MỤC LỤC NHỮ NG VẤN ĐỀ TÀ I CHÍ NH NGÂN HÀ NG CỦ A ĐÔNG NAM Á : THE THRESHOLD EFFECT OF FINANCIAL DEVELOPMENT ON ECONOMIC GROWTH: EVIDENCES FROM ASEAN5 Bùi Thành Trung GIÁ TRI ̣ĐÔ LA MỸ VÀ TĂNG TRƢỞNG KINH TẾ : NGHIÊN CƢ́U THƢ̣C NGHIỆM TẠI CÁC QUỐC GIA ĐÔNG NAM Á Nguyễn Phúc Cảnh THUẾ VÀ TĂNG TRƢỞNG KINH TẾ : MINH CHƢ́NG THƢ̣C NGHIỆM TẠI CÁC QUỐC GIA ĐÔNG NAM Á GIAI ĐOẠN 1988-2013 Trầ n Trung Kiên GIÁ TRỊ ĐÔ LA MỸ VÀ HOẠT ĐỘNG THƢƠNG MẠI NGHIÊN CƢ́U THƢ̣C NGHIỆM TẠI CÁC QUỐC GIA ĐÔNG NAM Á Nguyễn Thi ̣Xuân Hƣơng, Nguyễn Thanh Phong, Ngũn Trung Thơng, Ngũn Phúc Cảnh TÁC ĐỢNG CỦ A PHÁT TRIỂN TÀI CHÍNH ĐẾN PHÁT TRIỂN KINH TẾ : BẰNG CHƢ́NG THƢ̣C NGHIỆM CHO CÁC QUỐC GIA TẠI KHU VƢ̣C CHÂU Á Hoàng Thị Phƣơng Anh, Đinh Tấ n Danh THE RELATION BETWEEN EXCHANGE RATES AND STOCK MARKET VOLATILITY IN ASIAN EMERGING COUNTRIES Nguyễn Thi ̣Liên Hoa, Luong Thi Thuy ̣ ́ Hƣờng, Nguyễn Lê Ngân Trang , Phùng Đức Nam THAM NHŨNG, ĐẦU TƢ CÔNG VÀ TĂNG TRƢỞNG Ở CÁC NƢỚC ĐANG PHÁT TRIỂN CHÂU Á Bùi Duy Tùng THE EFFECT OF CORRUPTION ON ECONOMIC GROWTH: THE ROLE OF INSTITUTIONAL QUALITY Đặng Văn Cƣờng FOREIGN DIRECT INVESTMENT, TRADE OPENNESS AND ECONOMIC GROWTH: EMPIRICAL EVIDENCE FROM ASIA-PACIFIC DEVELOPING COUNTRIES Sƣ̉ Điǹ h Thành, Bùi Thị Mai Hoài NHỮ NG VẤN ĐỀ TÀ I CHÍ NH NGÂN HÀ NG CỦ A VIỆT NAM: TÁC ĐỘNG CỦA CƠNG CỤ CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ ĐẾN HOẠT ĐỘNG CỦA NHTM VIỆT NAM Dƣơng Tấ n Khoa, Nguyễn Hƣ̃u Huân KIỂM ĐỊNH LÝ THUYẾT TRUYỀN DẪN TRONG CHÍNH SÁCH ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT – NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM Ở VIỆT NAM Trƣơng Minh T́ n VAI TRỊ CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐỐI TRONG ĐIỀU HÀNH CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ TẠI VIỆT NAM Nguyễn Phúc Cảnh BANK EFFICIENCY, ECONOMIC VARIABLES AND FINANCIAL LIBERALISATION – THE CASE OF VIETNAM Nguyễn Hƣ̃u Huân, Võ Xuân Vinh, Phạm Khánh Duy ẢNH HƢỞNG TỶ LỆ SỞ HƢ̃ U NƢỚC NGOÀI TỚI HIỆU QUẢ HOA ̣T ĐỢNG VÀ RỦ I RO TÍNH DỤNG TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM Phạm Phú Quốc, Nguyễn Viế t Khoa MẤT CÂN BẰNG HÀNG DỌC TRONG PHÂN CẤP NGÂN SÁCH Ở VIỆT NAM – NHƢ̃ NG ́ HÀM Ý CHÍNH SÁCH TRONG BƠI CẢNH ḶT NGÂN SÁCH NHÀ NƢỚC MỚI Nguyễn Thi ̣Huyề n NÂNG CAO CHẤT LƢỢNG VÀ HIỆU QUẢ ĐẦU TƢ CÔNG Ở VIỆT NAM ĐẾN NĂM 2020 Diê ̣p Gia Luâ ̣t CẢI CÁCH THỂ CHẾ CHO TIẾN TRÌNH GIA NHẬP AEC – GĨC NHÌN TỪ CƠNG TÁC QUẢN LÝ THUẾ Đặng Thị Bạch Vân KIỂM ĐỊNH TÁC ĐỘNG CỦA THUẾ SUẤT ĐẾN THƢƠNG MẠI SONG PHƢƠNG KHI THỰC HIỆN CÁC HIỆP ĐỊNH THƢƠNG MẠI TỰ DO – TRƢỜNG HỢP CỦA VIỆT NAM Đặng Thị Bạch Vân, Nguyễn Văn Dân SỞ HƢ̃ U TỔ CHƢ́C VÀ THANH KHOẢN CỞ PHIẾU – BẰNG CHƢ́NG TRÊN THI ̣TRƢỜNG CHƢ́NG KHỐN VIỆT NAM Hồ Viế t Tiế n, Võ Xuân Vinh PHẢN ỨNG CỦA THỊ TRƢỜNG VỚI THÔNG BÁO ĐĂNG KÝ GIAO D ỊCH CỔ PHIẾU C ỦA CÁC NHÀ QUẢN LÝ Võ Xuân Vinh, La Ngo ̣c Già u TÁC ĐỘNG CỦA VIỆC THAY ĐỔI TỶ TRỌNG CỔ PHIẾU TRONG DANH MỤC QUỸ FT SE ĐẾN GIÁ VÀ KHỐI LƢỢNG GIAO DỊCH – NGHIÊN CỨU TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Võ Xuân Vinh, Đặng Bửu Kiếm TÁC ĐỘNG CỦA RÀNG BUỘC NGUỒN TÀI TRỢ ĐẾN MỨC ĐỘ ĐẦU TƢ CỦA DOANH NGHIỆP: BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM TỪ CÁC DOANH NGHIỆP ĐƢỢC NIÊM YÊT TRÊN THỊ TRƢỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM Hoàng Thị Phƣơng Anh, Nguyễn Ngo ̣c Đinh, ̣ Ngũn Thanh Hải TÌNH TRẠNG KINH TẾ VĨ MƠ VÀ TỐC ĐỘ ĐIỀU CHỈNH ĐÒN BẨY MỤC TIÊU - NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM TẠI VIỆT NAM Lê Thi ̣Lanh, Huỳnh Thị Cẩm Hà, Lê Thi ̣Hồ ng Minh CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG ĐẾN TÍNH KỊP THỜI CỦA BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM Nguyễn Thi ̣Hằ ng Nga, Nguyễn Kim Nam VIỆT NAM TRONG TIẾN TRÌNH HỘI NHẬP CỘNG ĐỒNG KINH TẾ ASEAN Nguyễn Thi ̣Hải Vân HỘI NHẬP CỘNG ĐỒNG KINH TẾ ASEAN: NHỮNG VẤN ĐỀ ĐẶT RA VÀ TRIỂN VỌNG CHO VIỆT NAM Phạm Ngọc Hoà CƠ HỘI & THÁCH THỨC CHO DOANH NGHIỆP VIỆT NAM KHI GIA NHẬP CỘNG ĐỘNG KINH TẾ ASEAN Vũ Thanh Tùng HỆ THỐNG NGÂN HÀNG VIỆT NAM VÀ TẦM NHÌN ASEAN 2020 Bùi Kim Yến HỆ THỐNG NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM THAM GIA CỘNG ĐỒNG KINH TẾ ASEAN – CƠ HỘI VÀ THÁCH THƢ́C Ngô Viê ̣t Hƣơng, Trịnh Thị Thuỳ CƠ HỘI VÀ THÁCH THƢ́C ĐỐI