Tên đề tài phân tích tình hình tài đề xuất biện pháp nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty xây dựng số hà nội Giới thiệu Công ty Tên công ty: Công ty xây dựng số Hà Nội Tên giao dịch quốc tế: Ha Noi contruction company N0.1 Địa chỉ: Số Tôn Thất Tùng - Đống Đa Hà Nội Điện thoại: 8.523.196 Fax: 8.520 978 số tiêu SXKD công ty năm gần Chỉ tiêu Năm 2003 Năm 2004 Giá trị tổng sản lợng 100,128 Doanh thu 75,540 Lợi nhuận trớc thuế 3,106 Nguồn: phòng kinh tế kế hoạch 131,092 99,552 5,704 đơn vị: tỷ đồng Tăng giảm Số tuyệt đối Số tơng đối(%) 30,964 30,89 24,012 31,79 2,598 83,64 Một số tiêu SXKD công ty năm gần 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 Năm 2003 Giá trị tổng sản lượng Năm 2004 Doanh thu Lợi nhuận trước thuế phân tích ngang dọc báo cáo kết SXKD đơn vị: 1000 đồng Tổng doanh thu Chênh lệch2003/2002 Số tiền % 52.911.96 75.540.907 99.551.602 22.628.94 42,77 DT bán hàng ccấp dvụ 52.911.96 75.540.907 99.551.602 22.628.946 Chỉ tiêu Năm 2004 Năm 2003 Năm 2002 Chênh lệch2004/2003 Số tiền % 24.010.695 31,79 Quan hệ kết cấu(%) 2002 2003 2004 100 100 100 42,77 24.010.695 31,79 100 100 100 Các khoản giảm trừ DT bhàng ccấp dvụ 52.911.96 75.540.907 99.551.602 22.628.946 42,77 24.010.695 31,79 100 100 100 Giá vốn bán hàng 48.125.36 69.865.058 93.025.19 21.739.691 45,17 23.160.141 33,15 90,95 92,49 93,44 4.786.594 5.675.849 6.526.403 889.255 18,58 850.554 14,99 9,05 7,51 6,56 2.293.627 2.492.967 69.739 2.808.470 2.867.379 201.653 4.076.007 2.450.396 2.955.767 514.843 374.412 131.914 22,45 15,02 189,15 1.267.537 45,13 -416.983 -14,54 2.754.114 1.365,77 4,33 4,71 0,13 3,72 3,80 0,27 4,09 2,46 2,97 69.739 317.610 167.754 149.856 2.712.562 693.306 2.019.256 201.653 420.095 383.457 36.638 3.105.670 993.814 2.111.856 2.955.767 302.523 4.428 298.095 5.704.258 1.753.998 3.950.260 131.914 102.485 215.703 -113.218 393.108 125.794 267.314 189,15 32,27 128,58 -75,55 14,49 14,49 14,49 2.754.114 1.365,77 -117.572 -27,99 -379.029 -98,85 261.457 713,62 2.598.588 83,67 603.378 60,71 1.995.210 94,48 0,13 0,60 0,32 0,28 5,13 1,31 3,82 0,27 0,56 0,51 0,05 4,11 1,32 2,80 2,97 0,30 0,00 0,30 5,73 1,76 3,97 LN gộp từ bhàng ccấp dvụ Chi phí bán hàng Chi phí qlý doanh nghiệp LN từ HĐ SXKD DT từ hoạt động tài Chi phí tài LN từ hđộng tài 10 DT từ hoạt động bất thờng 11 Chi phí từ hđộng bất thờng 12 LN từ hđộng bthờng 13 Tổng LN trớc thuế 14 Thuế TNDN phải nộp 15 LN sau thuế Nguồn: phòng Tài vụ Phân tích cấu Tài sản Nguồn vốn TSLĐ ĐTNH 84,99% Nợ ngắn hạn 70,69% TSLĐ ĐTNH 91,34% Nợ ngắn hạn 44,38% TSLĐ ĐTNH 91,26% Nợ ngắn hạn 81,06% Nợ DH 39,26% Nợ DH Vốn CSH 25,07% TSCĐ 15,01% Nợ DH TSCĐ 8,66% Năn 2002 Vốn CSH 16,36% Năm 2003 TSCĐ 8,74% Vốn CSH 13,38% Năm 2004 tổng hợp nhóm tiêu tình hình