CHƢƠNG KHÁI QUÁT VỀ VỐN LƢU ĐỘNG VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Khái quát vốn lƣu động doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm vốn lưu động doanh nghiệp Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh tư liệu lao động có đối tượng lao động Khác với tư liệu lao động, đối tượng lao động (như nguyên, nhiên, vật liệu, bán thành phẩm…) tham gia vào chu kỳ sản xuất không giữ nguyên hình thái vật chất ban đầu, giá trị chuyển dịch toàn lần vào giá trị sản phẩm Những đối tượng lao động nói xét hình thái vật gọi tài sản lưu động, hình thái giá trị gọi vốn lưu động doanh nghiệp Vốn lưu động biểu tiền tài sản lưu động nên đặc điểm vận động vốn lưu động chịu chi phối đặc điểm tài sản lưu động Trong doanh nghiệp người ta thường chia tài sản lưu động thành hai loại: tài sản lưu động sản xuất tài sản lưu động lưu thông Tài sản lưu động sản xuất bao gồm loại nguyên, nhiên vật liệu, phụ tùng thay thế, bán thành phẩm, sản phẩm dở dang trình dự trữ sản xuất, chế biến Còn tài sản lưu động lưu thông bao gồm sản phẩm thành phẩm chờ tiêu thụ, loại vốn tiền, khoản vốn toán, khoản chi phí chờ kết chuyển, chi phí trả trước Trong trình sản xuất kinh doanh tài sản lưu động sản xuất tài sản lưu động lưu thông vận động, thay chuyển hoá lẫn nhau, đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh tiến hành liên tục thuận lợi Vốn lưu động chuyển hoá qua nhiều hình thái khác nhau, bắt đầu tiền tệ sang hình thái vật tư, hàng hoá dự trữ Khi vật tư dự trữ đưa vào sản xuất, chế tạo thành bán thành phẩm Sau sản phẩm sản xuất tiêu thụ, vốn lưu động quay hình thái tiền tệ ban đầu Quá trình sản xuất kinh doanh diễn liên tục, không ngừng, vốn lưu động tuần hoàn không ngừng có tính chất chu kỳ tạo thành chu chuyển vốn lưu động Do có chu chuyển không ngừng nên vốn lưu động thường xuyên có phận tồn lúc hình thái khác sản xuất lưu thông Vốn lưu động điều kiện vật chất thiếu trình tái sản xuất, phận trực tiếp hình thành nên thực thể sản phẩm Trong lúc, vốn lưu động doanh nghiệp phổ biến khắp giai đoạn luân chuyển tồn nhiều hình thái khác Muốn cho trình tái sản xuất liên tục, doanh nghiệp phải có đủ lượng vốn lưu động đầu tư vào hình thái khác đó, Thang Long University Library khiến cho hình thái có mức tồn hợp lý đồng với Như vậy, khiến cho chuyển hoá hình thái vốn trình luân chuyển thuận lợi Vốn lưu động công cụ phản ánh đánh giá trình vận động vật tư, tức phản ánh kiểm tra trình mua sắm, dự trữ sản xuất, tiêu thụ doanh nghiệp Nhưng mặt khác, vốn lưu động luân chuyển nhanh hay chậm phản ánh số lượng vật tư sử dụng tiết kiệm hay không, thời gian nằm khâu sản xuất lưu thông sản phẩm có hợp lý không? Để đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh tiến hành thường xuyên, liên tục đòi hỏi doanh nghiệp phải có lượng tài sản lưu động định Do để hình thành nên tài sản lưu động, doanh nghiệp phải ứng số vốn định để đầu tư vào tài sản Số vốn gọi vốn lưu động doanh nghiệp “Vốn lưu động số tiền ứng trước tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn doanh nghiệp để đảm bảo cho sản xuất kinh doanh bình thường liên tục Vốn lưu động luân chuyển toàn giá trị lần, tuần hoàn hoàn thành tuần hoàn sau chu kỳ sản xuất kinh doanh”.[2, tr.24] 1.1.2 Đặc điểm vốn lưu động doanh nghiệp Để phù hợp với đặc điểm tài sản lưu động, vốn lưu động doanh nghiệp không ngừng vận động qua giai đoạn chu kỳ kinh doanh: dự trữ sản xuất, sản xuất lưu thông Quá trình diễn liên tục thường xuyên lặp lại theo chu kỳ gọi trình tuần hoàn, chu chuyển vốn lưu động Vốn lưu động có hai đặc điểm: Thứ nhất, vốn lưu động tham gia vào chu kỳ sản xuất kinh doanh bị hao mòn hoàn toàn trình sản xuất Giá trị chuyển hết lần vào giá trị sản phẩm để cấu thành nên giá trị sản phẩm Thứ hai, qua giai đoạn chu kỳ kinh doanh vốn lưu động thường xuyên thay đổi hình thái biểu hiện, từ hình thái vốn tiền tệ ban đầu chuyyển sang vốn vật tư hàng hoá dự trữ vốn sản xuất, cuối lại trở hình thái vốn tiền tệ Sau chu kỳ tái sản xuất, vốn lưu động hoàn thành vòng chu chuyển 1.1.3 Phân loại vốn lưu động doanh nghiệp Trong doanh nghiệp vấn đề tổ chức quản lý vốn lưu động có vai trò quan trọng Có thể nói, quản lý vốn lưu động phận trọng yếu công tác quản lý hoạt động tài doanh nghiệp Quản lý vốn lưu động nhằm đảm bảo sử dụng vốn lưu động hợp lý, tiết kiệm có hiệu Doanh nghiệp sử dụng vốn lưu động có hiệu sản xuất nhiều loại sản phẩm, nghĩa tổ chức tốt trình mua sắm, trình sản xuất tiêu thụ Do vốn lưu động có nhiều loại mà lại tham gia vào chu kỳ sản xuất kinh doanh thường xuyên thay đổi hình thái vật chất Do đó, muốn quản lý tốt vốn lưu động, người ta phải tiến hành phân loại vốn lưu động theo tiêu thức sau: 1.1.3.1 Phân loại vốn lưu động theo vai trò loại vốn lưu động trình sản xuất kinh doanh Theo cách phân loại vốn lưu động doanh nghiệp chia thành ba loại:  Vốn lưu động khâu dự trữ: Bao gồm giá trị khoản nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu, động lực, phụ tùng thay thế, công cụ dụng cụ  Vốn lưu động khâu sản xuất: Bao gồm khoản giá trị sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, khoản chi phí chờ kết chuyển  Vốn lưu động khâu lưu thông: Bao gồm khoản giá trị thành phẩm, vốn tiền (kể vàng bạc, đá quý ); khoản vốn đầu tư ngắn hạn (dầu tư chứng khoán ngắn hạn, cho vay ngắn hạn ) khoản chấp, ký cược, ký quỹ ngắn hạn; khoản vốn toán (các khoản phải thu, khoản tạm ứng ) Cách phân loại cho thấy vai trò phân bổ vốn lưu động khâu trình sản xuất kinh doanh Từ có biện pháp điều chỉnh cấu vốn lưu động hợp lý cho có hiệu sử dụng cao 1.1.3.2 Phân loại vốn lưu động theo hình thái biểu Theo cách phân loại vốn lưu động chia