BỘ TÀI CHÍNH HỌC VIỆN TÀI CHÍNH    *** LÊ THU VÂN Lớp: CQ46/11.02 ĐỀ TÀI: Đánh giá thực trạng tài số giải pháp tài chủ yếu nhằm nâng cao hiệu kinh doanh công ty cổ phần bưu VIETTEL LUẬN VĂN CUỐI KHÓA Chuyên ngành: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Hà nội – 2012 CHƯƠNG I: LÝ LUẬN CHUNG VỀ TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP VÀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 1.1 Vài nét tài doanh nghiệp 1.1.1 Khái quát TCDN hoạt động tài doanh nghiệp Tài doanh nghiệp khâu hệ thống tài kinh tế, phạm trù kinh tế khách quan gắn liền với đời kinh tế hàng hóa tiền tệ Bất kỳ doanh nghiệp tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh cần có lượng vốn tiền tệ định Mỗi loại hình doanh nghiệp thời kỳ khác lại có phương thức khác để tạo lập nguồn vốn Hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp việc dùng số vốn tiền tệ ban đầu để mua sắm yếu tố đầu vào sản xuất xong, bán hàng hóa thu tiền Số tiền bán hàng doanh nghiệp sử dụng để bù đắp khoản chi phí, nộp thuế, sau tiếp tục phân phối Do vậy, trình hoạt động doanh nghiệp nhìn nhận từ góc độ tài trình tạo lập, phân phối sử dụng quỹ tiền tệ hợp thành hoạt động tài doanh nghiệp Trong trình đó, làm phát sinh, tạo vận động dòng tiền bao hàm dòng tiền vào, dòng tiền gắn liền với hoạt động đầu tư hoạt động kinh doanh thường xuyên hàng ngày doanh nghiệp Bên trình tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp quan hệ kinh tế hình thức giá trị hợp thành quan hệ doanh nghiệp bao hàm quan hệ tài chủ yếu sau: - Quan hệ tài doanh nghiệp với Nhà nước: Quan hệ thể chủ yếu chỗ doanh nghiệp thực nghĩa vụ với Nhà nước nộp thuế, lệ phí vào ngân sách Nhà nước… - Quan hệ tài doanh nghiệp với chủ thể kinh tế tổ chức xã hội khác: Trong mối quan hệ doanh nghiệp chủ thể kinh tế khác mối quan hệ đa dạng, phong phú thể việc toán, thưởng phạt vật chất doanh nghiệp chủ thể khác nhà cung cấp, nhà đầu tư, khách hàng… thực cung cấp hàng hóa, dịch vụ cho - Quan hệ tài doanh nghiệp với người lao động doanh nghiệp: Quan hệ thể việc doanh nghiệp toán tiền lương, thưởng phạt vật chất với người lao động trình tham gia vào hoạt động kinh doanh doanh nghiệp - Quan hệ tài doanh nghiệp với chủ sở hữu doanh nghiệp: Quan hệ thể việc đầu tư, góp vốn hay rút vốn chủ sở hữu doanh nghiệp việc phân chia lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp - Quan hệ tài nội doanh nghiệp: Đây mối quan hệ toán phận nội doanh nghiệp hoạt động kinh doanh, việc hình thành sử dụng quỹ doanh nghiệp Từ vấn đề rút số điểm sau: - Xét hình thức, TCDN quỹ tiền tệ trình tạo lập, phân phối, sử dụng vận động gắn liền với hoạt động doanh nghiệp Xét chất, TCDN quan hệ kinh tế hình thức giá trị nảy sinh gắn liền với việc tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp trình hoạt động doanh nghiệp - Hoạt động tài mặt hoạt động doanh nghiệp nhằm đạt tới mục tiêu doanh nghiệp đề Các hoạt động gắn liền với việc tạo lập, phân phối, sử dụng vận động chuyển hóa quỹ tiền tệ thuộc hoạt động tài doanh nghiệp 1.1.2 Nội dung tài doanh nghiệp Tài doanh nghiệp bao gồm nội dung chủ yếu sau: a Lựa chọn định đầu tư Triển vọng doanh nghiệp tương lại phụ thuộc lớn vào định đầu tư dài hạn với quy mô lớn định đầu tư đổi công nghệ, mở rộng sản xuất kinh doanh, sản xuất sản phẩm mới… Để đến định đầu tư đòi hỏi doanh nghiệp phải xem xét cân nhắc nhiều mặt kinh tế, kỹ thuật tài Trong đó, mặt tài phải xem xét khoản chi tiêu vốn cho đầu tư thu nhập đầu tư đưa lại hay nói cách khác xem xét dòng tiền dòng tiền vào liên quan đến khoản đầu tư để đánh giá hội đầu tư mặt tài Đó trình hoạch định dự toán vốn đầu tư đánh giá hiệu tài việc đầu tư b Xác định nhu cầu vốn tổ chức huy động vốn đáp ứng kịp thời, đủ nhu cầu vốn cho hoạt động doanh nghiệp Tất hoạt động doanh nghiệp đòi hỏi phải có vốn.Tài doanh nghiệp phải xác định nhu cầu vốn cần thiết cho hoạt động doanh nghiệp kỳ (bao hàm vốn ngắn hạn vốn dài hạn) Tiếp theo, phải tổ chức huy động nguồn vốn kịp thời, đầy đủ có lợi cho hoạt động doanh nghiệp Để đến định lựa chọn hình thức phương pháp huy động vốn thích hợp, cần xem xét cân nhắc nhiều mặt kết cấu nguồn vốn; chi phí sử dụng vốn nguồn; điểm lợi, bất lợi phương thức huy động… c Sử dụng có hiệu số vốn có, quản lý chặt chẽ khoản thu chi đảm bảo khả toán doanh nghiệp Tài doanh nghiệp phải tìm biện pháp huy động tối đa số vốn có doanh nghiệp vào hoạt động kinh doanh, giải phóng kịp thời số vốn ứ đọng, theo dõi chặt chẽ thực tốt việc toán, thu hồi tiền bán hàng khoản thu khác, đồng thời quản lý