CH NG LÝ LU N C B N V V N L U NG VÀ HI U QU D NG V N L U NG TRONG DOANH NGHI P S 1.1 Khái quát v v năl uăđ ng doanh nghi p 1.1.1 Khái ni m ngu n v n v n l u đ ng 1.1.1.1 Khái ni m ngu n v n Do vai trò quan tr ng c a v n s t n t i phát tri n m t doanh nghi p nói riêng c a m t n n kinh t nói chung, t tr c t i nay, khơng ch có ch doanh nghi p, nh ng nhà qu n lý quan tâm, tr n tr v ngu n huy đ ng cách th c s d ng v n mà c nhà kinh t , nhà lý lu n t n không gi y m c tâm trí đ đ a m t đ nh ngh a, m t nghiên c u hoàn ch nh nh t v v n c a doanh nghi p D i giác đ y u t s n xu t, Mark khái quát hoá v n thành ph m trù c b n Theo Mark, t b n giá tr đem l i giá tr th ng d , m t đ u vào c a trình s n xu t nh ngh a c a Mark có t m khái quát l n Tuy nhiên, h n ch c a trình đ phát tri n kinh t lúc b y gi , Mark quan ni m ch có khu v c s n xu t v t ch t m i t o giá tr th ng d Paul A Sammelson, nhà kinh t h c theo tr ni m v y u t s n xu t c a tr ng phái “tân c n” th a k quan ng phái c n phân chia y u t đ u vào c a trình s n xu t thành ba lo i ch y u là: đ t đai, lao đ ng v n Theo ơng, v n hàng hố đ c s n xu t đ ph c v cho m t trình s n xu t m i, đ u vào cho ho t đ ng s n xu t c a m t doanh nghi p: có th máy móc, trang thi t b , v t t , đ t đai, giá tr nhà x ng Trong quan ni m v v n c a mình, Sammelson khơng đ c p t i tài s n tài chính, nh ng gi y t có giá tr đem l i l i nhu n cho doanh nghi p Trong cu n sách “Lý thuy t Kinh t h c” [1,tr.72] - Nhà xu t b n th ng kê c a David Begg - Stanley Fischer - Rudiger Dornbusch, tác gi đ a hai đ nh ngh a v n hi n v t v n tài c a doanh nghi p V n hi n v t d tr hàng hoá s n xu t đ s n xu t hàng hố khác; v n tài ti n gi y t có giá c a doanh nghi p Nh v y, David Begg b sung v n tài vào đ nh ngh a v n c a Sammelson Trong hai đ nh ngh a trên, tác gi th ng nh t m chung c b n: V n m t đ u vào c a trình s n xu t kinh doanh Tuy nhiên, cách đ nh ngh a c a mình, tác gi đ u th ng nh t v n v i tài s n c a doanh nghi p Th c ch t, v n bi u hi n b ng ti n, giá tr c a tài s n mà doanh nghi p n m gi V n tài s n hai m t hi n v t giá tr c a môt b ph n ngu n l c mà doanh nghi p huy đ ng vào trình s n xu t kinh doanh c a mình.V n bi u hi n m t giá tr , ngh a v n ph i đ i di n cho m t lo i giá tr hàng hoá, d ch v nh t đ nh, m t lo i giá tr tài s n nh t đ nh Nó k t tinh c a giá tr ch không ph i đ ng ti n in m t cách vô ý th c r i b vào đ u t Trong n n kinh t th tr ng, v n m t lo i hàng hố Nó gi ng hàng hố khác ch có ch s h u nh t đ nh Song có m khác ng i s h u có th bán quy n s d ng v n m t th i gian nh t đ nh Giá c a v n (hay g i lãi su t) giá ph i tr v quy n s d ng v n Chính nh s tách r i v quy n s h u quy n s d ng v n nên v n có th l u chuy n đ u t kinh doanh sinh l i D i góc đ c a doanh nghi p, v n m t nh ng u ki n v t ch t c b n, k t h p v i s c lao đ ng y u t khác làm đ u vào cho trình s n xu t kinh doanh S tham gia c a v n khơng ch bó h p m t trình s n xu t riêng bi t, chia c t, mà toàn b trình s n xu t tái s n xu t liên t c, su t th i gian t n t i c a doanh nghi p, t b t đ u trình s n xu t đ u tiên cho t i chu k s n xu t cu i Tóm l i, v n m t ph m trù đ c xem xét, đánh giá theo nhi u quan ni m, v i nhi u m c đích khác Do đó, khó có th đ a m t đ nh ngh a v v n tho mãn t t c yêu c u, quan ni m đa d ng T đ nh ngh a ta có th hi u m t cách khái quát: V n kinh doanh c a doanh nghi p đ c hi u s ti n ng tr c v tồn b tài s n h u hình tài s n vơ hình ph c v cho s n xu t - kinh doanh c a doanh nghi p nh m m c đích ki m l i Trong m i doanh nghi p, v n đ u bao g m hai b ph n: v n ch s h u n M i b ph n đ c c u thành b i nhi u kho n m c khách tu theo tính ch t c a chúng Tuy nhiên, vi c l a ch n ngu n v n doanh nghi p khác s không gi ng nhau, ph thu c vào m t lo t nhân t nh : tr ng thái c a n n kinh t ; ngành kinh doanh hay l nh v c ho t đ ng c a doanh nghi p; quy mô c c u t ch c c a doanh nghi p; trình đ khoa h c k thu t trình đ qu n lý; chi n l c phát tri n chi n l đ u t c a doanh nghi p; thái đ c a ch doanh nghi p; sách thu … c Trong khóa lu n t t nghi p s s d ng khái ni m v n theo quan m c a David Begg cu n “Lý thuy t kinh t h c” 1.1.1.2 Khái ni m v n l u đ ng M i công ty mu n ti n hành s n xu t kinh doanh tài s n c đ nh c n ph i có tài s n l u đ ng (TSL ) TSL nh ng tài s n ng n h n th ng xuyên luân chuy n trình s n xu t kinh doanh c a Công ty V n l u đ ng (VL ) m t b ph n c a v n kinh doanh ng đ hình thành nên tài s n l u đ ng nh m đ m b o cho trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p đ c di n th ng xuyên, liên t c Có nhi u quan m khác đ a khái ni m v VL nh ng b n ch t v VL đ u gi ng Trong cu n “Qu n tr Tài doanh nghi p” – NXB tài 2007 – Thang Long University Library [2,Tr.163] có vi t: “V n l u đ ng bi u hi n b ng ti n c a tài s n l u đ ng” hay “V n l u đ ng c a doanh nghi p s ti n ng tr c v TSNH đ đ m b o ho t đ ng s n xu t kinh doanh di n th ng xuyên liên t c” - Tài Doanh nghi p th ng m i – NXB Th ng kê 2005 – [3,Tr.110] Theo quan m c a Karl F.Seidman cu n Economic Development Fiance [5,Tr.56]: “Working capital means a business’s investment in short –term assets needed to operate over a normal business cycle This meaning corresponds to required assets on the firm’s balance sheet” – V n l u đ ng ngh a s đ u t c a m t doanh nghi p vào tài s n ng n h n c n thi t đ ho t đ ng m t chu k kinh doanh bình th ng i u c ng có ngh a t ng đ ng v i vi c đ u t ti n m t, kho n ph i thu khách hàng, hàng t n kho m t vài tài kho n đ c li t kê vào danh sách tài s n ng n h n b ng cân đ i k toán c a Cơng ty Ngồi ra, có th đ nh ngh a v n l u đ ng nh sau: Quá trình s n xu t c a doanh nghi p ln g n li n v i q trình l u thơng Trong q trình tham gia vào ho t đ ng s n xu t kinh doanh tài s n l u đ ng s n xu t tài s n l u đ ng l u thơng ln chuy n hố l n nhau, v n đ ng khơng ng ng làm cho q trình s n xu t kinh doanh đ c liên t c đ m b o cho trình s n xu t kinh doanh đ c ti n hành th ng xun địi h i doanh nghi p ph i có m t l ng tài s n l u đ ng nh t đ nh Do v y, đ hình thành nên tài s n l u đ ng, doanh nghi p ph i ng m t s v n đ u t vào lo i tài s n này, s v n đ l u đ ng c g i v n Hi n nay, có nhi u cách đ nh ngh a v v n l u đ ng khác Tuy nhiên, khuôn kh lu n v n tác gi s s d ng khái ni m VL theo quan m c a th y Nguy n ình Ki m th y B ch c Hi n cu n “Tài doanh nghi p”: “V n l u đ ng c a doanh nghi p s v n ng đ hình thành nên tài s n l u đ ng nh m đ m b o cho trình kinh doanh c a doanh nghi p đ c th c hi n th ng xuyên, liên t c V n l u đ ng chuy n toàn b giá tr c a chúng vào l u thông t l u thơng tồn b giá tr c a chúng đ 1.1.2 c hoàn l i m t l n sau m t chu k kinh doanh”.