CH NGă1.ă LÝ LU N C B N V V N L U NG VÀ HI U QU S D NG V N L U NG TRONG DOANH NGHI P 1.1 T ngăquanăv ăv năl uăđ ngătrongădoanhănghi p 1.1.1 Khái ni m v n Trong b t k m t n n s n xu t nƠo, đ có th ti n hành ho t đ ng s n xu t kinh doanh, doanh nghi p c n ph i có hai y u t c n b n lƠ t li u s n xu t ngu n l c lao đ ng Doanh nghi p c n ti n đ mua s m máy móc thi t b , đ t đai, nhƠ x ng, chi tr l ng chi phí khác Ti n t hình thái v n ban đ u c a doanh nghi p S ti n ch doanh nghi p b t thành l p doanh nghi p, có m t ph n t kho n vay n Trong cu n sách Tài doanh nghi p tr ng i h c Kinh t Thành ph H Chí Minh xu t b n n m 2009 c a tác gi TS Bùi H u Ph c, TS Lê Th Lanh, TS L i Ti n D nh, TS Phan Th Nhi Hi u, v n đ c đ nh ngh a nh sau: “V n l ng giá tr doanh nghi p ph i ng đ luân chuy n ho t đ ng s n xu t kinh doanh nh m đ t đ c hi u qu kinh t xã h i cao nh t.” Còn cu n Financial Management c a C Paramasivan T Subramanian nhà xu t b n New Age n hành, v n đ c hi u nh sau: “Thu t ng v n đ c p đ n t ng đ u t c a doanh nghi p vào ti n m t tài s n Nó c ng đ c g i t ng giá tr tài s n c a doanh nghi p Khi doanh nghi p ti n hành đ u t cho ho t đ ng kinh doanh, đ c g i v n V n đ c chia thành hai lo i: v n c đ nh v n l u đ ng.” Tóm l i, v n m t ph m trù đ c xem xét, đánh giá vƠ ti p c n d i nh ng góc đ nghiên c u khác nhau, nh ng u ki n l ch s khác Tuy nhiên ta có th hi u khái quát: V n kinh doanh toàn b nh ng giá tr ban đ u hay giá tr tích l y đ c cho trình s n xu t ti p theo c a doanh nghi p 1.1.2 Khái ni m v đ c m v n l u đ ng a háiăni măv năl uăđ ng B t k ho t đ ng s n xu t kinh doanh nƠo c ng c n có đ i t ng lao đ ng L ng ti n ng tr c đ th a mãn nhu c u v đ i t ng lao đ ng g i v n l u đ ng V n l u đ ng m t b ph n c a v n kinh doanh ng đ hình thành nên tài s n ng n h n nh m đ m b o cho trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p đ c di n th ng xuyên, liên t c th i gian luân chuy n d i1n m Bi u hi n d i d ng hình thái v t ch t c a v n l u đ ng tài s n ng n h n Trong doanh nghi p ng i ta th ng chia TSNH thành tài s n ng n h n s n xu t tài s n l u thông  TƠi s n ng n h n s n xu t bao g m nh ng tƠi s n khơu d tr s n xu t nh nguyên v t li u chính, nguyên v t li u ph , nhiên li u vƠ tƠi s n xu t nh bán thƠnh ph m, s n ph m d dang, chi phí ch phơn b khơu s n  TƠi s n l u thông c a doanh nghi p bao g m s n ph m hƠng hóa ch a đ tiêu th (hƠng t n kho), v n b ng ti n vƠ kho n ph i thu Có nhi u quan m khác đ a khái ni m v VL c nh ng b n ch t v VL đ u gi ng “ đ m b o cho trình s n xu t kinh doanh đ c ti n hành th ng xuyên, liên t c đòi h i doanh nghi p ph i có m t l ng TSNH nh t đ nh Do đ hình thành nên TSNH, doanh nghi p ph i ng m t s v n đ u t vào lo i tài s n này, s v n đ c g i v n l u đ ng” “V n l u đ ng c a doanh nghi p s v n ng đ hình thành nên tài s n l u đ ng nh m đ m b o cho trình kinh doanh c a doanh nghi p đ c th c hi n th ng xuyên, liên t c V n l u đ ng chuy n toàn b giá tr c a chúng vào l u thông t l u thông toàn b giá tr c a chúng đ c hoàn l i m t l n sau m t chu k kinh doanh” Tóm l i, VL c a doanh nghi p s v n ng đ hình thành nên TSNH nh m đ m b o cho trình kinh doanh c a doanh nghi p đ c th c hi n th ng xuyên, liên t c VL chuy n toàn b giá tr c a chúng vƠo l u thông vƠ t l u thông toàn b giá tr c a chúng đ c hoàn l i m t l n sau m t chu k kinh doanh Trong doanh nghi p th ng m i v n l u đ ng chi m m t t l l n so v i t ng s v n kinh doanh (th ng chi m kho ng 70 – 80% v n kinh doanh) b căđi măv năl uăđ ng Trong trình tham gia vào ho t đ ng kinh doanh v n l u đ ng không ng ng v n đ ng vƠ thay đ i hình thái bi u hi n T hình thái v n b ng ti n sang hình thái khác k t thúc trình tiêu th s n ph m v n l u đ ng l i tr l i hình thái ban đ u lƠ v n b ng ti n S v n đ ng c a v n qua giai đo n đ c mô t qua s đ sau: T ậ H ậ SX ậ H’ăậ T’  Giai đo n (T-H): kh i đ u vòng tu n hoàn, v n l u đ ng d ti n t đ c dùng đ mua s m đ i t i hình thái ng lao đ ng đ d tr cho s n xu t Nh v y giai đo n v n l u đ ng đƣ t hình thái ti n t chuy n sang hình thái v n v t t hƠng hoá  Giai đo n (H-SX-H’): giai đo n nƠy doanh nghi p ti n hành s n xu t s n ph m, v t t d tr đ c đ a d n vào s n xu t Tr i qua trình Thang Long University Library s n xu t s n ph m hƠng hoá đ c ch t o Nh v y giai đo n v n l u đ ng đƣ t hình thái v n v t t hƠng hoá chuy n sang hình thái v n s n ph m d dang vƠ sau chuy n sang hình thái v n thành ph m  Giai đo n (H’-T’): doanh nghi p ti n hành tiêu th s n ph m vƠ thu đ c ti n v v n l u đ ng đƣ t hình thái v n thành ph m chuy n sang hình thái v n ti n t tr v m xu t phát c a vòng tu n hoàn v n, vòng tu n hoàn k t thúc So sánh gi a T vƠ T’, n u T’ >T có ngh a doanh nghi p kinh doanh thƠnh công đ ng v n l u đ ng đ a vƠo s n xu t đƣ sinh sôi n y n , doanh nghi p b o toàn, phát tri n đ c v n l u đ ng vƠ ng c l i ơy m t nhân t quan tr ng đánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng c a doanh nghi p S v n đ ng c a v n l u đ ng nh v y g i s tu n hoàn v n Trong trình đó, v n l u đ ng chuy n toàn b , m t l n giá tr vào giá tr s n ph m, k t thúc trình s n xu t, giá tr hƠng hóa đ c th c hi n v n l u đ ng đ c thu h i Các giai đo n c a vòng tu n hoƠn đan xen v i mà không tách bi t riêng r , trình kinh doanh di n liên t c l p l p l i có tính ch t chu k t o s chu chuy n c a v n l u đ ng Và trình này, v n l u đ ng thay đ i hình thái không ng ng, t i m t th i m v n l u đ ng t n t i d i hình thái khác giai đo n mà v n qua Vì v y, trình s n xu t kinh doanh, qu n lý v n l u đ ng có m t vai trò h t s c quan tr ng, đòi h i ph i th ng xuyên n m sát tình hình luân chuy n v n, k p th i kh c ph c nh ng ách t c s n xu t, đ m b o đ ng v n đ c l u chuy n liên t c nh p nhàng Trong c ch t ch t ch u v tài t i doanh nghi p hi n nay, s v n đ ng c a v n l u đ ng đ c g n ch t v i l i ích c a doanh nghi p vƠ ng i lao đ ng Vòng quay c a v n cƠng đ c quay nhanh doanh thu s cƠng cao, cƠng ti t ki m đ c v n, bên c nh gi m chi phí s d ng v n m t cách h p lý nh t, doanh nghi p t ng thu nh p vƠ có u ki n m r ng s n xu t, c i thi n đ i s ng công nhân viên ch c t i công ty Tóm l i, v n l u đ ng v n đ ng nên k t c u v n l u đ ng bi n đ ng