Trờng đại học ngoại thơng Khoa kinh tế ngoại thơng Chuyên ngành kinh tế đối ngoại Khóa luận tốt nghiệp Tên đề tài: chiến lợc quản lý danh mục đầu t theo số Mục lục Mục lục Lời mở đầu .1 Chơng Lý thuyết danh mục đầu t quản lý danh mục đầu t theo số I)Lý thuyết danh mục đầu t 1)Khái niệm danh mục đầu t quản lý danh mục đầu t chứng khoán 1.1 Khái niệm 1.2 Tầm quan trọng việc quản lý danh mục đầu t 1.3 Quy trình quản lý danh mục đầu t 2) Lý thuyết danh mục đầu t 2.1 Lý thuyết lựa chọn tài sản đầu t 2.2 Lý thuyết mối quan hệ rủi ro lợi nhuận .12 2.3 Lý thuyết đa dạng hoá 15 2.4 Lý thuyết lựa chọn danh mục đầu t theo mô hình Markowitz 16 2.5 Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) 20 3)Các chiến lợc quản lý danh mục đầu t 22 3.1 Chiến lợc đa dạng hoá đầu t chiến lợc đầu t tập trung 22 3.2 Chiến lợc đầu t dài hạn chiến lợc đầu t ngắn hạn (đầu cơ)23 3.3 Chiến lợc đầu t chủ động chiến lợc đầu t thụ động 23 3.4 Chiến lợc đầu t giá trị chiến lợc đầu t tăng trởng .24 II)Phơng pháp quản lý danh mục đầu t theo số .26 1)Cơ sở phơng pháp quản lý danh mục đầu t theo số 26 1.1 Khái quát chung số chứng khoán 26 1.2 Lý thuyết đa dạng hóa đầu t sở phơng pháp đầu t theo số 39 2)Phơng pháp xây dựng danh mục đầu t theo số 40 3)Phơng pháp phòng ngừa rủi ro cho danh mục đầu t theo số 42 3.1 Bớc : xác định rõ rủi ro tiềm ẩn .43 3.2 Bớc : kiểm soát rủi ro 45 III)Kinh nghiệm đầu t theo chiến lợc quản lý danh mục đầu t theo số giới 46 Chơng 50 ứng dụng chiến lợc quản lý danh mục theo số đầu t trên thị trờng chứng khoán Việt Nam 50 I) Giới thiệu tổng quan thị trờng chứng khoán Việt Nam 50 1)Quá trình hình thành phát triển thị trờng chứng khoán thức .50 1.1 Quá trình hình thành thị trờng chứng khoán thức 50 1.2 Quá trình phát triển thị trờng chứng khoán thức 52 2)Giới thiệu số VN-Index HASTC-Index .57 2.1 Tiêu thức để chọn cổ phiếu đại diện .57 2.2 Các số giá cổ phiếu thị trờng chứng khoán Việt Nam .57 2.3 Công thức tính 59 3)Phơng pháp đầu t theo số sử dụng số VN-Index HASTCIndex .62 II)Phân tích phơng pháp đầu t theo số công ty chứng khoán Biển Việt 62 1) Phơng pháp luận xây dựng hệ thống số công ty chứng khoán Biển Việt 62 1.1 Giới thiệu họ số công ty chứng khoán Biển Việt .62 1.2 Tiêu chí niêm yết .66 1.3 Đánh giá kết hoạt động số CBV 68 2)Phơng pháp đầu t theo số công ty chứng khoán Biển Việt 69 2.1 Bớc 1: Xác định danh mục đầu t .71 2.2 Bớc 2: Xác định tỷ lệ vốn đầu t phân bổ cho công ty danh mục đầu t .71 3)Ưu điểm nhợc điểm chiến lợc đầu t theo hệ thống số CBV Index chiến lợc đầu t theo số nói chung 73 3.1 Ưu điểm .73 3.2 Nhợc điểm 75 4)So sánh chiến lợc quản lý danh mục đầu t theo số chiến lợc quản lý danh mục đầu t chủ động 78 4.1 Điểm giống .78 4.1 Điểm khác biệt 78 III) Đánh giá việc thực quản lý danh mục đầu t theo số Việt Nam 79 1)1 Giới thiệu sơ lợc số số tiêu biểu 79 2)Nhận xét 81 Chơng 84 Phân tích khả thực phơng pháp quản lý danh mục đầu t theo số Việt Nam 84 I) Đánh giá triển vọng thực phơng pháp quản lý danh mục đầu t theo số Việt Nam .84 1) Đối với nhà đầu t tổ chức 84 2)Đối với nhà đầu t cá nhân 88 II) Kiến nghị triển khai thực phơng pháp quản