ĐẠI HỌC QƯÓC GIA THÀNH PHÓ HÒ CHÍ MINH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Nhận xét giảo viên hưởng dẫn GVGD: TS Nguyễn Thu Hiền PHẦN NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN [Bài tập nhóm Tài Chính Doanh Nghiêp - SD5] Thành phố Hồ Chỉ Minh, 04 -10 -2011 Page i GVGD: TS Nguyễn Thu Hiền Mục lục MUC • •LUC PHẢN NHẬN XÉT CỦA GIẢO VIÊN HƯỚNG DẴN ỉ MỤC LỤC ii DANH MỤC BẢNG ỈU DANH MỤC HÌNH iii Phần Giới thiệu công ty cổ phần sông đà .1 Phần Phân tích tài 2.1 Nhóm tỷ số khoản 2.1.1 Tỷ sổ toán hành 2.1.2 Tỷ số toán nhanh 2.2 Nhóm tỷ số hiệu hoạt động .4 2.2.1 Số vòng quay hàng tồn kho .5 2.3 Các tỷ số đòn bẩy tài .6 2.3.1 Tỷ số nợ tài sản 2.3.2 Tỷ số khả toán lãi vay 2.4 Nhóm tỷ số sinh lợi 2.4.1 Biên lợi nhuận (Net proíĩt margin ratio) 2.4.2 Suất sinh lợi tổng tài sản (Return On Total Asset Ratio - ROA)8 2.4.3 Suất thu lợi vốn chủ sở hữu (Retum On Equity Ratio - ROE) 2.5 C ác tỷ số giá thị trường (Market Value Ratỉo) 10 2.5.1 T hu nhập mồi cổ phần (EPS - Earning per share) 10 2.6 P hân tích Dupont .11 Phần Hoạch định tài 13 3.1 Một số thông tin liên quan ảnh hưỏng đến doanh thu lọi nhuận cùa SD5 năm tói 13 deíìned ngành .Error! Bookmark not deHned [Bài tập nhóm Tài Chính Doanh Nghiêp - SD5] Page ii PL 2.1 Các bảng báo cáo tài công ty SD5 Error! Bookmark not Mục lục [Bài tập nhóm Tài Chính Doanh Nghiêp - SD5] GVGD: TS Nguyễn Thu Hiền Page iii GVGD: TS Nguyễn Thu Hiền Danh mục hảng - Danh mục hình DANH MỤC • BẢNG Bảng 2.1 Tỷ so toán hành công ty Sông Đà Bảng 2.2 Tỷ sô toán nhanh công ty Hòa Bình Bảng 2.3 Vòng quay hàng tồn kho Bảng 2.4 Tỷ so nợ tài sản Bảng 2.5 Tỷ so khả toán lãi vay Báng 2.6 Tỷ sổ biên lợi nhuận Bảng 2.7 Suất sinh lợi tông tài sản Bảng 2.8 Suất sinh lợi von chủ sở hữu Bảng 2.9 Thu nhập môi cô phần 10 Bảng 2.10 Các số phân tích Dupont 11 Bảng 3.1 : Cơ cấu doanh thu SD5 15 Bảng 3.2 : Kkế hoạch dự kiến năm 2011 .15 Bảng 3.3 : Báo cáo kết hoạt động kinh doanh 17 Bảng 3.4 : Bảng cân đổi kế toán .18 DANH MỤC HÌNH [Bài tập nhóm Tài Chính Doanh Nghiêp - SD5] Page iv Nă m Nă m Nă m Phần 2: 1: Phân Giới thiệu tích tài công ty GVGD: TS Nguyễn Thu Hiền Hiền Nă Nă Nă Các tỷ số thanhmtoán Phần củamcông tymtrong năm tình trạng tốt (>1) cho Phân tích3tài thấy Giới thiệu công ty cố phần sông đà tình hình 2.1 tài Nhóm chínhtỷcủa số công khoản ty ôn định, dễ dàng toán khoản nợ cần 1.1 Tên giao dịch: CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 1.1.1 Tỷ số toánvới hành thiết Tuy nhiên, so sánh trung bình ngành (tỷ số toán