tài công ty Chỉ tiêu I Nhóm tiêu khả toán Hệ số toán ngắn hạn Hệ số toán nhanh II Nhóm tiêu cấu nguồn vốn Hệ số nợ so với tài sản Hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu III Nhóm tiêu cấu tài sản Hệ số đầu t TSCĐ Hệ số đầu t TSLĐ IV Nhóm tiêu lực hoạt động Vòng quay hàng tồn kho(vòng/ năm) Vòng quay TSCĐ(vòng/năm) Vòng quay TSLĐ(vòng/ năm) Vòng quay tổng tài sản(vòng/năm) Kỳ thu tiền bình quân(ngày) V Nhóm tiêu khả sinh lợi Hệ số sinh lợi doanh thu Hệ số sinh lợi tài sản(ROA) Hệ số sinh lợi vốn CSH(ROE) Năm 2002 Năm 2003 Năm 2004 1,20 0,64 2,06 1,49 1,13 0,76 0,75 2,99 0,84 5,11 0,87 6,48 0,1497 0,8499 0,0835 0,5512 0,0798 0,688 3,22 6,38 1,37 1,12 104 3,04 9,03 1,12 0,99 77 2,53 6,92 0,83 0,76 97 0,0320 0,0357 0,1332 0,0258 0,0257 0,1315 0,0177 0,0135 0,0932 đánh giá tình hình tài công ty Những kết đạt đợc: Khả toán tốt Nguồn vốn chủ sở hữu tăng qua năm Những tồn tại: Cơ cấu tài sản nguồn vốn nhiều bất hợp lý Tình hình tự chủ vốn công ty thấp có xu hớng giảm Các khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản Tỷ trọng tài sản cố định tổng tài sản thấp Các hệ số sinh lợi công ty thấp có xu hớng giảm Biện pháp Quản lý khoản phải thu thông qua việc xây dựng hệ thồng chiết khấu toán hợp lý Căn đa biện pháp: - Tỷ lệ khoản phải thu cấu tài sản lu động cao - Khoản phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng lớn khoản phải thu - Tình trạng nợ đọng khó đòi Nội dung biện pháp: Bảng tuổi nợ thực tế công ty tuổi nợ đợc đề nghị Tuổi khoản phải thu (ngày) - 10 11 30 31 - 60 61 90 91 - 120 121 - 180 >180 Tổng Khoản phải thu so với tổng số cấp tín dụng Thực tế Đề nghị Số tiền(đồng) Tỷ lệ Số tiền(đồng) 1.053.050.375 4% 1.172.799.699 1.579.575.562 6% 1.876.479.518 2.632.625.937 10% 3.518.399.096 6.581.564.843 25% 7.036.798.193 7.897.877.812 30% 5.629.438.554 4.475.464.093 17% 2.345.599.398 2.106.100.750 8% 1.876.479.518 26.326.259.373 100% 23.455.993.976 Tỷ lệ 5% 8% 15% 30% 24% 10% 8% 100% Bảng tỷ lệ chiết khấu đợc đa với thời hạn toán khác Trờng hợp Thời hạn toán T=0 < T 30 30 < T 60 60 < T 90 T > 90 i % thấp 1,472 % 1.108 % 0,742 % 0,372 % Không hởng CK i % cao 2,558 % 1,925 % 1,287 % 0,646 % Không hởng CK i % đề nghị 2,0 % 1,5 % 1,0 % 0,5 % Không hởng CK Hiệu qủa biện pháp: Bảng ớc tính chi phí cho việc chiết khấu toán Thời gian toán khoản phải thu(ngày) - 10 11 30 31 - 60 61 90 91 - 120 121 - 180 >180 Tổng Giá trị khoản phải thu(đồng) 1.172.799.699 1.876.479.518 3.518.399.096 7.036.798.193 5.629.438.554 2.345.599.398 1.876.479.518 23.455.993.976 Tỷ lệ chiết khấu(%) 2,0% 1.5% 1,0% 0,5% 0% 0% 0% - Khoản phải thu giảm: 2.870.265.397 đồng - Chi phí sử dụng vốn giảm: C1 = 2.870.265.397 x 0.75% x12 = 258.323.886 đồng - Chi phí cho việc chiết khấu: C2 = 121.971.169 