ĐỀ TÀI NHÓM 10: SỰ KIỆN CÔNG BỐ THÔNG TIN CHÊNH LỆCH LỢI NHUẬN TRÊN BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP THEO QUÝ SO VỚI CÙNG KỲ NĂM TRƯỚC Danh sách thành viên: Lê Hoàng Long (nhóm trưởng) Đinh Phương Thảo Lê Thị Phương Tuyền Nguyễn Thuận Hiếu Mai Xuân Dũng Nguyễn Thị Hiếu Trương Huỳnh Thảo Nhi Sự kiện nghiên cứu: Khi lợi nhuận sau thuế doanh nghiệp Báo cáo kết hoạt động kinh doanh kỳ công bố thay đổi từ 10% trở lên so với báo cáo kỳ năm trước doanh nghiệp phải có văn giải trình nguyên nhân gửi Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước Trên sở ngày doanh nghiệp công bố giải trình báo cáo kết hoạt động kinh doanh, nhóm chọn ngày công bố báo cáo tài làm ngày kiện Dựa vào ngày kiện tìm được, nhóm nghiên cứu phản ứng thị trường (giá khối lượng giao dịch) với thay đổi lợi nhuận báo cáo kết kinh doanh Sử dụng liệu thu thập Sở giao dịch Chứng khoán TP.HCM giai đoạn 2011- 2015 phương pháp nghiên cứu kiện Phương pháp liệu nghiên cứu: 2.1 Phương pháp nghiên cưu: Nghiên cứu sử dụng phương pháp nghiên cứu kiện để xem xét phản ứng giá khối lượng giao dịch có biến động lợi nhuận (thay đổi từ 10% trở lên, chia hai trường hợp thay đổi tăng thay đổi giảm) Báo cáo kết hoạt động kinh doanh hàng quý Khung thời gian kiện nghiên cứu 31 ngày (t - 15; t + 15) 2.2 Ngày kiện: Ngày kiện ngày công bố Báo cáo tài theo quý mà có lợi nhuận sau thuế theo quý doanh nghiệp thay đổi từ 10% trở lên so với kỳ năm trước Nếu thông tin công bố giao dịch ngày kiện ngày công bố Nếu thông tin công bố giao dịch ngày kiện ngày giao dịch Tìm kiếm liệu: 3.1 Phương pháp tìm kiếm: Dữ liệu tìm kiếm website Sở giao dịch Chứng khoán TP.HCM: https://www.hsx.vn, nhập mã chứng khoán phân công vào ô tìm kiếm tìm ngày kiện theo trình tự sau: - Tìm kiện giải trình chênh lệch kết kinh doanh quý (có văn giải trình tức lợi nhuận có chênh lệch 10% trở lên), sau vào kiện giải trình để tìm ngày công bố BCTC quý (ngày công bố BCTC trước ngày giải trình, ngày công bố BCTC ngày mà thông tin đến với thị trường đầu tiên) Tuy nhiên số công ty kiện công bố BCTC quý, ngày giải trình dùng làm ngày kiện Ngoài cần ghi chênh lệch lợi nhuận lần tăng hay giảm - Sau xác định ngày công bố/ ngày giải trình xem xét đến công bố Nếu công bố giao dịch (sau 15h ngày giao dịch bình thường vào ngày nghỉ thứ bảy, chủ nhật, lễ tết,…) ngày kiện ngày giao dịch - Khi tìm ngày kiện, sử dụng file tổng hợp liệu 10 nhóm để tìm 15 ngày trước 15 ngày sau ngày kiện để đưa vào file tổng hợp kiện cuối (tổng công 31 dòng cho kiện) Ví dụ: tìm kiện mã chứng khoán NVT: Đầu tiên tìm kiếm mã NVT website HOSE: Do ngày công bố BCTC nên chọn ngày giải trình: 28/04/2011 4:06:21CH Thời gian công bố sau 15h nên ngày kiện ngày giao dịch 29/04/2011 Dùng ngày 29/04/2011 dò vào file tổng hợp 10 nhóm để lấy giá trị cột dòng Nếu giả sử ngày 29/04/2011 trùng vào ngày lễ hay thứ 7, chủ nhật dò vào file tổng hợp 10 nhóm Khi lấy ngày ngày 29/04/2015 có file tổng hợp 10 nhóm Do ngày 29/04/2011 ngày giao dịch bình thường nên ngày ngày kiện Khi copy dòng 15 dòng 15 dòng Như hình chụp bên dưới, copy hết tất cột 31 dòng Đưa vào file tổng hợp kiện