B GIÁO DC VÀ ÀO TO TRNG I HC KINH T TP. H CHệ MINH  H H U U   N N H H K K I I M M T T H H A A N N H H P P H H O O N N G G PHỂN TệCH LI ệCH VÀ CHI Pệ NG TRÊN CAO NHIÊU LC – TH NGHÈ LUN VN THC S KINH T CHUYÊN NGÀNH: CHÍNH SÁCH CÔNG MÃ S: 60.31.14 NGI HNG DN: TS CAO HÀO THI TP.H CHệ MINH – NM 2012 -i- LI CAM OAN Tôi cam đoan lun vn này hoàn toàn do tôi thc hin. Các đon trích dn và s liu s dng trong lun vn đu đc dn ngun có đ chính xác cao nht trong phm vi hiu bit ca tôi. Lun vn này không nht thit phi phn ánh quan đim ca Trng i hc Kinh t TP. H Chí Minh hay Chng trình Ging dy Kinh t Fulbright. TP.H Chí Minh, ngày 27 tháng 04 nm 2012 Hc viên Hunh Kim Thanh Phong -ii- LI CM N Trc ht tôi chân thành gi li cm n đn thy cô Chng trình Ging dy Kinh t Fulbright - i hc Kinh t TP.H Chí Minh, đư tn tình truyn đt kin thc cho tôi trong sut khóa hc va qua. Tôi chân thành cm n thy Nguyn Xuân Thành đư khuyên bo và đnh hng cho tôi thc hin lun vn. c bit, tôi chân thành gi li cm n sâu sc đn thy Cao Hào Thi đư tn tình hng dn và phn bin giúp tôi hoàn thành tt lun vn. Tôi cng trân trng cm n S Giao thông vn ti TP.HCM, Công ty qun lỦ cu phà TP.HCM, và Công ty C phn T vn Xây dng Bách Khoa đư nhit tình cung cp s liu mi nht, cp phép d bui báo cáo gia k D án D án ng trên cao Nhiêu Lc - Th Nghè, nhng thông tin thit yu và nhng li nhn xét, góp Ủ quỦ giá trong quá trình tôi thc hin lun vn. Sau cùng, tôi cng thân gi li cm n đn các bn hc viên Chng trình Ging dy Kinh t Fulbright luôn đng hành vi tôi trong sut khóa hc và đư góp Ủ, nhn xét cho tôi nhiu vn đ liên quan trong lun vn. Chân thành cm n. Thành ph H Chí Minh, ngày 27 tháng 04 nm 2012 Hunh Kim Thanh Phong -iii- TịM TT D án ng trên cao Nhiêu Lc - Th Nghè đc Nhà nc ch trng xây dng t nm 2000, và đc C.ty GS E&C kỦ vi UBND TP.HCM bn ghi nh ngày 6/12/2007, nhng 2/2009 đư rút lui. u nm 2011, UBND đư giao BETON 6 nghiên cu phng án đu t. Qua hn 10 nm mà D án vn cha đc xây dng, di v trí là ngi trong ngành xây dng, tác gi nghiên cu đ tài vi mc tiêu đánh giá tính kh thi D án nhm kin ngh chính sách đn chính quyn TP.HCM.  tài nghiên cu da vào phân tích tài chính trên quan đim tng đu t (TT), ch đu t (CT), đng thi phân tích tính hiu qu kinh t và xư hi. Trong mô hình c s, D án đc đu t theo hình thc BOT vi tng mc đu t danh ngha là 18.201,41 t VN, trong đó ngân sách chi 17,41% cho đn bù gii ta; BETON 6 đu t 9,39% cho QLDA và chi phí khác; 73,20% còn li d kin vay vn ODA t t chc JICA. D án không kh thi tài chính khi NPV f TT , NPV f CT ln lt là -15.233,20 và -2.699,31 t VN. Hn na, phân tích Monte Carlo ch rõ D án hoàn toàn không kh thi khi các bin quan trng thay đi theo hng có li. Do đó, đ tài thit k 3 kch bn đ phân tích, so vi mô hình c s, Kch bn 1 có phn vn đi ng t ngun ODA ca