Nâng cao hiệu quả quản lý danh mục đầu tư chứng khoán tại công ty TNHH quản lý quỹ SSIAM Nguyễn Duy Cường Trường Đại học Kinh tế Luận văn Thạc sĩ ngành: Quản trị kinh doanh; Mã số: 60 34 01 02 Người hướng dẫn: PGS. TS. Trần Thị Thái Hà Năm bảo vệ: 2014 Keywords. Quản lý danh mục đầu tư; Đầu tư chứng khoán; Quản trị kinh doanh Content 1.Tính cấp thiết của đề tài Quản lý danh mục đầu tư là nhu cầu xuất phát từ đòi hỏi thực tế của nhà đầu tư trong việc hạn chế rủi ro và tối đa hóa lợi nhuận khi tiến hành đầu tư. Đối với công ty quản lý quỹ, là tổ chức chuyên trách về kinh doanh chứng khoán trên thị trường, quản lý danh mục đầu tư là một nghiệp vụ quan trọng. Hiệu quả quản lý danh mục đầu tư của công ty quản lý quỹ không chỉ là căn cứ khẳng định tính chuyên nghiệp mà còn thể hiện chỗ đứng và uy tín của công ty quản lý quỹ trên thị trường chứng khoán. Trải qua hơn 10 năm, thị trường chứng khoán Việt Nam đã có nhiều bước phát triển, nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư đã được triển khai tại các công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ. Tuy nhiên, trong thời gian qua, việc quản lý danh mục đầu tư tại các công ty còn được tổ chức khá là đơn giản, thiếu khoa học và chưa mang lại hiệu quả, do đó chưa tạo được niềm tin đối với nhiều nhà đầu tư. Mặt khác, cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu diễn ra từ năm 2007, kéo dài đến hết năm 2009 đã gây nhiều ảnh hưởng tiêu cực tới tình hình thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian qua. Chỉ tính riêng trong năm 2008, chỉ số VN-index đã mất hơn 66% giá trị. Mặc dù trong năm 2009, thị trường có dấu hiệu phục hồi, nhưng những sóng gió của thị trường vẫn còn tiếp nối với tình trạng ảm đạm trong suốt năm 2010 sau đó sang năm 2011 và đến năm 2012 thị trường chứng khoán đã hồi phục trở lại nhưng tốc độ tăng trưởng chưa cao. Mặt khác thị trường chứng khoán Việt Nam còn khá non trẻ và bộc lộ khá nhiều điểm yếu trong công tác quả lý của các cơ quan chức năng, làm cho tính minh bạch trên thị trường chứng khoán Việt Nam còn kém, dẫn tới các hoạt động đầu cơ trên thị trường diễn ra mạnh mẽ và người chịu thua thiệt ở đây là các nhà đầu tư cá nhân… chính vì điều này làm cho thị trường chứng khoán Việt Nam là một trong những thị trường tiềm ẩn rất nhiều rủi ro. Do vậy, nâng cao hiệu quả quản lý danh mục đầu tư đang là yêu cầu cấp thiết hiện nay, không chỉ đối với các nhà đầu tư nói chung mà còn với công ty TNHH quản lý quỹ SSIAM nói riêng, đặc biệt là trong bối cảnh nền kinh tế đang hội nhập sâu rộng với thế giới thời hậu khủng hoảng. Xuất phát từ những lý do trên, đề tài “ Nâng cao hiệu quả quản lý danh mục đầu tư chứng khoán tại công ty TNHH quản lý quỹ SSIAM” đã được tác giả lựa chọn nghiên cứu. 2. Tình hình nghiên cứu Quản lý danh mục đầu tư chứng khoán tại công ty quản lý quỹ là một trong những nghiệp vụ quan trọng của công ty quản lý quỹ. Lợi nhuận từ dịch vụ quản lý danh mục đầu tư góp phần không nhỏ vào tổng thu nhập hoạt động của công ty quản lý quỹ trong điều kiện hoạt động kinh doanh chứng khoán tiềm ẩn nguy cơ rủi ro rất cao, cùng với các hoạt động kinh doanh và đầu tư khác gặp rất nhiều khó khăn trong thời điểm hiện nay. Các công ty quản lý quỹ Việt Nam đã nhận thức được tầm quan trọng của dịch vụ quản lý danh mục đầu tư trong hoạt động của công ty quản lý quỹ, tuy nhiên tỷ trọng doanh thu từ dịch vụ quản lý danh mục đầu tư hiện nay còn thấp chưa tương xứng với quy mô của thị trường chứng khoán. Điều đó đòi hỏi cần phải có những đánh giá và nhìn nhận một cách toàn diện những thuận lợi, khó khăn và thử thách mà các công ty