đến hoạt động kinh doanh như: - Thông tin tình hình tăng trưởng, suy thoái kinh tế - Thông tin lãi suất ngân hàng, tỷ giá ngoại tệ - Thông tin lạm phát - Thông tin thay đổi số giá loại hàng hóa sử dụng kinh doanh Nguồn thông tin giúp Công ty có giải pháp hợp lý trường hợp khan hàng hoá hay số giá biến động bất thường 3.3 Một số kiến nghị Hiệu sản xuất kinh doanh Công ty TNHH thành viên Smartdoor 168 chịu ảnh hưởng nhân tố bên thuộc phạm vi giải Công ty mà chịu ảnh hưởng nhân tố bên thị trường, vượt khỏi phạm vi giải Công ty Những nhân tố có Nhà nước giải Trong phạm vi viết này, em xin đưa số kiến nghị để nâng cao hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung công tác phân tích tài nói riêng công ty: Kiến nghị Nhà nước Ban hành sửa đổi văn pháp luật doanh nghiệp Luật Doanh nghiệp … hay thông tư hướng dẫn mặt quản lý tài cho doanh nghiệp sớm chủ động việc quản lý, sử dụng, thay tài sản để nâng cao hiệu sử dụng tài sản vốn Tiếp tục đẩy mạnh hoạt động xúc tiến thương mại, tham gia hội nhập nhanh chóng với khu vực giới, thiết lập quan chuyên trách cung cấp thông tin tài chính, thông tin hoạt động sản xuất kinh doanh, thông tin thị trường nước Điều hỗ trợ cho trình phân tích tài định doanh nghiệp, đồng thời mang lại môi trường kinh doanh quốc tế thuận lợi mở rộng quan hệ trao đổi buôn bán doanh nghiệp với với nước thị trường giới 55 Thang Long University Library KẾT LUẬN Trong thời gian nghiên cứu đề tài, em nhận thấy Công ty TNHH thành viên Smartdoor 168 có điểm mạnh điểm yếu định Tuy thời gian công ty thành lập chưa dài có uy tín thị trường nhiều người tin tưởng sử dụng Điều đạt chủ yếu nỗ lực không ngừng nghỉ để cải thiện hình ảnh doanh nghiệp mắt khách hàng nhà đầu tư Hiện nay, công ty có lợi số mảng nghiệp vụ chuyên nghiệp với vị trí định thị trường Trong bối cảnh khó khăn chung, công ty phải đối mặt với không khó khăn tình hình hoạt động kinh doanh Việc phân tích tình hình tài công ty giúp em có nhìn bao quát rõ ràng công ty nói có số đề xuất để hoàn thiện công tác phân tích tài Tuy nhiên kiến thức thân nhiều hạn chế thời gian tìm hiểu thực đề tài có hạn nên em dừng lại mức độ đề cập đưa số giải pháp chủ quan số hoạt động công ty Bài khóa luận nhiều thiếu sót nên em mong nhận bảo đóng góp ý kiến thầy cô cô chú, anh chị công ty TNHH thành viên Smartdoor 168 để khóa luận hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày 24 tháng 03 năm 2015 Sinh viên thực Đinh Phương Nam 56 TÀI LIỆU THAM KHẢO TS Vũ Duy Hào (2008), Những vấn đề quản trị tài doanh nghiệp, NXB Thống kê, Hà Nội Giáo trình “Tài doanh nghiệp”, PGS.TS Lưu Thị Hương – NXB Thống Kê PGS.TS Nguyễn Năng Phúc, Phân tích báo cáo tài chính, NXB Đại học Kinh tế quốc dân , tái lần năm 2011 PTS Ngô Thế Chi, PTS Đoàn Xuân Tiến, PTS.Vương Đình Huệ (2010), Kế toán Kiểm toán Phân tích tài doanh nghiệp, NXB Tài chính, Hà Nội Giáo trình Quản lý Tài công - nhà xuất tài năm 2009 Kênh tin tức kinh tế, tài chính, thông tin chứng khoán Cafef.vn Công thông tin giao dịch chứng khoán trực tuyến VnDirect.com.vn 57 Thang Long University Library CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM ĐỘC LẬP – TỰ DO – HẠNH PHÚC XÁC NHẬN CỦA ĐƠN VỊ THỰC TẬP Đơn vị thực tập: Công ty TNHH Một Thành Viên SMartdoor 168 Xác nhận Sinh viên: Đinh Phương Nam Ngày sinh: 18/08/1993 Mã sinh viên: A18491 Lớp: Qb24D1 Chuyên ngành: Tài Trường: Đại học Thăng Long Địa đơn vị thực tập: Số 168- phường Ngô Thì Nhậm- quận Hai Bà Trưng- Thành phố Hà Nội Đã có thời gian thực tập đơn vị từ ngày 01 tháng 12 năm 2014 tới ngày 24 tháng 03 năm 2015 Hà Nội, ngày 24 tháng 03 năm 2015 XÁC NHẬN CỦA ĐƠN VỊ THỰC TẬP (Ký tên, đóng dấu) 58