Đang tải... (xem toàn văn)
Thị trường chứng khoán đang trở thành một điểm nóng thu hút sự quan tâm rất lớn của mọt đối tượng trong xã hội. Cùng với sự quan tâm đó, giới tham gia thị trường chứng khoán cũng bắt đầu quan tâm đến những kĩ thuật ứng dụng trong phân tích và đánh giá để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp. Hai hệ thống kĩ thuật phân tích được nói đến nhiều nhất là phân tích cơ bản và phân tích kĩ thuật. Trong khi đa số chúng ta đều ít nhiều có những kiến thức nhất định về phân tích cơ bản thì số lượng người hiểu và nắm về phân tích kĩ thuật còn hạn chế, hơn thế nữa khả năng ứng dụng và tính chính xác của nó còn là một vấn đề đang bàn cãi hàng trăm năm nay. Để thành viên Saga cũng có kiến thức nhất định về khía cạnh phân tích kĩ thuật, chúng tôi quyết định cung cấp loạt bài nghiên cứu về phân tích cơ bản. Đây là loạt bài lấy từ bài nghiên cứu của hai thành viên của Saga. Hy vọng có thể giúp các bạn một chút về kiến thức và nhận được góp ý của các Saganors.
-1- Technical analysis Phân tích kĩ thuật-P.1 Thị trường chứng khoán trở thành điểm nóng thu hút quan tâm lớn mọt đối tượng xã hội Cùng với quan tâm đó, giới tham gia thị trường chứng khoán bắt đầu quan tâm đến kĩ thuật ứng dụng phân tích đánh giá để đưa định đầu tư phù hợp Hai hệ thống kĩ thuật phân tích nói đến nhiều phân tích phân tích kĩ thuật Trong đa số nhiều có kiến thức định phân tích số lượng người hiểu nắm phân tích kĩ thuật hạn chế, khả ứng dụng tính xác vấn đề bàn cãi hàng trăm năm Để thành viên Saga có kiến thức định khía cạnh phân tích kĩ thuật, định cung cấp loạt nghiên cứu phân tích Đây loạt lấy từ nghiên cứu hai thành viên Saga Hy vọng giúp bạn chút kiến thức nhận góp ý Saganors Lịch sử hình thành Lịch sử Phân tích kỹ thuật bắt nguồn từ cách 100 năm, từ người tên Charles H Dow Ông người sáng lập lên tạp chí phố Wall (The Wall Street Journal) Sau nhiều năm nghiên cứu, năm 1884 ông đưa số bình quân giá đóng cửa 11 cổ phiếu quan trọng thị trường Mĩ thời gian William Peter Hamilton người thực mang lại sức sống cho nghiên cứu Dow việc tiếp tục nghiên cứu xuất sách “The Stock Market Barometer” (Phong vũ biểu thị trường chứng khoán) vào năm 1922 Suốt năm 1920 1930, Richard W Schabacker người đã sâu vào nghiên cứu Dow Hamilton, Schabacker người đưa khái niệm Phân tích kỹ thuật Schabacker chủ biên tạp chí Forbes tiếng Ông dấu hiệu mà lý thuyết Dow đưa với số bình quân thị trường giữ nguyên giá trị tầm quan trọng áp dụng vào đồ thị cổ phiếu riêng lẻ Điều ông thể chứng minh sách mình: “Stock Market Theory and Practice, Technical Market Analysis and Stock Market Profit” Như sở Phân tích kỹ thuật xuất từ lý thuyết Dow, phải đến Schabacker – người cha Phân tích kỹ thuật đại tiếp Edward Magee với “Technical Analysis of Stock Trend” (cuốn sách tái lần) ngày John Murphy, Jack Schwager, Martin Pring, … thực đời tên “Phân tích kỹ thuật ” nâng cao, tổng kết thành hệ thống lý luận quan trọng phân tích đầu tư thị trường chứng khoán nói riêng thị trường tài nói chung Các quan điểm Phân tích kỹ thuật Nguyên lý thành công đầu tư chứng khoán dựa giả định tương lai người ta tiếp tục lặp lại sai lầm mà họ mắc phải khứ (Edwin Lefevre, Reminiscenses of a Stock Operator) Thị trường chứng khoán hay thị trường không phản ánh giá trị thực hàng hóa trao đổi bên mà phản ánh giá trị mà nhà đầu tư nhận thức cho đáng -2- Giá chứng khoán cho không chi mối quan hệ thực tế cung cầu mà phản ánh kỳ vọng tương lai cung cầu Vậy “Phân tích kỹ thuật” gì? Nhiều nhà quan sát coi Phân tích kỹ thuật tập hợp mánh khóe cần đến tập luyện nghiêm túc thực Những người vận dụng kết sau trình tập luyện gọi “pháp sư” Nhiều người hiểu tính đắn công việc họ đặt câu hỏi tính xác dự báo xu thị trường chứng khoán thị trường loại hàng hóa khác Bản thân người sử dụng Phân tích kỹ thuật thống quan điểm chất Phân tích kỹ thuật Phân tích kỹ thuật dược hiểu túy khoa học mà hiểu nghệ thuật Hiểu cách rộng Phân tích kỹ thuật cố gắng nghiên cứu tình trạng “sức khỏe toàn thị trường hay chứng khoán với mục đích nhằm dự báo biến động tương lai giá cách dựa kinh nghiệm có với hình mẫu kĩ thuật (hay mô hình kĩ thuật) thị trường xuất khứ áp dụng lại có mô hình tương tự xuất Giả thuyết Phân tích kỹ thuật kiến thức có giá hình mẫu đồ thị khứ sử dụng “tham khảo” nhằm xác định giá có xu thế tương lai thị trường cụ thể Ta xem xét số định nghĩa đưa Phân tích kỹ thuật : Nick Barbara Apostolous định nghĩa Phân tích kỹ thuật “quá trình dự báo biến động giá chứng khoán tương lai dựa sở phân tích biến động khứ giá áp lực cung cầu có ảnh hưởng đến giá” Tuy nhiên định nghĩa làm cho Phân tích kỹ thuật dường trở lên gần tương đương với phân tích - trình ước lượng giá trị chứng khoán hay hàng hóa cách phân tích điều kiện kinh tế tài công ty, ngành,…" Norman Fosback, “Stock Market Logic”: “Nếu chất phân tích việc xác định giá trị xác định mua hay bán cổ phiếu giá thị trường sai lệch khỏi giá trị thực, Phân tích kỹ thuật lại dựa giả thuyết khác hoàn toàn Thứ nhất, ước lượng mang tính chủ quan mơ hồ không thích hợp thứ hai dao động giá tương lai dự đoán qua việc phân tích biến động giá khứ, phân tích mối quan hệ cung - cầu số yếu tố khác có ảnh hưởng trực tiếp đến giá thị trường “ Clifford Pistolese đưa định nghĩa đầy đủ sau: “Phân tích kỹ thuật việc sử dụng biểu đồ giá khối lượng giao dịch làm sở cho định đầu tư Cơ sở cho hướng tiếp cận chỗ thông tin giá khối lượng biểu đồ phản ánh tất diễn việc mua hay bán loại cổ phiếu Vì biểu đồ cổ phiếu tóm tắt phản ánh kết thực giao dịch thực nên Phân tích kỹ thuật sở cho việc định đầu tư” R W Schabacker, người cha đẻ Phân tích kỹ thuật đại mô tả Phân tích kỹ thuật “một môn khoa học mới” Schabacker giải thích tất yếu tố phân tích hợp lý mang đến tình trạng thị trường di xuống chúng đánh giá, tự động đưa vào lưu lại mức cân thực biểu đồ chứng khoán Ông mô tả sâu đặc -3- tính biểu đồ cổ phiếu hay biểu đồ loại hàng hóa khác nhớ hoàn hảo thị trường khẳng định chắn giá trị chủ yếu biểu đồ giá vượt ý nghĩa thực tế tranh ghi lại giao dịch khứ Định nghĩa cụ thể Schabacker sau: “Việc Phân tích kỹ thuật biến động thị trường khía cạnh phân tích, dựa sở tượng phát sinh từ thị trường, bỏ qua tác động yếu tố phân tích yếu tố khác Trên thực tế Phân tích kỹ thuật giải thích đơn giản phát biểu cách đối lập lại với việc xem xét theo trường phái phân tích Khía cạnh phân tích thị trường nhắm mối quan tâm đặc biệt vào yếu tố doanh nghiệp phát hành cổ phiếu, việc kinh doanh doanh nghiệp, tiềm năng, họat động khứ, thu nhập tương lai, bảng cân đối kế toán, sức mạnh tài chính, chất lượng đội ngũ lãnh đạo doanh nghiệp, …Các yếu tố kĩ thuật coi tổng thể yếu tố ảnh hưởng đến khả biến động giá cổ phiếu sau bỏ qua yếu tố thuộc phân tích yếu tố không thực có ảnh hưởng ” Còn theo Edward Magee thì: “Phân tích kỹ thuật môn khoa học ghi nhận lại, thường dạng đồ thị, hoạt động giao dịch diễn khứ gây lên thay đổi giá, khối lượng giao dịch, … chứng khoán hay với chung toàn thị trường sau dựa “bức tranh khứ” để suy luận xu xảy tương lai” Không phải ngẫu nhiên mà sách “Technical Analysis of Stock Trend” Edward Magee lại tái tới lần, sách mang tính đầy đủ tìm hiểu Phân tích kỹ thuật , để hiểu rõ cần nghiên cứu kĩ sách trích dẫn thêm số đoạn nhằm giúp người đọc hiểu kĩ ”…những nhà Phân tích kỹ thuật phát biểu với lý luận đầy đủ lượng thông tin, liệu mà phân tích nghiên cứu cũ không giá trị sử dụng Bởi tâm lý thị trường không quan tâm đến khứ chí tại, thị trường hướng phía trước, cố gắng phản ánh tăng trưởng tương lai, xem xét đo lường làm cân tất ước lượng, dự đoán hàng trăm nhà đầu tư - người nhìn vào tương lai góc độ hoàn toàn khác với cặp kính nhiều màu sắc Tóm lại, giá thị trường tạo lên thân thị trường, bao gồm tất thông tin thuộc mà nguời phân tích thống kê muốn tìm hiểu với nhiều nguồn thông tin khác có tầm quan