1 LỜI MỞ ĐẦU Lý chọn đề tài Thế kỷ XXI xuất sóng M&A mạnh mẽ với đa dạng hình thức lớn mạnh không ngừng quy mô Hoạt động M&A xuất lần đầu Mỹ vào kỷ thứ XIX trở thành công cụ tài hiệu quả, phổ biến nên kinh tế nói chung lĩnh vực tài ngân hàng nói riêng Ở Việt Nam, thương vụ M&A diễn vào năm 1997, Ngân hàng TMCP Phương Nam Ngân hàng TMCP Nông thôn Đồng Tháp Trong giai đoạn từ năm 2010 đến nay, hoạt động M&A Việt Nam có bước phát triển mạnh mẽ, đặc biệt lĩnh vực tài ngân hàng “Đề án tái cấu tổ chức tín dụng” Ngân hàng nhà nước ban hành năm 2012 khiến hoạt động khu vực tài diễn sôi với nhiều thương vụ đình đám Cùng với gia tăng số lượng M&A, giá trị thương vụ ngày tăng lên Câu hỏi đặt liệu hoạt động mang lại lợi ích cho thị trường tài Việt Nam tồn thử thách khó khăn tổ chức tài tiến hành M&A? Ngành tài ngân hàng đóng vai trò quan trọng kinh tế Nó vừa hệ tuần hoàn vốn, vừa có tính định với thành bại thị trường Hiện nay, trước khó khăn mà ngành gặp phải, hoạt động mua bán sáp nhập tổ chức ngành tiến hành phương pháp tài để giải khó khăn vốn hoạt động kinh doanh Hoạt động M&A thị trường Việt Nam nghiên cứu nhiều thời gian qua, đặc biệt hoạt động M&A ngân hàng thương mại Tuy vậy, hoạt động lĩnh vực khác thị trường tài thị trường chứng khoán thị trường bảo hiểm chưa đề cập nhiều Vì lý trên, tác giả chọn đề tài “Nghiên cứu hoạt động mua bán sáp nhập (M&A) lĩnh vực tài ngân hàng thị trường Việt Nam” Mục đích nghiên cứu - Hệ thống số lý luận chung hoạt động M&A - Tóm tắt tình hình M&A lĩnh vực tài ngân hàng Việt Nam giai đoạn từ năm 2010 đến năm 2015, từ đưa nhìn tổng thể tìm hiểu hạn chế tồn hoạt động - Đề xuất số giải pháp nhằm cải thiện hoạt động M&A lĩnh vực tài ngân hàng Việt Nam Đối tượng phạm vi nghiên cứu Khóa luận nghiên cứu thực trạng mua bán, sáp nhập, hợp động lĩnh vực tài ngân hàng tài Việt Nam, giai đoạn từ năm 2010 đến năm 2015 Trong đó, khu vực tập trung ngân hàng, chứng khoán bảo hiểm Phương pháp nghiên cứu Khóa luận sử dụng phương pháp tổng hợp, thống kê số liệu, phân tích, so sánh, diễn giải, dự báo Bố cục nội dung khóa luận Ngoài phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, bảng, hình, phụ lục, khóa luận gồm chương sau: - Chương 1: Cơ sở lý luận hoạt động mua bán, sáp nhập lĩnh vực tài - ngân hàng Chương 2: Thực trạng mua bán sáp nhập lĩnh vực tài ngân - hàng Việt Nam Chương 3: Một số giải pháp đề xuất Tác giả xin gửi lời cảm ơn trân trọng đến Thạc sỹ Nguyễn Thị Thanh Phương, người giúp đỡ tác giả trình thực khóa luận Tác giả xin gửi lời cảm ơn đến thày, cô xem xét cho ý kiến đánh giá để khóa luận hoàn thiện CHƯƠNG CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP 1.1 Khái niệm mua bán sáp nhập Hoạt động mua bán sáp nhập (M&A) xuất từ cuối kỷ thứ 19, có ngồn gốc từ nước Mỹ Ở Việt Nam, hoạt động xuất lần vào năm 1997, “Ngân hàng TMCP Phương Nam” sáp nhập với “Ngân hàng TMCP Nông thôn Đồng Tháp” Theo từ điển thuật ngữ kinh tế Investopedia, mua lại sáp nhập (M&A) thuật ngữ chung, hợp hai hay nhiều tổ chức với Đây hoạt động giành quyền kiểm soát doanh nghiệp thông qua việc sở hữu phần toàn doanh nghiệp đó.Về chất, M&A làm tăng khả cạnh tranh doanh nghiệp qua cắt giảm máy hành chính, mở rộng sở vật chất, mở rộng thị phần.Nguyên tắc đằng sau định mua lại sáp nhập với doanh nghiệp khác phải tạo giá trị cổ đông lớn tổng giá trị doanh nghiệp trì tình trạng cũ.Nguyên tắc đặc biệt hữu ích doanh nghiệp phải đương đầu với khó khăn yếu tố cạnh tranh, tác động thị trường khó khăn tài Cũng theo Investopedia, hai khái nhiệm mua lại sáp nhập định nghĩa cụ thể sau: Sáp nhập (Merger): “Sáp nhập xảy hai công ty, thường công ty có quy mô, đồng ý hình thành công ty trì sở hữu hoạt động công ty riêng lẻ Chứng khoản công ty thành phần bị xóa bỏ, thay vào đó, công ty phát hành chứng khoán thay thế” Những thương vụ sáp nhập cân không xảy thường xuyên Trong thực tế, công ty mua công ty khác cho phép công ty bị mua lại công bố thương vụ sáp nhập cân bằng, cho dù chất thương vụ mua lại Mua lại (Acquisition): “Mua lại hoạt động mà qua đó, công ty tìm kiếm lợi kinh tế nhờ quy mô, hiệu khả chiếm lĩnh thị trường Khác với hình thức sáp nhập, công ty thâu tóm mua công ty mục tiêu, thay đổi cổ phiếu hay hình thành doanh nghiệp mới.Dưới góc độ pháp lý, công ty mục tiêu chấm dứt tồn công ty mua thâu tóm toàn hoạt động kinh doanh công ty mục tiêu” Hoạt động mua lại nhắc tới thuật ngữ thâu tóm.