Đang tải... (xem toàn văn)
Trong những năm vừa qua ở nền kinh tế Việt Nam có sự chuyển biến rõ rệt, chúng ta đang trên đà hội nhập với nền kinh tế quốc tế.Việt Nam đã là thành viên của WTO, thành viên không thường trực của Hội đồng Bảo An Liên Hợp Quốc, tổ chức thành công hội nghị Diễn đàn hợp tác kinh tế châu Á APEC… Hòa chung với không khí đó thì thị trường chứng khoán của Việt Nam đang từng bước được phát triển và có những tiến bộ vững chắc trong nền kinh tế, đang trở thành một trong những kênh cung cấp vốn lớn cho các doanh nghiệp, công ty . . . Thị trường chứng khoán Việt Nam đã ra đời hơn 13 năm nhưng đã có bước tiến mạnh mẽ đóng góp quan trọng cho quá trình phát triển kinh tế đất nước. Trong sự thành công đó , một phần không nhỏ là sự đóng góp của các công ty chứng khoán. Một trong số các công ty chứng khoán mà chúng ta có thể kể tới là công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam (BSC). Trải qua hơn 13 năm hoạt động đến nay BSC đã trở thành một trong những công ty chứng khoán hàng đầu của Việt Nam hiện nay. Khi mới thành lập, mục đích ban đầu của BSC là trung tâm môi giới và kinh doanh chứng khoán đến nay công ty đã mở rộng ra nhiều nghiệp vụ với những tiềm lực sẵn có và những kinh nghiệm qua nhiều năm đúc rút. Điển hình nghiệp vụ tự doanh của BSC là một trong số ðó. Hàng nãm, hoạt ðộng tự doanh ðã đem lại cho BSC nhiều khoản lợi nhuận không hề nhỏ. Đây là một lĩnh vực không còn mới mẻ của công ty chứng khoán nhưng nó lại là lĩnh vực có tiềm năng đòi hỏi các cán bộ của công ty phải đào sâu nghiên cứu,phân tích và đưa ra những quyết định nên đầu tư vào danh mục nào có lợi nhất. Trong quá trình thực tập tại công ty cổ phần chứng khoán BSC em đã nhận thức được sự quan trọng của hoạt động tự doanh trong công ty nên em quyết định chọn đề tài viết chuyên đề cho mình là : “ Hoạt động đầu tư chứng khoán bằng nghiệp vụ tự doanh tại công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam (BSC)” .
MỤC LỤC 2.2 – Phân loại theo thời gian đầu tư 4 3 – Nội dung của đầu tư chứng khoán 5 3.3 Đầu tư chứng chỉ quỹ 7 III – Các nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động đầu tư chứng khoán thông qua nghiệp vụ tự doanh tại công ty chứng khoán 26 2.Quá trình tăng vốn điều lệ 33 33 Biểu đồ 5 :Quá trình tăng vốn điều lệ của Công ty giai đoạn 1999 – 2012 33 Biểu đồ 6 : Cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý của Công ty 34 II .Thực trạng hoạt động đầu tư chứng khoán bằng nghiệp vụ tự doanh tại công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam (BSC) giai đoạn năm 2010 – 2012 39 1. Mô hình tổ chức hoạt động tự doanh chứng khoán 39 Biểu đồ 7 : Mô hình tổ chức hoạt động tự doanh chứng khoán 39 Bảng 1 : Hoạt động đầu tư của REE giai đoạn 2010-2012 44 Bảng 3 : Doanh thu và lợi nhuận lĩnh vực điện lạnh của REE giai đoạn 45 2010-2012 45 Bảng 4 : Doanh thu và lợi nhuận lĩnh vực bất động sản