Chương 3: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH ThS Nguyễn Như Ánh Báo cáo tài  Gồm báo cáo ◦ ◦ ◦ ◦  Bảng cân đối kế toán Báo cáo kết kinh doanh Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Thuyết minh BCTC Tập hợp báo cáo tài nêu phản ánh tình hình hoạt động kinh doanh vị tài doanh nghiệp, sở để người sử dụng dự báo lợi nhuận cổ tức tương lai ThS Nguyễn Như Ánh Cung cấp thông tin hữu ích cho người định - Quy mô doanh nghiệp Doanh nghiệp có tăng trưởng? Doanh nghiệp làm tiền hay hao hụt tiền? Doanh nghiệp có cấu tài sản ngắn hạn, tài sản dài hạn nào? Doanh nghiệp chủ yếu vay ngắn hạn hay vay dài hạn? Doanh nghiệp phát hành trái phiếu hay CP năm qua? Chi phí sử dụng vốn nhiều hay ít? ThS Nguyễn Như Ánh Bảng cân đối kế toán Thể tranh tình hình tài doanh nghiệp thời điểm cụ thể ThS Nguyễn Như Ánh BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Ngày 31/12/200X TÀI SẢN A TÀI SẢN NGẮN HẠN Thuyết minh 31/12/200X 01/01/200X 100 Tiền Đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác B TÀI SẢN DÀI HẠN Mã số 200 Đầu tư tài dài hạn Các khoản phải thu dài hạn Tài sản cố định Bất động sản đầu tư Tài sản dài hạn khác Tổng tài sản (270=100+200) 270 ThS Nguyễn Như Ánh BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Ngày 31/12/200X NGUỒN VỐN Mã số Thuyết 31/12/200X minh A NỢ PHẢI TRẢ 300 01/01/200X I I Nợ ngắn hạn Vay ngắn hạn Phải trả cho người bán Thuế phải nộp NN Phải trả công nhân viên… I Nợ dài hạn Vay dài hạn Phải trả dài hạn khác B VỐN CHỦ SỞ HỮU Vốn đầu tư chủ sở hữu Lợi nhuận chưa phân phối Tổng nguồn vốn 400 430 ThS Nguyễn Như Ánh B ảng cân ối kkế ế to án Bảng cân đđối toán Ngày 31/12/200X Tài sản ngắn hạn ◦ Tiền ◦ Đầu tư tài ngắn hạn ◦ Các khoản phải thu ◦ Tồn kho ◦ TSNH khác Tài sản dài hạn ◦ TSCĐ hữu hình ◦ TSDH vô hình ◦ TSDH thuê dài hạn ◦ Bất động sản đầu tư ◦ Đầu tư tài dài hạn Tổng tài sản Nợ phải trả Nợ ngắn hạn ◦ Phải trả cho người bán ◦ Nợ tích lũy ◦ Vay ngắn hạn ◦ Nợ ngắn hạn khác Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu ◦ Vốn đầu tư chủ sở hữu ◦ Thặng dư vốn cổ phần ◦ Lợi nhuận để lại Nợ vốn chủ sở hữu ThS Nguyễn Như Ánh C ác quy ết đđịnh ịnh ttài ài ch ính Các vvà BBảng ảng cân ối kkế ế to án cân đđối toán Tài sản ngắn hạn ◦ ◦ ◦ ◦ ◦ Nợ phải trả Nợ ngắn hạn Tiền Đầu tư tài ngắn hạn Các khoản phải thu Tồn kho QĐ TSNH khác ◦ ◦ ◦ ◦ QTTS TSCĐ hữu hình, vô hình TSDH thuê dài hạn Bất động sản đầu tư Đầu tư tài dài hạn Tổng tài sản Các khoản phải trả Nợ tích lũy Vay ngắn hạn Nợ ngắn hạn khác Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu Tài sản dài hạn ◦ ◦ ◦ ◦ Ngày 31/12/200X QĐ ĐT ◦ Vốn đầu tư chủ SH ◦ Thặng dư vốn cổ phần ◦ Lợi nhuận để lại QĐ NGUỒN VỐN QĐ PHÂN PHỐI LN Nợ vốn chủ sở hữu ThS Nguyễn Như Ánh Bảng cân đối kế toán    Phản ánh tổng giá trị tài sản tổng nợ vốn chủ sở hữu thời điểm định Phương trình kế toán: Tổng TS = Tổng nợ + Vốn CSH BCĐKT trình bày theo trình tự “Tính khoản giảm dần” ◦ Một TS có tính khoản tài sản dễ chuyển thành tiền ◦ Một khoản nợ có tính khoản: khoản nợ ưu tiên toán trước  Nguyên tắc kế toán: Nguyên tắc giá gốc - Nguyên tắc thận trọng Quá khứ - Tương lai  Giá trị sổ sách – giá thị trường  ThS Nguyễn Như Ánh Ví dụ: AGF (Cty xuất thủy sản An Giang) (Nguồn: www.hsx.vn) ThS Nguyễn Như Ánh 10 Biến động ROE kết biến động: - - Khả sinh lợi đồng doanh thu (ROS) Khả tạo doanh thu đồng vốn (TS) sử dụng kinh doanh DN (Vòng quay TS) Đòn cân nợ doanh nghiệp ThS Nguyễn Như Ánh 86 ROS & Vòng quay tài sản    ROS: phản ánh khả sinh lời Vòng quay tài sản: phản ánh hiệu suất sử dụng tài sản Đôi ROS vòng quay TS vận động ngược chiều ◦ Phụ thuộc vào Chiến lược kinh doanh? Một ngành không đòi hỏi phải đầu tư nhiều vào TS (thì tiêu doanh thu/tài sản thường cao) thường chấp nhận lời (lãi ròng /doanh thu thấp) ◦ Một ngành đòi hỏi phải đầu tư nhiều vào TS (thì tiêu doanh thu/tài sản thường thấp) thường đòi hỏi lời nhiều (lãi ròng /doanh cao) ThS Nguyễn Như Ánh 87 Một số vấn đề phân tích tỷ số TC Doanh nghiệp đa ngành  Lạm phát  Tính thời vụ  Phương pháp khấu hao, phương pháp tính giá trị hàng tồn kho,  Dùng số bình quân hay thời điểm  Số liệu lịch sử  Kỹ thuật làm đẹp BCTC Các tỷ số tài cho câu trả lời, giúp nhà quản trị có câu hỏi  ThS Nguyễn Như Ánh 88 Nội dung phân tích Phân tích nguồn vốn sử dụng nguồn vốn ThS Nguyễn Như Ánh 89 Báo cáo nguồn sử dụng ngân quỹ    Là tóm tắt thay đổi vị tài doanh nghiệp từ thời điểm đến thời điểm khác  gọi báo cáo thay đổi vị tài doanh nghiệp Là báo cáo bắt buộc hồ sơ kiểm toán doanh nghiệp từ năm 1989 Mỹ Nguyên tắc Nguồn Sử dụng nguồn Tài sản Nguồn vốn + + ThS Nguyễn Như Ánh 90 Trong kỳ, DN tạo nguồn ngân quỹ từ đâu?   So sánh số cuối kỳ số đầu kỳ BCĐKT khoản mục bên phần TS, giảm  Nguồn ngân quỹ tạo từ việc giảm TS So sánh số cuối kỳ số đầu kỳ BCĐKT khoản mục bên phần NV, tăng Nguồn ngân quỹ tạo từ việc tăng nguồn vốn ThS Nguyễn Như Ánh 91 Trong kỳ, DN sử dụng ngân quỹ vào việc (sử dụng ngân quỹ)?   So sánh số cuối kỳ số đầu kỳ BCĐKT khoản mục bên phần TS, tăng ngân quỹ sử dụng để tăng TS So sánh số cuối kỳ số đầu kỳ BCĐKT khoản mục bên phần NV, giảm  ngân quỹ sử dụng để giảm nguồn vốn ThS Nguyễn Như Ánh 92 ThS Nguyễn Như Ánh 93 ThS Nguyễn Như Ánh 94 ThS Nguyễn Như Ánh 95 Chỉ tiêu “LN giữ lại” bị ảnh hưởng tiêu “Lợi nhuận ròng” tiêu “Chia cổ tức”  Căn vào Báo cáo Kết kinh doanh ĐIỀU CHỈNH BẢNG KÊ NGUỒN VÀ SỬ DỤNG NGÂN QUỸ ThS Nguyễn Như Ánh 96 ThS Nguyễn Như Ánh 97 ThS Nguyễn Như Ánh 98 Y ù ngh ĩa phân ích bbảng ảng kê Yù nghĩa phân ttích kê Ngu ồn vvà ssử ddụng ụng ngân ũy