Phần I MỞ ĐẦU 1.1 Tính cấp thiết đề tài Trong kinh tế thị trường doanh nghiệp muốn tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh cần thiết phải có yếu tố nguồn lực: lao động, đất đai, tài nguyên…bao trùm lên tất vốn Vốn sử dụng vào nhiều lĩnh vực khác mua sắm máy móc trang thiết bị, công nghệ, thuê lao động, mua nguyên vật liệu… Vì khẳng định vốn đóng vai trò quan trọng có tính chất định cho đời phát triển doanh nghiệp Tuy nhiên, có vốn điều kiện cần, điều kiện đủ để doanh nghiệp tồn đứng vững phải để sử dụng đồng vốn cách có hiệu Việc phân tích đánh giá hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp có vị trí, vai trò quan trọng, làm tốt công tác giúp nhà quản trị doanh nghiệp thấy thực trạng doanh nghiệp mặt quản lý sử dụng vốn nói riêng hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung Qua thấy mặt mạnh, mặt yếu doanh nghiệp từ làm cứ, sở để đưa chiến lược, biện pháp thích hợp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Công ty cổ phần Hải Nguyên chuyên sản xuất thuốc thú y thức ăn chăn nuôi Đây ngành có tính cạnh tranh gay gắt không giá cả, chất lượng sản phẩm dịch vụ, thị trường, ngành cần có lượng vốn tương đối lớn Là công ty vào hoạt động nên tiềm lực tài chưa thật mạnh so với công ty khác ngành để tạo dựng uy tín có chỗ đứng thị trường nguồn vốn huy động sử dụng để đạt hiệu cao vấn đề nan giải ban lãnh đạo công ty Nhận thức tầm quan trọng với kinh nghiệm thực tiễn khảo sát chọn vấn đề " Phân tích tình hình sử dụng vốn công ty cổ phần Hải Nguyên " làm đề tài thực tập tốt nghiệp 1.2 Mục tiêu nghiên cứu - Hệ thống hóa sở lý luận tình hình sử dụng vốn doanh nghiệp - Phân tích tình sử dụng vốn công ty cổ phần Hải nguyên - Đưa số đề xuất nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty thời gian tới 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu: Đối tượng nghiên cứu bao gồm: Vốn sử dụng vốn công ty 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu: - Phạm vi không gian: Nghiên cứu công ty cổ phần Hải nguyên - Phạm vi thời gian: 30/12/2006 đến 30/12/2008 - Phạm vi nội dung: Phân tích tình hình sử dụng vốn công ty cổ phần Hải Nguyên Phần II CƠ SỞ LÝ LUẬN 2.1 Cơ sở lý luận chung vốn kinh doanh 2.1.1 Khái niệm vốn kinh doanh Nguồn vốn kinh doanh toàn giá trị ứng ban đầu trình cho sản xuất kinh doanh, vốn biểu nhiều hình thái nhiên biểu hình thái vật chất đặc biệt hình thái tiền tệ Có thể nói vốn giá trị tiền toàn tài sản doanh nghiệp dùng hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lời * Vốn tồn hai hình thức giá trị vật - Về mặt giá trị : Vốn doanh nghiệp toàn tài sản doanh nghiệp, biểu lượng tiền định lượng tiền phải vận động với mục đích sinh lời - Về mặt vật: Hình thái vật chất biểu bên vốn máy móc, thiết bị, nguyên vật liệu, hàng hóa, phương tiện vận tải, vật kiến trúc… * Quá trình tuần hoàn vốn: Trong trình sản xuất kinh doanh, vốn thường xuyên vận động thay đổi hình thái biểu bên chúng theo giai đoạn để hoàn thành vòng tuần hoàn, vốn thường xuyên chuyển hóa từ hình thái tiền tệ ban đầu sang hình thái vật tư liệu sản xuất, sản phẩm hoàn thành… cuối lại chuyển hóa nghược lại - Trên thực tế có ba phương thức vận động vốn doanh nghiệp sau: Sơ đồ vận động vốn: TLSX T - H + … SX - H' - T' SLĐ + Giai đoạn 1: Công thức vận động: T - H Đây giai đoạn dùng tiền để mua hai yếu tố đầu vào trình sản xuất là: Tư liệu sản xuất sức lao động + Giai đoạn 2: TLSX Công thức vận động: H + … SX - H' SLĐ Đây giai đoạn thực kết hợp hai yếu tố đầu vào trình sản xuất, trình sản xuất tiến hành, máy móc bị hao mòn, nguyên liệu chế biến, sức lao động tiêu dùng…hình thành nên hàng hóa + Giai đoạn 3: Công thức vận động: H' - T' Đây giai đoạn mang hàng hóa thị trường bán thu hồi nguồn vốn bỏ có thêm lợi nhuận 2.1.2 Vai trò vốn hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Vốn điều kiện tiên quyết, quan trọng cho đời, tồn phát triển doanh nghiệp, điều kiện để thực chiến