CH NGă1. C ăS ăLụăLU NăCHUNGăV ăăPHỂNăTệCHăTÌNHăHÌNH TÀI CHÍNH DOANHăNGHI P 1.1. T ngăquanăv ătƠiăchínhădoanhănghi păvƠăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p 1.1.1. Khái ni m v tài chính ếoanh nghi p Tài chính doanh nghi p là các quan h kinh t phát sinh g n li n v i quá trình t o l p, phân ph i và s d ng các qu ti n t trong quá trình ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p nh m đ t t i m c tiêu nh t đ nh. Tài chính doanh nghi p là m t b ph n trong h th ng tài chính, t i đây ngu n tài chính xu t hi n và đ ng th i đây c ng là n i thu hút tr l i ph n quan tr ng các ngu n tài chính doanh nghi p. Tài chính doanh nghi p có nh h ng l n đ n đ i s ng xư h i, đ n s phát tri n hay suy thoái c a n n s n xu t. Ngu n : http://vi.wikipỀếia.org/wiki/Tài_chính_ếoanh_nghi p Các quan h tài chính doanh nghi p ch y u: - Quan h tài chính gi a doanh nghi p v i Nhà n c: phát sinh khi doanh nghi p th c hi n ngh a v n p thu đ i v i Nhà n c và Nhà n c góp v n vào doanh nghi p d i b t kì hình th c nào. - Quan h tài chính gi a doanh nghi p v i các ch th kinh t và các t ch c xư h i khác: th hi n trong vi c thanh toán, th ng ph t v t ch t khi doanh nghi p và các ch th kinh t khác cung c p hàng hóa, d ch v cho nhau. - Quan h tài chính gi a doanh nghi p v i ng i lao đ ng: th hi n trong vi c doanh nghi p thanh toán tr ti n công, th c hi n th ng ph t v t ch t đ i v i ng i lao đ ng trong quá trình tham gia vào ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p. - Quan h tài chính gi a doanh nghi p v i các ch s h u c a doanh nghi p: m i quan h này th hi n trong đ u t , góp v n hay rút v n c a ch s h u đ i v i doanh nghi p và trong vi c phân chia l i nhu n sau thu c a doanh nghi p. - Quan h tài chính trong n i b doanh nghi p: đây là m i quan h thanh toán gi a các b ph n n i b doanh nghi p trong ho t đ ng kinh doanh, trong vi c hình thành và s d ng các qu c a doanh nghi p. 1.1.2. Vai trò c a tài chính ếoanh nghi p - TCDN có vai trò huy đ ng, khai thác ngu n tài chính nh m đ m b o yêu c u kinh doanh c a doanh nghi p và t ch c s d ng v n có hi u qu nh t. có đ v n ph c v ho t đ ng SXKD, vai trò c a tài chính doanh nghi p là ph i thanh toán nhu c u v n, l a ch n ngu n v n, ph i ch đ ng l a ch n nh ng hình th c và ph ng pháp huy đ ng v n đ m b o cho doanh nghi p ho t đ ng nh p nhàng và thúc đ y s phát tri n ho t đ ng SXKD. 1 - TCDN đ c s d ng nh m t công c kích thích, thúc đ y SXKD và đi u ti t ho t đ ng kinh doanh. TCDN có ch c n ng phân ph i, đi u ti t c a tài chính doanh nghi p là quá trình phân ph i thu nh p b ng ti n c a doanh nghi p. Ch c n ng phân ph i c a tài chính doanh nghi p phù h p v i qui lu t s làm cho tài chính doanh nghi p tr thành đòn b y kinh t có tác d ng trong vi c t o ra nh ng đ ng l c kinh t tác đ ng t i t ng n ng su t, kích thích t ng c ng kh n ng huy đ ng v n, thúc đ y t ng vòng quay v n, kích thích tiêu dùng xư h i. - TCDN đ a ra vi c l a ch n và quy t đ nh đ u t . Doanh nghi p th ng có khá nhi u nh ng s l a ch n đ u t nh ng đ u t vào th i đi m nào, đ u t vào đâu đ đ t đ c hi u qu thì c n ph i có nh ng quy t đ nh k p th i và s l a ch n đúng đ n. Doanh nghi p c n xem xét các dòng ti n vào c ng nh dòng ti n ra liên quan đ n các kho n đ u t đ đánh giá hi u qu tài chính và quy t đ nh đ u t . - Vai trò là công c ki m tra các ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p. Thông qua các hình th c, chi ti n t h ng ngày, tình hình tài chính và th c hi n các ch tiêu tài chính, ng i qu n lý tài chính doanh nghi p có th đánh giá khái quát và ki m soát đ c các ho t đ ng SXKD c a doanh nghi p, phát hi n k p th i nh ng v n đ còn t n t i v ng m c trong kinh doanh, t đó có th đ a ra các quy t đ nh đi u ch nh các ho t đ ng phù h p và đ a ra nh ng chi n l c phát tri n b n v ng cho doanh nghi p. 1.1.3. Khái ni m phân tích tài chính ếoanh nghi p Phân tích tài chính là m t t p h p các khái ni m, ph ng pháp và công c cho phép thu th p và x lý thông tin k toán và các thông tin khác trong qu n lý doanh nghi p, nh m đánh giá tình hình tài chính, kh n ng và ti m l c c a doanh nghi p, giúp ng i s d ng thông tin đ a ra các quy t đ nh tài chính, các quy t đ nh qu n lý phù h p. Ngu n: http://voỀr.Ềếu.vn/m/khai-niem-va-vai-tro-cua-phan-tich-tai-chinh-doanhnghiep-va-thong-tin-su-dung-trong-phan-tich-tai-chinh/59b75e31 1.1.4. Ý ngh a c a phân tích tài chính ếoanh nghi p - Phân tích tài chính doanh nghi p là quá trình xem xét, ki m tra, đ i chi u nh ng s li u trên báo cáo. Quá trình phân tích giúp cho các nhà qu n tr n m rõ đ c tình hình kinh doanh và ho t đ ng tài chính c a doanh nghi p, tìm ra nh ng gi i pháp tài chính đ xây d ng c c u tài s n, c c u ngu n v n thích h p nh m nâng cao hi u qu , ti m l c tài chính cho doanh nghi p. Tuy nhiên, phân tích tài chính v i m i đ i t ng khác nhau s đáp ng các m c đích khác nhau: i v i ng i qu n lý ếoanh nghi p: Phân tích tài chính doanh nghi p là đ : - T o ra nh ng chu k đ u đ n đ đánh giá ho t đ ng qu n lý trong giai đo n đư qua, vi c th c hi n cân b ng tài chính, kh n ng sinh l i, kh n ng thanh toán và r i ro tài chính trong doanh nghi p. 2 Thang Long University Library - H ng các quy t đ nh c a Ban giám đ c theo chi u h ng phù h p v i tình hình th c t c a doanh nghi p nh quy t đ nh v đ u t , tài tr , phân ph i l i nhu n. - Phân tích tài chính doanh nghi p là c s cho nh ng d đoán tài chính. - Phân tích tài chính doanh nghi p là công c đ ki m tra, ki m soát ho t đ ng, qu n lý trong doanh nghi p. Phân tích tài chính đ i v i các nhà đ u t : Các nhà đ u t là nh ng ng i đư giao v n c a mình cho doanh nghi p qu n lý và s d ng. H có th là các c đông, các cá nhân ho c các đ n v , doanh nghi p khác. L i ích c a h g n ch t v i k t qu kinh doanh c a doanh nghi p. i u mà h quan tâm đó chính là kh n ng sinh l i c a doanh nghi p, giá tr c a doanh nghi p. Phân tích tài chính doanh nghi p đ i v i các nhà đ u t là đ đánh giá doanh nghi p, c đ nh giá tr c phi u d a vào vi c nghiên c u các báo bi u tài chính, kh n ng sinh l i, phân tích r i ro trong kinh doanh. Phân tích tài chính đ i v i ng i cho vay: Ng i cho vay là nh ng ng i cho doanh nghi p vay v n đ đ m b o nhu c u cho s n xu t kinh doanh. H ch cho vay khi nh n th y doanh nghi p có kh n ng tr n . Thu nh p c a h chính là lưi su t ti n vay. Do v y, phân tích tài chính đ i v i ng i cho vay là xác đ nh kh n ng hoàn tr c a khách hàng. Tuy nhiên c n ph i tách bi t phân tích đ i v i nh ng kho n cho vay ng n h n và dài h n. i v i kho n cho vay ng n h n: Ng i cho vay đ c bi t quan tâm đ n kh n ng thanh toán ngay c a doanh nghi p. Nói cách khác đi là kh n ng ng phó c a doanh nghi p khi kho n n vay đ n h n tr . i v i các kho n cho vay dài h n: ng i cho vay ph i tin ch c kh n ng hoàn tr và kh n ng sinh l i c a doanh nghi p b i vì vi c hoàn tr c v n l n lưi tu thu c vào kh n ng sinh l i này c a doanh nghi p. Phân tích tài chính đ i v i nh ng ng i lao đ ng trong ếoanh nghi p: ây là nh ng ng i có thu nh p duy nh t t ti n l ng đ c tr , nh ng n u ng i lao đ ng có m t s c ph n nh t đ nh trong doanh nghi p thì ngoài ti n l ng h s có thêm ti n l i đ c chia. Tuy nhiên hai kho n thu nh p này đ u ph thu c vào k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p. Do v y phân tích tài chính giúp h đ nh h ng đ c vi c làm n đ nh c a mình, trên c s đó yên tâm d c s c vào ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p tu thu c v trí đ m nhi m và công vi c đ c phân công. Phân tích tài chính đ i v i các c quan qu n lý Nhà n c: Các c quan qu n lý bao g m các c quan qu n lý c p B , Ngành nh : c quan Thu , Thanh tra tài chính, Th ng kê… Các c quan này s d ng các báo cáo tài chính do doanh nghi p g i đ n đ phân tích tình hình tài chính c a doanh nghi p nh m ki m 3 tra, giám sát tình hình ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p, t đó giúp cho các c quan này đ ra các chính sách, c ch qu n lý, gi i pháp tài chính phù h p v i tình hình th c t c a doanh nghi p, t o môi tr ng hành lang pháp lý thu n l i, góp ph n giúp doanh nghi p nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh. T nh ng v n đ trên cho th y: Phân tích tài chính doanh nghi p có ý ngh a r t quan tr ng đ i v i t ng đ i t ng c th c bên trong và bên ngoài doanh nghi p, là công c h u ích đ xác đ nh giá tr kinh t , đánh giá các m t m nh, các m t t n đ ng c a doanh nghi p, tìm ra nguyên nhân ch quan và khách quan giúp cho t ng đ i t ng s d ng thông tin l a ch n và đ a ra nh ng quy t đ nh phù h p v i m c đích mà h quan tâm. 1.2. TƠiăli uăs ăd ngătrongăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p 1.2.1. Thông tin k toán ếoanh nghi p 1.2.1.1. B ng cân đ i k toán B ng cân đ i k toán là báo cáo tài chính t ng h p, ph n ánh t ng quát toàn b giá tr hi n có và ngu n hình thành tài s n c a doanh nghi p t i m t th i đi m nh t đ nh. B ng cân đ i k toán s đ c l p d a trên nh ng s li u th c t trong kinh doanh c a doanh nghi p. B ng cân đ i k toán có tác d ng quan tr ng trong công tác qu n lý, c n c vào s li u trình bày trên b ng ta có th bi t đ c toàn b tài s n và c c u c a tài s n hi n có c a doanh nghi p, tình hình ngu n v n và c c u c a ngu n v n. Thông qua đó ta có th đánh giá khái quát tình hình tài chính c a doanh nghi p, tình hình và k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh, trình đ s d ng v n, tri n v ng kinh t tài chính, s t ng gi m c a ngu n v n ch s h u c a doanh nghi p. T ng tài s n = T ng ngu n v n T ng tài s n = TSNH + TSDN = T ng n + V n CSH T ng ngu n v n - Các kho n m c trong b ng cân đ i k toán: Tài s n: Ph n ánh toàn b giá tr tài s n hi n có c a doanh nghi p g m: + Tài s n ng n h n: ph n ánh t ng giá tr ti n, và các kho n t ng đ ng ti n, các kho n đ u t tài chính ng n h n, các kho n ph i thu ng n h n, hàng t n kho và các tài s n ng n h n khác. + Tài s n dài h n : Tài s n dài h n là nh ng tài s n không đ c chuy n thành ti n m t m t cách d dàng. Tài s n dài h n đ c chia thành tài s n h u hình (nh máy móc, máy tính, nhà và đ t) và tài s n vô hình ( nh l i th th ng m i, b ng sáng ch , quy n tác gi ).. Kh u hao đ c tính toán và kh u tr cho h u h t các lo i tài s n, nó th hi n chi phí s d ng trên th i gian s d ng h u ích c a lo i tài s n đó 4 Thang Long University Library Ngu n v n: Ph n ánh giá tr tài s n hi n có t i th i đi m l p báo cáo c a t t c đ i t ng thu c nhóm ngu n v n theo th i h n thanh toán t ng d n. Ph n ngu n v n đ c chia làm 2 lo i l n:  N ph i tr : phía bên ph i c a b ng cân đ i k toán là các kho n n . N là nh ng ngh a v tài chính c a công ty đ i v i bên ngoài. Gi ng v i tài s n, n ph i tr c ng có ng n h n và dài h n. N dài h n là các kho n n và các kho n ngh a v tài chính khác mà h t h n sau th i gian ít nh t m t n m k t ngày l p b ng cân đ i k toán. N ng n h n là các kho n n c a công ty s đ n h n, ho c ph i đ c thanh toán, trong vòng m t n m. Nó bao g m c các kho n vay ng n h n h n, nh các kho n ph i tr , ph i n p các tài kho n, cùng v i m t ph n ph i tr ng n h n c a các kho n vay dài h n, ch ng h n nh kho n ti n thanh toán lưi xu t g n đây nh t c a kho n vay n 10 n m.  