Nguyên tắc phát hành tiền kênh phát hành tiền Nguyên tắc phát hành tiền kênh phát hành tiền Bởi: Đại Học Kinh Tế Quốc Dân Ngân hàng nhà nước Việt Nam trực thuộc phủ, phủ uỷ quyền cho ngân hàng nhà nước thực quản lý nhà nước lĩnh vực tiền tệ ngân hàng Ngân hàng nhà nước độc quyền phát hành tiền, không mà phát hành cách tự ý, tuỳ tiện Trước phát hành tiền ngân hàng nhà nước phải vào nguyên tắc sau: Nguyên tắc phát hành tiền dựa sở trữ kim làm đảm bảo Nguyên tắc quy định khối lượng giấy bạc ngân hàng phát hành vào lưu thông phải đảm bảo dự trữ kim loại quý có kho dự trữ ngân hàng Việc đảm bảo phải trì theo hình thức sau: - Nhà nước quy định hạn mức phát hành giấy bạc ngân hàng, khối lượng giấy bạc ngân hàng phát hành nằm hạn mức không cần phải có kim loại quý (vàng) làm đảm bảo, vượt hạn mức khối lượng vượt hạn mức đòi hỏi phải có 100% vàng làm đảm bảo - Nhà nước quy định mức tối đa lượng giấy bạc lưu thông mà không quy định mức dự trữ vàng đảm bảo cho lượng giấy bạc Nhưng phát hành giấy bạc vượt mức quy định phải có vàng làm đảm bảo - Nhà nước quy định mức dự trữ vang tối thiểu cho khối lượng giấy bạc phát hành, phần lại phải đảm bảo chứng từ có thương phiếu, chứng khoán phủ tài sản có kháccủa ngân hàng trung ương Nguyên tắc phát hành tiền có đảm bảo hàng hoá Cùng với phát triển sản xuất hàng hoá, khối lượng hàng hoá lưu thông ngày tăng, đòi hỏi phải có nhiều tiền để đáp ứng cho nhu cầu trao đổi hàng hoá dịch vụ Mặt khác yêu cầu đáp ứng chi tiêu phủ Sau chiến tranh giới II, nguyên tắc gần chấm dứt Thay vào đảm bảo hàng hoá cho việc phát hành tiền Mặt khác trình lưu thông xuất nhận thức tiền, giới phi 1/3 Nguyên tắc phát hành tiền kênh phát hành tiền tiền tệ hoá vai trò vàng, loại tiền dấu hiệu đời thay cho tiền kim loại vàng lưu thông Để lưu thông tiền tệ ổn định, ngân hàng trung ương đặt nguyên tắc phát hành tiền đảm bảo giá trị hàng hoá Theo nguyên tắc này, đảm bảo cho khối lượng tiền lưu thông hàng hoá, thông qua chứng khoán phủ giấy nhận nợ phát hành từ doanh nghiệp Yêu cầu phát hành tiền dựa vào sở hàng hoá nhằm trì vừa đủ cho nhu cầu kinh tế, sở phương trình trao đổi Fisher với nội dung sau: M.V=P.Y Trong phương trình này, Fisher quan niệm rằng, khối lượng tiền cần tạo cho kinh tế (M), tiền mặt phận hạt nhân, phụ thuộc vào ba biến số: P ( mức giá bình quân hàng hoá ), Y ( tổng sản lượng ),V (vòng quay tiền tệ ) Dựa vào nguyên tắc ngân hàng trung ương cần phải dự tính khối lượng tiền phát hành, tức dự kiến mức cầu tiền Nhu cầu tiền định tổng sản phẩm quốc dân thực tế, biến động giá dự tính tốc độ lưu thông tiền tệ, ta tính theo công thức: M=P.Q-V Trong đó: M : Tốc độ tăng trưởng tiền cung ứng P : Mức biến động giá dự tính Q : Tỷ lệ tăng trưởng thực tế dự tính V : Sự biến động tốc độ lưu thông tiền tệ dự tính Các kênh phát hành tiền Thông qua nghiệp vụ tín dụng Ngân hàng trung ương với Ngân hàng thương mại Căn vào nhu cầu tín dụng kinh tế, vao lượng tiền cung ứng tăng thêm năm kế hoạch, dựa vào mục tiêu sách tiền tệ, nhu cầu vay