lý danh mục đầu t theo số Việt Nam .90 1)Với nhà đầu t 91 1.1 Với nhà đầu t tổ chức .91 1.2 Với nhà đầu t cá nhân 91 2)Với Uỷ ban chứng khoán nhà nớc bên liên quan khác 92 2.1 Tăng cờng công tác giám sát, đảm bảo trì thị trờng ổn định, công khai, công hiệu 92 2.2 Tổ chức hệ thống giao dịch từ xa hệ thống giao dịch tự động 93 2.3 Xây dựng kế hoạch phát triển hệ thống công nghệ thông tin phù hợp .94 2.4 Thực tốt việc tổ chức thị trờng OTC cho cổ phiếu không đủ điều kiện niêm yết 96 2.5 Công tác tạo hàng .96 2.6 Xây dựng hệ thống nhà tạo lập thị trờng 98 2.7 Thành lập tổ chức tín nhiệm .99 2.8 Cải thiện chất lợng cung cấp thông tin cho nhà đầu t 100 2.9 Xây dựng lộ trình hội nhập phù hợp .103 Kết luận 105 Danh mục tài liệu tham khảo 106 Danh mục chữ viết tắt 108 Danh mục bảng biểu 109 phụ lục .110 phụ lục .115 phụ lục .119 phụ lục .125 Lời mở đầu Tính cấp thiết đề tài nghiên cứu Thị trờng chứng khoán đợc xem đặc trng bản, biểu tợng kinh tế đại Là phận cấu thành thị trờng tài chính, thị trờng chứng khoán biểu cách chung nhất, nơi diễn giao dịch mua bán, trao đổi chứng khoán hàng hóa dịch vụ tài chủ thể tham gia thị trờng Việc trao đổi mua bán đợc thực theo quy tắc ấn định trớc Thị trờng chứng khoán hấp dẫn nhiên kênh đầu t tiềm ẩn nhiều rủi ro phơng pháp giảm thiểu rủi ro đầu t vào nhiều loại chứng khoán khác hay đầu t theo danh mục Quản lý danh mục đầu t quản lý vốn để đầu t vào chứng khoán thông qua danh mục đầu t nhằm sinh lợi sở tăng lợi nhuận bảo toàn vốn cho nhà đầu t Quản lý danh mục đầu t hoạt động đóng vai trò quan trọng bậc hầu hết thị trờng chứng khoán giới Đây hoạt động thiếu quỹ đầu t chứng khoán, công ty chứng khoán, công ty đầu t chứng khoán định chế tài khác Việt Nam có số đề tài nghiên cứu thị trờng chứng khoán nói chung quản lý danh mục đầu t nói riêng Tuy nhiên, gần nh cha có đề tài nghiên cứu chiến lợc quản lý danh mục đầu t theo số Trên thực tế, nội dung chiến lợc tơng đối dễ hiểu mà đem lại lợi ích cho nhiều nhà đầu t Nhng nghiệp vụ quản lý danh mục đầu t nói chung quản lý danh mục đầu t theo số nói riêng mẻ thị trờng chứng khoán Việt Nam, coi thiệt thòi nhà đầu t chứng khoán Việt Nam Xuất phát từ thực tế trên, chọn đề tài: Chiến l ợc quản lý danh mục đầu t theo số Mục đích nghiên cứu đề tài Qua đề tài này, muốn làm rõ sở lý luận, đặc điểm, nội dung Chiến lợc quản lý danh mục đầu t theo số xem xét đánh gía hiệu việc áp dụng chiến lợc thị trờng chứng khoán Việt Nam Phơng pháp nghiên cứu Đề tài đuợc thực sở phơng pháp luận chủ nghĩa vật biện chứng vật lịch sử Ngoài số phơng pháp khác đợc sử dụng nh: phơng pháp phân tích, tổng hợp, thống kê Kết cấu luận văn Ngoài lời mở đầu kết luận, nội dung luận văn gồm chơng lớn nh sau: Chơng 1: Lý thuyết danh mục đầu t quản lý danh mục đầu t theo số Chơng 2: ứng dụng chiến lợc quản lý danh mục theo số đầu t trên thị trờng chứng khoán Việt Nam Chơng 3: Phân tích khả thực phơng pháp quản lý danh mục đầu t theo số Việt Nam Do hạn chế thời gian nghiên cứu trình độ nhận thức nh mẻ vấn đề lý thuyết lẫn thực tiễn nên luận văn không tránh khỏi thiếu sót định Kính mong nhận đợc đóng góp ý kiến thầy cô giáo