ph n ánh s v n đ ng không ng ng c a ho t đ ng kinh doanh 1.1.3 Phân lo i v n l u đ ng qu n lý, s d ng v n l u đ ng có hi u qu công vi c tr c tiên mà doanh nghi p c n ph i làm phân lo i v n l u đ ng Tùy thu c vào nh ng ho t đ ng c a mà doanh nghi p s l a ch n vi c phân chia v n l u đ ng theo tiêu th c khác l u đ ng: qu n lý v n l u đ ng có hi u qu , c n ti n hành phân lo i v n a C năc ăv oăquáătrìnhătu năho năv n  VL khơu d tr : b ph n VL đ thi t l p, d tr v v t t , hƠng hóa trình s n xu t kinh doanh, đ m b o doanh nghi p ti n hành s n xu t liên t c Bao g m kho n v n sau: v n nguyên v t li u chính, v n v t li u ph , v n nhiên li u, v n ph tùng thay th , v n v t li u đóng gói vƠ v n công c , d ng c nh  VL khơu s n xu t: v n đ c dùng đ đ m b o cho trình, s n xu t c a b ph n tham gia vào dây chuy n công ngh đ c di n liên t c, không b gián đo n Bao g m: v n s n ph m ch t o, v n v chi phí tr tr c  VL khơu l u thông: lƠ v n dùng đ d tr s n ph m, b o đ m cho tiêu th th ng xuyên, đ u đ n theo nhu c u c a khách hàng Bao g m: v n thành ph m, v n b ng ti n Cách phân lo i cho th y vai trò s phân b c a VL t ng khâu c a trình s n xu t kinh doanh Thông qua đó, nhƠ qu n lý s có nh ng bi n pháp thích h p nh m t o m t k t c u VL h p lý, t ng t c đ luân chuy n VL , nơng cao hi u qu s d ng VL b C năc ăv oăhìnhătháiăbi uăhi n Theo cách phân lo i v n l u đ ng đ c chia thành:  V n b ng ti n vƠ kho n ph i thu:  V n b ng ti n: Ti n m t t i qu , ti n g i ngân hàng ti n chuy n Ti n doanh nghi p m t lo i tài s n có th d dàng chuy n đ i thành lo i tài s n khác ho c đ tr n Do v y, ho t đ ng kinh doanh s n xu t, doanh nghi p ph i có d tr m t l ng ti n nh t đ nh  Các kho n ph i thu: Ch y u lƠ kho n thu t khách hàng – s ti n mà h n doanh nghi p (phát sinh trình bán hàng, d ch v d i hình th c bán tr sau)  V n v t t , hƠng hóa: g m có lo i vƠ đ u đ c g i chung lƠ hƠng t n kho  Nguyên li u, v t li u, công c d ng c  S n ph m d dang  Thành ph m  V n tr tr c ng n h n: nh chi phí s a ch a l n tƠi s n c đ nh, ch phí nghiên c u, c i ti n k thu t, chi phí v công c d ng c Vi c phân lo i theo cách giúp cho nhà qu n lý d dàng n m b t đ c l ng v n hi n t n đ ng khơu nƠo đ có nh ng bi n pháp nhanh chóng, xác k p th i nh m đ y nhanh t c đ chu chuy n v n nói chung v n l u đ ng nói riêng Thang Long University Library c C năc ăv oăngu năhìnhăth nh  V n l u đ ng đ c hình thƠnh t v n ch s h u:  V n ngân sách c p ho c có ngu n g c t ngân sách c p (đ i v i doanh nghi p nhƠ n c)  V n c ph n, liên doanh  V n b sung t k t qu kinh doanh  V n l u đ ng đ c hình thƠnh t v n n : G m v n vay ng n h n vƠ kho n n h p pháp nh n thu , n cán b công nhơn viên, nhƠ cung c p Qua cách phân lo i giúp doanh nghi p l a ch n đ i t ng huy đ ng v n t i u đ có đ c s v n n đ nh đáp ng cho nhu c u s n xu t kinh doanh d C năc ăv oă h ăn ngăchuy năhóaăth nhăti n  V n b ng ti n  V n kho n ph i thu  HƠng t n kho  V n tƠi s n l u đ ng khác: T m ng, chi phí tr tr c, th ch p, ký c c, ký qu ng n h n 1.1.4 Vai trò c a v n l u đ ng đ i v i doanh nghi p V n, lao đ ng công ngh ba y u t c b n đ m t doanh nghi p ti n hành ho t đ ng s n xu t kinh doanh Trong đó, v n lƠ u ki n tiên quy t, quan tr ng nh t c a s đ i, t n t i phát tri n c a doanh nghi p Là m t b ph n không th thi u đ c v n kinh doanh c a doanh nghi p, VL có vai trò ch y u sau: M t là: V n l u đ ng giúp cho doanh nghi p ti n hành ho t đ ng s n xu t kinh doanh m t cách liên t c có hi u qu N u v n l u đ ng b thi u hay luân chuy n ch m s h n ch vi c th c hi n mua bán hàng hoá, làm cho doanh nghi p không th m r ng đ c th tr ng hay có th b gián đo n s n xu t d n đ n gi m sút l i nhu n gây nh h ng x u đ n hi u qu s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Hai là: Do đ c m c a v n l u đ ng phân b kh p doanh nghi p, đ ng th i chúng l i chu chuy n nhanh nên thông qua qu n lý s d ng v n l u đ ng, nhà tài doanh nghi p có th qu n lý toàn di n t i vi c cung c p, s n xu t phân ph i c a doanh nghi p Chính v y, có th nói r ng v n l u đ ng m t công c qu n lý quan tr ng Nó ki m tra, ki m soát, ph n ánh tính ch t khách quan c a ho t đ ng tài thông qua giúp cho nhƠ qu n tr doanh nghi p đánh giá nh ng m t m nh, m t y u kinh doanh c ng nh kh n ng toán, tình hình luân chuy n v t t , hƠng hóa, ti n v n t có th đ a nh ng quy t đ nh đ n, đ t hi u qu kinh doanh cao nh t Ba là: V n l u đ ng có k t c u ph c t p, tính ch t ho t đ ng không thu n nh t, ngu n c p phát ngu n v n b sung thay đ i nghiên c u nh m nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng tr c h t ph i ti n hành nghiên c u k t c u v n l u đ ng K t c u v n l u đ ng th c ch t t tr ng gi a thành ph n v n l u đ ng t ng s v n c a doanh nghi p Thông qua k t c u v n l u đ ng cho th y s phân b v n giai đo n luân chuy n v n, t doanh nghi p xác đ nh ph ng h ng tr ng m qu n lý nh m đáp ng k p th i đ i v i t ng th i k kinh doanh B n là: V n l u đ ng ti n đ cho s t ng tr ng vƠ phát tri n c a doanh nghi p đ c bi t đ i v i doanh nghi p s n xu t, th ng m i doanh nghi p nh B i doanh nghi p v n l u đ ng chi m t tr ng l n t ng s v n, s s ng c a doanh nghi p ph thu c r t nhi u vào vi c t ch c, qu n lý, s d ng v n l u đ ng Tóm l i, v n l u đ ng có m t v trí r t quan tr ng trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p Vì v y, vi c s d ng v n l u đ ng nh th cho hi u qu s nh h ng r t l n đ n ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p 1.1.5 K t c u c a v n l u đ ng v nhân t nh h ng t i k t c u c a v n l u đ ng doanh nghi p a tăc uăv năl uăđ ng  K t c u c a v n l u đ ng lƠ t tr ng gi a thƠnh ph n v n l u đ ng t ng s v n c a doanh nghi p  V n l u đ ng lƠ m t b ph n c a v n s n xu t kinh doanh, v n đ t ch c qu n lí, s d ng v n l u đ ng có hi u qu s quy t đ nh đ n s t ng tr ng phát tri n c a doanh nghi p, nh t lƠ u ki n n n kinh t th tr ng hi n Doanh nghi p s d ng v n l u đ ng có hi u qu , u nƠy đ ng ngh a v i vi c doanh nghi p t ch c t t trình mua s m d tr v t t , s n xu t vƠ tiêu th s n ph m, phơn b h p lí v n giai đo n luơn chuy n đ v n luơn chuy n t lo i nƠy thƠnh lo i khác, t hình thái nƠy sang hình thái khác, rút ng n vòng quay c a v n b Cácănhânăt ă nhăh ngăt iă tăc