hành Trong vi khoán: tập nhóm phân Xây tích tình 1.2 Mãphạm chứng SD5 -chúng nhóm ta ngành: dựnghình tài công ty ngành 1.31) ta thấy năm 2010 có tỷ số toán cao hon trung bình Sông ty ngành,Đà năm 2008, 2009, 2010 đế đánh giá thành côngcòn hai năm 2008 2009 thấp trung bình ngành Trong năm tỉ số tỷ số toán năm vừa qua Việc so sánh tỷ số tài với tỷ số ngành đê 1.3 Vốn điều lệ tại: 60.940.000.000 đồng xác có xu hướng tăng nhiên dao động không lớn, năm 2010 tỷ số định toán vị công ty Sông Đà Bằng so sánh ta thấy sức mạnh tài hành cao so với năm lại thời gian khoản nợ ngắn hạn của công ty so với đối thủ cạnh tranh giải thích thành công 1.4.ty thấp.Năm Lịch sử hình hay Công 2008thành: năm 2009, tình hình kinh tế nước giới có thất củađộng, công lạm ty Khi hiểu hìnhsốtài quátăng khứđột biến, bước nhiềubại biến phátđãtăng cao, giátình loại vật tư Công ty cổ phần Sông Đà 5, tiền thân Công ty Xây dựng thuỷ điện mở thị Vĩnhđể đưa Sơn đầu hoạch địnhtạp, để đưa nhừng mô chặt hình cho kế hoạch tài cho trường tiền ratệnhững diễn biến phức sách thắt vay ngân Trong nhóm,viên luận Công tynăm doanh nghiệp Nhàphạm nướcvi- đơntập vị thành củathành Tôngviên côngthảo ty Sông hàng và đưa Đà tổ chức tín dụng gây không khó khăn vốn đế đầu tư SXKD ảnh nhữngđôi hoạch tài ty Sông nămĐà 2011,2012, 2013định cho sô Công ty Sônghưởng chuyên thànhđịnh Công cô phân theo Quyêt 1720/QĐ Đà 5.tiếp đến tình hình thực kế hoạch SXKD Công ty Do đó, Công ty trực BXD có nhu 2.1 Tỷcủa số toán hành công ty Sông Đà ngàyBang 04/11/2004 Bộ trưởng Bộ Xây dựng cầu sử dụng tài sản tiền mặt đổ chuyển thành chi phí sản xuất, điều làm giảm tổng tài sản lưu động nên tỷ số toán hành giảm so với năm trước Bên ta xétCông đến rủi ro đặc Đà ngành xây dựng thờiđăng gian - Từcạnh ngàyđó, 13/12/2006 ty cô phầnthù Sông chấp thuận Bảng 2.2 Tỷ số toánT? nhanh công ty Hòa BìnhTH?I s? THANH TOÁN HI?N ký giao dịch cổ phiếu Trung trâm giao dịch chứng khoán Hà Nội theo Quyết định số 74/QĐ-TTGDCKHN Trung Tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội 1.5 Ngành nghề kỉnh doanh Hình 2.1 Tỷ sổ toán hành công ty Sông Đà Xây dựng công trình công nghiệp, nhà loại; [Bài tập nhóm Tài Chính Doanh Nghiêp - SD5] Page 21 Nă m Nă m Nă m Phần 2: Phân tích tài chỉnh GVGD: TS TS.Nguyễn Nguyền Nguyền ThuThu Hiền Hiền Hiền 2.2.1 Số vòng quay tồn kho giá trịNhìn vòng quay hàng tồn kho thấp Song song năm 2008 số lượng công đotoán lường lãi khả vay vào cao đồ thị sinh tachứng thấy, lợihàng socông tỏvới ty tài có sản, năm chỉhay 2009 số