của REE giai đoạn 2010-2012 46 Bảng 5 : Doanh thu và lợi nhuận lĩnh vực đầu tư góp vốn của REE 46 Bảng 8 : Giao dịch cổ phiếu của REE giai đoạn 2010 -2012 48 2.3.2-Xây dựng danh mục đầu tư 52 Bảng 10 : Danh mục đầu tư chứng khoán của BSC năm 2010 55 Bảng 11 : Danh mục đầu tư của công ty BSC năm 2011 56 Bảng 13 : Danh mục đầu tư cổ phiếu đã điều chỉnh của BSC năm 2010 58 Bảng 14 : Danh mục đầu tư cổ phiếu đã điều chỉnh của BSC năm 2011 59 Bảng 15 : Danh mục đầu tư cổ phiếu đã điều chỉnh của BSC năm 2012 59 Bảng 16: Tình hình thực hiện vốn đầu tư chứng khoán theo nghiệp vụ tự doanh của BSC từ 2010 – 2012 63 Biểu đồ 8 : Tình hình thực hiện vốn đầu tư chứng khoán theo nghiệp vụ chứng khoán tại BSC năm 2010- 2012 64 Bảng 17: Tốc độ tăng trưởng trung bình của danh mục đầu tư trong một tháng từ 2009-2010: 65 1.2 Hiệu quả 65 Bảng 18 : Tỷ suất sinh lời 66 Biểu đồ 10 : Quy trình tự doanh chuẩn hóa 76 DANH MỤC BẢNG VÀ BIỂU 3 – Nội dung của đầu tư chứng khoán 5 III – Các nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động đầu tư chứng khoán thông qua nghiệp vụ tự doanh tại công ty chứng khoán 26 2.Quá trình tăng vốn điều lệ 33 Biểu đồ 5 :Quá trình tăng vốn điều lệ của Công ty giai đoạn 1999 – 2012 33 Biểu đồ 6 : Cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý của Công ty 34 II .Thực trạng hoạt động đầu tư chứng khoán bằng nghiệp vụ tự doanh tại công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam (BSC) giai đoạn năm 2010 – 2012 39 1. Mô hình tổ chức hoạt động tự doanh chứng khoán 39 Biểu đồ 7 : Mô hình tổ chức hoạt động tự doanh chứng khoán 39 Bảng 1 : Hoạt động đầu tư của REE giai đoạn 2010-2012 44 Bảng 3 : Doanh thu và lợi nhuận lĩnh vực điện lạnh của REE giai đoạn 45 2010-2012 45 Bảng 4 : Doanh thu và lợi nhuận lĩnh vực bất động sản của REE giai đoạn 2010-2012 46 Bảng 5 : Doanh thu và lợi nhuận lĩnh vực đầu tư góp vốn của REE 46 Bảng 8 : Giao dịch cổ phiếu của REE giai đoạn 2010 -2012 48 Bảng 10 : Danh mục đầu tư chứng khoán của BSC năm 2010 55 Bảng 11 : Danh mục đầu tư của công ty BSC năm 2011 56 Bảng 13 : Danh mục đầu tư cổ phiếu đã điều chỉnh của BSC năm 2010 58 Bảng 14 : Danh mục đầu tư cổ phiếu đã điều chỉnh của BSC năm 2011 59 Bảng 15 : Danh mục đầu tư cổ phiếu đã điều chỉnh của BSC năm 2012 59 Bảng 16: Tình hình thực hiện vốn đầu tư chứng khoán theo nghiệp vụ tự doanh của BSC từ 2010 – 2012 63 Biểu đồ 8 : Tình hình thực hiện vốn đầu tư chứng khoán theo nghiệp vụ chứng khoán tại BSC năm 2010- 2012 64 Bảng 17: Tốc độ tăng trưởng trung bình của danh mục đầu tư trong một tháng từ 2009-2010: 65 Bảng 18 : Tỷ suất sinh lời 66 Biểu đồ 10 : Quy trình tự doanh chuẩn hóa 76 3 – Nội dung của đầu tư chứng khoán 5 III – Các nhân tố ảnh hưởng tới hoạt động đầu tư chứng khoán thông qua nghiệp vụ tự doanh tại công ty chứng khoán 26 2.Quá trình tăng vốn điều lệ 33 Biểu đồ 5 :Quá trình tăng vốn điều lệ của Công ty giai