TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM KHOA SAU ĐẠI HỌC TIỂU LUẬN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CHI PHÍ ĐẠI DIỆN THỰC TIỄN VÀ GIẢI PHÁP TIỂU LUẬN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP CHI PHÍ ĐẠI DIỆN THỰC TIỄN VÀ GIẢI PHÁP Nhóm thực hiện: Nhóm 1/ Trần Viết Lâm 2/ Nguyễn Chí Trung 3/ Nguyễn Tấn Trung 4/ Phạm Nguyên Anh 5/ Võ Thị Mỹ Hạnh 6/ Võ Nguyễn Huỳnh Nam 7/ Nguyễn Chí Thành 8/ Phan Kim Tuyến Lớp : NGÀY – K20 NỘI DUNG: LỜI MỞ ĐẦU PHẦN I – TỔNG QUAN VỀ CHI PHÍ ĐẠI DIỆN PHẦN II – THỰC TIỂN VỀ CHI PHÍ ĐẠI DIỆN Ở MỘT SỐ CÔNG TY PHẦN III – GIẢI PHÁP GIẢM THIỂU CHI PHÍ ĐẠI DIỆN Doanh nghiệp hoạt động SXKD ? PHẦN I TỔNG QUAN VỀ CHI PHÍ ĐẠI DIỆN KHÁI NIỆM VỀ NGƯỜI CHỦ VÀ NGƯỜI ĐẠI DIỆN: 1.1 Người chủ: Là chủ sở hữu giá trị tài sản doanh nghiệp có quyền sử dụng sở hữu tài sản PHẦN I TỔNG QUAN VỀ CHI PHÍ ĐẠI DIỆN KHÁI NIỆM VỀ NGƯỜI CHỦ VÀ NGƯỜI ĐẠI DIỆN: 1.2 Người đại diện: Là người điều hành quản lý doanh nghiệp theo hướng hiệu đảm bảo mục tiêu ban đầu chủ sở hữu * Trong thực tế quản lý doanh nghiệp xảy trường hợp sau: A Người chủ người quản lý B Người chủ không người quản lý Quyền sở hữu, Quyền quản lý >> HĐKD DN N hà N hà đầ qu u t ản lý 2.2 Hậu phân định quyền sở hữu quyền quản lý: Quyền sở hữu Quyền quản lý Quyền sở hữu Quyền quản lý hoạt động doanh nghiệp không mức tối ưu CHI PHÍ ĐẠI DIỆN: 3.1 Khái niệm đo lường: Chi phí đại diện (agency cost): loại chi phí phát sinh tổ chức gặp phải vấn đề thiếu đồng thuận mục tiêu người sở hữu người quản lý vấn đề thông tin bất cân xứng CHI PHÍ ĐẠI DIỆN: 3.1 Khái niệm đo lường: Vậy chi phí đại diện xuất khi: - Các nhà quản lý không cố gắng thực nhiệm vụ tối đa hoá giá trị doanh nghiệp - Các cổ đơng gánh chịu phí tổn để kiểm sốt ban quản lý ảnh hưởng đến cơng việc họ 3 CHI PHÍ ĐẠI DIỆN: Đo lường chi phí đại diện: Chi phí theo dõi chủ sở hữu (M) + Chi phí ràng buộc người đại diện (B) + Chi phí mát phụ trội (R) = chi phí đại diện = M+B+R 3.2 Nguyên nhân làm phát sinh chi phí đại diện: Nguyên nhân Mâu thuẫn lợi ích => Mâu thuẫn cổ đông người quản lý => Mâu thuẫn chủ nợ cổ đông => Mâu thuẫn người quản lý nhân viên => Mâu thuẫn nhóm cổ đông Thông tin bất cân xứng phân định quyền sở hữu quyền quản lý Các tác động chi phí đại diện: tác động tích cực tồn chi phí đại diện quản trị doanh nghiệp cho thấy cách trực quan phát triển doanh nghiệp mức độ quy mô chuyên nghiệp quản lý điều hành chi phí đại diện loại chi phí để trì mối quan hệ đại diện hiệu quả, chi phí xem chi phí quản lý doanh nghiệp chi phí đại diện loại chi phí quản lý điều hành doanh nghiệp khác giúp doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả, sản xuất kinh doanh có lợi nhuận cao, đem lại lợi ích tối đa cho cổ đơng Các tác động chi phí đại diện: tác động tiêu cực làm gia tăng chi phí quản lý tồn phận kiểm tra, giám sát đưa ràng buộc hoạt động người đại diện khiến cho máy hoạt động doanh nghiệp thêm cồng kềnh, nhiều tầng nhiều lớp hơn, hạn chế sáng tạo tính đốn xuất tình trạng lạm dụng quyền lực quản lý ban điều hành doanh nghiệp Tính trách nhiệm giám đốc, tổng giám đốc điều hành hạn chế không thực kịp thời Nên giải chi phí đại diện nào? các cổ cổ đông đông đồng đồng thời thời cũng là nhà nhà quản quản lý lý => => người người chủ chủ và người người quản quản lý lý không khơng có có mâu mâu thuẫn thuẫn về lợi lợi ích ích Giảm Giảm thiểu thiểu và kiểm kiểm sốt sốt nó ởở một mức mức độ độ cho cho phép, phép, sao cho cho việc việc kiểm kiểm sốt sốt ấy xóa xóa bỏ bỏ được những nguy nguy cơ xấu xấu cho cho doanh doanh nghiệp nghiệp PHẦN II THỰC TIỂN VỀ CHI PHÍ ĐẠI DIỆN Ở MỘT SỐ CÔNG TY 1- CÔNG TY COCA – COLA Với mục tiêu biến công ty liên doanh thành công ty 100% vốn nước ngịai + => cơng ty Việt Nam phải chấp nhận bán lại cổ phần cho cơng ty coca cola mỹ xuất chi phí đại diện mâu thuẫn mục tiêu công ty Coca Cola Mỹ phíaViệt Nam 2 - CƠNG TY MADOFF Madoff sáng lập cơng ty đầu tư chứng khốn Bernard L Madoff năm 1960 + => Tên tuổi ông Bernard Madoff trở thành huyền thoại thị trường phố Wall Chính mà nhiều doanh nghiệp, quỹ đầu tư danh tiếng, chí quỹ từ thiện trường đại học tin tưởng gửi gắm tiền cho ông Do thiếu thông tin (âm mưu lừa đảo Madoff) nên nhà đầu tư tin tưởng mù quáng vào khoản lợi nhuận khổng lồ đầu tư vào quỹ Công ty Madoff thời gian dài Văn pháp quy - CÔNG TY CỔ PHẦN BÔNG BẠCH TUYẾT 11 Tìm cách giấu lỗ • Tài thiếu minh bạch “Quá trình hoạt động phát sinh mâu thuẫn nội bộ, có nhiều thiếu sót, sai phạm quản lý khiến hoạt động Công ty cổ phần Bơng Bạch Tuyết bị trì trệ, hiệu dẫn đến thua lỗ liên tục nhiều năm” – Thanh tra TPHCM kết luận sau tra toàn diện giai đoạn hoạt động từ năm 2005 đến năm 2008 đơn vị 21 - CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM VIỄN ĐỘNG Tháng 4/2010, Công ty CP Dược phẩm Viễn (Mã chứng khoán: DVD) nộp hồ sơ chào bán triệu cổ phiếu công chúng => UBCK chấp thuận không phát sai phạm =>hành vi làm giá chứng khoán => Đầu tháng 9/2011, cổ phiếu DVD bị hủy niêm yết Chi phí đại diện xuất trường hợp là: người quản lý công ty ơng Lê Văn Dũng làm lợi riêng cho khiến chứng khốn Cơng ty CP Dược Hà Tây bị làm giá 4 - CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC PHẨM VIỄN ĐỘNG Qua tình ta thấy chi phí đại diện xuất có tách riêng người quản lý người sở hữu công ty, người quản lý cố tình che đậy tình hình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp gây tổn hại cho người sở hữu - CÔNG TY KHÁC (CTY VINASHIN, CTY PIJICO, CTY ENRON) Bạn đọc tham khảo thêm PHẦN III GIẢI PHÁP GIẢM THIỂU CHI PHÍ ĐẠI DIỆN Nếu có sở hữu tách biệt với quyền quản lý tồn chi phí đại diện điều tất yếu, khơng thể xố bỏ CỨ PHƯƠNG 􀀉 Đối vớiCĂN cơng ty VÀ cổ phần (CTCP):PHÁP B TÍNH THUẾ Cần phải có biện pháp nhằm hạn chế tối đa tình trạng bất cân xứng thơng tin chủ sở hữu người đại diện số cách sau I Tăng cường lực hoạt động ban kiểm soát để giám sát hoạt động ban quản lí II Minh bạch hóa tình hình kinh doanh cộng ty III Nâng cao đạo đức nghề nghiệp, giáo dục tinh thần làm việc lợi ích chung công ty IV Tiến hành bán cổ phần cơng ty cho người quản lí cơng ty 26 II - THUẾ SUẤT THUẾ GTGT PHẦN III GIẢI PHÁP GIẢM THIỂU CHI PHÍ ĐẠI DIỆN Thiết lập chế thù lao hợp lý cho người làm công tác quản lý: 􀀉 Thứ Cơ chế thù lao phải có tác dụng khuyến khích nhà quản lý làm việc với nỗ lực cao 􀀉 Thứ hai, Biện pháp khác là,một phần thù lao nhà quản lý xác định theo kết hoạt động doanh nghiệp số năm thay năm 􀀉 Thứ ba, Phải bảo đảm kiểm soát mức độ rủi ro doanh nghiệp Thù lao nhà quản lý thường phụ thuộc vào kết kinh doanh doanh nghiệp 27 II - THUẾ SUẤT THUẾ GTGT Giải pháp phi trị hóa hoạt động kinh doanh: Đoạn tuyệt hoàn toàn với chế “bổ nhiệm” quan chức hội đồng quản trị, ban giám đốc nhà quản lý 28 II - THUẾ SUẤT THUẾ GTGT Hoàn thiện cấu trúc bên doanh nghiệp: 􀀉 Đối với doanh nghiệp nhà nước (DNNN): + Cần thay đổi cấu phận quản lí theo hướng tinh giản hóa + Phải chấm dứt chế bổ nhiệm quan chức hội đồng quản trị, ban lãnh đạo + Cải thiện nâng cao mức sống người quản lí cách nâng cao tiền lương, tiền thưởng để kích thích người quản lí cố gắng làm việc lợi ích chung + Chính phủ cần phải buộc DNNN tiến hành thực cổ phần hóa niêm yết TTCK nước quốc tế 29 Nhóm