lược, sách lược kinh doanh chất keo để chắp nối, kết dính trình kinh tế, chất dầu bôi trơn giúp trình hoạt động sản xuất kinh doanh diễn liên tục Đối với doanh nghiệp vốn khởi đầu cho việc hình thành hoạt động, vốn dùng để xây dựng sở vật chất ban đầu doanh nghiệp như: Xây dựng nhà xưởng, mua sắm máy móc trang thiết bị kỹ thuật, vật liệu… cho trình sản xuất Vốn có vai trò định quy mô sản xuất doanh nghiệp doanh nghiệp có lượng vốn lớn tổ chức hoạt động sản xuất kinh doanh với quy mô lớn, ngược lại Đối với doanh nghiệp tồn tại, vốn dùng để đáp ứng nhu cầu cho hoạt động thường xuyên theo kế hoạch nhu cầu phát sinh bất thường, mở rộng sản xuất, đầu tư thêm máy móc thiết bị…Vốn kết hợp yếu tố đầu vào trình sản xuất tạo hàng hóa nhằm mục đích sinh lợi nhuận Tóm lại, trình hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp chyển hóa vốn thành tài sản sử dụng tài sản để thực mục tiêu sinh lời Một phần vốn tạo tài sản dùng trình sản xuất kinh doanh góp phần tạo giá trị gia tăng doanh nghiệp, phần vốn tài trợ cho tài sản tài tạo thu nhập tài Mỗi doanh nghiệp định cho phương thức phấn bổ vốn vào loại hình tài sản khác hình thái vật chất, khả sinh lời… Nếu phân bổ vốn cho loại hình tài sản không hợp lý doanh nghiệp đứng trước nguy giảm hiệu hoạt động không phát triển 2.2 Phân tích tình hình vốn sử dụng vốn 2.2.1 Phân loai vốn Có nhiều cách để phân loại vốn doanh nghiệp: * Căn vào hình thái biểu vốn chia thành: - Vốn hữu hình: Bao gồm tiền, máy móc, tài sản biểu hiện vật khác như: hàng hóa , nguyên vật liệu - Vốn vô hình: Bao gồm giá trị tài sản vô hình như: Thương hiệu doanh nghiệp, phát minh sáng chế, vị tín dụng, uy tín doanh nghiệp * Căn vào nguồn hình thành vốn chia thành bốn loại: - Vốn đầu tư ban đầu: số vốn bắt buộc phải có đăng kí kinh doanh thành lập doanh nghiệp Đối với công ty trách nhiệm hữu hạn: phần vốn đóng góp tất thành viên thành lập công ty Đối với công ty cổ phần: Phần vốn biểu hình thức vốn cổ phần, vốn cổ phần người sáng lập công ty cổ phần phát hành cổ phiếu để huy động vốn thông qua hình thức bán cổ phiếu Đối với doanh nghiệp nhà nước: Đây số vốn ban đầu nhà nước giao Đối với doanh nghiệp tư nhân: Đây phần vốn chủ đầu tư hay hội viên liên kết bỏ hình thành nên doanh nghiệp tư nhân - Vốn bổ sung: Đây phần vốn doanh nghiệp trình hoạt động sản xuất kinh doanh tiếp tục bổ sung vào vốn đầu tư ban đầu Nguồn vốn trích từ lợi nhuận làm ăn có lãi từ năm trước, nhà nước bổ sung, đóng góp thêm thành viên, phát hành thêm cổ phiếu, trái phiếu - Vốn liên doanh: Là số vốn bên tham gia liên doanh đóng góp để tiến hành sản xuất kinh doanh sản phẩm đó, hay cung ứng dịch vụ thị trường để nhằm mục đích thu lợi nhuận - Vốn vay: Trong trình hoạt động sản xuất kinh doanh phần vốn nói doanh nghiệp sử dụng khoản vốn vay lớn từ ngân hàng, tổ chức tín dụng khác, vay bạn hàng, vay người cung cấp… * Căn giác độ tuần hoàn chu chuuyển vốn Trong trình hoạt động kinh doanh, vốn kinh doanh vận động theo mức độ khác nhau, phương diện vốn chia thành hai loại: vốn lưu động vốn cố định Tùy theo mục đích quản lý khác mà có cách phân loại vốn khác Để nâng cao hiệu sử dụng vốn thông thường vốn phân loại dựa phương thức luân chuyển vốn, theo cách vốn doanh ngiệp chia làm hai loại: Vốn lưu động vốn cố định a Vốn lưu động (VLĐ) VLĐ doanh nghiệp vốn ứng trước đối tượng lao động tiền lương tồn hình thái nguyên vật liệu dự trữ, sản phẩm chế tạo, thành phẩm hàng hóa tiền tệ số vốn ứng trước tài sản lưu động sản xuất tài sản lưu thông nhằm đảm bảo cho trình sản xuất doanh nghiệp thường xuyên diễn liên tục * Đặc điểm VLĐ: - Tài sản lưu động bao gồm nhiều loại, tồn nhiều khâu biến động nhanh nhằm đảm bảo cho trình sản xuất kinh doanh tiến hành liên tục, thuận lợi Do vậy, vốn lưu động chuyển hóa liên tục qua nhiều hình thái khác nhau, hình thái tiền tệ sang hình thái vật tư, hàng hóa cuối cúng lại trở lại hình thái tiền tệ ban đầu Quá trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp diễn liên tục vốn lưu động vận động không ngừng có tính chất chu kỳ - VLĐ có thời gian luân chuyển nhỏ năm, sau chu kỳ kinh doanh vốn lưu động doanh nghiệp chuyển toàn lần vào giá trị sản phẩm hoàn thành vòng tuần hoàn vốn Chu kỳ kinh doanh (còn gọi vòng quay vốn) hiểu khoảng thời gian cần thiết kể từ doanh nghiệp bỏ vốn vào kinh doanh hình thái tiền tệ lại thu vốn hình thái tiền tệ Tùy theo lĩnh vực kinh doanh mà chu kỳ kinh doanh doanh nghiệp dài hay ngắn khác nhau, doanh nghiệp sản xuất khoảng thời gian cần thiết kể từ doanh nghiệp bỏ tiền mua nguyên vật liệu, chế biến nguyên vật liệu thành sản phẩm bán sản phẩm Đối với doanh nghiệp thương mại chu kỳ kinh doanh khoảng thời gian cần thiết kể từ doanh nghiệp bỏ tiền mua hàng hóa bán hàng hóa * Thành phần VLĐ gồm: - Vốn tiền: Là tài sản biểu trực tiếp hình thái giá trị (tiền Việt Nam đồng, ngoại tệ, ngân phiếu, vàng bạc, đá quý ) Phần lớn vốn tiền doanh nghiệp gửi ngân hàng có phần nhỏ tồn dạng tiền mặt bảo quản két sắt doanh nghiệp dùng để chi trả khoản phát sinh thường xuyên - Các khoản phải thu: Là khoản tiền vốn doanh nghiệp quan hệ toán đơn vi cá nhân khác giữ chưa trả, doanh nghiệp cần phải thu - Vốn vật tư hàng hóa: Nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, vốn sản phẩm chế tạo, vốn thành phẩm, vốn hàng hóa mua … Các khoản dự trữ thường xuyên giúp cho hoạt đông sản xuất kinh doanh doanh nghiệp đảm bảo tiến hành liên tục không bị gián đoạn - Vốn chi phí trả trước: Là khoản chi phí lớn thực tế phát sinh có liên quan đến nhiều chu kỳ kinh doanh nên phân bổ vào giá thành sản phẩm nhiều chu kỳ kinh doanh như: Chi phí sửa chữa lớn tài sản cố định, chi phí thuê tài sản, chi phí nghiên cứu thí nghiệm, cải tiến kỹ thuật… - Các khoản đầu tư tài ngắn hạn: Trước hết, đầu tư tài tài sản bỏ vào kinh doanh đơn vị khác hình thức mua chứng khoán, góp vốn liên doanh, cho thuê tài sản, cho vay lấy lãi… đầu tư tài có thời hạn thu hồi vốn vòng năm gọi đầu tư tài ngắn hạn b Vốn cố định (VCĐ) VCĐ doanh nghiệp phận vốn sử dụng để hình thành tài sản cố định khoản đầu tư tài dài hạn doanh nghiệp Nói cách khác VCĐ doanh nghiệp biểu tiền toàn tài sản cố định khoản đầu tư dài hạn doanh nghiệp * Đặc điểm VCĐ: - VCĐ luân chuyển qua nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tài sản cố định khoản đầu tư dài hạn tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh doanh nghiệp - Khi tham gia vào trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp phận vốn cố định đầu tư vào sản xuất chia làm hai phần: Một phận VCĐ tương ứng với giá trị hao mòn tài sản cố định dịch chuyển vào chi phí kinh doanh hay giá thành sản phẩm dịch vụ sản xuất ra, phận giá trị bù đắp tích lũy lại hàng hóa hay dịch vụ tiêu thụ Bộ phận lại VCĐ nằm tài sản cố định hình thức giá trị lại tài sản cố định - Tài sản cố định tài sản có thời gian sử dụng, luân chuyển, thu hồi năm chu kỳ kinh doanh thỏa mãn đồng thời bốn tiêu chuẩn sau: + Thứ nhất: Chắc chắn thu lợi ích kinh tế tương lai từ việc sử dụng tài sản đó, xác định tiêu chuẩn doanh nghiệp phải xác định mức độ chắn việc thu lợi ích kinh tế tương lai dựa chứng có thời điểm ghi nhận ban đầu chịu rủi ro có liên quan + Thứ hai: Nguyên giá tài sản phải xác định cách đáng tin cậy + Thứ ba: Có đủ tiêu chuẩn giá trị theo quy định hành ( từ 10 triệu đồng trở lên) + Thứ tư: Thời gian sử dụng năm VCĐ có vai trò quan trọng doanh nghiệp, quy mô vốn cố định định quy mô sản xuất kinh doanh doanh nghiệp, định đến trình độ trang thiết bị, công nghệ kỹ thuật doanh nghiệp, giữ vị trí then chốt trình sản xuất Vì vậy, việc quản lý sử dụng VCĐ cho có hiệu coi trọng điểm công tác tài doanh nghiệp * Phân loại vốn cố định - Tài sản cố định hữu hình: Là tài sản cố định có hình thái vật chất Đó tư liệu lao động chủ yếu doanh nghiệp có giá trị lớn thời gian sử dụng lâu dài nhà xưởng, vật kiến trúc, kho tàng, máy móc thiết bị, phương tiện vận