CH NGă1 NH NG V Nă LÝ LU NăC ăB N V TÀI S N NG N H N VÀ HI U QU S D NG TÀI S N NG N H N TRONG DOANH NGHI P 1.1 Tài s n ng n h n doanh nghi p 1.1.1 Khái ni m đ c m c a tài s n ng n h n doanh nghi p 1.1.1.1 Khái ni m tài s n ng n h n Trong n n kinh t th tr ng, vi c qu n lý tài s n ng n h n đóng vai trò quan tr ng đ n vi c t n t i phát tri n c a doanh nghi p ng n h n” có nhi u giáo trình đ a đ nh ngh a: đ a đ nh ngh a v “Tài s n  Theo PGS.TS.L u Th H ng, Giáo trình tài doanh nghi p, Nhà xu t b n Th ng kê, n m 2003 tài s n ng n h n đ c hi u: “Tài s n ng n h n tài s n có th i gian thu h i v n ng n, kho ng th i gian 12 tháng ho c m t chu k kinh doanh c a doanh nghi p Tài s n ng n h n c a doanh nghi p bao g m:  Ti n kho n t ng đ ng ti n nh ti n m t, ti n g i ngân hàng, ti n chuy n, ch ng khoán d kho n Các kho n đ u t tài ng n h n nh c phi u, trái phi u Các kho n ph i thu v vi c tr tr c cho ng i bán, ph i thu n i b ầ  Hàng t n kho bao g m nguyên v t li u, công c d ng c , thành ph m, hàng g i bán, hàng mua đ ngầ Các tài s n ng n h n th ng tham gia đ c thu h i v n sau m t chu k s n xu t kinh doanh”  Theo PGS.TS.Tr n Ng c Th , Giáo trình qu n tr tài doanh nghi p hi n đ i, Nhà xu t b n th ng kê, n m 2009 tài s n ng n h n đ c hi u: “Tài s n ng n h n hay c ng g i tài s n l u đ ng m t kho n m c b ng cân đ i k toán bao g m t t c lo i tài s n có th d dàng chuy n đ i sang ti n m t vòng n m hay m t chu k s n xu t kinh doanh Tài s n ng n h n bao g m ti n m t kho n t ng đ ng ti n, kho n ph i thu ng n han, kho n đ u t tài ng n h n, hàng t n kho nh ng tài s n có tính kho n khác” 1.1.1.2 c m c a tài s n ng n h n doanh nghi p Trong doanh nghi p, tài s n ng n h n đ c phân bi t v i tài s n dài h n nh ng đ c m v luân chuy n Khi tham gia vào trình s n xu t kinh doanh, khác v i tài s n dài h n ch d ch chuy n t ng ph n vào giá thành s n ph m, tài s n ng n h n d ch chuy n toàn b m t l n vào giá tr s n ph m Chính v y, tài s n ng n h n ch tham gia vào m t chu k s n xu t kinh doanh k t thúc chu k s hoàn thành m t vòng luân chuy n Ngoài ra, trình luân chuy n ngày, tài s n ng n h n liên t c thay đ i hình thái Trong doanh nghi p s n xu t, s thay đ i đ c th hi n qua chu trình: T-H-SX-H’-T’ M đ u chu k s n xu t kinh doanh, tài s n ng n h n có hình thái ti n t Sau chuy n sang hình thái nguyên v t li u d tr Qua trình s n xu t, nguyên v t li u d tr thành thành ph m hay bán thành ph m K t thúc trình này, tiêu th đ c thành ph m, tài s n ng n h n l i quay tr v hình thái ban đ u i v i doanh nghi p th ng m i, trình bao g m: T-H-T’ Tài s n ng n h n c ng có hình thái ban đ u ti n t , sau chuy n sang hàng hóa cu i quay tr l i hình thái ti n t Nh v y, có th nói tài s n ng n h n tham gia vào t t c khâu c a trình s n xu t kinh doanh thông qua s v n đ ng th ng xuyên thay đ i hình thái T có th th y r ng đ c m c a tài s n ng n h n bao g m nh ng m sau:  Tài s n ng n h n có tính kho n cao nên đáp ng đ c a doanh nghi p c kh n ng toán  Tài s n ng n h n m t b ph n c a ngu n v n s n xu t nên v n đ ng luân chuy n liên t c m i giai đo n c a trình s n xu t kinh doanh  Tài s n ng n h n có th d dàng chuy n đ i t d ng v t ch t sang ti n t nên vi c qu n lý r t ph c t p 1.1.2 Vai trò c a tài s n ng n h n ti n hành s n xu t, TSDH nh máy móc, thi t b , nhà x ng doanh nghi p ph i b m t l ng ti n nh t đ nh đ mua s m hàng hóa, nguyên v t li u ph c v cho trình s n xu t Nh v y, TSNH u ki n đ u tiên đ doanh nghi p vào ho t đ ng hay nói cách khác TSNH u ki n tiên quy t c a trình s n xu t kinh doanh  TSNH đ m b o cho trình tái s n xu t c a doanh nghi p đ c ti n hành th ng xuyên, liên t c TSNH công c ph n ánh đánh giá trình mua s m, d tr , s n xu t, tiêu th c a doanh nghi p  TSNH có kh n ng quy t đ nh đ n quy mô ho t đ ng c a doanh nghi p Trong n n kinh t th tr ng doanh nghi p hoàn toàn t ch vi c s d ng TSNH nên mu n m r ng quy mô c a doanh nghi p ph i huy đ ng m t l ng TSNH nh t đ nh đ đ u t nh t đ đ d tr v t t hàng hóa TSNH giúp cho doanh nghi p ch p đ c th i c kinh doanh t o l i th c nh tranh cho doanh nghi p  TSNH công c ph n ánh, đánh giá trình v n đ ng c a v t t Trong doanh nghi p s v n đ ng c a TSNH ph n ánh s v n đ ng c a v t t TSNH nhi u hay ph n ánh s l ng v t t , hàng hóa d tr , s d ng khâu d tr , s n xu t, Thang Long University Library l u thông nhi u hay TSNH luân chuy n nhanh hay ch m ph n ánh s l v t t s d ng ti t ki m hay không Th i gian n m ng khâu s n xu t l u thông có h p lí hay không h p lí B i v y thông qua tình hình v n chuy n TSNH có th ki m tra, đánh giá m t cách k p th i v i m t mua s m, d tr , s n xu t tiêu th s n ph m d ch v c a doanh nghi p  TSNH b ph n ch y u c u thành nên giá thành s n ph m đ c m luân chuy n toàn b m t l n vào giá tr s n ph m Giá tr c a hàng hóa bán đ c tính toán c s bù đ p đ c giá thành s n ph m c ng thêm m t ph n l i nhu n Do đó, TSNH đóng vai trò quy t đ nh vi c tính giá c hàng hóa bán 1.1.3 Phân lo i tài s n ng n h n Vi c qu n lý s d ng TSNH mu n ti n hành m t cách khoa h c hi u qu đòi h i nhà qu n lý ph i n m đ c thành ph n k t c u c a TSNH, t có bi n pháp u ch nh nâng cao hi u su t s d ng TSNH Ng i ta s d ng tiêu th c khác đ phân lo i TSNH tùy thu c vào m c tiêu c a nhà qu n lý Có hai tiêu th c phân lo i ch y u th ng đ c s d ng: phân lo i theo hình thái bi u hi n phân lo i theo vai trò c a TSNH đ i v i trình s n xu t kinh doanh 1.1.3.1 Phân lo i theo hình thái bi u hi n  Ti n kho n t ng đ ng ti n: Ti n bao g m ti n m t t i qu , ti n g i ngân hàng, ti n chuy n, ti n d i d ng séc lo i, ti n th tín d ng tài kho n ATM Ti n lo i tài s n có tính kho n cao nh t, đ ng đ u tiên bên tài s n b ng cân đ i k toán Lo i tài s n có th d dàng chuy n đ i thành tài s n khác ho c toán ngh a v tài cho doanh nghi p, b i v y cho phép doanh nghi p trì kh n ng chi tr phòng tránh r i ro toán Bên c nh tài s n d ng đ c bi t nh : vàng, b c, đá quý, kim khí quý đ c dùng ch y u cho m c đích d tr Tuy nhiên, ti n m t c ng lo i tài s n không ho c g n nh không sinh l i, b i v y vi c gi ti n m t m c đ đ v a đ m b o an toàn v a ti t ki m v n l i m t câu h i quan tr ng c n nhà qu n tr tài quan tâm gi i quy t  u t tài ng n h n: Là kho n đ u t tài có th i h n thu h i v n không n m tài ho c m t chu k kinh doanh  Các kho n ph i thu: m t thành ph n c a tài s n ng n h n có t m quan tr ng đ i v i doanh nghi p, đ c bi t công ty th ng m i, mua bán hàng hóa Ho t đ ng mua bán ch u gi a bên phát sinh kho n tín d ng th ng m i Các kho n ph i thu ch y u bao g m kho n ph i thu t khách hàng, có kho n ng tr c cho nhà cung c p  Hàng t n kho:  Hàng t n kho khâu d tr : bao g m v t t d tr ây lo i nguyên v t li u chính, v t li u ph , nhiên li u, ph tùng thay th , v t đóng gói công c d ng c ph c v cho s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p  Hàng t n kho khâu s n xu t: bao g m s n ph m d dang (s n ph m ch t o)  Hàng t n kho