bạn đọc để đề tài đợc sáng tỏ Tôi xin chân thành cảm ơn TS Nguyễn Đình Thọ tận tình giúp đỡ để hoàn thành tốt khoá luận Sau nội dung chi tiết chơng Chơng Lý thuyết danh mục đầu t quản lý danh mục đầu t theo số I) Lý thuyết danh mục đầu t 1) khoán Khái niệm danh mục đầu t quản lý danh mục đầu t chứng 1.1 Khái niệm a- Khái niệm danh mục đầu t Hiểu cách khái quát danh mục đầu t tập hợp gồm hai loại chứng khoán trở lên Mục đích việc xây dựng quản lý danh mục đầu t đa dạng hoá nhằm tránh khoản thua lỗ lớn Danh mục đầu t chứng khoán khoản đầu t cá nhân tổ chức vào việc nắm giữ nhiều loại cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, đầu t bất động sản, tài sản tơng đơng tiền tài sản khác Mục đích giảm rủi ro việc đa dạng hóa danh mục đầu t b- Khái niệm quản lý danh mục đầu t chứng khoán Quản lý danh mục đầu t chứng khoán (gọi tắt quản lý danh mục đầu t) việc xây dựng danh mục loại chứng khoán, tài sản đầu t đáp ứng tốt chủ đầu t sau thực theo dõi điều chỉnh danh mục nhằm tái tối u hóa danh mục để đạt đợc mục tiêu đầu t đề Yếu tố quan trọng mà chủ đầu t quan tâm mức độ rủi ro mà họ chấp nhận, sở để công ty thực quản lý danh mục đầu t/ quản lý quỹ xác định danh mục đầu t cho lợi tức thu đợc tối u với rủi ro không vợt mức chấp nhận định trớc Bản chất nghiệp vụ quản lý danh mục đầu t chứng khoán định lợng mối quan hệ rủi ro lợi suất kỳ vọng thu đợc từ danh mục Quản lý danh mục đầu t nghiệp vụ quan trọng kinh doanh chứng khoán, công cụ hữu hiệu để hạn chế rủi ro tối đa hóa lợi nhuận Vấn đề đặt làm để quản lý danh mục đầu t cách tối u nhất? Một danh mục đầu t bao gồm tất chứng khoán đợc giao dịch thị trờng nh cổ phiếu, trái phiếu hay giấy tờ sở hữu bất động sản Và việc phân bổ tài sản việc lựa chọn tỷ lệ đầu t danh mục phân bổ cho loại tài sản nhằm đạt đợc mức lợi nhuận dài hạn cao với mức độ rủi ro thấp Tuy nhiên, trình đầu t, ngời quản lý thay đổi tỷ lệ định nhằm tận dụng hội xuất thời điểm nhằm đạt đợc mức lợi tức cao Đồng thời, loại tài sản, ngời quản lý lựa chọn có lợi tức mong đợi lớn mức trung bình tài sản Tóm lại, nghiệp vụ quản lý danh mục đầu t chứng khoán trình quản lý tài sản định chế tài cá nhân đầu t bao gồm từ việc định giá, phân tích chứng khoán, lựa chọn tài sản đầu t, phân bổ vốn đầu t, lập danh mục tối u đánh giá kết đầu t 1.2 Tầm quan trọng việc quản lý danh mục đầu t o Thứ nhất, đa dạng hóa danh mục đầu t nhu cầu ngời đầu t, có trờng hợp giá chứng khoán đợc định giá nhng chứng khoán chứa đựng rủi ro rủi ro san sẻ thông qua việc đa dạng hóa danh mục đầu t o Thứ hai, giới, việc lựa chọn danh mục đầu t phải tính đến ảnh hởng thuế Nhà đầu t phải chịu mức thuế cao thờng không muốn danh mục có chứng khoán giống nh danh mục ngời chịu thuế thấp o Thứ ba, quản lý danh mục đầu t cần thiết liên quan đến lứa tuổi khách hàng đầu t Các nhà đầu t lứa tuổi khác có nhu cầu riêng sách lựa chọn danh mục đầu t liên quan đến rủi ro.Thông thờng ngời già u thích đầu t vào chứng khoán có độ an toàn cao nh trái phiếu Chính phủ, giới trẻ lại thích đầu t vào chứng khoán có độ rủi ro cao kèm theo mức lợi tức kỳ vọng cao 1.3 Quy trình quản lý danh mục đầu t Quản