BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC THĂNG LONG -o0o - KHÓA LUẬN TỐT NGHIỆP ĐỀ TÀI: GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ THƢƠNG MẠI XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT TRUNG Giáo viên hƣớng dẫn : ThS Phạm Thị Bảo Oanh Sinh viên thực : Nguyễn Diệu Thảo Mã sinh viên : A19355 Chuyên ngành : Tài HÀ NỘI - 2015 LỜI CAM ĐOAN Tơi xin cam đoan Khóa luận tốt nghiệp tự thân thực có hỗ trợ từ giáo viên hướng dẫn không chép cơng trình nghiên cứu người khác Các liệu thơng tin thứ cấp sử dụng Khóa luận có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Tơi xin chịu hồn tồn trách nhiệm lời cam đoan này! Sinh viên Nguyễn Diệu Thảo Thang Long University Library LỜI CẢM ƠN Trong suốt q trình làm khóa luận tốt nghiệp, em nhận khích lệ, động viên tạo điều kiện từ nhiều phía Trước tiên, em xin cảm ơn giáo viên hướng dẫn – ThS Phạm Thị Bảo Oanh tận tâm định hướng, bảo cho em góp ý để em hồn thành khóa luận tốt nghiệp Em xin gửi lời tri ân chân thành đến thầy cô thuộc Khoa Kinh tế - Quản lý Trường Đại học Thăng Long cho em kiến thức kinh tế từ khái niệm đến điều thực tế sống làm tảng để em hồn thành đề tài Bên cạnh đó, em xin chân thành cảm ơn chú, anh chị tất phịng ban thuộc Công ty cổ phần đầu tư thương mại Xuất nhập Việt Trung tạo điều kiện cho em thực tập, tìm hiểu tình hình kinh doanh Cơng ty suốt tháng làm khóa luận Cuối cùng, em xin cảm ơn gia đình bạn thân thiết hỗ trợ động viên em suốt thời gian qua Em xin chân thành cảm ơn! Sinh viên Nguyễn Diệu Thảo MỤC LỤC Trang LỜI MỞ ĐẦU CHƢƠNG 1.CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TRONG DOANH NGHIỆP 1.1 Một số vấn đề tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.1.1 Khái niệm tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.1.2 Đặc điểm tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.1.3 Vai trò tài sản ngắn hạn doanh nghiệp .3 1.1.4 Phân loại tài sản ngắn hạn doanh nghiệp .3 1.2 Một số vấn đề hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.2.1 Khái niệm hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.2.2 Sự cần thiết phải nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 1.2.3 Phân tích hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn 1.2.4 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp 25 CHƢƠNG THỰC TRẠNG SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ THƢƠNG MẠI XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT TRUNG 30 2.1 Khái quát Công ty cổ phần đầu tƣ thƣơng mại Xuất nhập Việt Trung 30 2.1.1 Lịch sử đời phát triển Công ty cổ phần thương mại Xuất nhập Việt Trung 30 2.1.2 Cơ cấu tổ chức Công ty cổ phần thương mại Xuất nhập Việt Trung 31 2.1.3 Khái quát ngành nghề kinh doanh Công ty cổ phần đầu tư thương mại Xuất nhập Việt Trung 32 2.1.4 Khái quát tình hình sản xuất kinh doanh Công ty Cổ phần đầu tư Xuất nhập Việt Trung giai đoạn năm 2011-2013 .34 2.2 Thực trạng hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần đầu tƣ thƣơng mại Xuất nhập Việt Trung giai đoạn năm 2011-2013 .42 2.2.1 Phân tích quy mơ cấu tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần đầu tư thương mại Xuất nhập Việt Trung giai đoạn năm 2011-2013 42 2.2.2 Chính sách quản lý tài sản ngắn hạn Công ty cổ phần đầu tư thương mại Xuất nhập Việt Trung 46 Thang Long University Library 2.2.3 Các nhóm tiêu đánh giá hiệu sử dụng TSNH Công ty cổ phần đầu tư thương mại Xuất nhập Việt Trung 52 2.2.4 Đánh giá hiệu sử dụng TSNH Công ty cổ phần đầu tư thương mại Xuất nhập Việt Trung 60 CHƢƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ THƢƠNG MẠI XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT TRUNG 65 3.1 Khái quát môi trƣờng kinh doanh Công