Đây khái niệm dùng công ty nắm giữ quyền kiểm soát với công ty mục tiêu thông qua thâu tóm toàn lượng cổ phần, tài sản đủ để có quyền khống chế toàn định công ty Công ty mục tiêu sau bị thâu tóm chấm dứt hoạt động trở thành công ty công ty thâu tóm Thương hiệu công ty mục tiêu giữ lại thương hiệu độc lập gộp lại, trở thành thương hiệu chung với công ty thâu tóm Tại Việt Nam, hoạt động sáp nhập quy định Luật Doanh Nghiệp 2005 sau: “Một số công ty loại (gọi công ty bị sáp nhập) sáp nhật vào công ty khác (gọi công ty nhận sáp nhập) cách chuyển toàn tài sản, quyền , nghĩa vụ quyền lợi lợi ích hợp pháp sang công ty nhận sáp nhập, đồng thời chấm dứt tồn công ty bị sáp nhập” Hợp doanh nghiệp: “Hai số công ty loại (gọi công ty bị hợp nhất) hợp thành công ty (gọi công ty hợp nhất) cách chuyển toàn tài sản, quyền lợi ích hợp pháp sang công ty hợp nhất, đồng thời chấm dứt tồn công ty bị hợp nhất” Khái niệm mua lại không đề cập đến Luật Doanh Nghiệp 2005 quy định Luật Cạnh Tranh 2004 sau: “Mua lại doanh nghiệp việc doanh nghiệp mua toàn phần tài sản doanh nghiệp khác đủ để kiểm soát, chi phối toàn ngành nghề doanh nghiệp bị mua lại” Các hoạt động mua bán, sáp nhập có điểm chung giúp doanh nghiệp hình thành thông qua hoạt động tạo giá trị lớn giá trị riêng lẻ doanh nghiệp ban đầu Mặc dù thường nhắc tới thuật ngữ Mua lại sáp nhập (M&A), hai hoạt động mua lại sáp nhập có khác biệt Thứ nhất, hình thức thực hiện: Đối với sáp nhập, toàn tài sản doanh nghiệp bị sáp nhập chuyển cho doanh nghiệp nhận sáp nhập Mặt khác, hoạt động mua lại, không thiết toàn màđôi phận tài sản doanh nghiệp bị mua lại phải gộp chung với tài sản doanh nghiệp mua lại Điều phụ thuộc vào quy mô thương vụ mua lại Thứ hai, chất giao dịch: Sáp nhập hiểu theo cách đơn giản việc hai hay nhiều doanh nghiệp (thường có quy mô, tính chất) hợp tác, đồng thuận liên kết trở thành doanh nghiệp nhằm mang lại lợi ích chung lớn cho bên liên quan Một vụ sáp nhập mang tính chất công gọi sáp nhập cân Tuy nhiên thực tế, đa số thương vụ thường khó đạt đồng thuận từ bên tham gia.Bên nhận sáp nhập thường dùng nhiều cách để “thâu tóm” bên “yếu thế” Một tính “hữu hảo” không tồn tại, tức đối tượng bị mua lại không muốn, chí phải thực kỹ thuật tài để chống lại việc bị sáp nhập, hoạt động hoàn toàn mang hình ảnh thương vụ mua lại Một thương vụ sáp nhập hay mua bán phụ thuộc vào thiện chí, tầm nhìn cách đánh giá nhà lãnh đạo, chủ sở hữu công ty Tuy nhiên thực tế, có nhiều trường hợp bên bị mua lại bên mua lại đàm phán, thỏa thuận với để truyền tải thông tin bên “hoạt động sáp nhập ngang diễn cách thân thiện hai nhiều bên”, chất họat động mua bán Thứ ba, hệ pháp lý: Đối với giao dịch sáp nhập, sau đăng ký kinh doanh, doanh nghiệp bị sáp nhập hoàn toàn chấm dứt tồn tại; doanh nghiệp nhận sáp nhập hưởng quyền lợi ích hợp pháp, chịu trách nhiệm khoản nợ chưa toán, hợp đồng lao động nghĩa vụ tài sản khác doanh nghiệp bị sáp nhập Trong đó, giao dịch mua lại sau hợp đồng có hiệu lực, doanh nghiệp bị mua lại chấm dứt hoạt động phần phần bị mua lại; doanh nghiệp mua lại hưởng quyền lợi ích hợp pháp, chịu trách nhiệm khoản nợ chưa toán, hợp đồng lao động nghĩa vụ tài sản khác phần doanh nghiệp bị mua lại Như vậy, tùy thuộc vào hình thức thực hiện, chất giao dịch, hệ pháp lý, số yếu tố khác mà thương vụ M&A xác định hoạt động sáp nhập hay mua bán Từ thể rõ khác biệt hai hoạt động tưởng chừng giống 1.2 Các hình thức mua bán sáp nhập Hình thức mua bán sáp nhập phân loại theo nhiều cách với tiêu chí khác Dựa theo chức công ty thành viên, hoạt động M&A chia làm hình thức: M&A theo chiều ngang, M&A theo chiều dọc, M&A kết hợp M&A theo chiều ngang (Horizontal): Đây hình thức mua bán, sáp nhập doanh nghiệp lĩnh vực, doanh nghiệp cạnh tranh trực tiếp sản xuất loại sản phẩm, tồn thị trường M&A theo chiều ngang giúp doanh nghiệp có hội mở rộng thị trường, hệ thống phân phối hiệu chi phí cố định giảm Tuy vậy, hoạt động tồn số nhược điểm Nó có tác động xấu tới hoạt động cạnh tranh, làm tăng rủi ro kinh doanh trường hợp công ty tập trung mức vào ngành M&A theo chiều dọc (Vertical):Đây hoạt động mua bán, sáp nhập doanh nghiệp hoạt động chuỗi giá trị, qua giảm chi phí giao dịch chi phí khác Mua bán sáp nhập theo chiều dọc mang nhiều ưu điểm Hoạt động giúp doanh nghiệp sáp nhập kiểm soát chất lượng nguồn hàng, tiết kiệm chi phí trung gian, khống chế nguồn hàng đối thủ cạnh tranh Bên cạnh đó, M&A theo chiều dọc giúp khai thác lợi công nghệ đối tác, tối thiểu hóa chi phí giao dịch nội bộ, giảm thiểu chi phí quảng cáo Nguyên nhân quan trọng để tiến hành M&A theo chiều dọc tiết kiệm chi phí giao dịch chi phí ký kết hợp đồng M&A kết hợp (Conglomerate): Đây hình thức mua bán, sáp nhập công ty hoạt động lĩnh vực kinh doanh khác nhau, liên quan đến Những loại liên kết theo hình thức gồm: Liên kết mở rộng sản xuất công ty; liên kết mở rộng thị trường theo địa lý; liên kết công ty có hoạt động kinh doanh không liên quan đến Hình thức sử dụng để hình thành nên tập đoàn M&A kết hợp có ưu điểm đa dạng hóa hoạt động kinh doanh, qua hạn chế rủi ro, giảm bớt chi phí gia nhập ngành, tăng lợi nhuận Bên cạnh ưu điểm kể trên, M&A kết hợp tồn số hạn chế.Các công ty phải chịu chi phí quản lý cao, nhiều khả phải đương đầu với