Lý thuyết Thông tin bất cân xứng Vận dụng vào thị trường tài Giảng viên: Ths.Trương Minh Tuấn Lớp: VB17AKT01 Thuyết trình: Nhóm NỘI DUNG Lý thuyết thông tin bất cân xứng Thị trường tài Thông tin bất cân xứng TTTC THÔNG TIN KINH TẾ LÀ GÌ? Tin tức liệu Sự kiện mẻ mang tính thời Thống kê, điều tra, tổng hợp hay phân tích Báo cáo, tài liệu, hồ sơ Thông tin bất cân xứng Vai trò quan trọng định Lý thuyết thông tin bất cân xứng  Một bên giao dịch có nhiều thông tin bên khác  Một bên đối tác nắm giữ thông tin bên khác đích thực mức độ thông tin mức  Mức độ thông tin không phản ảnh kịp thời, xác, đầy đủ thị trường diễn biến Thông tin bất cân xứng      Che giấu thông tin bất lợi, thổi phòng thông tin có lợi Cung cấp thông tin không công nhà đầu tư Rò rỉ thông tin nội gián Tạo cung cầu ảo quan truyền thông cung cấp thông tin sai lệch; trung gian tài cung cấp, xử lý thông tin không xác Thông tin bất cân xứng Nguyên nhân xuất thông tin bất cân xứng Tính chủ quan • Cấp độ hiệu thị trường gây hạn chế truyền tải cập nhật thông tin Tính khách quan • Thiếu nổ lực, chưa quan tâm đầu tư tìm kiếm khai thác thông tin • Cố tình che dấu thông tin để đạt lợi giao dịch Hậu thông tin bất cân xứng    Rủi ro ngược (Adverse selection – AS) Rủi ro đạo đức - tâm lý ỷ lại (Moral hazard) Vấn đề người ủy quyền - người thừa hành Hậu thông tin bất cân xứng Rủi ro ngược (Adverse selection – AS) Gây tổn thất xã hội Nguyên nhân rủi ro tín dụng Biến động thị trường Hàng nhập lậu Môi trường KHÁCH QUAN Thay đổi sách tiền tệ Pháp lý Hệ thống thông tin quản lý Nguyên nhân rủi ro tín dụng Không có đủ thông tin Giám sát sau cho vay Quá tin tưởng vào tài sản chấp Không quan tâm chất lượng khoản vay Năng lực cán Nguyên nhân rủi ro tín dụng Sử dụng vốn sai mục đích Đầu tư có độ rủi ro cao Tình hình tài yếu thiếu minh bạch Cố tình che giấu Lừa đảo Hiệu sử dụng vốn Nguyên nhân rủi ro tín dụng Thông số đánh giá mức độ an toàn HĐTD Nguyên nhân cao gây tình trạng nợ xấu “ bất cân xứng thông tin” Thông tin bất cân xứng HĐTD Lựa chọn bất lợi TTBCX Khách hàng Ngân hàng Kết Cấp tín dụng Cắt giảm/ ngưng cấp tín dụng Khách hàng có rủi ro cao Khách hàng tốt / Tiềm Thông tin bất cân xứng HĐTD Tâm lý ỷ lại Sử dụng vốn sai mục đích Ngân hàng Cấp tín dụng Khách hàng Cố tình che giấu Lừa đảo Giám sát Hiệu sử dụng vốn Tình hình HĐTD NHTM Tình hình HĐTD NHTM Tình hình HĐTD NHTM Tình hình HĐTD NHTM Giải pháp đề nghị Để khắc phục tình trạng TTBCX, giảm thiểu ảnh hưởng lên hệ thống tín dụng, cần có tham gia chủ thể:  Nhà nước  Ngân hàng  Khách hàng Giải pháp đề nghị Nhà nước - Hoàn thiện chế, sách, hành lang pháp lý cho HĐTN phát triển ổn định - Ban hành luật Ngân hàng; Quyết định, thị, thông tư hướng dẫn… rõ ràng, thực tiễn - Xây dựng phát triển Trung tâm Thông tin Tín dụng CIC - Cho phép, tạo điều kiện thuận lợi cho tư nhân tham gia xây dựng trung tâm TT ứng dụng - Hỗ trợ quan đăng ký giao dịch bảo đảm thực vai trò Giải pháp đề nghị Ngân hàng - Xây dựng không ngừng nâng cao chất lượng hệ thống trang thiết bị, công nghệ, để thu thập, lưu trữ, phân tích, xử lý thông tin khách hàng Kiểm tra, giám sát, thu hồi vốn vay từ khách hàng - Xây dựng hoàn chỉnh chế tuyển dụng, đào tạo Giải pháp đề nghị Khách hàng - Sử dụng chế phát tín hiệu - Phát triển thương hiệu - Tham - Sử gia hoạt động bình chọn dụng kiểm toán kiểm tra báo cáo hàng năm [...]