lý danh mục đầu t trình liên tục có hệ thống gồm bốn bớc: o Thứ nhất, xác định mục tiêu đầu t Trọng tâm việc xác định mục tiêu xác định rõ mức độ rủi ro chấp nhận đợc chủ đầu t mức độ lợi nhuận mong đợi tơng thích với mức độ rủi ro o Thứ hai, xây dựng chiến lợc phù hợp với mục tiêu bao gồm việc lập tiêu chuẩn phân bổ đầu t Hình Quy trình xây dựng danh mục đầu t Chiến lợc quản lý danh mục đầu t phơng pháp số 26 DTT : CTCP kỹ nghệ đễ thành 27 DXP : CTCP cảng đoạn xá 28 FMC : CTCP thực phẩm ta 29 FPC : TCP FULL POWER 30 FPT : CTCP phát triển đầu t công nghệ FPT 31 GIL : CTCP sản xuất kinh doanh XNK Bình Thạnh 32 GMC : CTCP sản xuất thơng mại may Sài Gòn 33 GMD : CTCP đại lý liên hiệp vận chuyển 34 GTA : CTCP chế biến gỗ thuận an 35 HAP : CTCP HAPACO 36 HAS : CTCP xây lắp bu điện Hà Nội 37 HAX : CTCP dịch vụ ô tô hàng xanh 38 HBC : CTCP xây dựng kinh doanh địa ốc Hoà Bình 39 HBD : CTCP bao bì pp Bình Dơng 40 HMC : CTCP kim khí thành phố Hồ Chí Minh 41 HRC : CTCP cao su Hòa Bình 42 HTV : CTCP vận tải Hà Tiên 43 IFS : CTCP thực phẩm quốc tế 44 IMP : CTCP dợc phẩm imexpharm 45 ITA : CTCP khu công nghiệp Tân Tạo 46 KDC : CTCP Kinh Đô 47 KHA : KHAHOMEX 48 KHP : CTCP điện lực Khánh Hoà 49 LAF : CTCP chế biến hàng xuất Long An 50 LBM : CTCP vật liệu xây dựng Lâm Đồng 51 LGC : CTCP khí - điện Lữ Gia 52 MCP : CTCP in bao bì Mỹ Châu 53 MCV : CTCP CAVICO Việt Nam khai thác mỏ xây dựng 54 MHC : CTCP hàng hải Hà Nội 111 Chiến lợc quản lý danh mục đầu t phơng pháp số 55 NAV : CTCP Nam Việt 56 NHC : CTCP gạch ngói Nhị Hiệp 57 NKD : CTCP chế biến thực phẩm Kinh Đô miền bắc 58 NSC : CTCP giống trồng trung ơng 59 PAC : CTCP pin ắc quy miền Nam 60 PET : CTCP Dịch vụ - Du lịch Dầu khí 61 PGC : CTCP GAS PETROLIMEX 62 PJT : CTCP vận tải xăng dầu đờng thủy 63 PMS : CTCP khí xăng dầu 64 PNC : CTCP văn hoá Phơng Nam 65 PPC : CTCP nhiệt điện Phả Lại 66 PVD : Tổng công ty khoan dịch vụ khoan dầu khí 67 RAL : CTCP Bóng đèn phích nớc Rạng Đông 68 REE : CTCP điện lạnh 69 RHC : CTCP thuỷ điện RY NINH II 70 SAF : CTCP lơng thực thực phẩm SAFOCO 71 SAM : CTCP cáp vật liệu viễn thông 72 SAV : CTCP hợp tác kinh tế XNK SAVIMEX 73 SCD : CTCP nớc giải khát Chơng Dơng 74 SDN : CTCP sơn Đồng Nai 75 SFC : CTCP nhiên liệu Sài Gòn 76 SFI : CTCP đại lý vận tải SAFI 77 SFN : CTCP dệt lới Sài Gòn 78 SGC : CTCP XNK Sa Giang 79 SGH : CTCP khách sạn Sài Gòn 80 SHC : CTCP hàng hải Sài Gòn 81 SJ1 : CTCP Thuỷ sản số 82 SJD : CTCP thuỷ điện Cần Đơn 83 SJS : CTCP đầu t phát triển công nghiệp khu đô thị Sông Đà 84 SMC: CTCP đầu t thơng mại SMC 112 Chiến lợc quản lý danh mục đầu t phơng pháp số 85 SSC : CTCP giống trồng miền Nam 86 STB : Ngân hàng TMCP Sài Gòn thơng tín 87 TAC : CTCP dầu thực vật Tờng An 88 TCR : CTCP công nghiệp gốm sứ TAICERA 89 TCT : TCT 90 TDH : CTCP phát triển nhà Thủ Đức 91 TMC : CTCP thơng mại XNK Thủ Đức 92 TMS: CTCP kho vận giao nhận 93 TNA : CTCP thơng mại XNK Thiên Nam 94 TNC : Công ty Cổ phần Cao su Thống Nhất 95 TRC : Công ty cổ phần Cao su Tây Ninh 96 TRI : CTCP nớc giải khát Sài Gòn 97 TS4 : CTCP Thuỷ sản số 98 TTC : CTCP gạch men Thanh Thanh 99 TTP : CTCP bao bì nhựa Tân Tiến 