uăv năl uăđ ngătrongădoanhănghi p  Có ba nhóm nhơn t nh h ng t i k t c u VL c a doanh nghi p:  Các nhân t v m t cung ng v t t nh : Kho ng cách gi a doanh nghi p v i n i cung c p; kh n ng cung c p c a th tr ng; k h n giao hàng kh i l ng v t t đ c cung c p m i l n giao hƠng; đ c m th i v c a ch ng lo i v t t cung c p Thang Long University Library  Các nhân t v m t s n xu t nh : c m, k thu t, công ngh s n xu t c a doanh nghi p; m c đ ph c t p c a s n ph m ch t o; đ dài c a chu k s n xu t; trình đ t ch c trình s n xu t  Các nhân t v m t toán nh : Ph ng th c toán đ c l a ch n theo h p đ ng bán hàng th t c toán, vi c ch p hƠnh k lu t toán gi a doanh nghi p Trong doanh nghi p khác k t c u v n l u đ ng c ng không gi ng Vi c phân tích k t c u v n l u đ ng c a doanh nghi p theo tiêu th c phân lo i khác s giúp doanh nghi p hi u rõ h n nh ng đ c m riêng v s v n l u đ ng mƠ qu n lí s d ng T xác đ nh tr ng m bi n pháp qu n lý v n l u đ ng có hi u qu h n phù h p v i u ki n c th c a doanh nghi p 1.1.6 Nhu c u v n l u đ ng v ph a ng pháp xác đ nh nhu c u v n l u đ ng Nhuăc uăv ăv năl uăđ ngătrongădoanhănghi p Nhu c u v n l u đ ng th ng xuyên m c v n l u đ ng c n thi t đ trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p di n đ c liên t c theo m t quy mô kinh doanh đ c xác đ nh tr c.Vi c xác đ nh nhu c u VL có ý ngh a quan tr ng đ i v i doanh nghi p vì:  V n l u đ ng lƠ c s đ m b o cho trình s n xu t vƠ l u thông c a doanh nghi p đ c liên t c, tránh b đ ng, lƣng phí v n  V n l u đ ng lƠ c s đ t ch c ngu n v n h p lí, h p pháp vƠ đáp ng k p th i nhu c u VL c a doanh nghi p  S d ng hi u qu , ti t ki m, h p lí VL tác qu n lý VL doanh nghi p b M tăs ăph đ ng th i lƠ c n c đ đánh giá công ngăphápă ácăđ nhănhuăc u v năl uăđ ng nh ăsau: Nhu c u VL ph thu c vƠo quy mô vƠ l nh v c ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p S v n l u đ ng doanh nghi p ng ph thu c vào nhu c u l n hay nh c a m i doanh nghi p t ng k kinh doanh khác N u l ng v n d tính th p h n so v i nhu c u th c t s gơy khó kh n cho trình luơn chuy n v n kinh doanh, không đáp ng đ c nhu c u th tr ng, m t uy tín đ i v i khách hƠng, đánh m t c h i ký k t thêm h p đ ng m iầ Ng c l i, n u nhu c u VL xác đ nh cao s gây h i cho b n thân công ty, gây nên tình tr ng đ ng v n, lãng phí, đ ng th i phát sinh thêm chi phí không h p lý lƠm t ng t ng chi phí, nh h ng đ n t ng l i nhu n sau thu c a công ty Do v y c n xác đ nh nhu c u v n l u đ ng c n thi t đ phù h p v i tình hình ho t đ ng c a công ty xác đ nh nhu c u VL cho n m t i, công ty có th áp d ng m t s bi n pháp sau: Ph ngăphápă1:ă ácăđ nh tr c ti p c m c a ph ng pháp nƠy lƠ d a vào k t qu th ng kê kinh nghi m v v n l u đ ng bình quơn n m qua báo cáo, nhi m v s n xu t n m k ho ch kh n ng t c đ luân chuy n v n l u đ ng n m k ho ch đ xác đ nh nhu c u v n l u đ ng c a doanh nghi p n m k ho ch Doanh thu thu n d ki n VL ăd ki n = S l n luân chuy năVL ăd ki n Cách tính nƠy đ n gi n, nhiên đ xác không cao s li u dùng đ tính toán s li u Ph c tính, mang tính ch quan c a ng i l p báo cáo ngăphápă2:ă ácăđ nh gián ti p Ph ng pháp nƠy d a vào y u t t o thành nhu c u VL nh : ti n tài kho n t ng đ ng ti n, kho n ph i thu ng n h n, hàng t n kho, tài s n ng n h n khác v i doanh thu thu n c a n m N đ tính doanh thu nhu c u VL cho n m N+1 Các b B c ti n hành: c 1: Xác đ nh s d bình quơn kho n m c h p thành nhu c u VL n m N Khi xác đ nh s d bình quơn kho n c n ph i phơn tích tình hình đ lo i tr s li u không h p lý B c 2: Xác đ nh t l ph n tr m c a t ng kho n m c so v i doanh thu thu n báo cáo k t qu kinh doanh Trên c s đó, xác đ nh t l nhu c u VL so v i doanh thu thu n B c 3: Xác đ nh nhu c u VL n m N+1 u m c a ph ng pháp nƠy lƠ xác đ nh đ c nhu c u c th c a t ng lo i v n t ng khơu kinh doanh Do t o u ki n t t cho vi c qu n lý, s d ng v n Tuy nhiên, v n s d ng có nhi u lo i, quy trình s n xu t kinh doanh th ng qua nhi u khâu th tính toán nhu c u v n theo ph ng pháp nƠy t ng đ i ph c t p m t nhi u th i gian 1.2 N iădungăqu nălỦăv năl uăđ ngătrongădoanhănghi p i v i doanh nghi p nâng cao hi u qu s d ng VL không ch nh m t ng uy tín, th m nh c a doanh nghi p th tr ng, đ ng th i t o s n ph m d ch v ch t l ng cao mà giá thành l i th p đ đáp ng nhu c u c a ng i tiêu dùng, t ng kh n ng c nh tranh c a doanh nghi p th tr ng Bên c nh đó, nơng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng t o nhi u l i nhu n, lƠ c s đ m r ng s n xu t kinh doanh, nơng cao đ i s ng cho ng i lao đ ng Vi c xem xét m t cách c n tr ng thông tin, ch s c a doanh nghi p có qu n lý ho t đ ng VL s vô có l i cho b t c có ý đ nh ti n hƠnh đ u t Thang Long University Library qu n lý VL t t vi c đ u tiên c n ph i đ a m t sách qu n lý v n l u đ ng phù h p v i doanh nghi p 1.2.1 Chính sách qu n lý v n l u đ ng Ngu n VL có vai trò quan tr ng, lƠ u ki n tiên quy t đ doanh nghi p có th ti n hành ho t đ ng s n xu t kinh doanh liên t c, hi u qu Nó có nh h ng r t l n đ n l i nhu n c ng nh s phát tri n c a doanh nghi p t ng lai Chính v y mà vi c xác đ nh th c hi n sách qu n lý VL lƠ vô quan tr ng c p thi t đ i v i m i doanh nghi p Tùy thu c vào hình th c, quy mô, ngành ngh s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p c ng nh nh ng chi n l c phát tri n d đ nh ng n h n hay dài h n mà m i doanh nghi p l i ch n cho m t sách qu n lý VL khác Nhìn chung ta có th chia sách qu n lí v n l u đ ng mà doanh nghi p l a ch n thành ba sách sau: sách qu n lý VL c p ti n, sách qu n lý VL th n tr ng sách qu n lý VL dung hòa Hình 1.1 Mô hình sách qu n lí v n l u đ ng TSNH Chính sách Chính sách Chính sách c p ti n th n tr ng dung hòa N ng n h n N ng n h n TSNH TSDH TSNH N ng n h n TSDH Dài TSDH Dài Dài h n h n h n a Chínhăsáchăqu nălỦăVL ăc păti n Là s k t h p gi a mô hình qu n lý tài s n c p ti n n c p ti n, doanh nghi p đƣ s d ng m t ph n ngu n v n ng n h n đ tài tr cho TSDH  Chi phí ho t đ ng v n th p h n kho n ph i thu khách hƠng, hƠng l u kho đ c gi m c t i thi u giúp doanh nghi p gi m đ c chi phí qu n lý, chi phí l u kho c ng nh nh ng t n th t l i th i, h h ng Các kho n m c khác đ u đ c trì m c t i thi uầ Bên c nh đó, lƣi su t ng n h n th p h n lƣi su