khâu tiêu th : bao g m thành ph m nh ng s n ph m đ nh p kho  Các chi phí tr tr ây giá tr c s n xu t xong, đ t tiêu chu n k thu t đ c c: Là nh ng kho n chi phí l n h n th c t phát sinh có liên quan đ n nhi u chu k kinh doanh nên đ c phân b vào giá thành s n ph m c a nhi u chu k kinh doanh nh : chi phí thuê tài s n, chi phí nghiên c u thí nghi m, c i ti n k thu t, chi phí xây d ng, l p đ t công trình t m th i, chi phí v ván khuôn, giàn giáo, ph i l p dùng xây d ng c b n Tác d ng c a phân lo i theo hình thái bi u hi n: Cho phép doanh nghi p xem xét đánh giá m c t n kho d tr kh n ng toán c a doanh nghi p, bi t đ c k t c u tài s n ng n h n theo hình thái bi u hi n đ có h ng u ch nh h p lý hi u qu 1.1.3.2 Phân lo i theo vai trò c a TSNH v i trình s n xu t kinh doanh Theo tiêu th c này, TSNH chia thành lo i ch y u sau:  TSNH khâu d tr s n xu t: Nguyên v t li u chính, v t li u ph , nhiên li u, ph tùng thay th , v t li u đóng gói, công c d ng c nh  TSNH khâu tr c ti p s n xu t: S n ph m ch t o (s n ph m d dang, bán thành ph m), chi phí tr tr c, chi phí s n xu t kinh doanh d dangầ  TSNH khâu l u thông: Thành ph m, ti n, kho n ph i thu, kho n đ u t tài ng n h n, cho vay ng n h n, kho n v n toán (các kho n ph i thu, t m ngầ) Tác d ng c a cách phân lo i cho phép doanh nghi p th y đ c k t c u TSNH theo t ng khâu c a trình s n xu t kinh doanh T đó, cho phép đánh giá tình hình phân b TSNH khâu vai trò t ng thành ph n v i trình kinh doanh T o c s đ a gi i pháp t ch c qu n lý nh m h p lý hóa k t c u TSNH t ng t c đ luân chuy n TSNH Trong khoá lu n em s d ng cách phân lo i theo hình thái bi u hi n Cách phân lo i giúp cho vi c phân tích kho n m c TSNH m t cách chi ti t c th h n cách phân lo i theo vai trò s n xu t kinh doanh H n n a, phân lo i theo Thang Long University Library hình thái bi u hi n phù h p v i đ c thù kinh doanh, th ng m i thu n tuý s n xu t c a Công ty 1.1.4 K t c u tài s n ng n h n nhân t nh h ng K t c u TSNH t tr ng gi a t ng b ph n TSNH t ng s TSNH c a doanh nghi p Bên c nh vi c nghiên c u cách phân lo i TSNH theo nh ng tiêu th c khác nhau, doanh nghi p ph i đánh giá n m b t đ c k t c u c a TSNH t ng cách phân lo i K t c u TSNH th hi n thành ph n m i quan h t l thành ph n t ng s TSNH c a doanh nghi p M i doanh nghi p có ki u k t c u TSNH khác Vi c phân tích k t c u TSNH c a doanh nghi p theo tiêu th c phân lo i khác s giúp doanh nghi p hi u rõ h n nh ng đ c m c a TSNH mà qu n lý, s d ng t xác đ nh tr ng m bi n pháp qu n lý TSNH có hi u qu phù h p v i u ki n c a doanh nghi p Bên c nh vi c phân tích, theo dõi k t c u TSNH th i kì khác có th th y đ c nh ng bi n đ i tích c c c ng nh nh ng h n ch t n t i vi c qu n lý TSNH c a doanh nghi p Các nhân t nh h ng đ n k t c u c a TSNH doanh nghi p có nhi u lo i, nhiên có th chia thành nh ng nhóm chính:  Các nhân t v m t cung ng v t t nh kho ng cách gi a doanh nghi p v i n i cung c p, kh n ng cung ng c a th tr ng, kì h n giao hàng kh i l ng v t t đ c cung c p m i l n giao hàng, ch ng lo i v t t đ c cung c pầđ u nh h ng đ n t tr ng TSNH vào khâu d tr  Các nhân t v m t s n xu t c ng nh đ c m k thu t, công ngh s n xu t c a doanh nghi p, m c đ ph c t p c a s n ph m ch t o: đ dài c a chu kì s n xu t, trình đ t ch c c a trình s n xu t  Nh ng nhân t v toán: nh ng doanh nghi p s d ng ph ng th c toán h p lí, gi i quy t toán k p th i t tr ng TSNH s không thay đ i ng th i vi c ch p hành k lu t toán c a khách hàng c ng nh h ng t i k t c u c a TSNH  i u ki n tiêu th s n ph m c ng có nh h ng nh t đ nh t i k t c u TSNH Quy mô s n ph m tiêu th l n hay nh , kho ng cách gi a công trình doanh nghi p dài hay ng n đ u nh h ng đ n t tr ng TSNH l u thông 1.2 Hi u qu s d ng tài s n ng n h n doanh nghi p 1.2.1 Khái ni m hi u qu s d ng tài s n ng n h n doanh nghi p Theo cách hi u đ n gi n s d ng tài s n hi u qu có ngh a v i m t s l ng tài s n nh t đ nh đ u t vào ho t đ ng s n xu t kinh doanh s mang l i l i nhu n cao nh t v i chi phí th p nh t i u đ c hi u hai khía c nh:  V i s tài s n hi n có, doanh nghi p có th s n xu t s l v i ch t l  ng s n ph m l n h n ng t t h n, giá thành h đ t ng l i nhu n u t thêm tài s n m t cách thích h p nh m m r ng quy mô s n xu t đ t ng doanh s tiêu th v i yêu c u đ m b o t c đ t ng l i nhu n ph i l n h n t c đ t ng c a tài s n Nh v y, có th hi u: “Hi u qu s d ng tài s n ng n h n m t ph m trù kinh t ph n ánh trình đ , n ng l c khai thác s d ng tài s n ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p nh m m c tiêu t i đa hóa l i nhu n m c tiêu t ng tr ng v i chi phí t i thi u m t kho ng th i gian nh t đ nh” Hi u qu s d ng TSNH c a doanh nghi p đ c l ng hóa thông qua h th ng ch tiêu v l i nhu n, kh n ng sinh l i, t c đ luân chuy n, kh n ng ho t đ ng,ầThông qua ch tiêu có th ph n ánh m i quan h gi a k t qu thu đ c chi phí b ban đ u c a trình s n xu t kinh doanh Chi phí b so v i k t qu đ t đ c hi u qu s d ng tài s n cao 1.2.2 S c n thi t ph i nâng cao hi u qu s d ng TSNH có th ti n hành ho t đ ng s n xu t kinh doanh, m i doanh nghi p ph i có m t l ng v n nh t đ nh ngu n tài tr t ng ng, v n s b t k ho t đ ng s n xu t kinh doanh Song vi c s d ng v n nh th cho có hi u qu cao m i y u t quy t đ nh cho s t ng tr ng phát tri n c a doanh nghi p V i ý ngh a đó, vi c qu n lý, s d ng nâng cao hi u qu s d ng tài s n nói chung TSNH nói riêng m t n i dung r t quan tr ng c a công tác qu n lý tài doanh nghi p Quan ni m v tính hi u qu c a vi c s d ng TSNH ph i đ c hi u hai khía c nh:  M t là, v i s tài s n hi n có có th s n xu t thêm m t s l ng s n ph m v i ch t l ng t t, giá thành h đ t ng thêm l i nhu n cho doanh nghi p  Hai là, đ u t thêm tài s n m t cách h p lý nh m m r ng quy mô s n xu t đ t ng doanh thu tiêu th v i yêu c u đ m b o t c đ t ng l i nhu n ph i l n h n t c đ t ng tài s n D a vi c đ t đ c hai khía c nh này, ta th y rõ nh ng l i ích to l n c a vi c s d ng hi u qu TSNH, c th là: Nâng cao hi u qu s d ng TSNH s góp ph n nâng cao n ng su t kh n ng tiêu th hàng hóa c a doanh nghi p TSNH đ c s d ng hi u qu n ng l c s n xu t hàng hóa cao, chi phí s n xu t c ng gi m xu ng n cho s n ph m c a doanh nghi p có ch t l ng không đ i giá thành l i gi m Do v y, t ng kh Thang Long University Library n ng c nh tranh th tr ng, t ng doanh thu s đem l i l i nhu n t t nh t cho doanh nghi p Nâng cao hi u qu s d ng TSNH giúp doanh nghi p ti t ki m chi phí đ u t cho TSNH B i l , TSNH đ c s d ng m t cách h p lí s góp ph n đ y nhanh t c đ l u chuy n TSNH, làm cho tài s n quay đ c nhi u vòng h n t o nhi u l i nhu n h n t m t đ ng v n b TSNH đ c s d ng h p lí góp ph n c i thi n tình hình toán cho doanh nghi p, t ng c ng kh n ng chi tr cho kho n n vay i u có ý ngh a r t quan tr ng b i hi n nay, h u h t doanh nghi p đ u ph i vay v n c a ngân hàng hay đ i t ng khác đ bù đ p ph n thi u h t c a đ n v d n đ n m t th c tr ng riêng s ti n lãi ph