ty cổ phần đầu tƣ thƣơng mại Xuất nhập Việt Trung .65 3.1.1 Thuận lợi 65 3.1.2 Khó khắn 66 3.1.3 Một số định hướng phát triển Công ty Cổ phần đầu tư thương mại Xuất nhập Việt Trung tương lai 67 3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty cổ phần thƣơng mại đầu tƣ Xuất nhập Việt Trung 67 3.2.1 Quản lý tiền khoản tương đương tiền 67 3.2.2 Quản lý khoản phải thu 68 3.2.3 Quản lý hàng tồn kho 71 3.2.4 Phát triển nguồn nhân lực 72 3.3 Kiến nghị 72 3.3.1 Kiến nghị với Chính phủ 72 3.3.2 Kiến nghị với Bộ Nông nghiệp Phát triển Nông thôn .73 KẾT LUẬN TÀI LIỆU THAM KHẢO DANH MỤC BẢNG BIỂU, ĐỒ THỊ Trang Bảng 2.1 Cơ cấu tài sản giai đoạn 2011 – 2013 34 Bảng 2.2 Cơ cấu nguồn vốn giai đoạn 2011 – 2013 37 Bảng 2.3 Báo cáo kết sản xuất kinh doanh 39 Bảng 2.4 Quy mô cấu tài sản ngắn hạn giai đoạn năm 2011 – 2013 43 Bảng 2.5 Cơ cấu tài sản ngắn hạn tiền năm 2011 – 2013 47 Bảng 2.6 Tình hình khoản phải thu ngắn hạn năm 2011 – 2013 49 Bảng 2.7 Cơ cấu hàng tồn kho giai đoạn 2011 – 2013 51 Bảng 2.8 Các tiêu phản ánh khả toán 52 Bảng 2.9 Tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn 55 Bảng 2.10 Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho 56 Bảng 2.11 Tốc độ luân chuyển khoản phải thu 57 Bảng 2.12 Hệ số sinh lời tài sản ngắn hạn 59 Bảng 3.1 Danh sách nhóm rủi ro 69 Bảng 3.2 Mơ hình điểm tín dụng 70 Biểu đồ 2.1 Cơ cấu tài sản năm 2011-2013 34 Biểu đồ 2.2 cấu nguồn vốn giai đoạn 2011-2013 37 Biểu đồ 2.3 Cơ cấu tài sản ngắn hạn 44 Biểu đồ 2.4 Cơ cấu hàng tồn kho giai đoạn 2011-2013 51 Biểu đồ 2.5 Các tiêu phản ánh khả toán giai đoạn 2011-2013 53 Đồ thị 1.1 Mơ hình dự trữ tiền tối ưu 11 Đồ thị 1.2 Đồ thị biểu diễn mức biến động tiền mặt theo thời gian 12 Đồ thị 1.3 Đồ thị mức dự trữ hàng tồn kho 19 Thang Long University Library DANH MỤC VIẾT TẮT Ký hiệu viết tắt Tên đầy đủ TSNH Tài sản ngắn hạn TSDH Tài sản dài hạn VCSH Vốn chủ sở hữu SXKD Sản xuất kinh doanh TNDN Thu nhập doanh nghiệp EOQ Economic Odering Quantity LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Cuối năm 2006 Việt Nam thức thành viên WTO, doanh nghiệp khơng cịn Nhà nước hỗ trợ bảo hộ nữa, doanh nghiệp phải đối diện với nhiều khó khăn đặc biệt cạnh tranh doanh nghiệp nước ngồi Nhận thức điều đó, doanh nghiệp có nhiều cố gắng để tìm cho riêng hướng thích hợp sách tài linh hoạt hiệu để theo kịp phát triển kinh tế giới Do đó, ngồi việc làm để huy động nguồn vốn có chi phí thấp với điều kiện toán thuận lợi để nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh, nâng cao tính cạnh tranh doanh nghiệp, việc nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp có ý nghĩa quan trọng nhận quan tâm doanh nghiệp Bên cạnh đó, việc nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn tiền đề để tạo lập doanh thu trình hoạt động doanh nghiệp, tiền đề nâng cao đời sống vật chất – tinh thần cho người lao động Trong thời gian qua, Công ty cổ phần đầu tư thương mại Xuất nhập Việt Trung có nhiều cố gắng việc sử dụng tài sản ngắn hạn cách có hiệu hơn, hàng năm Cơng ty có doanh thu tăng Nhưng cơng tác thống kê cho thấy việc sử dụng tài sản ngắn hạn tồn nhiều điểm chưa hợp lý, dẫn đến hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn chưa đạt mức tối ưu Đứng trước tình hình này, đặt vấn đề phải thực nghiên cứu để từ đưa giải pháp nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn đơn vị Nhận thức tầm quan trọng vấn đề có hội thực tập Công ty cổ phần đầu tư thương mại xuất nhập Việt Trung, em lựa chọn đề tài: “Giải pháp nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty cổ phần đầu tƣ thƣơng mại xuất nhập Việt Trung” làm đề tài cho khóa luận tốt nghiệp Các mục tiêu nghiên cứu Thơng qua q trình nghiên cứu, khóa