Đang tải... (xem toàn văn)
Phân tích tình hình hoạt động kinh doanh công ty cổ phần bóng đèn phích nước rạng đông
ĐẠI HỌC KINH TẾ HUẾ KHOA KẾ TOÁN – TÀI CHÍNH ĐỀ ÁN CHUN NGÀNH PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CƠNG TY CỔ PHẦN BĨNG ĐÈN PHÍCH NƯỚC RẠNG ĐƠNG Giáo viên hướng dẫn:Ths.Lê Tơ Minh Tân Nhóm thực hiện: Nguyễn Thị Kim Cúc Nguyễn Thị Thái Nguyễn Tiến Nhật Trần Thị Thanh Phương Trần Tiến Việt Lớp: K40TCNH Huế, 11/2009 TĨM TẮT Cơng ty cổ phần bóng đèn phích nước Rạng Đơng doanh nghiệp có tiềm lực mạnh số công ty hoạt động lĩnh vực công nghiệp chiếu sáng Những năm qua với cố gắng ban lãnh đạo phòng ban, công ty đạt nhiều thành tựu hoạt động sản xuất kinh doanh: - Xây dựng thương hiệu vững mạnh thị trường tiêu thụ dặc biệt miền Bắc - Lợi nhuận qua năm có xu hướng gia tăng, số tài công ty tốt so với đối thủ cạnh tranh cơng ty cổ phần bóng đèn Điện Quang Có thành tựu nhờ cơng ty có chiến lược phát triển đắn: tập trung vào ngành kinh doanh cốt lõi, phát triển sản phẩm mũi nhọn loại nguồn sáng tiết kiệm điện, thân thiện với môi trường, xem nội địa thị trường mục tiêu của Tuy nhiên, bên cạnh cơng ty cịn nhiều hạn chế khâu kiểm sốt dịng tiền Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh âm liên tục, dấu hiệu không tốt cổ đông ngân hàng mà cơng ty có quan hệ giao dịch Vấn đề mà doanh nghiệp mắc phải lượng hàng tồn kho khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản khiến cho vốn bị ứ đọng Nguyên nhân: hạn chế phận kinh doanh việc đàm phán hợp đồng ngoại thương, phận sản xuất khâu dự báo mức tiêu thụ, dự trữ nguyên vật liệu tồn kho sử dụng sản xuất, phận marketing chiến lược quảng cáo giới thiệu sản phẩm đến công chúng Trên sở nhận biết ưu nhược điểm doanh nghiệp, nhóm đề số giải pháp để nhằm nâng cao hiệu hoạt động độ tín nhiệm cho doanh nghiệp Tuy nhiên hạn chế mặt kiến thức, kinh nghiệm nên phân tích, nhận định giải pháp mà nhóm đưa mang ý kiến chủ quan Cấu trúc báo cáo gồm chương - Chương 1: Giới thiệu - Chương 2: Nội dung kết nghiên cứu - Chương 3: Kết luận chung giải pháp Mục lục CHỮ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG BIỂU DANH MỤC HÌNH VẼ CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Mục đích 1.2 Phương pháp nghiên cứu 1.3 Nguồn thông tin sử dụng CHƯƠNG 2: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU .8 2.1 Giới thiệu doanh nghiệp 2.2 Môi trường kinh doanh 2.2.1 Môi trường vĩ mô .9 2.2.2 Môi trường vi mô 11 2.3 Đánh giá chất lượng thơng tin báo cáo tài chính: 14 2.4 Phân tích tình hình tài cơng ty .15 2.4.1 Phân tích khái quát cấu trúc tài sản nguồn vốn 15 2.4.2 Phân tích nguồn hình thành vốn lưu động 18 2.4.3 Phân tích khái quát báo cáo kết kinh doanh 22 2.4.4 Phân tích số tài 27 a Chỉ số khả toán 27 b Tỷ số hoạt động 30 c Tỷ số đòn bẩy 33 d Tỷ số sinh lời .34 e.Chỉ số giá trị thị trường 37 2.4.5 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ 38 2.5 Phân tích dấu hiệu khủng hoảng tài xếp hạng tín dụng doanh nghiệp 41 2.5.1 Phân tích dấu hiệu khủng hoảng 41 2.5.2 Xếp hạng tín dụng doanh nghiệp 42 Chấm điểm qui mô doanh nghiệp 42 Chấm điểm doanh nghiệp ngành công nghiệp 44 Chấm điểm dòng tiền 45 Chấm điểm chất lượng quản lý .46 Chấm điểm uy tín giao dịch 49 Chấm điểm yếu tố bên 51 Chấm điểm yếu tố khác 52 Tổng hợp điểm tín dụng 53 CHƯƠNG 3: KẾT LUẬN VÀ GIẢI PHÁP .54 3.1 Kết luận chung tình hình công ty 54 3.2 Giải pháp đề xuất công ty 55 DT CHỮ VIẾT TẮT Doanh thu KPT Khoản phải thu HTK Hàng tồn kho LN Lợi nhuận LNST Lợi nhuận sau thuế GVHB Giá vốn hàng bán BCTC Báo cáo tài BCKQKD Báo cáo kết kinh doanh BCLCTT Báo cáo lưu chuyển tiền tệ CCDV Cung cấp dịch vụ DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 2.4.1.1 Bảng phân tích cấu tài sản nguồn vốn công ty RAL Bảng 2.4.2.1 Bảng cấn đối kế tốn rút gọn cơng ty RAL Bảng 2.4.2.2 Bảng vốn lưu động vốn lưu đồng ròng cơng ty Bảng 2.4.3.1 Phân tích khái qt báo cáo kết kinh