i tr hàng n m chi m m t t tr ng đáng k chi phí s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p T nh ng lý trên, cho th y s c n thi t ph i nâng cao hi u qu công tác qu n lý s d ng tài s n ng n h n doanh nghi p ó m t nh ng nhân t quy t đ nh cho s thành công c a m t doanh nghi p, xa h n n a s t ng tr ng phát tri n c a n n kinh t 1.2.3 Phân tích hi u qu s d ng tài s n ng n h n doanh nghi p Quy mô tài s n ng n h n đ c hi u t tr ng tài s n ng n h n t ng tài s n c a doanh nghi p Vi c so sánh quy mô tài s n ng n h n v i quy mô tài s n dài h n s cho th y b c tranh t ng quát v l ng v n đ u t cho t ng lo i tài s n c a doanh nghi p T tr ng tài s n ng n h n cao hay th p tùy thu c vào lo i hình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a t ng doanh nghi p i v i nh ng doanh nghi p th ng m i, chuyên phân ph i hàng hóa, s n ph m t tr ng tài s n ng n h n r t cao, th ng chi m đ n h n 90% t ng tài s n M t khác, nh ng doanh nghi p s n xu t hay doanh nghi p v n t i, xây d ng l i có t tr ng tài s n ng n h n th p h n m t chút đ c m ho t đ ng c a doanh nghi p yêu c u ph i đ u t nhi u h n cho tài s n dài h n Xem xét quy mô tài s n ng n h n c a doanh nghi p nh m đánh giá xem li u l ng v n đ u t cho tài s n ng n h n có phù h p v i đ c m ho t đ ng c a doanh nghi p hay không T đó, đ a nh ng u ch nh sách đ u t nh m t i đa hóa l i nhu n c a doanh nghi p Xem xét c c u tài s n ng n h n t c xem xét t tr ng t ng kho n m c nh t ng tài s n ng n h n, cho bi t t ng tài s n ng n h n, kho n m c đ c doanh nghi p đ u t nhi u nh t, t đánh giá đ c c c u tài s n ng n h n h p lý hay ch a Các kho n m c nh c u thành lên tài s n ng n h n là:  Ti n kho n t ng đ ng ti n N u t tr ng ti n kho n t ng đ ng ti n chi m ph n l n t ng tài s n ng n h n c a doanh nghi p ta có th đ a k t lu n r ng doanh nghi p đ y d tr nhi u ti n Vi c d tr nhi u ti n tài kho n s t ng kh n ng toán c a doanh nghi p, nh ng m t khác gây lãng phí không đ c đ a vào trình đ u t , nh h ng đ n l i nhu n c a doanh nghi p Ng c l i, n u t tr ng ti n kho n t ng đ ng ti n th p doanh nghi p s d g p ph i r i ro kho n H n n a, d tr ti n m t tài kho n th p c ng gây nh h ng đ n vi c chi tiêu ho t đ ng th ng ngày c a doanh nghi p  Các kho n đ u t tài ng n h n Các kho n đ u t tài ng n h n chi m t tr ng cao cho th y doanh nghi p đ u t nhi u vào ho t đ ng tài nh : mua ch ng khoán, trái phi u, tín phi u ng n h n hay đ u t nhi u ti n nhàn r i vào kho n ti n g i có k h n ngân hàng T tr ng kho n đ u t tài ng n h n cao hay th p ph thu c nhi u vào lo i hình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Th t v y, th ng doanh nghi p không chuyên v l nh v c tài s h n ch đ u t vào kho n tài ng n h n đ tránh r i ro h n ch v m t ki n th c c a l nh v c Nh ng bi n đ ng c a th tr ng ch ng khoán, t l l m phát hay lãi su t ngân hàng c ng nh h ng r t l n đ n t tr ng kho n đ u t tài ng n h n c a doanh nghi p  Hàng t n kho N u t tr ng hàng t n kho cao cho th y l ng v n b t n đ ng hàng t n kho l n, l ng v n đ y không đ c đ a vào l u thông s nh h ng đ n kh n ng sinh l i c a doanh nghi p M t khác, l ng hàng t n kho l n th hi n ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p trì tr không đ c hi u qu Ng c l i, n u t tr ng hàng t n kho th p s n doanh nghi p r i vào tình tr ng không đ hàng hóa cung c p cho khách hàng Chính v y, vi c xem xét t tr ng hàng t n kho s giúp doanh nghi p nh n đ nh đ c th c tr ng l ng hàng t n kho c a mình, t u ch nh theo h ng h p lý nh t nh m nâng cao l i nhu n cho doanh nghi p  Các kho n ph i thu T tr ng kho n ph i thu s ph n nh sách tín d ng c a doanh nghi p Các kho n ph i thu, đ c bi t ph i thu khách hàng chi m t tr ng l n cho th y doanh nghi p n i l ng sách tín d ng ng c l i, n u t tr ng kho n th p doanh nghi p th t ch t sách tín d ng Vi c n i l ng hay th t ch t sách tín d ng ph thu c nhi u vào tình hình bi n đ ng c a n n kinh t c ng nh sách bán hàng sách s d ng v n c a doanh nghi p Thang Long University Library Nh v y, vi c phân tích quy mô c c u tài s n ng n h n s giúp doanh nghi p đánh giá xem l ng v n đ u t cho tài s n ng n h n dài h n phù h p ch a Các kho n m c nh c u thành lên tài s n ng n h n chi m t tr ng h p lý v i đ c m ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p hay ch a T đó, đ a sách qu n lý tài s n ng n h n hi u qu 1.2.4 Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng tài s n ng n h n doanh nghi p đánh giá hi u qu s d ng tài s n ng n h n ta s d ng nhóm ch tiêu sau: 1.2.4.1 Nhóm ch tiêu đánh giá v kh n ng sinh l i  T su t sinh l i doanh thu (ROS): Ch tiêu cho bi t m t đ ng doanh thu thu n c a doanh nghi p t o đ đ ng l i nhu n ròng T s th hi n đ ph n tr m doanh thu T s mang giá tr d có lãi ng c l i T su t sinh l i doanh thu = c c l i nhu n chi m ng ngh a Công ty kinh doanh L i nhu n ròng Doanh thu thu n  T su t sinh l i c a tài s n ng n h n: Ch tiêu ph n ánh kh n ng sinh l i c a tài s n ng n h n Nó cho bi t m i đ n v tài s n ng n h n có k đem l i đ n v l i nhu n sau thu T su t sinh l i c a TSNH L i nhu n ròng = Tài s n ng n h n H s sinh l i c a tài s n ng n h n ph n ánh m i đ ng tài s n ng n h n s d ng k đem l i đ ng l i nhu n sau thu c a doanh nghi p Các doanh nghi p đ u mong mu n ch s cao t t nh v y s d ng đ c h t giá tr c a tài s n ng n h n Hi u qu c a vi c s d ng tài s n ng n h n th hi n l i nhu n c a doanh nghi p, k t qu cu i mà doanh nghi p đ t đ c K t qu ph n ánh hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh nói chung hi u qu s d ng tài s n ng n h n nói riêng V i công th c ta th y, n u tài s n ng n h n s d ng bình quân k th p mà l i nhu n sau thu cao hi u qu s d ng tài s n ng n h n cao phân tích t su t sinh l i c a TSNH, ta có th xác đ nh nhân t theo ph ng pháp Dupont nh sau: T su t sinh l i c a TSNH = L i nhu n sau thu Doanh thu thu n x Doanh thu thu n TSNH bình quân nh h ng T su t sinh l i c a TSNH = T su t sinh l i c a t ng doanh thu thu n x S vòng quay c a TSNH D a vào mô hình này, ta th y đ c m i liên h c a ch tiêu tài v i nh h ng c a chúng đ n hi u qu s d ng TSNH c a doanh nghi p C ng nh có mô hình Dupont ta có th xem xét thành ph n tác đ ng t i t su t sinh l i c a tài s n ng n h n, t có bi n pháp ki m soát t t thành ph n nh m đ t đ c t su t sinh l i tài s n ng n h n nh mong mu n Nh v y, theo mô hình Dupont, t su t sinh l i tài s n ng n h n ch u nh h ng c a nhân t : t su t sinh l i c a t ng doanh thu thu n s vòng quay c tài s n ng n h n Mu n cho t su t sinh l i c a TSNH cao c n có bi n pháp nâng cao nhân t nh h ng  T su t sinh l i t ng tài s n (ROA): Ch tiêu cho bi t m t đ ng tài s n c a doanh nghi p t o đ ng l i nhu n ròng, đ ng th i t s c ng th hi n hi u qu qu n lý s d ng tài s n đ t o thu nh p c a doanh nghi p N u t su t l n h n có ngh a doanh nghi p làm n có lãi ng c l i T su t sinh l i t ng tài s n = L i nhu n ròng T ng tài s n Công th c Dupont th nh t: ROA = ROS