Nhà nc, kch bn 2 thc hin theo hình thc BTO vi ngun vn ODA ca Nhà nc, Kch bn 3 theo hình thc BOT kt hp BT. Kt qu phân tích xác đnh ch có Kch bn 2 vi hình thc BTO là hiu qu khi NPV f CT dng vi xác sut 92,18% khi các bin quan trng thay đi theo hng bt li. Mt khác, D án kh thi kinh t  mô hình c s vì NPVe = 9.164,07 t VN và EIRR = 10,49%, vi tit kim chi phí vn hành và thi gian là hai yu t to ra li ích kinh t. D án cng to ra ngoi tác 21.349,63 t VN, phân phi 25.462,44 t VN cho ngi tham gia lu thông, BETON 6 thit 30,22 t VN và ngi dân din đn bù gii ta thit 4.082,59 t VN. Qua đó, đ tài có kin ngh đn chính quyn TP.HCM: Sm trin khai D án theo hình thc BTO không h tr thu và áp dng mc phí giao thông 10.000 VN/PCU/lt; điu chnh giá đn bù gii ta bng trung bình ca Nhà nc và th trng; thu xp ngân sách cho vic đn bù gii ta, kin ngh Nhà nc h tr huy đng vn vay ODA cho phn vn đi ng ca D án; điu chnh gi lu thông xe ti ni ô TP.HCM trên các tuyn đng hng đn D án. Tuy nhiên, đ tài còn mt s hn ch: cha tính đc li ích kinh t ca đi tng ch lu thông trên Tuyn đng hin hu; cha đnh đc v trí, quy mô khu đt đc giao và li ích ca CT t lô đt; lm phát VN, USD t nm 2017- 2046 cha chính xác mà ch  gi đnh; cha đánh giá đc sut đu t D án vì cha tìm đc thông tin d án tng t  nc ngoài. -iv- MC LC LI CAM OAN i LI CM N ii TịM TT iii MC LC iv DANH MC CÁC Kụ HIU, CH VIT TT viii DANH MC CÁC BNG BIU ix DANH MC CÁC HỊNH V,  TH x GII THIU 1 Chng 1 1.1. t vn đ 1 1.2. Mc tiêu ca đ tài 3 1.3. Câu hi nghiên cu 3 1.4. Phm vi ca đ tài 4 1.5. B cc lun vn 4 TNG QUAN VÀ PHNG PHÁP LUN 6 Chng 2 2.1. Chu trình phát trin ca mt d án 6 2.1.1. Chun b đu t 6 2.1.2. u t xây dng 6 2.1.3. Vn hành d án 6 2.2. Các quan đim phân tích d án 7 2.3. Các ni dung phân tích d án 8 2.3.1. Phân tích tài chính 8 2.3.2. Phân tích kinh t 8 2.3.3. Phân tích ri ro 8 2.3.4. Phân tích xư hi 8 2.4. Các phng pháp s dng trong phân tích tài chính 9 2.5. Các phng pháp s dng trong phân tích kinh t và xư hi 11 MÔ T D ÁN 14 Chng 3 3.1. Gii thiu D án 14 3.1.1. V trí xây dng và quy mô D án 14 3.1.2. Mc đích ca D án 15 3.2. Các bên liên quan đn D án 17 -v- 3.2.1. Công ty C phn BETON 6 (BETON 6) 17 3.2.2. Công ty C phn T vn Xây dng Bách Khoa (BKC) 18 3.3. Các s liu liên quan đn các ni dung phân tích D án 18 3.3.1. Phí giao thông và d báo lu lng xe ca D án 18 3.3.1.1. Phí giao thông 18 3.3.1.2. Lng xe lu thông d báo trên D án 19 3.3.2. Chi phí vn CT 19 3.3.3. Chi phí vn D án (WACC) 19 PHỂN TệCH TÀI CHệNH CA D ÁN 20 Chng 4 4.1. Lp biu đ dòng tin t 20 4.1.1. n v tin t và lm phát 20 4.1.1.1. Lm phát USD 20 4.1.1.2. Lm phát VN 20 4.1.1.3. T giá hi đoái VN/USD 21 4.1.2. Các c s xác đnh chi phí đu t D án 21 4.1.2.1. Chi phí đu t D án 21 4.1.2.2. Chi phí vn hành D án hàng nm 22 4.1.2.3. Thu