I.C s lý thuyt Khỏi lc v ũn by kinh doanh Gi s bn ang tip cn vi mt c hi cú th bt u hot ng kinh doanh ca riờng mỡnh Bn s tin hnh cỏc hot ng sn xut v tham gia vo mt phn ca th trng cụng nghip Bn s phi i mt vi quyt nh cn bn: Th nht, bn phi quyt nh lng mỏy múc thit b tinh vi v hin i, bn cú th loi tr ỏng k lng lao ng quỏ trỡnh sn xut Nu lng sn xut v tiờu th ln, cụng vic ca bn s tt vỡ hu ht chi phớ ca bn l c nh Tuy nhiờn, nu sn lng sn xuỏt v tiờu th nh, bn s phi i mt vi khú khn phi chi tr cho cỏc chi phớ mang tớnh c nh ca cỏc mỏy múc thit b v cụng xng ca mỡnh Nu quyt nh s dng lao ng t hn thay cho mỏy múc, bn s lm gim c hi thu li nhng ng thi bn s gim c ri ro ca mỡnh bi trng hp khú khn, bn cú th sa thi mt phn lao ng gim chi phớ Th hai, bn cú th cõn nhc vic quyt nh cỏch thc ti tr cho hot ng kinh doanh ca mỡnh Nu da vo ti tr bng n v hot ng kinh doanh thnh cụng, bn s to mt lng li nhun ỏng k cho mỡnh vi t cỏch l ch s hu v ch phi tr khon chi phớ c nh ca n Tuy nhiờn, nu hot ng kinh doanh din khụng trụi chy, trỏch nhim theo hp ng i vi cỏc khon n cú th s y bn ti phỏ sn Mt gii phỏp thay th l bn quyt nh bỏn c phn thay vỡ i vay, mt cỏch thc s lm gim li nhun tim tang nhng li cho phộp gim ri roc ho hot ng kinh doanh Trong tỡnh trờn, bn s phi da nhng quyt nh rừ rng v vic s dng ũn by Trong trng hp bn quyt nh hnh ng theo hng s dng chi phớ c nh cho hot ng kinh doanh ca cụng ty, bn ang ng dng ũn by hot ụng Trong trng hp bn quyt nh s dng n ti tr cho hot ng ca cụng ty, bn ang ng dng ũn by ti chớnh Trong cỏc phn tip theo, chung ta s xem xet chi tit hn v mi loi ũn by ny v vic kt hp nh hng ca chỳng hot ng kinh doanh ca cỏc cụng ty ũn by hot ng ũn by hot ng l khỏi nim phn ỏnh bi cnh ú cỏc cụng ty s dng cỏc chi phớ hot ụng mang tớnh c nh quỏ trỡnh kinh doanh nhm nõng cao li nhun ca mỡnh Thụng thng, cỏc chi phớ hot ng ca mt cụng ty cú th c phõn thnh cỏc chi phớ c nh, chi phớ bin i hoc chi phớ na bin i Cỏc chi phớ c nh thng bao gm: chi phớ thuờ mua; chi phớ khu hao; tin lng hnh chớnh v thu ti sn (nu cú) Cỏc chi phớ bin i thng bao gm: Nguyờn vt liu; tin lng ca cỏc b phn sn xut v hoa hng bỏn hng Cỏc chi phớ na bin i cú th bao gm: chi phớ sa cha v bo dng; mt s chi phớ dch v 2.1 Phõn tớch hũa Hỡnh di õy s c s dng nhm xem xột mi quan h gia chi phớ, li nhun vi sn lng v tỡm mc ti sn c nh hiu qu nht cụng ty nờn ỏp dng Trong hỡnh ny, s lng sn phm lm v tiờu th c th hiờn trờn trc honh, thu nhp v chi phớ c th hin trờn trc tung Trc ht lu ý rng chi phớ c nh l 60 triu ng khụng ph thuc vo sn lng v chi phớ bin i l 800 ng trờn n v sn phm c cng them vo xỏc nh tng chi phớ ti bt k im no ng tng thu nhp c xỏc nh bng cỏch nhõn n giỏ vi tng sn phm tiờu th ng tng chi phớ v ng tng thu nhp giao ti im hũa vn, ti ú s lng sn phm tiờu th l 50.000 v im hũa i vi cụng ty cng cú th c xỏc nh n gin bng cụng thc sau: Chi phớ c nh BE= n giỏ chi phớ bin i trờn sp Hay BE=FC/(P-VC) Trong ú: BE l lng sn phm ti im hũa FC l chi phớ c nh P l n giỏ sn phm VC l chi phớ bin i trờn sn phm 2.2 Cỏc nhõn t ri ro Vic cỏc nh qun lý ca cụng ty la chn ng phỏt trin cụng ty theo hng cú ũn by hay thn tựy thuc vo nhn thc ca h v tng lai Nu cỏc thụng tin t cỏc nh lónh o ca t nc cho thy cú nhng du hiu lo lng v cỏc iu kin kinh t tng lai, mt k hoch thn trng cú th s c ỏp dng Trong nhng thi k cú trin vng tt ca chu k kinh doanh, cỏc nh qun lý co th la chn trỡ tỡnh trng ũn by cao Tỡnh trng cnh tranh lnh vc cụng ty ang hot ng cng cú th tỏc ng ti quyt nh v mc ũn by ca cụng ty Vic cụng ty mun trỡ tỡnh trng n nh lõu di hay mun tr thnh ngi dn u th trng cng s tỏc ng ti vic cỏc nh qun lý quyt nh mc ũn by phự hp vi kh nng chu ng ri ro ca mỡnh Tuy nhiờn, chp nhn cỏc mc ri ro khỏc kinh doanh khỏc vi hnh ng liu lnh kinh doanh Khụng ớt ngi ó phi tr giỏ, thm phi vo tự vỡ s liu lnh mự quỏng ca mỡnh tham gia kinh doanh iu quan trng l phi cõn bng c gia mc thu nhp cú th chp nhn c vi mc ri ro mong mun Chỳ ý: phõn tớch hũa vn, cú th ỏp dng c phõn tớch bng cỏch s dng lung tin trờn mt phi chi thay cho tng chi phớ c nh Tuy nhiờn, phõn tớch ny chi cú ý ngha hn ch ngn hn, nht l cụng ty ang tỡnh trng khú khn v ti chớnh Vỡ vy phõn tớch dng ny ớt c s dng 2.3 Xỏc nh mc ũn by hot ng Mc ũn by hot ng (DOL) c nh ngha nh l phn trm thay i ca thu nhp hot ng ny sinh kt qu ca phn trm thay i ca s lng sn phm tiờu th hay: Phn trm thay i ca thu nhp hot ng DOL= Phn trm thay i ca lng sp tiờu th Bng mt s phộp bin i toỏn hc, DOL cng cú th c tớnh theo cụng thc sau Q(P - VC) DOL= Q(P VC) - FC Trong ú: Q l sn lng ti ú DOL c tớnh toỏn P l giỏ ca n v sn phm VC l chi phớ bin i trờn n v sn phm FC l chi phớ c nh 2.4 Hn ch ca phõn tớch Trong ton b quỏ trỡnh phõn tớch trờn, chỳng ta ó gi thit rng tn ti mt hm khụng i hay tuyn tớnh gia thu nhp v chi phớ sn lng thay i Chng hn chỳng ta ó s dng giỏ bỏn gi thit l 2.000 ng ti tt c cỏc mc hot ng Tuy nhiờn, thc t, cụng ty cú th phi i mt vi vic giỏ s gim i c gng tng s lng sn phm trờn th trng hoc cụng ty s phi i mt vi s gia tng chi phớ c gng vt qua mc hot