Ngu n v n ch s h u: V n ch s h u là s ti n ban đ u đ c đ u t vào m t doanh nghi p. N u vào cu i n m tài chính, công ty quy t đ nh tái đ u t l i nhu n ròng c a mình vào công ty (sau thu ), thì l i nhu n gi l i s đ c chuy n t báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh vào tài kho n v n ch s h u c a c đông trên b ng cân đ i k toán. M c này đ i di n cho t ng giá tr tài s n ròng c a công ty. cho b ng cân đ i k toán cân b ng, t ng tài s n ph i b ng t ng n ph i tr c ng v i v n ch s h u. 1.2.1.2. Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh B ng k t qu ho t đ ng kinh doanh là m t báo cáo tài chính t ng h p, ph n ánh t ng quát tình hình doanh thu, chi phí t o ra doanh thu và k t qu kinh doanh trong m t k k toán c a doanh nghi p. Báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh c ng là ngu n thông tin tài chính quan tr ng, c n thi t cho nh ng đ i t ng khác nhau và là báo cáo b t bu c. Báo cáo k t qu kinh doanh ph n ánh tình hình và k t qu kinh doanh (lưi, l kinh doanh) c a t ng m t ho t đ ng kinh doanh c a đ n v , đ ng th i ph n ánh tình hình th c hi n ngh a v v i Nhà n c c a đ n v .  K t c u báo cáo k t qu kinh doanh g m 2 ph n: Lãi l : Th hi n toàn b lưi (l ) c a ho t đ ng s n xu t kinh doanh và ho t đ ng tài chính. Bao g m: Doanh thu, Giá v n hàng bán, Chí phí ho t đ ng s n xu t kinh doanh, lưi (l ). Tình hình th c hi n ngh a v v i Nhà n c: Bao g m các ch tiêu ph n ánh ngh a v đ i v i nhà n c c a doanh nghi p và các kho n thu , b o hi m xư h i, b o hi m y t , kinh phí ho t đ ng công đoàn, các kho n chi phí và l phí... 1.2.1.3. Báo cáo l u chuy n ti n t Báo cáo l u chuy n ti n t là m t lo i báo cáo tài chính t ng h p ph n ánh s ti n thu, chi trong k báo cáo c a doanh nghi p. Vi c l p báo cáo l u chuy n ti n t ph i d a trên B ng cân đ i k toán; Báo cáo k t qu kinh doanh; B n thuy t minh báo cáo tài chính; Báo cáo l u chuy n ti n t c a 5 n m tr c; các tài li u k toán nh : s k toán t ng h p, s k toán chi ti t và các kho n ph i thu, ph i tr , tài kho n chi phí. Doanh nghi p ph i trình bày các lu ng ti n trong k trên Báo cáo l u chuy n ti n t theo 3 lo i ho t đ ng: Ho t đ ng kinh ếoanh: Là các ho t đ ng t o ra doanh thu ch y u c a doanh nghi p và các ho t đ ng khác không ph i là các ho t đ ng đ u t hay ho t đ ng tài chính. Ho t đ ng đ u t : Là các ho t đ ng mua s m, xây d ng, thanh lý, nh ng bán các tài s n dài h n và các kho n đ u t khác không thu c các kho n t ng đ ng ti n. Ho t đ ng tài chính: Là các ho t đ ng t o ra các thay đ i v quy mô và k t c u c a v n ch s h u và v n vay c a doanh nghi p. 1.2.1.4. Thuy t minh báo cáo tài chính B n thuy t minh báo cáo tài chính đ cung c p thông tin v tình hình ho t đ ng SXKD, tình hình tài chính c ng nh k t qu kinh doanh c a doanh nghi p trong k báo cáo mà các b n báo cáo trên không th trình bày rõ ràng, chi ti t. B n thuy t minh báo cáo tài chính ph i đ c trình bày m t cách có h th ng c n c trên B ng cân đ i k toán; Báo cáo k t qu kinh doanh; Báo cáo l u chuy n ti n t ; s sách k toán t ng h p và chi ti t; B n thuy t minh báo cáo tài chính vào n m tr c và c n c vào tình hình th c t c a doanh nghi p. 1.3.ăăCácăph ngăphápăphơnătích 1.3.1. Ph ng pháp so sánh So sánh là ph ng pháp s d ng r ng rưi, ph bi n trong vi c phân tích tình hình tài chính. M c đích c a ph ng pháp dùng đ so sánh các t s tài chính c a doanh nghi p và các t s tham chi u nh : s li u các k tr c, m c tiêu đư d ki n, các t s trung bình c a ngành. i u ki n so sánh là các t s ph i th ng nh t v n i dung, ph ng pháp tính và các t s ph i cùng đ n v đo l ng. Ph ng pháp so sánh có 2 k thu t: - So sánh b ng s tuy t đ i: Ph n ánh t ng h p s li u, các ch tiêu kinh t . - So sánh b ng s t ng đ i: Nói lên quan h t c đ phát tri n. N i dung c a ph ng pháp so sánh: So sánh k này v i k tr c đ th y xu th th tr ng thay đ i nh th nào v tình hình tài chính doanh nghi p. So sánh các s li u th c và s li u k ho ch đ đánh giá m c đ hoàn thành c a doanh nghi p. 6 Thang Long University Library So sánh gi a doanh nghi p và các doanh nghi p cùng ngành ho c trung bình c a ngành, c a các doanh nghi p khác đ đánh giá tình hình tài chính c a doanh nghi p mình t t hay x u, đ c hay ch a đ c. So sánh theo chi u d c đ xem xét t tr ng c a t ng ch tiêu so v i t ng th , so sánh theo chi u ngang c a nhi u k đ th y đ c s bi n đ i c v s l ng t ng đ i và tuy t đ i c a m t ch tiêu nào đó qua các niên đ k toán liên ti p. 1.3.2. Ph ng pháp t s Là m t ph ng pháp quan tr ng, nó cho phép có th xác đ nh rõ c s , nh ng m i quan h k t c u và xu th quan tr ng v tình hình tài chính m t doanh nghi p. Ph ng pháp t s có th đánh giá hi u qu H KD c a doanh nghi p. D báo và l p k ho ch ho t đ ng SXKD, giúp các nhà qu n tr ra quy t đ nh v vi c đ u t v n và xác đ nh r i ro và l i nhu n trên th tr ng tài chính. Các t s tài chính đ c phân chia ra làm 4 lo i:  T s kh n ng thanh toán.  T s kh n ng qu n lý tài s n.  T s kh n ng qu n lý n .  T s kh n ng sinh l i 1.3.3. Ph ng pháp Dupont Dùng đ phân tích t ng h p tình hình tài chính c a doanh nghi p thông qua các ch s ROA ( t su t l i nhu n trên t ng tài s n ) và ROE ( t su t l i nhu n trên v n CSH ). Công th c tính ROA, ROE theo ph ng pháp Dupont: - T su t l i nhu n trên t ng tài s n ( ROA ) ROA = L i nhu n ròng T ng tài s n = L i nhu n ròng Doanh thu x Doanh thu T ng tài s n - T su t l i nhu n trên v n CSH ( ROE ) ROE = L i nhu n ròng V n ch s h u = L i nhu n ròng T ng tài s n x T ng tài s n V n ch s h u Ph ng pháp Dupont là k thu t đ c s d ng đ phân tích kh n ng sinh l i c a m t doanh nghi p b ng các công c qu n lý, ph ng pháp này s giúp các nhà qu n tr tài chính nh n bi t đ c nguyên nhân d n đ n hi n t ng t t, x u trong doanh nghi p. u đi m c a ph ng pháp này là tìm ra đ c nguyên nhân c a v n đ t đó có th đ a ra các gi i pháp đ gi i quy t v n đ đó. Nh ng h n ch c a ph ng pháp này là nó khá ph c t p và nhi u khi nguyên nhân ch a h n là đúng. Có th có tr ng h p m t s nhân t tác đ ng t i nhi u ch tiêu đ c g i là nguyên nhân gây ra s thay đ i c a ch tiêu c n phân tích tuy nhiên nh ng tác đ ng này là ng c nhau vì v y r t khó có th nói chính xác r ng nhân t đó có tác đ ng nh th nào đ n k t qu phân tích cu i cùng 7 1.3.4. Ph ng pháp thay th Ph ng pháp thay th là ph ng pháp xác đ nh m c đ nh h ng c a các nhân t lên ch tiêu phân tích b ng cách thay th l n l t và liên ti p s li u g c ho c s li u k ho ch c a nhân t nh h ng t i m t ch tiêu kinh t đ c phân tích theo đúng logic quan h gi a các nhân t . Ph ng pháp thay th có th áp d ng khi m i quan h gi a các ch tiêu và gi a các nhân t , các hi n t ng kinh t có th bi u th b ng quan h hàm s . Thay th liên hoàn th ng đ c s d ng đ tính toán m c đ nh h ng c a t ng nhân t đ n cùng m t ch tiêu phân tích. 1.4. N iădungăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghi p 1.4.1. Phân tích tình hình tài s n – ngu n v n M c đích là đ a ra nh ng quy t đ nh thích h p ( làm th nào đ t i đa hóa l i nhu n, gi m r i ro ) thông qua vi c đánh giá tính h p lý trong vi c thay đ i k t c u tài s n, ngu n v n. 1.4.1.1. Phân tích tình hình tài s n So sánh t ng s tài s n đ u k và cu i k đ đánh giá s bi n đ ng v quy mô và t tr ng c a các b ph n c u thành tài s n, đ th y đ c nguyên nhân nh h ng t i tài s n doanh nghi p. N u s bi n đ ng qua các k phù h p ph ng án, chi n d ch SXKD c a doanh nghi p thì đó là m t d u hi u tích c c, th hi n tính ch đ ng trong c c u tài s n. Ng c l i, n u s bi n đ ng trên không phù h p thì đây là m t c c u tài s n th đông, nó có th d n đ n s đ ng v n, chi m d ng v n. Nguyên t c chung khi thi t l p ch tiêu ph n ánh c u trúc tài s n th hi n qua công th c sau: T tr ng tài s n = lo i i Giá tr thu n tài s n lo i i T ng tài s n x 100% M u s c a công th c trên là ch tiêu ph n ánh quy mô chung tài s n c a doanh nghi p: có th là t ng tài s n, c ng có th là tài s n ng n h n…Lo i tài s n i trong công th c trên là nh ng tài s n có cùng chung m t đ c tr ng kinh t nào đó, nh : kho n ph i thu, hàng t n kho...; có th là nh ng m c tài s n đ c ph n ánh trên BC KT. 1.4.1.2. Phân tích tình hình ngu n v n So sánh t ng ngu n v n gi a đ u k và cu i k đ đánh giá đ c kh n ng huy đ ng v n c a doanh nghi p đ ph c v ho t đ ng SXKD, đ ng th i so sánh các giá tr , t tr ng c u thành ngu n v n đ th y đ c nguyên nhân ban đ u nh h ng đ n ngu n v n doanh nghi p. M t doanh nghi p ph i đ m b o m c đ n đ nh và t ch tài chính c ng nh kh n ng s d ng n vay c a doanh nghi p. Trên c s phân tích 8 Thang Long University Library k t c u ngu n v n doanh nghi p s n m đ c kh n ng t tài tr v m t tài chính, m c đ ch đ ng trong s n xu t kinh doanh hay nh ng khó kh n mà doanh nghi p g p ph i trong vi c khai thác ngu n v n 1.4.2. Phân tích cân đ i tài s n – ngu n v n Cơnăđ iătrongăng năh n Nhu c u v n Hàng = l u đ ng ròng T n Kho + Các kho n ph i thu ng n h n - N ng n h n (không tính n vay) - Nhu c u v n l u đ ng ròng < 0, t c là hàng t n kho và các kho n ph i thu nh h n n ng n h n. ây là m t tình tr ng r t t t đ i v i doanh nghi p, v i ý ngh a là doanh nghi p đ c các ch n ng n h n cung c p v n c n thi t cho chu k s n xu t kinh doanh. Vì v y, đa s các doanh nghi p đ u mu n nhu c u v n l u đ ng ròng âm. - Nhu c u v n l u đ ng ròng > 0, đi u này cho th y n ng n h n không k vay ng n h n không đ đ tài tr cho hàng t n kho và kho n ph i thu. Vì v y, doanh nghi p c n ph i huy đ ng các ngu n vay khác t bên ngoài nh ngân hàng, t ch c tín d ng đ tài tr cho ph n chênh l ch này. Tr ng h p này x y ra đ i v i các doanh nghi p làm vi c theo th i v hay các ngành có chu k s n xu t dài. M c tiêu mà các nhà qu n tr h ng t i là làm sao đ gi m nhu c u v n l u đ ng ròng đ n m c t i thi u. Mu n nh v y c n ph i đ t đ c đ ng th i : Duy trì m t m c t n kho t i thi u mà không gây gián đo n quá trình s n xu t, thu ng n t i đa chu k s n xu t, chính sách th ng m i, công tác thu h i n khách hàng ph i đ c phát huy t t nh t. Ngoài ra, doanh nghi p c ng ph i c g ng tìm ki m các ngu n v n tài tr t bên ngoài nh n thu nhà n c, n nhà cung c p, yêu c u khách hàng ng ti n tr c . Cơnăđ iătrongădƠiăh n V n l u đ ng ròng = Ngu n tài tr th ng xuyên - Tài s n d i h n - N u VL ròng >0, t c là ngu n v n dài h n d th a đ u t vào tài s n dài h n, ph n d th a đó đ u t vào tài s n ng n h n. ng th i, tài s n ng n h