tải… - Tài sản cố định vô hình: Là tài sản cố định hình thái vật chất, thể lượng giá trị lớn đầu tư cho hoạt động doanh nghiệp mang lại lợi ích kinh tế cho doanh nghiệp khoảng thời gian dài: Giá trị sáng chế phát minh, chi phí nghiên cứu phát triển, chi phí lợi thương mại… - Đầu tư tài dài hạn: khoản đầu tư tài dài hạn có thời hạn thu hồi năm: Đầu tư vào công ty con, đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh, đầu tư dài hạn khác - Chi phí xây dựng dở dang: Tăng thêm doanh nghiệp xây dựng thêm sửa chữa lớn - Tài sản dài hạn khác: Chi phí trả trước dài hạn, ký quỹ, ký cược dài hạn 2.2.2 Phân tích sử dụng vốn kinh doanh Để nắm đầy đủ tình hình sử dụng vốn doanh nghiệp cần phải xem xét mối quan hệ tình hình biến động khoản mục bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán thể rõ số vốn, tài sản thời điểm định thường lập theo quý theo năm Bảng cân đối kế toán có cấu trúc phần thể tài sản, phần thể nguồn hình thành tài sản Bên tài sản( TSNH+TSDH) phản ánh lực tài doanh nghiệp, phản ánh trình độ quản lí sử dụng tài sản doanh nghiệp, thông qua cấu khoản mục tài khoản có hợp lí hay không? Bên nguồn cho biêt thực trạng tài doanh nghiệp thời điểm nghiên cứu 10 Hiệu suất sử dụng VLĐ 2007 = Hiệu suất sử dụng VLĐ 2008 = - Tỷ suất lợi nhuận VLĐ: Tỷ suất lợi = nhuận VLĐ Tỷ suất lợi nhuận VLĐ 2006 28,534,418,225 7,938,417,590 = 3.59 33,613,773,695 10,116,944,634 LN trước(sau) thuế VLĐ BQ kỳ = 1,364,289,526 6,736,620,277 Tỷ suất lợi nhuận VLĐ 2007 = 3,574,889,459 7,938,417,590 Tỷ suất lợi nhuận VLĐ 2008 = 4,563,620,277 10,116,944,634 - Hàm lượng sử dụng VLĐ Hàm lượng sử = dụng VLĐ VLĐ BQ kỳ Doanh thu Hàm lượng sử dụng VLĐ 2006 = 6,736,620,277 25,322,620,108 Hàm lượng sử dụng VLĐ 2007 = 7,938,417,590 28,534,418,225 Hàm lượng sử dụng VLĐ 2008 = 10,116,944,634 33,613,773,695 Từ kết ta có bảng 13: Phân tích hiệu sử dụng VLĐ 57 58 - Hiệu suất sử dụng vốn lưu động, tiêu cho biêt đồng VLĐ bình quân tạo 3.76 đồng doanh thu năm 2006, 3.59 đồng doanh thu năm 2007 3.32 đồng doanh thu năm 2008 điều chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng chưa hiệu VLĐ Tuy nhiên tỷ suất lợi nhuận VLĐ có su hướng tăng dần qua năm Cụ thể năm 2006 bỏ đồng giá trị VLĐ tạo 0.20 đồng lợi nhuận năm 2007,2008 số tăng lên 0.45 đồng lợi nhuận Điều tốc dộ tăng lợi nhuận nhanh tốc độ tăng VLĐ Chỉ tiêu hàm lượng VLĐ tăng lên năm 2006 để tạo đồng doanh thu cân 0.27đồng VLĐ, đến năm 2007 cần 0.28 đồngvà năm 2008 phải 0.3 đồng VLĐ tạo đồng doanh thu, để có đồng lợi nhuận năm 2007 cần phải bỏ nhiều lượng vốn lưu động 0.04 đồng so với năm 2006 năm 2008 phải bỏ thêm lượng 0.02 đồng Hiệu sử dụng VLĐ công ty giảm dần năm gần Trong bảng cân đối kế toán hàng năm cho biết tỷ trọng VLĐ cao cấu tổng vốn Cơ cấu vốn chưa hợp lý dẫn đến tình trạng ứ đọng lãng phí nguồn vốn lưu động điều tất yếu làm giảm hiệu sử dụng vốn lưu động Trong cấu vốn lưu động công ty có tiền, hàng tồn kho khoản phải thu ba khoản mục chiếm tỷ trọng lớn Vì để tìm hiểu nguyên nhân việc sử dụng VLĐ chưa tốt ta tìm hiểu xem loại tài sản sử dụng hợp lý, loại chưa hợp lý để có biện pháp làm tăng hiệu sản xuất cho doanh nghiệp - Tiền khoản tương đương tiền: cấu tài sản lưu dộng tiền khoản tương đương tiền chiếm tỷ thấp lượng tiền mặt tồn quỹ bình quân nhỏ giúp cho doanh nghiệp tránh tình trạng ứ đọng vốn lãng phí vốn, nhiên lượng tiền mặt tồn quỹ cao giúp cho doanh nghiệp chủ động hoạt động toán hàng ngày 59 - Các khoản phải thu: Khả chuyển đổi thành tiền ( tốc độ quay vòng ) khoản phải thu ảnh hưởng trực tiếp đến tốc độ luân chuyển VLĐ Khả chuyển đổi thành tiền khoản phải thu phản ánh khả thu hồi nợ công ty thể qua bảng 14: Khả quay vòng khoản phải thu Tốc độ luân chuyển khoản phải thu chậm đặc biệt năm 2007, nguyên nhân năm 2007 khoản phải thu tăng lên rõ rệt với năm 2006 ( tăng lên 1,749,427,383 đồng) doanh thu tăng lên 3,211,798,117 đồng Bảng 14: Khả quay vòng khoản phải