ng ti u Bi võy, cỏc mi quan h ny l khụng c nh nh ó gi thit Tuy nhiờn, dng c bn chỳng ta nghiờn cu l cú ý ngha i vi hu ht cỏc cụng ty mt phm vi hot ng nht nh Ch nhng trng hp c bit, gi thit tuyn tớnh mi hon ton b phỏ v ũn by ti chớnh 3.1 Khỏi nim ũn by ti chớnh: xut hin cụng ty quyt nh ti tr cho phn ln ti sn ca mỡnh bng n vay Cỏc cụng ty ch lm iu ny nhu cu cho u t ca doanh nghip khỏ cao m ch s hu khụng ti tr Khon n vay ca cụng ty s tr thnh khon n phi tr, lói vay c tớnh da trờn s n gc ny Mt doanh nghip ch s dng n nú cú th tin chc rng t sut sinh li trờn ti sn cao hn lói sut vay n 3.2 Tỏc ng n thu nhp Nhm xem xột nh hng ca ũn by ti chớnh, chỳng ta xột k hoch ti chớnh i vi mt cụng ty, ú mi k hoch s dng mt lng n khỏc ỏng k cu trỳc ca nú Cỏc s liu nh sau: Tng ti sn 200.000.000 ng K hoch A (Cú ũn by) K hoch B (Thn trng) 150.000.000 50.000.000 N ( lói sut 8%) 50.000.000 (8000 CP, giỏ 150.000.000 (24000 CP, C phn thng 6250 ) giỏ 6250 ) Tng 200.000.000 200.000.000 Theo k hoch cú ũn by A, cụng ty s vay 150.000.000 v bỏn 8000 CP vi giỏ 6250 /CP b sung lng l 50.000.000 Trong ú, vi k hoch thn trng B, vay 50.000.000 v thu hỳt them 150.000.000 bng cỏch phỏt hnh 24.000 CP vi giỏ 6250 /CP Trong bng di õy ta s tớnh thu nhp trờn mi c phiu cho k hoch ti cỏc mc thu nhp trc lói v thu - EBIT khỏc Ch tiờu ny phn ỏnh thu nhp hot ng ca cụng ty trc khu tr ngha v ti chớnh ca nú Gi thit EBIT ti cỏc mc l 0; 12.000.000; 16.000.000; 36.000.000; 64.000.000 K hoch A K hoch B Thu nhp trc lói v thu 0 Lói (12.000.000) (4.000.000) Thu nhp trc thu (12.000.000) (4.000.000) Thu (6.000.000) (2.000.000) Thu nhp sau thu (6.000.000) (2.000.000) S c phiu 8.000 24.000 Thu nhp trờn mi c phiu (750) (80) 12.000.000 12.000.000 EBIT (0) EBIT (12.000.000) Thu nhp trc lói v thu Lói 12.000.000 4.000.000 Thu nhp trc thu 8.000.000 Thu 4.000.000 Thu nhp sau thu 4.000.000 S c phiu 8.000 24.000 Thu nhp trờn mi c phiu 170 Thu nhp trc lói v thu 16.000.000 16.000.000 Lói 12.000.000 4.000.000 Thu nhp trc thu 4.000.000 12.000.000 Thu 2.000.000 6.000.000 Thu nhp sau thu 2.000.000 6.000.000 S c phiu 8.000 24.000 Thu nhp trờn mi c phiu 250 250 Thu nhp trc lói v thu 36.000.000 36.000.000 Lói 12.000.000 4.000.000 Thu nhp trc thu 24.000.000 32.000.000 Thu 12.000.000 16.000.000 Thu nhp sau thu 12.000.000 16.000.000 S c phiu 8.000 24.000 Thu nhp trờn mi c phiu 1.500 670 60.000.000 60.000.000 EBIT (16.000.000) EBIT (36.000.000) EBIT (64.000.000) Thu nhp trc lói v thu Lói 12.000.000 4.000 Thu nhp trc thu 48.000.000 56.000.000 Thu 24.000.000 28.000.000 Thu nhp sau thu 24.000.000 28.000.000 S c phiu 8.000 24.000 Thu nhp trờn mi c phiu 3000 1.170 Theo bng trờn, tỏc ng ca k hoch ti tr n thu nhp trờn mi c phiu khỏc rt ỏng k Mi mc thu nhp ta thy thu nhp trờn mi c phiu l rt khỏc Phõn tớch cho thy k hoch B cho kt qu tt hn k hoch A ti cỏc mc thu nhp thp, cũn k hoch A li cú thu nhp trờn mi c phiu tt hn mc thu nhp gia tng Ti mc thu nhp 16.000.000 k hoch ti tr s cho kt qu EPS l nh 3.3 Mc ũn by ti chớnh Tng t nh ũn by hot ng, ũn by ti chớnh o lng nh hng ca s thay i ca bin s ny lờn mt bin s khỏc Mc ũn by ti chớnh (DFL) c nh ngha l t l phn trm thay i thu nhp (EPS) ny sinh nh hng ca mi phn trm thay i thu nhp trc lói v thu (EBIT) C th : Hay cụng thc trờn cũn cú th bin i thnh dng p dng cụng thc trờn, ti mc EBIT bng 36.000.000 thi DFL k hoch A l 1,5 DFL k hoch B l 1,1 iu ú cú ngha l 1% tng lờn EBIT s to 1,5% tng lờn EPS k hoch A, k hoch B ch l 1,1% 3.4 Hn ch ca ũn by ti chớnh Ti tr bng n v ũn by ti chớnh ch mang li li th nht nh mt gii hn no ú Khi vt quỏ gii hn ny, ti tr bng n cú th gõy tn hi cho cụng ty Chng hn, chỳng ta m rng ti tr bng n cu trỳc vn, ngi cho vay s nhn thc c ri ro cao hn i vi cụng ty, ú h cú th yờu cu tng mc lói sut bự p cho ri ro hoc a cỏc hn ch i vi cụng ty Mt khỏc, cỏc c ụng cú th gim giỏ c phiu, y chỳng tar a mc tiờu l ti a hoỏ giỏ tr tng th ca cụng ty trờn th trng Bi vy, tỏc ng ca ũn by ti chớnh phi c cụng ty cõn nhc mt cỏch ht sc thn trng Phi hp ũn by hot ng v ũn by ti chớnh Chỳng ta s t c ũn by ti a thụng qua vic kt hp c ũn by hot ng v ũn by ti chớnh Chỳng ta ó thy rng, ũn by hot ng tỏc ng ch yu n cu trỳc ti sn, cũn ũn by ti chớnh tỏc ng s pha trn gia n v ch s hu Xut phỏt t bỏo cỏo thu nhp, ũn by hot ng quyt nh thu nhp hot ng ũn by ti chớnh quyt nh thu nhp trờn c phiu Bng di õy cho thy nh hng ca loi ũn by lờn bỏo cỏo thu nhp ca cụng ty Doanh s bỏn 160.000.000 Chi phớ c nh 60.000.000 Chi phớ bin i 64.000.000 Thu nhp hot ng 36.000.000 Thu nhp trc lói v thu 36.000.000 Lói 12.000.000 Thu nhp trc thu 24.000.000 Thu 12.000.000 Thu nhp sau thu 12.000.000 S c phiu 8.000 Thu nhp trờn c phiu 1.500 ũn by hot ng ũn by ti chớnh Theo bng trờn, ũn by hot ng nh hng na u ca bỏo cỏo, quyt nh ti thu nhp hot ng Mc cui ũn by hot ng tr thnh mc u tiờn quyt nh ũn by ti chớnh Phn th ca bỏo cỏo cho thy thu nhp trc lói v thu c chuyn thnh thu nhp trờn c phiu Mc ũn by kt hp (DTL) dung bỏo cỏo thu nhp tng th v cho thy nh hng ca s thay i