nói nợ Công cao khác tyđi hoạt tỷ2sổ động năm 2008 tốt, chocác đạt biết 2009 1$ T?s? THANH TOÁN NHANH EPS ROE Nă Nă Nă Để đánh giá hiệu quản lý tồn kho công ty sử dụng tỷ số trình thực ítsản đim mang tính cầm chừng nênlợinhu cầu dự nguyên (cao lợi nhuận đồng giá trị ròng tàisau thuế cao công ty tạo 3bao năm nhiêu đồng nhuận Lợitrữ nhuận sử m m hoạt vật liệu dụng so với ngành), tỷ số thê mức độ rủi ro tài công ty 2.4 Nhóm tỷ số khă sinh lợi động quay hàng tồn kho Chỉ sổ vòng quay hàng tồn kho cao cho cho công giảm So năm 2010 với ngành thìhoặc gầncàng nhưnhuận tương đương, cao, trongthisổ công thức tính toán cósánh thể lợi nhuận trước thuế lợi ròng sau Tỷ số sinh lợi đo lường lợi nhuận công ty với nhân tố khác tạo thấy điều doanh thuế, nghiệp vay nợ nhiều so với tổng giá trị tài sản doanh nghiệp nên đòn lợi doanh bánphân nhanh hàng tồn kho không bị ứquan đọng nhiều Chỉ số khả lãi vay: thểnghiệp công tyhàng tích đảm bảovàđược câncổ việc luântâm chuyển hàng cân tùytoán theo mục tiêu Chẳng hạn,sựđối đông thường đến phần nợ nhuận vốn cổ phần, tổng tài sản, doanh thu Loại tỷ số bao gồm chi doanh tồn Năm 2008 ảnh hưởng khủng hoảng kinhvới tế,chỉ mặcsốdùnợsuất lớn, lợi rủi ro lợi bị nhuận lớn Năm 2010 trênsinh tài lợi sảntrên thấp tiêu Bảng 2.7 Suất sinh lợi tông tài sản nghiệp Có nghĩa doanh rủi ro nhìn thấy báo cáo tài kho công tyNă cùngnghiệp ngành tài so với Nă 20Nă sau: 2008 09 20qua 10 Ngành chính, kho có giá trị số giảm năm Tuy nhiên số năm sản ROA thấp hệ tồn số đòn bẩy (thừa vốn cổ đông) caothê nên suất sinh khoản năm vàmục thấphàng so với ty hoàn toàn2010 có vay vốn vớilợi lợi m mngành, mcông 2.4.1 Biên lọi nhuận (Net proíít margin ratio) Tỷ số biên lợi nhuậncao = Hình 2.2 Tỷ sổ toán nhanh công ty Sóng Đà 200 20 09 2010 Ngành năm 2010 Tỷ sổ chịu ảnh hưởng lợi nhuận ròng chi phí hoạt động, chi 2010 không tốtcao vì2008 có3nghĩa dựcông trừ nguyên liệu liệuđoạn đầu nhận vào cô so đông năm Điều có nghĩa nămvật 2008, Công ty lãivốn suất với 2Vòng năm 2009 Do đó, ty giai Bảng 2.3.ROE quay hàng tôn kho Tỷ số Rq qua năm 2008, 2009, 2010 nhỏ để trả hết nợ phí trả 2.3 Các đòn tài có Bang cấu hàng 2.6.tỷ TỷsốsốNă biên lợibẩy nhuận ROA Hình Nă 2.8.Biêu Nă đổ suấtnhập sinhtrên lợi cô phần Hình 2.9.Biêu đổ thu môi cô phần ngắn hạn Tỷ sốtrình đòn bẩy tàihợp đánh giá độvốn công tyvay sửcần dụng nguồn vốn m m trúccông nguồn vốncó thích nên hiệu sử dụng nguồn vốnnên để đầu tưtận dụng tốt loạt quy mô lớn đòi hỏimmức nguồn nhiều thiết ROE cao hon so với ngành nghĩa công