100 TYA : CTCP dây cáp điện Taya Việt Nam 101 UNI : CTCP Viễn Liên 102 VFC : CTCP VINAFCO 103 VGP : CTCP cảng rau 104 VIC : Công ty Cổ phần Vincom 105 VID : CTCP giấy Viễn Đông 106 VIP : CTCP vận tải xăng dầu VIPCO 107 VIS : CTCP thép Việt ý 108 VNE : Tổng Công ty Cổ phần Xây dựng điện Việt Nam 109 VNM : CTCP sữa Việt Nam 110 VPK : CTCP bao bì dầu thực vật 111 VSH : CTCP thuỷ điện Vĩnh Sơn sông Hinh 112 VTA : CTCP VITALY 113 VTB : CTCP điện tử Tân Bình 114 VTC : CTCP viễn thông VTC 113 Chiến lợc quản lý danh mục đầu t phơng pháp số Hai chứng quỹ: PPRUBF1: Công ty trách nhiệm hữu hạn quản lý quỹ đầu t Prudential Việt Nam VFMVF1: Công ty liên doanh quản lý quỹ đầu t Việt Nam 114 Chiến lợc quản lý danh mục đầu t phơng pháp số phụ lục Danh sách chứng khoán niêm yết Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội ACB: Ngân hàng Thơng mại CP Châu BBS: CTCP Bao bì xi măng Bút Sơn BCC: CTCP xi măng Bỉm Sơn BHV: CTCP Viglacera Bá Hiền BMI: Tổng CTCP Bảo Minh BTS: CTCP xi măng Bút Sơn BVS: CTCP Chứng khoán Bảo Việt CIC: CTCP Đầu t Xây dựng COTEC CID: CTCP Xây dựng phát triển sở hạ tầng 10 CJC: CTCP Cơ điện Miền Trung 11 CMC: CTCP Xây dựng khí số 12 CTB: CTCP Chế tạo bơm Hải Dơng 13 CTN: CTCP Xây dựng Công trình ngầm 14 DAC: CTCP Viglacera Đông Anh 15 DAE: CTCP Sách giáo dục Tp Đà Nẵng 16 DHI: CTCP In Diên Hồng 17 DTC: CTCP Đông Triều Viglacera 18 EBS: CTCP Sách giáo dục Tp Hà Nội 19 GHA: CTCP Giấy Hải âu 20 HAI: CTCP Nông dợc H.A.I 21 HJS: CTCP Thuỷ điện Nậm Mu 22 HLY: CTCP Viglacera Hạ Long I 23 HNM: CTCP Sữa Hà Nội 24 HPC: CTCP Chứng khoán Hải Phòng 25 HPS: CTCP Đá Xây dựng Hòa Phát 26 HSC: CTCP Hacinco 115 Chiến lợc quản lý danh mục đầu t phơng pháp số 27 HTTP: CTCP In sách giáo khoa Hòa Phát 28 ICF:CTCP Đầu t Thơng mại Thuỷ sản 29 ILC: CTCP Hợp tác lao động với nớc 30 LTC: CTCP Điện nhẹ Viễn thông 31 MCO: CTCP Đầu t Xây dựng Công trình 32 MEC: CTCP khí Lắp máy sông Đà 33 MPC: CTCP Thuỷ hải sản Minh Phú 34 NBC: CTCP Than Núi Béo 35 NLC: CTCP Thuỷ điện Nà Lơi 36 NPS: CTCP May Phú Thịnh, Nhà Bè 37 NST: CTCP Ngân Sơn 38 NTP: CTCP Nhựa Thiếu Niên Tiền Phong 39 PAN: CTCP Xuyên Thái Bình 40 PJC: CTCP Thơng mại Vận tải Petrolimex Hà Nội 41 PLC: CTCP Hoá dầu Petrolimex 42 POT: CTCP Thiết bị Bu điện 43 PPG: CTCP Sản xuất Thơng mại Dịch vụ Phú Phong 44 PSC: CTCP Vận tải Dịch vụ Petrolimex Sài Gòn 45 PTC: CTCP Đầu t Xây dựng Bu điện 46 PTS: CTCP Vận tải Dịch vụ Petrolimex Hải Phòng 47 PVI: Tổng CTCP Bảo hiểm Dầu khí Việt Nam 48 PVS: Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí 49 RCL: CTCP Địa ốc Chợ Lớn 50 S55: CTCP Sông Đà 505 51 S64: CTCP Sông Đà 6.04 52 S91 : CTCP Sông Đà 9.01 53 S99: CTCP Sông Đà 9.09 54 SAP: CTCP In sách giáo khoa Tp.Hồ Chí Minh 55 SCC: CTCP Xi măng Sông Đà 56 SCJ: CTCP Xi măng Sài Sơn 116 Chiến lợc quản lý danh mục đầu t phơng pháp số 57 SD3: CTCP Sông Đà 58 SD5: CTCP Sông Đà 59 SD6: CTCP Sông Đà 60 SD7: CTCP Sông Đà 61 SD9: CTCP Sông Đà 62 SDA: CTCP SIMCO Sông Đà 63 SDC: CTCP T vấn Sông Đà 64 SDT: CTCP Sông Đà 10 65 SDY: CTCP Sông Đà Yaly 66 SGD: CTCP Sách giáo dục Tp.HCM 67 SIC: CTCP Đầu t Phát triển Sông Đà 68 SJE: CTCP Sông