trọng ngang lớn nhiều…” Edward Magee đưa điểm sau Phân tích kỹ thuật: • Giá trị thị trường chứng khoán xác định thông qua tác động qua lại cung cầu • Cung cầu chịu ảnh hưởng, thời điểm nào, hàng trăm yếu tố, số ảnh hưởng hợp lý, số phi lý Thông tin, ý kiến, tâm lý, dự đoán,…(có thể đúng, sai,…) tương lai kết hợp trộn lẫn với với yếu tố cần thiết khác để tạo thành cân chung toàn thị trường Không cá nhân nắm lấy định lượng điều mà thị trường tự thực -4- • Bỏ qua dao động nhỏ giá nhìn chung vận động theo xu giá chung thị trường, xu ổn định khoảng thời gian tương đối dài • Những thay đổi xu thị trường thể qua dịch chuyển điểm cân cung cầu dù nguyên nhân xác định sớm muộn thời điểm thị trường biến động Cuối ta xem xét định nghĩa Steven B Achelis, tác giả sách “Technical Analysis from A to Z”: “Phân tích kỹ thuật việc nghiên cứu giá, với công cụ biểu đồ, nhằm nâng cao hiệu hoạt động đầu tư…” Xét cho định nghĩa Phân tích kỹ thuật cần đơn giản cụ thể chất, cách thực nghiên cứu phần đặc biệt phần lý thuyết Dow Phân tích kĩ thuật P.2 Những giả định sở bàn luận xung quanh việc áp dụng Phân tích kỹ thuật vào thị trường chứng khoán Những giả định sở Phân tích kỹ thuật nghiên cứu biến động thị trường, chủ yếu thông qua việc sử dụng đồ thị nhằm mục đích dự đoán xu biến động giá tương lai Thuật ngữ “biến động thị trường” ám ba yếu tố biến động cung cấp thông tin cho trình Phân tích kỹ thuật giá, khối lượng giao dịch số lượng hợp đồng chưa tất toán (open interest) Có giả định làm sở cho việc tiếp cận Phân tích kỹ thuật: Biến động thị trường phản ánh tất Giá dịch chuyển theo xu chung Lịch sử tự lặp lại Biến động thị trường phản ánh tất Đây coi tảng Phân tích kỹ thuật Mọi lý thuyết, phân tích khác muốn chấp nhận trước tiên phải hiểu chấp nhận giả định Các nhà Phân tích kỹ thuật cho yếu tố có khả ảnh hưởng đến tâm lý, trị hay yếu tố tài doanh nghiệp, tổ chức phản ánh rõ giá thị trường Do có người cho việc nghiên cứu biến động giá tất ta cần thực phản đối lại ý kiến Trên sở nhận thức chung việc giá phản ánh biến động cung, cầu Các nhà Phân tích kỹ thuật giá tăng dù lý cầu phải vượt cung thị trường tăng giá Chúng ta biết đồng ý động lực cung cầu yếu tố kinh tế bản, chúng làm hình thành lên Bull Market hay Bear Market, đồ thị không tự làm cho thị trường dịch chuyển lên hay xuống Đồ thị phản ánh tình hình thị trường mà -5- Giá vận động theo xu Khái niệm xu khái niệm vô quan trọng Phân tích kỹ thuật cần hiểu kĩ giả định trước muốn tìm hiểu sâu thêm Mục đích việc xác lập đồ thị mô tả biến động giá thị trường nhằm xác định sớm xu giá, từ tham gia giao dịch sở xu Trên thực tế kĩ thuật mang tính lặp lại xu giá có từ trước tức mục đích Phân tích kỹ thuật nhằm xác định lặp lại dạng biến động giá xuất khứ để tận dụng kinh nghiệm đưa định phù hợp Từ giả định có hệ “một xu giá vận động tiếp tục theo xu có đảo chiều” Hệ rút từ định luật vận động Newton, cách phát biểu khác sau: "một xu vận động tiếp tục theo xu nó đảo chiều” Nhìn chung tất nghiên cứu nhằm tiếp cận theo xu nhằm để theo xu giá có dấu hiệu đảo chiều Lịch sử tự lặp lại Phần lớn nội dung Phân tích kỹ thuật việc nghiên cứu biến động thị trường phải nhằm vào nghiên cứu tâm lý người Chẳng hạn mô hình giá, mô hình xác định chứng minh từ 100 năm nay, chúng giống tranh đồ thị biến động giá Những tranh tâm lý thị trường lên giá hay xuống giá Việc áp dụng mô hình phát huy hiệu khứ giả định tiếp tục có hiệu tương lai chúng dựa phân tích nghiên cứu tâm lý người mà tâm lý người thường không thay đổi Như giả định phát biểu : “Chìa khóa để nắm bắt tương lai nằm việc nghiên cứu khứ” hay “tương lai lặp lại khứ” Những bàn luận xung quanh việc áp dụng Phân tích kỹ thuật vào thị trường chứng khoán Dự đoán phân tích đối lập với Phân tích kỹ thuật Trong Phân tích kỹ thuật tập trung vào việc nghiên cứu biến động thị trường Phân tích lại tập trung vào động lực kinh tế cung cầu - nguyên nhân gây vận động giá Phân tích tiếp cận theo hướng phân tích thành tố có liên quan ảnh hưởng đến giá thị trường nhằm xác định giá trị thực loại chứng khoán - giá trị xác định thông qua cung cầu cuối để xác định điểm thị trường bán giá trị thực tế (overprice) điểm thị trường bán giá trị thực (underprice) Cả hai hướng tiếp cận theo Phân tích Phân tích kỹ thuật nhằm xác định xu mà giá vận động nhiên cách tiếp cận khác nhau: nhà phân tích nghiên cứu nguyên nhân biến động thị trường nhà Phân tích kỹ thuật lại nghiên cứu tác động biến động Một số nhà đầu tư tự coi người theo Phân tích hay Phân tích kỹ thuật thực tế có nhiều trùng lặp: nhiều nhà Phân tích có áp dụng nguyên lý Phân tích kỹ thuật công việc hầu hết nhà Phân tích kỹ thuật lại nhiều có thời kỳ theo Phân tích -6- Thường vào giai đoạn bắt đầu số biến động quan trọng thị trường nhà Phân tích không giải thích không ủng hộ mà thị trường chuẩn bị diễn Chính thời điểm nhạy cảm mà hai trường phái phân tích tỏ khác Hai trường phái lại giống số điểm nhà đầu tư muốn dựa vào điểm để làm sở chắn cho định muộn Một cách giải thích cho mâu thuẫn “giá thị trường có vai trò dẫn cho người nghiên cứu Phân tích bản” nói giá thị trường số dẫn đạo cho nhà phân tích Những người có nghiên cứu Phân tích kỹ thuật nhận thấy thay đổi giá có tác động đến thị trường, họ theo nhịp thị trường, người theo phân tích lại chịu ảnh hưởng từ biến động Những thời điểm thị trường lên giá mạnh giảm giá trầm trọng ghi nhận lịch sử thường không nhận thức nhận thức thay đổi thị trường biến động nhận thức rộng rãi thân chuyển hướng vận động theo hướng khác Phân tích chọn thời điểm có đối lập với không? Quay lại với Phân tích kỹ thuật, trình định chia thành giai đoạn phân tích chọn thời điểm Với thị trường có “tác động đòn bẩy” lớn chẳng hạn thị trường tương lai (thị trường có công cụ phái sinh như: hợp đồng tương lai - futures hợp đồng quyền chọn - Options) việc xác định thời điểm tham gia vào có vai trò quan trọng hoàn toàn có trường hợp bạn phân tích theo tình hình thị trường bạn tiền Cho dù mức tiền đặt cọc thị trường tương lai nhỏ (chỉ khoảng 10%) dù lượng nhỏ giá vận động sai hướng tác động đẩy nhà đầu tư khỏi thị trường toàn mức tiền đặt cọc Trái lại giao dịch thị trường chứng khoán, nhà đầu tư nhận thấy lệch khỏi thị trường loại cổ phiếu việc đơn giản giữ lại cổ phiếu đợi cổ phiếu quay lại xu thị trường Những người đầu tư vào thị trường tương lai đặc quyền Chiến lược “mua nắm giữ” áp dụng để đầu tư kiếm lời thị trường tương lai Khi phân tích ta áp dụng theo hay kĩ thuật, để trả lời câu hỏi xác định thời điểm tham gia vào hay thoát khỏi thị trường câu trả lời nằm hoàn toàn Phân tích kỹ thuật Việc xác định thời điểm có ý nghĩa quan trọng với định mua hay bán Do xem xét bước tiến hhành nhà đầu tư trước đưa định cuối ta thấy việc áp dụng nguyên lý Phân tích kỹ thuật bỏ qua số thời điểm trình định cho dù phần đầu trình tiến hành phân tích nhà đầu tư áp dung theo phân tích Tính linh hoạt tính thích dụng Phân tích kỹ thuật Một mạnh lớn Phân tích kỹ thuật thích dụng phương thức giao dịch vào với khoản thời gian giao dịch Không có phần giao dịch chứng khoán hay chứng khoán phái sinh mà Phân tích kỹ thuật ứng dụng -7- Một nhà phân tích đồ thị sử dụng đồ thị thị trường tùy thích, điều với người sử dụng Phân tích Điều với thị trường người áp dụng Phân tích phải xử lý khối lượng liệu khổng lồ, nói lên người Phân tích chuyên vào hay nhóm nhỏ chứng khoán định - ưu Phân tích kỹ thuật bỏ qua Mỗi thị trường phải trải qua thời kỳ thị trường biến động mạnh thời kỳ trầm lắng, giai đoạn mà giá biến động theo xu rõ ràng giai đoạn mà xu giá mờ nhạt chí xu cụ thể Khi nhà Phân tích kỹ thuật tập trung quan tâm nguồn lực vào thị trường có cu vận động rõ ràng bỏ qua thị trường loại Điều có nghĩa họ chuyển hướng đầu tư để tận dụng tính luân phiên tự nhiên thị trường Vào thời điểm khác có thị trường trởi lên “nóng”, có xu rõ ràng Thông