đoạn 1999 – 2012 33 Biểu đồ 6 : Cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý của Công ty 34 II .Thực trạng hoạt động đầu tư chứng khoán bằng nghiệp vụ tự doanh tại công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam (BSC) giai đoạn năm 2010 – 2012 39 1. Mô hình tổ chức hoạt động tự doanh chứng khoán 39 Biểu đồ 7 : Mô hình tổ chức hoạt động tự doanh chứng khoán 39 Bảng 1 : Hoạt động đầu tư của REE giai đoạn 2010-2012 44 Bảng 3 : Doanh thu và lợi nhuận lĩnh vực điện lạnh của REE giai đoạn 45 2010-2012 45 Bảng 4 : Doanh thu và lợi nhuận lĩnh vực bất động sản của REE giai đoạn 2010-2012 46 Bảng 5 : Doanh thu và lợi nhuận lĩnh vực đầu tư góp vốn của REE 46 Bảng 8 : Giao dịch cổ phiếu của REE giai đoạn 2010 -2012 48 Bảng 10 : Danh mục đầu tư chứng khoán của BSC năm 2010 55 Bảng 11 : Danh mục đầu tư của công ty BSC năm 2011 56 Bảng 13 : Danh mục đầu tư cổ phiếu đã điều chỉnh của BSC năm 2010 58 Bảng 14 : Danh mục đầu tư cổ phiếu đã điều chỉnh của BSC năm 2011 59 Bảng 15 : Danh mục đầu tư cổ phiếu đã điều chỉnh của BSC năm 2012 59 Bảng 16: Tình hình thực hiện vốn đầu tư chứng khoán theo nghiệp vụ tự doanh của BSC từ 2010 – 2012 63 Biểu đồ 8 : Tình hình thực hiện vốn đầu tư chứng khoán theo nghiệp vụ chứng khoán tại BSC năm 2010- 2012 64 Bảng 17: Tốc độ tăng trưởng trung bình của danh mục đầu tư trong một tháng từ 2009-2010: 65 Bảng 18 : Tỷ suất sinh lời 66 Biểu đồ 10 : Quy trình tự doanh chuẩn hóa 76 Bảng 18 : Tỷ suất sinh lời Error: Reference source not found Bảng 19 : Phân tích SWOT Error: Reference source not found DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT 1/BSC : Công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam 2/NĐT : Nhà đầu tư 3/ĐHCĐ : Đại hội cổ đông 4/DN : Doanh nghiệp 5/CTCK : Công ty chứng khoán 6/OTC : Thị trường chưa niêm yết 7/TTCK : Thị trường chứng khoán 8/HĐQT : Hội đồng quản trị 9/PTKT : Phân tích kỹ thuật 10/UBCKNN : Ủy ban chứng khoán nhà nước 11/DNNN : Doanh nghiệp nhà nước 12/ROE : Hệ số thu nhập trên vốn cổ phần 13/ROA : Hệ số thu nhập trên tài sản 14/TSCĐ : Tài sản cố định 15/GPHĐKD : Giấy phép hoạt động kinh doanh Lời mở đầu Trong những năm vừa qua ở nền kinh tế Việt Nam có sự chuyển biến rõ rệt, chúng ta đang trên đà hội nhập với nền kinh tế quốc tế.Việt Nam đã là thành viên của WTO, thành viên không thường trực của Hội đồng Bảo An Liên Hợp Quốc, tổ chức thành công hội nghị Diễn đàn hợp tác kinh tế châu Á APEC… Hòa chung với không khí đó thì thị trường chứng khoán của Việt Nam đang từng bước được phát triển và có những tiến bộ vững chắc trong nền kinh tế, đang trở thành một trong những kênh cung cấp vốn lớn cho các doanh nghiệp, công ty . . . Thị trường chứng khoán Việt Nam đã ra đời hơn 13 năm nhưng đã có bước tiến mạnh mẽ đóng góp quan trọng cho quá trình phát triển kinh tế đất nước. Trong sự thành công đó , một phần không nhỏ là sự đóng góp của các công ty