Đang tải... (xem toàn văn)
Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần portserco
ĐẠI HỌC KINH TẾ HUẾ KHOA KẾ TOÁN –TÀI CHÍNH PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN PORTSERCO GIẢNG VIÊN: HOÀNG THỊ KIM THOA NHÓM HUẾ, 2012 I.Giới thiệu công ty Công ty Cổ phần Portserco (nguyên trước là Xí nghiệp Dịch vụ Tổng hợp Xí nghiệp Sửa chữa khí thuộc Cảng Đà Nẵng) thành lập Công ty Cổ phần theo Quyết định số 3086/QĐ-BGTVT ngày 26/9/2002 Bộ Giao Thông Vận tải với tên gọi: Công ty Cổ phần Dịch vụ Tổng hợp Cảng Đà nẵng Ngày 31/10/2008 Hội đồng Quản trị Công ty có định số 81/CTHC việc đổi tên Công ty cổ phần Dịch vụ Tổng hợp Cảng Đà nẵng thành Công ty Cổ phần Portserco Lĩnh vực kinh doanh chính: a) Hoạt động vận tải: b) Hoạt động kinh doanh thương mại: - Phân phối dầu nhờn Công nghiệp Castrol cho khu vực Miền trung Tây nguyên - Kinh doanh Xăng, dầu vật tư cho phương tiện vận Thuỷ Bộ, Công ty khách hàng Công ty c) Hoạt động sửa chữa Cơ khí – Công trình: - Dịch vụ sửa chữa cho phương tiện giới Bộ: ôtô loại - Dịch vụ sửa chữa cho phương tiện giới Thuỷ: Tàu, Xalan loại - Sản xuất loại Ngoặm phục vụ cho nạo vét - Sửa chữa Công trình công nghiệp, dân dụng d) Dịch vụ Hàng hải: - Tập trung dịch vụ môi giới hàng hải thủ tục xuất, nhập cho chủ hàng - Dịch vụ hải quan khai thác Container, dịch vụ bờ cho thuỷ thủ, thuyền viên, quản lý hàng lưu niệm cho tàu du lịch cửa hàng miễn thuế e) Dịch vụ Kho – Bãi: Đây sản phẩm Công ty vào hoạt động năm 2010 - Phục vụ lưu kho hàng Công nghiệp nhẹ, chất lượng cao - Phục vụ lưu bãi - Các dịch vụ hỗ trợ khác II Phân tích báo cáo tài công ty cổ phần Portserco Phân tích tình hình tài sản nguồn vốn công ty Chỉ tiêu 2010 2011 +/- % Tổng tài sản 52,803,575,919 54,136,289,868 1,332,713,949 2.52 TSNH 14,994,972,086 18,184,002,416 3,189,030,330 21.27 TSDH 37,808,603,833 35,952,287,452 -1,856,316,381 -4.91 Tổng nguồn vốn 52,803,575,919 54,136,289,868 1,332,713,949 2.52 Nợ phải trả 26,728,648,125 27,496,210,716 767,562,591 2.87 Vốn chủ sở hữu 26,074,927,794 26,640,079,152 565,151,358 2.17 Chỉ tiêu 2010 2011 +/- Doanh bán hàng cc dịch vụ 97,613,455,371 111,927,567,774 14,314,112,403 14.66 GVHB 92,183,839,675 104,654,887,717 12,471,048,042 13.53 5,429,615,696 7,272,680,057 1,843,064,361 33.94 58,369,645 228,516,882 170,147,237 291.50 Chi phí tài 2,196,591,891 3,539,823,292 1,343,231,401 61.15 Chi phí lãi vay 2,196,591,891 3,534,187,316 1,337,595,425 60.89 Chi phí quản lý doanh nghiệp 3,569,310,872 3,952,461,894 383,151,022 10.73 -277,917,422 8,911,753 286,829,175 -103.21 Thu nhập khác 411,448,920 2,217,358,048 1,805,909,128 438.91 Chi phí khác 191,217,500 952,199,180 760,981,680 397.97 Lợi nhuận khác 220,231,420 1,265,158,868 1,044,927,448 474.47 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế -57,686,002 1,274,070,621 1,331,756,623 -2308.63 Lợi nhuận gộp bán hàng cc dịch vụ Doanh thu hoạt động tài Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh % Qua bảng phân tích tình hình biến động phân tích BCTC, nhận thấy: _Phân tích biến động tài sản Ta nhận thấy tổng tài sản công ty cổ phần Portserco năm 2011 tăng 1.332.713.949 tức tăng 2.52% + Tài sản ngắn hạn: Ta thấy tài sản ngắn hạn năm 2011 tăng 21.27% so với năm 2010 tương ứng với lượng tiền 3.189.030.330đ Kết hợp với phân tích dọc tài sản ngắn hạn năm 2010 chiếm 28.4% tổng tài sản, sang năm 2011 tài sản ngắn hạn tăng chiếm đến 33.59% Nguyên nhân việc tăng chủ yếu Tiền khoản tương đương tiền tăng 50.72% tương ứng với lượng tiền 369.060.661 đồng hàng tồn kho tăng 56.08% tương đương số tiền 846.674.232 đồng Qua phân tích thể năm 2011, tài sản ngắn hạn tăng lên chủ yếu hàng tồn kho tăng thể ứ đọng hàng hóa Trong năm công ty có lượng tồn kho tăng, làm tồn đọng vốn Mặt khác, tỉ trọng khoản phải thu