thành bốn loại:  Vốn vật tư, hàng hoá: Là khoản vốn có hình thái biểu hiện vật cụ thể nguyên, nhiên, vật liệu, sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, thành phẩm  Vốn tiền: Bao gồm khoản vốn tiền tệ tiền mặt tồn quỹ, tiền gửi ngân hàng, khoản vốn toán, khoản đầu tư chứng khoán ngắn hạn  Các khoản phải thu, phải trả:  Các khoản phải thu: bao gồm khoản mà doanh nghiệp phải thu khách hàng khoản phải thu khác  Các khoản phải trả: khoản vốn mà doanh nghiệp phải toán cho khách hàng theo hợp đồng cung cấp, khoản phải nộp cho Ngân sách Nhà nước toán tiền công cho người lao động Thang Long University Library  Vốn lưu động khác: bao gồm khoản dự tạm ứng, chi phí trả trước, cầm cố, ký quỹ, ký cược Cách phân loại giúp cho doanh nghiệp xem xét, đánh giá mức tồn kho dự trữ khả toán doanh nghiệp 1.1.3.3 Phân loại vốn lưu động theo quan hệ sở hữu vốn Vốn lưu động tài trợ hai nguồn vốn vốn chủ sở hữu khoản nợ Trong đó, khoản nợ tài trợ cho nguồn vốn lưu động doanh nghiệp Còn nguồn vốn chủ sở hữu tài trợ phần cho nguồn vốn lưu động doanh nghiệp mà Bởi nguồn vốn chủ sở hữu tài trợ cho tài sản cố định  Vốn chủ sở hữu: Là số vốn thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp, doanh nghiệp có đầy đủ quyền chiếm hữu, sử dụng, chi phối định đoạt Tuỳ theo loại hình doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế khác mà vốn chủ sở hữu có nội dung cụ thể riêng như: Vốn đầu tư từ ngân sách Nhà nước; vốn chủ doanh nghiệp tư nhân bỏ ra; vốn góp cổ phần công ty cổ phần; vốn góp từ thành viên doanh nghiệp liên doanh; vốn tự bổ sung từ lợi nhuận doanh nghiệp  Các khoản nợ: Là khoản hình thành từ vốn vay ngân hàng thương mại tổ chức tài khác; vốn vay thông qua phát hành trái phiếu; khoản nợ khách hàng chưa toán Doanh nghiệp có quyền sử dụng khoản nợ thời hạn định Cách phân loại cho thấy kết cấu vốn lưu động doanh nghiệp hình thành vốn thân doanh nghiệp hay từ khoản nợ Từ có định huy động quản lý, sử dụng vốn lưu động hợp lý hơn, đảm bảo an ninh tài sử dụng vốn doanh nghiệp 1.1.3.4 Phân loại vốn lưu động theo nguồn hình thành Nếu xét theo nguồn hình thành tài sản lưu động tài trợ nguồn vốn sau:  Nguồn vốn điều lệ: Là số vốn hình thành từ nguồn vốn điều lệ ban đầu thành lập nguồn vốn điều lệ bổ sung trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Nguồn vốn có khác biệt loại hình doanh nghiệp thuộc thành phần kinh tế khác  Nguồn vốn tự bổ sung: Là nguồn vốn doanh nghiệp tự bổ sung trình sản xuất kinh doanh từ lợi nhuận doanh nghiệp tái đầu tư  Nguồn vốn liên doanh, liên kết: Là số vốn hình thành từ vốn góp liên doanh bên tham gia doanh nghiệp liên doanh Vốn góp liên doanh tiền mặt vật vật tư, hàng hoá theo thoả thuận bên liên doanh  Nguồn vốn vay: Vốn vay ngân hành thương mại tổ chức tín dụng, vốn vay người lao động doanh nghiệp, vay doanh nghiệp khác  Nguồn vốn huy động từ thị trường vốn: Bằng việc phát hành cổ phiếu, trái phiếu Việc phân chia vốn lưu động theo nguồn hình thành giúp cho doanh nghiệp thấy cấu nguồn vốn tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động kinh doanh Từ góc độ quản trị tài nguồn tài trợ có chi phí sử dụng Do doanh nghiệp cần xem xét cấu nguồn tài trợ tối ưu để giảm thấp chi phí sử dụng vốn 1.1.4 Vai trò vốn lưu động doanh nghiệp Vốn nói chung vốn lưu động nói riêng giữ vai trò định sản xuất kinh doanh, để đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh tiến hành thường xuyên, liên tục đòi hỏi doanh nghiệp phải có lượng tài sản lưu động định Vốn lưu động có mặt tất khâu trình sản xuất kinh doanh, từ khâu mua sắm vật tư sản xuất khâu tiêu thụ sản phẩm Việc sử dụng vốn lưu động hợp lý đảm bảo nhu cầu vốn lưu động tạo điều kiện nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Do vốn lưu động có tính định lớn việc thiết lập chiến lược sản xuất kinh doanh doanh nghiệp VLĐ có khả định đến quy mô hoạt động DN Trong kinh tế thị trường doanh nghiệp hoàn toàn tự chủ việc sử dụng vốn nên muốn mở rộng quy mô, DN phải huy động lượng vốn định để đầu tư đủ để dự trữ vật tư, hàng hóa VLĐ giúp cho DN chớp thời kinh doanh tạo lợi cạnh tranh cho Trong trình tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh, giá trị vốn lưu động chuyển dịch toàn lần vào giá trị sản phẩm nhân tố tạo nên giá thành sản phẩm Do quản lý VLĐ tốt giúp giảm chi phí hạ giá thành sản phẩm, làm tăng sức cạnh tranh cho doanh nghiệp Vốn lưu động với đặc điểm khả chu chuyển giúp cho doanh nghiệp dễ dàng thay đổi chiến lược sản xuất kinh doanh, đáp ứng kịp thời nhu cầu thị trường nhu cầu tài quan hệ đối ngoại doanh nghiệp VLĐ điều kiện vật chất thiếu trinh tái sản xuất Muốn cho trình sản xuất liên tục, doanh nghiệp phải đáp ứng nhu cầu vốn Thang Long University Library đầu tư vào hình thái khác vốn lưu động, khiến cho hình thái có mức tồn hợp lý đồng với Như tạo điều kiện cho chuyển hóa hình thái vốn trình luân chuyển thuận lợi, góp phần tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động, tăng hiệu suất sử dụng vốn lưu động ngược lại 1.1.5 Tầm quan trọng vốn lưu động doanh nghiệp  Vai trò quy mô mức độ thay đổi vốn lưu động: nhà quản lý cần phải dành nhiều thời gian quản lý hoạt động mang tính chất thường nhật doanh nghiệp;  Mối quan hệ chặt chẽ tăng hay giảm qui mô hoạt động doanh thu với mức dự trữ vốn lưu động;  Tình trạng tài doanh nghiệp thể tài khoản VLĐ, đặc biệt tiền, kho phải thu khách hàng;  VLĐ đặc biệt quan trọng doanh nghiệp vừa nhỏ 1.1.6 Xác định nhu cầu vốn lưu động 1.1.6.1 Nguyên tắc xác định nhu cầu vốn lưu động Việc xác định nhu cầu VLĐ doanh nghiệp cần phải tuân thủ nguyên tắc sau:  Phải xuất phát từ tình hình thực tế sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, nhu