CH NGă1 1.1 T ă C ă S LÝ LU N V NGHI P ăv ă 1.1.1 ă ă iă PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH ă o ă i ế K to n h th ng ghi ch p t m t t c c nghi p v inh t ph t sinh c c giao d ch tài s ta ch ng t , tài li u Trreen c s đ , s phân tích, nh n đ nh l p b o c o t h th ng nà Do đ ch c n ng c b n c a to n ph n nh gi m đ c m t c ch li n t c toàn di n m i ho t đ ng inh t tài c a doanh nghi p Trong h th ng to n Vi t Nam, b o c o tài lo i b o c o to n, ph n nh m t c ch t ng qu t, toàn di n t nh h nh tài s n, ngu n v n, t nh h nh t qu ho t đ ng s n xu t inh doanh c a doanh nghi p m t th i nh t đ nh Nh v , b o c o tài hông ph i ch cung c p nh ng thông tin ch u cho c c đ i t ng b n doanh nghi p nh : c c nhà đ u t , c c nhà cho va , c c c quan qu n lỦ c p tr n, c c c quan thu , c quan th ng , c quan ho ch đ u t , mà c n cung c p nh ng thông tin c n thi t cho c c nhà qu n tr doanh nghi p, giúp h đ nh gi , phân tích t nh h nh tài c ng nh t qu ho t đ ng s n xu t inh doanh c a doanh nghi p [1,14] th ng b o c o tài cung c p toàn b nh ng thông tin to n h u ích, giúp cho vi c phân tích th c tr ng tài c a doanh nghi p ng th i ph n nh h n ng hu đ ng m i ngu n v n vào qu tr nh s n xu t inh doanh c a doanh nghi p th i gian t i 1.1.2 Khái ni m phân tích tài doanh nghi p Phân tích tài doanh nghi p công c qu n lí, tr n c s s d ng h th ng ch tiêu phân tích thích h p thông qua c c ph ng ph p phân tích nh m đ nh gi t nh hình tài c a doanh nghi p m t kho ng th i gian ho t đ ng nh t đ nh Trên c s đ giúp nhà qu n tr doanh nghi p c c đ i t ng quan tâm đ a c c qu t đ nh đ n nh m t ng c ng qu n lí tài đ t hi u qu cao nh t kinh doanh Ngoài ra, phân tích tài doanh nghi p trình xem xét, ki m tra, đ i chi u so sánh s li u v tài kì hi n tài v i c c inh doanh đ qua Thông qua vi c phân tích tài doanh nghi p s cung c p cho ng i s d ng thông tin có th đ nh gi hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh , d báo r i ro tài t ng lai, đ ng th i tìm nguyên nhân nh h ng t i k t qu inh doanh đ t đ đ bi n pháp t n d ng nh ng m m nh kh c ph c nh ng m y u nâng cao ch t l ng qu n lí s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Phân tích tài doanh nghi p vi c làm th mang tính chi n l ng xuyên không th thi u m i doanh nghi p, c lâu dài Ủ ngh a th c ti n quan tr ng Phân tích tài doanh nghi p nh m cung c p nh ng thông tin h u ích hông ch cho qu n tr doanh nghi p mà c n cung c p nh ng thông tin inh t ch u cho c c đ i t ng s d ng thông tin doanh nghi p B i v , phân tích b o c o tài hông ph i ch ph n nh t nh h nh tài c a doanh nghi p t i m t th i m nh t đ nh, mà c n cung c p nh ng thông tin v t qu ho t đ ng c a doanh nghi p đ t đ ctrong m t nh t đ nh 1.1.3 Ý a phân tích tài doanh nghi p D i s qu n lí v mô n n kinh t c a nhà n hi n đ i hóa, có r t nhi u đ i t c, th i đ i công nghi p hóa – ng quan tâm đ n tình hình tài c a m t doanh nghi p nh : c c nhà đ u t , ngân hàng, nhà qu n tr doanh nghi p, nhà n c, ng i lao đ ng, c đ i t ng có nh ng m i quan tâm đ n tình hình tài doanh nghi p d i nh ng g c đ khác Vi c phân tích tài doanh nghi p giúp nh ng đ i t ng nà c đ c thông tin phù h p v i yêu c u hay m c đích s d ng c a b n thân đ t đ đ a nh ng quy t đ nh h p lí Phân tích tài chínhă o Là ng ă i đ i v i nhà qu n lý i tr c ti p qu n lỦ, u hành doanh nghi p, nhà qu n lí hi u rõ nh t tình hình tài t i doanh nghi p m nh, đ h có nhi u thông tin ph c v cho vi c phân tích Phân tích tài doanh nghi p đ i v i nhà qu n lỦ đ p ng nh ng m c tiêu sau:  T o nh ng chu đ u đ n đ đ nh gi ho t đ ng qu n lỦ giai đo n đ qua, th c hi n cân b ng tài v kh n ng sinh l i, kh n ng to n, qu n tr r i ro doanh nghi p,  ng quy t đ nh c a ban qu n tr theo chi u h ng phù h p h n v i tình hình th c t c a doanh nghi p, quy t đ nh v đ u t , tài tr , ho t đ ng phúc l i cho doanh nghi p,  Là c s cho k ho ch tài chính;  Là công c đ ki m tra, đ nh gi , ki m soát ho t đ ng c a doanh nghi p Phân tích tài làm r u quan tr ng c a d đo n tài chính, đ d đo n n n t ng c a ho t đ ng qu n lý, làm sáng t không ch sách tài mà làm rõ sách chung c a doanh nghi p Phân tích tài chínhă o ă i đ i v iă ă ăđ ă V i nh ng nhà đ u t h ng t i l i nhu n, m i quan tâm c a h kh n ng sinh l i c a doanh nghi p Bên c nh đ , s c nh tranh gay g t c a n n kinh t thu Thang Long University Library tr ng, nhà đ u t c n tr ng đ n tính an toàn c a nh ng đ ng v n h b Vì v y, m t y u t đ c quan tâm b i nh ng nhà đ u t m c đ r i ro c a d nđ ut , đ r i ro tài doanh nghi p đ c bi t quan tr ng Vi c phân tích tài doanh nghi p giúp h c đ c nh ng đánh giá v kh n ng sinh l i c ng nh r i ro kinh doanh, tính n đ nh lâu dài c a m t doanh nghi p c nhà đ u t th ng s d ng s tr giúp t nh ng chuyên gia phân tích tài nghiên c u thông tin kinh t , tài chính, có nh ng cu c ti p xúc tr c ti p v i ban qu n lý doanh nghi p, làm rõ tri n v ng phát tri n c a doanh nghi p đ nh gi c phi u th tr ng Phân tích tài đ i v i nhà đ u t đ nh gi doanh nghi p c đo n gi tr c phi u, d a vào vi c nghiên c u báo cáo tài chính, kh n ng sinh l i, phân tích r i ro kinh doanh, Phân tích tài chínhă o ă i đ i v i nh ng t ch c tín d ng Các t ch c tín d ng cho doanh nghi p vay v n đ đ p ng nhu c u v n cho ho t đ ng s n xu t inh doanh Tr c cho doanh nghi p vay, h ph i nghiên c u kh n ng hoàn tr n c a doanh nghi p Thu nh p c a t ch c tín d ng lãi tính ti n cho va Do đ phân tích tài đ i v i ng i cho va x c đ nh kh n ng hoàn tr n c a khách hàng Tuy nhiên cách th c phân tích đ i v i nh ng kho n cho vay dài h n ng n h n có s khác Nhà cung c p tín d ng ng n h n đ c bi t quan tâm đ n kh n ng to n nga c a doanh nghi p, nói cách khác kh n ng ng phó c a doanh nghi p n đ n h n ph i tr i v i kho n cho vay dài h n, nhà cung c p tín d ng dài h n quan tâm đ n kh n ng tr lãi g c h n, đ , kh n ng to n, h c n quan tâm đ n kh n ng sinh l i c ng nh tính n đ nh c a doanh nghi p T đ , vi c phân tích tài doanh nghi p góp ph n giúp nh ng nhà cung c p tín d ng đ a qu t đ nh v vi c c cho va v n cho vay th i h n cho vay Phân tích tài