Chuyên Chuyênđề đềthực thựctập tậptốt tốtnghiệp GVHD: SVTH: Lê ThịThị SVTH: Lê Huyền nghiệp Th.s Nguyễn Thị Minh Huệ Huyền GVHD: Th.s Nguyễn Thị GIAI THÍCH THUẬT NGỮ VIẾT TẮT DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO PVFC Invest: Công ty cố phần Đầu tư tư vấn Tài Dầu khí Việt Sách Nam; - Giáo trình Phân tích tài chính; PVFC: Tổng Công ty Tài cổ phần Dầu khí Việt Nam; - Giáo trình Ngân hàng Thương mại; UTĐT: Uỷ thác đầu tư; - Luật tổ chức tín dụng số 07/ 1997/ QH X ngày 12/12/1997 HĐ UTĐT: Hợp đồng uỷ thác đầu tư; Tài liệu thực tế: Repo: Mua bán kỳ hạn cố phiếu; - Quy chế hoạt động Công ty cố phần Đầu tư Tư vấn Tài Dầu khí CBNV: Cán nhân viên; Việt Nam; PTSC: Tổng Công ty dịch vụ kỹ thuật Dầu khí; Công Côngtytycổ cổphần phầnđầu đầutư tưvà vàtư tưvấn vấnTài Tàichính chínhDầu Dầukhí khíViệt ViệtNam Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Thị SVTH: Lê Thị Huyền DANH MỤC BẢNG BIẺU, sơ ĐÒ Bảng 01: Kết kinh doanh năm 2007 tháng đầu năm 2008 24 Bảng 02: Ket đầu tư tháng đầu năm 2008 26 Bảng 03: Danh mục uỷ thác đầu tư đến ngày 30/6/2008 .27 Bảng 04: Cơ cấu vốn 30 Bảng 05: Báo cáo thực tháng đầu năm .33 Công ty cổ phần đầu tư tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Thị SVTH: Lê Thị Huyền MỞ ĐẦU Năm 2007 năm đánh dấu phát triển ngành Ngân hàng tài Việt Nam với đời hàng loạt tô chức tài phát triên rộng rãi hệ thống mạng lưới ngân hàng thương mại Thị trường chứng khoán, thị trường Bất động sản cuối năm khởi sắc, số VN Index đạt ngưỡng 1000 điếm, diễn biến thị trường sôi động môi trường hấp dẫn nhà đầu tư Không kinh tế Việt Nam đánh giá khả quan tiềm tăng trưởng hội nhập với tốc độ tăng trưởng dự đoán 8,5% vào năm 2008 Đó thời điểm thuận lợi đế Công ty cố phần đầu tư tư vấn tài dầu khí - PVFC Invest (nay Công ty đầu tư tư vấn tài dầu khí Việt Nam) thành lập Bước sang năm 2008 ngược lại với kỳ vọng phát triến vượt bậc kinh tế, tháng đầu năm kinh tế Việt Nam đứng trước nhiều khó khăn, thách thức lớn Lĩnh vực tài ngân hàng, công ty quỳ đầu tư đối tượng chịu tác động trực tiếp suy thoái dấu hiệu bão khủng hoảng kinh tế toàn cầu bắt đầu Mỳ tiếp tục lan rộng PVFC Invest - công ty non trẻ nhận hậu thuẫn vững từ Công ty mẹ thời điểm phải đối mặt với nhiều thử thách Làm đế hoàn thành kế hoạch to lớn giao, gánh vác trọng trách cánh tay nối dài hoạt động đầu tư PVFC ? Và thời điểm Công ty cổ phần đầu tư tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Thị SVTH: Lê Thị Huyền CHƯƠNG I LÝ LUẬN CO BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG ĐẢM BẢO NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY ĐẦU TU TÀI CHÍNH I KHÁI QUÁT VÈ CỒNG TY ĐẤU TU TÀI CHÍNH Khái niệm CO' Công ty đầu tư tài 1.1 Công ty tài Công ty Tài loại hình tổ chức tín dụng phi ngân hàng, với chức sử dụng vốn tự có, vốn huy động nguồn vốn khác vay, đầu tư; cung ứng dịch vụ tư vấn tài chính, tiền tệ thực số dịch vụ khác theo quy định pháp luật, không làm dịch vụ toán, không nhận tiền gửi 01 năm Các nghiệp vụ Công ty tài bao gồm: - Huy động vốn: Được thực từ nguồn sau: • Nhận tiền gửi có kỳ hạn từ năm trở lên tố chức, cá nhân theo quy định Ngân hàng Nhà nước Căn theo điều 45 luật tổ chức tín dụng số 02/1997/ QHX ngày 12/12/1997 khoản điều Nghị định số 81/2008/ NĐ - CP ngày 4/10/2002 tổ chức tín dụng phi ngân hàng • Phát hành kỳ phiếu, trái phiếu, chứng tiền gửi loại giấy tờ có giá khác đê huy động vôn tô chức, cá nhân nước theo quy định pháp luật hành • Vay tổ chức tài chính, tín dụng nước, nước tổ Công ty cổ phần đầu tư tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Thị Minh Huệ Huyền SVTH: Lê Thị • Tham gia thị trường tiền tệ; • Thực dịch vụ kiều hối, kinh doanh vàng; • Làm đại lý phát hành trái phiếu, cố phiếu loại giấy tờ có giá cho doanh nghiệp; • Được quyền nhận uỷ thác, làm đại lý lĩnh vực liên quan đến tài chính, ngân hàng, bảo đầu tư, kế việc quản lý tài sản, vốn đầu tư tổ chức, cá nhân theo họp đồng; • Cung ứng dịch vụ tư vấn ngân hàng, tài chính, tiền tệ, đầu tư cho khách hàng • Cung ứng dịch vụ bảo quản vật quý, giấy tờ có giá, cho thuê tủ két, cầm đồ dịch vụ khác 1.2 Công ty