năm 2011 có giảm so với năm 2010, từ 78.77% xuống 75.76% chứng tỏ công ty thắt chặt khoản tín dụng chiếm tỉ trọng lớn tổng tài sản ngắn hạn Việc Công ty nới lỏng khoản tín dụng cho khách hàng để lôi kéo khách hàng, sách thành công doanh thu năm 2011 tăng 14.314.112.403 đồng so với năm 2010 Tuy nhiên việc khoản phải thu khác hàng chiếm tỉ trọng lớn làm tăng rủi ro cho doanh nghiệp + Tài sản dài hạn: Tài sản dài hạn năm 2011 giảm 4.91% so với năm 2010, giảm lượng 1.856.316.381 đồng Nguyên nhân biến động tài sản cố định năm 2011 giảm 5.82% tương ứng 1.941.855.530 so với năm 2010, khoản tài sản dài hạn có tăng chiếm tỉ trọng nhỏ nên tài sản ngắn hạn giảm Qua phân tích ta thấy tài sản cố định công ty , sở vật chất, quy mô bị thu hẹp dấu hiệu không tốt doanh nghiệp bán bớt tài sản thu hẹp quy mô sản xuất, điều dài hạn làm giảm lực sản xuất công ty.(Tuy nhiên công ty bán bớt tài sản để đổi công nghệ lại dấu hiệu tốt) Phân tích biến động nguồn vốn: + Nợ phải trả: Nợ phải trả 2011 tăng so với 2010 2.87%, tương ứng với lượng tăng 767.562.591 đồng, Kết hợp với phân tích dọc NPT năm 2010 chiếm 50.62% tổng nguồn vốn, tổng nguồn vốn năm 2011 tăng lên nên làm cho NPT dich chuyển tăng lên chiếm 50.79%% Nguyên nhân biến động nợ ngắn hạn tăng nợ dài hạn giảm, nợ ngắn hạn năm 2011 tăng 12.8% so với năm 2010, nợ dài hạn giảm 22.08%, tỷ trọng nợ dài hạn năm 2011 giảm từ 28.47 % xuốn 21.57 % nợ ngắn hạn tăng lên từ 71.53 % lên 78.43 % Việc nợ ngắn hạn tăng lên làm tăng rủi ro toán nợ dài hạn giảm nhiên chi phí sử dụng vốn tăng 60.89% từ 2.196.591.891 đồng lên 3.534.187.316 đồng + Nguồn vốn chủ sở hữu: Nhìn vào bảng ta thấy rằng, vốn chủ sở hữu năm 2011 tăng 2.52% so với năm 2010 tương ứng với số tiền 1.332.713.949 , theo phân tích d ọc ta thấy năm 2010 VCSH chiếm 49.38% tổng nguồn vốn, năm 2011 VCSH chiếm 49.21% Sở dĩ có giảm VCSH năm 2011 tăng s ự tăng so với Sự tăng tổng nguồn vốn _Phân tích doanh thu chi phí: Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ công ty tăng 14.66% giá vốn hàng bán năm 2011 tăng 13.53% so với năm 2010., chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 10.73%.Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh giảm 3.21% tương đương 286.829.175 đồng Lợi nhuận sau thuế tăng thêm 1.331.756.623 đồng so với năm trước Phân tích số tài công ty a Phân tích tính khoản tài sản khả toán nợ ngắn hạn CHỈ TIÊU ĐVT 2010 2011 ± % Tài sản ngắn hạn đ 14,994,972,086 18,184,002,416 3,189,030,330 21.27 Nợ ngắn hạn đ 19,118,002,653 21,565,966,312 2,447,963,659 12.80 Hàng tồn kho đ 1,509,712,126 2,356,386,358 846,674,232 56.08 Tiền tương đương tiền đ 727,678,500 1,096,739,161 369,060,661 50.72 Lợi nhuận trước thuế đ -57,686,002 1,274,070,621 1,331,756,623 -2308.63 Chi phí lãi vay đ 2,196,591,891 3,534,187,316 1,337,595,425 60.89 Khả toán ngắn hạn lần 0.78 0.84 0.06 Khả toán nhanh lần 0.71 0.73 0.03 Hệ số toán TSNH lần 0.05 0.06 0.01 Chất lượng TSNH % 10.07 12.96 2.89 Số lần hoàn trả lãi vay lần 0.97 1.36 0.39 _Khả toán hành: 2010: =14.994.972.086/19.118.002.653= 0.78 Nhận xét: Cứ 1đ nợ ngắn hạn năm 2010 đc đảm bảo 0.78đ tài sản ngắn hạn Tỷ số toán hành công ty thấp, khả toán khoản nợ ngắn hạn công ty TSNH thấp Hệ số Để TSNH quay vòng hết 53 ngày - Số vòng quay TSNH năm 2011 nhanh 0.8 vòng (hay 13,45%) so với năm 2010 tương ứng kỳ luân chuyển giảm ngày Nguyên nhân chủ yếu doanh thu tăng 14,66% tương ứng với 14,3 tỷ đồng tổng tài sản ngắn hạn tăng 1,07% tương ứng với 175 triệu đồng Đây biến động lớn cho thấy hiệu hoạt động tài sản ngắn hạn có tăng lên, dấu hiệu tốt công ty Kỳ luân chuyển giảm giúp doanh nghiệp tiết kiệm số tiền 2,23 tỷ đồng Bên cạnh đó, giai đoạn năm 2010- 2011 công ty lớn ngành tăng không đáng kể: Công ty 2010 2011 +/- CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ THUÊ TÀU BIỂN VIỆT NAM 5,85 3,96 (1,89) CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI XĂNG DẦU VIPCO 4,05 4,93 0.88 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI LÝ LIÊN HIỆP VẬN CHUYỂN 1,3 1,07 (0,23) Chỉ số công ty không chênh lệch nhiều so với công ty ngành _Số vòng quay HTK: Nhận xét: _Trong năm 2010 HTK quay 56.33 vòng => Số ngày dự trữ hàng tồn kho 6,39 ngày _Năm 2011 HTK quay 54.14vòng => số ngày dự trữ hàng tồn kho 6,65 ngày Cả năm có số vòng quay HTK cao cho thấy doanh nghiệp đánh giá có hiệu quả, giảm vốn đầu tư cho hàng hóa dự trữ, rút ngắn chu kỳ chuyển đổi hàng dự trữ thành tiền mặt giảm bớt nguy hàng hóa tồn kho trở thành hàng ứ đọng Tuy nhiên, số vòng quay HTK công ty cao, dẫn đến nguy doanh nghiệp không đủ hàng hóa thỏa mãn nhu cầu bán hàng, dẫn tới tình trạng cạn kho, khách hàng điều gây ảnh hưởng không tốt cho công việc kinh doanh lâu dài doanh nghiệp Doanh nghiệp tăng thêm lượng dự trữ HTK để đảm bảo việc cung ứng cho khách hàng 12 Số vòng quay HTK năm 2011 chậm 2,19 vòng (hay 10,53%) so với năm 2010 tương ứng số ngày dự trữ tăng 0,26 ngày tốc độ tăng giá vốn hàng bán (13,53%) chậm tốc độ tăng hàng tồn kho bình quân (18,12%) , cho thấy khả quản lý HTK năm 2011 năm 2010 _Số vòng quay khoản phải thu kỳ thu tiền bình quân Nhận xét: _Số vòng quay khoản phải thu năm 2010 8.13 vòng, tức 8,13 đ doanh thu có 1đ khách hàng nợ công ty => DOS= 44 ngày _Số vòng quay khoản phải thu năm 2011 8.75 vòng, tương ứng với 8,75đ doanh thu có 1đ khách hàng nợ công ty => DOS=41 ngày Qua năm 2010-2011 số biến động không lớn, tăng 0,62 vòng tương ứng với kỳ thu tiền bình quân giảm ngày tốc độ tăng doanh thu (14,66%) nhanh tốc độ tăng khoản phải thu bình quân (6,53%) dấu hiệu tốt, giúp cho công ty tăng tốc độ thu hồi nợ, tăng khả chuyển đổi khoản nợ phải thu sang tiền mặt cao, điều giúp công ty nâng cao luồng tiền mặt, tạo chủ động việc tài trợ nguồn vốn lưu động sản xuất So sánh với công ty ngành, ta thấy số vòng quay khoản phải thu công ty dừng mức trung bình, công ty bị chiếm dụng lượng vốn đáng kể chưa ảnh hưởng xấu đến tình hình tài Công ty 2010 2011 +/- CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ THUÊ TÀU BIỂN VIỆT NAM 17,22 14,56 (2,66) CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI XĂNG DẦU VIPCO 8,77 11,03 2,26 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI LÝ LIÊN HIỆP VẬN CHUYỂN 4,1 3,62 (0,48) _Số vòng luân chuyển thời gian quay vòng khoản phải trả Nhận xét: 13 _Năm 2010, số vòng luân chuyển khoản phải trả 4,84 vòng, tức 5,14đ tiền hàng mua chịu có 1đ nợ phải trả =>Thời gian quay vòng khoản phải trả 74 ngày _Năm 2011, số vòng luân chuyển khoản phải trả 5.19 vòng, tức 5,36 đ nợ phải trả công ty có 1đ số tiền hàng mua chịu => Thời gian quay vòng khoản phải trả 69 ngày Qua năm, số vòng luân chuyển khoản phải trả năm 2011 tăng 0,34 vòng so với năm 2010 tương ứng thời gian quay vòng khoản phải trả giảm ngày chứng tỏ doanh nghiệp toán tiền hàng kịp thời năm trước, chiếm dụng vốn hơn, tăng tính độc lập mặt tài chính, góp phần nâng cao uy tín doanh nghiệp đối tượng bên Công ty 2010 2011 +/- CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ THUÊ TÀU BIỂN VIỆT NAM 2,27 1,68 (0,59) CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI XĂNG DẦU VIPCO 3,57 3,99 0,42 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI LÝ LIÊN HIỆP VẬN CHUYỂN 1,93 1,7 (0,23) So với doanh nghiệp ngành số công ty cao, dấu hiệu tốt doanh nghiệp chưa khai thác hiệu khoản tín dụng sẵn có, lợi ích từ việc vay nợ (giảm chi phí sử dụng vốn, chắn thuế…) Phân tích hiệu quản lý sử dụng tài sản dài hạn Chỉ tiêu ĐVT 2010 2011 +/- % Doanh thu đ 97,613,455,371 111,927,567,774 14,314,112,403 14.66 Tổng TSDH bình quân đ 38,176,044,730 36,880,445,640 -1,295,599,090 -3.39 14 Tổng TSCĐ bình quân đ 33,840,566,280 32,413,907,490 -1,426,658,790 Sức sản xuất TSDH lần 2.56 3.03 0.48 Sức sản xuất TSCĐ lần 2.88 3.45 0.57 -4.22 Nhận xét: Trong năm 2010, đồng đầu tư vào tài sản dài hạn dùng hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tạo 2.56 đồng doanh thu thuần, đồng đầu tư vào tài sản cố định tạo 2.88 đồng doanh thu Năm 2011 số 3.03 3.45 , tăng 0.47 0.57 so với năm 2010 Nguyên nhân chủ yếu doanh thu tăng 14,66% tương ứng với 14,3 tỷ đồng tổng tài sản dài hạn lại giảm 3,39% tương ứng với 1,29 tỷ đồng, tổng tài sản cố định giảm 4,22% tương ứng với 1,42 tỷ đồng Hai số khác biệt đáng kể tài sản cố định chiếm gần 90% tài sản dài hạn Cả số tăng so với năm trước, dấu hiệu tốt cho thấy doanh nghiệp sử dụng tài sản cách hiệu Tuy nhiên, điều tốt ngắn hạn Trong dài hạn, khả cung cấp dịch vụ giảm tài sản cố định giảm c Khả toán nợ dài hạn Chỉ tiêu ĐVT 2010 Nợ phải trả đ VCSH +/- % 26,728,648,125 27,496,210,716 767,562,591 2.87 đ 26,074,927,794 26,640,079,152 565,151,358 2.17 TSDH đ 37,808,603,833 35,952,287,452 -1,856,316,381 -4.91 Nợ dài hạn đ 7,610,645,472 -1,680,401,068 -22.08 Tổng TS đ 52,803,575,919 54,136,289,868 1,332,713,949 2.52 Hệ số Nợ phải trả / VCSH 1.03 1.03 0.01 Hệ số khả toán Nợ DH tổng quát 4.97 6.06 1.09 15 2011 5,930,244,404 Hệ số nợ 0.51 0.51 0.00 Hệ số Nợ DH so với tổng TS 0.14 0.11 -0.03 Hệ số Nợ DH so với tổng Nợ Phải trả 0.28 0.22 -0.07 Lợi nhuận sau thuế 22,399,581 966,398,014 943,998,433 Chi phí lãi vay 2,196,591,891 3,534,187,316 1,337,595,425 Lãi cổ phần 2004113000 -2004113000 Số lần toán lãi vay dài hạn 0.10 1.27 1.18 _Nợ phải trả VCSH _Năm 2010, hệ số NPT / VCSH = 1,025 : đồng VCSH đảm bảo 1,025 đồng NPT _Năm 2011, hệ số NPT / VCSH = 1,032 : đồng VCSH đảm bảo 1,032 đồng NPT Cả năm số lớn cho thấy công ty có NPT lớn VCSH, chứng tỏ doanh nghiệp huy động vốn chủ yếu hình thức vay mượn nhiều số vốn có, tài sản doah nghiệp tài trợ chủ yếu khoản nợ Điều ảnh hưởng đến tình hình tài doanh nghiệp rủi ro tài việc trả nợ, phụ thuộc vào chủ nợ, biến động lãi suất ngân hàng… Chỉ số NPT / VCSH qua năm tăng 0,007 lần tốc độ tăng NPT (2,87%) lớn tốc độ tăng VCSH (2,17%) Doanh nghiệp tiến hành huy động vốn vay nợ nhiều, ảnh hưởng đến khả toán công ty nhiên gia tăng không đáng kể Nhìn chung, so sánh số công so với công ty ngành khác, ta nhận thấy số NPT/VCSH Portserco biến động ổn định, không cao so với công ty khác 16 61 Công ty 2010 2011 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ THUÊ TÀU BIỂN VIỆT NAM 0,99 1,44 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI XĂNG DẦU VIPCO 1,51 1,47 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI LÝ LIÊN HIỆP VẬN CHUYỂN 0,25 0,3 _Hệ số khả toán Nợ DH tổng quát Nhận xét: _Năm 2010 = 4,97 : đồng nợ dài hạn đảm bảo 4,97 đồng tổng giá trị TSDH _Năm 2011 = 6,06 : đồng nợ dài hạn đảm bảo 6,06 đồng tổng giá trị TSDH Chỉ số công ty cao cho thấy khả toán nợ dài hạn doanh nghiệp tốt Trong trường hợp doanh nghiệp làm ăn thua lỗ bán TSDH để toán NDH, đảm bảo uy tín với khách hàng Qua năm, số công ty tăng 1,06 lần tổng giá trị TSDH giảm 4,91% tổng nợ dài hạn giảm 22,08% làm cho Hệ số khả toán Nợ DH công ty tăng Doanh nghiệp giảm vay nợ dài hạn đảm bảo an toàn cấu vốn doanh nghiệp Chỉ số so với công ty ngành công ty Portserco cao, hệ số đảm bảo khả toán nợ dài hạn an toàn nhiên rủi ro toán ngắn hạn cao với công ty khác Công ty 2010 2011 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ THUÊ TÀU BIỂN VIỆT NAM 1,56 1,67 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI XĂNG DẦU VIPCO 1,81 2,05 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI LÝ LIÊN HIỆP VẬN CHUYỂN 3,13 4,59 17 _Hệ số nợ Nhận xét: _Năm 2010 = 0,51 : đồng giá trị TS tài trợ 0,506 đồng nợ phải trả _Năm 2011 = 0,51 : đồng giá trị TS tài trợ 0,508 đồng nợ phải trả Qua năm, số tăng 0,002 lần tốc độ tăng nợ phải trả (2,87%) lớn tốc độ tăng VCSH (2,17%) làm cho hệ số nợ công ty tăng, công ty chiếm dụng vốn nhiều năm trước Để đánh giá mức tăng tốt hay xấu cần so sánh với doanh nghiệp ngành Khi so sánh với công ty ngành khác, ta thấy hệ số nợ Portserco tương đối cao, doanh nghiệp giảm chi phí sử dụng vốn, khai thác tốt đòn bẩy tài khả tự chủ tài doanh nghiệp không tốt Công ty 2010 2011 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ THUÊ TÀU BIỂN VIỆT NAM 0,78 0,8 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI XĂNG DẦU VIPCO 0,602 0,596 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI LÝ LIÊN HIỆP VẬN CHUYỂN 0,37 0,34 _Hệ số nợ dài hạn so với tổng tài sản Nhận xét: -Năm 2010 = 0,14 : đồng giá trị TS tài trợ 0,14 đồng nợ dài hạn -Năm 2011 = 0,11 : đồng giá trị TS tài trợ 0,11 đồng nợ dài hạn Qua năm, số giảm 0,03 lần nợ dài hạn giảm 22,08% Công ty 2010 2011 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ THUÊ TÀU BIỂN VIỆT NAM 18 0,57 0,52 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI XĂNG DẦU VIPCO 0,46 0,4 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI LÝ LIÊN HIỆP VẬN CHUYỂN 0,21 0,15 _Hệ số nợ dài hạn so với tổng nợ phải trả Nhận xét: _Năm 2010 = 0,28 : đồng NPT có 0,28 đồng tạo từ Nợ dài hạn _Năm 2011 = 0,22 : đồng NPT có 0,22 đồng tạo từ Nợ dài hạn Qua năm, số giảm 0,07 lần chủ yếu nợ dài hạn giảm 22.08% Tỷ trọng nợ dài hạn tổng nợ phải trả giảm nên tỷ trọng nợ ngắn hạn tăng, điều làm tăng rủi ro cho công ty So với công ty khác, hệ số công ty thấp nên chi phí sử dụng vốn thấp rủi ro lại cao Công ty 2010 2011 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ THUÊ TÀU BIỂN VIỆT NAM 0,73 0,65 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI XĂNG DẦU VIPCO 0,77 0,69 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI LÝ LIÊN HIỆP VẬN CHUYỂN 0,57 0,43 _Số lần toán lãi vay dài hạn Nhận xét: _Năm 2010 = 0,1 lần : kỳ sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp có khả trả nợ lãi vay dài hạn 0,1 lần _Năm 2011 = 1,27 lần : kỳ sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp có khả trả nợ lãi vay dài hạn 1,27 lần 19 Qua năm, số tăng 1,18 lần cho thấy điều phản ánh dấu hiệu tốt, tăng uy tín cho doanh nghiệp, nâng cao khả huy động vốn.Tuy nhiên, số chưa phản ánh khác lợi nhuận dòng tiền ( công ty có khả toán lãi vay dài hạn mà khả toán nợ lãi vay dài hạn) d Phân tích khả sinh lời Chỉ tiêu ĐVT 2010 2011 +/- % Lợi nhuận gộp từ BH CCDV đ 7,272,680,057 1,843,064,361 33.94 97,613,455,371 111,927,567,774 14,314,112,40 14.66 Lợi nhuận gộp biên 0.06 0.06 0.01 Lợi nhuận ròng biên 0.02 0.86 0.84 DTT đ 5,429,615,696 EBIT đ 2,138,905,889 4,808,257,937 2,669,352,048 124.80 Tổng TS bình quân đ 54,545,596,270 53,469,932,890 -1,075,663,380 -1.97 BEF 3.92 8.99 5.07 Tỷ suất lợi nhuận TSCĐ 0.07 2.98 2.92 Tỷ suất sinh lời TS ROA 0.04 1.81 1.77 VSCH bình quân đ 27,141,692,580 26,357,503,470 -784,189,110 Tỷ suất sinh lời VCSH ROE % 0.08 3.67 3.58 _Lợi nhuận gộp biên: Nhận xét Năm 2010:Trong 100đ doanh thu tạo 5.56 đồng lợi nhuận bán hàng cung cấp dịch vụ 20 -2.89 Năm 2011: Hệ số lãi gộp 6.50% tức 100đ doanh thu tạo 6.50 đồng lợi nhuận từ bán hàng cung cấp dịch vụ, tăng 0.94% so với năm 2010 Đây số nhỏ biểu tích cực giá vốn hàng bán tăng chậm tốc độ tăng doanh thu chứng tỏ công ty có biện pháp tốt để tiết kiệm chi phí so với năm trước làm giảm giá thành làm lãi gộp tăng tăng _Lợi nhuận ròng biên: Nhận xét: Năm 2010, hệ số lãi ròng 0.02% tức 100 đồng doanh thu công ty có 0.22 đồng lợi nhuận Năm 2011, hệ số lãi ròng 0.86% tăng năm trước 0.84% Đây biểu tốt lợi nhuận sau thuế tăng 943989433đ tức 43.14% nhờ lãi từ họat động kinh doanh năm 