BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MEDIAMART VIỆT NAM SINH VIÊN THỰC HIỆN : LÊ MAI PHƢƠNG MÃ SINH VIÊN : A16148 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH HÀ NỘI – 2015 BỘ GIÁO DỤC ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MEDIAMART VIỆT NAM Giáo viên hƣớng dẫn : Th.s Chu Thị Thu Thủy Sinh viên thực : Lê Mai Phƣơng Mã sinh viên : A16148 Chuyên ngành : Tài HÀ NỘI - 2015 Thang Long University Library LỜI CẢM ƠN Để hoàn thành khóa luận tốt nghiệp em nhận giúp đỡ tận tình động viên, quan tâm từ nhiều phía Trước tiên, với tình cảm chân thành, em xin gửi lời cảm ơn tới thầy cô giáo trường Đại Học Thăng Long, đặc biệt Cô giáo Th.s Chu Thị Thu Thủy trực tiếp hướng dẫn bảo tận tình, giúp đỡ em hoàn thành khóa luận tốt nghiệp Em xin gửi lời cảm ơn tới thầy cô giáo giảng dạy trường truyền đạt cho em nhiều kiến thức bổ ích để thực khóa luận chuẩn bị hành trang cho nghiệp tương lai Bên cạnh đó, qua khóa luận em muốn gửi lời cảm ơn tới anh chị, cô bác phòng kế toán công ty CP Mediamart Việt Nam, người giúp đỡ em trình thu thập số liệu tìm hiểu trình kinh doanh công ty để từ phân tích sâu sắc khóa luận Do giới hạn kiến thức khả lý luận than nhiều thiếu sót hạn chế, kính mong dẫn đóng góp thầy cô giáo để khóa luận em hoàn thiện Em xin chân thành cảm ơn! Sinh viên Lê Mai Phương LỜI CAM ÐOAN Em xin cam đoan công trình nghiên cứu riêng em, số liệu, kết nêu luận văn tốt nghiệp trung thực xuất phát từ tình hình thực tế đơn vị thực tập Tác giả luận văn tốt nghiệp Lê Mai Phƣơng Thang Long University Library MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VỐN LƢU ĐỘNG 1.1 Khái quát chung vốn lƣu động 1.1.1 Khái niệm vốn lưu động 1.1.2 Đặc điểm vốn lưu động 1.1.3 Chu kỳ luân chuyển vốn lưu động 1.1.4 Phân loại vốn lưu động 1.1.4.1 Phân loại theo vai trò trình sản xuất kinh doanh 1.1.4.2 Phân loại vốn lưu động theo hình thái biểu 1.1.4.3 Phân loại vốn lưu động theo nguồn hình thành 1.1.4.4 Phân loại theo thời gian huy động sử dụng vốn 1.1.5 Vai trò vốn lưu động 1.2 Quản lý vốn lƣu động 1.2.1 Khái niệm quản lý VLĐ 1.2.2 Nội dung quản lý vốn lưu động 1.2.2.1 Xác định nhu cầu vốn lưu động 1.2.2.2 Quản lý tiền chứng khoán ngắn hạn 12 1.2.2.3 Quản lý tín dụng thương mại (Phải thu khách hàng) 15 1.2.2.4 Quản lý hàng tồn kho 18 1.2.3 Chiến lược quản lý vốn lưu động 20 1.2.3.1 Chiến lược quản lý TSLĐ 20 1.2.3.2 Chiến lược quản lý nợ ngắn hạn 22 1.2.3.3 Chiến lược quản lý vốn lưu động 23 1.3 Hiệu quản lý vốn lƣu động 24 1.3.1 Khái niệm hiệu quản lý vốn lưu động 24 1.3.2 Sự cần thiết việc nâng cao hiệu quản lý VLĐ doanh nghiệp 24 1.3.3 Các tiêu đánh giá hiệu quản lý vốn lưu động 25 1.3.3.1 Nhóm tiêu khả toán 25 1.3.3.2 Nhóm tiêu