CÁC QUY ĐỊNH VÀ KHÁI NIỆM TRONG GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN Lệnh giao dịch 1.1 Lệnh giao dịch mức giá khớp lệnh xác định giá mở cửa (viết tắt ATO(1)) lệnh đặt mua đặt bán chứng khoán mức giá mở cửa Lệnh ATO ưu tiên trước lệnh giới hạn so khớp lệnh Lệnh ATO nhập vào hệ thống giao dịch thời gian khớp lệnh định kỳ để xác định giá mở cửa tự động bị hủy bỏ sau thời điểm xác định giá mở cửa lệnh không thực không thực hết 1.2 Lệnh giao dịch mức giá khớp lệnh xác định giá đóng cửa (viết tắt ATC(2)) lệnh đặt mua đặt bán chứng khoán mức giá đóng cửa Lệnh ATC ưu tiên trước lệnh giới hạn so khớp lệnh Lệnh ATC nhập vào hệ thống giao dịch thời gian khớp lệnh định kỳ để xác định giá đóng cửa tự động bị hủy bỏ sau thời điểm xác định giá đóng cửa lệnh không thực không thực hết 1.3 Lệnh giới hạn (viết tắt LO(3)) lệnh mua lệnh bán chứng khoán mức giá xác định tốt Lệnh giới hạn có hiệu lực kể từ lệnh nhập vào hệ thống giao dịch lúc kết thúc ngày giao dịch lệnh bị hủy bỏ Lệnh giới hạn thực phần toàn Các lệnh chưa thực thực phần lưu lại hệ thống để chờ thực với lệnh Phương thức giao dịch Giao dịch chứng khoán TTGDCK Hà Nội SGDCK Hồ Chí Minh thực thông qua phương thức khớp lệnh (bao gồm khớp lệnh định kỳ khớp lệnh liên tục) phương thức giao dịch thỏa thuận 2.1 Phương thức khớp lệnh định kỳ (5): Là phương thức giao dịch hệ thống giao dịch thực sở so khớp lệnh mua lệnh bán chứng khoán khách hàng thời điểm xác định 2.2 Phương thức khớp lệnh liên tục (6): Là phương thức giao dịch hệ thống giao dịch thực sở so khớp lệnh mua lệnh bán chứng khoán lệnh nhập vào hệ thống giao dịch 2.3 Phương thức giao dịch thỏa thuận (7): Là phương thức giao dịch thành viên tự thoả thuận với điều kiện giao dịch đại diện giao dịch thành viên nhập thông tin vào hệ thống giao dịch để ghi nhận 3.1 Nguyên tắc khớp lệnh giao dịch Nguyên tắc khớp lệnh định kỳ Hệ thống giao dịch thực so khớp lệnh mua lệnh bán chứng khoán theo nguyên tắc ưu tiên giá thời gian sau: Ưu tiên giá: Lệnh mua có mức giá cao ưu tiên thực trước; Lệnh bán có mức giá thấp ưu tiên thực trước Ưu tiên thời gian: Trường hợp lệnh mua lệnh bán có mức giá lệnh nhập vào hệ thống giao dịch trước ưu tiên thực trước Nguyên tắc xác định giá thực phương thức khớp lệnh định kỳ: i Là mức giá thực đạt khối lượng giao dịch lớn nhất; ii Nếu có nhiều mức giá thỏa mãn mục (i) nêu mức giá trùng gần với giá thực lần khớp lệnh gần chọn; iii Nếu có nhiều mức giá thỏa mãn mục (ii) nêu mức giá cao chọn Ví dụ khớp lệnh định kỳ: Sổ lệnh LO chứng khoán XYZ đợt giao dịch sau: - Có NĐT A, B, C, D, E, F, G, H đặt lệnh mua/ bán giới hạn theo khối lượng bảng - NĐT đặt lệnh ATO: J (bán khối lượng 