VỚI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI VIỆT NAM KHI THAM GIA VÀO CỘNG ĐỒNG KINH TẾ ASEAN Phan Thế Công, Vƣơng Thi ̣Huê ̣ TÁI CƠ CẤU NGÀNH NGÂN HÀNG VIỆT NAM TRONG ĐIỀU KIỆN HỘI NHẬP AEC: CƠ HỘI VÀ THÁCH THỨC Nguyễn Hồ ng Hà CHÍNH SÁCH THUẾ VIỆT NAM VÀ CỘNG ĐỒNG KINH TẾ ASEAN Nguyễn Ngo ̣c Hùng MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ NHẰM HỖ TRỢ CÁC DOANH NGHIỆP NHỎ VÀ VỪA TIẾP CẬN TÀI CHÍNH SAU KHI AEC HÌNH THÀNH 10 Phạm Văn Hồng The Threshold Effect of Financial Development on Economic Growth: Evidences From ASEAN5 Written by Bui Thanh Trung Abstract Theoretically, the development of financial sector plays a significant role in promoting economic growth due to the improved quality and quantity of financial services However, the empirical studies found inclusive conclusions about the growth effect of financial intermediation Unlike previous studies, this paper reinvestigates the finance-growth nexus by factoring in the threshold effect through different financial development measure, macro stability, and economic development The panel data spans from 1980 to 2013 and covers five ASEAN countries, which includes Singapore, Thailand, Philippines, Indonesia, and Malaysia By employing the panel threshold regression (PTR), the author found several interesting findings First, the growth effect of financial activities is inconstant, but varying depending on its level of development Second, macro instability causes a decline in the growth effect of financial activities Third, the financial development exerts greater effects on the performance of the economy as the income level has attained the threshold of 1217 USD, which implies that the poverty trap may exist in developing countries Giá tri đô ̣ la Mỹ tăng trưởng kinh tế : Nghiên cứu thực nghiêm ̣ ta ̣i quố c gia Đông Nam Á Đƣợc viết Nguyễn Phúc Cảnh Tóm tắt Giá trị đồng USD có tác động đến hoạt động xuất nhập khẩu, đầu tƣ và tiêu dùng nội địa quốc gia nhỏ mở cửa thông qua hiệu ứng thu nhập, hiệu ứng thay và tác động lên cán cân thƣơng mại Nghiên cứu sử dụng liệu giai đoạn 2000 – 2013 để kiểm tra tác động giá trị USD lên tăng trƣởng kinh tế quốc gia Đông Nam Á, thông qua ƣớc lƣợng REM cho liệu bảng phát thấy gia tăng giá trị USD có tác động tích cực lên tăng trƣởng kinh tế quốc gia khu vực Bên cạnh đó, vai trị kinh tế Mỹ, Trung Quốc, lãi suất dài hạn khủng hoảng kinh tế cũng đƣợc ghi nhận có tác động đến tăng trƣởng kinh tế thực quốc gia Thuế tăng trưởng kinh tế: minh chứng thực nghiệm quốc gia Đông Nam Á giai đoạn 1988-2013 Đƣợc viết Trần Trung Kiên, Trần Ngọc Thanh Dẫn nhập Hƣớng tới thành lập cộng đồng kinh tế ASEAN – AEC, thuế trở thành chủ đề đƣợc quan tâm tại quốc gia thành viên Hiện nay, quốc gia Đông Nam Á chƣa thống đƣợc sách hài hòa thuế chung cho khu vực (KPMG, 2014) Các nhà đầu tƣ phải đối mặt với 11 sách thuế khác đầu tƣ vào các quốc gia Đông Nam Á Bài viết nhằm kiểm định mối quan hệ thuế và tăng trƣởng kinh tế tại trƣờng hợp quốc gia Đông Nam Á Phƣơng pháp kiểm định đồng liên kết (Panel Cointegration test) kiểm định Granger dành cho liệu bảng (Panel Granger Casuality test) đƣợc sử dụng việc kiểm định mối nhân có thuế và tăng trƣởng trƣờng hợp nghiên cứu này Trƣớc đó, các kiểm định độc lập các đơn vị chéo, kiểm định tính dừng cho liệu bảng cũng đƣợc thực Kết kiểm định cho thấy mối quan hệ nhân thuế và tăng trƣởng kinh tế tại trƣờng hợp quốc gia Đơng Nam Á Qua đó, bài viết đề xuất số ý tƣởng định hƣớng sách thuế tại quốc gia Đơng Nam Á nói chung và Việt Nam nói riêng Giá trị đô la Mỹ hoạt động thương mại: Nghiên cứu thực nghiệm quốc gia Đông Nam Á Đƣợc viết Trầm Thị Xuân Hƣơng, Nguyễn Thanh Phong, Nguyễn Trung Thơng, Nguyễn Phúc Cảnh Tóm tắt Trong xu hội nhập kinh tế tiến đến cộng đồng kinh tế Đông Nam Á (AEC), hoạt động thƣơng mại đƣợc xem nhƣ hƣởng lợi nhiều quốc gia Đơng Nam Á, nghiên cứu tác động giá trị Đô La Mỹ (USD) đến hoạt động xuất nhập có ý nghĩa quan trọng sách tới quốc gia Nghiên cứu này xem xét tác động giá trị USD đến hoạt động xuất nhập và cán cân thƣơng mại nƣớc Đông Nam Á giai đoạn 2000 – 2013 Thông qua ƣớc lƣợng liệu bảng, phát giá trị USD, tăng trƣởng kinh tế tồn cầu có tác động đến tăng trƣởng xuất quốc gia Đông Nam Á Tăng