chung 26 1.3.3.3 Các tiêu đánh giá hiệu quản lý phận cấu thành Vốn lưu động 29 1.3.3.4 Thời gian luân chuyển vốn tiền trung bình 30 1.3.4 Các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quản lý vốn lưu động doanh nghiệp 31 1.3.4.1 Các nhân tố khách quan 31 1.3.4.2 Các nhân tố chủ quan 31 CHƢƠNG THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VỐN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MEDIAMART VIỆT NAM 33 2.1 Giới thiệu tổng quan công ty cổ phần Mediamart Việt Nam 33 2.1.1 Thông tin chung công ty 33 2.1.2 Quy trình hình thành phát triển công ty 33 2.1.3 Cơ cấu tổ chức công ty CP Mediamart Việt Nam 34 2.1.3.1 Sơ đồ máy quản lý công ty 34 2.1.3.2 Chức nhiệm vụ phận công ty 35 2.1.4 Tình hình kinh doanh công ty CP Mediamart VN 36 2.2 Thực trạng tình hình vốn lƣu động công ty CP Mediamart VN 37 2.2.1 Chưa có biến động vốn lưu động 37 2.2.2 Biến động VLĐ công ty 38 2.2.2.1 Biến động tiền khoản tương đương tiền 38 2.2.2.2 2.2.2.3 Biến động khoản phải thu 39 Biến động hàng tồn kho 40 2.2.3 Kết cấu VLĐ công ty 41 2.3 Thực trạng quản lý vốn lƣu động công ty CP Mediamart VN 46 2.3.1 Xác định nhu cầu VLĐ 46 2.3.2 Thực trạng quản lý tiền đầu tư tài ngắn hạn 46 2.3.3 Thực trạng quản lý tín dụng thương mại (Phải thu khách hàng) 48 2.3.4 Thực trạng quản lý hàng tồn kho 48 2.3.5 Chính sách quản lý VLĐ 49 2.3.6 Các tiêu đánh giá hiệu quản lý vốn lưu động công ty CP Mediamart VN 50 2.3.6.1 Nhóm tiêu phản ánh khả toán 50 2.3.6.2 Tốc độ luân chuyển vốn lưu động 52 2.3.6.3 Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động 53 2.3.6.4 Mức tiết kiệm vốn lưu động 54 2.3.6.5 2.3.6.6 động Mức sinh lời vốn lưu động 55 Nhóm tiêu đánh giá hiệu sử dụng phận cấu thành vốn lưu 56 2.4 Nhận xét chung thực trạng hoạt động công ty CP Mediamart VN 59 CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VÓN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CP MEDIAMART VN 62 3.1 Môi trƣờng định hƣớng phát triển công ty thời gian tới 62 Thang Long University Library 3.1.1 Môi trường công ty 62 3.1.2 Định hướng phát triển công ty 62 3.2 Một số giải pháp nhằm đề xuất nâng cao hiệu quản lý vốn lƣu động công ty 63 3.2.1 Xác định nhu cầu vốn lưu động công ty 63 3.2.2 Quản lý tiền khoản tương đương tiền 65 3.2.3 Quản lý khoản phải thu 66 3.2.4 Quản lý hàng tồn kho 69 3.2.5 Các giải pháp khác 71 KẾT LUẬN TÀI LIỆU THAM KHẢO DANH MỤC VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ TSLĐ Tài sản lưu động TSCĐ Tài sản cố định VLĐ Vốn lưu động VCSH Vốn chủ sở hữu CP Cổ phần TM Thương Mại ACP Thời gian thu nợ trung bình VN Việt Nam TB Trung bình Thang Long University Library DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 2.1 Cơ cấu khoản