thường, thời kỳ có xu giá cụ thể thời kỳ giá biến động trầm xu rõ rệt, hay nhóm thị trường khác lại có dấu hiệu biến động nóng Tóm lại, nhà Phân tích kỹ thuật tìm tham gia thị trường mà họ thấy có khả kiếm lời nhanh chóng, nhà Phân tích tính linh họat tính chuyên sâu vào loại thị trường nói Mặc dù họ hoàn toàn có quyền chuyển hướng quan tâm vào thị trường khác, điều có nghĩa họ phải đối mặt với việc xử lý khối lượng lớn liệu thị trường rõ ràng họ nhiều thời gian Một lợi khác chuyên gia Phân tích kỹ thuật họ có “bức tranh tổng thể thị trường” Bởi họ theo dõi nghiên cứu nhiều loại thị trường khác nên họ có cảm nhận tôt biến động chung toàn thị trường, tránh rơi vào tình trạng có nhìn bó hẹp thị trường - điều dễ xảy trọng vào hay nhóm nhỏ thị trường định Đồng thời thị trường xây dựng sở mối quan hệ kinh tế phản ứng lại nhân tố kinh tế theo cách tương tự biến động giá hay nhóm thị trường gợi ý cho việc dự đoán giá hay số thị trường khác Ứng dụng Phân tích kỹ thuật vào hình thức giao dịch khác Các nguyên lý phân tích lĩ thuật áp dụng thị trường chứng khoán thị trường tương lai Các hợp đồng tài chính, bao gồm hợp đồng lãi suất ngoại tệ trở nên vô phổ biến thập kỉ gần chứng minh chúng đối tượng cần quan tâm cho phân tích biểu đồ Trong giao dịch Options nguyên lý Phân tích kỹ thuật đóng vai trò lớn, giao dịch mang tính phòng vệ đầu tư (hedging) việc áp dụng Phân tích kỹ thuật mang lại lợi lớn Phân tích kỹ thuật áp dụng vào khoảng thời gian có độ dài khác Đây sức mạnh Phân tích kỹ thuật Cho dù nhà đầu tư tham gia vào giao dịch ngắn ngày quan tâm đến biến động nhỏ hay đầu tư theo phân tích xu giá nguyên lý chung chưa tỏ vô giá trị ý tưởng cho biểu đồ hữu ích cho phân tích ngắn hạn sai người ta nói đến khoảng thời gian dài dự báo Phân tích kỹ thuật Cho dù người ta nói để phân tích dài hạn nên áp dụng phân tích thực tế cho thấy dự báo -8- sử dụng Phân tích kỹ thuật biểu đồ tuần, tháng, năm có giá trị không chút Một người nắm vững Phân tích kỹ thuật hoàn toàn áp dụng đa dạng linh hoạt thị trường hay lĩnh vực đầu tư Phân tích kỹ thuật dùng không để dự báo giá chứng khoán mà áp dụng dự đoán biến động loại hàng hóa, biến động kinh tế, lạm phát, lãi suất… Quá khứ dùng để dự đoán tương lai hay không? Hầu hết những người phản đối Phân tích kỹ thuật đưa câu hỏi vấn đề Nhưng thử nhìn lại hầu hết hình thức dự báo mà biết hoàn toàn dựa nghiên cứu liệu khứ chẳng hạn dự báo thời tiết hay kể Phân tích Liệu loại liệu khác để sử dụng phân tích? Trong thống kê có hai loại thống kê mô tả thống kê quy nạp Thống kê mô tả nhằm đưa liệu dạng biểu đồ khác Còn thống kê quy nạp lại mang tính tổng quát hoá, dự đoán, ngoại suy, ước lượng tức thông tin suy từ việc phân tích liệu Như biểu đồ giá mang tính chất dáng dấp phân tích mô tả, nhà Phân tích kỹ thuật lại thực công việc xử lý liệu giá cần đến thống kê quy nạp Trong sách thống kê có viết “ bước dự đoán hoạt động kinh doanh hay dự đoán tượng kinh tế tương lai tập hợp quan sát ghi nhận khứ” Phân tích đồ thị là dạng phân tích chuỗi thời gian, dựa sở phân tích khứ - tất ta cần phân tích chuỗi thời gian Dạng thông tin mà sử dụng thông tin khứ Chúng ta dự tính tương lai cách áp dụng vào tương lai kinh nghiệm có khứ Bất kì dựa vào để phản đối lại Phân tích kỹ thuật người nên đặt câu hỏi với tính xác dự báo phân tích chúng dựa liệu khứ Lý thuyết “Bước ngẫu nhiên” - random walk Lý thuyết “bước ngẫu nhiên” cho biến động giá chuỗi hoàn toàn độc lập biến động khứ giá hoàn toàn số đáng tin cậy cho việc dự đoán xu tương lai Tóm lại biến động giá ngẫu nhiên hoàn toàn dự đoán Lý thuyết dựa sở lý thuyết “Thị trường hiệu quả”, cho giá thị trường dao động xung quanh giá trị thực Thuyết cho chiến lược đầu tư tốt vào thị trường đơn giản mua nắm giữ, có nghĩa chống lại tất cố gắng muốn “chiến thắng” thị trường Lẽ dĩ nhiên thị trường có yếu tố ngẫu nhiên hay gọi độ nhiễu, rõ ràng nói tất biến động giá ngẫu nhiên khó đồng tình Đây có lẽ phần mà quan sát thực nghiệm, kinh nghiệm thực hành có giá trị kĩ thuật thống kê công phu, kinh nghiệm giúp cho người tự chứng minh cho suy nghĩ riêng khái niệm ngẫu nhiên cần hiểu đơn giản việc xác định hình mẫu kĩ thuật có hệ thống, tức hình mẫu đồ thị người ta dùng để dự đoán xu tương lai giá hoàn toàn nhận Tuy nhiên cho dù kể chuyên gia giảng dạy lĩnh vực lĩnh vực xác định xuất hình mẫu kĩ thuật điều nghĩa hình mẫu giá không tồn -9- Điều dẫn câu hỏi liệu xu thị trường có thực có ích lợi với người hàng ngày phân tích hay tham gia vào thị trường nơi xu (nếu có) diện thực tế Nhưng nhìn đồ thị ta thấy xu giá Làm người ủng hộ cho thuyết “bước ngẫu nhiên” giải thích cho xu giá giá ngẫu nhiên liên tục - nghĩa xảy vào ngày hôm qua, vào tuần trước, … ảnh hưởng vào xảy hôm ngày mai? Làm họ giải thích khả sinh lời thực tế nhiều chiến lược kinh doanh theo xu thị trường? Và nhiều câu hỏi khác: • Làm chiến lược mua nắm giữ cổ phiếu sử dụng thị trường giao dịch hợp đồng tương lai, nơi mà việc xác định thời điểm tham gia rút lui khỏi thị trường yếu tố sống còn? • Liệu hợp đồng dài hạn nắm giữ suốt thời kì thị trường xuống? • Làm nhà đầu tư biết khác biệt Bull Market Bear Market giá biến động hoàn toàn không theo qui luật không theo xu nào? • Thậm chí có tồn Bull Market hay Bear Market hay không không tồn xu giá thị trường? Khó xác định liệu kết thống kê hoàn toàn chững minh hay bác bỏ lý thuyết “bước ngẫu nhiên” Dẫu ý tưởng thị trường mang tính ngẫu nhiên hoàn toàn bị bác bỏ “cộng đồng Phân tích kỹ thuật”.Trong bác bỏ tính hợp lý việc tiếp cận thị trường theo khuynh hướng kĩ thuật thân thuyết “Thị trường hiệu quả” lại có nội dung gần với giả thuyết Phân tích kỹ thuật “thị trường phản ánh tất cả” Những nhà nghiên cứu cho thị trường phản ánh nhanh (gần lập tức) tất thông tin nên cách để tận dụng ưu thông tin thị trường Cơ sở Phân tích kỹ thuật nói cho thông tin quan trọng thị trường phản ánh từ lâu biến động giá trước người biết đến Mọi chuyên gia cho cần phải nghiên cứu theo dõi kĩ biến động giá dựa vào thông tin tài để hi vọng kiếm lời Nhìn chung việc quan sát đồ thị nhận thấy ngẫu nhiên hay tính nhiễu thị trường xảy với người không hiểu sâu sắc qui trình hoạt động thị trường Nó giống điện tâm đồ, với người không đào tạo hoàn toàn ý nghĩa gì, với bác sĩ lại khác, đốm sáng tối chắn cung cấp nhiều thông tin Như cảm nhận tính ngẫu nhiên hay tính nhiễu thị trường dần trình độ phân tích biểu đồ người ngày tăng Phân tích kĩ thuật P.3 Các khái niệm công cụ sử dụng trình Phân tích kỹ thuật Các loại biểu đồ Hiện Thị trường chứng khoán chuyên viên phân tích dùng nhiều loại biểu đồ khác để phân tích, có loại biểu đồ dùng cách phổ biến - 10 - là: biểu đồ dạng đường (Line chart), biểu đồ dạng then chắn (Bar chart), biểu đồ dạng ống (Candlestick chart) Biểu đồ dạng đường (Line chart) Dạng biểu đồ từ trước tới thường sử dụng Thị trường chứng khoán, loại biểu đồ dùng cách phổ biến ngành khoa học khác dùng để mô tượng kinh tế xã hội…và loại biểu đồ người dùng thời gian lâu dài Nhưng Thị trường chứng khoán khoa hock kỹ thuật phát triển, diễn biến Thị trường chứng khoán ngày phức tạp loại biểu đồ ngày sử dụng la Thị trường chứng khoán đại Hiện chủ yếu sử dụng Thị trường chứng khoán vào hoạt động thời gian ngắn, khớp lệnh theo phương pháp khớp lệnh định kỳ theo phiên nhiều lần phiên mức độ giao dịch chưa thể đạt Thị trường chứng khoán dùng phương pháp khớp lệnh liên tục.