đồng - Chi phí giảm: C = C1 C2 = 258.323.886 - 121.971.169 = 136.352.717 đồng Số tiền chiết khấu(đồng) 23.455.994 28.147.193 35.183.991 35.183.991 0 121.971.169 Biện pháp đầu t thêm thiết bị máy móc để cải thiện cấu tài sản công ty biện pháp Nhu cầu đầu t thiết bị máy móc Công ty Tên máy móc thiết bị Số lợng Nớc sản suất Máy khoan cọc nhồi (NIPPON SHARYO Model ED5500) Nhật Vận thăng lồng(Model SC100/1000) Trung quốc Tổng Giá trị ( triệu đồng) 2.634 882 3.516 Nội dung Bảng dự kiến tài trợ đầu t thiết bị máy móc STT Nguồn vốn huy động Trích từ quỹ khấu hao Giá trị lý TSCĐ Góp vốn liên doanh Vay tổ chức tín dụng dài hạn Tổng Giá trị(triệu đồng) 212 450 500 2.354 3.516 Chi phí sử dụng vốn dự án VốnCSH x RCSH + VốnVay x R x (1-T) WACC = VốnCSH + VốnVay WACC = 1.162 x 11,93% + 2.354 x 10% x (1- 0,28) 3.516 WACC = 8,76% Chi phí sử dụng vốn 11,93% 11,93% 11,93% 10,00% Bảng dòng tiền dự án đầu t thiết bị máy móc áp dụng biện pháp đơn vị: triệu đồng Năm CFBT Trả vốn vay Trả lãi vay Còn nợ CFBTnợ CFBTCSH Khấu hao LN trớc thuế Thuế TN LN sau thuế Giảm thuế CFATNợ CFATCSH CFATDự án -3516,0 515,0 156,9 235,4 2354,0 2197,1 -2354,0 392,3 -1162,0 122,7 235,0 44,6 12,5 32,1 65,9 -2354,0 326,4 -1162,0 110,2 -3516,0 436,6 515,0 515,0 156,9 156,9 219,7 204,0 2040,1 1883,2 376,6 360,9 138,4 154,1 235,0 235,0 60,3 76,0 16,9 21,3 43,4 54,7 61,5 57,1 315,1 303,8 121,5 132,8 436,6 436,6 515,0 156,9 188,3 1726,3 345,3 169,7 235,0 91,7 25,7 66,0 52,7 292,5 144,1 436,6 515,0 156,9 172,6 1569,3 329,6 185,4 235,0 107,4 30,1 77,3 48,3 281,2 155,4 436,6 515,0 156,9 156,9 1412,4 313,9 201,1 235,0 123,1 34,5 88,6 43,9 269,9 166,7 436,6 515,0 156,9 141,2 1255,5 298,2 216,8 235,0 138,8 38,9 99,9 39,5 258,6 178,0 436,6 515,0 156,9 125,5 1098,5 282,5 232,5 235,0 154,5 43,2 111,2 35,2 247,3 189,3 436,6 WACC = 8,76% MARR = 9% NPVDự án = CFATDự án x PVIFA9%,15 = - 3.516 + 436,6 x 8,0607 = 3,3 (triệu đồng) > 515,0 156,9 109,9 941,6 266,8 248,2 235,0 170,1 47,6 122,5 30,8 236,0 200,6 436,6 10 11 12 13 14 15 515,0 156,9 94,2 784,7 251,1 263,9 235,0 185,8 52,0 133,8 26,4 224,7 211,9 436,6 515,0 156,9 78,5 627,7 235,4 279,6 235,0 201,5 56,4 145,1 22,0 213,4 223,2 436,6 515,0 156,9 62,8 470,8 219,7 295,3 235,0 217,2 60,8 156,4 17,6 202,1 234,5 436,6 515,0 156,9 47,1 313,9 204,0 311,0 235,0 232,9 65,2 167,7 13,2 190,8 245,8 436,6 515,0 156,9 31,4 156,9 188,3 326,7 235,0 248,6 69,6 179,0 8,8 179,5 257,1 436,6 515,0 156,9 15,7 0,0 172,6 342,4 235,0 264,3 74,0 190,3 4,4 168,2 268,4 436,6 Dự án đáng giá Hiệu biện pháp Các số thay đổi áp dụng biện pháp - Cơ cấu TĐSCĐ TSCĐ 13.555.002.677 + 3.516.000 Hệ số đầu t TSCĐ = = = 10,14% Tổng Tài sản 168.269.724.405 - Cơ cấu nguồn vốn Vốn CSH 22.038.714.096 + 500.000.000 Hệ số cấu nguồn vốn = = Tổng tài sản 168.269.724.405 = 13,4% Phân tích tài dupont Sơ đồ DUPONT áp dụng cho công ty xây dựng số Hà nội năm 2004 Tỷ suất sinh lời vốn CSH (ROE): 9,32% Tỷ suất sinh lợi tài sản (ROA): 1,35% Hệ số lãi ròng: 1,77% Lãi ròng 1.764.285.319 chia cho trừ Doanh thu 99.551.602.386 99.551.602.386 Tổng chi phí TSCĐ bq 97.787.317.067 11.379 triệu đồng CF quản CF hoạt động khác + lý DN + 87.763 4.076 triệu triệu Vòng quay tổng tài sản: 0,7617 nhân với Doanh thu Doanh thu 99.551.602.386 Tổng tài sản/Vốn CSH:6,9063 nhân với Khấu hao + 5.262 + triệu Thuế thu + nhập + DN 686 triệu Tiền Các khoản ĐTTCNH bq 49.938 triệu + Các khoản phải thu bq 27.578 triệu chia cho Tổng tài sản bq 130.689.250.387 TSLĐ bq cộng với 119.310 triệu đồng Hàng tồn + kho bq + 36.740 triệu + TSLĐ khác Chi SN bq 5.054 triệu Bảng phân tích cấu tài sản lu động đơn vị: 1000 đồng Chỉ tiêu A.TSLĐ DTNH I Tiền Tiền mặt Tiền giử ngân hàng II ĐTTCNH III Phải thu Phải thu KH Trả trớc cho NB Thuế GTGT khấu trừ Phải thu nội Phải thu khác Dự phòng PTKĐ IV Hàng tồn kho NVL tồn kho CC, DC tồn kho Chi phí SXKD DD V TSLĐ khác Tạm ứng CP trả trớc Cầm cố, KQ, KC NH VI Chi nghiệp Nguồn: phòng Tài vụ Năm 2002 Lợng % 46.461.651 7.575.986 344.265 7.231.721 15.988.931 15.005.002 90.000 697.532 196.397 21.779.961 6.952 151.364 21.621.645 1.616.773 1.215.635 217.230 183.908 -358 Năm 2003 Lợng % Năm 2004 Lợng % Năm 2003/2002 Lợng % Năm 2004/2003 Lợng % 100,00 88.259.526 16,31 9.051.526 0,74 187.534 15,56 8.863.992 100,00 150.360.272 10,26 18.825.379 0,21 5.686.421 10,04 13.138.958 100,00 41.797.875 12,52 1.475.540 3,78 -156.731 8,74 1.632.271 89,96 62.100.746 19,48 9.773.853 -45,53 5.498.887 22,57 4.274.966 70,36 107,98 2932,21 48,23 0,00 35.000.000 34,41 15.871.496 32,30 14.796.296 0,19 345.000 0,00 1,50 528.888 0,42 241.311 0,00 -40.000 39,66 37.000.000 17,98 39.285.286 16,76 37.856.222 0,39 206.000 0,00 969.827 0,60 15.217 0,27 2.380.020 -0,05 24,61 35.000.000 26,13 -117.435 25,18 -208.706 0,14 255.000 0,65 0,01 -168.644 1,58 44.914 0,00 -40.000 2000.000 23.413.790 23.059.926 -139.000 969.827 -513.671 2.138.709 40.000 5,71 147,52 155,85 -40,29 46,88 24.247.153 0,01 24.067 0,33 46,54 24.223.086 27,47 49.232.148 0,03 18.133 0,00 3.889 27,45 49.210.127 32,74 0,01 0,00 32,73 3,48 2,62 0,47 0,40 0,00 4.089.056 3.850.825 202.230 36.000 295 4,63 4,36 0,23 0,04 0,00 6.008.576 5.379.101 449.775 179.700 8.883 4,00 3,58 0,30 0,12 0,01 -0,73 -1,39 283,33 -24,18 22,87 2.467.192 11,33 24.984.995 1.7115 246,19 -5.934 -15.1364 -100,00 3.889 260.1441 12,03 24.987.041 2.472.283 152,91 2.635.190 216,77 -15.000 -6,91 -147.908 -80,42 653 -182,40 1.919.520 1.528.276 247.545 143.700 8.588 -97,12 886,29 -100,00 103,04 -24,66 103,15 46,94 39,69 122,41 399,17 2911,19 Tổng