Bài giảng môn thị trường chứng khoán chương 3 đh kinh tế và quản trị KD

60 438 0
Bài giảng môn thị trường chứng khoán  chương 3   đh kinh tế và quản trị KD

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

Thông tin tài liệu

TRNG I HC KINH T V QUN TR KINH DOANH KHOA K TON Mụn: TH TRNG CHNG Mụn KHON TRNG I HC KINH T V QUN TR KINH DOANH KHOA K TON CHNG CHNG KHON 9.1 9.2 9.3 KHI NIM V C IM CA CHNG KHON PHN LOI CHNG KHON MT S LOI CHNG KHON C BN Hiu c th no l chng khoỏn, c im ca chng khoỏn v phõn loi chng khoỏn Tỡm hiu v mt s loi chng khoỏn c bn PGS TS Bựi Kim Yn, TS Nguyn Minh Kiu (2009), Th Trng ti chớnh, NXB Thng kờ PGS TS Dng ng Chớnh (2005), Lý thuyt ti chớnh, NXB Ti chớnh GS TS Lờ Vn T (2004), Lý thuyt ti chớnh tin t, NXB Thng kờ ThS Nguyn Th Oanh (2008), Lý thuyt ti chớnh tin t 3.3 MT S CHNG KHON C BN C PHIU 3.3 TRI PHIU CễNG C PHI SINH C PHIU Khỏi nim: C phiu l chng khoỏn t chc phỏt hnh xỏc nhn quyn s hu mt phn c phn ca mt c ụng i vi t chc phỏt hnh ú Ngi s hu c phiu c gi l c ụng, c hng cỏc quyn iu l doanh nghip c phn qui nh C PHIU Cụng ty c phn: l loi hỡnh doanh nghip gúp vn, s iu l ca cụng ty c chia nh thnh nhiu phn bng gi l c phn - Ngi gúp vo cụng ty CP c thc hin di hỡnh thc l mua c phiu c gi l c ụng C PHIU Cụng ty CP cú kh nng huy ng rt ln u t vo cụng ty CP cú th gim ri ro cho cỏc nh u t Cụng ty CP l loi hỡnh cụng ty cú ch trỏch nhim hu hn cao nht C IM CA TRI PHIU Mnh giỏ ca trỏi phiu hay cũn gi l giỏ tr danh ngha ca trỏi phiu, l giỏ tr c ghi trờn trỏi phiu, nú xỏc nh tng s tin m trỏi ch c nhn ti thi im ỏo hn ca trỏi phiu Lói sut danh ngha ca trỏi phiu: L lói sut c ghi trờn trỏi phiu Lói sut hin hnh l t l gia tin lói c tr hng nm vi th giỏ ca trỏi phiu C IM CA TRI PHIU Thi hn ca trỏi phiu: L khong thi gian t ngy phỏt hnh trỏi phiu n ngy ngi phỏt hnh hon tr s tin gc K tr lói ca trỏi phiu: L khong thi gian m ngi phỏt hnh tr lói cho ngi nm gi trỏi phiu Giỏ phỏt hnh trỏi phiu: L giỏ bỏn ca trỏi phiu vo thi im phỏt hnh Kh c: l bn giao kốo mang tớnh phỏp lý gia cụng ty phỏt hnh trỏi phiu v ngi c u quyn v trỏi phiu, i din cho quyn li ca trỏi ch CC LOI TRI PHIU Phõn loi trỏi phiu theo ch th phỏt hnh - Trỏi phiu Chớnh ph - Trỏi phiu Chớnh quyn a phng phỏt hnh - Trỏi phiu doanh nghip CC LOI TRI PHIU Phõn loi trỏi phiu theo li tc trỏi phiu - Trỏi phiu cú lói sut n nh: l loi trỏi phiu m li tc c xỏc nh theo t l % c nh tớnh theo mnh giỏ - Trỏi phiu chit khu: Loi trỏi phiu ny khụng tr