n > ngu n v n ng n h n, do v y kh n ng thanh toán c a DN t t. - N u VL ròng =0, t c là ngu n v n dài h n đ tài tr cho tài s n dài h n và tài s n ng n h n đ cho doanh nghi p tr cho các kho n n ng n h n, tình hình tài chính nh v y là lành m nh. - N u VL ròng 0 và có xu h ng t ng. i u này ch ng t n ng n h n (không tính n vay) nh h n và ch a đáp ng nhu c u c a hàng t n kho và các kho n ph i thu, do v y công ty c n ph i đi vay thêm đ đ m b o hi u qu ho t đ ng kinh doanh c a công ty. 31 B ng 2.4: B ng phân tích cân đ i tài s n- ngu n v n trong dài h n n v : Tri u Ch ătiêu ng N mă2012 N mă2013 N mă2014 TƠiăs năng năh n 49.744,430 42.696,401 50.489,962 N ăng năh n 14.335,569 17.987,264 22.999,989 V năl uăđ ngăròng 35.408,861 24.709,137 27.489,973 ( Ngu n: Tính toán t b ng cân đ i k toán giai đo n 2012-2014) T b ng phân tích trên ta th y r ng: Trong 3 n m, V n l u đ ng ròng > 0 do s n ng n h n < s tài s n ng n h n. i u này ch ng t r ng, ngu n v n ng n h n c a doanh nghi p trong 3 n m đ u t cho tài s n dài h n không nh ng đ mà còn d th a, ph n d th a đó đ c đ u t vào tài s n ng n h n. C th : N m 2012, s v n l u đ ng ròng đ t m c 35.408,861 tri u đ ng > 0. ây là l ng ngu n v n dài h n có th đáp ng và đ c s d ng đ đ u t cho tài s n ng n h n v y nên cân đ i tài s n ngu n v n trong n m 2012 đ c coi là cân đ i t t, an toàn và b n v ng. N m 2013, doanh nghi p v n đ m b o đ c c c u tài s n ngu n v n, nh ng ta có th th y s thay đ i rõ r t c a tài s n dài h n trong c c u tài s n c a doanh nghi p d n đ n s v n l u đ ng ròng gi m sút so v i n m 2012, c th gi m xu ng còn 24.709,137 tri u đ ng vào n m 2013 so v i n m 2012 là 35.408,861 tri u đ ng . Doanh nghi p đang có xu h ng đi chi m d ng v n, t ng l ng v n vay đ đ u t vào tài s n dài h n. Nh ng trong đi u ki n n n kinh t kh ng ho ng thì vi c chi m d ng v n quá nhi u ( s d ng nhi u v n vay), nguy c d n đ n m t kh n ng thanh toán, không th tr đ c các kho n n và lưi vay đ n h n, doanh nghi p có th d n t i nguy c phá s n. N m 2014, c c u tài s n ngu n v n v n đ c duy trì, nh ng có th th y r ng s v n l u đ ng ròng l i có xu h ng t ng, và đ t m c là 27.489,973 tri u đ ng, d n đ n kh n ng thanh toán c a doanh nghi p c ng đ c c i thi n. M c an toàn c a doanh nghi p là t t vì không ch TSDH mà c TSNH đ c tài tr b ng ngu n v n th ng xuyên. 2.2.3. Phân tích k t qu s n xu t kinh ếoanh t i Công ty V ădoanhăthu Trong các n m qua Công ty luôn áp d ng các ph ng pháp thanh toán linh ho t, giá c chính sách h p lý, khi bán hàng cho khách hàng n u kém ph m ch t, không đúng quy cách, ch ng lo i hàng hóa nh đư ghi trên hóa đ n thì Công ty cho phép khách hàng tr l i và s đ i sang hàng m i. Bên c nh đó, Công ty c ng chú tr ng 32 Thang Long University Library ngay t khâu thu mua hàng hóa, ki m soát k ch t l ng, t đó ti t ki m đ c các chi phí khác, không phát sinh gi m tr doanh thu và gi v ng đ c uy tín v i khách hàng. Chính vì v y mà trong c 3 n m doanh thu thu n c ng chính là doanh thu t bán hàng và cung c p d ch v . C th : Doanh thu thu n c a Công ty n m 2013 là 62.776,901 tri u đ ng, đư t ng 13.648,655 tri u đ ng so v i n m 2012, t ng ng v i m c t ng 27,78%. i u này cho th y công ty đư t ng đ c m c bán hàng và cung ng d ch v , đáp ng đ c nhu c u c a th tr ng. B tác đ ng b i giá phôi thép trên th gi i gi m m nh do nh ng khó kh n c a n n kinh t toàn c u. M c dù giá s t thép và nguyên nhiên v t li u đư gi m m nh trong n m 2013 nh ng th tr ng v n r t yên ng, ng i tiêu dùng v n quay l ng vì cho r ng giá thép ph i gi m n a do giá phôi thép th gi i đang gi m m nh. Theo các doanh nghi p s n xu t thép, hàng t n kho hi n r t l n, c ng thêm áp l c tr lưi vay ngân hàng cùng hàng lo t chi phí khác khi n m t s đ n v đư ch n gi i pháp t m ng ng s n xu t đ c m c , tránh l . Tuy nhiên các d án và các công trình thì không th d ng l i đ c. D a vào m i làm n lâu dài công ty v n nh n đ c đ u đ n nh ng đ n đ t hàng nguyên nhiên v t li u cung c p cho các công trình xây d ng. Dù giá có gi m nh ng s l ng các đ n đ t hàng c a công ty không h gi m. ó chính là nguyên nhân khi n cho doanh thu bán hàng c a công ty không h gi m sút mà còn t ng m nh. i v i m t công ty l n nh công ty TNHH Kim lo i màu Hà N i thì m c t ng doanh thu 27.78% c ng là m t con s khá là t t. Sang n m 2014, doanh thu c a công ty đư gi m nh 1.832,264 tri u đ ng so v i n m 2013. M c gi m doanh thu này là do trong n m 2013 s c mua hàng đư gi m so v i n m tr c. Tuy nhiên, n m 2014 công ty v n đ t đ c doanh thu khá n t ng là 60.944,637 tri u đ ng. 33 B ng 2.5: Báo cáo k t qu kinh ếoanh c a Công ty TNHH Kim Lo i Màu Hà N i n m 2012-2014 n v : Tri u đ ng Chênh l ch cu i n m 2013 - 2014 Gía tr T l (1.832,264) (2,92) TT Ch tiêu N m 2012 1 2 Doanh thu bán hàng và cung c p dv Các kho n gi m tr doanh thu Doanh thu thu n v bán hàng và cung c p dv Giá v n hàng bán L i nhu n g p v bán hàng và cung c p dv Doanh thu ho t đ ng tài chính Chi phí tài chính Trong đó: chi phí lưi vay Chi phí qu n lý kinh doanh L i nhu n thu n t ho t đ ng kinh doanh Thu nh p khác Chi phí khác L i nhu n khác T ng l i nhu n k toán tr c thu Chi phí thu thu nh p doanh nghi p hi n hành L i nhu n sau thu thu nh p doanh nghi p 49.128,246 - Chênh l ch cu i n m 2012 - 2013 N m 2013 N m 2014 Gía tr T l 62.776,901 60.944,637 13.648,655 27,78 - 49.128,246 62.776,901 60.944,637 13.648,655 27,78 (1.832,264) (2,92) 42.378,463 6.749,783 21,910 510,829 3.953,459 2.307,405 50.131,576 49.628,608 12.645,325 11.316,029 27,798 8,946 780,428 528,030 780,428 9.178,228 7.303,392 2.714,468 3.493,552 7.753,113 5.895,542 5,888 269,599 18,29 87,34 26,88 52,78 (502,968) (1.329,296) (18,852) (252,398) (1,00) (10,51) (67,82) (32,34) 1.967,136 407,063 49,76 17,64 (1.874,836) 779,084 (20,43) 28,70 407,062 17,64 779,085 28,70 89,965 13,26 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 2.307,405 0,000881 (0,000881) 2.714,467 3.493,552 - 678,617 768,582 2.307,405 2.035,850 2.724,970 (271,554) (11,77) 689,120 33,85 (Ngu n: S li u t báo cáo k t qu kinh doanh) 34 Thang Long University Library V chi phí B ng 2.6: T ng chi phí ho t đ ng s n xu t kinh ếoanh c a Công ty n m 2012-2014 n v tính: Tri u N mă2012 Chi phí Giá v n hàng bán Chi phí tài chính Chi phí qu n lý kinh doanh T ng N mă2013 ng N mă2014 42.378,463 50.131,576 49.628,608 510,829 780,428 528,030 3.953,459 9.178,228 7.303,392 46.842,751 60.090,232 57.460,030 ( Ngu n: Báo cáo k t qu kinh doanh giai đo n 2012-2014) Ta th y t ng chi phí ho t đ ng s n xu t kinh doanh trong 3 n m đ u m c cao x p x v i doanh thu. Giáă v nă hƠngă bán: N m 2012, t ng giá v n c a Công ty là 50.131,576 tri u đ ng, n m 2013 do doanh thu t ng nên kéo theo giá v n t ng lên là 50.131,576 tri u đ ng. T c đ t ng c a giá v n hàng bán trong 2 n m 2012-2013 (18.29%) t ng ch m h n m c t ng c a doanh thu (27,28%). Cho th y công ty đư n l c trong qu n lý n m b t t t các c h i, d án đ u t đang th c hi n đúng ti n đ , qu n lý chi phí t t t đó t ng l i nhu n ho t đ ng bán hàng và cung c p d ch v . Sang n m 2014, giá v n gi m xu ng là 49.628,608 tri u đ ng, gi m xu ng 502,968 tri u đ ng so v i n m 2013 nguyên nhân là do trong th i gian này giá nguyên v t li u gi m giá và công ty c ng tìm đ c ngu n hàng v i giá h p lý h n. Chi phí tài chính: Chi m t tr ng r t ít . N m 2013, chi phí tài chính c a doanh nghi p là 780,428 tri u đ ng t ng 269,599 tri u đ ng (780,428 tri u đ ng -510,829 tri u đ ng) so v i n m 2012, t ng ng v i t l 52,78%,do trong n m 2013 m r ng qui mô ho t đ ng kinh doanh nên c n ngu n v n l n đ đ u t nên ngoài v n t có công ty còn vay thêm ngoài nh các t ch c tín d ng và các doanh nghi p khác d n đ n chi phí tài chính n m 2013 ch y u là chi phí lưi vay. Sang n m 2014, chi phí này có xu h ng gi m 252,398 tri u đ ng, t ng ng gi m 32,34%. Nguyên nhân là do chi phí lãi vay không còn, nh ng kho n chi phí h u h t là chi phí giao d ch ti n hàng qua ngân hàng và chi phí giao d ch cho mua bán ch ng khoán. Chiă phíă qu nă lỦă kinhă doanh: Bao g m chi phí bán hàng và chi phí qu n lý doanh nghi p. N m 2012, chi phí qu n lý kinh doanh c a Công ty là 3.953,459 tri u đ ng, n m 2013 chi phí này t ng lên đ n 9.178,228 tri u đ ng, t ng ng t l 49.76%. i u này làm nh h ng không nh đ n quá trình ho t đ ng s n xu t kinh doanh. Sang đ n n m 2014 chi phí này gi m xu ng 7.303,392 tri u đ ng, t ng ng v i 20,43%. V i tình hình chi phí luôn m c cao, Công ty đư quy t đ nh gi m b t các chi phí m i chào, gi i thi u s n ph m, chi phí liên l c, v n chuy n,... không c n thi t, t đó giúp ti t ki m đ c chi phí và t ng cao l i nhu n. 35 V ăl iănhu n L i nhu n thu n t ho t đ ng kinh doanh n m 2013 so v i n m 2012 t ng 407,063 tri u đ ng, sang n m 2014 l i nhu n thu n v n t ng 779,085 tri u đ ng v i t l 28,70% so v i n m 2013 ch ng t công ty đư c i thi n tình hình làm n và uy tín trên th tr ng trong l nh v c kinh doanh chính c a mình. L i nhu n thu n c a công ty liên ti p t ng trong hai n m 2013 và 2014 ch ng t vi c công ty t ng t ng m c đ u t vào b ph n bán hàng và b ph n qu n lý doanh nghi p đư đem l i hi u qu . B ph n bán hàng và qu n lý doanh nghi p tuy đ c chú tr ng đ u t , phát tri n đ làm t ng l i nhu n thu n c a công ty. Ngoài ra, công ty v n c n nghiên c u k l ng kh n ng sinh l i c a nh ng chính sách, chi n l c dài h n tr c khi đ a vào th c hi n vì đi u này r t quan tr ng và nh h ng tr c ti p đ n hi u qu s n xu t kinh doanh c a công ty. 2.2.4. Phân tích l u chuy n ti n t t i Công ty L u chuy n ti n t t ho t đ ng s n xu t, kinh doanh B ng 2.7: Phân tích l u chuy n ti n t t ho t đ ng SXKD n v : Tri u đ ng Ch ătiêu N mă2012 N mă2013 T ngădòngăti năthu 55.776,516 78.621,929 63.661,198 Ti n thu t bán hàng, cung c p d ch v và các H KD khác 55.734,853 65.590,547 63.215,521 Ti n thu khác t ho t đ ng kinh doanh 41,663 13.031,382 N mă2014 445,677 T ngădòngăti năchi 55.707,797 84.730,657 66.777,975 Ti n chi tr cung c p hàng hóa và d ch v 53.213,467 79.732,085 61.632,566 Ti n chi tr cho ng i lao đ ng 1.109,000 2.610,014 3.270,258 Ti n chi tr lãi vay 307,040 780,428 928,030 Ti n chi n p thu thu nh p doanh nghi p 893,935 896,265 681,460 Ti n chi khác t ho t đ ng kinh doanh 184,355 711,865 265,661 L uăchuy năti năt ăho tăđ ngăSXKD 68,719 (6.108,728) (3.116,777) ( Ngu n: Báo cáo l u chuy n ti n t giai đo n 2012-2014) D a vào b ng 2.7, ta có phân tích nh sau: N m 2012,do s ti n thu 55.776,516 tri u đ ng l n h n s ti n chi 55.707,797 tri u đ ng nên ch tiêu l u chuy n ti n t t ho t đ ng SXKD > 0, c th là 68,719 tri u đ ng. Cho th y n m 2012, công ty đư qu n lý dòng ti n trong ho t đ ng kinh doanh khá hi u qu . Nh ng sang n m 2013, do s ti n thu t bán hàng, cung c p d ch v và 36 Thang Long