luận tập trung làm rõ ba mục tiêu sau: - Hệ thống lại sở lý luận tài sản ngắn hạn hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp - Phân tích, làm rõ thực trạng hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty cổ phần đầu tư thương mại Xuất nhập Việt Trung giai đoạn năm 2011-2013, từ tìm hạn chế cịn tồn nguyên nhân hạn chế Thang Long University Library - Từ tồn q trình sử dụng tài sản ngắn hạn Cơng ty, khóa luận đưa giải pháp cụ thể có tính khả thi để nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu: Tài sản ngắn hạn hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp - Phạm vi nghiên cứu: + Về nội dung nghiên cứu: Khóa luận nghiên cứu thực trạng sử dụng TSNH hiệu sử dụng TSNH + Về khơng gian: Khóa luận sâu nghiên cứu TSNH hiệu sử dụng TSNH Công ty cổ phần đầu tư thương mại Xuất nhập Việt Trung + Về thời gian: Hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần đầu tư thương mại Xuất nhập Việt Trung thu thập khoảng thời gian từ năm 2011 đến 2013 Phƣơng pháp nghiên cứu Khóa luận sử dụng kết hợp nhiều phương pháp nghiên cứu, khóa luận chủ yếu sử dụng ba phương pháp nghiên cứu sau: - Phƣơng pháp thống kê: Thu thập thơng tin từ tài liệu để tìm hiểu sở lý thuyết liên quan đến khóa luận tốt nghiệp tìm kết nghiên cứu tác giả khác (trong luận văn, khóa luận tốt nghiệp, tạp chí, báo cáo khoa học, đề tài nghiên cứu,…) có liên quan đến hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Thu thập số liệu phục vụ cho việc nghiên cứu đề tài (báo cáo kết kinh doanh, bảng cân đối kế toán, số liệu thống kê ngành…) - Phƣơng pháp so sánh: Dựa sở thông tin, số liệu thu thập hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty cổ phần đầu tư thương mại Xuất nhập Việt Trung giai đoạn năm 2011-2013 để so sánh theo xu hướng thời gian từ thấy biến động việc sử dụng TSNH đơn vị, sở kháo luận tìm hạn chế nhằm nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn đơn vị thực tập nguyên nhân hạn chế từ đưa giải pháp - Phƣơng pháp phân tích tổng hợp: Sử dụng kết thu thập từ phương pháp thống kê để đưa đánh giá nhận xét hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty cổ phần đầu tư thương mại Xuất nhập khẩu, thông qua đạt mục tiêu mà khóa luận đề Kết cấu khóa luận Ngồi lời mở đầu, kết luận, danh mục từ viết tắt, danh mục bảng biểu, đồ thị, kết cấu khóa luận tốt nghiệp bao gồm ba chương sau: Chƣơng 1: Cơ sở lý luận hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn doanh nghiệp Chƣơng 2: Thực trạng hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty Cổ phần đầu tƣ thƣơng mại Xuất nhập Việt Trung Chƣơng 3: Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty cổ phần đầu tƣ thƣơng mại Xuất nhập Việt Trung Thang Long University Library Bảng 2.12 Hệ số sinh lời tài sản ngắn hạn Đơn vị tính: Đồng Chênh lệch (%) Chỉ tiêu Lợi nhuận sau thuế Doanh thu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Năm Năm 2011-2012 2012-2013 (17.221.095) 11.065.853 12.731.043 (164,26) 15 4.482.453.372 7.420.156.221 14.317.021.823 65,54 93 3.368.066.516 5.377.024.170 6.400.645.540 59,65 19 133,08 137,99 223,68 3,69 62 (0,51) 0,21 0,19 123,5 (9,5) Tài sản ngắn hạn bình quân Hiệu suất sử dụng TSNH (%) Hệ số sinh lời TSNH (%) (Nguồn: Phòng tài – kế tốn) Hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn Dựa vào bảng số liệu ta thấy lãi suất tạo doanh thu từ việc đầu tư vào TSNH tăng qua ba năm Năm 2011, với 100 đồng đầu tư vào TSNH tạo 133,08 đồng doanh thu Đến năm 2012, với 100 đồng đầu tư vào TSNH lại tạo 137,99 đồng doanh thu, tức tăng 3,69%, cho thấy việc tiếp tục đầu tư vào TSNH đem lại hiệu Và đến năm 2013, 100 đồng doanh nghiệp tạo 233,68 đồng doanh thu thuần, tăng 62% so với năm 