cầu VLĐ đảm bảo cho sản xuất kinh doanh doanh nghiệp cách hợp lý, tránh tình trạng ứ đọng vốn thiếu vốn gây ảnh hưởng đến sản xuất kinh doanh doanh nghiệp  Nhu cầu VLĐ phải quán triệt nguyên tắc tiết kiện  Đảm bảo cân phận kế toán doanh nghiệp 1.1.6.2 Các phương pháp xác định nhu cầu vốn lưu động Để xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết doanh nghiệp sử dụng phương pháp khác Tuỳ theo điều kiện cụ thể doanh nghiệp lựa chọn phương pháp thích hợp Sau số phương pháp chủ yếu: Phƣơng pháp trực tiếp Phương pháp vào yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến việc dự trữ vật tư, sản xuất tiêu dùng sản phẩm để xác định nhu cầu khoản vốn lưu động khâu tổng hợp lại toàn nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp Sau phương pháp xác định nhu cầu VLĐ cho khâu kinh doanh doanh nghiệp:  Xác định nhu cầu VLĐ khâu dự trữ: VNL = Mn NNL Trong đó: VNL: Nhu cầu VLĐ kỳ kế hoạch Mn: Mức tiêu dùng bình quân ngày NVL NNL: Số ngày dự trữ hợp lý  Xác định nhu cầu VLĐ khâu lưu thông: VTP = ZSX NTP Trong đó: VTP: Vốn thành phẩm kỳ kế hoạch ZSX: Giá thành sản xuất sản phẩm bình quân kỳ kế hoạch NTP: Số ngày luân chuyển vốn thành phẩm Phƣơng pháp gián tiếp Trên thực tế để ước đoán nhanh nhu cầu VLĐ năm kế hoạch doanh nghiệp thường sử dụng phương pháp tính toán vào tổng mức luân chuyển vốn số vòng quay VLĐ dự tính năm kế hoạch Phương pháp tính sau: Vnc = M1 L1 Trong đó: M1: Tổng mức luân chuyển vốn năm kế hoạch L1: Số vòng quay VLĐ kỳ kế hoạch 1.2 Hiệu sử dụng vốn lƣu động doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm hiệu sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Trong điều kiện kinh tế chuyển đổi sang chế thị trường có điều tiết vĩ mô Nhà nước, mục tiêu hoạt động SXKD DN cung cấp sản phẩm, lao động dịch vụ cho xã hội nhằm thu lợi nhuận cao Vì để tồn phát triển môi trường cạnh tranh khốc liệt vấn đề “hiệu quả” phải quan tâm hàng đầu, yêu cầu sống doanh nghiệp Theo nghĩa chung hiệu hiểu tiêu phản ánh trình độ sử dụng yếu tố cần thiết để tham gia hoạt động theo mục đích định người Về bản, vấn đề hiệu phản ánh hai mặt hiệu kinh tế hiệu xã hội Thang Long University Library Hiệu sử dụng vốn lưu động phạm trù kinh tế phản ánh trình sử dụng tài sản lưu động, nguồn vốn lưu động doanh nghiệp cho đảm bảo mang lại kết sản xuất kinh doanh cao với chi phí sử dụng vốn thấp Hiệu lượng hóa thông qua hệ thống tiêu khác Nó phản ánh quan hệ đầu đầu vào trình sản xuất kinh doanh thông qua thước đo tiền tệ mối quan tương quan lợi nhuận thu chi phí bỏ để thực hoạt động sản xuất kinh doanh Nếu lợi nhuận thu lớn chi phí bỏ doanh nghiệp coi có hiệu việc sử dụng vốn lưu động 1.2.2 Chiến lược quản lý vốn lưu động Vốn lưu động số liên quan đến lượng tiền mà doang nghiệp cần để trì hoạt động thường xuyên, hay nói cách khác lượng tiền cần thiết để tài trợ cho hoạt động chuyển hóa nguyên liệu thô thành thành phẩm bán thị trường Những thành tố quan trọng vốn lưu động lượng hàng tồn kho, khoản phải thu, khoản phải trả khoản mục dùng để đánh giá hiệu tiềm lực tài công ty Nhóm tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn bao gồm tài khoản phải thu, hàng lưu kho, tài khoản phải trả có vai trò đặc biệt quan trọng Những tài khoản đại diện cho mảng doanh nghiệp mà nhà quản trị thường xuyên trực tiếp phải quan tâm xử lý Ngoài nợ ngắn hạn có vai trò quan trọng nghĩa vụ phải trả ngắn hạn doanh nghiệp Thay đổi lượng vốn lưu động doanh nghiệp có ảnh hưởng trực tiếp đến luồng tiền doanh nghiệp Tăng vốn lưu động đồng nghĩa với việc doanh nghiệp phải dùng tiền để toán chẳng hạn việc mua chuyển đổi hàng kho, toán nợ…như tăng vốn lưu động làm giảm lượng tiền doanh nghiệp nắm giữ Tuy nhiên, vốn lưu động giảm, điều đồng nghĩa với việc doang nghiệp có tiền để toán cho nghĩa vụ nợ ngắn hạn, điều có tác động gián tiếp khó lường trước đến vận hành tương lai doanh nghiệp Khả quản lý vốn lưu động doang nghiệp tốt nhu cầu vay nợ giảm, doanh nghiệp có tiền nhàn rỗi việc quản trị vốn lưu động cần thiết đảm bảo lượng vốn nhàn rỗi đầu tư cách hiệu cho nhà đầu tư 1.2.3 Các tiêu đánh giá khả toán Khả toán doanh nghiệp phản ảnh quan hệ khoản phải toán với tiềm lực tài doanh nghiệp 1.2.3.1 Khả toán hành Tổng tài sản ngắn hạn Tổng nợ ngắn hạn Chỉ tiêu đánh giá khả toán khoản nợ ngắn tài sản có Khả toán hành = thể chuyển hóa thành tiền vòng năm Khả toán hành lớn cho thấy khả toán doanh nghiệp ngưỡng an toàn Còn khả toán ngắn hạn nhỏ doanh nghiệp dùng khoản vay ngắn hạn để tài trợ cho tài sản dài hạn Chỉ tiêu thấp ám doanh nghiệp gặp khó khăn với việc thực nghĩa vụ cao lúc dấu hiệu tốt, cho thấy doanh nghiệp phụ thuốc nhiều vào “tài sản lưu động” 1.2.3.2 Khả toán nhanh Khả toán nhanh = Tổng tài sản ngắn hạn - Giá trị lưu kho Tổng nợ ngắn hạn Khả toán nhanh cho biết doanh nghiệp có đủ tải sản ngắn hạn để toán cho khoản nợ ngắn hạn mà bán hàng tồn kho Hệ số đánh giá chặt chẽ khả toán hành doanh nghiệp loại phận chậm chuyển đổi thành tiền hàng tồn kho Nếu hệ số lớn một, doanh nghiệp có khả toán tốt khoản nợ ngược lại doanh nghiệp có rủi ro cho khoản Tuy nhiên, hệ số cao không tốt cho việc đánh giá khả sinh lời, nhỏ không đủ khả toán khoản nợ Hệ số toán nhanh nhỏ nhiều so với hệ số toán hành doanh nghiệp phụ thuộc vào hàng tồn kho Đây hệ số quan trọng để đánh giá tình hình thực doanh nghiệp nhằm đưa định đầu tư 1.2.3.3 Khả toán tức thời Khả toán tức thời = Tiền khoản tương đương tiền Tổng nợ ngắn hạn Hệ số phản ánh khả toán tức thời doanh nghiệp hệ số vốn tiền doanh nghiệp Tiền bao gồm tiền mặt, tiền gửi, tiền chuyển Các khoản tương đương tiền khoản đầu tư ngắn hạn chứng khoán, khoản đầu tư