Chuyên đề QUY ĐỊNH ĐIỀU TIẾT KHU VỰC TÀI CHÍNH DƯỚI GÓC ĐỘ PHÂN TÍCH KINH TẾ (Economic Analysis of Financial Regulation) GVHD: PGS TS Bùi Thị Mai Hoài Cao học kinh tế K24 Lớp Đêm – B417 Page NHÓM THỰC HIỆN Nguyễn Thị Hà Phương Nguyễn Thị Bích Phượng Nguyễn Thủy Mai Phương Mai Hoài Phương Nguyễn Ngọc Tường Vi Trần Thị Hạnh Nhân Nguyễn Minh Phúc Phạm Thanh Nhất Phạm Thị Nguyên Danh 10 Lê Thành Minh Page NỘI DUNG TRÌNH BÀY • Thông tin bất cân xứng điều tiết khu vực tài – 10 hình thức tác động Rủi ro đạo đức & Sự lựa chọn nghịch • Những khó khăn điều tiết khu vực tài • Khủng hoảng Ngân hàng giới • Đạo luật Dodd-Frank Bill & Hiệp định Basel Page THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG & ĐIỀU TIẾT KHU VỰC TÀI CHÍNH 10 hình thức quy định tài bản: Mạng lưới an toàn Chính phủ Hạn chế nắm giữ tài sản Yêu cầu nắm giữ vốn Hành động điều chỉnh tức thời Cấp phép & kiểm tra Đánh giá quản trị rủi ro Yêu cầu minh bạch Bảo vệ khách hàng Hạn chế cạnh tranh 10 Giám sát vĩ mô Page MẠNG LƯỚI AN TOÀN CỦA CHÍNH PHỦ Khủng hoảng ngân hàng cần thiết Bảo hiểm tiền gửi • Tổng Cty BH tiền gửi Liên Bang Mỹ (FDIC): Sự sụp đổ ngân hàng & hiệu ứng lây lan • Phương pháp toán • Phương pháp mua sáp nhập Các hình thái khác Mạng lưới an toàn Chính phủ • Khoản vay từ NHTW dành cho tổ chức gặp vấn đề - vai trò người cho vay cuối Page MẠNG LƯỚI AN TOÀN CỦA CHÍNH PHỦ Rủi ro đạo đức • Người gửi tiền không áp dụng nguyên tắc thị trường • Các tổ chức tài có động để chấp nhận nhiều rủi ro Sự lựa chọn bất lợi/ lựa chọn nghịch • Những Doanh nhân ưa thích mạo hiểm nhận thấy khu vực tài lĩnh vực hấp dẫn) • Người gửi tiền nhiều lý để giám sát tổ chức tài Page MẠNG LƯỚI AN TOÀN CỦA CHÍNH PHỦ & “QUÁ LỚN ĐỂ SỤP ĐỔ” • Chính phủ bảo đảm hoàn phí cho lượng lớn chủ nợ không bảo hiểm tổ chức tài lớn nhất, họ không bao gồm cam kết • Sử dụng phương pháp mua sáp nhập • Sự gia tăng động rủi ro đạo đức NH lớn Page MẠNG LƯỚI AN TOÀN CỦA CHÍNH PHỦ & SỰ HỢP NHẤT CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH Thách thức từ tổ chức tài quy mô phức tạp • Sự gia tăng vấn đề “Quá lớn để sụp đổ” • Mở rộng mạng lưới an toàn đến lĩnh vực hoạt động mới, gia tăng động chấp nhận thêm rủi ro lĩnh vực Page HẠN CHẾ NẮM GIỮ TÀI SẢN - Những nỗ lực để hạn chế việc chấp nhận nhiều rủi ro tổ chức tài - Điều tiết ngân hàng: • Thúc đẩy đa dạng hóa • Ngăn chặn việc nắm giữ loại cổ phiếu phổ thông Page YÊU CẦU VỀ NẮM GIỮ VỐN - Sự ấn định Chính phủ yêu cầu vốn cách khác để tối thiểu hóa rủi ro đạo đức cho định chế tài - Yêu cầu vốn có hình thức: • Dựa tỉ lệ đòn bẩy • Dựa rủi ro - “Regulatory arbitrage” Page 10 TIẾT KIỆM, VAY NỢ VÀ KHỦNG HOẢNG NGÂN HÀNG NHỮNG NĂM 1980 • Đạo luật cải cách , phục hồi thi hành định chế tài 1989 (FIRREA) • Đạo luật công ty bảo hiểm tiền gửi liên bang 1991 (FDICIA) • Gói cứu trợ 150 tỷ USD - 3% GDP Page 24 KHỦNG HOẢNG NGÂN HÀNG TOÀN CẦU • “Déjà vu all over again” • Bảo hiểm tiền gửi không đóng