9/12/2013 CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH Ph.D Nguyễn Thị Lan NỘI DUNG NGHIÊN CỨU: I- Khái niệm, chức vai trò trung gian tài II- Các tổ chức nhận tiền gửi III- Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng IV- Các trung gian đầu tư I CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH  Khái niệm:* Các định chế TGTC tổ chức chuyên hoạt động lĩnh vực tài chính-tiền tệ có chức chủ yếu chuyển nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi đến chủ thể thiếu vốn để đầu tư SXKD, nhằm mục đích thu lợi nhuận  Bao gồm: (1) Các tổ chức nhận tiền gửi (thrift institutions) (2) Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng (Contractual Savings Instutions) (3) Các trung gian đầu tư (Investment intermediaries) 9/12/2013 Chức TGTC 1) Làm cầu nối trung gian tác nhân thừa vốn tác nhân thiếu vốn 2) Kiểm soát hoạt động kinh tế 10/10/2010 Ph.D Nguyen Thi Lan Vai trò TGTC 1) Khuyến khích tiết kiệm xã hội, đáp ứng nhu cầu đa dạng vốn cho kinh tế 2) Khắc phục hạn chế kênh tài trực tiếp Góp phần làm giảm chi phí xã hội * 3) Hỗ trợ hệ thống dịch vụ thị trường tài Dr Nguyen Thi Lan II.CÁC TỔ CHỨC NHẬN TiỀN GỬI (DEPOSITORY INSTITUTIONS) KN: Các tổ chức nhận tiền gửi TGTC huy động tiền nhàn rỗi từ tổ chức cá nhân thông qua hình thức nhận tiền gửi cho chủ thể cần vốn vay lại  Bao gồm: - Ngân hàng thương mại (commercial bank) - Các ngân hàng tiết kiệm (Savings bank) - Các hiệp hội tiết kiệm cho vay (savings and loan associations- S&Ls), - Các quỹ tín dụng (Credit Funds) Dr Nguyen Thi Lan 9/12/2013 2.1 NGÂN HÀNG TIẾT KiỆM (Savings bank- SB)  Ra đời Scotland năm 1810, phát triển mạnh Hoa Kỳ, năm 1872 nước Mỹ có 600 SB  Mục đích: huy động khoản tiền tiết kiệm người lao động hỗ trợ họ vay vốn  Đặc điểm: Chủ nhân (cổ đông) SB người gửi tiền tiết kiệm (góp vốn) Khách hàng vay tiền chủ yếu người gửi tiền TK SB không mở rộng thêm cổ đông những người gửi tiền TK sau khách hàng cổ đông Phương thức hoạt động: mang tính tương trợ chủ yếu Lãi suất cho vay thường thấp Dr Nguyen Thi Lan 2.2 HIỆP HỘI TIẾT KIỆM VÀ CHO VAY (S&Ls)  Ra đời: xuất phổ biến Mỹ từ năm 50  Mục đích: Hỗ trợ người lao động mua nhà, hưởng lãi  Đặc điểm:  Nguồn vốn: tiền gửi có kỳ hạn, tiền gửi tiết kiệm, vay từ nguồn khác (vay quyền ĐP)  Cho vay: cho vay bất động sản (chủ yếu nhà ở) với thời hạn dài, cho vay tiêu dùng, hình thức chấp  Giá trị cho vay chấp chiếm phần lớn tổng giá trị tài sản S&L Dr Nguyen Thi Lan 2.3 QŨY TÍN DỤNG (Credit Funds- CF)  Ra đời: ý tưởng Đức năm 1848, phát triển mạnh Mỹ  Mục đích: huy động đóng góp thành viên để tương trợ phát triển kinh doanh đời sống  Đặc điểm: được thành lập theo hình thức góp vốn cổ phần phát hành thẻ thành viên có mệnh giá  Khi cần thêm vốn, quỹ lại phát hành thêm thẻ thành