TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM KHOA TÀI CHÍNH BÀI TIỂU LUẬN NHÓM LÝ THUYẾT THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG VÀ VẬN DỤNG TRÊN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Giảng viên: Ths Trương Minh Tuấn Lớp: Tài VB2 K17B Nhóm 3: Họ tên MSSV Nguyễn Thị Kim Hoa 33141025112 Phạm Trần Hoài 33141025327 Bùi Huy Hoàng 33141025982 Trần Nhật Hoàng 33141025367 Vũ Thị Việt Hương 33141025908 Tp.HCM, tháng 10 năm 2014 MỤC LỤC MỞ ĐẦU Trong hai thập kỷ qua, lý thuyết thị trường với thông tin không cân xứng trở thành lĩnh vực quan trọng sống động nghiên cứu kinh tế Ngày nay, mô hình với thông tin không hoàn hảo công cụ thiếu nhà kinh tế Mô hình có phạm vi ứng dụng rộng rãi nhiều lĩnh vực bảo hiểm, tài chính, quản lý công Bài tiểu luận trình bày sơ lược lý thuyết này, hệ thông tin bất cân xứng gây biện pháp để khắc phục tình trạng thông tin bất cân xứng lĩnh vực tài NỘI DUNG I Giới thiệu lý thuyết thông tin bất cân xứng: Sơ lược lý thuyết thông tin bất cân xứng: Bất cân xứng thông tin khái niệm chuyên ngành kinh tế học thông tin mô tả tình người tham gia tương tác thị trường nắm thông tin khác giá trị chất lượng tài sản hay dịch vụ giao dịch (trao đổi) thị trường Thông tin bất cân xứng bao gồm: - Thông tin không đầy đủ - Thông tin không xác - Thông tin thu thập - Thông tin bị che giấu Vấn đề bất đối xứng thông tin bắt đầu đề cập báo kinh điển xuất vào năm 1970 nhà kinh tế học người Mỹ George Akerlof: “The Market of Lemons: Quality Uncertainty and the Market Mechanism” Trong báo này, George Akerlof áp dụng thị trường xe cũ Mỹ để minh họa cho vấn đề bất đối xứng thông tin mà người bán xe biết rõ trạng xe muốn bán người mua không Đặt giả thiết hai bên trao đổi thông tin với Ban đầu người bán giá 8.000 đô la Mỹ cho xe cũ Nhưng người mua giá trị thật nên chấp nhận với mức giá trung bình 4.000 đô la Mỹ Với mức giá đó, tất bán xe biết giá trị xe cao 4.000 đô la Mỹ rút khỏi thị trường, thị trường xe xe có giá 4.000 đô la Mỹ Đến lúc này, thiếu thông tin, người mua lại ước đoán giá trị thật xe phải 4.000 đô la Mỹ, họ trả giá 2.000 đô la Mỹ Và từ đó, người bán xe biết rõ xe có giá trị cao 2.000 đô la Mỹ rẽ rút lui Cứ thế, thị trường lại xe xấu tệ hại mà theo tiếng lóng người Mỹ chanh Năm 1973, Michael Spence, nguyên Hiệu trưởng trường Kinh doanh Stanford, viết báo “Job-Market Signaling” để nói việc đánh giá thông tin ứng viên thông qua cấp họ tuyển dụng Hiểu đơn giản, mà người tuyển dụng biết xác lực người ứng tuyển cấp đại học thông tin cần thiết Còn Joseph E Stiglitz, đồng tác giả với Michael Rothschild, báo cổ điển đề xuất vấn đề thông tin giải thị trường bảo hiểm - thị trường mà công ty thông tin tình trạng rủi ro khách hàng Công trình bổ sung cho phân tích Akerlof Spence thông qua việc nghiên cứu hành động tác nhân có thông tin không cân xứng để đối phó với tình trạng Rothschild Stiglitz công ty bảo hiểm (bên thông tin ) áp dụng biện pháp khuyến khích đủ hiệu lực khách hàng (bên có thông tin) để “khám phá” thông tin tình trạng rủi ro khách hàng thông qua “sự sàng lọc” II Hệ thông tin bất cân xứng Sự lựa chọn bất lợi Xảy sản phẩm có chất lượng khác bán mức giá Do đủ thông tin chất lượng thực sản phẩm không chắn chất lượng sản phẩm