doanh thu hoc sn lng n yu t cui cựng l thu nhp trờn c phiu Mc ũn by hot ng v ti chớnh trờn thc t luụn kt hp vi Cụng thc tớnh mc ũn by kt hp: Trong ú: Q : Sn lng P : Giỏ mi sn phm VC : Chi phớ bin i FC : Chi phớ c nh I : Lói sut II Phõn tớch ỏnh giỏ tỡnh hỡnh s dng ũn by ti chớnh ti cụng ty c phn FPT 2.1 Gii thiu chung v cụng ty c phn FPT 2.1.1 Lch s hỡnh thnh v phỏt trin ca Cụng ty Ban u, FPT l mt doanh nghip nh nc hot ng lnh vc kinh doanh xut nhp khu cỏc lng thc thc phm, ch bin lng thc thc phm sau ny nm 1990 c i thnh Cụng ty u t v Phỏt trin Cụng ngh Cụng ty cú quan h xut nhp khu chui khụ, khoai, sn, cho ụng u - Liờn Xụ Ngy thỏng nm 2006, Chớnh ph Vit Nam ký quyt nh thnh lp trng i hc FPT trc thuc Tp on FPT Hiu trng ca trng l Tin s Lờ Trng Tựng, cũn Ch tch Hi ng Qun tr l Phú giỏo s, Tin s Trng Gia Bỡnh Ngy 24 thỏng 10 nm 2006, FPT ó cụng b quyt nh phỏt hnh thờm c phiu cho hai nh u t chin lc l Qu u t Texas Pacific Group (TPG) v Intel Capital FPT nhn c mt khon u t l 36,5 triu USD thụng qua qu u t TPG Ventures v Intel Capital Ngy 18 thỏng 11 nm 2006, Tp on Microsoft v on FPT ký tho thun liờn minh chin lc Ngy 19 thỏng 12 nm 2008, Tp on FPT cụng b c chp thun i tờn t "Cụng ty C phn Phỏt trin u t Cụng ngh FPT" thnh "Cụng ty C phn FPT" vit tt l "FPT Corporation" Ngy 24 thỏng 12 nm 2008, Tp on FPT cụng b quyt nh b nhim Tng Giỏm c mi l ụng Nguyn Thnh Nam thay ụng Trng Gia Bỡnh ễng Nam l thnh viờn sỏng lp Tp on FPT, Ch tch HQT ca Cụng ty Phn mm FPT Trong nm gi chc v Tng giỏm c, sau hon tt nhim v lp k hoch cho s phỏt trin ca FPT giai on mi, b sung nhõn s cp cao v xõy dng chin lc thng hiu mi ca Tp on, thỏng nm 2011, Hi ng qun tr Tp on FPT cú ngh quyt b nhim ụng Trng ỡnh Anh lm Tng giỏm c thay th cho ụng Nguyn Thnh Nam 2.1.2 Cỏc lnh vc hot ng Cụng ty C phn FPT l cụng ty a quc gia, hin ang hot ng trờn bn lnh vc: Cụng ngh thụng tin v vin thụng; Ti chớnh v ngõn hng; Bt ng sn; Giỏo dc v o to FPT cng khụng ngng trung phỏt trin cỏc hot ng kinh doanh chia theo tng lnh vc, ú cỏc mng kinh doanh truyn thng luụn c chỳ trng u t v t c cỏc kt qu tớch cc ú l: Tớch hp h thng, Xut khu phn mm, Vin thụng, o to v Phõn phi sn phm cụng ngh vin thụng Cỏc lnh vc hot ng chớnh ca FPT: - Tớch hp h thng - Gii phỏp phn mm - Xut khu phn mm - Dch v ERP - Tớch hp h thng - Phõn phi sn phm cụng ngh thụng tin v vin thụng - Dch v truy nhp Internet - Dch v ni dung trc tuyn - o to cụng ngh - Lp rỏp mỏy tớnh - Nghiờn cu v phỏt trin - u t phỏt trin h tng v bt ng sn - Dch v ti chớnh-ngõn hng - Lnh vc giỏo dc-o to - Lnh vc bỏn l - Gii trớ truyn hỡnh - Qung cỏo - i hc FPT - Trung tõm Phỏt trin Cụng ngh FPT - Chi nhỏnh ti thnh ph H Chớ Minh v thnh ph Nng FPT ang lm ch cụng ngh trờn tt c cỏc hng phỏt trin ca mỡnh vi cỏc chng ch ISO cho tt c cỏc lnh vc hot ng, CMMi cho phỏt trin phn mm v ang l i tỏc Vng ca Cisco, Microsoft, Oracle, Checkpoint Bờn cnh ú, FPT cng ang s hu trờn 1,000 chng ch cụng ngh cp quc t ca cỏc i tỏc cụng ngh hng u th gii Cỏc dch v giỏ tr gia tng ca FPT luụn ỏp ng c nhu cu ca khỏch hng v i tỏc n nay, FPT ó ginh c nim tin ca hng nghỡn doanh nghip v hng triu ngi tiờu dựng FPT ó vinh d c nhn Huõn chng Lao ng Hng nht Nh nc trao tng nm 2003 Trong sut nhng nm qua, FPT liờn tc c bn c PC World Vit Nam bỡnh chn l Tp on tin hc uy tớn nht Vit Nam Sn phm v dch v ca FPT luụn ginh c nhng Nhỡn chung, tỡnh hỡnh kinh doanh ca Cụng ty qua cỏc nm 2008 2010 rt tt Li nhuõn sau thu ca cụng ty nm sau luụn cao hn nm trc Cú th khng nh cụng ty FPT luụn c thu hỳt tt c mi lnh vc kinh doanh ca mỡnh ú l s n nh tt ca cụng ty gia tng li nhun ca cụng ty - Giỏ tr ti sn bỡnh quõn nm VT: triu ng Ti sn c nh 2008 2009 2010 TSC hu hỡnh 1.207.945 18.403.987 56.594.684 - - 9.748.468 16.873.037 TSC thuờ TC - TSC vụ hỡnh 83.092 CP XD c bn d dang 221.756 67.890.456 57.866.584 Cú th nhn thy rng giỏ tr ti sn c nh ca cụng ty tng dn qua cỏc nm, iu ny chng t v quy mụ ca cụng ty l tng Cụng ty ó bo ton v phỏt trin c ngun kinh doanh Tỡnh hỡnh ti sn ca cụng ty tng i tt , ỏp ng c nhu cu hot ng ca cụng ty - Chi phớ hot ng kinh doanh t nm 2008 - 2010 Yu t chi phớ 2008 2009 2010 Chi phớ bỏn hng 526.659 23.224.930 44.167.032 Chi phớ QLDN 963.266 29.488.564 Chi phớ HTC 495.236 702.437 931.280 Tng cng 1.985.161 53.415.931 103.367.922 58.269.610 Trong cỏc nm qua, cụng ty ó kim soỏt tt chi phớ, nht l chi phớ bỏn hang v chi phớ qun lý doanh nghip nhm thc hin gim thiu chi phớ, nõng cao hiu qu s dng v tng li nhun 2.2.2 Tỡnh hỡnh ti chớnh ca cụng ty FPT Bng Tỡnh hỡnh ti chớnh STT Nm 2008 T s kh nng sinh li Li nhun biờn ( t sut li Nm 2009 Nm2010 8% 8% 8% nhun) Thu nhp trờn ti sn (ROA) 18% 17% 15% Thu nhp trờn ch s hu 49% 44% 48% (ROE) T s s dng ti sn Vũng quay Tng ti sn 285% 223% 176% Vũng quay ti sn ngn hn 364% 298% 242% Vũng quay ch s hu 759% 684% 573% Vũng quay Hng tn kho 1.011% 1,111% 827% 10 Cỏc t s v tớnh lng 11 H s toỏn hin hnh 145% 161% 170% 12 H s toỏn nhanh 107% 131% 123% 13 T s s dng n 14 N phi tr/Tng ngun 53% 64% 59% 15 N phi tr/Vn