Đà 11 69 SNG: CTCP Sông Đà 10.1 70 SSI: CTCP Chứng khoán Sài Gòn 71 SSS: CTCP Sông Đà 6.06 72 STC: CTCP Sách Thiết bị trờng học Tp HCM 73 STP: CTCP Công nghiệp thơng mại Sông Đà 74 SVC: CTCP Dch vụ tổng hợp Sài Gòn 75 TBC: CTCP Thu điện Thác Bà 76 TKU: CTCP Công nghiệp Tung Kuang 77 TLC: CTCP Viễn thông Thăng Long 78 TLT: CTCP Gạch men Viglacera Thăng Long 79 TPH: CTCP In Sách giáo khoa Tp.Hà Nội 80 TXM: CTCP Thạch cao Xi Măng 81 VBH: CTCP Điện tử Biên Hoà 82 VC2: CTCP Xây dựng số 83 VFR: CTCP Vận tải thuê tàu 84 VMC: CTCP Cơ giới lắp máy Xây dựng 85 VNC: CTCP Giám định Vinacontrol 86 VNR: Tổng CTCP Tái bảo hiểm Quốc gia Việt Nam 117 Chiến lợc quản lý danh mục đầu t phơng pháp số 87 VSP: CTCP Đầu t Vận tải Dầu khí VINASHIN 88 VTL: CTCP Thăng Long 89 VTS: CTCP Viglacera Từ Sơn 90 VTV: CTCP Vật t Vận tải Xi măng 91 YSC: CTCP Hapaco Yên Sơn 118 Chiến lợc quản lý danh mục đầu t phơng pháp số phụ lục Ngày 21/09/2007, đầu t vào HASTC-Index, đầu t theo tỷ lệ sau TT S Mã CK B C V AC BBS BC BH Giá trị thị trờng (đồng) 33,954,029,498,400 63,900,000,000 3,195,000,000,000 24,210,000,000 Tỷ lệ đầu t (%) 25.51 0.05 2.40 0.02 BMI 4,062,240,000,000 3.05 BTS 3,807,000,000,000 2.86 BVS 5,791,500,000,000 4.35 CIC 39,329,293,800 0.03 CID 13,525,000,000 0.01 CJC 64,000,000,000 1 C CM B CT N CT C DA E DA C DHI DT 71,440,000,000 55,201,426,000 127,800,000,000 15,525,000,000 18,850,000,000 41,633,718,000 16,000,000,000 119 0.05 0.05 0.04 0.10 0.01 0.01 0.03 0.01 Chiến lợc quản lý danh mục đầu t phơng pháp số 1 A 2 2 Y EBS GH 59,400,000,000 54,545,004,000 HAI 710,220,000,000 HJS 142,800,000,000 HL 12,500,000,000 HN M 246,732,500,000 C 316,500,000,000 HP HPS C HS P HT 2 142,564,000,000 33,642,000,000 ICF 332,760,000,000 ILC 69,028,369,200 C LT O MC C ME 3 C MP C NB C NL 30,835,425,000 NPS 60,150,000,000 45,320,000,000 29,700,000,000 3,550,800,000,000 372,600,000,000 108,000,000,000 44,066,880,000 120 0.04 0.04 0.53 0.11 0.01 0.19 0.24 0.02 0.11 0.03 0.25 0.05 0.05 0.03 0.02 2.67 0.28 0.08 0.03 Chiến lợc quản lý danh mục đầu t phơng pháp số N 4 T 4 4 L 5 5 NST 88,870,796,900 NTP 2,446,429,874,200 PA 215,360,000,000 PJC 46,269,240,000 PLC 829,500,000,000 PO 650,939,240,000 PPG 94,800,000,000 PSC 63,339,000,000 PTC 235,500,000,000 PTS 80,040,000,000 PVI 4,000,000,000,000 PVS 12,780,000,000,000 RC 338,100,000,000 S55 48,930,000,000 S64 42,980,000,000 S91 59,700,000,000 S99 125,300,000,000 SAP 30,690,000,000 121 0.07 1.84 0.16 0.03 0.62 0.49 0.07 0.05 0.18 0.06 3.01 9.60 0.25 0.04 0.03 0.04 0.09 0.02 Chiến lợc quản lý danh mục đầu t phơng pháp số 5 5 5 6 6 6 6 D 6 G 7 7 SCC 54,648,000,000 SCJ 276,310,320,000 SD3 113,600,000,000 SD5 236,940,000,000 SD6 104,190,000,000 SD7 237,000,000,000 SD9 317,100,000,000 SDA 190,600,000,000 SDC 61,500,000,000 SDT 439,200,000,000 SDY 44,400,000,000 SG 68,250,000,000 SIC 92,620,000,000 SJE 75,000,000,000 SN 152,000,000,000 SSI 8,610,000,000,000 SSS 146,500,000,000 STC 112,032,000,000 STP 66,450,000,000 122 0.04 0.21 0.09 0.18 0.08 0.18 0.24 0.14 0.05 0.33 0.03 0.05 0.07 0.06 0.11 6.47 0.11 0.08 0.05 Chiến lợc quản lý danh mục đầu t phơng pháp số