3000cp) I (mua khối lượng 2000cp) - Trong nhà đầu tư F đặt bán vào lúc 8h20, nhà đầu tư G bán 4000cp lúc 8h25 - Giả sử giá tham chiếu XYZ ngày hôm 100.000đ/cp Theo nguyên tắc ưu tiên cho người đặt mua giá cao ưu tiên cho người chào bán giá thấp có cột cộng dồn khối lượng (cột mua cộng dồn từ xuống, cột bán cộng dồn từ lên), có bảng sau: Chú ý cột mua có 2000 cp I cột bán có 3000 cp J ưu tiên cộng vào trước tiên Cộng dồn Nhà đầu tư Đặt mua Giá Chào bán Nhà đầu tư Cộng dồn Khớp lệnh 7,000 A 5,000 105,000 13,000 7,000 100,00 8,000 B 1,000 1,500 E 13,000 8,000 9,500 C 1,500 99,500 11,500 9,500 9,500 99,000 7,500 F,G 11,500 9,500 17,500 D 8,000 98,000 1,000 H 4,000 4,000 - Dựa vào nguyên tắc xác định giá: o Giá giao dịch mức giá có khối lượng giao dịch lớn ( khối lượng 9.500cp ) o Nếu có nhiều mức giá có khối lượng giao dịch lớn giá gần với giá tham chiếu chọn Vậy chọn giá khớp lệnh 99.500đ/cp ( không chọn giá 99.000đ/cp mức giá xa giá 100.000đ/cp so với giá 99.500đ/cp) - Dựa vào nguyên tắc ưu tiên cho nhà đầu tư : o Ưu tiên lệnh: lệnh ATO ưu tiên trước lệnh giới hạn, I J khớp trước lệnh LO khác mức giá khớp lệnh o Ưu tiên giá: ưu tiên cho nhà đầu tư đặt mua giá cao đặt bán giá thấp (mua: A, B, C – bán: H, F, G) o Ưu tiên thời gian: lệnh có giá mua, bán ưu tiên cho lệnh đặt trước (chọn F, không chọn G) Kết khớp lệnh khách hàng sau: Nhà đầu tư I A B C Mua 2,000 5,000 1,000 1,500 Nhà đầu tư J H F G Bán 3,000 1,000 3,500 2,000 Các nhà đầu tư D E giao dịch thực Lưu ý: Hai nhà đầu tư F G đặt bán mức giá 99.000đ/cp F bán toàn số cổ phiếu đặt bán G bán 2000 cp, 2000 cp không bán G đặt bán sau mức giá khớp lệnh dư mua Điều có nghĩa G bán với mức giá thấp giá khớp lệnh không bán hết 3.2 Nguyên tắc khớp lệnh liên tục Với phương thức khớp lệnh liên tục, sau lệnh nhập vào hệ thống, so khớp hình thành giao dịch, từ đó, giá xác định liên tục vào thời điểm định Nguyên tắc xác định giá thực phương thức khớp lệnh liên tục: - Các lệnh có mức giá tốt ưu tiên thực trước - Nếu có nhiều lệnh mức giá lệnh nhập vào hệ thống trước thực trước - Nếu lệnh mua lệnh bán thoả mãn giá mức giá thực mức giá lệnh nhập vào hệ thống trước - Lệnh giao dịch thực toàn phần theo bội số đơn vị giao dịch Ví dụ khớp lệnh liên tục: KL Mua (cp) Giá mua (VNĐ) Giá bán (VNĐ) KL Bán 1000 ( A) 80 78 2000 ( C) 1000 ( B) 81 - Nếu lệnh C nhập vào trước sau đến lệnh B lệnh A có mức giá khớp 78.000đ với khối lượng khớp 2.000 CP - Nếu trình tự lệnh nhập vào hệ thống A, B, C giá khớp 80.000đ 81.000đ với khối lượng khớp 1.000 CP mức giá - Nếu trình tự lệnh nhập vào hệ thống A, C, B giá khớp 80.000đ 78.000đ với khối lượng 1.000 CP mức giá - Nếu trình tự lệnh nhập