Ưu điểm loại biểu đồ dễ sử dụng, lý sử dụng tất Thị trường chứng khoán khắp giới từ trước tới Hiện loại biểu đồ sử dụng để phân tích Thị trường chứng khoán đại Thị trường chứng khoán đại ngày thường diễn biến phức tạp, mức độ dao động thời gian ngắn với độ lệch cao, dùng loại biểu đồ để phân tích thường mang lại hiệu thấp phân tích Ví dụ dạng biểu đồ dạng đường (line chart): Đồ thị biến động VNIndex (tính đến ngày 18/01/2007 - bsc.com.vn) Hiện Thị trường chứng khoán đại dùng số loại biểu đồ Phân tích kỹ thuật mang lại hiệu cao Bar chart Candlestick chart - 50 - 0.6181 233 1.6181 377 1.6180 610 1.6180 987 1.6180 0.6180 0.6180 0.6180 0.3820 0.3820 0.3820 0.6180 Một dãy sóng 5-3 điển hình thị truờng tăng trường “bò húc” Dưới phân tích sóng 5-3 điển hình thị trường giai đọan tăng trưởng - “bò húc” Cũng sóng 5-3 Thị trường suy thóai – “gấu ngủ” vẽ hòan tòan ngược lại Sóng chủ số Đợt sóng có điểm xuất phát từ thị truờng gấu (suy thóai), sóng nhận biết từ đầu Lúc thông tin công ty niêm uớc thông tin tiêu cực Chiều hướng thị trường trước sóng xảy chủ yếu thị truờng suy thoái Những nhà phân tích tiếp tục điều chỉnh thu nhập kỳ vọng thấp xuống so với dự kiến Khối lương giao dịch có tăng chút theo chiều hướng giá tăng Tuy việc tăng không đáng kể Do nhiều nhà phân tích kỹ thuật không nhận có mặt đợt sóng số Sóng chủ số Sóng chủ điều chỉnh sóng 1, điểm thấp sóng không vượt qua điểm xuất phát sóng Tin tức dành cho thị trường chưa khả quan Thị trường xuống cuối sóng để thực việc “kiểm tra” độ thấp thị trường Những người theo phái gấu tin thị trường gấu ngự trị Khối lượng giao dịch đợt sóng Giá điều chỉnh giảm thuờng nằm khoảng 0.382 đến 0.618 mức cao sóng Sóng chủ số Thông thường sóng lớn mạnh mẽ xu hướng lên giá Ngay đầu sóng 3, thị trường nhận thông tin tiêu cực có nhiều nhà kinh doanh không kịp chuẩn bị để mua vào Khi sóng lưng chừng, thị trường bắt đầu nhận thông tin tích cực nhà phân tích bắt đầu điều chỉnh thu nhập kỳ vọng Mặc dù có đợt điều chỉnh nho nhỏ lòng sóng 3, giá sóng tăng lên với tốc độ nhanh Điểm cao sóng thường cao điểm cao sóng với tỷ lệ 1,618:1 Sóng chủ số Đây thật sóng điều chỉnh Giá có khuynh hướng xuống cưa kéo dài Sóng thường điều chỉnh sóng với mức 0.382 – 0.618 sóng Khối lượng giao dịch sóng thấp sóng Đây thời điểm để mua vào - 51 - nhà kinh doanh nhận biết tiềm tiếp diễn liền sau sóng Tuy việc nhận biết điểm dừng sóng khó khăn nhà phân tích kỹ thuật trường phái sóng Elliot Sóng chủ số Đây đợt sóng cuối sóng “chủ” Thông tin tích cực tràn lan khắp thị trường tin thị trường bò húc Khối lượng giao dịch sóng lớn , thông thường nhỏ sóng Điều đáng nói nhà kinh doanh “không chuyên nghiệp” thường mua vào điểm gần cuối sóng Vào cuối sóng 5, thị trường nhanh chóng chuyển hướng Sóng điều chỉnh A Sóng bắt đầu cho đợt sóng điều chỉnh A,B,C Trong thời gian diễn sóng A, thông tin lạc quan Mặc dù giá xuống, phần đông nhà kinh doanh cho thị trường bò húc Khối lượng giao dịch tăng trưởng đặn theo sóng A Sóng điều chỉnh B Giá tăng trở lại với mức cao so với điểm cuối sóng A Sóng B xem điểm kéo dài thị trường bò húc Đối với người theo trường phái phân tích kỹ thuật cổ điển, điểm B vai phải đồ thị Đầu Vai ngược Khối lượng giao dịch sóng B thường thấp sóng A Vào lúc này, thông tin công ty điểm tích cực mới, chưa chuyển hẳn qua tiêu cực Sóng điều chỉnh C Giá có khuynh hương giảm nhanh đợt sóng trước Khối luợng giao dịch tăng Hầu tất nhà kinh doanh, đầu tư nhận thấy rõ ngự trị “gấu ngủ” thị trường, chậm đợt sóng nhỏ thứ sóng C Sóng C thường lớn sóng A Điểm thấp sóng C điểm thấp sóng A nhân với 1.618 Thay cho lời kết: Tuy Lý thuyết sóng Elliott kết hợp với dãy số Fibonacci bị số trích phê bình, nhiều nhà nghiên cứu kinh doanh sản phẩm tài chánh cổ vũ sử dụng việc phân tích giá Và ngày trở nên phổ biến xác đến bất ngờ Trong hội thảo đầu tư tài chánh châu Á, ngày 26/7/2007 Thành Phố Hồ Chí Minh, ông Joe DiNapoli, chuyên gia kỹ thuật Fibonacci chứng minh năm v ừa rồi, có hai sóng VNIndex theo số Fibonacci Dĩ nhiên tìm thêm nhiều chứng cớ xác thực VNIndex cho “lý thuyết sóng Elliott kết hợp với Fibonacci” - 52 - Điều giống nhiều dụng cụ phân tích kỹ thuật khác: xác chứng minh khứ, xác “vừa phải” dự đoán tương lai Do xử dụng lý thuyết phương pháp/dụng cụ phân tích kỹ thuật khác, phải thận trọng, sáng suốt quan trọng hết chuẩn bị chấp nhận mức độ rủi ro định Phân tích kỹ thuật Metastock P1 Metastock phần mềm phân tích kỹ thuật phổ biến Ngoài việc cung cấp công cụ phân tích kỹ thuật thông qua biểu đồ, số v.v, Metastock cho phép người sử dụng kết nối liệu Online, thực lệnh mua bán chứng khoán tự động (nếu công ty môi giới có hạ tầng kỹ thuật cho phép điều này) nhiều chức khác Nhiều phần mềm phân tích chứng khoán khác phổ biến có tính riêng, ví dụ thực marketing scanning (lọc số chứng khoán đáp ứng tiêu chí định), đưa vài loại biểu đồ “độc quyền” Ngược lại, lợi Metastock giao diện đơn giản, dễ sử dụng, phù hợp với thị trường, đặc biệt có công cụ Metastock Formula Language (một dạng công thức Excel), cho phép tạo tính cao cấp tuỳ nhu cầu người sử dụng Chính có nhiều sản phẩm tạo để gắn vào Metastock (gọi plug-ins), ví dụ công cụ phân tích công ty Profitunity, PS, Robert Deel v.v Nói chung Metastock phù hợp với trình độ phân tích kỹ thuật Phần 1: Cài đặt: Cài đặt phiên MS Professional 8.0 (có thể mua đĩa ngoài) phù hợp thị trường Việt Nam rồi, không thiết phải download phiên (9.0) cho công Phần 2: Sau cài đặt: The Downloader dùng để xử lý data (tải, nhập, chỉnh sửa, copy, xoá, xếp v.v), Metastock Professional dùng để thực phân tích kỹ thuật liệu The Downloader Giao diện cách sử dụng: Nếu sử dụng MS Word, MS Excel Powerpoint thấy tương đồng hai ứng dụng Metastock Metastock The Downloader nút shortcut tương tự (về hình dạng chức năng) phần mềm Office, New, Open, Save, Print, Undo, Redo v.v Ngoài có nút khác riêng Metastock mà nói kỹ phần sau Đặc biệt, Metastock cho phép thao tác: double-click (kích đúp chuột), righ-click (kích chuột phải), drag-and-drop (kích rê chuột), context sensitive help (trợ giúp tuỳ theo tình huống) hoàn toàn tương tự sử dụng Word, Excel hay Powerpoint, bạn lúng túng với chức hay object đó, cần nhớ right-click, double-click click vào biểu tượng Help dấu hỏi bên cạnh mũi tên có câu trả lời Phần 3: Dữ liệu sử dụng cho Metastock Trước sâu tìm hiểu cách sử dụng Metastock, nói sơ qua liệu sử dụng để phân tích Metastock Metastock sử dụng liệu Online (được cung cấp qua Internet, dạng Real time nghĩa lập tức, có độ trễ định tuỳ nhà cung cấp), liệu Local (do tự load vào máy) Ở xin giới hạn đến bối cảnh TTCK Việt Nam phải dùng Local data, nguồn liệu có theo biết từ website BSC Các bạn truy cập vào trang web www.bsc.com.vn, sau chọn Giá thống kê / Download Price tải file liệu máy tính - 53 - Dữ liệu BSC có dạng file dat theo ngày, tên file StockDay MarketDay, toàn liệu từ đầu đến ngày (BSC thường gom toàn liệu 1-2 lần tháng), tên file StockData MarketData (lưu ý phân biệt chữ Day Data tên file) File StockDay StockData chứa liệu chứng khoán, file MarketDay MarketData chứa liệu số VNINDEX Dữ liệu file chứa thành record (từng hàng), record cho ngày cho chứng khoán có thông tin sau: Ticker,Date,Open,High,Low,Close,Volume (Mã chứng khoán, Ngày, Giá mở cửa, Giá cao, Giá thấp, Giá đóng cửa, Khối lượng GD) Dữ liệu Date quy ước theo dạng mm/dd/yyyy (tháng/ngày/năm) Trình tự xếp quy ước liệu Date mặc định quy ước xếp liệu nguồn dạng ASCII sử dụng cho Metastock Khi bạn tự tạo liệu tay (giả sử Excel, ví dụ để xây dựng số Advance-Decline Line, bạn phải tự tạo liệu số lượng chứng khoán giảm giá ngày, số lượng chứng khoán tăng giá ngày v.v liệu không cung cấp sẵn) phải tuân theo quy ước liệu nguồn phù hợp với dạng file (Excel, Quattro, ASCII) Tôi không sâu vào chi tiết, phạm vi phần liệu BSC phù hợp với mục đích Metastock Về lý thuyết, file liệu dùng để nhập vào, Metastock cần trường Date Close (nếu nhập liệu vào chứng khoán có sẵn không cần Ticker, ticker chưa có chứng khoán Metastock tự tạo hỏi đặt tên) Tuy nhiên Metastock lưu liệu theo trường (fields): Ticker, Date, Open, High, Low, Close, Volume Open Interest, nên trường bị gán giá trị = 0, bạn nên lưu ý trường hợp Open Interest thông tin quan trọng cho phân tích kỹ thuật, nhiên liên quan đến Options (quyền mua / quyền bán) vốn chưa có TTCK Việt