trƣởng kinh tế thực tồn cầu có tác động dƣơng lên xuất khẩu, USD tăng giá ảnh hƣởng tiêu cực lên xuất khẩu, khủng hoảng kinh tế tồn cầu có ảnh hƣởng tiêu cực đến hoạt động xuất quốc gia Đông Nam Á giai đoạn Tác đô ̣ng của phát triển tài đến phát triển kinh tế: bằ ng chứng thực nghiêm ̣ cho quố c gia ta ̣i khu vưc̣ Châu Á Đƣợc viết Hoàng Thị Phƣơng Anh, Đinh Tấn Danh Tóm tắt Bằng việc sử dụng mơ hình DOLS, nghiên cứu này đƣợc thực nhằm mục đích xem xét tác động phát triển tài đến phát triển kinh tế Đồng thời, nghiên cứu cịn muốn tìm kiếm chứng ủng hộ cho quan điểm cho tác động phát triển tài đến phát triển kinh tế cịn phụ thuộc vào cân đối tốc độ phát triển tài và tăng trƣởng kinh tế Sử dụng liệu 29 quốc gia khu vực châu Á từ năm 1996-2013, kết nghiên cứu thực nghiệm cho thấy phát triển tài có tác động tích cực lên phát triển kinh tế mối quan hệ mạnh mẽ tại quốc gia có thu nhập cao Ngoài ra, mối quan hệ phát triển tài phát triển kinh tế yếu nhƣ có cân đối phát triển tài và tăng trƣởng kinh tế Thậm chí phát triển tài làm giảm tăng trƣởng kinh tế tốc độ phát triển lĩnh vực tài nhanh tốc độ tăng trƣởng kinh tế The Relation Between Exchange Rates And Stock Market Volatility In Asian Emerging Countries Written by Nguyen Thi Lien Hoa, Luong Thi Thuy Huong, Nguyen Le Ngan Trang, Phung Đuc Nam Abstract This research paper tests the dynamic linkage between exchange rates and stock market volatility for Asian emerging countries during the period 2005 – 2013 based on a two-regime Markov Switching EGARCH model Markov Switching is applied to distinguish two different regimes of stock market (regime corresponds to the phase with high mean and low variances, while regime corresponds to low mean and high returns phase) and examine the probability of transition between two regimes under the strong impact of the changes in foreign exchange rate In the line with the previous evidences, the results in the paper shows that there is the strong linkage between stock market volatility and foreign exchange market and this relationship is regime dependent Also, this paper also reveals that the stock prices volatility responds asymmetrically to the shocks of foreign exchange Tham nhũng, đầ u tư công tăng trưởng nước phát triển Châu Á Đƣợc viết Bùi Duy Tùng Tóm tắt Bài nghiên cứu xem xét ảnh hƣởng đầu tƣ công đến tăng trƣởng kinh tế với có mặt tình trạng tham nhũng Trong đó, bài nghiên làm rõ tƣơng tác tham nhũng với đầu tƣ công ảnh hƣởng lên tăng trƣởng kinh tế quốc gia phát triển Châu Á Tác giả xây dựng mô hình nghiên cứu từ mơ hình lý thuyết tăng trƣởng nội sinh Barro (1990) ƣớc lƣợng mơ hình thực nghiệm phƣơng pháp 3SLS sử dụng liệu quốc gia phát triển Châu Á từ năm 2002 - 2013 Kết thực nghiệm cho thấy: (i) Tham nhũng không tác động trực tiếp lên tăng trƣởng Tuy nhiên, tƣơng tác với đầu tƣ công, tham nhũng làm giảm tăng trƣởng; (ii) Kiểm định Granger cho liệu bảng cho thấy, tham nhũng là nguyên nhân đầu tƣ công The effect of corruption on economic growth: the role of institutional quality Written by Đang Van Cuong Abstract The previous studies of the impact of corruption on growth only treat institutional quality as control variables Moreover, the quality of economic institution was not cared a lot in these This paper would consider the role of institutional quality including political institution (democracy) and economic institution (economic freedom) in the relation between corruption and economic growth by adding the interaction terms to the model The paper addresses the generalized least square estimation and difference GMM method for panel to obtain the coefficients of these regressors The results indicate that corruption tends to hamper growth However, the interaction terms demonstrate that corruption has a positive impact on the economic activity if the quality of institution is very low in transition countries Foreign direct investment, trade openness and economic growth: Empirical evidence from Asia-Pacific developing countries Written by Su Dinh Thanh, Bui Thi Mai Hoai Abstract The relationship between foreign direct investment, trade openness and economic growth is a contentious issue The present study is undertaking to test the hypothesis