TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH # " Tên đề tài: THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN NHÀ MÁY SẢN XUẤT ỐNG NHỰA TÂN TIẾN GVHD : ĐOÀN THỊ MỸ HẠNH SVTH : NGUYỄN AN KHƯƠNG MSSV : 40580033 Lớp : QN 05 Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2008 Lời cảm ơn Trong trình thực đề tài gặp khó khăn, trở ngại tài liệu tham khảo, cách thức tiến hành đề tài niên luận Tuy nhiên, tận tình hướng dẫn, đóng góp ý kiến, động viên cô Đoàn Thị Mỹ Hạnh, giúp đỡ anh chị em nhân viên công ty mà hoàn thành đề tài theo tiến độ đề Tôi xin chân thành bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc trước giúp đỡ vô quý báo cô hướng dẫn, thầy cô dạy dỗ tôi, anh em nhân viên công ty ủng hộ suốt thời gian thực đề tài Xin chân thành cảm ơn, dịch giả tài liệu, tham khảo mà đề cập đến đề tài Một lần xin chân thành cảm ơn người dẫn, dạy dỗ, giúp đỡ suốt thời gian vừa qua Chân thành cảm ơn! i Mục lục Trang Chương 1: THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN 01 1.1 Dự án đầu tư thẩm định dự án đầu tư 02 1.1.1 Giới thiệu dự án đầu tư 02 a – Định nghĩa dự án đầu tư 02 b – Những yêu cầu dự án đầu tư 02 1.1.2 Thẩm định dự án đầu tư mục đích thẩm định dự án đầu tư 03 a – Định nghĩa mục đích thẩm định dự án đầu tư 03 b – Ý nghĩa việc thẩm định dự án đầu tư 04 1.1.3 Nội dung thẩm định dự án đầu tư 04 a – Về pháp lý 04 b – Về thị trường 05 c – Về kỹ thuật 05 d – Về môi trường 05 e – Về tổ chức quản trị 05 f – Về tài 06 g – Về kinh tế - xã hội 06 1.1.4 – Quy trình thẩm định dự án 07 a – Sơ đồ quy trình thẩm định dự án đầu tư 07 b – Kỹ thuật thẩm định dự án đầu tư 08 1.2 Nội dung thẩm định tài kết luận sau thẩm định 09 1.2.1- Nội dung thẩm định tài 09 a – Hiện giá NPV 09 b – Tỷ suất lợi phí BCR 10 c - Thời gian hoàn vốn có chiết khấu (T hoàn vốn) 11 d – Tỷ suất doanh lợi IRR 12 iv 1.2.2- Những kết luận sau thẩm định 13 Chương 2: THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN NHÀ MÁY SẢN XUẤT ỐNG NHỰA TÂN TIẾN 14 2.1 Giới thiệu công ty CP Nhựa Tân Tiến 15 2.1.1- Giới thiệu chung 15 2.1.2- Tình hình hoạt động công ty 15 2.2 Giới thiệu dự án Nhà máy 16 2.2.1- Giới thiệu dự án 16 2.2.2– Đặt vấn đề 17 2.2.3– Dự kiến nhu cầu sử dụng ống nhựa Tỉnh 18 2.2.4– Đặc điểm kỹ thuật ống nhựa 19 2.3 Những sở để lập dự án đầu tư khu đất lập dự án 20 2.3.1- Những sở để lập dự án 20 2.3.2- Khu đất dự án đầu tư xây dựng 20 2.3.3- Cấp dự án 21 2.4 Các hạng mục xây dựng 21 2.5 Phân tích tài 22 2.5.1- Tổng hợp vốn đầu tư 22 a – Vốn cố định 22 b – Vốn lưu động 22 2.5.2- Chi phí hoạt động hàng năm dự án 23 a – Chi phí nguyên vật liệu 23 b – Chi phí hoạt động 24 c - Vốn vay, lãi vay 26 2.5.3 – Doanh thu hàng năm dự án 26 2.5.4- Thuyết minh suất chiết khấu áp dụng cho dự án 28 v a – Suất chiết khấu thực (r) 28 b – Suất chiết khấu danh nghĩa( rn) 29 2.5.5– Các tiêu phân tích hiệu dự án 29 2.6 Thời gian thực dự án 30 2.6.1– Thời gian 30 2.6.2– Các yếu tố bị ảnh hưởng địa điểm xây dựng 30 2.6.3 – Những thuận lợi bất lợi dự án 31 Chương 3: PHÂN TÍCH KẾT QUẢ THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN NHÀ MÁY SẢN XUẤT ỐNG NHỰA TÂN TIẾN 32 3.1 Phân tích rủi ro dự án 33 3.1.1- Tỷ lệ lạm phát nước 33 3.1.2- Lãi vay ngân