tiền khoản tương đương tiền 2012 – 2013 38 Bảng 2.2 Cơ cấu khoản phải thu giai đoạn 2011 – 2013 39 Bảng 2.3 Thành phần kết cấu vốn lưu động giai đoạn 2011 – 2013 42 Bảng 2.4 Cơ cấu khoản tiền khoản tương đương tiền 2011 – 2013 43 Bảng 2.5 Cơ cấu khoản phải thu giai đoạn 2011 – 2013 44 Bảng 2.6 Khả toán công ty 2011 – 2013 51 Bảng 2.7 Khả toán công ty 2011 – 2013 54 Bảng 2.8 Hệ số sinh lời vốn lưu động công ty 56 Bảng 2.9 Chỉ tiêu đánh giá hàng tồn kho công ty 57 Bảng 2.10 Chỉ tiêu đánh giá khoản phải thu công ty 58 Bảng 2.11 Thời gian quay vòng tiền Công ty 59 Bảng 3.1 Số dư bình quân khoản mục năm 2013 64 Bảng 3.2 Tỷ lệ phần trăm khoản mục có quan hệ chặt chẽ với DTT 65 Bảng 3.3 Tỷ lệ chiết khấu toán 67 Bảng 3.4 Phân loại hàng tồn kho công ty 70 Bảng 3.5 Phân loại chu kỳ lượng hàng kiểm tra 70 DANH MỤC BIỂU ĐỒ Biểu đồ 2.1 Tăng trưởng Doanh thu – chi phí – lợi nhuận 36 Biểu đồ 2.2 Giá trị hàng tồn kho công ty giai đoạn 2011 – 2013 41 Biểu đồ 2.3 Số lần luân chuyển VLĐ 52 Biểu đồ 2.4 Kỳ luân chuyển VLĐ công ty qua giai đoạn 2011- 2013 53 Biểu đồ 2.5 Hệ số đảm nhiệm VLĐ công ty giai đoạn 2011 – 2013 54 DANH MỤC ĐỒ THỊ Đồ thị 1.1 Đồ thị thể mức dự trữ tiền mặt 13 Đồ thị 1.2 Sự vận động vốn tiền theo mô hình Miller – Orrr 14 DANH MỤC CÁC HÌNH Hình 1.1 Sơ đồ hệ thống quản lý tiền mặt 13 Hình 1.2 Quy trình đánh giá uy tín khách hàng 16 Hình 1.3 Mô hình quản lý tài sản lưu động 20 Hình 1.4 Mô hình quản lý nợ ngắn hạn 22 Hình 1.5 Chính sách quản lý vốn lưu động cấp tiến 23 Hình 1.6 Chính sách quản lý vốn lưu động thận trọng 23 Hình 1.7 Chính sách quản lý VLĐ dung hòa 24 Hình 2.1 Mô hình quản lý TSLĐ công ty giai đoạn 2011 – 2013 49 DANH MỤC MÔ HÌNH Sơ đồ 1.1 Mô hình EOQ 18 Sơ đồ 2.1 Bộ máy quản lý công ty CP Mediamart VN 35 Thang Long University Library CHƢƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VÓN LƢU ĐỘNG TẠI CÔNG TY CP MEDIAMART VN 3.1 Môi trƣờng định hƣớng phát triển công ty thời gian tới 3.1.1 Môi trường công ty Vào năm 2012 – 2013 năm kinh tế đà suy giảm, đặc biệt với kinh tế Việt Nam, khiến việc chi tiêu phủ bị giảm nhanh chóng Để hạn chế vấn đề nguy cấp này, phủ cố gắng cải thiện việc thắt chặt chi tiêu công, hạn chế xây dựng tràn lan công trình bỏ dở, tập trung chủ yếu công trình trọng điểm nước, hạn chế khả vay vốn nên việc nợ ngắn hạn doanh nghiệp bị hạn chế Để tồn vấn đề trên, doanh nghiệp phải tập trung việc kinh doanh thu hồi nợ với khoản thu khách hàng nhiều nhằm phát triển với đối thủ cạnh tranh thị trường Điểm mạnh: Mediamart VN thuộc dạng doanh nghiệp buôn bán lẻ đồ điện tử gia dụng, môi trường mang chất quốc tế Yếu tố công nghệ yếu tố quan trọng ngành nghề lĩnh vực doanh nghiệp cạnh tranh thị trường bán lẻ Nhận điều