và u đưi 23 4.1.3. C cu vn đu t D án 23 4.1.4. K hoch vay vn và tr lưi 23 4.1.5. Khu hao tài sn 24 4.1.5.1. Giá tr tài sn đ tính khu hao 24 4.1.5.2. Phng pháp khu hao 25 4.1.6. Xác đnh doanh thu 25 4.1.7. Vn lu đng 25 4.1.8. Ngân lu và các kt qu 26 4.2. Kt qu phân tích tài chính 29 4.2.1. Theo quan đim tng đu t 29 4.2.2. Theo quan đim CT 29 4.3. Kt lun 29 PHỂN TệCH RI RO 31 Chng 5 5.1. Phân tích đ nhy 31 5.1.1. Phân tích đ nhy mt chiu 31 5.1.2. Phân tích đ nhy hai chiu 36 -vi- 5.2. Phân tích kch bn 38 5.2.1. Xác đnh các kch bn 38 5.2.2. Kt qu kch bn 39 5.3. Phân tích mô phng Monte Carlo 40 5.3.1. Xác đnh bin đu vào và phân phi xác sut 40 5.3.2. Kt qu phân tích 41 PHỂN TệCH KINH T - XÃ HI 44 Chng 6 6.1. Phân tích kinh t 44 6.1.1. Phân tích ngoi tác 44 6.1.2. Phân tích mô hình c s 45 6.1.3. Xác đnh h s chuyn đi kinh t (CF) 47 6.1.4. Ngân lu và các kt qu 48 6.1.5. Phân tích đ nhy kinh t 49 6.2. Phân tích phân phi 50 KT LUN VÀ KIN NGH 52 Chng 7 7.1. Kt lun 52 7.2. Kin ngh 53 7.3. Nhng hn ch và hng phát trin ca đ tài 55 TÀI LIU THAM KHO 56 PH LC 60 Ph lc 1. Lng xe lu thông d báo  ng trên cao Nhiêu Lc - Th Nghè 60 Ph lc 1.1. Lu lng xe d báo vi giá vé 10.000 VN/PCU/lt (xe/ngày) 60 Ph lc 1.2. Lu lng xe d báo vi giá vé 15.000 VN/PCU/lt (xe/ngày) 61 Ph lc 1.3. Lu lng xe d báo vi giá vé 20.000 VN/PCU/lt (xe/ngày) 62 Ph lc 2. Chi phí đu t D án ng trên cao Nhiêu Lc - Th Nghè (t VN) 63 Ph lc 3. K hoch phân b vn đu t theo giá thc và giá danh ngha (t VN) 64 Ph lc 4. Các thông s chính mô hình c s ca D án 65 Ph lc 5. Lch khu hao (t VN) 66 Ph lc 6. Bng ch s lm phát VN, USD và t giá VN/USD 67 Ph lc 7. Lch tr n USD (triu USD) 68 Ph lc 8. Lch tr n quy đi ra VN (t VN) 69 Ph lc 9. Xác đnh chi phí vn D án WACC 70 -vii- Ph lc 10. Doanh thu tài chính không k VAT 71 Ph lc 11. Bng tính thay đi khon phi tr (AP) và thay đi tin mt (CB) ca D án (t VN) 72 Ph lc 12. Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh tài chính D án (t VN) 73 Ph lc 13. Báo cáo ngân lu tài chính D án (t VN) 74 Ph lc 14. Xác đnh h s chuyn đi kinh t (CF) 75 Ph lc 14.1. Chi phí xây dng (t VN) 75 Ph lc 14.2. Chi phí đn bù gii ta (giá nm 2008) 76 Ph lc 15. Li ích kinh t ca D án 77 Ph lc 15.1. Li ích tit kim chi phí vn hành phng tin 77 Ph lc 15.1.1. Chi phí vn hành xe theo tc đ chy, giá nm 2004 (VN/xe/km) 77 Ph lc 15.1.2. Chi phí vn hành phng tin, giá nm 2004 (VN/xe/km) 78 Ph lc 15.1.3. Bng tính chi phí vn hành xe theo tc đ nm 2012 (VN/xe/km) 79 Ph lc 15.2. Li ích tit kim thi gian 80 Ph lc 15.2.1. Giá tr thi gian, giá nm 2008 80 Ph lc 15.2.2. Bng tính giá tr thi gian nm 2012 (VN/gi/xe) 80 Ph lc 16. Báo cáo ngân lu kinh t D án (t VN) 81 Ph lc 17. Phân phi xác sut các bin trong mô hình c s 82 Ph lc 18. Phân phi xác sut các bin