vai trò trọng yếu gây khủng hoảng ngân hàng nhiều nước • Điểm chung cho tất quốc gia đề cập sách hữu mạng lưới an toàn phủ thúc đẩy rủi ro đạo đức Page 25 Banking Crises Throughout the World Since 1970 Sources: Data from Gerard Caprio and Daniela Klingebiel, “Episodes of Systemic and Borderline Financial Crises” mimeo., World Bank, October 1999; Luc Laeven and Fabian Valencia, “Resolution of Banking Crises: The Good, the Bad and the Ugly,” IMF Working Paper No WP/10/46 (June 2010) and Luc Laeven, Banking Crisis Database at http://www.luclaeven.com/Data.htm Page 26 CÁC ĐẠO LUẬT TÀI CHÍNH LỚN Ở MỸ Đạo luật dự trữ liên bang (1913) Xây dựng nên hệ thống dự trữ liên bang (FED) Đạo luật McFadden năm 1972 Nghiêm cấm ngân hàng thành lập chi nhánh liên bang Đặt ngân hàng quốc gia ngân hàng bang sở việc lập chi nhánh Đạo luật ngân hàng năm 1933 (Glass Steagall) 1935: Thành lập FDIC( tổng công ty bảo hiểm tiền gửi liên bang) Tách biệt ngân hàng thương mại khỏi ngành chứng khoán Cấm trả lãi cho khoản tiền gửi ký phát hạn chế loại tài khoản tương tự ngân hàng thương mại Đặt lãi suất trần khoản tiền gửi khác Đạo luật chứng khoán năm 1933 giao dịch chứng khoán 1934: Yêu cầu nhà đầu tư nhận thông tin tài chứng khoán chào bán công khai Cấm khai báo sai gian lận việc bán chứng khoán Thành lập ủy ban giao dịch chứng khoán (SEC) Đạo luật công ty đầu tư (1940) đạo luật tư vấn đầu tư (1940) Điều tiết công ty đầu tư bao gồm quỹ hỗ tương Điều tiết tư vấn đầu tư Đạo luật công ty nắm giữ ngân hàng (hay công ty công ty mẹ ngân hàng) văn sửa đổi(1956) Làm rõ quy định công ty nắm giữ ngân hàng (BHCs) Giao trách nhiệm điều hành BHCs cho FED Đạo luật tự hóa định chế nhận tiền gửi kiểm soát tiền tệ (DIDMCA)1980 Trao cho tổ chức tiết kiệm phạm vi hoạt động rộng Thông qua tài khoản tài khoản tự thương lượng số tiền rút tài khoản điều chuyển, đầu tư tự động phạm vi toàn quốc Bãi bõ lãi suất trần tiền gửi Áp dụng tỷ lệ dự trữ bắt buộc thống định chế nhận tiền gửi Loại bỏ trần lãi suất cho vay nặng lãi khỏan vay Tăng mức bảo hiểm tiền gửi lên 100,000 đô la tài khoản Đạo luật định chế nhận tiền gửi năm 1982(Garn St Germain) Trao cho FDIC FSLIC quyền sáp nhập ngân hàng tổ chức tiết kiệm liên bang Cho phép định chế nhận tiền gửi mở tài khoản tiền gửi thị trường tiền tệ Cho phép tổ chức tiết kiệm mở rộng phạm vi hoạt động sang lĩnh vực cho vay thương mại tiêu dùng Đạo luật cạnh tranh bình đẳng ngành ngân hàng (CEBA) năm1987 Cấp 10,8 triệu đô la Mỹ cho FSLIC Đưa biện pháp trọ giúp cho khu vực khó khăn Page 27 CÁC ĐẠO LUẬT TÀI CHÍNH LỚN Ở MỸ Đạo luật cải cách , phục hồi thi hành định chế tài (FIRREA)1989 Cấp vốn để xử lý thất bại S&L Loại bỏ FSLIC hội đồng tín dụng nhà liên bang Tạo Cục giám sát tiết kiệm để điều hành tổ chức tiết kiệm Thành lập công ty tín thác xử lý nợ RTC giải tổ chức tiết kiệm vỡ nợ Đưa mức phí bảo hiểm tiền gửi Áp dụng trở lại hạn chế hoạt động S&L Đạo luật công ty bảo hiểm tiền