doanh công ty RAL Bảng 2.4.4.1 Chỉ số khả toán Bảng 2.4.4.2 Bảng tỷ số hoạt động Bảng 2.4.4.3 Bảng tỷ số đòn bẩy Bảng 2.4.4.4 Bảng tỷ số sinh lời Bảng 2.4.5.1 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ tóm tắt cơng ty RAL Bảng 2.4.5.2 Phân tích khả tốn từ LCTT ròng từ hoạt động kinh doanh Bảng 2.5.1 Bảng phân tích dấu hiệu khủng hoảng Bảng 2.5.2.1 Chấm điểm quy mô doanh nghiệp Bảng 2.5.2.2 Chấm điểm tỷ số tài Bảng 2.5.2.3 Chấm điểm dịng tiền Bảng 2.5.2.4 Chấm điểm chất lượng quản lý Bảng 2.5.2.5 Chấm điểm uy tín giao dịch Bảng 2.5.2.6 Chấm điểm yếu tố bên Bảng 2.5.2.7 Chấm điểm yếu tố khác Bảng 2.5.2.8 Bảng tổng hợp điểm yếu tố phi tài Bảng 2.5.2.9 Tổng hợp điểm xếp hạng doanh nghiệp DANH MỤC HÌNH VẼ Hình 2.4.1.1 Cơ cấu tài sản ngắn hạn dài hạn doanh nghiệp Hình 2.4.1.2 Cơ cấu nợ phải trả vốn chủ sở hữu RAL Hình 2.4.2.1 Biểu diễn vốn lưu động rịng dương cơng ty RAL Hình 2.4.2.2 Giá trị vốn lưu động vốn lưu động rịng cơng ty RAL Hình 2.4.3.1 Doanh thu RAL DQC qua năm (2006-2008 Hình 2.4.3.2 Lợi nhuận trước thuế RAL DQC Hình 2.4.4.1 Hệ số khả tốn Hình 2.4.4.2 Hệ số vịng quay HTK, KPT Hình 2.4.4.3 Hệ số ROE Hình 2.4.4.4 Chỉ tiêu EPS CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Mục đích -Tìm hiểu chung cơng ty cổ phần bóng đèn phích nước Rạng Đơng Trên sở thơng tin thu thập tiến hành phân tích để đánh giá tình hình tài chính, hiệu hoạt động xếp hạng tín nhiệm cơng ty - Củng cố nâng cao việc vận dụng lý thuyết mơn học: tài doanh nghiệp, phân tích hoạt động kinh doanh thực tế phân tích 1.2 Phương pháp nghiên cứu - Phương pháp phân tích: Dựa số liệu thu thập được, tiến hành tính tốn số để đánh giá tình hình hoạt động kinh doanh doanh nghiệp - Phương pháp đối chiếu, so sánh: Dựa số liệu tính tốn tiến hành so sánh đối chiếu biến động qua thời kỳ, so sánh với đối thủ cạnh tranh - Phương pháp vấn trực tiếp văn bản: Dựa thông tin từ BCTC, BCTN, thông tin kinh tế thu thập để tiến hành phân tích - Phương pháp thống kê: Thu thập xử lý số liệu từ BCTC công ty RAL năm 1.3 Nguồn thông tin sử dụng Báo cáo sử dụng nguồn thông tin sau: Bản cáo bạch, báo cáo thường niên, báo cáo tài năm từ 2006 đến 2008 ( bao gồm: BCĐKT, BCKQKD, BCLCTT, thuyết minh BCTC) cơng ty cổ phần bóng đèn phích nước Rạng Đơng ( xem phần phụ lục) 1.4 Cấu trúc báo cáo Chương 1: Giới thiệu Chương 2: Nội dung kết nghiên cứu Chương 3: Kết luận chung giải pháp 1.5 Hạn chế báo cáo - Báo cáo tài doanh nghiệp tìm hiểu cơng ty kiểm tốn Việt Nam thực nên độ tin cậy chưa cao - Kiến thức kinh nghiệm việc phân tích tài cịn nhiều hạn chế - Một số thông tin công ty trường hợp khơng khai thác nhóm đưa giả định, nhiên giả định khơng với thực tế CHƯƠNG 2: NỘI DUNG VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 2.1 Giới thiệu doanh nghiệp - Tên công ty: Công ty cổ phần Bóng đèn phích nước Rạng Đơng, thành lập năm 1961 - Trụ sở chính: 87- 89 phố Láng Hạ, phường Thanh Xuân Trung, quận Thanh Xuân, Hà Nội - Website: http://rangdongvn.com - Ngày 30/4/2004 cơng ty bóng đèn phích nước Rạng Đơng tiến hành cổ phần hóa -Ngày 6/12/2006 cơng ty thức niêm yết trung tâm GDCK Tp HCM, mã chứng khoán niêm yết RAL - Vốn điều lệ: 115.000.000.000 đồng Đặc điểm ngành lĩnh vực kinh doanh - Ngành công nghiệp nhẹ, sản xuất lĩnh vực đồ gia dụng - Ngành nghề kinh doanh chủ yếu: + Sản xuất, kinh doanh sản phẩm bóng đèn, vật tư thiết bị điện, dụng cụ chiếu sáng + Dịch vụ khoa học kỹ thuật, chuyển giao công nghệ + Xuất nhập trực tiếp + Tư vấn thiết kế chiếu sáng dân dụng công nghiệp + Sửa chữa lắp đặt thiết bị chiếu sáng dân dụng công nghiệp + Dịch vụ quảng cáo thương mại + Dịch vụ vận chuyển hàng hóa Các nhóm sản phẩm chính: Sản phẩm RAL chia thành nhóm + Nhóm sản phẩm Nguồn sáng & Thiết bị chiếu sáng Bóng Đèn trịn Bóng đèn Huỳnh Quang Bóng đèn Huỳnh quang Compact Phụ kiện thiết bị chiếu sáng + Sản phẩm Phích nước 2.2 Mơi trường kinh doanh 2.2.1 Môi trường vĩ mô * Kinh tế - 11/1/2007 Việt Nam thức gia nhập WTO, nhiều hãng nước xâm nhập vào thị trường, họ xây dựng sở lắp ráp, sản xuất nước ta cạnh tranh với sản phẩm công ty - Trong năm 2008 giá nguyên vật liệu đầu vào tăng đặc biệt vật tư linh kiện công ty nhập từ Trung Quốc Giá đầu vào tăng cao giá bán sản phẩm nước không tăng thuế xuất nhập sản phẩm loại theo lộ trình cắt giảm thuế quan CEPT-AFTA năm 2007 giảm xuống mức thấp 0-5% (trong năm đầu 4050%) - Cuối năm 2007 đến đầu năm 2008, ảnh hưởng khủng hoảng giới thị trường xuất gặp khó khăn, bên cạnh kinh tế Việt Nam chịu ảnh hưởng nghiêm trọng Đây thời kỳ mà doanh nghiệp đối mặt với nhiều khó khăn việc tiêu thụ hàng hóa việc thu hồi khoản nợ từ việc bán hàng xuất cho Cuba - Lạm phát: Vào cuối năm 2007 đầu năm 2008 lạm phát gia tăng nhanh chóng2 làm giá nguyên vật liệu đầu vào tăng cao hạn chế sức tiêu thụ hàng hóa doanh nghiệp Vì vậy, để đối phó với tình hình cơng ty cần phải có kế hoạch dự trữ hàng tồn kho thích hợp, mặt khác phải có biện pháp tiết kiệm chi phí, dự báo xác khả tiệu thụ thị trường để có kế hoạch sản xuất cho phù hợp - Lãi suất : Lạm phát gia tăng ngân hàng nhà nước liên tục điều chỉnh lãi suất tăng khiến cho lãi suất vay ngân hàng tăng cao Cụ thể năm 2008 ngân hàng nhà nước nhiều lần điều chỉnh lãi suất bản,cao lên đến 14% làm cho lãi Nguồn: Theo báo cáo thường niên 2008 cồn ty cổ phần Bóng đèn phích nước Rạng Đơng (http://cafef.vn/hose/bao-cao-tai-chinh/RAL-cong-ty-co-phan-bong-den-phich-nuoc-rang-dong.chn#taichinh) Lạm phát năm 2007 mức 12,63%, đến 12/2008 22,3% (http://www.doanhnhan360.com/Desktop.aspx/Thi-truong-360/Tai-chinh-360/Lam_phat_hien_nay_o_Viet_Nam/) suất cho vay có lúc lên đến 21% khiến cho việc sử dụng vốn vay công ty gặp nhiều khó khăn * Văn hóa - Xã hội - Tốc độ phát triển ngành công nghiệp chiếu sáng phụ thuộc vào tốc độ thị hố đất nước Hiện nay, tốc độ thị hóa Việt Nam cịn chậm so với nưóc khác khu vực châu Á (26,7% dân số dân thành thị) Thêm vào đó, xu phát triển chung thị trường Việt Nam thị trường giới tiêu thụ sản phẩm đạt tiêu chuẩn quốc tế tính tiết kiệm điện, tính thẩm mỹ, an tồn cho người tiêu dùng xã hội (về mơi trường, sức khỏe) Vì vậy, tiềm phát triển ngành chiếu sáng năm tới lớn Hơn nữa, xu hướng tập đoàn chiếu sáng, thiết bị điện giới chuyển dịch hướng sang nước phát triển, có nhiều lợi quốc gia nguyên liệu, chi phí nhân cơng.v.v ; Việt Nam đối tượng tiếp nhận đầu tư mới, cơng ty phải cạnh tranh gay gắt với doanh nghiệp ngành nước xuất thị trường Việt Nam - Cùng với q trình phát triển nhanh thị Việt Nam, nhu cầu chiếu sáng thị nói riêng chiếu sáng cơng cộng nói chung có bước tăng trưởng mạnh mẽ Nếu đầu năm 90, số đô thị lớn Hà Nội, Thành phố Hồ Chí Minh, Hải Phịng, Huế Đà Nẵng đầu tư xây dựng hệ thống chiếu sáng với quy mơ cịn khiêm tốn đến nay, hệ thống chiếu sáng công cộng (CSCC) đầu tư xây dựng 646 đô thị nước, có thành phố lớn, 82 thành phố, thị xã 560 thị trấn3 Với nhóm sản phẩm chủ yếu công ty loại nguồn sáng, thiết bị chiếu sáng sản phẩm phích nước (những sản phẩm thiết yếu sản xuất, đời sống, phục vụ cho đối tượng) hội để cơng ty có nguồn đầu ổn định * Chính trị - Pháp luật - Trong năm 2006 theo lịch trình ưu đãi thuế quan CEPT-AFTA thuế suất thuế nhập mặt hàng loại sản phẩm cơng ty giảm 0%-5% có nhiều sản Nguồn: http://www.veepl.vast.ac.vn/Index.aspx?ID=1291&Style=1&NewsID=1112&Content=Detail 10 + Tỷ lệ ứng trước 80% KPT, chi phí lãi cho vay ứng trước 16%/năm 9, với biên độ 1% + chi phí BTT 0,2% doanh số Nếu thực BTT: - Lãi BTT: 72000* 80%*(16%+1%)/30=326,4 triệu - Phí BTT: 0,2% * 72000 = 144 triệu Số tiền BTT nhận = 72.000 – 326,4 – 144 = 71.529,6 triệu Như thực BTT năm 2008 cơng ty thu khoảng 71,5 tỷ góp phần làm cho dòng tiền từ hoạt động kinh doanh từ âm 65,3 tỷ trở thành dương 6,2 tý, đáp ứng phần nhu cầu tốn Tuy nhiên, giải pháp tạm thời, công ty gặp khó khăn khả tốn Trong tương lai, để xảy khoản phải thu