that foreign direct investment and trade openness have positive effects on economic growth Moreover, impacts of foreign direct investment and trade openness depend on absorptive capacities of host countries Therefore, the study constructs possible combinations of foreign direct investment and trade openness with different economic growth determinants that are the most useful for foreign direct investment and trade openness and their effects on economic growth This panel data study involves 22 Asia-Pacific developing countries over the period 1990- 2011 By employing System Generalized Method of Moments, estimated results show that both foreign direct investment and trade openness impact positively economic growth This study finds that Asia-Pacific developing countries might limit initial conditional development in the absorptive capacity of FDI and trade openness No evidence is found that interaction terms of FDI and OPEN with alternative measure for conditional effects benefit economic growth This result implies that Asia-Pacific developing countries should improve initial conditional development to enhance the absorptive capacity of FDI and trade openness 10 Tác ̣ng của cơng cu ̣ sách tiề n tê ̣ đế n hoa ̣t đô ̣ng của NHTM Viêṭ Nam Đƣợc viết Dƣơng Tấn Khoa, Nguyễn Hữu Hn Tóm tắt Chính sách tiền tệ hoạt động NHTM có mối liên hệ chặt chẽ với thơng qua truyền dẫn tác động sách tiền tệ đến hoạt động NHTM Mục tiêu nghiên cứu cơng trình tiến hành trả lời hai câu hỏi nghiên cứu sau đây: Chính sách tiền tệ Ngân hàng Nhà nƣớc Việt Nam có tác động đến hoạt động cho vay ngân hàng thƣơng mại hay không tác động sách tiền tệ đến hoạt động cho vay ngân hàng thƣơng mại với các đặc điểm khác có khác hay khơng Kết nghiên cứu cho thấy có khác biệt định tác động sách tiền tệ Việt Nam đến NHTM Việt Nam so với nghiên cứu trƣớc quốc gia khác 11 Kiể m đinh ̣ lý thuyế t truyề n dẫn sách điề u hành lãi suấ t – nghiên cứu thư ̣c nghiêm ̣ ở Viêṭ Nam Đƣợc viết Trƣơng Minh Tuấn Tóm tắt Việc điều hành sách tiền tệ cách hiệu vấn đề đƣợc nhà hoạch định sách quan tâm Theo xu hƣớng tự hóa hội nhập tài tồn cầu, việc sử dụng cơng cụ để thực thi sách tiền tệ hợp lý quan trọng Bài viết này nghiên cứu ảnh hƣởng lãi suất trƣớc các cú sốc và ngoài nƣớc cũng nhƣ tác động các cú số c laĩ suấ t nƣớc đế n các chỉ số kinh tế vi ̃ mô nƣớc nhƣ tăng trƣởng , lạm phát, tỷ giá, cung tiề n Bài viế t sƣ̉ du ̣ng mô hình SVAR đƣơ ̣c phát triể n tƣ̀ các nghiên cƣ́u trƣớc mở các nề n kinh tế mở nhỏ Phân tić h hà m phản ƣ́ng đẩ y (IRP) để kiểm tra các phản ứng động các biến tới các cú số c biế n khác ̣ thố ng SVAR Sƣ̉ du ̣ng kỹ thuâ ̣t phân rã phƣơng sai với mu ̣c đích sƣ̉ du ̣ng để dự báo vai trò các cú sốc biến q uan sát Kế t quả cho thấ y chiń h sách điề u hành laĩ suấ t của ngân hàng trung ƣơng chiụ sƣ̣ chi phố i chủ yế u bởi các yế u tố bên ngoài nề n kinh tế nhƣ la ̣m phát Mỹ và các yế u tố nƣớc nhƣ sản lƣơ ̣ng công nghiê ̣p và la ̣m ph át Bên ca ̣nh đó, laĩ suấ t công bố thay đổ i sẽ tác đô ̣ng rấ t lớn đế n cung tiề n và la ̣m phát đồ ng thời có ảnh hƣởng mô ̣t phầ n đế n tỷ giá hớ i đoái Nó ảnh hƣởng đến sản lƣợng công nghiệp dài hạn 12 Vai trị của tỷ giá hối đối điều hành sách tiền tệ Việt Nam Đƣợc viết Nguyễn Phúc Cảnh Tóm lược Chính sách tài khóa (CSTK), sách tiền tệ (CSTT), kiểm sốt dịng vốn ổn định tỷ giá hối đoái là các chủ đề nghiên cứu lớn kinh tế học vĩ mô từ năm 1980 Ở quốc gia có quy mơ kinh tế nhỏ, mở cửa và phát triển nhƣ Việt Nam, quan hệ CSTT tỷ giá hối đoái quan trọng có ảnh hƣởng lớn đến việc lựa chọn sách vĩ mơ để điều hành kinh tế ngân hàng nhà nƣớc Việt Nam Trong nghiên cứu này, sử dụng liệu chuỗi thời gian giai đoạn 2003-2012 để nghiên cứu vai trị tỷ giá hối đoái điều hành sách tiền tệ tại quốc gia có quy mơ kinh tế nhỏ mở cửa với trƣờng hợp cụ thể Việt Nam Thơng qua mơ hình IS – LM kỹ thuật ƣớc lƣợng OLS, phát thấy ngân hàng nhà nƣớc Việt Nam có phản ứng với thay đổi tỷ giá hối đoái để điều hành CSTT phản ứng mạnh giai đoạn khủng hoảng 2008 Tuy nhiên, phản ứng ngân hàng nhà nƣớc với tỷ giá lại bị triệt tiêu kỳ 13 Bank Efficiency, Economic Variables And Financial Liberalisation – The Case Of Vietnam Written by Nguyen Huu Huan, Vo Xuan Vinh, Pham Khanh