chínhă o ă i đ i v i nh ă iă hông, l ă ng ă o ă doanh nghi p Ng ih ng l ng doanh nghi p ng i lao đ ng làm vi c t i doanh nghi p, có ngu n thu nh p t ti n l ng đ c tr Bên c nh thu nh p t ti n l ng, m t s ng i lao đ ng có m t ph n v n góp nh t đ nh doanh nghi p Vì v y ph n thu nh p t ti n l ng nh n đ c h có ti n l i đ c chia C hai kho n thu nh p ph thu c vào k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Do v y, phân tích tình hình tài doanh nghi p giúp ng i lao đ ng đ nh h ng vi c làm n đ nh, yên tâm d c s c vào công vi c đ g ng c ng hi n thêm cho doanh nghi p Phân tích tài chínhă o ă i đ i v iă ă c c phân công c i v i c c c quan nhà n tích tình hình tài th đ c nh : c quan thu , c quan tài chính, qua phân c th c tr ng tài c a doanh nghi p Tr n c s đ , c quan thu s tính toán m c thu mà doanh nghi p ph i n p; c c c quan ch qu n, c quan tài s có bi n pháp qu n lý hi u qu h n T nh ng v n đ nêu trên, cho th y phân tích tài doanh nghi p công c h u ích dùng đ x c đ nh giá tr kinh t , đ nh gi m t m nh, m t y u c a doanh nghi p, tìm nh ng nguyên nhân khách quan ch quan, giúp cho t ng đ i t ng nghiên c u đ a đ c quy t đ nh phù h p nh t v i m c đích mà h quan tâm 1.1.4 M c tiêu c a phân tích tài doanh nghi p Phân tích tài doanh nghi p trình s d ng c c thu t phân tích thích h p đ x lí tài li u t báo cáo tài tài li u khác, hình thành h th ng ch tiêu tài nh m đ nh gi th c tr ng tài d đo n ti m l c tài t ng lai Nh v , phân tích tài tr c h t vi c chuy n d li u tài báo cáo tài thành nh ng thông tin h u ích Quá trình có th th c hi n theo nhi u cách khác tùy thu c vào m c tiêu c a nhà phân tích Phân tích tài đ c s d ng nh công c kh o s t c b n l a ch n quy t đ nh đ u t , n c n đ c s d ng nh công c kh o s t c b n l a ch n quy t đ nh đ u t , n c n đ c s d ng nh m t công c d đo n c c u ki n k t qu tài t ng lai, công c đ nh gi c a nhà qu n tr doanh nghi p Phan tích tài s t o ch ng c có tính h th ng khoa h c đ i v i nhà qu n tr tr Ho t đ ng tài doanh nghi p li n quan đ n nhi u đ i t ng, t nhà qu n doanh nghi p đ n c c nhà đ u t , ngân hàng, nhà cung c p, c quan qu n lí nhà n c, n n m c tiêu phân tích c a m i đ i t ng khác Phân tích tài doanh nghi p c n đ t nh ng m c ti u c b n sau:  nh gi x c t nh h nh tài c a doanh nghi p khia c nh h c nh c c u ngu n v n, tài s n, kh n ng to n, l u chu n ti n t , hi u qu s d ng tài s n, kh n ng sinh l i, r i ro tài chính, nh m đ p ng thông tin cho t t c nh ng đ i t ng quan tâm đ n ho t đ ng tài c a doanh nghi p nh nhà đàu t , nhà cung c p tín d ng, c quan thu , ng i lao đ ng,  nh h ng quy t đ nh c a c c đ i t ng quan tâm theo chi u h ng phù h p v i tình hình th c t c a doanh nghi p nh qu t đ nh đ u t , tài tr , phân chia l i nhu n,  T o thành c s cho d b o tài chính, giúp cho ng có th d đo n đ i phân tích tài c ti m n ng tài c a doanh nghi p t Thang Long University Library ng lai;  Ki m soát ho t đ ng inh doanh tr n c s ki m tra, đ nh gi c c ch tiêu k t qu đ t đ c so v i ch tiêu k ho ch, d đo n, đ nh m c T đ , x c đ nh đ c nh ng m m nh, m y u ho t đ ng kinh doanh, góp ph n giúp cho doanh nghi p c đ c nh ng quy t đ nh c ng nh gi i ph p đ n, đ m b o vi c inh doanh đ t hi u qu cao M c ti u nà đ c bi t quan tr ng v i nhà qu n tr doanh nghi p M c tiêu c a phân tích tài doanh nghi p ph thu c vào quy n l i c a cá nhân, t ch c c li n quan đ n doanh nghi p Do v y, vi c phân tích tài doanh nghi p nh h ng đ n nhi u n i dung khác bao trùm ph m vi r t r ng l n đ i v i nhà qu n tr doanh nghi p 1.2 P 1.2.1 P ă ă ă ătài doanh nghi p s s Ph ng ph p so s nh ph ng ph p đ c s d ng ph bi n phân tích kinh t n i chung phân tích tài n i ri ng, x c đ nh v trí xu h ng bi n đ i c a ch tiêu tài S d ng ph ng ph p so s nh c n quan tâm t i tiêu chu n đ so s nh, u ki n so s nh, thu t so s nh ph ng ph p so s nh u ki n so sánh: i u ki n quan tr ng đ m b o c c ph p so s nh c Ủ ngh a ch ti u đem so s nh c tính đ ng nh t, ph n ánh n i dung kinh t , s d ng m t ph ng ph p tính to n, s d ng chung m t đ n v đo l ng Tiêu chu n so sánh: Tiêu chu n so sánh ch ti u đ so sánh Tùy theo m c đích phân tích mà g c so s nh đ c l a ch n làm c n c đ c l a ch n cho phù h p Các m c so sánh có th s d ng:  S li u c a tr c tr đ ng c a ch tiêu ng h p c n đ nh gi xu h  Sô li u d ki n (d to n, đ nh m c) tr th c t so v i d đ nh ng h p c n đ nh gi t nh h nh  S li u trung bình c a ngành, l nh v c inh doanh tr giá, so sánh v trí c a doanh nghi p m i t nghi p khác ngành t so sánh: c thu t so s nh th ng đ ng phát tri n, bi n ng h p c n đ nh ng quan v i doanh c s d ng phân tích là: So sánh b ng s t đ i cho th y s bi n đ ng v s t đ i c a ch ti u phân tích ông th c c a thu t nà nh sau: Y = Y – Y0 Trong đ , : Tr s so s nh; 0: Tr s g c; 1: Tr s phân tích) So sánh b ng s t bao nhi u c a ng đ i cho th y th c t so v i k g c ch ti u t ng gi m , ph n nh t c đ t ng tr ng t ng giai đo n c a ch ti u ông th c thu t nà nh sau: Trong đ , : Tr s so s nh; 0: Tr s g c; 1: Tr s phân tích) So sánh v i s bình quân: s bình quân th hi n tính ph bi n, tính đ i di n c a ch tiêu so sánh gi a kì phân tích ho c ch tiêu bình quân c a ngành â Ề s s So s nh ngang vi c so s nh, đ i chi u t nh h nh bi n đ ng v c s tu t đ i, t ng đ i c a t ng ch ti u tr n c c b o c o tài c a doanh nghi p Qua đ , x c đ nh m c bi n đ ng v qu mô c a ch ti u phân tích m c đ nh h ng c a t ng ch ti u nhân t đ n ch ti u phân tích So s nh d c vi c s d ng c c t l , c c h s th hi n m i t ng quan gi a c c ch ti u t ng b o c o tài gi a c c b o c o tài c a doanh nghi p Th c ch t vi c phân tích theo chi u d c tr n c c b o c o tài phân tích s bi n đ ng v c c u nh ng quan h t l gi a c c ch ti u h th ng b o c o tài doanh nghi p So s nh x c đ nh xu h ng tính ch t li n h gi a c c ch ti u i uđ đ c th hi n vi c c c ch ti u ri ng bi t c c ch ti u t ng c ng tr n b o c o tài đ c xem x t m i quan h v i c c ch ti u ph n nh qu mô chung c ch ti u c th đ c xem x t nhi u đ ph n nh r h n xu h ng ph t tri n c a c c hi n t Ph ng, inh t – tài c a doanh nghi p ng ph p so s nh m t nh ng