không xem xét kỹ hợp đồng ngoại thương việc thực BTT làm nguồn thu daonh nghiệp * Giảm lượng HTK: Để giảm lượng HTK thứ cơng ty cần xem xét lại q trình dự báo mức tiêu thụ hàng hóa, tăng giảm giá nguyên vật liệu, sở có kế hoạch tồn trữ NVL sản xuất sản phẩm đáp ứng nhu cầu thị trường Bên cạnh đó, cơng ty cần tập trung tăng khả tiêu thụ sách giá cạnh tranh, tinh giản hệ thống quản lý để tiết kiệm chi phí góp phần làm giảm giá bán, khuyến khích người tiêu dùng, tích cực đưa sản phẩm hàng hoá xuống tiêu thụ vùng nông thôn Tiếp tục đầu tư cho công tác nghiên cứu cải tiến mẫu mã chất lượng, tính sản phẩm nhằm tạo khác biệt với đối thủ cạnh tranh, điều giúp cho sản phẩm công ty tiêu tụ tốt Chỉ tiêu 2006 2007 2008 Thời gian tồn kho 4,2 tháng 3,8 tháng 6,6 tháng Kỳ thu tiền bình quân 1,6 tháng 2,4 tháng 2,4 tháng chu kì sản xuất kinh doanh 5,8 tháng 6,2 tháng 9tháng vòng quay khoản phải trả 21,13 vòng 29,69 vòng 26,63 vòng Kỳ trả tiền 17 ngày 12 ngày 14 ngày Trong 2006, 2007 nhận thấy chu kì sản xuất kinh doanh RAL trung bình tháng, năm vòng quay vốn diễn lần Tuy nhiên năm 2008, thời gian tồn kho tăng lên đáng kể, kì thu tiền bình qn biến động làm cho chu kì sản xuất kinh Do lãi suất cho vay doanh nghiệp thị trường vào cuối năm 2008 vào khoảng 15-16% Nguồn http://www.vietnamplus.vn/Home/Lai-suat-cho-vay-da-o-muc-ly-tuong/200811/4847.vnplus 57 doanh tăng lên tháng, vịng quay vốn có thực lần năm, nên việc toán khoản vay tài trợ cho hoạt động sản xuất gặp khó khăn Nếu công ty thực giải pháp mang lại kết việc giảm thời gian tồn kho từ 6,6 tháng xuống tháng, kỳ thu tiền bình qn cịn lại khoảng tháng dẫn đến chu kì sản xuất kinh doanh 6tháng Giả định: - Doanh nghiệp bắt đầu chu kì sản xuất kinh doanh diễn đầu năm - Việc tăng chu kì sản xuất lên lần làm lợi nhuận tăng lên gâp đơi - Trong chu kì sản xuất, yếu tố khác không đổi - Xem năm 2008 tất số liệu chu kì sản xuất Ta có, thời gian tồn kho= HTK bq DT *30 Trong kỳ, muốn thời gian TK giảm xuống cịn tháng phải giảm HTK từ 444,5 tỷ xuống 111,7 tỷ ( 4* 837,5 /30= 111,7 tỷ) Như vậy, tồn kho dự tính dựa việc thay đổi thời gian tồn kho kỳ thu tiền bình quân 223,4 tỷ (111,7 * = 223,4 tỷ) Bằng việc thực giải pháp trên, công ty giúp giảm lượng HTK Góp phần làm tăng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh từ âm 65,3 tỷ lên 140,8 tỷ cho doanh nghiệp nhờ việc tăng nguồn tiền thu từ việc giảm lượng hàng tồn kho xuống Ngồi cơng ty tìm đối tác để tiêu thụ lượng hàng tồn kho mà công ty dự trữ trogn năm 2007 để tiến hành xuất cho Cuba năm 2008 Ở đây, điều kiện kinh tế năm 2008 có xu hướng khắc phục Giả sử, đơn hàng xuất sang Cuba tìm đối tác để tiêu thụ lơ hàng này10 Nhóm giả định RAL sản xuất hàng tồn trữ 1/3 lượng hàng phải xuất năm 2007 để sang năm 2008 xuất cho CuBa ( tương đương với 95,9 tỷ Tuy nhiên RAL tìm đối tác tiêu thụ khoảng 70 tỷ hàng hòa tồn đọng Lúc ta tính xem việc thực giải pháp tác động đến doanh nghiệp Hàng tồn kho thực tế Hàng tồn kho sau giả KPT giảm Tăng HTK 07/08 Dịng tiền từ HĐKD khơi phục 444.48 tỷ 444,48 – 70 = 374,48 tỷ 70 tỷ 374,48 – 226,28 = 148,2 tỷ 13,78 tỷ 10 Lượng hàng xuất sang Cuba theo kí kết có giá trị 19.18 triệu USD ( theo nguồn BCB RAL), tương đương với 287,7 tỷ đồng 58 Lúc lượng HTK năm 2008 giảm từ 444, 48 tỷ xuống 374,48 tỷ, điều giúp cho cơng ty khơi phục dịng tiền từ họat động kinh doanh mức dương 13,78 tỷ để đáp ứng khả chi trả 2007 2008 Doanh thu 837.444.994.058 226.287.660.039 156.788.850.400 HTK Vòng quay KPT 2,19 Thời gian tồn kho 165 Trong trường hợp này, công ty giảm thời gian tồn kho từ mức 198 ngày xuống 165 ngày * Chiến lược quảng cáo, tiếp thị, : Nhóm nhận thấy cơng ty chưa có slogan cho thương hiệu mình, nên đưa slogan để qua dễ dàng định vị hình ảnh cơng ty lịng khách hàng Trong với đối thủ cạnh tranh DQC với hiệu “ Ở đâu có điện có Điện Quang” thực khẳng định chiến lược mình, giúp người tiêu dùng có ấn tượng ban