hàng 33 3.1.3- Giá bán sản phẩm 34 3.1.4- Nguyên vật liệu đầu vào 34 3.1.5- Điện tiêu thụ 35 3.1.6- Chỉ tiêu kỳ vọng dự án 35 3.1.2 – Phân tích kinh tế 35 3.2.1- Việc làm thu nhập người lao động 35 3.2.2- Đóng góp cho ngân sách nhà nước 36 KIẾN NGHỊ VÀ KẾT LUẬN 37 - Kiến nghị 38 - Kết luận 38 vi LỜI NÓI ĐẦU Khi hoạt động kinh doanh phát triển, thị trường mở rộng, doanh nghiệp có nhu cầu mở rộng qui mô sản xuất, đầu tư công nghệ mới, thẩm định dự án đầu tư nói chung thẩm định mặt tài nói riêng khâu quan trọng nhất, góp phần định đến thành công hay thất bại dự án ngăn ngừa việc thực dự án xấu, giảm rủi ro tốn tiền, … Từ quan nhà nước định cấp giấy phép đầu tư Để đầu tư dự án mới, với lực tài trình độ chuyên môn đầu tư dự án có hạn nên Công ty Cổ Phần Nhựa Tân Tiến thuê Công Ty TNHH DV – TM – ĐT Toàn Hưng Thịnh lập thiết kế toàn dự án Sau thẩm định toàn dự án xem có đáp ứng lực tài dự án qua năm hoạt động kỹ thuật dây truyền sản xuất ống nhựa dự án, đáp ứng mặt kinh tế xã hội, giải công việc cho người lao động không Nếu đạt dự án khởi công ngược lại Do đề tài quan tâm nhiều ứng dụng nhiều thực tiễn nên định chọn đề tài để làm đề tài tốt nghiệp, đồng thời dịp giúp ôn lại kiến thức hiểu biết suốt trình học tập làm việc Công Ty Cổ Phần Nhựa Tân Tiến Đề tài chuyên sâu vào việc thẩm định phương diện tài dự án đầu tư, giới hạn phạm vi chương trình học Vì khó tránh khỏi thiếu sót trình làm đề tài, mong Quý thầy cô hổ trợ thêm để hoàn thành tốt luận Bố cục khóa luận tốt nghiệp gồm chương: Chương : Thẩm định tài dự án Chương : Thẩm định tài dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến Chương : Phân tích kết thẩm định dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến Kiến nghị kết luận Thẩm định tài Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến Chương THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN Trang Thẩm định tài Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến 1.1 DỰ ÁN ĐẦU TƯ VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ 1.1.1 Giới thiệu dự án đầu tư a – Định nghĩa dự án đầu tư Là tập hồ sơ tài liệu mà nội dung trình bày cách chi tiết việc sử dụng tài nguyên lâu dài để mang lại lợi ích kinh tế – xã hội b – Những yêu cầu dự án đầu tư - Tính pháp lý Là dự án không vi phạm an ninh, quốc phòng, môi trường, phomg mỹ tục pháp luật Nhà nước Việt Nam Đồng thời dự án phải phù hợp với quy hoạch phát triển kinh tế, xã hội vùng dự án - Tính khoa học Các dự án phải đảm bảo tính khoa học có nghĩa dự án phải hoàn toàn khách quan + Về số liệu thông tin phải đảm bảo tính trung thực, khách quan Những số liệu điều tra phải có phương pháp điều tra đúng, số mẫu điều tra phải đủ lớn + Phương pháp tính toán phải đảm bảo tính xác Đồ thị, vẽ kỹ thuật phải bảo đảm xác kích thước tỉ lệ + Phương pháp lý giải phải hợp lý, logic, chặt chẽ nội dung riêng lẻ dự án - Tính khả thi Là dự án có tính phù hợp với thực tế nghĩa dự án đầu tư phải có khả ứng dụng triển khai thực tế, dự án đầu tư phải phản ánh môi trường đầu tư, tức phải xác định hoàn cảnh điều kiện cụ thể môi trường, mặt bằng, vốn + Báo cáo đầu tư xin phép đầu tư Là bước tiếp tục nghiên cứu hội đầu tư phát đánh giá nhằm sàng lọc hội đầu tư có triển vọng phù hợp để tiến