cuối cùng: 3.2 Phân công tìm kiếm liệu: Mỗi thành viên phụ trách mã chứng khoán sau: - Đinh PhươngThảo : AAM – CMT (1 – 45) - Lê Thị Phương Tuyền Nguyễn Thuận Hiếu Mai Xuân Dũng Nguyễn Thị Hiếu Trương Huỳnh Thảo Nhi Lê Hoàng Long : CMV – FDC (26 – 90) : FIT – IMP (91 – 135) : ITA – NTL (136 – 180) : NVT – SGT (181 – 225) : SHI – TRA (226 – 270) : TRC – VTO (271 – 308) 3.3 Kiểm tra tính xác liệu: Nhóm trưởng kiểm tra tính xác liệu thành viên gửi phương pháp kiểm tra ngẫu nhiên số mã chứng khoán (Dữ liệu nhóm trưởng thành viên Nguyễn Thị Hiếu kiểm tra) Các mã chứng khoán kiểm tra: NVT quý III/2015, OPC quý III/2015, PDN quý II/2014, PDR quý I/2015, DAG quý I/2015, COM quý II/2015, ITC quý II/2014, TS4 quý I/2015, VFG quý II/2015, VLF quý III/2015 Các liệu xác Ví dụ: kiểm tra mã NVT quý III/2015: - Tìm kiếm https://www.hsx.vn: - File tổng hợp 10 nhóm: - File thành viên gửi: Trình bày liệu: Tổng cộng có 322 kiện, kiện có 31 ngày (ngày kiện, 15 ngày trước 15 ngày sau) File trình bày theo thứ tự ngày tăng dần từ xuống Chi tiết theo hình dưới: Tính toán lợi nhuận bất thường Nhóm tìm kiếm liệu VN-Index giai đoạn 2011 – 2015 trang web vietstock.vn, sau tín toán lợi nhuận bất thường theo công thức: LN bất thường = LN thực tế - LN kỳ vọng = ln(Pt/Pt-1) – ln(VNt/VNt-1) Việc tính toán lợi nhuận bất thường thực sở xem xét công bố thông tin thay đổi kết kinh doanh kỳ tăng hay giảm, sau thống kê mô tả lợi nhuận bất thường kỳ đánh giá (nhóm thống kê hai trường hợp ngày 15 ngày trước sau công bố thông tin) Giả thuyết nghiên cứu nhóm là: Trong kỳ quan sát công bố chênh lệch lợi nhuận tăng, lợi nhuận bất thường doanh nghiệp có xu hướng tăng, ngược lại Kết thống kê trường hợp ngày trước sau công bố thông tin: - Trường hợp công bố chênh lệch tăng lợi nhuận, kỳ quan sát ngày trước sau công bố thông tin: Thống kê mô tả Tổng hợp Lợi nhuận bất thường tăng Lợi nhuận bất thường giảm Mean 0.000012052 0.021912501 -0.023207701 Standard Error 0.000855607 0.000614239 0.001239417 Median 0.000747697 0.016058576 -0.015033819 Mode 0.003701325 0.003701325 -0.024291838 Standard Deviation 0.037108121 0.019110626 0.037450085 Sample Variance 0.001377013 0.000365216 0.001402509 Kurtosis 150.2562335 0.522699746 265.8535142 -7.2119546 1.073803852 -13.22576994 Range 0.955131045 0.109323597 0.845762904 Minimum -0.84578733 0.000020117 -0.84578733 Maximum 0.109343715 0.109343715 -0.00002442 Sum 0.022670112 21.21130132 -21.18863121 1881 968 913 Skewness Count  Trường hợp công bố chênh lệch tăng lợi nhuận, có 968/1881 trường hợp lợi nhuận bất thường tăng, 913/1881 trường hợp lợi nhuận bất thường giảm Tổng lợi nhuận bất thường dương - Kết luận: Phù hợp với giả thuyết nghiên cứu Trường hợp công bố chênh lệch giảm lợi nhuận, kỳ quan sát ngày sau công bố thông tin: Thống kê mô tả Mean Tổng hợp Lợi nhuận bất thường tăng Lợi nhuận bất thường giảm -0.001789677 0.020761856 -0.022895598 0.000719795 0.00067368 0.000685654 -0.001041341 0.014117237 -0.015746671 Mode 0.002389567 0.002389567 -0.009191695 Standard Deviation 0.029335508 0.019090248 0.020083925 Sample Variance 0.000860572 0.000364438 0.000403364 Kurtosis 