rủi ro cao thâm nhập vào lĩnh vực kinh doanh Dựa theo chủ thể tham gia thương vụ, hoạt động M&A chia thành loại: (i) M&A nước; (ii) M&A quốc tế M&A nước: Đây hình thức mua bán sáp nhập diễn quốc gia, tiến hành doanh nghiệp lãnh thổ kết hợp tài sản xuyên biên giới M&A quốc tế: Đây hình thức mua bán sáp nhập tiến hành doanh nghiệp thuộc quốc gia khác M&A quốc tế trở thành xu hướng tất yếu bối cảnh toàn cầu hóa coi hình thức đầu tư trực tiếp phổ biến ngày Dựa theo tính chất thương vụ, M&A chia thành loại: (i) M&A thân thiện; (ii) M&A thù nghịch M&A thân thiện: Là hình thức ban quản trị công ty mục tiêu hay gọi công ty bị mua lại đồng thuận, ủng hộ giao dịch mua lại Các thương vụ M&A theo kiểu xuất phát từ lợi ích chung hai bên M&A thù nghịch: Đây hình thức M&A trái với mong muốn công ty mục tiêu, ban quản trị công ty mục tiêu không đồng ý sử dụng biện pháp chống lại thâu tóm, mua lại từ phía công ty mua Dựa theo phạm vi lãnh thổ, hoạt động M&A chia sau: (i) Inbound M&A; (ii) Outbound M&A; (iii) Domestic M&A Inbound M&A: Với hình thức này, doanh nghiệp, tổ chức nước tham gia đầu tư vào thị trường quốc gia thông qua việc đầu tư thâu tóm doanh nghiệp nội địa quốc gia Outbound M&A: Là hình thức tiến hành hoạt động mua bán, sáp nhập, doanh nghiệp, tổ chức nội địa đâu tư nước thông qua hoạt động thâu tóm doanh nghiệp nước Domestic M&A: Hoạt động M&A theo hình thức tiến hành doanh nghiệp quốc gia, bao gồm công ty nội địa công ty nước thành lập, hoạt động quốc gia 1.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động mua bán, sáp nhập lĩnh vực tài ngân hàng 1.3.1 Yếu tố doanh nghiệp Hành lang pháp lý: Môi trường pháp lý có sức ảnh hưởng không nhỏ tới hoạt động M&A nói chung hoạt động M&A lĩnh vực tài ngân hàng nói riêng Hiện nay, Việt Nam, hoạt động M&A có quy định nêu số bố luật Luật Doanh Nghiệp 2005, Luật Cạnh Tranh 2004, Luật Đầu Tư Chứng Khoán 2006 Mặc dù vậy, quy định hành Việt Nam hoạt động M&A chưa thống có phần chưa phù hợp với cách hiểu thông thường giới Pháp luật Việt Nam chưa thực bắt kịp, theo sát với diễn biến thị trường, từ gây không khó khăn cho doanh nghiệp tiến hành hoạt động M&A Môi trường kinh tế: Tài ngân hàng lĩnh vực vô nhạy cảm với diễn biến kinh tế Các định đầu tư phải dựa yếu tố Những định mua bán, sáp nhập tổ chức tài đưa để phù hợp với giai đoạn, chu kỳ kinh tế Trong giai đoạn kinh tế khó khăn, giao dịch có tham gia chủ nợ quan quản lý nhà nước chiếm tỷ trọng lớn Do đó, chủ thể tham gia vào M&A giai đoạn nhận lợi ích lớn, giá trị cộng hưởng từ giao dịch lớn so với thời điểm nên kinh tế phát triển tốt Một môi trường kinh doanh lành mạnh yếu tố góp phần thúc đẩy hoạt động M&A nói chung lĩnh vực tài ngân hàng nói riêng Văn hóa xã hội: Tìm hiểu giá trị văn hóa yếu tố xã hội đặc trưng quốc gia, khu vực đồng nghĩa với việc nắm đặc điểm khách hàng khu vực Thói quen sử dụng dịch vụ tài chính, sẵn sàng tiếp nhận dịch vụ hay niềm tin khách hàng với ngân hàng mục tiêu yếu tố cần tiến hành nghiên cứu trước tổ chức tài đưa định có thực hoạt động M&A hay không Để đàm phán thương vụ thành công với ban lãnh đạo ngân hàng mục tiêu cần nắm rõ yếu tố văn hóa, tránh hiểu lầm giao tiếp Sự hiểu biết văn hóa xã hội địa phương giúp cho ban lãnh đạo đưa chiến lược cụ thể, đắn để điều hành tổ chức sau M&A Tóm lại, nắm rõ yếu tố văn hóa góp phần không nhỏ vào thành công tổ chức tài giai đoạn trước sau M&A Công nghệ lĩnh vực tài ngân hàng: Những năm gần đây, yếu tố công nghệ lĩnh vực tài ngân hàng phát triển mạnh mẽ, đem lại thuận tiện cho khách hàng đồng thời giúp ngân hàng hoạt động hiệu Hệ thống ngân hàng lõi (core banking) hệ thống phần mềm tích hợp ứng dụng tin học quản lý thông tin, tài sản, giao dịch, quản trị rủi ro… hệ thống ngân hàng Hệ thống ngân hàng Việt Nam sử dụng nhiều hệ thống core banking khác nhau, T24, I-flex, TCBS… Khi ngân hàng sáp nhập với nhau, việc kết hợp hệ thống sở hạ tầng, nhân sự… việc tích hợp hệ thống CNTT vấn đề cần lưu tâm ngân hàng sử dụng core khác Các ngân hàng tốn khoảng thời gian định muốn vận hành hệ thống core banking mới, bao gồm việc “làm mới” ngân hàng, cải tổ toàn hoạt động từ tổ chức, đào tạo người, quy trình làm việc… Do đó, khoảng thời gian đầu sáp nhập, hệ thống khách hàng hữu ngân hàng bị sáp nhập quản lý hệ thống core banking cũ Việc chắn gây khó khăn cho nhà quản lý việc quản trị điều hành ngân hàng lúc quản lý hai hệ thống khách hàng riêng rẽ Bên cạnh đó, mở rộng kinh doanh, cần có đầu tư lớn để nâng cấp, đổi hệ thống để việc quản lý vận hành hiệu Sự tham gia tổ chức nước ngoài: Phần lớn NHTM Việt Nam có quy mô trung bình nhỏ Đứng trước tình hình cạnh tranh gay gắt ngân hàng tình hình kinh tế tồn bất ổn nay, việc ngân hàng tìm đến đối tác định chế tài nước với tiềm lực kinh tế lớn mạnh xu hướng tất yếu Bên cạnh đó, tiềm ngành bảo hiểm Việt Nam