ch s hu 136% 222% 182% 16 Vn ch s hu/Tng ngun 39% 29% 32% T s kh nng sinh li Kh nng sinh li ca FPT nm u tng lờn iu ú cho thy hot ng kinh doanh ca cụng ty din bin tớch cc T s s dng n Trong nm ny, ch s s dng n luụn ln hn 50% Nguyờn nhõn cụng ty tng s lng cụng ty thnh viờn cỏc chi nhỏnh nờn phi huy ng ngun rt ln hot ng Cỏc t s v tớnh lng (ch s an ton ti chớnh) Vi cỏc ch s trờn, cú th nhn thy cụng ty cú kh nng toỏn cỏc khon n hin ti ca cụng ty Chớnh vỡ vy, vic ri ro phỏ sn xy n vi cụng ty l rt thp T s d dng ti sn Cú th nhn thy c s bỏn hng nhanh chúng , hiu qu ca cụng ty thụng qua cỏc s trờn Chớnh sỏch tớn dng ca FPT c ỏp dng rt linh hot gia dũng tin i vo v dũng tin i ca cụng ty iu ny cng phn no cho thy hiu qu kinh doanh ca cụng ty FPT ang din rt thun li v t hiu qu 2.2.3 Phõn tớch hiu qu s dng ũn by ti chớnh ca cụng ty 2.2.3.1 Tớnh toỏn cỏc ch tiờu ỏnh giỏ hiu qu s dng ũn by ti chớnh BNG BO CO TI CHNH CA TP ON FPT CC NM 2008,2009 V 2010 VI CC CH S LIấN QUAN PHN NY Nm 2008 2009 2010 1.051.047.017.452 368,176,498,026 428,709,297,879 2,433,246,607,770 3,002,250,920,696 3,982,082,611,597 6,124,834,156,874 1,240,085,369,808 10,395,415,418,08 1,271,819,569,393 12,502,218,791,47 2,022,126,247,215 80,487,827,505 44,518,713,457 316,221,815,038 6.Thu nhp trc lói v thu( EBIT) 1,159,597,542,303 1,227,300,855,936 1,705,904,432,177 7.Tng n phi tr 3,165,352,228,560 ,677,492,550,374 ,425,477,476,370 Thu nhp sau thu Vn ch s hu Tng ti sn 4.Thu nhp trc thu (EBT) 5.Chi phớ lói vay(I) - Ch tiờu doanh li trờn ch s hu ROE = TNST VCSH (4.2) Thay s ca cỏc nm 2008, 2009, 2010 vo cụng thc trờn ta cú: Stt Ch tiờu (%) ROE2008 43.2 ROE2009 12.26 ROE2010 10.77 Trong nm 2009 cú thu nhp trờn ch s hu l 12.26% thp hn nm 2008 30.94%% v 2010 cng thp hn so vi 2009 l tc gia tng ca li nhun sau thu thp hn tc gia tng ca ch s hu, iu ny th hin mt iu l hiu qu s dng núi chung, ch s hu núi riờng ca cụng ty ó v ang gim xung Kh nng sinh li ca ch s hu giam xung nhiu nguyờn nhõn, mt nhng nguyờn nhõn sõu xa l lc by ca ũn by ti chớnh nm 2010 v 2009 yu hn nm 2008 Mt khỏc tc tng ca ch s hu nm 2010 so vi nm 2009 li ln hn tc d tng ch s hu ca nm 2009 so vi 2008, nhng s tng lờn ca ch s hu khụng bự p s gm i ca li nhun sau thu, vỡ vy doanh nghip cn chỳ trng hn na v ũn by ti chớnh ca cụng ty - Ch tiờu doanh li trờn tng ti sn ROA = Stt TNST TTS Ch tiờu(%) ROA2008 17.16 ROA2009 35.42 ROA2010 34.3 Do vic s dng vay cha thc s hiu qu nờn s tng gim ca t sut sinh li trờn tng ti sn nú cng tng t t sut sinh li trờn ch hu phn trờn, nhỡn chung thỡ cỏc t l ny l khỏ n, ch tiờu phn ỏnh hiu qu sinh li ti sn ca nm 2009 cú xu hng tng rừ rt vi 2008 v nm 2010 cú gim mt chỳt so vi 2009, iu ny phn ỏnh cụng ty ang mt s dng hiu qu ca ũn by ti chớnh tt hn Tuy nhiờn so sỏnh chờnh lch gia hai t s ny cỏc nm vi thỡ nm 2008 s chờnh lch ny l 26.04% nm 2009 l 23.16%, s gim sỳt ny núi lờn mt iu l nm 2008 cụng ty ó s dng n cú hiu qu hn 2009 n nm 2010 thỡ hiu qu ny li tng lờn mt chỳt so vi 2009, vi tc tng lờn nhanh ca tng ti sn cựng vi s gim nhanh thu nhp sau thu, dn n tỡnh trng l khong cỏch gia t sut sinh li trờn ch s hu v t su sinh li trờn tng ti sn cú s thu hp khong cỏch nhng ti 2010 thỡ ang c iu chnh theo chiu hng tớch cc - Ch tiờu ũn by ti chớnh (DFL) DFL = EPS EBIT = EBIT EBIT I Trong cụng thc trờn ta thy khỏi nim ũn by ti chớnh nh l mc thay i ca thu nhp trờn c phiu thu nhp trc thu v lói vay thay i 1% Vi s liu bng chỳng ta thay s vo cụng thc trờn ta cú ũn ti chớnh s dng Cụng ty c phn FPT nm nh sau : Stt Ch tiờu (%) DFL2008 1,075 DFL2009 1,038 DFL2010 1,228 Qua ba nm ta cú th thy nm 2010 l nm s dng nhiu n vay nht, iu ny th hin rừ nột qua s lói m cụng ty phi tr nm 2010 l 316,221,825,038 triu nm 2009 ch l 44,518,713,457 triu nm 2008 l 80,487,827,505 triu Chớnh vic gia tng s dng n vay lm cho ũn by ti chớnh cú by ln hn Chớnh by l ln nht nờn vic s dng ũn by ó hiu qu cao nht, vỡ vo nm 2010 thu nhp trc thu v lói vay ca cụng ty ln nht Nu s dng nhng khon n cú hiu qu thỡ ng nhiờn t s by ca ũn by ti chớnh cng cao s cng cú li cho cụng ty nhng ngc li nu khụng hiu qu thỡ s khụng nhng khụng mang li hiu qu m cũn lm cho cụng ty gia tng ri ro cỏc hot ng ti chớnh ca mỡnh by ti chớnh nm 2010 l cao nht so vi nm cũn li l cụng ty s dng nhiu n nht.Kt hp vi cỏc ch tiờu chớnh trờn thỡ cú th thy l nm 2010 n c s dng nhiu nhng hiu qu s dng núi chung v vay núi riờng khỏ tt nờn hiu qu s dng ũn by ti chớnh cng khỏ cao - Ch tiờu h s n Hệ số nợ = Tổng nợ Tổng tài sả n Thay s ca ba nm vo cụng thc trờn ta ln lt cú cỏc kt qu sau: Stt Ch tiờu (%) H s n2008 0,52 H s n2009 0,64 H s n2010 0,59 H s n ca nm 2008 thp hn nm 2009 l cụng ty ó tng cng s dng n vay vo nm 2009, nhiờn tc tng cng s dng n chm hn tc tng ca tng ti sn nờn ó lm cho by ca ũn by ti chớnh nm 2009 kộm hn so vi nm 2008 Nm 2010 thỡ h s n li gim hn so vi nm 2009 l tc tng cng s dng n nhanh hn tc tng lờn ca tng ti sn Vic tng cỏc khon n vay lm cho by ca ũn by ti chớnh b tng lờn mnh m lm cho hiu qu s dng ũn by ti chớnh gia tng Qua s tng gim ca s lng n ca cụng ty ta cú th nhn thy cụng ty cú chớnh sỏch n khỏ n nh, hiu qu s dng ũn by ti chớnh cú gim chỳt ớt vo nm 2009 nhng ó tng tr li khỏ nhanh vo nm 2010 Thụng qua ch tiờu ny v s ch tiờu khỏc chỳng ta cú th thy cụng ty cú chớnh sỏch n tng i hp lý Ch tiờu kh nng toỏn lói vay - Khả toán lãi vay = EBIT Lãi vay T cụng thc v s liu bng trờn ta cú c kh nng toỏn lói vay qua cỏc nm nh sau: Stt Ch tiờu (%) Kh nng toỏn lói vay2008 14,41 Kh nng toỏn lói vay2009 27,57 Kh nng toỏn lói vay2010 5,39 Kh nng toỏn lói vay ca cụng ty nm 2009 l rt ln 27,57 nm 2008 trc ú ch cú 14,41 v n nm 2010 gim mnh cũn 5,39 Kh nng toỏn lói vay nm 2009 cao nh vy l cụng ty s dng ớt n vay nờn lói vay phi tr rt nh Trong ú nm 2010 kh nng toỏn lói vay thp nh vy l cụng ty s dng nhiu n vay nờn lói vay phi tr l ln Trong c nm thỡ kh nng toỏn lói vay ca cụng ty mc trung bỡnh iu ny cho thy l hin ti cụng ty ang s dng khỏ nhiu n, nờn cú th gõy mt s ri ro cho cụng ty 2.2.3.2 Tỡnh hỡnh ri ro ti chớnh ca cụng ty Cỏc ch tiờu tớnh toỏn tỡnh hỡnh ri ro ti chớnh ca cụng ty: Tỷ suất toán chung = TSLĐ Tổng nợ ngắn hạn Tỷ suất toán nhanh = TSLĐ - Hàng tồn kho Tổng nợ ngắn hạn (4.8) (4.9) Tỷ suất toán tức thời = Nm Tiền chứng khoán dễ bán Tổng nợ ngắn hạn 2008 2009 QI+II 2010 1.47 1.61 1.69 1.09 1.31 1.32 0.39 0.48 0.34 16.41 16.47 9.59 (5.0) Kh nng toỏn hin hnh Kh nng toỏn nhanh Kh nng toỏn tc thi Kh nng toỏn lói vay Ngun HSB research T bng trờn ta thy: Kh nng toỏn hin hnh ca FPT khụng cú bin ng mnh v cú xu hng n nh mc 1.6_mc an ton thi gian gn õy Nm 2009, t l ny l 1.61 ln (cho bit ng n ngn hn c toỏn bng 1.61 ng ti sn ngn hn)- tng ng tng 9.52% so vi nm 2008 Nguyờn nhõn ti sn ngn hn nm 2009 tng 64.8% so vi nm 2008 (ch yu khon mc tin v tng ng tin nm 2009 cao gp 1.86 ln nm 2008), ú, n ngn hn nm 2009 ch tng 50.8% so vi nm 2008 iu ú th hin, kh nng toỏn ca FPT tng dn V ch tiờu ny thỏng ly k u nm 2010 ch t 1.69 Vỡ giỏ tr hng tn kho nm 2009 tng 16.51% so vi nm 2008, n ngn hn nm 2009 li tng 50.8% nờn kh nng toỏn nhanh ca FPT nm 2009 l 1.31 (tng 20.18% so vi nm 2008) õy l mc an ton cho hot ng toỏn ca FPT Vi kt qu hot ng thỏng u nm 2010, ch tiờu ny ch t 1.32 Cựng vi xu th bin ng ca kh nng toỏn hin hnh v toỏn nhanh, kh nng toỏn tc thi ca FPT tng dn Do khon mc tin v cỏc khon tng ng tin nm 2009 tng lờn t 2310.51 t ng_gp 1.86 ln nm 2008 nờn kh nng toỏn tc thi ca FPT nm 2009 tng 23.1% so vi nm 2008 V kh nng toỏn tc thi ca FPT gim nh xung cũn 0.34 thỏng u nm 2010 Kh nng toỏn lói vay ca FPT cao, mc 16-17 ln nm 2008, 2009 V ch tiờu ny thỏng u nm 2010 mc an ton l 9.59 ln 2.3 ỏnh giỏ hiu qu s dng ũn by ti chớnh 2.3.1 Kt qu t c Qua quỏ trỡnh phõn tớch trờn chỳng ta nhn thy: Nhỡn chung cụng ty cú chớnh sỏch s dng ũn by ti chớnh tng i hp lý, giỳp cho Cụng ty cú chi phớ s dng thp, nõng cao hiu qu hot ng sn xut kinh doanh Bờn cnh ú, Cụng ty c phn FPT cú tỡnh hỡnh ti chớnh tng i tt Cụng ty cú kh nng toỏn tt nht l kh nng toỏn nhanh v kh nng toỏn tc thi Cụng ty cú hiu qu s dng tng ti sn v TSC cao nhng cú gim nm 2009 Cụng ty y mnh u t xõy dng c s vt cht k thut nõng cao cht lng sn phm hng húa dch v 2.3.2 Nhng mt cũn hn ch v nguyờn nhõn 2.3.2.1 Nhng mt cũn hn ch Trong nm 2009 cú thu nhp trờn ch s hu l 12.26% thp hn nm 2008 30.94%% v 2010 cng thp hn so vi 2009 Kh nng sinh li trờn ch s hu nm nghiờn cu cng gim xung Nm 2010 kh nng toỏn lói vay ca cụng ty l thp nh vy l cụng ty s dng nhiu n vay nờn lói vay phi tr l ln Trong c nm thỡ kh nng toỏn lói vay ca cụng ty mc trung bỡnh iu ny cho thy l hin ti cụng ty ang s dng khỏ nhiu n, nờn cú th gõy mt s ri ro cho cụng ty 2.3.2.2 Nguyờn nhõn Kh nng sinh li ca ch s hu giam xung nhiu nguyờn nhõn, mt nhng nguyờn nhõn sõu xa l lc by ca ũn by ti chớnh nm 2010 v 2009 yu hn nm 2008 Mt khỏc tc tng ca ch s hu nm 2010 so vi nm 2009 li ln hn tc d tng ch s hu ca nm 2009 so vi 2008, nhng s tng lờn ca ch s hu khụng bự p s gm i ca li nhun sau thu, vỡ vy doanh nghip cn chỳ trng hn na v ũn by ti chớnh ca cụng ty Bờn cnh ú trỡnh qun lý ca cỏn b ti chớnh cũn cha thc s cao, cũn cú thiu sút cng l lý khin hiu qu s dng ũn by ti chớnh ca cụng ty cha t c hiu qu nh mong i III Gii phỏp nõng cao hiu qu s dng ũn by ti chớnh ti FPT 3.1 nh hng ca cụng ty thi gian ti FPT b nhim nhiu v trớ lónh o quan trng Ngy 25/03/2011, ễng Trng ỡnh Anh chớnh thc nhm chc Tng giỏm c thay ụng Nguyn Thnh Nam Trong nm, hai cụng ty thnh viờn l FPT Software v FPT Telecom cựng cụng b thay i ban iu hnh bng nhng lónh o tr, y nhit huyt v sỏng to S thay i ny nht quỏn vi l trỡnh chuyn giao th h lónh o nhm thc hin mc tiờu chin lc 15 nm ti ca FPT y mnh chin lc OneFPT Nm 2011, Ban iu hnh mi ó cú nhng hnh ng quyt lit nhm y mnh chin lc OneFPT, hng ti tr thnh on ton cu hng u Vit Nam T gia thỏng 9, on ó tin hnh tỏi cu trỳc ba cụng ty thnh viờn l Cụng ty C phn Thng mi FPT (FPT Trading), Cụng ty C phn H thng Thụng tin FPT (FPT IS) v Cụng ty C phn Phn mm FPT (FPT Software) Theo ú, cỏc cụng ty ó chuyn t cụng ty c phn thnh