ty có cấu trúc nguồn vốn thích giá trị lợi nhuận trêntuy mồi cổ phiếu ty năm công ty chung, phải lí hàng tồn kho nhiên lĩnhCông vục ngành xây3 dựng vay vào SangNhìn nguồn hợp nên Bủng 2.5 Tỷ số khả toán lãi vay cao làm động sảnty xuất kinh doanh Các tỷ sốhoảng thể vayquả, nợ đạt nămhoạt 2009, công qua giai đoạn khủng nênhiện đầumức tư cóđộ hiệu có hiệu vềkhó lợikhăn nhuận ròng vốn cổ đông cao Tuy nhiên việc ROE giảm Nă Nă Nă so với ngành, dấu hiệu cho thấy công ty làm ăn tốt, tạo uy tín việc công trình tạo doanh thu nghiệm công ty m m m nhiều thu thu Khi vay nợ ngân hàng vào tỷ số đế đánh giá mức độ rủi ro tính lợi nhuận cao năm tỷ số lợi nhuận doanh thu cao nămcác 2010 sođầu với năm 2008 2009 chứng tỏVới hiệu sử dụng BIÊN L? IHÀNG NHU?N hút mua cổ phiếu Công phân tích trên, hoàn thành Vìnhà vậy, giátư2trị hàng tồn kho côngty.ty mức cao Đây sẽvốn VÒNG QUAY T?N KHO lãi nhất,được cổ năm rủi ro suất Điều có nghĩa hệ công lãi nhuận suất tỷ sốcho lợi vay nhuận trênđótổng tài sản, số ty đòn bẩyvay nhiều tỷ số lợi trêncao vốnĐối cổ phần công ty cao hiệu chung toàn ngành lại sụt KH? NĂNG TOÁN LÃI cao VAY 2009làcóđốitỷvới số biêndoanh lợiT?s? nhuận cao hiệu quảTrong hoạt 3động nghiệp cónhất, tỉ số THANH nợ lớn năm thấylợi Rqnhuận có xu với giảm ty,tăng hướng 2008các Rq nhà thấp,quản tiềmtrịấnlựa rủi chọn ro 2010 hình khủng công tỷ sổNăm nợ giúp cấu tình trúc nguồn vốn hoảng hợp lýkinh cho so với khả công ty -> công ty cần cấu trúc lại nguồn vốn cổ phần cổ phiếu tăng cao Năm 2008 năm đầy bất ổn phức tạp giá cả, kéo lãi tế công ty đổ Hình 2.7.Biêu đô suất sinh lợi tông tài sản suất Bảng theo tình hình công số công trình bị mức trì trệđộvềrủi tiến khả 2.4.ra,thi Tỷcác số ty nợsố tàicòn sảnthê Ngoài ro độ tài công đạt hiệu sử dụng nguồn vốn cao Từ đồ thị ta thấy ràng ROA tăng năm cao so với ngân hàng Giá đầu vào ngành xây dựng gồm nguyên vật liệu xây dựng, ngành nhân2.5 toánCác chậm nêngiágiá hàng tồn kho ứValue động Ratio) cao Sang năm 2009, tỷ số tỷ số thịtrịtrưòng (Market Điều cho thấy hiệu hoạt động Công ty tài cổ công,Các xăng dầu, biệt sắt ximăng, đá, tăng toán nhà đầuvận tư chuyển, cổ phầnđặc thường đặcthép, biệt gạch quan xây, tâm việc đến sử cácdụng giá cát trị sản mà có định lớn tương ứng với số phản ảnh Bảng(0.62) 2.9 Thu nhập môi côkhả phầnnăng toán cao Năm 2010 tỷcao Hình 2.3 Vòng quay hàng tồn kho công ty Sông Đà có cao quý đầu năm Chỉ số giá tiêu2.6 dùng 2008 22,97% Hơn nữa,toán lãi T?Tỷ s?năm Hình sổN? biên lợităng nhuận 2008 2009 2010 Đồ thị vòng