lói hng nm nhng c bỏn vi giỏ thp hn mnh giỏ Khi ỏo hn c nhn li gc bng mnh giỏ ca trỏi phiu - Trỏi phiu lói sut th ni: L loi trỏi phiu m lói sut ca trỏi phiu bin ng vi s thay i ca lói sut chung trờn th trng CC LOI TRI PHIU Phõn loi trỏi phiu theo mc m bo toỏn ca ngi phỏt hnh - Trỏi phiu bo m: l loi trỏi phiu m ngi phỏt hnh dựng ti sn cú giỏ tr lm vt m bo cho vic phỏt hnh - Trỏi phiu khụng cú m bo: l loi trỏi phiu phỏt hnh khụng cú ti sn m bo m ch c m bo bng uy tớn ca ngi phỏt hnh CC LOI TRI PHIU Phõn loi trỏi phiu da vo hỡnh thc trỏi phiu - Trỏi phiu vụ danh: l loi trỏi phiu khụng ghi tờn ca ngi mua trờn trỏi phiu v s sỏch ca ngi phỏt hnh Ngi nm gi trỏi phiu l ngi c hng quyn li - Trỏi phiu ghi danh: l loi trỏi phiu cú ghi tờn ngi mua trờn trỏi phiu v s sỏch ca ngi phỏt hnh U IM KHI DN PHT HNH TRI PHIU - Lợi tức trái phiếu giới hạn mức độ định - Chi phí phát hành trái phiếu thấp chi phí phát hành cổ phiếu thường cổ phiếu ưu đãi - Khi phát hành trái phiếu, chủ sở hữu doanh nghiệp phân chia quyền kiểm soát doanh nghiệp cho trái chủ - Lợi tức trái phiếu (lãi trái phiếu) tính vào chi phí xác định thuế thu nhập doanh nghiệp - Việc tăng vốn phát hành trái phiếu giúp doanh nghiệp chủ động điều chỉnh cấu vốn cách linh hoạt HN CH KHI DN PHT HNH TRI PHIU Doanh nghiệp có nghĩa vụ phải trả lợi tức trái phiếu cho trái chủ kỳ hạn Việc tăng vốn doanh nghiệp thông qua phát hành trái phiếu dẫn đến hệ số nợ doanh nghiệp tăng cao Phát hành trái phiếu vay nợ có kỳ hạn hoàn trả, doanh nghiệp phải lo bố trí việc trả nợ tiền vay kỳ hạn MT S YU T DN CN CN NHC KHI PHT HNH TRI PHIU Yếu tố doanh thu lợi nhuận cần xem xét kỹ lưỡng Hệ số nợ yếu tố quan trọng cần xem xét Xu hướng biến động lãi suất thị trường tương lai yếu tố cần tính đến Quyền kiểm soát doanh nghiệp yếu tố cần cân nhắc NHNG TIM N I VI NH U T TRI PHIU Rủi ro lãi suất thị trường Rủi ro tín dụng Rủi ro lạm phát Rủi ro tỷ giá Rủi ro lý CHNG KHON PHI SINH Chng khoỏn phỏi sinh l loi chng khoỏn c phỏt hnh ch yu trờn c s cỏc loi chng khoỏn ó cú nh c phiu, trỏi phiu nhm mc ớch gim thiu ri ro, bo ton ngun u t v thu li nhun CHNG KHON PHI SINH Hp ng tng lai: l loi hp ng ú cú s tho thun gia cỏc bờn ký hp ng v nhng ngha v mua bỏn ti sn m cỏc bờn phi thc hin theo mc giỏ ó c xỏc nh tng lai m khụng ph thuc vo giỏ c ca th trng ti thi im tng lai ú CHNG KHON PHI SINH Quyn chn: quyn chn l mt hp ng cho phộp ngi nm gi nú c mua hoc c bỏn mt lng nht nh hng hoỏ ti mt mc giỏ xỏc nh v mt thi hn nht nh + Quyn chn mua: Ngi mua quyn chn tr mt khon tin (gi l phớ quyn chn) cho ngi bỏn + Quyn chn bỏn: Ngi nm gi mt lng ti sn mua phớ quyn chn bỏn ca nh cung cp quyn chn bỏn m bo rng ti sn ca mỡnh s chc chn c bỏn mt mc giỏ nht nh tng lai [...]