viên hoạt động theo nguyên tắc tập thể, tự nguyện, hợp tác bình đẳng  Các thành viên quyền vay tiền quỹ hưởng lãi từ cổ phần mà họ mua  Đối tượng cho vay thành viên quỹ Dr Nguyen Thi Lan 9/12/2013 III CÁC TRUNG GIAN TIẾT KIỆM THEO HỢP ĐỒNG KN: Các tổ chức tiết kiệm theo hợp đồng TGTC thu nhận vốn theo định kỳ sở hợp đồng ký kết với khách hàng Bao gồm: - công ty bảo hiểm - quỹ trợ cấp hưu trí Dr Nguyen Thi Lan 10 CÔNG TY BẢO HIỂM  Công ty bảo hiểm tổ chức TC mà hoạt động chủ yếu nhằm bảo vệ tài cho người có hợp đồng bảo hiểm rủi ro thuộc trách nhiệm bảo hiểm sở người tham gia BH phải trả khoản tiền gọi phí bảo hiểm  Các loại hình công ty BH: - Công ty BH nhân thọ - Công ty BH phi nhân thọ Dr Nguyen Thi Lan 11 Một số vấn đề chung bảo hiểm  KN: Bảo hiểm phương thức xử lý rủi ro, biến cố bảo hiểm, phản ánh QHKT gắn liền với trình hình thành, phân phối sử dụng quỹ BH nhằm bảo đảm cho trình SX-KD đời sống diễn bình thường  Đặc điểm:  Bảo hiểm loại dịch vụ tài đặc biệt  Bảo hiểm mang tính bồi thường có điều kiện  Bảo hiểm hoạt động sở quy luật số đông (the law of large number) Dr Nguyen Thi Lan 12 9/12/2013 Các nguyên tắc quản lý bảo hiểm  Nguyên tắc chấp nhận bảo hiểm có mức rủi ro vừa phải  Nguyên tắc xác định "phí bảo hiểm" phải sở "giá" rủi ro  Nguyên tắc thận trọng  Nguyên tắc "lấy số đông bù số ít“  Nguyên tắc tiền bồi hoàn bảo hiểm tiền làm giàu  Nguyên tắc “thế quyền đòi bồi thường người thứ ba” cho công ty bảo hiểm Dr Nguyen Thi Lan 13 Cơ chế hình thành quỹ BHKD Quỹ BHKD hình thành từ nguồn sau:  Vốn tự có: phận vốn chủ sở hữu công ty BH  Phí bảo hiểm từ hợp đồng BH  Thu nhập từ hoạt động đầu tư  Các khoản thu khác, thu từ dịch vụ giám định, xét bồi thường, bảo lãnh Dr Nguyen Thi Lan 14 Phí bảo hiểm gì?  Phí bảo hiểm: khoản tiền mà người BH phải nộp cho người BH để bồi thường thiệt hại rủi ro xảy  phí bảo hiểm giá dịch vụ BH  Phí BH cấu thành từ phần: Phí  Phụ phí  Các yếu tố ảnh hưởng:  Mức độ rủi ro  Lạm phát dự tính,  Tỷ suất doanh lợi  Quan hệ cung cầu 9/12/2013 Phân phối sử dụng quỹ BHKD a) Ký quỹ ngân hàng b) Lập quỹ dự trữ bắt buộc c) Trả tiền bảo hiểm d) Lập quỹ dự phòng nghiệp vụ e) Nghĩa vụ NSNN f) Chế độ phân phối lợi nhuận Dr Nguyen Thi Lan 16 Các hoạt động đầu tư công ty bảo hiểm Yêu cầu:  Phải đảm bảo an toàn mặt tài  Phải đảm bảo khả sinh lời  Phải đảm bảo khả khoản * Nguyên tắc:  Chỉ đầu tư từ Quỹ dự phòng NV theo DM quy định  Phân chia rủi ro đầu tư * Nội dung:  Đầu tư vào kinh doanh bất động sản,  Kinh doanh động sản Nguyengửi Thi Lan  Các khoản cho vay Dr tiền 17 IV CÁC TRUNG GIAN ĐẦU TƯ KN: Các TGĐT TGTC chuyên hoạt động lĩnh vực đầu tư Chức chủ yếu hỗ trợ cho chủ thể kinh tế huy động vốn để tài trợ cho dự án đầu tư giúp cho nhà đầu tư nhỏ đầu tư trực tiếp khoản tiền nhàn rỗi