2012 Hiệu suất sử dụng TSNH tăng tốc độ tăng doanh thu lớn tốc độ tăng TSNH qua ba năm Từ cho ta thấy, nhu cầu tiêu dùng mặt hàng nông sản tăng, hàng hóa lưu thơng dễ dàng, làm doanh thu tăng cao, tăng hiệu sử dụng TSNH Công ty 59 Hệ số sinh lời tài sản ngắn hạn Trên thực tế doanh nghiệp quan tâm cuối doanh thu mà lợi nhuận sau thuế, mà doanh nghiệp hưởng Đánh giá rõ đóng góp TSNH việc tạo lợi nhuận sau thuế, ta đánh giá thông qua tiêu hệ số sinh lời TSNH Qua bảng ta thấy lợi nhuận sau thuế tăng dần qua năm giai đoạn năm 2011-2013 Năm 2012 tăng mạnh với mức tăng 164,2% mức 11.065.853 đồng so với năm 2011 âm 17.221.095 đồng, năm 2013 tăng 15% so với năm 2012 mức 12.731.043 đồng, kèm theo hệ số sinh lời TSNH tăng, năm 2012 0,21%, năm 2013 0,19%, tăng 123,5% so với năm 2011 Tỷ suất sinh lời qua năm cho ta biết 100 đồng TSNH có khả tạo đồng lợi nhuận ròng Tuy hệ số có xu hướng tăng dần qua ba năm mức nhỏ (0,21% vào năm 2012 0,19% vào năm 2013), điều chứng tỏ xếp, phân bố TSNH Công ty chưa hiệu cao Thông qua bảng ta thấy hiệu sử dụng tài sản cao nhiều so với tỷ suất sinh lời TSNH Có thể lý giải điều thơng qua tình hình sản xuất kinh doanh sau: giai đoạn năm 2011 – 2013, doanh thu doanh nghiệp thu mức tương đối lợi nhận rịng có từ doanh thu cịn lại Chứng tỏ doanh nghiệp cịn tồn khoản chi phí lớn từ chi phí tài chính, chi phí bán hàng song chủ yếu chi phí quản lý doanh nghiệp Chi phí phát sinh từ lương cho nhân viên quản lý, bảo hiểm, chi phí văn phịng, tiền th đặt cọc địa điểm chi nhánh thành phố Hồ Chí Minh Chính để tăng hiệu sử dụng TSNH doanh nghiệp cần rà sốt lại khoản chi phí phân bổ hợp lý 2.2.4 Đánh giá hiệu sử dụng TSNH Công ty cổ phần đầu tư thương mại Xuất nhập Việt Trung 2.2.4.1 Kết đạt Sau phân tích chi tiết thực trạng hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty cổ phần đầu tư thương mại Xuất nhập Việt Trung, ta thấy Cơng ty trọng đến phát triển doanh nghiệp theo hướng lâu dài cố gắng trì doanh nghiệp giai đoạn kinh tế bất ổn khó khăn Doanh thu tăng lên đáng kể năm 2012 năm 2013 kéo theo hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn tăng lên, cho thấy việc tiếp tục đầu tư vào tài sản ngắn hạn đem lại hiệu 60 Thang Long University Library Sang năm 2012-2013 dù bối cảnh khó khăn chung song doanh nghiệp cố gắng tăng mức lợi nhuận lên 15%, khơng cịn mức âm năm 2011 (âm 17.221.095 đồng) Trong năm qua, tài sản ngắn hạn Công ty đảm bảo tài trợ cho khoản nợ ngắn hạn thể vốn lưu động ròng lớn Điều chứng tỏ khả tốn Cơng ty tốt 2.2.4.2 Hạn chế tồn Bên cạnh kết đạt được, hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Cơng ty cịn tồn số hạn chế sau: Tình hình doanh thu, lợi nhuận: - Chênh lệch doanh thu lợi nhuận rịng lớn cơng tác quản lý chi phí chưa tốt - Lợi nhuận có gia tăng, nhiên mức tăng chưa thực tốt Quy mô tài sản ngắn hạn: - Kết cấu tài sản ngắn hạn công ty chưa hợp lý, cụ thể hàng tồn kho khoản phải thu cao tổng tài sản ngắn hạn Mặt khác, cấu tài sản chưa hợp lý cụ thể tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao so với TSDH làm cho hiệu suất sử dụng tài sản ngắn hạn mức lợi nhuận chưa cao Cơ cấu tài sản ngắn hạn - Khoản phải thu khách hàng: Phải thu khách hàng có xu hướng gia tăng qua năm, khiến Công ty quay vòng vốn để đầu tư cho kỳ kinh doanh - Hàng tồn kho: Lượng hàng tồn kho gia tăng mạnh dẫn đến tình trạng ứ đọng hàng lâu kho, gia tăng chi phí lưu kho, bảo quản hàng hóa Điều ảnh hưởng lớn đến tình hình kinh doanh Cơng ty Cơng ty chưa xây dựng mức đặt hàng tối ưu cho lần đặt hàng để giảm chi phí Tất số lượng dựa số lượng hợp đồng nhu cầu thị trường - Kỳ thu tiền bình qn: Kỳ thu tiền bình qn Cơng ty lớn, ảnh hưởng Cơng ty cần lượng tiền lớn để thu