hành nghiên cứu sâu hơn, chi tiết kỹ lưỡng Bước nghiên cứu thông qua “Luận chứng kinh tế kỹ thuật hay báo cáo kinh tế kỹ thuật” để chọn hội đầu tư có triển vọng Nếu không hội đủ Trang Thẩm định tài Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến điều kiện cần thiết dự án bị loại bỏ chọn lại hội đầu tư khác Các ngành có liên quan xem xét đơn xin phép đầu tư xây dựng công trình đưa ý kiến ưu nhược điểm, mức độ phù hợp mà dự án mang lại lợi ích kinh tế cho xã hội + Dự án đầu tư Đây bước nghiên cứu chi tiết, toàn diện, sâu sắc, triệt để cụ thể mặt: Pháp lý, thị trường, kỹ thuật, quản trị, tài kinh tế xã hội nhằm sàng lọc lần cuối để xác định phương án tối ưu - Tính hiệu Thông qua tiêu hiệu kinh tế, thể tính khả thi mặt tài tiêu nói lên tính hiệu kinh tế – xã hội mà dự án đem lại 1.1.2 Thẩm định dự án đầu tư mục đích thẩm định dự án đầu tư a – Định nghĩa mục đích thẩm định dự án đầu tư - Định nghĩa thẩm định dự án đầu tư: Là việc tổ chức, xem xét cách khách quan, có sở khoa học toàn diện nội dung dự án; từ đưa định đầu tư cho phép đầu tư Kết việc thẩm định dự án phải đưa kết luận tính khả thi hay không khả thi dự án - Mục đích thẩm định dự án đầu tư: + Nhằm xem xét lợi ích kinh tế - xã hội mà dự án đem lại có phù hợp với mục tiêu chiến lược phát triển kinh tế quốc gia, vùng, địa phương hay không thông qua đưa kết luận chấp nhận phải sữa đổi, bổ sung hay bác bỏ dự án + Xem xét khả sinh lời cho bên đầu tư đóng góp dự án kinh tế quốc dân, việc thẩm định nhằm mục đích xem xét hướng phát triển lâu dài, ổn định dự án mà định hướng tài trợ cho vay vốn Trang Thẩm định tài Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến + Quản lý trình đầu tư dựa vào chiến lược phát triển kinh tế – xã hội Nhà nước, quy hoạch phát triển ngành địa phương thời kỳ + Thực thi luật pháp sách hành + Lựa chọn phương án khai thác, sử dụng có hiệu nguồn lực đất nước + Góp phần cải thiện, nâng cao đời sống vật chất tinh thần nhân dân + Bảo đảm nhịp độ tăng trưởng kinh tế đề chiến lược phát triển kinh tế - xã hội đất nước b – Ý nghĩa việc thẩm định dự án đầu tư - Xác định ích lợi tác hại dự án cho phép vào hoạt động lĩnh vực: Pháp lý, thị trường, kỹ thuật - công nghệ, môi trường tài lợi ích kinh tế xã hội - Giúp quan nhà nước đánh giá tính phù hợp dự án quy hoạch phát triển chung ngành, địa phương hay vùng nước - Giúp cho chủ đầu tư lựa chọn phương án đầu tư tốt (các chuyên gia hội đồng thẩm định nhiều lĩnh vực khác dự án nên họ giúp cho chủ đầu tư chọn phương án tối ưu khả thi dự án) - Giúp nhà tài định xác việc cho vay tài trợ cho dự án đầu tư - Qua thẩm định giúp xác định tư cách pháp nhân khả tài chính, khả sản xuất kinh doanh bên tham gia đầu tư 1.1.3 Nội dung thẩm định dự án đầu tư a – Về pháp lý Cơ quan cấp giấy phép đầu tư xem xét, thẩm định tư cách pháp nhân chủ đầu tư thông qua văn thành lập công ty hay đơn xin thành lập công ty, điều lệ công phải phù hợp với điều luật hành văn Trang Thẩm định tài Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến PE 1.000 1.500 2.500 3.000 4.000 35.000 35.000 35.000 35.000 35.000 135.000.000 165.000.000 225.000.000 255.000.0000 290.000.000 DTK 2.