Cập nhật tình hình kinh tế vĩ mơ Việt Nam Nguyễn Xuân Thành FETP 15 tháng 12 năm 2014 Dự báo tăng trưởng kinh tế 2015 Tăng trưởng GDP Nguồn: IMF, World Economic Outlook, Oct 2014 2014 2015 Trung Quốc 7.4 7.1 Ấn Độ 5.6 6.4 Inđônêxia 5.2 5.5 Thái Lan 1.1 4.6 Việt Nam 5.5 5.6 Lạm phát: Việt Nam so với nước khu vực 25 20 15 China Indonesia 10 Malaysia Thailand Vietnam India -5 Nguồn: CSCL World Development Indicators NHTG cho 2005-2013; số liệu quan thống kê quốc gia cho T10-2014 Động lực tăng trưởng ngắn hạn VN năm 2014 Tăng trưởng GDP hàng quý 2013 Cả nước 2014 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 4.76 5.00 5.54 6.04 5.09 5.42 6.19 Nguồn: Tổng cục Thống kê VN • Phía cung:  Tăng trưởng cơng nghiệp chế biến – chế tạo phục hồi  Duy trì khai thác dầu thơ giá giảm • Phía cầu:  Xuất – Nhập  Khởi động lại dự án đầu tư cơng tài trợ vốn tín dụng nhà nước vay khu vực nhà nước Tăng trưởng công nghiệp chế biến – chế tạo Tăng trưởng GTGT công nghiệp CB-CT, tháng đầu năm 2012 2013 2014 5,76 5,20 6,42 Nguồn: Tổng cục Thống kê VN Tăng trưởng sản xuất công ngiệp (IIP) hàng tháng (so kỳ) 12 10 2012 2013 2014 T1-2 T3 T4 T5 T6 T7 T8 T9 Nguồn: Tổng cục Thống kê VN T10 T11 T12 Khai thác xuất dầu thơ • Tăng trưởng xuất dầu thô 11T/2014: – Lượng: 9,4% (2013: -9,1%) – Giá trị: 3,2% (2013: - 11,9%) Giá dầu thô Brent tương lại (USD/thùng) Nguồn: BBC News Ba kinh tế Đông Nam Á dựa vào khai thác tài nguyên Tỷ trọng ngành khai thác khoáng sản GDP 13% 12% Việt Nam 11% Indonesia 10% Malaysia 9% 2005 2010 2013 Nguồn: Tác giả tính tốn từ số liệu thức quan thống kê quốc gia • • Việt Nam năm qua tăng lệ thuộc vào khai thác tài nguyên vượt qua kinh tế Indonesia & Malaysia xét tỷ trọng ngành khai khoáng GDP Trung Quốc (2010): 5,2%; Thái Lan (2011): 2,2%; Philippines (2011): 1,5% Cán cân thương mại: từ thâm hụt sang thặng dư 160 140 120 Xuất Nhập Cán cân thương mại Tỷ USD Tỷ USD Kim ngạch xuất nhập 100 80 -5 60 40 -10 20 -15 -20 Nguồn: Tổng cục Thống kê Tổng cục Hải quan Tăng trưởng xuất Tăng trưởng xuất Việt Nam cao hẳn so với b/q khu vực châu Á nước phát triển năm qua 40 30 20 Việt Nam 10 Các nước phát triển & châu Á Các nước phát triển & -10 -20 -30 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014* Nguồn: Tổng cục Thống kê VN Việt Nam IMF khu vực Tỷ trọng kim ngạch xuất khu vực FDI tổng KNXK chia theo sản phẩm 100% 90% 80% 70% 60% 2013 2014-10T 50% 40% 30% 20% 10% 0% Nguồn: Tác giả tính tốn từ số liệu Tổng cục Hải quan VN • • • • Xuất DN FDI chiếm 62% tổng KNXK nước DN nội địa chiếm 100% KNXK gạo, sắn khoáng sản DN FDI chiếm 100% KNXK sản phẩm điện tử Khơng tính nơng sản khống sản, DN FDI chiếm 76,9% KNXK Đầu tư Tăng trưởng đầu tư theo giá danh nghĩa lạm phát, 9T/2014 2014 3.6 10.3 6.3 6.1 2013 Lạm phát Tăng trưởng đầu tư 2012 6.5 5.4 Nguồn: Tổng cục Thống kê VN Đầu tư GDP 