đầu tư tài Công ty đầu tư tài Công ty mà tài sản chủ yếu danh mục chứng khoán có khả khoản cao Việc đầu tư thực nhờ lượng tiền tập họp lại nhiều cá nhân, tổ chức khác hình thức huy động, uỷ thác vốn tài sản co Công ty đầu tư tài tách từ mảng hoạt động mô hình Công ty tài Bản thân Công ty đầu tư tài không hoạt động với tư cách tổ chức tín dụng phi ngân hàng; Doanh thu lợi nhuận chủ yếu bắt nguồn từ chênh lệch giá hưởng cố tức đầu tư Việc đầu tư tài bao Công ty cổ phần đầu tư tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Thị Minh Huệ Huyền SVTH: Lê Thị • Đối với sản phấm đầu tư giá thành sản phấm lớn, chi phí tạo trì sản phẩm mức cao Đặc điểm góp phần định hình rõ nét hoạt động đảm bảo nguồn vốn Công ty đầu tư tài trình bày chi tiết phần sau • Sản phấm dịch vụ hầu hết xem xét quản trị với tư cách sản phẩm vô hình Riêng sản phẩm đầu tư xem xét nhóm sản phẩm hữu hình (đối với đầu tư dự án) mang hình thái vật chất Mặc dù trình chào bán sản phẩm áp dụng biện pháp Marketing trực tiếp, khách hàng khó có hội tiếp xúc trực tiếp với sản phâm; khả di chuyên sản phâm • Sản phẩm kết tinh từ kết tinh tri thức, chuyên nghiệp đội ngũ cán chuyên viên, đội ngũ chuyên gia Bởi giá trị gia tăng sản phẩm dịch vụ lớn • Sản phẩm dịch vụ chịu nhiều tác động môi trường kinh doanh, môi trường tài tiền tệ nước giới Đặc biệt diễn biến thị trường chứng khoán, thị trường bất động sản thị trường vốn tác động trực tiếp đến giá trị sản phấm; tác động diễn nhanh chóng tuân theo quy luật chung Câng ty cổ phần đầu tư tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Thị Minh Huệ Huyền SVTH: Lê Thị 2.3 Đặc điếm nguồn nhân lực Trong điều kiện thị trường với hội thách thức trình hội nhập kinh tế giới; thị trường nguồn nhân lực có nhiều điều kiện đế bộc lộ rõ phân cấp chất lượng nhân lực ngành nghề Lĩnh vực tài ngân hàng xem nhừng lĩnh vực tập trung lực lượng nhân lực ưu tú, chất lượng cao Đối với Công ty đầu tư tài đặc điểm đặc điểm then chốt đề cập đến nguồn lực người Điều tạo thành sức mạnh, lợi làm nên bứt phá thành công cho Công ty tài chính, Quỳ đầu tư, Ngân hàng thương mại thời gian vừa qua Không nhừng nguồn nhân lực khu vực đánh giá nguồn nhân lực trẻ Dễ dàng nhận thấy hầu hết tổ chức hoạt động lĩnh vực tài lực lượng nhân cốt cán có độ tuôi chủ yếu từ 30 -35 tuổi Điều giải thích yêu cầu nghề nghiệp đòi hỏi tìm tòi, khám phá, khả chấp nhận rủi ro đức tính đại đa số tập trung người trẻ 2.4 Đặc điếm nguồn vốn 2.4.1 Đặc điểm nguồn vốn Với đặc thù hoạt động đầu tư tài dẫn đến số đặc điểm khái quát nguồn vốn sau: Công ty cổ phần đầu tư tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Thị Minh Huệ Huyền 2.4.2 SVTH: Lê Thị Phân loại nguồn vốn Công ty Đầu tư tài Đế tiến hành hoạt động đầu tư, Công ty đầu tư tài đòi hỏi trì lượng vốn an toàn định Dựa tiêu thức định, nguồn vốn loại hình Công ty phân loại sau: - Dựa theo hình thức sở hữu: • Vốn chủ sở hữu: Bao gồm: vốn góp ban đầu, lợi nhuận không chia, thặng dư vốn cổ phần Trong đó: > Vốn góp ban đầu hình thành từ nguồn đóng góp cổ đông Mồi cổ đông chủ sở hữu Công ty chịu trách nhiệm hữu hạn giá trị số cô phần mà họ nắm giữ > Vốn từ lợi nhuận không chia phận lợi nhuận sử dụng tái đầu tư, mở rộng hoạt động đầu tư kinh doanh Công ty > Thặng dư vốn cổ phần: nguồn vốn xuất phát từ hoạt động phát hành thêm co phiếu Công ty Hình thức sử dụng phô biến phát hành cổ phiếu thường, phát hành cổ phiếu ưu đãi sử dụng giới hạn quy mô cổ đông nắm giữ phiếu ưu đãi • Vốn vay: Bao gồm: nguồn vốn tín dụng ngân hàng, tín dụng thương mại, phát hành trái phiếu Công ty Trong đó: > Vốn tín dụng Ngân hàng nguồn vốn quan trọng phố biến Hầu không doanh nghiệp hoạt động mà không vay Công ty cổ phần đầu tư tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Thị Minh Huệ Huyền SVTH: Lê Thị sử dụng đế tài trợ khoản đầu tư dài hạn đảm bảo an toàn vốn Công ty hạn chế rủi ro tín dụng • Vốn ngắn hạn: nguốn vốn không thường xuyên trì Công ty có thời hạn năm vốn ngắn hạn sử dụng tài trợ khoản đầu tư ngắn hạn chi phí hoạt động Công ty Vai trò Công ty đầu tư tài thị trường tài chính, thị trường đầu tư Năm 