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000 2.000.000 TDT 137.000.000 167.000.000 227.000.000 257.000.000 292.000.000 P(đg) DT Bảng kê khai tình hình hoạt động kinh doanh 05 năm sau: ĐVT : Ngàn đồng Nội dung Tổng DT Giá vốn hàng bán DT Năm kế hoạch 137.000.000 167.000.000 227.000.000 257.000.000 292.000.000 73.416.000 88.443.000 118.497.000 133.524.000 149.124.000 63.584.000 78.557.000 108.503.000 123.476.000 142.876.000 QLDN 9.590.000 11.690.000 15.890.000 17.990.000 20.440.000 Lãi vay 10.800.000 10.800.000 10.800.000 10.800.000 10.800.000 KH TSCĐ Thuê đất San lấp Chi phí Đào Tạo 8.642.933 8.642.933 8.642.933 8.642.933 8.642.933 494.000 494.000 494.000 494.000 494.000 280.000 280.000 280.000 280.000 280.000 Điện 4.680.000 5.616.000 7.488.000 8.424.000 9.360.000 Nước Lương SXTT 31.200 31.200 31.200 31.200 31.200 2.568.000 2.593.680 2.619.616 2.645.812 2.672.271 BHXH 391.920 395.839 399.797 403.795 407.833 Bảo dưỡng máy móc 923.683 923.683 923.683 923.683 923.683 300.000 38.701.016 300.000 41.766.655 300.000 300.000 47.869.229 506.9352.423 300.000 54.351.920 24.882.264 36.789.665 60.633.771 88.524.080 Dự phòng Tổng CP Lợi nhuận trước thuế Trang 27 77.173.057 Thẩm định tài Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến Thuế TNDN Lợi nhuận sau thuế 0 16.977.455 21.608.455 24.786.742 24.882.984 36.790.345 43.656.315 52.229.215 63.737.338 Công ty dành khấu hao lợi nhuận sau thuế ưu tiên trả nợ vay khoản Các tỷ lệ tài cho thấy: Trong giai đoạn ổn định sản xuất, việc kinh doanh có hiệu hơn, tổ chức sản xuất kinh doanh ổn định, hợp lý hoá, giảm chi phí gián tiếp tăng sản lượng giảm nợ vay 2.5.4- Thuyết minh suất chiết khấu áp dụng cho dự án a – Suất chiết khấu thực (r) - Theo quan điểm tổng đầu tư(TIP) Suất chiết khấu tài dự án phụ thuộc vào cấu sử dụng vốn đầu tư dự án, lãi suất chiết khấu lãi suất bình quân nguồn vốn sử dụng dự án Trong dự án bao gồm: + Vốn huy động từ cổ đông : 43.542.723 ngàn đồng (Chiếm 32.61 % tổng vốn đầu tư), suất sinh lợi yêu cầu tối thiểu: 15 % (Vốn huy động từ cổ đông chiết khấu theo chi phí vốn 15%/năm Chi phí chọn phù hợp với chi phí hội phổ biến việt nam) + Vốn vay trung hạn từ ngân hàng : 90.000.000 ngàn đồng (Chiếm 67.39 % tổng vốn đầu tư), lãi suất vay: 12%/năm Do đó, suất chiết khấu áp dụng cho dự án là: WACCr = 32.61 %*15% + 67.39 %*12% = 12.98 % Tuy nhiên, phân tích hiệu tài – kinh tế dự án sử dụng hệ số chiết khấu k = 16% Phần chênh lệch: Trang 28 Thẩm định tài Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến 16% - 12.98 % = 3.02 % dùng để bù đắp cho yếu tố biến động tỷ giá hối đoái lạm phát - Theo quan điểm chủ đầu tư(EPV) Suất chiết khấu dự án suất sinh lợi yêu cầu tối thiểu vốn chủ sở hữu, chiết khấu Rer = 15 % b – Suất chiết khấu danh nghĩa( rn) SDN = Suất chiết khấu thực + Tỷ lệ lạm phát nước + Suất chiết khấu thực * Tỷ lệ lạm phát nước Lấy tỷ lệ lạm phát 4.28%/năm - Theo quan điểm tổng đầu tư WACCn = 12.98 % + 4.28 % + 12.98 %*4.28 % = 17.82 % - Theo quan điểm chủ đầu tư Ren = 15% + 4.28 % + 15%*4.28 % = 19.92 % 2.5.5– Các tiêu phân tích hiệu dự án ĐVT : Ngàn đồng Các tiêu hiệu kinh tế dự án sau Theo quan điểm tổng đầu tư 10 năm (TIP) NPV (r = 12.98% ≈ 13%) 130.828.310 > BCR (lần) 1.482 lần NPV1 ( r = 13%) 130.835.291 NPV2 ( r = 19%) - 6.718.428 IRR(%) 