Nguồn ngân qqũy -Cho thấy tầm nhìn hoạt động tài để xem xét kế hoạch mở rộng khứ tương lai tác động chúng với khả toán -Đánh giá khả tài trợ, từ bên hay từ bên Có thể sử dụng tỷ số cổ tức thu nhập -Phán đoán mở rộng có nhanh qúa hay không, hay khả tài trợ có bị hạn chế hay không? -Là sở cho việc hoạch định kế hoạch tài trợ trung hạn dài hạn TÀI LiỆU THAM KHẢO      Quản trị tài - TS Nguyễn Văn Thuận NXB Thống Kê, năm 2008 Câu hỏi tập Quản trị tài - TS Nguyễn Văn Thuận - NXB Thống Kê “Quản trị tài chính” tác giả Eugene F Brigham Houston ấn năm 2006 - Khoa Kinh tế - ĐHQG TPHCM dịch sang tiếng Việt, NXB Cengage Môn học Phân tích tài Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright Bài giảng Quản trị tài TS Nguyễn Văn Thuận ThS Nguyễn Như Ánh 100 [...]... ThS Nguyễn Như Ánh 27 Dòng tiền trên BCLCTT ThS Nguyễn Như Ánh 28 Dòng tiền trên BCLCTT ThS Nguyễn Như Ánh 29 Dòng tiền trên BCLCTT ThS Nguyễn Như Ánh 30 Dòng tiền thuần (Lưu chuyển tiền thuần)  +   Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ ThS Nguyễn Như Ánh 31 Mối liên hệ với... 0 Tình hình tài trợ của doanh nghiệp đảm bảo sự cân bằng về giá trị, không đảm bảo sự cân bằng về thời gian Tình hình tài trợ của doanh nghiệp khi đó là mạo hiểm vì doanh nghiệp đã sử dụng nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho tài sản dài hạn •VLC > 0 Tình hình tài trợ của doanh nghiệp đảm bảo sự cân bằng và ổn định về tài chính ThS Nguyễn Như Ánh 18 Báo cáo kết quả kinh doanh ThS Nguyễn Như Ánh 19 B áo... (28/12/2007): 83 ngàn đồng  Giá thị trường (MV): 1045 tỉ đồng  Giá sổ sách (BV): 620,61 tỉ đồng  MV/BV = 1,68 lần ThS Nguyễn Như Ánh 11 Diễn biến giá thị trường AGF Giá cổ phiếu (ngàn đồng) (từ 04/12/2007 đến 28/12/2007) 89 88 87 86 85 84 83 82 81 80 79 78 04-12-07 AGF 09-12-07 14-12-07 19-12-07 24-12-07 29-12-07 Ngày ThS Nguyễn Như Ánh 12 Bảng cân đối kế toán ThS Nguyễn Như Ánh PHẦN TÀI SẢN 13 Bảng cân... Mối liên hệ với Bảng cân đối kế toán TÀI SẢN SỐ CUỐI KỲ SỐ ĐẦU KỲ Tiền và các khoản tương A B đương tiền A + ThS Nguyễn Như Ánh Báo cáo LCTT Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ = B 32 Một vài hình thái dòng tiền 1 LC tiền thuần từ hoạt động kinh doanh + LC tiền thuần từ hoạt động đầu tư + LC tiền thuần từ hoạt động tài chính + ThS Nguyễn Như Ánh 2 + + 3 + 4 + - 5 - 33 Cách phương pháp lập BCLCTT  Đối với... nhuận kế toán có thể bị bóp méo Vấn đề: Lãi giả, lỗ thật ThS Nguyễn Như Ánh 22 Mối liên hệ giữa BCĐKT & BCKQKD Doanh thu LN để lại đầu kỳ - + Chi phí LN sau thuế - - Thuế TNDN Cổ tức ưu đãi cổ tức thường LN sau thuế ThS Nguyễn Như Ánh 23 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ ThS Nguyễn Như Ánh 24 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Là 1 trong những báo cáo quan trọng để ánh giá tính thanh khoản của doanh nghiệp  Một doanh... 