... phiu ang lu hnh ca cụng ty sau ngy 31 /07/N b./ ễng M l c ụng ca cụng ty, t u nm n ngy 31 /07/N vn ang s hu 4.750 c phiu ca Cụng ty Vy, ụng M nm gi bao nhiờu phn trm quyn s hu cụng ty trc v sau khi cụng ty mua li c phiu a./ S c phiu ang lu hnh ca cụng ty sau ngy 31 /07/N S c phiu ang lu hnh = 500.000cp - 25.000cp = 475.000cp b./ ễng M l c ụng ca cụng ty, t u nm n ngy 31 /07/N vn ang s hu 4.750 c phiu ca... phỏt hnh l 500.000 c phiu 2 Theo Bng CKT ngy 30 /06/N a Giỏ tr tng ti sn l 11.000 triu ng - Ti sn lu ng l 5.000 triu ng Trong ú: + Vn bng tin l 1.225 triu ng + Cỏc khon phi thu l 975 triu ng + Hng tn kho l 3. 800 triu ng - Ti sn c nh ( giỏ tr cũn li ca TSC) l 6.000 triu ng b Tng s n l 3. 000 triu ng Trong ú: + N ngn hn l 2.200 triu ng + N di hn l 800 triu ng 3 Trong thỏng 7/N cụng ty quyt nh mua li 25.000... khi cụng ty mua li c phiu Trc khi mua li c phiu: Giỏ tr ti sn thun = TS - N = 11.000tr 3. 000tr = 8.000tr Giỏ tr s sỏch 1 CPT = 8.000tr/500.000cp = 16.000/cp Sau khi mua li c phiu: Cụng ty b ra 35 0tr tin mt mua li 25.000cp Do ú, giỏ tr ti sn ca cụng ty s l 11.000tr 450 tr = 10.550tr Giỏ tr ti sn thun = 10.550tr 3. 000tr = 7.550tr Giỏ tr s sỏch 1 CPT = 7.550tr/475.000cp = 15.895/cp Cụng ty c phn Thu... d vi c tc 13% /nm v c phiu thng a C phiu u ói: - S c phộp phỏt hnh l 20.000 c phiu - S ó phỏt hnh (ó phỏt hnh cỏch õy 4 nm) l 10.000 c phiu, vi mnh giỏ l 20.000 ng/ c phiu b C phiu thng - S c phộp phỏt hnh l 100.000 c phiu - S ó phỏt hnh l 80.000 c phiu, vi mnh giỏ l 10.000 ng/c phiu 2 Do tỡnh hỡnh kinh doanh gp khú khn nờn hai nm va qua cụng ty cha tr c tc m cũn kht li c tc ca c ụng u ói 3 Theo s liu... bng cõn i k toỏn ngy 31 /12/N a Tng giỏ tr ti sn ca cụng ty l 2.000.000.000 ng Trong ú: - Ti sn lu ng l 850.000.000 ng - Ti sn c nh l 1.150.000.000 ng b Tng s n ca cụng ty l 600.000.000 ng Yờu cu: Xỏc nh giỏ tr s sỏch mt c phiu thng ca cụng ty ngy 31 /12/N Giỏ tr ti sn thun ca DN = Tng TS - Tng N = 2.000 tr - 600 tr = 1.400 tr Giỏ tr CP = (10.000 x 20.000) + 10.000 x (20.000 x 0, 13) x 2 = 200 tr + 200... C phiu c phộp phỏt hnh C phiu ó phỏt hnh C phiu ngõn qu C phiu ang lu hnh C PHIU C PHẫP PHT HNH L s c phiu ti