chứng khoán. Một trong số các công ty chứng khoán mà chúng ta có thể kể tới là công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam (BSC). Trải qua hơn 13 năm hoạt động đến nay BSC đã trở thành một trong những công ty chứng khoán hàng đầu của Việt Nam hiện nay. Khi mới thành lập, mục đích ban đầu của BSC là trung tâm môi giới và kinh doanh chứng khoán đến nay công ty đã mở rộng ra nhiều nghiệp vụ với những tiềm lực sẵn có và những kinh nghiệm qua nhiều năm đúc rút. Điển hình nghiệp vụ tự doanh của BSC là một trong số ðó. Hàng nãm, hoạt ðộng tự doanh ðã đem lại cho BSC nhiều khoản lợi nhuận không hề nhỏ. Đây là một lĩnh vực không còn mới mẻ của công ty chứng khoán nhưng nó lại là lĩnh vực có tiềm năng đòi hỏi các cán bộ của công ty phải đào sâu nghiên cứu,phân tích và đưa ra những quyết định nên đầu tư vào danh mục nào có lợi nhất. Trong quá trình thực tập tại công ty cổ phần chứng khoán BSC em đã nhận thức được sự quan trọng của hoạt động tự doanh trong công ty nên em quyết định chọn đề tài viết chuyên đề cho mình là : “ Hoạt động đầu tư chứng khoán bằng nghiệp vụ tự doanh tại công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam (BSC)” . 1 Phạm vi nghiên cứu : Trong đề tài này em muốn trình bày và phân tích những nội dung của hoạt động đầu tư chứng khoán bằng nghiệp vụ tự doanh, thực trạng cùng với kết quả, hạn chế và một số giải pháp nâng cao của hoạt động đầu tư chứng khoán bằng nghiệp vụ tự doanh tại công ty cổ phần chứng khoán BSC có trụ sở đặt tại Tầng 1,10,11 số 35 Hàng Vôi – Hoàn Kiếm – Hà Nội. Kết cấu đề tài : Với đối tượng và phạm vi nghiên cứu ở trên, kết cấu đề tài gồm 3 chương : Chương I: Lý luận chung về hoạt động đầu tư chứng khoán bằng nghiệp vụ tự doanh tại công ty chứng khoán. Chương II : Thực trạng hoạt động đầu tư chứng khoán bằng nghiệp vụ tự doanh tại công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam (BSC) giai đoạn 2010-2012. Chương III : Giải pháp nâng cao chất lượng hoạt động đầu tư chứng khoán bằng nghiệp vụ tự doanh của công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam 2 Chương I : Lý luận chung về hoạt động đầu tư chứng khoán bằng nghiệp vụ tự doanh tại công ty chứng khoán I – Đầu tư chứng khoán và nội dung đầu tư chứng khoán 1 – Khái niệm Đầu tư là việc sử dụng các nguồn lực (lao động, vốn ) trong hiện tại để tiến hành một hoạt động nào đó (tạo ra hoặc khai thác hoặc sử dụng một tài sản) nhằm thu về những kết quả có lợi cho tương lai, đó là sự gia tăng thu nhập và tiêu dùng trog tương lai, sự gia tăng vốn, tài sản vật chất, trí tuệ, nguồn nhân lực. Đầu tư chứng khoán là hình thức dùng tiền mua bán và thực hiện giao dịch chứng khoán phát hành ra công chúng của một hoặc một số doanh nghiệp nhằm đạt được một khoản lợi nhuận hợp lý phù hợp với mức độ rủi ro của đầu tư trong một thời gian nhất định. 2 – Các hình thức đầu tư chứng khoán 2.1 – Phân loại theo hình thức