9T/2014 31,2% GDP (tăng trở lại từ 30,4% năm 2013, sau giảm liên tục từ mức 39,2% năm 2009) Đầu tư theo nguồn vốn Tăng trưởng đầu tư theo giá danh nghĩa, 9T/2014 5.8 FDI Đầu tư KV tư nhân 12.8 DNNN đầu tư từ nguồn tự có 37.2 Vốn vay khu vực nhà nước 44.1 Tín dụng đầu tư theo KH nhà nước 19.4 5.3 Trái phiếu phủ Ngân sách nhà nước 1.8 Nguồn: Tổng cục Thống kê VN Đầu tư khu vực nhà nước tăng mạnh trở lại từ nguồn tín dụng nhà nước vay nhà nước Tổng thu ngân sách nhà nước/GDP Ghi chú: ASEAN-4 gồm Indonesia, Malaysia, Philippines Thái Lan Nguồn: IMF, Việt Nam 2014 Article IV Consultation, T10/2014 Tổng thu ngân sách VN giảm so với GDP, mức tương đương với Trung Quốc ASEAN Sức ép ngân sách: 2013 so với 2011 Thay đổi tỷ trọng so với GDP (điểm %, 2013/2011) Thu ngân sách Thuế TNCN Thuế Dầu thô TNDN Thuế Thuế XNK GTGT Chi ngân sách Khác Chi thường xuyên cho an sinh xã hội Chi thường xuyên khác Chi đầu tư phát triển Ghi chú: Diện tích hình trịn giá trị hạng mục thu, chi NS so với GDP năm 2013 Nguồn: IMF, Việt Nam 2014 Article IV Consultation, T10/2014 • Thu thuế GTGT, TNDN, XNK dầu thô giảm tỷ trọng so với GDP • Chi thường xuyên tăng, chi đầu tư giảm tỷ trọng (nhưng đầu tư tài trợ TPCP tăng mạnh) Tỷ lệ chi ngân sách/GDP Việt Nam Các nước thu nhập thấp Các kinh tế Chi trả lương (2011) Chi đầu tư (2012) Chi trả lãi (2012) Chi giáo dục (2011) Chi y tế (2011) Nguồn: IMF, Việt Nam 2014 Article IV Consultation, T10/2014 • Chi NS cho trả lương cho giáo dục tương đối so với quy kinh tế cao hẳn so với mức b/q kinh tế nước phát triển Trái phiếu phủ 350 300 Nghìn tỷ VNĐ 250 200 150 100 50 2012 2013 2014 Nguồn: Giải trình nợ cơng Thủ tướng Chính phủ Kỳ họp thứ 8, Quốc hội Khóa XIII, 18/11/2014 • Phát hành trái phiếu để đảo nợ: – 2013: 40 nghìn tỷ VNĐ – 2014: 77 nghìn tỷ VNĐ Nợ cơng Nguồn: IMF, Việt Nam 2014 Article IV Consultation, T10/2014 • Số liệu Bộ Tài chính: – 2010: 51,7% GDP; 2014: 60,3%; 2015: 64,0% • Đánh giá IMF nợ công VN: – Nợ công: 51,6% GDP (2013) 55% (2014) – Vượt ngưỡng an toàn, ngưỡng căng thẳng – Ngưỡng an toàn: 40-45% GDP – Ngưỡng căng thẳng: 65-70% GDP Tăng trưởng tín dụng: Việt Nam nước khu vực châu Á năm 2014 Tăng trưởng tín dụng Việt Nam theo số liệu thức khơng thấp so với kinh tế khu vực 18 16 14 12 10 Nguồn: Ngân hàng Nhà nước VN (NHNN) Việt Nam IMF kinh tế khác Tín dụng (tỷ VNĐ) 14 Tốc độ tăng so với đầu năm 3.9 12 3.8 10 3.7 3.6 3.5 3.4 3.3 3.2 Ghi chú: Số T12/2014 dự báo NHNN Nguồn: Số liệu cơng bố thức NHNN 12/2014 11/2014 10/2014 09/2014 08/2014 07/2014 06/2014 05/2014 04/2014 03/2014 02/2014 01/2014 12/2013 11/2013 10/2013 09/2013 08/2013 07/2013 06/2013 05/2013 -2 04/2013 3.0 03/2013 02/2013 3.1 Tốc độ tăng (%) 4.0 01/2013 Triệu tỷ VNĐ Tín dụng: theo số liệu thức khơng tăng chậm Tốc độ tăng tín dụng 9T/2014 (1/1 - 30/9) Nhóm NHTMCP nhỏ (tín dụng 3-26 nghìn