x Vòng quay tài s n Có hai xu h ng c n ph i t ng lãi ròng b ng cách ti t ki m chi phí t ng giá bán Vi c t ng giá bán ph i đ c th tr ng ch p nh n, có ngh a giá bán t ng ch t l ng s n ph m c ng ph i t ng Mu n t ng vòng quay tài s n c n ph i t ng doanh thu b ng cách gi m giá bán nh ng gi m giá s làm cho ROS gi m, v y ta có th v n t ng giá bán nh ng ch t l ng s n ph m c ng ph i t ng, s t ng lên đ c ng i tiêu dùng ch p nh n Nh v y, đ m b o doanh thu v n t ng bên c nh doanh nghi p t ng c ng ho t đ ng xúc ti n bán hàng nh : áp d ng d ch v ch m sóc khách hàng, d ch v b o hành, chi t kh u th ng m iầ  T su t sinh l i v n c ch s h u (ROE): Ch tiêu cho bi t m t đ ng v n ch s h u c a doanh nghi p t o đ ng l i nhu n ròng, đ ng th i ch s đ đo kh n ng sinh l i m i đ ng v n c ph n N u t s mang giá tr d ng ngh a Công ty làm n có lãi ng cl i T su t sinh l i v n ch s h u = L i nhu n ròng V n ch s h u 10 Thang Long University Library V i k t qu tính toán có th th y hi u su t s d ng TSNH c a Công ty t ng đ u qua n m 2011-2013, c th : Hi u su t s d ng TSNH: ch tiêu cho bi t m t đ ng tài s n ng n h n b doanh nghi p s d ng vào ho t đ ng s n xu t kinh doanh t o đ c đ ng doanh thu thu n Nh b ng trên, m t đ ng đ u t vào tài s n ng n h n thu đ c 0,31 đ ng doanh thu thu n n m 2011, 2012 Trong n m 2011, 2012, có th th y hi u su t s d ng tài s n ng n h n đ đem l i doanh thu thu n c a Công ty không cao M t đ ng tài s n ng n h n ch đem l i 0,31 đ ng doanh thu thu n i u có th hi u s khó kh n c a n n kinh t , s c c nh tranh c a Công ty v i doanh nghi p ngành gi m sút Sang đ n n m 2013, m t đ ng đ u t vào tài s n ng n h n thu đ c 0,32 đ ng doanh thu thu n t ng 0,01 l n so v i n m 2012 Có th th y hi u qu s d ng tài s n ng n h n c a Công ty t ng so v i n m 2011 2012, nhiên s v n ch a cao, m t đ ng tài s n ng n h n b n m 2013 ch thu đc v 0,32 đ ng doanh thu thu n, nhi u h n 0,01 đ ng so v i n m 2011, 2012 Có th th y đ c s v n th p Nh v y, công ty c n có nh ng biên pháp t ng lai đ t ng hi u su t s d ng tài s n ng n h n đ H s đ m nhi m tài s n ng n h n: cho bi t s tài s n ng n h n c n đ t o c m t đ ng doanh thu N m 2011, đ t o m t đ ng doanh thu c n 3,23 đ ng tài s n ng n h n N m 2012, c n 3,25 đ ng tài s n ng n h n đ t o m t đ ng doanh thu, t ng 0,02 đ ng tài s n ng n h n so v i n m 2011 n n m 2013, m t đ ng doanh thu c n 3,14 đ ng tài s n ng n h n, gi m 0,11 đ ng so v i n m 2012 Qua có th th y doanh thu Công ty t o ch b ng m t ph n ba s tài s n ng n h n b Hi u qu s d ng tài s n ng n h n đ t o doanh thu không cao Qua phân tích s li u ta có th th y Công ty ch a th c s s d ng có hi u qu ngu n tài s n ng n h n c a Trong t ng lai Công ty c n có nh ng bi n pháp nh m c i thi n đ nâng cao ch t l ng s n xu t kinh doanh 2.2.2.3 Ch tiêu ph n ánh kh n ng sinh l i c a tài s n ng n h n B ng 2.11 T su t sinh l i c aăTSNHăgiaiăđo n 2011-2013 tính theo Ch ătiêu Chênhăl chă Chênhăl chă 2012/2011 2013/2014 2,73 (9,33) 8,93 N mă2013 N mă2012 ROS (%) 2,33 11,66 Vòng quay TSNH (vòng) 0,32 0,31 0,31 0,01 0,00 T su t sinh l i c a TSNH (%) 0,74 3,59 0,84 (2,85) 2,75 45 N mă2011 Qua công th c Dupont, ta th y t su t sinh l i c a TSNH b nh h ng b i s bi n đ ng c a hai nhân t kh n ng sinh l i t ng doanh thu (ROS) vòng quay TSNH N m 2012, doanh thu thu n c a Công ty n m gi m ch 426.933.789 đ ng, t ng đ ng gi m 8,30% so v i n m 2011, nh ng s t ng m nh c a doanh thu ho t đ ng tài chính, v i kho n chi phí qu n lý doanh nghi p gi m l i nhu n sau thu ch gi m 10,75%, ch m h n t c đ gi m c a doanh thu thu n Do đó, ROS c a công ty n m t ng lên 8,93% Dù ROS t ng nh ng vi c vòng quay TSNH s thay đ i so v i n m 2011, nên t su t sinh l i c a TSNH c ng t ng m nh 2,75% so v i n m 2011 Sang n m 2013, s l ng d án công ty kí k t gi m n doanh thu thu n ti p t c gi m 4,72%, l i nhu n sau thu theo c ng gi m m t 80,98% phát sinh nhi u kho n chi phí bán hàng, s gia t ng c a giá v n hàng bán chi phí khác n ROS gi m 9,33% so v i n m 2013 Vòng quay TSNH t ng nh lên 0,32 vòng, t ng đ ng t ng 0,01% ROS gi m m nh làm t su t sinh l i c a TSNH gi m 2,85 % ch 0,74 % vào n m 2013 Nhìn chung, có hai nguyên nhân ch y u d n đ n vi c t ng gi m t su t sinh l i TSNH c a công ty ba n m 2011-2013 Nguyên nhân đ u tiên tác đ ng c a kh ng ho ng kinh t n ng i dân th t ch t chi tiêu, gi m nhu c u s d ng lo i hình d ch v Vì v y, doanh thu thu n l i nhu n c a công ty s t gi m liên ti p n t su t sinh l i TSNH gi m Nguyên nhân th hai s c nh tranh gay g t c a đ i th ngành n doanh thu t vi c cung c p d ch v chi u phim c a Công ty liên t c gi m Ngoài ra, không hi u qu ho t đ ng kinh doanh, Công ty d n đánh m t th ph n chi u phim, đ v n đ u t vào b phim bom t n c a n c nên doanh thu t ho t đ ng l i gi m B ng 2.12 Su t hao phí TSNH l i nhu n sau thu giaiăđo n 2011-2013 Ch ătiêu N mă2013 N mă2012 N mă2011 Chênhăl chă Chênhăl chă 2014/2013 2013 /2012 Tài s n ng n 14.099.089.311 15.320.689.878 16.631.440.265 h n (đ ng) L i nhu n sau thu thu nh p 104.617.572 550.040.805 140.354.136 doanh nghi p (đ ng) Su t hao phí TSNH/ l i 134,77 27,85 118,50 nhu n sau thu (l n) 46 Thang Long University Library (7,97%) (7,88%) (80,98) 291,89 106,91 (90,64) Su t hao phí c a tài s n ng n h n so v i l i nhu n sau thu cho bi t đ có đ c m t đ ng l i nhu n sau thu k doanh nghi p c n đ u t đ ng TSNH N m 2011, su t hao phí c a TSNH l i nhu n sau thu 118,50 đ ng, t c đ có đ c m t đ ng l i nhu n sau thu công ty ph i b 118,50 đ ng tài s n ng n h n N m 2012, ch tiêu gi m m nh lên 90,64% đ t m c 27,85 đ ng Sang n m 2013, ch tiêu l i ti p t c t ng lên 134,77 đ ng, t c t ng 106,91% so v i n m 2012 Ch tiêu t ng cho th y k công ty s d ng tài s n ng n h n m t cách lãng phí đ u t vào TSNH ngày nhi u nh ng l i nhu n thu v đ c l i ngày th p v y hi u qu s d ng tài s n ng n h n xu ng Nhìn chung su t hao phí c a TSNH l i nhu n sau thu c a công ty cao có xu h ng t ng lên qua n m 2011, 2013 Duy nh t ch có n m 2012, su t hao phí c a TSNH c a Công ty th p i u n m 2012, l i nhu n sau thu c a Công ty t ng so v i n m 2011 2013 nh ph n phân tích Có th th y, su t hao phí c a TSNH cao cho th y tình hình s d ng tài s n ng n h n ch a hi u qu nh h ng l n đ n tình hình l i nhu n c a Công ty Chính v y, công ty c n hoàn thi n h n vi c qu n lý s d ng tài s n ng n h n t nh m đem l i l i nhu n t t nh t vào nh ng n m t i ng lai 2.2.2.4 Phân tích ch tiêu đánh giá tình hình qu n lý tài s n ng n h n B ng 2.13 Các ch tiêuăđánhăgiáătìnhăhìnhăqu n lí tài s n ng n h n c a Công ty C ph n Fafim Vi t Nam năv Ch tiêu N mă2013 N mă2012 N mă2011 Vòng quay kho n ph i thu Vòng 2,04 15,48 10,12 Th i gian thu n TB Ngày 178,79 23,58 36,08 H s l u kho Vòng 88,64 19,11 19,75 Th i gian l u kho Ngày 4,12 19,10 18,48 H s tr n Vòng 8,17 11,71 4,16 Th i gian tr n Ngày 44,70 31,17 87,65 Chu k kinh doanh Ngày 182,91 42,68 54,56 Th i gian luân chuy n ti n Ngày 