t dài h n làm chi phí vay ng n h n th p h n dƠi h n  S n đ nh c a ngu n v n không cao ngu n v n huy đ ng ch y u t ngu n ng n h n (th i gian s d ng d i n m)  Kh n ng toán ng n h n c a công ty không đ c đ m b o: qu n lý VL theo tr ng phái c p ti n th ng trì m c th p nh t c a toàn b VL , công ty ch gi m t l ng ti n t i thi u, d a vào sách qu n lý có hi u qu vay ng n h n đ đáp ng m i nhu c u không d báo tr c  Chính sách s đem l i cho doanh nghi p thu nh p cao chi phí qu n lý, lãi vay, l u kho đ u th p lƠm cho EBT cao h n Tuy nhiên, c ng mang đ n nh ng r i ro nh : đ ti n đ th c hi n sách qu n lý có hi u qu , công ty d tr hàng th p d n đ n doanh thu có th b m t h t hàng d tr b Chínhăsáchăqu nălỦăVL ăth nătr ng Là s k t h p gi a mô hình qu n lý tài s n n th n tr ng, doanh nghi p đƣ s d ng m t ph n ngu n v n dài h n đ tài tr cho TSNH  Kh n ng toán đ c đ m b o doanh nghi p trì VL đ t i đa đ đ tr kho n n ng n h n m c  Tính n đ nh c a ngu n v n cao ngu n v n huy đ ng ch y u t ngu n dài h n, doanh nghi p có th s d ng ngu n v n nƠy đ u t vƠo ho t đ ng SXKD mƠ ch a ph i lo đ n vi c tr n  Chính sách s giúp doanh nghi p gi m b t đ t ng giá thƠnh s n ph m d tr hàng t n kho c r i ro nh bi n đ ng m c caoầ Tuy nhiên, thu nh p không cao ph i ch u chi phí cao h n lƠm cho EBT gi m c Chínhăsáchăqu nălỦăVL ădungăhòa D a theo mô hình sách qu n lý v n l u đ ng trên, ta có th nh n th y VL có th đ c tài tr hoàn toàn b ng ngu n v n n ng n h n ho c dài h n hai sách c p ti n th n tr ng có nh ng u vƠ nh c m khác bi t Bên c nh doanh nghi p có th l a ch n sách qu n lý dung hòa Chính sách qu n lý dung hòa lƠ sách có đ c m s k t h p qu n lý tƠi s n th n tr ng v i n c p ti n ho c qu n lý tài s n c p ti n n th n tr ng Trên th c t , nhi u doanh nghi p mu n l a ch n sách dung hòa nh ng r t khó có th th c hi n đ c Do c n có s đ i c a dòng ti n, th i gian, s ki m soát ch t ch c ng nh kh n ng c a nh ng nhà qu n tr Nên h u h t sách dung hòa ch đ c th c hi n m t cách t ng đ i doanh nghi p M c dù sách dung hòa có u m h n ch đ c nh ng nh c m c a sách th n tr ng c p ti n gi đ r i ro m c trung bình nh ng t su t sinh l i k v ng đ t đ c ng ch m c trung bình 10 Thang Long University Library c Công tác thu h i n t n đ ng t n m tr ch a có hi u qu c chuy n sang, th c hi n ch m, Công ty đƣ thƠnh l p b ph n thu h i công n nh ng nhơn l c h n ch nên th c hi n ch m, ch a hi u qu Ngoài vi c đ i tác ch m toán c ng gơy cho Công ty r t nhi u khó kh n, kh n ng quay vòng v n Nhu c u v n cao, vi c Công ty tìm đ n t ch c tín d ng lƠ u t t y u, nhiên lãi su t l i m t v n đ l n gây nh h ng đ n kh n ng sinh l i c a Công ty, v i vi c t i đa h n m c cho ho t đ ng kinh doanh gơy khó kh n cho k ho ch d phòng c a Công ty Qu n lý kho n ph i thu Do đ c thù c a ngành xây d ng, hoàn t t m t công trình bên thi công ph i đ l i 10% giá tr công trình đ đ m b o v ch t l ng công trình m t th i gian nh t đ nh (th ng lƠ n m) Do v y, quy mô xây l p c a công ty t ng lên c ng ph n n cho kho n ph i thu c a khách hƠng t ng lên Qua nh ng s li u đƣ phơn tích cho th y t c đ t ng t ng đ i nhanh c a kho n m c ph i thu khách hàng m t v n đ đáng xem xét Vì v y, công ty c n có nh ng bi n pháp h u hi u thu h i l i ph n v n đ n h n c ng nh vi c theo dõi ch t ch kho n ph i thu h n đ k p th i thu h i đ n h n tránh b khách hàng chi m d ng v n lâu gây lãng phí, hi u qu s d ng v n l u đ ng Qu n lý hàng t n kho Hàng t n kho t i công ty chi m t tr ng t ng đ i l n t ng v n l u đ ng công tác qu n lý hàng t n kho ch a ch t ch L ng hàng t n kho gi m qua n m nhiên m c d tr hàng t n kho v n l n giai đo n 2012 – 2014 N u d tr nhi u s n l ng v n c a Công ty không đ c luân chuy n d n đ n tình tr ng đ ng v n, m t c h i đ u t sinh l i c a ngu n v n vƠ phát sinh chi phí l u kho, qu n lý hàng t n kho Các mô hình d đoán ch a mang tính sát v i th c t mà ch d a vào kinh nghi m s li u t n m tr c Do v y phát sinh nh ng kho n m c hàng t n kho gây nh ng chi phí không c n thi t đ b o qu n Kh n ng toán c a công ty Kh n ng toán c a công ty V nh H ng nhìn chung ch a đ c t t, sách d tr ti n, TSNH ch a h p lý Vi c ch a ch đ ng v v n kinh doanh c ng n cho n ng n h n ngƠy cƠng t ng cao, d n đ n nguy c có th không toán đ c kho n n gơy nh h ng t i uy tín c a công ty 72 Thang Long University Library K T LU N CH NGă2 Trong ch ng nƠy, tác gi đƣ ti n hành phơn tích tình hình V n l u đ ng c a Công ty C ph n Th ng m i T v n Xây d ng V nh H ng C th : phân tích tình hình tài s n – ngu n v n, doanh thu – chi phí – l i nhu n ch tiêu tài chính, đánh giá hi u qu s d ng v n l u đ ng, t th y đ c nh ng u m h n ch ho t đ ng s d ng v n l u đ ng c a công ty Nh ng h n ch mà công ty g p ph i s lƠ c s cho nh ng gi i pháp đ c trình bƠy ch ng c a khóa lu n 73 CH NGă3.ă 3.1 nhă h GI I PHÁP NÂNG CAO HI U QU S D NG V N L Uă NG T I CÔNG TY C PH Nă TH NGă M I T ăV N VÀ XÂY D NGăV NHăH NG ngă phátă tri nă c aă c ngă tyă C ă ph nă Th ngă m iă T ă v nă v ă âyă d ngăV nhăH ng 3.1.1 a ánh giá môi tr ng kinh doanh c a công ty Thu năl i Chính sách kinh t tài c a nhà n c đ i v i doanh nghi p: Hi n theo đánh giá chung t nhi u ngu n thông tin th tr ng v t li u xây d ng đƣ bình n Tuy nhiên v n có nguy c bi n đ ng tình hình th gi i b t n, v y gi v ng n đ nh kinh t v mô lƠ u tiên c a ph N m 2013, ngƠnh xơy d ng m c dù chi m t tr ng không l n GDP nh ng đ t m c t ng 5,83%, cao h n nhi u m c t ng 3,25% c a n m tr c Trong b i c nh kinh t th gi i nh ng n m qua có nhi u b t n, s n xu t n c g p khó kh n, l m phát t ng cao, ph t p trung ch đ o quy t li t ngành, c p th c hi n u tiên ki m ch l m phát, n đ nh kinh t v mô nên đơy lƠ m c t ng h p lý, kh ng đ nh tính đ n, k p th i, hi u qu c a bi n pháp, gi i pháp đ c Chính ph ban hành Ngành ngh : Xây d ng tr thành m t nh ng ngƠnh m i nh n t i n c ta Là ngành t ng h p liên quan đ n nhi u m t ho t đ ng xã h i, kinh t , v n hóa xƣ h i, xu t phát t nhu c u đa d ng hóa c a doanh nghi p vƠ ng i dơn NhƠ n c c ng đ a nh ng sách u đƣi nh m tháo g khó kh n cho doanh nghi p th tr ng xây d ng:  Gia h n th i gian n p thu th i h n tháng cho doanh nghi p s d ng nhi u nhơn công lao đ ng l nh v c s n xu t, đ u t xơy d ng công trình h t ng kinh