[4,Tr.83] c m v n l u đ ng V n l u đ ng bi u hi n b ng ti n c a tài s n l u đ ng nên đ c m c a v n l u đ ng c ng ch u s chi ph i b i đ c m c a tài s n l u đ ng nh : - Trong trình chu chuy n, v n l u đ ng liên t c thay đ i hình thái bi u hi n c a (T – H – T’) V n l u đ ng đ c chuyên đ i thành ti n m t sau m t l n n a l i tr v v i hình thái v n l u đ ng Quá trình di n m t cách liên t c Ti n m t đ c s d ng cho vi c mua tài s n l u đ ng đ c dùng trình s n xu t bán s n ph m hàng hóa d ch v ; sau nh ng tài s n l u đ ng c ng có th đ c chuy n đ i thành ti n m t chu k kinh doanh k t thúc Do v y, trình đ c d ch chuy n thành m t vòng tròng T –H –T’ - V n l u đ ng hồn thành m t vịng tu n hoàn sau m t chu k kinh doanh - Chuy n toàn b giá tr m t l n đ c hoàn l i sau chu k kinh doanh k t thúc - V n l u đ ng có tính kho n cao h n v n c đ nh Khi có nhu c u phát sinh, v n l u đ ng có th chuy n đ i thành ti n m t kho ng th i gian ng n mà không b t n th t nhi u M t doanh nghi p có nhu c u v ti n m t có th huy đ ng thơng qua vi c chuy n đ i v n l u đ ng b ng cách thu h i nhanh chóng hóa đ n ph i thu đ y m nh doanh s bán hàng c a s n ph m Chính đ c m c a v n l u đ ng mà b t c doanh nghi p có l ng v n l u đ ng l n đ u c m th y an toàn th c hi n ho t đ ng s n xu t kinh doanh - V n l u đ ng u ki n v t ch t không th thi u đ Mu n trình tái s n xu t đ c c a trình tái s n xu t c liên t c, doanh nghi p ph i có đ ti n v n đ u t vào hình thái khác c a v n l u đ ng, n cho hình thái có đ c m c t n t i h p lý đ ng b v i Nh v y s t o u ki n cho chuy n hoá hình thái c a v n l u đ ng trình luân chuy n đ c thu n l i, góp ph n t ng t c đ luân chuy n v n l u đ ng, t ng hi u su t s d ng v n l u đ ng ng c l i - V n l u đ ng cịn cơng c ph n ánh, đánh giá trình v n đ ng c a v t t , hàng hoá S v n l u đ ng nhi u hay ph n ánh l ng v t t , hàng hoá d tr s d ng khâu nhi u hay V n l u đ ng luân chuy n nhanh hay ch m ph n ánh vi c s d ng v t t có ti t ki m hay không, th i gian n m khâu s n xu t l u thơng có h p lý hay không B i v y, thông qua tình hình luân chuy n v n l u đ ng có th ki m tra, đánh giá m t cách k p th i đ i v i m t mua s m, d tr , s n xu t tiêu th s n ph m, d ch v c a doanh nghi p K t lu n: T nh ng đ c m c a v n l u đ ng có th th y đ c t m quan tr ng c a q trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh V n l u đ ng huy t m ch c a m i doanh nghi p mà n u khơng có nó, doanh nghi p không th ho t đ ng 1.1.3 Phân lo i v n l u đ ng Trong doanh nghi p, vi c qu n lý t t v n l u đ ng vô quan tr ng Tuy nhiên, đ có th làm đ c u doanh nghi p tr c h t ph i nh n bi t đ c b ph n c u thành nên v n l u đ ng Trên c s đ bi n pháp phù h p v i t ng b ph n Có th phân lo i v n l u đ ng theo m t s tiêu th c sau: Thang Long University Library 1.1.3.1 C n c vào vai trò t ng lo i v n trình s n xu t kinh doanh Theo cách phân lo i này, có th chia v n l u đ ng thành lo i: V n l u đ ng trình d tr s n xu t, v n l u đ ng trình tr c ti p s n xu t, v n l u đ ng trình l u thông v n l u đ ng tốn V năl uăđ ng q trình d tr s n xu t V n l u đ ng trình d tr s n xu t kho n v n đ c chu n b cho vi c thu mua nguyên v t li u, công c d ng c đ c s d ng trình d tr s n xu t Bao g m kho n v n nguyên v t li u chính, v n nguyên v t li u ph , v n v t li u đóng gói, v n ph tùng thay th , v n nhiên li u, v n công c d ng c nh V năl uăđ ng trình tr c ti p s n xu t V n l u đ ng trình tr c ti p s n xu t ngu n v n mà doanh nghi p s d ng tr c ti p khâu s n xu t s n ph m nh : kho n v n s n ph m d dang, v n v chi phí tr tr c V năl uăđ ng q trình l uăthơng V n l u đ ng trình l u thơng nh ng ngu n v n mang hình thái rõ ràng nh ti n hay thành ph m Bao g m kho n v n b ng ti n, v n thành ph m, v n hàng hóa, v n hàng g i bán V năl uăđ ng toán Nh ng kho n ti n đ đ c s d ng trình toán c a doanh nghi p đ u c g i v n l u đ ng toán Các kho n v n bao g m kho n ph i thu kho n ti n t m ng tr c phát sinh q trình mua v t t hàng hóa ho c toán n i b Phân lo i v n theo cách có th giúp cho cơng ty đánh giá, xem xét tình hình phân b VL khâu c a trình chu chuy n v n T đ bi n pháp t ch c, qu n lý thích h p nh m t o m t k t c u VL h p lý đ t ng đ c t c đ chu chuy n VL phù h p v i yêu c u s n xu t kinh doanh 1.1.3.2 C n c vào hình thái bi u hi n c a v n đ V n l u đ ng đóng góp vào tồn b khâu s n xu t kinh doanh có th làm c u v n l u đ ng c n có nh ng hình thái bi u hi n c th phù h p v i t ng khâu trình s n xu t kinh doanh cua doanh nghi p Có th nh n th y rõ nh t hình thái ch y u c a v n l u đ ng là: v n b ng ti n, kho n ph i thu, v n v t t hàng hóa V n b ng ti n V n b ng ti n: Ti n c a doanh nghi p đ c hi u ti n két ti n g i t i tài kho n giao d ch ngân hàng th ng m i Nó đ c s d ng t c th i đ đáp ng nhu c u kho n doanh nghi p có dịng ti n ra, ch ng h n: tr l ng cho cán b - công nhân viên, mua nguyên v t li u, đ u t vào tài s n c đ nh th c hi n ngh a v đ i v i Nhà n c (n p thu ) Ngồi ra, cịn bao g m c Các kho n t kho n cao thông th ng đ ng ti n hay ch ng khoán ng ch ng khốn ng n h n có ch t l ng (th i gian đáo h n d i1 n m), có kh n ng chuy n đ i thành ti n m t nhanh chóng v i