đầu công ty nghe đến hiệu Việc lựa chonk hiệu phải ngắn gọn phù hợp với mục tiêu, chiến lược cơng ty Ngồi phận kinh doanh cần phải phân khúc thị trường để có kế hoạch xây dựng cấu sản phẩm cho phù hợp Với mạnh sản xuất thuỷ tinh nguồn sáng, Rạng Đông nên tập trung vào sản xuất nguồn sáng thiết bị chiếu sáng chất lượng cao bóng huỳnh quang T8 Deluxe, T8 Galaxy, bóng compact cos cao, Balat tổn hao thấp, Balát dùng IC, đèn hoàn chỉnh cao cấp để cung cấp cho khách hàng Do đặc điểm hàng gia dụng, việc chi tiêu cho mặt hàng không chiếm tỷ trọng lớn thu nhập người dân, nên tâm lý người tiêu chí chất lượng an tồn hết Đánh vào điểm này, dựa vào công nghệ sẵn có, RAL có lợi hẳn doanh nghiệp khác PHỤ LỤC BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN CƠNG TY RAL QUA CÁC NĂM Chỉ tiêu A TÀI SẢN NGẮN HẠN I Tiền khoản tương đương tiền Tiền Các khoản tương đương tiền 80 II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn Đầu tư ngắn hạn Dự phịng giảm giá chứng khốn đầu tư ngắn hạn (*) 2005 273.244.792.565 2006 330.936.735.758 2007 652.306.381.516 2008 689.078.102.822 56.704.593.340 34.411.705.703 170.171.427.788 49.712.156.890 56.704.593.340 34.411.705.703 170.171.427.788 49.712.156.890 0 0 0 0 0 0 59 III Các khoản phải thu Phải thu khách hàng Trả trước cho người bán Phải thu nội Phải thu theo tiến độ HĐXD Các khoản phải thu khác Dự phòng khoản phải thu khó địi (*) 70.667.243.979 50.902.836.138 13.573.251.597 4.444.131.993 2.173.285.792 (426.261.541) 111.755.494.739 107.059.053.863 3.399.327.992 0 1.723.374.425 (426.261.541) 251.146.195.214 210.575.552.397 38.848.674.349 0 2.090.883.422 (368.914.954) 188.716.653.815 128.632.044.271 58.184.939.031 0 2.268.585.467 (368.914.954) IV Hàng tồn kho Hàng tồn kho Dự phòng giảm giá hàng tồn kho (*) 142.169.404.069 142.169.404.069 179.094.071.654 179.094.071.654 226.287.660.039 226.287.660.039 444.488.850.405 444.488.850.405 V Tài sản ngắn hạn khác Chi phí trả trước ngắn hạn Thuế GTGT khấu trừ Thuế khoản khác phải thu Nhà nước Tài sản ngắn hạn khác 3.703.551.177 0 107.397.636 5.675.463.662 0 1.046.636 4.701.098.475 84.000.000 1.046.636 6.160.441.712 0 1.046.636 3.596.153.541 5.674.417.026 4.616.051.839 6.159.395.076 54.255.544.022 109.539.798.790 150.340.720.513 206.081.875.348 I Các khoản phải thu dài hạn Phải thu dài hạn khách hàng Vốn kinh doanh đơn vị trực thuộc Phải thu dài hạn nội Phải thu dài hạn khác Dự phòng phải thu dài hạn khó địi (*) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 II Tài sản cố định Tài sản cố định hữu hình - Ngun giá - Giá trị hao mịn lũy kế Tài sản cố định thuê tài - Nguyên giá - Giá trị hao mòn lũy kế Tài sản cố định vơ hình - Ngun giá - Giá trị hao mịn lũy kế Chi phí xây dựng dở dang 51.918.649.026 47.939.333.062 187.315.750.390 (139.376.417.328) 0 0 0 3.979.315.964 108.384.456.192 79.905.504.712 236.487.153.852 (156.581.649.140) 0 0 0 28.478.951.480 149.353.630.779 79.967.889.491 237.046.663.669 (157.078.774.178) 0 12.889.524 14.968.479 (2.078.955) 69.372.851.764 205.202.759.097 176.661.896.999 354.124.191.668 (171.642.294.669) 0 4.627.183.217 4.826.944.479 (199.761.262) 23.913.678.881 III Bất động sản đầu tư - Nguyên giá - Giá trị hao mòn lũy kế (*) 0 0 0 0 0 0 IV Các khoản đầu tư tài dài hạn Đầu tư vào công ty Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh Đầu tư dài hạn khác 0 0 0 0 0 0 0 0 B TÀI SẢN DÀI HẠN 60 Dự phịng giảm giá chứng khốn đầu tư dài hạn (*) V Tài sản dài hạn khác Chi phí trả trước dài hạn Tài sản thuế thu nhập hoãn lại Tài sản dài hạn khác TỔNG CỘNG TÀI SẢN 0 0 2.336.894.996 2.336.894.996 0 1.155.342.598 1.155.342.598 0 987.089.734 987.089.734 0 879.116.251 879.116.251 0 327.500.336.587 440.476.534.548 802.647.102.029 895.159.978.170 NGUỒN VỐN A NỢ PHẢI TRẢ 208.829.877.059 301.199.351.844 413.743.980.949 477.978.589.861 I Nợ ngắn hạn Vay nợ ngắn hạn Phải trả người bán Người mua trả tiền trước Thuế khoản phải nộp Nhà nước Phải trả cơng nhân viên Chi phí phải trả Phải trả nội Phải trả theo kế hoạch tiến độ HĐXD Các khoản phải trả, phải nộp khác 10 Dự phòng phải trả ngắn hạn 177.922.111.218 89.843.772.954 17.247.077.522 1.038.637.270 1.651.449.525 225.691.421.902 176.195.679.037 26.043.010.844 392.424.985 4.957.545.522 359.492.148.883 309.790.398.807 16.593.754.051 646.500.147 12.660.580.189 433.825.773.289 365.167.749.314 29.118.459.067 318.033.571 5.839.584.636 6.023.944.955 3.691.745.022 2.686.551.852 2.728.237.394 0 6.621.195.583 4.366.080.935 0 19.679.624.190 5.176.858.714 0 58.425.483.970 12.687.972.268 8.813.639.171 8.525.463.797 0 0 30.907.765.841 0 32.660.880 30.561.599.236 75.507.929.942 0 74.863.265.861 54.251.832.066 0 54.251.832.066 44.152.816.572 0 44.152.816.572 313.505.725 644.664.081 0 0 B VỐN CHỦ SỞ HỮU 118.670.459.528 139.277.182.704 388.903.121.080 417.181.388.309 I Vốn chủ sở hữu Vốn đầu tư chủ sở hữu Thặng dư vốn cổ phần Vốn khác chủ sở hữu Cổ phiếu ngân quỹ (*) Chênh lệch đánh giá lại tài sản Chênh lệch tỷ giá hối đoái Quỹ đầu tư phát triển Quỹ dự phòng tài Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu 10 Lợi nhuận chưa phân phối 109.314.808.574 79.150.000.000 0 0 11.289.747.064 1.855.180.089 136.123.465.195 79.150.000.000 0 0 24.250.718.858 3.521.590.748 381.205.357.737 115.000.000.000 175.056.500.000 0 0 38.997.574.564 5.417.615.053 405.279.089.809 115.000.000.000 175.056.500.000 0 0 52.691.122.748 7.178.214.105 17.019.881.421 29.201.155.589 46.733.668.119 55.353.252.956 II Nợ dài hạn Phải trả dài hạn người bán Phải trả dài hạn nội Phải trả dài hạn khác Vay nợ dài hạn Thuế thu nhập hoãn lại phải trả Dự phòng trợ cấp việc làm Dự phòng phải trả dài hạn 61 11 Nguồn vốn đầu tư xây dựng II Nguồn kinh phí quỹ khác Quỹ khen thưởng, phúc lợi Nguồn kinh phí Nguồn kinh phí hình thành TSCĐ TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 0 9.355.650.954 3.153.717.509 7.697.763.343 11.902.298.500 9.355.650.954 0 3.153.717.509 0 7.697.763.343 0 11.902.298.500 0 327.500.336.587 440.476.534.548 802.647.102.029 895.159.978.170 Nguồn: http://cafef.vn/hose/bao-cao-tai-chinh/RAL-cong-ty-co-phan-bong-den-phichnuoc-rang-dong.chn#taichinh BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH CÔNG TY RAL QUA CÁC NĂM Chỉ tiêu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 2005 442.252.761.500 2006 578.985.876.911 2007 788.421.267.156 2008 838.087.765.276 1.035.994.339 1.035.994.339 2.578.944.684 2.578.944.684 1.381.498.626 6.723.816 1.374.774.810 642.771.218 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 441.216.767.161 576.406.932.227 787.039.768.530 837.444.994.058 Giá vốn hàng bán 343.346.576.626 457.346.109.106 632.870.983.888 608.610.422.290 Các khoản giảm trừ doanh thu - Hàng bán bị trả lại - Giảm giá hàng bán 62 Lợi nhuận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ 97.870.190.535 119.060.823.121 154.168.784.642 228.834.571.768 Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài - Trong đó: Chi phí lãi vay Chi phí bán hàng Chi phí quản lý doanh nghiệp 302.132.575 11.395.640.336 11.395.640.336 31.755.511.937 15.436.798.113 951.257.070 16.212.792.145 15.742.335.829 37.963.969.101 17.668.664.909 2.144.934.679 29.727.317.111 29.537.970.118 50.982.277.306 22.747.892.191 3.686.355.540 55.597.581.356 41.904.843.321 83.528.612.395 44.887.261.195 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 39.584.372.724 48.166.654.036 52.856.232.713 48.507.472.362 11 Thu nhập khác 12 Chi phí khác 736.152.506 362.612.766 2.240.081.824 2.674.154.160 1.758.490.718 430.568.024 32.511.157 13 Lợi nhuận khác 736.152.506 (1.877.469.058) 915.663.442 398.056.867 14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 40.320.525.230 46.289.184.978 53.771.896.155 48.905.529.229 15 Chi phí thuế TNDN hành 16 Chi phí thuế TNDN hoãn lại 0 0 0 0 40.320.525.230 46.289.184.978 