mua hàng hóa, Cơng ty lại khơng có khoản vay từ ngân hàng nên ảnh hưởng lớn đến hoạt động kinh doanh, hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty thấp 61 - Chu kỳ lưu kho tương đối lâu: Việc hàng tồn kho không tiêu thụ thị trường dẫn tới chu kỳ lưu kho hàng hóa lâu, điều khiến Cơng ty phải gia tăng chi phí bảo quản hàng lưu kho, làm giảm lợi nhuận Công ty - Tiền khoản tương đương tiền: Việc quản lý tiền khoản tương đương tiền chưa hợp lý, chưa xây dựng phương pháp dự trữ tiền tối ưu, mức chi thu Công ty theo kế hoạch không sát với thực tế Việc Cơng ty chưa áp dụng mơ hình quản lý tiền mặt khiến Công ty hội đầu tư chiến lược giảm thiểu chi phí Khả tốn Cơng ty - Khả tốn tức thời nhỏ 1: Khả toán tức thời giai đoạn năm 2012 – 2013 thấp, điều cho thấy Công ty không đủ tài sản ngắn hạn tiền mặt sử dụng để toán khoản nợ ngắn hạn đáo hạn - Hệ số toán nhanh hệ số tốn tức thời ln mức thấp, đặc biệt hệ số khả toán tức thời mức thấp năm 2013 cao mức 0,04% cho thấy Cơng ty có khả tốn khơng biết cách quản lý chi phí quay vịng vốn Khi cấp tín dụng cho khách hàng, Cơng ty phân tích lực khách hàng cịn nhiều hạn chế, việc tìm hiểu thơng tin khách hàng khơng có nhiều từ nhà cung cấp thơng tin Báo cáo tài cơng ty số liệu thực tế dẫn tới việc đánh giá khách hàng Công ty không dẫn tới tình trạng nợ xấu, nợ hạn xảy 2.2.4.3 Nguyên nhân hạn chế Nguyên nhân chủ quan: - Chênh lệch doanh thu lợi nhuận công ty lớn trình kinh doanh Công ty phát sinh nhiều khoản chi phí làm doanh thu cao mức lợi nhuận lại thấp - Lợi nhuận có tăng không cao, nguyên nhân chủ yếu lượng hàng hóa bị tồn đọng, khơng lưu thơng ngồi thị trường - Khoản phải thu có xu hướng tặng mạnh qua năm Chính ảnh hưởng kinh tế suy thoái, lạm phát gia tăng khiến doanh nghiệp gặp phải khó khăn, thị trường ảm đảm, ảnh hướng tới lưu thơng hàng hóa Các khách hàng mua hàng hóa Cơng ty khơng thể bán hàng hóa nên họ chi 62 Thang Long University Library trả khoản nợ cho Công ty Khoản phải thu dần trở thành nợ khó địi Đây nguyên nhân khiến khoản phải thu gia tăng - Hàng tồn kho gia tăng: Nguyên nhân nhu cầu hàng hóa suy giảm, lượng hàng hóa khơng bán - Kỳ thu tiền trung bình lớn: Do gia tăng khoản phải thu khách hàng dẫn tới kỳ thu tiền ngày lớn - Khả toán tức thời khă toán nhanh thấp Cơng ty theo đuổi sách quản lý vốn lưu động thận trọng, lấy nguồn vay ngắn hạn để đầu tư vào tài sản dài hạn Điều khiến Công ty gặp phải vấn đề tài ngắn hạn - Ngày này, hoạt động kinh doanh khó khăn để có vốn kinh doanh nhà cung cấp thắt chặt sách tín dụng lượng vốn mà nhà cung cấp chiếm dụng Công ty có xu hướng tăng - Về việc quản lý tiền: Do điều kiện thị trường, yếu tố chi phí, doanh thu bị tác động nhân tố: mơi trường kinh doanh, tình hình kinh tế trị, tiềm lực tài Cơng ty… điều làm cho chi phí doanh thu biến động dẫn đến việc dự đốn khơng xác - Về việc phân tích lực khách hàng: Do nguồn thơng tin phân tích khơng trung thực dẫn tới việc đánh giá cịn hạn chế, bên cạnh lực phận phân tích tín dụng Cơng ty cịn nhiều hạn chế Nguyên nhân khách quan Nguyên nhân phải kể đến bối cảnh kinh tế từ cuối năm 2009 đến nay: chịu tác động khủng hoảng, kinh tế Việt Nam trải qua giai đoạn khó khăn, lạm phát tăng cao, Cơng ty phải gồng mình, giảm chi phí, sa thải nhân viên Chính sách lương Nhà nước thay đổi, tăng mức lương tối thiểu từ 540.000d/người/tháng lên 650.000đ/người/tháng 1.150.000 từ 1/7/2013 Chi phí nguyên liệu đầu vào tăng làm giá thành tăng, giá thành sản phẩm khó điều chỉnh, thị trường thu hẹp khách hàng Trong điều kiện ấy, có cạnh tranh uy tín, chất lượng Cơng ty làm ăn có lãi Thị trường tiền tệ Việt Nam non trẻ nhiều hạn chế, thị trường chưa thực thị trường tự do, thơng tin cân