quay hàng tồn kho cho thấy năm 2010 vòng quay hàng suấtnhất cao năm (0.89) caonhuận hon sở trung bình ngành thu (0.86) nên khả 2.4.3 Suất thu lọi chủ hữu (Return On Equity Ratio Từ đồ thị có the thấy tỷ lệvốn lợi ròng doanh Công tynăng caotồn kho ROE) cho vay ngân hàng tăng đột biến tù’ khoảng 12% lên đến 21%, chi phí Hình 2.5 Tỷ sổ khả toán lãi vay Công ty Sông Đù Bảng 2.8 Suất sinh lợi vốn chủ sở hữu cao hay số ngày luân chuyền hàng tồn kho nhanh nghĩa điều kiện Bảng 2.10 Các chì sổ phân tích Dupont khoản kháđồ tốtthị chung củavới toàn ngành Nhìn vào ta so cótỉvới thê thấynhuận tỷ số toán lãi vay Công ty vào năm 2009, đồng thời số tình lợi so doanh thu của Công ty thấp kinh Tóm lại, tỷ sổ đảnh giá tính khoản: tỷ sổ lưu động Rc, năm so với tế ổn định sản phẩm công ty tiêu thụ nhanh điều phản 2008 Tỷ thấp năm, năm 2008 kinh tế khủng hoảng kéo theo số lượng so ngành Điều giải thích nguồn vốn vay Sông Đà có chi phí cao ánh toánthực nhanh giá trịchỉ caotính cầm khả toán nợ doanh công hiệnRqít có mang chừngthanh nên lợi nhuận hoạt động trình lực, uy tín công ty lĩnh vực xây dựng với mức độ đáp ứng nghiệp 2008 2009thấp 2010ngành Ngành năm so với ngành lợi nhuận hoạt động Điều cho thấy khả yêu 2010 lớn Doanh nghiệp chịu rủi ro lợi nhuận bước Như Công ty thấp Sang năm 2009 2010, kinh tế có chuyên cầu khách hàng tốt Các công trình đáp ứng mặt tiến độ thi công Hình 2.4.Công Tỷ sốty nợ sảnđược Công ty nhiều Sông Đà biến môi cực,phíhoạt động lĩnh vực xâytài dựng đầu tư hơn5 phát quảntích lý chi chưa tốt bàn giao [Bài tập nhóm Tài Chính Doanh Nghiêp - SD5] Page Page10 11 12 48 36597 Phần 3: Hoạch định tài chỉnh GVGD: TS Nguyễn Thu Hiền Phần Hoạch định tài Đe hoạch định tài doanh nghiệp, ta cần đưa giả định Doanh thu, giá vốn hàng bán lợi nhuận doanh nghiệp năm 3.1 Một số thông tin liên quan ảnh hưỏng đến doanh thu lọi nhuận SD5 năm tói 3.1.1 Đặc điểm hoạt động Công ty SD5 Công ty cổ phần Sông Đà 5, với ngành nghề kinh doanh công ty gồm lĩnh vực thi công xây lắp công trình Thuỷ điện, thi công cầu đường, đào thi công hầm, khoan phun gia cố, xử lý móng công trình Công ty cố phần Sông Đà tham gia xây dựng nhiều công trình trọng điếm lớn đất nước như: Thuỷ điện Vĩnh Sơn, Thuỷ điện Yaly, Thuỷ điện cần Đơn, Thuỷ Điện Sêsan 3A, Thuỷ điện Tuyên Quang, Thuỷ điện Bản Vẽ, Thuỷ điện Sơn La, Thủy điện Lai Châu, Nhà máy Xi măng Sông Đà- Yaly, Xi măng Diêu Trì Hiện Công ty doanh nghiệp đứng đầu ngành thi công bê tông với khối đổ lớn Công ty đầu tư dây chuyền sản xuất bê tông đầm