tốt thời điểm mua, người tiêu dùng có xu hướng chọn mua sản phẩm có chất lượng thấp Rủi ro đạo đức Rủi ro đạo đức nảy sinh bên có ưu thông tin hiểu tình thông tin bất cân xứng bên giao dịch tự nhiên hình thành động hành động theo hướng làm lợi cho thân hành động làm hại cho bên ưu thông tin Hành vi tha hóa theo hướng bên có ưu thông tin bên ưu thông tin cho không đứng đắn, thứ nguy hiểm, rủi ro cho Người ủy quyền – người thừa hành Nhà quản lý (người đại diện) công ty cổ phần có thiên hướng hành động có lợi cho riêng quyền lợi cổ đông (người ủy thác) III Thực trạng giải pháp khắc phục tình trạng thông tin bất cân xứng Việt Nam Thực trạng 1.1 Hoạt động Tín dụng Đối với ngân hàng, tín dụng hoạt động kinh doanh chủ yếu quan trọng Nó mang lại nguồn lãi to lớn, chiếm tỉ lệ doanh thu cao Tuy nhiên, hoạt động mang lại nhiều rủi ro, ảnh hướng lớn đển phát triển hệ thống ngân hàng Thông tin bất cân xứng thị trường tín dụng ngân hàng diễn người cho vay – ngân hàng có đầy đủ thông tin người cho vay – cá nhân, tổ chức Chính người cho vay cá nhân, tổ chức người hiểu rõ khả tài họ Người cho vay có xu hướng che giấu khai báo sai thật khả tài thân nhằm thỏa thuận khoản vay lớn hơn, giảm lãi suất gia hạn thời gian toán Chính điều gián tiếp làm gia tăng khoản “nợ xấu” ngân hàng Cụ thể như:  Các tổ chức doanh nghiệp cố tình cung cấp cho ngân hàng báo cáo tài không đầy đủ thông tin, sai thật nhằm che giấu tình hình tài doanh nghiệp Điều dẫn đến việc khả toán, khiến khoản vay trở thành “nợ xấu”  Đối với khoản vay tín chấp lương, cá nhân vay thường kê mức lương lên cao để vay nhiều tiền Trong nhiều trường hợp, cá nhân, hộ gia đình khai man để hưởng sách cho vay ưu đãi ngân hàng áp dụng cho đối tượng hộ nghèo, học sinh sinh viên, … 1.2 Lĩnh vực bảo hiểm Theo luật kinh doanh bảo hiểm Việt Nam định nghĩa: “Kinh doanh bảo hiểm hoạt động doanh nghiệp bảo hiểm nhằm mục đích sinh lợi, theo doanh nghiệp bảo hiểm chấp nhận rủi ro người bảo hiểm, sở bên mua bảo hiểm đóng phí bảo hiểm để doanh nghiệp bảo hiểm trả tiền bảo hiểm cho người thụ hưởng bồi thường cho người bảo hiểm xảy kiện bảo hiểm.” Tương tự thị trường tín dụng, bảo hiểm hoạt động kinh doanh có rủi ro cao Một vấn đề mà tất công ty kinh doanh bảo hiểm phải giải cân xứng thông tin Trong lĩnh vực bảo hiểm, bảo hiểm y tế"Rủi ro đạo đức" xảy hai góc độ: Một người có ý định mua loại bảo hiểm y tế cá nhân có sức khỏe không tốt, thường bị mắc bệnh Ngược lại, cá nhân khỏe mạnh có xu hướng không mua bảo hiểm cho họ nghĩ mức độ khả dụng bảo hiểm họ không cần thiết Điều dẫn đến thực trạng tổ chức, doanh nghiệp bán bảo hiểm phải tốn nhiều tiền vào việc chi trả khoản phí y tế cho khách hàng có khả mặc bệnh cao lại không thu nhiều tiền từ khách hàng có sức khỏe tốt Hai tình trạng người bảo hiểm y tế thường không quan tâm đến sức khỏe nhiều, làm việc sức… họ tin rằng, bệnh tật đến với họ chi phí công ty bảo hiểm chi trả.Chính thờ trực tiếp làm tăng xác suất xảy bệnh tật, lại làm cho mức phí bảo hiểm tăng lên, công ty bảo hiểm lại phải đối mặt với vấn đề vấn đề thông tin đề cập 1.3 Thị trường chứng khoán Thị trường chứng khoán phận quan trọng Thị trường vốn, hoạt động nhằm huy động nguồn vốn tiết kiệm nhỏ xã hội tập trung thành nguồn vốn lớn tài trợ cho