18.71 % T hoàn vốn 10 năm 01 tháng 09 ngày Giá trị lại tài sản cố định sau khấu hao 5% tổng vốn đầu tư Đánh giá dự án theo quan điểm tổng đầu tư Trang 29 Thẩm định tài Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến - Hiện giá dự án NPV = 130.828.310 ngàn đồng > cho thấy dự án đạt hiệu mặt tài chính, đầu tư vào dự án để sinh lợi - Suất sinh lợi nội IRR = 18.71 % > TIP = 15 % cho thấy dự án tốt nên tư - Hệ số sinh lời dự án BCR = >1 dự án có hiệu mặt tài - Thời gian hoàn vốn đặt cho dự án mười lăm(15) năm nên dự án đạt yêu cầu ( T hoàn vốn dự án 10 năm 01 tháng 09 ngày) 2.6 THỜI GIAN THỰC HIỆN DỰ ÁN 2.6.1 – Thời gian Tháng 04/2007 khởi công xây dựng Tháng 04/2008 dự án vào hoạt động 2.6.2 – Các yếu tố bị ảnh hưởng địa điểm xây dựng - Địa hình: Có địa hình cao, không bị ảnh hưởng thủy triều Nhưng phải đổ đất vào với khối lượng lớn để bù vào khoảng không đủ cao độ Nên gây khó khăn xây dựng độ chặt đất làm ảnh hưởng đến nhà xưởng đường - Khí hậu: Khu vực xây dựng nhà máy nằm vùng khí hậu đồng Nam Bộ có khí hậu nhiệt đới gió mùa gần xích đạo với thống trị gió mùa Đông Bắc Tây Nam Một năm có hai mùa rõ rệt, mùa khô mùa mưa Lượng mưa nhơn trạch lớn, lượng mưa có chứa axid nên dễ phá hủy chất mang hàm lượng sắt cao Trang 30 Thẩm định tài Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến 2.6.3 – Những thuận lợi bất lợi dự án - Thuận lợi: + Dự án nằm khu công nghiệp nên vấn đề vể môi trường, chất thải, xây dựng, nước cấp, điện thuận lợi + Giao thông thuận lợi việc vận chuyển nguyên vật liệu cung cấp hàng hóa cho khách hàng + Việc xây dựng tốt việc vận chuyển cát, đá, xi măng, nhà cung cấp bê tông thương phẩm, bê tông nhựa cho công trình xây dựng + Nguồn lao động dồi dào, có tay nghề cao + An ninh, trật tự an toàn lao động tốt - Bất lợi: + Xây dựng khó khăn đất san lấp cao + Lượng mưa lớn đất mềm (cát pha sét) xây dựng được, gây nhiều khó khăn việc thi công cho kịp tiến độ + Rất nhiều vật tư phải vận chuyển từ thành phố nên gặp khó khăn vấn đề cung cấp Trang 31 Thẩm định tài Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến Chương PHÂN TÍCH KẾT QUẢ THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN NHÀ MÁY SẢN XUẤT ỐNG NHỰA TÂN TIẾN Trang 32 Thẩm định tài Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến 3.1 PHÂN TÍCH RỦI RO CỦA DỰ ÁN Phân tích tài chính: Qua phân tích tình hình kinh tế thị trường, ta nhận thấy có khả yếu tố sau bị biến động, làm NPV thay đổi theo biến số giả định sau: - Tỷ lệ lạm phát nước - Lãi vay ngân hàng - Giá bán sản phẩm(tấn) - Nguyên vật liệu đầu vào 3.1.1- Tỷ lệ lạm phát nước ĐVT : Ngàn đồng Tỷ lệ 0% 4.28 % 6.28 % 8.28 % 10.28 % lạm phát nước NPV 236.917.418 130.828.310 122.993.369 - Nhận xét lạm phát nước 115.063.880 107.039.842 : Do tỷ lệ lạm phát tác động đến yếu tố đầu vào dự án nên tỷ lệ lạm phát cao NPV dự án giảm, doanh thu dự án tăng lên Do tác động lạm phát lên NPV tác động tiêu cực Nếu tỷ lệ lạm phát tăng lên ngưỡng 31.28 % NVP( - 1.238.134) < 0, dự án hoạt động không hiệu 3.1.2- Lãi vay ngân hàng ĐVT : Ngàn đồng Lãi vay 13% 15% 130.828.310 75.921.431 16% 17% 19% ngân hàng(%) NPV Trang 33 53.477.160 33.589.783 280.994 Thẩm định tài Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến - Nhận