Đang tải... (xem toàn văn)
Cách xác định và phân tích chênh lệch doanh số (dollar gap)Nhận thấy vấn đề này hiện thu hút sự quan tâm của nhiều nhà quản lý và nghiên cứu ở Việt Nam. Thế nhưng, ở Việt Nam vẫn còn ít bài báo hay thông tin liên quan đế vấn đề này. Vì lẽ đó, trong phạm vi bài này, tác giả xin trình bày lần lượt cách xác định, phân tích và đề ra chiến lược để quản lý rủi ro lãi suất dựa trên phương pháp quản lý chênh lệch doanh số.
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA ĐÀO TẠO ĐẶC BIỆT 2016 QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TẠI NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM (VCB) Môn: Quản Trị Rủi Ro Tài Chính Họ tên sinh viên: Nguyễn Thị Hà (95) Phan Lương Mỹ Linh Phạm Huyền Trinh Lớp: TN13DB01 Giảng viên hướng dẫn: Trần Lâm Vũ MỤC LỤC I Giới thiệu chung Vietcombank: Với mục tiêu trở thành tập đoàn tài hàng đầu Việt Nam trở thành ngân hàng tầm cỡ quốc tế khu vực thập kỷ tới, hoạt động đa năng, kết hợp với điều kiện kinh tế thị trường, thực tốt phương châm “Luôn mang đến cho khách hàng thành đạt” bối cảnh kinh tế Việt Nam nói chung hệ thống Ngân hàng Việt Nam nói riêng trình hội nhập, Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam xây dựng cho chiến lược phát triển bền vững Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam Số 198 Trần Quang Khải, phường Lý Thái Tổ, Quận Hoàn Kiếm, Hà Nội Phone: +84 (4) 393-43137 Fax: +84 (4) 382-69067 E-mail: p_tkhdqt.ho@vietcombank.com.vn Số lượng nhân 14.099 LỊCH SỬ HÌNH THÀNH Số lượng 90 - Ngày 01 tháng 04 năm 1963, NHNT chi nhánh thành lập theo Quyết định số 115/CP Web site www.vietcombank.com.vn Hội đồng Chính phủ ban hành ngày 30/10/1962 sở tách từ Cục quản lý Ngoại hối trực thuộc Ngân hàng Trung ương (nay NHNN) - Ngày 21 tháng 09 năm 1996, ủy quyền Thủ tướng Chính phủ, Thống đốc NHNN ký Quyết định số 286/QĐ-NH5 việc thành lập lại NHNT theo mô hình Tổng công ty 90, 91 quy định Quyết định số 90/QĐ-TTg ngày 07 tháng 03 năm 1994 Thủ tướng Chính phủ Ngày 02/06/2008, Ngân hàng Ngoại Thương Việt Nam thức vào hoạt động theo mô hình công ty cổ phần với tên gọi Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0103024468 Sở kế hoạch đầu tư Tp.Hà Nội cấp Trong năm 2010, VCB hoàn tất lần tăng vốn điều lệ thành công với mức tăng 9,28% (vào tháng 8/2010 33% vào tháng 2/2011, đưa tổng vốn điều lệ lên mức 17.588 tỷ đồng Ngày 30/6/2009, Vietcombank thức niêm yết giao dịch cổ phiếu sở giao dịch chứng khoán TP.HCM Ngày 25/4/2014: thay đổi GĐKKD lần thứ 9, Vốn điều lệ công ty đạt 23.174.170.760.000 đồng - Ngày 18/6/2014, VĐL nâng lên 26.650.203.340.000 đồng - Rủi ro lãi suất: 1) Khái niệm rủi ro lãi suất: - Rủi ro lãi suất thay đổi tiềm tàng thu nhập lãi