University Library các ho t đ ng kinh doanh khác không th bù cho s ti n chi ph i b ra tr cho ng i cung c p d ch v , ng i lao đ ng, lưi vay, các kho n thu và chi khác cho các ho t đ ng kinh doanh c a công ty d n đ n ch tiêu l u chuy n ti n t ho t đ ng SXKD < 0, c th là âm 6.108,728 tri u đ ng, có th th y kh n ng qu n lý không còn đ t đ c hi u qu n a. n n m 2014, thì công ty đư qu n lý dòng ti n chi t t h n nh ng ch tiêu l u chuy n ti n v n đ t m c âm đó là do doanh thu t các ho t đ ng kinh doanh nh : công tác bán hàng và cung c p d ch v b gi m làm cho t ng dòng ti n thu c ng b gi m đi t 78.621,929 tri u đ ng vào n m 2013 xu ng còn 63.661,198 vào n m 2014. Do doanh thu t ho t đ ng kinh doanh b gi m nên công ty c ng c t gi m chi tiêu làm cho dòng ti n chi c ng có xu h ng gi m t 84.730,657 tri u đ ng xu ng 66.777,975 tri u đ ng làm cho ho t đ ng l u chuy n ti n t ng lên so v i n m 2013. Nhìn chung trong giai đo n 2012-2014, công ty đư qu n lý dòng ti n t ho t đ ng kinh doanh ch a th t hi u qu . Công tynên xem xét l i cách qu n lý ho t đ ng s n xu t kinh doanh đ có th đ t k t qu t t h n. L u chuy n ti n t t ho t đ ng tài chính B ng 2.8: Phân tích l u chuy n ti n t t ho t đ ng tài chính n v : Tri u đ ng Ch ătiêu N mă2012 N mă2013 N mă2014 8.650.000 21.648,000 18.256,987 8.650.000 21.648,000 18.256,987 T ngădòngăti năchi 12.925.839 20.280,754 17.240,315 Ti n chi tr n g c vay 12.925.839 20.280,754 17.240,315 L uăchuy năti năt ăho tăđ ngătƠiăchính (4.275.839) 1.367,246 1.016,672 T ngădòngăti năthu Ti n vay ng n h n, dài h n nh n đ c ( Ngu n: Báo cáo l u chuy n ti n t giai đo n 2012-2014) T k t qu tính toán, trong giai đo n 2012 -2014 t ng dòng ti n thu ch y u t ti n vay ng n h n và dài h n nh n đ c, t ng dòng ti n ph i chi là các kho n tr n g c vay. C th , n m 2012 l u chuy n ti n t t ho t đ ng tài chính đ t m c âm là 4.275.839 tri u đ ng do s ti n chi ra l n h n s ti n thu v , đi u này cho th y d u hi u không t t, nguyên nhân là do công ty đư s d ng s ti n đ tr n vay, đ hoàn v n nhi u h n s ti n huy đ ng trong k . Sang n m 2013 và n m 2014, ch tiêu này có xu h ng t ng, ch ng t công ty đang trong giai đo n m r ng đ u t và ho t đ ng kinh doanh s n xu t c a mình nên r t c n nh ng dòng ti n thu v t ho t đ ng tài chính h tr cho. Ng c l i dòng ti n thu v t hai ho t đ ng kinh doanh và đ u t s chi tr ph n nào lưi vay, c t c c a ho t đ ng tài chính. 37 2.2.5. Phân tích tình hình t o v n và s ế ng v n có đ c nh ng đánh giá t ng quát v v n kinh doanh c a công ty ta đi phân tích tình hình t o v n và s d ng v n c a doanh nghi p, ta s l p b ng phân tích di n bi n tình hình t o v n và s d ng v n c a công ty TNHH Kim Lo i Màu trong giai đo n 2012-2014 theo nguyên t c sau: - S d ng v n s t ng ng v i t ng tài s n và gi m ngu n v n. - T o ngu n v n s t ng ng v i t ng ngu n v n và gi m tài s n. B ng 2.9: B ng phân tích ếi n bi n t o v n và s ế ng v n giai đo n 2012-2013 n v : Tri u đ ng T oăngu năv n N mă2013 S ăd ngăv n Di năgi i S ăti n T ă (Tri uăđ ng) tr ngă (%) Di năgi i N mă-2013 S ăti n (Tri uă đ ng) T ă tr ng (%) Gi m ti n và các kho n T T 19.470,172 78,53 T ng các kho n ph i thu ng n h n 9.013,647 36,36 Gi m TSNH khác 257,996 1,04 T ng hàng t n kho 3.666,493 14,79 T ng n ph i tr 3.651,695 14,73 T ng TSDH T ng v n CSH 1.412,621 5,70 T NGăC NG 24.792,484 100 T NGăC NG 12.112,344 48,85 24.792,484 100 ( Ngu n: Tính toán t b ng cân đ i k toán giai đo n 2012-2014) N m 2013, ta th y quy mô s d ng v n t ng 24.792,484 tri u đ ng so v i đ u n m do trong n m v n kinh doanh đ c huy đ ng đ s d ng cho nhi u m c đích khác nhau. Trong n m 2013, v n c a công ty đ c s d ng ch y u cho vi c t ng TSDH (12.112,344 tri u đ ng, chi m 48,85% t ng quy mô v n s d ng t ng thêm ). Nh v y công ty đang th c hi n t ng TSDH, đ u t m nh vào các ph ng ti n v n t i, máy móc trang thi t b đ m r ng kinh doanh. Ti p theo, m t ph n v n t ng thêm cho vi c t ng các kho n ph i thu ng n h n (9.013,647 tri u đ ng, chi m 36,36 %) do công ty đư m r ng chính sách bán ch u cho khách hàng, giúp công ty d dàng tìm ki m đ c nh ng khách hàng m i và ti m n ng. Bên c nh đó, công ty còn th c hi n t ng d tr hàng t n kho đ đ m b o cho m t l ng hàng hóa c n thi t s n có trong kho giúp cho quá trình kinh doanh thu n l i h n. Theo b ng 2.9, công tác t o v n đ c huy đ ng t các ngu n khác nhau, trong đó vi c gi m ti n và các kho n t ng đ ng ti n ( gi m19.470,172 tri u đòng, chi m 78,53%) đư t o ra ngu n v n s d ng, giúp công ty nâng cao kh n ng sinh l i c a 38 Thang Long University Library ngu n v n kinh doanh, v n không b t n đ ng nhi u, vòng quay v n b ng ti n nhanh. Ngu n t o v n do t ng n ph i tr c ng c n ph i k đ n trong quá trình t o v n, c th t ng 3.651,695 tri u đ ng, t ng ng v i 14,73%, nguyên nhân là do công ty đư vay ng n h n ngân hàng đ đ u t cho TSDH ph c v ho t đ ng kinh doanh. Bên c nh đó vi c t ng v n CSH đư t o ra ngu n v n đ công ty s d ng n m 2013. B ng 2.10: B ng phân tích ếi n bi n t o v n và s ế ng v n giai đo n 2013-2014 T oăngu năv n N mă2014 S ăd ngăv n N mă2014 Di năgi i S ăti n T ătr ngă (Tri uăđ ng) (%) Di năgi i S ăti n T ătr ng (Tri uăđ ng) (%) Gi m ti n và các kho n T T 718,389 8,42 T ng các kho n ph i thu ng n h n 2.265,553 26,56 Gi m TSNH khác 17,706 0,21 T ng hàng t n kho 6.264,103 73,44 156,720 1,84 T ng n ph i tr 5.012,726 58,77 T ng v n CSH 2.624,115 30,76 T NGăC NG 8.529,656 100 T NGăC NG 8.529,656 100 Gi m TSDH ( Ngu n: Tín toán t b ng cân đ i k toán giai đo n 2012-2014) Qua b ng 2.10, ta th y quy mô s d ng v n c a công ty trong n m là 8.529,656 tri u đ ng và v n kinh doanh đ c s d ng cho nh ng m c đích khác nhau. u tiên ph i k đ n vi c s d ng v n ch y u cho vi c t ng hàng t n kho 6.264,103 tri u đ ng, chi m t trong 73,44%, đi u này cho th y v n b t n đ ng khá l n, làm cho kh n ng sinh l i b gi m hi u qu . Công ty c n nhanh chóng có k ho ch s d ng hàng hóa, NVL h p lý đ t ng kh n ng luân chuy n hàng t n kho giúp s d ng v n hi u qu h n. N m 2014, công ty v n m r ng chính sách bán ch u, đ tìm ki m khác hàng nê v n đ c s d ng nhi u th hai là vi c t ng thêm các kho n ph i thu ng n h n (2.265,553 tri u đ ng, chi m t tr ng 26,56%). V ngu n v n t o ra, theo b ng kê di n bi n ngu n v n, v n chi m d ng t t ng n ph i tr chi m t tr ng cao và t ng nhanh (5.012,726 tri u đ ng, chi m 58,77%). Nh trên n ph i tr t ng nhanh là do công ty c n vay ng n h n đ đ u t cho TSDH đ ph c v ho t đ ng kinh doanh. Ti p theo, công ty t o v n t t ng ngu n v n CSH (2.624,115 tri u đ ng, chi m 30,76%), công ty liên t c t ng ngu n v n CSH trong giai đo n này, v y nên c n có nh ng chính sách s d ng v n hi u qu đ đem l i l i ích cho ho t đ ng kinh doanh c a công ty. Bên c nh đó, còn có nhi u ngu n t o v n khác 39 nhau nh gi m ti n và các kho n T T 718,389 tri u đ ng. Ti p đ n là gi m TSDH 156,720 tri u đ ng, chi m t tr ng 1,84%, gi m TSNH khác 17,706 tri u đ ng. 2.2.6. Phân tích các nhóm ch tiêu tài chính 2.2.6.1. Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng thanh toán Tr c tiên, ta s xem xét kh n ng thanh toán ng n h n đ xem xét li u doanh nghi p có đ kh n ng đ trang tr i các kho n n ph i tr trong ng n h n hay không. B ng 2.11: Phân tích h s thanh toán hi n th i và h s thanh toán nhanh n v : Tri u Ch tiêu ng N m 2012 N m 2013 N m 2014 Tài s n ng n h n 49.744,429 42.696,401 50.489,962 Hành t n kho 23.031,264 26.697,757 32.961,859 N ng n h n 14.335,569 17.987,264 22.999,989 3,42 2,37 2,19 - (1,05) (0,18) 1,86 0,89 0,76 - (0,97) (0,13) H ăs ăthanhătoánăhi năth i (l n) Chênhăl chăh ăs ăthanhătoánăhi năth iă(l n) H ăs ăthanhătoánănhanh (l n) Chênhăl chăh ăh ăthanhătoánănhanhă(l n) ( Ngu n: Tính toán t b ng cân đ i k toán giai đo n 2012-2014) H s kh n ng thanh toán hi n th i (Hê s thanh toán ng n h n) Nhìn vào b ng trân ta th y r ng, h s thanh toán ng n h n trong 3 n m 20122014 đ u l n h n 1. i u này ch ng t doanh nghi p có đ kh n ng thanh toán các kho n n ng n h n và tình tình tài chính là kh quan. Ch s thanh toán hi n th i cho bi t n m 2012 c 100 đ ng n ng n h n thì có 342 đ ng tài s n có kh n ng thanh kho n cao. Trong n m 2013 c 100 đ ng n ng n h n thì có 237 đ ng tài s n có kh n ng thanh khoan cao, ch s này gi m 1,05 l n so v i n m 2012, th hi n kh n ng s d ng v n c a doanh nghi p ch a th c s đ c hi u qu , trong khi ngu n n ng n h n t ng t 23.031,264 tri u đ ng trong n m 2012 lên 26.697,757 tri u đ ng trong n m 2013, mà m c t ng tr ng c a tài s n ng n h n l i có xu h ng gi m 7.048,028 tri u đ ng (49.744,429 tri u đ ng- 42.696,401 tri u đ ng). Sang n m 2014, ch tiêu này cho bi t c 100 đ ng n ng n h n thì có 219 đ ng tài s n có kh n ng thanh kho n cao, gi m 0,18 l n so v i n m 2013. M c dù ch tiêu này v n l n h n 2 và v n đ m b o kh n ng các kho n n ng n h n s đ c thanh toán k p th i, nh ng Công ty c n có chính sách qu n lý chi phí ch t ch h n đ gi m r i ro v tài chính và nâng cao đ c v th trên th tr ng. H s kh n ng thanh toán nhanh H s thanh toán cho bi t n m 2012 c 100 đ ng n ng n h n thì có 186 đ ng tài s n có kh n ng thanh kho n cao đ m b o. N m 2013 c 100 đ ng n ng n h n thì 40 Thang Long University Library có 89 đ ng tài s n có kh n ng thanh kho n cao đ m b o. Nh v y kh n ng thanh toán nhanh th p h n so v i n m 2012 0,97 l n, đây là d u hi u không t t cho doanh nghi p. Kh n ng thanh toán gi m ch y u do n m 2013 các kho n n ng n h n t ng và tài s n ng n h n gi m so v i n m 2012, nh ng do ph i tài s n ng n h n chi m t tr ng l n trong k t c u tài s n nên gi m tài s n ng n h n nh h ng l n đ n kh n ng thanh toán c a công ty. H s thanh toán cho bi t n m 2013 c 100 đ ng n ng n h n thì có 89 đ ng tài s n có kh n ng thanh kho n cao đ m b o. N m 2014 c 100 đ ng n ng n h n thì có 76 đ ng tài s n có kh n ng thanh kho n cao đ m b o. Nh v y kh n ng thanh toán nhanh th p h n so v i n m 2012 0,13 l n. Ta th y r ng tài s n ng n h n đư t ng tr l i nh ng do n ng n h n c a n m 2014 c ng t ng 5.012,725 tri u đ ng hay 27.87% so v i n m 2013. Nh v y kh n ng thanh toán nhanh c a doanh nghi p v n ch a đ c c i thi n rõ r t. H s kh n ng thanh toán t c th i B ng 2.12: Phân tích s bi n đ ng c a các kho n ti n và T T và n ng n h n n v : Tri u Ch ătiêu Ti n và các kho n t ng đ ng ti n N ng n h n H s kh n ng thanh toán t c th i (l n) Chênh l ch (l n ) N mă2012 N mă2013 N mă2014 23.229,763 3.759,591 3.041,202 14.335,569 17.987,264 22.999,989 1,62 0,2 0,13 - (1,42) (0,07) ng ( Ngu n:Tính toán t b ng cân đ i k toán giai đo n 2012-2014) Kh n ng thanh toán t c th i hay còn g i là kh n ng thanh toán b ng ti n c a Công ty. Ch nh ng tài s n có tính thanh kho n cao m i đ c đ a vào đ tính toán, hàng t n kho và các tài s n ng n h n khác đ c lo i b ra vì khi c n ti n đ tr n , tính thanh kho n c a chúng r t th p. N m 2013, kh n ng thanh toán t c th i là 0,2 l n so v i n m 2012 là 1,62 l n đư gi m đi 1,42 l n. S s t gi m này do trong n m 2013 ti n và các kho n t ng đ ng ti n gi m, trong khi đó n ng n h n l i t ng lên. Sang n m 2014 h s này gi m xu ng còn 0,13, gi m 0.07 l n. i u này cho th y 1 đ ng n ng n h n đ c đ m b o b ng 0,13 đ ng ti n có kh n ng thanh kho n cao h n. Xét th y h s kh n ng thanh toán t c th i m c th p và không n đ nh. Vì v y doanh nghi p c n ph i xem xét l i chính sách d tr ti n m t, đi u ch nh c c u v n đ có th thanh toán ngay đ c các kho n n khi đ n h n. 2.2.6.2. Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i Vai trò quan tr ng c a nhà qu n lý tài chính là t v n, tham m u cho ch s h u doanh nghi p các v n đ v tài chính nh m t i đa hóa l i ích c a ch doanh nghi p. ó là vi c ra các quy t đ nh đ u t , quy t đ nh huy đ ng s d ng v n…mà đ t đ c 41 s cân b ng gi a l i nhu n và r i ro. Do v y phân tích tài chính c n ch ra đ c kh n ng sinh l i c a công ty là do đâu, cao hay th p so v i các doanh nghi p cùng ngành. Kh n ng sinh l i c a m t DN th ng đ c đánh giá d a trên các ch tiêu v t su t l i nhu n. B ng 2.13: Ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i n v tính: % Ch ătiêu N mă2012 N mă2013 N mă2014 T su t sinh l i trên doanh thu (ROS) 4,70 3,24 4,47 T su t sinh l i trên t ng tài s n (ROA) 4,63 3,71 4,36 T su t sinh l i trên VCSH (ROE) 6,51 5,52 6,90 (Ngu n: Tính toán t Báo cáo tài chính giai đo n 2012-2014) T su t sinh l i trên ếoanh thu T su t này th hi n quan h gi a l i nhu n sau thu và doanh thu, cho bi t m t đ ng doanh thu t o ra đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n. T su t này l n h n 0 và càng l n ch ng t Công ty làm n có lưi và ng c l i. N u nh trong n m 2012, 100 đ ng doanh thu thu n đem l i 4,7 đ ng l i nhu n sau thu , thì sang n m 2013, ch s này đư gi m xu ng còn 3,24 đ ng. Trong n m 2012, v i vi c t n t i các kho n chi phí l n nh chi phí qu n lý kinh doanh, chi phí tài chính… m c cao, nên khi n cho m c gi m l i nhu n c a Công ty l n h n m c gi m c a doanh thu. i u này d n t i t su t l i nhu n trên doanh thu gi m. n n m 2014, trong 100 đ ng doanh thu thu n có 4,47 l i nhu n sau thu t ng lên 0,65 đ ng. i u này là do t c đ t ng c a l i nhu n sau thu t ng 33.85% trong khi doanh thu l i gi m đi. Ch ng t tình hình kinh doanh c a công ty đang r t t t. T su t sinh l i trên t ng tài s n (ROA) N m 2012, ch tiêu này là 4,63% đ c hi u là 100 đ ng v n đ u t cho tài s n t o ra 4,63 đ ng l i nhu n. Sang n m 2013, ch tiêu này đư gi m xu ng 3,71 %. M c gi m này có đ c là do s gi m sút c a l i nhu n sau thu n m 2013(11,77%) l n h n so v i t c đ t ng c a tài s n (10,17%), công ty nên tìm ra bi n pháp đ khôi ph c ngay tình tr ng này, n u đ lâu đ a công ty đ n tình tr ng làm n thua l . Nh ng đ n n m 2014 t su t này đ t ng t t ng lên đ n 4,36 %. Vi c t ng kh n ng sinh l i trên đư cho th y nhìn chung v i s v n công ty b ra thì vi c thu l i l i nhu n đang d n đ c c i thi n, cho th y công ty đang s d ng t ng tài s n m t cách hi u qu . Ch tiêu này r t quan tr ng trong tình hình n n kinh t đang khó kh n hi n nay, vì v y doanh nghi p c n tìm nh ng gi i pháp đ gia t ng ch s này đ ng th i giúp doanh nghi p tránh lưng phí các ngu n l c, thi t l p b máy ho t đ ng hi u qu h n. 42 Thang Long University Library T su t sinh l i trên v n ch s h u ( ROE) T su t l i nhu n sau thu v n ch s h u ph n ánh kh n ng sinh l i c a v n ch s h u. ây là tiêu chu n ph bi n nh t đ c dùng đ đánh giá ho t đ ng c a doanh nghi p và đ c các nhà đ u t , ch n r t quan tâm. N m 2012, ROE là 6,51% cho bi t c 100 đ ng v n ch s h u b ra mang l i 6,51 đ ng l i nhu n. N m 2013, t l này là 5,52 %, v y 100 đ ng v n CSH b ra n m 2013 t o ra ít h n 0,99 đ ng l i nhu n so v i n m 2012. N m 2014 t su t l i nhu n v n ch s h u đ t 6,90 % cho th y 100 đ ng v n ch s h u tham gia s n xu t kinh doanh t o ra 6,90 đ ng. T su t l i nhu n sau thu trên v n ch s h u có xu h ng t ng lên cho th y hi u qu kinh doanh c a công ty đang đ c c i thi n. Tuy v y, công ty v n c n ph i m r ng l nh v c đ u t đ t i đa hóa giá tr và t ng l i nhu n trên v n ch s h u đ duy trì hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh. Phân tích ROA,ROE thỀo ph ng pháp Dupont B ng 2.14: Ch tiêu ROA, ROE thông qua mô hình Dupont n v tính : % Ch ătiêu N mă2012 N mă2013 N mă2014 Doanh thu thu n/ T ng tài s n (l n) 0,99 1,47 1,21 T ng tài s n/ V n CSH (l n) 1,40 1,49 1,58 ROS 4,70 3,24 4,47 ROA 4,65 4,76 5,40 ROE 6.51 7,09 8,53 (Ngu n: Tính toán t Báo cáo tài chính giai đo n 2012-2014) Qua b ng 2.14, ta có th th y hai ch tiêu ROA và ROE giai đo n 2012-2014 có xu h ng t ng qua các n m. Ch tiêu ROA cho bi t c 100 đ ng tài s n thì công ty thu v đ c bao nhiêu đ ng l i nhu n. C th , n m 2012 công ty thu v 4,65 đ ng l i nhu n, n m 2013 là 4,76 đ ng và n m 2014 là 5,40 đ ng. Theo mô hình Dupont, ta có th y th y ch tiêu ROA ch u tác đ ng b i 2 nhân t là ROS và t tr ng doanh thu thu n trên t ng tài s n. N m 2013, ROA t ng 0,11% t c là t ng 0,11 đ ng so v i n m 2012, m c dù ch tiêu ROS b gi m 1,46%, nh ng do t c đ t ng c a t tr ng doanh thu thu n trên t ng tài s n là 0.48% đư bù đ p đ c ph n s t gi m c a ROS. n n m 2014, công ty đư có nh ng bi n pháp tích c c làm t ng ROS m t cách hi u qu so v i n m 2013 ( t ng 1,23%) 43 tuy t tr ng doanh thu thu n trên t ng tài s n có ph n b gi m so v i n m 2013, nh ng s s t gi m này không đáng k . Ch tiêu ROE, trong n m 2012, c 100 đ ng v n CSH thu v đ c 6,51 đ ng l i nhu n, n m 2013 là 7,09 đ ng và n m 2014 là 8,53 đ ng. T mô hình, ta th y nh h ng t i ROE là ROA và t tr ng t ng tài s n trên v n CSH. N m 2013, ROE công ty t ng 0,58% t c là 0,58 đ ng so v i n m 2012, do c 2 ch tiêu ROA và t tr ng t ng tài s n trên v n CSH đ u t ng. Sang n m 2014, ch tiêu ROE v n ti p t c t ng lên 1,44% so v i n m 2013. i u này ch ng t công ty đang ho t đ ng SXKD có hi u qu , công ty c n có nh ng bi n pháp nh m duy trì ch tiêu ROE m c n đ nh, không ng ng nâng cao hi u qu kinh doanh c a công ty các k kinh doanh ti p theo. 2.2.6.3. Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý tài s n B ng 2.15: Phân tích hi u qu s ế ng tài s n chung n v : Tri u Ch ătiêu N mă2012 (1) N mă2013 (2) Doanh thu thu n(VN ) 49.128,246 62.776,901 60.944,637 L i nhu n sau thu T ng tài s n (VN ) 2.307,405 49.780,170 N mă2014 (3) ng Chênhăl ch(%) 2012-2013 2013-2014 27,78 (2,92) 2.724,970 11,77 33,85 54.844,485 62.481,325 10.17 13.92 2.035,850 Hi u su t s d ng t ng tài s n (L n) 0,99 1,14 0,98 0,15 (0,16) Su t hao phí c a TS so doanh thu thu n (L n) 1,01 0,87 1,03 (0,14) 0,16 ( Ngu n: S li u tính đ c t báo cáo tài chính giai đo n 2012-2014) N m 2012-2013: N m 2012 hi u su t s d ng c a t ng tài s n là 0,99 l n, sang n m 2013 là 1,14 l n, t ng 0,15 l n. đây có th hi u r ng m t đ ng tài s n đ a vào ho t đ ng kinh doanh thì thu đ c 1,14 đ ng doanh thu thu n. Ch s này t ng do t c đ t ng c a doanh thu thu n (27,78%) cao h n t c đ t ng c a bình quân tài s n (10.17%). N m 2013-2014: Vi c ti p t c đ u t vào tài s n t ng lên 13.92% nh ng t c đ doanh thu l i gi m là 2,92% nên hi u su t s d ng tài s n l i gi m xu ng 0,16 l n. T c là n m 2014, m t đ ng tài s n b ra đ u t ch thu đ c 0,98 đ ng doanh thu thu n. Nguyên nhân là do n m 2014, công ty v n ti p t c m r ng quy mô tài s n, nh ng 44 Thang Long University Library doanh thu b gi m làm cho hi u su t s d ng tài s n gi m xu ng 0,16 l n. Ch ng t trong n m 2014 vi c s d ng t ng tài s n ch a phù h p. Công ty c n có nh ng chính sách phù h p đ t ng hi u su t s d ng tài s n đ ho t đ ng s n xu t kinh doanh có hi u qu . Qua b ng phân tích trên, ta th y su t hao phí c a tài s n so v i doanh thu gi m trong 2 n m 2012-2013 ,c th n m 2013 là (0,87 l n) th p h n so v i n m 2012 là 0,14 l n cho th y doanh nghi p đang ph i b ra ít đ ng tài s n h n đ t o ra m t đ ng doanh thu thu n. Cho th y n m 2013 công ty đang s d ng tài s n hi u qu , góp ph n ti t ki m tài s n và nâng cao doanh thu trong k . Sang n m 2014, su t hao phí c a tài s n so v i doanh thu thu n là 1,03 l n t ng lên 0,16 l n so v i n m 2013. Do s khó kh n c a ngành, nên công ty c n b ra nhi u đ ng tài s n h n đ t o ra m t đ ng doanh thu thu n. - Hi u qu s d ng TSNH B ng 2.16: B ng phân tích hi u qu s d ng TSNH n v : Tri u Ch ătiêu ng N mă2012 N mă2013 N mă2014 Doanh thu thu n 49.128,246 62.776,901 60.944,637 TSNH 49.744,429 42.696,401 50.489,962 Hi u su t s d ng TSNH (l n) 0,99 1,47 1,21 Su t hao phí TSNH so v i doanh thu (l n) 1,01 0,68 0,83 ( Ngu n: S li u tính đ c t báo cáo tài chính giai đo n 2012-2014) Qua b ng ta có th th y hi u qu s d ng tài s n ng n h n có xu h ng t ng t n m 2012 đ n 2013 và xu h ng gi m t n m 2013-2014. C th : N m 2013, hi u su t s d ng tài s n đ t 1,47 l n, cao h n so v i n m 2012 là 0,48 l n. Con s này có ý ngh a là 1 đ ng tài s n ng n h n đ c đ a vào ho t đ ng kinh doanh thì s thu đ c 1,47 đ ng doanh thu thu n. Ng c l i v i hi u su t s d ng tài s n, su t hao phí c a tài s n ng n h n so v i doanh thu gi m 0,33 l n. Ch tiêu này cho bi t đ có m t đ ng doanh thu thì doanh nghi p ph i b ra 0,68 đ ng TSNH n m 2012. H s này khá n đ nh trong 2 n m này. N m 2013- 2014: Hi u su t s d ng tài s n ng n h n trong th i gian này gi m và gi m xu ng m c 1,21 l n t c là m t đ ng tài s n ng n b ra ch thu đ c 1,21 đ ng doanh thu thu n. Và su t hao phí c a tài s n ng n h n so v i doanh thu t ng lên 0,15 l n, t c là đ có 1 đ ng doanh thu thì công ty ph i b ra 0,83 đ ng tài s n ng n h n. Nguyên nhân là do doanh thu thu n gi m 2,92% gi m và TSNH t ng 18.25%. Tài s n ng n h n t ng là do các kho n ph i thu khách hàng trong n m 2014 t ng. N m 2014 Công ty đang t ng c ng đ y m nh nhanh ti n đ gi m hàng t n kho c ng nh thu h i các kho n ph i thu đ đ a v n vào ho t đ ng giúp t ng hi u su t s d ng tài s n ng n h n. 45 Qua bi u đ 2.1, trong 2 n m 2012 và n m 2014 ch tiêu này đ t m c cao h n n m 2013, c th n m 2012 là 1,01 l n và n m 2014 là 0,83 l n, nên d n đ n m t đ ng doanh thu c n nhi u tài s n ng n h n h n. Còn trong n m 2013, có th nh n th y r ng su t hao phí c a TSNH th p nh t là 0,68 l n, do trong n m 2013 t c đ t ng c a doanh thu l n h n t c đ t ng c a tài s n ng n h n và t t y u d n đ n m t đ ng doanh thu c n ít đ ng tài s n ng n h n h n. - Hi u qu s d ng TSDH B ng 2.17: B ng phân tích hi u qu s d ng TSDH n v : Tri u Ch ătiêu N mă2012 N mă2013 49.128,246 62.776,901 60.944,637 TSDH 35,740 12.148,084 11.991,363 Hi u su t s d ng TSDH (l n) 1,375 5,17 5,08 0,00073 0,19 0,2 Doanh thu thu n Su t hao phí TSDH so v i doanh thu (l n) ng N mă2014 ( Ngu n: S li u tính đ c t báo cáo