lăn để thi công đập bê tông đầm lăn công trình thuỷ điện Sơn La, công nghệ hoàn toàn phức tạp, lần đầu áp dụng Việt Nam Công ty vượt trội tất mặt thương hiệu, quy mô, công nghệ trình độ tay nghề kinh nghiệm người lao động, thị trường, chiến lược phát triển 3.1.2 Doanh thu lợi nhuận ốn định Theo báo cáo tài Công ty năm gần Doanh thu Công ty trì mức cao (hơn 1000 tỷ đồng) Neu xét tỷ lệ lợi nhuận sau thuế/ doanh thu tỷ lệ SD5 trì khoảng 5.4-6%, Nhóm đánh giá số cao doanh nghiệp hoạt động ngành xây dựng SD5 SD5 có khả trì tỷ lệ nhiều năm tới Lợi lớn từ công nghệ đại Hiện tại, SD5 số doanh nghiệp Việt Nam sở hữu dây chuyền sản xuất bê tông đầm lăn liên hoàn công nghệ Đức, Nhật, Pháp thiết bị nhập trực tiếp từ nước EƯ có tính ổn định cao Nhờ vậy, chất lượng thi công SD5 đạt mức tốt, yếu tố định giúp SD5 khăng định doanh nghiệp số Việt Nam thi công công trình đầm lăn phức tạp lợi lớn giúp SD5 thắng thầu thi công giới công trình lớn có tính chất quan trọng thủy điện Sơn La, thủy điện Lai Châu dự án có sử [Bài tập nhóm Tài Chính Doanh Nghiêp - SD5] Page 13 Phần Phần3:3:Hoạch Hoạchđịnh địnhtài tàichỉnh chỉnh GVGD:TS TS.Nguyễn NguyễnThu ThuHiền Hiền GVGD: dụng vốn FDI, trình lớn Bảng 3.1: Cơcông cấu doanh thunày đối SD5lại đem lại doanh thu lợi nhuận ổn định Năm Tăng cho SD5 3.1.3 Lọi lớn chi phí Dây chuyền sản xuất bê tông đầm lăn SD5 đầu tư với số vốn ban đầu 20 triệu EUR vào năm 2007 đế phục vụ cho dự án xây dựng thủy điện Sơn La chuyến đến đế phục vụ dự án Thủy điện Lai Châu Công ty thực sách khấu hao nhanh cho thiết bị lớn Nhũng thiết bị quan trọng băng tải, (Nguồn: Bảo cáo kiêm toán 2010) trạm trộn lạnh, thiết bị điều khiển khấu hao tới 95% vòng năm kế từ 2007Doanh tới nay.thu Công ty Công ty tăng trưởng nhanh năm 20072009, nhiên đến năm 2010 doanh thu tăng chậm lại (bằng 10%) so với năm Năm 2011 năm tiếp theo, dây chuyền trộn bê tông đầm lăn khấu 2009 dự án Thủy điện Son La giai đoạn cuối đế hoàn thành, hao hết, SD5 cắt giảm đáng kể chi phí khấu hao, vốn chiếm khoảng 15% tổng doanh thu Công ty năm 2011 chủ yếu dựa vào doanh thu tù' dự án Thủy chi phí giá vốn hàng bán SD5 điện 3.1.4 Hủa thuế Lai Châu, NậmLọi Chiến, Na, Bản vẽ công trình tham gia đấu thầu Năm 2005 đơn vị chuyển đổi từ hình thức doanh nghiệp nhà nước sang Công ty cổ Dựa đánh giá chung tình hình kinh tế vĩ mô đất nước gặp nhiều phần nên miễn năm đầu (năm 2005,2006) giảm 50% năm khó theo quy định Luật thuế TNDN hành khăn năm 2011, lạm phát lãi suất tăng cao, giá nguyên vật liệu có xu hướng Bên