ph ng ph p r t quan tr ng đ cs d ng ph bi n nh t b t m t ho t đ ng phân tích c a doanh nghi p Trong phân tích t nh h nh ho t đ ng tài c a doanh nghi p, so s nh đ c s d ng r t đa d ng linh ho t 1.2.2 P â l Ph ng ph p nà đ c áp d ng ph bi n phân tích tài d a Ủ ngh a chu n m c t l c a đ i l ng tài quan h tài Vi c s d ng t l cho ph p ng i phân tích đ a m t t p h p s th ng đ v ch rõ nh ng đ c m l n v tài c a doanh nghi p Trong ph n l n tr ng h p, t l đ c s d ng theo hai ph ng ph p Th nh t, t l c a doanh nghi p xem x t s đ c so sánh v i tiêu chu n c a ngành Cho dù ngu n g c c a t l nh th c ng đ u c n th n tr ng vi c so sánh doanh nghi p Thang Long University Library phân tích v i tiêu chu n đ c đ a cho c c doanh nghi p ngành có quy mô x p x Cách th hai s d ng t l đ so sánh xu th theo th i gian đ i v i doanh nghi p Ví d , xu th c a l i nhu n sau thu có th đ c đ i chi u qua m t th i n m ho c n m R t h u ích n u ng i phân tích quan sát t l thông qua m t vài kì sa sút kinh t tr c đâ đ x c đ nh m c v ng vàng v m t tài th i kì doanh nghi p g p kh ng ho ng kinh t Ph ng ph p t l giúp nhà phân tích khai thác có hi u qu nh ng s li u phân tích m t cách có h th ng hàng lo i t l theo chu i th i gian liên t c ho c theo t ng giai đo n Qua đ ngu n thông tin kinh t tài đ c c i ti n cung c p đ y đ h n T đ cho ph p tích lu d li u thúc đ y trình tính toán hàng lo t t l nh :  T l v kh n ng to n: kho n n ng n h n c a doanh nghi p c s d ng đ đ nh gi h n ng đ p ng  T l kh n ng cân đ i v n, c c u v n ngu n v n: Qua ch tiêu ph n ánh m c đ n đ nh t ch tài  T l v kh n ng ho t đ ng inh doanh: â nh m ch ti u đ c tr ng cho vi c s d ng ngu n l c c a doanh nghi p  T l v kh n ng sinh l i: Ph n ánh hi u qu s n xu t kinh doanh t ng h p nh t c a doanh nghi p 1.2.3 P â â i s c a ph ng ph p nà s cân b ng v l ng gi a hai m t c a c c u t qu tr nh inh doanh D a vào ngu n lỦ c a s cân b ng v l ng gi a hai m t c a c c u t qu tr nh inh doanh, nhà phân tích c th xâ d ng ph ng ph p phân tích mà đ , c c ch ti u nhân t c quan h v i ch ti u phân tích đ c bi u hi n d i d ng t ng s ho c hi u s Nh v , h c v i ph ng ph p so s nh ph ng ph p phân tích t l , ph ng ph p li n h cân đ i đ c v n d ng đ x c đ nh m i quan h gi a c c ch ti u nhân t v i ch ti u phân tích đ c th hi n d i d ng t ng s ho c hi u s B i v đ x c đ nh s nh h ng m c đ nh h ng c a t ng nhân t đ n ch ti u phân tích ch c n x c đ nh m c ch nh l ch c a t ng nhân t gi a hai th c t so v i ho ch ho c th c t so v i c c inh doanh tr c), gi a c c nhân t mang tính ch t đ c l p Tr n c s x c đ nh s nh h ng m c đ nh h ng c a t ng nhân t đ n ch ti u phân tích c n rút nh ng ngu n nhân t m nh ng gi i ph p nh m đ a qu tr nh s n xu t inh doanh c a doanh nghi p đ t đ c nh ng t qu cao h n 1.2.4 P th Phân tích tài s d ng ph ng ph p đ th đ ph n ánh tr c quan s li u phân tích b ng bi u đ , đ th , qua đ mô t xu h ng, m c đ bi n đ ng c a ch tiêu nghien c u hay th hi n m i quan h k t c u c a b ph n m t t ng th Ph ng ph p nà c u m th hi n rõ ràng, tr c quan s bi n đ ng t ng gi m hay m i quan h gi a ch tiêu Ph ng ph p đ th s d ng nhi u d ng đ th nh đ th hình c t, đ th que, bi u đ hình tròn, bi u đ kh i, đ phân tích nh ng n i dung thích h p Ch ng h n, đ th hình c t th ng đ c s d ng đ mô t h ng bi n đ ng c a ch tiêu nghiên c u ho c so sánh ch tiêu gi a c c đ n v , bi u đ hình tr n đ c s d ng đ ph n ánh k t c u c a b ph n m t t ng th nh 1.2.5 P t c u ngu n v n, tài s n D Mô hình Dupont k thu t đ c s d ng đ phân tích kh n ng sinh l i c a m t doanh nghi p b ng công c qu n lý hi u qu truy n th ng Mô hình Dupont tích h p nhi u y u t c a báo cáo thu nh p v i b n cân đ i k toán Trong phân tích tài chính, nhà phân tích v n d ng mô h nh Dupont đ phân tích m i liên h gi a ch tiêu tài Chính nh s xem x t m i liên k t gi a ch tiêu tài chính, nhà phân tích có th phát hi n nh ng nhân t đ nh h ng đ n ch tiêu theo m t trình t nh t đ nh â m t ph ng ph p đ n gi n, r t t t đ cung c p cho m i ng i ki n th c c n b n giúp t c đ ng tích c c đ n k t qu kinh doanh c a doanh nghi p P ă ă i ă ă ă ă iă ă ă ă ă ă o Mô h nh Dupont đ c v n d ng phân tích hi u qu inh doanh m i li n h gi a c c u t đ u vào t qu đ u c a doanh nghi p inh doanh hi phí đ u vào c th t ng tài s n, t ng chi phí s n xu t inh doanh, v n ng n h n, v n dài h n, v n ch s h u, K t qu đ u c a doanh nghi p c th doanh thu, l i nhu n thu n ho c l i nhu n sau thu , Mô h nh Dupont th ng đ c v n d ng phân tích tài c d ng: T mô h nh phân tích tài Dupont cho th , s v ng qua c a tài s n hi u su t s d ng tài s n) cao th s c s n xu t tài s n c a doanh nghi p l n nâng cao s v ng qua c a tài s n, m t m t ph i t ng qu mô doanh thu thu n, m t h c ph i s d ng ti t i m h p lỦ v c c u c a t ng tài s n T su t sinh l i doanh thu ph thu c vào hai u t l i nhu n sau thu doanh thu thu n Thang Long University Library u t nà c quan h chi u, t c n u doanh thu thu n t ng th c ng làm l i nhu n sau thu t ng t ng qu mô l i nhu n sau thu vi c ph i gi m c c ho n gi m tr doanh thu, c n ph i gi m tr chi phí s n xu t, chi phí qu n lỦ b n hàng, gi m gi thành s n ph m ng th i ph i th ng xu n nâng cao ch t l gi b n, g p ph n nâng cao m c l i nhu n Mô h nh phân tích tài Dupont đ ng s n ph m đ t ng c bi u hi n b ng s đ d i đâ : S đ 1.1 Mô hình phân tích tài Dupont T su t l i nhu n t ng tài s n (ROA) T l l i theo Vòng quay t ng doanh thu tài s n L i nhu n Doanh thu thu n Doanh thu thu n sau thu T ng chi phí Doanh thu thu n Tài s n ng n h n V nv tt Chi phí s n xu t Chi phí s n xu t T ng tài s n Tài s n dài h n V n b ng ti n, ph i hàng hoá (Ngu n: [1,43]) P ă ă i ă ă ă ăv ă ă ă ă ă ă ă ă o D i g c đ nhà đ u t c phi u, m t nh ng ch tiêu quan tr ng nh t h s l i nhu n v n ch s h u (ROE) Do v n ch s h u m t ph n c a t ng ngu n v n hình thành nên tài s n, nên ROE s ph thu c vào h s l i nhu n t ng tài s n (ROA) M i quan h nà đ c th hi n b ng mô h nh Dupont nh sau: RO = L i nhu n sau thu V n ch s h u = L i nhu n sau thu Mô hình Dupont có th ti p t c đ T ng tài s n x c tri n khai thành: T ng