đó, nhà quản lý trọng đầu tư nhiều vào sở hạ tầng công nghệ thông tin để nâng cao hiệu kinh doanh Công nghệ cao đòi hỏi công ty cần có sách tăng chất lượng đáp ứng nhu cầu xã hội Thị trường khách hàng không giới hạn nước mà toàn cầu nên giúp cho doanh nghiệp gia tăng doanh thu, mở rộng thị phần phát triển kinh doanh thích hợp với dịch vụ tốt Điểm yếu: Mediamart kinh doanh thương mại nên việc hàng hóa lưu trữ nhiều hay đối thủ cạnh tranh có nhiều chiến lược Marketing tốt mà khiến cho doanh nghiệp bị đẩy lùi lại phía sau, ảnh hưởng tới khả tăng doanh thu mình, lý khiến doanh nghiệp cố gắng mở nhiều sở buôn bán tình thành phố khác giai đoạn vốn hạn hẹp, dẫn đến lợi nhuận sau thuế bị giảm Việc hạn chế vay nợ ngắn hạn nhà nước thắt chặt chi tiêu nên doanh nghiệp phải vận động nguồn vốn chủ sở hữu, phát hành trái phiếu khoản đầu tư tài ngắn hạn, lại không đem hiệu rõ rệt so với dự tính ban đầu 3.1.2 Định hướng phát triển công ty Với mục đích ban đầu đặt “Không ngừng phát triển khách hàng”, Media Mart quy tụ Ban Lãnh đạo có bề dày kinh nghiệm lĩnh vực điện máy 62 Thang Long University Library không mạnh kinh doanh mà mạnh công nghệ có nhiều tiềm phát triển, kết hợp với đội ngũ nhân viên trẻ, động chuyên nghiệp tạo lên mạnh nòng cốt công ty để thực tốt mục tiêu đề Hơn nữa, sở nguồn lực công ty nhu cầu xã hội, Media Mart lựa chọn phát triển kinh doanh sản phẩm Điện máy, IT, Các sản phẩm công nghệ, nội thất phục vụ nhu cầu thiết yếu người dân với sản phẩm đa dạng phong phú mang lại giá trị gia tăng cho người tiêu dùng thông qua dịch vụ sau bán hàng Ứng dụng công nghệ đại, hiệu với tiêu chuẩn chất lượng quốc tế vào sản xuất, đảm bảo nâng cao chất lượng, đáp ứng mong đợi khách hàng, nâng cao uy tín công ty Qua trình phát triển, bên cạnh việc thiết lập hệ thống đối tác nước nước đến từ doanh nghiệp lớn Korea, Singapore, Trung Quốc, Nhật Bản, mạnh lĩnh vực Điện máy, sản phẩm công nghệ như: SAMSUNG, SONY, Panasonic, Toshiba, Sharp, Trong thời gian tới Công ty đầu tư vào ngành nghề bất động sản, khai thác khoáng, đầu tư tài 3.2 Một số giải pháp nhằm đề xuất nâng cao hiệu quản lý vốn lƣu động công ty Hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn tiêu dùng để đánh giá lực quản lý khoản mục vốn lưu động doanh nghiệp Tiêu chí cho thấy khả quản lý sử dụng VLĐ doanh nghiệp mức hợp lý hay chưa Dưới số giải pháp sử dụng công ty CP Mediamart VN 3.2.1 Xác định nhu cầu vốn lưu động công ty Xác định nhu cầu vốn lưu động thường xuyên, cần thiết để đảm bảo hoạt động kinh doanh ổn định công ty, vận hành liên tục, tối đa lợi nhuận có hiệu cao Xác định nhu cầu VLĐ công ty theo phương pháp gián tiếp Tính tỷ lệ phần trăm khoản mục bảng tổng kết tài sản theo doanh