Duy Abstract The paper examines variables affecting the efficiency of the commercial banking system in Vietnam during the period of integration from 2005 to 2012 by using SFA (Stochastic Frontier Panel Data) The results showed that bank efficiency could be affected by two main groups of variables The group of subjective variables includes: market share, liquidity risk, proportion of foreign investors and bank size The one of objective variables includes: gross domestic products and inflation of the economy Variables that impact positively on bank efficiency were: proportion of foreign investors, bank size and market share 14 Ảnh hưởng tỷ lệ sở hữu nước ngồi tới hiệu hoạt đợng rủi ro tính dụng ngân hàng thương mại Việt Nam Đƣợc viết Phạm Phú Quốc, Nguyễn Viết Khoa Tóm tắt Cơng trình nghiên cứu tác động tỷ lệ sở hửu nƣớc tới hiệu hoạt động rủi ro tín dụng tại các ngân hàng thƣơng mại Việt Nam Dữ liệu đƣợc thu thập thủ công từ báo cáo tài 21 ngân hàng từ năm 2009-2012 Nghiên cứu đã cho thấy ngân hàng có tỷ lệ sở hữu nƣớc ngồi nhiều hiệu hoạt động cao rủi ro tín dụng thấp 15 Mất cân hàng dọc phân cấp ngân sách Việt Nam –Những hàm ý sách bối cảnh Luật Ngân sách nhà nước mới Đƣợc viết Nguyễn Thị Huyền Tóm tắt Mất cân hàng dọc khoản chuyển giao liên quyền khái niệm gắn liền với lý thuyết phân cấp tài khóa (khơng phân biệt quốc gia theo thể chế thống hay thể chế liên bang) và đƣợc nhà nghiên cứu lẫn nhà làm sách quan tâm giải thực tiễn hàng chục thập niên qua Việt Nam quốc gia phát triển có mức độ phân cấp vừa phải cũng gặp trở ngại hạn chế định phân định trách nhiệm thu, chi quyền địa phƣơng (CQĐP) Bài viết xem xét cân hàng dọc cấp quyền cấp tỉnh thông qua số cân hàng dọc-VFI (vertical fiscal imbalance) đồng thời so sánh VFI theo thời gian để thấy hạn chế thực thi phân cấp Trên sở lý thuyết phân cấp hệ hai Oates (2005) Weingast (2008), với thực tiễn phân cấp Việt Nam, viết đề xuất việc xây dựng sử dụng số VFI để hỗ trợ việc thực thi phân cấp ngân sách bối cảnh Luật Ngân sách nhà nƣớc ban hành 16 Nâng cao chất lượng hiệu đầu tư công Việt Nam đến năm 2020 Đƣợc viết Diệp Gia Luật Tóm tắ t Nghiên cứu dựa sở kế thừa khung lý thuyết đánh giá chất lƣợng hiệu đầu tƣ công từ nghiên cứu trƣớc, thực đánh giá sơ tình hình đầu tƣ và kiểm định kiểm định hiệu đầu tƣ công tại Việt Nam giai đoạn 2005- 2012, với mục tiêu: i) phát hạn chế quản lý, đánh giá chất lƣợng hiệu đầu tƣ công; ii) khuyến nghị giải pháp nhằm cao chất lƣợng hiệu đầu tƣ công tại Việt Nam Kết nghiên cứu cho thấy, chất lƣợng hiệu đầu tƣ cơng Việt Nam cịn hạn chế; chƣa tìm thấy chứng tính hiệu ngắn hạn chi đầu tƣ; nhiên đầu tƣ cơng và tăng trƣởng kinh tế có mối quan hệ dài hạn Để cải thiện nâng cao chất lƣợng hiệu đầu tƣ công tại Việt Nam giai đoạn đến năm 2020 cần thiết phải thực giải pháp: (i) điều chỉnh cấu, danh mục đầu tƣ hợp lý; (ii) cải thiện mội trƣờng thể chế; (iii) kiểm soát hiệu đầu tƣ; (iv) đổi hệ thống giám sát đầu tƣ công 17 Cải cách thể chế cho tiến trình gia nhập AEC – góc nhìn từ cơng tác quản lý th́ Đƣợc viết Đặng Thị Bạch Vân Tóm tắt Bài viết tập trung phân tích điểm yếu thể chế - đứng góc độ quản lý thuế Việt Nam để vƣơn đến mức độ đồng so với quốc gia khác tiến trình gia nhập cộng đồng kinh tế ASEAN – AEC Tác giả tiến hành đánh giá, so sánh vị quản lý thuế Việt Nam so với Singapore – quan thuế hàng đầu khu vực giới tại, từ đề xuất giải pháp để xây dựng hệ thống thuế Việt Nam tốt theo hƣớng tăng cƣờng cải thiện tuân thủ Trong đó, hệ thống thuế đƣợc vận hành việc đặt niềm tin vào ngƣời nộp thuế đƣợc đánh giá hỗ trợ tích cực cho tuân thủ tự nguyện 18 Kiể m đinh ̣ tác đô ̣ng của thuế suấ t đế n thương ma ̣i song phương thực hiêṇ hiêp̣ đinh ̣ thương ma ̣i tư ̣ – trường hơ ̣p của Viêṭ Nam Đƣợc viết Đặng Thị Bạch Vân, Nguyễn Văn Dân Tóm tắt Nghiên cứu tiến hành kiểm định tác động thuế suất đến thƣơng mại song phƣơng Việt Nam thực hiệp định thƣơng mại tự (FTAs) Căn vào mơ hình lực hấp dẫn (Gravity Model), tác giả tiến hành phân tích hồi quy GMM hệ thống, sử dụng liệu quốc gia ASEAN số kinh tế khu vực, giai đoạn từ 1992 đến 2012 Kết nghiên cứu cho thấy thuế suất thật tác động tiêu cực đến thƣơng mại song phƣơng Từ đó, tác giả tiến hành dự báo vị thƣơng mại tiềm Việt