doanh nghiệp, tổ chức kinh tế Chính phủ để phát triển sản xuất, tăng trưởng kinh tế hay cho dự án đầu tư Thị trường chứng khoán nơi diễn hoạt động giao dịch mua bán loại chứng khoán Việc mua bán tiến hành hai thị trường sơ cấp thứ cấp Thị trường sơ cấp: người mua mua chứng khoán lần đầu từ người phát hành; Thị trường thứ cấp: nơi diễn mua bán lại chứng khoán phát hành Thị trường sơ cấp Thực trạng bất cân xứng thông tin thị trường chứng khoán Việt Nam + Công bố thông tin không đầy đủ, sai lệch, chậm trễ làm ảnh hưởng quyền lợi nhà đầu tư + Có tượng rò rỉ thông tin hay giao dịch nội gián; + Doanh nghiệp công bố thông tin không công nhà đầu tư; + Hiện tượng tung tin đồn; + Hiện tượng quan truyền thông cung cấp thông tin sai lệch, không đầy đủ Chính điều làm nhiều nhà đầu tư không yên tâm tham gia thị trường, nhiều doanh nghiệp tốt mặn mà với kênh huy động mà lại lệ thuộc nhiều vào hệ thống ngân hàng Giải pháp khắc phục 2.1 Giải pháp lý thuyết 2.1.1 Cơ chế phát tín hiệu Cơ chế phát tín hiệu việc bên có nhiều thông tin phát tín hiệu đến bên thông tin cách trung thực tin cậy 2.1.2 Cơ chế sàng lọc Xảy bên có thông tin thu thập thông tin từ bên cách đưa điều kiện giao dịch hợp đồng khác 2.1.3 Cơ chế giám sát Cơ chế giám sát áp dụng nhằm mục đích kiểm soát tâm lý ỷ lại: bên thông tin bỏ nguồn lực để đạt kiểm soát thông tin, chế giám sát tốn nhiều chi phí sức lực, khả giám sát họ muốn giám sát đối phương bị hạn chế 2.2 Giải pháp thực tế Đối với thị trường có biện pháp khác để hạn chế tình trạng thông tin bất cân xứng như: 2.2.1 Thị trường tín dụng Có thể nhận thấy tình trạng thông tin bất cân xứng xảy ngân hàng đủ thông tin từ phía khách hàng có nhiều nỗ lực công tác thẩm định ban đầu Do để đảm bảo an toàn hoạt động tín dụng thân ngân hàng phải xử lý thông tin bất cân xứng để hạn chế lựa chọn bất lợi nhằm cho vay người/đối tượng giám sát chặt chẽ để khách hàng vay vốn nhằm thực hành vi đắn đảm bảo thu hồi gốc lãi cấp Về phía phủ cần:  Xây dựng sở pháp lý hoàn thiện: Ở Việt Nam, hoạt động ngân hàng nói chung hoạt động tín dụng nói riêng quy định bới “Luật tổ chức tín dụng” văn hướng dẫn Chính phủ, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam văn liên quan đến hoạt động tín dụng Với quy định pháp lý nêu trên, tổ chức tín dụng tự chủ phải có trách nhiệm hoạt động tín dụng đồng thời đảm bảo điều kiện để ngân hàng tìm khách hàng, dự án để cấp tín dụng giám sát để khách hàng thực hành vi sau cấp tín dụng để hoàn trả cho ngân hàng khoản tín dụng cấp  Hệ thống thông tin phục vụ đánh giá xếp loại khách hàng: Chính phủ cần thiết lập hệ thống thông tin đầy đủ liệu khách hàng lịch sử hình thành, trình phát triển, nâng lực tài chính, mức độ tín nhiệm, đội ngũ điều hành,…Vì sở quan trọng giúp cho việc thẩm định, xếp loại, lựa chọn khách hàng hoạt động tổ chức tín dụng Nếu sở không đủ thông tin ảnh hưởng lớn đến khả đánh giá, thẩm định khách hàng ngân hàng Hiện nay, Trung tâm tín dụng thuộc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (CIC) tổ chức thực công tác thu nhập thông tin khách hàng có quan hệ tín dụng với tất tổ chức tín dụng Cơ chế thu thập thông tin CIC theo quy chế hoạt động thông tin tín dụng Ngân hàng Nhà nước ban hành tổ chúc tín dụng theo đình kỳ có trách