trong Kch bn 2 84 Ph lc 19. Hình thc đu t D án ca BETON 6 85 Ph lc 20. a đim xây dng D án ng trên cao Nhiêu Lc - Th Nghè 86 Ph lc 20.1. im đu D án ti Vòng xoay Lng Cha C 86 Ph lc 20.2. im dc D án trên Kênh Nhiêu Lc - Th Nghè 87 Ph lc 20.3. im cui D án ti khu vc Cu Th Nghè 2 88 -viii- DANH MC CÁC Kụ HIU, CH VIT TT AP: Accounts Payable (Khon phi tr) BETON 6: BKC: BOT: BT: BTO: Công ty C phn BETON 6 Công ty C phn T vn Xây dng Bách Khoa Built - Operationg - Tranfer (Xây dng - Vn hành - Chuyn giao) Built - Tranfer (Xây dng - Chuyn giao) Built - Tranfer - Operationg (Xây dng - Chuyn giao - Vn hành) CB: CT: Cash Balance (Cân đi tin mt) Ch đu t CP: C phn DA: DSCR: EIRR: D án Debt Service Coverage Ratio (H s an toàn tr n) Economic Internal Rate of Return (Sut sinh li kinh t ni ti) EOCK: Economic Opportunity Cost of capital (Chi phí vn kinh t) GS E&C: Tng công ty xây dng GS Engineering and Construction GTVT: IRR: JICA: Giao thông vn ti Internal Rate of Return (Sut sinh li ni ti) The Japan International Cooperation Agency (T chc Hp tác Quc t Nht Bn) NPV: Net Present Value (Giá tr hin ti ròng) NPV e : Economic Net Present Value (Giá tr hin ti kinh t ròng) NPV ee : NPV fe : NPV f CT : NPV f TT : Ngân lu kinh t ròng chit khu theo EOCK Ngân lu tài chính ròng chit khu theo EOCK Giá tr hin ti tài chính ròng quan đim ch đu t Giá tr hin ti tài chính ròng quan đim tng đu t NPV f NS : PCU: PPP: Giá tr hin ti tài chính ròng quan đim ngân sách Passenger Car Unit (n v xe con quy đi) Public - Private - Partnerships (Hp tác công t) QLDA: Qun lỦ d án TSC: Tài sn c đnh TT: THS: TNDN: Tng đu t Thc s Thu nhp doanh nghip TP.HCM: Thành ph H Chí Minh UBND: WACC: AP: CB: y ban nhân dân Weighted - Average Cost of Ccapital (Chi phí vn bình quân trng s) Thay đi khon phi tr Thay đi tin mt -ix- DANH MC CÁC BNG BIU Bng 3.1. Bng h s quy đi t xe các loi ra xe con (PCU) 18 Bng 4.1. T l lm phát USD 20 Bng 4.2. T l lm phát VN 21 Bng 4.3. Bng phân b vn đu t xây dng D án 22 Bng 4.4. Chi phí vn hành D án hàng nm (t VN) 22 Bng 4.5. Bng tính t l CB, AP ca Công ty C phn u t H tng K thut TP.HCM 25 Bng 4.6. Kt qu phân tích tài chính theo quan đim TT 29 Bng 4.7. Kt qu phân tích tài chính theo quan đim ch đu t 29 Bng 5.1. Bng tính thay đi lm phát USD và VN 32 Bng 5.2. Kt qu phân tích đ nhy NPV f CT theo bin lm phát VN 32 Bng 5.3. Kt qu phân tích đ nhy NPV f CT theo bin lm phát USD 32 Bng 5.4. Kt qu phân tích đ nhy NPV f CT theo bin lng xe d báo thay đi 33 Bng 5.5. Kt qu phân tích đ nhy NPV f CT theo bin phí giao thông 34 Bng 5.6. Kt qu phân tích đ nhy NPV f CT theo lưi sut n vay 35 Bng 5.7. Kt qu phân tích đ nhy NPV f CT theo chi phí đu t D án 36 Bng 5.8. Kt qu phân tích đ nhy NPV f CT theo mc phí giao thông và lm phát USD 37 