hợp tiêu tài chủ yếu áp dụng biện pháp Chỉ tiêu I Nhóm tiêu khả toán Hệ số toán ngắn hạn Hệ số toán nhanh II Nhóm tiêu cấu nguồn vốn Hệ số nợ so với tài sản Hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu III Nhóm tiêu cấu tài sản Hệ số đầu t TSCĐ Hệ số đầu t TSLĐ IV nhóm tiêu lực hoạt động Vòng quay hàng tồn kho(vòng/ năm) Vòng quay TSCĐ(vòng/năm) Vòng quay TSLĐ(vòng/ năm) Vòng quay tổng tài sản(vòng/năm) Kỳ thu tiền bình quân(ngày) V Nhóm tiêu khả sinh lợi Hệ số sinh lợi doanh thu Hệ số sinh lợi tài sản(ROA) Hệ số sinh lợi vốn CSH(ROE) Năm 2004 Chỉ số 1,13 0,76 1,10 0,74 0,87 6,48 0,88 6,44 0,0798 0,688 0,1008 0,668 2,53 6,92 0,83 0,76 97 2,53 6,16 0,84 0,76 86 0,0177 0,0135 0,0932 0,0194 0,0148 0,1008 Biểu đồ nhóm tiêu khả sinh lợi trước sau áp dụng biện pháp 0.12 0.1 0.08 0.06 0.04 0.02 Trước Hệ số sinh lợi doanh thu Hệ số sinh lợi vốn CSH Sau "Hệ số sinh lợi tài sản Chênh lệch2003/2002 Chênh lệch2003/2002 Tổng doanh thu Phân tích cấu Tài sản Nguồn vốn .3 II Nhóm tiêu cấu nguồn vốn Bảng tỷ lệ chiết khấu đợc đa với thời hạn toán khác .5 Bảng ớc tính chi phí cho việc chiết khấu toán Bảng dự kiến tài trợ đầu t thiết bị máy móc Hiệu biện pháp Phân tích tài dupont Sơ đồ DUPONT áp dụng cho công ty xây dựng số Hà nội năm 2004 [...]... hợp các chỉ tiêu tài chính chủ yếu khi áp dụng các biện pháp trên Chỉ tiêu I Nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán 1 Hệ số thanh toán ngắn hạn 2 Hệ số thanh toán nhanh II Nhóm chỉ tiêu về cơ cấu nguồn vốn 1 Hệ số nợ so với tài sản 2 Hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu III Nhóm chỉ tiêu về cơ cấu tài sản 1 Hệ số đầu t TSCĐ 2 Hệ số đầu t TSLĐ IV nhóm chỉ tiêu về năng lực hoạt động 1 Vòng quay hàng tồn kho(vòng/... tổng tài sản(vòng/năm) 5 Kỳ thu tiền bình quân(ngày) V Nhóm chỉ tiêu khả năng sinh lợi 1 Hệ số sinh lợi doanh thu 2 Hệ số sinh lợi của tài sản(ROA) 3 Hệ số sinh lợi của vốn CSH(ROE) Năm 2004 Chỉ số mới 1, 13 0,76 1, 10 0,74 0,87 6,48 0,88 6,44 0,0798 0,688 0 ,10 08 0,668 2,53 6,92 0,83 0,76 97 2,53 6 ,16 0,84 0,76 86 0, 017 7 0, 013 5 0,0932 0, 019 4 0, 014 8 0 ,10 08 Biểu đồ nhóm chỉ tiêu khả năng sinh lợi trước và. .. các thời hạn thanh toán khác nhau .5 Bảng ớc tính chi phí cho việc chiết khấu thanh toán 5 Bảng dự kiến tài trợ đầu t thiết bị máy móc 6 Hiệu quả biện pháp 8 Phân tích tài chính dupont 9 Sơ đồ DUPONT áp dụng cho công ty xây dựng số 1 Hà nội năm 2004 9 ... khả năng sinh lợi trước và sau khi áp dụng biện pháp 0 .12 0 .1 0.08 0.06 0.04 0.02 0 Trước Hệ số sinh lợi doanh thu Hệ số sinh lợi của vốn CSH Sau "Hệ số sinh lợi của tài sản Chênh lệch2003/2002 2 Chênh lệch2003/2002 2 Tổng doanh thu 2 Phân tích cơ cấu Tài sản Nguồn vốn .3 II Nhóm chỉ tiêu về cơ cấu nguồn vốn 4 Bảng các tỷ lệ chiết