lớn, thu hút quan tâm nhà đầu tư nước Hơn nữa, nhiều doanh nghiệp lĩnh vực bảo hiểm có hoạt động không hiệu quả, chí chưa đáp ứng yêu cầu vốn pháp đinh tối thiểu Nhiều công ty chứng khoán đứng trước định sáp nhập, hợp giải thể Trên thị trường, chưa có công ty chứng khoán có 100% vốn nước công ty có góp vốn từ tổ chức nước cải thiện đáng kể tình hình hoạt động Từ sức ép thị trường, việc hợp nhất, sáp nhập tất yếu 10 1.3.2 Yếu tố doanh nghiệp Năng lực cạnh tranh Hiện nay, để tồn tại, doanh nghiệp phải đương đầu với thử thách, khó khăn môi trường cạnh tranh khốc liệt Bởi vậy, hợp nhất, sáp nhập giải pháp để doanh nghiệp yếu nâng cao hiệu kinh doanh tăng khả cạnh tranh với doanh nghiệp có tiềm lực mạnh Những doanh nghiệp có tiềm lực tài mạnh, quy mô vốn lớn thực thương vụ mua lại, thâu tóm nhằm tăng thị phần, mở rộng hoạt động Những doanh nghiệp với lực tài yếu có nhu cầu nâng cao hiệu kinh doanh, tìm kiếm đối tác mạnh để hợp tác Như vậy, M&A công cụ tài phù hợp, đáp ứng mục đích doanh nghiệp 1.4 Kinh nghiệm hoạt động mua bán sáp nhập lĩnh vực tài ngân hàng số quốc gia 1.4.1 Mỹ Từ năm 1895 đến 1905, đại sáp nhập lớn giới diễn Mỹ Tổng giá trị công ty sáp nhập năm 1990 20% GDP Mỹ thời điểm Tại Mỹ xảy bốn sóng sáp nhập lớn vào năm 1992, nửa sau thập niên 60, nửa đầu thập niên 80, cuối nửa sau thập niên 90 Những sóng sáp nhập gây ảnh hưởng lớn đến lĩnh vực tài ngân hàng Mỹ Bảng Tình hình sáp nhập ngân hàng Mỹ từ năm 1994 – 2003 Đơn vị: Triệu USD Ngân hàng mục Năm tiêu Ngân hàng mua Ngân hàng mục tiêu M&A Tài sản Dư nợ Nations Bank Bank America 1998 201,576 129,723 Coporation Corporation Norwest Corporation Wells Fargo & Company 1998 96,316 70,875 Bank One Corporation First Chicago NBD 1998 90,700 53,578 Coporation Firstar Corporation U.S Sancorp 2001 85,402 53,289 Chase Manhaltan J.P.Morgan & Company, 2000 73,832 4,676 Corporation Inc Chemical Banking Chase Manhaltan 1996 71,913 35,815 Coporation Corporation First Union Wachovia Corporation 2001 70,022 41,538 60 3.4.5 Ban hành quy định định giá tài sản hoạt động ngân hàng Cần đẩy nhanh trình xây dựng hoàn chỉnh sở pháp lý định giá ngân hàng, cải thiện điều kiện môi trường pháp luật để ban hành khung định giá, thông qua định giá tài sản ngân hàng hoạt động M&A để tạo nguồn vốn cung cấp cho thị trường chứng khoán Cần có thống nhất, đồng quy trình, phương thức, nội dung định giá, đặc biệt định giá tài sản giao dịch M&A nhằm mục tiêu xác lập giá trị tài sản xác, khách quan, qua đẩy nhanh trình M&A ngân hàng Cần kết hợp nhiều phương pháp để định giá doanh nghiệp Mỗi phương pháp định giá tồn ưu điểm nhược điểm riêng, vậy, nên sử dụng nhiều phương pháp định giá để có kết hợp lý, xác cao Các phương pháp định giá tổ chức tài áp dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền (DCF), phương pháp hệ số nhân EBITDA, EBIT Phương pháp chiết khấu dòng tiền phương pháp xác áp dụng để định giá doanh nghiệp tham gia M&A Phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp dựa dòng tiền tương lai Dòng tiền mặt chiết khấu đến giá trị có tính đến tỷ lệ trung bình vốn (WACC) doanh nghiệp Các phương pháp EBITDA, EBIT phương pháp định giá dựa doanh thu, lợi nhuận hay EPS tổ chức tài ngân hàng nhân với hệ số nhân hợp lý thị trường Tuy nhiên, phương pháp sử dụng số liệu lợi nhuận cho số P/E tại, với số P/E tương lại cần phải sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền 3.4.6 Tập trung nâng cao chất lượng nguồn nhân lực phục vụ cho hoạt động M&A, đặc biệt hoạt động M&A lĩnh vực tài ngân hàng Cần tập trung việc đưa kiến thức M&A vào chương trình đào tạo đại học, chương trình đào tạo ngành tài ngân hàng Qua đó, có nguồn nhân lực cho hoạt động M&A với tảng kiến thức vững vàng, sâu rộng 61 Bên cạnh đó, tổ chức tài cần có sách hỗ trợ đào tạo cán chuyên trách mảng M&A Bộ phận nhân lực phải thường xuyên cập nhật quy đinh pháp lý, cập nhật tình hình xu hướng mua bán, sáp nhập để giúp tổ chức thực M&A Ngoài ra, tổ chức tài cần tạo điều kiện để cán nâng cao trình độ chuyên môn M&A, có hiểu biết sâu rộng kiến thức cần thiết cách thức, quy trình tiến hành M&A, phương thức M&A, vấn đề phát sinh hậu M&A… Tóm lại, cần có chiến lược dài hạn việc đào tạo nâng cao lực cho nguồn nhân lực chuyên M&A Một đội ngũ có kiến thức tảng, đào tạo đóng góp không nhỏ cho phát triển hoạt động M&A nói chung hoạt động M&A ngành tài ngân hàng nói riêng 3.4.7 Xây dựng chiến lược nhân hậu M&A Quản trị nguồn nhân lực hậu M&A việc xếp, bố trí, đào tạo lại nguồn nhân lực cách hiệu quả, có sách đãi ngộ bổ nhiệm nhân phù hợp với môi trường làm việc hậu M&A; trọng hội nhập văn hóa chung tổ chức tài ngân hàng; nâng cao công tác quản trị đại hậu M&A Nguồn nhân lực vốn xem yếu tố tảng, có vai trò quan trọng, đồng hành chiến lược phát triển doanh nghiệp nói chung tổ chức tải ngân hàng nói riêng 