Nam thực các bƣớc cắt giảm thuế suất Kết dự báo vị thƣơng mại tiềm Việt Nam cho thấy lực cạnh tranh xuất Việt Nam tƣơng đối yếu sau gia nhập hiệp định thƣơng mại 19 Sở hữu tổ chức khoản cổ phiếu – Bằng chứng thị trường chứng khoán Việt Nam Đƣợc viết Hồ Viết Tiến & Võ Xuân Vinh Tóm lược Thanh khoản cổ phiếu yếu tố quan trọng định đầu tƣ cổ phiếu Vai trò nhà đầu tƣ tổ chức việc tạo khoản cho thị trƣờng chứng khoán vấn đề vừa có ý nghĩa thực tiễn vừa có ý nghĩa khoa học Bài báo nghiên cứu mối quan hệ sở hữu tổ chức khoản cổ phiếu thị trƣờng chứng khoán Việt Nam Sử dụng các phƣơng pháp ƣớc lƣợng hồi quy cho liệu bảng, với liệu tài cơng ty niêm yết Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh, kết nghiên cứu cho thấy… 20 Phản ứng của thị trường với thông báo đăng ký giao dịch cổ phiế u của nhà quản lý Đƣợc viết Võ Xuân Vinh, La Ngo ̣c Giàu Tóm lược Bài báo nghiên cứu phản ứng thị trƣờng thông qua bi ến động giá và khố i lƣơ ̣ng giao dich ̣ thông báo đăng ký giao d ịch cổ phiế u của các nhà q uản lý đƣợc công bố Phƣơng pháp s ử dụng để nghiên cƣ́u là phƣơng pháp nghiên cƣ́u s ự kiện với kiểm định tham số phi tham số Nguồn dƣ̃ liê ̣u đƣ ợc thu thập từ Sở giao dich ̣ chƣ́ng khoán Thành phố Hồ Chí Minh t 01/01/2008 đến 30/06/2015 Kế t cho thấy đ ối với sƣ̣ kiê ̣n thông báo đăng ký mua cổ phiế u các nhà qu ản lý, giá cổ phiếu giảm liên tục trƣớc ngày thông báo và khối lƣợng giao dịch tăng lên trƣớc ngày thông báo Kể tƣ̀ ngày công b ố thông tin đăng ký mu a, giá cổ phiếu tăng kèm với viê ̣c tăng khố i lƣơ ̣ng giao dich (tăng khoản ) Đối với sƣ̣ kiê ̣n thông báo ̣ đăng ký bán c ổ phiếu của các nhà qu ản lý, giá và khối lƣợng giao dịch tăng liên tục trƣớc ngày thông báo (thể hiê ̣n qua sƣ̣ tồ n ta ̣i lơ ̣i nhuâ ̣n bấ t thƣờng dƣơng và khố i lƣơ ̣ng giao dich ̣ bấ t thƣờng dƣơng); kể tƣ̀ ngày thông báo giá cổ phiế u giảm nhiên khoản cổ phiế u vẫn đƣơ ̣c trì Đồng thời, kế t quả nghiên cƣ́u cũng cho thấ y thi ̣t hị trƣờng chứng khoán Việt Nam phản ứng chậm với thông tin công bố giao dịch cổ phiếu nhà quản lý 21 Tác đô ̣ng của viêc̣ thay đổ i tỷ tro ̣ng cổ phiế u danh mu ̣c quỹ ftse đế n giá khố i lươ ̣ng giao dich ̣ – nghiên cứu thi trươ ̣ ̀ ng chứng khoán Viêṭ Nam Đƣợc viết Võ Xuân Vinh, Đặng Bửu Kiếm Tóm lược Bài báo này nghiên cứu phản ứng thị trƣờng thông qua giá và khối lƣợng giao dịch với thay đổi giảm tỷ tro ̣ng nắ m giƣ̃ cổ phiế u danh mục quỹ FTSE thị trƣ ờng chứng khoán Việt Nam giai đoạn từ 2008 đến tháng năm 2015 Nghiên cƣ́u phản ƣ́ng thi ̣trƣờng đƣơ ̣c dƣ̣a phƣơng pháp nghiên cƣ́u sƣ̣ kiê ̣n Kế t quả cho thấ y phản ƣ́ng của thi ̣trƣờng (giá và khớ i lƣơ ̣ng giao dich) ̣ xung quanh ngày thông báo và phản ƣ́ng ma ̣nh ở xung ngày thƣ̣c hiê ̣n thay đổ i tỷ tro ̣ng cổ phiế u danh mu ̣c quỹ FTSE Khố i lƣơ ̣ng giao dich ̣ tăng ma ̣nh trƣớc , và sau ngày thƣ̣c hiê ̣n Tuy nhiên, giá cổ phiếu giảm liên tục từ trƣớc ngày thƣ̣c hiê ̣n cho đế n ngày thƣ̣c hiê ̣n và sau đó giá cổ phiế u tăng trở la ̣i Kế t quả nghiên cƣ́u cũng ủng hô ̣ cho giả thuyế t tiń hiê ̣u thông tin 22 Tác đô ̣ng của ràng buô ̣c nguồ n tài trơ ̣ đế n mức đô ̣ đầ u tư của doanh nghiêp: ̣ bằ ng chứng thực nghiêm ̣ từ doanh nghiêp̣ đươ ̣c niêm yêt thi trưư ̣ ̀ ng chứng khoán Viêṭ Nam Đƣợc viết Hoàng Thị Phƣơng Anh, Nguyễn Ngọc Định, Nguyễn Thanh Hải Tóm tắt Trong nghiên cứu tác giả sử dụng phƣơng pháp OLS nhằm kiểm định xem định đầu tƣ doanh nghiệp Việt Nam dƣới điều kiện ràng buộc nguồn tài trợ có khác khu vực kinh tế các giai đoạn thời gian khác hay khơng Kết phân tích thực nghiệm cho thấy có mối tƣơng quan ngƣợc chiều định đầu tƣ và dòng tiền từ nguồn tài trợ nội bộ; hành vi phát triển hoạt động đầu tƣ tất doanh nghiệp mẫu quan sát bị giới hạn ràng buộc nguồn tài trợ Tuy nhiên, doanh nghiệp thuộc khu vực Non-Tradable bị ràng buộc nguồn tài trợ nhiều so với doanh nghiệp thuộc khu vực Tradable suốt giai đoạn nghiên cứu; mức độ nhạy cảm hoạt động đầu tƣ và dòng tiền từ nguồn tài trợ nội vào giai đoạn hậu khủng hoảng cao so với giai đoạn khủng hoảng hai khu vực 23 Tình tra ̣ng kinh tế vĩ mơ tớ c ̣ điề u chỉnh địn bẩ y mu ̣c tiêu - nghiên cứu thực nghiêm ̣ Việt Nam Đƣợc viết Lê Thi ̣Lanh, Huỳnh Thị Cẩm Hà, Lê Thi ̣Hờ ng Minh Tóm tắt Bài viết sử dụng mơ hình điều