... Thị trường tài chính gián tiếp Thiếu vốn Thừa vốn - Công ty Chính phủ Nước ngoài Hộ gia đình Vốn Thị trường tài chính trực tiếp Thị trường chứng khoán Vốn - Công ty Chính phủ Nước ngoài Hộ gia đình Phân loại thị trường tài chính Thời gian vận động vốn • Thị trường tiền tệ • Thị trường vốn Cách thức huy động vốn • Thị trường công cụ nợ • Thị trường công cụ vốn Tổ chức • Thị trường sơ cấp • Thị trường. .. trạng thông tin bất cân xứng Giải pháp tư nhân • Người mua thu thập thông tin • Phát tín hiệu  Giải pháp của chính phủ • Cấp giấy phép chứng nhận • Kiểm tra, kiểm soát • Thành lập hiệp hội bảo vệ người tiêu dùng • Cung cấp thông tin • Thiết lập thể chế, xây dựng khung pháp lý Mô hình thông tin bất cân xứng (Nguyễn Trọng Hoại, 2006) Tổng quan về thị trường tài chính Các trung gian tài chính Vốn Vốn Thị. .. trạng nợ xấu là do “ sự bất cân xứng thông tin Thông tin bất cân xứng trong HĐTD Lựa chọn bất lợi TTBCX Khách hàng Ngân hàng Kết quả Cấp tín dụng Cắt giảm/ ngưng cấp tín dụng Khách hàng có rủi ro cao Khách hàng tốt / Tiềm năng Thông tin bất cân xứng trong HĐTD Tâm lý ỷ lại Sử dụng vốn sai mục đích Ngân hàng Cấp tín dụng Khách hàng Cố tình che giấu Lừa đảo Giám sát Hiệu quả sử dụng vốn Tình hình HĐTD... Pháp lý Hệ thống thông tin quản lý Nguyên nhân rủi ro tín dụng Không có đủ thông tin Giám sát trong và sau cho vay Quá tin tưởng vào tài sản thế chấp Không quan tâm chất lượng khoản vay Năng lực cán bộ Nguyên nhân rủi ro tín dụng Sử dụng vốn sai mục đích Đầu tư có độ rủi ro cao Tình hình tài chính yếu kém thiếu minh bạch Cố tình che giấu Lừa đảo Hiệu quả sử dụng vốn Nguyên nhân rủi ro tín dụng Thông. .. cấp Vận dụng TTBCX lên TTTC Hoạt động tín dụng tại NHTM Thừa vốn - Tổ chức kinh tế - Doanh nghiệp - Tổ chức xã hội - Hộ gia đình Thiếu vốn Huy động Vốn Cấp tín dụng NHTM Vốn Đầu tư - Tổ chức kinh tế - Doanh nghiệp - Tổ chức xã hội - Hộ gia đình Rủi ro tín dụng Mất khả năng chi trả Bất cân xứng thông tin? ?? Nguyên nhân rủi ro tín dụng Biến động thị trường Hàng nhập lậu Môi trường KHÁCH QUAN Thay đổi chính. .. của thông tin bất cân xứng Rủi ro đạo đức Tái phân bổ rủi ro làm thay đổi hành vi của người tham gia/ có liênquan Rủi ro đạo đức hành vi • Trái đạo đức • Vi phạm hợp đồng Rủi ro đạo đức ý thức • Không thuộc phạm vi xử lý vi phạm đạo đức hay quy định hợp đống Hậu quả của thông tin bất cân xứng Vấn đề người ủy quyền- người thừa hành Rủi ro đạo đức Rủi ro ngược Các giải pháp khắc phục tình trạng thông tin. .. trạng thông tin bất cân xứng  Cơ chế phát tín hiệu (signaling)  Cơ chế sàng lọc  Cơ chế giám sát Cơ chế phát tín hiệu (signaling) Bên có nhiều thông tin có thể phát tín hiệu đến những bên ít thông tin một cách trung thực và tin cậy Cơ chế sàng lọc  Lựa chọn, sàn lọc thông tin cần thiết Cơ chế giám sát  Cơ chế giám sát được áp dụng nhằm mục đích kiểm soát tâm lý ỷ lại  Giám... thiểu ảnh hưởng của nó lên hệ thống tín dụng, cần có sự tham gia của 3 chủ thể:  Nhà nước  Ngân hàng  Khách hàng Giải pháp đề nghị Nhà nước - Hoàn thiện cơ chế, chính sách, hành lang pháp lý cho HĐTN phát triển và ổn định - Ban hành các luật về Ngân hàng; Quyết định, chỉ thị, thông tư hướng dẫn… rõ ràng, thực tiễn - Xây dựng và phát triển Trung tâm Thông tin Tín dụng CIC - Cho phép, tạo điều kiện thuận... tâm TT ứng dụng - Hỗ trợ các cơ quan đăng ký giao dịch bảo đảm thực hiện đúng vai trò Giải pháp đề nghị Ngân hàng - Xây dựng và không ngừng nâng cao chất lượng hệ thống trang thiết bị, công nghệ, để thu thập, lưu trữ, phân tích, xử lý thông tin khách hàng Kiểm tra, giám sát, thu hồi vốn vay từ khách hàng - Xây dựng và hoàn chỉnh cơ chế tuyển dụng, đào tạo Giải pháp đề nghị Khách hàng - Sử dụng cơ chế... vốn vay từ khách hàng - Xây dựng và hoàn chỉnh cơ chế tuyển dụng, đào tạo Giải pháp đề nghị Khách hàng - Sử dụng cơ chế phát tín hiệu - Phát triển thương hiệu - Tham - Sử gia các hoạt động bình chọn dụng kiểm toán kiểm tra báo cáo hàng năm  ...NỘI DUNG Lý thuyết thông tin bất cân xứng Thị trường tài Thông tin bất cân xứng TTTC THÔNG TIN KINH TẾ LÀ GÌ? Tin tức liệu Sự kiện mẻ mang tính thời Thống... Báo cáo, tài liệu, hồ sơ Thông tin bất cân xứng Vai trò quan trọng định Lý thuyết thông tin bất cân xứng  Một bên giao dịch có nhiều thông tin bên khác  Một bên đối tác nắm giữ thông tin bên... độ thông tin mức  Mức độ thông tin không phản ảnh kịp thời, xác, đầy đủ thị trường diễn biến Thông tin bất cân xứng      Che giấu thông tin bất lợi, thổi phòng thông tin có lợi Cung cấp thông