2011 tăng nhiều so với năm 2010, doanh nghiệp quản lý tốt chi phí sản xuất chi phí sản xuất tiết kiệm cho doanh nghiệp Hệ số tăng chứng tỏ khả sinh lợi vốn cao doanh nghiệp kinh doanh hiệu _BEF: Nhận xét: 2010: khả sinh lời năm 2010 3.95% tức đồng TS tạo 3.95 đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay 2011: Sang năm 2011, khả tạo lợi nhuận tăng lên 5.11% thành 9.05% tức năm 2011 đồng tài sản tạo 9.05 đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay Nguyên nhân chủ yếu làm tỉ suất sinh lời BEF năm 2011 tăng so với năm 2010 tổng tài sản bình quân giảm 1.075.663.376 đồng tương đương 0.02% Việc giảm tài sản làm khả sinh lời cao dài hạn ảnh hưởng đến lực sản xuất, cạnh tranh doanh nghiệp, doanh nghiệp phải bán bớt tài sản phải thu hẹp quy mô Đây biểu không tốt Trong dài hạn công ty nên đầu tư thêm tài sản để đảm bảo khả cung ứng dịch vụ _Tỉ suất lợi nhuận TSCĐ: Nhận xét: 21 2010: Khả tạo lợi nhuận đồng tài sản cố định 0.66% 2011: Khả tạo lợi nhuận đồng tài sản cố định năm 2011 tăng so với năm 2010, suất sinh lời tài sản cố định tăng 2.91% lên thành 2.98% tốc độ giảm TSCĐ bình quân lớn nhiều tốc độ giảm lợi nhuận sau thuế Hệ số tăng ngắn hạn chứng tỏ hiệu sử dụng tài sản doanh nghiệp cao Tuy nhiên, việc TSCĐ bình quân giảm đến 1.426.658.798đ tương đương với 0.04% làm cho suất sinh lời tài sản tăng lên biểu tốt làm lực sản xuất doanh nghiệp dài hạn sút doanh nhiệp bán bớt TSCĐ _ROA Nhận xét: _Năm 2010=0,04: 1đ tài sản tạo 0.04 đồng lợi nhuận sau thuế Tỷ trọng tài sản tham gia vào sản xuất lớn hiệu cao nên lợi nhuận ròng tạo nhiều Hiệu hoạt động ngày nâng cao _Năm 2011=1,81: Cứ đồng tài sản bỏ đem 1,81đồng lợi nhuận sau thuế Cùng đồng bỏ lợi nhuận ròng tạo công ty năm 2011 cao năm 2010, chứng tỏ công ty khai thác có hiệu tài sản hơn, lợi nhuận ròng tạo nhiều hơn, lợi ích doanh nghiệp cổ đông nâng cao Nguyên nhân tổng lợi nhuận sau thuế công ty tăng 943,998,433đ tổng tài sản bình quân công ty lại giảm 1,075,663,380đ ROA công ty năm 2011 có tăng so với năm 2010 thấp so với công ty ngành Điều chứng tỏ hiệu sử dụng tài sản công ty thấp điều làm cho công ty hấp dẫn nhà đầu tư so với công ty khác Tuy nhiên công ty hàng đầu ngành giảm so với năm trước công ty Portserco lại tăng Đó nỗ lực doanh nghiệp Công ty 2010 2011 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ THUÊ TÀU BIỂN VIỆT NAM 3,09 1,53 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI XĂNG DẦU VIPCO 3,5 2,54 22 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI LÝ LIÊN HIỆP VẬN CHUYỂN 3,74 0,07 _ROE: Nhận xét: Năm 2010: Cứ bình quân cổ đông đầu tư đồng tạo 0.08 đồng lợi nhuận ròng Năm 2011: đồng vốn chủ sở hữu tạo đến 3.86 đồng lợi nhuận sau thuế Cùng đồng vốn chủ sở hữu lợi nhuận sau thuế thu năm 2011 tạo nhiều năm 2010 3.58% Công ty hoạt động kinh doanh có hiệu hơn, tăng khả sinh lời vốn chủ sở hữu , nâng cao hiệu sử dụng vốn, lợi nhuận thu cho cổ đông công ty cao Việc tăng vốn chủ sở hữu công ty giảm lợi nhuận sau thuế tăng Trong việc tăng lợi nhuận sau thuế nguyên nhân chủ yếu.Cụ thể vốn chủ sở hữu năm 2011 giảm 2.89% so với năm 2010 tương đương 784.189.110 đồng Lợi nhuận sau thuế tăng đến 43.14 lần tương đương với số tiền 943.398.014 đồng nguyên nhân chủ yếu làm tăng tỉ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu Các phân tích cho thấy số sinh lợi công ty có xu hướng tăng Công ty có nỗ lực việc tăng lợi nhuận sau thuế, nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh Nhìn chung so với doanh nghiệp ngành, số công ty thấp cho thấy hiệu sử dụng vốn công ty Tuy nhiên công ty hàng đầu ngành giảm so với năm trước công ty Portserco lại tăng Đó nỗ lực doanh nghiệp ROE công ty không cao làm giảm nguy rủi ro hấp dẫn nhà đầu tư, doanh nghiệp không hiệu đòn bẩy tài Công ty 2010 2011 