chặt chẽ khoản chi phát sinh trình hoạt động doanh nghiệp Thường xuyên tìm biện pháp thiết lập cân thu chi tiền, đảm bảo cho doanh nghiệp có khả toán khoản nợ đến hạn d Thực việc phân phối lợi nhuận, trích lập sử dụng quỹ doanh nghiệp Thực phân phối hợp lý lợi nhuận sau thuế trích lập sử dụng tốt quỹ doanh nghiệp góp phần quan trọng vào việc phát triển doanh nghiệp, cải thiện đời sống vật chất tinh thần người lao động doanh nghiệp e Kiểm soát thường xuyên tình hình hoạt động doanh nghiệp Thông qua tình hình thu chi tiền tệ hàng ngày, báo cáo tài chính, tình hình thực tiêu tài cho phép kiểm soát tình hình hoạt động doanh nghiệp Mặt khác, cần định kỳ tiến hành phân tích tình hình tài doanh nghiệp Qua phân tích cần đánh giá hiệu sử dụng vốn, điểm mạnh điểm yếu quản lý dự báo trước tình hình tài doanh nghiệp, từ giúp cho nhà lãnh đạo, quản lý doanh nghiệp kịp thời đưa định thích hợp điều chỉnh hoạt động kinh doanh tài f Thực kế hoạch hóa tài Các hoạt động doanh nghiệp cần dự kiến trước thông qua việc lập kế hoạch tài Có kế hoạch tài tốt doanh nghiệp cỏ thể đưa định tài thích hợp nhằm đạt tới mục tiêu doanh nghiệp Quá trình thực kế hoạch tài trình chủ động đưa giải pháp hữu hiệu thị trường biến động 1.2 Phân tích tình hình tài doanh nghiệp 1.2.1 Sự cần thiết việc phân tích tài doanh nghiệp 1.2.1.1 Khái niệm phân tích TCDN Phân tích TCDN tổng thể phương pháp công cụ cho phép thu thập xử lý thông tin kế toán thông tin khác quản lý doanh nghiệp, nhằm đánh giá tình hình tài chính, khả triển vọng doanh nghiệp, giúp người sử dụng thông tin đưa định quản lý phù hợp Phân tích TCDN bao gồm bước chủ yếu: o Thu thập thông tin o Xử lý thông tin o Dự đoán định 1.2.1.2 Ý nghĩa việc phân tích TCDN Có nhiều đối tượng quan tâm, sử dụng thông tin tài doanh nghiệp Mỗi đối tượng quan tâm góc độ, mục đích khác để đưa định phù hợp với lợi ích họ Có thể chia đối tượng quan tâm đến thông tin tình hình tài DN thành hai nhóm: Nhóm có quyền lợi trực tiếp nhóm có quyền lợi gián tiếp Nhóm có quyền lợi trực tiếp bao gồm nhà quản trị doanh nghiệp, nhà đầu tư, người cho vay Nhóm có quyền lợi gián tiếp bao gồm quan quản lý Nhà nước, người lao động, đối thủ cạnh tranh, nhà phân tích tài chính… Các đối tượng sử dụng thông tin tài khác đưa định với mục tiêu khác Vì vậy, phân tích tài đối tượng khác đáp ứng vấn đề chuyên môn khác - Phân tích TCDN nhà quản lý doanh nghiệp: Các nhà quản lý công ty người trực tiếp quản lý công ty, họ cần thông tin để nắm bắt, kiểm soát đạo tình hình sản xuất kinh doanh công ty Các thông tin báo cáo tài thường không đáp ứng đủ nhu cầu thông tin họ, họ cần cung cấp thông tin phục vụ cho việc quản lý doanh nghiệp đưa định quản lý sản xuất kinh doanh công ty Phân tích tài doanh nghiệp nhà quản lý công ty nhằm đáp ứng mục tiêu sau: Một là: Tạo chu kỳ đặn để đánh giá hoạt động quản lý giai đoạn qua, việc thực cân tài chính, khả sinh lời, khả toán rủi ro tài công ty… Hai là: Hướng định doanh nghiệp theo chiều hướng phù hợp với tình hình thực tế công ty, định đầu tư, tài trợ, phân phối lợi nhuận… Ba là: Phân tích tài doanh nghiệp sở cho dự đoán tài Bốn là: Phân tích tài công cụ để kiểm tra, kiểm soát hoạt động quản lý công ty - Phân tích TCDN nhà đầu tư: Đối với nhà đầu tư, mục đích họ xem xét thực trạng tài doanh nghiệp có lành mạnh hay không? Lợi tức cổ phần bao nhiêu? Mức tăng trưởng cao hay thấp? Nhà đầu tư mong muốn đồng vốn bỏ sinh lời cao đông thời họ phải tìm cách bảo vệ an toàn cho đồng vốn Vì vậy, việc quan tâm đến cổ tức, mức độ hoàn vốn, tỷ lệ tăng trưởng, nhà đầu tư quan tâm nhiều đến mức độ rủi ro dự án đầu tư Phân tích TCDN giúp cho họ biết giới hạn an toàn đồng vốn đến mức nào, khả sinh lời cao hay thấp? Từ nhà đầu tư có sở để xem xét tiếp có nên định đầu tư hay không? Nếu có mức độ đầu tư hợp lý? - Phân tích TCDN người cho vay: Người cho vay bao gồm ngân hàng tổ chức tín dụng doanh nghiệp khác Đây người cho doanh nghiệp vay vốn để đảm bảo nhu cầu sản xuất - kinh doanh Mục đích họ muốn biết khả toán doanh nghiệp nào? Phân tích TCDN cho họ biết thông tin cần thiết lực tài khách hàng, từ đưa định đắn việc có cho doanh nghiệp vay hay không? Các chủ ngân hàng quan tâm đến vốn chủ sở hữu doanh nghiệp coi nguồn đảm bảo cho ngân hàng thu hồi nợ doanh nghiệp thua lỗ hay phá sản Ngân hàng hạn chế cho doanh nghiệp vay có dấu hiệu khả toán khoản nợ đến hạn Cũng giống chủ ngân hàng, nhà cung cấp tín dụng khác như: doanh nghiệp cung cấp nguyên vật liệu đầu vào cần thông tin để định có bán hàng trả chậm cho doanh nghiệp hay không - Phân tích tài quan quản lý Nhà nước: Bao gồm quan quản lý cấp bộ, quan thuế, tra tài chính… Các quan dựa vào báo cáo tài doanh nghiệp để phân tích, đánh giá tình hình tài nhằm mục đích kiểm tra, giám sát hoạt động sản xuất kinh doanh đồng thời qua giúp quan Nhà nước hoạch định sách vĩ mô phù hợp với tình hình chung doanh nghiệp - Phân tích tài người lao động: Đó người hưởng lương doanh nghiệp Đây người có nguồn thu nhập tiền lương trả khoản tiền thưởng phụ cấp theo quy định Kết hoạt động sản xuất kinh doanh có tác động trực tiếp tới người lao động Do vậy, phân tích TCDN giúp cho họ định hướng việc làm ổn định, yên tâm công việc - Phân tích tài đối thủ cạnh tranh: Họ người quan tâm đến tình hình tài công ty, tiêu thể khả sinh lời, doanh thu bán hàng tiêu tài khác phục vụ cho việc đề biện pháp cạnh tranh với công ty Các thông tin tình hình tài doanh nghiệp nói chung nhà nghiên cứu, sinh viên kinh tế quan tâm phục vụ cho việc nghiên cứu học tập Như vậy, thông qua việc phân tích TCDN giúp cho người sử dụng thông tin định, lựa chọn phương án kinh doanh tối ưu để đạt mục đích Đồng thời công cụ để đánh giá hoạt động kinh doanh nhà đầu tư, quan quản lý Nhà nước đối tượng khác quan tâm sử dụng Do đó, phân tích TCDN trở thành công cụ thiếu có ý nghĩa thiết thực kinh tế thị trường 1.2.1.3 Mục tiêu chủ yếu việc phân tích TCDN - Phân tích tình hình tài phải cung cấp đầy đủ thông tin hữu ích cho nhà đầu tư, nhà cho vay người sử dụng thông tin tài khác để giúp họ có định đắn - Phân tích TCDN phải cung cấp cho đối tượng sử dụng thông tin cần thiết để đánh giá khả toán, tình hình sử dụng tài sản,… - Phân tích tình hình tài phải cung cấp thông tin nguồn vốn chủ sở hữu, khoản nợ, kết hoạt động sản xuất kinh doanh, kiện tình làm biến đổi kết cấu nguồn vốn doanh nghiệp Các mục tiêu có mối quan hệ chặt chẽ với nhau, góp phần cung cấp thông tin tảng đặc biệt phục vụ cho công tác quản trị TCDN 1.2.2 Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp 1.2.2.1 Tài liệu sử dụng phân tích TCDN Để phân tích cách hoàn thiện đầy đủ tình hình tài doanh nghiệp, sử dụng nhiều tài liệu khác nhau, từ nhiều nguồn khác Đó thông tin chung tình hình kinh tế, tiền tệ, thông tin ngành kinh tế doanh nghiệp,… Tuy nhiên tài liệu liên quan đến tình hình tài doanh nghiệp chủ yếu báo cáo tài chính: bảng cân đối kế toán, bảng báo cáo kết hoạt động kinh doanh, báo cáo khác 1.2.2.2 Phương pháp phân tích Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp, bao gồm hệ thống công cụ biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu kiện, tượng, mối quan hệ bên bên ngoài, luồng dịch chuyển biến đổi tình hình hoạt động tài doanh nghiệp, tiêu tổng hợp, tiêu chi tiết, tiêu tổng quát chung, tiêu có tính chất đặc thù nhằm đánh giá toàn diện thực trạng hoạt động tài doanh nghiệp Có nhiều phương pháp phân tích tài doanh nghiệp như: Phương pháp so sánh, phương pháp liên hệ đối chiếu, phương pháp phân tích nhân tố, phương pháp đồ thị, phương pháp biểu đồ, phương pháp toán tài chính… kể phương pháp phân tích tình giả định Tuy nhiên, phân tích TCDN người ta chủ yếu thường sử dụng phương pháp sau: a Phương pháp so sánh: So sánh phương pháp nhằm nghiên cứu biến động xác định mức độ biến động tiêu phân tích Để áp dụng phương pháp so sánh cần ý vấn đề sau đây: Thứ nhất: Điều kiện so sánh - Phải tồn hai đại lượng (2 tiêu) - Các đại lượng phải đảm bảo tính chất so sánh Đó thống nội dung kinh tế, thống phương pháp tính toán, thống thời gian đơn vị đo lường Ngoài ra, trường hợp so sánh hai doanh nghiệp với nhau, điều kiện nêu trên, cần đảm bảo điều kiện khác quy mô, loại hình hoạt động, có điều kiện kinh doanh tương tự Thứ hai: Xác định gốc để so sánh Kỳ gốc so sánh tùy thuộc vào mục đích phân tích - Gốc so sánh kỳ kế hoạch đánh giá tình hình thực mục tiêu, nhiệm vụ đặt - Gốc so sánh trị số tiêu phân tích kỳ trước hàng loạt kỳ trước (năm trước) nhằm xác định xu hướng tốc độ phát triển tiêu phân tích 10 trị xã hội ổn định có nhiều tiềm để đầu tư Nếu tình hình kinh tế vĩ mô sớm ổn định, Việt Nam có sức hút đầu tư nước lớn Đây coi dấu hiệu tích cực cho ngành bưu nước Tuy nhiên, áp lực lạm phát biến động bất thường giá dầu giới thách thức không nhỏ tạo sức ép chi phí sản xuất doanh nghiệp bưu ảnh hưởng trực tiếp kìm hãm tốc độ tăng trưởng doanh thu chuyển phát năm 2012 3.1.1.4 Thị phần chuyển phát  Thị phần chuyển phát nước Chuyển phát nước hiểu chuyển phát nội địa từ nước nước Nếu trước đây, VNPost doanh nghiệp kinh doanh dịch vụ độc quyền lãnh thổ Việt Nam năm trở lại