ròng giá thị trường vốn ngân hàng xuất phát từ thay đổi mức lãi suất - Rủi ro lãi suất rủi ro mà chủ thể kinh tế gặp phải có biến động lãi suất Nếu toàn chủ thể kinh tế có nguy gặp rủi ro tất nhiên ngân hàng tổ chức tín dụng đơn vị dễ gặp rủi ro đặt thù hoạt động tổ chức Rủi ro lãi suất phát sinh lãi suất ngân hàng thay đổi làm ngân hàng bị thiệt hại giảm lợi nhuận giảm giá trị ròng ngân hàng - Yếu tố làm xuất rủi ro lãi suất: Lãi suất biến động lợi nhuận NH giảm chênh lệch lãi suất đầu - đầu vào giảm giá trị ròng NH giảm 2) Nguyên nhân rủi ro lãi suất: - Sự không phù hợp kỳ hạn, tính khoản qui mô tài sản so với kỳ hạn, tính khoản qui mô nợ 3) Các dạng rủi ro lãi suất tác động đến hoạt động ngân hàng: - Rủi ro tái tài trợ (Refinancing risk): Rủi ro mà lợi nhuận ngân hàng giảm chi phí tái huy động vốn cao tiền lãi khoản đầu tư kỳ hạn tài sản đầu tư dài kỳ hạn vốn huy động (Short- funded) lãi suất thị trường tăng - Rủi ro tái đầu tư (Reinvestement Risk): Là rủi ro mà lợi nhuận ngân hàng giảm thu nhập từ lãi tài sản đầu tư thấp chi phí tái huy động vốn kỳ hạn tài sản đầu tư ngắn kỳ hạn vốn huy động (Long-funded) điều kiện lãi suất thị trường giảm - Rủi ro giá trị thị trường (Market Value Risk): Là rủi ro mà giá trị ròng ngân hàng (Giá trị thị trường vốn chủ sở hữu) giảm biến động bất lợi giá trị thị trường tài sản nợ III Quản trị rủi ro lãi suất NHTM: 1) Các nhân tố ảnh hưởng vai trò ý nghĩa Quản trị rủi ro lãi suất NHTM: a Các nhân tố ảnh hưởng: - Nhân tố bên ngân hàng: Môi trường kinh tế vĩ mô, hành lang pháp lý vấn đề quản trị rủi ro lãi suất NHNN, Địa bàn hoạt ñộng NH - Nhân tố bên Ngân hàng: + Trình độ nhân đội ngũ quản trị viên, nhân viên ngân hàng + Năng lực ngân hàng + Ý chí lãnh đạo đơn vị b Vai trò, ý nghĩa quản trị rủi ro lãi suất ngân hàng thương mại: - Quản trị rủi ro lãi suất giúp ổn định thu nhập, hạn chế rủi ro, đảm bảo giá trị vốn ngân hàng - Quản trị rủi ro lãi suất giúp tăng cường tính an toàn, ổn định kinh doanh - Quản trị rủi ro lãi suất giúp phát huy lợi cạnh tranh Các phương pháp quản trị rủi ro lãi suất c Các phương pháp quản trị rủi ro lãi suất: II - - - Đứng góc độ lý thuyết, có hai kỹ thuật quản lý rủi ro lãi suất áp dụng phổ biến nước tiên tiến, quản lý “dollar gap” quản lý “duration gap” Ở tạm gọi quản lý chênh lệch doanh số (dollar gap) quản lý chênh lệch thời lượng (duration gap) Trong công tác quản trị tài sản nguồn vốn ngân hàng (Asset and liability management), hầu hết nhóm tác giả tiếng Gup Kolari (2005), Choudhry (2007)3, Rose Hudgins (2010) sử dụng hai cách tiếp cận phổ biến quản lý chênh lệch doanh số (dollar gap) hay quản lý tác động rủi ro lãi suất đến doanh thu lãi ròng quản lý chênh lệch thời lượng (duration