Chương 10: Thị trường ngoại hối Nhóm thuyết trình Lê Đình Việt Hồng Văn Thái Vũ Văn Thành Chức thị trường ngoại hối • Chuyển đổi tiền tệ • Cung cấp số loại bảo hiểm chống rủi ro ngoại hối Bảo hiểm rủi ro ngoại hối • Tỷ giá giao • Tỷ giá kỳ hạn • Hốn đổi tiền tệ Tỷ giá giao • Tỷ giá giao tỷ lệ mà đại lý đổi ngoại tệ chuyển đổi đồng tiền sang loại tiền tệ khác vào ngày cụ thể Tỷ giá kỳ hạn • Tỷ giá kỳ hạn tỷ giá hối đoái điều chỉnh giao dịch kỳ hạn • Giao dịch kỳ hạn giao dịch hai bên đồng ý trao đổi tiền tệ thực thỏa thuận ngày cụ thể tương lai Hốn đổi tiền tệ • Hốn đổi tiền tệ giao dịch mua bán đồng thời lượng ngoại tệ định hai thời điểm khác Kinh doanh chênh lệch tỷ giá • Mua loại tiền tệ thị trường bán lại thị trường khác để kiếm lợi nhuận nhờ chênh lệch giá Các lý thuyết kinh tế xác định tỷ giá • Giá tỷ giá hối đối • Lãi suất tỷ giá hối đối • Hiệu ứng Bandwagon Giá tỷ giá hối đối • Luật giá: Thị trường cạnh tranh khơng có chi phí vận chuyển rào cản thương mại, sản phẩm giống có bán giá quy đổi thành loại tiền tệ • Lý thuyết ngang giá sức mua (PPP): Thị trường hiệu cách tương đối nơi có trở ngại thương mại đầu tư quốc tế Lãi suất tỷ giá hối đối • Hiệu ứng Fisher: Lãi suất danh nghĩa quốc gia (i) tổng lãi suất thực (r) tỷ lệ lạm phát dự kiến giai đoạn khoản vốn cho vay (I) Do i=r+I • Hiệu ứng Fisher quốc tế: Với hai quốc gia Tỷ giá giao thay đổi lượng theo hướng ngược lại với sai biệt lãi suất danh nghĩa hai quốc gia Hiệu ứng Bandwagon • Khi thương nhân hành động bầy đàn, thực theo hướng giống khoảng thời gian, để phản ứng lại hành động Dự báo tỷ giá hối đoái • Trường phái thị trường hiệu quả: Tỷ giá kỳ hạn dự báo tỷ giá giao tương lai tốt • Trường phái thị trường phi hiệu quả: Tỷ giá kỳ hạn dự báo tỷ giá giao tương lai Phương pháp dự báo • Phân tích bản: Dựa lý thuyết kinh tế để xây dựng mơ hình kinh tế phức tạp nhằm dự đoán biến động tỷ giá • Phân tích kỹ thuật: Sử dụng số liệu giá khối lượng để xác định xu hướng khứ dự kiến tương lai Tiêu điểm ý nghĩa quản trị • So sánh đối chiếu khác biệt rủi ro giao dịch, rủi ro chuyển đổi, rủi ro kinh tế, nhà quản trị làm để quản lý rủi ro