a ca mt cụng ty c phn c phộp phỏt hnh t lỳc u thnh lp cng nh trong sut quỏ trỡnh hot ng SXKD C PHIU PHT HNH L s c phiu ca Cụng ty ó phỏt hnh ra ngi u t t S c phiu ny < hoc = s c phiu c phộp phỏt hnh hnh C PHIU NGN QU L loi c phiu ó c Cụng ty phỏt hnh ra nhng sau ú Cụng ty b tin ra mua... NI DUNG CA 1 C PHIU Tờn, tr s cụng ty S v ngy cp chng nhn KKD S lng c phn v loi c phn Mnh giỏ mi CP v tng mnh giỏ c phn ghi trờn CP Tờn c ụng (vi c phiu ghi danh) Túm tt v th tc chuyn nhng CP Ch ký mu ca ngi i din theo phỏp lut v du ca Cty S ng ký ti s ng... hu trờn t c phiu C phiu ghi danh khụng c phộp chuyn nhng hoc c chuyn nhng cú iu kin + CP vụ danh: L loi CP khụng ghi tờn ngi ch s hu trờn t c phiu Loi c phiu ny c phộp t do chuyn nhng PHN LOI C PHIU (3) Cn c vo quyn tham gia b phiu biu quyt: + C phiu n phiu: l loi c phiu c phõn b mi c phiu l mt phiu bu + C phiu a phiu: L loi c phiu dnh cho doanh nghip nhiu c ụng + C phiu lng phiu: L c phiu m c ụng... phiu ph thụng l vụ hn - Ngi nm gi c phiu ph thụng c gi l c ụng ph thụng QUYN LI CH YU CA C ễNG PH THễNG (1) Quyn tham d v biu quyt cỏc vn thuc thm quyn ca i hi c ụng (2) Quyn i vi ti sn ca cụng ty (3) Quyn chuyn nhng s hu c phn (4) c u tiờn mua c phn mi cho bỏn tng ng vi t l c phn ph thụng ca tng c ụng trong cụng ty (5) Quyn i vi ti sn cũn li (6) C ụng hoc nhúm c ụng s hu trờn 10% s c phn ph thụng... ca DN = Tng TS - Tng N = 2.000 tr - 600 tr = 1.400 tr Giỏ tr CP = (10.000 x 20.000) + 10.000 x (20.000 x 0, 13) x 2 = 200 tr + 200 tr x 0,26 = 252 tr Giỏ tr s sỏch 1 CPT = (1.400tr 252tr)/80.000cp = 14 .35 0 ng/cp Việc phát hành cổ phiếu thường giúp công ty tăng được vốn đầu tư dài hạn mà không phải bắt buộc trả các khoản chi phí cho việc sử dụng vốn một cách cố định như đối với các khoản tiền đi vay Việc ... ti chớnh tin t, NXB Thng kờ ThS Nguyn Th Oanh (2008), Lý thuyt ti chớnh tin t 3. 3 MT S CHNG KHON C BN C PHIU 3. 3 TRI PHIU CễNG C PHI SINH C PHIU Khỏi nim: C phiu l chng khoỏn t chc phỏt hnh...TRNG I HC KINH T V QUN TR KINH DOANH KHOA K TON CHNG CHNG KHON 9.1 9.2 9 .3 KHI NIM V C IM CA CHNG KHON PHN LOI CHNG KHON MT S LOI CHNG KHON... thông qua quyền biểu - Thứ hai; Trong trường hợp công ty gặp khó khăn kinh doanh, công ty hoãn trả cổ tức sang kỳ sau mà không bị đe doạ phá sản - Thứ ba; Trong trường hợp công ty thu nhiều lợi nhuận,

Ngày đăng: 06/12/2015, 10:59

Từ khóa liên quan

Tài liệu cùng người dùng

  • Đang cập nhật ...

Tài liệu liên quan