đây, tự hoá thị trường với đời hàng loạt doanh nghiệp bưu làm cho thị phần chuyển phát nước bị chia nhỏ có dịch chuyển đáng kể Cạnh tranh thị trường bưu Việt Nam trở nên liệt Thị trường chuyển phát nước năm 2011 + Tổng Công ty Bưu Việt Nam (VNpost): thị phần giảm 03 năm trở lại đây, trung bình giảm từ – 3%/năm Mặc dù VNpost công ty chuyển phát hàng đầu Việt Nam với mạng lưới rộng khắp 63 tỉnh thành, 18.728 bưu cục giao dịch, 7.641 đại lý, 7.900 điểm bưu điện văn hóa xã + Công ty cổ phần Chuyển phát nhanh Bưu điện (EMS): Là công ty Tổng Công ty Bưu Việt Nam, thức xuất thị trường từ năm 87 2005, với chiến lược cạnh tranh thời gian toàn trình ngắn, nhanh chóng định vị tên tuổi phân khúc chuyển phát bưu phẩm + Công ty CP Bưu Viettel (VTP): thực cung cấp dịch vụ chuyển phát với chất lượng an toàn bưu gửi cao, khách hàng tín nhiệm + Công ty CP Chuyển phát nhanh Hợp Nhất (HNC): biết đến thị trường từ năm 2006, với chiến lược cạnh tranh chủ yếu giá thu hút số lượng lớn doanh nghiệp Việt Nam + Công ty CP dịch vụ Bưu Viễn thông Sài Gòn (SPT): Xuất thị trường chuyển phát lâu, với phương châm phục vụ khách hàng, trọng công tác chăm sóc phục vụ khách hàng cách có thành công định thị trường Việt Nam, nên nhanh chóng chiếm lĩnh thị phần + Tín Thành Logistic (TTC): xuất hiên doanh nghiệp làm chuyển phát đơn thuần, nhiên công ty tập trung chuyển hướng vào phân khúc thị trường vận tải, chiếm thị phần khoảng 4% Với đầu tư phương tiện kho bãi bước đầu gây dựng thương hiệu vận tải Việt Nam + Doanh nghiệp khác: nhóm khách hàng mà doanh nghiệp hướng tới doanh nghiệp tập trung thành phố lớn  Thị phần chuyển phát quốc tế Thị phần chuyển phát quốc tế (tức từ nước vào nội địa) chủ yếu nắm giữ hãng chuyển phát hàng đầu giới DHL, TNT, FedEx, UPS chiếm ưu rõ rệt, dẫn đầu DHL; doanh nghiệp Việt Nam hướng tới thị phần chủ yếu thông qua việc liên kết hợp tác kinh doanh theo hình thức đại lý thu phát 88 Thị trường chuyển phát quốc tế năm 2011 3.1.1.5 Đánh giá nội lực qua mô hình SWOT 3.1.2 QUAN ĐIỂM, MỤC TIÊU, CHỈ TIÊU CƠ BẢN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN BƯU CHÍNH VIETTEL NĂM 2012 3.1.2.1 Quan điểm, định hướng phát triển: mạng lưới, sản phẩm, dịch vụ; công nghệ; chất lượng, quy mô - Ký kết hợp tác với Viettel Telecom sử dụng đội ngũ cộng tác viên tuyến huyện nhằm mở rộng mạng lưới đến 100% số huyện nước - Hợp tác Viettel Telecom mở đại lý ủy quyền viễn thông - Xây dựng hợp tác chiến lược với Ngân hàng thương mại cổ phần Quân đội triển khai dịch vụ chuyển tiền - Xây dựng phương án phát triển dịch vụ nước khoáng - Xây dựng chiến lược phát triển thương hiệu Viettel post giai đoạn 2012 – 2015 - Nghiên cứu công nghệ bưu nước tiên tiến lựa chọn, ứng dụng vào điều kiện thực tiễn bưu Viettel - Tổ chức sưu tập, xây dựng hoàn thiện giáo trình đào tạo cán nhân viên Tổ chức đào tạo nâng cao trình độ chuyên môn, lực quản lý cho đội ngũ cán nhân viên toàn quốc - Đẩy mạnh ứng dụng công nghệ thông tin vào điều hành quản lý công tác kinh doanh phạm vi nước 89 - Phát triển công ty theo mô hình công ty cổ phần, thành lập công ty con: công ty Bưu Viettel Hà Nội, công ty Bưu Viettel Hồ Chí Minh; Công ty CP Bưu Viettel Campuchia; Công ty vận tải liên vận - Phát triển 04 dịch vụ trọng điểm: chuyển phát nước, chuyển phát quốc tế, dịch vụ vận tải, dịch vụ gia tăng khác - Thực điều hành công ty thống từ tổ chức Đảng đến tổ chức quyền Xây dựng công ty Bưu trở thành tập thể đoàn kết, phát triển bền vững phù hợp với phát triển Tập đoàn 3.1.2.2 Mục tiêu: - Phấn đấu tăng trưởng 19% - 25% so với năm 2011 Tỷ lệ lợi nhuận/doanh thu đạt 4% tăng 16.54% tỷ lệ/doanh thu so với năm 2011 - Phát triển dịch vụ gia tăng theo tỷ lệ 35 - 65 (35% tổng doanh thu kinh doanh từ phát triển dịch vụ gia tăng 65% doanh thu từ dịch vụ truyền thống) - Hợp tác với Ngân hàng Thương mại cổ phần Quân đội MB triển khai dịch vụ chuyển tiền trung tâm tỉnh thành phố lớn Việt Nam - Phát triển dịch vụ nước khoáng, phấn đấu doanh thu đạt 08 tỷ VNĐ - Mạng lưới mở rộng 100% quận huyện toàn quốc - Nâng cao chất lượng dịch vụ từ 15 – 20% so với năm 2011 - Hợp tác liên kết với 01 hãng chuyển phát quốc tế phát triển thu, phát chiều 3.1.2.3 Các tiêu chủ yếu: Chỉ tiêu ĐVT TH năm 2011 KH năm 2011 KH mục tiêu năm 2012 % TH 2011/ KH 2011 % KH mục tiêu 2012/TH 2011 Tổng giá trị tài sản Trđ 208,156 178,297 251,486 116.75% 120.82% Doanh thu kinh Trđ 530,554 536,716 582,949 109.88% 90 98.85% doanh Chi phí Trđ 479,179 506,987 552,429 94.52% 115.29% Lợi nhuận trước thuế Trđ 24,375 29,729 30,520 81.99% 