tài chính giai đo n 2012-2014) T b ng phân tích trên có th th y, n m 2012, hi u su t s d ng tài s n đ t m c r t cao là 1.375 l n. Con s này có ý ngh a là 1 đ ng tài s n dài h n đ c đ a vào ho t đ ng kinh doanh thì s thu đ c 1375 đ ng doanh thu thu n. i u này cho th y trong n m 2012, công ty ch a chú tr ng vào đ u t TSDH nên ch tiêu này đ t m c r t cao. d n đ n su t hao phí TSDN so v i doanh thu có h s r t th p là 0,00073 l n. Ch tiêu này cho bi t đ có m t đ ng doanh thu thì công ty ph i b ra 0, 00073 đ ng TSDH n m 2012. N m 2013- 2014, công ty đư trú tr ng h n vào vi c đ u t tài s n dài h n cho nên hi u su t s d ng tài s n dài h n trong th i gian này l i gi m và gi m xu ng m c 5,17 l n t c là m t đ ng tài s n dài b ra ch thu đ c 5,17 đ ng doanh thu thu n trong n m 2013 và ti p t c gi m nh xu ng còn 5,08 l n trong n m 2014. Su t hao phí c a tài s n dài h n so v i doanh thu đư t ng lên, c th trong n m 2013 là 0,19 l n, t c là đ có 1 đ ng doanh thu thì công ty ph i b ra 0,19 đ ng tài s n dài h n, trong n m 2014 là 0,2 l n, t c là đ có 1 đ ng doanh thu thì công ty ph i b ra 0,2 đ ng tài s n dài h n . Ta th y su t hao phí TSDN so v i doanh thu trong 2 n m 2013-2014 đư t ng m nh so v i n m 2012, nh ng v n m c r t th p. i u này ch ng t hi u qu s d ng TSDH c a doanh nghi p r t t t. 46 Thang Long University Library Phân tích s vòng quay các kho n ph i thu B ng 2.18. T c đ quay vòng các kho n ph i thu Ch ătiêu Doanh thu thu n Kho n PTKH Chênhăl ch N mă2012 (1) N mă2013 (2) N mă2014 (3) (2)/(1) (3)/(2) 49.128,246 62.776,901 60.944,637 27,78% (2,92%) 2.076,766 7.278,775 10.328,881 Vòng quay các kho n ph i thu (Vòng) 23,66 8,62 Th i gian thu n trung bình(Ngày) 15,22 41,76 ( Ngu n: S li u tính đ 250% 41,90% 5,90 ( 15,04 ) 61,02 26,54 (2,72) 19,26 c t báo cáo tài chính giai đo n 2012-2014) Nhìn vào b ng s li u 2.18 thì ta có th th y trong n m 2013, s vòng quay các kho n ph i thu đ t 8,62 vòng gi m so v i n m 2012 là 15,04 vòng. i u này đư khi n cho k thu ti n bình quân t ng lên 41,76 ngày (t ng 26,54 ngày so v i n m 2012). n n m 2014 s vòng quay các kho n ph i thu ti p t c gi m xu ng 5,90 vòng gi m so v i n m 2013 là 2,72 vòng và làm cho k thu ti n bình quân t ng lên đ n 61,02. Nguyên nhân là do n m 2014 doanh thu gi m nh 2,92 % so v i n m 2013 nh ng kho n ph i thu khách l i t ng 41,90% so v i n m 2013. T s này gi m ch ng t t c đ thu h i các kho n ph i thu c a công ty đang gi m xu ng. N m 2014, các ch tiêu v tình hình các kho n ph i thu gi m, ch ng t công tác thu h i n c a doanh nghi p ch a đ c t t và lúc này doanh nghi p đang m t d n kh n ng đáp ng các kho n n ng n h n b i các kho n ph i thu. Công ty c n ph i có nh ng bi n pháp đ làm cho các ch tiêu này n đ nh h n trong th i gian t i. Phân tích s vòng quay hàng t n kho B ng 2.19 Phân tích s vòng quay hàng t n kho Ch ătiêu N mă2012 (1) N mă2013 (2) N mă2014 (3) Chênhăl ch (2)/(1) (3)/(2) Giá v n hàng bán 42.378,463 50.131,576 49.628,608 18,29 % (1,00 %) HTK trong k 23.031,264 26.697,757 32.961,859 13,73 % 19,00 % 2,12 (24,50) (2.17) 19,68 S vòng luân chuy n HTK(vòng) 1,84 1,88 1.51 S ngày 1 vòng quay hàng t n kho (ngày) 195,65 191,49 238,41 ( Ngu n: S li u tính đ 47 c t báo cáo tài chính) So v i n m 2012 thì n m 2013 vòng quay hàng t n kho t ng 1,84 vòng lên m c 1,88 vòng, n m 2014 gi m xu ng còn 1,51 vòng. N m 2013, s vòng quay hàng t n kho t ng nh , do t c đ t ng c a giá v n hàng bán (18,29%) nhanh h n t c đ t ng c a hàng t n kho (13,73%). Nh ng đ n n m 2014, ta th y hi u qu qu n lý hàng t n kho c a công ty đư gi m sút, nguyên nhân là do tr giá hàng t n kho t ng lên nhi u. T c đ c a giá v n hàng bán b gi m t 50.131,576 trong n m 2013 xu ng 49.628,608 tri u đ ng trong n m 2014. Công ty c n có nh ng bi n pháp qu n lý hàng t n kho h p lý h n, đ tránh r i ro cho ho t đ ng kinh doanh. Phân tích chu k kinh ếoanh B ng 2.20: Phân tích chu k kinh ếoanh n v tính : Ngày N mă2012 (1) N mă2013 (2) N mă2014 (3) Th i gian quay vòng HTK 195,65 191,49 238,41 Th i gian thu n trung bình 15,22 41,76 61,02 210,87 233,25 299,43 - 22,28 66,18 Ch ătiêu Chuăk ăkinhădoanh Ch chăl chăchuăk ăkinhădoanh (Ngu n: Tính toán t Báo cáo tài chính giai đo n 2012-2014) Qua b ng s li u, chu k kinh doanh trong 3 n m đang có xu h ng t ng, c th n m 2013 là 233,23 ngày t ng 22,28 ngày so v i n m 2012. n n m 2014 l i ti p t c t ng 66,18 ngày, đi u này ch ng t công ty đang qu n lý vi c s d ng v n ch a hi u qu , chu k kinh doanh b keo dài có th d n đ n vi c đ ng v n s b đ ng trong quá trình ho t đ ng kinh doanh 2.2.6.4. Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng qu n lý n T s n trên tài s n B ng 2.21: Phân tích t s n trên tài s n n v : Tri u Ch ătiêu N mă2012 N mă2013 N mă2014 T ngăn 14.335,569 17.987,264 22.999,990 T ngătƠiăs n 49.780,170 54.844,485 62.481,325 28 33 37 T ăs ăn ătrênătƠiăs nă(%) ng ( Ngu n: S li u tính đ c t b ng cân đ i k toán giai đo n 2012-2014) Ch tiêu này cho bi t có bao nhiêu ph n tr m tài s n c a công ty là t đi vay. Ta th y trong n m 2013, t s n trên tài s n là 33% t ng 5 % so v i n m 2012. n n m 2014, t s này là 37% t ng ng t ng 4% so v i n m 2013.. M c dù t s n trên tài s n đang có xu h ng t ng, nh ng đ u m c th p, đi u này ch ng t công ty có 48 Thang Long University Library kho n vay ít cho th y kh n ng t ch tài chính c a công ty cao. Công ty có th cân nh c hi u qu c a vi c s d ng đòn b y tài chính. T s n trên v n ch s h u B ng 2.22: Phân tích t s n trên v n ch s h u n v : Tri u Ch ătiêu N mă2012 N mă2013 N mă2014 T ngăn 14.335,569 17.987,264 22.999,990 V năch ăs ăh u 35.444,600 36.857,221 39.481,336 40 49 58 T ăs ăn ătrênăv năch ăs ăh uă(%) ng ( Ngu n: S li u tính đ c t b ng cân đ i k toán giai đo n 2012-2014) Qua b n phân tích trên ta th y, t s n trên v n ch s h u này trong n m 2012 là 40%, n m 2013 t ng lên 49% và sang đ n n m t s n trên v n ch s h u là 58% t ng 9% so v i n m 2013. Có ngh a trong n m 2014, t ng v n ch s h u hi n t i c a công ty đ c tài tr kho ng 58% là n ph i tr . Ta th y ch tiêu này đang có xu h ng t ng nh ng l i chi m t l v n còn m c th p so v i t ng ngu n v n ch s h u vì v y doanh nghi p ít g p khó kh n h n trong tài chính. Kh n ng thanh toán lãi vay B ng 2.23: Phân tích h s thanh toán lãi vay n v tính: Tri u đ ng Ch ătiêu L iănhu nătr călƣiăvayăvƠăthuê N mă2012 N mă2013 N m 2014 2.307,405 2.714,467 3.493,552 Lƣiăvayăph iătr ătrongăk - H ăs ăthanhătoánălƣiăvay (l n) - 780,428 3,48 - ( Ngu n: S li u tính đ c t báo cáo k t qu kinh doanh giai đo n 2012-2014) Nhìn vào b ng s li u ta th y, n m 2012 và n m 2014, chi phí lưi vay không xác đ nh. Trong khi đó, h s này trong n m 2013 là 3,48, đi u này th hi n m c đ an toàn c ng nh kh n ng hoàn tr lưi n vay trong n m 2013 c a công ty r t t t c ng nh ch ng t kh n ng đ c l p tài chính c a công ty. 2.3.ă ánhăgiáătìnhăhìnhătƠiăchínhăc aăcôngăty 2.3.1. Nh ng k t qu đ t đ c Công ty TNHH Kim Lo i Màu Hà N i là m t công ty ho t đ ng khá n ng đ ng và linh ho t, thích ng nhanh đ i v i n n kinh t đang trên đà ph c h i Vi t Nam. Trong n m qua t ng tài s n c a công ty t ng h n 62 t đ ng đi u đó đ ng ngh a v i vi c quy mô s n xu t kinh doanh c a công ty đ c m r ng. Chính sách tài tr c a công ty c ng luôn đ m b o đ c nguyên t c cân b ng tài chính: tài s n ng n h n luôn đ c đ u t b i m t ph n ngu n v n dài h n. 49 Doanh thu trong n m 2014 đ t m c khá n t ng là 60.944,637 tri u đ ng. Nguyên nhân là do s n ph m c a công ty luôn đáp ng đ c nhu c u ngày càng cao c a khách hàng v m t ch t l ng, tiêu chu n k thu t và đ c bi t là th a mưn đ c nh ng yêu c u đa d ng c a khách hàng. c bi t công ty v n d a vào nh ng m i làm n lâu dài v i nh ng khách hàng trung thành, vì v y công ty luôn nh n đ c nh ng đ n đ t hàng, các d án đ u th c hi n đúng ti n đ . Công ty còn không ng ng m r ng quy mô ho t đ ng, đa d ng hóa s n ph m, t ng n ng l c s n xu t, đ u t thêm vào các trang thi t b , công ngh m i. Chính vì v y, ho t đ ng kinh doanh c a công ty thu đ c l i nhu n khá cao. Trong n m 2014, l i nhu n thu n thu đ c t ho t đ ng kinh doanh c a công ty là 3.493,552 tri u đ ng và đang có xu h ng t ng. Không nh ng th công ty còn trú tr ng vào công tác qu n lý chi phí, v y nên chi phí qu n lý kinh doanh trong n m 2014 là 7.303,392 tri u đ ng đư gi m 1.874,836 tri u đ ng so v i n m 2013. i u này làm cho các ch tiêu đánh giá kh n ng sinh l i đ u có xu h ng t ng. Trong n m 2014, t su t sinh l i trên doanh thu (ROS) là 4,47%, t su t sinh l i trên t ng tài s n là 4,36%, t su t sinh l i trên v n ch s h u là 6,90 %. Nh ng t su t này đ u l n h n 0, cho th y công ty đư qu n lý t t đ c chi phí và có nh ng s ph n ánh nhanh nh y tr c nh ng khó kh n bên ngoài. Kh n ng thanh toán ng n h n c a công ty hàng n m đ u l n h n 2 và đ t m c khá do tài s n ng n h n chi m t tr ng cao trong ngu n tài s n c a công ty và th bù đ p các kho n n ng n h n, cho th y các kho n n mà công ty đang đ u có kh n ng chi tr . T s n trên tài s n và v n ch s h u hàng n m qua các n m đ u khá th p và đ t m c n đ nh. i u này có ngh a công ty không ph thu c quá nhi u vào các kho n vay, ch ng t r ng kh n ng t ch tài chính c a công ty đ t m c cao. 2.3.2. Nh ng h n ch và nguyên nhân M c dù t n t i trong công ty là không nhi u nh ng nó v n có nh h ng đ n xu h ng phát tri n chung c a công ty. - Kh n ng qu n lý dòng ti n t ho t đ ng kinh doanh ch a th c s hi u qu . Nguyên nhân là do công ty ch a qu n lý t t dòng ti n chi làm cho dòng ti n thu vào t nh ng ho t đ ng kinh doanh không th bù đ p đ c d n đ n ch tiêu l u chuy n ti n t ho t đ ng SXKD đ t m c âm. - Các h s kh n ng thanh toán nhanh và kh n ng thanh toán t c th i gi m, có th làm t ng r i ro tài chính. Bi u hi n là các h s kh n ng thanh toán này đ u gi m sút so v i n m tr c. Nguyên nhân, do m c d tr hàng t n kho l n làm cho m c thanh toán nhanh b gi m sút, còn kh n ng thanh toán t c th i gi m là do m c d tr ti n đang có xu h ng gi m. Tuy tình hình ch a t i m c m t n đ nh nh ng công ty nên có bi n pháp đi u ch nh k p th i đ tránh tình tr ng r i ro cao. . 