xét lãi vay ngân hàng : Lãi vay ngân hàng khoảng chi phí đáng kể dự án lãi suất biến động NPV thay đổi theo Đây tác động tiêu cực, lãi suất cao NPV giảm trường hợp NPV dương chứng tỏ mức độ chịu đựng dự án lớn Nếu lãi vay ngân hàng đạt đến ngưỡng 20% NVP(- 12.791.314) < 0, dự án hoạt động không hiệu 3.1.3- Giá bán sản phẩm ĐVT : Ngàn đồng PVC 23.000 24.000 25.000 28.000 32.000 PE 33.000 35.000 35.000 40.000 42.000 56.000 59.000 60.000 68.000 74.000 19.633.525 87.045.073 Tổng giá bán NPV 130.828.310 303.632.341 467.160.685 - Nhận xét giá bán sản phẩm : Giá loại sản phẩm ảnh hưởng lớn đến doanh số, nên ảnh hưởng đến NPV dự án Đây tác động tích cực, giá cao NPV tăng trường hợp NPV dương chứng tỏ mức độ chịu đựng dự án lớn Nên dự án đáng giá cho nhà đầu tư Nếu giá bán thấp 55.000 ngàn đồng NVP < 0, dự án hoạt động không hiệu 3.1.4- Nguyên vật liệu đầu vào ĐVT : Ngàn đồng Khuynh hướng biến động Giá NVL (bột pVC, hạt PE, Thuận lợi Bình thường Khó khăn -15% 0% 10% 227.330.678 130.828.310 57.069.567 phụ gia,…) đầu vào NPV Trang 34 Thẩm định tài Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến - Nhận xét nguyên vật liệu đầu vào : Giá loại nguyên vật liệu đầu vào ảnh hưởng lớn đến doanh số, nên ảnh hưởng đến NPV dự án Đây tác động tiêu cực, giá cao NPV giảm Trong trường hợp NPV dương chứng tỏ mức độ chịu đựng dự án lớn Nên dự án đáng giá cho nhà đầu tư Nếu nguyên vật liệu đầu vào tăng đến 20% NVP(- 16.817.330) < 0, dự án hoạt động không hiệu 3.1.5- Điện tiêu thụ ĐVT : Ngàn đồng Điện NPV -5% 0% 10% 133.172.789 130.828.310 126.302.182 - Nhận xét diện tiêu thụ : Giá điện đầu vào ảnh hưởng đến doanh số, nên ảnh hưởng đến NPV dự án Đây tác động tiêu cực, giá cao NPV giảm dần Trong trường hợp NPV dương chứng tỏ mức độ chịu đựng dự án lớn 3.1.6- Chỉ tiêu kỳ vọng dự án ĐVT : Ngàn đồng Chỉ tiêu 11% NPV 145.062.430 3.2 Phân tích kinh tế Bên cạnh mặt tài chính, dự án đem lại hiệu kinh tế xã hội sau: 3.2.1- Việc làm thu nhập người lao động Dự án tạo khoản 110 chổ làm thường xuyên với tổng thu nhập bình quân hàng năm 3.000.000 ngàn đồng Thu nhập dự kiến tăng hàng năm 1% / năm Trang 35 Thẩm định tài Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến 3.2.2- Đóng góp cho ngân sách nhà nước ĐVT : Ngàn đồng Năm kế hoạch Thuế thu nhập doanh nghiệp 16.977.455 21.608.455 24.786.742 Trang 36 Thẩm định tài Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến KIẾN NGHỊ VÀ KẾT LUẬN Trang 37 Thẩm định tài Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến - Kiến nghị Qua nghiên cứu phân tích, dự án xây dựng dự án khả thi có đủ điều kiện để xây dựng thực theo quy định pháp luật hành nhà nước Để tạo điều kiện cho việc thực dự án, theo luật khuyến khích đầu tư nước, xin đề nghị cấp quản lý dự án có thẩm quyền cho công ty hưởng điều kiện ưu đãi theo quy định Đề nghị cấp quản lý dự án có thẩm quyền định đầu tư xem xét chấp thuận cho công ty triển khai dự án - Kết luận Tổng hợp kết phân tích tài chính: - Hiện giá dự án NPV : 130.828.310>0 - Suất sinh lợi nội IRR : 18.71 % - Tỷ suất lợi phí BCR : 1.482 lần - Thời gian hoàn vốn : 10 năm 01 tháng 09 ngày Có thể nói dự án có hiệu để đầu tư NPV dự án NPV kỳ vọng lớn không, IRR lớn suất chiết khấu k = 16% Những nội dung