125.21% Lợi nhuận sau thuế Trđ 18,237 22,297 22,890 81.95% 125.51% Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu % 22.49 22.53 22.49 99.82% 100.00% Tỷ lệ trả cổ tức % 15.00% 15.00% 15.00% 100.00% 100.00% 3.2- MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ KINH DOANH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN BƯU CHÍNH VIETTEL 3.2.1.Giải pháp tài Đây giải pháp thiết lập dựa tồn bật mặt tài công ty năm vừa qua cần thực thời kì tới góp phần ổn định tình hình tài chính, nâng cao hiệu kinh doanh  Thứ nhất: Thực tốt công tác dự báo nhu cầu vốn tiền, tạo tiền đề cho việc sử dụng vốn cách có kế hoạch, tiết kiệm hiệu Như phân tích chương 2, việc tiền mặt tồn trữ nhiều nguyên nhân làm sụt giảm hệ số phản ánh hiệu sử dụng vốn khả sinh lời công ty năm vừa qua Do đó, trọng tâm quản lý tài công ty năm tới công tác quản lý vốn tiền, xác định mức dự trữ vốn tiền hợp lý để vừa đảm bảo khả toán công ty năm, vừa tránh ứ đọng vốn, đưa vốn vào lưu thông nâng cao khả sinh lời cho doanh nghiệp Do đó, để cải thiện tình trạng trên, việc dự báo nhu cầu theo kinh nghiệm từ năm trước, công ty tham khảo mô hình quản lý tiền mặt EOQ 91 Nội dung mô hình sau : Giả sử công ty lưu giữ tiền mặt cần thiết cho hóa đơn toán Khi tiền mặt xuống thấp công ty bổ sung tiền mặt cách bán trái phiếu kho bạc Chi phí tồn trữ chủ yếu trường hợp lãi suất mà công ty Các chi phí đặt hàng chi phí hành quản trị cho lần bán trái phiếu Thì số dư tiền mặt bình quân Q*/2, với: Q* = x Tiền mặt toán hàng năm x Chi phí cho lần bán trái phiếu kho bạc Lãi suất Ta có thể, dựa vào tình hình toán tiền năm 2011 công ty để dự báo cho năm 2012 Tổng hợp dòng tiền chi năm 2011 công ty, ta số tiền mặt công ty toán năm 823,334 triệu đồng Giả sử khoản chi phí hành quản trị cho lần rút tiền gửi có kỳ hạn công ty 10 triệu đồng lãi suất số tiền gửi có kỳ hạn 12%, ta có : Q* = x 823,334 x 10 = 11,714 triệu đồng 12% → Số dư tiền mặt bình quân 5,857 triệu đồng Do đó, nhu cầu tiền mặt năm 2012 biến động lớn so với năm 2011, công ty tham khảo mức dự trữ trên, thay đổi linh hoạt phù hợp với nhu cầu đầu tư năm sau Tuy nhiên mô hình mang tính tham khảo, chưa có mô hình thay khả phán đoán nhà quản trị tiền mặt 92 Bên cạnh đó, công ty cần điều chỉnh lượng tương đương tiền cho không để vốn nhàn rỗi làm tăng chi phí sử dụng vốn Cụ thể khoản tiền gửi Việt Nam đồng, thời kì nên xem xét xem có nên trì lượng tiền lớn tài khoản hay không, nên để số dư tài khoản ngoại tệ trì số dư tài khoản tiền VNĐ Đó điều doanh nghiệp cần xác định rõ, đảm bảo khả toán mà tiết kiệm chi phí 3.2.1 Xác định cấu nguồn vốn hợp lý, đảm bảo phù hợp với hoạt động kinh doanh công ty phát huy tác dụng đòn bẩy tài Trong năm 2011, việc sử dụng đòn bẩy tài làm cho tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu công ty tăng lên Vì thế, năm 2012 công ty nên tiếp tục sử dụng đòn bẩy tài Nhìn vào đồ thị 3.1, ta thấy: Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản công ty qua năm thường dao động từ 14-15% Trong trì chi phí sử dụng vốn năm 2011 ta có ROAe>i, việc sử dụng đòn bẩy tài mức độ cao khuếch đại ROE công ty Hệ số nợ bình quân năm 2011 ViettelPost 0.5741 nên mức độ khuếch đại đòn bẩy tài năm không lớn Do đó, năm 2012, công ty nên tăng hệ số nợ 93 Nếu tình hình đầu tư vào tài sản dài hạn năm 2012 biến động lớn so với năm 2011, để sách tài trợ đảm bảo nguyên tắc cân tài năm 2012 công ty trì hệ số nợ khoảng từ 0.6 đến 0.7 Bằng cách: - Vay ngân hàng Mặc dù dự báo triển vọng thị trường năm 2012 không khả quan, nhiên, xuất phát từ tâm Nhà nước công tác điều hành thị trường tiền tệ vào năm 2012 đa số chuyên gia kinh tế nhận định có khả lãi suất cho vay năm 2012 có phần hạ nhiệt Nên công ty tiếp cận nguồn vốn vay có chi phí rẻ năm 2011 Tuy nhiên lãi suất có giảm giảm nhanh Do đó, tỷ lệ vốn vay ngân hàng năm 2011 tức nhỏ 10% tổng số nợ phải trả xem hợp lý Dựa mối quan hệ làm ăn lâu năm công ty với ngân hàng (MB, BIDV…) công ty toán khoản nợ hạn, khoản nợ hạn xếp loại A mức độ tín nhiệm Thì công ty nên đề nghị ngân hàng cho vay dựa khả trả nợ tiền vay dựa tài sản đảm bảo của công ty - Dựa vào khả trả nợ công ty (vốn tự có doanh nghiệp) Theo quy định ngân hàng: Vốn tự có tính cho tổng nhu cầu vốn sản xuất kinh doanh kỳ lần cho dự án, phương án sản xuất, kinh doanh, dịch vụ, đời sống Mức vốn tự có tham gia khách hàng vào dự án, phương án sản xuất, kinh doanh, dịch vụ, đời sống, cụ thể sau:  Đối với cho vay ngắn hạn: khách hàng phải có vốn tự có tối thiểu 10% tổng nhu cầu vốn  Đối với cho vay trung hạn, dài