quản lý quỹ Việt Nam đang và sẽ gặp phải, từ đó đưa ra được các định hướng và giải pháp để phát triển nhanh, mạnh và hiệu quả hơn nữa dịch vụ quản lý danh mục đầu tư tại các công ty quản lý quỹ Việt Nam. Hiện nay đã có một số công trình nghiên cứu về quản lý danh mục đầu tư chứng khoán; đánh giá hiệu quả quản lý danh mục đầu tư chứng khoán tại thị trường chứng khoán Việt Nam, nhưng chưa có một công trình nào nghiên cứu về nâng cao hiệu quả quản lý danh mục đầu tư chứng khoán tại công ty TNHH quản lý quỹ SSIAM Do vậy, tôi đã đặt ra các câu hỏi cần nghiên cứu như sau - Dịch vụ quản lý danh mục đầu tư chứng khoán tại công ty quản lý quỹ như thế nào thì mới đạt được hiểu quả tốt? - Thực trạng về dịch vụ quản lý danh mục đầu tư chứng khoán tại các công ty quản lý quỹ Việt Nam nói chung và tại công ty TNHH quản lý quỹ SSIAM nói riêng hiện nay như thế nào? - Luận văn nghiên cứu dịch vụ quản lý danh mục đầu tư tại công ty TNHH quản lý quỹ SSIAM để làm gì? Từ đó trong quá trình nghiên cứu đề tài này, tôi sẽ đưa ra một số giải pháp với mong muốn có thể áp dụng được phần nào vào thực tiễn hoạt động, góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động quản lý danh mục đầu tư chứng khoán tại công ty TNHH quản lý quỹ SSIAM Các công trình đã công bố có liên quan đến luận văn:  Luận văn thạc sĩ kinh tế „„Xây dựng và quản lý danh mục đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam‟‟, của tác giả Phan Ngọc Hùng.  Luận văn thạc sĩ kinh tế “Pha ́ t triển dịch vụ quản lý danh mục đầu tư tại Công ty cổ phần quản lý quỹ đầu tư chứng khoán An Bình”, của tác giả Nguyễn Thái Sơn.  Luận văn thạc sĩ kinh tế „„Thực trạng quản lý danh mục đầu tư tại công ty chứng khoán ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam‟‟, của tác giả Nguyễn Thanh Bình.  Luận văn thạc sĩ kinh tế „„ Đánh giá hoạt động của quỹ đầu tư chứng khoán trên thị trường chứng khoán Việt Nam‟‟, của tác giả Mai Phụng Chiêu 3. Mục đích nghiên cứu - Nghiên cứu cơ sở lý luận về hiệu quả quản lý danh mục đầu tư tại công ty quản lý quỹ. - Phân tích và đánh giá hiệu quả quản lý danh mục đầu tư tại công ty TNHH quản lý quỹ SSIAM. - Đề xuất hệ thống giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả quản lý danh mục đầu tư tại công ty TNHH quản lý quỹ SSIAM. 4.Đối tượng và phạm vi nghiên cứu - Đối tượng nghiên cứu của luận văn là hiệu quả quản lý danh mục đầu tư tại công ty quản lý quỹ. - Phạm vi nghiên cứu của luận văn là hiệu quả quản lý danh mục đầu tư tại công ty TNHH quản lý quỹ SSIAM. từ năm 2010 đến năm 2012. 5. Phương pháp nghiên cứu Trong luận văn này tác giả sử dụng phương pháp nghiên cứu định tính và định lượng, thu thập cả nguồn thông tin sơ cấp và thông tin thứ cấp. Tác giả đã tổng hợp thông tin từ các báo cáo tài chính của công ty TNHH quản lý quỹ SSIAM qua các năm để tổng hợp, so sánh, thống kê, phân tích, để có được những kết quả mong muốn phục vụ cho việc đánh giá thực trạng từ đó tìm ra nguyên nhân nhằm đưa ra giải pháp để nâng cao hiệu quả quản lý danh mục đầu tư. Các nguồn dữ liệu cần thu thập: - Nguồn thông tin thứ cấp: Bảng cân đối kế toán, Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty TNHH quản lý quỹ SSIAM giai đoạn 2010 – 2012; Kết quả hoạt động kinh của một số các công ty quản lý quỹ khác. - Nguồn thông tin sơ cấp: Phỏng vấn Giám đốc, Phó Giám đốc, nhân viên tại SSIAM Các nguồn dữ liệu sẽ được trích dẫn trực tiếp trong luận văn và được ghi chú chi tiết trong phần tài liệu tham khảo. 6. Những đóng góp của luận văn - Hệ thống hóa một số vấn đề lý thuyết về dịch vụ quản lý danh mục đầu tư tại công ty quản lý quỹ. - Phân tích thực trạng