vào hệ thống B, C, A giá khớp 81.000đ 78.000đ với khối lượng 1.000 CP mức giá 4.1 Giá tham chiếu cổ phiếu chứng quĩ: Giá tham chiếu: Giá tham chiếu TTGDCK Hà Nội bình quân gia quyền mức giá thực phương thức báo giá phiên giao dịch liền trước trừ trường hợp đặc biệt Giá tham chiếu SGDCK Hồ Chí Minh giá đóng cửa ngày giao dịch trước trừ trường hợp đặc biệt Các trường hợp đặc biệt: Đối với chứng khoán đăng ký giao dịch, chứng khoán bị tạm ngừng giao dịch, ngày giao dịch giao dịch trở lại biên độ dao động giá SGDCK Hồ Chí Minh +/-20% so với giá giao dịch dự kiến; giao dịch không giới hạn biên độ TTGDCK Hà Nội Trong ngày giao dịch tiếp theo, giá tham chiếu chứng khoán tính phần Trường hợp giao dịch chứng khoán không hưởng cổ tức quyền kèm theo, giá tham chiếu ngày không hưởng quyền xác định theo nguyên tắc lấy giá đóng cửa ngày giao dịch gần điều chỉnh theo giá trị cổ tức nhận giá trị quyền kèm theo Trường hợp tách gộp cổ phiếu, giá tham chiếu ngày giao dịch trở lại xác định theo nguyên tắc lấy giá đóng cửa ngày giao dịch trước ngày tách, gộp điều chỉnh theo tỷ lệ tách, gộp cổ phiếu 4.2 Giá trần/Giá sàn: Giá tối đa (Giá trần) = Giá tham chiếu + (Giá tham chiếu x Biên độ dao động giá) Giá tối thiểu (Giá sàn) = Giá tham chiếu – (Giá tham chiếu x Biên độ dao động giá) 5.1 Một số quy định khác: Mỗi khách hàng phép mở tài khoản giao dịch chứng khoán trụ sở hay chi nhánh Công ty chứng khoán 5.2 Khi đặt lệnh mua chứng khoán, nhà đầu tư phải có số dư tiền mặt 100% giá trị lệnh đặt mua chứng khoán phí giao dịch tài khoản ngày giao dịch (T+0) 5.3 Khi đặt lệnh bán chứng khoán, nhà đầu tư phải có số dư chứng khoán 100% số chứng khoán đặt bán tiền mặt 100% phí giao dịch tài khoản ngày giao dịch (T+0) 5.4 Sửa hủy lệnh: Đối với TTGDCK Hà Nội: Khách hàng thực lệnh sửa giá chứng khoán Nếu khách hàng sửa khối lượng chứng khoán phải thực hủy lệnh gốc (chỉ hủy phần toàn lệnh chưa khớp) đặt lệnh Đối với SGDCK Hồ Chí Minh: Khách hàng không huỷ lệnh giao dịch đặt đợt khớp lệnh định kỳ, phép huỷ lệnh gốc phần lại lệnh gốc chưa thực lần khớp lệnh định kỳ liên tục trước Trong thời gian khớp lệnh liên tục, khách hàng phép sửa, hủy lệnh lệnh phần lại lệnh chưa thực hiện, kể lệnh phần lại lệnh chưa thực lần khớp lệnh định kỳ trước Khách hàng không hủy lệnh giao dịch thỏa thuận 5.5 Nghiêm cấm nhà đầu tư đồng thời đặt lệnh mua bán loại chứng khoán ngày giao dịch 5.6 Tổ chức, cá nhân với người có liên quan nắm giữ tới mức 5%, 10%, 15%, 20% vốn cổ phần công ty niêm yết, có giao dịch làm tăng, giảm mức nắm giữ phải báo cáo cho UBCKNN, TTGDCK Hà Nội SGDCK Hồ Chí Minh tổ chức niêm yết vòng ba ngày làm việc, kể từ ngày giao dịch đạt tỷ lệ sở hữu