tài s n V n ch s h u RO = L i nhu n sau thu V n ch s h u = L i nhu n sau thu Doanh thu T ng tài s n x x Doanh thu T ng tài s n V n ch s h u ROE = H s l i nhu n ròng x Hi u su t s d ng tài s n x n b y tài Tr n c s nh n bi t ba nhân t trên, doanh nghi p có th áp d ng m t s bi n ph p làm t ng ch s RO nh sau:  T c đ ng t i c c u tài c a doanh nghi p thông qua u ch nh t l n vay t l v n ch s h u cho phù h p v i n ng l c ho t đ ng  T ng hi u su t s d ng tài s n b ng cách nâng cao s vòng quay c a tài s n, thông qua vi c v a t ng qu mô v doanh thu thu n, v a s d ng ti t ki m h p lý v c c u c a t ng tài s n  T ng doanh thu, gi m chi phí, nâng cao ch t l ng c a s n ph m, t đ t ng l i nhu n c a doanh nghi p Ph ng ph p phân tích Dupont c u m l n giúp nhà phân tích phát hi n t p trung vào y u m c a doanh nghi p N u l i nhu n v n ch s h u c a doanh nghi p th p so v i doanh nghi p khác ngành nhà phân tích có th d a vào h th ng ch ti u theo ph ng ph p phân tích Dupont đ tìm nguyên nhân xác Ngoài vi c đ c s d ng đ so sánh v i doanh nghi p khác ngành, ch ti u đ c th đ c dùng đ x c đ nh xu h ng ho t đ ng c a doanh nghi p m t th i kì, t đ ph t hi n nh ng h h n doanh nghi p có th s g p ph i Nhà phân tích n u bi t k t h p phân tích t l phân tích Dupont s góp ph n nâng cao hi u qu phân tích tài doanh nghi p 1.3 Ngu n thông tin s d ng phân tích tài doanh nghi p 1.3.1 Thông tin t h th ng k toán Phân tích tài s d ng m i ngu n thông tin có kh n ng làm r m c tiêu c a d đo n tài Trong đ , thông tin toán m t ngu n thông tin đ c bi t c n thi t Thông tin k to n đ c ph n nh h đ đ báo cáo tài c a doanh nghi p Phân tích tài doanh nghi p đ c hình thành thông qua vi c x lí báo cáo k toán g m b ng cân đ i k toán, báo c o l u chu n ti n t , báo cáo k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh tài li u k toán khác c a doanh nghi p B ă ăđ i k toán B ng cân đ i k toán báo cáo tài t ng h p ph n ánh t ng quát trình hình thành tài s n ngu n v n c a doanh nghi p t i th i m x c đ nh (th i m l p b o c o tài chính) d i hình thái ti n t theo giá tr tài s n ngu n hình thành B ng cân đ i k toán tài li u quan tr ng nh t đ đ nh gi , nghi n c u m t cách t ng quát tình hình k t qu kinh doanh, tr nh đ s d ng v n nh ng tri n v ng 10 Thang Long University Library ông t c n l a ch n ph đo n Công ty nên l a ch n ng ph p, c ch th c thu h i n phù h p cho t ng giai t h p c c c ch đàm ph n, th ng l ng b ng ph ng ph p t nh c m, ph ng ph p t c đ ng bên th ba ph ng ph p gâ s c p đ c th thu h i n thành công Trong tr ng h p t t nh t thu h i đ c n giai đo n đàm ph n, ông t s c c h i ti p t c cung c p hàng hóa, d ch v cho khách n đ ng th i ti t ki m chi phí tài chính, th i gian Tu nhi n n u c ch tr n hông hi u qu ông t c n s d ng ph ng ph p ph p lỦ thu h i n g m h i ki n t c o â bi n ph p đ c s d ng n l c đàm ph n, th ng l ng không thành Bi n pháp s làm hao t n th i gian, công s c tài c a ông t Nh ng c ng đ ng th c hi n đ ông t c th nhanh ch ng thu h i c c ho n ph i thu, sau đ ti n hành t i đ u t , t m i m ngu n l i nhu n đ bù đ p ông t n n thành l p t công t c thu h i n , bao g m nh ng nhân vi n ti p xúc tr c ti p th ng xu n v i c c h ch hàng B ph n nà c nhi m v đôn đ c h ch hàng to n c c ho n n Nhân vi n thu n s đ c h ng m c th ng t ng ng v i th i gian thu h i c c ho n n , t o đ ng l c làm vi c tích c c công t c thu đ i n D i đâ B ng d to n c a ông t xâ d ng: i n m c th ng cho công t c thu n Ph ng 3.1 Th i h n to n ngà ) ă ă i ă T l trích th ng t ng s n thu h i) 0,3 1-30 0,15 31-60 0,1 >60 ă oă ă ă ă ă o ă iă ă ă oá ă60ă Bi n ph p nà Ph ng to n c a ông t đ xu t v i Ban gi m đ c nh m m c đích thúc đ h ch hàng h p đ ng to n s m h n so v i ngà ông t cho ph p n b ng c ch cung c p m t ph n chi t h u tr n s ti n to n s m Bi n ph p đ c xâ d ng d a tr n ti u chí gi m s h ch hàng mua n gi m s ti n ph i thu n t ho t đ ng b n hàng c a ông t  Bi n ph p th c hi n 81 M c đích c a bi n ph p thu h i v n b h ch hàng chi m d ng b ng c ch đ a chi t h u d a tr n s ti n h ch hàng to n th i m h ch hàng to n t hi mua hàng nh m hu n hích h ch hàng to n Ph ng ph p tính ph n tr m chi t h u d a tr n i o tr nh to n tài doanh nghi p TS.Ph m Thanh B nh) FVn = PV * (1 + nR) PVn = FV / (1 + nR) Trong đ : V: i tr t ng lai sau n c a m t d ng ti n đ n PV: i tr hi n t i c a m t d ng ti n đ n t i th n R: L i su t ông t ch p d ng h nh th c chi t h u cho c c ho n ti n to n v ng ngà , sau ngà th ông t s hông cho h ch hàng h ng chi t h u V ông t ph i tr l i ngân hàng m i th ng m t l n, n u c c ho n n v t qu th ng th ông t ph i tr l i cho c c ho n nà T l chi t h u cao nh t mà ông t c th ch p nh n đ c tính b ng công th c sau: PV = A * (1 – i%) – A / (1 + nR) (1) Trong đ : : Kho n ti n h ch hàng to n hi ch a c chi t h u i : T l chi t h u mà ông dành cho h ch hàng – i ): Kho n ti n h ch hàng to n sau hi tr chi t h u nR): i tr hi n hành c a ho n ph i thu h ch hàng R: L i su t ngân hàng l i va ng n h n , Tr ng h p : Kh ch hàng to n nga (1 – i%) Tr T = ), p d ng công th c ) 3,05% / (1 + * 1,05%)  i% / (1 + * 1,05%)  i% ngà < T 30) 2,06% ng h p : Kh ch hàng to n v ng (1 – i%) h ) ng h p : Kh ch hàng thanht to n v ng (1 – i%) Tr / (1 + * 1,05%)  i% th ng trung b nh n m đ n ngà < T 60) 1,04% Tr ng h p : Kh ch hàng to n sau ng chi t h u ngà T > 3.2 82 Thang Long University Library ) s hông đ c Lo i T iă i ă ă oá ă C i ă 3,05% 1-30 2,06% 31-60 1,04% >60 Sau hi c s th a thu n v b n hàng tr ch m v i h ch hàng, ông t hi v ng v i t l chi t h u t ng ng v i th i h n đ xu t B ng s hu n hích h ch hàng to n nhanh h n  K t qu d tính sau hi th c hi n bi n ph p Sau hi p d ng m c chi t h u cho h ch hàng tr s m, ông t d i n nh m h ch hàng ch a to n t i m i ho ng th i h n s tha đ i nh b ng sau: 3.3 T iă i ă oá ă ă ă C i ă 4.758.068.757 3,05% 145.121.097 4.612.947.660 1-30 7.137.103.136 2,06% 147.024.325 6.990.078.811 31-60 7.137.103.136 1,04% 74.225.873 7.062.877.263 T ng 19.032.275.029 - S ti n chi th b ng sau: K o ă ă ng d ăđ S ăi ă i ă S ăi ă 366.371.294 18.665.903.735 i n