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ THUÊ TÀU BIỂN VIỆT NAM 15,82 7,41 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI XĂNG DẦU VIPCO 9,14 6,33 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI LÝ LIÊN HIỆP VẬN CHUYỂN 6,08 0,11 23 e Phân tích số giá thị trường _Lãi cổ phiếu lưu hành Chỉ tiêu ĐVT 2010 2011 Lãi cổ phiếu lưu hành EPS đ 19.00 819.75 Nhận xét: _Năm 2010, EPS=19đ: cổ phiếu đầu tư vào doanh nghiệp đem lại cho cổ đông 19đ lợi nhuận sau thuế _Năm 2011, EPS=819,75: cổ phiếu đầu tư vào doanh nghiệp đem lại cho cổ đông 819,75đ lợi nhuận sau thuế Qua năm số công ty tăng nhanh (800,75đ) lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp tăng mạnh nên khả thu hút vốn đầu tư doanh nghiệp tăng lên nhà đầu tư mua cổ phiếu có mong muốn thu lợi nhuận tương lai từ vốn đầu tư vào cổ phiếu Vì lãi suất cổ phiếu thường để trả lãi nên nhà đầu tư thường quan tâm đến báo cáo doanh nghiệp lãi suất cổ phiếu thường để định chọn cổ phiếu đầu tư Điều thể thành tích doanh nghiệp _Tỷ lệ chi trả cổ tức Chỉ tiêu ĐVT 2010 2011 Lãi cổ phiếu lưu hành EPS đ 19.00 819.75 Cổ tức phân phối cổ phiếu đ 600 Tỷ lệ chi trả cổ tức % 73.19 Nhận xét: -Năm 2010=0: Trong 100đ lãi cổ phiếu lưu hành, công ty trả cổ tức 0đ 24 -Năm 2011=73,19: Trong 100đ lãi cổ phiếu lưu hành, công ty trả cổ tức 73,19đ Qua năm, số tăng mạnh cho thấy tình hình sản xuất kinh doanh công ty tăng trưởng tốt có triển vọng tương lai Tỷ lệ tăng cao giúp công ty ngày thu hút nhà đầu tư _Giá lợi nhuận P/E Nhận xét: _Năm 2010=0,5: nhà đầu tư sẵn sàng trả 0,5đ cho đồng thu nhập hành cổ phiếu thường _Năm 2011=7,9 nhà đầu tư sẵn sàng trả 7,9đ cho đồng thu nhập hành cổ phiếu thường Qua năm số tăng mạnh nói chung coi dấu hiệu tăng trưởng thuận lợi phản ánh triển vọng kinh doanh có hiệu cao, ngày thu hút nhà đầu tư _ Giá trị sổ sách cổ phiếu M/B Chỉ tiêu ĐVT 2010 2011 Gía trị sổ sách cổ phiếu đ 10960.96 11198.53 M/B Lần 1.63 0.58 Nhận xét: Qua năm, giá trị sổ sách cổ phiếu tăng VCSH tăng 2,17% Giá trị thị trường / Giá trị sổ sách (M/B) giảm tốc độ tăng giá trị thị trường nhỏ tốc độ tăng giá trị sổ sách Giá trị thị trường cổ phiếu công ty phản ánh thấp giá trị nội III KẾT LUẬN Bất doanh nghiệp muốn phát triển quy mô lẫn doanh số, không đơn hoạt động kinh doanh mà cần phải có 25 phân tích tài đắn để đưa nhữngquyết định chuẩn xác , hợp lý nhằm thúc đẩy hoạt động công ty Qua việc phân tích tài công ty cổ phần Portserco ba công ty tham chiếu, ta thấy tầm quan trọng phân tích tài Từ việc phân tích tài ta đánh giá đầy đủ, xác tình hình phân phối , sử dụng quản lý nguồn vốn, đồng thời tìm khả tiềm tàng vốn công ty 26 [...]... doanh mà còn cần phải có 25 những phân tích tài chính đúng đắn để có thể đưa ra nhữngquyết định chuẩn xác , hợp lý nhằm thúc đẩy các hoạt động của công ty Qua việc phân tích tài chính của công ty cổ phần Portserco và ba công ty tham chiếu, ta thấy được tầm quan trọng của phân tích tài chính Từ việc phân tích tài chính thì ta mới có thể đánh giá đầy đủ, chính xác tình hình phân phối , sử dụng và quản lý... thanh toán của công ty tuy nhiên sự gia tăng này không đáng kể Nhìn chung, khi so sánh chỉ số này của công so với những công ty cùng ngành khác, ta nhận thấy chỉ số NPT/VCSH của Portserco biến động ổn định, không quá cao so với những công ty khác 16 61 Công ty 2010 2011 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ THUÊ TÀU BIỂN VIỆT NAM 0,99 1,44 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI XĂNG DẦU VIPCO 1,51 1,47 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI LÝ LIÊN... cùng ngành Khi so sánh với các công ty cùng ngành khác, ta thấy hệ số nợ của Portserco tương đối cao, doanh nghiệp giảm được chi phí sử dụng vốn, khai thác tốt đòn bẩy tài chính nhưng khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp không tốt Công ty 2010 2011 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ THUÊ TÀU BIỂN VIỆT NAM 0,78 0,8 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI XĂNG DẦU VIPCO 0,602 0,596 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI LÝ LIÊN HIỆP VẬN CHUYỂN... doanh nghiệp ROE của công ty không cao làm giảm nguy cơ rủi ro nhưng kém hấp dẫn đối với các nhà đầu tư, doanh nghiệp không hiệu quả đòn bẩy tài chính Công ty 2010 2011 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ THUÊ TÀU BIỂN VIỆT NAM 15,82 7,41 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI XĂNG DẦU VIPCO 9,14 6,33 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI LÝ LIÊN HIỆP VẬN CHUYỂN 6,08 0,11 23 e Phân tích chỉ số giá thị trường _Lãi cơ bản trên cổ phiếu lưu hành... vốn của doanh nghiệp Chỉ số này so với các công ty cùng ngành thì công ty Portserco khá cao, hệ số đảm bảo khả năng thanh toán nợ dài hạn an toàn tuy nhiên rủi ro thanh toán trong ngắn hạn sẽ cao hơn với các công ty khác Công ty 2010 2011 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ THUÊ TÀU BIỂN VIỆT NAM 1,56 1,67 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI XĂNG DẦU VIPCO 1,81 2,05 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI LÝ LIÊN HIỆP VẬN CHUYỂN 3,13 4,59... phải trả giảm nên tỷ trọng nợ ngắn hạn tăng, điều này làm tăng rủi ro cho công ty So với các công ty khác, hệ số này của công ty khá thấp nên tuy chi phí sử dụng vốn thấp nhưng rủi ro lại cao Công ty 2010 2011 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ THUÊ TÀU BIỂN VIỆT NAM 0,73 0,65 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI XĂNG DẦU VIPCO 0,77 0,69 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI LÝ LIÊN HIỆP VẬN CHUYỂN 0,57 0,43 _Số lần thanh toán lãi vay dài... hạn so với tổng tài sản Nhận xét: -Năm 2010 = 0,14 : 1 đồng giá trị TS được tài trợ bởi 0,14 đồng nợ dài hạn -Năm 2011 = 0,11 : 1 đồng giá trị TS được tài trợ bởi 0,11 đồng nợ dài hạn Qua 2 năm, chỉ số này giảm 0,03 lần là do nợ dài hạn giảm 22,08% Công ty 2010 2011 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ THUÊ TÀU BIỂN VIỆT NAM 18 0,57 0,52 CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI XĂNG DẦU VIPCO 0,46 0,4 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI LÝ LIÊN... quân của công ty lại giảm 1,075,663,380đ ROA của công ty năm 2011 có tăng so với năm 2010 nhưng vẫn thấp hơn so với các công ty cùng ngành Điều này chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản của công ty còn thấp và điều này làm cho công ty kém hấp dẫn đối với các nhà đầu tư hơn so với các công ty cùng khác Tuy nhiên trong khi các công ty hàng đầu của ngành đều giảm so với năm trước thì công ty Portserco lại... phần nâng cao uy tín của doanh nghiệp đối với các đối tượng bên ngoài Công ty 2010 2011 +/- CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ THUÊ TÀU BIỂN VIỆT NAM 2,27 1,68 (0,59) CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI XĂNG DẦU VIPCO 3,57 3,99 0,42 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI LÝ LIÊN HIỆP VẬN CHUYỂN 1,93 1,7 (0,23) So với các doanh nghiệp trong cùng ngành thì chỉ số này của công ty là khá cao, đây là một dấu hiệu tốt nhưng doanh nghiệp có thể chưa... các công ty lớn trong cùng ngành cũng tăng không đáng kể: Công ty 2010 2011 +/- CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ THUÊ TÀU BIỂN VIỆT NAM 5,85 3,96 (1,89) CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI XĂNG DẦU VIPCO 4,05 4,93 0.88 CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẠI LÝ LIÊN HIỆP VẬN CHUYỂN 1,3 1,07 (0,23) Chỉ số này của công ty không chênh lệch nhiều so với các công ty cùng ngành _Số vòng quay của HTK: Nhận xét: _Trong năm 2010 HTK quay được 56.33