138,21 11,51 (33,09) (Ngu n: B ng cân đ i k toán t n m 2011 - 2013 c a công ty) Vòng quay kho n ph i thu th i gian thu h i n : N m 2012 vòng quay kho n ph i thu 15,48 vòng t ng 5,36 vòng so v i n m 2011, th i gian thu n trung bình 23,58 ngày gi m 12,50 ngày so v i n m 2011 Có th th y n m 47 2012, vòng quay kho n ph i thu t ng th i gian thu h i n gi m cho th y Công ty thu h i v n b chi m d ng t t h n so v i n m 2011 N m 2013 vòng quay kho n ph i thu 2,04 vòng gi m 13,44 vòng so v i n m 2012, th i gian thu n trung bình 178,79 ngày t ng 155,21 ngày so v i n m 2012 N m 2013, vòng quay kho n ph i thu gi m m nh, v i th i gian thu h i n t ng m nh so v i n m 2012 Nguyên nhân n m 2013, ph i thu khách hàng n m 2013 t ng v i t c đ r t l n 622,40%, phát sinh kho n ph i thu c a Công ty TNHH VNT, h p đ ng kinh t v vi c nh n đ c tài s n Toà r p chi u phim tr giá 35 t đ ng, có m t s phát sinh v u kho n n m v a r i nh h ng đ n trình toán giá tr h p đ ng nên phát sinh kho n ph i thu Cùng v i đó, t c đ t ng c a doanh thu thu n l i gi m 4,72% làm h s thu n n m 2012 cao h n 2013 Công ty c n kh c ph nh ng n m t i đ không x y tr ng h p t ng t làm nh h ng đ n ch s c a Công ty H s l uă khoă vƠă th iă giană l uă kho: N m 2012 h s l u kho 19,11 vòng gi m 0,65 vòng so v i n m 2011, th i gian l u kho 19,10 ngày t ng 0,63 ngày so v i n m 2011 Trong n m 2011 2012, h s l u kho có xu h ng gi m nh t ng ng vi c th i gian l u kho t ng nh i u t tr ng hàng t n kho c c u tài s n nhi u thay đ i, v i giá v n hàng bán c ng thay đ i không đáng k N m 2013 h s l u kho 88,64 vòng t ng 69,54 vòng so v i n m 2012, th i gian l u kho 10,10 ngày gi m 14,99 ngày so v i n m 2012 H s l u kho n m 2013 t ng m nh so v i n m 2012 th i gian l u kho gi m m nh Nguyên nhân đ c thù c a ngành ngh kinh doanh c a Công ty, kho ch y u công c , d ng c nên l ng hàng t n kho c a Công ty đ t m c th p c bi t n m 2013, hàng t n kho c a Công ty gi m 74,39% so v i n m 2012, giá v n hàng bán t ng 18,82% i u d n đ n lý h s l u kho n m 2013 t ng m nh so v i n m 2012 th i gian l u kho n m 2013 c a Công ty gi m m nh H s tr n th i gian tr n : N m 2012, h s tr n 11,71 l n t ng 7,55 l n so v i n m 2011, th i gian tr n 31,17 ngày gi m 56,48 ngày so v i n m 2011 Có th th y h s tr n n m 2012 có xu h ng t ng v i th i gian tr n có xu h ng gi m so v i n m 2011 Nguyên nhân h s tr n gi m th i gian tr n t ng t ng l ng t ng c a giá v n hàng bán chi phí qu n lý bán hàng, doanh nghi p l n h n so v i t c đ t ng c a ph i tr ng i bán ph i tr ng i lao đ ng N m 2013, h s tr n 8,17 l n gi m 3,54 l n so v i n m 2012, th i gian tr n 44,70 ngày t ng 13,52 ngày so v i n m 2012 Trong n m 2013, th i gian tr n có xu h ng t ng tr l i, u cho th y Công ty d n l y l i đ c uy tín c a nhà cung c p, th i gian chi m d ng v n l n h n so v i n m 2012 48 Thang Long University Library Chu k kinh doanh: N m 2012 chu k kinh doanh 42,68 ngày h n so v i n m 2011 11,88 ngày Lý c a vi c chu k kinh doanh n m 2012 h n so v i n m 2011 th i gian thu n trung bình gi m so v i n m 2012 ây m t tín hi u t t, cho th y n m 2013, chu k kinh doanh gi m t ng đ ng v i Công ty thu h i l i ti n ho t đ ng kinh doanh nhanh h n, r i ro đ c gi m h n so v i n m 2012 Trong n m 2013, chu k kinh doanh 182,91 ngày t ng 140,22 ngày so v i n m 2012 Chu k kinh doanh t ng m nh so v i n m 2012 s phát sinh c a kho n công n v i Công ty TNHH VNT làm cho th i gian thu n t ng đ t bi n M c dù th i gian luân chuy n kho n m 2013 h n nh ng không đ đ bù cho th i gian thu n i u d n đ n vi c chu k kinh doanh n m 2013 l n h n r t nhi u so v i n m 2012 Th i gian luân chuy n ti n: Th i gian luân chuy n ti n n m 2011 âm cho th y Công ty v n không c n s d ng v n l u đ ng mà có th t o doanh thu tài nh “chi m d ng” đ c v n l u đ ng c a nhà cung ng N m 2012, th i gian luân chuy n ti n c a Công ty 11,51 ngày nhi u h n n m 2011 43,33 ngày Th i gian luân chuy n ti n t ng th i gian tr n c a khách hàng, th i gian thu n trung bình gi m N m 2013, th i gian luân chuy n ti n c a Công ty 138,21 ngày t ng 126,70 ngày so v i n m 2012 Có th th y th i gian tr n c a Công ty n m 2013 l n h n n m 2012 nh ng không đ đ bù đ p cho s t ng đ t bi n c a chu k kinh doanh c a Công ty, d n đ n vi c th i gian luân chuy n ti n v n l n h n r t nhi u so v i n m 2012 ánhăgiáăchung: kho n ph i thu khách hàng c a Công ty n m 2013 chi m t tr ng l n tài s n ng n h n, u d n đ n ch s c a Công ty n m 2013 đ u t ng theo chi u h ng b t l i cho Công ty Trong nh ng n m t i, Công ty c n ch t ch h n vi c theo dõi kho n công n v i khách hàng, v lâu dài có th gây tình tr ng n x u, nh h ng đ n kh n ng qu n lý tài s n c a Công ty 2.3 Nh n xét v hi u qu s d ng tài s n ng n h n tài Công ty C ph n Fafim Vi t Nam 2.3.1 K t qu đ t đ c Qua k t qu phân tích hi u qu s d ng tài s n ng n h n t i Công ty C ph n Fafim Vi t Nam cho phép em đ a nh ng nh n xét nh sau: Kh n ng toán t t: m c dù h s toán có s bi n đ ng qua n m nh ng nhìn chung giá tr đ u l n h n H s kh n ng toán ng n h n l n h n 1ch ng t giá tr tài s n ng n h n c a Công ty l n h n giá tr n ng n h n, u cho th y tài s n ng n h n c a Công ty đ đ m b o cho vi c toán kho n n ng n h n 49 M c dù doanh thu c a Công ty gi m qua t ng n m nhiên l i nhu n sau thu v n n đ nh cho th y m c dù quy mô ho t đ ng thu h p nh ng v n có thêm nhi u b n hàng ti m n ng, Công ty có nhi u d án đ phát tri n v l nh v c khác ây k t qu mà Công ty c n trì phát huy vào nh ng n m ti p theo M i quan h v i khách hàng: Công ty t o đ c m ng l i khách hàng thân thi t, trung thành, nh ng đ i tác lâu n m gi đ c ch tín kinh doanh, có nh ng d ch v ch m sóc, tri ân khách hàng nh ng sách sau bán hàng h t s c h p d n 2.3.2 Nh ng t n t i nguyên nhân 2.3.2.1 T n t i Bên c nh k t qu đ t đ c công ty c ng t n t i nh ng h n ch nh t đ nh hi u qu s d ng tài s n ng n h n ch a cao, ch a t ng x ng v i ti m n ng c a công ty, bi u hi n m t sau:  Chênh l ch gi a doanh thu l i nhu n ròng r t l n công tác qu n lý chi phí ch a t t Có th nh n th y r ng ba n m, m c l i nhu n tr c thu d ng nh ng ho t đ ng tài chính, d ch v nh : cho thuê v n phòng, c a hàng n u ngầ chi m ph n không nh Công ty không m t s đ n v ch l c kh ng đ nh v th c a th tr ng phim nh, kinh doanh b ng đ a hình Ngoài ra, chi phí c a Công ty l n n m c l i nhu n đ t đ c không cao so v i doanh thu thu n, u ch ng t Công ty ch a qu n lý t t đ c kho n chi phí b Công ty c n có nh ng bi n pháp c t gi m chi phí đ có th đem l i m c l i nhu n cao h n t ng lai  Công ty ch a áp d ng m t mô hình qu n lý vào v n đ qu n lý kho hay qu n lý kho n ph i thu Cách xây d ng sách tín d ng c a công ty đ n gi n ch d a vào nh ng ý ki n ch quan c a công ty  Vi c qu n lý ti n kho n t ng đ ng ti n ch a đ c h p lý, ch a xây d ng ph ng pháp d tr ti n t i u, m c chi thu c a công ty theo k ho ch không sát v i th c t  T su t sinh l i t ng tài s n (ROA) t su