chi phí giao d ch th p Vi c chuy n đ i ch ng khoán kho n cao thành ti n m t giúp doanh nghi p t ng c ng kh n ng kho n vi c đáp ng dòng ti n kh i doanh nghi p Các kho n ph i thu Các kho n ph i thu: Xu t hi n doanh nghi p bán hàng ho c cung c p d ch v tr ti n sau ch không nh n ti n m t bán hàng Trong m i quan h gi a doanh nghi p v i nhau, doanh nghi p đóng vai trị ng i mua hàng th ng t n d ng s c m nh đàm phán c a đ kéo dài th i h n toán Ng c l i, doanh nghi p đóng vai trị ng i cung c p th ng dành ph n l n th i gian đ qu n lý t t kho n ph i thu nh m v a gi đ c khách hàng v a thu đ c đ s ti n bán hàng V năv tăt ăhƠngăhóa V n v t t hàng hóa: Bao g m ba lo i v t li u, s n ph m d dang, hàng hoá, g i chung hàng t n kho Hàng t n kho m t ph n r t quan tr ng tài s n ng n h n n m nhi u khâu trình cung ng s n xu t, d tr , l u thông c a nhi u doanh nghi p i v i lo i v n c n xác đ nh v n d tr h p lý đ t xác đ nh nhu c u v n l u đ ng đ m b o cho trình s n xu t tiêu th đ c liên t c Cách phân lo i giúp ng i qu n lý xem xét đánh giá c c u v n l u đ ng c a doanh nghi p xem h p lý hay ch a, xem t tr ng v n v t t hàng hóa v n b ng ti n l n hay nh áp d ng vào doanh nghi p i v i doanh nghi p s n xu t, t tr ng v n v t t hàng hóa th ng l n, đ i v i doanh nghi p th ng m i t tr ng v n v t t hàng hóa nh M t khác, cách phân lo i giúp nhà qu n lý bi t đ c tác d ng c a t ng b ph n v n, giúp đ m b o v t t cho trình ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p ti n hành liên t c, góp ph n s n xu t ti t ki m đ m b o hi u qu kinh doanh Thang Long University Library 1.1.3.3 C n c vào th i gian huy đ ng s d ng v n Theo cách ngu n v n l u đ ng đ ngu n v n t m th i c chia thành ngu n v n th ng xuyên Ngu n v năth ng xun: Là ngu n v n có tính ch t n đ nh nh m hình thành nên tài s n l u đ ng th ng xuyên c n thi t Cơng th c tính v n l u đ ng th ng xuyên = Ngu n v n dài h n – TSC VL th ng xuyên = TSL – Ngu n v n ng n h n (N ng n h n) Cơng th c tính nhu c u VL th ng n h n ho c ng xuyên = T n kho kho n ph i thu – N Ngu n v n t m th i: Là ngu n v n l u đ ng có tính ch t ng n h n ch y u đ đáp ng nhu c u có tính ch t t m th i v VL phát sinh trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Ngu n v n bao g m kho n vay ng n h n ngân hàng, t ch c tín d ng kho n n ng n h n khác Phân lo i v n l u đ ng theo cách giúp cho ng i qu n lý xem xét huy đ ng ngu n v n l u đ ng m t cách phù h p v i th i gian s d ng đ nâng cao hi u qu t ch c s d ng VL doanh nghi p c a Ngồi ra, cịn giúp cho nhà qu n lý l p k ho ch tài hình thành nên nh ng d đ nh v t ch c ngu n v n l u đ ng t ng lai, c s xác đ nh quy mô, s l ng v n l u đ ng c n thi t đ l a ch n ngu n v n l u đ ng mang l i hi u qu cao nh t cho doanh nghi p Nh n xét: M i cách phân lo i cho ta hi u rõ thêm v v n theo t ng khía c nh M i lo i v n đ u có u nh c m riêng địi h i ph i đ c qu n lý s d ng h p lý ch t ch ng th i, m i lo i v n s phát huy tác d ng nh ng u ki n khác m t c c u v n thích h p phù h p v i q trình phân tích hi u qu s d ng ngu n v n l u đ ng doanh nghi p, tồn b khóa lu n s s d ng phân lo i theo kh n ng chuy n hóa thành ti n c a v n l u đ ng 1.1.4 Vai trò c a v n l u đ ng đ i v i doanh nghi p V n doanh nghi p có vai trò quy t đ nh đ n vi c thành l p, ho t đ ng phát tri n c a m i doanh nghi p Nó u ki n tiên quy t, quan tr ng nh t s đ i, t n t i phát tri n c a m i doanh nghi p.VL m t b ph n không th thi u đ c v n kinh doanh c a doanh nghi p V n l u đ ng giúp cho doanh nghi p ti n hành ho t đ ng s n xu t kinh doanh m t cách liên t c có hi u qu N u v n l u đ ng b thi u hay luân chuy n ch m s h n ch vi c th c hi n mua bán hàng hố, làm cho doanh nghi p khơng th m r ng đ tr ng hay có th b gián đo n s n xu t d n đ n gi m sút l i nhu n gây nh h hi u qu s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p c th ng x u đ n V n l u đ ng công c ph n ánh đánh giá trình ho t đ ng c a hàng hóa c ng nh ph n ánh trình mua s m, d tr bán hàng c a doanh nghi p M t khác, v n l u đ ng luân chuy n nhanh hay ch m ph n ánh th i gian l u thơng c a v n có h p lý hay khơng Thơng qua nhà qu n lý doanh nghi p có th đánh giá k p th i đ i v i l ng hàng mua s m, d tr tiêu th doanh nghi p V n l u đ ng th c đo hi u qu kh n ng tài ng n h n c a doanh nghi p, u giúp doanh nghi p đánh giá m t cách xác kh n ng tài chính, hi u qu s d ng v n l u đ ng đ t doanh nghi p có nh ng gi i pháp u ch nh h p lý Bên c nh đó, v n l u đ ng cịn đ c xem ti n đ cho s t ng tr ng phát tri n c a doanh nghi p B i h u h t doanh nghi p đ u có t tr ng v n l u đ ng l n t ng s ngu n v n c a doanh nghi p S s ng c a doanh nghi p ph thu c r t nhi u vào kh n ng s d ng v n l u đ ng Tóm l i, v n l u đ ng có m t v trí r t quan tr ng trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Vì v y, vi c s d ng v n l u đ ng nh th cho hi u qu s nh h ng r t l n đ n ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p 1.2 Hi u qu s d ng v năl uăđ ng ch tiêuă đánhăgiáăhi u qu s d ng v năl uă đ ng doanh nghi p 1.2.1 Khái ni m hi u qu s d ng v n l u đ ng Doanh nghi p mu n có l i nhu n phát tri n t ng lai không ch c n hi u rõ vai trò c a v n l u đ ng, xây d ng sách qu n lí mà cịn ph i bi t cách s d ng ngu n v n l u đ ng cho hi u qu đ mang l i giá tr l i ích cho doanh nghi p Hi u qu đ c hi u theo ngh a chung nh t m t ch tiêu ph n ánh trình đ s d ng y u t c n thi t, tham gia m i ho t đ ng theo m c đích nh t đ nh c a ng i V c b n hi u qu đ c ph n ánh hai m t hi u qu kinh t hi u qu xã h i Trong doanh nghi p nói chung hi u qu kinh t đ c quan tâm h n có ý ngh a quy t đ nh V n l u đ ng c a doanh nghi p đ c s d ng cho trình d tr , s n xu t l u thơng Q trình v n đ ng c a v n l u đ ng b t đ u t vi c dùng ti n t mua s m v t t d tr cho s n xu t, ti n hành s n xu t s n xu t xong doanh nghi p t ch c tiêu th đ thu v m t s v n d vyđ i hình thái ti n t ban đ u v i giá tr t ng thêm M i l n v n đ ng nh c g i m t vòng luân chuy n c a v n l u đ ng Doanh nghi p s d ng v n có hi u qu có th s n xu t tiêu th s n ph m nhi u b y nhiêu Vì l i ích kinh doanh địi h i doanh nghi p ph i s d ng h p lý, hi u qu h n t ng đ ng v n l u đ ng làm cho m i đ ng v n l u đ ng hàng n m có th mua s m nguyên, nhiên v t li u nhi u h n, s n xu t s n ph m tiêu th đ c nhi u h n Thang Long University Library Tóm l i, hi u qu s d ng v n l u đ ng m t ph m trù kinh t ph n ánh trình đ n ng l c qu n lí v n l u đ ng c a doanh nghi p, đ m b o v n l u đ ng đ c luân chuy n v i t c đ cao, đ m b o kh n ng toán c a doanh nghi p ln tình tr ng t t m c chi phí v n b th p nh t 1.2.2 S c n thi t c a vi c nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng t i doanh nghi p ti n hành b t c ho t đ ng s n xu t kinh doanh nào, u ki n không th thi u v n Khi có v n m t câu h i n a đ t ph i s d ng đ ng v n nh th đ đ ng v n sinh l i, doanh nghi p ho t đ ng v i m c tiêu xuyên su t t i đa hóa giá tr doanh nghi p đ m b o m c tiêu này, doanh nghi p th ng xuyên ph i đ a gi i quy t quy t đ nh tài ng n h n dài h n Vi c s d ng hi u qu v n l u đ ng m t n i dung tr ng tâm quy t đ nh tài ng n h n n i dung có nh h ng to l n đ n m c tiêu t i đa hóa giá tr doanh nghi p V n l u đ ng có vai trị vơ quan tr ng đ i v i ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Trong khâu d tr s n xu t, VL đ m b o cho s n xu t c a doanh nghi p đ c ti n hành liên t c đ m b o quy trình cơng ngh , cơng đo n s n xu t Trong l u thông, VL đ m b o d tr thành ph m đáp ng nhu c u tiêu th đ c liên t c, nh p nhàng theo yêu c u c a khách hàng Th i gian luân chuy n VL ng n, s vòng luân chuy n VL l n n cho công vi c qu n lý s d ng VL di n th ng xuyên, hàng ngày V i vai trò to l n nh v y, vi c nâng cao hi u qu s d ng VL c a doanh nghi p r t c n thi t T ng c ng qu n lý nâng cao hi u qu s d ng VL s đ m b o cho trình s n xu t kinh doanh đ c di n th ng xuyên, liên t c theo k ho ch Trong nh ng u ki n nh t đ nh v n bi u hi n c a giá tr v t t hàng hoá S v n đ ng c a v n l u đ ng nhanh hay ch m s ph n ánh đ c s v n đ ng c a v t t hàng hố nhi u hay Nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng có ngh a có th t ng t c đ luân chuy n c a v n l u đ ng, rút ng n th i gian v n l u đ ng n m d tr , s n xu t l u thông T doanh nghi p có th ti t ki m đ c v n l u đ ng luân chuy n Do v y, c n thi t ph i nâng cao hi u qu qu n lý s d ng VL , qua giúp doanh nghi p s d ng v n ti n t làm công c tác đ ng t i trình s n xu t, thúc đ y doanh nghi p gi m d tr đ n hàng t n kho đ n m c t i thi u, h n ch đ c tình tr ng đ ng v n, đ m b o cho trình s n xu t đ c di n m t cách liên t c, th ng xuyên, góp ph n t ng hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh Chính th mà doanh nghi p ln ph i tìm bi n pháp phù h p đ nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng 1.2.3 Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng 1.2.3.1 K t c u v n l u đ ng K t c u c a v n l u đ ng t tr ng gi a thành ph n v n l u đ ng t ng s v n c a doanh nghi p V n l u đ ng m t b ph n c a v n s n xu t kinh doanh, v n đ t ch c qu n lí, s d ng v n l u đ ng có hi u qu s quy t đ nh đ n s t ng tr ng phát tri n c a doanh nghi p, nh t u ki n n n kinh t th tr ng hi n Doanh nghi p s d ng v n l u đ ng có hi u qu , u đ ng ngh a v i vi c doanh nghi p t ch c đ c t t trình mua s m d tr v t t , s n xu t tiêu th s n ph m, phân b h p lí v n giai đo n luân chuy n đ v n luân chuy n t lo i thành lo i khác, t hình thái sang hình thái khác, rút ng n vịng quay c a v n V n l u đ ng hi n th ng đ c c u thành t b ph n nh : ti n kho n t ng đ ng ti n; hàng t n kho; kho n ph i thu ng n h n tài s n ng n h n khác Ti n kho n t ng đ ng ti n: đ c hình thành t s c p phát c a ngân sách Nhà n c, t có hay b sung t l i nhu n c a doanh nghi p Ti n kho n t ng đ ng ti n th ng t n t i d i nhi u hình th c khác nh : ti n g i ngân hàng, ti n m t t i qu ti n chuy n Ti n kho n t ng đ ng ti n c ng nh ng ch tiêu có tính kho n cao nh t doanh nghi p Ch tiêu cao cho th y doanh nghi p có nhi u kh n ng tốn nhanh mua hàng hóa, ngun v t li u; giúp doanh nghi p nâng cao c h i đ u t tài có l i;… Tuy nhiên n u l ng ti n m t d tr doanh nghi p l n l i cho th y doanh nghi p khơng có kh n ng đ u t sinh l i thi u kh n ng qu n lý ti n kho n t ng đ ng m t t t nh t nh m mang l i l i nhu n t i đa cho doanh nghi p Vì v y, kho n m c c n ph i đ c qu n lý d tr m t cách h p lý m i có th đem l i l i nhu n t i đa cho doanh nghi p, tránh b qua c h i đ u t l n Hàng t n kho: bao g m nguyên v t li u chính, ph ; bán thành ph m; thành ph m; hàng mua đ ng; hàng g i bán; chi phí s n xu t kinh doanh d dang;… Tùy theo đ c m kinh doanh c a t ng ngành mà doanh nghi p có sách d tr hàng t n kho khác nh m đem l i hi u qu s h p lý kinh doanh Bên c nh đó, c n c l ng, d báo có bi n pháp trì hàng t n kho cho h p lý đ t tr ng t ng lo i đ t m c phù h p, không b d th a hay thi u h t su t trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p t Các kho n ph i thu tr ng n h n: kho n ti n mà doanh nghi p ph i thu t đ i ng liên quan mà đ i t ng t m th i s d ng v n c a doanh nghi p trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Bao g m: - Ph i thu khách hàng: m t nh ng b ph n quan tr ng nh t c a v n luân chuy n Khi ti n hành bán s n ph m c a mình, doanh nghi p th ng s không thu đ c ti n mà cho khách hàng tr ch m m t kho ng th i gian nh t đ nh ây bi u hi n c a vi c s d ng tín d ng th ng m i chúng t o kho n ph i thu, đ ng th i c ng công c đ c l c h tr cho trình c nh tranh c a doanh nghi p 10 Thang Long University Library T ng 37.571.025.268 T ng 37.571.025.268 (Ngu n: B ng cân đ i k tốn c a Cơng ty n m 2013 - 2014) Trong n m 2013, Công ty t o v n b ng hình th c gi m hàng t n kho (14.056.152.115 đ ng), t ng kho n n ng n h n c ng nh dài h n l n l t lên 8.776.024.989 đ ng, 12.035.496.100 đ ng, t ng ngu n v n ch s h u (958.011.651 đ ng) b ng cách t ng qu nh : qu đ u t phát tri n, qu d phịng tài t ng ngu n kinh phí qu khác (1.037.855.068 đ ng) Tình hình t o v n c a Công ty ch y u t vi c Công ty tr ng t ng ngu n v n, u s làm t ng chi phí tài c a Cơng ty lên cao chi phí s d ng n t ng thêm Vi c t ng ngu n v n góp ph n vào vi c Công ty s d ng v n thông qua vi c đ u t vào tài s n L ng ti n Công ty t ng thêm 707.485.456 đ ng nh m đ m b o nhu c u tốn c a Cơng ty ln đ t m c t t nh t Bên c nh đó, đ thúc đ y thu nh p Công ty c ng t ng kho n ph i thu (13.876.280.380 đ ng) c ng nh t ng đ u t vào tài s n ng n h n tài s n dài h n nh m nâng cao kh n ng c nh tranh đ i v i đ i th c nh tranh ngành V i tình hình s d ng v n t o v n đ c th ng kê thông qua b ng 2.14 2.15 cho th y Công ty tr ng vào ho t đ ng đ u t ng n h n có xu h ng t ng vi c s d ng ngu n v n n lên cao i u mang l i r i ro l n cho Cơng ty vi c tốn n đ ng th i làm t ng t ng chi phí c a Cơng ty lên ây c ng lý n cho l i nhu n sau thu c a Công ty m c r t th p so v i l ng doanh thu mà Công ty đ t đ c Cơng ty c n tìm cách phân b l i kho n m c cho đem l i hi u qu t t nh t t i thi u hóa chi phí b 2.4 ánhăgiáăchungăv hi u qu s d ng v năl uăđ ng t i Công ty Trách nhi m h u h n m t thành viên Du L chăCôngă oƠnăVi t Nam 2.4.1 M t s k t qu đ t đ c Doanh thu c a Công ty n m sau t ng tr ng cao h n n m tr c Trong u ki n kinh t có nhi u bi n đ ng c ng nh nhi u đ i th c nh tranh m i Cơng ty c g ng phát tri n ho t đ ng kinh doanh c a T tr ng kho n Ph i thu khách hàng t ng kho n ph i thu ng n h n th p i u đ m b o Công ty không b chi m d ng ngu n v n tránh đ V n l u đ ng th ng xuyên d ng, đ m b o vi c s d ng m t ph n v n dài h n đ đ u t cho tài s n ng n h n c a Công ty Gi m đ c r i ro v m t tài c l ng hàng t n kho c a Công ty h n 70% 49 Ch tiêu v n l u đ ng rịng c a Cơng ty ln d ng cho th y tài s n l u đ ng c a Cơng ty đ đ tốn kho n n ng n h n; tài s n c đ nh đ ch c b ng ngu n v n dài h n c tài tr m t cách v ng 2.4.2 Nh ng m t h n ch Bên c nh nh ng k t qu đ t đ c, Cơng ty v n cịn t n t i m t s h n ch sau: Doanh thu c a Công ty t ng nh ng l i nhu n sau thu m c th p có n m cịn gi m t ng chi phí phát sinh q trình kinh doanh v n m c cao Các kho n giá v n hàng bán chi phí tài t ng nguyên nhân c a s s t gi m l i nhu n sau thu T tr ng l ng ti n m t c c u v n l u đ ng th p i u làm gi m kh n ng toán t c th i c a Công ty T tr ng hàng t n kho kho n ph i thu cao n l d ng c a Công ty Công ty ng v n b chi m m c cao làm gi m kh n ng t o doanh thu t v n l u đ ng c a Vi c xác đ nh nhu c u v n l u đ ng ch a sát v i th c t khiên cho Công ty m t s ch đ ng công tác qu n lý c ng nh làm gi m kh n ng sinh l i c a v n l u đ ng Hi u qu s d ng v n l u đ ng ch a đ c t t dùng có c i thi n h n so v i n m tr c, c n ph i tích c c c i thi n cơng tác qu n lý s d ng đ nâng cao h n n m ti p theo Kho n ph i tr nhà cung c p gi m so v i n m tr c h n 37% i u cho gi m kh n ng chi m d ng v n c a Công ty xu ng, kho n ph i thu v n cao Kho n ph i thu n i b ng n h n tránh r i ro tài t ng lai m cr t m c r t cao C n ph i xem xét u ch nh đ Trình đ chun mơn c a nhân viên v n m t s h n ch Nguyên nhân Công ty TNHH m t thành viên Du L ch Cơng ồn Vi t Nam t n t i m t s h n ch ch y u nh ng nguyên nhân nh sau: Cơng ty ch a có ph ng pháp xác đ nh nhu c u v n l u đ ng hàng n m n cho vi c huy đ ng v n l u đ ng ln g p nhi u khó kh n Vi c qu n lý chi phí c a Cơng ty cịn hi u qu d n đ n l i nhu n sau thu c a Công ty th p h n r t nhi u so v i doanh thu hàng n m c a Công ty Th i gian quay vòng kho n ph i thu c a Công ty ch a đ 50 Thang Long University Library c qu n lý t t K t lu năch ngă2 Qua ch ng ta th y đ c th c tr ng hi u qu s d ng v n l u đ ng t i Công ty TNHH m t thành viên Du l ch Cơng ồn Vi t Nam giai đo n 2012 -2014, c th ta th y nh ng k t qu mà Công ty đ t đ c c ng nh m t s h n ch mà Công ty c n gi i quy t hi n T nh ng k t lu n này, khóa lu n s đ a m t s bi n pháp nh m nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng cho Công ty Ch 51 ng CH NG GI I PHÁP NÂNG CAO HI U QU S D NG V N L U NG T I CÔNG TY TRÁCH NHI M H U H N M T THÀNH VIÊN DU L CH CƠNG ỒN VI T NAM 3.1 nh h ng phát tri n c a Công ty Trách nhi m h u h n m t thành viên Du L ch Công oƠn Vi t Nam 3.1.1 Nh n xét v môi tr ng kinh doanh c a Công ty 3.1.1.1 Thu n l i Công ty ho t đ ng qua nhi u n m n đ nh, có tích l y d phịng v i ti m l c tài đ c t ng c ng; c s v t ch t thi t b đ c đ u t đ i m i; th tr ng ho t đ ng có quy mơ l n Th ng hi u Công ty TNHH m t thành viên Du L ch Cơng ồn Vi t Nam v i b dày kinh nghi m g n 30 n m, có ch t l ng cao nên đ c h u h t khách hàng bi t đ n Các s n ph m d ch v c a Công ty đ t đ c s tin t ng c a khách hàng th i gian dài Có th đ c coi m t nh ng Công ty lâu đ i nh t phát tri n l nh v c du l ch, Công ty TNHH m t thành viên Du L ch Cơng ồn Vi t Nam ln th c hi n sách thu hút nhân tài t nhi u n i toàn lãnh th Vi t Nam c ng nh n c tham gia vào đ i ng qu n lý c a Công ty v i ch đ l ng u đãi h p d n Th tr ng du l ch Vi t Nam th i gian s p t i d n nóng lên v i nhi u đ a m du l ch thú v , đ c bi t vi c gi i thi u hang S n ng kênh truy n hình ABC c a M s thu hút m t l ng l n du khách n c t i Vi t Nam du l ch th i gian t i Nhu c u v d ch v du l ch t ng cao s đòi h i s ph c v ho t đ ng v i c ng đ cao c a cán b công nhân viên thu c Công ty nh m th a mãn nhu c u c a khách 3.1.1.2 Khó kh n Trong nh ng n m g n đây, ngành du l ch Vi t Nam khơng có nhi u s đ i m i; nh h ng c a n n kinh t n c th gi i c ng n l ng khách hàng có nhu c u du l ch c ng không Ngành d ch v n cho l m c n đ nh Vi t Nam cịn nhi u m t thi u sót ch a vào khuôn kh ng du khách đ n Vi t Nam có quy t đ nh quay l i không l n, th ng ch thu hút đ c khách du l ch n c ngồi th i gian ng n khơng đáp ng đ c nhu c u ngh d ng c a khách du l ch n c 52 Thang Long University Library ng th i 3.1.2 nh h ng phát tri n c a Công