cạnh đó, lĩnh vục hoạt động doanh nghiệp thuộc loại lĩnh vục có un đãi tăng thuế suất thu nhập doanh nghiệp Theo báo cáo tài kiếm toán năm, cụ thể mạnh, nguồn vốn cho dự án bị hạn chế, việc cắt giảm giãn tiến độ dự Bảng 3.2: Kkế hoạch dự kiến năm 2011 năm 2010 tống thu nhập chị thuế 77.82 tỷ khoảng thu nhập chịu thuế hưởng thuế suất ưu đãi 5% 75.3 tỷ đồng (chiếm 96.8%), phần lại chịu thuế 25% Đây lợi tương đổi lớn SD5 3.1.5 Tiềm từ mảng kinh doanh khác Hiện tại, đế trì hoạt động kinh doanh sau dự án thủy điện hoàn tất, SD5 dự kiến chuyến sang mảng kinh doanh khác, bao gồm phát triển bất động sản, thi công đường phát triến điện hạt nhân Tống công ty Sông Đà đầu tư SD5 thực công trình ngầm 3.2 Dự báo doanh thu lọi nhuận [Bài tập nhóm Tài Chính Doanh Nghiêp - SD5] Page 14 Phần Phần 3: Hoạch 3: Hoạch địnhđịnh tài chỉnh tài chỉnh sau: GVGD: GVGD: TS TS Nguyễn Nguyễn ThuThu HiềnHiền NhómBảng dự báo Công tykinh SD5doanh năm 2012 2013 3.3:mức Bảotăng cáotrưởng kết quảcủa hoạt động Đơn vị tính: Tỷ đồng + Doanh thu tăng 10% hàng năm + Lợi nhuận biên dự kiến: 60/900=6.6% (đây mức cao hon so với năm 2008-2010 Công ty khau hao hết giá trị hệ thong sản xuất bê tông đầm lăn thời gian gần năm, giá trị số sách thiết bị khoảng 20 triệu Eur Do giá von giảm mạnh phí khau hao giảm làm tăng lợi nhuận biên thuần) + Đầu tư máy móc thiết bị nâng cao lực thi công: Dự kiến khoảng 70 tỷ/năm + Mức đầu tư tài chính: dự kiến 38 tỷ/năm (bằng 2011) + Các tài khoản ngắn hạn gồm: Khoản phải thu, khoản phải trả, tồn kho hàng hóa dự Bảng 3.4: Bảng cân đối kế toán kiến thay đổi theo tỉ lệ tăng trưởng doanh thu + Tài sản nợ dài hạn dự kiến không thay đối theo tỉ lệ tăng trưởng doanh thu Đơn vị tỉnh: Tỷ đồng + Tài sản cổ định thay đối phụ thuộc vào chi phí khấu hao mức đầu tư thiết bị máy móc thi công, nhà xưởng theo dự kiến 3.3 Báo cáo tài dự kiến cho 03 năm (2011-2013) [Bài tập nhóm Tài Chính Doanh Nghiêp - SD5] Page 18 17 Ban lãnh đạo Công ty SD5 thận trọng đặt kế hoạch SXKD Công ty năm 2011 giảm 32% so với năm 2010 nhận định gặp nhiều khó khăn năm 2011 Theo đánh giá Nhóm, tù' năm 2012 trở đi, tình hình kinh tế vĩ mô dần ổn định, lạm phát lãi suất bắt đầu kiềm chế hoạt động sản xuất kinh doanh Công [Bài [Bàitập tậpnhóm nhómTài TàiChính ChínhDoanh DoanhNghiêp Nghiêp- -SD5] SD5] Page Page15 16 Phần 3: Hoạch định tài chỉnh GVGD: TS Nguyễn Thu Hiền [Bài tập nhóm Tài Chính Doanh Nghiêp - SD5] Tài sản cố định hữu hình 263,166 200,997 Page 19 76,213 60,320 105,560 135,720 TSCĐ cũ khấ hao hết Đầu