t sinh l i v n ch s h u (ROE) có xu h ng gi m qua n m c bi t, n m 2013 nh h n r t nhi u l n i u cho th y đ ng doanh thu thu n c a doanh nghi p không t o đ đ ng l i nhu n sau thu c1  Th i gian luân chuy n ti n ngày l n, u làm cho công ty m t nhi u c h i đ u t , gi m kh n ng sinh l i c a ti n 50 Thang Long University Library 2.3.2.2 Nguyên nhân Chênh l ch gi a doanh thu l i nhu n c a công ty r t l n trình kinh doanh c a công ty phát sinh r t nhi u kho n chi phí làm m c dù doanh thu r t cao nh ng m c l i nhu n l i r t th p Ngày ho t đ ng kinh doanh khó kh n đ có v n kinh doanh nhà cung c p c ng th t ch t sách tín d ng c a h n v y l cung c p chi m d ng c a công ty có xu h ng t ng lên ng v n mà nhà Do trình đ ngu n nhân l c th p nên công ty ch a th áp d ng đ c nh ng mô hình qu n lý ph c t p c ng nh ch a xây d ng đ c cho m t sách tín d ng h p lý V vi c qu n lý ti n: Do u ki n th tr ng, y u t chi phí, doanh thu b tác đ ng b i nhân t : Môi tr ng kinh doanh, tình hình kinh t tr , ti m l c tài c a công tyầ u làm cho chi phí c ng nh doanh thu bi n đ ng d n đ n vi c d đoán không xác T su t sinh l i t ng tài s n (ROA) t su t sinh l i v n ch s h u (ROE) gi m l i nhu n sau thu t ng h n ho c gi m nhi u h n so v i t ng tài s n v n ch s h u Th i gian thu ti n trung bình cao doanh nghi p th c hi n sách n i l ng tín d ng, v i s thi u c n th n, t p trung c a đ i ng nhân viên t o nhi u khe h đ khách hàng có th chi m d ng v n H th ng thông tin qu n lý ch a đ m b o y u t c p nh t th ng xuyên, ch a đ m b o tính h th ng xác Hi n phòng tài phòng k toán nh p làm m t, nghi p v tài đ u k toán th c hi n mà h l i chuyên môn sâu v l nh v c tài gây s t i công vi c gi m ch t l ng công tác tài Có th nói nguyên nhân tác đ ng đ n vi c s d ng không hi u qu lo i tài s n l u đ ng Hi n v n c a công ty ch y u v n vay bao g m c vay dài h n vay ng n h n Xét m t khía c nh kho n vay dài h n đ n h n tr c ng tr thành vay ng n h n, yêu c u đ t đ i v i công ty ph i h ch toán kinh doanh h t s c c n th n n u không s g p r i ro 51 K T LU NăCH NGăII Qua vi c xem xét ch ng ta th y đ c m t cách t ng quát thông tin c b n v công ty nh : tên công ty, đ a ch tr s chính, ngành ngh kinh doanh s đ b máy ho t đ ng c a Công ty H n th n a, ta đánh giá đ c s b tình hình ho t đ ng kinh doanh, c ng nh nh ng bi n đ ng v tài s n ng n h n th c tr ng hi u qu s d ng tài s n ng n h n c a Công ty C ph n Fafim Vi t Nam V tình hình ho t đ ng kinh doanh: doanh thu thu n l i nhu n g p gi m liên ti p ba n m 2011-2013 Có hai nguyên nhân ch y u d n đ n vi c doanh thu l i nhu n g p s t gi m s c nh tranh c a Công ty th tr ng ngày Ho t đ ng kinh doanh ngày hi u qu Nguyên nhân th hai sách qu n lý tài s n y u n chi phí qu n lý doanh ngi p t ng cao V tình hình bi n đ ng c c u tài s n ng n h n: nhìn chung, tài s n ng n h n c a công ty có xu h ng gi m qua n m C c u tài s n ng n h n nhi u thay đ i qua t ng n m Ch có n m 2013, kho n ph i thu ng n h n t ng đ t bi n s gia t ng c a ph i thu khách hàng n c c u tài s n ng n h n có thay đ i Tuy nhiên, v t tr ng kho n m c tài s n ng n h n nhi u thay đ i v i kho n m c ti n t ng đ ng tiên chi m t tr ng cao V th c tr ng hi u qu s d ng tài s n ng n h n: TSNH c a Công ty C ph n Fafim Vi t Nam đ c s d ng qu n ch a hi u qu Các ch tiêu có nhi u bi n đ ng n m 2012 l i nhu n sau thu t ng nh ng nhìn chung v n có xu h ng gi m Nguyên nhân công ty ch a áp d ng mô hình qu n lý hi u qu vào vi c qu n lý kho n ph i thu c ng nh qu n lý ti n kho n t h ng l n đ n t c đ gia t ng c a doanh thu l i nhu n ng đ 52 Thang Long University Library ng ti n làm nh CH NGă3 GI I PHÁP NÂNG CAO HI U QU S NG N H N T I CÔNG TY C 3.1 nhăh D NG TÀI S N PH N FAFIM VI T NAM ng phát tri n c a Công ty C ph n Fafim Vi t Nam Th gi i đ ng tr c xu h ng toàn c u hoá th gi i ngày g n k t v i thành m t th tr ng toàn c u, t t c qu c gia đ u có th tham gia vào th tr ng toàn c u hoá i v i th tr ng Vi t Nam, s phát tri n m nh m c a n n kinh t v i t c đ phát tri n nhanh Hàng lo t v n b n, sách t ch th c a TW ng, Ngh quy t c a Chính ph , Quy t đ nh c a Th t ng cho đ n v n b n c a B , Ngành, đ a ph ng đ i v i nhi u sách u đãi bi n pháp khuy n khích đ u t phát tri n Tr c tình hình Công ty C ph n Fafim Vi t Nam đ a chi n l phát tri n đ t ng doanh thu c M c tiêu dài h n: a d ng hoá ngành ngh kinh doanh, l nh v c kinh doanh Bên c nh l nh v c truy n th ng phát hành phim, t ng b c thâm nh p kh ng đ nh ch đ ng l nh v c khác L y l i v th Công ty phát hành phim có th ph n l n ngành n nh Vi t Nam t đ i th ngo i M c tiêu ng n h n: u t c s h t ng, mua b n quy n phát hành c a nhà phát hành l n n c c ng nh th gi i nh m t ng tr ng doanh thu nh ng n m ti p theo C th , k ho ch 2014 – 2016 nh sau:  V d ch v : khai tr ng Fafim Cinema g m 03 phòng chi u k thu t s 3D hi n đ i b c nh t Hà N i d ki n s khai tr ng vào Quý III-2015 i li n v i 03 phòng chi u phim đ ng c p 01 b b i b n mùa v i d ch v d y b i đáp ng m i nhu c u, u tiên đ i t ng tr em, h c sinh ti u h c, trung h c M t Khu t p luy n th thao tiêu chu n, sang tr ng, 02 qu y càfê, gi i khát, n nhanh hi n đ i Ch ng trình khuy n m i đ c bi t v i nhi u u đãi cho nh ng khách hàng đ u tiên c a c m r p  Chính sách nâng cao trình đ đ i ng công, nhân viên: Công ty tr ng vào ngu n nhân l c mà có coi tài s n quý giá nh t mang l i thành công cho Công ty Vi c xây d ng sách t t đ phát tri n ngu n nhân l c u tiên hàng đ u Trong th i gian t i đây, Công ty s th c hi n sách n d ng nhân viên có trình đ cao, kinh nghi m gi i, t ng c ng công tác đào t o nghi p v cho nhân viên s làm vi c cho Công ty, cung c p ch đ làm vi c t t nh t ch đ khen th ng thích h p đ i v i nhân viên, phòng ban có thành tích xu t s c, có ý ki n đóng góp nh m t o thêm l i nhu n cho Công ty Khuy n khích ng i lao đ ng phát huy t i đa n ng l c c a 53 3.2 Gi i pháp nâng cao hi u qu s d ng tài s n ng n h n c a Công ty C ph n Fafim Vi t Nam Hi u qu s d ng TSNH m t nh ng bi u hi n c a n ng l c s n xu t kinh doanh, th c đo so sánh gi a chi phí b l i nhu n mang l i cho công ty Nâng cao hi u qu s d ng TSNH m c tiêu h ng t i c a Công ty C ph n Fafim Vi t Nam Xu t phát t vi c đánh giá thu n l i khó kh n vi c s d ng TSNH, v i đ nh h ng phát tri n th i gian t i em xin trình bày m t s gi i pháp ki n ngh nh m góp ph n nâng cao h n n a hi u qu s d ng tài s n ng n h n t i Công ty C ph n Fafim Vi t Nam 3.2.1 Nâng cao hi u qu s d ng ngân qu Hi n t i Công ty áp d ng mô hình xác đ nh l ng ngân qu c n thi t d a vào kinh nghi m nhi u h n ch vi c qu n lý ngân qu c a Công ty cho ngân qu đ c s d ng hi u qu h n Ban tài nên l p k ho ch thu chi đ xác đ nh nhu c u ch tiêu ngu n thu ti n t ng ng K ho ch thu chi ti t cho t ng tháng, quý n m; k ho ch thu chi chi ti t l ng ti n m t đ c xác đ nh có đ xác cao nên có s tham gia c a b ph n, phòng ban liên quan đ có đ khách quan cao M c đích c a vi c l p k ho