ty th i gian t i - Gi v ng phát tri n th tr ng n c - Công ty đ t s m nh cho mình: “Tr thành nhà cung c p d ch v du l ch t t nh t t i Vi t Nam” - Nâng cao s c m nh n i l c đ phát tri n, c ng c s c m nh c a đ i ng lãnh đ o, đ y m nh đào t o phát tri n nhân s - Ln trì mơi tr ng v n hóa Cơng ty v i tinh th n h p tác công b ng đ cán b công nhân viên c a Cơng ty có th ph c v khách hàng m t cách t t nh t - Không ng ng c i ti n c c u qu n lý, t ng hi u qu s n xu t kinh doanh, gi m chi phí đ th a mãn nhu c u c a khách hàng, n m b t nhu c u th tr án s n xu t kinh doanh có hi u qu ng xây d ng ph ng - S d ng có hi u qu b o tồn ngu n v n kinh doanh, c s v t ch t k thu t 3.2 Gi i pháp nâng cao hi u qu s d ng v năl uăđ ng t i Công ty TNHH m t thành viên Du L chăCơngă oƠnăVi t Nam Sau phân tích th c tr ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty c ng nh th c tr ng qu n lý s d ng v n l u đ ng, ta có th th y Công ty TNHH m t thành viên Du l ch Cơng ồn Vi t Nam ho t đ ng t t Tuy nhiên, Công ty không tránh kh i nh ng v n đ khó kh n t n t i làm nh h ng không t t đ n hi u qu kinh doanh hi u qu s d ng v n l u đ ng có th nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng c n có m t s bi n pháp h tr c ng nh thay đ i c c u v n l u đ ng t i Công ty TNHH m t thành viên Du l ch Cơng ồn Vi t Nam 3.2.1 Xác đ nh nhu c u v n l u đ ng Nh phân tích Ch ng 1, v n l u đ ng đóng vai trị quan tr ng ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a Công ty Bên c nh đó, kho n v n có tính linh ho t cao, thay đ i theo t ng giai đo n Vì v y, vi c xác đ nh đ c nhu c u v v n l u đ ng s tránh vi c lãng phí c ng nh thi u h t v n l u đ ng kì kinh doanh ti p theo Hi n t i, Công ty TNHH m t thành viên Du L ch Cơng ồn Vi t Nam ch a áp d ng ph ng pháp xác đ nh nhu c u v n l u đ ng đ ng nh t, ch y u d a kinh nghi m, tình hình s n xu t t n m tr c Vì v y, vi c áp d ng ph ng pháp d báo d a vào chu k v n đ ng c a v n m t nh ng cách làm h u hi u nh t đ xác đ nh nhu c u v n l u đ ng Vi c tính tốn, xác đ nh l ng v n c n đ u t cho k kinh doanh ti p theo d a vào s li u nh ng k kinh doanh tr c, nên v n g p h n ch s li u thu c kh Tuy nhiên, v i m t ph ng pháp tính tốn c th v n s giúp cho Công ty c l ng tr c đ c nhu c u t ng lai, gi m đ c m c chênh l ch gi a vi c cl ng th c t phát sinh T đó, Cơng ty s ch đ ng 53 vi c tìm ki m ngu n tài tr , tránh vi c d tr nhi u, d n đ n phát sinh kho n chi phí khơng c n thi t, ho c thi u h t s gây nên vi c trì tr c ng nh khó kh n trình s n xu t kinh doanh C n c vào báo cáo c a Công ty Trách nhi m h u h n m t thành viên Du l ch Cơng ồn Vi t Nam n m g n ta có th ti n hành xác đ nh nhu c u VL cho n m k ho ch nh sau: B ng 3.1 B ngăcơnăđ i k tốnăđƣătínhăs d ăbìnhăquơnăn mă2014 n v tính: đ ng TƠiăs n A.ăTƠiăs nă ng năh n Ti n Các kho n ph i thu S ăd ăbìnhăquơn Ngu năv n S ăd ăbìnhăquơn 104.879.592.966 N ăph iătr 137.958.011.560 923.437.617 N ng n h n 77.927.969.113 Hàng t n kho Vay n ng n h n 19.780.596.690 Ph i tr ng Tài s n ng n h n khác 84.607.284.458 6.247.589.546 Ng 4.359.999.644 i bán i mua tr ti n tr 13.124.118.663 c 11.529.926.387 Thu kho n PTNN 1.295.214.391 Ph i tr ng 5.017.631.101 i lao đ ng Chi phí ph i tr 307.258.936 Các kho n PT, PN khác B.ăTƠiăs nădƠiă h n T ngăc ng 17.716.577.982 40.896.800.030 B.ăV năch ăs ăh u 7.818.381.436 145.776.392.996 T ngăc ng 145.776.392.996 (Ngu n: B ng cân đ i k tốn c a Cơng ty) Theo báo cáo k t qu kinh doanh c a Công ty, n m 2014 Công ty đ t doanh thu thu n 101.429.918.724 đ ng D i ta có b ng t l kho n m c có quan h ch t ch v i doanh thu: B ng 3.2 T l ph nătr măcácăkho n m c có quan h ch t ch v i doanh thu n mă2014 n v tính: % Tài s n T l doanh thu Ngu n v n Ti n Các kho n ph i thu 103,40 0,91 T l doanh thu N ng n h n Vay n ng n h n 54 Thang Long University Library 83,41 4,30 Tài s n T l doanh thu Ngu n v n 76,83 Ph i tr ng Hàng t n kho Ng TSNH khác 19,50 tr T l doanh thu i bán i mua tr 12,94 ti n 11,37 c PT, PN khác T ng 17,47 206,8 T ng 129,49 Nh n xét: T b ng trên, ta th y đ t ng thêm đ ng doanh thu thu n c n ph i t ng thêm 206,8 đ ng đ ng VL ; đông doanh thu thu n t ng thêm Cơng ty chi m d ng đ c 14,22 đ ng ngu n v n V y th c ch t đ ng doanh thu thu n t ng lên Công ty m t s v n l u đ ng ròng là: 206,8 – 129,49 = 77,32 đ ng V i m c doanh thu thu n d ki n t ng lên 10% so v i n m 2014 ta có th tính đ c c nhu c u v n l u đ ng c a Công ty n m 2015 là: 101.429.918.724 x 1.1 x 77,32 = 8.626.817.447.314 đ ng 3.2.2 Nâng cao trình đ đ i ng qu n lý nhân viên Nhân t ng tr iđ c xem nhân t vô quan tr ng b t c môi ng nào, đ c bi t ho t đ ng d ch v m i thành công hay th t b i ph thu c ph n l n vào ng i Ch t l ng c a quy t đ nh qu n lý Cơng ty nói chung qu n lý tài nói riêng có nh h ng tr c ti p đ n hi u qu s d ng VL Trong đó, n ng l c c a cán b qu n lý, cán b tài chính, nh ng ng nh ng quy t đ nh tài chính, s đ m b o cho ch t l i tr c ti p đ a ng c a quy t đ nh Trên th c t , n m qua, c ng gi ng nh Công ty t nhân khác, công ty TNHH m t thành viên Du L ch Cơng ồn Vi t Nam v n ch a khai thác h t s c l c, trí tu c a cán b công nhân viên công ty, phát huy ti m n ng m i cá nhân đ t o nên m t t ch c th ng nh t, m nh v m i m t ây m t v n đ t n t i c n ph i có nh ng bi n pháp kh c ph c Tuy nhiên đ làm t t vi c r t khó c n ph i có s n l c q trình lâu dài làm t t cơng tác này, công ty c n đ n m t s gi i pháp: - C c u b máy qu n lý nhân l c tinh gi m, g n nh , h p lý, có s cân b ng ph i h p gi a phòng ban - Ngay t đ u vào cơng ty ph i có sách n d ng h p lý Vi c n d ng ph i d a c s n ng l c, trình đ th c s c a t ng cá nhân M c đích c a vi c n d ng nh m thu hút nhân tài, b sung cho ngu n l c cịn nhi u thi u sót c a công ty 55 - Th ng xuyên đánh giá t ng k t v c c u t ch c, v trình đ nghi p v chun mơn c a CBCNV, t có khóa h c đào t o nghi p v , nâng cao n ng l c làm vi c cho nhân viên công ty đ đáp ng