thu Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Doanh thu (đ) Các khoản phải thu( đ) Vòng quay khoản PT(lần) Kỳ thu tiền BQ( ngày) 25,322,620,108 28,534,418,225 33,613,773,695 3,048,302,419 4,797,729,802 4,396,221,491 8.31 5.95 7.65 43.94 61.37 47.74 ( Nguồn: Phòng kế toán tài chính) Nhưng tốc độ tăng doanh thu không nhanh tốc độ tăng khoản phải thu nên số vòng quay cua khoản phải thu giảm Điều chứng tỏ công tác quản lý nợ phải thu công ty chưa tốt làm cho nguồn tài sản bị chiếm dụng nhiều dấu hiệu không tốt - Hàng tồn kho: Để đánh giá ảnh hưởng việc luân chuyển hàng tồn kho ảnh hưởng tới hiệu sử dụng vốn lưu động ta nghiên cứu khả quay vòng hàng tồn kho Ta có bảng thể tốc độ quay vòng hàng tồn kho qua năm sau: 60 Bảng 15: Tốc độ quay hàng tồn kho Chỉ tiêu năm 2006 năm 2007 năm 2008 Giá vốn hàng bán Hàng tồn kho bình quân vòng quay HTK Số ngày vòng HTK 19.009.744.110 2.085.278.475 9,12 40,04 20.970.749.888 2.870.252.917 7,31 49,96 24.985.410.927 4.306.480.868 5,80 62,91 Ta thấy số vòng quay hàng tồn kho công ty qua năm có giao động lớn từ 9.12 vòng năm 2006 xuống 7.31 vòng năm 2007 8.5 vòng năm 2008 hệ số quay vòng hàng tồn kho ngày nhỏ mà tiêu số ngày bình quân vòng quay hàng tồn kho công ty dài từ 40.04 ngày năm 2006 lên 49.96 ngày năm 2007 62.91 vòng năm 2008 Điều có ảnh hưởng đến tốc độ luân chuyển vốn lưu động hiệu sử dụng vốn lưu động Tuy nhiên để đánh giá tiêu hợp lí hay không ta phải vào tình hình thực tế yếu tố bên tác động tới chiến lược phát triển công ty Nguyên nhân số vòng quay hàng tồn kho công ty thấp giá trị hàng tồn kho công ty lớn Điều xuất phất từ chiến lược phát triển ban lãnh đạo công ty Trên thực tế giá nguyên vật liệu để sản xuất cám thuốc thú y tăng lên nhanh không ổn định, để tránh tình trạng chi phí sản xuất tăng lên công ty có chủ trương tăng cường phần dự trữ nguyên vật liệu Vì theo phân tích tiêu số vòng quay hàng tồn kho công ty không không hợp lí Như khoản mục chiếm tỷ trọng chủ yếu cấu tài sản lưu động ta thấy, việc sử dụng luân chuyển tiền mặt tốt, tình hình hàng tồn kho, dù hệ số vòng quay chưa cao xét theo điều kiện thực tế việc sử dụng hàng tồn kho chấp nhận Tuy nhiên khoản mục công nợ phải thu khách hàng công ty quản lý chưa tốt điều ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu sử dụng vốn công ty 61 * Đánh giá chung tốc độ luân chuyển VLĐ Đánh giá chung tốc độ luân chuyển vốn lưu động xem xét đánh giá biến động tiêu nhằm khái quát tốc độ luân chuyển vốn lưu động doanh nghiệp là: - Số vòng quay vốn lưu động Số vòng quay = Doanh thu TSLĐ bình quân VLĐ Số vòng quay = VLĐ 2006 Số vòng quay = VLĐ 2007 Số vòng quay = VLĐ 2008 25.322.620.108 6,736,620,277 28.534.418.225 7.938.417.590 33.613.773.695 10.111.679.634 Chỉ tiêu cho biết vốn lưu động quay vòng kỳ, kết cho thấy năm 2006 vốn lưu động quay 3.76 vòng, năm 2007 quay 3.59 vòng, năm 2008 quay 3.32 vòng Chứng tỏ việc sử dụng vốn lưu động công ty chưa hợp lý - Thời gian vòng luân chuyển vốn Thời gian = vòng luân chuyển Số ngày kỳ Số vòng quay VLĐ Thời gian vòng luân = 365 chuyển vốn năm 2006 3.76 Thời gian vòng luân = 365 chuyển vốn năm 2007 62 3.59 Thời gian vòng luân = 365 chuyển vốn năm 2008 3.32 Chỉ tiêu thể số ngày cần thiết vốn lưu động quay vòng Thời gian vòng luân chuyển nhỏ tốc độ luân chuyển lớn, kết năm cho thấy tốc độ luân chuyển ngày chậm năm 2006 số ngày cần thiết cho vòng quay vốn lưu động 86.49 ngày/ vòng năm 2007 tăng lên 101.54 ngày/vòng năm 2008 dã tăng lên 109.80 ngày/vòng Điều thể công ty chưa có quan tâm mức tới hiệu sử dụng vốn lưu động Trong kinh tế thị trường việc quan tâm đến vòng luân chuyển vốn kỳ sản suất quan trọng, giúp cho doanh nghiệp nắm chu kỳ hoạt động việc vay ngân hàng để đầu tư vào sản xuất cho hợp lý, kịp thời Nếu thời gian vòng luân chuyển lớn ảnh hưởng tới việc toán khoản nợ ngắn hạn việc trả lãi vay Vì công ty cần phải có giải pháp để giảm thời gian của vòng luân chuyển vốn lưu động, có giả