t - xã h i  Gi m 50% ti n thu đ t ph i n p c a n m 2012 theo quy đ nh t i quy t đ nh s 2093/Q -TTG ngày 23/11/2011 c a th t ng ph v vi c gi m ti n thu đ t n m đ i v i nh ng doanh nghi p ho t đ ng l nh v c th ng m i, d ch v T t c nh ng u t o thu n l i cho doanh nghi p trình SXKD đ u t xơy d ng có th đ ng v ng th tr b ng đ y r y nh ng khó kh n nƠy hóă h n i th c nh tranh: Do nhu c u phát tri n kinh t xã h i vi c phát tri n c s h t ng, công trình ph c v nhu c u ng i dân kh p m i n i nên ngƠy cƠng có nhi u doanh nghi p thành l p đ đáp ng nhu c u Công ty CPTMTV&XD V nh 74 Thang Long University Library H ng ch m i qua h n tám n m ho t đ ng, ch a ph i m t nh ng doanh nghi p l n nên công ty ph i đ i m t v i nhi u đ i th c nh tranh v a l n, đ c bi t đáng g m c a ngành xây d ng hi n nh : LICOGI, VINACONEX, CIENCOầ Khách hàng: V i vai trò ch đ u t , khách hƠng có th l a ch n nhà th u, nhà cung c p nguyên v t li u theo ý mu n nên doanh nghi p s ph i c nh tranh m t cách quy t li t v giá c , ch t l ng, ti n đ giao hàng mà v n ph i đ m b o doanh nghi p có doanh thu l i nhu n Nhà cung c p: Ngành xây d ng ph thu c hoàn toàn vào ngu n nguyên v t li u vƠ xi m ng, s t thép Y u t chi phí nƠy tác đ ng m nh đ n trình đ u t vƠ xây d ng công trình Th tr ng ngu n nguyên li u bi n đ ng r t m nh, v y, nhà cung c p có th l i d ng th tr ng ép giá nh h ng đ n trình, th i gian ti n đ th c hi n d án đ i v i ch th u, nh h ng đ n ngu n hàng ph c v khách hàng, gây nh h ng tr c ti p t i doanh thu l i nhu n c a doanh nghi p 3.1.2 nh h ng phát tri n c a Công ty th i gian t i Trong nh ng n m g n đơy, kinh t th gi i nói chung c ng nh kinh t Vi t Nam nói riêng đ u tr i qua giai đo n kh ng ho ng, l m phát t ng cao lƠm cho nguyên v t li u đ u vào c a trình s n xu t t ng m nh, th tr ng đ u h n h p, s c nh tranh ngày gay g t Công ty CPTMTV&XD V nh H ng hi n v n g p nhi u khó kh n ho t đ ng kinh doanh, nhi u ch tiêu v n ch a đ t đ c nh mong mu n Vì v y, m c tiêu c a công ty n m 2015 ph i đ g n v i tình hình th c t c th nh sau: c  Xây d ng công tr thành m t nhà th u xây l p l n, có uy tín khu v c v i ngành ngh c t lõi thi công xây l p b ng c gi i công trình th y n, giao thông, th y l i h t ng khu công nghi p, đô th  m b o ti n đ , ch t l thi công cao ng công trình v i m i c p đ vƠ c ng đ  Ban lƣnh đ o Công ty c n ph i xem xét l i vi c qu n lý phòng ban, th c hi n bi n pháp nh m c u trúc l i t ch c, t i u hóa vi c s n xu t kinh doanh theo h d ng chi n l ng nơng cao ch t l ng, ch ng lƣng phí VƠ công ty c n xơy c qu ng bá hình nh c a công ty t i khách hƠng vƠ đ i tác Gi v ng, h p tác vƠ phát tri n h n n a v i đ i tác l n, t i đa hóa hi u qu ho t đ ng c a công ty B o đ m đ i thu, chi, s d ng vƠ đ u t có hi u qu 75  T ng c ng quy mô vƠ hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh b ng nh ng bi n pháp t i u, hi n đ i hóa c s v t ch t k thu t, t ng hi u qu s d ng v n, tìm m i bi n pháp thúc đ y thu h i v n, xơy d ng c c u tƠi s n h p lí  c bi t, kh c ph c nh ng h n ch t n t i ho t đ ng s d ng v n l u đ ng c a công ty nh : xác đ nh nhu c u v n l u đ ng, qu n lí kho n ph i thu, qu n lí hƠng t n kho, kh n ng toán c a công tyầ 3.2 M tăs ăgi iăphápănh mănângăcaoăhi uăqu ăs ăd ngăv năl uăđ ngăt iăc ngătyă C ăph năTh ngăm iăT ăv năv âyăd ngăV nhăH ng Trên c s nghiên c u hi u qu s d ng VL công ty CPTMTV&XD V nh H ng, ta th y t m quan tr ng c a vi c nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng đ i v i hi u qu t ng th c a công ty (m c tiêu t i đa hoá l i nhu n) M c dù công ty ho t đ ng t ng đ i n đ nh nh ng hi u qu SXKD c a công ty ch a th t s t t, công tác s d ng VL c a công ty không tránh kh i nh ng v n đ khó kh n t n t i làm nh h ng không t t đ n hi u qu kinh doanh hi u qu s d ng v n l u đ ng N u công ty kh c ph c đ c nh ng nguyên nhân gây t n đ ng công ty s kinh doanh hi u qu h n V i th i gian th c t p có h n ki n th c c a nhi u h n ch nên em m nh d n nêu m t s gi i pháp nh m góp ph n nơng cao h n n a hi u qu s d ng VL c a công ty th i gian t i 3.2.1 ác đ nh nhu c u v n l u đ ng ch đ ng vi c qu n lý VL , tr c m i n m k ho ch công ty c n ph i d a vào nh ng tiêu chí có c n c khoa h c nh : K ho ch s n xu t – kinh doanh, tiêu chí v k thu t, đ nh m c hao phí v t t , s bi n đ ng giá c th tr ng, trình đ vƠ n ng l c qu n lý,ầ đ l p k ho ch VL v ng ch c ti t ki m N u l ng v n d tính th p h n so v i nhu c u th c t s gơy khó kh n cho trình luân chuy n v n kinh doanh Thi u v n s gây nhi u t n th t nh : không đáp ng đ c nhu c u th tr ng, m t uy tín đ i v i khách hƠng, đánh m t c h i ký k t thêm h p đ ng m i,ầ Ng c l i, n u nhu c u VL xác đ nh cao s gây h i cho b n thân công ty, gây nên tình tr ng đ ng v n, lãng phí, đ ng th i phát sinh thêm chi phí không h p lý lƠm t ng t ng chi phí, nh h ng đ n t ng l i nhu n sau thu c a công ty Do v y, yêu c u đ t đ i v i m i công ty làm th nƠo đ xác đ nh đ VL ct l phù h p v i tình hình ho t đ ng c a Công ty Vì vơy, đ xác đ nh nhu c u VL cho n m t i, công ty có th áp d ng ph ng pháp d a vào y u t t o thành nhu c u VL nh : Ti n tài kho n t ng đ ng ti n, kho n ph i thu ng n h n, hàng t n kho, tài s n ng n h n khác,ầ v i doanh thu thu n c a n m 2014 đ tính doanh thu nhu c u VL cho n m 2015 76 Thang Long University Library B ng 3.1 S d bình quân kho n m c c a công ty n m 2014 VT: Nghìn đ ng S d ăbìnhăquân Tài s n A Tài s n ng n h n I Ti n kho n t 238.719.755 ng đ ng ti n II Các kho n đ u t tƠi ng n h n 22.836.475 500.000 III Các kho n ph i thu ng n h n 90.029.542 IV Hàng t n kho 107.418.049 V Tài s n ng n h n khác 7.935.689 A Tài s n dài h n 27.331.348 T ng c ng 256.051.103 (Ngu n: Tính toán t s li u BCTC c a công ty) Theo báo cáo k t qu kinh doanh c a Công ty, n m 2014, công ty đ t doanh thu thu n 539.051.803 nghìn đ ng D i đơy ta có b ng t l kho n m c có quan h ch t ch v i doanh thu: B ng 3.2 T l ph n tr m kho n m c có quan h ch t ch v i doanh thu VT: % TÀI S N Ti n tài kho n t ng đ T l doanh thu ng ti n Các kho n đ u t tƠi ng n h n 4,24 0,09 Các kho n ph i thu ng n h n 16,70 Hàng t n kho 19,93 Tài s n ng n h n khác 1,47 T ng c ng 42,43 (Ngu n: s li u tính toán t b ng 3.1) T b ng 3.2 ta th y, đ t ng