thu năm Vnc = VLĐo * M1/Mo *(1 ± t%) Bước 1: xác định số dư bình quân khoản mục hợp thành nhu cầu VLĐ năm báo cáo Bước 2: xác định tỷ lệ phần trăm khoản mục so với doanh thu năm báo cáo Bước 3: xác định nhu cầu VLĐ năm kế hoạch Số dư bình quân = (Số dư đầu kỳ + số dư cuối kỳ) / 63 Dựa vào bước làm ta tiến hành xác định cụ thể nhu cầu VLĐ cho công ty CP Mediamart VN năm 2014 sau: Bảng 3.1 Số dư bình quân khoản mục năm 2013 Tài sản Số dƣ bình quân A Tài sản ngắn hạn 325,128,089,973 C.Nợ phải trả 191,677,719,348 1.Tiền 64,392,301,577 I Nợ ngắn hạn 191,677,719,348 2.Các khoản phải thu 15,350,375,828 1.Vay nợ ngắn hạn 27,111,084,591 2.Phải trả người bán 149,067,880,832 3.Hàng tồn kho 190,658,540,783 4.Tài sản ngắn hạn khác 3.Người 54,726,871,786 Số dƣ bình quân Nguồn vốn mua trả 2,404,615,914 4.Thuế khoản nộp nhà nước 1,000,295,500 5.Phải trả người lao động 7,335,571,720 6.Chi phí phải trả 3,095,000,768 7.Các khoản phải trả phải nộp ngắn hạn khác 1,663,270,023 trước II.Nợ dài hạn B.Tài sản dài hạn 81,523,633,460 D.Vốn chủ sở hữu 267,098,193,497 Tổng 406,651,723,432 Tổng 458,775,912,845 64 Thang Long University Library Doanh thu năm 2013 đạt 867,051,142,980 đồng Qua ta có bảng phần trăm khoản mục có liên hệ chặt chẽ tới doanh thu 2013 sau: Bảng 3.2 Tỷ lệ phần trăm khoản mục có quan hệ chặt chẽ với DTT Tỷ lệ doanh thu (%) Tài sản Nguồn vốn Tỷ lệ doanh thu (%) 1.Tiền 7.43 1.Phải trả người bán 17.19 2.Các khoản phải thu 1.77 2.Thuế khoản nộp nhà nước 0.12 3.Hàng tồn kho 21.99 3.Phải trả người lao động 0.85 4.Tài sản ngắn hạn 6.31 Tổng cộng 18.16 khác Tổng cộng 37.50 Qua bảng số liệu tính toán phía trên, ta nhận thấy cần tăng doanh thu phải tăng khoảng 37,50% tương đương 0.3750 đồng vốn lưu động đồng doanh thu tăng lên chiếm dụng 18,16% tương đương 0.1816 đồng nguồn vốn phát sinh Vậy doanh nghiệp xác cần tăng số tiền vốn từ năm 2013 trở tới năm sau là: 0.3750 - 0.1816 = 0.1934 đồng, theo số doanh thu năm 2013 nhu cầu VLĐ cần phải tăng dự kiến năm 2014 là: 867,051,142,980 * 0.1934 = 167,687,691,052 đồng 3.2.2 Quản lý tiền khoản tương đương tiền Do việc lượng tiền nhiều công ty lại chưa biết cách quản lý tốt để có lợi nhuận cao khả sinh lời đồng vốn, dẫn đến việc sử dụng hiệu vốn lưu động doanh nghiệp Vốn dĩ tiền mặt khoản đóng vai trò quan trọng việc toán doanh nghiệp Để có hiệu việc quản lý tiền, công ty cần có giải pháp tích cực để bổ sung cho lượng tiền thiếu đồng thời giảm thiểu việc lãng phí tiền vào khoản đầu tư tài không hiệu Việc đạt hiệu vốn tiền công ty cần nghiên cứu biện pháp đây: - Xác định quản lý dự trữ tiền mặt: Dự trữ tiền mặt điều quan trọng mà doanh nghiệp thương mại cần quản lý tốt nhằm bảo toàn vốn sinh lời đồng vốn bỏ Dự trữ tiền