2007 đánh dấu chuyến mạnh mẽ thị trường tài Việt Nam nói riêng, thị trường tài khu vực Châu Á nói chung Hội nhập WTO tạo nhừng tiền đề điều kiện thuận lợi định làm tảng phát triển thị trường chiều rộng lẫn chiều sâu Môi trường đầu tư có sức hấp dẫn đặc biệt với lượng vốn FDI ngày gia tăng Thị trường Bất động sản có nhiều khởi sắc kể với phát triển nở rộ phân mảng thị trường nhỏ: chung cư cao cấp, văn phòng cho thuê, khu nghỉ dưỡng, biệt thự Trong bối cảnh Công ty đầu tư tài giừ vai trò đặc biệt quan trọng với tư cách nhà tạo lập thị trường, cầu nối đầu tư góp phần tạo sức nóng cho thị trường tài chính, thị trường đầu tư Việt Nam Cụ thể: - Thu hút nguồn tiền nhàn rỗi dân cư thông qua hoạt động uỷ thác đầu tư; - Ket nối đầu tư vùng miền đặc biệt kết nối đầu tư nước ngoài; - Là nhà đầu tư trực tiếp nên có tác động lớn đến cung cầu thị trường đầu tư Công ty co phần đầu tư tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Thị Minh Huệ Huyền SVTH: Lê Thị Hoạt động đảm bảo nguồn vốn Công ty đầu tư tài Xác định nhu cầu nguồn vốn Đe đảm bảo nguồn cho hoạt động ổn định doanh nghiệp đặc biệt Công ty đầu tư tài trước hết phải xác định xác nhu cầu vốn Công ty Nhu cầu vốn chịu ảnh hưởng trực tiếp cấu thành nhân tố sau đây: - Nhu cầu đầu tư Theo tiến độ giải ngân dự án đầu tư họp đồng đầu tư chứng tù' có giá Công ty Việc lập kế hoạch đầu tư xác, bám sát nhu cầu khả đầu tư thực tế đơn vị góp phần lớn đảm bảo an toàn vốn cho toàn Công ty Thông thường đơn vị bị động kế hoạch đầu tư không thực tế, mơ hồ, hạng mục đầu tư không dự trù trước dẫn đến việc cân đối nguồn tiền gặp khó khăn - Nhu cầu hoàn trả khoản vốn tín dụng: Với Công ty đầu tư tài việc sử dụng nguồn vốn bên ngoài: vốn uỷ thác, vốn vay ngân hàng chiếm cấu lớn nguồn vốn Công ty Không phải nguồn vốn sở hũư nên Công ty phải đối mặt với khoản vay đến hạn rút vốn trước hạn đối tác Việc dễ dẫn đến tình trạng căng thẳng nguồn, gây sức ép lớn đến phận đảm bảo nguồn Công ty cổ phần đầu tư tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam Chỉ tiêu TH KH năm TH KH tháng Chuyên Chuyên đề đề thực thực tập tập tốt tốt nghiệp nghiệp 2008 cuối năm GVHD: Th.s Th.s Nguyễn Nguyễn Thị Thị Minh Minh Huệ Huệ SVTH: Lê Lê Thị Thị GVHD: GVHD: Th.s Nguyễn Thị Minh Huệ SVTH: SVTH: Thị tháng đầu Huyền năm Bảng 05: Báo cáo thực tháng đầu năm Huyền Huyền 30 Doanh thu 301 190 111 Đ VT: Tỷ đồng Từ - ủy thác thu phí 80 63 17 Vậy, nguồnđầu có tư, khảhuy động vốnthực từ uỷ Công thác đầu ty tư tiếptổtục chức duycũng trì ởkhông mức thấp, nằm - Từ cấu danh mục 65 39.5 25.5 không ôn định.lý luận chung 30 15 15 - Từ kinh doanh niêm stt - yết Bên cạnh- Vớiđểnguồn tạo vốn tảng từ cho uỷ thác năm đầu 2009tưvà không năm định: tiếp theo, năm đồng 2008 thời chiếm co hội 38 32 Từ chuyển nhượng dự đầu tư 32% đánh giá tốt, giá vốn cho khoản đầu tư mức án thấp nênquy chủmô trưong vốn so với Công 48% ty sẽnăm tiếp2007 tục giải Một ngân phần đầunguyên tư với giá nhân trị gốc vàgiải dự Từ M & A 20 20 án sạch.thích Chủ trương tất nhiên cần thực nhiên Từ kết nối đầu tư áp lực 42nhà tâm không lý nhỏ đảm đầu bảo tư 20 đãnguồn phân tích 22 phần Tuy vậy, thấy Từ dịch vụ tư vấn 0.5 1.5 rõ Doanh thu khác 24 được20Công ty tất toán phần toàn phần Đó số hợp đồng Chi phí 201 130 71 là21 Chi phí vốn 14 họp đồng 1510107, 0207, 107.50307 Đặc43.5 biệt hợp đồng số 0207 sau lần Chi - phí hoạt động 30 20 10 thực Chi - phí hỗ trợ KD tất 20toán hợp đồng, 2.5 Công ty17.5 hoàn trả 75% quy mô hợp Lợi nhuận Điều 100 60 lực bộ40 đồng cho thấy nỗ phận cân nguồn huy động đảm SKhoăn mục tt I Vốn uỷ thác đầu tư UTĐT đinh H Đ số 0107 H Đ số 0207 H Đ số 0307 H Đ số 0108 Các hợp đồng khác UTĐT không H Đ số 0107 H Đ số 0207 H Đ số 0307 H Đ số 0108 H Đ số 0208 bảo thực vụ tài KH trảcác nợ nghĩa quý IV Sốvới dưkhách hàng hạn tìm chuyển kiếmgốc họp quy mô 187 tỷ đồng Mức lãi suất phố biến Trả Trả đồng lãi Tổng GT họp đồng dao động khoảng 9.5 % đến 14.0% thấp hon ( Nguồn: Tố kế hoạch - Phòng Markeíing & CNTT) 550,3mức266 24 314.9 291,3 trần lãi suất thị trường Để hòan thành kế hoạch kinh doanh năm 2008 hòan cảnh mói, Công 169,3 