hạn: khách hàng phải có vốn tự có tối thiểu 15% tổng nhu cầu vốn Dựa vào số liệu năm 2011 công ty thì: 94 VLĐ tự có = VLĐ ròng = Vốn chủ sở hữu + vốn dài hạn - Tài sản dài hạn (hoặc = Tài sản ngắn hạn - nợ ngắn hạn) VLĐ tự có = 158,357 – 120,853 = 37,504 triệu đồng - Dựa tài sản đảm bảo: Đối với khách hàng thực bảo đảm tài sản chấp, cầm cố: Tuỳ theo khách hàng cụ thể, NH nơi cho vay xem xét cho vay tối đa không vượt 75% giá trị tài sản đảm bảo Hiện giá trị lại tài sản công ty 39,349 triệu đồng, công ty vay khoản vốn 29,511 triệu đồng Do đó, công ty nên xem xét dựa tình hình biến động thị trường nước nước đồng thời nhu cầu thực tế mà có sách vay vốn kịp thời hợp lý - Vốn chiếm dụng: Công ty tăng quy mô vốn chiếm dụng cách: + mở rộng kinh doanh, tích cực tìm kiếm khách hàng, với đặc thù hoạt động kinh doanh công ty mở rộng kinh doanh làm tăng khoản người mua trả tiền trước + Mở rộng quy mô kinh doanh đồng nghĩa có thêm nhiều đơn đặt hàng, việc tăng khoản phải trả người bán điều tránh khỏi, phải đảm bảo toán khoản nợ hạn để giữ uy tín với đối tác Tuy nhiên cần đàm phán với đối tác tỷ lệ % toán trước để giảm thiểu rủi ro cho công ty đồng thời để củng cố niềm tin với đối tác  Thứ hai : Tăng cường đầu tư vào tài sản dài hạn nhằm đảm bảo tỷ suất đầu tư vào tài sản mức hợp lý, nâng cao lực kinh doanh công ty Tỷ trọng tài sản dài hạn công ty cuối năm 2011 giảm so với năm 2010 Trong năm công ty có đầu tư mua sắm nâng cấp tài sản, tài sản cố định hữu hình công ty hao mòn lớn mà tỷ lệ đầu tư tăng thêm lại không theo kịp với tốc độ hao mòn tài sản điều làm giảm lực hoạt động 95 công ty Vì thế, việc không quan trọng mà công ty cần phải thực năm tới đầu tư cho tài sản cố định hữu hình trước hết phương tiện vận tải Công ty cân nhắc thực phương án sau : - Tiếp tục đẩy mạnh công tác đầu tư phương tiện vận tải Hiện nay, lực vận tải đáp ứng 77% nhu cầu vận chuyển công ty Công ty thường thực liên kết với doanh nghiệp vận chuyển khác nên không chủ động việc bố trí thời gian lượng bưu gửi chuyển phát Trong năm 2012, công ty thực đầu tư thêm phương tiện ô tô loại nâng tải trọng đạt 201,65 đáp ứng 87% nhu cầu vận chuyển công ty, giúp đơn vị chủ động bố trí nhân lực vận chuyển đặc biệt vào cao điểm 04 trung tâm kinh tế lớn - Đẩy mạnh ứng dụng công nghệ thông tin việc quản lý tra cứu bưu gửi, Công ty tiếp tục hoàn thiện thử nghiệm việc chia chọn bưu gửi đến tuyến tránh thất lạc bưu phẩm đặc biệt hàng có giá trị cao Ứng dụng máy quét mã vạch không dây để 100% hàng hóa Trung tâm khai thác chia chọn qua phần mềm giúp cho đơn vị chủ động bố trí nhân sự, giảm thời gian khai thác nhằm tăng suất lao động, kiểm soát chặt sản lượng doanh thu toàn hệ thống Từ việc xác định nhu cầu đầu tư ta lập kế hoạch huy động sử dụng vốn đảm bảo cho chi phí sử dụng vốn thấp mà đáp ứng đủ, kịp thời, không gây tình trạng thừa thiếu vốn ảnh hưởng tới kết kinh doanh công ty Ở tài sản dài hạn nên để đảm bảo nguyên tắc cân tài chính, công ty nên tài trợ nguồn vốn dài hạn Tuy nhiên, điều kiện lãi suất cho vay thị trường đắt đỏ, tỷ suất sinh lời công ty cụ thể ROA E thường mức khoảng 14- 15% phương án vay ngân hàng nên đề cập cuối Công ty không nên sử dụng nhiều nguồn vốn chiếm dụng chúng nguồn vốn ngắn hạn, ảnh hưởng lớn đến tình hình toán công ty Do đó, công ty nên huy động tối đa nguồn vốn nội sinh, từ nguồn vốn khấu hao, huy động từ quỹ doanh nghiệp, vay nội Tập đoàn 96 3.2.1 Thực tiết kiệm chi phí sản xuất kinh doanh, hạ giá thành sản phẩm, để tăng tỷ suất lợi nhuận cho doanh nghiệp Như phân tích chương 2, dù cải thiện công tác quản lý chi phí phận chi phí doanh nghiệp năm 2011 mức cao làm giảm hệ số lãi ròng Do đó, công tác quản lý chi phí sản xuất kinh doanh công tác định giá bán hai vấn đề mà công ty cần phải thực triệt để năm tới - Hoàn thiện sớm quy chế khoán thực khoán 100% chi phí điện, nước, điện thoại, giấy cho phận, phòng ban nhằm tiết kiệm chi phí ổn định luồng chi tiền - Do tình hình giá mặt hàng xăng dầu biến động tăng cao công ty không nên thực ký hợp đồng vận chuyển cho khách hàng mà thỏa thuận trước giá Vì điều gây khó khăn cho công ty việc đàm phán với khách hàng giá xăng tiếp tục tăng cao Do đó, hợp đồng nên ấn định khoản mục chi phí có thay đổi, giá xăng dầu xác định theo giá thị trường thời điểm thực cung cấp dịch vụ - Chuyển dần từ hình thức khoán theo tỷ lệ hưởng hoa hồng cho chi nhánh sang hình thức bán dịch vụ: công ty thu theo tỷ lệ định, làm tăng quyền cho chi nhánh việc xây dựng sách kinh doanh nâng cao hiệu hoạt động chi nhánh - Các