đối, dẫn đến khó khăn luân chuyển, chuyển đổi dạng tài sản ngắn hạn (từ tiền thành hàng tồn kho, từ hàng hóa thành khoản phải thu, từ khoản phải thu thành tiền…) đầu vào khơng ổn định, khó khăn vận chuyển hàng hóa, khó dễ lưu thơng tiền, hàng… 63 Cuối cạnh tranh khốc liệt doanh nghiệp, công ty ngành chế biến sản xuất nông sản khiến cho việc áp dụng sách chiết khấu tốn Cơng ty bị ảnh hưởng, cơng ty có tiềm lực tài dễ dàng áp dụng mức chiết khấu cao mức chiết khấu tốn cho phép doanh nghiệp khiến cho thị trường cạnh tranh ngày gay gặt Trong môi trường đấy, Công ty phải nỗ lực mong tìm chỗ đứng, tồn phát triển Hiểu nguyên nhân, ta có hướng thích hợp để khắc phục hạn chế giúp Công ty nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn, góp phần tối đa hóa lợi nhuận thu kinh tế khó khăn 64 Thang Long University Library CHƢƠNG GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ THƢƠNG MẠI XUẤT NHẬP KHẨU VIỆT TRUNG 3.1 Khái quát môi trƣờng kinh doanh Công ty cổ phần đầu tƣ thƣơng mại Xuất nhập Việt Trung Môi trƣờng kinh tế: Môi trường kinh tế có ảnh hưởng định đến hoạt động kinh doanh doanh nghiệp thông qua chế biến đổi giá cả, biến đổi thu nhập, tỷ giá hối đối, tình trạng cạnh tranh… Đối với Công ty cổ phần đầu tư thương mại xuất nhập Việt Trung, việc kinh doanh chủ yếu chế biến xuất nhập nơng sản mơi trường kinh tế có ảnh hưởng khơng ngồi nước Cơng ty khơng có mối quan hệ làm ăn nước mà xuất nước ngồi Tuy nhiên năm gần đây, mơi trường kinh tế quốc tế có nhiều thay đổi xu hướng thể hóa kinh tế với nhiều mức độ khác nhau: khu vực mậu dịch tự do, khu vực thống thuế quan… Vì vậy, Cơng ty có nhiều biến động mặt sản xuất kinh doanh Đặc biệt sau Việt Nam gia nhập tổ chức giới WTO, thị trường hoạt động xuất nhập diễn sôi động hội thách thức hoạt động xuất nhập Công ty Môi trƣờng luật pháp: Môi trường luật pháp có ảnh hưởng mạnh mẽ đến việc xuất nhập Công ty Công ty phải nghiên cứu sách thể chế, luật pháp, thủ tục hành chính… khơng nước mà cịn nước xuất nhập Điều quan trọng địi hỏi Cơng ty phải nắm vững nguyên tắc pháp luật nước quốc tế Môi trƣờng ngành: Trong năm gần đây, Công ty có bước phát triển đáng kể, tăng thu nhập bình qn người lao động góp phần doanh thu không nhỏ Tuy nhiên, khoa học ngày phát triển, nhu cầu khách hàng ngày đa dạng nâng cao, điều địi hỏi Cơng ty phải có đầu tư thay đổi cơng nghệ sản xuất để tạo sản phẩm đa dạng hơn, chất lượng để đáp ứng nhu cầu ngày cao khách hàng Muốn Công ty phải có sách chế thay đổi cho phù hợp từ 3.1.1 Thuận lợi Công ty cổ phần đầu tư thương mại XNK Việt Trung doanh nghiệp khác thị trường nước hoạt động môi trường kinh doanh động, kinh tế có tăng trưởng cao ổn định, Việt Nam gia nhập WTO Cơng ty ngày có hội phát triển thị trường nước 65 hoạt động xuất nhập Từ thành lập phát triển Cơng ty ln lấy uy tín, chất lượng làm đầu tạo chỗ đứng định thị trường Cơng ty có nguồn nhân lực dồi dào, đội ngũ cán cơng nhân viên có kĩ thuật tận tâm với nghề, bên cạnh quản lý, làm việc nhạy bén, linh hoạt, sáng tạo ban giám đốc Họ có đường lối, chiến lược đắn, biết nắm bắt thị trường để tạo hội cho Công ty Công ty ngày khẳng định vị trí thị trường với mẫu mã chất lượng sản phẩm tốt Cơ sở vật chất đầu tư đại, khang trang, phục vụ tốt cho hoạt động sản xuất kinh doanh Những điều kiện thuận lợi đã, tạo cho Công ty điều kiện tốt để ngày phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh 3.1.2 Khó khắn An tồn vệ sinh thực phẩm điều tối quan trọng yếu tố công nghệ thực phẩm Tuy nhiên nhìn vào thị trường gần đây, người tiêu dùng thấy có cố khơng mong muốn xảy Đó cố sở chế biến không đảm bảo tính khoa học, an tồn dẫn đến vụ ngộ độc thực phẩm, cố tình hiển thị sai thông tin sản xuất