nhiệm báo cáo thông tin liên quan đến khách hàng cho CIC tổ chức tín dụng quyền khai thác thông tin CIC Việc chia sẻ thông tin khách hàng vay thông qua trung tâm thông tin tín dụng không mang lại lợi ích cho ngân hàng mà tốt cho khách hàng vì: • Giúp Ngân hàng hiểu rõ khách hàng dự đoán khả trả nợ khách hàng Từ tạo sở để Ngân hàng định cho vay hay không, thẩm định giá trị khoản vay xác • Tăng khả cạnh tranh Ngân hàng thị trường • Các khách hàng công khai thông tin tình hình hoạt động họ giảm thiểu việc rủi ro khả trả nợ Ngân hàng cho vay • Trung tâm thông tin tín dụng giúp ngân hàng nhận biết tình trạng vay nợ khách hàng đồng thời nhiều ngân hàng từ không tiếp tục cấp tín dụng cho khách hàng giảm thiểu rủi ro ngân hàng Về phía Ngân hàng cần:  Hoàn thiện quy trình tín dụng: Để đảm bảo thực quy định liên quan Nhà nước đến công tác tín dụng, Ngân hàng phải thường xuyên cập nhật, hệ thống hóa hoàn thiện quy trình thẩm định cấp tín dụng cho phù hợp  Hoàn thiện máy quản lý rủi ro: Ngân hàng phải xây dựng hoàn thiện máy quản lý rủi ro phù hợp với Thông lệ quốc tế quan trọng hình thành phận quản trị rủi ro hội sở Chi nhánh  Nâng cao chất lượng công tác thẩm định lực chủ đầu tư, thẩm định dự án vay vốn: 10 Công tác thẩm định cần thay đổi sở việc quản lý tín dụng theo khách hàng quản lý theo dự án Muốn nâng cao chất lượng thẩm định Ngân hàng cần bố trí/tuyển dụng cán có đủ phẩm chất, lực, kinh nghiệm công tác thẩm định đồng thời tổ chức hội thảo/khóa học để cán cập nhật thông tin, cách thức thẩm định  Xây dựng hệ thống xếp hạng tín dụng nội bộ: Một hệ thống xếp hạng tín dụng nội đáp ứng yêu cầu thẩm định trước cho vay phải bao gồm: sở pháp lý liên quan đến tình hình kinh doanh khách hàng, tiêu tổng hợp tình hình kinh doanh, tài chính, tài sản khả thực nghĩa vụ theo cam kết, uy tín với tổ chức tín dụng giao dịch trước đây,…  Tăng cường kiểm tra giám sát quản lý nợ: Đây biện pháp quan trọng nhằm hạn chế rủi ro Ngân hàng cho vay Thực tốt bước đòi hỏi khoản tiền cấp tín dụng phải chuyển đến xác đơn vị thụ hưởng việc giải ngân phải thực qua hệ thống toán NHTM đồng thời phải tăng cường kiểm tra mục đích sử dụng vốn vay, tài sản đảm bảo tình hình sản xuất kinh doanh khách hàng nói chung khách hàng có nợ hạn/chuyển nhóm nợ lãi treo  Hoàn thiện nâng cao hiệu công tác kiểm tra nội bộ: Hoạt động Ban Kiểm soát nội Ngân hàng giữ vị trí quan trọng việc đảm báo vận hành Ngân hàng thông suốt hạn chế mức độ rủi ro  Thực việc phân loại nợ, trích lập sử dụng dự phòng rủi ro đẩy mạnh xử lý rủi ro: Một Ngân hàng thương mại cần trọng công tác phân loại nợ hàng Quý để đảm bảo khoản nợ không bị hạn/chuyển nhóm nợ xấu  Nâng cao trình độ cán tín dụng lực chuyên môn đạo đức nghề nghiệp: Sự thành công Ngân hàng thương mại chủ yếu nằm nguồn nhân lực Với nguồn nhân lực chất lượng cao, Ngân hàng đảm bảo cho thành công việc hạn chế rủi ro tín dụng Việc vi phạm đạo đức nghề nghiệp, 11 Ngân hàng cần có sách khen thưởng/ kỷ luật trường hợp cán tín dụng bị tha hóa mặt phẩm chất, đặt lợi ích cá nhân lên uy tín tổ chức gây tổn thất tài sản Về phía khách hàng cần:  Bản thân khách hàng vay phải chứng minh khả trả nợ tốt thông qua uy tín công ty, qui mô, danh tiếng công ty, lực tài nguồn tài sản đảm bảo chất lượng,…  