3.4.8 Xây dựng tổ chức trung gian tư vấn thực hoạt động M&A chuyên nghiệp, giàu kinh nghiệm, am hiểu thị trường tài ngân hàng Việt Nam Do tính chất phức tạp, hoạt động M&A có tham gia tư vấn tổ chức nguồn nhân lực chuyên nghiệp diễn dễ dàng với tỉ lệ thành công cao tổ chức tài tự thực Tư vấn M&A bao gồm tất hoạt động phân tích, lựa chọn đối tác phù hợp, tư vấn vấn đề liên quan đến thủ tục pháp lý, hình thức M&A phù hợp với nhận xét, đánh giá, tư vấn để tổ chức có thương vụ mua bán, sáp nhập thành công Trên giới, thành công thương vụ M&A tồn vai trò tổ chức tư vấn chuyên nghiệp 62 Bảng Bảng xếp hạng tổ chức tư vấn M&A hàng đầu giới năm 2014 Ngân hàng Số lượng thương vụ giao dịch 378 275 285 Tổng trị giá (Triệu USD) 939.899 697.890 693.814 Xếp hạng Goldman Sachs JP Morgan Morgan Stanley Bank of America 224 647.429 Merrill Lynch Citi 236 619.544 Barclays 218 528.937 Lazard 234 470.542 Deutsche Bank 206 440.912 Credit Suisse 211 365.552 UBS Investment Bank 157 245.378 10 Centerview Partners 40 217.984 11 Rothschild 248 208.927 12 BNP Paribas 109 179.785 13 Jefferies 128 130.504 14 RBC Capital Markets 138 129.584 15 Perella Weinberg 33 118.078 16 Partners HSBC 61 97.893 17 Societe Generale 47 95.118 18 Allen & Company 17 90.214 19 Evercore Partners 133 81.172 20 Nguồn: League tables for 2014 Financial Advisors and M&A Trend report Các trung gian tư vấn phải hỗ trợ tổ chức tài đạt số mục tiêu sau tham gia M&A: - Giảm rủi ro đến mức tối thiểu Sử dụng công cụ tư vấn website DealNexus, MergersClub, Axial Networks, Dealgate Những ứng dụng giúp tìm người mua người bán nhanh hơn, từ khắp nơi giới hoàn tất thương vụ cách nhanh chóng hiệu Ngoài ra, trung gian tư vấn cần sử dụng công cụ khác cách hợp lý để giảm chi phí, đồng thời tăng hiệu hoạt động doanh thu tổ chức tài sau M&A - Quản lý trình thực thương vụ cách có trình tự Các tổ chức trung gian tư vấn M&A cần xây dựng việc tư vấn theo quy trình chuẩn, tiến hành thương vụ sau tiến hành thương vụ Ngoài ra, tổ chức nên trọng việc tuyển chọn đào tạo phát triển nguồn 63 nhân lực để hình thành đội ngũ nhân viên có trình độ, am hiểu diễn biến thị trường Qua đó, tổ chức công cụ đắc lực cho tổ chức tài thực thương vụ M&A Bên cạnh đó, quan chức cần có khuyến khích ngân hàng, công ty chứng khoán thành lập phòng ban với nhiệm vụ chuyên tư vấn hoạt động mua bán, sáp nhập Sự ưu đãi thuế phí dành cho công ty tư vấn M&A biện pháp để đẩy mạnh phát triển công ty Một tổ chức tư vấn chuyên nghiệp, am hiểu sâu rộng, nắm bắt kịp thời diễn biến tình hình thị trường tài mang lại giá trị cao cho thương vụ, tăng hiệu hoạt động cho tổ chức hậu M&A 3.4.9 NHNN cần ban hành quy định bắt buộc tổ chức tài minh bạch báo cáo thông tin Việc tổ chức tài ngân hàng minh bạch hóa thông tin giúp cho phần định giá trở nên dễ dàng, xác Thông tin rõ ràng, chuẩn xác góp phần tạo tin tưởng cho đối tác Mọi số liệu công bố tổ chức cần có giám sát quan quản lý, từ có minh bạch hoạt động mua bán NHNN bắt buộc ngân hàng công bố tình hình tài cách trung thực, đầy đủ, xác kịp thời, giảm thiểu lệch lạc thông tin hoạt động tổ chức tài ngân hàng, đồng thời có biện pháp chế tài mạnh áp dụng cho ngân hàng vi phạm quy định Những giao dịch cổ phần, cổ phiếu tổ chức có hoạt động M&A cần phải thực qua sàn giao dịch chứng khoán công khai Theo quy định hành Bộ Tài chính, công ty đại chúng phải công bố thông tin tài định kỳ hàng quý, bán niên hàng năm Thông tin tài thể báo cáo tài hàng quý, bán niên báo cáo tài năm Báo cáo tài bán niên phải soát xét công ty kiểm toán độc lập báo cáo tài năm phải kiểm toán Các báo cáo công bố thông tin định kỳ nêu phải đăng tải website ngân hàng gửi cho Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Sở Giao dịch chứng khoán nơi niêm yết cổ phiếu để công bố công chúng Việc công khai, minh bạch thông tin tài nêu công ty 64 đại chúng tạo điều kiện cho cổ đông giám sát hoạt động quản trị, điều hành Hội đồng quản trị, Ban điều hành giúp nhà đầu tư có thông tin, số liệu xác, kịp thời để đánh giá cổ phiếu công ty trước định đầu tư/không đầu tư; đồng thời tạo áp lực để Hội đồng quản trị, Ban điều hành không ngừng nâng cao lực quản trị, điều hành, tuân thủ nghị Ðại hội đồng cổ đông quy định pháp luật, tăng tính cạnh tranh thị trường nhằm mang lại lợi ích, cổ tức ngày tốt cho cổ đông Tuy nhiên, có tổng số 84 ngân hàng thương mại có cổ phiếu niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán phải thực công bố thông tin tài theo quy định nêu Bộ Tài Do đó, việc nhà đầu tư tìm kiếm thông tin, tìm hiểu tình hình tài phần đông ngân hàng thương mại lại (các ngân hàng chưa niêm yết cổ phiếu thị trường chứng khoán) khó khăn thông tin không công bố đầy đủ, kịp thời dẫn đến việc đánh giá tình hình tài ngân hàng không toàn diện, đầy đủ, xác Vì vậy, Ngân hàng Nhà nước cần xây dựng ban hành văn