thêm m t đ ng doanh thu thu n c n ph i t ng thêm 0,4243 đ ng v n l u đ ng 77 Theo b ng k ho ch doanh thu – chi phí c a Công ty n m 2015, doanh thu thu n d ki n c a Công ty đ t 789.135.328 nghìn đ ng Nh v y, nhu c u v n l u đ ng c a công ty là: 789.135.328 x 0,4243 = 334.830 (nghìn đ ng) 3.2.2 Qu n lý kho n ph i thu khách h ng Ph i thu khách hàng kho n m c quan tr ng nh t s kho n ph i thu, v y công ty c n ph i có sách đ nâng cao hi u qu qu n lý kho n ph i thu giúp h n ch t i đa l ng v n c a công ty b chi m d ng Hình th c bán hàng tr ch m đƣ tr thành bi n pháp mà m i công ty đ u s d ng đ thu hút khách hƠng Tuy nhiên u l i lƠm t ng kho n ph i thu mà n u công ty nh ng bi n pháp qu n lý thích h p s n cho công ty b m t v n kinh doanh Công ty ch nên bán ch m ho c tr góp ti n hƠng đ i v i nh ng khách hƠng có uy tín, đƣ có quan h lâu dài v i Công ty i v i nh ng khách hàng m i giao d ch ch a có s hi u bi t rõ ràng c n ph i có hình th c đ m b o toán thích h p nh tr tr c ti n hàng Do v y, vi c đ a m t sách tín d ng c th r t c n thi t Có y u t nh h ng đ n quy t đ nh c p tín d ng cho khách hàng kh n ng tài uy tín c a khách hàng Mu n làm t t u Công ty c n ph i có bi n pháp x lý tri t đ kho n n t ký k t th c hi n h p đ ng mua bán Trong h p đ ng mua bán ph i quy đ nh rõ th i h n tr ti n, hình th c toán N u vi c toán không h p đ ng m i bên ph i ch u trách nhi m m t cách đ y đ , nghiêm túc u kho n h p đ ng đƣ ký k t, phù h p v i sách, ch đ hi n hƠnh quy đ nh Phân tích n ng l c tài c a khách hàng Quá trình phân tích n ng l c khách hƠng lƠ b c đ u tiên quan tr ng quy t đ nh công ty có c p tín d ng cho khách hƠng hay không Nh ng hi n t i công ty v n ch a có m t quy trình b n mà ch y u ch d a vào kinh nghi m m i quan h c a khách hƠng đ i v i công ty đ quy t đ nh có c p tín d ng hay không xác đ nh đ c đ i t ng nên c p tín d ng, công ty c n tr ng m t s y u t : Ph m ch t, t cách tín d ng c a khách hàng th i gian t i hay tinh th n trách nhi m c a khách hƠng đ i v i vi c tr n Tri n v ng phát tri n c a khách hàng xu th phát tri n ngành ngh c a h t ng lai Khách hàng s b n hƠng lơu n m c a công ty hay ch mua m t l n Xác đ nh giá bán tr ch m h p lý T ng c ng công tác th m đ nh tài c a khách hƠng tr c ti n hành bán ch u: phơn tích n ng l c tài qua m t s k t qu ho t đ ng kinh doanh, thu nh p k v ng, chi n l c kinh doanh c a khách hàng tính kh thi c a nó,ầ Bên c nh đó, 78 Thang Long University Library công ty c ng c n hi u bi t v tình hình ngân qu c a khách hƠng đ xác đ nh th i h n h p lý cho khách hàng tr ch m t ng c ng n ng l c th m đ nh tài khách hàng, công ty c n thành l p b ph n chuyên l nh v c th m đ nh tài theo dõi tình tr ng khách hàng, tr c c ng nh sau toán n Nhân viên tham gia th m đ nh c n ph i có n ng l c chuyên môn, có ý th c trách nhi m Xét c p tín d ng cho khách hàng D a vào tiêu chí thu nh p t ng h p l i h th ng thông tin v tín d ng c a khách hƠng đ Công ty đ a quy t đ nh có c p tín d ng hay sách th ng m i cho khách hƠng hay không th c hi n đ c u này, Công ty nên s d ng ph ng pháp phơn nhóm khách hƠng c a Công ty có th đ nh sau: c chia thành nhóm B ng 3.3 Danh sách nhóm r i ro Nhóm r i ro T l doanh thu không thu h iăđ că c tính T l khách hàng thu c nhóm r i ro (%) 0–1 35 – 2,5 30 2,5 – 20 4–6 10 >6 (Ngu n: Qu n tr tài doanh nghi p hi n đ i – Tác gi Nguy n H i S n – NXB Tài chính, tr 387) Nh v y, khách hàng thu c nhóm có th đ c m tín d ng mà không ph i xem xét nhi u, g n nh t đ ng v th c a khách hàng có th đ c xem xét l i m i n m m t l n Các khách hàng thu c nhóm có th đ c cung c p tín d ng m t th i h n nh t đ nh v th c a khách hàng có th đ c xem xét m i n m hai l n Và c t ng t nhu v y, Công ty xem xét đ n nhóm khách hƠng 3,4,5 gi m thi u t n th t có th x y ra, có th Công ty ph i yêu c u khách hàng nhóm toán ti n nh n đ c hàng hóa, d ch v Yêu c u tín d ng khác đ i v i khách hàng nh ng nhóm r i ro khác hoàn toàn h p lý Tuy nhiên, ph i làm th nƠo đ vi c phân nhóm xác không b nh m l n, doanh nghi p có th s d ng mô hình cho m tín d ng nh sau: i m tín d ng = x Kh n ng toán lãi + 11 x Kh n ng toán nhanh + x S n m ho t đ ng 79 B ng 3.4 Mô hình tính m tín d ng đ phân nhóm r i ro Bi n s i m tín d ng Tr ng s Kh n ng toán lƣi Kh n ng toán nhanh Nhóm r i ro L n h n 47 11 40 – 47 32 – 39 24 – 31 Nh h n 24 S n m ho t đ ng (Ngu n: Qu n tr tài doanh nghi p hi n đ i – Tác gi Nguy n H i S n – NXB Tài chính, tr 390) Sau đƣ thu th p phân tích thông tin tín d ng c a khách hƠng nh trên, công ty s đ a quy t đ nh v kho n tín d ng mƠ khách hƠng đ ngh d a vào mô hình đƣ trình bƠy Ch ng c a khoá lu n Công ty C ph n Th y n Thác Bà m t nh ng khách hàng c a công ty CPTMTV&XD V nh H ng D a BCTC n m 2014 công ty C ph n Th y n Thác Bà cung c p, áp d ng ph ng pháp tính m tín d ng ta có b ng s li u 3.5 sau: B ng 3.5 Mô hình b ng tín d ng c a công ty C ph n Th y n Thác Bà Ch tiêu VT Tr ng s Giá tr Tài s n ng n h n Nghìn đ ng 410.885.139 Hàng t n kho Nghìn đ ng 8.390.540 N ng n h n Nghìn đ ng 29.985.627 EBT Nghìn đ ng 170.230.364 Chi phí lãi vay Nghìn đ ng 19.835.462 EBIT Nghìn đ ng 150.394.474 Kh n ng tr lãi L n 7,58 Kh n ng toán nhanh L n 11 13,41 S n m ho t đ ng N m 43 i m tín d ng 220,94 (Ngu n: Công ty C ph n Th y n Thác Bà) V i s m tín d ng đ t 220,94 công ty C ph n Th y i n Thác BƠ đ c x p vào nhóm r i ro th 1, nhóm có m c đ th p nh t V i khách hàng này, công ty có th m tín d ng mà không c n ph i xem xét nhi u 80 Thang Long University Library Xây d ng quy trình thu h i n Trong công tác thu h i n , công ty c n lên k ho ch xây d ng m t quy trình thu n có hi u qu Công ty c n m s theo dõi chi ti t kho n n , ti n hành s p x p kho n ph i thu theo th i gian đ có th bi t đ c kho n n s p đ n h n đ có bi n pháp h i thúc khách hàng tr n nh k công ty c n t ng k t công tác tiêu th , ki m tra khách hƠng n v s l ng th i h n toán, tránh tình tr ng đ kho n ph i thu r i vƠo tình tr ng n khó đòi Sau đƣ l p b ng theo dõi kho n ph i thu, công ty c n theo dõi ch t ch kho n n này:  i v i nh ng kho n n s p đ n h n: Công ty c n chu n b s n sƠng ch ng t , v n b n c n thi t đ ti n hƠnh thu h i n  i v i nh ng kho n n h n: ch đ ng áp d ng nh ng bi n pháp thích h p