thiết bị, nâng lực sx Phần 3: Hoạch định tài chỉnh Đầu tư dài hạn khác 17,759 GVGD: TS Nguyễn Thu Hiền 17,749 45,345 45,345 45,345 45,345 Lấy 2010 Ke hoạch đầ 2011 [Bài [Bài tập tập nhóm nhóm Tài Tài Chính Chính Doanh Doanh Nghiêp Nghiêp SD5] SD5] Page Page 21 20 Phần 3: Hoạch định tài chỉnh [Bài tập nhóm Tài Chính Doanh Nghiêp - SD5] GVGD: TS Nguyễn Thu Hiền Page 24 22 23 Phân 3: Hoạch định tài GVGD: TS Nguyễn Thu Hiền -Đặc điềm SD5 có nguồn thặng dư vốn cổ phần lớn tỷ suất lợi nhuận vốn điều lệ cao, nhiên Công ty chia tỷ lệ cổ tức thấp đề tiếp tục tái đầu tư sản xuất Nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng cao Tổng nguồn vốn doanh nghiệp [Bài tập nhóm Tài Chính Doanh Nghiêp - SD5] Page 25 Phần Phụ lục GVGD: TS Nguyễn Thu Hiền ROA [Bài tập nhóm Tài Chính Doanh Nghiêp - SD5] Page 26 [...].. .Phần 3: Hoạch định tài chỉnh GVGD: TS Nguyễn Thu Hiền [Bài tập nhóm Tài Chính Doanh Nghiêp - SD5] 1 Tài sản cố định hữu hình 263,166 200,997 Page 19 76,213 60,320 1 05, 560 1 35, 720 TSCĐ cũ đã khấ hao hết Đầu thiết bị, nâng năng lực sx Phần 3: Hoạch định tài chỉnh 3 Đầu tư dài hạn khác 17, 759 GVGD: TS Nguyễn Thu Hiền 17,749 45, 3 45 45, 3 45 45, 3 45 45, 3 45 Lấy bằng 2010 Ke hoạch đầ... Tài Chính Chính Doanh Doanh Nghiêp Nghiêp SD5] SD5] Page Page 21 20 Phần 3: Hoạch định tài chỉnh [Bài tập nhóm Tài Chính Doanh Nghiêp - SD5] GVGD: TS Nguyễn Thu Hiền Page 24 22 23 Phân 3: Hoạch định tài chính GVGD: TS Nguyễn Thu Hiền -Đặc điềm của SD5 là có nguồn thặng dư vốn cổ phần rất lớn và tỷ suất lợi nhuận trên vốn điều lệ rất cao, tuy nhiên Công ty chia tỷ lệ cổ tức thấp đề tiếp tục tái đầu... thấp đề tiếp tục tái đầu tư sản xuất Nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng cao trong Tổng nguồn vốn của doanh nghiệp [Bài tập nhóm Tài Chính Doanh Nghiêp - SD5] Page 25 Phần Phụ lục GVGD: TS Nguyễn Thu Hiền ROA [Bài tập nhóm Tài Chính Doanh Nghiêp - SD5] Page 26 ... SD5 năm tói 3.1.1 Đặc điểm hoạt động Công ty SD5 Công ty cổ phần Sông Đà 5, với ngành nghề kinh doanh công ty gồm lĩnh vực thi công xây lắp công trình Thuỷ điện, thi công cầu đường, đào thi công. .. Phân tích3tài thấy Giới thiệu công ty cố phần sông đà tình hình 2.1 tài Nhóm chínhtỷcủa số công khoản ty ôn định, dễ dàng toán khoản nợ cần 1.1 Tên giao dịch: CÔNG TY CỔ PHẦN SÔNG ĐÀ 1.1.1 Tỷ số... tài ty Sông nămĐà 2011,2012, 2013định cho sô Công ty Sônghưởng chuyên thànhđịnh Công cô phân theo Quyêt 1720/QĐ Đà 5. tiếp đến tình hình thực kế hoạch SXKD Công ty Do đó, Công ty trực BXD có nhu