trình bày cho thấy dự án đầu tư nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến công ty CP Nhựa Tân Tiến khu công nghiệp Nhơn Trạch 3, đảm bảo tính khả thi mặt tài mà đảm bảo mặt kỹ thuật thị trường Qua phân tích, dự án đầu tư Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến dự án khả thi, mang lại hiệu kinh tế cho chủ đầu tư, mặt xã hội dự án góp phần mang lại công ăn việc làm cho người lao động, nâng cao thu nhập, đời sống người dân, đồng thời dự án đóng góp vào ngân sách nhà nước thông qua thuế thu nhập hàng năm Ngoài dự án góp phần giải tình trạng hệ thống ống có bị hư hỏng nhiều cần phải thay hàng năm dự án nhằm cung cấp cho người dân nước với tiêu chuẩn 120 ÷ 150 lít/người/ngày Trang 38 Thẩm định tài Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến Do đó, dự án đầu tư Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến Công ty Cổ Phần Nhựa Tân Tiến nhu cầu cần thiết hợp lý, nhằm cung cấp cho Tỉnh Duyên Hải Miền Trung vào đến Mũi Cà Mau Trang 39 Tài liệu tham khảo a - PGS.TS.Phước Minh Hiệp - Thạc sỹ.Lê Thị Vân Đan THIẾT LẬP & THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ NHÀ XUẤT BẢN THỐNG KÊ b – Thạc sỹ Đinh Thế Hiển LẬP & THẨM ĐỊNH HIệU QUả TÀI CHÍNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ NHÀ XUẤT BẢN THỐNG KÊ_2008 c - ĐỊNH HƯỚNG PHÁT TRIỂN CẤP NƯỚC ĐÔ THỊ ĐẾN NĂM 2020 - BỘ XÂY DỰNG NHÀ XUẤT BẢN XÂY DỰNG d – Và tham khảo thông tin có liên quan Internet để làm đề tài PHỤ LỤC [...]... Thẩm định Ban Quản Lý Dự Án KHỐI QUẢN LÝ Ý kiến của địa phương có liên quan Báo cáo thẩm định dự án GIẤY PHÉP ĐẦU TƯ Quy trình thẩm định theo quy định mới về quản lý và đầu tư Xây Dựng Cơ Bản Trang 7 Thẩm định tài chính Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến b – Kỹ thuật thẩm định dự án đầu tư 1 Xác định các thông số quan trọng trong dự án 2 Kiểm tra độ chính xác của các thông số quan trọng của dự. .. của dự án - Kết luận về vai trò và khả năng đóng góp của dự án đầu tư đối với chiến lược phát triển của vùng và khả năng huy động tiềm lực cũng như khả năng huy động nguồn tài trợ trong và ngoài nước - Kết luận về mặt lợi ích kinh tế - xã hội do dự án mang lại Trang 13 Thẩm định tài chính Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến Chương 2 THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN NHÀ MÁY SẢN XUẤT ỐNG NHỰA TÂN TIẾN... đến dự án, ngày Trang 5 Thẩm định tài chính Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến triển khai dự án, hình thức tổ chức của công ty và cấp lãnh đạo cũng như tư cách cổ đông, f – Về tài chính Cơ quan cấp giấy phép đầu tư, xem xét thẩm định năng lực tài chính của chủ đầu tư thông qua các tài liệu sau: Tổng kinh phí đầu tư của dự án, các khoản dự phòng, xem xét báo cáo tài chính đã được kiểm toán hai... Thẩm định tài chính Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến - Hiện giá thuần của dự án NPV = 130.828.310 ngàn đồng > 0 cho thấy dự án đạt hiệu quả về mặt tài chính, có thể đầu tư vào dự án để sinh lợi - Suất sinh lợi nội bộ IRR = 18.71 % > TIP = 15 % cho thấy dự án này tốt và nên đều tư - Hệ số sinh lời của dự án BCR = >1 dự án có hiệu quả về mặt tài chính - Thời gian hoàn vốn đặt ra cho dự án là... các dự án có chương trình đào