dành cho nhân vi n công t c thu n th hi n 3.4 T iă i ă oá ă ă S ăi ă Tă ă iă ă S ăi ă iă S ăi ăv 4.612.947.660 0,3% 13.838.843 4.599.108.817 1-30 6.990.078.811 0,15% 10.485.118 6.979.593.693 31-60 7.062.877.263 0,1% 7.062.877 7.055.814.386 T ng 18.665.903.735 - T ng chi phí d S ti n d 31.386.838 18.634.516.897 i n b đ th c hi n bi n ph p: i n thu đ = đ ng c sau hi th c hi n bi n ph p: 83 đ ng Kho n ph i thu ng n h n sau hi th c hi n bi n ph p: – = đ ng 3.2.2 L p ho ch nhu c u v n l u đ ng công vi c hông th thi u đ i v i b t m t doanh nghi p M c đích c a vi c l p ho ch nhu c u v n l u đ ng giúp Công ty c tính s v n l u đ ng s t ng l n gi m T đ đ nh m c v n l u đ ng d tr t ng ng, b o đ m cho ho t đ ng s n xu t inh doanh đ c di n li n t c, t ng nhanh v ng qua v n, h gi thành s n ph m c ng nh hông b phí v n, làm gi m tính hi u qu s d ng v n l i nhu n c a ông t đ ng, l ng ông t c x c đ nh nhu c u v n l u đ ng th c hi n d a tr n c s c c ch ti u ho ch n m v s n l ng s l ng ti u th , danh m c đ t hàng, d to n chi phí s n xu t t ch c thu t s n xu t Vi t Nam đ th c hi n nhi u cu c c i c ch gi o d c v n i dung s ch gi o hoa, c s v t ch t gi ng d , đào t o gi o vi n, nh ng v n ch a th c s đem l i hi u qu cao đ l nhi u m t h n ch Trong giai đo n t i, Ngh qu t s Q ngà c a Qu c h i v đ i m i ch ng tr nh, s ch gi o ho n gi o d c ph thông s đ c th c hi n m c h i cho c c doanh nghi p l nh v c in n, xu t b n gia t ng doanh thu V v , vi c x c đ nh nhu c u v n l u đ ng đ i v i ông t ph i xu t ph t t nhu c u th c t n m, t ng giai đo n đ i v i t ng lo i s n ph m Trong qu tr nh x c đ nh nhu c u v n l u đ ng c n ph i phân tích h nh th c t v cung c p, phân ph i ti u th , ph t hi n nh ng v n đ t n t i đ x lí p th i c c ho n d tr v t li u, t h p v i c c bi n ph p c i ti n qu n lỦ nh m t ng nhanh t c đ luân chu n v n M r ng quan h h p t c v i c c doanh nghi p ngành c th giúp ông t rút ng n th i gian cung c p p d ng c c ph oàn thi n công t c inh doanh tr n c s ng ti n b c x p, v n chu n hi n đ i nh m rút ng n th i gian i m nh n v n chu n v t li u đ nâng cao hi u qu s d ng v n T vi c ti t i m v n l u đ ng c th nâng cao hi u qu s d ng v n V n l u đ ng m t b ph n c u thành v n inh doanh c a ông t ph i x c đ nh đ xu t, cung ng v t t c nhu c u v n t i thi u c n thi t c a nh ng ho ch v s n thu t, gi thành, ti u th s n ph m Tr n c s đ , ông t t ch c hu đ ng đ s v n b o đ m th c hi n t t c c đ nà 3.2.3 uc uđ t u c u s d ng ti t i m v n tr ho ch n u tr n, đ ng th i c n c hi t ng h p nhu c u v n c a c c ho ch â Nhân vi n nhân t quan tr ng hông th thi u c a qu tr nh s n xu t inh doanh Qu n lí t t nhân vi n g p ph n hông nh vào s thành đ t ph t tri n c a 84 Thang Long University Library ông t qu n lí nhân vi n t t c n c n c vào nhu c u công t c ông t đ tu n d ng b trí lao đ ng cho h p lí, phù h p v i tr nh đ h n ng c a t ng ng i Qu n lí th i gian làm vi c c a nhân vi n ch t ch , qua đ rèn lu n Ủ th c lu t lao đ ng, làm vi c gi gi c ông t c n t ch c qu mô c c ph ng ban g n nh , phân đ nh ch c n ng r ràng t o cho ng i nhân vi n u i n làm vi c thu n l i nh t, u nà li n quan đ n nh ng v n đ v sinh lao đ ng, công c m m c làm vi c, đào t o i n th c chu n môn Vi c s d ng lao đ ng g n li n v i qu tr nh inh doanh n n s d ng lao đ ng hi u qu s đ m nh t ng n ng su t, ti t i m chi phí t đ s t ng l i nhu n g p ph n c i thi n t nh h nh tài ông t nâng cao hi u qu s n xu t inh doanh, ông t c n c d ho ch đào t o b i ng đ i ng lao đ ng h p lỦ ông t c th nâng cao ti u chu n tu n ch n nhân vi n, b o đ m ch t l ng lao đ ng đ u vào t t Ng i lao đ ng ch c th ph t hu h n ng tr nh đ c a h hi đ c hu n hích đ nh gi h n ng V v , b n c nh s ch đào t o b i d ng tr nh đ , ông t c n Ủ đ n vi c phân ph i thù lao h p lí, v i h n ng công s c c a ng i lao đ ng, làm đ c nh v s t o đ ng l c thúc đ ng i lao đ ng t nâng cao tr nh đ n ng l c đ th c hi n công vi c c ch t l ng, g p ph n t ng t qu s n xu t inh doanh c a ông t Nâng cao tr nh đ c a đ i ng c n b qu n lí đ ng ngh a v i nâng cao hi u qu c a công t c qu n lí n b qu n lí c n ng l c s bi t b trí ng i vi c, g p ph n vào vi c s d ng hi u qu ngu n v t li u, m m c thi t b , s c lao đ ng c a ông t qua đ t c đ ng tích c c đ n vi c nâng cao t qu hi u qu inh doanh c a ông t Nhà qu n tr inh doanh tr nh đ cao c h n ng ch p c h i bi t c ch đ ng vi n hu n hích nhân vi n, u ph i ngu n l c ông t đ bi n c h i inh doanh thành h n ng sinh l i cao T m l i, vi c đào t o đ i ng c n b nhân vi n c a ông t c th đem l i hi u qu vô l n đ i v i vi c nâng cao hi u qu s n xu t inh doanh c a ông t c bi t đ i ng c n b qu n lí c vai tr nh ng i trèo l i thu n ông t , n u đ c đào t o b i d ng n ng l c tr nh đ h p lỦ s đ a thu n đ n đích chi n l c đ v ch b ng đ 3.2.4 ng ng n nh t ế Công ty c n đ a s ch tài nh m ki m soát t t h n chi phí x c th c cho t ng lo i h nh, ph ng th c m t hàng inh doanh đ đ m b o ch đ ng vi c th c hi n công t c đ nh gi hi u qu inh doanh ng th i, rà so t c c ho n m c chi phí đ đ m b o chi phí m c t i u tri n khai công tác th c hành ti t gi m chi phí đ nâng cao hi u qu SXKD 85 th p chi phí inh doanh ph i xu t ph t t quan m m nh d n chi ti u nh ng ho n chi c n thi t đ t ng n ng su t inh doanh, m r ng inh doanh, t m ho n nh ng ho n chi ti u ch a c n thi t nh ng ho n chi phí hông c n thi t th nh t qu t hông chi Tr n quan m đ , ông t n n tích c c lỦ tài s n c l c h u hông c n dùng đ đ u t trang thi t b m i đ ng b h n nh m thu hút h ch hàng c i thi n u i n làm vi c c a nhân vi n Ngu n v t li u, d ng c c n ph i đ c t n d ng h t m c, s d ng theo m c ti u hao h p lỦ b o qu n theo đ nh m c đ tính to n hi phí ho t đ ng hành ph i gi m h t m c c th đ c Qu n lỦ theo d i chi ti u c a t ng b ph n, ph ng ban đ qu r tr ch nhi m c a m i c nhân vi c đ n bù ho c x t hen th ng 3.2.5 3.5 ăv ă CH ăTI U N ă2012 N ă2013 N ă2014 Tài s n c đ nh ng 1.588.303.198 2.157.859.254 1.538.061.802 Nguyên giá ng 5.683.234.857 7.349.344.944 7.941.146.762 i tr hao m n l ng T l gi tr c n l i TS (4.094.931.659) (5.191.485.690) (6.403.084.960) % Trong