gap) hay quản lý tác động rủi ro lãi suất đến tài sản ròng ngân hàng Nhận thấy vấn đề thu hút quan tâm nhiều nhà quản lý nghiên cứu Việt Nam Thế nhưng, Việt Nam báo hay thông tin liên quan đế vấn đề Vì lẽ đó, phạm vi này, tác giả xin trình bày cách xác định, phân tích đề chiến lược để quản lý rủi ro lãi suất dựa phương pháp quản lý chênh lệch doanh số Cách xác định phân tích chênh lệch doanh số (dollar gap): Chênh lệch doanh số (dollar gap) tiêu dùng để đo lường tác động rủi ro lãi suất lên thu nhập lãi ròng ngân hàng Chỉ tiêu gắn liền với tài sản nhạy cảm với lãi suất (RSA) nguồn vốn nhạy cảm với lãi suất (RSL) Nhằm mục tiêu quản lý rủi ro lãi suất, tài sản nguồn vốn ngân hàng phân loại theo mức độ biến động lãi suất Theo cách phân loại này, loại tài sản có lợi nhuận thay đổi với biến động lãi suất theo thời gian phân thành tài sản nhạy cảm với lãi suất (rate-sensitive assets), gọi tắt RSA, loại nguồn vốn có chi phí thay đổi với biến động lãi suất theo thời gian phân thành nguồn vốn nhạy cảm với lãi suất (rate-sensitive liabilities), gọi tắt RSL Trái lại, tài sản nguồn vốn mà lợi nhuận chi phí không thay đổi theo biến động lãi suất phân thành tài sản hay nguồn vốn không nhạy cảm với lãi suất (non-rate sensitive), gọi tắt NRS Theo cách phân loại vừa nêu, tài sản nhạy cảm với lãi suất ngân hàng gồm có chứng khoán ngắn hạn; cho vay theo lãi suất thả nổi; cho vay ngắn hạn, tiền; chứng khoán dài hạn; cho vay dài hạn tài sản cố định tài sản không nhạy cảm với lãi suất Tương tự, nguồn vốn nhạy cảm với lãi suất gồm có tiền gửi từ thị trường tiền tệ; tiền gửi tiết kiệm ngắn hạn; loại nguồn vốn vay khác, tiền gửi không kỳ hạn; tiền gửi tiết kiệm dài hạn; nguồn vốn chủ sở hữu nguồn vốn không nhạy cảm với lãi suất Chênh lệch doanh số (Gap) xác định chênh lệch doanh số tài sản nhạy cảm với lãi suất doanh số nguồn vốn nhạy cảm với lãi suất Công thức xác định chênh lệch doanh số sau: Gap($) = RSA($) – RSL($), Gap($) chênh lệch doanh số, RSA($) RSL($) doanh số tài sản nhạy cảm với lãi suất doanh số nguồn vốn nhạy cảm với lãi suất Chỉ tiêu chênh lệch doanh số tính dạng tỷ số nhằm phản ánh quy mô khác ngân hàng thương mại Hai tỷ số thường sử dụng tỷ số chênh lệch tương đối (relative gap ratio) tỷ số độ nhạy cảm lãi (interest-sensitivity ratio) Công thức tính hai tỷ số sau : Tỷ số chênh lệch tương đối = Gap($)/Tổng tài sản Tỷ số độ nhạy cảm lãi = RSA($)/RSL($) Đo lường rủi ro lãi suất hoạt động tại Vietcombank theo phương pháp dollar gap: Sử dụng sử dụng liệu thứ cấp thu thập từ báo cáo tài hợp quý năm 2015 công bố Vietcombank IV 1) Tác động rủi ro lãi suất đến thu nhập lãi ròng: Để đo lường đánh giá tác động rủi ro lãi suất đến thu nhập lãi ròng, cần tính