hiệu quả của dịch vụ quản lý danh mục đầu tư chứng khoán tại công ty TNHH quản lý quỹ SSIAM giai đoạn 2010 - 2012, từ đó rút ra những kết quả đạt được và những hạn chế còn tồn tại cũng như nguyên nhân của những hạn chế đó. - Trên cơ sở phát triển nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư chứng khoán tại SSIAM, tác giả đã đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả quản lý danh mục đầu tư chứng khoán tại công ty TNHH quản lý quỹ SSIAM 7. Kết cấu của luận văn Ngoài lời mở đầu, danh mục và các bảng, biểu, sơ đồ và tài liệu tham khảo, kết cấu của luận văn gồm 3 chương: Chương 1: Những vấn đề cơ bản về hiệu quả quản lý danh mục đầu tư tại công ty quản lý quỹ. Chương 2: Thực trạng hiệu quả quản lý danh mục đầu tư tại công ty TNHH quản lý quỹ SSIAM. Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu quả quản lý danh mục đầu tư tại công ty TNHH quản lý quỹ SSIAM. References 1. Phạm Thế Anh (2007), Chiến lược đầu tư chứng khoán, Nxb Thanh Niên, Hà Nội. 2. Bộ Tài chính (2007), Quyết định số 35\2007 QĐ-BTC ban hành Quy chế tổ chức và hoạt động của công ty quản lý quỹ, Hà Nội. 3. Bộ Tài chính (2007), Quyết định số 45\2007\QBTC ban chấp hành quy chế hoạt động và quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, Hà Nội. 4. Chính phủ (2007), Nghị định số 14\2007 NĐ-CP quy định chi tiết thi hành một số điều của luật chứng khoán, Hà Nội. 5. Công ty chứng khoán Ngân hàng ngoại thương Việt Nam (2011), Báo cáo vĩ mô và thị trường chứng khoán 2010-2011, Hà Nội. 6. Công ty cổ phần chứng khoán VNDirect (2011), Báo cáo thị trường chứng khoán 2020 và triển vọng ngành 2011, Hà Nội. 7. Công ty TNHH quản lý quỹ SSIAM (2010, 2011, 2012), Báo cáo gửi Uỷ ban chứng khoán Nhà nước, Hà Nội. 8. David Blake (2000), Phân tích thị trường tài chính, Nxb Thống kê, Hà Nội. 9. David Brown, Kassandra Bentley (2008), Chiến lược đầu tư chứng khoán - Tất cả những điều bạn cần biết về chiến lược đầu tư chứng khoán, Nxb lao động xã hội, Hà Nội. 10. Nguyễn Thành Long (2010) , Giáo trình quản lý danh mục đầu tư chứng khoán, Nxb Văn hóa - Thông tin, Hà Nội. 11. Đào Lê Minh (2002), Giáo trình những vấn đề cơ bản về chứng khoán và thị trường chứng khoán, Nxb Chính trị quốc gia, Hà Nội. 12. Nguyễn Đăng Nam, Hoàng Văn Quỳnh (2008), Giáo trình phân tích và đầu tư chứng khoán,Nxb Tài chính, Thành phố Hồ Chí Minh. 13. Quốc hội (2006), Luật số 70/2006/QH 11 về luật chứng khoán, Hà Nội. 14. Lê Thị Thu Thuỷ (2010), “Những bất cập của luật chứng khoán và kiến nghị giải pháp hoàn thiện”, Tạp chí khoa học ĐHQGHN, (26), tr.167-179. 15. Tổng cục thống kê (2012), Báo cáo tình hình kinh tế-xã hội năm 2012, Nxb Thống kê, Hà Nội. 16. Bùi Kim Yến (2008), Giáo trình thị trường chứng khoán, Nxb Giao thông vận tải, Thành phố Hồ Chí Minh. 17. Bùi Kim Yến (2009), Phân tích chứng khoán và quản lý danh mục đầu tư, Nxb Thống kê, Thành phố Hồ Chí Minh. 18. William J.O‟Neil (2010), 24 bài học sống còn để đầu tư thành công trên thị trường chứng khoán, Nxb Lao động, Hà Nội. . hiệu quả quản lý danh mục đầu tư tại công ty quản lý quỹ. Chương 2: Thực trạng hiệu quả quản lý danh mục đầu tư tại công ty TNHH quản lý quỹ SSIAM. Chương 3: Giải pháp nâng cao hiệu quả quản. vấn đề lý thuyết về dịch vụ quản lý danh mục đầu tư tại công ty quản lý quỹ. - Phân tích thực trạng hiệu quả của dịch vụ quản lý danh mục đầu tư chứng khoán tại công ty TNHH quản lý quỹ SSIAM. ty quản lý quỹ. - Phân tích và đánh giá hiệu quả quản lý danh mục đầu tư tại công ty TNHH quản lý quỹ SSIAM. - Đề xuất hệ thống giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả quản lý danh mục đầu tư tại công