vào TTTC Bao gồm: - Công ty tài (Finance companies) - Ngân hàng đầu tư (Investment bank) - Công ty chứng khoán (securities companies) - Quỹ đầu tư tương hỗ (Mutual funds) - Các quỹ tương trợ TT tiền tệ (Money market Dr Nguyen Thi Lan mutual funds) 18 9/12/2013 4.1 Công ty tài  KN: Đó định chế TCTG với chức sử dụng vốn tự có, vốn huy động nguồn khác vay, đầu tư, cung ứng dịch vụ tư vấn tiền tệ dịch vụ khác * C.ty TC thường công ty KD lớn lập Hoặc dạng công ty cổ phần độc lập - Nguồn vốn huy động: TG có kỳ hạn, phát hành CK nợ vay NHTM - Sử dụng vốn: Cho vay, cho thuê tài chính, đầu tư chứng khoán thực nghiệp vụ factoring - Khách hàng: doanh nghiệp nhỏ người tiêu dùng Dr Nguyen Thi Lan 19 Ba loại hình công ty tài chính:  Công ty tài bán hàng (Sale finance company)  Công ty tài tiêu dùng (Consumer finance company)  Công ty tài thương mại (Business finance company) Dr Nguyen Thi Lan 20 4.2 Ngân hàng đầu tư (Investment bank)  Chức năng: - giúp DN, phủ huy động vốn thông qua phát hành CK - hỗ trợ cho việc hợp mua lại công ty (Merger and Acquisition- M&A)  Nghiệp vụ: - Tư vấn hỗ trợ công ty hoàn tất thủ tục phát hành chứng khoán - Bảo lãnh đợt phát hành chứng khoán (underwrite the securities) - Môi giới công ty mua lại công ty mục tiêu vụ M&A Dr Nguyen Thi Lan 21 9/12/2013 4.3 Công ty chứng khoán (securities companies)  Chức bản: - Môi giới - Tự doanh chứng khoán thị trường thứ cấp  Việt nam:là kết hợp chức chức ngân hàng đầu tư Cụ thể: - Môi giới - Tự doanh - Tư vấn hỗ trợ - Bảo lãnh phát hành - Quản lỹ quỹ đầu tư Dr Nguyen Thi Lan 22 4.4 Quỹ đầu tư KN: Quỹ đầu tư định chế TCTG thực huy động vốn người tiết kiệm thông qua việc bán chứng góp vốn  Đặc điểm: - Mục tiêu: tăng trưởng vốn tăng giá trị thị trường tài sản có - Nguồn vốn huy động: từ tiền bán chứng góp vốn - Sử dụng vốn: đầu tư TTCK - Quản lý: đặt quản lý chuyên nghiệp c.ty quản lý quỹ  Dr Nguyen Thi Lan 23 Hai hình thức quỹ đầu tư:  Các quỹ đầu tư mở (open-ended fund) liên tục phát hành thêm chứng đầu tư có người muốn đầu tư  Các quỹ đầu tư đóng (closed-ended fund)  huy động vốn lần từ nhà đầu tư lần phát hành chứng đầu tư công chúng lúc thành lập Dr Nguyen Thi Lan 24 ... Nguyengửi Thi Lan  Các khoản cho vay Dr tiền 17 IV CÁC TRUNG GIAN ĐẦU TƯ KN: Các TGĐT TGTC chuyên hoạt động lĩnh vực đầu tư Chức chủ yếu hỗ trợ cho chủ thể kinh tế huy động vốn để tài trợ cho dự... bình đẳng  Các thành viên quyền vay tiền quỹ hưởng lãi từ cổ phần mà họ mua  Đối tượng cho vay thành viên quỹ Dr Nguyen Thi Lan 9/12/2013 III CÁC TRUNG GIAN TIẾT KIỆM THEO HỢP ĐỒNG KN: Các tổ chức... vay, cho thuê tài chính, đầu tư chứng khoán thực nghiệp vụ factoring - Khách hàng: doanh nghiệp nhỏ người tiêu dùng Dr Nguyen Thi Lan 19 Ba loại hình công ty tài chính:  Công ty tài bán hàng