c ch th tr 27,95 29,36 19,37 ng hi n na , h n ng c nh tranh qu t đ nh b i ch t l hàng h a tr n m t đ n v chi phí cao nh t Vài n m g n đâ , m ng m c, thi t b c , hông theo p v i nh ng tha đ i công ngh thi t ch b n in n n s n ph m c a ông t ch t l ng hông đ c cao ho đ n na , ph n gi tr c n l i TS c a ông t ch c n l i ch a đ n m t ph n n m ngu n gi s li u n m , ) m t s TS đ h u hao h t nh ng ông t v n ch a c u i n đ i m i Do s v n dùng cho đ i m i công ngh c n h n h p n n ông t ti n hành đ i m i t ng ph n d n đ n m m c, thi t b thi u đ ng b , h n ch hi u su t ho t đ ng c a TS V v , nhi m v tr c m t c a ông t giai đo n t i đ m nh đ i m i công ngh , nhanh ch ng n m b t ng d ng hoa h c thu t vào s n xu t inh doanh Qu mô s n xu t t ng l n th l i nhu n t ng l n th c hi n c hi u qu nhi m v đ i m i công ngh g p ph n nâng cao t qu hi u qu inh doanh, ông t c n Ủ đ i m i đ ng b c c u t c u thành công ngh : t m m c, thi t b , ngu n v t li u s n xu t đ n nâng cao tr nh đ , n ng nghi p v c a ng i lao đ ng, đ i m i t ch c s n xu t qu n lỦ 86 Thang Long University Library K TăLU NăCH h ng NGă3 đ làm r th c tr ng t nh h nh tài t i T P M thu t Tru n thông, đ ng th i đ nh gi nh ng t qu đ t đ c c ng nh ch c c m t c n h n ch ngu n nhân T nh ng thông tin phân tích nh n x t c a ch ng , Kh a lu n đ hoàn t t b ng ch ng v i vi c đ xu t c c gi i ph p v i ban l nh đ o c a T P M thu t Tru n thông v i mong mu n c i thi n t t nh t t nh h nh tài c a ông t , t đ ti n t i nâng cao hi u qu ho t đ ng s n xu t inh doanh h n ng sinh l i c a ông t 87 K T LU N Phân tích tài m t n i dung qu n tr tài c a doanh nghi p c công t t i Vi t Nam hi n na nh ng đ n v inh doanh t ch , t ch u tr ch nhi m đ i v i ho t đ ng s n xu t inh doanh c a m nh Trong b i c nh n n inh t hi n t i, c c công t ph i đ i m t v i nhi u v n đ ph c t p nh s bi n đ ng li n t c c a th tr ng, s c nh tranh ga g t gi a c c công t n c Phân tích tài nh m đ nh gi th c tr ng t nh h nh tài công t đ t đ nhà qu n tr c nh ng qu t đ nh phù h p V v , công t c phân tích t nh h nh tài tr thành m t nh ng v n đ s ng c n đ i v i công t n th n a, nh ng thông tin đem l i b i phân tích tài c n c Ủ ngh a thi t th c đ i v i nhi u ch th n n inh t nh c c c quan nhà n c, c c nhà đ u t , ngân hàng, vi c tra qu t đ nh Trong th i gian th c t p t i T P M thu t Tru n thông sâu nghi n c u, phân tích t nh h nh tài t i ông t , t c gi nh n th c đ c r h n t m quan tr ng c a phân tích tài doanh nghi p vi c u hành ho t đ ng s n xu t inh doanh, cân đ i thu chi, cân đ i c c ngu n tài tr đ nh h ng ho ch ho t đ ng t ng lai c a ông t Do nh ng h n ch v th i gian nghi n c u tr nh đ n n nh ng phân tích đ nh gi h a lu n nà s hông tr nh h i nh ng thi u s t, th m chí mang tính ch quan, c c gi i ph p đ a c ng ch a th c s t i u V v , em r t mong s đ ng g p, b sung t phía c c th cô gi o c c cô chú, anh ch ph ng Tài – K to n T P M thu t Tru n thông đ Kh a lu n đ c hoàn thi n h n n a tr Qua đâ , m t l n n a em xin c m n c c th cô gi o Khoa Kinh t – Qu n lỦ ng i h c Th ng Long, đ c bi t gi o vi n h ng d n Th.S L Th Thu, c c cô anh ch t i ph ng Tài – K to n T P M thu t Tru n thông đ t o u i n t t nh t cho em 88 Thang Long University Library PH ăL C B o c o tài n m c a ông t ph n M thu t Tru n thông B o c o tài n m c a ông t ph n M thu t Tru n thông Qu mô bi n đ ng c c ho n m c tr n B ng cân đ i ph n M thu t Tru n thôn giai đo n -2014 to n c a ông t Bi n đ ng c a c c ho n m c tr n b o c o t qu ho t đ ng inh doanh c a ông t ph n M thu t Tru n thông giai đo n -2014 Bi n đ ng v l u chu n ti n thu n c a ông t thông giai đo n – 2014 ph n M thu t Tru n cân -2014 CH ăTI U N ă2012 N ă2013 N ă2014 Chênh l 2013/2012 TÀIăS N A.ăTÀIăS NăNG NăH N Ti n t ng đ ng ti n Ti n c ho n t ng đ ng ti II ăCá ă o ăđ ă ă iă III ăCá ă o ă iă ă Ph i thu h ch hàng Tr tr c cho ng i b n c ho n ph i thu h c D ph ng ph i thu ng n h IV ăT ă ă ă o àng t n kho D ph ng gi m gi hàng t n ă ă ă n h đ i n ho V ăT iă ă ă ă Chi phí tr tr c ng n h n Thu c c ho n ph i thu Nhà n Tài s n ng n h n h c ăT iă ă ăđ ăv ăđ ă ă iă II ăT iă ă ăđ Tài s n c đ nh h u h nh - Nguyên giá - i tr hao m n l c ă ăđ i 2014/2013 C ê ă ă ăđ iă (%) 2013/2012 2014/2013 37.458.879.277 9.909.770.702 2.809.770.702 7.100.000.000 750.000.000 22.994.535.977 20.362.021.975 2.485.138.040 147.375.962 3.113.667.945 3.113.667.945 49.856.908.637 16.839.710.614 3.739.710.614 13.100.000.000 750.000.000 26.438.352.916 25.161.355.398 521.058.741 1.095.943.994 (340.005.217) 5.460.247.619 5.497.538.353 (37.290.734) 62.127.976.702 5.476.444.381 5.476.444.381 12.500.000.000 33.810.586.991 23.790.343.785 9.971.194.400 507.605.690 (458.556.884) 8.371.656.199 8.408.946.933 (37.290.734) 12.398.029.360 6.929.939.912 929.939.912 6.000.000.000 3.443.816.939 4.799.333.423 (1.964.079.299) 948.568.032 (340.005.217) 2.346.579.674 2.383.870.408 (37.290.734) 12.271.068.065 (11.363.266.233) 1.736.733.767 (13.100.000.000) 11.750.000.000 7.372.234.075 (1.371.011.613) 9.450.135.659 (588.338.304) (118.551.667) 2.911.408.580 2.911.408.580 33,10 69,93 33,10 84,51 0,00 14,98 23,57 (79,03) 643,64 75,36 76,56 - 24,61 (67,48) 46,44 (100,00) 1.566,67 27,88 (5,45) 1.813,64 -53,68 34,87 53,32 52,96 - 690.904.653 253.760.562 80.191.026 356.953.065 2.559.187.713 1.588.303.198 1.588.303.198 5.683.234.857 (4.094.931.659) 368.597.488 261.967.266 106.630.222 5.293.765.980 2.157.859.254 2.157.859.254 7.349.344.944 (5.191.485.690) 1.969.289.131 1.612.658.339 356.630.792 5.584.844.625 1.538.061.802 1.538.061.802 7.941.146.762 (6.403.084.960) (322.307.165) 8.206.704 (80.191.026) (250.322.843) 2.734.578.267 569.556.056 569.556.056 1.666.110.087 (1.096.554.031) 1.600.691.643 1.350.691.073 250.000.570 291.078.645 (619.797.452) (619.797.452) 591.801.818 (1.211.599.270) (46,65) 3,23 (100,00) (70,13) 106,85 35,86 35,86 29,32 22,78 434,27 515,60 234,46 5,50 (28,72) (28,72) 8,05 23,34 Thang Long University Library CH ăTI U V ăT ă iă ă iă ă hi phí tr tr c dài h n Tài s n Thu thu nh p ho n l i Tài