gửi liên bang(FDICIA) 1991 Tái cấu vốn FDIC Hạn chế khoản tiền gửi môi giới sách lớn sụp đổ Đưa điều khoản biện pháp điều chỉnh nhanh nhanh chóng Chỉ đạo FDIC đề mức phí bảo hiểm dựa rủi ro Tăng cường kiểm tra, đề yêu cầu vốn báo cáo, bao gồm đạo luật tăng cường giám sát ngân hàng nước ngoài(FBSEA), tăng cường thẩm quyền giám sát FED ngân hàng nước Đạo luật Riegle Neal ngân hàng liên bang thành lập chi nhánh hiệu năm 1994 Hủy bỏ lệnh cấm ngân hàng liên bang Cho phép thành lập chi nhánh ngân hàng nhiều bang Đạo luật đại hóa dịch vụ tài gramm leach bliley 1999 Bãi bỏ đạo luật Glass Steagall việc phân tách giữ ngân hàng ngành chứng khoán Đạo luật Sarbanes Oxley năm 2002 Thành lập ủy ban giám sát hoạt động kế toán cho công ty đại chúng(PCAOB) Nghiêm cấm xung đột lợi ích Yêu cầu báo cáo tài phải có xác nhận giám đốc điều hành giám đốc tài độc lập ủy ban kiểm toán Đạo luật cải cách bảo hiểm tiền gửi liên bang 2005 Sáp nhập quỹ bảo hiểm ngân hàng quỹ bảo hiểm hiệp hội tiết kiệm Đạo luật bảo hộ người tiêu dùng cải cách phố Wall Dodd Frank năm 2010 Thành lập hiệp hội bảo vệ người tiêu dùng để quy định tài sản chấp sản phẩm tài phái sinh thông dụng phải làm rõ thông qua trung tâm toán bù trừ trao đổi Giải pháp phủ có thẩm quyền cho phép phủ giành quyền kiểm soát công ty nắm giữ tài chính( công ty cổ phần tài tạo hội đồng giám sát ổn định tài để quy định cách hệ thống tổ chức tài quan trọng cấm ngân hàng độc quyền kinh doanh sở hữu tỷ lệ lớn quỹ đầu Page 28 ĐẠO LUẬT DODD-FRANK BILL VÀ ĐIỀU TIẾT TRONG TƯƠNG LAI • Hệ thống quy chế tài trải qua thay đổi lớn sau khủng hoảng tài toàn cầu • Đạo luật cải cách tài phố Wall bảo vệ người tiêu dùng năm 2010: Đạo luật cải cách tài toàn diện kể từ sau đại suy thoái Page 29 ĐẠO LUẬT DODD-FRANK BILL VÀ ĐIỀU TIẾT TRONG TƯƠNG LAI Đạo luật Dodd-Frank Bill đưa quy định điều tiết khác gồm: – Bảo vệ người tiêu dùng – Thẩm quyền giải – Quy chế rủi ro hệ thống – Quy tắc Volcker – Các công cụ phái sinh Page 30 ĐẠO LUẬT DODD-FRANK BILL VÀ ĐIỀU TIẾT TRONG TƯƠNG LAI Có nhiều lĩnh vực mà quy định hướng tới tương lai: – Những yêu cầu vốn – Sự bồi thường – Các doanh nghiệp phủ bảo trợ (GSEs) – Cơ quan xếp hạng tín dụng – Sự nguy hiểm việc điều tiết mức Page 31 Basel I - Mục đích: Ngân hàng toán quốc tế (BIS) xây dựng tiêu đánh giá mức độ an toàn hiệu hoạt động NH - Nội dung: nhấn mạnh tầm quan trọng tỷ lệ vốn an toàn hoạt động ngân hàng - Chỉ tiêu tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu (CAR) CAR = [(Vốn tự có hay vốn bản) / (Tài sản điều chỉnh rủi ro)] * 100% Page 32 Basel I Vốn tự có hay vốn bao gồm: • Cấp 1: vốn cổ phần thường + khoản dự trữ công khai • Cấp 2: Các khoản không công khai, giá trị tăng thêm việc đánh giá lại tài sản, khoản dự phòng… Page 33 Basel II • Mục đích: Basel I không đề cập đến rủi ro tác nghiệp Từ đó, Basel II đời vào năm 2004 • Nội dung: Basel II buộc ngân hàng quốc tế phải tuân thủ theo nguyên tắc bản: Các ngân hàng cần phải trì lượng vốn đủ lớn để trang trải cho hoạt động chịu rủi ro mình, bao gồm rủi ro tín dụng, rủi ro thị trường rủi ro tác nghiệp Page 34 Basel II Các NH cần phải đánh giá cách đắn loại rủi ro mà họ phải đối mặt Các NH cần phải công khai thông tin cách thích đáng theo nguyên tắc thị trường ⇒ Các NHTM hoạt động cách minh bạch hơn, đảm bảo vốn phòng ngừa cho nhiều loại rủi ro ⇒ Sẽ giảm thiểu rủi ro Page 35 Basel III Mục đích: Hiệp ước Basel III phát triển để đối phó với thiếu sót qui định tài bị bộc lộ sau khủng hoảng tài toàn cầu Basel III tăng cường yêu cầu vốn ngân hàng giới thiệu yêu cầu quy định tính khoản ngân hàng đòn bẩy ngân hàng Page 36 Basel III Các thay đổi đề xuất: 1) Chất lượng, tính quán tính minh bạch nguồn vốn sở nâng lên 2) Mức vốn để bảo đảm rủi ro phát sinh tăng cường 3) Tỷ lệ đòn bẩy biện pháp bổ sung cho khung rủi ro thiết lập Basel II 4) Xây dựng vùng đệm vốn thời điểm tốt rút thời kỳ căng thẳng 5) Xây dựng tỷ lệ dự phòng bình ổn Page 37 XIN CẢM ƠN SỰ THEO DÕI CỦA CÁC BẠN! -Nhóm thực hiện- Page 38 [...]... người tiêu dùng để quy định các tài sản thế chấp và các sản phẩm tài chính phái sinh thông dụng phải được làm rõ thông qua trung tâm thanh toán bù trừ và trao đổi Giải pháp mới của chính phủ có thẩm quy n cho phép chính phủ giành quy n kiểm soát các công ty nắm giữ tài chính( công ty cổ phần tài chính tạo ra hội đồng giám sát ổn định tài chính để quy định một cách hệ thống các tổ chức tài chính quan trọng... Tổ chức tài chính hoạt động trong nhiều quốc gia • Nhà điều hành (regulators) không có đủ kiến ​thức hoặc khả năng kiểm soát chặt chẽ hoạt động tài chính ở ngoài nước Page 20 KHÓ KHĂN VÀ NHƯỢC ĐIỂM CỦA SỰ ĐIỀU TIẾT CÁC KHU VỰC TÀI CHÍNH 2 Nhược điểm • Quy định tạo ra rủi ro đạo đức • Quy định tạo ra chi phí tuân thủ • Tăng chi phí khi tham gia và rút lui khỏi thị trường • Hoạt động của nhà điều hành... hoảng tài chính toàn cầu, các cơ quan quản lý chỉ tham gia vào việc giám sát vi mô, tức chỉ tập trung vào sự an toàn và độ bền vững của các tổ chức tài chính riêng lẻ • Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu đã chỉ rõ về việc cần thiết giám sát ở cấp độ vĩ mô, theo đó tập trung vào sự an toàn và độ bền vững của toàn hệ thống tài chính Page 19 KHÓ KHĂN VÀ NHƯỢC ĐIỂM CỦA SỰ ĐIỀU TIẾT CÁC KHU VỰC TÀI CHÍNH... đại suy thoái Page 29 ĐẠO LUẬT DODD-FRANK BILL VÀ ĐIỀU TIẾT TRONG TƯƠNG LAI Đạo luật Dodd-Frank Bill đưa ra 5 quy định điều tiết khác nhau gồm: – Bảo vệ người tiêu dùng – Thẩm quy n giải quy t – Quy chế rủi ro hệ thống – Quy tắc Volcker – Các công cụ phái sinh Page 30 ĐẠO LUẬT DODD-FRANK BILL VÀ ĐIỀU TIẾT TRONG TƯƠNG LAI Có nhiều lĩnh vực mà các quy định có thể hướng tới trong tương lai: – Những yêu... tài chính quan trọng cấm các ngân hàng độc quy n kinh doanh và sở hữu tỷ lệ lớn của các quỹ đầu cơ Page 28 ĐẠO LUẬT DODD-FRANK BILL VÀ ĐIỀU TIẾT TRONG TƯƠNG LAI • Hệ thống các quy chế tài chính đang