chỉnh cấu trúc vốn phần dành cho bảng động để nghiên cứu ảnh hƣởng tình trạng kinh tế vĩ mơ đến tốc độ điều chỉnh đòn bẩy đòn bẩy mục tiêu, thông qua liệu các doanh nghiê ̣p Việt Nam giai đoạn từ 2005 đến 2014 Các biến số kinh tế vĩ mơ dùng để xác định tình trạng kinh tế tỷ suất cổ tức thị trƣờng, chênh lệch kỳ hạn lãi suất và tốc độ tăng trƣởng GDP thực Kết cho thấy, các công ty điều chỉnh đòn bẩy đòn bẩy mục tiêu kinh tế tình trạng tốt nhanh tình trạng kinh tế xấu, cho dù cơng ty có hạn chế tài hay khơng Xét cấp độ phân loại doanh nghiệp việc tồn tại chi phí điều chỉnh làm cho cơng ty hạn chế tài có tốc độ điều chỉnh chậm so với cơng ty khơng hạn chế tài tình trạng kinh tế xấu, tình trạng kinh tế tốt điều này xảy ngƣợc lại 24 Các ́ u tớ ảnh hưởng đế n tính kip̣ thời của báo cáo tài ngân hàng thương ma ̣i Viêṭ Nam Đƣợc viết Nguyễn Thị Hằng Nga, Nguyễn Kim Nam Tóm tắt Minh bạch thơng tin đƣợc xem yếu tố ảnh hƣởng đáng kể đến trình cạnh tranh ngân hàng thƣơng mại (NHTM) Tính kịp thời báo cáo tài (BCTC) thể phần chất lƣợng BCTC cũng nhƣ mức độ minh bạch thông tin NHTM Nghiên cứu nhằm xem xét yếu tố ảnh hƣởng đến tính kịp thời BCTC NHTM Việt Nam Trên sở đề xuất số kiến nghị nhằm gia tăng khả cạnh tranh NHTM Việt Nam trình hội nhập cộng đồng kinh tế ASEAN thơng qua việc nâng cao tính kịp thời BCTC Kết ƣớc lƣợng thơng qua mơ hình tác động ngẫu nhiên (RE) cho thấy ROE, tỷ lệ nợ xấu ảnh hƣởng đến tính kịp thời BCTC các NHTM Thơng qua phân tích ANOVA cũng cho thấy tính kịp thời BCTC NHTM nhà nƣớc cao nhiều so với NHTM khác 25 Viêṭ Nam tiế n trình hơ ̣i nhâ ̣p cô ̣ng đồ ng kinh tế ASEAN Đƣợc viết Nguyễn Thị Hải Vân Tóm tắt Hiệp hội các nƣớc Đông Nam Á (ASEAN) ngày càng mở rộng quan hệ khơng trị - an ninh mà cịn văn hóa-xã hội quan hệ kinh tế Sự đời AEC bƣớc ngoặt hội nhập khối ASEAN và các nƣớc thành viên vào kinh tế toàn cầu, đƣa ASEAN trở thành cộng đồng kinh tế - an ninh - xã hội có tầm cỡ tồn cầu nhƣ số liên minh khác giới Điều mở hội to lớn cho các nƣớc thành viên Bài viết nhằm phân tích hội, thách thức vấn đề đặt cho Việt Nam tiến trình hội nhập AEC 26 Hơ ̣i nhập cộng đồng kinh tế ASEAN: vấn đề đặt triển vọng cho Việt Nam Đƣợc viết Phạm Ngọc Hòa Tóm tắt Năm 2015 là năm đánh dấu đời Cộng đồng ASEAN Việc đời Cộng đồng ASEAN đặt cho các nƣớc thành viên nhiều hội thách thức Là thành viên Cộng đồng ASEAN, Việt Nam tập trung nỗ lực để hồn thành nốt cơng việc cuối trình xây dựng Cộng đồng ASEAN nói chung Cộng đồng kinh tế ASEAN nói riêng Bài viết nêu đóng góp Việt Nam trình xây dựng Cộng đồng kinh tế ASEAN; cũng nhƣ dự báo triển vọng Việt Nam Cộng đồng kinh tế ASEAN 27 Cơ hô ̣i & thách thức cho doanh nghiêp̣ Viêṭ Nam gia nhâ ̣p cô ̣ng đồ ng kinh tế ASEAN Đƣợc viết Vũ Thanh Tùng Abstract Since 2014, the participation of Viet Nam into the ASEAN Economic Community (AEC) has became one of the most important events in our country This article introduces AEC and the integration process of Viet Nam By counting data to compare and check, the article evaluates and analyzes the integration By explaining the effects of AEC on Viet Nam economy, I appreciates opportunities, benefit and challenges that our enterprises must face so that I can show some practical solutions to helps them to integrate successfully 28 Hê ̣thố ng ngân hàng Viêṭ Nam tầ m nhìn ASEAN 2020 Đƣợc viết Bùi Kim Yế n Tóm tắt Bài viết nhằm nhận diện khó khăn yếu các NHTM Đánh giá lại trình tái cấu trúc xử lý nợ xấu hệ thống ngân hàng Việt Nam Ghi nhận thành đạt đƣợc NHNN NHTM Việt Nam sau nỗ lực ấn tƣợng để tái cấu TCTD tạo sức mạnh , minh bạch tài hoạt động NH Với mục tiêu lớn là tiếp cận chuẩn mực quản trị NH tham gia bình đẳng vào thị trƣờng cạnh tranh khu vực toàn cầu 29 Hệ thống Ngân hàng thương mại Việt Nam tham gia cộng đồng kinh tế ASEAN – Cơ hội thách thức Đƣợc viết Ngơ Việt Hƣơng, Trịnh Thị Thùy Tóm tắt Theo kế hoạch, Cộng đồng kinh tế ASEAN (AEC) đƣợc hình thành vào cuối năm 2015 Khi tham gia AEC, hệ thống ngân hàng Việt Nam có điều kiện để tiếp thu tiến khoa học công nghệ ngân hàng cũng nhƣ kinh nghiệm quản lý các nƣớc khu vực Tuy nhiên, bên cạnh tác động tích cực, q trình hội nhập kinh tế quốc tế cũng đặt nhiều thách thức cho hệ thống ngân hàng Các ngân hàng Việt Nam