quy phạm pháp luật quy định công bố thông tin (trong có chế tài thích hợp không tuân thủ) áp dụng tất ngân hàng thương mại nhằm bảo đảm tính công khai, minh bạch thông tin tài ngân hàng có cổ phiếu niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán 65 KẾT LUẬN Mặc dù phát triển mạnh mẽ thị trường Việt Nam từ năm 2000 hoạt động mua bán sáp nhập (M&A) trở thành công cụ tài hữu ích với doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp lĩnh vực tài ngân hàng Hiện nay, sóng M&A thứ hai khởi động cách mạnh mẽ nhằm tạo lập hệ thống doanh nghiệp vững vàng tài chính, quản trị, đóng góp nhiều giá trị cho xã hội Đặc biệt, bối cảnh NHNN ban hành “Đề án tái cấu tổ chức tín dụng giai đoạn 2011 – 2015”, hoạt động M&A diễn ngày sôi động với tăng trưởng số lượng lẫn giá trị thương vụ Với đề tài “Nghiên cứu hoạt động mua bán sáp nhập (M&A) lĩnh vực tài ngân hàng thị trường Việt Nam”, khóa luận hoàn thành nội dung sau: Thứ nhất, hệ thống lại sở lý luận chung hoạt động mua bán, sáp nhập, đồng thời lợi ích hoạt động mang lại cho ngành tài ngân hàng Bên cạnh đó, kinh nghiệm M&A lĩnh vực tài thị trường số quốc gia đề cập tới Thứ hai, khóa luận đưa nhìn tổng quan thực trạng M&A ngành tài ngân hàng giai đoạn 2010 – 2015 sâu phân tích số thương vụ bật giai đoạn Qua nêu bật lên thành tựu mà hoạt động mang lại tìm hạn chế nguyên nhân tồn Thứ ba, dự đoán xu hướng mua bán, sáp nhập lĩnh vực tài ngân hàng năm tới Cùng với đó, khóa luận mạnh dạn đưa số đề xuất giải pháp nhằm hoàn thiện hoạt động M&A, góp phần phát triển hoạt động Hoạt động mua bán sáp nhập diễn sôi động tính chất mẻ, nhiều khó khăn thách thức tổ chức tài tiến hành hoạt động Tuy vậy, với tiềm thị trường tài Việt Nam người, phát triển vũ bão công nghệ, việc Việt Nam gia nhập WTO, hoạt động M&A có bước phát triển mạnh mẽ Hoạt động M&A nhận quan tâm quan quản lý Nhà 66 nước lẫn doanh nghiệp, yếu tố thúc đẩy để hoạt động ngày hoàn thiện, dần vào chuyên nghiệp, vượt khỏi biên giới quốc gia, đem lại hiệu kinh tế cho thị trường tài ngân hàng Việt Nam 67 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Tiếng Việt Andrew J Sherman, 2006, Mua lại sáp nhập từ A đến Z Andrew J Sherman, 2006, Mua lại sáp nhập từ A đến Z, NXB Trí thức Ban công tác việc gia nhập WTO Việt Nam, 2006, Biểu cam kết cụ thể dịch vụ Bộ tài chính, Quyết định 27/2007/QĐ - BTC Bộ Tài chính, Thông tư số 21/2006/TT – BTC Bùi Thanh Lam, 2009, M&A ngân hàng có hành lang pháp lý Bùi Thanh Lam, 2009, M&A ngân hàng có hành lang pháp lý Bùi Vũ Long – Nguyễn Duy Thanh – Phạm Long, 2011, Hoạt động mua bán sáp nhập ngân hàng thương mại Việt Nam Bùi Vũ Long – Nguyễn Duy Thanh – Phạm Long, 2011, Hoạt động mua bán sáp nhập ngân hàng thương mại Việt Nam 10 Chính phủ nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam, Nghị định 45/2007/NĐ – CP 11 Chính phủ nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam, Nghị định 69/2007/NĐ – CP 12 Đào Duy Tiên, Hoạt động sáp nhập mua lại ngân hàng nhìn từ kinh nghiệm thực tiễn giới, Tạp chí thị trường tài tiền tệ tháng 3/2013, trang 37 – 40 13 Đào Duy Tiên, Hoạt động sáp nhập mua lại ngân hàng nhìn từ kinh nghiệm thực tiễn giới, Tạp chí thị trường tài tiền tệ tháng 3/2013, trang 37 – 40 14 Lương Minh Hà, 2009, Hoạt động mua bán sáp nhập lĩnh vực tài ngân hàng Việt Nam 15 Lương Minh Hà, 2009, Hoạt động mua bán sáp nhập lĩnh vực tài ngân hàng Việt Nam Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, Nghị định 69/2007/NĐ – CP việc nhà đầu tư nước mua cổ phần NHTM Việt Nam Tiếng Việt 16 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, Nghị định 69/2007/NĐ – CP việc nhà đầu tư nước mua cổ phần NHTM Việt Nam 68 17 Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, Thông tư số 04/2010TT – NHNN việc sáp nhập, hợp nhất, mua lại tổ chức tín dụng 18 Ngân hàng Nhà nước, Thông tư 04/2010/TT – NHNN 19 Ngân hàng Nhà nước, Thông tư 36/2014/TT – NHNN 20 Ngân hàng phát triển Mekong, Báo cáo thường niên năm 2013, 2014 21 Ngân hàng TMCP Đệ Nhất, Báo cáo thường niên năm 2010 22 Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam, Báo cáo Tài hợp kiểm toán năm 2013 năm 2014 23 Ngân hàng TMCP Nhà Hà Nội, Báo cáo Tài hợp kiểm toán năm 2011 24 Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội, Báo cáo tài 2011 25 Ngân hàng TMCP Sài Gòn, Báo cáo tài hợp năm 2011, 2012 26 Ngân hàng TMCP Việt Nam Tín Nghĩa, Báo cáo Tài hợp soát xét tháng đầu năm 2011 27 Nguyễn Đức Hưởng, 2011, VNPOST góp vốn vào Lien Viet Bank giá trị VPSC tiền mặt 28 Nhóm nghiên cứu M&A Việt Nam Forum, 2011, Hoạt động M&A Việt Nam 2011 – 2012 29 Nhóm nghiên cứu M&A Vietnam Forum, Hoạt động M&A 2011 – 2012, năm kỷ lục cảm xúc 30 Phan Diên Vỹ, 2013, Định giá tài sản hoạt động ngân hàng – Thực trạng giải pháp 31 Quốc Hội nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam, 2001, Luật