Bng 5.9. Kt qu phân tích đ nhy NPV f CT theo lng xe d báo và lm phát USD 37 Bng 5.10. Kt qu phân tích đ nhy NPV f CT theo tình hung kt hp thay đi lng xe d báo 38 Bng 5.11. Kt qu phân tích đ nhy NPV f CT theo tng kch bn ng vi 3 tình hung 39 Bng 5.12. Kt qu phân tích đ nhy NPV f NS theo tng kch bn ng vi 3 tình hung 39 Bng 5.13. Kt qu phân tích mô phng Monte Carlo mô hình c s ca NPV f CT 42 Bng 5.14. Kt qu phân tích mô phng Monte Carlo mô hình c s ca NPV f TT 42 Bng 5.15. Kt qu phân tích mô phng Monte Carlo Kch bn 2 ca NPV f CT 43 Bng 6.1. Thông s ca D án và Tuyn đng hin hu 45 Bng 6.2. Bng tính thi gian tit kim t vòng xoay Lng Cha C đn cu Sài Gòn 46 Bng 6.3. Bng tính chi phí đu t giá kinh t (t VN) 48 Bng 6.4. Phân tích đ nhy NPVe, EIRR theo lu lng xe 49 Bng 6.5. Tng ngoi tác ca D án (t VN) 50 Bng 6.6. Phân phi ngoi tác (t VN) 50 [...]... t , VnExpress truy c a ch : http://vnexpress.net/gl/xa-hoi/2012/06/tp-hcm -chi- 5 6-0 00-ty-dong-xay-4-tuyen-duong-tren -cao/ - 22 - Ph l c 3 t b n TP.HCM h tr D c ng d ki n t h t trong th u n ng theo k ho ch trong B ng 4.3 B ng 4.3 B v ng D 2013 2014 2015 2016 15% 40% 15% 40% 20% 20% 20% 47% Ngu n: 30% 53% ng Chungsuk Engineering (2008), Ph l c 3c - Th , GS E&C u kh 4.1.2.2 Trong th D , BETON 6 c n ph... Qu c l - - h th ng 4 tuy ng r ik tn TP.HCM 1 Tuy n s 1 c th hi n trong 1.1 ph ng ik c Th , tr.19), , GS E&C -2 - 1.1 4 tuy Ngu n: S n t i TP.HCM (2011) tuy n hay D Tuy n s 1 (t ) cg ng nh t, c - Th ng k t n l i v i nhau t v ng D BOT2 2 au m t th n TP.HCM b n ghi nh vi c c - Th ng ti a nh ng tuy 15/09/2011 t a ch : http://dantri.com.vn/c36/s2 0-3 87810/10-nam-lan-dan-cua-nhung-tuyen-duong-tren -cao. htm... ng ch y u d u ki ng nhi R ch Mi u, c Nh u ng cao t n, n c u M Thu n, c u C u - n t TP.HCM u h t c u ki ki n n vi 11 l i ng m D ,m a BETON 6 c - Th BETON 6 (2010), n , BETON 6, truy c http://www.beton6.com/vi/newsdetail- 1-3 2-1 0 8-0 -Qua-trinh-hinh-thanh-va-phat-trien.html a ch : u - 18 - 3.2.2 (BKC) ph ph c quy ho n, thi t k , d a ng i n cho GS E&C th c hi c - Th n cho BETON 6 th c hi u , v hi n t i kh... m tr nh s -TTg v u ch nh quy ho ch chung c a c a Th 3512/UB- 12/9/2000 c a UBND TP.HCM v n ik ng h th v im c c B c - Nam; n i k t v i trung th m i Th c TP.HCM H th n Tuy n s 1 i ti ng C tt Tuy n s 2 b - - c - Th ng Nguy n H u C nh; ut i Tuy n s 1 t - L Gia Tuy n s 3 - ng s 3 - ao v i Tuy n s 2 t i - - ng i-L ut ng Phong n n 4 tuy n, bao g m: ng Phong - ng - Nguy ng - Nguy - Nguy Tuy n s 4 - Nguy c theo... BETON 6 : ng D c - Th 2 ng D 3 C Th n TP.HCM c Khoa 05/03/2012 t c - Th D c- ? 