phải tích cực đổi cách thức quản lý, nâng cao lực cạnh tranh xây dựng cho lộ trình hội nhập phù hợp dần với chế thị trƣờng, thích ứng nhanh với tác động từ bên ngoài Để tăng tính chủ động trình hội nhập, ngành ngân hàng cần nhận diện đầy đủ thách thức cũng nhƣ lợi để đƣa chiến lƣợc phát triển phù hợp thời gian tới Bài viết phân tích hội thách thức, đồng thời đƣa số khuyến nghị nhằm nâng cao lực cạnh tranh các ngân hàng thƣơng mại (NHTM) tham gia AEC 30 Cơ hội thách thức đối với Ngân hàng Thương Mại Việt Nam tham gia vào Cộng đồng kinh tế ASEAN Đƣợc viết Phan Thế Cơng, Vƣơng Thị Huệ Tóm tắt Việc hình thành Cộng đồng kinh tế ASEAN (AEC) mang lại nhiều các hội phát triển nhƣng cũng đặt thách thức không nhỏ cho doanh nghiệp Việt Nam nói chung ngành ngân hàng nói riêng Một số ngân hàng nƣớc đã mở rộng hoạt động sang các nƣớc khu vực, đánh dấu hội phát triển ngành ngân hàng Ngƣợc lại, ngày có nhiều ngân hàng từ các nƣớc “đổ bộ” vào thị trƣờng nƣớc ta Sự cạnh tranh tăng lên tạo sức ép để hệ thống ngân hàng Việt Nam tái cấu trúc mạnh mẽ, nhằm thích nghi với mơi trƣờng Thách thức đố i với các NHTM sẽ không h ề nhỏ phải cạnh tranh với ngân hàng có tảng tốt khu vực Bài viết tập trung phân tích đƣa nhận định hội thách thức mà NHTM Việt Nam đối mặt AEC đời Qua đó, bài viết đƣa số đề xuất và khuyến nghị nhằm tận dụng tối đa các hội giảm thiểu thách thức giúp NHTM Việt Nam tồn tại và đứng vững bối cảnh hội nhập quố c tế 31 Tái cấ u ngành ngân hàng Viêṭ Nam điề u kiêṇ hô ̣i nhâ ̣p AEC: hô ̣i thách thức Đƣợc viết Nguyễn Hồng Hà Abstract The paper analyzes the status of restructuring the banking sector in Vietnam in terms of integration AEC by statistical methods, described, analyzed, by using data collected from the reports of the State Bank of Vietnam, Association hosted by the Ministry of Finance, reported by State Bank of Vietnam, the relevant articles from 2009 to 2014, specify the successes such as: reducing the number of banks, improve the financial situation, increased revenue integration, quality improvement activities, increasing capital, Also facing some challenges required Vietnam banking sector to be solved such as: competitive pressures, poor banking services, banking law, human resources level, In order to integrate AEC 32 Chính sách thuế Viêṭ Nam cô ̣ng đồ ng kinh tế ASEAN Đƣợc viết Nguyễn Ngọc Hùng Tóm tắt Sự kiện Việt Nam gia nhập Cộng đồng kinh tế ASEAN (AEC) đem lại cho Việt Nam nhiều hội lớn, giúp Việt Nam tăng cƣờng vị uy tín diễn đàn ASEAN cũng nhƣ các diễn đàn quốc tế khác Tuy nhiên, bên cạnh hội lớn Việt Nam phải đối mặt với thách thức khơng nhỏ, địi hỏi doanh nghiệp Việt Nam cần chủ động nắm bắt hội sẵn sàng đối mặt với thách thức Trong bối cảnh đó, sách thuế Việt Nam cần phải điều chỉnh nhƣ để thực tốt cam kết với ASEAN, phù hợp với môi trƣờng AEC, đồng thời hỗ trợ doanh nghiệp nâng cao lực cạnh để tồn tại phát triển, là vấn đề đƣợc bàn luận viết 33 Mô ̣t số khuyế n nghi nhằ m hỗ trơ ̣ doanh nghiêp̣ nhỏ vừa tiế p câ ̣n tài sau ̣ AEC hình thành Đƣợc viết Phạm Văn Hồng Tóm tắt Cộng đồng kinh tế ASEAN (AEC) thức đƣợc hình thành vào cuối năm 2015, tạo nhiều hội thách thức cho doanh nghiệp nhỏ vừa (DNNVV) Việt Nam Về khía cạnh tài chính, DNNVV có nhiều kênh huy động với số lƣợng vốn phong phú và đa dạng hơn, có hội tiếp nhận luồng đầu tƣ và đƣợc hƣởng chất lƣợng dịch vụ tài tốt Đồng thời các DNNVV cũng phải đối mặt với yêu cầu tính minh bạch hoạt động tài chính, phải chấp nhận nguyên tắc chuẩn mực tài quốc tế khắt khe quá trình hoạt động kinh doanh, điều kiện Việt Nam nói chung DNNVV nói riêng cịn nhiều hạn chế khía cạnh quản lý và huy động vốn tài 10 ... kỳ 13 Bank Efficiency, Economic Variables And Financial Liberalisation – The Case Of Vietnam Written by Nguyen Huu Huan, Vo Xuan Vinh, Pham Khanh Duy Abstract The paper examines variables affecting... trả lời hai câu hỏi nghiên cứu sau đây: Chính sách tiền tệ Ngân hàng Nhà nƣớc Việt Nam có tác động đến hoạt động cho vay ngân hàng thƣơng mại hay không tác động sách tiền tệ đến hoạt động... thuế khác đầu tƣ vào các quốc gia Đông Nam Á Bài viết nhằm kiểm định mối quan hệ thuế và tăng trƣởng kinh tế tại trƣờng hợp quốc gia Đông Nam Á Phƣơng pháp kiểm định đồng liên kết (Panel