trỏch nhim hu hn mt thnh viờn FPT l ch s hu nht Vic chuyn i nhm gn kt cỏc n v v a FPT t tc tng trng t phỏ nhng nm ti FPT Software hon thnh CMMI Level v1.2 Ngy 16/03/2011, Cụng ty TNHH Phn mm FPT (FPT Software) ó nhn c thụng bỏo t Vin Cụng ngh phn mm Hoa K (Software Engineering Institute) v vic chớnh thc t chng ch CMMi Level v1.2 Hin nay, trờn th gii, cú khong 178 cụng ty t c chng ch CMMi level v1.2, riờng ti Vit Nam, FSOFT l cụng ty th t dnh c chng ch ny õy l s t ho khụng ch vi riờng FPT Software m i vi c nn CNTT Vit Nam 300 sinh viờn FPT u tiờn tt nghip Nm 2011, Trng i hc FPT ó t chc ba t tt nghip cho 300 sinh viờn khúa I Sau nm n lc, Trng i hc FPT bt u gt hỏi nhng thnh qu u tiờn: 100% sinh viờn tt nghip trng ó cú vic lm vi mc lng trung bỡnh trờn triu ng/ thỏng hoc tip tc hc lờn cao c bit, nhiu sinh viờn mi tt nghip ó c gi nhng v trớ qun lý vi mc lng im lờn ti hng ngn ụ la m Vi la sinh viờn trng ny, FPT khụng ch b sung cho ngun nhõn lc CNTT cht lng cao cho t nc, m cũn l minh chng thuyt phc cho xu hng mi h thng giỏo dc i hc Vit Nam - o to xut khu Vin Nghiờn cu cụng ngh FPT hp tỏc ch to v tinh nh quan sỏt Trỏi t Ngy 21/04/2011, Vin Nghiờn cu cụng ngh FPT - Trng i hc FPT v Phũng thớ nghim robot khụng gian (Space Robotics Laboratory) - Trng i hc Tohoku ó ký kt biờn bn ghi nh (MOU) v vic Vit Nam tham gia ch to thit b camera t trờn v tinh RISESAT D kin, theo k hoch, cui nm 2013 v tinh RISESAT s c phúng lờn qu o v phớa Vit Nam s c chia s thi gian s dng v tinh tng ng vi úng gúp ca mỡnh so vi cỏc i tỏc khỏc d ỏn M rng xu hng ton cu húa sang chõu Phi Nm 2011, FPT ó c nhiu on sang Nigeria trin khai hng lot d ỏn v IT cỏc lnh vc h tng mng vin thụng v CNTT, Internet, phõn phi v o to vi Cụng ty 21st Century Technologies Hin ti, FPT ang xỳc tin ký tha thun v vic thnh lp i hc FPT ti nc ny, d kin tuyn sinh t thỏng 9/2012 Th trng Nigieria c ỏnh giỏ rt hp dn nhng h tng IT cũn cha phỏt trin Nhiu chuyờn gia kinh t d bỏo n nm 2023, Nigeria cú th tr thnh nn kinh t ln nht chõu Phi FPT xõy dng phn mm cho h thng qun lý giy phộp lỏi xe ton quc Ngy 13/06/2011, Tng cc ng b Vit Nam v Cụng ty TNHH H thng Thụng tin FPT (FPT IS) ó ký kt hp ng "Xõy dng phn mm nhp C s d liu, o to chuyn giao" Hp ng phn mm ny l mt phn ca "D ỏn xõy dng h c s d liu qun lý giy phộp lỏi xe thng nht ton quc" H thng FPT IS trin khai ng dng cỏc cụng ngh hin i nh thu nhn trc tip d liu ng ký cp giy phộp lỏi xe; xỏc thc ch ký in t, mó húa thụng tin trờn nh chõn dung; in giy phộp lỏi xe s dng cụng ngh in thng hoa chu nhit giỏn tip; qun lý s dng giy phộp lỏi xe qua SMS FPT tham gia th trng mỏy tớnh bng Thỏng 10, FPT ó gia nhp th trng mỏy tớnh bng bng vic mt FPT Tablet Sn phm cú mn hỡnh TFT LCD cm ng in dung inch, phõn gii 800x480 pixel, h iu hnh Android 2.2 vi mc giỏ di triu ng FPT Tablet l sn phm u tiờn hng ti phõn khỳc high-end ca thng hiu FPT S thnh cụng ban u ca FPT Tablet giỳp on t tin hn tung thờm nhiu sn phm thi gian ti Thnh lp Cụng ty TNHH Gii phỏp Cụng ngh FPT Ngy 1/11, FPT ó thnh lp Cụng ty TNHH Gii phỏp Cụng ngh FPT, hot ng lnh vc nghiờn cu phỏt trin v cung cp gii phỏp cụng ngh tng th v dch v cụng Lnh vc m cụng ty mi d nh tip cn thi gian ti l ng dng cụng ngh vo giao thụng v y t, nhm gii quyt nhng bc xỳc ca xó hi Vi vic thnh lp Cụng ty TNHH Gii phỏp Cụng ngh FPT, on mong mun y mnh nghiờn cu, phỏt trin cụng ngh, tng cng sc mnh to s phỏt trin bn vng giai on ti 10 FPT gia nhp Din n Kinh t th gii Thỏng 11/2011, Tp on FPT tr thnh thnh viờn sỏng lp (Foundation Member) ca Din n Kinh t th gii (WEF) õy l mt danh v cp cao ca WEF dnh cho cỏc cụng ty cú vai trũ dn dt nn kinh t Hin, danh sỏch ny ca WEF cú 1.000 thnh viờn c la chn t cỏc cụng ty in hỡnh trờn ton cu, nhng n v hng u lnh vc ca h ti cỏc quc gia Vit Nam hin cú cụng ty c WEF cụng nhn l Foundation Member bao gm: FPT, Petro Vit Nam v Vina Capital 11 PC World v FPT ký kt hp tỏc chin lc Ngy 08/11/2011, Tp Th gii Vi tớnh v Cụng ty C phn Dch v Trc tuyn FPT (FPT Online) ó ký kt hp tỏc chin lc, vi mc tiờu thỳc y, a dng cỏc sn phm, dch v khai thỏc v phỏt huy th mnh ca mi bờn Vi FPT Online, hp tỏc ny m thờm c hi kinh doanh tim nng vi cỏc sn phm, dch v truyn thụng õy l bc i nm chin lc phỏt trin ca FPT Online, cng nh Tp on FPT nhm m rng u t kinh doanh nhng lnh vc mi 12 Nõng tm hp tỏc vi Hitachi Tha thun ghi nh vo ngy 9/11 c ỏnh giỏ l bc ngot lch s ca FPT sau nm lm vic vi on hng u Nht Bn - Hitachi Theo ú, mụ hỡnh hp tỏc ca hai bờn c chuyn i t gia cụng phn mm sang cựng nghiờn cu, phỏt trin cỏc sn phm v gii phỏp C th, FPT v Hitachi s trung phỏt trin cỏc lnh vc: H thng cụng, ti chớnh, cụng nghip v sn phm dch v nn tng Mi quan h ca hai bờn t s ton din hn, tri di trờn nhiu lnh vc vi s tham gia ca cỏc cụng ty ch cht thuc FPT 13 Cao ng thc hnh FPT thu hỳt gn 3000 sinh viờn sau hn nm hot ng Nm 2011 ỏnh du s phỏt trin mnh m ca cao ng thc hnh FPT (FPT Polytechnic) thuc Trng i hc FPT Thnh lp vo thỏng 7/2010, sau hn nm hot ng, FPT Polytechnic ó cú gn 3000 sinh viờn vi h