0.488641686 1.06004189 0.207959052 Skewness -0.03180206 1.213829241 -1.027368827 Range 0.204827093 0.103508805 0.101240448 Minimum -0.101313731 0.000004557 -0.101313731 Maximum 0.103513362 0.103513362 -0.000007328 -2.972653073 16.67177038 -19.64442345 1661 803 858 Standard Error Median Sum Count  Trường hợp công bố chênh lệch giảm lợi nhuận, có 803/1661 trường hợp lợi nhuận bất thường tăng, 858/1661 trường hợp lợi nhuận bất thường giảm Tổng lợi nhuận bất thường âm Kết luận: Phù hợp với giả thuyết nghiên cứu Kết thống kê trường hợp 15 ngày trước sau công bố thông tin: - Trường hợp công bố chênh lệch tăng lợi nhuận, kỳ quan sát 15 ngày trước sau công bố thông tin: Thống kê mô tả Mean Lợi nhuận bất Lợi nhuận bất thường tăng thường giảm 0.00042222 0.021966111 -0.021752308 Standard Error 0.000490928 0.000375723 0.000677851 Median 0.000326119 0.015874862 -0.014324486 -0.008513647 0.009943908 -0.008513647 Standard Deviation 0.035162248 0.019165544 0.034081799 Sample Variance 0.001236384 0.000367318 0.001161569 Kurtosis 207.6033189 0.166132245 433.8792763 Skewness -8.016531016 0.98658629 -16.70461566 1.130481216 0.109323597 1.021118471 Minimum -1.021137502 0.000201177 -1.021137502 Maximum 0.109343715 0.109343715 -0.000190308 Sum 2.165986212 57.15582207 -54.98983585 5130 2602 2528 Mode Range Count - Tổng hợp  Trường hợp công bố chênh lệch tăng lợi nhuận, có 2602/5130 trường hợp lợi nhuận bất thường tăng, 2528/5130 trường hợp lợi nhuận bất thường giảm Tổng lợi nhuận bất thường dương Kết luận: Phù hợp với giả thuyết nghiên cứu Trường hợp công bố chênh lệch giảm lợi nhuận, kỳ quan sát 15 ngày trước sau công bố thông tin: Thống kê mô tả Mean Tổng hợp Lợi nhuận bất thường tăng Lợi nhuận bất thường giảm -0.001699103 0.02122246 -0.02293469 0.000506859 0.000409908 0.000640934 Median -0.001178527 0.015201702 -0.015142507 Mode -0.008952134 0.002319815 -0.008952134 0.034114298 0.019130028 0.031077047 Standard Error Standard Deviation Sample Variance 0.001163785 0.000365958 0.000965783 Kurtosis 193.4637891 0.667244422 495.6321033 Skewness -6.997632629 1.127355727 -16.86851208 1.124650864 0.103508805 1.021125576 Minimum -1.021137502 0.000455729 -1.021137502 Maximum 0.103513362 0.103513362 -0.000119257 -7.696938445 46.22251747 -53.91945592 4530 2178 2351 Range Sum Count  Trường hợp công bố chênh lệch giảm lợi nhuận, có 2178/4530 trường hợp lợi nhuận bất thường tăng, 2351/4530 trường hợp lợi nhuận bất thường giảm Tổng lợi nhuận bất thường âm Kết luận: Phù hợp với giả thuyết nghiên cứu 10 ... Ngày kiện: Ngày kiện ngày công bố Báo cáo tài theo quý mà có lợi nhuận sau thuế theo quý doanh nghiệp thay đổi từ 10% trở lên so với kỳ năm trước Nếu thông tin công bố giao dịch ngày kiện ngày công. .. trường hợp 15 ngày trước sau công bố thông tin: - Trường hợp công bố chênh lệch tăng lợi nhuận, kỳ quan sát 15 ngày trước sau công bố thông tin: Thống kê mô tả Mean Lợi nhuận bất Lợi nhuận bất thường... tả lợi nhuận bất thường kỳ đánh giá (nhóm thống kê hai trường hợp ngày 15 ngày trước sau công bố thông tin) Giả thuyết nghiên cứu nhóm là: Trong kỳ quan sát công bố chênh lệch lợi nhuận tăng, lợi