toán xác định tiêu chênh lệch doanh số Kế đến, phân tích xem lãi suất thay đổi thu nhập lãi ròng ngân hàng thay đổi + Đầu tiên, phân loại tài sản theo kỳ hạn (Tài sản Vietcombank phân chia thành loại kỳ hạn sau: vòng tháng, từ – tháng, từ – tháng, từ – 12 tháng, từ – năm năm) + Phân chia nợ phải trả vốn chủ sở hữu theo kỳ hạn tương ứng phân loại tài sản + Tính chênh lệch doanh số (Dollar Gap) + Phân tích tác động rủi ro lãi suất dựa vào chênh lệch doanh số kỳ vọng biến động lãi suất Tài sản Trong vòng tháng Triệu VNĐ Từ 1-3 tháng Từ 3-6 tháng Triệu VNĐ Triệu VNĐ Từ 6-12 tháng Triệu VNĐ Từ 1-5 năm Trên năm Tổng Triệu VNĐ Triệu VNĐ Triệu VNĐ Tiền mặt, vàng bạc, đá quý - - - - - - - Tiền gửi NHNN Tiền, vàng gửi cho vay TCTD khác Chứng khoán kinh doanh Các CC Tài phái sinh tài sản TC khác 19,715,035 - - - - - 107,749,233 10,906,870 4,320,000 7,755,384 2,189 - - - - - 19,715,035 130,733,67 9,468,255 - - - - 387,151,70 9,468,255 - - Cho vay cho thuê tài khách hàng 99,288,068 138,182,633 98,309,991 36,023,136 7,232,071 481,958 Chứng khoán đầu tư 693,098 3,649,565 4,030,052 5,594,031 63,947,749 27,280,147 108,759,45 - - - - - - - - - - - - - - - - 655,828,12 Góp vốn, đầu tư dài hạn khác Tài sản cố định Tài sản khác Tổng tài sản 236,913,689 152,739,068 106,660,043 49,372,551 71,182,009 27,762,105 Nợ phải trả Tiền gửi vay từ NHNN TCTD khác Tiền gửi khách hàng 102,585,106 4,958,444 2,235,048 3,835,359 977 - 113,614,934 278,316,849 107,171,777 60,158,135 46,816,123 7,276,332 17,282 499,764,25 Các CC Tài phái sinh công cụ nợ TC khác - - - - - - 2,889 - 4,181 - 472,000 2,000,000 Các khoản nợ khác - - - - - - Tổng nợ phải trả 380,904,844 112,130,221 62,397,364 50,651,482 7,749,309 2,017,282 Tổng tài sản nhạy cảm với lãi suất (RSA) 99,981,166 141,832,198 102,340,043 41,617,167 71,179,820 27,762,105 495,911,157 Tổng nguồn vốn nhạy cảm với lãi suất (RSL) 380,904,844 112,130,221 62,397,364 50,651,482 7,749,309 2,017,282 615,858,25 (280,923,678) 29,701,977 39,942,679 (9,034,315) 63,430,511 25,744,823 (220,313,337 ) (156,882,826) (131,138,003 ) Phát hành giấy tờ có giá Chênh lệch doanh số (Dollar Gap) Chênh lệch tích luỹ (Cummulative Gap) Chênh lệch doanh số/ Tổng tài sản Chênh lệch tích lũy/ Tổng tài sản Lãi suất (280,923,678) (251,221,701) (211,279,022) (1.186) 0.194 0.374 (0.183) 0.891 0.927 (1.186) (1.645) (1.981) (4.462) (2.204) (4.724) 615,858,25 523,554,92 6% Lãi suất tương lai Thiệt hại lãi ròng - 7% (2,809,237) 297,020 399,427 (90,343) 634,305 257,448 Chênh lệch doanh số trạng thái loại kỳ hạn (Triệu VNĐ) Loại kỳ hạn Giá trị Trạng thái Trong vòng tháng (280,923,678) Âm Từ – tháng 29,701,977 Dương Từ – tháng 39,942,679 Dương Từ – 12 tháng (9,034,315) Âm Từ – năm 63,430,511 Dương Trên năm 25,744,823 Dương =>Vietcombank có chênh lệch doanh số âm kỳ hạn vòng tháng – 12 tháng, chênh lệch doanh số dương với kỳ hạn – tháng, – tháng, – năm năm Đối với chênh lệch số âm, lãi suất có xu hướng tăng lên, chi phí phải trả tăng lên nhiều thu nhập lãi dẫn đến thu nhập lãi ròng ngân hàng giảm, ngược lại Đối với chênh lệch doanh số dương, lãi suất có xu hướng giảm doanh thu lãi giảm nhiều chi phí lãi nên thu nhập lãi ròng giảm xuống 2) Dự báo mức thay đổi lãi suất: Trong nhiều năm qua, Vietcombank cố gắng dự báo xu hướng vận động tương lai lãi suất thị trường nhằm hạn chế rủi ro lãi suất Tuy nhiên, thực tế lãi suất hình thành thành tương tác hàng nghìn lực lượng cung cầu thị trường nên khó đạt dự báo xác Sau đây, lãi suất huy động cho vay thời điểm dự báo lãi suất huy động cho vay tương lai Vietcombank Thời gian Lãi suất huy động (%/năm) Lãi suất cho vay (%/năm) Hiện Tương lai 6% 7% 7% 8% (Nguồn: thoibaonganhang.vn tienphong.vn) 3) Phân tích tác động rủi ro lãi suất: Khi lãi suất thay đổi, tổn thất lãi ròng sau theo hai trường hợp đây: Trường hợp chênh lệch doanh số âm: Loại kỳ hạn Chênh lệch doanh số Trong vòng tháng Từ 6-12 tháng (280,923,678 ) (9,034,315) Lãi suất kỳ Lãi suất kỳ sau Biến động Tổn thất 6% 7% 1% (2,809,237) 7% 8% 1% (90,343) Nguyên nhân dẫn đến trạng thái âm chênh lệch doanh số: Đối với kỳ hạn vòng tháng:Ngân hàng Vietcombank có chênh lệch doanh số âm loại kỳ hạn Nguyên nhân huy động vốn từ khách hàng lớn khoảng 278,316,849 triệu đồng, cho vay khách hàng 99,288,068 triệu đồng đầu tư chứng khoán 693,098 triệu đồng Đối với kỳ hạn từ – 12 tháng:Ngân hàng Vietcombank có chênh lệch doanh số âm loại kỳ hạn Nguyên nhân huy động vốn từ khách hàng 46,816,123 triệu đồng, cho vay khách hàng 36,023,136 triệu đồng đầu tư chứng khoán 5,594,031 triệu đồng Nhìn chung, huy động vốn ngắn hạn có giá trị lớn nhiều so với cho vay ngắn hạn Do đó, ngân hàng thường có chênh lệch doanh số âm loại kỳ hạn Trường hợp chênh lệch doanh số dương: Loại kỳ hạn Chênh lệch doanh số Lãi suất kỳ Lãi suất kỳ sau Biến động Tổn thất Từ – tháng 29,701,977 6% 7% (1%) (297,020) Từ 3-6 tháng 39,942,679 6% 7% (1%) (399,427) Từ – năm 63,430,511 6% 7% (1%) (634,305) Trên năm 25,744,823 6% 7% (1%) (257,448) Nguyên nhân dẫn đến trạng thái dương chênh lệch doanh số: Đối với loại kỳ hạn từ – tháng: Ngân hàng có chênh lệch doanh số dương loại kỳ hạn Nguyên nhân huy động vốn từ khách hàng 107,171,777 triệu đồng, cho vay khách hàng 138,182,633 triệu đồng đầu tư chứng khoán 3,649,565 triệu đồng Đối với loại kỳ hạn từ – tháng:Ngân hàng Vietcombank có chênh lệch doanh số dương loại kỳ hạn Nguyên nhân huy động vốn từ khách hàng 60,158,135 triệu đồng, cho