thng c s o to ti H Ni, Nng v Tp.H Chớ Minh cựng h thng cỏc im tip nhn h s, phũng i din Hng Yờn, Hũa Bỡnh, Vinh, Thỏi Nguyờn, Quy Nhn, Cn Th Cao ng Thc hnh FPT trin khai mụ hỡnh giỏo dc - o to kiu mi ú mụi trng hc ging doanh nghip, sinh viờn úng vai trũ nh nhõn viờn Cỏc gi hc c t chc giao vic v kim soỏt cụng vic 14 FPT Telecom mt dch v mi hp dn Nm 2011, Cụng ty C phn Vin thụng FPT (FPT Telecom) ó tiờn phong mang n cho khỏch hng gúi dch v gii trớ a phng din l VDSL v OneTV da trờn nn tng cụng ngh hin i nht trờn th gii OneTV l sn phm mi da trờn dch v truyn hỡnh tng tỏc iTV v c nõng cp ton din v h thng v ni dung VDSL l th h tiờn tin ca cụng ngh DSL, cung cp tc nhanh v n nh hn nhiu ln so vi ng truyn ADSL thụng thng cựng chi phớ hp lý 3.2 Mt s gii phỏp 3.2.1 Gii phỏp nõng cao hiu qu s dng ũn by hot ng Cụng ty c thự ca lnh vc kinh doanh l cú mt lng ti sn c nh tng i ln õy l iu kin thun li cho doanh nghip cú th s dng mt cỏch hiu qu ũn by hot ng ũn by hot ng nú cú c thự khỏc ũn by ti chớnh: ũn by ti chớnh thỡ bt k doanh nghip no mun s dng cng u c, vic cú s dng ũn by ny hay khụng l ph thuc hon ton vo ý ngh ch quan ca doanh nghip bt k ú l doanh nghip sn xut hay doanh nghip thng mi, doanh nghip Nh nc hay doanh nghip ngoi quc doanhcũn ũn by hot ng thỡ li khụng ph thuc vo yu t ch quan m ph thuc vo ngnh ngh hot ng ca doanh nghip Chớnh vỡ th Cụng ty hin ang cú iu kin rt thun li s dng v nõng cao hiu qu s dng ũn by hot ng, t ú cú th nõng cao hiu qu s dng ũn by ti chớnh vỡ ũn by hot ng khuych i thu nhp trc thu v lói vay nh vo im ta l chi phớ c nh, lc by l s thay i ca doanh thu Khi thu nhp trc thu v lói vay c khuych i bi s hiu qu ca ũn by hot ng th nú li to lờn lc by ln cho s by ca ũn by ti chớnh S kt hp hai loi ũn by ny to lờn mt h thng ũn by mang tớnh dõy chuyn, lc by ca hai ũn by ny cú th c tng hp thụng qua ũn by ngi ta gi l ũn by tng hp Trong mt doanh nghip cú mt lng ln ti sn c nh nh Cụng ty c phn FPT thỡ õy qu l mt iu ht sc thun li nõng cao hiu qu s dng ũn by hot ng, ũn by ti chớnh v ũn by tng hp núi chung im thun li õy l Cụng ty hin ang cú mt chi phớ c nh rt ln hay núi cỏch khỏc l Cụng ty ang cú mt im ta cho ũn by hot ng l tng i cao, vng chc, nờn vic cũn li ca ban lónh o Cụng ty l lm to c mt lc by mnh m hn vo u ca ũn by hot ng t ú nú cú th khuych i ln hn na thu nhp trc thu v lói vay Vn t l to lc by ú nh th no õy chớnh l tỡm cỏch nõng cao hn na doanh thu ca Cụng ty hin ti õy chớnh l mu cht ca gii phỏp ny 3.2.3 Gii phỏp nõng cao nng sut lao ng Cn nõng cao nng sut lao ng, õy l nhim v ht sc quan trng m Cụng ty cn chỳ ý cú th t c mc tiờu Mun vy Cụng ty cn cú cỏc bin phỏp c th m Cụng ty ó tng thc hin nh vic tng lao ng cú trỡnh chuyờn mụn tng hiu qu cụng vic Cựng vi vic nõng cao nng sut lao ng Cụng ty phi m rng thờm ngnh ngh v lnh vc hot ng cú th uyn chuyn linh hot mt s trng hp bin ng ca nn kinh t t ú m cú th n nh hot ng cng nh hiu qu sn xut kinh doanh Tip tc tỡm gii phỏp gim chi phớ mt cỏch ti u nht, hin ti Cụng ty ang cú thu nhp trc thu thp mc dự doanh thu cao nhng chi phi li ln Vic tỡm gii phỏp gim thiu chi phớ l lý chớnh cú th nõng cao thu nhp trc thu v lói vay, vic tỡm gii phỏp gim thiu chi phớ cho thi gian ti cn c Cụng ty tip tc phỏt trin v dng Do Cụng ty cú lng ti sn c nh ln, chớnh vỡ th m lng khu hao hng nm l ln lm cho chi phớ tng lờn Nờn thi gian ti thỡ ban lónh o Cụng ty cn xem xột cú th lý nhng ti sn c nh mang li hiu qu thp, ớt c s dng, v khụng mang tớnh cn thit Cụng ty c nõng thu nhp trc thu v lói vay ny lờn vt xa mc thu nhp trc thu v lói vay ti im bng quan t ú Cụng ty cú th s dng n nhm nõng cao thu nhp trờn c phn hay t sut sinh li trờn ch s hu tc l nõng cao hiu qu s dng ũn by ti chớnh 3.2.2 Gii phỏp nõng cao s dng n Qun lý ri ro t giỏ Trong cỏc lnh vc kinh doanh ca Tp on, hot ng Phõn phi cỏc sn phm Cụng ngh thụng tin v in thoi di ng chu nhiu ri ro cú bin ng v t giỏ ngoi hi Tp on ó thc hin qun lý ri ro liờn quan n bin ng t giỏ ngoi hi thụng qua cỏc bin phỏp: ti u thi hn toỏn cỏc khon n, d bỏo t giỏ ngoi t tng lai (k d bỏo c cn c theo vũng quay tin ca hot ng kinh doanh) xỏc nh giỏ bỏn sn phm, trỡnh hp lý c cu vay n ngoi t v VND, la chn thi im mua v toỏn cỏc khon ngoi t ti thi im t giỏ thp v s dng ti u cỏc ngun tin hin cú thụng qua trung dũng tin ton Tp on cõn bng gia ri ro t giỏ v ri ro khon Qun lý ri ro lói sut Tp on chu ri ro lói sut trng yu phỏt sinh t cỏc khon vay chu lói sut ó c ký kt Tp on chu ri ro lói sut vay theo lói sut th ni v lói sut c nh i vi ng ngoi t v ng ni t gim thiu ri ro v lói sut, thụng qua phõn tớch v d bỏo, Tp on ó la chn cỏc thi im v k hn thớch hp nm a cỏc quyt nh hp lý vic trỡ cỏc khon vay cng nh c cu vay n gia ngoi t v VND theo lói sut c nh Qun lý ri ro khon Mc ớch qun lý ri ro khon nhm m bo ngun ỏp ng cỏc ngha v ti chớnh hin ti v tng lai Tớnh khon cng c Tp on qun lý nhm m bo mc ph tri gia cụng n n hn v ti sn n hn trong k mc cú th c kim soỏt i vi s m Tp on tin rng cú th to k ú Chớnh sỏch ca Tp on l theo dừi thng xuyờn cỏc yờu cu v thnh khon hin ti v d kin tng lai nhm m bo Tp on trỡ mc d phũng tin mt, cỏc khon vay v m cỏc ch s hu cam kt gúp nhm ỏp ng cỏc quy nh v tớnh khon ngn hn v di hn hn Thụng qua ti khon trung, Tp on ó ti u húa c cỏc khon toỏn v tn dng c tớn dng t khỏch hng v i tỏc [...]