hay cố nguyên liệu thực phẩm nhập Hiện nay, công ty chế biến thực phẩm phân thành xu hướng: Có quan điểm suy nghĩ bảo thủ, quan tâm đến thơng tin bên ngồi cơng ty ln nỗ lực cải tiến, cải cách để phục vụ khách hàng cách tốt Và lẽ đương nhiên, cơng ty có quan điểm bảo thủ hẳn căng thẳng nhìn từ quan điểm người tiêu dùng muốn lấy lòng tin khách hàng tăng lợi nhuận kinh doanh Điều mang lại cho Công ty nhiều khó khăn, lượng khách hàng tiêu dùng sản phẩm chế biến sẵn giảm rõ rệt Ngồi ra, giá ngun vật liệu đầu vào đơi tăng cao khiến cho chi phí Cơng ty tăng lên Giá thành sản phẩm liên tục thay đổi làm cho doanh thu lợi nhuận công ty không ổn định Kinh tế thị trường không ổn định, ln có dấu hiệu suy thối làm cho ngành xây dựng gặp nhiều khó khăn, nhu cầu sản phẩm sơn bột bả giảm đi, công ty phải có biện pháp để khắc phục khó khăn 66 Thang Long University Library 3.1.3 Một số định hướng phát triển Công ty Cổ phần đầu tư thương mại Xuất nhập Việt Trung tương lai Trong năm 2013, Cơng ty cố gắng trì mức doanh thu bối cảnh kinh tế khó khăn Cơng ty đặt mục tiêu trì tăng trưởng doanh thu ổn định năm Công ty áp dụng biện pháp để quản lý hiệu khoản phải thu khách hàng, để giảm thiểu chi phí thu hồi nợ cho doanh nghiệp Quản trị tiền mặt vấn đề mà doanh nghiệp quan tâm để nâng cao, đảm bảo tính hiệu khoản chi phí phát sinh doanh nghiệp Phát triển nguồn nhân lực vấn đề quan trọng mà doanh nghiệp cần nâng cao chất lượng số lượng thời gian ngắn tới Phát triển thị trường chế biến sản xuất nông sản ngồi nước, tìm kiếm khảo sát thị trường xuất phấn đấu trở thành Công ty hàng đầu lĩnh chế biến sản xuất sản phẩm nông sản Việt Nam vươn khu vực Hiện đại hóa nhà máy, phân xưởng, nhà kho tiến tới tiếp cận quy trình sản xuất đại, hệ thống quản lý chất lượng tiên tiến để đáp ứng nhu cầu chất lượng đa dạng khách hàng với mức giá thấp Tích cực liên kết với sở sản xuất lớn nước để phát triển cải tiến cơng nghệ để theo với dịng chảy cơng nghệ giới Xây dựng đội ngũ quản lý giàu kinh nghiệm, công nhân lành nghề chăm Đảm bảo cân đối thu chi, sử dụng đầu tư có hiệu tiếp tục thực chế làm việc theo hướng độc lập hiệu sở pháp luật Nhà nước chức nhiệm vụ Công ty 3.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng tài sản ngắn hạn Công ty cổ phần thƣơng mại đầu tƣ Xuất nhập Việt Trung 3.2.1 Quản lý tiền khoản tương đương tiền Ta thấy lượng tiền gửi ngân hàng Công ty năm 2013 tăng so với năm 2012, thay vào lượng tiền mặt giảm xuống Nếu ta xét lượng tiền mặt tăng lên lượng tiền gửi ngân hàng giảm theo tính cần thiết cần vốn để tốn kịp thời cho khách hàng tích cực Tiền mặt giữ vai trò quan trọng việc đáp ứng nhu cầu tốn tức thời Cơng ty Vì vậy, dự trữ lượng tiền mặt tối ưu vừa đảm bảo khả toán trường hợp cấp thiết vừa tránh chi phí cho việc dự trữ tiền Vì nhu cầu tiền năm Công ty nhằm chi trả người bán, trả thuế cho Nhà nước khoản phát sinh dự kiến nên Công ty áp dụng mơ hình Baunmol cho việc xác định dựa trữ tiền mặt tối ưu cho năm kế hoạch 67 Giả sử, năm nhu cầu tiền Công ty 4.000 triệu đồng sang năm ảnh hưởng lạm phát gia tăng khiến cho nhu cầu dự trữ tiền mặt công ty tăng lên 6.000 triệu đồng Công ty dự kiến suốt năm hoạt động số tiền chi vượt mức thu hàng tháng 1.200 triệu đồng Chi phí cố định phải trả cho nhà mơi giới lần bán chứng khoán triệu đồng, với lãi suất hàng năm đầu từ vào chứng khoán ngắn hạn 8%/năm (Nguồn: http://www.vietinbank.vn/web/home/vn/doc/saving/) Vậy tổng chi phí tối thiểu cho việc giữ tiền mặt là: C* = √ =√ = 600 triệu đồng Ta thấy, để đáp ứng nhu cầu tiền mặt năm lên tới 6.000 triệu đồng Cơng ty phải tốn chi phí 600 triệu đồng Nếu xét mặt chi phí hội với số tiền Cơng ty mang đầu tư gửi ngân hàng để hưởng lãi