Nguyên nhân dẫn đến nợ công Châu Âu Với mong muốn hình thành khối liên minh phát triển mạnh, nhanh chóng trở thành khối đối trọng với Mỹ nước phát triển khác, lãnh đạo khối Euro khuyến khích nước thành viên phát triển kinh tế nhanh chóng việc nới lỏng sách tiền tệ, giám sát lỏng lẻo điều dẫn đến hậu khủng hoảng nợ công ngày Khủng hoảng nợ công Châu Âu (cuối năm 2009) xẩy tác động hàng loạt yếu tố bên bên Chúng ta xác định số nguyên nhân sau: - Thứ nhất: Do nước thành viên EU phải từ bỏ sách tiền tệ Có thực tế diễn khối liên minh EU trình độ phát triển thành viên khối khác biệt nhau; nước Nam Âu (như Bồ Đào Nha, Hi Lạp) tăng trưởng chậm chạp, nhiều nước rơi vào khủng hoảng nợ công nhiều nước khác Đức lại tăng trưởng nhanh Điều đòi hỏi phải có sách riêng cho nước, nhiên thực tế không đáp ứng đầy đủ, điển hình sách tiền tệ Chính sách tiền tệ - công cụ hữu hiệu để điều hành vĩ mô kinh tế - lại không phủ nước nắm giữ Cụ thể , lãi suất thị trường tiền tệ ECB quy định, lãi suất trái phiếu phủ phủ nước quy định Dẫn đến việc nước cạnh tranh phải phát hành trái phiếu phủ với lãi suất cao để có tiền chi tiêu Đơn cử cho bất hợp lý sách vào năm 2011 việc tăng lãi suất cần thiết cho kinh tế lên Đức việc hạ lãi suất điều cần thiết cho kinh tế trì trệ Ireland Chính sách tiền tệ gặp vô số bất cập khác mà nước khó chủ động việc ứng phó với khủng hoảng nợ công - Thứ hai: Sự yếu quản lý phủ nước Một ví dụ điển hình cho luận điểm là, việc gia nhập EU mang đến lợi cho nước thành viên tiếp cận nguồn vốn vay nước với lãi suất thấp, ta xem bảng số liệu sau: Hy Lạp Tây Ban Nha Italia Trước gia nhập EU 22% 15% 20% Sau gia nhập EU 3% 3% 3% Bảng so sánh lãi suất vay nợ số thành viên EU Tuy nhiên, yếu khâu quản lý dẫn đến việc phủ nước sử dụng nguồn vốn để chi tiêu tay khiến cho nước lâm vào tình trạng thâm hụt ngân sách nghiêm trọng Ví dụ Hi Lạp năm 2011 thâm hụt ngân sách nước 9.1% GDP (cao gấp lần quy định EU – nguồn: http://cafef.vn/taichinh-quoc-te/tham-hut-ngan-sach-cua-hy-lap-gap-3-lan-quy-dinh20120424025139601.chn ) Ngoài nạn tham nhũng, trốn thuế ảnh hưởng không nhỏ đến nguồn thu phủ mà nguyên nhân phần quản lý yếu phủ Ví dụ: tỷ lệ trốn thuế Hi Lạp năm 2006 3,4% GDP; 15% hoạt động kinh tế Italia diễn “trong bóng tối” gây thiệt hại cho nước khoảng 100 tỷ euro - Thứ ba: Sức cạnh tranh kinh tế kém, suất lao động thấp Trong tổ chức thường xẩy tình trạng “một sâu làm rầu nồi canh” Sự yếu số nước khối EU kéo theo nguy tiềm tàng khủng hoảng tổ chức Bồ Đào Nha xem mắt xích yếu khu vực đồng Euro, mầm mống khủng hoảng nước kéo dài thời gian, tỷ lệ tăng trưởng thấp kể từ năm 2001, năm 2003 Bồ Đào Nha bị suy thoái (tăng trưởng -0.9%) Italia có suất lao động thấp, cộng với sách lao động không hợp lý ảnh hưởng lớn đến phát triển kinh tế Tỷ lệ thất nghiệp niên Italia chiếm 41.2% tháng 10/2013 – nguồn: http://taichinhthegioi.vn/chi-tiet-tin-tuc/chau-au/3922/ty-le-that-nghiep-o-chau-aubat-ngo-giam.html ) Hi Lạp xuất phát điểm quốc gia nhỏ, nguồn tài nguyên hạn hẹp, lực cạnh tranh yếu Sau vào EU tình hình sản xuất ngày đình trệ, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng (tỷ lệ thất nghiệp Hi Lạp 10/2012 26.8% nguồn: https://www.shs.com.vn/News/2013111/785758/ty-le-that-nghiep-o-hy-lap-tanglen-muc-ky-luc-moi.aspx ) - Thứ tư: Tác động từ khủng hoảng kinh tế Cuộc khủng hoảng tài 2008-2009 buộc Hi Lạp phải tung núi giữ gói cứu trợ khổng lồ để cứu vãn kinh tế khiến thâm hụt ngân sách ngày cao Khủng hoảng làm bộc lộ yếu mô hình phát triển kinh tế khả quản trị tài ngày yếu nước Điển hình doanh thu ngành công nghiệp lớn nước du lịch vận tải biển sụt giảm 15% Hệ tất yếu ngày 27/04/2010 cty xếp hạng tín dụng Standard & Poor’s đánh tụt hạng tín nhiệm Hi Lạp xuống mức có khả vỡ nợ (Điều gây ảnh hưởng lớn làm giảm niềm tin nhà đầu tư) Một số nước khác khối phải hành động tương tự, chúng ta xem bảng so sánh mức nợ công trước sau khủng hoảng tài 2008-2009 số nước để có nhìn rõ hơn: 2006 2011 EU 66,3% 85,4% Hy Lạp 97,8% 145,1% Cuộc khủng hoảng nợ công diễn Ireland lại khởi nguồn từ bùng nổ bong bóng bất động sản giai đoạn 2001-2007 Khi thị trường BĐS sôi động, ngân hàng bơm tiền vào với hi vọng kiếm lời, sau thị trường sụp đổ khoản tiền trở thành nợ xấu ngân hàng; để cứu ngân hàng phủ buộc phải mua lại khoản nợ xấu ngân sách phủ khoản vay (nguồn: http://dantri.com.vn/kinh-doanh/khung-hoang-no-ireland-bien-no-tuthanh-no-cong-1291879697.htm ) - Thứ năm: Nợ nước cao Hi Lạp ví dụ điểm hình, tỷ lệ trái phiếu nước nắm giữ Hi Lạp chiếm 80% chủ nợ phần lớn ngân hàng Châu Âu Năm 2015 nợ nước Hi Lạp 243 tỷ euro Nợ nước cao khiến kinh tế nước dễ bị rủi ro môi trường bên (nguồn: http://vneconomy.vn/the-gioi/hy-lap-no-nuoc-ngoai-bao-nhieu-tien20150629095759276.htm ) - Thứ sáu: Mức chi tiêu công cao Việc “vung tay trán” cho chi tiêu công khiến thâm hụt ngân sách ngày cao Giai đoạn 2001-2007 mức chi tiêu phủ tăng 87% mức thu đạt 31% khiến cho ngân sách thâm hụt vượt mức cho phép 3% GDP EU (nguồn: http://enternews.vn/5-nguyen-nhan-chinh-gay-khung-hoang-no-cong-cuahy-lap.html ) Tây B 39,6% 72,5%