đ thu h i kho n n nƠy Khi th c hi n bán ch u, khó tránh kh i phát sinh n h n, tu theo m c đ th i gian c a kho n n đ áp d ng bi n pháp thích h p Có th chia lƠm giai đo n:  Giai đo n đ u: n h n m i phát sinh, công ty c n áp d ng bi n pháp m m m ng, có tính ch t đ ngh , yêu c u thông qua vi c g i th hay g i n tho i,ầ  Giai đo n hai: áp d ng bi n pháp c ng r n h n, c ng i tr c ti p t i đòi n , nh ng y u c u đòi n g i t i khách hàng c n c ng quy t, mang tính pháp lý,ầ  Giai đo n ba: yêu c u s can thi p c a pháp lu t Công ty nên áp d ng bi n pháp tƠi thúc đ y khách hàng tr n s m nh chi t kh u toán s m có hình th c ph t khách hàng vi ph m th i h n toán V i nh ng khách hàng th c hi n toán l n, công ty c ng có th cho khác hƠng h ng chi t kh u toán Tuy nhiên, công ty c ng c n tr ng vi c xác đ nh t l chi t kh u phù h p đ phát huy đ c tác d ng c a sách S d ng sách chi t kh u bán hàng, gi m giá h i kh u ti n hàng cho nh ng khách hàng mua v i s l ng l n toán s m ti n hàng nh m thúc đ y khách hàng toán nhanh, h n ch vi c tr ti n ch m, dơy d a khó đòi Công ty có th đ nh t l chi t kh u h p lý, đ t s liên h v i lãi su t ngân hàng v v n vay Vì cho khách hàng tr ch m, th i gian ch đ i khách hàng tr ti n Công ty có th s ph i vay v n đ đ m b o cho trình kinh doanh đ c di n th ng xuyên, liên t c 3.2.3 Qu n tr h ng t n kho Hàng t n kho chi m t tr ng l n t ng s v n l u đ ng c a công ty t i th i m n m 2013 HƠng t n kho t n đ ng n cho kh n ng toán nhanh c a công ty b gi m sút Ngoài ra, vòng quay hàng t n kho c ng t ng đ i ch m góp ph n 81 n cho vòng quay ti n dài, nh h ng đ n hi u qu kinh doanh chung c a toàn công ty Do v y, vi c c p thi t mà công ty c n ph i lƠm lƠ có ph hàng t n kho th t t t, ph ng pháp qu n lý ng pháp có th là:  Công ty có th tìm ki m ngu n v t li u n c (công ty C ph n Vinam, đ a c ông Áầ) nh m đáp ng yêu c u k thu t m t cách ch đ ng d dàng thay th v t t nh p ngo i nh s t thép s n ph m t s t thépầ Nh v y, công ty có th d tr m t l giá ngo i t ng hƠng h n mƠ l i tránh đ c r i ro c a  Th ng xuyên theo dõi s bi n đ ng c a th tr ng nguyên v t li u, bên c nh nhƠ qu n lý ph i d đoán tr c đ c xu th bi n đ ng c a th tr ng th i gian t i đ có nh ng quy t đ nh k p th i vi c mua s m d hàng t n kho v i s bi n đ ng c a th tr ng  Xác đ nh l ng t n kho đ có k ho ch c th cho kì s n xu t ti p theo xác đ nh l ng t n kho hi u qu ta có th áp d ng mô hình qu n lý hàng t n kho EOQ đƣ nêu ch ng L u ý r ng, đ có th áp d ng hi u qu , nhà qu n tr c n ph i th ng nh t gi đ nh sau:  Nhu c u hàng t n kho ph i đ u đ n  Giá mua hàng m i l n ph i b ng  Không có chi t kh u th ng m i  Không tính đ n d tr an toàn  L p k ho ch kinh doanh c s báo cáo, chi ti t s l ng t ng quý, tháng Ki m tra ch t l ng hàng hóa nh p v N u hàng hóa l p t c đ ngh ng i bán đ n bù tránh thi t h i cho công ty C n c vào nhu c u bán c a công ty h p đ ng th l ng l ng xuyên, công ty c n xác đ nh ng hàng c n mua k  Theo dõi di n bi n v giá đ có c s u ch nh giá bán h p lý, tránh đ a m c giá cao v i th tr ng gây t n đ ng, không bán đ c  Th ng xuyên theo dõi s bi n đ ng c a th tr ng, t đ a quy t đ nh u ch nh l ng hàng nh p kh u vƠ l ng hƠng hóa kho ơy lƠ bi n pháp r t quan tr ng đ b o toàn v n c a công ty  B o qu n t t l ng hƠng t n kho HƠng tháng, k toán công ty c n đ i chi u s sách, phát hi n s hƠng t n đ ng đ x lý, tìm bi n pháp gi i phóng hƠng t n đ ng đ nhanh chóng thu h i l i v n 82 Thang Long University Library 3.2.4 M t s bi n pháp khác Nhân t ng i đóng vai trò quy t đ nh s thành công c a b t k t ch c nƠo, đ c bi t tình hình th tr ng c nh tranh gay g t nh hi n th khai thác t i đa ngu n nhân l c, công ty nên: có  Nơng cao trình đ cán b qu n lý vƠ c a ng i lao đ ng có ý ngh a vô quan tr ng s phát tri n c a m t doanh nghi p Trong c ch th tr ng nh hi n nay, đòi h i công ty ph i có đ i ng cán b có trình đ v ng vƠng ho t đ ng SXKD, có đ i ng lao đ ng lƠnh ngh , có nh v y công ty m i đ ng v ng th tr ng  Công ty nên t ch c đƠo t o b i d ng thêm trình đ c a c p qu n lý c ng nh ng i lao đ ng c v m t tr c ng nh chuyên môn, t ng c ng kh n ng lƣnh đ o gi i v chuyên môn vƠ nơng cao trình đ c a ngu i lao đ ng góp ph n t ng n ng su t lao đ ng, trình phơn ph i vƠ s d ng v n vƠo s n xu t kinh doanh h p lý h n đ ng th i nơng cao hi u qu s d ng VL c a công ty Bên c nh nhân t ng i, vi c ng d ng công ngh thông tin vào vi c qu n lý tài ngày chi m v th cao doanh nghi p, công ty nên s d ng ph n m m chuyên d ng đ c vi t đ qu n lý tài chính, nhân s ph n m m tính toán phân tích d li u, giúp gi m thi u s c ng i, có k t qu nhanh chóng t góp ph n ban lƣnh đ o công ty đ a quy t sách m t cách nh y bén phù h p v i th tr ng, tình hình kinh t chung K T LU NăCH NGă3 D a vào nh ng phân tích v th c tr ng tình hình s d ng v n l u đ ng c a công ty C ph n Th ng m i T v n Xây d ng V nh H ng ch ng 2, v i nh ng lý lu n chung v v n l u đ ng doanh nghi p ch ng 1, ch ng đƣ đ a nh ng gi i pháp nh m nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng t i Công ty Nh ng gi i pháp đ a phù h p v i u ki n, tình hình tài c a công ty c ng nh tình hình n n kinh t Vi t Nam giai đo n hi n 83 K T LU N CHUNG Nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng m c tiêu ph n đ u lơu dƠi đ i v i t t c doanh nghi p B i v n l u đ ng đ c s d ng hi u qu s giúp cho doanh nghi p nâng cao m c doanh thu, l i nhu n h ng n m; bên c nh đó, giúp đ y nhanh t c đ luân chuy n v n, đ m b o cho ho t đ ng kinh doanh phát tri n v n Cùng v i lƠ lƠm t ng s c m nh tài chính, nâng cao uy tín c a công ty th tr c ng nh m t nhƠ đ u t vƠ đ i tác chi n l c So v i đ i th c nh tranh ngành, công ty C ph n Th ng, ng m i T v n Xây d ng V nh H ng có th đ c coi lƠ “lính m i” nh ng v i s c g ng, n l c h t tích c c ph n đ u h c h i h n tám n m ho t đ ng, công ty d n kh ng đ nh đ c v trí c a t ng b c nâng cao hi u qu s d ng v n l u đ ng công ty Tuy nhiên, đơy lƠ m t v n đ c n th c hi n m t th i gian dài, công ty v n t n đ ng nh ng h n ch nh t đ nh công tác s d ng v n l u đ ng Vì v y, em đƣ sơu vƠo phơn tích th c tr ng s d ng v n l u đ ng c a công ty CPTMTV&XD V nh H ng, đ ng th i k t h p tìm hi u nguyên nhân t đ a m t s gi i pháp nh m giúp công