Sử dụng hệ thông thông tin kế toán báo cáo tài chính: Hệ thống thông tin kế toán báo cáo tài sở quan trọng giúp bên có liên quan nắm bắt đực tình hình tài doanh nghiệp Các doanh nghiệp trước xin cấp tín dụng cần đảm bảo báo cáo tài đơn vị phải công khai, minh bạch hết báo cáo tài phải kiểm toán đơn vị kiểm toán độc lập 2.2.2 Thị trường bảo hiểm Công ty bảo hiểm yêu cầu khám sức khỏe trước ký hợp đồng bảo hiểm, định danh sách phòng khám/ bệnh viện hợp đồng có giá trị lớn, đề sách giảm phí trường hợp đặc biệt như: giảm phí với khách hàng có đăng ký chương trình phòng chống bệnh tật,… Bên cạnh giải pháp Chính phủ đóng vai trò quan trọng không nhỏ việc hạn chế tình trạng thông tin bất cân xứng cụ thể như:  Cấp giấy phép chứng nhận nhằm công nhận tư cách pháp nhân, chất lượng sản phẩm,…  Kiểm tra an toàn vệ sinh thực phẩm, đóng dấu chất lượng cấp phép lưu thông,…đối chiếu thực tế đăng ký  Thiết lập, xây dựng khung pháp lý để có biện pháp chế tài, xử phạt hành vi trái pháp luật 2.2.3 Thị trường chứng khoán 12 Đối với thị trường chứng khoán Việt Nam, đời thức vào hoạt động cách năm đánh dấu bước phát triển có ý nghĩa quan trọng trình hoàn thiện hệ thống thị trường tài chính, nhằm đáp ứng nhu cầu vốn kinh tế không ngừng chuyển đổi vận hành theo chế thị trường Tuy nhiên, khó khăn gần phần làm cho thị trường chậm phát triển chưa phát huy vấn đề hệ thống luật pháp chưa bao quát, sách điều hành mang tính mệnh lệnh – hành chính, chất lượng người điều hành yếu…và lý quan trọng mức độ minh bạch thông tin thấp Bất cập việc cung cấp thông tin doanh nghiệp niêm yết gây nên tình trạng bất cân xứng thông tin dẫn đến việc nhà đầu tư đưa định đầu tư không xác, gây cung cầu ảo, thị trường bong bóng tiềm ẩn nguy sụp đổ thị trường Về phía Chính phủ cần:  Hoàn thiện khung pháp lý cung cấp thông tin tăng cường chế giám sát, xử lý vi phạm công bố thông tin: Các văn bản, hướng dẫn Nhà nước ban hành đặc biệt Sở Giao dịch Chứng khoán cần phải có nội dung cụ thể, quy định rõ ràng nghĩa vụ nội dung thông tin cần công bố, lượng hóa rõ ràng khái niệm chung chung, mập mờ Làm rõ vai trò, trách nhiệm chủ thể liên quan đến việc công khai, minh bạch thông tin thị trường chứng khoán nhằm bảo vệ lợi ích hợp pháp Nhà đầu tư  Tăng cường chế giám sát: Cơ chế giám sát hoạt động công bố thông tin Việt Nam thể qua sơ đồ sau: 13 Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Sở GDCK Ban Quản lý phát hành Thanh tra UBCKNN Ban Quản lý kinh doanh Hoạt động công bố thông tin Theo sơ đồ nhận chế giám sát hoạt động công bố thông tin chồng chéo chưa có phối hợp nhịp nhàng chưa có phân quyền cụ thể Vì để tăng cường công tác giám sát cần:  • Quy định rõ nhiệm vụ, chức quan, đơn vị có chức giám sát hoạt động công bố thông tin thị trường; • Xây dựng quy trình tiêu chí giám sát cách cụ thể rõ ràng; • Nâng cấp hệ thống Công nghệ trung tâm lưu ký chứng khoán Xử phạt nghiêm khắc vi phạm công bố thông tin: Theo Nghị định số 36/2007/NĐ-CP Chính phủ ban hành ngày 08/3/2007 chế tài xử phạt vi phạm công bố thông tin cụ thể: 14 STT Khung xử phạt (triệu đồng) Đối tượng Hành vi 5-10 Báo cáo không đầy đủ nội dung theo quy định pháp luật, báo cáo không thời hạn theo quy định pháp luật, báo cáo không mẫu biểu quy định 20-30 Công