kế toán 32 Quốc Hội nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam, 2001, Luật thuế 33 Quốc Hội nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam, 2004, Luật Cạnh tranh 34 Quốc Hội nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam, 2004, Luật Đầu tư 35 Quốc Hội nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam, 2005, Luật Doanh nghiệp 36 Quốc Hội nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam, 2005, Luật sở hữu trí tuệ 37 Quốc Hội nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam, 2006, Luật chứng khoán 38 Quốc Hội nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam, 2012, Luật lao động 39 Quốc hội nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam, Luật Ban hành văn quy phạm pháp luật tổ chức tín dụng 40 Thủ tướng Chính phủ, Quyết định số 450/QĐ – TTg 41 Tóm tắt Đề án sáp nhập HBB – SHB 42 Trần Thị Thu Hường - Nguyễn Bích Ngọc, 2014, Tạp chí Thị trường - Tài - Tiền tệ số 9.5.2014 43 Ủy ban Giám sát tài Quốc gia, 2013, Báo cáo tổng quan thị trường tài 44 VietCapital Securities, 2012, Báo cáo ngành ngân hàng Việt Nam 45 Vietinbank, Báo cáo thị trường tài năm 2014 46 Vietinbank, Báo cáo thị trường tài tháng 04/2015 69 47 VPBS, Báo cáo cập nhật ngành ngân hàng 2014 48 Xuân Thanh – Võ Hương, 2012, “Tìm hiểu M&A ngành ngân hàng Mỹ” Tiếng Anh John Goddard – Philip Molyneux – Tim zhou, Bank mergers and and acquisitions in emerging markets: evidence in Asia and Latin America League Tables for 2014 Financial Advisors and M&A trend report Steven J.Piloff, 2004 Bank Merger Activity in the United States, 1994 – 2009 Tan Lay Hong, Mergers and Acquisitions in China Một số trang web Báo đầu tư, “Cao điểm M&A ngân hàng – Chờ thương vụ tự nguyện”, http://baodautu.vn/cao-diem-ma-ngan-hang-cho-thuong-vu-tu-nguyen-d25504.html, truy cậu ngày 1/5/2015 Báo đầu tư, “Maritime Bank công bố hợp đồng sáp nhập với MDB”, http://baodautu.vn/maritimebank-cong-bo-hop-dong-sap-nhap-voi-mdbd24979.html, truy cập ngày 26/4/2015 Báo Đời sống pháp luật, “Các ngân hàng “giải hạn” nợ xấu Vinashin nào”,http://www.doisongphapluat.com/kinh-doanh/doanh-nghiep/cac-ngan-hanggiai-han-no-xau-vinasin-nhu-the-nao-a29531.html, truy cập ngày 22/4/2015 Bảo hiểm tiền gửi Việt Nam, “Lienvietpostbank – thương vụ M&A điển hình ngành ngân hàng Việt Nam năm 2011”, http://div.gov.vn/Default.aspx?tabid=122, truy cập ngày 15/4/2015 Báo NDH, “Mua bán hàng loạt công ty chứng khoán”, http://ndh.vn/mua-banhang-loat-cong-ty-chung-khoan-1574729p146c155.news, truy cập ngày 22/4/2015 Hiệp hội Bảo hiểm Việt Nam, “Tổng quan thị trường Bảo hiểm Việt Nam năm 2014”, http://vinabase.com/Website/avi.org.vn, truy cập ngày 23/4/2015 Investopedia, The Basics of Mergers and Acquisitions, http://www.investopedia.com/university/mergers/, truy cập ngày 20/4/2015 Tạp chí tài chính, “M&A ngân hàng vào giai đoạn nước rút”, http://www.tapchitaichinh.vn/nghien-cuu-trao-doi/trao-doi -binh-luan/ma-nganhang-vao-giai-doan-nuoc-rut-61021.html, truy cập ngày 19/4/2015 Tin nhanh Dữ liệu chứng khoán tài Việt Nam, “Phải tạo đột phá tái cấu ngân hàng”, http://vietstock.vn/2015/01/nam-2015-phai-taora-dot-pha-moi-trong-tai-co-cau-ngan-hang-7399711.htm, truy cập ngày 3/5/2015 70 71 MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG DANH MỤC HÌNH DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT ACB ANZ BIDV EIB FED GP Bank HBB HSBC Maritime Bank MDB NHNN NHTM NHTMCP PG Bank ROA ROE SCB SHB TCTD Techcombank TNHH TTCK USD VIB Vietcombank – VCB Vietinbank Vinashin VND VnPost VPB VPBS Ngân hàng Á Châu Ngân hàng Australia New Zealand Việt Nam Ngân hàng đầu tư phát triển Việt Nam Ngân hàng thương mại cổ phần xuất nhập Việt Nam Cục Dự trữ liên bang Hoa Kỳ Ngân hàng Dầu khí toàn cầu Ngân hàng thương mại cổ phần nhà Hà Nội Ngân hàng Hồng Kông Thượng Hải Ngân hàng thương mại cổ phần hàng hải Việt Nam Ngân hàng thương mại cổ phần phát triển Mekong Ngân hàng Nhà nước Ngân hàng thương mại Ngân hàng thương mại cổ phần Ngân hàng thương mại cổ phần xăng dầu Petrolimex Tỷ suất lợi nhuận tài sản Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu Ngân hàng thương mại cổ phần Sài Gòn Ngân hàng thương mại cổ phần Sài Gòn – Hà Nội Tổ chức tín dụng Ngân hàng thương mại cổ phần kỹ thương Việt Nam Trách nhiệm hữu hạn Thị trường chứng khoán Đô la Mỹ Ngân hàng Quốc tế Ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thương Việt Nam Ngân hàng thương mại cổ phần công thương Việt Nam Tổng công ty công nghiệp tàu thủy Việt Nam Việt Nam đồng Tổng công ty bưu Việt Nam Ngân hàng Việt Nam thịnh vượng Công ty chứng khoán ngân hàng Việt Nam thịnh vượng 72 VPSC WTO Công ty dịch vụ tiết kiệm bưu điện Tổ chức thương mại giới 73 DANH MỤC BẢNG 74 DANH MỤC HÌNH [...]