ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH TIỂU LUẬN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Đề tài: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN SACOM (Mã chứng khoán: SAM) Thành phố Hồ Chí Minh, T2/2015 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN SACOM (SAM) PHẦN I: GIỚI THIỆU CÔNG TY Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển SACOM (tiền thân nhà máy Vật liệu bưu điện II thành lập năm 1986), đơn vị ngành Bưu viễn thông Tỉnh Đồng Nai cổ phần hóa vào năm 1998 Ngày 2/6/2000 ngày đánh dấu SACOM thức trở thành hai Công ty niêm yết Thị trường chứng khoán Việt Nam với mã chứng khoán "SAM", Vốn điều lệ ban đầu 120 tỷ đồng Các sản phẩm mang thương hiệu SACOM sản xuất công nghệ hàng đầu Châu âu Mỹ Swisscab, Nextrom (Thụy sĩ) Rosendalh (Áo), Outokumpu (Phần lan) có mặt toàn lãnh thổ Việt Nam số nước khu vực Công suất cáp quang : 1.200.000 km sợi /năm, Công suất cáp đồng viễn thông: 1.500.000 km đôi dây /năm Từ lĩnh vực kinh doanh ban đầu sản xuất phân phối loại cáp cho ngành bưu viễn thông, đến nay, SACOM - Nhà sản xuất cáp viễn thông hàng đầu Việt Nam với định hướng phát triển trở thành tập đoàn đa ngành mở rộng sang nhiều lĩnh vực khác đầu tư kinh doanh bất động sản, du lịch tài Vốn điều lệ SACOM đến năm 2008 tăng lên 654 tỷ đồng giá trị vốn sổ sách 2.208 tỷ đồng Các công ty gồm: - Công ty cổ phần dây cáp Sacom - Công ty cổ phần Sacom – Tuyền Lâm - Công ty tnhh Sacom chíp sáng - Công ty cổ phần địa ốc Sacom PHẦN II: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 2.1 TỶ LỆ ĐÁNH GIÁ KHẢ NĂNG THANH TOÁN Năm Thông số Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn 2014 2013 2012 1.397.711.682.349 1.275.099.763.627 1.202.796.801.666 795.463.991.203 949.251.532.952 672.208.621.509 401.448.773.039 338.030.992.471 359.419.471.612 169.128.499.021 2,08 CR 3,18 2011 3,56 2010 2,21 5,61 Thể quan hệ TSNH NNH + Năm 2010 = 5,61 khả TSNH chuyển thành tiền cách dễ dàng hoàn trả nợ NH + Năm 2014 = 2,08 Tỉ lệ giảm xuống, TSNH tăng lên song song nợ NH tăng, làm cho khả hoàn trả khoản NNH công ty giảm xuống 2.2 TỶ LỆ THANH TOÁN NHANH QR Thông số Tài sản ngắn hạn Tồn kho Nợ ngắn hạn QR 2014 1.397.711.6 82.349 2013 1.275.099.76 3.627 Năm 2012 1.202.796.801 666 712.413.686.262 565.435.246.238 418.467.350.157 378.865.490.215 338.116.926.532 672.208.6 21.509 401.448.77 3.039 338.030.992 471 359.419.471 612 169.128.499.0 21 1,02 1,77 2,32 2011 795.463.991 203 2010 949.251.532.9 52 1,16 3,61 + Năm 2014 = 1,02 tình hình toán khả quan so với năm trước + So với năm năm 2012 = 2,32 khả toán tiền cho NNH công ty giảm xuống + Năm 2010 = 3,61, Ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế khôi phục 2.3 TỈ LỆ TÀI TRỢ (D/E) Thông Năm số Tổng nợ VCS H (D/E) 2014 2013 2012 2011 2010 755.706.115.693 484.691.590.875 368.955.976.188 360.058.069.675 169.571.583.384 2.433.418.033.335 2.455.510.478.060 2.334.471.599.774 2.233.482.935.902 2.434.268.775.615 0,31 0,20 0,16 0,16 0,07 + Năm 2014 = 0.31 tương đối cao, gây cân đối khoản nợ với VCSH so với năm trước 2.4 TỈ LỆ TÀI TRỢ (D/A) Thông số Tổng nợ Tổng tài sản (D/A) Năm 2014 2013 2012 2011 2010 755.706.115.693 484.691.590.875 368.955.976.188 360.058.069.675 169.571.583.384 3.231.425.148.900 2.983.032.544.312 2.756.227.960.089 2.637.822.451.320 2.616.221.330.487 23,39% 16,25% 13,39% 