Ọ Ọ Ọ 169, ty - Nguồn vốn từ Repo danh mục cô phiếu hay gọi mua bán chứng xây khoán dựng lại kế hoạch đầu tư cắt giảm khỏan đầu tư không hiệu kỳ hạn phát huy tác dụng hữu 35 35 ích năm 2008 Tổng số vốn quả, nguồn để hòan trả khỏan nợ đếnvốn hạn Hoạt Nguyên nhân huy vốn độngchỉđạttập98trung tỷ đồng chiếm 8%12,1 tổng nguồn động Repo 12,1 danh mục đầu tư Công ty tốt nên điều kiện thị trường khả quan thông 33,4 33,4án Với số dư đầu tư vậy, thuận lợi cho cơđược cấu danh mục,với chuyển thường áp dụng danh nhượng mục cổ dự phiếu có tính khoản cao, 8,0 hòan thành kế hoạch thực 8,0 việc nguồn vốn tiếp tục trì 80,8 80,8 ốn cố phiếu trao đổi thị trường OTC, giá bán thị trường ấn định Trong mở rộng quydựng mô đầu tư danh khôngmục hướng định trường Qua họp năm Công PVFCtyInvest xây đầu tới tư 381 266 24 314.9 122 đầu tốt, tư giá trị gốc gây lãng phí nguồn lực,nhất không thực cần thiết.nên TuyRepo nhiênđược vấn cổ phiếu có sức hấp dẫn định trênsựthị trường đề 51 51 7,14 58.14 Công 100 ty cổ100 phần đầu tư 16và tư vấn116 Tài Dầu khí Việt Nam 50 50 58 57 15 5,32 20.32 42 30 2,1 2.1 30 Giá trị HĐ Giá trị 50 10,4 60.4 50 Các hợp 100 Chuyên Chuyên đề đề thực thực tập tập tốt tốt nghiệp nghiệp đồng khác GVHD: Th.s Nguyễn 6,4 Thị Minh Huệ SVTH: Lê Thị IVốn Repo 98 40 46,4 58 GVHD: Th.s Nguyễn Thị Minh Huệ SVTH: Lê Thị Huyền Huyền 1HĐ số 0108 40 40 6,4 46,4 2HĐ số 0208 15 0 15 năm 2009 qua thị trường không khả quan 1HĐ số 0308 19 0 19 kế hoạch giải nào? Với giả định kế hoạch cân đối nguồn đứng trước 4HĐ số 0408 24 0 24 nguy ITổng 648,3 306 30,4 361,3 349, khủng hoảng sụp đố Các chi tiêu phán ánh thưc trang đám báo nguồn vốn Công ty: ĐVT: Tỷ đồng - Tất toán HĐ huy động 349,3 (Ngu Ôn: Ban Quản lý vôn & Tài sản) vốn: Qua phân tích nguồn vốn thiếu hụt, kế hoạch trả nợ kế hoạch cân đối - Chi phí hoạt động: 10 nguồnKe hoạch đáo hạn cho thấy Công ty phải đối mặt với vấn đề vốn căng - Chi phí hỗ trợ kinh doanh: 17,5 vốn đãvào thấy thực đảm vốn bảo nguồn vốnthanh Công ty 306 đangtỷđứng trước thắng Quý IVtrạng với tong gốc phải tóan đồng, tốngmột lãi số - Chi đầu tư 100 gốc Khả đáp ứng Công 301.5 349.3 tỷ đồng Trong với kế hoạch kinh doanh 301 tỷ doanh thu xác lập ty dòng tiền về: ĐVT: Tỷ đồng - Doanh thu theo KH quý IV: 111 50 - Thu phí trả chậm KH (phần ghi nhận DT tháng đầu năm): - Dòng tiền từ co cấu danh mục & chuyển nhượng - Tiền mặt quỳ Nguồn vốn thiếu hụt ĐVT: Tỷ đồng (Nguồn:Tổ kế hoạch - Phòng Marketỉng & CNTT) Khoản mục 31/12/2007 30/9/2008 s N A guồn vốn V I ốn tự có 1.138,1 506,6 110.5 30 175,3 1.198,5 543,2 V ốn chủ sở hừu 500 500 L ợi nhuận sau thuế chưa phân 6,6 43,2 V / on nợ 631,5 655,3 Nguồn vốn thiếu hụt: 75, tỷ có phải vấn đề lớn Công ty không? N ợ ngăn hạn 200 285 Với uy tín Công ty nguồn lực hỗ trợ bên dự đoán Nợ dài hạn dòng 431,5 370,3 tiền xác chắn Công ty dễ dàng vượt qua thời kỳ Câu T Bài sản 1.138,1 1.198 Công ty cổ phần đầu tư tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam T I ài sản ngắn hạn 1.078,137 1.088,537 T ài sản lưu động 56,091 45,21 Tài sản ngắn hạn khác / sản dài hạn Tài / 1.022,046 1.043,33 59,963 109,963 -< -? (Nguôn: Ban Quản lý vôn & Tài sản Câng ty) toán a) Các tiêu (Tống tài sản lưu động - Hàng tồn - Hệ số khả toán nhanh = kho) Tổng nợ ngắn hạn Công ty cổ phần đầu tư tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Thị Minh Huệ Huyền SVTH: Lê Thị • Hệ số khả toán nhanh tháng đầu năm 2008 = 45,21/ 285 = 0,16 Như vậy, khả toán nhanh Công ty mức thấp năm 2007 tháng đầu năm 2008, tiêu chưa đạt ngưởng 0.5 , , Tổng tài sản lưu đông - Hê sô khả toán ngăn han = - - -Tông nợ ngăn hạn Do Công ty hàng tồn kho nên hệ số khả toán ngắn hạn phản ánh thông qua tiêu hệ số khả toán nhanh b) Các chí tiêu cấu tài , Nơ phải trả - Hệ sô nợ = -T - Tông tài sản • Hệ số nợ năm 2007 = 631,5/1.138,1 =0,555 • Hệ số nợ tháng đầu năm 2008 = 655,3 / 1.198,5 = 0,546 Chỉ số cho thấy Công ty sử dụng nợ tốt với hệ số nợ ổn định , , , , Vốn chủ sở hữu - Hê sô câu nguôn vôn =- -7 - - Tôngnguônvôn Công ty cổ phần đầu tư tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Thị Minh Huệ Huyền SVTH: Lê