vay khách hàng 98,309,991 triệu đồng đầu tư chứng khoán 4,030,052 triệu đồng Đối với loại kỳ hạn từ – năm:Ngân hàng có chênh lệch doanh số dương loại kỳ hạn Nguyên nhân ngân hàng huy động vốn từ khách hàng 7,276,332 triệu đồng, cho vay khách hàng 7,232,071 triệu đồng đầu tư chứng khoán 63,947,749 triệu đồng Đối với loại kỳ hạn năm: Ngân hàng có chênh lệch dương loại kỳ hạn Nguyên nhân ngân hàng huy động vốn từ khách hàng 17,282 triệu đồng, cho vay khách hàng 481,958 triệu đồng đầu tư chứng khoán 27,280,147 triệu đồng Nhìn chung, hoạt động cho vay khách hàng đầu tư chứng khoán ngân hàng có giá trị lớn so với hoạt động huy động vốn từ khách hàng Vì chênh lệch doanh số loại kỳ hạn thường dương 4) Chiến lược quản lý tác động rủi ro lãi suất đến thu nhập lãi ròng: Từ kết Dollar Gap phân tích tác động rủi ro lãi suất mà ta tính phân tích trên, ban quản lý ngân hàng cần tập trung vào quản lý tác động rủi ro lãi suất đến thu nhập lãi ròng danh mục cho vay đầu tư Muốn vậy, theo Gup Kolari (2005), ban quản lý ngân hàng cần tiến hành hai bước: • Thứ dự báo xu hướng biến động lãi suất tương lai, nghĩa dựa vào thông tin có liên quan để dự báo xem tương lai lãi suất thị trường tăng hay giảm Vietcombank có trạng thái nhạy cảm nguồn vốn, tức nguồn vốn nhạy cảm lãi suất lớn tài sản nhạy cảm lãi suất, ngân hàng bị tổn thất lãi suất tăng thu nhập từ lãi Ngân hàng giảm Vì thế, Ngân hàng cần sử dụng chiến lược quản trị làm cho giá trị GAP Cụ thể chuyển phần tài sản dài hạn sang ngắn hạn chuyển phần nguồn vốn ngắn hạn sang dài hạn Bên cạnh đó, ngân hàng chuyển GAP từ âm sang dương theo dự báo lãi suất tăng tương lai ngân hàng thay đổi cấu trúc tài sản nguồn vốn Việc sử dụng biện pháp, công cụ điều tiết lãi suất phụ thuộc nhiều vào chiến lược quản lý rủi ro ngân hàng khả phân tích, dự báo xu hướng thay đổi lãi suất thị trường Bảng: Quan hệ chênh lệch doanh số, lãi suất thu nhập lãi ròng Chênh lệch doanh số Thay đổi lãi suất Thay đổi thu nhập lãi ròng Dương RSA>RSL Tăng Gỉảm Tăng Gỉam Âm RSA[...]... trạng thái dương của chênh lệch doanh số: Đối với loại kỳ hạn từ 1 – 3 tháng: Ngân hàng có chênh lệch doanh số dương đối với loại kỳ hạn này Nguyên nhân là do huy động vốn từ khách hàng là 107,171,777 triệu đồng, trong khi cho vay khách hàng là 138,182,633 triệu đồng và đầu tư chứng khoán 3,649,565 triệu đồng Đối với loại kỳ hạn từ 3 – 6 tháng:Ngân hàng Vietcombank có chênh lệch doanh số dương đối với... của ngân hàng cũng như khả năng phân tích, dự báo xu hướng thay đổi của lãi suất trên thị trường Bảng: Quan hệ giữa chênh lệch doanh số, lãi suất và thu nhập lãi ròng Chênh lệch doanh số Thay đổi lãi suất Thay đổi thu nhập lãi ròng Dương RSA>RSL Tăng Gỉảm Tăng Gỉam Âm RSA