ty kh c ph c nh ng khó kh n Th i gian nghiên c u, th c t p v n ki n th c nhi u h n ch nên không tránh kh i nh ng thi u xót trình hoàn thành khóa lu n Em mong nh n đ c s giúp đ , góp ý c a th y – cô giáo đ khóa lu n đ th c s có ý ngh a c ph ng di n lý lu n th c ti n c hoàn thi n h n, Em xin g i l i c m n chơn thƠnh t i cô giáo, th c s Nguy n H ng Nga – gi ng viên khoa Tài – Tr ng i h c Th ng Long t p th cán b công nhân viên phòng Tài – K toán, phòng ban liên quan c a Công ty C ph n Th ng m i T v n Xây d ng V nh H ng đƣ t o u ki n giúp em hoàn thành t t khóa lu n Em xin chân thành c m n! Hà N i, ngày tháng n m 2015 Sinh viên Nguy n Th Ánh Ngân 84 Thang Long University Library PH L C B ng đ i k toán c a Công ty C ph n Th H ng n m 2012 – 2014 ng m i T v n Xây d ng V nh Báo cáo k t qu kinh doanh c a Công ty C ph n Th V nh H ng n m 2012 – 2014 85 ng m i T v n Xây d ng DANH M C TÀI LI U THAM KH O [1]: Giáo trình Tài doanh nghi p – tr [2]: PGS.TS Nguy n ng H c vi n Tài Chính ình Ki m – TS B ch c Hi n – Tài doanh nghi p, NXB Tài chính, Hà N i – 2008 [3]: Th S V Quang K t – Giáo trình qu n tr tài doanh nghi p – tr.54 [4]: M c D li u th tr 11/10/2013 ng – thu c website http://www.vcsc.com.vn, c p nh t lúc [5]: M c Phân tích ngành – thu c website http://www.stockbiz.vn [6]: Qu n tr tài doanh nghi p hi n đ i – Tác gi Nguy n H i S n – NXB Tài chính, tr.387 - 390 86 Thang Long University Library [...]... n hành kí k t các h p đ ng xây d ng đó B c 2: Sau khi kí k t h p đ ng Công ty chu n b thi t b , máy móc đ thi công Công ty s d ng máy móc s n có và thuê thêm m t s thi t b đ ph c v vi c thi công T p k t nguyên v t li u và máy móc, thi t b t i công tr ng thi công 34 Thang Long University Library B c 3: Thi công công trình u tiên, các k s chuyên môn đ nh v khu v c thi công và t o m t b ng, sau đó ti... ch vƠ u T thƠnh ph HƠ N i c p ngƠy 20/10/2006 Công ty C ph n Th ng m i T v n và Xây d ng V nh H ng đ c thành l p n m 2006, ch y u ho t đ ng trên l nh v c th ng m i và xây d ng Công ty chuyên cung c p v t li u cho công trình C u và Nhà cao t ng v i các s n ph m: Cáp d ng l c, Neo, G i c u, Khe co giƣn giãn c a các công trình C u ng th i thi công l p đ t m i và s a ch a khe co Qua h n tám n m ho t đ ng,... ngƠy c a công ty Ban Giám đ c bao g m: iám đ c: LƠ ng i đ ng đ u d i di n theo pháp lu t c a công ty, có ch c n ng qu n lý công ty th c hi n m i ho t đ ng s n xu t kinh doanh và các ho t đ ng khác c a Công ty, đi u hành tr c ti p ho t đ ng c a các phòng ban trong công ty LƠ ng i đ i di n Công ty ký k t các v n b n, h p đ ng đ ng th i đ a ra nh ng đ i sách, ph ng h ng, chi n l c phát tri n và ch u trách... nh ng u đi m và v n đ c a công ty C ph n Th ng m i T v n vƠ Xơy d ng V nh H ng trong công tác qu n lý v n l u đ ng giai đo n 2012-2014 29 CH NGă2.ă TH C TR NG HI U QU S D NG V NăL Uă NG C A CÔNG TY C PH N TH NGă M Iă T ă V Nă VÀă ỂYăD NGăV NHăH NG 2.1 T ngăquanăv ăc ng ty C ăph năTh ngăm iăT ăv năv ă âyăd ngăV nhăH ng 2.1.1 Quá trình hình th nh v phát tri n c a công ty  Tên công ty: CÔNG TY C D NG V... doanh c a công ty Công ty C ph n Th ng m i T v n vƠ Xơy d ng V nh H ng nay đang ho t đ ng s n xu t d a trên c ch đ c trình bày s đ sau: S đ 2.2 Quy trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh (Ngu n: Phòng hành chính nhân s ) B c 1: Tìm ki m, tham d đ u th u và ký k t các h p đ ng xây d ng đ nh n th u c Công ty tìm ki m các d án xây d ng đang m i th u, chu n b h s d th u Khi đƣ nh n th u thành công, Công ty ti... u thi công, cùng v i s n l c c a toàn th cán b nhơn viên công ty, đ n nay công ty đƣ đ c tham gia cung c p s n ph m và thi công nhi u công trình quan tr ng trên kh p c n c nh : D án i l Th ng Long, C u Pá Uôn, C u Khu , C u B n Th y 2, C u B ch H , C u Th ng Long, C u ông Trù, C u R ng, C u Nh t Tân, C u C a i, Cao t c N i Bài – Lào Cai, Cao c v n phòng BMC, Cao c v n phòng Thiên Nam, D án cao c Sonadezi... l y báo giá và theo dõi, x lí báo giá Phòngă inhădoanh: Ch u trách nhi m toàn b k ho ch kinh doanh c a Công ty, l p k ho ch kinh doanh dài h n và ng n h n Xây d ng chi n l c kinh doanh vƠ ph ng án đ u t , tham m u cho Giám đ c trong vi c đ a ra quy t đ nh kinh doanh PhòngăQu nălíăthiăc ng: Có ch c n ng qu n lý và t ch c tri n khai các công vi c v công tác nghi p v k thu t trong thi công xây l p, kh... u thi công các công trình trong ph m vi ngƠnh ngh kinh doanh Nhà máy s n xu t: c đ t t i H ng Yên, ch u trách nhi m qu n lý máy móc, tài s n c đ nh, kho công c d ng c , nguyên v t li u tr c ti p ho c gián ti p đ ph c v cho ho t đ ng s n xu t c a công ty V i nguyên t c ho t đ ng t nguy n, dân ch , bình đ ng, công khai, th ng nh t theo đúng quy đ nh hi n hành, công ty C ph n Th ng m i T v n và Xây d... danh c a công ty H i đ ng qu n tr Công ty trong nhi m k đ u có 5 thành viên, nhi m k 4 n m H QT có các quy n h n sau:  Quy t đ nh chi n l c, k ho ch phát tri n trung h n, k ho ch tìm ki m vƠ tri n khai các d án xơy d ng hƠng n m c a công ty  Quy t đ nh c c u t ch c, quy ch qu n lí n i b công ty  B nhi m, mi n nhi m, cách ch c, giám sát ho t đ ng c a Ban Giám đ c vƠ các cán b qu n lí công ty 31 ... kinh doanh đem l i bao nhiêu đ n v l i nhu n sau thu N u h s l n h n 0 ch ng t công ty lƠm n có lƣi, ng c l i n u nh h n 0 thì công ty đang lƠm n thua l T su t sinh l i trên v n ch s h u ph thu c vào th i v kinh doanh, quy mô và m c đ r i ro c a công ty đánh giá khách quan h n, ta nên so sánh h s này v i h s c a công ty t ng đ có ng cùng ngành b Cácăch ătiêuăđánhăgiáăhi uăqu ăs ăd ngăv năl uăđ ngătrongădoanhănghi ... ng xây d ng đ nh n th u c Công ty tìm ki m d án xây d ng m i th u, chu n b h s d th u Khi đƣ nh n th u thành công, Công ty ti n hành kí k t h p đ ng xây d ng B c 2: Sau kí k t h p đ ng Công ty. .. n công ty chi m d ng đ c công ty có th s d ng th i gian chi m d ng đ đ u t sinh l i Tuy nhiên n u kho n m c nƠy t ng cao s gây nh h ng x u đ n công ty: m t kh n ng toán, gi m uy tín c a công ty. .. 20/10/2006 Công ty C ph n Th ng m i T v n Xây d ng V nh H ng đ c thành l p n m 2006, ch y u ho t đ ng l nh v c th ng m i xây d ng Công ty chuyên cung c p v t li u cho công trình C u Nhà cao t ng