mặt nhiều làm doanh nghiệp bị ứ đọng vốn tăng rủi ro cao 65 tỷ giá dự trữ lại làm doanh nghiệp hạn chế đầu tư, thiếu vốn trầm trọng khâu xuất – nhập, khả toán với nhà cung cấp Lượng tiền dự trữ cần phải đáp ứng việc xác định chi cho khoản nào, dự phòng cho khoản nằm kế hoạch, dự phòng khoản phát sinh thị trường chứng khoán thay đổi,… Doanh nghiệp áp dụng phương pháp Baumol hoạc mô hình Miller Orrr để xác định mức tiền dự trữ cho Phải quản lý chặt chẽ khoản thu chi cho hiệu nhất, có kế hoạch kiểm tra thường xuyên đối chiếu với số tiền mặt thực tế để tránh rủi ro xảy Phát triển mô hình dự báo tiền mặt, tính toán xây dựng bảng hoạch định ngân - sách giúp doanh nghiệp dự báo ngân sách thiếu hụt bù đắp tổn thất Nguồn nhập ngân quỹ bao gồm từ việc hoạt động kinh doanh, tiền vay, tăng vốn, lợi nhuận bán hàng thừa,… - Khoản đầu tư tài ngắn hạn coi khoản mục có khả sinh lời cao công ty lại chưa biết cách sử dụng hiệu Chỉ tiêu cao khả mang lại nguồn lợi tức tốt cho công ty Những thời điểm kinh tế suy thoái năm 2013 nên khiến công ty đầu tư bị lỗ, sang năm sau, công ty trước hết nên tiến hành xem xét kĩ việc đầu tư vào đâu, khoản chi phí bao nhiêu, thời gian sinh lời đồng vốn khoảng chừng để khoản đầu tư có hiệu 3.2.3 Quản lý khoản phải thu Theo phân tích phía trên, khoản phải thu giảm dần qua năm doanh nghiệp Mediamart VN Các khoản phải thu phát sinh hay nhiều chủ yếu phụ thuộc nhiều vào tình hình kinh tế nói chung sách bán hàng công ty nói riêng Doanh nghiệp có khoản phải thu chiếm tỷ trọng thấp tổng VLĐ, việc doanh nghiệp áp dụng sách thương mại tốt, nhiên phát sinh khoản nợ khó đòi vào giai đoạn năm 2013 khiến tình hình công ty giai đoạn bị tụt xuống Vì mục tiêu chủ yếu quản lý khoản phải thu giảm thiểu phải thu, tăng trưởng tối đa lợi nhuận sau thuế, đặc biệt giảm thiểu khoản nợ khó đòi dài hạn Để quản lý tốt mặt phải thu, doanh nghiệp có biện pháp hữu hiệu, hay thay đổi sách tín dụng dành cho khách hàng nhằm hạn chế tối đa tình trạng nợ hạn Dưới số biện pháp sau: - Xây dựng sách tín dụng thương mại hiệu quả: Hầu hết doanh nghiệp có sách bán chịu cho khách hàng doanh nghiệp mua bán lẻ, buôn với thời hạn bán chịu khoảng thời gian quy định 30 ngày, 45 ngày,… Công ty áp dụng sách chiết khấu thương mại nhằm tạo động lực cho khách hàng chủ động chi trả nợ giảm thiểu khoản nợ 66 Thang Long University Library khó đòi doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp tăng cường cạnh tranh cao môi trường Doanh nghiệp sử dụng tỷ lệ chiết khấu sau: Bảng 3.3 Tỷ lệ chiết khấu toán Thời gian toán Tỷ lệ chiết khấu (Ngày) (%) Trả thời điểm mua hàng 2,9 – 30 2,2 30 – 60 1,7 60 – 90 0,8 90 – 100 0,5 Nhóm Giả sử việc doanh nghiệp áp dụng phương pháp làm cho