khoản chi mua sắm vật tư hàng hóa dịch vụ có giá trị triệu đồng trở lên cần có báo giá công ty Đồng thời, cần theo dõi tình hình cung cấp nguyên vật liệu thị trường, tham khảo báo giá sách ưu đãi nhà cung cấp để đảm bảo nhập vật tư hàng hóa có giá thấp, chất lượng đảm bảo kịp thời cho hoạt động kinh doanh năm sau 3.2.2.1 Một số giải pháp thúc đẩy tiêu thụ, nâng cao doanh thu lợi nhuận cho doanh nghiệp 97 Trong điều kiện thị trường nước dự báo tiếp tục gặp nhiều khó khăn việc tìm định hướng góp phần nâng cao doanh thu cần thiết Sau số đề xuất mà công ty tham khảo để thực mục tiêu doanh thu, lợi nhuận đề + Mở rộng mạng lưới: khảo sát đánh giá thị trường khu vực, xác định nhu cầu dịch vụ người tiêu dùng, từ xây dựng sách mở rộng mạng lưới Công ty nên mở rộng mạng lưới cộng tác viên, thực khảo sát thị trường, đặc biệt thị trường Lào Đây thị trường tiềm lĩnh vực bưu chuyển phát mức độ cạnh tranh thị trường bưu chưa cao + Giải pháp tăng doanh thu: - Xây dựng kế hoạch triển khai chương trình khuyến mại gói kích cầu cho năm 2012, đồng thời theo dõi, kiểm tra, đánh giá kết theo ngày, kịp thời điều chỉnh cho phù hợp với thị trường - Ký kết hợp tác với Viettel Telecom mở thêm đại lý ủy quyền, tăng doanh thu dịch vụ viễn thông - Khảo sát, nghiên cứu phân tích nhu cầu sử dụng nước thị trường, xác định thị trường trọng điểm, khách hàng mục tiêu, xây dựng sách đẩy mạnh phát triển doanh thu dịch vụ nước khoáng - Nghiên cứu nhu cầu thị trường, đánh giá tiềm để mở thêm dịch vụ gia tăng khác (dịch vụ thương mại điện tử, vận chuyển đường biển ) + Xây dựng thương hiệu: - Xây dựng kế hoạch triển khai chương trình khuyến mại năm 2012 - Phối hợp với ban Truyền thông xây dựng chương trình truyền thông, quảng cáo dịch vụ ViettelPost toàn quốc Để quảng bá thương hiệu Bưu Viettel đến đông đảo công chúng tăng cường hình ảnh bên cổ đông, Bưu Viettel tăng tần suất xuất báo giấy 98 báo mạng phương tiện truyền thông Bên cạnh đó, công ty quảng bá thương hiệu thông qua tài trợ cho kiện, giải thi đấu tài trợ giải bóng đá với tên “ Cúp Bưu Viettel” tài trợ vàng giải tennis đối tác nhằm giao lưu, tăng cường gắn kết công ty với đối tác KẾT LUẬN Trong điều kiện thị trường nước giới có chiều hướng biến động không thuận lợi việc phân tích tình hình tài doanh nghiệp đưa giải pháp tài nhằm nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh điều cần thiết phải tiến hành thường xuyên Công ty cổ phần Bưu Viettel doanh nghiệp có bề dày truyền thống hoạt động lĩnh vực chuyển phát bưu phẩm bưu kiện Trong năm vừa qua, dù gặp phải khó khăn từ thị trường hạn chế công tác quản lý sử dụng vốn, nhờ việc đánh giá tình hình tài sử dụng linh hoạt giải pháp tài giúp công ty gia tăng khả sinh lời, mang lại lợi nhuận cho chủ sở hữu công ty Dựa kiến thức học trường kết hợp với thực tế hoạt động tài công ty, em luận văn thành công hạn chế tình hình tài công ty, sở em đưa số giải pháp tài nhằm nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh công ty thời gian tới 99 Do trình độ nhận thức thời gian nghiên cứu hạn chế Hơn việc đánh giá tình hình tài vấn đề phức tạp nhạy cảm nên giải pháp em đưa chưa hẳn thích hợp thực tối ưu Tuy nhiên sở để nhà quản trị tài công ty tham khảo giúp tìm biện pháp hữu hiệu nâng cao hiệu kinh doanh công ty Trong trình thực tập viết luận văn, em nhận giúp đỡ anh chị phòng tài Công ty cổ phần bưu Viettel đạo tận tình thầy, cô môn Tài doanh nghiệp Đặc biệt em xin chân thành cảm ơn thầy giáo TS Vũ Văn Ninh giúp đỡ em hoàn thành luận văn Hà nội, ngày tháng năm 2012 Sinh viên: Lê Thu Vân DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Giáo trình Tài doanh nghiệp, năm 2008 NXB Tài Chủ biên: PGS TS Nguyễn Đình Kiệm TS Bạch Đức Hiển Giáo trình Phân tích tài doanh nghiệp, năm 2008 NXB Tài Chủ biên: GS TS Ngô Thế Chi PGS TS Nguyễn Trọng Cơ Giáo trình Kế toán tài chính, năm 2009 NXB Tài Chủ biên: GS TS Ngô Thế Chi TS Trương Thị Thủy Tài doanh nghiệp đại, năm 2003 NXB Thống kê Chủ biên: TS Trần Ngọc Thơ Một số luận văn khóa trước 100 Hệ thống báo cáo tài Công ty cổ phần Bưu VIETTEL Trang website: http://www.viettelpost.com.vn http://www.tapchiketoan.com http://www.acbtreasury.com.vn 101 [...]... đây là một số giải pháp tài chính mà các nhà quản lý tài chính nên sử dụng để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Tuy nhiên tùy từng tình hình cụ thể của mỗi doanh nghiệp mà các nhà quản lý tài chính có những giải pháp cho phù hợp 33 CHƯƠNG II: ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN BƯU CHÍNH VIETTEL 2.1 Giới thiệu về công ty cổ phần bưu chính VIETTEL 2.1.1 Giới thiệu chung:... 