vốn tổ chức tín dụng Ngân hàng trung ương cho tổ chức tín dụng vay ngắn hạn hình thức tái cấp vốn: Chiết khấu, tái chiết khấu chứng từ có giá, cho vay có đảm bảo chứng từ có giá loại cho vay khác 2/3 Nguyên tắc phát hành tiền kênh phát hành tiền Khi Ngân hàng trung ương cho tổ chức tín dụng vay làm tăng phận tiền mặt lưu thông làm tăng số dư tiền gửi tổ chức tín dụng Ngân hàng trung ương Kết làm tăng tiền trung ương (MB) Nư vậy, qua việc Ngan6n hàng trung ương cho Ngân hàng thương mại vay, Ngân hàng trung ương phát hành lượng tiền vào lưu thông ngân hàng thương mại nhận khoản tín dụng từ ngân hàng trung ương nguồn vốn giúp ngân hàng thương mại mơ rộng hoạt động kinh doanh Kênh thị trường mở Thông qua nghiệp vụ thị trường mở, ngân hàng thương mại mua giấy tờ có giá thị trường, nghĩa đưa khối lượng tiền vào lưu thông, hàng hoá mà Ngân hàng trung ương mua tín phiếu, trái phiếu chứng từ có giá ngắn hạn Khi Ngân hàng trung ương mua chứng từ có giá thị trường tiền từ Ngân hàng trung ương lưu thông, kết tiền cung ứng tăng lên giá trị chứng từ có giá Các chứng từ có giá Ngân hàng trung ương nắm giữ trở thành tài sản có Ngân hàng trung ương tương ứng với tăng lên bên tài sản nợ tiền mặt tiền dự trữ Kênh sử dụng phổ biến, đặc biệt nước có kinh tế phát triển kênh linh hoạt Kênh phát hành tiền thông qua ngân sách nhà nước Trong trình hoạt động thu chi ngân sách, thông thường thu có tính chất thời vụ mà chi diễn thường xuyên, thời điểm ngân sách bị thiếu vốn ngắn hạn Để đáp ứng nhu cầu chi, đồng ý phủ, Quốc hội, Ngân hàng trung ương tạm ứng cho ngân sách theo quy định phủ nhiều hình thức đẻ xử lý thiếu hụt Như Ngân hàng trung ương cung ứng khối lượng tiền cho ngân sách chi tiêu Điều có nghĩa Ngân hàng trung ương phát hành tiền thông qua kênh ngân sách Phát hành tiền thông qua kênh ngoại hối Khi Ngân hàng trung ương thực mua ngoại hối thị trường hối đoái, kênh phát hành tiền Khi ngân hàng trung ương mua ngoại tệ làm dự trữ ngoại tệ ngân hàng trung ương tăng, đồng thời lượng tiền đưa vào lưu thông qua việc toán tiền cho tổ chức cá nhân bán ngoại tệ cho ngân hàng trung ương Ngược lại ngân hàng trung ương bán ngoại tệ, dự trữ ngoại tệ ngân hàng trung ương giảm, tiền trung ương giảm Như vậy, theo điều kiện định mà kênh cung ứng tiền quốc gia ngân hàng trung ương sử dụng phạm vi rộng, hẹp khác Song dù tiền cung ứng theo kênh phải đạt mục tiêu sách tiền tệ 3/3 .. .Nguyên tắc phát hành tiền kênh phát hành tiền tiền tệ hoá vai trò vàng, loại tiền dấu hiệu đời thay cho tiền kim loại vàng lưu thông Để lưu thông tiền tệ ổn định, ngân hàng trung ương đặt nguyên. .. giá loại cho vay khác 2/3 Nguyên tắc phát hành tiền kênh phát hành tiền Khi Ngân hàng trung ương cho tổ chức tín dụng vay làm tăng phận tiền mặt lưu thông làm tăng số dư tiền gửi tổ chức tín dụng... nguyên tắc phát hành tiền đảm bảo giá trị hàng hoá Theo nguyên tắc này, đảm bảo cho khối lượng tiền lưu thông hàng hoá, thông qua chứng khoán phủ giấy nhận nợ phát hành từ doanh nghiệp Yêu cầu phát