ch thu chi nh m cân đ i kh n ng chi tr , gi m chi phí liên quan làm t ng tính luân chuy n c a ti n cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh a quy đ nh qu n lý ngân qu th ng nh t cho toàn b công ty, có k ho ch u chuy n ngân qu k p th i gi a xí nghi p n u có s d th a hay thi u h t ngân qu t i n i Nên xây d ng m t h th ng thông tin liên l c tr c n toàn công ty đ n m b t thông tin v ngân qu k p th i nh m ph c v cho công tác qu n lý ngân qu hi u qu h n Công ty nên có k ho ch c th đ t ch c ho t đ ng đ u t ngân qu chung nh m t p trung hoá chuyên môn hoá ho t đ ng đ u t ngân qu Ho t đ ng kinh doanh c a công ty di n nhi u n i nên vi c xác đ nh l ng ti n m t t i u r t khó kh n m i n i có đ c thu riêng Công ty C ph n Fafim Vi t Nam v i l ng t n qu l n giao đ ng ph c t p nên có th áp dung mô hình qu n lý ti n m t Baumol đ xác đ nh l công ty ng ti n c n thi t đáp ng cho nhu c u toán c a N m 2014 nhu c u chi ti n c a Công ty v i m c l m phát 6,4% L ng ti n phát sinh n m 2013 x T l l m phát = 841.499.088 x 6,4% = 53.855.941,63 (đ ng) V i lãi su t ch ng khoán d ki n n m 2014 12% gi s chi phí m i l n giao d ch 150.000 đ ng, ta tính đ c l ng d tr t i u theo mô hình Baumol là: 54 Thang Long University Library = 11.603.441,48 (đ ng) = C* = Th c t n m 2013 Công ty d tr ti n m t 841.499.088 đ ng nh v y Công ty s d th a m t l ng ti n m t là: 841.499.088 – 11.603.441,48 = 829.895.646,52 đ ng V i m c d th a ti n m t nh v y n m 2013 Công ty nên g i ti n vào ngân hàng v i lãi su t 7,4% /n m V y l i ích mà Công ty có đ c là: 829.895.646,52 x 7,4% = 61.412.277,84 (đ ng) Công ty nên s d ng mô hình Baumol đ tính toán m c d tr ti n m t vào n m t i tránh tình tr ng th a m c d tr ti n d n đ n m t c h i đ u t đ ng th i tránh tr ng h p thi u m c d d n Công ty không đ kh n ng toán 3.2.2 Nâng cao hi u qu s d ng kho n ph i thu Trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh kho n ph i thu phát sinh nh m t t t y u khách quan M t nhân t nh h ng đ n kho n ph i thu sách tín d ng th ng m i có tác đ ng l n nh t, không nh ng nh h ng tr c ti p đ quy mô c a kho n ph i thu mà làm t ng doanh thu, gi m chi phí hàng t n kho Tín d ng th ng m i đem đ n cho Công ty nhi u l i th nh ng c ng g p không r i ro Do đó, đ nâng cao hi u qu s d ng kho n ph i thu, Công ty nên: Xây d ng sách tín d ng th ng m i hi u qu : thông th ng bao g m m t trình t h p lý cho gi i pháp mà áp d ng cho h p đ ng h n Các bi n pháp có th áp d ng nh b ng d i: B ng 3.1 Th t c thu n đ i v i h păđ ng h n Th i gian h n Gi i pháp c th 30 ngày i n tho i nh c nh h p đ ng đ n h n toán yêu c u toán cho Công ty 50 ngày G i th ho c Fax kèm theo thông tin h pdđ ng thúc gi c tr ti n khuy n cáo, có th làm gi m uy tín yêu c u tín d ng 70 ngày Cho nhân viên tín d ng đ n tr c ti p làm vi c, kh ng đ nh thông báo h y b tín d ng có th nh pháp lu t can thi p 90 ngày Chuy n vào n khó đòi, n u giá tr h p đ ng l n nh pháp lu t can thi p Nh v y, ti n trình thu n không nh ng phát sinh thêm chi phí mà có th làm gi m m i quan h làm m t long khách hàng, b i h có lý cho s ch m tr c a Ng i mua hàng th ng mong mu n kéo dài th i h n toán, nh ng 55 l i không mu n làm m t uy tín hay đ i phó v i ngân hàng, pháp lu t Trong khi, Công ty cung c p l i mong mu n thu h i kho n n đ h n ch nh ng chi phí phát sinh Chính th bi n pháp đ gi m thi u r i ro công tác thu h i n c ng nh gi m i quan h v i khách hàng, Công ty c n có nh ng sách đ khuy n khích khách hàng toán s m ho c tr n nhanh Bi n pháp ch y u áp d ng m c chi t kh u m i đ t toán Tuy nhiên, c n có s linh ho t vi c áp d ng m c chi t kh u cho khách hàng t ng giai đo n toán i v i khách hàng toán Công ty nên áp d ng m c chi n kh u u đãi cho khách hàng, m c chi t kh u s cao h n m c chi t kh u hi n hành c a Công ty (1%) Do m c chi t kh u s đ c áp d ng cho khách hàng toán t 1,5% - 2% tùy theo m i quan h làm n v i Công ty đ c h ng nh ng s u đãi khác nh h tr thêm chi phí v n chuy n, ho c nh n đ c m c giá u đãi đ n hàng ti p theo đ c tr đ n hàng mua B ng 3.2 M c lãi su t ngân hàng M c lãi su t huy đ ng/n m 6% M c lãi su t cho vay/n m 7% M c lãi su t huy đ ng ngày 0,017% M c lãi su t cho vay ngày 0,022% (Ngu n: ngân hàng Vietcombank) Gi s giá tr đ n hàng c n toán 100.000.000 đ ng N u khách hàng toán cho Công ty s đ c h ng m c chi t kh u 1,5% giá tr đ n hàng: 1,5% * 100.000.000 = 1.500.000 đ ng M t khác n u khách hàng không toán cho Công ty mà chi m d ng v n c a Công ty đ đ u t vào ho t đ ng khác nh g i ngân hàng s ti n khách hàng có đ c là: 0,017% * 100.000.000 * 30 = 510.000 đ ng K t qu cho th y s chênh l ch c a vi c khách hàng toán chi m d ng v n c a Công ty đ g i ngân hàng Do đó, vi c xây d ng m c chi t kh u phù h p s kích thích khách hàngthan h toán s m cho Công ty, góp ph n gia t ng s l ng đ n hàng tháng c ng nh s l ng m i l n nh p i v i khách hàng toán th i h n tín d ng s áp d ng m c chi t kh u ngang b ng v i m c chi t kh u theo sách c a Công ty 1% m c chi t kh u c ng đ c tr hóa đ n toán i v i khách hàng toán ch m h n th i h n tín d ng theo th a thu n s không đ c h ng m c chi t kh u toán mà ch đ c h ng m c chi t kh u theo s l ng tiêu th vào cu i tháng N u tr ng h p khách hàng toán ch m h n 56 Thang Long University Library th i h n tín d ng t 10 đ n 20 ngày Công ty s ti n hành bi n pháp ph t ti n S ti n ph t đ c áp d ng d a s ngày khách hàng chi m d ng v n th i h n tín d ng c a Công ty m c lãi su t ngân hàng hi n hành nh hai bên th a thu n h p đ ng mua bán: 0,022% * 100.000.000 * S ngày toán ch m Vì khách hàng toán ch m doanh nghi p ph i vay ngân hàng đ l y ngu n v n tái đ u t Do h p đ ng t i, Công ty nên thêm kho n m c ng tr lãi vay n u toán ch m i mua ph i Tuy nhiên, vi c ph t ti n nên h n ch áp d ng v i khách hàng, tr m t s khách hàng có h s tín d ng th p ho c th ng xuyên toán ch m Do đó, sách tín d ng c a Công ty c n có s linh ho t đ gi m i quan h đ i tác v i khách hàng Công ty ph i ti n hành đánh giá tu i n c a kho n ph i thu: nh m xác đ nh t l kho n ph i thu h ng chi t kh u toán, t l kho n ph i thu tr ch m so v i quy đ nh c a sách, t n m b t nh ng thông tin tín d ng t ng quát v khách hàng u ch nh y u t c a sách tín d ng cho phù h p Ngoài vi c trích l p d phòng n ph i thu khó đòi v n đ c n thi t công tác qu n tr c a Công ty, nh ng n u kho n m c phát sinh ngày nhi u, th hi n m t s l n kho n ph i thu h n tr n so v i sách, đ ng ngh a v i b s u t p tín d ng khách hàng c a Công ty g p v n đ , ho c m t sách tín d ng n i l ng ch p nh n m t s khách hàng có kh n ng tài 3.2.3 Nâng cao hi u qu qu n lý chi phí Vi c l i nhu n sau thu c a Công ty không cao, nh h ng r t l n t kho n chi phí mà Công ty ph i b trình ho t đ ng c a Nh m đem l i m c l i nhu n cao h n t ng lai Công ty c n ph i ki m soát đ c nh ng chi phí b ra, h n ch t i đa nh ng chi phí không c n thi t, có nh ng sách nh t quán đ có th d a vào gi m thi u đ c chi phí Nâng cao ch t l ng ng i lao đ ng: s d ng lao đ ng có trình đ cao ch c ch n s ti t ki m đ c chi phí cho phép s d ng thi t b tiên ti n m t cách d dàng, làm t ng n ng su t lao đ ng gi m s hao h t Công ty c ng nên đào t o nâng cao trình đ c a công nhân, có nh v y Công ty m i theo k p c ch v n hành c a th tr ng Ngoài đ nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh t ng n ng su t lao đ ng, y u t kích thích ng i lao đ ng c ng không th thi u b i làm nâng cao ni m đam mê v i ngh cho ng i lao đ ng, cán b Công ty nên l p qu khen th ng, qu h tr khó kh n, tích c c s d ng đòn b y nâng cao ý th c trách nghi m c a cán b công nhân viên, có ch đ th ng ph t nghiêm minh đ i v i cán b công nh n vi c vi c qu n lý s d ng chi phí 57 T i gi n hóa b máy Công ty: Vi c Công ty ho t đ ng hi u qu có m t ph n l n đ n t chi phí qu n lý doanh nghi p, chi phí khác S c ng k nh b máy qu n lý m t y u t d n đ n kho n chi phí r t cao M c dù kho n chi phí có xu h ng gi m nh ng Công ty v n c n c t gi m xu ng m c h p lý v i quy mô kinh doanh c a nh m đ t đ c l i nhu n t ng tr ng t ng lai Thúc đ y trình bán hàng h th p giá thành d ch v c a Công ty: nh m t ng tính c nh tranh th tr ng c a Công ty, góp ph n làm cho trình bán hàng di n nhanh h n T đó, Công ty s d n l y l i th ph n t đ i th c nh tranh n c d n d n l y l i đ c s tín nhi m c a khách hàng v d ch v c a Công ty 58 Thang Long University Library K T LU N Cùng v i s chuy n đ i c c u c a n n kinh t xu th h i nh p m nh m hi n nay, nâng cao hi u qu s d ng tài s n ng n h n ngày m c tiêu tr c m t lâu dài c n đ t t i c a t t c doanh nghi p i v i m i doanh nghi p, vi c nâng cao hi u qu s d ng tài s n ng n h n giúp nhà phân tích tài có nhìn toàn di n v tình hình qu n lý s d ng tài s n ng n h n Công ty t có th đ a quy t đ nh, sách đ n nh m nâng cao l i nhu n Không n m m c đích trên, b ng vi c phân tích tình hình hi u qu s d ng tài s n ng n h n, khóa lu n đ a m t s gi i pháp đ c i thi n hi u qu s d ng v n l u đ ng c a Công ty n m t i Công ty C ph n Fafim Vi t Nam ho t đ ng đ c 60 n m lo i hình doanh nghi p trung bình Trong nh ng n m g n l i nhu n đem l i không cao, hi u qu s d ng tài s n ng n h n không đ c cao Vì v y Công ty c n tr ng h n vào tài s n ng n h n áp d ng gi i pháp ki n ngh hoàn toàn kh thi đ i v i Công ty nh m nâng cao hi u qu s d ng tài s n ng n h n Tuy nhiên s h n ch hi u bi t, thi u kinh nghi m th c t th i gian có h n nên chuyên đ t t nghi p không tránh kh i nh ng thi u sót Kính mong đ c nh n đ c s đóng góp ý ki n c a quý th y cô giáo đ vi t c a em đ c hoàn thi n h n có đ c n c khoa h c góp ph n giúp ích cho công vi c s p t i Em xin chân thành c m n! Hà N i, ngày 30 tháng 06 n m 2015 Sinh viên Hoàng Thùy Vân 59 [...]... University Library CH NGă2 TH C TR NG HI U QU S H N C A CÔNG TY C D NG TÀI S N NG N PH N FAFIM VI T NAM 2.1 Khái quát v Công ty C ph n Fafim Vi t Nam 2.1.1 Quá trình hình thành và phát tri n c a Công ty C ph n Fafim Vi t Nam Tên ti ng Vi t : CÔNG TY C PH N FAFIM VI T NAM Tên ti ng Anh : FAFIM VIETNAM JOINT STOCK COMPANY Tên vi t t t : FAFIM VI T NAM V n đi u l : 96.738.280.000 đ ng Tr s chính : 19 Nguy n Trãi,... trong t ng ngu n v n c a Công ty, n m 2011 c 100 đ ng tài s n c a Công ty thì có 13,27 đ ng n và 86,73 đ ng v n ch s h u N m 2012, c 100 đ ng tài s n c a Công ty thì có 10,60 đ ng n và 89,40 đ ng v n ch s h u N m 2013, c 100 đ ng tài s n c a Công ty thì có 9,35 đ ng n và 90,65 đ ng v n ch s h u Qua đó ta có th th y kh n ng t ch v tài chính c a Công ty là khá cao, tài s n c a Công ty không ph thu c nhi... Toà r p chi u phim Công ty đã ký k t h p đ ng v i Công ty TNHH VNT theo h p đ ng kinh t h p tác kinh doanh đang trong quá trình đ u t 2.2 Th c tr ng hi u qu s d ng tài s n ng n h n c a Công ty C ph n Fafim Vi t Nam 2.2.1 Tình hình bi n đ ng và c c u tài s n ng n h n c a Công ty C ph n Fafim Vi t Nam Phân tích k t c u tài s n là đánh giá s bi n đ ng c a các b ph n c u thành t ng tài s n c a doanh nghi... TSNH TSDH C c u v tài s n c a Công ty trong n m 2011, tài s n dài h n chi m 50,34% và tài s n ng n h n chi m 49,66% t ng tài s n, có s chênh l ch r t nh 0,68% gi a tài s n dài h n và tài s n ng n h n c a Công ty Có th th y trong n m 2011, công ty theo đu i chính sách qu n lý v n dung hoà, t c là s d ng ngu n v n dài h n đ tài tr cho tài s n dài h n và s d ng ngu n v n ng n h n đ tài tr cho ngu n v... nhìn t ng quát v tình hình tài chính c a công ty Ti p theo, ta s đi vào phân tích c th th c tr ng s d ng tài s n ng n h n c a Công ty trong các ph n d i đây 28 Thang Long University Library 2.1.5 Tình hình Tài s n – Ngu n v n c a Công ty C ph n Fafim Vi t Nam B ng 2.3 B ngăcơnăđ i k toán so sánh gi aăcácăn mă2011-2013 n v tính: VN Chênh l chă2013/2012 Ch ătiêu T NGăTÀIăS N A.TÀIăS NăNG NăH N I Ti n và... đ u vào c a Công ty t ng t ng ng Ngoài ra, doanh thu thu n c a Công ty gi m mà giá v n hàng bán l i t ng ch ng t ngu n chi phí đ u vào c a Công ty ch a h p lý, Công ty c n ch đ ng h n trong vi c tìm ki m ngu n cung ng giá r đ làm ti n đ cho vi c kinh doanh đem l i l i nhu n  Chi phí tài chính: trong ba n m Công ty không phát sinh các kho n chi phí tài chính Trên b ng cân đ i k toán Công ty không có... y t ng ngu n v n c a Công ty các n m 2013 và 2012 t ng m nh so v i n m 2011, là do v n ch s h u t ng Trong n m 2012, theo Quy t đ nh s 1344/Q -BVHTTDL ngày 20/04/2011 c a B V n Hóa, Th thao và Du l ch v vi c c ph n hóa Công ty TNHH MTV Xu t Nh p kh u và Phát hành phim Vi t Nam, Công ty đã chuy n đ i sang hình th c công ty c ph n v i tên chính th c là Công ty C ph n Fafim Vi t Nam i u này khi n v n... Th thao và Du l ch v vi c c ph n hóa Công ty TNHH MTV Xu t Nh p kh u và Phát hành phim Vi t Nam, Công ty C ph n Fafim Vi t Nam đã hình thành và chính th c ho t đ ng theo Gi y ch ng nh n đ ng ký doanh nghi p công ty c ph n s 0100109850 do S K ho ch và u t Hà N i c p l n th 2 ngày 03/07/2012 2.1.2 B máy qu n lý S ăđ 2.1.ăC ăc u t ch c c a Công ty C ph n Fafim Vi t Nam i h i đ ng c đông Ban ki m soát H... fafilmvietnam@vnn.vn Website : www.fafimvietnam.vn T ng giám đ c : Ph m V n H a V n đi u l m : 96.738.280.000 đ ng (B ng ch : Chín m i tám tri u hai tr m tám m i sáu t b y tr m ba i nghìn đ ng) Lo i hình doanh nghi p: Công ty C ph n Gi y ch ng nh n đ ng ký kinh doanh: 0100109850 c p ngày 27/05/2010 – t i S K ho ch và đ u t thành ph Hà N i Công ty C ph n Fafim Vi t Nam g i t t là Công ty Fafim Vi t Nam có... (1958) đ n Hãng Fafim Vi t Nam (1992), n m 1993, Công ty đ c chính th c chuy n thành Công ty Xu t nh p kh u Phát hành phim Vi t Nam theo Quy t đ nh s 801/Q -BVHTT ngày 26 tháng 4 n m 1993 c a B V n hoá-Thông tin nay là B V n hoá, Th thao và Du l ch N m 2010, Công ty Xu t nh p kh u Phát hành phim Vi t Nam đ c chuy n đ i thành Công ty TNHH m t thành viên Xu t nh p kh u và Phát hành phim Vi t Nam 19 theo