SVC C TB U TK 7 C TL H TLT TP 1,176,629,674,000 1,892,300,000,000 88,610,058,000 432,134,000,000 164,925,000,000 58,140,000,000 TX M 96,250,000,000 H 69,600,000,000 VB VC2 R VF C VM C VN R VN 8 L 9 V VSP VT VTS VT YSC 212,200,000,000 445,500,000,000 224,000,000,000 195,825,000,000 2,023,700,000,000 559,600,000,000 64,800,000,000 27,600,000,000 67,500,000,000 27,010,000,000 123 0.88 1.42 0.07 0.32 0.12 0.04 0.07 0.05 0.16 0.33 0.17 0.15 1.52 0.42 0.05 0.02 0.05 0.02 Chiến lợc quản lý danh mục đầu t phơng pháp số (Gía trị thị trờng đợc tính dựa giá cổ phiếu trung bình ngày 21/09/2007) 124 Chiến lợc quản lý danh mục đầu t phơng pháp số phụ lục danh sách công ty cbv-20 (cập nhật 02/06/2007) TT 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 M CK SAM GMD ITA REE PVD Tên công ty CTCP cáp vật liệu viễn thông CTCP đại lý liên hiệp vận chuyển CTCP khu công nghiệp Tân Tạo CTCP điện lạnh Tổng công ty khoan dịch vụ Ngành Công nghệ Công nghiệp Công nghiệp Công nghiệp Dầu khí VIP FPT khoan dầu khí CTCP vận tải xăng dầu VIPCO CTCP phát triển đầu t công nghệ Dầu khí Dịch vụ tiêu dùng PPC VSH FPT CTCP nhiệt điện Phả Lại CTCP thuỷ điện Vĩnh Sơn sông Điện nớc Điện nớc KDC MPC VNM BMC BMP NTP Hinh CTCP Kinh Đô CTCP Thuỷ hải sản Minh Phú CTCP sữa Việt Nam CTCP khoáng sản Bình Định CTCP nhựa Bình Minh CTCP Nhựa Thiếu Niên Tiền Hàng tiêu dùng Hàng tiêu dùng Hàng tiêu dùng Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu Nguyên vật liệu ACB SJS Phong Ngân hàng Thơng mại CP Châu CTCP đầu t phát triển công nghiệp Tài Tài SSI STB khu đô thị Sông Đà CTCP Chứng khoán Sài Gòn Ngân hàng TMCP Sài Gòn thơng Tài Tài DHG tín CTCP dợc Hậu Giang Y tế 125 [...]... với chỉ số chuẩn đã lựa chọn Đầu t theo cách này tạo ra danh mục giống hệt chỉ số chuẩn và nhà đầu t hi vọng sẽ đạt đợc mức sinh lời ngang bằng chỉ số chuẩn o Cách 2 (đợc sử dụng phổ biến hơn): Lựa chọn một số lợng nhất định các chứng khoán đại diện trong chỉ số chuẩn 3.4 Chiến lợc đầu t giá trị và chiến lợc đầu t tăng trởng a- Chiến lợc đầu t giá trị Chiến lợc đầu t cổ phiếu giá trị là chiến lợc đầu. .. danh mục hiệu quả Nhà 23 đầu t sẽ lựa chọn trong tập này một danh mục đợc coi là danh mục tối u phù hợp với các mục tiêu đầu t của họ b- Chiến lợc đầu t thụ động Là việc đa dạng hoá đầu t, hoặc mua luôn chỉ số để đạt mức lợi suất trung bình của thị trờng chứng khoán Khác với chiến lợc đầu t chủ động, chiến lợc đầu t thụ động là chiến lợc mua và nắm giữ chứng khoán một cách lâu dài theo một chỉ số chuẩn... chỉ số KOSPI (Hàn Quốc); S&P500 (Mỹ); FT-SE100 (Anh); TOPIX (Nhật); CAC (Pháp); TSE (Đài Loan); Hangseng (Hồng Kông); các chỉ số của Thụy Sỹ và các chỉ số giá chứng khoán của Việt Nam áp dụng phơng pháp này o Chỉ số giá bình quân Fisher Chỉ số giá bình quân Fisher là chỉ số giá bình quân nhân giữa chỉ số giá Paascher và chỉ số giá Laspayres IF = Trong đó: IpxIL IF: Là chỉ số giá Fisher IP: Là chỉ số. ..Nghiên cứu đầu tư Phân tích rủi ro lợi nhuận Xác định mục tiêu, chiến lược đầu tư Xây dung cơ cấu tài sản Lựa chon chứng khoán Xây dựng danh mục đầu tư Theo t trng th trng vn th gii cổ phiếu Theo loại hình chứng khoán