công tác quản lý khoản phải thu tốt hơn, hạn chế khoản nợ khó đòi dài hạn Khách hàng cá nhân hay doanh nghiệp dù mua nhiều hay áp dụng khoản khích lệ việc trả nhanh có ủng hộ lâu dài khách hàng doanh nghiệp - Theo dõi khoản thu – chi doanh nghiệp với tín dụng khách hàng Việc theo dõi thường xuyên giúp doanh nghiệp nắm thông tin sách khách hàng chi trả tiền, khách hàng nợ thời gian thu nợ dài hay ngắn Quản lý tốt mặt khiến cho vốn dự trữ doanh nghiệp không bị rơi vào khoản dự phòng khó đòi Ta áp dụng mô hình Altman để kiểm tra độ chi tiêu tài chất lượng tín dụng với khách hàng Mô hình đo lường xác suất khách hàng không trả nợ với doanh nghiệp Ta xét mô hình sau: Z=1,2X1 +1,4X2 +3,3X3 +0,6X4+1,0X5 67 Trong đó: X1= Tỷ số Vốn lưu động ròng/Tổng tài sản X2 = Tỷ số Lợi nhuận giữ lại/Tổng tài sản X3 = Tỷ số Lợi nhuận trước thuế tiền lãi/Tổng tài sản X4 = Tỷ số Thị giá cổ phiếu/Giá trị ghi sổ nợ dài hạn X5 = Tỷ số Doanh thu/Tổng tài sản Như vậy, với số Z cao người vay có xác suất vỡ nợ thấp ngược lại Điều khách quan để qua xếp hạng khách hàng theo mức độ nguy vỡ nợ Điểm số Z thước đo tổng hợp xác xuất vỡ nợ khách hàng Theo tính toán thực tế cho thấy: + Nếu Z> 2,99: Doanh nghiệp nằm vùng an toàn, chưa có nguy phá sản + Nếu 1,81< Z[...]... cơ bản sau: - Cơ sở lý luận về vốn lưu động, quản lý vốn lưu động và hiệu quả quản lý vốn lưu - động tại công ty Thực trạng quản lý vốn lưu động tại công ty Cổ Phần Mediamart Việt Nam Đánh giá hiệu quả quản lý vốn lưu động tại công ty và một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả quản lý vốn lưu động Đối tượng nghiên cứu: Khóa luận sẽ đi sâu vào việc tìm hiểu hiệu quả quản lý vốn lưu động và các vấn đề... Chƣơng 1: Cơ sở lý luận về vốn lưu động, quản lý vốn lưu động và hiệu quả quản lý vốn lưu động trong doanh nghiệp Chƣơng 2: Thực trạng hiệu quả quản lý vốn lưu động tại công ty cổ phần Mediamart Việt Nam Chƣơng 3: Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả quản lý vốn lưu động tại công ty cổ phần Mediamart Việt Nam Thang Long University Library CHƢƠNG 1 CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ QUẢN LÝ VỐN LƢU ĐỘNG 1.1 Khái... đã tích lũy trong quá trình học tập và nhận thấy tầm quan trọng của vốn lưu động trong hoạt động doanh nghiệp thương mại Mediamart Việt Nam Trong quá trình thực tập tại công ty cổ phần Mediamart Việt Nam, em đã đi sâu vào nghiên cứu đề tài: “Giải pháp tài chính nâng cao hiệu quả quản lý vốn lưu động tại công ty cổ phần Mediamart Việt Nam 2 Tổng quan nghiên cứu Qua thời gian nghiên cứu khóa luận của... lược quản lý TSLĐ Chính sách quản lý tài sản lưu động được chia làm 2 trường phái cấp tiến và thận trọng Hình 1.3 Mô hình quản lý tài sản lưu động Quản