suất Sử dụng mơ hình Baunmol, giúp Cơng ty so sánh lợi ích chi phí việc dự trữ tiền mặt để có sách hợp lý việc quản lý sử dụng tiền mặt Bên cạnh đó, để đạt mức tiền mặt dự trữ hợp lý Cơng ty áp dụng biện pháp sau đây: Xác định nhu cầu tiền mặt kì kinh doanh, thời gian cần sử dụng Để làm điều Công ty cần nắm rõ quy luật thu – chi, luồng tiền vào – kỳ, có quan sát, theo dõi thường xuyên Công ty nên rút ngắn chu kỳ vận động tiền mặt nhằm tăng lợi nhuận, cách giảm thời gian thu nợ từ khách hàng kéo dài thời gian chiếm dụng vốn nhà cung cấp đảm bảo uy tín Công ty nhà cung cấp 3.2.2 Quản lý khoản phải thu Các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao cấu TSNH giai đoạn năm 2011 – 2013 Do đặc thù ngành chế biến, sản xuất xuất nhập mặt hàng nông sản nên nguồn khách hàng phong phú, đa dạng nhiên khoản phải thu khách hàng đa số khoản dễ thu hồi Bên cạnh đó, cơng tác thu hồi khách hàng Công ty đánh giá tốt giai đoạn năm 2012 – 2013 Chỉ số thời gian thu nợ trung bình có xu hướng giảm giai đoạn năm 2012 – 2013 cao, cho thấy vốn Công ty bị khách hàng chiếm dụng nhiều, gây khó khăn việc thu hồi sử dụng Vì Cơng ty cần có giải pháp tốt để thu hồi lại vốn cho Công ty 68 Thang Long University Library Đối với công tác thu hồi nợ: Thường xuyên theo dõi đôn đốc, ghi nhận thời gian trả nợ khách hàng, gửi thư thông báo thời hạn trả nợ cho khách hàng xác nhận có thời gian chuẩn bị trước thay chờ đến ngày tốn Điều giúp Cơng ty quản lý tốt khoản phải thu, mà giữ mối quan hệ tốt với khách hàng Hiện nay, thị trường có nhiều phần mềm giúp doanh nghiệp quản lý công nợ cách linh hoạt, có hệ thống chun mơn cao phần mền fasyfo, phần mềm misa… vừa giúp Công ty quản lý nhanh chóng, xác, hiệu vừa tiết kiệm chi phí liên quan Đối với cơng tác quản lý khoản phải thu: Công ty nên đánh giá tỉ lệ khoản phải thu kỳ, khoản phải thu đến hạn, khoản phải thu hạn, sách chiết khấu tốn cho khách hàng, Cơng ty nên nắm bắt kịp thời, nhanh nhạy tình trạng khoản phải thu, đánh giá tuổi nợ chúng nhằm đưa phương án tín dụng hợp lý Công ty nên áp dụng kỹ thuật phân loại khách hàng xếp hạng tín dụng, theo khách hàng xếp hạng theo mức độ rủi ro dựa số liệu khả toán hành, khả toán nhanh, hệ số nợ, lợi nhuận… Đánh giá hiệu khoản phải thu: nhằm xác định tỷ lệ khoản phải thu hưởng chiết khấu toán, tỷ lệ khoản trả hạn sách tín dụng tỷ lệ khoản phải thu trả chậm so với quy định sách, Cơng ty phải tiến hành đánh giá tuổi nợ khoản phải thu, từ nắm bắt thơng tin tín dụng tổng qt khách hàng điều chỉnh yếu tố sách tín dụng cho hợp lý Để làm điều Công ty cần theo dõi khoản phải thu gần đến hạn để có sách thu tiền thích hợp Để làm điều Công ty nên sử dụng phương pháp phân nhóm khách hàng theo mức độ rủi ro Theo đó, khách hàng Cơng ty chia thành nhóm sau: Bảng 3.1 Danh sách nhóm rủi ro Nhóm rủi ro Tỷ lệ doanh thu khơng thu hồi đƣợc ƣớc tính (%) 0–1 – 2,5 2,5 – 4–6 >6 Tỷ lệ khách hàng thuộc nhóm rủi ro (%) 35 30 20 10 (Nguồn: Giáo trình tài DN đại – Nguyễn Hải Sản) 69 Như vậy, khách hàng thuộc nhóm mở tín dụng mà xem xét nhiều, gần tự động vị khách hàng xem xét lại năm lần Các khách hàng thuộc nhóm cung cấp tín dụng thời hạn định vị khách hàng xem xét lại năm hai lần Tương tự, Công ty xem xét đến khách hàng nhóm 3, 4, Với khách hàng nhóm 5, Cơng ty nên u cầu tốn tiền nhận hàng hóa u cầu tín dụng khác khách hàng nhóm rủi ro khác hoàn toàn hợp lý Để phân nhóm rủi ro, cơng ty sử dụng mơ hình cho điểm tín dụng sau: Điểm tín dụng = 4* Khả toán lãi + Khả toán nhanh 11* + 1* Số năm hoạt động Từ đó, ta xếp loại theo nhóm rủi ro sau: Bảng 3.2 Mơ hình điểm tín dụng Biến số Khả toán lãi Khả toán nhanh Số năm hoạt động Trọng số 11 Điểm tín dụng >47 40 – 47 32 – 39 24 – 31