50 Thang Long University Library - S vòng quay các kho n ph i thu đang gi m đáng k , ch ng t t c đ thu h i các kho n ph i thu đang gi m xu ng nguyên nhân là do công ty đang áp d ng chi n l c bán ch u đ thu hút khách hàng d n đ n các kho n ph i thu khách hàng t ng. Công ty c n có nh ng bi n pháp ch tiêu này n đ nh h n. - Vi c hàng t n kho t ng lên trong n m 2014 làm t c đ luân chuy n hàng t n kho gi m đư nh h ng đ n hi u qu s d ng v n l u đ ng c a công ty. ng th i vòng quay t ng v n c ng gi m đi, đi u này ch ng t công ty đư m r ng ho t đ ng SXKD nh ng ch a đem l i đ c hi u qu cao h n. - N m 2014, tài s n dài h n c a công ty đang có xu h ng gi m so v i n m 2013, c th là gi m 156,721 tri u đ ng t ng ng v i t l 1,29%. Nguyên nhân là do tài s n c đ nh đang xu ng c p, các thi t b v n t i không đ đáp ng nhu c u kinh doanh c a công ty. - Công ty còn thi u nh ng cán b có trình đ cao, chuyên môn gi i, thi u m t l c l ng Marketing có kinh nghi m v ng m nh đ t ng h p và khai thác tri t đ các th m nh ti m n ng c a Công ty. i u này đ c th hi n qua nh ng chi n l c mà công ty đ a ra đ thu hút khách hàng m i v n ch a đ t đ c hi u qu , nh ng khách hàng c a công ty h u nh là nh ng khách hàng lâu n m d n đ n vi c doanh thu trong n m 2014 v n cao nh ng đư gi m nh so v i n m 2013. Trên đây là nh ng đánh giá khái quát v thành qu c ng nh khó kh n đang t n t i c a Công ty TNHH Kim Lo i Màu Hà N i trong n m 2013-2014. Công ty c n n l c phát huy h n n a nh ng u đi m đ ng th i c n n m rõ và h n ch nh ng nh c đi m đ nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh c a mình, nâng cao v th c nh tranh và uy tín trên th ng tr ng, không nh ng c i thi n đ i s ng công nhân viên mà còn đóng góp nhi u h n n a cho n n kinh t c a đ t n c. i u quan tr ng là công ty ph i đ ra đ c đ ng l i phát tri n đúng đ n, ph ng th c qu n lý hi u qu đ phát huy đ c nh ng th m nh v n có nh m t i đa hóa giá tr c a doanh nghi p. Tuy nh ng phân tích, đánh giá trên đây m i ch d ng l i nh ng đánh giá chung nh t và nh ng nét c b n nh t v tình hình tài chính c a Công ty. Do v y, nh ng ki n ngh mang tính đ xu t d i ch có ý ngh a trong m t gi i h n nh t đ nh nào đó nên c n ph i đ t trong m i quan h v i tình hình th c t luôn phát sinh và bi n đ ng t i Công ty thì m i th c s có giá tr . 51 CH NGă3.ă M TăS ăGI IăPHÁPăNH MăNỂNGăCAOăHI UăQU ăKINHăDOANHă C AăCỌNGăTYăTNHHăKIMăLO IăMÀU HÀăN I 3.1ăM cătiêuăvƠăđ nhăh ngăăc aăCôngătyăTNHHăKimăLo iăMƠu HƠăN i C n c vào tình hình kinh t , tài chính c a công ty trong nh ng n m qua và tình hình kinh t c a n c ta hi n nay, công ty đư đ t ra m t s m c tiêu ch y u trong n m 2014 nh sau: Duy trì nh ng thành qu đư đ t đ c hi n t i, ti p t c thúc đ y, nâng cao h n n a hi u qu ho t đ ng kinh doanh đ đ t k t qu cao. Phát tri n ti m l c kinh t , nâng cao h n n a kh n ng c nh tranh, xây d ng v ng ch c th ng hi u c a công ty. T ch c huy đ ng đ m b o đ y đ k p th i v n cho ho t đ ng s n xu t kinh doanh. u t xây d ng c s v t ch t k thu t, v n t i thi t b nh m nâng cao n ng l c kinh doanh, đ m b o cho quá trình s n xu t kinh doanh đ c di n ra th ng xuyên liên t c. V chi n l c phát tri n con ng i: Tuy n ch n lao đ ng có ch t l ng, s d ng h p lý, b i d ng cán b , nâng cao trình đ , c p nh t tri th c, thông tin tránh nguy c t t h u. Con ng i luôn là nhân t quy t đ nh t i s thành b i hay phát tri n c a công ty. Vì th , không ch d ng l i đào t o chuyên môn mà còn ph i có đ o đ c trong kinh doanh và tuy t đ i trung thành v i công ty. Do đó công ty c ng ph i luôn đ m b o l i ích cho ng i lao đ ng nh xây d ng và công khai qu ti n l ng, qu phúc l i, th c hi n đ y đ chính sách b o h cho ng i lao đ ng, th ng xuyên ch m lo đ i s ng v t ch t, v n hóa tinh th n cho cán b công nhân viên. V chi n l c phát th tr ng và c nh tranh. Công ty đó, đang và s th c hi n chi n l c gi v ng th ph n ch đ o khu v c phía B c. Thêm vào đó, công ty đang tìm ki m, m r ng th tr ng kinh doanh khu v c mi n Nam và d n d n ti n đ n kinh doanh trên c n c. V chi n l c đ u t , phát tri n c s s n xu t. Ti n hành đ u t theo t ng giai đo n đ m b o doanh nghi p ho t đ ng liên t c và đi tr c đón đ u xu th phát tri n trên th gi i theo xu h ng công nghi p hóa, hi n đ i hóa, kí h p đ ng mua bán s n ph m công ngh m i và h p tác v i các đ i tác n c ngoài. V chi n l c phát tri n trung và dài h n: + V kh u hi u và chi n l c kinh doanh: Phát huy t i đa n ng l c v cong ng i và máy móc thi t b s n có, ti t ki m chi phí đ có th đ t k t qu s n xu t cao. 52 Thang Long University Library Nâng cao m c thu nh p, n ng l c chuyên môn c a đ i ng cán b công nhân viên. Xây d ng công ty thành m t đ n v v ng m nh trong l nh v c đ u t xây d ng. + V chính sách ch t l ng s n ph m/ d ch v : B o v và nâng cao ch t l ng s n ph m là s m nh c a doanh nghi p. + V chính sách th tr ng và bán hàng: T ng c ng công tác ti p th , đ u th u, m r ng các m i quan h v i khách hàng và các nhà cung c p. + V tuyên truy n, qu ng bá th ng hi u, s n ph m/ d ch v : Có k ho ch qu ng bá hình nh, đ nh v th ng hi u c a công ty trong tâm trí khách hàng. Xây d ng h th ng website v i đ y đ thông tin nh m qu ng bá công ty đ n khách hàng ti m n ng. 3.2ă M tă s ă gi iă phápă ch ă y uă nh mă nơngă caoă hi uă qu ă tƠiă chínhă t iă Côngă tyă TNHHăKimăLo iăMàu HƠăN i Sau khi xem xét và phân tích ho t đ ng c a công ty trong nh ng n m v a qua, có th th y c ng nh ph n l n các công ty khác, bên c nh nh ng k t qu đ c, công ty v n còn nh ng h n ch trong ho t đ ng kinh doanh c ng nh qu n lý tài chính. Nh ng t n t i này đòi h i công ty c n có nh ng gi i pháp kh c ph c đ đ t đ c nh ng k t qu nh m c tiêu đư đ ra. Mu n nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh thì b n thân doanh nghi p ph i ch đ ng sáng t o, h n ch nh ng khó kh n, phát tri n nh ng thu n l i đ t o ra môi tr ng ho t đ ng có l i cho mình. D i đây là nh ng gi i pháp nh m t ng c ng hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty. 3.2.1. Qu n lý t t h n các kho n n ph i thu Vi c qu n lý t t các qu n kho n ph i thu s làm cho dòng ti n vào s t ng lên, t đó gi i quy t đ c cân đ i thu chi c a công ty trong th i gian t i, nó còn làm gi m ngu n v n b chi m d ng, giúp công ty ti t ki m chi phí, gi m r i ro cho vi c thu h i n . T s li u phân tích trên, ta th y các kho n ph i thu c a công ty có xu h ng t ng. Trong n m 2013, kho n PTKH là 7.278,775 tri u đ ng t ng 250% so v i n m 2012. n n m 2014, con s này l i ti p t c t ng lên đ n 10.328,881 tri u đ ng. ây là s v n không có kh n ng sinh l i, l i ti m n nguy c r i ro cao. Do đó doanh nghi p c n đ ra nh ng bi n pháp qu n lý s v n này. C th : Trong n m 2014, vòng quay kho n ph i thu đang có d u hi u gi m, đi u này có th nh h ng đ n t c đ thu h i các kho n ph i thu c a công ty. Do đó, công ty c n đánh giá m c đ h p lý vòng quay các kho n ph i thu c a mình qua vi c so sánh v i vòng quay các kho n ph i thu c a các công ty cùng ngành ho c trung bình c a ngành.. Công ty c n n m b t đ c th c tr ng ngu n v n c a khách hàng, nhà cung c p. Phân tích k tình hình tài chính, đ c bi t là kh n ng thanh toán đ đánh giá xem khách hàng có đ kh n ng tr n hay không. Bên c nh đó, công ty c ng c n xem xét 53 uy tín tín d ng c a khách hàng đ i v i các ch n đ trên c s đó có nên hay không bán ch u cho khách hàng. Khi kí k t h p đ ng ph i đ a ra nh ng ràng bu c ch t ch v vi c thanh toán khi h p đ ng đ c hoàn thành. Công ty c n xây d ng và c ng c t t m i quan h v i các khách hàng đ c bi t là các khách hàng lâu n m và có quan h t t trong thanh toán đ i v i công ty nh công ty c khí Thanh Xuân, công ty Th ng Long, công ty Tân Thành An, công ty c ph n giao thông. duy trì và c i thi n m i quan h v i nhi u đ i t ng khách hàng, công ty c n u tiên giao hàng tr c h n, h tr m t ph n chi phí v n chuy n, đ m b o đúng th i gian cung c p c ng nh quy cách ch t l ng s n ph m. Ti n hành các bi n pháp khuy n khích khách hàng tr s m ti n hàng nh : th c hi n gi m giá, chi t kh u thanh toán. xác đ nh đ c m c chi t kh u h p lý công ty c n d a vào lưi su t c a các kho n vay ngân hàng t ng ng. C th : Không tính chi phí v n chuy n đ i v i nh ng khách hàng trung thành và có quan h t t v i công ty. Có th áp d ng chính sách chi t kh u 5 % đ i v i khách hàng có đ n đ t hàng v i s l ng l n. M s theo các kho n n chi ti t c a khách hàng. Th c hi n vi c phân lo i n và có bi n pháp qu n lý đ i v i t ng lo i n . Các kho n n khó đòi công ty c n theo dõi chi ti t v th i h n c ng nh s ti n thanh toán, th ng xuyên đôn đ c khách hàng tr n . đ m b o an toàn công ty nên trích l p d phòng đ i v i các kho n n ph i thu khó đòi. Trong quan h tín d ng luôn ti m n nguy c r i ro cao, s có nh ng y u t khách quan không l ng tr c nh h ng đ n kh n ng thanh toán c a khách hàng. B i v y, vi c trích l p qu d phòng tài chính đ tránh r i ro khi không thu h i đ c các kho n n qua h n do đó s góp ph n gi m b t khó kh n v m t tài chính cho công ty. 3.2.2. Qu n lý hàng t n kho T i công ty TNHH Kim Lo i Màu Hà N i v n đ này c ng r t c p thi t. L ng hàng t n kho l n hay nh s nh h ng đ n kh n ng thanh toán c a doanh nghi p. Trong n m 2014, hàng t n kho c a công ty là 32.961,859 tri u đ ng t ng 6.264,55 tri u đ ng t ng ng 19,00 % so v i n m 2013. L ng d tr hàng t n kho quá l n trong khi n u nh kho bưi c a công ty không đáp ng đ c thì công ty s ph i ch u kho n chi phí thuê kho khá l n. Vì v y, công ty c n làm t t các công vi c sau: T k ho ch s n xu t kinh doanh, công ty c n xác đ nh m c hàng hoá c n mua và d tính đ c t n kho d tr . Th ng xuyên bám sát, theo dõi bi n đ ng c a th tr ng hàng hóa c trong và ngoài n c đ đi u ch nh vi c d tr hàng hoá cho h p lý, tránh tình tr ng khan hi m ho c t n tr quá m c. Th ng xuyên ki m tra đ n m v ng tình hình d tr hàng t n kho, t ch c t t vi c d tr hàng hoá tránh th t thoát. Th c hi n t t vi c mua b o hi m và trích l p d phòng 54 Thang Long University Library 3.2.3. Qu n lý v n b ng ti n Ti n là lo i tài s n có tính thanh kho n cao nh t b i nó có th d dàng chuy n đ i thành các lo i tài s n khác t i b t k th i đi m nào. H n n a v n b ng ti n l i là m t trong nh ng y u t quan tr ng quy t đ nh đ n kh n ng thanh toán c a doanh nghi p. Công ty c n có bi n pháp b sung thêm l ng ti n m t m c v a ph i đ đ đ m b o cho quá trình kinh doanh đ c n đ nh, liên t c. H n n a, công ty ch a chú tr ng đ u t vào các kho n đ u t tài chính ng n h n, công ty nên có ph ng h ng đ u t vào l nh v c này trong n m t i. B i đây là kho n có kh n ng t o ra ngu n l i t c tr c m t cho công ty. Ch tiêu này càng cao thì kh n ng t o ra ngu n l i t c tr c m t càng l n. i v i v n b ng ti n đang gi m d n qua các n m c th trong n m ch tiêu này gi m đ n 19,10% so v i n m 2013 ch còn 3.041,202 tri u đ ng, ch ng t hi u qu s d ng ch a cao. Do đó công ty c n chú tr ng kho n huy đ ng v n b ng ti n t các kho n thu nhi u h n n a đ t ng kh n ng thanh toán lên cao h n. Vì th công ty nên áp d ng m t s bi n pháp đ qu n lý h p lý v n b ng ti n nh sau: Xác đ nh đ c m c d tr v n b ng ti n h p lý, công ty c n ph i l p k ho ch luân chuy n ti n t trong kì, d báo tr c các dòng ti n ra và dòng ti n vào. C n c vào s d s b ng ti n cu i k tr c và d báo m c d ti n c n thi t cho k này đ xác đ nh rõ tr ng thái th a thi u ti n t i t ng th i đi m, t đó có bi n pháp phù h p đ can thi p k p th i, góp ph n nâng cao hi u qu s d ng v n b ng ti n. T i nh