53.771.896.155 48.905.529.299 5.094 5.848 6.476 4.253 17 Lợi nhuận sau thuế TNDN 18 Lãi cổ phiếu Nguồn: http://cafef.vn/hose/bao-cao-tai-chinh/RAL-cong-ty-co-phan-bong-den-phichnuoc-rang-dong.chn#taichinh BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ CỦA CÔNG TY RAL LẬP THEO PHƯƠNG PHÁP GIÁN TIẾP QUA CÁC NĂM Chỉ tiêu I Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận trước thuế Điều chỉnh cho khoản + Khấu hao tài sản cố định + Các khoản dự phòng - (Lãi)/lỗ chênh lệch tỷ giá hối đoái chưa thực - (Lãi)/lỗ từ hoạt động đầu tư + Chi phí lãi vay Lợi nhuận/(lỗ) từ hoạt động 2005 2006 2007 2008 72.265.728.058 (79.286.991.943) (142.019.751.609) (65.332.800.933) 40.320.525.230 33.190.793.939 21.419.245.273 426.261.541 46.289.184.978 32.935.997.065 17.205.231.812 53.771.896.155 42.864.514.577 15.266.442.145 48.905.529.229 59.187.583.583 20.581.202.798 (50.353.211) (11.570.576) (1.104.554.347) 11.395.640.336 73.511.319.169 15.742.335.829 79.225.182.043 (835.343.339) 29.537.970.118 96.636.410.732 (3.298.462.536) 41.904.843.321 108.093.112.812 63 kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động (Tăng)/giảm khoản phải thu (Tăng)/giảm hàng tồn kho Tăng/(giảm) khoản phải trả (không kể lãi vay phải trả, thuế TNDN phải nộp) (Tăng)/giảm chi phí trả trước Tiền lãi vay trả Thuế thu nhập doanh nghiệp nộp Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh Tiền chi khác từ hoạt động kinh doanh II Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ tài sản dài hạn khác Tiền thu từ lý, nhượng bán TSCĐ tài sản dài hạn khác Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác Tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ đơn vị khác Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác Tiền thu lãi cho vay, cổ tức lợi nhuận chia III Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Tiền thu từ phát hành cố phiếu, nhận vốn góp chủ sở hữu Tiền chi trả vốn góp cho chủ sở hữu, mua lại cổ phiếu doanh nghiệp phát hành Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận Tiền chi trả nợ gốc vay Tiền chi trả nợ thuê tài Cổ tức, lợi nhuận trả cho chủ sở hữu Lưu chuyển tiền kỳ Tiền tương đương tiền đầu kỳ Ảnh hưởng thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ Tiền tương đương tiền cuối kỳ 1.662.384.041 (29.184.586.556) 45.595.893.565 (42.644.256.668) (36.924.667.585) (38.782.064.152) (138.274.988.701) (47.193.588.385) 1.276.916.682 60.886.198.162 (218.201.190.336) 18.299.309.087 0 1.082.410.709 (11.395.640.336) 1.181.552.398 (14.665.738.263) 168.252.864 (27.235.483.631) 191.973.483 (35.103.990.846) (3.205.133.822) (472.280.337) 564.137.667 27.408.882.515 2.887.867.728 1.426.730.457 (6.365.056.379) (53.613.601.894) (30.285.138.898) (924.943.722) (7.450.433.453) (73.671.038.978) (40.654.557.640) (120.031.640.128) (7.511.928.596) (73.671.038.978) (41.453.410.101) (123.330.102.664) 61.495.143 0 0 0 0 0 0 0 0 798.852.461 3.298.462.536 130.653.572.708 318.432.597.826 64.828.335.013 212.926.500.000 0 0 0 125.664.844.943 288.405.688.509 572.962.436.030 512.019.118.180 (136.009.424.923) (157.752.115.801) (454.000.838.204) (466.740.783.167) (9.434.680.000) (13.455.500.000) 19.550.000.000 45.036.034.625 (22.304.458.213) 135.758.288.577 (120.536.106.048) 11.648.256.668 56.704.593.340 34.411.705.703 170.171.427.788 20.302.047 11.570.576 1.433.508 76.835.150 56.704.593.340 34.411.705.703 170.171.427.788 49.712.156.890 (19.779.259.980) 64 Nguồn: http://cafef.vn/hose/bao-cao-tai-chinh/RAL-cong-ty-co-phan-bong-den-phichnuoc-rang-dong.chn#taichinh 65 Báo cáo kiểm toán năm 2006 trích từ BCTN cơng ty năm 2006 Nguồn http://cafef.vn/hose/bao-cao-tai-chinh/RAL-cong-ty-co-phan-bong-den-phich-nuoc-rangdong.chn#taichinh Số :280/2008/BC.TC-AASC.KT3 BÁO CÁO KIỂM TOÁN Về Báo cáo Tài năm 2007 Cơng ty Cổ phần Bóng đèn Phích nước Rạng Đơng Kính gửi: Hội đồng Quản trị Ban Giám đốc Cơng ty Cổ phần Bóng đèn Phích nước Rạng Đơng