Nam, khối lượng dư mua hay dư bán sau phiên số người lầm tưởng Vì bỏ qua Open Interest Lưu ý quan trọng: sau sử dụng tốt Metastock, bạn cần kiểm tra (Test) liệu liệu BSC có nhiều chỗ sai TTCK Việt Nam lấy giá Open giá Close hôm trước, với phương thức khớp lệnh theo phiên giá Open không nằm khoảng High – Low Bên cạnh BSC thường nhập lộn giá trị High – Low – Close (nhất VNINDEX) nên thấy High nhỏ Low, Close lớn High v.v Ngoài ra, ngày chứng khoán X giao dịch, BSC quy giá trị High = Low = Close = Volume = 0, điều không (chỉ có volume = thôi, Close nên lấy Open giao dịch, quy tất zero làm biểu đồ giá bị tụt xuống dưới, tất số khác bị sai lệch) Tôi nói kỹ cách Test liệu phan sau Phần 4: Nhập liệu cho Metastock Chúng ta có ý tưởng sơ qua loại liệu sử dụng cho Metastock, tạm hài lòng với BSC cung cấp Trước tìm hiểu kỹ hơn, nói cách nhập liệu BSC vào Metastock Các bạn sử dụng nguồn liệu khác chưa rành liên lạc với để biết cụ thể - 54 - Trong website BSC có hướng dẫn cách nhập liệu vào Metastock thông qua công cụ Convert Ở xin hướng dẫn vắn tắt: Trước hết bạn lưu file liệu BSC vào thư mục Bất kỳ thư mục máy tính được, đặt tên thư mục Đây thư mục chứa file nguồn, giả sử đặt My Documents / DataCK Giả sử có file liệu toàn chứng khoán tải từ www.bsc.com.vn tính đến ngày 1/12/2006, đặt tên file StockData1.12, liệu VNINDEX tính đến 1/12/2006, đặt tên file MarketData1.12 Khi cài đặt Metastock phần mềm tự động tạo thư mục Metastock Data ổ C: có folder Sample chứa liệu mẫu kèm theo Metastock Chúng ta tạo thư mục BSC Data bên thư mục Metastock Data để chứa file liệu Metastock sau chúng Convert từ dạng file dat BSC qua dạng file Metastock Tương tự trên, mở thư mục đâu được, đặt tên Đặt thư mục cho tiện Sau bạn mở The Downloader, chọn Convert (từ menu Tools / Convert ấn nút Convert hình vali có mũi tên Toolbar) Dưới phần Convert liệu chứng khoán Cách convert liệu VNINDEX làm tương tự Trong cửa sổ Convert Securities, phần Source, chọn File type ASCII Text Chọn nút Browse để mở file StockData1.12 thư mục chứa file nguồn (My Documents / DataCK / StockData1.12) Trong phần Destination, chọn File type Metastock Chọn Browse, cửa sổ Save, chọn thư mục C: / Metastock Data / BSC Data, sau chọn Save Không cần quan tâm đến nút “Security” cửa sổ Save Bây cửa sổ Convert Securities bạn vào Options, mục khác để mặc định (trong cửa sổ Source không cần điền vào Date Range, không cần thay đổi Message Limits, Periodicity để Daily, cửa sổ Destination chọn Append data to end of file, Replace matching dates, Create new files, chọn Include Open & Open Interest để có liệu giá mở cửa, Open Interest nói không cần quan tâm) Lưu ý: bạn nên chọn Traverse Source Folder bỏ chọn Traverse Destination Folder, không giải thích kỹ phần này, nhiên làm tạo tất file liệu Metastock folder thay file (cho chứng khoán) folder riêng Việc có ích lợi định mà nói phần sau Sau đặt tuỳ chọn trên, nhấn OK để thực việc chuyển đổi liệu Nếu nhập toàn liệu từ đầu nhiều thời gian Khi hoàn tất việc convert liệu Conversion Report Tác dụng conversion report cho biết việc convert liệu có trọn vẹn hay không, có bị lỗi hay không Có ba biểu tượng: dấu X màu đỏ biểu thị records bị lỗi (ví dụ lỗi High < Low Close > High), dấu tam giác vàng biểu thị warnings (ví dụ có thay đổi lớn từ High – Close), dấu tick màu xanh biểu thị thứ OK Thông thường dấu tick màu xanh xuất bên trái cạnh mã chứng khoán convert, phía sát lề phải giả sử có số xuất cột tương ứng với dấu X màu đỏ, nghĩa liệu mã chứng khoán convert, nhiên bị errors - 55 - Bảng conversion report có tác dụng trường hợp việc convert liệu lý mà không trọn vẹn (ví dụ thường xảy convert liệu Excel qua Metastock định dạng file không cách) Khi kích đúp vào mã chứng khoán, ta biết Metastock xử lý nào: không thực (xuất số 0), convert số record bị discarded (không convert) Khi cần xem lại trình convert, file dùng để convert phải thực lại thao tác Convert Securities Như có liệu để phân tích Từ sau, hàng ngày bạn tải liệu từ website BSC vào thực Convert tương tự trên, giữ nguyên tất tuỳ chọn mục Options Phần 5: Tìm hiều menu The Downloader Sau trình bày menu The Downloader Mỗi chọn chức định, cửa sổ ra, xin không chi tiết vào tất nút cửa sổ Các bạn đặt câu hỏi topic gặp địa Trà Quán Padme đầu tiên, giải thích thêm Ngoài xin nhắc lại Metastock có chức Context Sensitive Help, cửa sổ có nút Help giải thích chi tiết chức nút cửa sổ, bạn click vào để tìm hiểu The Downloader / File: Trong mục File có chức New để tạo chứng khoán (chưa có liệu), Open để mở chứng khoán có, Print để in Thông thường bạn có liệu, ví dụ BSC (www.bsc.com.vn ) liệu bạn tự tạo qua Excel chuyển liệu thành liệu Metastock chứng khoán tự động tạo trình nhập liệu, bạn không cần quan tâm đến chức New Trong File / New có hai lựa chọn: Security Composite File / New / Security nghĩa tạo chứng khoán “gốc”, nghĩa chứng khoán “thật” để nạp liệu chứng khoán vào phân tích Ví dụ tạo chứng khoán GMD nhập liệu GMD vào (như nói trên, bạn có sẵn data GMD liệu GMD có ticker nhập data GMD vào Metastock chức Convert, chứng khoán GMD tự động tạo ra) File / New / Composite dùng để tạo chứng khoán (đúng gọi Composite cho khỏi lộn) cách kết hợp chứng khoán khác thông qua phép toán cộng, trừ, nhân, chia Ví dụ: muốn biết GMD tăng trưởng so với toàn thị trường nào, lấy GMD chia cho VNINDEX theo dõi hiệu số qua thời gian Như tạo Composite GMD / VNINDEX File / New / Open dùng để mở liệu chứng khoán Dữ liệu chứng khoán Metastock nói gồm có trường Ticker, Date, Open, High, Low, Close, Volume Open Interest, lưu trữ dạng datasheet (một dạng bảng tính Excel) Trong Downloader / File , mở liệu chứng khoán dạng datashet có chức khác Close, Save, Page Setup, Print v.v tương tự phần mềm Office, không sâu vào chi tiết Bây giả sử bạn mở liệu GMD (sau qua phần convert liệu BSC thành liệu Metastock mà trình bày trên) Chọn File / Open ấn vào nút Open - 56 - công cụ Cửa sổ Open ra, bạn chọn GMD danh sách mã chứng khoán gõ vào GMD ô Security Lưu ý convert data BSC theo cách không làm thêm thao tác khác tên chứng khoán (Name) mã chứng khoán (Symbol) giống nhau, ví dụ GMD – GMD Gemadpet – GMD Click vào Open datasheet GMD Phần 6: Tìm hiều menu The Downloader (tiếp) Chào mừng bạn trở lại Chúng ta mở datasheet GMD Phần datasheet thông tin chung chứng khoán GMD, bạn đổi symbol, đổi tên, nhập lại First date ngày tương ứng với record đầu tiên, chỉnh lại đơn vị tính, có cột Open Open Interest hay không Sau bạn sửa thông tin datasheet tự động thay đổi theo Để lưu lại thay đổi bạn nhấn Ctrl + S, vào File / Save, click vào biểu tượng Save công cụ Nếu không làm vậy, đóng datasheet lại, Downloader có câu hỏi có lưu lại thay đổi không Downloader / Edit Phần datasheet tương tự bảng tính Excel, có cột trường (fields), có ô (cells), hàng record tương ứng với ngày Trong menu Edit có chức cho phép xử lý cells nhưl: Cut, Copy, Paste, Clear Ngoài có chức tìm ngày (Find date), ví dụ sau bạn Test liệu thấy khứ có record bị lỗi, cần sửa lại dùng chức Find date để tìm record đó; chức chèn thêm dòng (insert row), xoá dòng (delete row) Tất chức menu Edit thao tác hoàn toàn giống Excel, kể phím tắt tương tự (Ctrl + C copy, Ctrl + X Cut, Ctrl + V paste v.v) Thông thường chức Edit sử dụng để chỉnh sửa trực tiếp datasheet liệu BSC (bị lỗi nhiều) Nếu chứng khoán số lỗi sửa tay datasheet, lỗi nhiều (ví dụ VNINDEX nói trên) phải chuyển data từ dạng file dat BSC từ dạng file Metastock qua Excel, sau chỉnh sửa liệu tự động Excel convert trở lại Metastock Khi bạn di chuyển trỏ cells datasheet, record có lỗi bị báo lỗi, ví dụ VNINDEX thường xuyên bị báo lỗi “The High-Low-Close relationship for is unusual Do you want to edit this record?” Lý nói, nhập lộn giá trị High Low Downloader / View Trong menu View đặc biệt “Last Conversion Report” dùng để xem kết lần convert data cuối (bài trước nói kỹ converson report) Downloader / Tools Đây menu quan trọng cho việc xử lý liệu Downloader Chúng ta biết chức Convert (các bạn muốn tìm hiểu cách convert dạng file khác đọc thêm phần Help, giải thích chi tiết, trao đổi thêm với tôi) Sau nói chức Test, chức khác - 57 - Chức Test đơn giản Các bạn chọn Tools / Test click vào incon Test công cụ (biểu tượng hình chữ nhật có dấu tick) Cửa sổ Test Securities Nút Browse để bạn vào thư mục nơi chứa file data Metastock Bạn chọn Securities để test xem liệu có vấn đề không Để chọn toàn Securities chọn security bất kỳ, sau nhấn Ctrl+A (y chang Word hay Excel!) Để chọn loạt securities liền nhau, sử dụng phím Shift + mũi tên Để chọn số securities riêng lẻ, nhấn giữ Ctrl chọn Trước Test, bạn vào Options Trong cửa sổ Options có số lựa chọn: Các loại lỗi bạn muốn kiểm tra xem liệu bị lỗi Có thể chọn tất loại lỗi, thị trường CKVN giao dịch theo phiên, lấy giá Close hôm trước làm giá Open hôm sau nên hay bị lỗi 1100 “Open outside of High-Low range”, lỗi Metastock lỗi TTCKVN nên cần bỏ chọn lỗi 1100 – không số lượng lỗi báo nhiều, khó theo dõi số lỗi vượt qua ngưỡng Maximum errors mà đặt ngưng lại, lỗi sau không report Bên dưới, chọn Show securities with errors only, không chọn Strict test, đặt Maximum errors khoảng 3000 chẳng hạn Sau OK quay trở lại cửa sổ Test Securities Nhấn Test để thực việc kiểm tra liệu, sau Test Report báo cho bạn biết chứng khoán bị lỗi Kinh nghiệm lỗi bị nhiều VNINDEX, bị record gần nên phải sửa lại Còn chứng khoán khác bị nhiều records năm trước nên bỏ qua không (trừ bạn muốn chạy backtesting trading system cần sử dụng liệu toàn khứ) Phần 7: Tìm hiều menu The Downloader (tiếp) Tools / Adjust : chức dùng để điều chỉnh liệu (chỉnh ngày Start lui trước để bổ sung thêm liệu khứ, chỉnh liệu chứng khoán cách cộng trừ nhân chia với giá trị đó, chỉnh Start / End time liệu ngày – intraday data) Trong phạm vi viết không sâu vào chi tiết không cần thiết Tools / Copy, Delete : khác với lệnh Copy / Delete menu Edit dùng để copy delete liệu cells records datasheet chứng khoán mở, lệnh Copy / Delete menu Tools dùng để copy toàn file liệu chứng khoán (từ folder qua folder khác folder), delete (xoá) chứng khoán xoá toàn data chứng khoán Tools / Merge : chức dùng để gộp liệu chứng khoán (lưu ý liệu chứng khoán tổ chức dạng datasheet với cột: Date, Open, High, Low, Close, Volume, Open Interest, records phân biệt với giá trị Date) Sử dụng chức ví dụ data loại chứng khoán chứa file khác nhau, file thứ chứa data từ 2000 đến 2003, file thứ hai từ 2003 đến Khi thực thao tác merge liệu từ file nguồn (file 1) qua file đích (file 2) để có file đầy đủ liệu từ 2000 đến Sử dụng file làm file nguồn, file làm file đích Chức dùng nên không vào chi tiết Tools / Sort : chức dùng để xếp liệu chứng khoán (Sort Data) theo trình tự tăng giảm dần thời gian loại bỏ records trùng datassheet chứng khoán đó, xếp thứ tự lưu xuất file chứng khoán theo thứ tự abc - 58 - (Sort Securities) Thông thường chứng khoán đứng cuối danh sách, chứng khoán lâu đứng đầu (đây cách xếp ngầm định theo Start Date Metastock) Ngoài menu Tools có chức khác để tải liệu online (download, vendor options v.v) sử dụng dùng data BSC Phân tích kỹ thuật Metastock P2 Phần 8: Tìm hiểu giao diện Metastock Các phần trước nói sơ việc sử dụng The Downloader thao tác liệu Ngoài chức đề cập, mở datasheet chứng khoán, hàng menu có thêm menu Adjust (không phải chức Adjust menu Tools) sử dụng để điều chỉnh liệu có nghiệp vụ tách, gộp cổ phiếu Tuy nhiên, quan trọng The Downloader chức Convert Test menu Tools mà bạn tìm hiểu nên nắm rõ Ngoài ra, bạn đừng quên chức Context Sensitive Help The Downloader Bây bạn mở Metastock (offline mode) Giả sử bạn cài đặt bình thường chưa có thay đổi giao diện Metastock, hình Metastock có phần sau (khi chưa mở chart chứng khoán nào) Bên hàng Menu (File, View, Tool, Help) công cụ chuẩn (Standard Toolbar) gồm có nút: New, Open, Save, Print, Print Preview, Copy, Paste, Undo (Redo) với hình dáng chức hoàn toàn giống nút tương tự phần mềm Office Tiếp theo Standard Toolbar có nút từ trái qua phải sau: Data Window : chọn nút lên cửa sổ có liệu tương ứng với điểm đồ thị mở hình, tuỳ theo vị trí trỏ Zoom box : dùng để phóng lớn đoạn biểu đồ Để sử dụng nút này, bạn nhớ thao tác drag-and-drop mà nhấn mạnh Click vào biểu tượng Zoom box, sau chọn vị trí biểu đồ, giữ rê chuột Để quay trở trạng thái cũ, sử dụng nút Zoom Reset góc phải phía hình mà nói Cạnh nút Zoom box Indicator QuickList: nơi có tất số (indicator) Metastock số plug-in (do công ty tạo gắn kèm với Metastock), số customized người sử dụng tự tạo Để vẽ biểu đồ cho số, sử dụng chức Tool / Insert, chọn số Indicator QuickList, giữ rê chuột đến nơi định vẽ biểu đồ cho số (thao tác drag-and-drop mà nói trên) Tất nhiên nhiều chi tiết khác vẽ biểu đồ cho số (plotting an indicator) mà nói kỹ sau, ví dụ xây dựng số cho gì, cho chứng khoán (base security) hay số số khác v.v Kế bên Indicator QuickList loạt chức quan trọng tương đối cao cấp Metastock, để hiểu chức cần có kiến thức Metastock Formula Language (tôi trình bày sau) Các chức gồm: The Downloader : nói phần trước Expert Advisor : đưa phân tích, nhận định cho biểu đồ (ví dụ bạn vẽ đường MACD, bật chức Expert Advisor MACD hình vùng xanh đỏ, vùng xanh ám MACD bullish (xu hướng tăng giá), vùng đỏ bearish (xu hướng - 59 - giảm giá), cung cấp commentary (MACD sao), có signal (dấu hiệu mua bán) thông báo lên hình gửi đến email (tất nhiên người sử dụng crack thực chức này) v.v Indicator Builder : cho phép xây dựng số tuỳ theo cách phân tích người sử dụng Ví dụ số MACD sử dụng Metastock xây dựng từ đường trung bình trượt với trọng số định gán cho đường (phương pháp exponential), người sử dụng tự tạo số MACD từ hai đường trung bình trượt quy định, ví dụ 12-day 26day simple moving averages Tuy nhiên số lượng số có sẵn Metastock tương đối đủ dùng OptionScope : dùng để phân tích hợp đồng quyền mua/ quyền bán (options) hợp đồng kỳ hạn (futures), chưa có thị trường CKVN Enhanced System Tester : cho phép thiết lập trading systems theo phương pháp PTKT tuý Ví dụ thay bạn phân tích mua/ bán chứng khoán GMD tuỳ theo tình hình thị trường mà bạn theo dõi hàng ngày, bạn thiết lập hệ thống tự động mua (hoặc cung cấp dấu hiệu mua – buy signal) đường MACD GMD từ vượt lên đường trung bình trượt ngày (trigger line), tự động bán (hoặc cung cấp dấu hiệu bán – sell signal) từ xuống qua đường trigger line Ngoài ra, sử dụng chức để kiểm chứng xem số sử dụng thiết lập phù hợp chưa, ví dụ bạn băn khoăn nên sử dụng đường MA 20 ngày hay 30 ngày, backtesting mô hình trading dựa đường MA 20 ngày, mô hình dựa đường MA 30 ngày Mô hình tốt cho câu trả lời nên lựa chọn 20 ngày hay 30 ngày The Explorer : chức cho phép lọc chứng khoán đáp ứng tiêu chuẩn cung cấp chứng khoán theo danh sách, kèm thêm số giá trị chọn Ví dụ: cuối tuần, bạn lọc chứng khoán tăng giá ngày liên tiếp, chứng khoán thành danh sách có cột tên CK, mức giá ngày, thay đổi giá v.v Các nút khác có Standard Toolbar Metastock Community (chỉ có phiên cao 8.0) để kết nối với website/ forum liên quan đến Metastock, nút Context Sensitive Help (hình mũi tên+dấu hỏi) Khi bạn không hiểu biểu tượng hình có ý nghĩa gì, việc click vào nút Context Sensitive Help, click vào biểu tượng muốn tìm hiểu Sau sơ lược toolbar khác: Kế bên Standard Toolbar (cạnh biểu tượng Context Sensitive Help) Window toolbar, cho phép xếp cửa sổ có nhiều cửa sổ mở lúc hình Dòng sát đáy hình có toolbars: Style, dùng để định dạng biểu đồ đường số (như dạng đồ thị, line vẽ nét liền hay nét rời v.v), độ dày đường (thickness) Color, dùng để đặt màu cho biểu đồ Để áp dụng Style Color, cần click đối tượng muốn định dạng, sau click style color mong muốn Tiếp theo Custom Toolbar, có biểu tượng Internet browser để truy cập