1.526.600 cổ phần với giá bình quân 10.171 đồng/ cổ phần - 01/07/2009 Công ty cổ phần Bưu chính Viettel được thay thế cho Công ty TNHH nhà nước 1 thành viên Bưu chính Viettel Với: Quy mô vốn điều lệ : 60.000.000.000 đồng (sáu mươi tỷ đồng) Mệnh giá cổ phần : 10.000 đồng Số cổ phần đã đăng ký mua : 6.000.000 cổ phần Và ngày 01/07/2009 Công ty cổ phần Bưu chính Viettel chính thức kinh doanh dịch vụ tại thị... Việc đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp không chỉ dừng lại ở mặt lý luận mà việc đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp còn giúp cho các nhà quản lý tài chính doanh nghiệp thấy được những mặt mạnh, mặt yếu của doanh nghiệp Từ đó gợi mở cho các nhà quản lý tài chính có những quyết định những giải pháp tài chính để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Giải pháp tài chính là một. .. những kết quả đó và đưa ra các giải pháp, quyết định tài chính phù hợp 1.2.3.3 Đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp thông qua các chỉ tiêu tài chính đặc trưng Các số liệu báo cáo tài chính chưa lột tả được hết thực trạng tài chính của doanh nghiệp, do đó các nhà tài chính còn dùng các hệ số tài chính để giải thích thêm các mối quan hệ tài chính Mỗi một doanh nghiệp khác nhau, có các hệ số tài chính. .. 09/09/2009 Công ty cổ phần Bưu chính Viettel chính thức khai chương dịch vụ chuyển phát nhanh 5 tỉnh tại Campuchia 35 Như vậy từ 1997-2009 Trung tâm Bưu chính trải qua 12 năm xây dựng, tổ chức kinh doanh dịch vụ Bưu chính đạt hiệu quả ngày càng cao, cùng chung sức xây dựng Công ty viễn thông Quân đội vững mạnh, hoàn thành thắng lợi nhiệm vụ sản xuất kinh doanh, góp phần thiết thực xây dựng binh chủng Tông... trình sản xuất kinh doanh (thu mua, dự trữ, sản xuất, tiêu thụ), thuộc quyền quản lý và sử dụng của doanh nghiệp Phần tài sản phản ánh chính sách tài trợ của doanh nghiệp Căn cứ vào nguồn số liệu này trên cơ sở tổng số và kết cấu tài sản mà đánh giá một cách tổng quát qui mô tài sản, năng lực và trình độ sử dụng vốn của doanh nghiệp Phần nguồn vốn phản ánh chính sách huy động vốn của doanh nghiệp, phản... Hệ số vốn chủ sở hữu = Tổng nguồn vốn Hệ số vốn chủ sở hữu là một chỉ tiêu tài chính đo lường sự góp vốn của chủ sở hữu trong tổng số vốn hiện có của doanh nghiệp Hệ số này càng cao càng chứng tỏ mức độ độc lập, tự chủ về mặt tài chính của doanh nghiệp  Cơ cấu tài sản  Tỷ trọng đầu tư vào tài sản dài hạn Tỷ trọng đầu tư vào tài sản dài hạn = Tài sản dài hạn Tổng tài sản Chỉ tiêu này phản ánh tình trạng. .. đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, các nhà quản trị tài chính doanh nghiệp thường xem xét các nội dung sau: - Bảng cân đối kế toán - Báo cáo kết quả kinh doanh 11 - Các chỉ tiêu tài chính đặc trưng - Bảng phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn 1.2.3.1 Đánh giá khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp thông qua các chỉ tiêu trên Bảng cân đối kế toán Đánh giá khái quát tình hình tài chính. .. tài trợ vốn trong năm 1.2.3.2 .Đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp thông qua các chỉ tiêu trên Báo cáo kết quả kinh doanh Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là một bản báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh tình hình và kết quả hoạt động kinh doanh theo từng loại hoạt động của doanh nghiệp Số liệu trên báo cáo này cung cấp những thông tin tổng hợp về phương thức kinh doanh, về việc sử dụng các tiềm... qua doanh thu thuần được sinh ra từ tài sản mà doanh nghiệp đã đầu tư Việc tăng nhanh vòng quay toàn bộ vốn của doanh nghiệp góp phần không nhỏ vào việc tăng lợi nhuận, tăng khả năng cạnh tranh và uy tín của doanh nghiệp 1.2.3.3.4.Hệ số hiệu quả hoạt động: Các chỉ số về hiệu quả hoạt động luôn được các nhà quản trị tài chính quan tâm Chúng là cơ sở quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động sản xuất kinh ... CHƯƠNG II: ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN BƯU CHÍNH VIETTEL 2.1 Giới thiệu công ty cổ phần bưu VIETTEL 2.1.1 Giới thiệu chung: - Tên công ty : CÔNG TY CỔ PHẦN BƯU CHÍNH VIETTEL. .. 10.000 đồng Số cổ phần đăng ký mua : 6.000.000 cổ phần Và ngày 01/07/2009 Công ty cổ phần Bưu Viettel thức kinh doanh dịch vụ thị trường Campuchia - 09/09/2009 Công ty cổ phần Bưu Viettel thức... việc đánh giá tình hình tài doanh nghiệp giúp cho nhà quản lý tài doanh nghiệp thấy mặt mạnh, mặt yếu doanh nghiệp Từ gợi mở cho nhà quản lý tài có định giải pháp tài để nâng cao hiệu sản xuất kinh