đầu tư * Đầu tư chứng khoán trực tiếp : việc nhà đầu tư sẽ mua cổ phiếu của một hay nhiều công ty cổ phần rất đơn lẻ, tự tạo cho mình một số danh mục đầu tư cá nhân. Đầu tư trực tiếp coi như là việc nhà đầu tư tự lựa chọn và đưa ra quyết định của riêng mình. Đầu tư trực tiếp đòi hỏi nhà đầu tư phải có thời gian tìm tòi và có ít nhiều kinh nghiệm lựa chọn chứng khoán cần đầu tư. Lợi ích của việc đầu tư trực tiếp là các khoản chi phí thấp. * Đầu tư chứng khoán gián tiếp : là việc người đầu tư mua một hay nhiều gói hàg hỗn hợp của một hay nhiều quỹ đầu tư. Trong đó mức độ rủi ro của các gói hàng hỗn hợp bao gồm cổ phiếu các công ty, trái phiếu các loại, chứng chỉ quỹ, tiền mặt, ngoại tệ, chứng khoán phái sinh…theo tỷ lệ biến động linh hoạt vào từng thời kỳ. Đầu tư chứng khoán gián tiếp coi như phó thác số phận khoản tiền đầu tư vào tay các chuyên gia làm việc công ty chứng khoán hoặc ngân hàg nào đó. Cái giá phải trả cho các người trung gian này chắc chắn sẽ cao hơn, nhưng mức độ rủi ro của họ lại được giảm xuống. 3 [...]... tăng trưởng của công ty, giúp nhà đầu tư định hướng được lối đi ; trong quyết định đầu tư vào những loại cổ phiếu nào 2– Quy trình và thủ tục thực hiện đầu tư bằng nghiệp vụ tự doanh 8 2.1– Khái niệm về đầu tư chứng khoán bằng nghiệp vụ tự doanh Là nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán của công ty bằng việc triển khai các hoạt động đầu tư chứng khoán và đầu tư dự án (cổ phiếu, trái phiếu, chứng khoán đã niêm... khoán 1.2-Các nghiệp vụ cơ bản của công ty chứng khoán • Nghiệp vụ môi giới chứng khoán là nghiệp vụ mà trong đó CTCK làm trung gian hoặc đại diện cho bên mua, bên bán chứng khoán cho khách hàng • Nghiệp vụ tự doanh là nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán của công ty bằng việc triển khai các hoạt động đầu tư chứng khoán và đầu tư dự án (cổ phiếu, trái phiếu, chứng khoán đã niêm yết, chứng khoán chưa niêm... thành và phát triển Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) trước đây có tên gọi là Công ty TNHH Chứng khoán BIDV được thành lập theo quyết định số 59/QĐ-HĐQT ngày 18/11/1999 của Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam (BIDV) với số vốn điều lệ là 55 tỷ đồng Công ty được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) cấp giấy phép hoạt động số 02/GPHĐKD vào ngày 26/11/1999 và trở... mặt đảm bảo hiệu quả hoạt động, một mặt đảm bảo tráh được các hoạt động tiêu cực 27 Do đó, các điều luật một mặt hỗ trợ cho hoạt động tự doanh, nhưng mặt khác cũng sẽ gây ra những cản trở nhất định đối với hoạt động tạo lập thị trường 28 Chương II – Thực trạng hoạt động đầu tư chứng khoán bằng nghiệp vụ tự doanh tại công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam (BSC) giai đoạn 2010-2012... 