lý tài sản cấp tiến Quản lý tài sản thận trọng TSLĐ TSLĐ TSCĐ TSCĐ Quản lý theo trường phái cấp tiến đồng nghĩa với việc duy trì tỷ trọng TSLĐ thấp Việc quản lý tài sản lưu động có một số đặc điểm như: mức tài sản lưu động thấp nhưng đựợc quản lý cấp... sống thì vốn lưu động lại được ví như huyết mạch trong cơ thể đó, cơ thể ở đây chính là doanh nghiệp Do đó quản lý vốn lưu động luôn được xem là một trong những công tác quản lý hàng đầu trong quản lý tài chính doanh nghiệp Vì vậy việc quản lý và sử dụng vốn lưu động là một trong những nội dung quan trọng của quản lý tài chính đòi hỏi doanh nghiệp phải quản lý và sử dụng có hiệu quả để phát triển vốn cho... doanh nghiệp để liên quan tới vốn lưu động, trực tiếp ảnh hưởng đến sự thay đổi của vốn lưu động Vì vậy, quản lý vốn lưu động có ý nghĩa quyết định đến việc hoàn thành nhiệm vụ sản xuất kinh doanh, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp Từ những nhận định bên trên ta có thể rút ra được khái niệm tổng quan nhất về quản lý vốn lưu động: Quản lý vốn lưu động chính là việc các doanh... thiết, khả năng thanh toán cao và độc lập về tài chính Tuy nhiên, song song với đó là quản lý theo chiến lược này làm tăng chi phí về vốn và kéo dài chu kỳ chu chuyển của tiền 21 1.2.3.2 Chiến lược quản lý nợ ngắn hạn Quản lý nợ ngắn hạn có hai chính sách đó là quản lý nợ cấp tiến và quản lý nợ thận trọng Hình 1.4 Mô hình quản lý nợ ngắn hạn Quản lý tài sản cấp tiến Quản lý tài sản thận trọng Nợ ngắn... thời tiết kiệm được vốn và đem lại hiệu quả cao nhất cho doanh nghiệp Vậy, khái niệm hiệu quả quản lý vốn lưu động là chỉ tiêu phản ánh kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, được thể hiện bằng mối quan hệ so sánh giữa kết quả kinh doanh với số vốn lưu động bỏ ra mà doanh nghiệp đầu tư cho hoạt động sản xuất kinh doanh 1.3.2 Sự cần thiết việc nâng cao hiệu quả quản lý VLĐ trong các doanh... sản lưu động cần được đảm bảo bằng nguồn vốn ngắn hạn mà có thể hoàn trả khi đầu tư vào tài sản lưu động giảm Đối với TSLĐ thường xuyên hay TSCĐ cần nhiều thời gian để chuyển đổi thành tiền, do đó cần tài trợ bằng nguồn tài chính dài hạn Hình 1.7 Chính sách quản lý VLĐ dung hòa NV Ngắn TSLĐ hạn NV Dài TSCĐ hạn 1.3 Hiệu quả quản lý vốn lƣu động 1.3.1 Khái niệm hiệu quả quản lý vốn lưu động Hiệu quả. .. nghiệp Vì vậy, các doanh nghiệp phải nâng cao hiệu quả quản lý vốn một cách tối đa nhằm đạt được mục tiêu kinh doanh đem lại lợi nhuận lớn nhất Để có thể tiến hành huy động, quản lý và sử dụng vốn đạt hiệu quả cao nhất, tiết kiệm chi phí ở từng khâu sản xuất và toàn doanh nghiệp các nhà quản lý cần tiến hành phân loại vốn Phân loại vốn có tác dụng quản lý kiểm tra, phân tích những sai sót, chi phí