Thị động, chi phí hỗ trợ kinh doanh) doanh tiền hoàn toàn nằm tầm với Công ty • Khả tất toán hợp đồng đến hạn: Các hợp đồng đến hạn khách hàng có yêu cầu rút truớc hạn khó đảm bảo toán thời gian Nguyên nhân: Ke hoạch kinh doanh khó thực xác, khó khăn nguồn vốn, dòng tiền thiếu chắn • Khả cân nguồn: Nguồn vốn trở nên khó tháo gở Công ty phần cân nguồn không hiệu Một số sai lầm xuất phát từ việc lấy nguồn ngắn hạn tài trợ cho khoản đầu tư dài hạn, không trình bày chi tiết vấn đề Nguyên nhân dẫn đến hoạt động đảm bảo nguồn không hiệu quà 2.1 Nguyên nhân chủ quan - Toàn cảnh tranh tài Công ty thiếu sáng sủa, xuất số dấu hiệu cần quan tâm làm rõ; Đặc biệt khả toán Công ty kế hoạch cân đối nguồn vốn thời gian tới - Hoạt động quản trị nguồn, phân nguồn kiêm soát nguồn, kiêm soát chi phí thiếu sát sao, không hiệu Một số nguồn vốn ngắn hạn sử dụng để đầu tư dài hạn, khách hàng có yêu cầu tất toán họp đồng Công ty tìm nguồn vốn thay Điều cho thấy việc kiếm soát nợ Công ty tốt phận nguồn hoạt động với sức ép lớn, thiếu chủ động gây ảnh hưởng đến hoạt động liên quan Công ty cổ phần đầu tư tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Thị SVTH: Lê Thị Huyền CHƯƠNG III GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG ĐẢM BẢO NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU Tư VÀ Tư VẤN TÀI CHÍNH DẦU KHÍ VIỆT NAM I ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIÈN CÔNG TY Mục tiêu chiến lưọc Xây dựng Công ty cố phần Đầu tư Tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam trở thành Tố chức Đầu tư Tư vấn Tài chuyên nghiệp hàng đầu Việt Nam vươn tầm quốc tế; Trở thành cánh tay nối dài quan trọng Tập đoàn Tài Dầu khí, Công ty thực niêm yết thị trường chứng khoán nước năm 2010 niêm yết thị trường Quốc tế vào năm 2015 Định hướng triển khai: Công ty xác định xây dựng chiến lược phát triến dài hạn theo giai đoạn Mục tiêu giai đoạn khái quát sau: - Giai đoạn 2008 - 2010: Mục tiêu tạo lập vị thị trường tài Việt Nam; tốc độ tăng trưởng bình quân 20 -25 %/ năm; năm 2010 vốn điều lệ đạt 1.000 tỷ VNĐ; Tham gia đầu tư vào lĩnh vực: Tài chính, lượng, dầu khí, hạ tầng khu Công nghiệp, văn phòng dịch vụ cao cấp •V.V.; - Giai đoạn 2011 - 2015: Mục tiêu tăng tốc phát triển, nhanh chóng trở thành tổ chức hàng đầu Việt Nam lĩnh vục đầu tư tư vấn tài chính; Tùưg bước đưa hoạt động PVFC Invest hội nhập khu vực quốc tế; Năm 2015 vốn điều lệ đạt 3.000 tỷ VNĐ; Tốc độ tăng trưởng bình quân 2225%/ năm; Tập trung phát triên mạng lưới; Công ty cổ phần đầu tư tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Thị Minh Huệ Huyền SVTH: Lê Thị hoạch kinh doanh năm 2008 thực thành công, toàn danh mục co cấu; Các năm sau Công ty phải tăng cường đầu tư quy mô lớn gấp lần năm trước tương đương quy mô vốn tài trợ II GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG ĐẢM BẢO NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY Rà soát, điều chỉnh kế hoạch kinh doanh phù họp Nguyên nhân dẫn đến hoạt động đảm bảo nguồn vốn Công ty không hiệu tranh tài Công ty tình trạng thiếu sáng sủa Sâu xa hơn: kế hoạch kinh doanh Công ty có dấu hiệu khủng hoảng tạo sức ép nặng nề cho phận tài chính, đảm bảo nguồn Trong điều kiện thị trường tiếp tục kéo dài đến hết năm 2008, hoàn thành kế hoạch doanh thu 301 tỷ, đặc biệt tháng cuối năm doanh thu đạt 111 tỷ vô khó khăn Hơn dòng tiền thu không thực theo lộ trình vạch từ đầu năm lần điều chỉnh thứ nhất, khoản chi chưa soát xét hợp lý làm cho cân nguồn thiểu xác Vậy, giải pháp rà soát, điều chỉnh kế hoạch kinh doanh phù hợp sát với khả huy động, đảm bảo nguồn Công ty Tăng cường hoạt động đế tăng dòng tiền thu Các hoạt động có khả đem lại dòng tiền thu cho Công ty bao gồm: - Tiền thu từ cấu danh mục đầu tư CTCG; - Tiền thu từ chuyển nhượng dự án; - Tiền thu phí trả chậm khách hàng UTĐT; thu phí tàivấn chính, vấn Dầu kết nối Công- ty Tiền co phần đầutư tưvấn tư Tài tư khíđầu Việttư Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Thị Minh Huệ Huyền SVTH: Lê Thị quyền đầu tu trực tiếp hạn chế, chuyến nhuợng cổ phần với quy mô thấp khoản dự thu lại khó thực Giải pháp cho vấn