ngắn hạn khác dễ dàng chuyển đổi thời hạn tháng không gặp rủi ro lớn Chỉ tiêu cao chứng tỏ khả toán doanh nghiệp tốt ngược lại Để có nhìn trực diện khả toán tức thời cần phải đem so sánh với khả toán tức thời trung bình ngành Thang Long University Library 1.2.4 Các tiêu đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động 1.2.4.1 Tốc độ luân chuyển vốn lưu động Tốc độ luân chuyển vốn lưu động đo hai tiêu số lần luân chuyển vốn lưu động kỳ luân chuyển vốn lưu động Việc sử dụng hợp lý vốn lưu động biểu tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động Tốc độ luân chuyển vốn lưu động nhanh hay chậm nói lên hiệu suất sử dụng vốn lưu động cao hay thấp Tốc độ luân chuyển vốn lưu động biểu số lần luân chuyển vốn lưu động kỳ luân chuyển vốn lưu động Số lần luân chuyển vốn lưu động: tiêu phản ánh số lần luân chuyển vốn lưu động hay số vòng quay vốn lưu động thực kỳ định, thường năm Công thức sau: L= M VLĐ q Trong đó: L: Số lần luân chuyển VLĐbq kỳ M: Tổng mức luân chuyển vốn kỳ VLĐbq: Số VLĐ bình quân kỳ VLĐ q = VLĐ đầu k + VLĐ cuối k Kỳ luân chuyển vốn lưu động: Chỉ tiêu thể số ngày cần thiết cho vòng quay vốn lưu động kỳ phân tích Thời gian luân chuyển vốn lưu động ngắn chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn lưu động linh hoạt, tiết kiệm tốc độ luân chuyển lớn Công thức sau: K= L Trong đó: K: Kỳ luân chuyển vốn lưu động L: Số lần luân chuyển vốn lưu động 1.2.4.2 Mức tiết kiệm vốn lưu động  Mức tiết kiệm tuyệt đối VTKTĐ= M0 (K1-K0)= M0 L1  M0 L0  Mức tiết kiệm tương đối VTKTgĐ= M1 (K1-K0)= 10 M1 L1  M1 L0 2.2.5 Chỉ tiêu đánh giá khả sinh lời Chỉ tiêu đánh giá khả sinh lời sở quan trọng để đánh giá kết hoạt động sản xuất kinh doanh chu kỳ định, nguồn quan trọng để nhà hoạch định đưa định tài tương lai Bảng 2.17 Chỉ tiêu đánh giá khả sinh lời công ty CPĐTSX&XD Hà Nội giai đoạn 2011 – 2013 Đơn vị: % Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Lợi nhuận sau thuế*100% 4,25 2,49 1,08 (1,76) (1,41) TBN DTT 4,00 1,00 1,00 (3,00) (3,00) Công ty Lợi nhuận sau thuế*100% 3,37 3,83 2,42 0,46 (1,41) TBN Tổng tài sản 2,00 2,00 1,00 (1,00) Công ty Lợi nhuấn sau thuế*100% 9,14 11,42 11,32 2,28 (0,1) TBN Vốn chủ sở hữu 10,00 6,00 4,00 (4,00) (6,00) Ngành Công thức Công ty ROS ROA Chênh lệch 2011 – 2012 Chênh lệch 2012 – 2013 ROE (Nguồn: Tác giả tổng hợp) Biểu đồ 2.8 Các tiêu đánh giá khả sinh lời giai đoạn 2011 – 2013 Đơn vị: % 11,42000 11,32000 12,000 10,000 9,14000 8,000 6,000 4,25000 3,83000 3,37000 2,42000 4,000 2,49000 2,000 1,08000 ,000 Tỷ suất lợi nhuận doanh thu Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản Năm 2011 Năm 2012 Tỷ suất lợi nhuận VCSH Năm 2013 (Nguồn: Tác giả tổng hợp) 63 Thang Long University Library Để có nhìn trực quan khả sinh lời Công ty Cổ phần Đầu tư Sản xuất Xây dựng Hà Nội cần phải so sánh với trung bình ngành 2.2.5.1 Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) Là số tài để theo dõi tình hình sinh lời công ty, phản ánh lợi nhuận sau thuế doanh thu công ty Trong giai đoạn 2011 – 2013 tỷ suất giảm qua năm, năm 2011 100 đồng doanh thu tạo 4,25 đồng lợi nhuận sau thuế sang năm 2012 đạt 2,49% giảm 1,76% so với năm 2011 năm 2012 doanh thu tăng 11.953.860.243 VNĐ tương ứng 100,94% lợi nhuận tăng 90.076.186 VNĐ tương ứng 17,89% so với năm 2011 ta thấy tăng lên lợi nhuận nhỏ tăng lên doanh thu làm cho ROS giảm Sang năm 2013 ROS tiếp tục giảm 1,08% giảm tương ứng 1,41% so với năm 2012 điều tăng lên doanh thu 32.275.126.059 VNĐ tương ứng 135,63% lớn tăng lên lợi nhuận sau thuế 14.932.561 VNĐ tưng ứng 2,52% làm cho ROS giảm Nguyên nhân làm cho ROS giảm biến động thị trường khiến mức tăng lợi nhuận sau thuế không đủ để bù đắp cho mức tăng doanh thu Công ty cần quản lý tốt khoản chi phí lãi vay, chi phí quản lý doanh nghiệp… ngắn hạn để làm tăng lợi nhuận sau thuế qua năm So với ngành tiêu công ty mức ổn định Chỉ tiêu quan trọng công ty lợi để công ty so sánh với doanh nghiệp khác nhằm thu hút nhà đầu tư, thuận tiện cho việc vay vốn ngân hàng, ROS cao công ty dễ tiếp cận với nguồn vốn khác 2.2.5.2 Tỷ suất sinh lời tổng tài sản (ROA) Là tiêu dùng để đo lường khả sinh lời đồng tài sản doanh nghiệp, hệ số cao thể xếp, phân bổ, quản lý tài sản hợp lý có hiệu doanh nghiệp Năm 2011, tiêu 3,37% tức 100 đồng tài sản tạo 3,37 đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2012 3,83% tăng 0,46% so với năm 2011 đến năm 2013 2,42% giảm 1,41% so với năm 2012 Năm 2013 nguyên nhân giảm tăng lên TSNH 8.611.319.703 VNĐ lớn tăng lên DTT làm cho ROA giảm Trong năm 2011 – 2013 tổng tài sản tăng chủ yếu khoản phải thu khách hàng hàng tồn kho tăng, công ty thực sách nới lỏng tín dụng làm số khách hàng mua chịu tăng đẩy khoản phải thu khách hàng lên cao So với ROA trung bình ngành thấy ROA công ty cao có nghĩa tài sản công ty sinh lời lớn có hiệu so với mặt trung doanh nghiệp ngành 64 2.2.5.3 Tỷ suất sinh lời VCSH (ROE) Chỉ tiêu đánh giá khả sinh lời vốn tự có nói chung, vốn chủ sở hữu phần nguồn vốn Năm 2011 9,14% tức 100 đồng VCSH tạo 9,14 đồng lợi nhuận sau thuế, năm 2012 11,42% tăng 2,28% so với năm 2011 nguyên nhân VCSH giảm lợi nhuận sau thuế tăng làm cho ROE tăng, sang năm 2013 số 11,32% giảm 0,1% so với năm 2012, nguyên nhân giảm nhẹ tăng lên VCSH nhỏ tăng lên lợi nhuận sau thuế So sánh với trung bình ngành ROE công ty cao tương đối, điều cho thấy VCSH công ty tận dụng hiệu sản xuất kinh doanh Nhận xét Chỉ tiêu đánh giá khả sinh lời cho ta biết hiệu sử dụng tài sản nguồn vốn doanh nghiệp, tiêu mà nhà đầu tư quan tâm để phân tích xem công ty hoạt động có hiệu hay không Qua phân tích ta thấy tiêu Công ty CPĐTSX&XD Hà Nội tăng giai đoạn 2011 – 