... TRẠNG HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP TRONG LĨNH VỰC TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG TẠI VIỆT NAM 2.1 Khái quát về tình hình ngành Tài chính ngân hàng Việt Nam Tổng quan về ngành ngân hàng Việt Nam Trong bối cảnh kinh tế hiện nay, ngân hàng là một bộ phận vô cùng quan trọng, góp phần không nhỏ vào các hoạt động kinh doanh và sự phát triển kinh tế Trước năm 1990, hệ thống ngân hàng tại Việt Nam là hệ thống ngân hàng. .. văn bản của Bộ Tài chính Ngoài ra, Quyết định 27/2007/QĐ – BTC do Bộ Tài chính ban hành cũng quy định hạn chế đầu tư của công ty chứng khoán và tỷ lệ sở hữu cổ phần tại các doanh nghiệp 28 2.3 Thực trạng mua bán và sáp nhập trong lĩnh vực tài chính ngân hàng tại Việt Nam 2.3.1 Tình hình hoạt động mua bán và sáp nhập trong lĩnh vực tài chính ngân hàng tại Việt Nam giai đoạn 2010 đến 2015 Trong công cuộc... dụng tại Việt Nam STT 5 Tổ chức cũ Ngân hàng Đệ Nhất Ngân hàng Tín Nghĩa Ngân hàng Sài Gòn Ngân hàng Liên Việt Công ty tiết kiệm Bưu điện Ngân hàng nhà Hà Nội Ngân hàng Sài Gòn – Hà Nội Ngân hàng Phương tây Tổng Công ty tài chính dầu khí Ngân hàng phát triển nhà Hồ Chí Minh Ngân hàng Đại Á 6 7 Ngân hàng Đại Tín Ngân hàng Nam Việt 1 2 3 4 Tổ chức mới Năm Hình thức Hợp nhất Ngân hàng Sài Gòn 2011 Ngân hàng. .. này, thị trường tài chính và các ngân hàng của Việt Nam sẽ dần dần mở cửa đối với Mỹ, và vào năm 2010 các tổ chức tài chính của Mỹ được đối xử ngang bằng với các tổ chức tài chính của Việt Nam Đây là nên tảng tốt cho sự phát triển thị trường tài chính của Việt Nam, nhưng cũng là một thách thức lớn cho các tổ chức tài chính trong nước, đặc biệt là các ngân hàng thương mại Lãi suất cho vay bằng đồng Việt. .. thương vụ mua bán và sáp nhập điển hình trong hoạt động mua bán và sáp nhập tại thị trường tài chính Việt Nam từ năm 2010 đến nay Trong phần này, tác giả tập trung phân tích các thương vụ M&A điển hình tại thị trường tài chính Việt Nam từ năm 2010 đến thời điểm tháng 5 năm 2015 Với mỗi thương vụ, tác giả phân tích theo 3 phần: thực trạng các bên trước khi tiến hành M&A; nguyên nhân tiến hành M&A và tình... so với những tác động bất lợi từ hoạt động M&A đến môi trường cạnh tranh Ngoài ra, FED còn tư vấn các chính sách và tiêu chuẩn về hoạt động M&A với các ngân hàng trước khi họ nộp đơn đề nghị sáp nhập hay mua lại 1.4.2 Trung Quốc Hoạt động M&A trong lĩnh vực tài chính ngân hàng tại Trung Quốc đem lại nhiều bài học và kinh nghiệm Thứ nhất là kinh nghiệm trong việc mua lại chi nhánh ngân hàng nước ngoài... cấp, trong đó NHNN vừa đóng vai trò là Ngân hàng Trung ương, vừa giữ vai trò ngân hàng thương mại Từ năm 1990, ngành ngân hàng Việt Nam bắt đầu phát triền Pháp lệnh Ngân hàng Nhà nước Việt Nam và Pháp lệnh Ngân hàng, hợp tác xã tín dụng và công ty tài chính ra đời tháng 5/1990 đã chuyển cơ chế của hệ thống Ngân hàng Việt Nam từ 1 cấp sang 2 cấp, trong đó cấp 1 là Ngân hàng Nhà nước, cấp 2 là ngân hàng. .. cáo tài chính thường niên của các bên tham gia thương vụ 2.3.2.1 Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Ngân hàng Việt Nam tín nghĩa – Ngân hàng Đệ Nhất Thực trạng trước khi sáp nhập Ngân hàng TMCP Sài Gòn Với tổng tài sản tính đến tháng 9/2011 là 77.985 tỉ đồng, Ngân hàng TMCP Sài Gòn là một trong những ngân hàng lớn ở Việt Nam, đứng thứ 13 trong hệ thống ngân hàng thương mại Với gần 120 điểm giao dịch, Ngân hàng. .. dụng lao động khi sáp nhập, hợp nhất 2.2.2 Nguồn pháp lý liên quan đến hoạt động mua bán, sáp nhập, hợp nhất trong lĩnh vực tài chính ngân hàng Thông tư số 04/2010/TT – NHNN được ban hành thay thế Quyết định số 241/1998/QĐ-NHNN, hướng dẫn việc sáp nhập, hợp nhất và mua lại các tổ chức tín dụng Văn bản này quy định về hoạt động M&A của các tổ chức tín dụng như: Ngân hàng thương mại, công ty tài chính, ... khi mua cổ phần của các ngân hàng Việt Nam trên TTCK: Khi ngân hàng Việt Nam niêm yết chứng khoán, nhà đầu tư nước ngoài được mua cổ phần của ngân hàng Việt Nam theo các quy định pháp luật về chứng khoán và TTCK, phải tuân thủ tỷ lệ sở hữu cổ phần theo quy định - Điều kiện tham gia quản trị tại ngân hàng Việt Nam: Một TCTD nước ngoài chỉ được là nhà đầu tư chiến lược tại một ngân hàng Việt Nam và một ... CHƯƠNG THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP TRONG LĨNH VỰC TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG TẠI VIỆT NAM 2.1 Khái quát tình hình ngành Tài ngân hàng Việt Nam Tổng quan ngành ngân hàng Việt Nam Trong bối cảnh... nhằm cải thiện hoạt động M&A lĩnh vực tài ngân hàng Việt Nam Đối tượng phạm vi nghiên cứu Khóa luận nghiên cứu thực trạng mua bán, sáp nhập, hợp động lĩnh vực tài ngân hàng tài Việt Nam, giai đoạn... VỀ HOẠT ĐỘNG MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP 1.1 Khái niệm mua bán sáp nhập Hoạt động mua bán sáp nhập (M&A) xuất từ cuối kỷ thứ 19, có ngồn gốc từ nước Mỹ Ở Việt Nam, hoạt động xuất lần vào năm 1997, “Ngân