... ty thnh viờn l Cụng ty C phn Thng mi FPT (FPT Trading), Cụng ty C phn H thng Thụng tin FPT (FPT IS) v Cụng ty C phn Phn mm FPT (FPT Software) Theo ú, cỏc cụng ty ó chuyn t cụng ty c phn thnh trỏch nhim hu hn mt thnh viờn do FPT l ch s hu duy nht Vic chuyn i nhm gn kt cỏc n v v a FPT t tc tng trng t phỏ trong nhng nm ti 3 FPT Software hon thnh CMMI Level 5 v1.2 Ngy 16/03/2011, Cụng ty TNHH Phn mm FPT. .. ty 2.1.4 2.1.4.1 c im kinh t k thut ca Cty Sn phm ca fpt Tựy theo tng cụng ty thnh viờn,mi cụng ty thnh viờn s o to cỏc lnh vc hot ng khỏc nhau ỏp ng nhu cu tuyn dng ca thi trng Mt s sn phm ,dch v ca FPT t danh hiu Sao Khuờ 2012 nh: Trũ chi trc tuyn B-Kool ca Cụng ty C phn dch v trc tuyn FPT (FPT Online) - Dch v o to chớnh quy v phi chớnh quy ca i hc FPT - Dch v Chng thc ch ký s FPT - CA ca Cụng ty. .. Cụng ty H thng Thụng tin FPT ( FPT IS) - Dch v Internet bng thụng rng ADSL, - Dch v Internet cỏp quang (FTTH) thuc nhúm ng truyn Internet v cỏc ng dng trờn Internet - Dch v hosting v ng ký tờn min - Dch v Data Center ca Cụng ty C phn vin thụng FPT (FPT Telecom) 2.1.4.2 c im quỏ trỡnh sn xut ra sn phm Mi cụng ty thnh viờn ca tp on FPT cú chng trỡnh o to khỏc nhau Vớ d i hc Fpt o to CNTT chớnh quy v... thi gian ti 9 Thnh lp Cụng ty TNHH Gii phỏp Cụng ngh FPT Ngy 1/11, FPT ó thnh lp Cụng ty TNHH Gii phỏp Cụng ngh FPT, hot ng trong lnh vc nghiờn cu phỏt trin v cung cp gii phỏp cụng ngh tng th v dch v cụng Lnh vc m cụng ty mi d nh tip cn trong thi gian ti l ng dng cụng ngh vo giao thụng v y t, nhm gii quyt nhng bc xỳc ca xó hi Vi vic thnh lp Cụng ty TNHH Gii phỏp Cụng ngh FPT, tp on mong mun y mnh nghiờn... ri ro phỏ sn xy ra n vi cụng ty l rt thp T s d dng ti sn Cú th nhn thy c s bỏn hng nhanh chúng , hiu qu ca cụng ty thụng qua cỏc con s trờn Chớnh sỏch tớn dng ca FPT c ỏp dng rt linh hot gia dũng tin i vo v dũng tin i ra ca cụng ty iu ny cng phn no cho thy hiu qu kinh doanh ca cụng ty FPT ang din ra rt thun li v t hiu qu 2.2.3 Phõn tớch hiu qu s dng ũn by ti chớnh ca cụng ty 2.2.3.1 Tớnh toỏn cỏc ch... thy: Nhỡn chung cụng ty cú chớnh sỏch s dng ũn by ti chớnh tng i hp lý, giỳp cho Cụng ty cú chi phớ s dng vn thp, nõng cao hiu qu hot ng sn xut kinh doanh Bờn cnh ú, Cụng ty c phn FPT cú tỡnh hỡnh ti chớnh tng i tt Cụng ty cú kh nng thanh toỏn tt nht l kh nng thanh toỏn nhanh v kh nng thanh toỏn tc thi Cụng ty cú hiu qu s dng tng ti sn v TSC cao nhng cú gim trong nm 2009 do Cụng ty y mnh u t xõy dng... gm: FPT, Petro Vit Nam v Vina Capital 11 PC World v FPT ký kt hp tỏc chin lc Ngy 08/11/2011, Tp chớ Th gii Vi tớnh v Cụng ty C phn Dch v Trc tuyn FPT (FPT Online) ó ký kt hp tỏc chin lc, vi mc tiờu thỳc y, a dng cỏc sn phm, dch v khai thỏc v phỏt huy th mnh ca mi bờn Vi FPT Online, hp tỏc ny m thờm c hi kinh doanh tim nng vi cỏc sn phm, dch v truyn thụng õy l bc i nm trong chin lc phỏt trin ca FPT. .. Mi quan h ca hai bờn t nay s ton din hn, tri di trờn nhiu lnh vc vi s tham gia ca cỏc cụng ty ch cht thuc FPT 13 Cao ng thc hnh FPT thu hỳt gn 3000 sinh viờn sau hn 1 nm hot ng Nm 2011 ỏnh du s phỏt trin mnh m ca cao ng thc hnh FPT (FPT Polytechnic) thuc Trng i hc FPT Thnh lp vo thỏng 7/2010, sau hn 1 nm hot ng, FPT Polytechnic ó cú gn 3000 sinh viờn vi h thng 3 c s o to ti H Ni, Nng v Tp.H Chớ Minh... Kh nng sinh li ca FPT 3 nm u tng lờn iu ú cho thy hot ng kinh doanh ca cụng ty din bin tớch cc T s s dng n Trong 3 nm ny, ch s s dng n luụn ln hn 50% Nguyờn nhõn do cụng ty tng s lng cụng ty thnh viờn cỏc chi nhỏnh nờn phi huy ng ngun vn rt ln hot ng Cỏc t s v tớnh lng (ch s an ton ti chớnh) Vi cỏc ch s trờn, cú th nhn thy cụng ty cú kh nng thanh toỏn cỏc khon n hin ti ca cụng ty Chớnh vỡ vy, vic... FPT (FPT Software) ó nhn c thụng bỏo t Vin Cụng ngh phn mm Hoa K (Software Engineering Institute) v vic chớnh thc t chng ch CMMi Level 5 v1.2 Hin nay, trờn th gii, cú khong 178 cụng ty t c chng ch CMMi level 5 v1.2, riờng ti Vit Nam, FSOFT l cụng ty th 2 t dnh c chng ch ny õy l s t ho khụng ch vi riờng FPT Software m i vi c nn CNTT Vit Nam 4 300 sinh viờn FPT u tiờn tt nghip Nm 2011, Trng i hc FPT ... thnh viờn l Cụng ty C phn Thng mi FPT (FPT Trading), Cụng ty C phn H thng Thụng tin FPT (FPT IS) v Cụng ty C phn Phn mm FPT (FPT Software) Theo ú, cỏc cụng ty ó chuyn t cụng ty c phn thnh trỏch... Microsoft v on FPT ký tho thun liờn minh chin lc Ngy 19 thỏng 12 nm 2008, Tp on FPT cụng b c chp thun i tờn t "Cụng ty C phn Phỏt trin u t Cụng ngh FPT" thnh "Cụng ty C phn FPT" vit tt l "FPT Corporation"... v ca FPT t danh hiu Sao Khuờ 2012 nh: Trũ chi trc tuyn B-Kool ca Cụng ty C phn dch v trc tuyn FPT (FPT Online) - Dch v o to chớnh quy v phi chớnh quy ca i hc FPT - Dch v Chng thc ch ký s FPT -