2013, so với trung bình ngành tiêu mức cao cho thấy công ty hoạt động có hiệu quả, dù công ty quản lý vốn chặt chẽ, cố gắng tối thiểu chi phí tăng lợi nhuận để nhóm tiêu tăng năm tới 2.2.5.4 Ứng dụng phương pháp phân tích Dupont để đánh giá hiệu sử dụng VLĐ Bảng 2.18 Sự thay đổi ROA, ROE phân tích Dupont Chỉ tiêu Đơn vị Lợi nhuận ròng/DTT (1) % 4,25 2,49 1,08 DTT/TTS (2) Lần 0,79 1,53 2,23 TTS/VCSH (3) Lần 2,71 2,98 4,67 ROA (1)*(2) % 3,37 3,83 2,42 ROE (1)*(2)*(3) % 9,14 11,42 11,32 Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 (Nguồn: Tác giả tổng hợp) Qua bảng 2.19 ta thấy ROA có biến động không nhiều qua năm, giai đoạn 2011 – 2013 lợi nhuận ròng/DTT giảm từ 4,25% năm 2011 1,08% năm 2013 giảm lần Còn DTT/TTS lại tăng từ 0,79 lần năm 2011 lên 2,23 lần năm 2013 tăng gấp gần lần so với năm 2011 Kết hợp tiêu ta thấy ROA giảm từ 3,37% năm 2011 2,42% năm 2013, nguyên nhân giảm tiêu (1) lớn 65 Thang Long University Library tăng lên tiêu (2) làm cho ROA giảm, hiệu suất sử dụng tổng tài sản tăng nghĩa giai đoạn tài sản doanh nghiệp hoạt động hiệu Để tăng ROA công ty tăng khả bán hàng để tăng doanh thu đồng thời cắt giảm chi phí nhằm tăng lợi nhuận ròng Ngoài để ROA tăng tăng hiệu suất sử dụng tổng tài sản cách sử dụng tốt tài sản lưu động có sẵn công ty nhằm tăng hiệu sử dụng tổng tài sản Còn ROE giai đoạn lại tăng từ 9,14% năm 2011 lên 11,32% năm 2013 tăng 2,18% so với năm 2011, tăng lên số TTS/VCSH tăng từ 2,71 lần lên 4,67 lần tăng 1,7 lần so với năm 2011 Để tăng ROE ROA tăng ROS tăng hiệu suất sử dụng tổng tài sản, để tăng ROE tăng hiệu suất sử dụng VCSH, để tăng hiệu suất công ty phát hành cổ phiếu trái phiếu để thu hút nhà đầu tư làm cho ROE tăng 2.3 Đánh giá hiệu sử dụng VLĐ công ty cổ phần đầu tƣ sản xuất xây dựng Hà Nội 2.3.1 Những kết đạt Kết kinh doanh công ty năm gần có gia tăng, công ty làm ăn có lãi nhiên kết chưa mong đợi, tình hình kinh tế không nhiều công ty có tăng trưởng lợi nhuận, nên việc trì lợi nhuận mức điều đáng khen Dưới số thành tựu công ty đạt việc quản lý VLĐ giai đoạn 2011 – 2013:  Công ty có biện pháp tích cực nhằm tăng nguồn vốn ngắn hạn làm tăng vốn kinh doanh công ty với chi phí thấp để đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh  Hàng tồn kho công ty liên tục tăng cho thấy khả cung cấp hàng hóa cho khách hàng, tiềm lực tài uy tín công ty tốt  Tốc độ luân chuyển VLĐ cải thiện: tăng số vòng quay VLĐ từ 1,02 vòng lên 3,11 vòng năm Thời gian luân chuyển VLĐ giảm từ 359,21 ngày xuống 117,45 ngày Cải thiện điều giúp công ty có thêm thời gian để sản xuất kinh doanh hay thực mục tiêu khác  Thời gian luân chuyển kho trung bình giảm từ 173,46 ngày năm 2011 36,14 ngày năm 2013 Thời gian thu ngăn lại giúp công ty tối ưu hóa lượng dự trữ kho, lập kế hoạch bán hàng đơn đặt hàng hợp lý, thời gian thu ngắn giúp công ty giảm chi phí lưu kho, giảm vốn ứ đọng cho kho làm tăng lượng vốn kinh doanh cho công ty 66  Thời gian thu nợ giảm từ 252,12 ngày năm 2011 67,75 ngày năm 2013, điều giúp công ty quay vòng vốn nhanh để chu kì sản xuất kinh doanh liên tục mà không bị gián đoạn 2.3.2 Những hạn chế Bên cạnh kết đạt qua năm công ty gặp phải không khó khăn công tác quản lý sử dụng VLĐ  Cơ cấu nguồn vốn chưa hợp lý lắm, phần lớn Công ty sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu kinh doanh mà chi phí sử dụng vốn chủ sở hữu cao Công ty chưa tận dụng triệt để nguồn vốn vay từ tổ chức tín dụng, nguồn vốn chiếm dụng từ khách hàng nhà cung cấp bị hạn chế,  Công ty xác định nhu cầu VLĐ theo phương pháp gián tiếp, tức công ty chủ yếu dựa vào kinh nghiệm thống kê kết kinh doanh năm trước kế hoạch đề cho năm sau từ lập kế hoạch số lượng vật tư phục vụ cho sản xuất hàng dự trữ tiêu thụ Phương pháp chưa mang lại hiệu sử dụng VLĐ Công ty yếu việc lập kế hoạch tính toán nhu cầu cần thiết, chưa trọng việc sử dụng vốn hiệu tiết kiệm mà quan tâm tới kết cuối lợi nhuận Khả toán năm 2013 công ty chưa thật tốt, so với trung bình ngành vẫm thấp Điều thể khả toán tức thời năm 2013 0,37 đồng để trang trải khoản nợ ngắn hạn, để đảm bảo toán tốt tiêu phải lớn  Công tác quản lý thu chi bất cập, vốn đầu tư vào khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn Để tăng doanh thu bán hàng công ty phải cho khách hàng mua chịu thờ gian dài làm vốn bị chiếm dụng tăng công ty lượng vốn đầu tư cho hoạt động kinh doanh  Hàng tồn kho năm 2012 tăng lên so với năm 2011 nguyên nhân chủ yếu lượng thành phẩm bán thành phẩm lớn, điều cho thấy công tác tiêu thụ chưa thực tốt, nguyên liệu vật liệu phục vụ cho SXKD giảm mạnh tính toán không hợp lý làm gián đoạn trình sản xuất gây thất thoát vốn Công ty 67 Thang Long University Library Kết luận chƣơng Chương khóa luận đề cập đến thực trạng sử dụng quản lý vốn lưu động phận Đặc biệt thấy hiệu sử dụng vốn lưu động công ty qua tiêu vòng quay, hàm lượng, tỷ suất sinh lời với việc xem khả sinh lời, vòng quay hàng tồn kho, khoản phải thu, hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Tìm nguyên nhân để nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động năm Sự kết hợp lý vốn chặt chẽ chiến lược vốn hiệu giúp công ty hoạt động tốt 68 CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ SẢN XUẤT VÀ XÂY DỰNG HÀ NỘI 3.1 Định hƣớng phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty cổ phần đầu tƣ sản xuất xây dựng Hà Nội giai đoạn 2015 - 2016 Cùng với phát triển kinh tế thị trường, doanh nghiệp muốn tồn đạt lợi nhuận mong muốn cần bắt kịp với tốc độ phát triển, nhanh chóng nắm bắt thị yếu khách hàng thời kỳ Trong thời buổi kinh tế thị trường nay, đất nước ta lại đà công nghiệp hóa đại hóa, ngành xây dựng nói chúng công ty CPĐTSX&XD