Theo ngnh, lĩnh vực đầu tư Trái phiếu Các công cụ đầu tư khác Hạch toán tài chính kế toán 7 o Thứ ba, giám sát theo dõi những diễn biến giá cả tơng đối... lại, bất cứ danh mục 13 đầu t nào trong phần I đều đợc các nhà đầu t thích hơn danh mục đầu t P vì mức lợi nhuận ớc tính của nó luôn bằng hoặc lớn hơn và độ lệch chuẩn của nó luôn bằng hoặc nhỏ hơn Nh vậy, một cách tổng quát nếu một danh mục đầu t này tốt hơn danh mục đầu t kia thì danh mục đó phải có đồng thời mức lợi suất đầu t lớn hơn và mức rủi ro nhỏ hơn Khi sắp xếp nhiều danh mục đầu t để lựa... lợi suất cao hơn Hệ số là thành phần then chốt của CAPM 3) Các chiến lợc quản lý danh mục đầu t Để đạt đợc mục tiêu lợi nhuận mỗi nhà đầu t đều lựa chọn cho mình một chiến lợc đầu t thích hợp Chiến lợc đầu t đợc thiết lập từ trớc khi thực hiện đầu t, thể hiện sự đánh giá của nhà đầu t trên khắp các lĩnh vực, nó thể hiện ý chí và mong muốn của nhà đầu t và nhà đầu t sẽ theo đuổi chiến lợc này trong... cách khác, sau khi lựa chọn một chỉ số trên thị trờng làm chỉ số chuẩn, nhà đầu t sẽ đa dạng hóa đầu t theo chỉ số chuẩn đó mà không cần quan tâm đến các biến động trên thị trờng và hi vọng sẽ đạt đợc mức sinh lợi ngang bằng với mức chỉ số chuẩn mà mình đã lựa chọn Có hai cách chính để lập danh mục chứng khoán theo chiến lợc đầu t thụ động: o Cách 1: Thiết lập một danh mục giống hoàn toàn cả về chủng... o Thứ t, điều chỉnh danh mục đầu t phù hợp với diễn biến của thị trờng và mục tiêu của ngời đầu t Một nguyên tắc nữa của danh mục đầu t là chính sách đầu t đợc viết ra bằng văn bản và có sự cam kết của nhà đầu t Điều này rất cần thiết vì nó đảm bảo tính nhất quán, không xét lại theo tính ngẫu hứng, không phụ thuộc vào quan điểm ngắn hạn của chủ đầu t 2) Lý thuyết về danh mục đầu t 2.1 Lý thuyết về sự... sinh lợi suất đầu t cao hơn các cổ phiếu loại khác do thị trờng không hoàn hảo làm giá trị hiện tại của cổ phiếu đang bị định giá thấp hơn giá trị thực Nói cách khác, trong giai đoạn giá thị trờng cha đợc điều chỉnh về đúng giá trị thực thì cổ phiếu đó đợc gọi là cổ phiếu tăng trởng 25 II) Phơng pháp quản lý danh mục đầu t theo chỉ số 1) Cơ sở của phơng pháp quản lý danh mục đầu t theo chỉ số 1.1 Khái... hình chính thức trong việc lựa chọn danh mục đầu t, trong đó phản ánh nguyên tắc về đa dạng hóa rủi ro Mô hình của ông chính là bớc đầu tiên của quản lý danh mục đầu t: xác định một hệ thống các danh mục đầu t hiệu quả, tập hợp các danh mục này sẽ có một đờng cong biên hiệu quả các danh mục chứng khoán rủi ro, thờng gọi là đờng cong biên hiệu quả Tất cả các danh mục nằm ở phần trên của đờng cong biên ... Chơng Lý thuyết danh mục đầu t quản lý danh mục đầu t theo số I) Lý thuyết danh mục đầu t 1) khoán Khái niệm danh mục đầu t quản lý danh mục đầu t chứng 1.1 Khái niệm a- Khái niệm danh mục đầu. . .Mục lục Mục lục Lời mở đầu .1 Chơng Lý thuyết danh mục đầu t quản lý danh mục đầu t theo số I )Lý thuyết danh mục đầu t 1)Khái niệm danh mục đầu. .. đầu t quản lý danh mục đầu t chứng khoán 1.1 Khái niệm 1.2 Tầm quan trọng việc quản lý danh mục đầu t 1.3 Quy trình quản lý danh mục đầu t 2) Lý thuyết danh mục đầu