tạo, thay thế dần người nước ngoài bằng lao động Việt Nam - Phân tích lợi ích kinh tế của dự án, các khoản nộp ngân sách Khuyến khích các dự án có khả năng nộp ngân sách cao, có khả năng xuất khẩu sản phẩm hoặc dịch vụ có thu ngoại tệ Trang 6 Thẩm định tài chính Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến 1.1.4 – Quy trình thẩm định dự án a – Sơ đồ quy trình thẩm định dự án. .. Thẩm định tài chính Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến ĐVT: Tấn / năm Năm Danh mục 2007 2008 2009 2010 2011 Sản lượng 5.000 6.000 8.000 9.000 10.000 uPVC 4.000 4.500 5.500 6.000 6.000 PE 1.000 1.500 2.500 3.000 4.000 2.2 GIỚI THIỆU DỰ ÁN NHÀ MÁY 2.2.1- Giới thiệu dự án Tên dự án : NHÀ MÁY NHỰA TÂN TIẾN Địa điểm : KCN NHƠN TRẠCH 3 – NHƠN TRẠCH – ĐỒNG NAI Tên chủ đầu tư : CÔNG TY CỔ PHẦN NHỰA TÂN... tình huống 6 Bảng nhận định kết quả tổng hợp theo độ nhạy 7 KẾT LUẬN, RA QUYẾT ĐỊNH Trang 8 Thẩm định tài chính Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến Muốn thẩm định được độ tin cậy giúp cho việc quyết định về dự án một cách đúng đắn và chính xác, thì phải xem xét các dữ liệu ban đầu có đáng tin cậy không, cách lập dự toán của dự án có hợp lý vận dụng phù hợp không, nếu không chuyên viên thẩm định. .. NPV2 r Trong đó r là chi phí sử dụng vốn của dự án - Kết luận thẩm định: + Trường hợp IRR > r: Tỷ suất doanh lợi càng cao thì hiệu quả tài chính càng cao, dự án càng hấp dẫn + Trường hợp IRR ≤ r: Dự án không hiệu quả về tài chính, cần được bổ sung, sửa đổi - Nhận xét: Trang 12 Thẩm định tài chính Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến + Ưu điểm: Đánh giá mức... 2.3.2- Khu đất dự án đầu tư xây dựng Khu Công Nghiệp Nhơn Trạch 3, Huyện Nhơn Trạch, Tỉnh Đồng Nai Tại địa điểm này Nhà Máy Nhựa Tân Tiến được thành lập có tổng diện tích 50.000 m2 Trong đó: - Xây dựng nhà xưởng và Văn phòng Trang 20 : 21.000 m2 Thẩm định tài chính Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến - Đường nội bộ và sân bãi : 19.000 m2 - Cây xanh : 10.000 m2 2.3.3- Cấp dự án Dự án thuộc nhóm... năm thứ i -r : Tỷ suất chiết khấu của dự án( %) -i : Thứ tự năm của dự án (I = 0 là thời điểm bắt đầu bỏ vốn) Trang 10 Thẩm định tài chính Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến - Thẩm định: Điều kiện thoả mãn: BCR > 1 - Kết luận thẩm định: + Trường hợp BCR > 1: Tỷ suất lợi phí càng cao thì hiệu quả tài chính càng cao, dự án càng hấp dẫn + Trường hợp BCR ≤ 1 : Dự án không hiệu quả, cần được bổ sung, ... Trang 13 Thẩm định tài Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến Chương THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN NHÀ MÁY SẢN XUẤT ỐNG NHỰA TÂN TIẾN Trang 14 Thẩm định tài Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến. .. 31 Thẩm định tài Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến Chương PHÂN TÍCH KẾT QUẢ THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN NHÀ MÁY SẢN XUẤT ỐNG NHỰA TÂN TIẾN Trang 32 Thẩm định tài Dự án Nhà máy sản xuất ống. .. Thẩm định tài Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến Chương THẨM ĐỊNH TÀI CHÍNH DỰ ÁN Trang Thẩm định tài Dự án Nhà máy sản xuất ống Nhựa Tân Tiến 1.1 DỰ ÁN ĐẦU TƯ VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ 1.1.1