1.Doanh thu 2.Các khoản giảm trừ 3. Doanh thu thuần 4.Giá vốn hàng bán 5.Lãi gộp 6 Doanh thu HĐ tài chính 7 Chi phí HĐ tài chính - Chi phí lãi vay 8 CP kinh doanh ◦ Chi phí bán hàng ◦ Chi phí quản lý 9 LN từ hoạt động SXKD 10 Doanh thu khác 11 Chi phí khác 12 Lợi nhuận khác 13 Lợi nhuận KT trước thuế 14 Thuế thu nhập 15 Lợi nhuận sau thuế ThS Nguyễn Như Ánh 20 Thông tin tài chính để sử dụng trong phân tích... hoạt động tài chính chỉ sử dụng phương pháp trực tiếp ThS Nguyễn Như Ánh 34 Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh Phương pháp trực tiếp dựa vào sổ sách kế toán  Dòng thu ◦ Thực thu từ việc bán hàng ◦ Thực thu từ các khoản phải thu,…  Dòng chi ◦ Thực chi từ việc mua hàng ◦ Thực chi các khoản chi phí quản lý (không bao gồm chi phí khấu hao) ◦ Thực chi các khoản thuế, lãi vay,… ThS Nguyễn Như Ánh 35 Dòng... luân chuyển ThS Nguyễn Như Ánh 16 Bảng cân đối kế toán Vốn luân chuyển NNH TSNH Vốn luân chuyển NDH VTC TSDH VLC = Nguồn vốn DH – Tài sản DH = Tài sản NH – Nguồn vốn NH ThS Nguyễn Như Ánh 17 Bảng cân đối kế toán Xem xét mối liên hệ giữa TS ngắn hạn và Nợ ngắn hạn TSNH NNH TSDH NDH VTC TSNH TSDH NNH NDH VTC TSNH TSDH NNH NDH VTC • VLC = 0 Tình hình tài trợ của doanh nghiệp đảm bảo sự cân bằng nhưng chưa... thành công về mặt kinh tế (lợi nhuận cao) nhưng lại thất bại về mặt tài chính do không kiểm soát và quản lý được dòng tiền  ThS Nguyễn Như Ánh 25 Thông tin trên BCLCTT   Cung cấp các thông tin mà BCĐKT và Báo cáo KQKD chưa thể hiện BCĐKT thể hiện giá trị TS và nguồn vốn tại 1 thời điểm  không xác định được số liệu phát sinh trong kỳ (giá trị TS đầu tư thêm, giá trị TS thanh lý, đã vay thêm bao nhiêu,... ThS Nguyễn Như Ánh 15 Bảng cân đối kế toán Xem xét mối liên hệ giữa TS ngắn hạn và Nợ ngắn hạn TSNH NNH TSDH NDH VTC TSNH TSDH NNH  NDH VTC  TSNH TSDH NNH NDH VTC Yêu cầu của nguyên tắc cân bằng tài chính: Khi tính đến sự ổn định trong việc tài trợ, nguyên tắc cân bằng tài chính đòi hỏi tài sản dài hạn được tài trợ bởi một phần của nguồn vốn dài hạn và chỉ một phần tài sản ngắn hạn được tài trợ bởi ...  ánh giá khả trả nợ hạn; Là sở để dự đoán dòng tiền tương lai  ThS Nguyễn Như Ánh 27 Dòng tiền BCLCTT ThS Nguyễn Như Ánh 28 Dòng tiền BCLCTT ThS Nguyễn Như Ánh 29 Dòng tiền BCLCTT ThS Nguyễn. .. 83 82 81 80 79 78 04-12-07 AGF 09-12-07 14-12-07 19-12-07 24-12-07 29-12-07 Ngày ThS Nguyễn Như Ánh 12 Bảng cân đối kế toán ThS Nguyễn Như Ánh PHẦN TÀI SẢN 13 Bảng cân đối kế toán ThS Nguyễn Như. .. ít? ThS Nguyễn Như Ánh Bảng cân đối kế toán Thể tranh tình hình tài doanh nghiệp thời điểm cụ thể ThS Nguyễn Như Ánh BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Ngày 31 /12/200X TÀI SẢN A TÀI SẢN NGẮN HẠN Thuyết minh 31 /12/200X