đề này? Không phụ thuộc vào khả chủ quan Công ty Do tăng thu phí uỷ thác không khả quan Công ty có thê xem xét khấu trừ phí trả chậm cho khách hàng, khuyến khích khách hàng hoàn nộp đế giảm trừ nợ khách hàng Đối với loại phí dịch vụ tư vấn tài chính, tư vấn kết nối đầu tư: biếu phí phải quy định rõ ràng mảng dịch vụ Soát xét khoản chi đế kiếm soát dòng tiền chi họp ỉỷ Các khoản chi bao gồm: chi đầu tư, chi phí hoạt động, chi hồ trợ kinh doanh, chi trả lãi vay, chi hoàn trả khoản nợ tài chi đầu tư: soát xét lại danh mục nghiên cún đầu tư, chuẩn bị giải ngân Neu khoản đầu tư lệch định hướng đầu tư Công ty có IRR thấp chi phí vốn phải tạm dừng đầu tư Tiến độ giải ngân phải hợp lý mối tương quan với cân đối nguồn Một số dự án đầu tư dài hạn kéo dài thời gian giải ngân nên Công ty dễ dàng kiểm soát dòng tiền chi chi phí hoạt động, chi phí hồ trợ kinh doanh: Theo hướng tiết kiệm chi phí Công ty phải rà soát lại tổng chi phí Quy IV Nhận thấy tiếp tục cắt giảm 20% khoản chi phí thực chi trả lãi vay, hoàn trả nghĩa vụ tài chính: xem xét chi tiết mục 3.1 Triển khai phương án huy động nguồn mói Huy động nguồn vốn nước Câng ty co phần đầu tư tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Thị Minh Huệ Huyền SVTH: Lê Thị nối đầu tư nhà đầu tư nước thị trường đầu tư Việt Nam khát vốn Nguồn vốn sử dụng đảm bảo an toàn tuyệt đối cho Công ty rủi ro hạn chế mức tối đa, việc giám sát giải ngân từ phía nước chặt chẽ nên hạn chế yếu kiếm soát nguồn Huy động từ nguồn nhàn rỗi nước Các nguồn vốn nhàn rỗi nước khó ước đoán so với kỳ năm 2007 Thị trường tiền tệ không ốn định, lãi suất liên tục biến động, thị trường đầu tư khiến nhà đầu tư dè dặt rót vốn dấu hiệu cho thấy nguồn vốn nhàn rỗi trữ lượng định Huy động vốn uỷ thác đầu tư từ tố chức kinh tế ngân hàng tận dụng nguồn vốn có chi phí thấp trần lãi suất ngân hàng Tuy đế thực điều đòi hỏi mối quan hệ, uy tín từ Công ty cổ đông Cũng phân tích xu hướng uỷ thác đầu tư định lớn uỷ thác đầu tư không định Điều bắt buộc điều kiện cần đế sử dụng tốt giải pháp truyền thống Công ty phải xây dựng danh mục đầu tu- đa dạng, có khả gia tăng giá trị cách chắn Quan điểm đầu tư giá trị gốc nhiều nhà đầu tư lựa chọn nhằm hạn chế rủi ro nguồn huy động truyền thống phương thức, công cụ truyền thống không hiệu Đe xuất phương thức cân nhắc, áp dụng: Đối với uỷ thác đầu tư định mục đích Công ty chia sẻ khoản mục đầu tư cho khách hàng cách đế khách hàng tên sở hừu khoản mục với tỷ lệ Công ty cổ phần đầu tư tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Thị Minh Huệ Huyền SVTH: Lê Thị Tất nhiên gia hạn Công ty bắt buộc phải lựa chọn sử dụng vốn với chi phí mức cao gần với lãi suất trần áp dụng thời kỳ 3.2 Sử dụng nguồn vốn nhàn rỗi cô đông với lãi suất ưu đãi Các cô đông lớn PVFC, PTSC, VIB tố chức kinh tế tài có tiềm lực mạnh, quy mô vốn lớn Bằng kế hoạch kinh doanh khả quan Công ty hoàn toàn tận dụng nguồn vốn với mức lãi suất ưu đãi thời gian dài Áp dụng chế khuyến khích nhân viên huy động nguồn lỉnh hoạt Cơ chế khuyến khích CBNV huy động nguồn xây dựng phân tích mục 5.1 Phần II Tuy nhiên, chế đến chưa phát huy tác dụng tích cực mục tiêu Ban lãnh đạo xây dụng Cũng với nguyên nhân đă phân tích: chế hình thành chưa chi tiết, chế đế chi trả cho CBNV phức tạp, cồng kềnh, thủ tục nhiều thời gian Vậy, để sử dụng nguồn lực cho hoạt động huy động vốn cần xây dựng bổ sung chế huy động nguồn với điểm cụ thể: - Thời gian quy định chi trả hợp đồng huy động vốn ký kết; - Thủ tục hành chính, phần chi có hoá đơn áp dụng với chi phí trực tiếp đế hoàn thành nghiệp vụ, phần chi lại theo định trực tiếp Ban lãnh đạo Công ty; - Quy định trích lập quỹ chi trả chi phí huy động vốn: Neu trích từ quỹ khen thưởng Công ty quy mô nhỏ lợi nhuận đế lại tích luỳ qua năm Biện pháp đề xuất: trích thẳng vào chi phí hỗ Công ty co phần đầu tư tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Thị Minh Huệ Huyền SVTH: Lê Thị - Nhà nước có chế cho hoạt động nhận uỷ thác đầu tư thông qua văn Công ty cổ phần đầu tư tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Thị Minh Huệ Huyền KẾT LUẬN SVTH: Lê Thị Nen kinhh tế nói chung, thị trường tài nói riêng đứng trước khó khăn, thách thức không nhở Mỗi tố chức có nguy bị đào thảo không đứng vừng môi trường đầy sóng gió Làm đế đủ vốn hoạt động vấn đề riêng PVFC Invest mà trở thành vấn đề chung hầu hết tố chức kinh tế đặc biệt tổ chức tài ngân hàng Trong điều kiện khó khăn vậy, tô chức phải không ngừng nồ lực, tận dụng mạnh đơn vị với mục tiêu đảm bảo đủ nguồn vốn cho hoạt động thường xuyên Công ty Cũng theo quy luật kinh tế khách quan: Với tất tố chức vượt qua thời kỳ khủng hoảng tồn luôn khắng định vị với bước bứt phá mạnh mẽ Toàn đội ngũ cán chuyên viên PVFC Invest tin tưởng vào quy luật cố gắng hoàn thành nhiệm vụ Riêng phận huy động nguồn, cân nguồn trọng trách nặng nề đòi hỏi chuyên tâm, phối kết hợp với đơn vị khác chặt chẽ Do đặc thù tính bảo mật thông tin nên thông tin trình bày Chuyên đề mang tính chất tham khảo có tính đại diện, người viết không đảm bảo tính xác thông tin Cũng lẽ nội dung Công ty cổ phần đầu tư tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Thị Minh Huệ Huyền SVTH: Lê Thị MỤC LỤC Trang GIẢI THÍCH THUẬT NGŨ VIẾT TẮT: DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO DANH MỤC BẢNG BIỂU, so ĐÒ MỞ ĐẦU .4 CHUÔNG I: LÝ LUẬN co BẢN VÈ HOẠT ĐỘNG ĐẢM BẢO NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY ĐẦU TU TÀI CHÍNH I Khái quát Công ty đầu tư tài Khái niệm Công ty đầu tư tài 1.1 Công ty tài 1.2 Công ty đầu tư tài Đặc điểm kinh tế kỹ thuật chủ yếu Công ty đầu tu- tài 2.1 Đặc điểm sản phẩm dịch vụ 2.2 Đặc điểm khách hàng 2.3 Đặc điếm nguồn nhân lực 2.4 Đặc điểm nguồn vốn Vai trò Công ty đầu tư tài thị trường tài chính, thị trường đầu tư .10 II Hoạt động đảm bảo nguồn vốn Công ty đầu tư tài 10 Khái niệm đảm bảo nguồn vốn Công ty đầu tư tài 10 Hoạt động đảm bảo nguồn vốn Công ty đầu tư tài 11 2.1 Xác định nhu cầu nguồn vốn 11 Công ty co phần đầu tư tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Thị Minh Huệ Huyền SVTH: Lê Thị 2.1 Đặc điếm sản phẩm dịch vụ 21 2.2 Đặc điếm nguồn vốn 22 2.3 Đặc điểm khách hàng 23 Khái quát tình hình kinh doanh Công ty từ ngày thành lập đến 24 3.1 Ket hoạt động đầu tư .25 3.2 Ket hoạt động quản lý vốn tài sản 26 3.3 Kết hoạt động tư vấn, M&A 27 3.4 Ket mặt hoạt động khác .27 TT Thực trạng đảm báo nguồn vốn Công ty cố phần Đầu tư Tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam 28 Co cấu tổ chức, phối hợp huy động nguồn vốn Công ty 28 Thực trạng huy động nguồn khả cân nguồn 29 TTI Đánh giá hoạt động đảm báo nguồn vốn Công ty ty cố phần Đầu tư Tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam 37 Ket hạn chế hoạt động đảm bảo nguồn - Đánh giá khả đảm bảo nguồn vốn PVFC Invest 37 Nguyên nhân dẫn đến hoạt động đảm bảo nguồn không hiệu 38 2.1 Nguyên nhân chủ quan 38 2.2 Nguyên nhân khách quan 38 CHƯƠNG III GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG ĐẢM BẢO NGUỒN VỐN CỦA CỒNG TY CÒ PHẦN ĐẦU TU VÀ TU VÁN TÀI CHÍNH DẦU KHÍ VIỆT NAM 39 Công ty co phần đầu tư tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Thị Minh Huệ Huyền Công ty cổ phần đầu tư tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam SVTH: Lê Thị [...]... quan Công ty cổ phần đầu tư và tư vấn Tài chính Dầu khí Việt Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Thị SVTH: Lê Thị Huyền CHƯƠNG III GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG ĐẢM BẢO NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU Tư VÀ Tư VẤN TÀI CHÍNH DẦU KHÍ VIỆT NAM I ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIÈN CÔNG TY 1 Mục tiêu chiến lưọc Xây dựng Công ty cố phần Đầu tư và Tư vấn Tài chính Dầu khí Việt Nam trở thành Tố chức Đầu tư và Tư vấn. .. đảm bảo nguồn vốn của Công ty cố phần đầu tư và tư vấn Tài chính Dầu khí Việt Nam 1 Co’ cấu tố chức, phối họp huy động nguồn vốn tại Công ty Đảm bảo nguồn tại Công ty do Ban Quản lý vốn và tài sản chủ trì, cân nguồn thuộc nhiệm vụ chức năng của Phòng Tài chính kế toán Phân chia trách nhiệm và quyền hạn như vậy thấy rõ vai trò quan trọng của 2 mảng hoạt động này trong (Nguồn: Thực tế hoạt động của Công. .. bản thân công ty • Lĩnh vực rnt