Chúng tơi kiểm tốn báo cáo tài Cơng ty Cổ phần Bóng đèn Phích nước Rạng Đơng lập ngày tháng năm 2008 gồm: Bảng cân đối kế toán ngày 31 tháng 12 năm 2007, Báo cáo kết hoạt động kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ Bản thuyết minh báo cáo tài năm tài kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2007 trình bày từ trang đến trang 27 kèm theo Việc lập trình bày Báo cáo tài thuộc trách nhiệm Giám đốc Công ty Trách nhiệm đưa ý kiến báo cáo kết kiểm toán Cơ sở ý kiến Chúng thực cơng việc kiểm tốn theo chuẩn mực kiểm tốn Việt Nam Các chuẩn mực u cầu cơng việc kiểm toán lập kế hoạch thực để có đảm bảo hợp lý báo cáo tài khơng cịn chứa đựng sai sót trọng yếu Chúng thực việc kiểm tra theo phương pháp chọn mẫu áp dụng thử nghiệm cần thiết, chứng xác minh thông tin báo cáo tài chính; đánh giá việc tuân thủ chuẩn mực chế độ kế toán hành, nguyên tắc phương pháp kế toán áp dụng, ước tính xét đốn quan trọng Giám đốc cách trình bày tổng quát báo cáo tài Chúng tơi cho cơng việc kiểm tốn chúng tơi đưa sở hợp lý để làm cho ý kiến chúng tơi Ý kiến kiểm tốn viên Theo ý kiến chúng tơi,Báo cáo tài phản ánh trung thực hợp lý khía cạnh trọng yếu tình hình tài Cơng ty Cổ phần Bóng đèn Phích nước Rạng Đơng ngày 31 tháng 12 năm 2007, kết kinh doanh luồng lưu chuyển tiền tệ năm tài kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2007, phù hợp với chuẩn mực chế độ kế toán Việt Nam hành quy định pháp lý có liên quan Hà Nội ngày 10 tháng 04 năm 2008 CƠNG TY TNHH DỊCH VỤ TƯ VẤN TÀI CHÍNH KẾ TỐN VÀ KIỂM TỐN Phó Tổng Giám đốc Kiểm toán viên NGUYỄN THANH TÙNG Chứng kiểm toán viên số: D0063 /KTV HỒNG THU HƯƠNG Chứng kiểm tốn viên số: 0899/KTV Báo cáo kiểm tốn năm 2007 trích từ BCTN công ty năm 2007 Nguồn http://cafef.vn/hose/bao-cao-tai-chinh/RAL-cong-ty-co-phan-bong-den-phich-nuoc-rangdong.chn#taichinh 66 67 Báo cáo kiểm tốn năm 2008 trích từ BCTN cơng ty năm 2008 Nguồn http://cafef.vn/hose/bao-cao-tai-chinh/RAL-cong-ty-co-phan-bong-den-phich-nuoc-rangdong.chn#taichinh 68 CƠNG THỨC TÍNH CÁC CHỈ SỐ ÁP DỤNG TRONG PHẦN PHÂN TÍCH TRÊN a.Chỉ số khả toán: - Hệ số toán hành = Tài sản ngắn hạn/Nợ ngắn hạn - Hệ số toán nhanh = (Tài sản ngắn hạn – HTK)/ Nợ ngắn hạn - Hệ số khả toán tiền = tiền khoản tương đương tiền/ Nợ ngắn hạn - Khả toán lãi vay =EBIT/I - Tỷ số lưu chuyển tiền từ HĐKD/NNH = Lưu chuyển tiền từ HĐKD/ nợ ngắn hạn b.Chỉ số hoạt động: - Vòng quay TTS = Doanh thu bán hàng CCDV/ Tổng tài sản BQ - Vòng quay TSCĐ = Doanh thu bán hàng CCDV/ TS cố định hữu hình BQ - Vịng quay HTK = Giá vốn hàng bán/ HTK bình quân - Vòng quay khoản phải thu = Doanh thu bán hàng CCDV/ phải thu khách hàng BQ - Kỳ thu tiền bình quân = 360/ phải thu KH c.Chỉ số đòn bẩy: - Nợ/ Tổng NV = Nợ phải trả/ Tổng tài sản - Nợ /VCSH = Nợ phải trả/ VCSH - TTS/VCSH = Tổng TS/ VCSH d.Chỉ số khả sinh lời: - ROS = (Lợi nhuận sau thuế/ DT bán hàng CCDV)*100% - ROA = (Lợi nhuận sau thuế/ Tổng TSBQ)*100% - ROE = (Lợi nhuận sau thuế/ VCSHBQ)*100% d.Phân tích dupont: ROE= LNST/VCSH = (lợi nhuận sau thuế/ DT thuần)*( doanh thu thuần/ Tổng TSBQ)* (Tổng TSBQ/ VCSHBQ) e Hệ số Z (đối với công ty sản xuất niêm yết) Z = 1.2X1 + 1.4X2 + 3.3X3 +0.6X4 + 1.0X5 Trong đó: X1 = Vốn lưu động rịng/ Tổng TS X2 = LN giữ lại luỹ kế/ Tổng TS X3 = Ebit/ Tổng TS X4 = VCSH/ Nợ phải trả X5 = Doanh thu/ Tổng TS 69 70 ... TẮT Cơng ty cổ phần bóng đèn phích nước Rạng Đơng doanh nghiệp có tiềm lực mạnh số công ty hoạt động lĩnh vực công nghiệp chiếu sáng Những năm qua với cố gắng ban lãnh đạo phịng ban, cơng ty đạt... đánh giá tình hình tài chính, hiệu hoạt động xếp hạng tín nhiệm công ty - Củng cố nâng cao việc vận dụng lý thuyết mơn học: tài doanh nghiệp, phân tích hoạt động kinh doanh thực tế phân tích 1.2... 14 2.4 Phân tích tình hình tài cơng ty .15 2.4.1 Phân tích khái quát cấu trúc tài sản nguồn vốn 15 2.4.2 Phân tích nguồn hình thành vốn lưu động 18 2.4.3 Phân tích khái