trang web Equis (công ty tạo Metastock), nút Apply Clean Template Apply Popular Template, dùng để tạo thêm biểu đồ chứng khoán mở hình (gọi “base security”), biểu đồ tạo dạng Clean Template Popular Template Các bạn sử dụng - 60 - phần mềm Office biết template định dạng có sẵn, Metastock, template có định dạng màu sắc, kiểu chart, số trình bày với biểu đồ giá v.v Clean Template tuý có đường biểu diễn giá chứng khoán (dưới dạng bar), Popular Template đường giá theo dạng bar có số RSI, Stochastic, MACD Volume Kế tiếp biểu tượng mà click vào đó, hình trình bày Broad Layout thị trường tiền tệ, NASDAQ NYSE (có thể phiên thấp layout này) Layout hiểu nôm na hình thức trình bày chart hình, layout chứa nhiều chứng khoán (khác với template cách triển khai biểu đồ cho chứng khoán định) Broad Layout cho phép có thông tin bao quát thị trường Ngoài thuật ngữ layout sử dụng để định dạng in ấn Kế bên Custom Toolbar Trading Toolbar với công cụ thực giao dịch trực tuyến, không sâu vào chi tiết Bên phải bên trái hình có toolbar khác: Trendline, có đường kẻ dọc, kẻ ngang, kẻ chéo để vẽ trendline Để sử dụng đường này, nhớ nguyên tắc clickand-drop drag-and-drop Các toolbars Line Studies, Gann, Regression, Data, Text v.v tương đối dễ thao tác, nhiên việc sử dụng phụ thuộc nhiều vào kiến thức phân tích kỹ thuật nên không vào chi tiết Cuối cùng, biểu đồ mở hình toolbars trên, bên góc phải, phía Trading toolbars số nút khác tiện lợi (chỉ xuất có chart mở), nút sau (theo thứ tự từ trái qua): Refresh Data, ví dụ bạn sử dụng online data (dữ liệu truyền qua mạng real time), click vào để cập nhật liệu (nó giống thao tác soạn văn Word vài phút lại nhấn Ctrl+Save để lưu vậy) Periodicity : dùng để thay đổi đơn vị thời gian (periods) để biểu diễn liệu biểu đồ (vd liệu ngày chuyển thành liệu tuần, liệu tuần chuyển thành liệu tháng) Quy định liệu bạn biết rồi, Open giá close cuối period trước, close giá cuối củ period v.v Vì liệu ngày chuyển thành tuần Open giá close thứ tuần trước, close giá close thứ tuần Để thay đổi periodicity, click vào biểu tượng chọn tương ứng Nếu không sử dụng periods có sẵn (ngày / tháng / năm) mà tính period theo cách riêng, ví dụ 10 ngày tính period, chọn Other chọn số muốn Cách khác để thay đổi Periodicity right click vào trục X (trục ngang), chọn Periodicity Xaxis properties (hãy nhớ nguyên tắc right click) Kế tiếp nút Rescale Y axix, sử dụng có số thay đổi đơn vị trục tung (trục đứng) để maximum value cao, cần điều chỉnh lại Click vào nút tự động chuyển trục tung thang đo hợp lý cho biểu đồ trông vừa vặn Nút Zoom Reset, Zoom In hay Zoom Out thay đổi view biểu đồ, biểu thị toàn data để thấy rõ xu hướng, hay biểu thị vài ngày gần để nhìn candlesticks cho rõ - 61 - Kế đến nút mũi tên tới, lui dùng để di chuyển qua chứng khoán (theo trình tự alphabet) Trong trước lưu ý bạn Convert liệu nên chọn Traverse Source Folder bỏ chọn Traverse Destination Folder, file liệu nằm folder, sử dụng nút bạn duyệt qua tất chứng khoán Cuối nút Choose Security, click vào cửa sổ chứa danh sách chứng khoán xếp theo alphabet Các bạn chọn chứng khoán để xem chart Tuy nhiên có cách khác để chuyển qua chứng khoán khác, bạn gõ vào bàn phím ký tự liên quan đến tên (hoặc mã) chứng khoán, cửa sổ Choose Security tự động Lưu ý tính có có chứng khoán mở hình Lưu ý quan trọng : cửa sổ Choose Security có Options, có tuỳ chọn Use Smartcharts Use chart as template Tôi giải thích smartchart sau, nhiên chọn Use Smartcharts chứng khoán bạn chọn mở y lần cuối lưu lại, chọn Use chart as template chứng khoán bạn chọn mở y chứng khoán mở hình Tác dụng việc giả sử bạn nghĩ kiểu vẽ chart mà bạn ưa thích muốn kiểu áp dụng cho tất chart chứng khoán khác, bạn làm cách: Lưu kiểu chart mà bạn nghĩ thành dạng template, sau mở chart chứng khoán khác áp dụng template (click chuột phải biểu đồ chứng khoán, chọn Apply template chọn template bạn muốn) Hoặc mở sẵn chứng khoán có kiểu chart mà bạn ưng ý, mở Choose Security, chọn Options / Use chart as template, chứng khoán mở quy dạng chart chứng khoán mở sẵn Bạn việc Ctrl+Save xong Phần 12: Tạo biểu đồ - 62 - Hẳn muốn phải nói vào phần này, mà không muốn “ra sản phẩm” liền để coi ngó xem chứng khoán tăng giảm nào, đặng kiếm chút cháo cho kịp! Tuy nhiên bạn sử dụng tương đối tốt Metastock thấy trình bày trên, không nhìn từ góc độ đầu tư mà nhìn từ góc độ sử dụng phần mềm, cần thiết để sử dụng cho tiện Ngoài ra, tin đi, sách dạy Metastock nói Metastock Formula Language thứ cao siêu thế, nói kỹ liệu giao diện “cuốn sách” đâu Có ba dạng biểu thị biểu đồ (tôi phải dùng ngôn ngữ tiếng Việt để bạn khỏi lẫn lôn): Smartchart dạng biểu đồ mà tất bạn tạo hay chỉnh sửa lưu lại tức (được coi chỉnh sửa cuối mà không cần nhấn Ctrl+Save hay chọn Save từ menu File) Smartchart tiện cho thao tác Tuy nhiên chứng khoán có smartchart tạo vô số chart cho chứng khoán Đối với Chart, cần Save đặt tên lưu lại Giả sử hình có cửa sổ, cửa sổ Smartchart, cửa sổ Chart tất vẽ y chang nhau, để phân biệt ta để ý Smartchart sử dụng tên chứng khoán (mã CK) làm tên Smartchart, Chart có tên bắt đầu Chart1-, Chart2-, v.v trừ ta lưu đặt tên khác Ngoài Smartchart Chart, có Layout mà nói trước Smartchart lưu folder dùng để chứa liệu Metastock sau convert từ data BSC Để cho tiện, từ sau ngầm hiểu ta thao tác Smartchart Thao tác Chart hoàn toàn tương tự (nhưng công phải Save) Bây mở biểu đồ chứng khoán đó, giả sử AGF Click vào biểu tượng Open công cụ File / Open Trong cửa sổ Open, phần Files of Type cần chắn Smartchart Nếu bạn chọn CK danh sách click Open Smartchart AGF mở Smartchart tương ứng với thay đổi lần cuối mà bạn áp dụng AGF Nếu bạn chưa mở AGF, Smartchart AGF tự động tạo theo Default template (tôi giải thích template trước rồi) Nếu bạn muốn mở theo template khác trước hết bôi đen AGF, sau cạnh nút Open có mũi tên nhỏ, click vào chọn Open with template, chọn template muốn áp dụng OK Đây cách mà làm: không phức tạp chuyện phân tích kỹ thuật, cần tạo Smartchart cho chứng khoán đủ không cần tạo nhiều Chart để phân tích nhiều góc độ khác Trong Smartchart, đường giá, đưa vào Volume, Bollinger Band, MACD, Stochastic CMF sử dụng thông số cho chứng khoán Do tạo smartchart cho chứng khoán theo ý gồm thông số trên, định dạng màu sắc cho dễ theo dõi Sau chuyển dạng smartchart thành default template cách right click chart chọn Save as Default Template Từ sau, chứng khoán bổ sung vào danh sách, lần đầu mở lên có Smartchart muốn, tiết kiệm nhiều thao tác Các bạn làm tương tự: xác định cho phương hướng đầu tư dựa PTKT, tạo Smartchart phục vụ phương hướng đó, lưu dạng Smartchart thành Default template alê hấp! Bây giả sử bạn mở Smartchart AGF, trông Bạn click biểu đồ (hiện đường giá) chọn style phù hợp (dạng bar hay candlestick, - 63 - đường liền hay đường không liền nét, dày mỏng cỡ dạng line), chọn color v.v dựa vào biểu tượng công cụ phía mà giải thích trước Bạn right click biểu đồ, vào phần Properties để chỉnh lại dạng biểu đồ thành Line, Bar, Candlestick v.v tuỳ vào phương pháp PTKT mà bạn theo, chỉnh màu sắc candlesticks v.v Bạn chọn biểu đồ, chọn Format / Selected Objects chỉnh sửa hoàn toàn tương tự sử dụng công cụ nhấp chuột phải Chắc chắn bạn muốn vẽ thêm nhiều thứ khác liên quan đến AGF không trơ trọi đường giá Có thể bạn muốn vẽ thêm đường MA đường giá, thêm Bollinger Band, thêm Volume v.v, tất plot cửa sổ đường giá Để làm điều đơn giản: vào Indicator QuickList, chọn indicator mà bạn muốn (giả sử Volume, indicator nhiên có danh sách Indicator QuickList), giữ rê đến cửa sổ đường giá (price chart) Khi biểu đồ đường giá đổi qua màu khác, bạn thả chuột (drag-and-drop) Một cửa sổ Scaling Options có lựa chọn: display new scale on left (giá trị trục tung biểu diễn bên trái), display new scale on right (giá trị trục tung biểu diễn bên phải), merge with scale on left (sử dụng trục