s n dài h n h c T NG TÀI S N NGU NăV N A ăN ă iă I ăN ă ă Va n ng n h n Ph i tr ng i b n Ng i mua tr ti n tr c Thu c c ho n ph i n p nhà n c Ph i tr ng i lao đ ng hi phí ph i tr c ho n ph i tr , ph i n p ng n h n h c Qu hen th ng phúc l i II ăN ă iă ăN ăv ă ă ă I ăV ă ă ă V n đ u t c a ch s h u Th ng d v n c ph n phi u qu Qu đ u t ph t tri n Qu d ph ng tài L i nhu n sau thu ch a phân ph i T NGăNGU NăV N N ă2012 N ă2013 N ă2014 Chênh l ă ăđ i 707.831.116 707.831.116 263.053.399 40.018.066.990 3.135.906.726 2.099.230.895 286.675.831 750.000.000 55.150.674.617 4.046.782.823 2.578.694.797 221.939.026 1.246.149.000 67.712.821.327 2013/2012 2.428.075.610 1.391.399.779 23.622.432 750.000.000 15.132.607.627 2014/2013 910.876.097 479.463.902 (64.736.805) 496.149.000 12.562.146.710 24.388.572.349 24.388.572.349 15.519.843.780 65.230.319 652.111.378 6.896.714.449 830.427.789 (128.539.455) 15.629.494.641 15.620.494.641 10.000.000.000 0 824.349.970 431.854.235 4.538.259.686 40.018.066.990 32.883.000.527 32.883.000.527 20.238.668.804 2.868.824.506 2.209.435.700 7.062.570.562 292.249.376 211.251.579 22.267.674.090 22.267.674.090 15.000.000.000 (119.500.000) (150.000) 2.318.879.561 648.072.913 4.420.371.616 55.150.674.617 40.107.962.858 40.107.962.858 2.750.000.000 22.871.649.484 2.511.066.916 1.816.676.880 9.594.120.507 4.904.167 220.262.665 339.282.239 27.604.858.469 27.604.858.469 18.000.000.000 (119.378.500) 2.844.067.948 868.397.187 6.011.771.834 67.712.821.327 8.494.428.178 8.494.428.178 4.718.825.024 2.803.594.187 1.557.324.322 165.856.113 (538.178.413) 339.791.034 6.638.179.449 6.338.179.449 5.000.000.000 (119.500.000) (150.000) 1.494.529.591 216.218.678 (117.888.070) 15.132.607.627 7.224.962.331 7.224.962.331 2.750.000.000 2.632.980.680 (357.757.590) (392.758.820) 2.531.549.945 4.904.167 (71.986.711) 128.030.660 5.337.184.379 5.337.184.379 3.000.000.000 121.500 150.000 525.188.387 220.324.274 1.591.400.218 12.562.146.710 (Ngu á C ê ă ă ăđ iă (%) 2013/2012 2014/2013 343,03 29,05 196,57 22,84 8,98 (22,58) 66,15 37,81 22,78 34,83 34,83 30,41 4.297,99 238,81 2,40 (64,81) (264,35) 42,47 42,47 50,00 181,30 50,07 (2,60) 37,81 21,97 21,97 13,01 (12,47) (17,78) 35,84 (24,63) 60,61 23,97 23,97 20,00 (0,10) (100,00) 22,65 34,00 36,00 22,78 ) á gia CH ăTI U Doanh thu b n hàng N cc d ch v ă2012 N ă2013 N -2014 ă Chênh l ă2014 C ê ăđ i 2013/2012 2014/2013 ă ă (%) ăđ iă 2013/2012 2014/2013 29,46 33,47 90.129.960.997 116.681.861.843 155.739.624.932 26.551.900.846 39.057.763.089 0 0 90.129.960.997 116.681.861.843 155.739.624.932 26.551.900.846 39.057.763.089 29,46 33,47 67.626.740.549 82.520.915.258 108.046.281.842 14.894.174.709 25.525.366.584 22,02 30,93 22.503.220.448 34.160.946.585 47.693.343.090 11.657.726.137 13.532.396.505 51,80 39,61 725.502.048 476.069.665 1.406.977.405 (249.432.383) 930.907.740 (34,38) 195,54 hi phí tài 74.549.253 32.615.777 4.904.167 (41.933.476) (27.711.610) (56,25) (84,96) hi phí b n hàng 9.716.233.528 18.452.756.155 29.498.420.742 8.736.522.627 11.045.664.587 89,92 59,86 hi phí qu n lí doanh nghi p 8.554.601.104 10.388.335.817 11.753.228.047 1.833.734.713 1.364.892.230 21,44 13,14 4.883.338.611 5.763.308.501 7.843.767.539 879.969.890 2.080.459.038 18,02 36,10 151.556.357 325.826.708 318.746.296 174.270.351 (7.080.412) 114,99 (2,17) hi phí h c 70.439.621 22.350.552 103.540.416 (48.089.069) 81.189.864 (68,27) 363,26 L i nhu n h c 81.116.736 303.476.156 215.205.880 222.359.420 (88.270.276) 274,12 (29,09) 4.964.455.347 6.066.784.657 8.058.973.419 1.102.329.310 1.992.188.762 22,20 32,84 hi phí thu TNDN hi n hành 903.941.281 1.683.921.606 1.996.350.913 779.980.325 312.429.307 86,29 18,55 hi phí thu TNDN ho n l i (98.890.237) (23.622.432) 64.736.805 75.267.805 88.359.237 (76,11) (374,05) 4.159.404.303 4.406.485.483 5.997.885.701 247.081.180 1.591.400.218 5,94 36,11 c ho n gi m tr doanh thu Doanh thu thu n v b n hàng cc d ch v i v n hàng b n ăL iă ă ăv ă ă ă ă ă ăv Doanh thu ho t đ ng tài 10 ăL iă ă ă ă o ăđ ă i Thu nh p h c 14 ăT 17 ăL iă ă iă ă ă oá ă ă ă ăTN N ă ă o á Thang Long University Library – 2014 n ti n thu C ê C ă iê N ă2012 N ă2013 N ă ă C ê ăđ i ă2014 2013/2012 2014/2013 ă ă (%) ăđ iă 2013/2012 2014/2013 L u chu n ti n t ho t đ ng inh doanh Ti n thu t b n hàng, cung c p d ch v doanh thu khác Ti n chi tr cho ng h a d ch v Ti n chi tr cho ng i cung c p hàng i lao đ ng Ti n chi tr l i va Ti n chi n p thu thu nh p doanh nghi p Ti n thu h c t ho t đ ng inh doanh Ti n chi h c cho ho t đ ng inh doanh L ă ăi kinh doanh ă ă ă o ăđ ă 84.187.824.105 115.942.984.701 162.162.530.954 31.755.160.596 46.219.546.253 37,72 39,86 (65.258.020.579) (89.341.250.474) (129.540.431.233) (24.083.229.895) (40.199.180.759) 36,90 45,00 (8.963.849.399) (17.200.716.255) (19.170.017.948) (8.236.866.856) (1.969.301.693) 91,89 11,45 (76.835.586) (32.615.777) 44.219.809 32.615.777 (57,55) (100,00) (1.684.142.494) (919.132.662) (2.581.264.665) 765.009.832 (1.662.132.003) (45,42) 180,84 1.728.587.746 2.211.073.342 1.914.465.522 482.485.596 (296.607.820) 27,91 (13,41) (3.879.242.145) (4.692.026.414) (6.579.650.200) (812.784.269) (1.887.623.786) 20,95 40,23 6.054.321.648 5.968.316.461 6.205.632.430 (86.005.187) 237.315.969 (1,42) 3,98 0 - - (1.372.560.046) (7.145.178.453) 141,08 304,64 L u chu n ti n t ho t đ ng đ u t Ti n chi đ mua s m, xâ d ng TS c c tài s n dài h n h c (972.893.501) (2.345.453.547) (9.490.632.000) Ti n thu t lỦ, nh ng b n TS c c tài s n dài h n h c 14.107.500 Ti n chi cho va , mua c c công c n c ađ nv h c (14.107.500) (100,00) - (17.500.000.000) (17.500.000.000) - - 5.750.000.000 5.750.000.000 - - Ti n thu h i cho va , b n l i c c công c n c ac cđ nv h c đ Ti n thu l i cho va , c t c l i nhu n c chia L ă ăi ă ă ă o ăđ ăđ ă 735.755.770 412.877.998 935.160.837 (322.877.772) 522.282.839 (43,88) 126,50 (223.030.231) (1.932.575.549) (20.305.471.163) (1.709.545.318) (18.372.895.614) 766,51 950,69 0 - - L u chu n ti n t ho t đ ng tài Ti n thu t ph t hành c phi