ng th i đi m có ti n nhàn r i, công ty nên dùng s ti n này đ th c hi n đ u t ng n h n nh : g i ti t ki m t i ngân hàng, đ u t vào các lo i ch ng khoán ng n h n c a các t ch c khác… nh m gia t ng kh n ng sinh l i c a đ ng v n. Ngoài ra, Công ty nên có nh ng bi n pháp rút ng n chu k v n đ ng c a ti n m t càng nhi u càng t t đ t ng l i nhu n, b ng cách gi m th i gian thu h i nh ng kho n n , kéo dài th i gian tr nh ng kho n ph i tr . Tuy nhiên vi c kéo dài th i gian tr n có th làm doanh nghi p m t đi uy tín, chính vì v y c n tìm ra th i gian chi m d ng v n m t cách h p lý đ v a rút ng n th i gian quay vòng ti n mà v n gi đ c uy tín cho doanh nghi p. 3.2.4. M t s gi i pháp s ế ng tài s n ếài h n D a vào s li u phân tích, trong n m 2013 TSDH t ng r t m nh so v i n m 2012 là 12.212,344 tri u đ ng, nh ng đ n n m 2014 TSDH gi m nh so v i n m 2013 v i m c 156,721 tri u đ ng t ng ng v i t l 1,29%. Xét v c c u thì t tr ng tài s n c đ nh trong t ng tài s n tuy có xu h ng gi m. V i đ c đi m kinh doanh, công ty c n trang b thêm nh ng máy móc thi t b công ngh , ph ng ti n v n t i m i hi n đ i, vì trình đ trang b TSC có nh h ng tr c ti p đ n kh n ng kinh doanh. Vi c huy đ ng t i đa c v s l ng và ch t l ng c a TSC vào ho t đ ng kinh doanh s t ng t c đ s d ng v n, tránh đ c hao mòn vô hình, t ng hi u 55 qu s d ng v n c đ nh, t đó làm t ng l i nhu n c a công ty. Vì v y, đ nâng cao hi u qu s d ng v n c đ nh trong công ty, ta có m t s gi i pháp sau: Tr c khi ti n hành đ u t ph i phân lo i rõ ràng t ng nhóm tài s n c đ nh, xác đ nh s tài s n c đ nh s d ng kém hi u qu , h h ng đ có k ho ch thanh lý. ng th i vi c mua s m thêm TSC c ng ph i g n li n v i nhu c u th c t s d ng. Tránh tình tr ng đ u t th a, không s d ng gây lưng phí. Công ty c n chú tr ng nâng cao tay ngh cho công nhân tr c ti p s d ng tài s n c đ nh. nh k ph i ti n hành s a ch a, b o d ng nh m đ t công su t theo k ho ch. 3.2.5 . Gi i pháp khác 3.2.5.1. S d ng các bi n pháp ti t k m t i đa chi phí ho t đ ng nâng cao kh n ng c nh tranh c a công ty L i nhu n là m c tiêu và th c đo cu i cùng hi u qu ho t đ ng kinh doanh c a m i doanh nghi p. duy trì nh ng thành tích đó đ t đ c và chu n b cho nh ng b c ti n xa h n trong t ng lai, công ty c n chú tr ng vào m t s gi i pháp. Trong đó, đ h giá bán, gi i pháp tích c c là ti t ki m chi phí, th c t phân tích tình hình tài chính công ty cho th y kho n chi phí đ u vào c a công ty là quá l n, giá v n hàng bán chi m ph n l n trong t ng doanh thu, đi u đó làm cho l i nhu n c a công ty gi m xu ng. Công ty nên th c hi n nh ng gi i pháp sau: Rà soát, l p d toán chi phí kinh doanh cho m i ho t đ ng và l p k ho ch giá thành s n ph m. Th c hi n công vi c này nh m t o đi u ki n thu n l i cho vi c ki m tra, giám sát các kho n chi phí kinh doanh khi th c hi n m c tiêu h giá thành s n ph m. Qu n lý chi phí phát sinh trong t ng khâu và th i đi m phát sinh chi phí. L a ch n nhà cung c p có giá r mà ch t l ng hàng hoá v n đ m b o đ thay th .T ch c b máy qu n lý g n nh , n ng đ ng, hi u qu đ gi m b t chi phí qu n lý đoanh nghi p.Công tác kinh doanh c n đ c ti n hành có k ho ch, chi n l c m c tiêu c th , tránh th c hi n m t cách tràn lan kém hi u qu t n nhi u chi phí. ào t o nhân l c nh m nâng cao h n n a ch t l ng lao đ ng i ng lao đ ng là m t y u t có ý ngh a quy t đ nh đ n hi u qu s n xu t kinh doanh c a m t doanh nghi p. Các doanh nghi p luôn c n ph i quan tâm đ ch t l ng đ i ng lao đ ng b i đây là nhân t s ng còn quy t đ nh đ n s thành b i c a m t doanh nghi p. Vì v y đ nâng cao hi u qu s n xu t kinh doanh công ty nên th c hi n các gi i pháp sau: Công ty c n nâng cao tiêu chu n tuy n ch n lao đ ng, đ m b o ch t l ng lao đ ng tuy n thêm. Th c hi n chi n l c thu hút nhân viên có n ng l c thông qua vi c s d ng nh ng u đưi nh : tr l ng cao, môi tr ng làm vi c thu n l i… C ng c nâng cao chuyên môn nghi p v cho ngu n lao đ ng có s n. Công ty nên quan tâm đào t o b i d ng cán b công nhân viên c v trình đ nghi p v kinh 3.2.5.2. 56 Thang Long University Library doanh c ng nh nâng cao ph m ch t đ o đ c ngh nghi p. nh k t ch c các l p đào t o ng n h n cho cán b công nhân viên v ki n th c m i, c cán b có n ng l c h c t p công ngh m i đáp ng nhu c u th tr ng. T ch c s p x p l i cho h p lý nh ng v trí ch a đáp ng đ c yêu c u nhi m v c a công ty 57 K TăLU N c thành l p t n m 2003, cho đ n nay thì công ty c TNHH Kim Lo i Màu Hà N i đư kh ng đ nh đ c vai trò, v th c a mình trong n n kinh t n c ta nói chung và công nghi p thép nói riêng. Trong đi u ki n n n kinh t th tr ng nhi u bi n đ ng nh hi n nay, vi c n m rõ th c tr ng tài chính và th c tr ng s n xu t kinh doanh c a công ty r i t đó có nh ng chi n l c, k ho ch phù h p nh m nâng cao hi u qu ho t đ ng kinh doanh c a công ty là đi u c c k quan tr ng đ i v i các nhà qu n tr . Xu t phát t ý ngh a th c ti n này, em đư th c hi n vi c nghiên c u, v n d ng nh ng lý lu n, ki n th c đư h c đ ng th i ti p c n v i tình hình th c t t i Công ty TNHH Kim Lo i Màu Hà N i đ có th đ a ra đ c nh ng đánh giá v tình hình ho t đ ng s n xu t c a công ty trong th i gian qua c ng nh nh ng bi n pháp nh m nâng cao hi u qu kinh doanh c a công ty trong nh ng n m ti p theo. Tuy nhiên, do kh n ng, ki n th c và kinh nghi m c a b n thân còn h n ch nên đ tài không tránh kh i nh ng thi u sót, các gi i pháp c n đ c nghiên c u, b sung và hoàn thi n h n... M t l n n a, em xin chân thành c m n giáo viên h ng d n ThS.Ngô Th Quyên và các cán b phòng Tài chính – K toán Công ty TNHH Kim Lo i Màu đư t n tình ch b o, giúp đ và t o m i đi u ki n đ em hoàn thành lu n v n này. Hà N i, ngày 05/07/2015 Sinh viên th c t p Hoàng H i Trung Thang Long University Library DANHăM CăTHAMăKH O 1. PGS.TS Nguy n N ng Phúc “Phân tích báo cáo tài chính”, Nhà xu t b n Tài chính. 2. TS. Lê Th Xuân (2010), “Phân tích và s d ng Báo cáo tài chính”, H c Viên Ngân Hàng, Hà N i. 3. Internet. [...]... University Library CH NGă2.ă PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T IăCỌNG TY TNHH KIM LO IăMÀU HÀăN I 2.1.ăGi iăthi uăchungăv Công ty 2.1.1 Quá trình hình thành và phát tri n - Gi i thi u chung v công ty + Tên công ty: Công ty TNHH Kim Lo i Màu Hà N i + a ch : 35 ng Thành, Qu n Hoàn Ki m, Thành ph Hà N i + Công ty đ c thành l p ngày 11/05/2006, + MST: 0101154398 do S K ho ch và đ u t thành ph Hà N i c p và gi y... tô L nhăv c chính mangăl iăngu năthuăch ăy uăcho công ty lƠ: - Kinh doanh nguyên li u, v t li u cho các ngành xây d ng , công nghi p ch t o, luy n kim - Xu t nh p kh u các m t hàng công ty kinh doanh 2.2.ăPhơn tích tình hình tƠi chính t i Công ty 2.2.1 Phân tích tình hình tài s n – ngu n v n c a công ty 2.2.1.1 Phân tích c c u và tình hình bi n đ ng tài s n - D aăvƠoăb ngăcơnăđ iăk ătoánătaăcóăbi u... lưnh đ o S ăđ ă2.1:ăC ăc uăt ăch căc a công ty TNHH Kim Lo iăMƠu HƠăN i Giám đ c Phó giám đ c Phòng hành chính t ng h p Phòng tài chính k toán Phòng kinh doanh Kho v t t (Ngu n: Phòng hành chính t ng h p ) 2.1.3 c đi m ho t đ ng s n xu t kinh ếoanh c a công ty Các doanh nghi p mu n t n t i c n ph i đa d ng hóa s n ph m, m r ng s n xu t, công ty TNHH Kim Lo i Màu Hà N i không ng ng tìm tòi, phát tri n... các đ n đ t hàng c a công ty không h gi m ó chính là nguyên nhân khi n cho doanh thu bán hàng c a công ty không h gi m sút mà còn t ng m nh i v i m t công ty l n nh công ty TNHH Kim lo i màu Hà N i thì m c t ng doanh thu 27.78% c ng là m t con s khá là t t Sang n m 2014, doanh thu c a công ty đư gi m nh 1.832,264 tri u đ ng so v i n m 2013 M c gi m doanh thu này là do trong n m 2013 s c mua hàng đư gi... đ c tài tr b ng ngu n v n th ng xuyên 2.2.3 Phân tích k t qu s n xu t kinh ếoanh t i Công ty V ădoanhăthu Trong các n m qua Công ty luôn áp d ng các ph ng pháp thanh toán linh ho t, giá c chính sách h p lý, khi bán hàng cho khách hàng n u kém ph m ch t, không đúng quy cách, ch ng lo i hàng hóa nh đư ghi trên hóa đ n thì Công ty cho phép khách hàng tr l i và s đ i sang hàng m i Bên c nh đó, Công ty c... đ ng tài chính T tr ng l u chuy n ti n t t ho t = đ ng tài chính T ng l u chuy n ti n t các ho t đ ng N u t tr ng dòng ti n thu t ho t đ ng tài chính th hi n doanh nghi p t n d ng t t m i tài s n, ngu n v n nhàn r i đ ph c v ho t đ ng s n xu t kinh doanh 1.4.6 Phân tích các nhóm ch tiêu tài chính 1.4.6.1 Phân tích ch tiêu đánh giá kh n ng thanh toán Kh n ng thanh toán c a doanh nghi p th hi n tình. .. và kênh phân ph i chuyên nghi p Công ty đư t o d ng nên đ c m t h th ng phân ph i s n ph m t i các đ i lý cung c p v t t trong khu v c Hà N i, khu v c t nh nh m gi i thi u và đ a s n ph m do công ty phân ph i t i t n các công trình 23 xây, các khu công nghi p, các đ i lý cung c p v t li u xây d ng,v t li u công nghi p l n nh trong và ngoài Hà N i V i s m nh mang l i nh ng s n ph m kim lo i màu và v... trong t ng tài s n và t ng lên đ n 22,15% vào n m 2013, đ n n m 2014 l i gi m xu ng 19,20% Do công ty là nhà phân ph i chính cho toàn mi n b c nh ng s n ph m kim lo i màu nh nhôm, thép, inox, bi n báo đ ng, màn ph n quang nên công ty c n d tr m t s m t hàng ph c v vi c ho t đ ng kinh doanh Bên c nh đó khi th tr ng có xu h ng t ng giá nên có nh ng n m l ng hàng t n kho khá nhi u làm t ng tài l ng tài s... ch c và b n v ng nh t đ n cho ng i tiêu dùng, công ty đang ngày càng phát tri n và có nh ng thành công n i tr i 2.1.2 C c u t ch c c a công ty M t doanh nghi p t n t i luôn luôn ph i th c hi n đ c b n ch c n ng là: ho ch đ nh, t ch c, lưnh đ o và ki m tra Mô hình ho t đ ng và c c u c a t ch c c a công ty TNHH Kim Lo i Màu Hà N i đ c b trí ch t ch theo mô hình ch c n ng nh m nâng cao hi u qu làm vi c,... do công ty qu n lý, có con d u riêng, v i lưnh đ o công ty là đ i ng đư nhi u n m làm công tác qu n lý doanh nghi p và đ i ng nhân viên giàu kinh nghi m Nh ng ngày đ u m i thành l p, công ty g p không ít khó kh n trong khâu tìm ki m b n hàng và huy đ ng v n kinh doanh Tuy nhiên v i tinh th n đoàn k t, c ng hi n h t mình vì s nghi p chung c a ban lưnh đ o và toàn th nhân viên trong công ty, công ty TNHH ... University Library CH NGă2.ă PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH T IăCỌNG TY TNHH KIM LO IăMÀU HÀăN I 2.1.ăGi iăthi uăchungăv Công ty 2.1.1 Quá trình hình thành phát tri n - Gi i thi u chung v công ty. .. 2013 c a công ty r t t t c ng nh ch ng t kh n ng đ c l p tài c a công ty 2.3.ă ánhăgiá tình hình tƠi chính c a công ty 2.3.1 Nh ng k t qu đ t đ c Công ty TNHH Kim Lo i Màu Hà N i m t công ty ho... + Tên công ty: Công ty TNHH Kim Lo i Màu Hà N i + a ch : 35 ng Thành, Qu n Hoàn Ki m, Thành ph Hà N i + Công ty đ c thành l p ngày 11/05/2006, + MST: 0101154398 S K ho ch đ u t thành ph Hà N i