nhu cầu vốn cho doanh nghiệp nâng cao hiệu sử dụng vốn Qua tiêu ta có bảng 16: Các tiêu tốc độ luân chuyển VLĐ 63 64 Qua bảng 16 cho thấy tiêu cực trình sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp Số vòng quay năm 2007 giảm 4.38% so với năm 2006 năm 2008 giảm 7.52% so với năm 2007, Số ngày vòng quay năm 2007 tăng lên 4.58% so với năm 2006 năm 2008 tăng lên 8.13% so với năm 2007 Điều chứng tỏ hiệu sử dụng vốn lưu động ngày giảm Doanh nghiệp cần phải có biện pháp kịp thời để nâng cao tốc độ chu chuyển vốn lưu động 4.6 Đánh giá hiệu sử dụng vốn công ty cổ phần Hải Nguyên 4.6.1 Đánh giá chung Qua phân tích tình hình sử dụng vốn công ty cổ phần Hải Nguyên năm(năm2006 đến năm 2008) ta thấy nhìn chung hiệu sử dụng vốn công ty năm qua tốt, nố thể qua: - Doanh thu lợi nhuận công ty tăng liên tục qua năm, hiệu suất sử dụng tài sản, tổng vốn vốn chủ sở hữu công ty cao có xu hướng tăng lên đặc biệt khả sinh lời vốn chủ sở hữu Đật thành nỗ lực hoạt động quản lý sử dụng vốn công ty - Công ty có nguồn vốn chủ sở hữu vững vàng, tính độc lập tài cao Đây lợi công ty điều kiện thị trường NVL có nhiều biến động - Lợi nhuận công ty liên tục tăng lên nhanh chóng làm cho tỷ suất sinh lợi/ đồng doanh thu tỷ suất sinh lợi/ đồng vốn chủ sở hữu liên tục tăng mức cao Điều cho thấy tình hình hoạt động công ty tốt - Mặc dù hệ thống TSCĐ công ty chưa đầu tư mức công tác quản lý tốt, công ty khai thác tối đa công suất máy móc thiết bị, nâng cao hiệu sử dụng VCĐ công ty Tuy nhiên bên cạnh hiệu đạt được, hoạt động huy động sử dụng vốn công ty tồn nhiều hạn chế, công ty cần thấy 65 mặt hạn chế để kịp thời đưa giải pháp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn năm tới 4.6.2 Hạn chế Đối với công ty sản xuất kinh doanh công ty Hải Nguyên cấu tài sản chưa hợp lý Tỷ trọng tài sản lưu động lớn đặc biệt khoản phải thu hàng tồn kho, tỷ trọng TSCĐ nhỏ Điều vừa gây ứ đọng vốn lưu động, đồng thới không tận dụng nguồn vốn đầu tư cho TSCD để mở rộng quy mô sản xuất Trong đó, Hiệu sinh lợi TSCĐ cao, hiệu sinh lợi TSLĐ thấp có su hướng giảm dần qua năm Trong tiêu sinh lời tiêu sinh lợi TSCĐ cao lại không hợp lý tỷ trọng TSCĐ công ty thấp, công tác đầu tư cho TSCĐ chưa quan tâm ý mức, điều ảnh hưởng đến hiệu kinh doanh công ty tương lai gần 4.7 Đề xuất Để nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty thời gian tới, qua nghiên cứu phân tích tình hình sử dụng vốn công ty xin đưa số đề xuất sau: - Về cấu nguồn vốn: công ty cần tận dụng khai thác triệt để khả huy động vốn, sử dụng quản lý vốn Không dựa vào nguồn vốn tự có mà công ty nên dựa vào uy tín huy động thêm nguồn vốn từ bên ngoài, nhằm tạo cấu vốn hợp lý, mở rộng quy mô vốn tạo lợi chắn thuế cho công ty góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn công ty - Về cấu tài sản: Tài sản cố định đóng vai trò quan trọng trình hoạt động công ty nhiên tình hình đầu tư vào TSCĐ công ty chưa quan tâm mức Do đó, công ty cần trọng cho hoạt đầu tư TSCĐ, mua sắm thay tài sản cũ nhằm nâng cao 66 hiệu suất sử dụng TSCĐ Đồng thời doanh nghiệp cần nâng cao trình độ sử dụng TSCĐ, phải tính toán cách xác nguyên giá TSCĐ làm sở cho việc xác định mức khấu hao hợp lý để thu hồi vốn, kịp thời xử lý TSCĐ giá để chống thoát vốn Việc giảm bớt tỷ trọng TSLĐ đặc biệt hàng tồn kho khoản phải thu để đầu tư cho khoản dài hạn vừa tránh lãng phí vừa nâng cao lực sản xuất kinh doanh công ty Để làm điều công ty cần áp dụng biện pháp tổng hợp như: Đẩy mạnh khâu tiêu thụ hàng hóa, tăng cường biện pháp thu hồi nợ tìm bạn hàng có lực tài ổn định toán kịp thời tránh khoản nợ giảm lượng vốn bị chiếm dụng Đối với công ty non trẻ công ty Hải Nguyên việc tạo uy tín với khách hàng quan trọng Trong điều kiện mà giá nguyên vật liệu sản xuất, đơn giá tiền lương không ngừng tăng việc giảm chi phí khó để tăng tính cạnh tranh công ty nên trọng vào đảm bảo chất lượng loại mặt hàng, dịch vụ chăm sóc khách hàng tốt 67 Phần V KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 5.1 Kết luận Bất doanh nghiệp mong muốn có tình hình tài lành mạnh, sản xuất kinh doanh đạt hiệu cao Nâng cao hiệu sử dụng vốn mục tiêu doanh nghiệp, vấn đề mang tính cấp bách Sử dụng vốn tốt hay xấu ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Vì việc tổ chức huy động, phân phối, sử dụng quản lý vốn cách khoa học hợp lý góp phần nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh, nâng cao lợi nhuận cho doanh nghiệp Là công ty non trẻ lĩnh vực sản xuất thức ăn chăn nuôi thuốc thú y, song công ty cổ phần Hải Nguyên nhanh chóng vươn lên khẳng định Có điều nỗ lực toàn thể cán công nhân viên đặc biệt nhờ định hướng chiến lược phát triển đắn ban quản trị công ty Qua phân tích hiệu sử dụng vốn công ty thấy kết sản xuất kinh doanh công ty năm gần khả quan Lợi nhuận công ty liên tục tăng với tốc độ cao, tiêu sinh lợi vốn tài sản có xu hướng tăng lên Đây dấu hiệu đáng mừng cho phát triển công ty Bên cạnh hiệu đạt tồn hạn chế đinh như: Công ty chưa xây dựng cấu vốn hợp lý, tình trạng ứ đọng lãng phí vốn Tính đến thời điểm năm 2008 mức vốn vay công ty chiếm tỷ trọng nhỏ cấu nguồn vốn Công ty cần vận dụng điều để đầu tư thêm vốn cho phát triển sản xuất kinh doanh mở rộng thị trường để tăng doanh thu lợi nhuận công ty 68 5.2 Kiến nghị - Trong hoạt động huy động vốn: Để mở rộng quy mô lực sản xuất, công ty nên tăng tỷ trọng vốn vay theo cấu hợp lý - Giảm bớt tỷ trọng vốn lưu động, đặc biệt lượng hàng tồn kho khoản phải thu đồng thời phải quan tâm trọng nhiều cho hoạt động đầu tư TSCĐ Như vừa nâng cao lực sản xuất vừa giảm thiểu ứ đọng vốn 69 MỤC LỤC Phần I MỞ ĐẦU 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Đối tượng phạm vi nghiên cứu 1.3.1 Đối tượng nghiên cứu 1.3.2 Phạm vi nghiên cứu .2 Phần II CƠ SỞ LÝ LUẬN 2.1 Cơ sở lý luận chung vốn kinh doanh 2.1.1 Khái niệm vốn kinh doanh .3 2.1.2 Vai trò vốn hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 2.2 Phân tích tình hình vốn sử dụng vốn .5 2.2.1 Phân loai vốn 2.2.2 Phân tích sử dụng vốn kinh doanh .10 2.2.3 Phân tích hiệu sử dụng vốn kinh doanh 14 PHẦN III ĐẶC ĐIỂM ĐỊA BÀN VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 19 3.1 Giới thiệu chung công ty 20 3.1.1 Quá trình hình thành phát triển 20 3.1.2 Ngành nghề kinh doanh cấu tổ chức: 22 3.1.3 Tình hình công ty .24 3.2 Phương pháp nghiên cứu .28 3.2.1 Thu thập xử lý số liệu 28 3.2.2 Phương pháp phân tích số liệu .28 Phần IV KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 29 4.2 Phân tích tình hình sử dung vốn 34 4.2.1 Phân tích cấu tài sản 34 4.2.2 Phân tích cấu nguồn vốn 38 4.3 Phân tích hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh khả sinh lời vốn 42 4.4 Phân tích hiệu sử vốn cố định .49 4.5 Phân tích hiệu sử dụng vốn lưu động 56 4.6 Đánh giá hiệu sử dụng vốn công ty cổ phần Hải Nguyên .65 70 4.6.1 Đánh giá chung 65 4.6.2 Hạn chế 66 4.7 Đề xuất 66 Phần V 68 KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 68 5.1 Kết luận 68 5.2 Kiến nghị 69 71 [...]... vốn lại càng gĩư vai trò quan trọng Cơ sở vật chất được hiểu là một phần vốn kinh doanh của công ty Có thể nói Công ty Cổ Phần Hải Nguyên có một cơ sở vật chất khá ổn định Qua bảng 3 cho thấy giá trị TSCĐ của công ty có xu hướng ngày càng giảm Với bất kỳ một công ty nào thì TSCĐ không chỉ thể hiện tình hình cơ sỏ vật chất của công ty mà còn là một phần rất quan trọng trong phần vốn kinh doanh của công. .. sự tồn tại, phát triển hay phá sản của doanh nghiệp Vì vậy phân tích hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp để có cơ sở đánh giá chất lượng về mặt quản lý và sử dụng vốn của doanh nghiệp để đề ra các kế hoạch chiến lược nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn * Nhóm chỉ tiêu hiệu quả sử dụng chi phí: Công thức chung: H = Q K Trong đó: H: Hiệu quả sử dụng vốn Q: Kết quả thu được K: Chi phí đã sử dụng 14... nâng cấp) 13 Sau khi phân tích