cho m i nhu c u m i không ng ng thay đ i; k t h p đào t o đào t o l i đ nâng cao m t b ng trình đ c a đ i ng CBCNV công ty - Song song v i vi c m r ng quy mô, công ty s th c hi n vi c n d ng nhân viên có trình đ kinh nghi m gi i, cung c p u ki n làm vi c t t ch đ khen th ng k p th i đ i v i nhân viên, t p th phịng ban có thành tích xu t s c, có sáng ki n t o l i nhu n cho công ty nh m khuy n khích ng i lao đ ng phát huy t i đa n ng l c c a - Trên n n t ng c a nh ng CBCNV dày d n kinh nghi m đ t ng b c đ a CBCNV tr ch a nhi u kinh nghi m h c h i d n kh ng đ nh c ng nh c ng hi n tài n ng c a s nghi p chung c a công ty - Qu n lý công tác CBCNV m t cách nghiêm kh c, cơng minh, nhìn nh n đánh giá đ n nh ng m tích c c c ng nhu tiêu c c trình ho t đ ng SXKD c a đ i ng lao đ ng - Công tác qu n lý cán b c n đ c th c hi n nghiêm túc, công minh, nhìn nh n đánh giá đ n nh ng m tích c c tiêu c c tình ho t đ ng c a đ i ng lao đ ng Cơng ty T có nh ng bi n pháp phát huy nh ng m tích c c h n ch nh ng m tiêu c c c a m i ng i - Th ng xuyên có ho t đ ng v n hoá, v n ngh , ngh mát, c ng ic a Công ty tham gia ho t đ ng v n hố c a đồn th qu n chúng i u t o nên s đoàn k t, tho i mái v tinh th n CBCNV c ng nh t o khơng khí làm vi c t p th tho i mái 3.2.3 Qu n lý k t c u v n l u đ ng Vi c nâng cao hi u qu s d ng VL không th thi u đ c vai trò qu n lý VL , mà c th qu n lý thành ph n VL nh : Ti n kho n t ng đ ng ti n, kho n ph i thu, hàng t n kho,…K t c u v n l u đ ng hi n t i c a Công ty cịn nhi u thi u sót c n kh c ph c, đ c bi t kho n ph i thu ng n h n hàng t n kho Vi c qu n lý ti n kho n t ng đ ng ti n c ng c n đ c l u ý nhi u h n 3.2.3.1 Qu n lý ti n kho n t Kho n m c Ti n kho n t ng đ ng ti n ng đ ng ti n c a Công ty đ c s d ng ch y u vào ho t đ ng toán v i cá đ i tác nhân viên a s nghi p v đ c th c hi n thông qua h th ng ngân hàng Do đó, ti n g i ngân hàng (ti n g i 56 Thang Long University Library toán ti n g i ng n h n) c a Công ty chi m t tr ng cao nh t kho n m c Ti n kho n t ng đ ng ti n có th t ng hi u qu s d ng c a kho n m c trên, Công ty c n có m t s bi n pháp đ gi m t c đ chi tiêu Tr c h t, Công ty c n qu n lý ch t l ng ti n thu – chi hàng ngày đ h n ch tình tr ng chi cho nh ng kho n chi khơng đáng có Tơi m nh d n đ a m t s cách nh sau: L p ngân sách ti n m t T d toán b n ti n đ th c hi n t ng h p đ ng đ t hàng có th xây d ng m t ngân sách ti n m t cho t ng h p đ ng, công ty ph i d ki n ngu n ti n m t cho c Công ty t ng lai Nh ng d ki n nh m m c đích: Th nh t, cho th y nhu c u ti n m t t ng lai, giúp Cơng ty có đ nh h ng d tr đ l ng ti n m t c n thi t, khơng lâm vào tình tr ng m t kh n ng toán, ho c ph i huy đ ng ti n t nh ng ngu n có chi phí cao đ bù đ p Th hai, d ki n dòng ti n m t cung c p m t cách chu n m c đ đánh giá thành qu ho t đ ng sau này, b i dịng ti n mà Cơng ty quan tâm h n dịng ti n tài ch khơng ph i dịng ti n k tốn Doanh thu, tr c tr thành ti n m t, cịn n m d ng kho n ph i thu Do có m t đ tr nên dịng ti n m t s đ n t kho n ph i thu Công ty theo dõi th i gian trung bình kho n khách hàng tốn đ d đốn đ c t l doanh thu hàng q có th đ c chuy n thành ti n m t quý ph n có th chuy n sang quý ti p theo kho n ph i thu Kho n ph i thu cu i kì = Kho n ph i thu đ u kì +Doanh thu – Ti n thu Chu n b ngân sách ti n m t (dòng ti n chi ra): - Thanh toán kho n ph i tr - Chi phí tr b ng ti n - Chi tiêu v n - Thanh toán thu , lãi vay Dòng ti n thu vào d ki n = Ngu n ti n m t – S d ng ti n m t Công ty c n cân đ i s d ti n m t, không cho phép ti n g n b v c, l p m t s d ti n m t đ m b o ho t đ ng t i thi u đ chu n b cho nh ng kho n chi d ki n Ti p tri n khai k ho ch tài tr ng n h n m t cách kinh t nh t có th cho nh ng nhu c u d ki n Xácăđ nhăl ng ti n m t t iă u Trong c n m g n đây, l ng ti n m t c a Công ty th p kéo theo kh n ng toán nhanh kh n ng tốn t c th i c a Cơng ty th p Hi n t i công ty 57 ch a áp d ng mơ hình xác đ nh l ng ti n m t t i u, h n n a công vi c xác đ nh l ng ti n m t t i công ty m t cá nhân quy t đ nh nên m c khách quan ch a cao C n áp d ng ph ng pháp xác đ nh l ng ti n m t t i u c th đ có th đ a đ c m c d tr t i u, nh m gi m thi u chi phí c h i b b qua Cơng ty có th s d ng ph ng pháp Baumol ho c mơ hình Miller Orr đ xác đ nh m c d tr ti n m t h p lý Mô hình Baumol: Trong đó: C*: m c d tr t i u T: t ng nhu c u ti n n m F: Chi phí c đ nh c a m t l n bán ch ng khoán K: lãi su t đ u t ch ng khoán (t i ngày 27/3/2014 t i ngân hàng Nhà n c 4%) T i Công ty TNHH m t thành viên Du L ch Cơng ồn Vi t Nam n m 2015 v i t l l m phát 5% nh sau : Nhu c u ti n m t n m 2014 = L ng ti n phát sinh th c t n m 2013 * T l l m phát = 514.100.480 * (1 +5%) = 539.805.504 đ ng N m 2014, lãi su t ch ng khoán ng n h n th tr m t l n bán ch ng khoán 500.000 đ ng ng 5,6%/n m chi phí Theo mơ hình Baumol, m c d tr ti n m t t i u n m 2014 t i Công ty s là: M c d tr ti n m t t i u = = 98.180.365 đ ng Tuy nhiên, n m 2014 m c d tr ti n m t t i Công ty 1.221.585.936 đ ng > 98.180.365 đ ng Nh v y, Công ty s d th a m t l L ng ti n m t có giá tr là: ng ti n d th a = 1.221.585.936 - 98.180.365 = 1.123.405.571 đ ng V i s ti n d th a này, Công ty nên đ u t vào Trái phi u kho b c Nhà n th i h n n m v i m c lãi su t 11,5% T đó, Cơng ty s thu đ ích đ u t vào ch ng khoán ng n h n thay gi ti n m t là: c, c m t kho n l i L i ích = 1.123.405.571 *11,5% = 129.191.640,67 đ ng Nh v y, n u Cơng ty s d ng mơ hình Baumol đ xác đ nh m c d tr ti n m t t i u s tránh đ c chi phí c h i d tr ti n m t V i l ng ti n m t d th a Cơng ty có th đem đ u t vào ch ng khoán ng n h n đ thu v m t kho n l i ích bên ngồi 58 Thang Long University Library 3.2.3.2 Qu n lý kho n ph i thu ng n h n Ph i thu khách hàng kho n m c quan tr ng nh t s kho n ph i thu, v y Công ty c n ph i có sách đ nâng cao hi u qu qu n lý kho n ph i thu giúp h n ch t i đa l ng v n c a Công ty b chi m d ng 3.2.4 Hồn