3 4 ng quy ng - a nh ng tuy m tr ng , truy c p ng a ch : http://www.sggp.org.vn/xahoi/2009/10/206085/ 5 i l ng gi xe t i ch Zing news, truy c 05/03/2012 t a ch : http://www.zing.vn/news/xa-hoi/xin-noi-long-gio-xe-tai-chay-vao-trung-tam-tphcm/a132801.html -4 - 1.4 Theo H xu t D c ki n ngh c PPP v 6 cb s c BOT k t h c c BOT... ch ; c - Th theo l Ph u n i ng n gi i t a b - a hai tuy -B ng - th , ng hi n h u t Ngh T nh - 10 C th - 10 ph ik , tr.62), c Th , GS E&C -1 6- 3.2 Ngu th hi n th i gian v n chuy n ng Chungsuk Engineering (2008, tr.2), , GS E&C c - Th 2 tuy u kh ng hi n h u c - Th - 17 - 3.2 c - Th BETON 6 c n TP.HCM thi c c - Th n thi t k 3.2.1 (BETON 6) Ch d ki n c a D c - Th BETON 6, iT 1975, c ng RMK c a M c ti... nh t t i R Chi ti t v - ng Nguy n H u C nh (khu v c c u Th nh v ti 8 c thi t k v i v n t 30 14.926,43 t - 2016; - 2046; Tu i th 8 9 ng Chungsuk Engineering (2008, tr.7), c Th , GS E&C ph u kh -1 03), c Th , BETON 6 T ph h xu t d -1 5- 3.1 Ngu du i th c - Th ph , tr.52), c - Th T ph xu t d , BETON 6 3.1.2 D c - Th im c n ik n TP.HCM c B c - Nam; n i k Nh t v m i Th v i nhau; k t h p ch ; c - Th theo l... (1995, tr.1 1-1 3) nd Th n -8 - 2.3 , n i dung s , kinh t , p ct i ro i 2.3.1 D c - Th v ng m nh v m mu n tri c h t ph i mc at ch cp aD i chi t kh hi n t i b ng su t chi t kh u ng s vay nn i chi t kh u v hi n t i b ng su t chi t kh 2.3.2 th c c a D mang l i cho n n kinh t Hi u qu kinh t - , hi u qu kinh t - D ic aD ng b c n th i gian ng hi n h nc d c aD t i v i su t chi t kh Tuy n Vi r i chi t kh u... trong m t n 1ABP2, S4 = 1/2(P1 P2)(Q2 + Q1) i, nc aD n chu n b ng, v m c c - Th , , kinh t ms d , kinh t c ht D do D o ra cho nh vi n i i ngo n -1 4- D N i dung C c hi n vi n thi t k D D qua gi i thi u v ng th i m, li 3.1 Ph n gi i thi u D s aD ng c - Th 3.1.1 c - Th t v i chi u k tn 8,44 m i Th ng ng C c - Th ti tt - tk D c - Th s c th hi n c aD Ch xu t: Quy Th i gi a ph c v ng: : hai t i c n 3.1 :9... Quy nh s - -UBND c a UBND TP.HCM, quy nh v m i, theo s 90/2004/TT-BTC v i m c ng v D u2 t c - Th t 10.000 nh c th v m m , c ng theo tinh - 19 - th 90/2004/TT-BTC M c - Th D ng cho D s t trong su i 3.3.1.2 L Khi c ho ng, D s ti p nh ng xe chuy t Trong n s s d ng k t qu d a GS E&C ng v i t L ng xe chuy Tuy n ng xe d ng hi n h c th hi n chi ti t trong Ph l c 1 3.3.2 Thuy ph n BETON 6 v n 20,7% ct tl . tp trung phân tích tài chính quan đim CT, TT và phân tích kinh t, xư hi. C th phân tích các vn đ phân tích s liu đu vào; phân tích tài chính có xét đn lm phát; phân tích ri ro. ni dung phân tích d án 8 2.3.1. Phân tích tài chính 8 2.3.2. Phân tích kinh t 8 2.3.3. Phân tích ri ro 8 2.3.4. Phân tích xư hi 8 2.4. Các phng pháp s dng trong phân tích tài chính. Phân tích li ích và chi phí ng trên cao Nhiêu Lc - Th Nghè . 1.2. Mc tiêu ca đ tƠi Dù Báo cáo nghiên cu kh thi ca GS E&C và H s đ xut d án ng trên cao Nhiêu Lc - Th Nghè