khái quát tình hình phân bổ vốn, tình hình cơ cấu vốn như trên cho phép chủ doanh nghiệp rút ra những kết luận sơ bộ: - Việc phân bổ vốn đã hợp lý hay chưa? - Tình hình đầu tư của doanh nghiệp theo hướng nào? Có chủ quan hay không? - Nguồn vốn chủ sở hữu tăng hay giảm? Các khoản nợ và tỷ suất đầu tư tăng hay giảm? 2.2.3 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh 2.2.3.1... doanh nghiệp phải hết sức quan tâm đến vấn đề quản lý và sử dụng hiệu quả vốn lưu động, góp phần nâng cao hiệu quả vốn nói chung Việc sử dụng vốn lưu động có hiệu quả hay 17 không được phản ánh khái quát qua một số chỉ tiêu như sau: Tốc độ luân chuyển vốn lưu động, hiệu suất sử dụng vốn lưu động, tỷ suất lợi nhuận vốn lưu động, hệ số đảm nhiệm vốn lưu động, lượng vốn lưu động cần thiết * Phân tích tốc độ... sâu phân tích từng khoản mục trong bảng cân đối kế toán và bảng báo cáo kết quả sản xuất kinh doanh để tìm ra biện pháp nâng cao hơn nữa hiệu quả sản xuất kinh doanh của công ty 29 30 31 32 33 4.2 Phân tích tình hình sử dung vốn 4.2.1 Phân tích cơ cấu tài sản Xét theo phương thức luân chuyển vốn thì tổng vốn của công ty bao gồm vồn lưu động và vốn cố định Sự biến động về tỷ trọng của từng loại vốn. .. III) +NVCSH Cân đối trên cho thấy: Số vốn mà doanh nghiệp bị chiếm dụng đúng bằng số chênh lệch đi chiếm dụng trừ đi khoản vay tín dụng Cứ thế đánh giá phân tích bảng cân đối kế toán, Căn cứ vào bảng cân đối kế toán ta lập bảng phân tích tình hình biến động của tài sản và nguồn vốn như sau: 12 Bảng 1: Bảng phân tích cơ cấu và tình hình biến động của tài sản, nguồn vốn Chỉ tiêu 2006 Số Cơ lượng cấu 2007... lệ để phân tích Đặc biệt dùng hệ thống các chỉ tiêu tính hiệu quả trong sử dụng vốn của doanh nghiệp 28 Phần IV KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 4 1 Khái quát tình hình vốn kinh doanh của công ty Cổ phần Hải Nguyên Khái quát tình hình vốn của doanh nghiệp sẽ cung cấp một cách tổng quát nhất tình hình tài chính trong kỳ kinh doanh là khả quan hay không khả quan Điều đó cho phép chủ doanh nghiệp thấy... cơ cấu của tổng vốn sẽ phản ánh sự thay đổi trong chiến lược phát triển sản xuất kinh doanh của công ty và có ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn Ta sẽ phân tích kết cấu vốn để thấy được chiến lược đầu tư vốn cho các hoạt dộng sản xuát kinh doanh như thế nào? chiến lược đó có ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn hay không? Qua số liệu ở bảng 7 cho thấy tổng số tài sản của công ty năm 2007 tăng... đầu tư Hà Nội cấp ngày 23 tháng 08 năm 2002 Tài khoản: 151.10.00.005135.4 tại Ngân hàng ĐT và PTVN chi nhánh Thành Đô Vốn pháp định: 30.0000.0000.000 (ba mươi tỷ đồng) Ngành nghề kinh doanh: Sản xuất và kinh doanh thuốc thú y và thức ăn chăn nuôi * Sự hình thành và phát triển của công ty cổ phẩn Hải Nguyên Công ty Cổ phần Hải Nguyên thành lập vào tháng 08 năm 2002 với chức năng hoạt động ban đầu là... doanh nghiệp sử dụng vốn cố định càng hiệu quả Hàm lượng vốn cố định = Vốn cố định sử dụng BQ trong kỳ Doanh thu (doanh thu thuần) trong kỳ 2.2.3.4 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động Trong nền kinh tế thị trường thì mục tiêu chủ yếu cuối cùng của doanh nghiệp là đạt được lợi nhuận tối đa Để đạt được mục tiêu đó ngoài việc doanh nghiệp phải quản lý và sử dụng hiệu quả vốn cố định, doanh ... " Phân tích tình hình sử dụng vốn công ty cổ phần Hải Nguyên " làm đề tài thực tập tốt nghiệp 1.2 Mục tiêu nghiên cứu - Hệ thống hóa sở lý luận tình hình sử dụng vốn doanh nghiệp - Phân tích tình. .. công ty Đối với công ty cổ phần: Phần vốn biểu hình thức vốn cổ phần, vốn cổ phần người sáng lập công ty cổ phần phát hành cổ phiếu để huy động vốn thông qua hình thức bán cổ phiếu Đối với doanh... hiểu phần vốn kinh doanh công ty Có thể nói Công ty Cổ Phần Hải Nguyên có sở vật chất ổn định Qua bảng cho thấy giá trị TSCĐ công ty có xu hướng ngày giảm Với công ty TSCĐ tình hình sỏ vật chất công