13,65% 6,48% + Năm 2014 = 23,39%, tỉ lệ tương đối cao so với năm trước làm giảm khả trả nợ công ty + Năm 2010 = 6,48% , Tổng nợ tương đối nhỏ, khả trả nợ tương đối cao so với năm sau 2.5 TỈ LỆ THANH TOÁN LÃI VAY Thông số EBIT Lãi Vay T/L Thanh Toán Lãi Vay Năm 2014 97.998.219.813 2013 134.592.702.211 2012 137.391.303.059 2011 (177.879.225.070) 2010 139.398.801.299 12.744.916.277 12.948.491.265 17.211.257.870 10.216.710.228 452.458.886 7,69 10,39 7,98 (17,41) 308,09 + Năm 2011 = (17,41) khả trả lãi vay, Chỉ số EBIT = (177.879.225.070) công ty làm ăn thua lỗ không sinh lợi nhuận + Năm 2010 = 308,09 khả trả lãi vay công ty tương đối cao, công ty làm ăn nhiều lợi nhuận + Các năm trở lại mức tỉ lệ tương đối trình ổn định 2.6 HỆ SỐ TÀI TRỢ Năm Thông số 2014 2013 2012 2011 2010 VCSH 2.433.418.033.335 2.455.510.478.060 2.334.471.599.774 2.233.482.935.902 2.434.268.775.615 Tổng Nguồ n Vốn 3.231.425.148.900 2.983.032.544.312 2.756.227.960.089 2.637.822.451.320 2.616.221.330.487 Hệ Số Tài Trợ 0,75 0,82 0,85 0,85 0,93 + Năm 2014 = 0,75 hệ số tài trợ giảm so với năm trước, cho thấy tình hình mức đánh giá công ty bị hạ xuống ổn định vốn VCSH + Các năm trước hệ số tài trợ trì ổn định việc tăng cường vốn 2.7 HỆ SỐ TỰ TÀI TRỢ TSDH Năm Thông số 2014 2013 2012 2011 2010 VCSH 2.433.418.033.335 2.455.510.478.060 2.334.471.599.774 2.233.482.935.902 2.434.268.775.615 TSDH 1.833.713.466.551 1.707.932.780.685 1.553.431.158.423 1.842.358.460.117 1.666.969.797.535 Hệ Số Tự tài trợ TSDH 1,33 1,44 1,50 1,21 1,46 Mức hệ số tự tài trợ TSDH cho thấy mức ổn định việc đầu tư vào nguồn vốn SH Hệ số cân đối phản ánh chủ động sử dụng tài sản chủ đầu từ vào dài hạn để tái tạo 2.8 HỆ SỐ TỰ TÀI TRỢ TSCĐ Thông số VCSH Năm 2014 2013 2012 2011 2010 2.433.418.033.335 2.455.510.478.060 2.334.471.599.774 2.233.482.935.902 2.434.268.775.615 TSCĐ 1.258.290.191.906 1.123.142.588.610 962.901.062.882 910.335.084.892 507.120.810.653 Hệ Số Tự tài trợ TSCĐ 1,93 2,19 2,42 2,45 4,80 Năm 2014 = 1,93 giảm xuống so với năm, cho thấy khả tài giảm xuống, cho biết số vốn chủ doanh nghiệp đầu tư cho tải sản cố định giảm + Năm 2010= 4,8 khả tài vững vàng III-TỶ LỆ ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG 3.1 HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TỔNG TÀI SẢN Thông số Năm 2014 1.704.185.244.735 2013 1.033.964.417.852 2012 936.706.849.096 2011 764.522.502.086 2010 865.329.885.998 Tổng Tài Sản A 3.231.425.148.900 2.983.032.544.312 2.756.227.960.089 2.637.822.451.320 2.616.221.330.487 TAT 0,53 0,35 0,34 0,29 0,33 TNS + Năm 2014 = 0,53 khả sử dụng tài sản tương đối cao, tăng khả doanh thu công ty Tình hình hoạt động năm lại sử dụng tài sản tương đối thấp 3.2 VÒNG QUAY TỒN KHO Thông số Giá vốn Năm 2014 1.496.682.097.398 2013 840.673.564.123 2012 705.540.221.444 2011 633.647.849.847 2010 666.982.367.208 hàng bán Tồn kho 712.413.686.262 565.435.246.238 418.467.350.157 378.865.490.215 338.116.926.532 Vòng quay tồn kho 2,1 1,5 1,7 1,7 2,0 + Năm 2014 = 2,1 cao đánh giá khả giải hàng tồng kho công ty tương đối thấp 3.3 KỲ THU TIỀN BÌNH QUÂN Thông số Khoản phải thu Năm 2014 2013 2012 2011 2010 543.134.011.196 341.315.383.712 480.085.886.262 289.374.064.181 268.540.610.617 DT 1.682.089.412.800 994.382.766.235 897.661.999.851 731.975.449.372 803.582.900.974 Kỳ thu tiền bình quân 116 124 193 142 120 + Trong năm gần Kỳ thu tiền bình quân giảm xuống Củ thể năm 2014= 116, năm 2013 = 124, Công ty thành công rút ngắn thời gian thu tiền IV – TỶ LỆ ĐÁNH GIÁ KHẢ NĂNG SINH LỜI 4.1 DOANH LỢI GỘP BÁN HÀNG VÀ DỊCH VỤ Thông số Doanh lợi gộp bán hàng dịch vụ Năm 2014 2013 2012 2011 2010 11,02% 15,46% 21,40% 13,43% 17,00% + Năm 2014 = 11,02% giảm thấp so với năm trước, đánh giá hoạt động kinh doanh công ty chưa đối tốt, cần phải cải thiện khả sinh lời từ hoạt động kinh doanh để đẩy mạnh doanh thu 4.2 DOANH LỢI RÒNG Năm Thông số 2014 2013 2012 2011 2010 Doanh lợi ròng 4,38% 11,64% 11,26% -23,97% 13,65% + Năm 2014 = 4,38% có lợi nhuận ròng thấp lần so với năm trước, đánh giá mức độ khó khăn kinh doanh, đầu tư công ty 4.3 SỨC SINH LỜI CƠ BẢN Thông số Sức sinh lời Năm 2014 2013 2012 2011 2010 3,03% 4,51% 4,98% -6,74% 5,33% Sức sinh lời năm 2014 giảm xuống so với năm 2010 ảnh hưởng kinh tế khó khăn + Năm 2011 = -6,74%, công ty làm ăn thua lỗ, khả sinh lời 4.4 TỶ SUẤT LỢI NHUẬN TRÊN VCSH Thông số Tỷ suất lợi nhuận VCSH Năm 2014 2013 2012 2011 2010 3,07% 4,90% 4,52% -8,20% 4,85% Tỷ số đo khả sinh lợi đồng vốn chủ sở hữu + Năm 2014 = 3,07% khả sử dụng đồng vốn giảm qua năm cho thấy công ty việc sử dụng với đêm lại lợi nhuận giảm 4.5 TỶ SUẤT LỢI NHUẬN TRÊN TỔNG TÀI SẢN Thông số Tỷ suất lợi nhuận tổng tài sản Năm 2014 2013 2012 2011 2010 2,3% 4,0% 3,83% -6,9% 4,5% + Năm 2014 = 2,3% cho thấy công ty sử dụng lãi vay nhiều, chi phí lãi vay cao gây giảm lợi nhuận ròng Đây phần nguyên nhân làm giảm lợi nhuận công ty 4.6 LỢI NHUẬN BIÊN Thông số Lợi nhuận biên Năm 2014 2013 2012 2011 2010 40,23% 78,28% 54,89% -186,36% 86,44% + Năm 2014 = 40,23% hiệu hoạt động năm tương đối giảm so với năm trước Hiệu lợi nhuận giảm xuống tình hình kinh tế khó khăn V-TỶ LỆ ĐÁNH GIÁ THEO GÓC ĐỘ THỊ TRƯỜNG 5.1 TỶ LỆ P/E Năm Thông số 2014 2013 2012 2011 2010 P/E 22,81 9,13 9,18 (3,06) 20,53 + Năm 2014 = 22,81 tăng dần so với năm 2013, năm 2014 cho thấy dấu hiệu tốt cho thấy đầu tư vào công ty gặp rủi ro công ty khác triển vọng tăng trưởng tốt 5.1 TỶ LỆ P/B Năm Thông số 2014 2013 2012 2011 2010 P/B 0,269 0,172 0,155 0,094 0,383 + Năm 2014 = 0,269 tương đối thấp , công ty bị thổi phòng mức thu nhập tài sản công ty thấp VI KẾT LUẬN Qua phân tính số tài chủ yếu công ty từ 2010 đến năm 2014 cho tình hình kinh doanh đầu tư tương đối thấp, việc làm ảnh hưởng đến lợi nhuận công ty So sánh số chênh lệch không đáng kể, có nhiều khó khăn việc cạnh tranh với đối thủ cạnh tranh VII TÀI LIỆU THAM KHẢO a) Bài giảng Quản trị tài chính, TS.Ngô Quang Huân b) Báo cáo tài hợp kiểm toán thuyết minh Công ty cổ phần đầu tư phát triển SACOM năm 2010, 2011, 2012, 2013, 2014 c) Giáo trình Quản trị tài bản, PGS.TS Nguyễn Quang Thu, NXB Lao động 2012  ...PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ PHÁT TRIỂN SACOM (SAM) PHẦN I: GIỚI THIỆU CÔNG TY Công ty cổ phần Đầu tư Phát triển SACOM (tiền thân nhà máy Vật liệu... đồng Các công ty gồm: - Công ty cổ phần dây cáp Sacom - Công ty cổ phần Sacom – Tuyền Lâm - Công ty tnhh Sacom chíp sáng - Công ty cổ phần địa ốc Sacom PHẦN II: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH 2.1... Tỉnh Đồng Nai cổ phần hóa vào năm 1998 Ngày 2/6/2000 ngày đánh dấu SACOM thức trở thành hai Công ty niêm yết Thị trường chứng khoán Việt Nam với mã chứng khoán "SAM" , Vốn điều lệ ban đầu 120 tỷ