ty đại chúng, Công bố thông tin không tổ chức niêm yết, đầy đủ, kịp thời, hạn … theo quy định pháp luật 30-50 Công bố thông tin có chứa đựng thông tín sai thật, gây biến động giá nghiêm trọng thị trường Thông qua bảng thấy mức độ xử phạt hành nhẹ không đủ để ngăn chặn răn đe vi phạm công bố thông tin Cần phải xem xét lại mức độ phạt việc vi phạm công bố thông tin cụ thể việc công bố sai lệch thông tin gây biến động giá cần khởi tố trách nhiệm dân cá nhân gây hậu Về phía Công ty cần:  Nhận thức việc cung cấp minh bạch xác thông tin công ty đại chúng  Hoàn thiện chế kế toán kiểm toán báo cáo tài nguồn thông tin quan trọng phận kiểm toán nội công ty cần có trách nhiệm quy định rõ 15  Tăng cường quản trị máy công ty nâng cao chất lượng nhân nhằm nâng cao chất lượng thông tin Về phía nhà đầu tư:  Nâng cao kiến thức nhằm khai thác thông tin cách xác để đưa định đầu tư đắn  Tham gia chương trình phổ cập kiến thức chứng khoán phương tiện đại chúng/cơ sở đào tạo 16 KẾT LUẬN Thông qua ví dụ điển hình tiểu luận nhận thấy mức độ ảnh hưởng lý thuyết thông tin bất cân xứng thị trường tài Việt Nam Cũng qua tiểu luận thấy vai trò phủ việc kiểm soát hạn chế mức độ ảnh hưởng lý thuyết thông tin bất cân xứng quan trọng Thông qua công cụ hành nhà nước bảo vệ doanh nghiệp sở sản xuất đến người lao động,… Bên cạnh đó, tổ chức, cá nhân cần trang bị cho công cụ, kiến thức để đánh giá đủ nguồn thông tin mà nhận Từ đưa định đắn, có cở sở để hạn chế tình trạng thông tin bất cân xứng 17 TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài doanh nghiệp đại, PGS TS Trần Ngọc Thơ, NXB Thống Kê, 2008 http://tailieu.vn http://tiasang.com.vn/ http://doan.edu.vn/ http://www.tapchitaichinh.vn http://www.kinhtevadubao.com.vn/ http://www.thesaigontimes.vn/ http://123doc.vn/ 18 [...]... chính và nguồn tài sản đảm bảo chất lượng,…  Sử dụng hệ thông thông tin kế toán và báo cáo tài chính: Hệ thống thông tin kế toán và báo cáo tài chính là 1 cơ sở cực kỳ quan trọng giúp các bên có liên quan nắm bắt đực tình hình tài chính của doanh nghiệp Các doanh nghiệp trước khi xin cấp tín dụng cần đảm bảo các báo cáo tài chính của đơn vị mình phải công khai, minh bạch và hơn hết các báo cáo tài chính. .. quát, chính sách điều hành còn mang tính mệnh lệnh – hành chính, chất lượng của người điều hành còn yếu và lý do quan trọng nhất là mức độ minh bạch thông tin còn thấp Bất cập trong việc cung cấp thông tin của các doanh nghiệp niêm yết sẽ gây nên tình trạng bất cân xứng về thông tin sẽ dẫn đến việc các nhà đầu tư đưa ra các quyết định đầu tư không chính xác, gây cung cầu ảo, thị trường bong bóng và tiềm... cao kiến thức nhằm khai thác thông tin một cách chính xác để đưa ra quyết định đầu tư đúng đắn  Tham gia các chương trình phổ cập kiến thức cơ bản về chứng khoán trên các phương tiện đại chúng/cơ sở đào tạo 16 KẾT LUẬN Thông qua các ví dụ điển hình trong bài tiểu luận trên chúng ta có thể nhận thấy mức độ ảnh hưởng của lý thuyết thông tin bất cân xứng trên thị trường tài chính Việt Nam Cũng qua bài... luật 30-50 Công bố thông tin nhưng trong đó có chứa đựng nhưng thông tín sai sự thật, gây biến động giá nghiêm trọng trên thị trường Thông qua bảng trên chúng ta có thể thấy mức độ xử phạt hành chính còn quá nhẹ không đủ để ngăn chặn và răn đe các vi phạm về công bố thông tin Cần phải xem xét lại mức độ phạt đối với việc vi phạm công bố thông tin cụ thể việc công bố sai lệch thông tin gây biến động... tình trạng thông tin bất cân xứng cụ thể như:  Cấp giấy phép chứng nhận nhằm công nhận tư cách pháp nhân, chất lượng sản phẩm,…  Kiểm tra an toàn vệ sinh thực phẩm, đóng dấu chất lượng và cấp phép lưu thông, …đối chiếu thực tế và đăng ký  Thiết lập, xây dựng khung pháp lý để có biện pháp chế tài, xử phạt đối với những hành vi trái pháp luật 2.2.3 Thị trường chứng khoán 12 Đối với thị trường chứng... vai trò của chính phủ trong việc kiểm soát cũng như hạn chế mức độ ảnh hưởng của lý thuyết thông tin bất cân xứng là khá quan trọng Thông qua các công cụ hành chính nhà nước có thể bảo vệ được doanh nghiệp cũng như các cơ sở sản xuất đến người lao động,… Bên cạnh đó, mỗi tổ chức, mỗi cá nhân cần trang bị cho mình những công cụ, kiến thức để đánh giá được đúng và đủ nguồn thông tin mà mình đã và đang nhận... ảo, thị trường bong bóng và tiềm ẩn nguy cơ sụp đổ thị trường Về phía Chính phủ cần:  Hoàn thiện khung pháp lý về cung cấp thông tin và tăng cường cơ chế giám sát, xử lý vi phạm công bố thông tin: Các văn bản, hướng dẫn của Nhà nước ban hành đặc biệt là Sở Giao dịch Chứng khoán cần phải có nội dung cụ thể, quy định rõ ràng nghĩa vụ và nội dung thông tin cần công bố, lượng hóa rõ ràng những khái niệm... khoán Việt Nam, sự ra đời và chính thức đi vào hoạt động cách đây hơn 9 năm đã đánh dấu một bước phát triển mới có ý nghĩa quan trọng trong quá trình hoàn thiện hệ thống thị trường tài chính, nhằm đáp ứng nhu cầu vốn của nền kinh tế đang không ngừng chuyển đổi vận hành theo cơ chế thị trường Tuy nhiên, những khó khăn gần đây đã phần nào làm cho thị trường chậm phát triển và chưa phát huy được là những... quan đến việc công khai, minh bạch thông tin trên thị trường chứng khoán nhằm bảo vệ lợi ích hợp pháp của Nhà đầu tư  Tăng cường cơ chế giám sát: Cơ chế giám sát hoạt động công bố thông tin tại Việt Nam thể hiện qua sơ đồ sau: 13 Ủy ban Chứng khoán Nhà nước Sở GDCK Ban Quản lý phát hành Thanh tra UBCKNN Ban Quản lý kinh doanh Hoạt động công bố thông tin Theo sơ đồ như trên chúng ta có thể nhận ra rằng... thức việc cung cấp minh bạch và chính xác thông tin của các công ty đại chúng  Hoàn thiện cơ chế kế toán và kiểm toán trong đó báo cáo tài chính là nguồn thông tin quan trọng nhất trong đó bộ phận kiểm toán nội bộ của công ty cần có trách nhiệm được quy định rõ 15  Tăng cường quản trị bộ máy công ty cũng như nâng cao chất lượng nhân sự nhằm nâng cao chất lượng thông tin Về phía các nhà đầu tư:  ... bất cân xứng lĩnh vực tài NỘI DUNG I Giới thiệu lý thuyết thông tin bất cân xứng: Sơ lược lý thuyết thông tin bất cân xứng: Bất cân xứng thông tin khái niệm chuyên ngành kinh tế học thông tin mô... tác thị trường nắm thông tin khác giá trị chất lượng tài sản hay dịch vụ giao dịch (trao đổi) thị trường Thông tin bất cân xứng bao gồm: - Thông tin không đầy đủ - Thông tin không xác - Thông tin. .. với thị trường có biện pháp khác để hạn chế tình trạng thông tin bất cân xứng như: 2.2.1 Thị trường tín dụng Có thể nhận thấy tình trạng thông tin bất cân xứng xảy ngân hàng đủ thông tin từ phía