Hà Nội nói riêng, thuận lợi khó khăn điều không tránh khỏi với doanh nghiệp Trong công nghiệp hóa đại hóa, thuận lợi công ty, việc xây dựng sở hạ tầng vô cần thiết, trị ổn định, tốc độ phát triển ngày cao, hỗ trợ từ nước bạn bè, thuận lợi vị trí địa lý giao thông, doanh nghiệp có hội phát triển thị trường rộng mở Bên cạnh thuận lợi khó khăn thách thức đón chờ công ty, thị trường có đối thủ ngành nước nước, chi phí giá ngày tăng cao, lạm phát thị trường đầy biến động, ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động sản xuất kinh doanh Chưa kể đến yếu tố trình độ kỹ thuật sản xuất, mặt hàng kinh doanh đơn giản lạc hậu, máy móc thô sơ… với tất khó khăn đó, để chiếm lòng tin khách hàng thách thức lớn công ty Công ty xây dựng cho chiến lược kinh doanh thời gian tới với mục tiêu nâng cao doanh thu, mở rộng thị trưởng, giảm bớt khoản phải thu, phải trả nhằm nâng cao lợi nhuận Cụ thể, giai đoạn từ năm 2015 – 2020, Công ty dự kiến phấn đấu mức doanh thu tăng trưởng bình quân hàng năm 10% – 15% so với năm trước, lợi nhuận tăng 20% - 25% năm, giai đoạn từ năm 2021 – 2025, Công ty dự kiến có doanh thu tăng trưởng bình quân hàng năm 16% - 20% so với năm trước, lợi nhuận tăng từ 26% - 30% năm Định hướng lâu dài Công ty CPĐTSX&XD Hà Nội không xây dựng doanh nghiệp bền vững mà hướng tới doanh nghiệp dẫn đầu ngành, vươn nước bạn, trợ giúp tích cực cho đất nước trình công nghiệp hóa, đại hóa Sát cánh doanh nghiệp khác đưa đất nước ta phát triển vươn tầm giới Đó hướng phát triển lâu dài công ty cho giai đoạn sau 69 Thang Long University Library 3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động công ty cổ phần đầu tƣ sản xuất xây dựng Hà Nội 3.2.1 Giải pháp chung Khi tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh công ty cần số biện pháp sau nhằm nâng cao hiệu kinh doanh nói chung hiệu sử dụng vốn lưu động nói riêng  Tăng cường quản trị chiến lược kinh doanh: Trong môi trường kinh doanh đầy biến động đòi hỏi công ty phải có chiến lược kinh doanh chủ động, muốn nhân viên làm việc phòng kinh doanh phải tiếp cận với thị trường để từ nắm bắt nhu cầu khách hàng Có hoạt động kinh doanh công ty có hiệu Quả trị chiến lược kinh doanh tác động trực tiếp đến tồn phát triển công ty  Lựa chọn định kinh doanh hiệu quả: Trong điều kiện kinh tế mở, có nhiều loại hình doanh nghiệp tham gia vào thị trường làm cho cạnh tranh doanh nghiệp trở nên gay gắt Do để tồn phát triển công ty phải nắm bắt lấy hội đương đầu với thử thách, khó khăn nhằm đưa định đắn  Nâng cao trình độ lực cho đội ngũ lao động: Để cán công nhân xem công ty nhà thứ hai mình, công ty nên có chương trình hoạt động văn hóa thể thao, tăng cường quý phúc lợi, khen thưởng, mở lớp đào tạo chuyên môn nghiệp vụ Đồng thời công ty cần có biện pháp để tăng mức lương cho lao động Khi cán công nhân viên công ty làm việc với tinh thần trách nhiệm cao, đem lại hiệu cho hoạt động sản xuất kinh doanh công ty  Tăng cường mở rộng quan hệ công ty với khách hàng: Biết khai thác tốt thị trường mối quan hệ với khách hàng công ty dễ dàng có hội phát triển kinh doanh 3.2.2 Giải pháp cụ thể 3.2.2.1 Tăng cường quản trị vốn tiền khả toán Trong doanh nghiệp vốn tiền (tiền mặt quỹ tiền gửi ngân hàng) yếu tố trực tiếp định đến khả toán tương ứng quy mô kinh doanh định Tiền khoản tương đường tiền mà cao hệ số khả toán tức thời khả toán thời cao, nghĩa Công ty đảm bảo 70 toán khoản nợ đến hạn Ngược lại hệ số khả toán mà thấp thể khả trả nợ Công ty yếu dấu hiệu báo trước khó khăn tiềm ẩn tài mà Công ty gặp phải việc trả nợ Công tác quản lý vốn tiền Công ty giai đoạn 2011 – 2013 chưa đạt hiệu quả, cụ thể Hệ số khả toán thời hệ số khả toán nhanh giảm không đáng kể, hệ số toán tức thời giảm mạnh nhỏ 1, nhìn chung hệ số đem lại đảm bảo toán cho công ty Tuy nhiên cần xem xét hệ số toán tức thời mức thấp, việc dự trữ vốn tiền tương đương tiền chưa hợp lý Công ty cần dự đoán nhu cầu tiền thời gian tới xác định lượng tiền tối thiểu cần phải trì, đáp ứng cho tình xảy ra, từ nâng cao tính tự chủ Tài chính, chớp hội đầu tư tốt, đảm bảo khả toán  Công ty cần xác định vốn tiền thừa thiếu kỳ để từ xác định lượng tiền cần thiết kỳ tới;  Rút ngắn chu kỳ vận động tiền mặt cách tăng tốc trình thu tiền làm chậm trình chi tiền, dự đoán thời gian chi trả;  Công ty cần có kế hoạch cân đối khoản thu chi tiền mặt, xây dựng nội quy, quy chế quản lý khoản phải thu chi;  Cần quản lý chặt chẽ khoản tiền tạm ứng tiền mặt Xác định rõ đốitượng tạm ứng, trường hợp tạm ứng, mức độ tạm ứng thời gian tạm ứng… 3.2.2.2 Tăng cường quản trị, cân đối hàng tồn kho Với doanh nghiệp việc dự trữ hàng tồn kho thiếu để đáp ứng cho nhu cầu sản phẩm thời kỳ khác Công ty cổ phần đầu tư sản xuất Xây dựng Hà Nội vậy, dự trữ hàng tồn kho phần thiếu dự trữ với lượng vừa đủ quản trị hàng tồn kho thể cho tốt vấn đề khó khăn mà doanh nghiệp làm  Tiến hành nghiên cứu nhu cầu thị trường để dự báo cách xác nhu cầu sản phẩm cho phận sản xuất, tránh tượng sản xuất dư thừa sản phẩm khách hàng nhu cầu, thiếu sản phẩm có nhu cầu lớn, làm cho lượng hàng tồn kho tăng  Quản lý chặt chẽ việc kiểm tra chất lượng sản phẩm khâu nhập kho khâu bảo quản Định kỳ có kiểm tra phân loại nguyên vật liệu 71 Thang Long University Library sản phẩm, xử lý kịp thời vật tư phẩm chất để giải thoát vốn ứ đọng, tránh thất Thường xuyên đánh giá lại hàng tồn kho để có biện pháp xử lý phù hợp  Tìm hiểu mở rộng quan hệ hợp tác với nhà cung cấp để tìm nguồn cung ứng nguyên vật liệu đảm bảo thường xuyên có giá trị sử dụng cao, chất lượng tốt, giá hợp lý Có sản phẩm công ty sản xuất có chất lượng, lượng hàng tồn kho giữ lâu gây khó khăn cho việc quản lý 