tung có sẵn bên trái làm trục giá trị), merge with scale on right (sử dụng trục tung có sẵn bên phải làm trục giá trị), overlay without scale (cứ biểu diễn đồ thị không cần trục tung) Bạn cần lựa chọn kỹ option phù hợp Vì sao? Trên cửa sổ bạn muốn biểu diễn nhiều thứ, ví dụ: đường giá, volume, MA, Bollinger Band, Relative Performance Có thứ đơn vị đo, ví dụ đường giá đường MA (khi có đường giá đường MA nên sử dụng trục tung có sẵn đường giá, thường bên phải), có thứ khác đơn vị đường Volume đường giá (khi phải chọn trục tung bên trái) Tối đa hình có trục tung bên trái bên phải, có đường giá MA (biểu diễn bên phải), volume (biểu diễn bên trái) thêm đường Relative Performance, phải chọn overlay without scale Bạn cần để ý đến chi tiết “đường giá đổi qua màu khác” mà nói Khi cửa sổ biểu đồ đường giá có biểu đồ đường khác, Volume đường trung bình trượt ngày (5-day MA), bạn kéo số - giả sử số MA - từ Indicator QuiclList vào cửa sổ đó, biểu đồ đổi màu số MA mà bạn kéo MA biểu đồ Ví dụ đường giá đổi màu bạn tạo MA đường giá, Volume đổi màu bạn tạo MA volume, đường 5-day MA đổi màu bạn tạo MA MA Đường đổi màu bạn di chuyển trỏ qua lại khu vực cửa sổ Còn tất nhiên cửa sổ có biểu đồ đường giá, bạn di chuyển trỏ cỡ có đường giá đổi màu Bây giả sử bạn muốn biểu diễn số cửa sổ riêng Trong khu vực cửa sổ tại, nhấp chuột phải, chọn Inner Window, chọn tiếp New (hoặc vào menu Window, chọn New Inner Window) Bạn tạo biểu đồ số thao tác dragand-drop từ Indicator QuickList vào cửa sổ mở Lưu ý phải để ý rê số từ QuickList vào cửa sổ mở, cửa sổ đường đổi màu Giả sử bạn tạo biểu đồ đường MA cửa sổ riêng mở (chưa có hết), cửa sổ khác vừa có đường giá chứng khoán X, volume chứng khoán X, đường giá - 64 - chứng khoán Y volume chứng khoán Y (Y VNINDEX bạn vừa muốn nhìn biến động X vừa nhìn biến động thị trường) Khi kéo MA từ Indicator QuickList vào cửa sổ mở, MA (giá hay volume, X hay Y?) Lúc bạn để ý đổi màu MA Nguyên tắc chung dù hình có nhiều chứng khoán, nhiều đường, có chứng khoán – gọi base security – chứng khoán mà bạn mở biểu đồ theo thao tác Open Các biểu đồ chứng khoán khác bạn mở sau hình, bạn phải mở cách chọn menu Insert / Security Khi bạn không định MA ngầm định MA giá Close chứng khoán gốc – base security Nếu bạn muốn minh hoạ MA khác phải rê MA từ Indicator QuickList đến biểu đồ Sau đường MA hình thành kéo chỗ Tuy nhiên cách khác tạo Customized Indicator, sử dụng gọi “the “P” data array identifier”, biết Metastock Formula Language biết dùng Quay trở lại việc tạo biểu đồ cho số, thay drag-and-drop cách chọn số từ Indicator QuickList, làm cách khác sử dụng menu: vào Insert / Security Cửa sổ Indicators ra, bên trái danh sách indicators, giả sử bạn chọn Moving Average Bên phải danh sách inner window để biểu thị indicator MA Có thể chọn “new inner window” để tạo inner window để biểu thị đường MA, chọn Inner Window có (#1, #2 v.v) Trong inner window có, có sẵn đường giá (biểu thị mã chứng khoán) số khác, chọn biểu thị MA Đến bạn tạo biểu đồ theo ý Các bạn thực hành mở cửa sổ, cửa sổ thứ có đường giá, bổ sung thêm volume bollinger band Ở cửa sổ lại, tạo biểu đồ cho RSI, MACD OBV cách kết hợp số theo gu bạn Trong trình thao tác, có tuỳ chọn mà bạn phải chọn để xác định thông số cho indicators Ngoài bạn format màu cho cửa sổ (bằng cách click chuột phải, chọn Properties), format màu cho đường đồ thị, bỏ title cửa sổ cho thoáng hình (click chuột phải – inner window – properties – bỏ chọn show title bar) v.v Các bạn nghiên cứu tất chi tiết nhỏ trình vẽ biểu đồ (horizontal line, parameters v.v) Xong xuôi rồi, click chuột phải để Save as default template Từ sau, chứng khoán bạn mở theo Smartchart tự động tạo biểu đồ theo cách bạn ưa thích [...]... và quan trọng hơn nhiều Phân tích kĩ thuật P.6 Các hình mẫu kỹ thuật (Chart Patterns) - 21 - Hình mẫu kĩ thuật hay còn gọi là các mô hình giá hoặc hình mẫu giá là các “bức tranh” hay các mô hình biến động nhất định của giá xuất hiện trên biều đồ giá thị trường Trong Phân tích kỹ thuật, các hình mẫu kỹ thuật có vai trò vô cùng quan trọng bởi mục tiêu sau cùng của các nhà phân tích là tìm ra được sự lặp... là hình mẫu kỹ thuật báo hiệu sự tăng giá! Head and shoulders top (hình mẫu kỹ thuật đỉnh đầu vai) Đỉnh đầu vai là một hình mẫu kỹ thuật hết sức phổ biến đối với những nhà đầu tư vì nó là một hình mẫu kỹ thuật đáng tin cậy nhất trong tất cả những hình mẫu kỹ thuật được trình bày trong đề tài nghiên cứu này, đồng thời nó cũng thường được nhận ra một cách dễ dàng Những nhà phân tích kỹ thuật ít kinh nghiệm... khác, người viết chỉ xin đưa ra một số khía cạnh cơ bản nhất với mục đích đưa ra cơ sở lý thuyết cơ bản nhất về khái niệm quan trọng này của Phân tích kỹ thuật - 18 - Mức kháng cự và hỗ trợ có ý nghĩa rất quan trọng trong việc nghiên cứu phân tích các hình mẫu kỹ thuật Những kiến thức cơ bản về mức kháng cự và hỗ trợ sẽ giúp người nghiên cứu dễ dàng hiểu bản chất và các ứng dụng của các hình mẫu đó Mức... Trên các Thị trường chứng khoán hiện đại trên thế giới hiện nay các chuyên viên phân tích thường dùng loại biểu đồ này trong phân tích là chủ yếu lý do chính vì tính ưu việt của nó đó là sự phản ánh rõ nét sự biến động của giá chứng khoán Hai kí tự mà dạng biểu đồ này sử dụng đó là: loại biểu đồ này thường được áp dụng để phân tích trên các Thị trường chứng khoán hiện đại khớp lệnh theo hình thức khớp... vượt ra ngoài kênh (Tuy nhiên cần luôn luôn lưu ý rằng trong hai đường biên của kênh thì đường xu thế luôn có vai trò quan trọng và đáng tin cậy hơn, đường kênh chỉ là một công cụ kĩ thuật xuất phát từ đường xu thế) Phân tích kĩ thuật P.5 Mức hoàn lại - Khung giao dịch - Hỗ trợ và Kháng cự Mức hoàn lại Trong bất kì một đồ thị nào ta đều thấy sau một giai đoạn giá chuyển động theo xu thế của thị trường... cách dễ dàng Những nhà phân tích kỹ thuật ít kinh nghiệm thường mắc lỗi đối với hình mẫu kỹ thuật này vì họ nhận thấy nó xuất hiện khá phổ biến trên biểu đồ Những nhà phân tích kỹ thuật chuyên nghiệp thường nhận biết hình mẫu kỹ thuật này thông qua những biến cố thực sự Đỉnh đầu vai là loại - 28 - hình mẫu kỹ thuật đảo ngược xu thế của thị trường Nó là dấu hiệu quan trọng đánh dấu sự đảo chiều của xu... cách hoàn hảo ví dụ như ít khi ba đỉnh có độ cao xấp xỉ bằng nhau, mà sự bằng nhau chỉ mang tính chất có sự sai lệch có thể chấp nhận được Lý thuyết Dow - nền tảng của phân tích kĩ thuật Lý thuyết Dow là cơ sở đầu tiên cho mọi nghiên cứu kĩ thuật trên thị trường Mặc dù nó thường bị coi là trễ so với thị trường và bị những người chống đối dựa vào đó để chỉ trích nhưng nó vẫn được đông đảo những người có... ba tháng để hình thành Sự hội tụ của hai đường kháng cự và hỗ trợ đã mang lại cho chúng ta hình dáng của hình mẫu kỹ thuật “tam giác cân” Trên thị trường chứng khoán dạng hình mẫu kỹ thuật này khá dễ dàng để nhận biết nó, ngoài ra hình mẫu kỹ thuật này cũng được các chuyên viên Phân tích dùng như một công cụ đáng tin cậy để giao dịch, nhưng các chuyên viên cũng cảnh báo rằng tín hiệu đáng tin cậy để... Trong mô hình phân tích cổ điển thì hai đỉnh của hai vai phải cân bằng với nhau nhưng điều quan trọng nhất quyết định của mô hình này đó chính là đường nối hai đáy của hai vai gọi là đường “vòng cổ” – neckline – mô hình sẽ bị phá vỡ khi đường vòng cổ bị xuyên chéo bởi giá chứng khoán và giá chứng khoán tiếp tục giảm xuống dưới đường “vòng cổ” – neckline – các chuyên viên Phân tích kỹ thuật cho rằng... nhất về sự biến động của giá chứng khoán trên thị trường chứng khoán khớp lệnh theo hình thức khớp lệnh định kỳ Hai kí tự mà loại biểu đồ này sử dụng là: Phân tích kĩ thuật - P.4 Xu thế, Đường xu thế, Kênh Xu thế Khái niệm xu thế sẽ được giới thiệu kĩ hơn trong phần Lý thuyết Dow Xu thế gồm có cả xu thế giá tăng và xu thế giá giảm Xu thế giá tăng gồm liên tiếp những đỉnh giá cao dần và đáy giá cao dần