u, nh n v n g p c a ch s h u 3.880.500.000 271.500 3.880.500.000 (3.880.228.500) - (99,99) 2.913.160.829 2.022.231.090 4.350.000.000 (890.929.739) 2.327.768.910 (30,58) 115,11 (3.635.160.829) (2.022.231.090) (1.600.000.000) 1.612.929.739 422.231.090 (44,37) (20,88) (1.500.000.000) (986.301.000) (13.699.000) 513.699.000 972.602.000 (34,25) (98,61) (2.222.000.000) 2.894.199.000 2.736.572.500 5.116.199.000 (157.626.500) (230,25) (5,45) L u chu n ti n thu n 3.609.291.417 6.929.939.912 (11.363.266.233) 3.320.648.495 (18.293.206.145) 92,00 (263,97) Ti n t ng đ ng ti n đ u 6.300.479.285 9.909.770.702 16.839.710.614 3.609.291.417 6.929.939.912 57,29 69,93 Ti n t ng đ ng ti n cu i 9.909.770.702 16.839.710.614 5.476.444.381 6.929.939.912 (11.363.266.233) 69,93 (67,48) Ti n va ng n h n, dài h n nh n đ c Ti n chi tr n g c va t c, l i nhu n đ tr cho ch s h u L ă ăi ă ă ă o ăđ ă iă (Ngu á Thang Long University Library TÀIăLI UăTHAMăKH O Ngu n N ng Phúc ), i o tr nh phân tích b o c o tài chính, Nhà xu t b n i h c Kinh t Qu c dân, N i Ph m Thanh Bình (2009), Giáo trình Tài doanh nghi p, doanh ông ngh i h c Kinh V V n Nh ), ng d n L p c & Phân tích báo cáo tài chính, báo cáo k toán qu n tr , Nhà xu t b n Tài chính, N i ông t ph n h ng ho n i Nam ph n M thu t Tru n thông ), Bài đ nh gi v ông t [...]... c c ph ng ph p phân tích, c c n i dung phân tích c th và ngu n thông tin s d ng trong phân tích tài chính doanh nghi p â là n n t ng ki n th c c n thi t và quan tr ng, tác gi s d ng làm c s cho nh ng nghiên c u c a đ tài Phân tích tài chính t i ông t ph n M thu t và Truy n thông 33 CH NGă2 TH Că TR NGă PH Nă TệCH TÀI CHÍNH T I CÔNG TY C PH NăM ăTHU TăVÀăTRU N THÔNG 2.1 Gi i thi u chung v ăC ă ăC ă... phí và đ nh phí trong doanh nghi p Tr n đâ ch là m t s d li u c b n th ng s d ng khi phân tích tài chính doanh nghi p S l ng tài li u phân tích đ c s d ng tùy thu c vào m c đích và h n ng ti p c n thông tin c a nhà phân tích 12 Thang Long University Library 1.3.2 Thông tin t bên ngoài h th ng k toán S t n t i, phát tri n c ng nh qu tr nh su tho i c a doanh nghi p ph thu c vào nhi u y u t Nên nh ng thông. .. ng v n đ đ c lu t ph p và đi u l ông t qu đ nh, đ c bi t c th m qu n thông qua c c b o c o tài 35 chính hàng n m và ngân s ch tài chính cho n m tài chính ti p theo Các ki m toán viên đ cl pđ c m i tham d đ i h i đ t v n cho vi c thông qua các báo cáo tài chính hàng n m i h i đ ng c đông i đ ng qu n tr Ban i m so t Ban gi m đ c Ph ng Tài Ph ng T ch c Ph ng chính – K to n hành chính Kinh doanh Ph ng... t t, ít r i ro và ng c l i Thông qua phân tích m i quan h gi a t ng doanh thu, t ng chi phí và l i nhu n đ t đ c c a doanh nghi p, s đ nh gi đ c chính x c hi u qu inh doanh và h n ng sinh l i cho ch s h u K t h p nh ng nh n x t và đ nh gi rút ra t ba ph n doanh thu, chi phí và l i nhu n đ làm r xu h ng bi n đ ng c a lỦ, qu t đ nh tài chính phù h p nh t 1.4.3 Phân tích báo t qu S KD và đ a ra c c qu... t s d ng tài s n dài h n Tài s n dài h n là nh ng tài s n th ng c gi tr l n và th i gian s d ng dài Tài s n dài h n c a doanh nghi p bao g m c c ho n ph i thu dài h n ph i thu h ch hàng, ph i thu n i b ) và tài s n c đ nh, b t đ ng s n đ u t , c c ho n đ u t tài chính dài h n nh đ u t vào công t con, công t li n t, đ u t ch ng ho n Tài s n dài h n c a doanh nghi p g m nhi u lo i c vai tr và v trí h... Nên nh ng thông tin đ phân tích tài chính không th ch gi i h n vi c nghiên c u nh ng báo cáo tài chính mà ph i t p h p đ đ các thông tin liên quan đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p, nh thông tin v tr ng thái n n kinh t , chính sách ti n t , thu khóa, các thông tin v l nh v c ngành ngh inh doanh mà doanh nghi p đang ho t đ ng, các thông tin v ph p lỦ đ i v i doanh nghi p : Thông tin v t ng tr ng,... hình thành và phát tri n c a Công ty  Tên Công ty: Công ty C ph n M thu t và Tru n thông  V n đi u l : 18.000.000.000 đ ng t i th i đi m )  Mã c phi u: ADC  a ch tr s chính: 187B Gi ng V , Ph Thành ph à N i ng t Linh, Qu n ng a,  S đi n tho i: 04 3512.1569  S fax: 04 3512.1385  Website: http://adc.net.vn/ http://adcbook.net.vn  Email: info@adc.net.vn Công ty C ph n M Thu t và Truy n thông ti... và chi n l c ho t đ ng c a doanh nghi p (chi n l c tài chính và chi n l c inh doanh); đ c đi m quá trình luân chuy n v n trong các khâu kinh doanh t ng lo i hình doanh nghi p; tính th i v , tính chu k trong ho t đ ng kinh doanh; và m i liên h gi a doanh nghi p v i nhà cung c p, khách hàng, ngân hàng 1.4 N i dung phân tích tài chính doanh nghi p â 1.4.1 Phân tích b Phân tích ă i k toán ăv ă i ăđ ă tài. .. khác nhau c a t ng nhân t khác nhau đ n t su t sinh l i Phân tích hi u qu s d ng tài s n thông qua mô hình Dupont Mô hình tài chính Dupont là m t trong c c mô h nh th ng đ c v n d ng đ phân tích hi u qu s d ng tài s n c a doanh nghi p trong m i quan h m t thi t gi a các y u t đ u vào và k t qu đ u ra Y u t đ u vào c a doanh nghi p th hi n b ng các tài s n đ u t K t qu đ u ra c a doanh nghi p đ c ph n... u t th m Vi c t ng V S ph thu c vào l i nhu n thu n và chính sách phân ph i l i nhu n c a doanh nghi p Do v y c n ph i k t h p t ng V S và t ng nh ng ngu n tài tr t bên ngoài 31 Tóm l i, phân tích hi u qu s d ng tài s n c a doanh nghi p d a vào mô hình tài chính Dupont đ đ nh gi đ đ hi u qu trên m i ph ng di n ng th i phát hi n ra c c u t nh h ng đ n hi u qu s d ng tài s n đ t đ c c c bi n pháp nâng ... k toán Trong phân tích tài chính, nhà phân tích v n d ng mô h nh Dupont đ phân tích m i liên h gi a ch tiêu tài Chính nh s xem x t m i liên k t gi a ch tiêu tài chính, nhà phân tích có th phát... ph i Nhà phân tích n u bi t k t h p phân tích t l phân tích Dupont s góp ph n nâng cao hi u qu phân tích tài doanh nghi p 1.3 Ngu n thông tin s d ng phân tích tài doanh nghi p 1.3.1 Thông tin... a phân tích tài doanh nghi p H th ng lý lu n t p trung trình bày khái ni m, Ủ ngh a c a phân tích tài chính, c c ph ng ph p phân tích, c c n i dung phân tích c th ngu n thông tin s d ng phân tích