thi n ch đ , quy trình, h th ng thông tin qu n lý Trong Công ty, vi c xây d ng m t h th ng thơng tin, ch đ quy trình qu n lý công vi c h t s c quan tr ng Nó s chu n hóa ho t đ ng c a công ty, mang l i m t môi tr ng làm vi c chuyên nghi p ng ngh a v i m t quy trình ho t đ ng khoa h c phù h p v i t ng b ph n, s giúp nhân viên qu n lý n m đ c t t c thông tin c n thi t cho vi c qu n lý s d ng v n c a Cơng ty đ có nh ng quy t đ nh hay d đ nh h p lý công vi c nh m t n d ng t i đa hi u qu s d ng v n l u đ ng c a Cơng ty Do đó, cơng ty c n chu n hóa ch đ , quy trình làm vi c đ n t ng b ph n liên quan Xây d ng m t h th ng thông tin qu n lý đ y đ c p nh t đ ph c v công tác qu n lý VL : - Xây d ng quy trình làm vi c khoa h c phù h p cho t ng b ph n nh m chu n hóa chuyên nghi p hóa t ng khâu ho t đ ng c a Công ty, t o hi u qu t i đa công vi c - Xây d ng h th ng d li u, thông tin qu n lý đ c n có th d dàng truy c p đ ph c v công tác nghi p v ho c công tác qu n lý Vi c xây d ng t t y u t s đem l i cho công ty m t môi tr ng làm vi c khoa h c t n d ng hi u qu VL Hoàn thi n ch đ , quy trình, h th ng thông tin qu n lý c a công ty m t nhân t h t s c quan tr ng nh h ng tr c ti p đ n s phát tri n lâu dài c a cơng ty, góp ph n đ nh h 3.2.5 T ng c ng s phát tri n c a Công ty ng hi u qu s d ng v n l u đ ng nói chung c a Cơng ty TNHH m t thành viên Du L ch Cơng ồn Vi t Nam Qua cơng th c tính H s sinh l i v n l u đ ng c a Cơng ty nh sau: Vì v y, mu n nâng hi u qu s d ng VL c n ph i t ng l i nhu n sau thu c a Công ty Mu n t ng l i nhu n sau thu c a Cơng ty có cách sau: l Th nh t, t ng ch t l ng cung c p d ch v cho khách hàng Vi c nâng cao ch t ng d ch v s t o ni m tin cho khách hàng, t o uy tín cho Cơng ty Có uy tín, Cơng ty s có nhi u khách hàng đ n đ t hàng t i Công ty Do s t ng l i nhu n cho Công ty 59 Th hai, t ng c ng quan h v i khách hàng truy n th ng c a Cơng ty Có th áp d ng sách khuy n m i đ thu hút khách m i, t ng c ng qu ng cáo cho Cơng ty Có nh v y Cơng ty m i có th gia t ng đ c s l ng d ch v cung c p t nâng cao doanh thu cho Cơng ty Ngồi ra, Cơng ty có th áp d ng bi n pháp nh m t i thi u hóa chi phí đ t nâng cao l i nhu n sau thu cho Công ty, làm ti n đ đ nâng cao h n n a hi u qu s d ng TSL c a Công ty V n đ ch y u mà Công ty g p ph i n m 2012 - 2014 vi c có m c doanh thu t ng đ i kh quan, nh ng chi phí t ng m nh n l i nhu n th c t Công ty nh n đ c ch m c th p i u kéo theo hi u su t s d ng tài s n ng n h n c ng nh tài s n dài h n c a Công ty đ t k t qu t t, nh ng th c t t su t sinh l i đem l i khơng cao Do đó, Cơng ty mu n gia t ng t su t sinh l i nh ng kho n chi phí c n ph i đ c xem xét k l ng, đ c bi t kho n chi có m c t ng đ t bi n K t lu năch ngă3 C n c vào k t qu phân tích th c tr ng hi u qu qu n lý s d ng v n l u đ ng c a Cơng ty đ c trình bày ch ng khóa lu n, ch ng đ xu t m t s gi i pháp nh m nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng t i Công ty Gi i pháp đ c hình thành t ý ki n ch quan c a ng i vi t khóa lu n nên cịn nhi u thi u sót mong đ c đóng góp thêm đ có th giúp cho trình s d ng v n l u đ ng c a Công ty tr nên hi u qu h n 60 Thang Long University Library K T LU N Vi c s d ng v n l u đ ng hi u qu khơng cịn v n đ m i đ i v i doanh nghi p n n kinh t th tr ng nhi u c nh tranh hi n nay, tr thành v n đ s ng đ i v i doanh nghi p Nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng c ng nâng cao n ng l c c nh tranh c a doanh nghi p đ i v i đ i th ngành; làm t ng s c m nh v tài chính; t ng c ng uy tín v th c a doanh nghi p th tr ng; c s đ n đ nh s n xu t kinh doanh, t ng thu nh p cho doanh nghi p; thúc đ y vi c làm góp ph n c i thi n đ i s ng cho cán b công nhân viên Qua trình th c t p t i Công ty Trách nhi m h u h n m t thành viên Du L ch Cơng ồn Vi t Nam, em ti n hành tìm hi u phân tích nh ng u m t n t i xung quanh vi c s d ng v n l u đ ng c a Công ty.Do th i gian th c t p không dài v i trình đ cịn nhi u h n ch nên khóa lu n khơng tránh kh i cịn nhi u sai sót c n s góp ý đánh giá c a th y đ khóa lu n đ c hoàn thi n h n có đ c n c khoa h c c ng nh giá tr th c ti n giúp cho nh ng gi i pháp đ c nêu có th đ a vào áp d ng t i Công ty m t cách thành công nh t M t l n n a em xin chân thành c m n s ch b o t n tình c a giáo h ng d n – Th.s Lê Th Hà Thu th y cô B môn Kinh t tr ng i h c Th ng Long cô chú, anh ch Công ty TNHH m t thành viên Du L ch Công Vi t Nam h t s c t o u ki n giúp đ em trình th c t p Em xin chân thành c mă n! Hà N i, ngày 30 tháng 06 n m 2015 Sinh viên Nguy n Th Thúy H ng oàn Danh m c tài li u tham kh o [1] Lý thuy t Kinh t h c - Nhà xu t b n th ng kê c a David Begg - Stanley Fischer - Rudiger Dornbusch [2] Qu n tr Tài doanh nghi p – NXB tài 2007 [3] Tài Doanh nghi p th ng m i – NXB Th ng kê 2005 [4] Tài doanh nghi p – PGS.TS Nguy n Hi n - Nhà xu t b n Tài ình Ki m TS B ch c [5] Economic Development Fiance c a Karl F.Seidman [6] Báo cáo tài – TS.Ph m Th Th y ThS Nguy n Th Lan Anh – Nhà xu t b n i h c Kinh t Qu c Dân [7] M t s khóa lu n c a sinh viên khóa tr c t i th vi n tr Th ng Long Thang Long University Library ng ih c Ph l c Ph l c 1: Báo cáo k t qu kinh doanh n m 2012, 2013, 2014 Ph l c 2: B ng cân đ i k toán n m 2012, 2013, 2014 Ph l c 3: Báo cáo l u chuy n ti n t n m 2012, 2013, 2014 ... Công ty v i s c g ng chung s c c a t p th cán b nhân viên, t m t Công ty nh , hi n Công ty TNHH m t thành viên Du L ch Cơng đồn Vi t Nam phát tri n thành m t doanh nghi p l n m nh v i thành viên. .. University Library 2.1.2 C c u b máy t ch c c a Công ty Trách nhi m h u h n m t thành viên Du L ch Cơng ồn Vi t Nam S ăđ 2.1.ăC ăc u t ch c c a Công ty TNHH m t thành viên Du L ch Công? ? oƠnă Vi t Nam. .. OÀN VI T NAM 2.1 T ng quan v Công ty Trách nhi m h u h n m t thành viên Du L ch? ?Công? ? oƠnă Vi t Nam 2.1.1 Quá trình hình thành phát tri n c a Công ty Trách nhi m h u h n m t thành viên Du L ch