3.2.2.3 Tăng cường công tác quản trị khoản phải thu Để mở rộng thị phần, thu hút nhiều khách hàng, tăng doanh thu lợi nhuận, công ty cần thực sách tín dụng thương mại Có nghĩa Công ty sử dụng biện pháp bán chịu cho khách hàng Nhưng bên cạnh đó, việc bán chịu khiến cho Công ty phải ứng thêm vốn làm tăng nhu cầu vốn, tăng chi phí quản lý, chi phí thu hồi nợ, tăng rủi ro tài gây hao hụt đáng kể cho tài Công ty Đảm bảo ổn định, lành mạnh tự chủ mặt tài chính, tránh bị tồn đọng chiếm dụng vốn, đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động từ góp phần sử dụng vốn lưu động có hiệu quả, Công ty cần phải có biện pháp hữu hiệu để làm tốt công tác toán thu hồi nợ Công ty nên cho khách hàng hưởng chiết khấu toán khách hàng toán sớm trước thời hạn với tỷ lệ chiết khấu nhỏ lãi suất ngân hàng công ty với thời hạn toán Đồng thời với đối tượng khách hàng khác áp dụng mức chiết khấu khác Đối với khách hàng có uy tín có quan hệ lâu năm với công ty có mức chiết khấu thấp đối tượng khác ngược lại  Công ty nên có điều khoản ưu đãi với khách hàng toán sớm Cụ thể Công ty nên đặt tỷ lệ chiết khấu toán thời hạn hưởng chiết khấu toán nhóm khách hàng:  Đối với khách hàng lớn công ty cấp tín dụng thương mại mức độ ổn định, thỏa thuận để giảm bớt khối lượng tín dụng đồng thời có biện pháp khuyến khích khách hàng trả tiền sớm  Đối với khách hàng mới, Công ty cần thẩm định uy tín tín dụng công ty sở kinh nghiệm ngân hàng, Công ty có giao dịch từ phía quan Nhà nước Khi thực sách bán chịu tùy tình 72 hình cụ thể mà Công ty thương lượng nhằm giảm bớt tiền trả chậm thời gian trả chậm cho mức chấp nhận  Đối với khách hàng toán chậm công ty xem xét cụ thể cần xem xét cụ thể để đưa sách phù hợp thời gian hạn nợ, giảm nợ nhằm giữ gìn mối quan hệ sẵn có nhờ có quan chức can thiệp áp dụng biện pháp không mạng lại kết  Cần kiểm soát chặt chẽ khâu ký kết hợp đồng, tìm hiểu kỹ lưỡng khả toán khách hàng, quy định rõ điều khoản phương thức toán thời hạn toán, phạt vi phạm hợp đồng thực sai, cam kết để ràng buộc khách hàng với trách nhiệm toán 3.2.2.4 Tổ chức tốt quản trị vốn lưu động Nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động việc làm cần thiết doanh nghiệp Để đánh giá hiệu sử dụng vốn lưu động cần phải vào nhiều tiêu tốc độ luân chuyển vốn lưu động, vòng quay hàng tồn kho, vòng quay khoản phải thu, kỳ thu tiền bình quân, sử dụng hiệu vốn lưu động có nghĩa với lượng vốn lưu động đầu tư tạo doanh thu, lợi nhuận ròng lớn Thực tốt tiêu giúp cho Công ty tăng hiệu sử dụng vốn lưu động Để tổ chức tốt công tác quản trị vốn lưu động, công ty thưc số biện pháp sau:  Sử dụng vốn tiết kiệm không làm ảnh hưởng đến trình hoạt động kinh doanh công ty  Công ty cần lập kế hoạch cụ thể để tìm nguồn trang trải VLĐ thiếu Công ty sử dụng quỹ khác thời gian nhàn dỗi nhận vốn góp liên doanh vay dài hạn vay dài hạn chịu lãi suất cao so với vay ngắn hạn bù lại có thời gian sử dụng dài ổn định Đối với TSCĐ lạc hậu mặt công nghệ, khấu hao hết không giá trị sử dụng nên bán để bổ sung vào nhu cầu vốn lưu động  Công ty cần có kế hoạch xếp lại cấu nguồn vốn lưu động cho hợp lý nữa, tạo điều kiện thuận lợi cho việc quản lý vốn lưu động thực dễ dàng mang lại hiệu cao 73 Thang Long University Library 3.3 Một số kiến nghị nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lƣu động công ty cổ phần đầu tƣ sản xuất xây dựng Hà Nội  Nhà nước cần xây dựng hệ thống tiêu trung bình cho ngành hàng để công ty có sở xác cho việc đánh giá vị mình, tìm mặt mạnh, mặt yếu để từ có biện pháp thích hợp;  Nhà nước cần tạo lập môi trường pháp luật ổn định thông thoáng, bổ sung hoàn thiện hệ thống pháp luật, sách kinh tế tài để khắc phục tình trạng thiếu, yếu không đồng Nhà nước Quốc hội cần sớm thông qua luật nhằm phù hợp với kinh tế thị trường nay: luật chứng khoán, luật cạnh tranh,  Nhà nước nên tạo môi trường kinh tế thuận lợi cho việc đầu tư vốn, định hướng cho phát triển thị trường cách vạch sách kế hoạch phát triển dài hạn thị trường vốn Đảm bảo ổn định kinh tế vĩ mô kiềm chế lạm phát tạo yếu tố khuyến khích đầu tư, sách thuế lãi suất Một thị trường tài hoàn chỉnh giúp doanh nghiệp thực quản trị tài tốt quản trị tiền quản trị rủi ro;  Chính phủ cần đẩy mạnh phát triển trị trường tài chính, đặc biệt thị trường tiền tệ để doanh nghiệp đa dạng hóa đầu tư lựa chọn phương pháp huy động vốn Với thị trường tiền tệ phát triển, công ty đầu tư nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi cách có hiệu đồng thời dễ dàng huy động vốn cần thiết;  Để doanh nghiệp nắm bắt kịp thời hội kinh doanh Nhà nước phải đảm bảo thủ tục hành gọn nhẹ thông thoáng cần giảm bớt số thủ tục rườm rà vay vốn tín dụng, tạo điều kiện cho doanh nghiệp có hội tiếp cận với nguồn vốn vay từ tổ chức tín dụng doanh nghiệp vừa nhỏ Kết luận chƣơng Chương Khóa luận số giải pháp kiến nghị nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Cổ phần Đầu tư Sản xuất Xây dựng Hà Nội Để đạt hiệu sử dụng vốn lưu động nhà nước đối tượng tác động mạnh tới việc sử dụng hiệu vốn lưu động 74 KẾT LUẬN Nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động nhiệm vụ thường xuyên phức tạp doanh nghiệp Trong năm qua Công ty Cổ phần Đầu tư Sản xuất Xây dựng Hà Nội có nhiều cố gắng tích cực nhiên Công ty tồn số hạn chế định, kết chưa thực xứng với vị tiềm Sau thời gian thưc tập Công ty Cổ phần Đầu tư Sản xuất Xây dựng Hà Nội, quan tâm giúp đỡ, tạo điều kiện Ban Giám đốc cán nhân viên Công ty, em sâu tìm hiểu tình hình quản lý sử dụng VLĐ Công ty thời gian qua Với kiến thức học tìm hiểu thực tiễn, em mạnh dạn đề xuất số ý kiến nhằm hoàn thiện, nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Công