trải qua những thay đổi lớn sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu • Đạo luật cải cách tài chính phố Wall và bảo vệ người tiêu dùng năm 2010: Đạo luật cải cách tài chính toàn diện nhất kể từ sau cuộc đại... những khu vực khó khăn Page 27 CÁC ĐẠO LUẬT TÀI CHÍNH LỚN Ở MỸ Đạo luật về cải cách , phục hồi và thi hành các định chế tài chính (FIRREA)1989 Cấp vốn để xử lý thất bại của S&L Loại bỏ FSLIC và hội đồng tín dụng nhà ở liên bang Tạo ra Cục giám sát tiết kiệm để điều hành các tổ chức tiết kiệm Thành lập công ty tín thác xử lý nợ RTC giải quy t các tổ chức tiết kiệm vỡ nợ Đưa ra mức phí bảo hiểm tiền... www.fdic.gov/bank/historical/bank/index.html Page 22 TIẾT KIỆM, VAY NỢ VÀ KHỦNG HOẢNG NGÂN HÀNG NHỮNG NĂM 1980 - Cải cách tài chính và những công cụ tài chính mới làm gia tăng mức chấp nhận rủi ro - Chấp nhận mở rộng rủi ro khiến vấn đề rủi ro đạo đức càng trầm trọng - Tự do hóa định chế tài chính • Đạo luật về tự do hóa các định chế nhận tiền gửi và kiểm soát tiền tệ năm 1980 (DIDMCA) • Đạo luật về định chế nhận tiền gửi năm... Oxley năm 2002 Thành lập ủy ban giám sát hoạt động kế toán cho các công ty đại chúng(PCAOB) Nghiêm cấm xung đột về lợi ích Yêu cầu báo cáo tài chính phải có xác nhận của giám đốc điều hành và giám đốc tài chính và sự độc lập của ủy ban kiểm toán Đạo luật cải cách bảo hiểm tiền gửi liên bang 2005 Sáp nhập quỹ bảo hiểm ngân hàng và quỹ bảo hiểm các hiệp hội tiết kiệm Đạo luật bảo hộ người tiêu dùng và... hoạt động rộng hơn Thông qua các tài khoản tài khoản tự thương lượng về số tiền rút và tài khoản điều chuyển, đầu tư tự động trong phạm vi toàn quốc Bãi bõ lãi suất trần đối với tiền gửi Áp dụng tỷ lệ dự trữ bắt buộc thống nhất đối với các định chế nhận tiền gửi Loại bỏ trần lãi suất cho vay nặng lãi đối với các khỏan vay Tăng mức bảo hiểm tiền gửi lên 100,000 đô la trên 1 tài khoản Đạo luật về các định. .. và FSLIC quy n sáp nhập ngân hàng và tổ chức tiết kiệm liên bang Cho phép các định chế nhận tiền gửi mở tài khoản tiền gửi trên thị trường tiền tệ Cho phép tổ chức tiết kiệm mở rộng phạm vi hoạt động sang lĩnh vực cho vay thương mại và tiêu dùng Đạo luật về cạnh tranh bình đẳng trong ngành ngân hàng (CEBA) năm1987 Cấp 10,8 triệu đô la Mỹ cho FSLIC Đưa ra các biện pháp trọ giúp cho những khu vực khó ... Hiệp định Basel Page THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG & ĐIỀU TIẾT KHU VỰC TÀI CHÍNH 10 hình thức quy định tài bản: Mạng lưới an toàn Chính phủ Hạn chế nắm giữ tài sản Yêu cầu nắm giữ vốn Hành động điều. .. Minh Page NỘI DUNG TRÌNH BÀY • Thông tin bất cân xứng điều tiết khu vực tài – 10 hình thức tác động Rủi ro đạo đức & Sự lựa chọn nghịch • Những khó khăn điều tiết khu vực tài • Khủng hoảng Ngân... thẩm quy n cho phép phủ giành quy n kiểm soát công ty nắm giữ tài chính( công ty cổ phần tài tạo hội đồng giám sát ổn định tài để quy định cách hệ thống tổ chức tài quan trọng cấm ngân hàng độc quy n