tỷ) Tien Phong Nam A NCB Bao Viet* VietCapital* Kien Long Seabank* Saigon Bank PG Bank OCB An Binh Maritime* MDB Viet A* Nhóm NHTMCP t/b (tín dụng 3053 nghìn tỷ) Lien Viet Post Ocean* VIB Southern East Asia PVComBank HDBank* Nhóm NHTMCP lớn (tín dụng 70-125 nghìn tỷ) VP Bank SHB Sacombank SCB* ACB MBB Techcombank Eximbank Vietcombank Vietinbank BIDV Agribank 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% Nhóm -10% -15% NHTM QD -20% (>300 nghìn -25% tỷ tín dụng) -30% Ghi chú: * Tốc độ tăng tháng 2014 (1/1-30/6) Nguồn: Nguyễn Xn Thành (2014) tính tốn từ báo cáo tài quý quý năm 2014 ngân hàng Tỷ trọng dư nợ tín dụng cho ngành kinh tế trực tiếp SX-KD 95% 90% 85% 80% 75% 70% 65% 60% Ghi chú: Tín dụng trực tiếp cho SXKD bao gồm nông nghiệp, công nghiệp, xây dựng, thương mại, vận tải viễn thông (không bao gồm bất động sản, tiêu dùng cá nhân dịch vụ xã hội) Nguồn: Số liệu cơng bố thức Ngân hàng Nhà nước VN Nguồn: Ngân hàng Nhà nước VN T8/2014 T6/2014 T4/2014 T2/2014 T12/2013 T10/2013 T8/2013 T6/2013 T4/2013 T2/2013 T12/2012 T10/2012 T8/2012 T6/2012 T4/2012 T2/2012 T12/2011 T7/2011 T12/2010 Tỷ lệ nợ xấu bình qn thức TCTD 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Nợ xấu dài hạn Nợ xấu hệ thống TCTD Việt Nam theo số liệu báo cáo thức 16% Tỷ lệ nợ xấu T9/2014 2013 2012 0% 2011 2010 2% 2009 20 2008 4% 2007 40 2006 6% 2005 60 2004 8% 2003 80 2002 10% 2001 100 2000 12% 1999 120 1998 14% 1997 140 Nợ xấu / tổng dư nợ tín dụng Nợ xấu (1000 tỷ VNĐ) 1996 Nợ xấu (1000 tỷ VNĐ) 160 Nguồn: Nguyễn Xuân Thành (2014) tổng hợp tính tốn 1996-2002 theo IMF; 2003-2009 theo báo cáo thường niên NHNN VN; 2010-2014 theo số liệu cơng bố website NHNN VN • • Theo số liệu thức, tỷ lệ nợ xấu thấp nhiều so với năm 1996-2002 Tuy nhiên quy mô hệ thống ngân hàng lớn nhiều, nên giá trị tuyệt đối nợ xấu tăng cao Nợ xấu NHTM: Quý 3, 2014 10% 9% 2014.Q3 8% 7% 6% 5% 2013 Đa số NHTM báo cáo tỷ lệ nợ xấu giảm với thay đổi 4% 3% 2% 1% 0% Ghi chú: Số liệu quý 2, 2014 Nguồn: Nguyễn Xn Thành (2014) tính tốn từ báo cáo tài quý quý năm 2014 ngân hàng Những ngân hàng khơng cơng bố thơng tin: • GPBank, VNCB, SCB • Bưu điện Liên Việt, Hàng hải, Phương Đơng, Bắc Á, Việt Á • Đơng Nam Á, VN Thương Tín ... 3.4 3.3 3.2 Ghi chú: Số T12 /2014 dự báo NHNN Nguồn: Số liệu công bố thức NHNN 12 /2014 11 /2014 10 /2014 09 /2014 08 /2014 07 /2014 06 /2014 05 /2014 04 /2014 03 /2014 02 /2014 01 /2014 12/2013 11/2013 10/2013... dụng: Việt Nam nước khu vực châu Á năm 2014 Tăng trưởng tín dụng Việt Nam theo số liệu thức không thấp so với kinh tế khu vực 18 16 14 12 10 Nguồn: Ngân hàng Nhà nước VN (NHNN) Việt Nam IMF kinh tế. .. trưởng kinh tế 2015 Tăng trưởng GDP Nguồn: IMF, World Economic Outlook, Oct 2014 2014 2015 Trung Quốc 7.4 7.1 Ấn Độ 5.6 6.4 Inđônêxia 5.2 5.5 Thái Lan 1.1 4.6 Việt Nam 5.5 5.6 Lạm phát: Việt Nam