100 tỷ đồng và theo quy định hđộng tự doanh yêu cầu vốn điều lệ lớn thứ hai chỉ sau hoạt động bảo lãnh phát hành là 165 tỷ đồng Song hoạt động này có thể mang về những khoản lợi nhuận rất lớn cho công ty 2.2 - Đặc điểm của hoạt động đầu tư chứng khoán bằng nghiệp vụ tự doanh Thứ nhất, hoạt động đầu tư chứng khoán bằng nghiệp vụ tự doâanh của CTCK mang tính chuyên nghiệp cao Tính chuyên nghiệp được... đầu tư, chính sách đầu tư của toàn công ty Hoạt động tự doanh được phân chia thành hoạt động tự doanh cổ phiếu niêm yết và chưa niêm yết Dưới sự phân công của trưởng phòng đầu tư mỗi cán bộ tự doanh sẽ phụ trách mỗi thị trường Trưởng phòng sẽ là người đưa các nhận xét và ý kiến đóng góp Giám đốc công ty sẽ là người phê duyệt và thẩm định các kết quả đầu tư của phòng tự doanh Mọi hoạt động đầu tư của công. .. lược và kế hoạch kinh doanh của CTCK đã đề ra • Nghiệp vụ tư vấn tài chính : là nghiệp vụ tư vấn về cổ phần hóa, tăng vốn từ hai nguồn cháo bán ra công chúng và phát hành riêng lẻ, dịch vụ tư vấn niêm yết, các hoạt động mua bán, sát nhập doanh nghiệp hoặc tái cấu trúc • Nghiệp vụ tư vấn đầu tư : là nghiệp vụ tư vấn cho khách hàng những biến động mới nhất của thị trường, tình hình hoạt động kinh doanh và. .. *Hoạt động đầu tư hưởng lợi Hoạt động đầu tư hưởg lợi lá hoạt động đầu tư quan trọng trong nghiệp vụ tự doanh của CTCK; vì nó là hđộng có mức sính lợi lớn nhất Hoạt động đầu tư hưởg lợi bao gồm: 11 + Hoạt động kinh doanh chênh lệch giá Kinh doanh chênh lệch giá là hoạt động khi nhà đầu tư mua tài sản ở một mức giá thấp; và bán chúng ở một mức giá cao hơn nhằm hưởg lợi, và phần lợi nhuận thú về là phần. .. tư, thay đổi hình thức đầu tư sao cho danh mục đầu tư đạt hiệu quả cao nhất 2.6– Mô hình tổ chức hoạt động đầu tư chứng khoán bằng nghiệp vụ tự doanh cổ phiếu *Hoạt động tự doanh cổ phiếu của CTCK được thực hiện dưới hai mô hình tổ chức sau: Mô hình tự doanh hai cấp: Trong mô hình này trưởng nhóm dự án hay trưởng phòng tự doanh là người trực tiếp chỉ đạo mọi hoạt động đầu tư và xác định danh mục đầu. .. thời điểm mua, bán * Phương pháp đầu tư theo BENJAMIN GRAHAM Đầu tư theo ba chỉ tiêu chính của Benjamin Graham : - Chỉ tiêu lợi nhuận - Doanh thu ( hay Lượng hàng bán ) - Chỉ tiêu lợi nhuận / Doanh thu 2.8 – Chỉ tiêu đánh giá kết quả và hiệu quả đầu tư bằng nghiệp vụ tự doanh tại công ty chứng khoán Kết quả và hiệu quả hoạt động đầu tư chứng khoán bằng nghiệp vụ tự doanh được đánh giá thông qua các . lượng hoạt động đầu tư chứng khoán bằng nghiệp vụ tự doanh của công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam 2 Chương I : Lý luận chung về hoạt động đầu tư chứng khoán bằng. hoạt động đầu tư chứng khoán bằng nghiệp vụ tự doanh tại công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam (BSC) giai đoạn năm 2010 – 2012 39 1. Mô hình tổ chức hoạt động tự doanh. bằng nghiệp vụ tự doanh 8 2.1– Khái niệm về đầu tư chứng khoán bằng nghiệp vụ tự doanh Là nghiệp vụ kinh doanh chứng khoán của công ty bằng việc triển khai các hoạt động đầu tư chứng khoán và