ty Mặc dù cố gắng tìm tòi kiến thức hạn chế nên Khóa luận không tránh khỏi thiếu xót Vì em mong nhận góp ý thầy (cô) để Khóa luận hoàn thiện Cuối em xin chân thành cảm vị Lãnh đạo Công ty Cổ phần Đầu tư Sản xuất Xây dựng Hà Nội anh (chị) nhân viên phòng Kế toán giúp đỡ em nhiều trình thực tập hoàn thành Khóa luận Đặc biệt, em xin chân thành cảm ơn cô giáo Th.S Nguyễn Thị Vân Nga giảng viên Khoa Kinh tế - Quản lý trường Đại học Thăng Long hướng dẫn tận tình, chu đáo giúp em hoàn thành Khóa luận Em xin chân thành cảm ơn! Hà Nội, ngày tháng năm 2015 Sinh viên thực Nguyễn Văn Hải Thang Long University Library PHỤ LỤC Báo cáo kết kinh doanh Công ty Cổ phần Đầu tư Sản xuất Xây dựng Hà Nội năm 2011, 2012, 2013 Bảng cân đối kế toán Công ty Cổ phần Đầu tư Sản xuất Xây dựng Hà Nội năm 2011, 2012, 2013 TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS.TS Nguyễn Trọng Cơ, TS Nghiêm Thị Hà (đồng chủ biên) (2012), “Giáo trình Phân tích Tài doanh nghiệp”, Nhà xuất Tài PGS.TS Nguyễn Đình Kiệm, TS Bạch Đức Hiển (đồng chủ biên) (2010), “Giáo trình Tài Doanh nghiệp”, Nhà xuất Tài Thời báo kinh tế Việt Nam Tạp chí tài www.mof.gov.vn http://vneconomy.vn/ http://cafef.vn/ http://www.ebook.edu.vn Bài giảng thầy cô Khoa Kinh tế - Quản lý trường Đại học Thăng Long 10 Báo cáo tài Công ty Cổ phần Đầu tư Sản xuất Xây dựng Hà Nội năm 2011, 2012, 2013 Thang Long University Library [...]... giá hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp cụ thể sẽ tìm hiểu ở chương 2 24 CHƢƠNG 2 THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ SẢN XUẤT VÀ XÂY DỰNG HÀ NỘI 2.1 Tổng quan về công ty cổ phần đầu tƣ sản xuất và xây dựng Hà Nội 2.1.1 Giới thiệu chung về công ty cổ phần đầu tư sản xuất và xây dựng Hà Nội 2.1.1.1 Giới thiệu chung về công ty Công ty Cổ phần Đầu tư Sản. .. hiệu quả khi mới mở rộng phát triển thi trường công ty gặp phải không ít khó khăn Như vậy công ty cần chú trọng trong công tác quản lý, tiết kiệm chi phí và đưa ra những chính sách sử dụng vốn phù hợp trong tư ng lai 2.2 Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn lƣu động tại công ty cổ phần đầu tƣ sản xuất và xây dựng Hà Nội 2.2.1 Tình hình cơ cấu tài sản và nguồn vốn tại công ty cổ phần đầu tư sản xuất và xây. .. Đầu tư Sản xuất và Xây dựng Hà Nội là doanh nghiệp được thành lập vào tháng 11 năm 2007 được cấp giấy phép kinh doanh số 0102503595 do sở kế hoạch và đầu tư thành phố Hà Nội cấp phép, hoạt động theo Luật Doanh nghiệp và các quy định hiện hành khác của nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam  Tên công ty viết bằng tiếng Việt: Công ty Cổ phần Đầu tư Sản xuất và Xây dựng Hà Nội;  Tên công ty viết bằng... do công ty được thành lập với đội ngũ lãnh đạo đã có nhiều năm kinh nghiệm trong lĩnh vực xây lắp, đồng thời khách hàng chính của Công ty là các Công ty thuộc nhà nước có khả năng đảm bảo thanh toán hạn chế rủi ro trong kinh doanh sản xuất Trải qua 7 năm xây dựng và trưởng thành công ty cổ phần đầu tư sản xuất và xây dựng Hà Nội đã thi công nhiều công trình từ đường dây 0,4KV đến 110KV được chủ đầu tư. .. 480.000 cổ phần  Cổ phần ưu đãi: Không có  Mệnh giá cổ phần: 10.000 đồng (mười nghìn đồng)  Số cổ phần, loại cổ phần cổ đông sáng lập đăng ký mua: 480.000 cổ phần phổ thông 2.1.1.3 Quá trình hình thành và phát triển Công ty cổ phần Đầu tư Sản xuất và Xây dựng Hà Nội ra đời trong điều kiện nền kinh tế gặp nhiều khó khăn, giá cả các loại vật tư hàng hoá biến động mạnh Tuy nhiên 25 Thang Long University Library... thu thuần Tổng tài sản = ROS Hiệu suất sử dụng tổng tài sản Để ROA tăng DN có 2 sự lựa chọn: 13 Thang Long University Library  Thứ nhất DN có thể gia tăng khả năng bán hàng nhằm nâng cao doanh thu đồng thời tiết kiệm và cắt giảm chi phí nhằm tăng lợi nhuận ròng  Thứ hai DN có thể nâng cao hiệu quả sử dụng các tài sản lưu động sẵn có của mình nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tổng tài sản Hay là DN cần... chia sẽ tập trung vào khách hàng nhất định và chịu trách nhiệm sản xuất và quảng cáo, xúc tiến kinh doanh đối với nhóm khách hàng đó Đồng thời, những công việc chung của các phòng ban như phân bổ tài chính, vấn đề liên quan đến luật pháp, các công việc hành chính 2.1.4 Tình hình tài chính và kết quả hoạt động kinh doanh của cổng ty cổ phần đầu tư sản xuất và xây dựng Hà Nội Báo cáo hoạt động SXKD là báo... như xây dựng nhà xưởng, mua thêm máy móc thiết bị Một công ty đầu tư tài sản ít nhưng thu được lợi nhuận cao sẽ là tốt hơn so với một công ty đầu tư nhiều vào tài sản mà lợi nhuận thu được lại thấp Hệ số ROA thường có chênh lệch giữa các ngành Những ngành đòi hỏi phải có sự đầu tư vào dây chuyển sản xuất, máy móc, xây dựng … thường có ROA nhỏ hơn so với các ngành không phải đầu tư nhiều vào tài sản. .. Hiện tại việc đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh của mình DN sử dụng biện phát huy động vốn vay để gia tăng khả năng thanh toán của Công ty nên chi phí lãi vay chiếm 1 tỷ trọng rất lớn Khả năng thanh toán phụ thuộc rất nhiều vào kinh phí của chủ đầu tư nên việc quay vòng vốn là rất ít 26 2.1.2 Khái quát về ngành nghề kinh doanh của công ty cổ phần đầu tư sản xuất và xây dựng Hà Nội Theo Giấy phép thành... xuyên, hàng ngày Với vai trò như vậy, việc tăng tốc độ luân chuyển VLĐ, nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ trong doanh nghiệp là một yêu cầu tất yếu 22 1.4.3 Xuất phát từ ý nghĩa của việc nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ Nâng cao hiệu quả sửu dụng VLĐ tức là có thể tăng tốc độ luân chuyển VLĐ, rút ngắn thời gian luân chuyển VLĐ trong khâu dự trữ, sản xuất và lưu thông Từ đó giảm bớt số lượng VLĐ chiếm dụng,