tiên đầu tư của PVFC Invest: Dầu khí; Năng lượng; Bất động sản và du lịch cao cấp Các loại hình đầu tư của Công ty: Đầu tư dự án, Đầu tư chứng từ có giá, Mua bán doanh nghiệp ( M& A) và Kinh doanh các sản phấm đầu tu khác • Các hình thức đầu tư • > Thông qua thành lập công ty cố phần: PVFC Invest cùng các Công ty cổ phần đầu tư và tư vấn Tài chính Dầu khí Việt Nam Chuyên... QUAN VÈ CÔNG TY 1 Thông tin chung về Công ty 1.1 Tên Công ty Tên công ty: Công ty cổ phần đầu tư và tư vấn Tài chính Dầu khí Việt Nam - - Tên tiếng anh: Petro Viet Nam Finance Investment anh Consultancy Company - Tên giao dịch: PVFC Invest 1.2 Ngành nghề kinh doanh Lĩnh vực kinh doanh của Công ty khá đa dạng; bao gồm 3 nhóm lĩnh vực hoạt động chính: Quản lý vốn và tài sản, tư vấn tài chính đầu tư và các... 693 tỷ đồng) tô chức tế trong và đó ngoài ngành; dùng nguồntừng vốn Base tố mục chức lớp của tập các huấn, đào tạo công tác tiếp xúc với doanh nghiệp Doanh bước đó thu từ đầu là 2.4 tỷdoanh đồng; thực hiện nghiệp vụ đầu tư sinh lời chuyển cáctưBan kinh Công c phần Công ty ty cổ co phần đầu đầu tư tư và và tư tư vấn vấn Tài Tài chính chính Dầu Dầu khí khí Việt Việt Nam Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp... phận làm công tác huy động nguồn đồng thời thực hiện cân đối và phân bổ nguồn sẽ dề dẫn đến quá tải, kém minh bạch, chồng chéo gây ảnh hưởng đến hiệu quả chung Công ty cổ phần đầu tư và tư vấn Tài chính Dầu khí Việt Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Thị SVTH: Lê Thị Huyền CHƯƠNG II THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG ĐẢM BẢO NGUỒN VÓN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU Tư & Tư VẤN TÀI CHÍNH DẦU KHÍ VIỆT NAM I... quan - Nguồn lực và toàn cảnh bức tranh tài chính của Công ty: Đây là nhân tố đầu tiên ảnh hưởng đến hoạt động đảm bảo nguồn vốn của Công ty đầu tư tài chính Nguồn lực nội tại của Công ty bao gồm: nguồn lực về vốn, tài sản đảm bảo (danh mục chứng từ có giá thanh khoản cao), danh mục dự án đầu tư có cơ hội chuyển nhượng thành công , nguồn lực con người, sức mạnh từ đội ngũ quản trị điều hành Công ty, uy... khoản vốn uỷ thác đầu tư từ các đối tác; > Vốn trả chậm của các dự án đầu tư đã và đang triển khai đã được chấp Công ty co phần đầu tư và tư vấn Tài chính Dầu khí Việt Nam Chuyên đề thực tập tốt nghiệp GVHD: Th.s Nguyễn Thị Minh Huệ Huyền SVTH: Lê Thị Nhận định đúng xu hướng thị trường góp phần rất lớn vào thành công của kế hoạch huy động nguồn và đảm bảo nguồn nói chung Phân tích đúng giúp Công ty nắm... vào danh mục đầu tư chung trong trường hợp thị trường chứng khoán tiếp tục mất Công Công ty ty cổ co phần phần đầu đầu tư tư và và tư tư vấn vấn Tài Tài chính chính Dầu Dầu khí khí Việt Việt Nam Nam Giá trị đầu TT 6 tháng đầu năm Lũy kế Danh Chuyên Chuyên đề đềquy thực thực tập tập Giải tốt tốt nghiệp nghiệp Theo Theo quy Giải ngân GVHD: GVHD: Th.s Th.s Nguyễn Nguyễn Thị Thị Minh Minh Huệ Huệ SVTH:... tư ng đương quy mô vốn tài trợ II GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG ĐẢM BẢO NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY 1 Rà soát, điều chỉnh kế hoạch kinh doanh phù họp Nguyên nhân đầu tiên dẫn đến hoạt động đảm bảo nguồn vốn của Công ty không hiệu quả là do bức tranh tài chính của Công ty đang trong tình trạng thiếu sáng sủa Sâu xa hơn: kế hoạch kinh doanh của Công ty đã có dấu hiệu khủng hoảng tạo sức ép rất nặng nề cho bộ phận tài ... ĐỘNG ĐẢM BẢO NGUỒN VÓN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU Tư & Tư VẤN TÀI CHÍNH DẦU KHÍ VIỆT NAM I TỎNG QUAN VÈ CÔNG TY Thông tin chung Công ty 1.1 Tên Công ty Tên công ty: Công ty cổ phần đầu tư tư vấn Tài. .. niệm đảm bảo nguồn vốn Công ty đầu tư tài 10 Hoạt động đảm bảo nguồn vốn Công ty đầu tư tài 11 2.1 Xác định nhu cầu nguồn vốn 11 Công ty co phần đầu tư tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam Chuyên... PHẦN ĐẦU Tư VÀ Tư VẤN TÀI CHÍNH DẦU KHÍ VIỆT NAM I ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIÈN CÔNG TY Mục tiêu chiến lưọc Xây dựng Công ty cố phần Đầu tư Tư vấn Tài Dầu khí Việt Nam trở thành Tố chức Đầu tư Tư vấn Tài